تحليل اقتصادي

QNB Economics

economics@qnb.com 1122سبتمبر 12

أسععتر األتراضي يعمل على إسرا فضخم اإليجعترات في دولة قطر في ترفاع اال

يستمر ارتفاع أسعار األراضي في دولة قطر في

الضغط صعوديًا على معدل التضخم في البالد.

فوفقًا ألحدث اإلحصائيات الصادرة من وزارة

% 7,25ارتفعت أسعار األراضي بنسبة ، العدل

إلى ارتفاع معدل ذلك وقاد منذ بداية العام،

. وكما 102,% في أغسطس 527التضخم بنسبة

ير مطبوعتنا أوضحنا في االقتصادي عن التقر

، فإن صعود خراً مؤ الصادرة 102,قطر سبتمبر

متوسط في ارتفاعأسعار اإليجارات يقود إلى

معدل التضخم المحلّي. ويعادل هذا االرتفاع

اإليجارات تراجع في أسعار المواد الغذائية في

العالمية، وهو ما يؤدي إلى اإلبقاء على التضخم

األجنبي على انخفاض. وبصفة عامة، نتوقع أن

ود معدل يؤدي ارتفاع اإليجارات إلى صع

بين% 221و 102,% في عام 422التضخم إلى

.102,-107,عامي

أسعار األراضي وتضخم اإليجارات في قطر

)مؤشرات(

ما الذي يدفع بأسعار األراضي في قطر إلى

يرنا األسبوعي فكما ذكرنا في أعلى؟ ؤية تقر الر

، فإن التزاوج بينأغسطس 40االقتصادية

ع عاملي النمو الساكني وارتفاع حصة الفرد تسار

يادة من الناتج المحلي اإلجم الي يقود إلى ز

ما يدفع وهو قوية في الطلب على اإلساكن،

يادة الكثافةبأسعار العقارات إلى أعلى. فمع ز

وتصاعد حصة الفرد من الناتج المحلي ةالساكني

ين اإلجمالي، فإن مرتبط أحدهما اثنين مؤثر

وآخر مرتبط بالدخل يدفعان بأسعار بالساكن

تمر أن يس األراضي إلى الصعود. ومن المتوقع

مع اآلفاق في اتساق هذا الوضع لسنوات قادمة

المستقبلية اإليجابية لدولة قطر.

QNB

78

80

82

84

86

88

90

92

94

96

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14

[Type text]

تحليل اقتصادي QNB Economics

economics@qnb.com

1122 سبتمبر 12

إن تلكفة األرض هي الدافع الرئيس لتضخم

اإليجارات. فإذا ما ارتفعت أسعار األراضي،

ارتفعت كذلك إيجارات الفلل والشقق والماكتب،

عقارات عن التلكفة وذلك لتعويض مالك ال

ق زمني في تتابع لألرضالعالية ، مع وجود فار

وقد األراضي واإليجارات. أسعار بيناالرتفاع

بقوة منذ مارس تتصاعدأسعار األراضي ظلت

عقب بعض الهدوء خالل الشهور الثمانية 102,

السابقة لذلك. وأدى هذا االرتفاع في أسعار

األراضي إلى الضغط على معدل تضخم

% من سلة ,4,2اإليجارات في دولة قطر )

( ، والذي ظل البالدتضخم اإليجارات في

ع باطراد منذ نوفمبر . وفي الواقع، ,10,يتسار

هو الماضي اكن تضخم اإليجارات في أغسطس

. ونتوقع أن يستمر 112,األعلى منذ نهاية عام

وحتى 102,هذا االتجاه خالل ما تبقى من عام

تفاع بنسبة وأن يقود ذلك إلى ار، 107,عام

% على التوالي في التضخم المحلي. 721% و,22

لهذه الضغوط المحلية فيما يعّد معادالً

الصعودية، أخذ التضخم األجنبي منحًى هبوطياً

هذا العام مع تراجع أسعار المواد الغذائية على

خلفية الضخامة القياسية للحصاد وارتفاع حجم

ون من المواد الغذائية. ووفقًا لصندوق المخز

النقد الدولي، من المتوقع أن يستمر هذا االتجاه

. وعلى ذلك فإن انخفاض أسعار 107,حتى عام

أيضًا المواد الغذائية العالمية يعني انخفاضها

في دولة قطر. ونتوقع أيضًا أن ترتفع المكونات

ى للتضخم األجنبي )المالبس واألحذية األخر

واألثاث والمنسوجات واألجهزة المنزلية(

يادة نسبتها باعتدال % في 020وتقود إلى ز

% في عام 122و 102,التضخم األجنبي في عام

,107 .

يع ى أن عاملّي النمو السر في الخالصة، نر

يادة الكبيرة في ل ي والز عدد القتصاد القطر

الساكن يعمالن على الضغط على أسعار األراضي

تفاع معدل التضخم في ألعلى، ما يقود إلى ار

هذا االتجاه أن يستمر توقع اإليجارات. ومن الم

مع ارتفاع عام معتدل في 107,حتى عام

معدل التضخم. ولكن هناك مخاطر بأن تقود

ع العوامل النمو وارتفاع اإلنفاق فيتسار

يادة الكبيرة في عدد الساكن ي والز االستثمار

اإلمدادات . وفي ظل إلى خلق اختناقات في

وف كهذه، فإن معدل التضخم المحلي قد ظر

يدي لمدى في اعن توقعاتنا األساسية ز

المتوسط.

[Type text]

تحليل اقتصادي QNB Economics

economics@qnb.com

1122 سبتمبر 12

لالتصال

ياد داود ز

اقتصادي

-4453 (974+) هاتف:

4642

حمدة آل ثاني

اقتصادي

-4453 (974+) هاتف:

4646

إحسان خمان

اقتصادي

4423-4453 (974+)هاتف:

ي فايف ور ر

كبير اقتصاديين

4643-4453 (974+)هاتف:

مونغارديني يوانس

رئيس االقتصاد

-4453 (974+) هاتف:

4412

ية: ال تتحمل مجموعة إقرار حقوق الملكية الفكر أية مسؤولية عن أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة قد تنتج عن استخدام هذا QNB"إخالء مسؤولية و

ح بخالف ذلك. يجب أن يتم اتخاذ أي قرار استث ير تعبر عن رأي المحلل أو المؤلف فقط، ما لم ُيصَر ير. إن اآلراء الواردة في التقر ي اعتمادًا على التقر مار

، وأن يكون مبنيًا على وف الخاصة بالمستثمر يعه مجانًا، الظر ير يتم توز ية يتم الحصول عليها من مصادرها المختصة. إن هذا التقر أساس مشورة استثمار

."QNBوال يجوز إعادة نشره بالاكمل أو جزئيًا دون إذن من مجموعة