keshillikonsultativ.qeverisjavendore.gov.al · Web viewNeni 1. Paragrafi 1,2 pika (a,b) KAPITULLI...

Tabela e përputhshmërisë së Projektligjit “Për sipërmarrjet e investimeve kolektive”

32009L0065

Direktiva 2009/65/KE e Parlamentit Evropian dhe e Këshillit, datë 13 Korrik 2009, “Për koordinimin e ligjeve, rregulloreve dhe dispozitave administrative që lidhen me sipërmarrjet e investimeve kolektive në tituj të transferueshëm (SIKTT)”

L 302 , 17.11.2009 f. 32

Projektligji “Për sipërmarrjet e investimeve kolektive”

Shkalla e përafrimit: Pjesërisht i përputhshëm

1

2

3

4

5

6

7

Neni

Teksti

Referenca

Neni

Teksti

Përputhshmëria

Shënime

Neni 1

Paragrafi 1,2 pika (a,b)

KAPITULLI I

OBJEKTI, FUSHA E ZBATIMIT DHE PËRKUFIZIME

Neni 1

1.Kjo direktivë zbatohet për sipërmarrjet e investimeve kolektive në titujt e transferueshëm (SIKTT) të themeluara brenda territorit të hteteve nëtare.

2. Për qëllime të kësaj direktive dhe sipas nenit 3, SIKTT është një sipërmarrje:

(a)që ka si objektiv të vetëm investimin kolektiv në tituj të transferueshëm ose në asete të tjera financiare likuide, të përmendura në nenin 50, paragrafi 1 të kapitalit të mbledhur nga oferta publike dhe që funksionon mbi parimin e shpërndarjes së rrezikut; dhenë nenin 50, paragrafi 1 të kapitalit të mbledhur nga oferta publike dhe që funksionon mbi parimin e shpërndarjes së rrezikut; dhe

Neni 1

Paragrafi1/c

Neni 2

Paragragrafi 75

Neni 2

Paragragrafi 75/a/iii

Neni 11

Paragrafi12, 13

Neni 1. Objekti

c) themelimin, regjistrimin dhe funksionimin e sipërmarrjeve të investimeve kolektive në Republikën e Shqipërisë;

Neni 2 Përkufizime

Në kuptim të këtij ligji:

75. Sipërmarrja e investimeve kolektive është çdo formë organizimi që ka të bëjë me çdo lloj pasurie, përfshirë monetare, qëllimi ose efekti i së cilës është t’u japë mundësi personave që marrin pjesë në këtë organizim (“pjesëmarrësit”), duke u bërë pronarë të pasurisë ose të një pjese të saj, të marrin fitime ose të ardhura që vijnë nga marrja, mbajtja, administrimi ose heqja e pasurive ose shumave të paguara nga fitime ose të ardhura të tilla.

a/iii) organizimi t’i përmbushë kushtet e parashtruara në shkronjën “c”.

Neni 11

Veprimtaria e shoqërisë administruese

12. Shoqëria administruese e fondeve e licencuar në zbatim të pikës 2 për të administruar sipërmarrje të investimeve kolektive me oferto publike nuk duhet të angazhohet në veprimtari të tjera nga ato që parashikohen në pikat 3, 4, 5, 7, 8 dhe 9 dhe nga ato veprimtari që janë të nevojshme për të përmbushur detyrimet përkatëse.

13. Shoqëria administruese e fondeve e licencuar në zbatim të pikës 2 për të administruar fonde të investimeve alternative nuk duhet të angazhohet në veprimtari të tjera nga ato që parashikohen në pikat 3, 4, 5, 6, 7, 8 dhe 10 dhe nga ato veprimtari që janë të nevojshme për të përmbushur detyrimet përkatëse.

Plotësisht

i përputhshëm

Plotësisht

i përputhshëm

Plotësisht

i përputhshëm

Plotësisht

i përputhshëm

Në përgjithësi, ligji shqiptar e përshkruan më është se çfarë është një ndërmarrje kolektive. Nuk përdor shprehimisht termin "objekti i ngjarjeve" siç gjendet në UCITS 2 (a). Në vend të kësaj ai thekson se cilat aktivitete mund të kryejnë kompanitë e menaxhimit të fondeve dhe pastaj ka një klauzolë ku thuhet se kompanitë e menaxhimit të fondeve nuk duhet të angazhohen në aktivitete të ndryshme nga ato të deklaruara.

