Yatırımcı Sunumu Mayıs 2015 - ASELSAN · YETENEK YÖNETİMİ 35 •Üniversite –Sanayi...

Yatırımcı SunumuMayıs 2015

İÇERİK

1. Küresel Savunma Sektörü

2. ASELSAN Hakkında

3. Satışlar ve İhracat

4. Bakiye Siparişler

5. Marjlar & Oranlar

6. Sürdürülebilirlik

7. Yetenek Yönetimi

8. İletişim

2

İÇERİK








8. İletişim

3

AMERİKA$736

AVRUPA

$410

AFRİKA$45

ASYA & OKYANUSYA$407

ORTA DOĞU$150

BÖLGELERE GÖRE DÜNYADA ASKERİ HARCAMALAR, 2013 (MİLYAR $)

Kaynak: SIPRI

Dünya çapındaki toplam askeri harcama 2013 yılında değişmemiştir.

2013 TOPLAM HARCAMA: $1,747

2012 yılına göre 2013 yılı harcamalardaki % artış(2011 sabit fiyatlarına ve paritelerine göre)

~%-1 ~%4 ~%4~%-7

4

SAVUNMA BÜTÇESİ ARTAN İLK 5 ÜLKE (2012-2013)

Kaynak: SIPRIKarşılaştırma 2011 sabit fiyatlarına ve paritelerine göre yapılmıştır

5

14.3%

7.4%

4.8% 4.8%

2.8%

Suudi Arabistan

63Mia$

Çin

171Mia$

Rusya

85Mia$

Türkiye

19Mia$

Güney Kore

32Mia$

ARTIŞ ORANI (%) (2012-2013 reel büyüme)

Küresel krize rağmen, bazı ülkelerin savunma harcamaları reel büyüme göstermiştir.

TÜRKİYENİN ASKERİ HARCAMALARI (GSYH’YE GÖRE)

Kaynak: SIPRI

Askeri harcamalar bakımından dünyada 14. sırada bulunan Türkiye’nin savunma bütçesi, GSYH ile paralel olarak artmaktadır.

GSYH’NIN %si OLARAK ASKERİ HARCAMALAR (TÜRKİYE)

6

2.5% 2.5%

2.3% 2.3%

2.6%

2.4%

2.2%2.3% 2.3%

1.5%

2.5%

3.5%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

36.7%41.6% 44.2% 45.7%

52.1% 54.0%

70.0%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 … 2016H

SSM Alımlarındaki Yerli Katkı Oranı

2.443.09 2.90

3.714.38

4.76 5.08

8.00

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 … 2016H

Mily

ar A

BD

$

Sektör Geliri

0.620.78 0.83 0.85

1.091.26

1.57

2.00

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 … 2016H

Mily

ar A

BD

$

Sektör İhracat Geliri

345

510 505

666 672772

926

1.200

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 … 2016H

Mily

on

AB

D $

Sektör ARGE Harcamaları

YILLAR BAZINDA TÜRK SAVUNMA SEKTÖRÜ & HÜKÜMET HEDEFLERİ

Kaynak: SASAD

Türkiye’nin savunma alımları stratejisi dışa bağımlılığı azaltmaya ve yerli üretimi desteklemeye odaklanmıştır.

GerçekleşenHükümet Hedefi

7

İÇERİK








8. İletişim

8

ASELSAN’IN KÜRESEL İLERLEYİŞİ

Kaynak: Defense News Top 100 Worldwide List

9

$308.50$423.30 $488.20

$643.10$762.20 $848.40 $862.40

$1101.0

0 $

200 $

400 $

600 $

800 $

1.000 $

1.200 $

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Mily

on

AB

D $

ASELSAN Küresel Savunma Sıralaması

ASELSAN Savunma Gelirleri

97.90. 93.

86.80.

76. 74.

67.

Türkiye’nin lider savunma kuruluşu olan ASELSAN, küresel savunma sektöründeki yükselişini sürdürerek dünyada 67. sıraya yükselmiştir.

