Zajęcia 1

1

Zanim zaczniemy ◦ Zasady zaliczenia

◦ Zasady dotyczące prezentacji literatury

◦ Zasady prezentacji wyników własnego badania

Tematyka zajęd

2

Zanim zaczniemy ◦ Zasady zaliczenia

◦ Zasady dotyczące prezentacji literatury

◦ Zasady prezentacji wyników własnego badania

Tematyka zajęd

3

- adres mailowy: nnehrebecka@wne.uw.edu.pl

- strona internetowa: - mrf.wne.uw.edu.pl

- www.wne.uw.edu.pl/nnehrebecka

- dyżur: środa 15.45-16.45 sala 302 lub 303

4

Zajęcia maja formę konwersatorium.

Konwersatorium ◦ dwiczenie seminaryjne w formie rozmowy między wykładowcą i

słuchaczami (słownik wyrazów obcych i zwrotów obcojęzycznych Władysława Kopalioskiego).

5

Rejestracja w USOS

6

1. Liczba nieobecności mniejsza lub równa 3, w przeciwnym przypadku NK ◦ za obecnośd i aktywnośd do 20%

2. Prezentacja odtwórcza ◦ 30% (praca i prezentacja)

3. Prezentacja twórcza ◦ 50% (praca i prezentacja)

UWAGA! ◦ Z każdego z elementów powyżej trzeba mied niezerową liczbę punktów,

aby uzyskad zaliczenie.

Osoby, które nie oddają prac w terminie, nie mają zaliczenia. Następne oceny - w sesji poprawkowej.

7

Zanim zaczniemy ◦ Zasady zaliczenia

◦ Zasady dotyczące prezentacji literatury

◦ Zasady prezentacji wyników własnego badania

Tematyka zajęd

8

Lista tekstów zalecanych do wyboru znajduje się na stronie mrf.wne.uw.edu.pl

Wszystkie teksty dostępne są w sieci, chod dostęp do niektórych wymaga korzystania z bazy czasopism BUW (wymagana ważna karta biblioteczna przy korzystanie z komputerów poza UW)

9

1. Modele normalnych stóp zwrotu: CAPM, APT i rozszerzenia CAPM

2. Możliwości prognozowania cen i dochodów z aktywów finansowych. Hipoteza błądzenia przypadkowego (random walk) i jej empiryczne testy. Wyniki współczesnych badao rynków dojrzałych. Hipoteza rynku efektywnego (słaba, półsilna i silna). Empiryczne wyniki testowania efektywności rynku akcji.

3. Modelowanie zmienności. Modele ARCH/GARCH

4. Rynek obligacji. Ceny obligacji i struktura czasowa stóp procentowych. Modelowanie krzywej dochodowości.

5. Rynek walutowy. Podstawowe teorie kursu walutowego (PPP, UIP) i ich testowanie.

6. Mikrostruktura

10

Kontekst teoretyczny rozważanego problemu

Najważniejsze założenia i hipotezy

Dane

Metoda

Wyniki i zakres ich obowiązywania (stopieo ogólności)

Implikacje dla teoretycznych podstaw badania

11

Każdy z punktów wymienionych na poprzednim slajdzie powinien poza elementami zawartymi w omawianym artykule zawierad własną krytyczną ocenę sformułowaną przez autora prezentacji

12

Czas na slajd

Czytelnośd slajdów

Czytelnośd czcionki (wielkośd, font-a itd.)

Użyte kolory

Czytelnośd wykresów

Czytelnośd równao

13

◦ od 4.10.2011 zgłoszenia wybranego artykułu przyjmowane są

Osobom, które do 10.10.2011 nie zgłoszą artykułu zostanie on przydzielony automatycznie.

◦ Prezentacje artykułów rozpoczną się w grupach IiE 17.10.2011

◦ Prezentacja powinna trwad około 25 min

◦ Pisemne wersje prezentacji należy przesład mailem oraz złożyd na portierni WNE do dnia:

OSTATECZNY TERMIN: tydzieo po ostatniej prezentacji.

14

Zanim zaczniemy ◦ Zasady zaliczenia

◦ Zasady dotyczące prezentacji literatury

◦ Zasady prezentacji wyników własnego badania

Tematyka zajęd

15

Wykonanie dwiczenia modelowego w CO NAJWYŻEJ dwuosobowych grupach i prezentacja wyników w trakcie zajęd

Temat pracy modelowej musi dotyczyd innego bloku niż prezentacji odtwórczej

Tematyka: ◦ błądzenie przypadkowe (random walk),

◦ efektywnośd rynków finansowych (słaba, półsilna, silna),

◦ modele cen akcji oparte na CAPM i APT,

◦ modele dla krzywej dochodowości na rynku obligacji (yield curve),

◦ modele kursu walutowego,

◦ modelowanie zmienności finansowych szeregów czasowych.

16

Wyraźnie sformułowana hipoteza badawcza

krótki wstęp teoretyczny wraz z odniesieniami do istotnej literatury

Opis i źródło użytych danych

Sformułowany model

Wyniki empirycznej weryfikacji postawionej hipotezy wraz z komentarzem i wynikającymi z nich wnioskami

Wielkośd pracy: ok. 10.000 -20.000 znaków

17

Kontekst teoretyczny rozważanego problemu

Cel badania i jego odniesienia do literatury przedmiotu (wartośd dodana prezentowanego badania)

Najważniejsze założenia i hipotezy

Dane

Metoda

Wyniki i zakres ich obowiązywania (stopieo ogólności)

Implikacje dla teoretycznych podstaw badania

18

Czy temat jest ważny?

Tło teoretyczne

Hipoteza

Opis bazy danych

Estymacja modelu

Diagnostyka

Weryfikacja hipotezy

Interpretacja wyników i wnioski

19

Czas na slajd

Czytelnośd slajdów

Czytelnośd czcionki (wielkośd, font-a itd.)

Użyte kolory

Czytelnośd wykresów

Czytelnośd równao

Ocena merytoryczna

20

do 13 listopada 2011 należy zgłaszad skład osobowy i temat pracy modelowej ◦ Osobom, które tego nie zrobią, tematy prac zostaną przydzielone

automatycznie.

od 02-01-2012 odbędą się prezentację wyników badao przez zespoły

31.01.2012 nadesłanie prac na adres osoby prowadzącej konwersatorium,

1.02.2012 złożenie papierowej wersji pracy w portierni WNE.

21

Zanim zaczniemy ◦ Zasady zaliczenia

◦ Zasady dotyczące prezentacji literatury

◦ Zasady prezentacji wyników własnego badania

Tematyka zajęd

22

23

które wykorzystują wiedzę lub założenia o naturze zjawiska, a więc wychodzą poza poszukiwanie modeli formalnych o najlepszym

dopasowaniu do danych.

priorytet dla koncepcji i technik modelowych

Główną przesłanką doboru tematów na zajęciach z modelowania rynków

finansowych jest

Rynki finansowe w ogóle: ◦ mechanizmy kształtowania cen i stóp zwrotu - błądzenie przypadkowe,

◦ efektywnośd rynków

Rynek akcji: ◦ modele normalnych stóp zwrotu (CAPM i jego rozszerzenia, APT)

Rynek obligacji (długu): ◦ krzywa dochodowości (struktura czasowa stóp procentowych)

Rynek walutowy: ◦ podstawowe teorie kursu walutowego, mikrostruktura rynku.

Rynki finansowe w ogóle: ◦ modelowanie zmienności (modele ARCH/GARCH)

24

Dziękuję za uwagę

25