Neni 1

Paragrafi 2, pika( b)

(b)me kuota, të cilat me kërkesë të mbajtësit, riblihen ose shlyhen në mënyrë të drejtpërdrejtë ose të tërthortë, nga këto asete të sipërmarrjes. Veprimet e ndërmarra nga një SIKTT për të garantuar se vlera në bursë e kuotave të saj nuk ndryshon shumë nga vlera neto e aseteve të tyre, konsiderohen si të barasvlershme me riblerjen ose shlyerjen.

Shtetet anëtare mund të lejojnë që SIKTT-ja të përbëhet nga disa divizione investimi

Neni 107

Paragrafi1,2,3,4

Neni 2

Paragrafi75/d,e

Neni 107

Përgjegjësia për shitjen dhe shlyerjen

1. Shoqëria administruese e fondit të investimeve me ofertë publike është përgjegjëse për shitjen, emetimin, riblerjen, shlyerjen dhe anulimin e kuotave të fondit të investimeve, me përjashtim të fondeve të tregtuara në bursë që regjistrohen dhe tregohen në një treg të rregulluar, rast në të cilin shoqëria administruese është përgjegjëse vetëm për emetimin dhe anulimin e kuotave.

2. Këshilli i administrimit i shoqërisë së investimeve dhe shoqëria administruese e shoqërisë së investimeve mbajnë përgjegjësi të përbashkët për shitjen, emetimin dhe anulimin e aksioneve të shoqërisë së investimeve me ofertë publike.

3. Depozitari i fondit të investimeve me ofertë publike emeton ose anulon kuotat e fondit të investimeve me ofertë publike nëse i kërkohet nga shoqëria administruese.

4. Kërkesa sias pikës 3 të këtij neni nga shoqëria administruese e fondit të investimeve përmban, për secilën klasë të kuotave që kërkohet të emetohen ose anulohen, sasinë e emetimit ose anulimit, e shprehur ose si numër kuotash ose si vlerë (ose të dyja bashkë).

Neni 2

Përkufizime

d) sa herë që organizimi parashikon një bashkim të tillë si ai që përmendet në pikën 1, shkronja “a” në lidhje me pjesë të veçanta të pasurive, dhe secila prej këtyre pjesëve mbahet në një portofol që në librat e sipërmarrjes mbahet veçmas nga aktivet e tjera të sipërmarrjes (“nënndarja e investimeve” ose “nënfondi”), atëherë organizimi konsiderohet gjithsesi se përbën sipërmarrje të investimeve kolektive e cila konsiderohet si sipërmarrje ombrellë me kusht që pjesëmarrësit të kenë të drejtë t’i shkëmbejnë të drejtat në njërën pjesë me të drejta në një pjesë tjetër;

e) sa herë që secila pjesë e pasurive të sipërmarrjes mbahet veçmas në librat e sipërmarrjes ombrellë dhe është nënfond atëherë[footnoteRef:1]: [1: Kjo krijon regjimin e “celulës së mbrojtur”, i cili i mbron investitorët e nënfondit nga detyrimet e nënfondeve të tjera nën të njëjtën ombrellë.]

Plotësisht

i përputhshëm

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 1

Paragrafi 3, pika( a,b)

3. Forma e sipërmarrjeve të përmendura në paragrafin 2 mund të jetë në përputhje me të drejtën kontraktore (si fonde të përbashkëta të administruara nga shoqëritë administruese), të drejtën e trusteve (si fonde kujdestarie) ose statutin (si shoqëri investimi).

Për qëllimet e kësaj direktive:

a)"fonde të përbashkëta" përfshin edhe fondet e kujdestarisë;

(b)"kuota" të SIKTT-ve përfshin edhe aksione të SIKTT-ve.

Neni 3

Paragrafi1/a,b,c

Neni 3

Sipërmarrjet e investimeve kolektive të themeluara në Republikën e Shqipërisë

1. Sipërmarrja e investimeve kolektive e themeluar në Republikën e Shqipërisë mund të krijohet si:

a) fond i investimeve; ose

b) shoqëri aksionare në bazë të Ligjit nr. 9901, datë 14.04.2008, “Për tregtarët dhe shoqëritë tregtare” (“shoqëri investimi”);

c) shoqëri komandite në bazë të Ligjit nr. 9901, datë 14.04.2008, “Për tregtarët dhe shoqëritë tregtare” (“shoqëri komandite e sipërmarrjes së investimeve kolektive”).

