Index on 4 October 2018

ทยอยสะสม

ทยอยสะสม

ชะลอลงทน

ทยอยสะสม

ทยอยสะสม

ทยอยสะสม

ทยอยสะสม

ชะลอลงทน

ทยอยสะสม

ทยอยสะสม

ประจ ำวนท 8 – 12 ตลำคม 2561

แนะน ำลดสดสวนกำรลงทนในหนไทย เนองจำกตลำดหนภมภำคเรมมควำมกงวลจำกดชนภำคบรกำรสหรฐฯ ปรบตวขนสงสดนบตงแตป 1997 สงผลใหแนวโนมพนธบตรรฐบำลสหรฐฯปรบตวสระดบสงสดนบตงแตป 2007 คำเงนในภมภำคออนคำลง โดยสปดำหนเรำแนะน ำใหลดกำรลงทนในตลำดหนเกดใหมลงมำบำงสวน อยำงไรกตำมในเดอนตลำคมเปนชวงประกำศผลประกอบกำรในตลำดหนสหรฐฯ ซงจำกตวเลขเศรษฐกจทแขงแรงกวำคำดในชวงทผำนนำจะสงผลใหผลประกอบกำรบรษทออกมำคอนขำงด ท ำใหควำมผนผวนไมนำจะรนแรงเทำกบชวงตนป

แนะน ำชะลอลงทนตลำดหนอนเดยจำกคำเงนรปทย งคงปรบต วออนคำตอเนอง ตงแตต นป ท ำใหอตรำเงนเฟอในประเทศมแนวโนมสงขน และอำจกดดนใหธนำคำรกลำงอนเดยตองขนดอกเบยเพอรกษำเสถยรภำพคำเงน และคำวมเสยงตอตลำดหนเนองจำก valuation คอนขำงแพง

แนะน ำใหทยอยสะสมหนญปนจำกนำยชนโซะ อำเบะ ไดรบเลอกตงใหเปนหวหนำพรรครฐบำลปจจบนหรอ LDP ตอ ท ำใหนโยบำยเศรษฐกจมควำมตอเน อ ง ประกอบกบแนวโนมคำเงนดอลลำรแขงคำเมอเทยบกบเงนเยนจะเปนปจจยสนบสนนผลประกอบกำรบรษทสงออกญปน

แนะน ำใหทยอยสะสมหนจนเนองจำกตลำดหนปรบตวลงมำมำก สะทอนขำวสงครรำมกำรคำไวมำกแลว รฐบำลจนเรมกลบมำกระตนเศรษฐกจผำนกำรผอนคลำยนโยบำยกำรเงน และกำรเพมนโยบำยกำรคลงเชน นโยบำยลดภำษ

ปรบค ำแนะน ำตลำดหนไทยจำกซอเปนทยอยสะสมเนองจำกเรมมควำมกงวลในภมภำคหลงจำกพนธบตรรฐบำลสหรฐฯปรบตวสงขน ท ำใหคำเงนในภมภำคออนคำลง อยำงไรกตำมพนฐำนเศรษฐกจไทยยงมแนวโนมขยำยตวด และกำรเลอกตงทจะมในตนปหนำชวยสนบสนนบรรยำกำศในกำรลงทน

“จบตำผลประกอบกำรไตรมำส 3 ของบรษทจดทะเบยนในสหรฐฯ”

กลยทธกำรลงทน : ปรบค ำแนะน ำลดสดสวนกำรลงทนในหนไทย

ทยอยสะสม

ซอ

ทยอยสะสม

ชะลอลงทน

ทยอยสะสม

ทยอยสะสม

ทยอยสะสม

ทยอยสะสม

ชะลอลงทน

ทยอยสะสม

ทยอยสะสม

ทยอยสะสม

ปรบค ำแนะน ำตลำดหนเกำหลจำกซอเปนทยอยสะสมเนองจำกตวเลขดชนผจดกำรฝำยจดซอ (PMI Index) ของประเทศจนและสหรฐฯมกำรชะลอตวลงและไดออกมำต ำกวำทตลำดคำดกำรณ ซงชวำแนวโนมเศรษฐกจเรมออนแออำจมผลตอผลประกอบกำรของบรษททเปนผสงออกในประเทศเกำหลซงมสดสวนกำรสงออกไปจนคอนขำงสง

แนะน ำใหทยอยสะสมหนสหรฐฯ จำกเศรษฐกจทแขงแกรง จำกกำรบรโภคในประเทศและกำรลงทนเอกชน นอกจำกน คำดวำนโยบำยลดภำษจะสงผลบวกตอกำรขยำยตวเศรษฐกจตอเนอง และก ำลงเขำสชวงประกำศผลประกอบกำร ซงคำดวำผลประกอบกำรของบรษทจดทะเบยนในสหรฐฯจะออกมำดกวำทตลำดคำด

1729.40

10547.64

3438.86

10599.25

677.64

2901.61

379.68

23975.62

200.71

113.48

74.33

-1.39%

-9.92%

-14.69%

0.65%

-9.50%

8.53%

-2.44%

5.32%

0.54%

-8.22%

23.02%

4.6%

*ผลตอบแทนเฉลยค ำนวณจำกสถตขอมล 7 ปยอนหลงตงแต ม.ค. 2554 – ธ.ค. 2560 โดยค ำนวณจำกอตรำผลตอบแทนถวงน ำหนกของ Proxy Index รำยสนทรพยดงตอไปน 1) หนตำงประเทศ : MSCI All Country World Index TR 2) หนไทย : SET Index TR 3) ตรำสำรหนตำงประเทศ : Bloomberg Barclays Global-Aggregate Total Return Index Value Hedged USD 4) ตรำสำรหนไทย : ThaiBMA Government Bond 1-3Y 5) ทองค ำ : LBMA Gold Price AM USD 6) น ำมน : DBIQ Optimum Yield Crude Oil Index Excess Return ดงนนผลตอบแทนทแสดงจงมใชผลตอบแทนจำกกำรลงทนจรง และมไดเปนกำรบงชถงผลตอบแทนในอนำคต