BIST15.30 %

Türk Silahlı Kuvvetlerini

Güçlendirme Vakfı84.58 %

ORTAKLIK YAPISI

Diğer0.12%

BIST15.30 %

Türk Silahlı Kuvvetlerini Güçlendirme

Vakfı84.58 %

11

ASELSAN, Borsa İstanbul’da işlem gören tek savunma firmasıdır.

TÜRK SİLAHLI KUVVETLERİNİ GÜÇLENDİRME VAKFI (TSKGV)

TSKGV MÜTEVELLİ

HEYETİ

TSKGV

ASELSAN TAI HAVELSAN ROKETSAN

• TSKGV Kara, Deniz ve Hava Kuvvetlerini Güçlendirme Vakıflarının birleşmesi ile kurulmuştur.• TSKGV’nin amacı yerli savunma sanayi aracılığı ile Türk Silahlı Kuvvetlerinin kapasitesini güçlendirmektir.• Vakıf aşağıda belirtilen üyelerden oluşan Mütevelli Heyeti tarafından yönetilir:

• Milli Savunma Bakanı (Başkan)• Genelkurmay 2. Başkanı• Milli Savunma Bakanlığı Müsteşarı • Savunma Sanayii Müsteşarı

• TSKGV, amacı ile uyumlu olarak farklı alanlarda faaliyet gösteren savunma şirketlerine sahiptir.

11

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

ORTAKLIK YAPISI

12

Yatırımcı İlişkilerine verilen önemin ve finansal şeffaflığın artması yabancı kurumsal yatırımcıların ASELSAN hisselerine ilgisinin artmasının temel sebebidir.

Yabancı Payı

Riskin Erken Saptanması ve Yönetimi KomitesiDenetimden Sorumlu KomiteKurumsal Yönetim Komitesi Bağımsız üyeler, atanmış oldukları komitelerin başkanıdırlar.

13

YÖNETİM KURULU ÜYELERİ

Prof. Dr. @İstanbul

Ticaret Üni.Bağımsız

Üye

S.M. Mali Müşavir

BağımsızÜye

Prof. Dr. @Piri Reis

Üni.

Emekli General(Kara)

(Başkan Yardımcısı)

BağımsızÜye

Doç. Dr. @Atılım

Üni.

ASELSAN Yönetim Kurulunun yapısı yeni SPK düzenlemeleri ve kurumsal yönetim ilkeleriyle tamamen uyumludur.

SSMElektronik Harp ve

Radar Sist. Daire Başkanı

(Başkan)

Eski Vali/Bürokrat



Toplam Alan 186,000 m2

Kapalı Alan 110,000 m2

Macunköy Yerleşkesi (1979)

YERLEŞKELER



Akyurt Yerleşkesi (1991)



Gölbaşı Yerleşkesi (2014)

14

SEKTÖR BAŞKANLIKLARI

15

Haberleşme ve Bilgi Teknolojileri Sektör

Başkanlığı• Askeri Haberleşme

Sistemleri• Kamu Güvenliği

Haberleşme Sistemleri• Uydu, Hava ve Deniz

Haberleşme Sistemleri• Kripto ve Bilgi Güvenliği

Sistemleri

Ulaşım, Güvenlik, Enerji ve

Otomasyon Sistemleri Sektör

Başkanlığı• Ulaşım Sistemleri• Güvenlik Sistemleri• Trafik ve Otomasyon

Sistemleri• Enerji Sistemleri• Sahil ve Sınır Güvenlik

Sistemleri

Savunma Sistem Teknolojileri Sektör

Başkanlığı• Hava ve Füze Savunma

Sistemleri• Komuta, Kontrol,

Haberleşme ve Bilgisayar Sistemleri

• Deniz Sistemleri• Kara ve Silah Sistemleri

Radar ve Elektronik Harp Sistemleri

Sektör Başkanlığı

• Radar Sistemleri• Elektronik Harp

Sistemleri• Kendini Koruma

Sistemleri

Mikroelektronik, Güdüm ve Elektro-

Optik Sektör Başkanlığı

• Aviyonik Sistemler• Elektro-Optik Sistemler• Güdüm ve İnsansız

Sistemler

Türkiye’nin teknolojik altyapısında küresel bir değer

SİVAS

ASELSAN HASSAS OPTİK

ANKARA

ASELSANNET

ROKETSAN

AB-MİKRO NANO

İSTANBUL

MİKROELEKTRONİK

İŞTİRAKLER – Yurtiçi

16

Pay: 50%Ortak: Sivas Optik MalzemeleriKuruluş: 2014Aktif: 0.8 Mio $

ASELSAN HASSAS OPTİK

Aktif büyüklükleri 31/03/2015 itibariyle verilmiştir.