Plotësisht

i përputhshëm

Edhe pse plotësisht në përputhje, ka një ndryshim. direktiva e UCITS vepron në një nivel më të lartë dhe flet për llojin e ligjit (ligjin e kontratës, ligjin e mirëbesimit ose statutin) sipas të cilit mund të krijohet një fond, ndërsa ligji shqiptar jep referenca specifike për ligjet nën të cilat mund të krijohet një fond.

Neni 1

Paragrafi 4

4. Shoqëritë e investimit, asetet e të cilave nuk investohen në tituj të transferueshëm nëpërmjet ndërmjetësimit të filialeve, nuk janë objekt i kësaj direktive.

N/A

Neni 1

Paragrafi 5

5. Shtetet anëtare i ndalojnë SIKTT-të të cilat janë objekt i kësaj direktive që të shndërrohen në sipërmarrje investimesh kolektive, të cilat nuk mbulohen nga kjo direktivë.

Neni 6

Paragrafi1,2,3

Neni 6

Ndalimi i shndërrimit të sipërmarrjes së investimeve kolektive

1. Sipërmarrja e investimeve kolektive me ofertë publike e themeluar sipas këtij ligji nuk pushon së qeni sipërmarrje e investimeve kolektive me ofertë publike për të cilën zbatohet ky ligj përveç se kur përfundojnë procedurat e mbylljes së kësaj sipërmarrjeje dhe i anulohet licenca apo regjistrimi nga Autoriteti.

2. Sipërmarrja e regjistruar e investimeve kolektive e themeluar sipas këtij ligji vijon të jetë sipërmarrje e regjistruar e investimeve kolektive për të cilën zbatohet ky ligj përveç se kur përfundojnë procedurat e mbylljes së kësaj sipërmarrjeje dhe i anulohet regjistrimi nga Autoriteti.

3. Sipërmarrja e investimeve kolektive që është sipërmarrje me ofertë publike për investime kolektive në tituj të transferueshme sipas këtij ligji nuk pushon së qeni sipërmarrje me ofertë publike për investime kolektive në tituj të transferueshme përveç se kur përfundojnë procedurat e mbylljes së kësaj sipërmarrjeje dhe i anulohet licenca.

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 1

Paragrafi 6

6. Sipas dispozitave të legjislacionit të komunitetit që rregullon lëvizjet e kapitalit dhe sipas neneve 91 dhe 92 dhe nënparagrafit të dytë të nenit 108, paragrafi 1, asnjë shtet anëtar nuk do të zbatojë asnjë dispozitë tjetër në fushën e mbuluar nga kjo direktivë për SIKTT-të e themeluara në një tjetër shtet anëtar ose për kuotat e emetuara nga këto SIKTT, në rastet kur këto SIKTT i marketojnë kuotat e tyre brenda territorit të atij shteti anëtar.

Kapitulli IX

(Nuk ka asnjë dispozitë specifike për kuotim, por kapitulli mbulon shitjet ndërkufitare të fondeve shqiptare në juridiksione të tjera dhe fonde të huaja në Shqipëri në një mënyrë që është në përputhje me këtë dispozitë.)

Plotësisht

i përputhshëm

Ligji shqiptar përcakton parimin e reciprocitetit. Kërkesa për të pasur një marrëdhënie ndërmjet rregullatorit të vendit të origjinës dhe atij pritës nuk bie në kundërshtim me këtë dispozitë.

Neni 1

Paragrafi 7

7. Pa cenuar këtë Kapitull, një shtet anëtar mund të zbatojë për një SIKTT të themeluar brenda territorit të tij kërkesa të cilat janë më strikte ose kërkesa në shtesë të atyre të përcaktuara në këtë direktivë, me kusht që të jenë të një zbatimi të përgjithshëm dhe që të mos bien ndesh me dispozitat e kësaj direktive.