**โอกำสขำดทน 1 ป ประมำณกำรณโดยคำทำงสถต ภำยใตควำมเชอมน 95% ในสภำวกำรณปกต (VaR 95%)***ผลกำรด ำเนนงำนในอดตของกองทนรวม มไดเปนสงทยนยนถงผลกำรด ำเนนงำนในอนำคต

มโอกำสขำดทนไมเกนกวำ 5%

7.6% 9.6%

12 44 44

12 44 44

30 20 20

30 19 19

24

26

6

3 3

42 5 5

42 4

40

42

8

4 4

แนะน ำใหทยอยสะสมทองค ำ เนองจำกรำคำสะทอนกำรขนดอกเบยของ FED และกำรลดสภำพคลองของธนำคำรกลำงโลกไวมำกแลว สงผลใหรำคำทองค ำลงมำกวำ 10% ตงแตตนปและสถำนะลงทนของนกเกงก ำไรในตลำด Future ลงมำในระดบทต ำทสดในรอบหลำยป ท ำใหควำมผนผวนของรำคำทองค ำลดลง

-

-

-

- -

26%

30%19%

19%

3%3%

12%

44%

44%

มโอกำสขำดทนไมเกนกวำ 10%

มโอกำสขำดทนไมเกนกวำ 15%

ทมา : บลจ.ไทยพาณชย

42%

42%

4%

4%4%

4%

แนะน ำใหทยอยสะสมตรำสำรหนเอกชนตำงประเทศทใหYield คอนขำงสงเมอเทยบกบพนธบตรรฐบำล ขณะทเศรษฐกจในประเทศพฒนำแลวทแขงแกรงชวยลดโอกำสกำรผดนดช ำระหน

แนะน ำใหลงทนในตรำสำรหนระยะสน เนองจำก คำเงนในภมภำคกลบมำผนผวน และผลตอบแทนสหรฐฯ ระยะยำวปรบตวสงสดในรอบ 7 ป อำจท ำใหควำมผนผวนในตรำสำรหนกลบมำ

แนะน ำใหทยอยสะสมน ำมนเนองจำกก ำลงกำรผลตจำกอหรำนลดลงตอเนองและใกลเขำสเสนตำยทสหรฐฯจะคว ำบำตรประเทศทมธรกรรมกบอหรำนประกอบกบก ำลงกำรผลตสวนเกนของ OPEC ปรบลงมำต ำกวำคำเฉลยในชวง 2004-2008 ท ำให OPEC มขอจ ำกด ในกำรเพมก ำลงกำรผลตมำชดเชย

4

**สอบถามรายละเอยดเพมเตมและรบหนงสอชชวนไดทกวนท าการทธนาคารไทยพาณชยทกสาขา บลจ.ไทยพาณชย และผสนบสนนการขายทกราย “ควรท ำควำมเขำใจลกษณะสนคำ เงอนไข ผลตอบแทน และควำมเสยงกอนตดสนใจลงทน” หมายเหต : *ขอมลจาก Bloomberg ณ วนท 4 ต.ค. 2561 ทงน เอกสารนจดท าโดย นางนนทมนส เปยมทพยมนส ผชวยกรรมการผจดการ กลมจดสรรสนทรพยและกองทนตางประเทศ เพอเปนขอมลส าหรบเผยแพรทวไป โดยขอคดเหนและบทความในเอกสารฉบบน เปนการแสดงความคดเหนสวนตวของผเขยน ผใชขอมลนจงตองใชความระมดระวงดวยวจารณญาณของตนเองและรบผดชอบในความเสยงตางๆ ทอาจเกดขนดวยตนเอง

SCBSFFPLUS กองทนเปดไทยพำณชย ตรำสำรหน พลส

SCBGOLD กองทนเปดไทยพำณชย โกลด

SCBOIL กองทนเปดไทยพำณชย ออยล

แนะน ำ “ซอ” เขำพอรตโฟลโอ

แนะน ำ “ขาย” ออกจำกพอรตโฟลโอ

SCBTHAICG กองทนเปดไทยพำณชย หนธรรมำภบำลไทย

แนะน ำ “ทยอยสะสม” เขำพอรตโฟลโอ

แนะน ำ “ขายท าก าไร” ออกจำกพอรตโฟลโอแนะน ำ “ชะลอการลงทน”

SCBUSHY กองทนเปดไทยพำณชย ตรำสำรน US Short Duration High Income

SCBS&P500 กองทนเปดไทยพำณชย หนยเอส

SCBMLT กองทนเปดไทยพำณชย Machine Learning Thai Equity

SCBEUSM กองทนเปดไทยพำณชย หนยโรปสมอลแคป

SCBOPP กองทนเปดไทยพำณชย เครดต ออพพอทนต

SCBNK225 กองทนเปดไทยพำณชย หนญปน

SCBBLN กองทนเปดไทยพำณชย บลเลยนแนร