ASELSANNET

Pay: 100%Kuruluş: 2004 Aktif: 60.3 Mio $ Pay : 15%

Ortak: TSKGVKuruluş: 1988Aktif: 1.0 Mia $

ROKETSAN

MİKROELEKTRONİK

Pay: 85%Ortak: İTÜ ETAOrtaklık: 2010(Kuruluş:2006)Aktif: 2.6 Mio $

ASELSAN BİLKENT MİKRO NANO

Pay: 50%Ortak: BİLKENT Üni.Kuruluş: 2014Aktif: 2.5 Mio $

ASELSAN SOUTH AFRICA BRANCH

IGG ASELSAN INTEGRATED SYSTEMS

ASELSAN MIDDLE EAST

ASELSAN BAKÜ

KAZAKHSTAN ASELSAN ENGINEERING

İŞTİRAKLER – Yurtdışı

17

KAZAKHSTAN ASELSAN ENGINEERING (KAZAKİSTAN)

Pay: 49%Ortak: Kazakhstan EngineeringKuruluş: 2011Aktif: 48.1 Mio $

ASELSAN-BAKÜ (AZERBAYCAN)

Pay : 100%Kuruluş: 1998Aktif: 2.6 Mio $

IGG ASELSAN INTEGRATED SYSTEMS(BAE)

Pay : 49%Ortak: IGGKuruluş: 2011Aktif: 2.9 Mio $

ASELSAN MIDDLE EAST (ÜRDÜN)

Pay : 49%Ortak: KADDB Investment GroupKuruluş: 2012Aktif: 13.8 Mio $

GÜNEY AFRİKA ŞUBESİ

Pay : 100%Kuruluş: 2011

Aktif büyüklükleri 31/03/2015 itibariyle verilmiştir.

Toplam Personel : 4,928Mühendis : 2,900

Mühendis59%

İdari Personel8%

Teknisyen27%

Destek6%

Mayıs 2015 verisi

İNSAN KAYNAKLARI

18

• ASELSAN’ın, Türkiye savunman sanayi Ar-Ge harcamaları içindeki payı %43’tür.

• 2,784 Ar-Ge Personeli (2,397 ARGE Mühendisi)

• Türkiye’nin en iyi üniversiteleri ile işbirliği

2014 ARGE HarcamalarıMilyon

USD%

Kendi Kaynaklarımızdan Yapılan Ar-Ge Harcamaları 68 %18

Dış Kaynaklarca Finanse Edilen Ar-Ge Harcamaları 308 %82

Toplam Ar-Ge Harcamaları 376 %100

Ar-Ge ŞİRKETİ

19Mayıs 2015 verisi

ASELSAN , Türkiye’nin en yüksek Ar-Ge harcaması yapan firması olarak, Ar-Ge faaliyetlerine ilişkin vergi teşviklerinden tam olarak yararlanmaktadır.

ASELSAN 2023 yılına kadar kurumlar vergisi ödemeyecektir.

İÇERİK








8. İletişim

20

358

518 539

683

808

900 911

1.141 1.141

289

12 2168 67 83 85

152209 210

40

0

200

400

600

800

1.000

1.200

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20151Ç

Milyon $

Satışlar İhracat

SATIŞLAR VE İHRACAT (31/03/2015)

21

İÇERİK








8. İletişim

22

BAKİYE SİPARİŞLER (31/03/2015)

23

$3.7$4.0

$3.7 $3.7$3.9 $4.0

2010 2011 2012 2013 2014 20151Ç

Yıllar Bazında Bakiye Siparişler (Milyar USD)

ASELSAN bakiye siparişleri 4 Milyar USD seviyesindedir.