N/A

Jo relevante - lejon ndryshimin në forcën e rregullimit ndërmjet vendeve anëtare

Neni 2

Paragrafi 1, pika( a)

Neni 2

1. Për qëllime të kësaj direktive përdoren përkufizimet e mëposhtme:

(a)"depozitar" është një institucion, të cilit i janë besuar detyrat e përcaktuara në nenet 22 dhe 32 dhe i cili është objekt i dispozitave të përcaktuara në KapitullKapitullin IV dhe Seksionin 3 të Kapitullit V;

Neni 2

Paragrafi 15

Neni 2

Përkufizime

15.“Depozitari” është banka ose firma e investimeve e licencuar nga autoriteti rregullator së cilës i besohet për ruajtje pasuria objekt i sipërmarrjes së investimeve kolektive me ofertë publike dhe e cila ka detyrat dhe funksionet në lidhje me sipërmarrjet e investimeve kolektive me ofertë publike të parashikuara në seksionin 2, te Kreut III të këtij ligji;

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 1, pika( b)

(b)"shoqëri administruese" është shoqëria, veprimtaria normale e biznesit, të të cilës është administrimi i SIKTT-ve në formën e fondeve të përbashkëta ose të shoqërive të investimit (administrimi i portofolit kolektiv të SIKTT-ve);

Neni 2

Paragrafi 89

89. “Shoqëria administruese e fondeve” është personi juridik i cili është autorizuar rregullisht dhe i cili ka licencën ose licencat për të kryer veprimtaritë e administrimit të sipërmarrjeve të investimeve kolektive të parashikuara në këtë ligj;

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 1, pika (c)

(c)"shteti anëtar i origjinës i shoqërisë administruese" është shteti Anëtar në të cilin shoqëria administruese ka adresën e saj të regjistruar;

Neni 2

Paragrafi 98/a

98.“Vendi i origjinës” është:

a) në rastin e shoqërisë administruese ose administruesit të investimeve alternative ose depozitarit të sipërmarrjeve të investimeve kolektive, vendi në të cilin ndodhet selia e regjistruar ose nëse subjekti, sipas legjislacionit të tij kombëtar, nuk ka seli të regjistruar, vendi në të cilit ndodhet selia e tij qendrore;

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 1, pika (d)

(d)"shteti anëtar pritës i shoqërisë administruese" është shteti anëtar, i ndryshëm nga shteti anëtar i origjinës, brenda territorit të cilit shoqëria administruese ka degë ose ofron shërbime;

Neni 2

Paragrafi 99/i

99.“Vendi pritës” është

i)në lidhje me shoqërinë administruese të sipërmarrjeve të investimeve kolektive vendi që nuk është vendi i origjinës në territorin e të cilit shoqëria administruese ka një degë ose administron sipërmarrje të investimeve kolektive ose ofron shërbime apo marketon sipërmarrje të investimeve kolektive;

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 1, pika (e)

(e)"shteti anëtar i origjinës i SIKTT-së" është shteti anëtar në të cilin SIKTT-ja është e autorizuar, në përputhje me nenin 5;

Neni 2

Paragrafi 98/b,c

98.“Vendi i origjinës” është:

b)në rastin e sipërmarrjes së investimeve kolektive me ofertë publike, vendi në të cilin licencohet kjo sipërmarrje;

c)në rastin e fondit alternativ të investimeve, vendi në të cilin licencohet ose regjistrohet ky fond sipas legjislacionit të zbatueshëm kombëtar, ose në rastin e disa licencave apo regjistrimeve, vendi në të cilin ky fond licencohet ose regjistrohet për herë të parë; ose nëse fondi alternativ i investimeve nuk licencohet apo regjistrohet në asnjë vend, vendi në të cilin ky fond ka selinë e regjistruar dhe/ose selinë qendrore;

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 1, pika(f)

(f)"shteti anëtar pritës i SIKTT-së" është shteti anëtar, i ndryshëm nga shteti anëtar i origjinës i SIKTT-së, në të cilin marketohen kuotat e SIKTT-së;

Neni 2

Paragrafi 99/b

99.“Vendi pritës” është

b)në lidhje me sipërmarrjen e investimeve kolektive, vendi që nuk është vendi i origjinës në të cilin marketohen pjesëmarrjet e kësaj sipërmarrjeje;

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 1, pika(g)

(g)"dega" është vendi i ushtrimit të veprimtarisë që është pjesë e shoqërisë administruese, që nuk ka personalitet juridik dhe ofron shërbimet për të cilat është autorizuar shoqëria administruese;

Neni 2, paragrafi 13

13. “Dega”në lidhje me shoqërinë administruese të fonedeve nënkupton vëndin e ushtrimit të veprimtarisë tregtare dhe ka të njëjtin personalitet juridik si shoqëri administruese e fondeve;

Pjesërisht i përputhshëm

Ligji 9901 mbi Sipërmarrësit dhe Kompanitë përcakton një degë në këtë kështu që ky përkufizim duhet të përdoret jo në përkufizimin e UCITS

Neni 2

Paragrafi 1, pika (h)

(h)"autoritetet kompetente" janë autoritetet që caktohen nga shtetet anëtare sipas nenit 97;

Neni 2

Paragrafi 6

Neni 2

Paragrafi 8

6."Autoriteti" është Autoriteti i Mbikëqyrjes Financiare, i krijuar në përputhje me ligjin nr.9572, datë 3.7.2006 "Për Autoritetin e Mbikëqyrjes Financiare";

8.“Autoriteti rregullator” në lidhje me sipërmarrjen e investimeve kolektive, shoqërinë administruese, administruesin e investimeve alternative, depozitarin e fondeve të investimeve alternative ose depozitarin e sipërmarrjeve të investimeve kolektive është subjekti të cilit me ligj ose rregullore i jepet tagri ta regjistrojë ose licencojë dhe mbikëqyrë këtë sipërmarrje, shoqëri administruese, administrues ose depozitar;

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 1, pika ( i)

(i)"lidhjet e ngushta" është situata në të cilën dy ose më shumë persona fizikë ose juridikë janë të lidhur përmes:

Neni 2

Paragrafi 46

Neni 2

Paragrafi 86/a,b,c,d,e,f,g,h,i,jk,l,m

Neni 2

Paragrafi 86/paragrafi 2

46.“Lidhje pronësie” është situata ku dy a më shumë persona janë të lidhur përmes:

86.“Subjekt i lidhur” në lidhje me sipërmarrjen e investimeve kolektive me oferte publike janë personat juridik:

a)Shoqëria mëmë e shoqërisë administruese;

b)Shoqëria e kontrolluar e shoqërisë mëmë të shoqërisë administruese;

c)Shoqëria administruese e sipërmarrjes;

d) Të deleguarit e shoqërisë administruese;

e)depozitari i sipërmarrjes;

f)Të deleguarit e depozitarit;

g) Audituesi i jashtëm i sipërmarrjes;

h)Këshilltari juridik i sipërmarrjes;

i)Çdo broker që kryen transaksione në emër të sipërmarrjes;

j) Çdo bankë investimi ose subjekt tjetër që vepron si nënshkrues i emetimit të aksioneve ose kuotave të sipërmarrjes së investimeve kolektive;

k)Çdo agjent ose distributor i emëruar sipas nenit 102;

l)në lidhje me shoqërinë e investimeve, çdo shoqëri tregtare këshilli i administrimit i së cilës përfshin një anëtar të këshillit të administrimit të shoqërisë së investimeve;

m) në lidhje me shoqërinë e investimeve, çdo person i cili ka lidhje pronësie me një anëtar të këshillit të administrimit të shoqërisë së investimeve, ose i cili person fizik i lidhur me një anëtar të këshillit të administrimit të shoqërisë së investimeve;

Kur një person juridik është përcaktuar si subjekt i lidhur, përkufizimi i subjektit të lidhur përfshin edhe personat me lidhje pronësie ose lidhje të ngushtë me subjektin e lidhur ose personat fizikë të lidhur sipas përkufizimeve të këtij ligji;

64.“Personi fizik i lidhur” në lidhje me sipërmarrjen e investimeve kolektive ose me subjektin e lidhur të sipërmarrjes së investimeve kolektive është një person kyç i sipërmarrjes së investimeve kolektive ose i subjektit të lidhur të kësaj sipërmarrjeje si:

a)bashkëshorti / bashkëshortja, prindërit, vëllezërit ose motrat e bashkëshortit / bashkëshortes;

b)fëmijët, prindërit, vëllezërit, motrat, fëmijët e fëmijëve ose bashkëshorti/bashkëshortja e personave të mësipërm;

c)Një i afërm me lidhje farefisnore të drejtpërdrejtë vertikale ose horizontale të shkallës së dytë me këtë person;

d)Birësuesi dhe i birësuari, i afërmi i shkallës së parë i bashkëshortit/bashkëshortes;

e) Anëtari i këshillit të administrimit të çdo shoqërie tregtare në të cilën sipërmarrja ka një interes prej më shumë se 20%, dhe

f) Çdo i afërm tjetër i personit kyç i cili banon në të njëjtën familje me këtë person prej të paktën një viti nga data transaksionit personal.