BAKİYE SİPARİŞLER

24

4.8

5.4

4.5

3.6 3.4

2010 2011 2012 2013 2014

BAKİYE SİPARİŞLER/SATIŞLAR

Hedefimiz, bakiye sipariş seviyesinin toplam satışların en az üç katı olmasıdır.

Savunma Sanayii Müsteşarlığı

54.4%

Jandarma İkmal Komutanlığı

6.6%TUSAŞ9,9% Diğer

18.6%

Avrupa2.3%

Ortadoğu ve Türki Cumhuriyetler

7.7%Amerika

0.5%

Yurtdışı10,5%

HDWRoketsanADİKTübitak

BAKİYE SİPARİŞLERİN DAĞILIMI (31/03/2015)

BAKİYE SİPARİŞLERİN DAĞILIMI (MÜŞTERİ)

25

TL 15%

USD 54%

EUR 31%

BAKİYE SİPARİŞLERİN DAĞILIMI(PARA BİRİMİ)

TL 40%

USD40%

EUR 20%

TOPLAM HARCAMALARIN DAĞILIMI (PARA BİRİMİ)

Ücret22%

Duran Varlık 6%

İşletme Giderleri

9%

Malzeme63%

TOPLAM HARCAMALARIN KIRILIMI

Hedefimiz ihracatın payını arttırmaktır.

MUHTEMEL PROJELER

26

• ALTAY Seri Üretim

• Uzun Menzilli Gözetleme Radarı

• Alçak ve Orta İrtifa Hava Savunma Sistemleri (KORKUT,

Hava Savunma Topu Modernizasyonu, HİSAR) Seri Üretim

• Uzun Menzilli Hava Savunma Füze Sistemi

• HAVASOJ (Stand-off Jammer)

İÇERİK








8. İletişim

27

22.5 22.0

20141Ç 20151Ç

Brüt Kâr Marjı (%)

17.2 17.3

20141Ç 20151Ç

FAVÖK Marjı (%)

11.4

-5.7

20141Ç 20151Ç

Net Kâr Marjı (%)

17.715.3

20141Ç 20151Ç

Özsermaye Getirisi (ROE) (%)

MARJLAR

28

BEKLENTİLER & YATIRIMLAR

• TL Satışlarda Büyüme : %16-20

• FAVÖK Marjı : %18-20

•Yatırım Harcamaları : 120 Mio TL

29

$50M $50M

$60M $60M

2015 2016 2017 2018

YATIRIMLAR

ASELSAN’ın 2015 sonuçlarına ilişkin beklentileri:

RİSKLER

• Satışlarda ağırlıklı olarak tek müşteriye bağımlılık

• Savunma harcamaları bütçelerinde kesinti yapılması

• Tedarikçi ve altyüklenici riskleri

• Teknolojik gelişmelere uyum

• Sabit fiyatlı ve zaman kısıtlı sözleşmeler

• Küresel ekonomide yavaşlama ve mali krizler

30

ASELSAN’ın kurumsal risk yönetimi politikası kapsamında önemli riskler belirlenmiştir.

İÇERİK








8. İletişim

31

32

ASELSAN’da ‘‘Sürdürülebilirlik’’ yeni bir kavram değil.

• ASELSAN’da 2009 yılından beri, OHSAS 18001:2007 İş Sağlığı ve Güvenliği ve ISO

14001:2004 Çevre Yönetim Sistemi sertifikaları bulunmaktadır.

• ASELSAN 2012 yılından bu yana Karbon Saydamlık Projesinde (Carbon Disclosure Project -

CDP) “En Yüksek” kategoride yer almaktadır.

• ASELSAN ilk Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notunu almış olduğu 2012 yılından bu

yana Borsa İstanbul (BİST) Kurumsal Yönetim Endeksinde yer almaktadır.

• Sürdürülebilirlik Raporu ilk defa Aralık 2013’te yayınlanmıştır.

• ASELSAN, endeksin başlatıldığı tarih olan Kasım 2014’ten bu yana BİST Sürdürülebilirlik

Endeksinde yer alan 15 şirketten biridir.