Plotësisht

i përputhshëm

Shënim; në ligjin shqiptar "lidhjet e ngushta" njihen si 'lidhje pronësie'

(i)"pjesëmarrjes", e cila është zotërimi, në mënyrë të drejtpërdrejtë ose përmes kontrollit, i 20% ose më shumë të të drejtave të votës ose të kapitalit të një sipërmarrjeje; ose

Neni 2

Paragrafi 46/a


a)pjesëmarrjes, që do të thotë pronësi, e drejtpërdrejtë ose nëpërmjet kontrollit, me 20 për qind ose më shumë të të drejtave të votës apo të kapitalit të subjektit;

Plotësisht i

përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 1, pika (ii)

(ii)"kontrollit", që është marrëdhënia ndërmjet një "sipërmarrjeje mëmë" dhe një "filiali", siç përcaktohet në nenet 1 dhe 2 të Direktivës së Shtatë të Këshillit 83/349/KEE të 13 Qershorit 1983, mbështetur në nenin 54, paragrafi 3, germa (g) të traktatit për llogaritë e konsoliduara (10) dhe në të gjitha rastet e përmendura në nenin 1, paragrafi 1 dhe 2 të Direktivës 83/349/KEE, ose marrëdhënia e ngjashme ndërmjet çdo personi fizik ose juridik dhe një sipërmarrjeje;

Neni 2

Paragrafi 46/b,c


b)kontrollit, sipas pikes 40 te ketij neni;

c)një lidhjeje të përhershme të të dyjave ose të gjithave me të njëjtin person nëpërmjet një marrëdhënieje kontrolli;

Plotësisht i

Përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 1, pika(j)

(j)"pjesëmarrje influencuese" është pjesëmarrja, në mënyrë të drejtpërdrejtë ose të tërthortë, në një shoqëri administruese, që përfaqëson 10% ose më shumë të kapitalit ose të të drejtave të votës ose që mundëson ushtrimin e një ndikimi dominues mbi administrimin e shoqërisë administruese në të cilën bën pjesë pjesëmarrja;

Neni 2

Paragrafi 68

68. “Pjesëmarrja influencuese” është zotërimi i drejtpërdrejtë ose i tërthortë në një shoqëri administruese te fondeve ose administrues fondi të investimeve alternative ose depozitar fondi të investimeve alternative ose depozitar i 10 për qind ose më shumë të kapitalit ose të drejtave të votës ose zotërim i pjesëmarrjes e cila jep mundësi të ushtrohet influencë e konsiderueshme mbi administrimin e këtij subjekti;

Plotësisht i

përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 1, pika (k)

(k)"kapitali themeltar" janë fondet e përmendura në nenin 57, germa (a) dhe (b) të Direktivës 2006/48/KE;

Neni 2

Paragrafi 34

34.“Kapitali fillestar” është kapitali i shlyer i nënshkruar nga aksionarët ose pronarët, por që nuk përfshin aksionet kumulative preferenciale;

Plotësisht i

përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 1, pika( l)

(l)"fonde të veta" janë fondet vetjake, të përmendura në Titullin V, Kapitulli 2, Seksioni 1 të Direktivës 2006/48/KE;

Neni 2

Paragrafi 21

21. “Fondet e veta” janë burimet financiare që, sipas këtij ligji, duhet t’i ketë shoqëria administruese e fondeve ose depozitari i fondeve të investimeve alternative ose depozitari;

Plotësisht i

përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 1, pika (m)

(m)"medium i qëndrueshëm" është një instrument i cili i mundëson investitorit të ruajë informacione që i drejtohen atij personalisht, në mënyrë të atillë që të mund të aksesohen në të ardhmen, për një periudhë kohore të përshtatshme për qëllimin e informimit dhe i cili lejon riprodhimin e pandryshuar të informacionit të ruajtur;

Neni 2

Paragrafi 53

53. “Mjeti i qëndrueshëm komunikimi” është çdo instrument i cili i jep mundësi marrësit të ruajë informacionin që i është drejtuar personalisht atij, në mënyrë që të jetë e mundur të shihet dhe të përdoret për një periudhë kohore të mjaftueshme për qëllimet e informacionit, dhe i cili mundëson riprodhimin e pandryshuar të informacionit të ruajtur;

Plotësisht i

përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 1, pika (n, i)

(n)"tituj të transferueshëm" janë:

(i)aksione në shoqëri dhe tituj të tjerë të barasvlershëm me aksionet në shoqëri (aksionet);

Neni 2

Paragrafi 44/a

44.“Tituj të transferueshme” janë:

a) aksione në shoqëri tregtare dhe letra të tjera me vlerë ekuivalente me aksionet në shoqëri tregtare (aksionet);

Plotësisht i

përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 1, pika ( ii)

(ii)bono dhe forma të tjera të borxhit të siguruar (instrumente të borxhit);

Neni 2

Paragrafi 44/b

b)obligacione dhe forma të tjera të borxhit në tituj (tituj të borxhit);

Plotësisht i

përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 1, pika ( iii)

(iii)çdo titull tjetër i negociueshëm i cili mbart të drejtën për të blerë tituj të tillë të transferueshëm nëpërmjet nënshkrimit ose këmbimit;

Neni 2

Paragrafi 44/c/d

c)çdo formë tjetër letrash me vlerë të negociueshme të cilat mbartin të drejtën për t’i fituar letra të tilla të transferueshme me vlerë nëpërmjet nënshkrimit ose këmbimit;

d) Titujt nuk janë të transferueshme nëse titulli mbi të nuk mund t’i kalohet dikujt tjetër, ose mund t’i kalohet një tjetri vetëm me pëlqimin e palës së tretë;

Plotësisht i

përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 1, pika (o)

(o)"instrumente të tregut të parasë" janë instrumentet, të cilat tregtohen normalisht në tregun monetar, janë likuide dhe kanë një vlerë e cila mund të përcaktohet me saktësi në çdo kohë;

Neni 2

Paragrafi 31

31.“Instrument i tregut të parasë”, në kuptim të këtij ligji, janë titujt e borxhit e cila i jep pronarit të drejtën e pakushtëzuar për të marrë një shumë të përcaktuar fikse parash në një datë të përcaktuar dhe e cila emetohet me vlerë të skontuar në varësi të normës së interesit dhe kohës së mbetur deri në afatin e shlyerjes, përfshirë bonot e thesarit, dëftesat tregtare dhe financiare, dëftesat e garantuara nga bankat dhe certifikatat e negociueshme të depozitës me afat fillestar shlyerjeje jo më shumë se një vit si edhe kambialet afatshkurtra të emetuara në kuadër të linjës së emetimit të kambialeve;

Pjesërisht

i përputhshëm

Nuk përcjell kuptimin e vlerësimit të gatshëm dhe likuiditetit që përkufizimi i UCITS-ve përqendrohet në lejimin e natyrës së tregjeve financiare shqiptare.

Neni 2

Paragrafi 1, pika (p, i,ii,iii)

(p)"bashkim" është një operacion, përmes të cilit:

(i)një ose më shumë SIKTT ose divizionet e saj të investimit, "SIKTT-ja bashkuese", pasi shpërbëhet pa hyrë në likuidim, i transferon të gjitha aktivet dhe pasivet në një SIKTT tjetër ekzistuese ose divizion të saj, "SIKTT-ja përfituese", në këmbim të emetimit të kuotave të SIKTT-së përfituese dhe, sipas rastit, të pagesës në para që nuk i kalon 10% të vlerës neto të aseteve të këtyre kuotave;

(ii)dy ose më shumë SIKTT ose divizionet e saj të investimit, "SIKTT-ja bashkuese", pasi shpërbëhen pa hyrë në likuidim, i transferojnë të gjitha aktivet dhe pasivet e tyre në një SIKTT që ato krijojnë ose divizion të saj, "SIKTT-ja përfituese", në këmbim të emetimit të kuotave të SIKTT-së përfituese dhe, sipas rastit, të pagesës në para që nuk i kalon 10% të vlerës neto të aseteve të këtyre kuotave;

(iii)një ose më shumë SIKTT ose divizion investimi i saj, "SIKTT-ja bashkuese", të cilat vijojnë të ekzistojnë derisa të jenë çliruar nga të gjitha detyrimet, i transferojnë asetet e tyre në një divizion tjetër investimi të të njëjtës SIKTT, në një SIKTT që ato krijojnë ose në një SIKTT ekzistuese apo divizion investimi të saj, "SIKTT-ja përfituese";

Neni 2

Paragrafi 11

11. “Bashkim” në lidhje me sipërmarrjen e investimeve kolektive është operacioni nëpërmjet të cilit dy a më shumë sipërmarrje të investimeve kolektive ose nënfonde të tyre bashkohen, ose nëpërmjet përthithjes të një a më shumë sipërmarrjeve a nënfondeve në një tjetër sipërmarrje të investimeve kolektive apo nënfond, ose nëpërmjet kalimit të aktiveve të sipërmarrjeve ekzistuese në një sipërmarrje të re të investimeve kolektive ose nënfond të ri;

Pjesërisht

i përputhshëm

Ligji shqiptar nuk specifikon nëse mbajtësit e kuotave në fondet bashkuese mund të marrin një kombinim të kuotave në njësinë bashkuese, plus një element të mjeteve monetare.