• Aralık 2014 itibariyle ASELSAN Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu 10 üzerinden

9.09’dur.

SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

BIST 100 ASELSAN 31/12/2010=100

ASELSAN-BİST 100 KARŞILAŞTIRMASI (2011-2015)

33

ASELSAN’ın piyasa değeri 18/05/2015 tarihinde 7.5 Milyar TL’ye ulaşmıştır.

İÇERİK








8. İletişim

34

YETENEK YÖNETİMİ

35

•Üniversite – Sanayi İşbirliği

•Üniversiteler ile yürütülen projeler•Lise ve üniversite öğrencileri için staj ve aday mühendislik imkânları•Çalışanlar için yüksek lisans ve doktora programı teşvikleri•Doktora bursu

•Lokasyon ve Çalışanlara Sunulan Yan Haklar

•Tersine Beyin Göçü Projesi

•ASELSAN, Türkiye’deki mühendislik öğrencilerinin çalışmayı en çok

istediği firma seçilmiştir

İÇERİK








8. İletişim

36

37

İletişim Noktaları

Aykan ÜRETEN

Finansman Direktörü

[email protected]

Tel: +90 312 592 1270

Fax: +90 312 592 1249

Başak YÜCEKAYALI

Yatırımcı İlişkileri Uzmanı

[email protected]

Tel: +90 312 592 1233

Fax: +90 312 591 1249

Adres

ASELSAN A.Ş.

Mehmet Akif Ersoy Mah. 296. Cad. No:16

06370 Yenimahalle, Ankara

Pınar ÇELEBİ

Yatırımcı İlişkileri Müdürü

[email protected]

Tel: +90 312 592 1242

Fax: +90 312 591 1249

Web

www.aselsan.com.tr

İLETİŞİM

EKLER

38

KONSOLİDE UFRS BİLANÇO (MİLYON TL)

39

V A R L I K L A R 31/03/2015 31/12/2014

DÖNEN VARLIKLAR 2,173.6 2,355.6

Nakit ve Nakit Benzerleri 116.0 132.0

Ticari Alacaklar 730.7 943.7

Diğer Alacaklar 34.7 41.9

Stoklar 845.6 837.4

Peşin Ödenmiş Giderler 237.4 199.8

Diğer Dönen Varlıklar 209.2 200.8

DURAN VARLIKLAR 2,929.0 2,629.8

Finansal Yatırımlar 355.6 355.6

Ticari Alacaklar 525.4 310.5

Diğer Alacaklar 0.3 0.3

Maddi Duran Varlıklar 909.4 854.0

Maddi Olmayan Duran Varlıklar 477.6 438.5

Peşin Ödenmiş Giderler 354.1 383.5

Ertelenmiş Vergi Varlığı 300.2 281.2

Diğer Duran Varlıklar 6.4 6.2

TOPLAM VARLIKLAR 5,102.6 4,985.4

40

K A Y N A K L A R 31/03/2015 31/12/2014

KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1,341.4 1,201.2

Kısa Vadeli Borçlanmalar 300.8 235.3

Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları 72.0 48.6

Ticari Borçlar 518.0 607.2

Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar 15.7 23.0

Diğer Borçlar 66.0 0.8

Devlet Teşvik ve Yardımları 17.1 15.0

Ertelenmiş Gelirler 216.0 143.6

Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 0.2 0.7

Kısa Vadeli Karşılıklar 133.0 122.8

Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 2.6 4.2

UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1,610.2 1,565.3

Uzun Vadeli Borçlanmalar 180.0 195.3

Ticari Borçlar 65.5 67.2

Diğer Borçlar 0.03 0.03

Devlet Teşvik ve Yardımları - 2.2

Ertelenmiş Gelirler 1,231.6 1,170.2

Uzun Vadeli Karşılıklar 133.1 130.4


41

K A Y N A K L A R 31/03/2015 31/12/2014

ÖZKAYNAKLAR 2,151.0 2,218.9

Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 2,151.0 2,218.9

Ödenmiş Sermaye 500.0 500.0

Sermaye Düzeltme Farkları 100.3 98.6

Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler (14.9) (14.9)

Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler 217.3 177.7

Satılmaya Hazır Finansal Varlıkların Yeniden Değerleme Kazançları 293.0 293.0

Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 87.0 73.7

Geçmiş Yıllar Karları 1,008.5 740.7

Net Dönem Karı (40.2) 350.1

TOPLAM KAYNAKLAR 5,102.6 4,985.4


KONSOLİDE UFRS GELİR TABLOSU (MİLYON TL)

42

01/01/2015-31/03/2015

01/01/2014-31/03/2014

KAR VEYA ZARAR KISMI

Hasılat 710.6 506.4

Satışların Maliyeti (-) (554.4) (392.5)

BRÜT KAR 156.2 113.9

Genel Yönetim Giderleri (-) (31.2) (26.5)

Pazarlama Giderleri (-) (12.6) (8.3)

Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) (14.8) (15.5)

Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 113.2 171.8

Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-) (214.5) (197.0)

ESAS FAALİYET KARI (3.7) 38.4

Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler - 1.9

FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KARI (3.7) 40.3

Finansman Gelirleri 0.02 9.5

Finansman Giderleri (-) (57.4) (15.0)

SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR (61.1) 34.8

Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Geliri / (Gideri) 20.9 23.0

- Dönem Vergi Gideri (0.2) (0.2)

- Ertelenmiş Vergi Geliri/(Gideri) 21.1 23.2

SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI (40.2) 57.8

Dönem Karının Dağılımı

Kontrol Gücü Olmayan Paylar - 0.2

Ana Ortaklık Payları (40.2) 57.7

ORGANİZASYON ŞEMASI

43

Genel Müdür

Yönetim Kurulu

İDB

Mali YönetimGenel Müdür Yardımcılığı

Ar-Ge ve Teknoloji YönetimiGenel Müdür Yardımcılığı

Strateji ve İş Geliştirme Genel Müdür Yardımcılığı

Destek HizmetleriGenel Müdür Yardımcılığı

İnsan Kaynakları Yönetimi Genel Müdür Yardımcılığı

Haberleşme ve Bilgi Teknolojileri Sektör

BaşkanlığıGenel Müdür Yardımcılığı

Savunma Sistem Teknolojileri Sektör


Mikroelektronik,GüdümElektro-Optik Sektör


Ulaşım, Güvenlik, Enerji ve Otomasyon Sistemleri

Sektör BaşkanlığıGenel Müdür Yardımcılığı

Radar ve Elektronik HarpSistemleri Sektör


Hukuk Müşavirliği

Yönetim Kurulu Direktörlüğü

44

Bu sunumda yer alan bilgiler ASELSAN (Şirket) tarafından hazırlanmıştır. Burada yer alan görüşlersunumun hazırlanması sırasında derlenen genel bilgilere dayanmaktadır ve önceden bildirilmeksizindeğiştirilebilir.

Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahminler yer almaktadır. İleride ortaya çıkacakgerçekleşmeler, bu tahminlerde temel alınan varsayım ve faktörlerin değişmesine bağlı olarak farklılıkgösterebilecektir. Şirket, söz konusu varsayım ve faktörlerdeki değişiklikleri güncellemek için kanunizorunluluklar dışında hiçbir yükümlülük üstlenmemektedir.

Bu sunum hisse senetlerinin alınıp satılması ile ilgili bir teklif ya da öneri niteliği taşımaz ve hiçbirhukuki anlaşma ya da sözleşmeye baz oluşturmaz. Şirket bu doküman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuçlarından kendisi ya da herhangi bir Yönetim Kurulu Üyesi, yöneticisi veya çalışanınınsorumlu tutulamayacağını açıkça beyan eder.

YASAL UYARI

aselsan

Yatırımcı Sunumu Mayıs 2015 - ASELSAN · YETENEK YÖNETİMİ 35 •Üniversite –Sanayi...

Documents

Transcript of Yatırımcı Sunumu Mayıs 2015 - ASELSAN · YETENEK YÖNETİMİ 35 •Üniversite –Sanayi...