Neni 2

Paragrafi 1, pika( q, i,ii)

(q)"bashkim ndërkufitar" është bashkimi i SIKTT-ve:

(i)ku të paktën dy prej të cilave janë themeluar në shtete të ndryshme anëtare; ose

(ii)të themeluara në të njëjtin shtet anëtar në një siktt të sapokrijuar të themeluar në një tjetër shtet anëtar;

Neni 2

Paragrafi 12

12.“Bashkimi ndërkufitar” është bashkimi i sipërmarrjeve të investimeve kolektive:

· Të paktën dy prej të cilave janë vendosur në vende të ndryshme, ose

· Të vendosura në të njëjtin vend në një sipërmarrje të investimeve kolektive të krijuar rishtazi në një vend tjetër;

Pjesërisht

i përputhshëm

Për sa kohë që Shqipëria nuk është shtet anëtar në EU, Bashkimi nderkufitar nuk është i munëshëm.

Neni 2

Paragrafi 1, pika( r,s,t)

(r)"bashkim i brendshëm" është një bashkim ndërmjet SIKTT-ve të themeluara në të njëjtin shtet anëtar ku të paktën një prej SIKTT-ve të përfshira është njoftuar sipas nenit 93.

(s) "Organ drejtues" do të thotë organi me autoritetin përfundimtar vendimmarrës në një shoqëri administruese, shoqëri investimi ose depozitar, që përfshin funksionet mbikëqyrëse dhe menaxheriale, ose vetëm funksionin menaxherial nëse dy funksionet janë të ndara. Kur, sipas ligjit kombëtar, shoqëria administruese, shoqëria e investimit ose depozitari ka institucione të ndryshme me funksione të veçanta, kërkesat e përcaktuara në këtë direktivë drejtuar organit drejtues ose në organin drejtues në funksionin e tij mbikëqyrës, gjithashtu, ose në vend të kësaj, zbatohet ndaj atyre anëtarëve të organeve të tjera të shoqërisë administruese, të shoqërisë së investimit ose të depozitarit të cilëve ligji i aplikueshëm kombëtar cakton përgjegjësinë përkatëse;



62. “Persona kyç“ janë personat të cilët, sipas parashikimeve të legjislacionit ose të dokumenteve të themelimit, përfaqësojnë subjektin ose depozitarin, ose të cilët përcaktojnë në mënyrë efektive politikën e subjektit ose të depozitarit përfshirë edhe anëtarët e këshillit mbikëqyrës apo të këshillit të administrimit të këtij subjekti;

63. “Personel kyç” janë personat fizikë në poste të larta të cilët janë përgjegjës për funksionet kyçe të subjektit shfrytëzues ose të depozitarit të sipërmarrjes së investimeve kolektive përfshirë, ndër të tjera, në rastin e subjektit operues, drejtorin e administrimit të investimeve, drejtorin e marketingut, drejtorin e administratës, drejtorin e auditimit të brendshëm, drejtorin e administrimit të riskut dhe drejtorin e përputhshmërisë, dhe, në rastin e depozitarit, drejtorin e shërbimeve të depozitarit, drejtorin e auditimit të brendshëm, drejtorin e administrimit të riskut dhe drejtorin e përputhshmërisë;

Fakti që ekziston një dispozitë specifike për bashkimet "ndërkufitare" mund të merret për të nënkuptuar se të gjitha bashkimet e tjera janë të brendshme.

Nuk ka asnjë term të veçantë dhe përkufizimi i tyre për elementët e kombinuar të një shoqërie të menaxhimit të fondeve që përbëjnë funksionin mbikëqyrës brenda një shoqërie të menaxhimit të fondit.

Por 'personat kryesorë' mbulojnë të dyja, menaxhimin e drejtimit dhe anëtarët e bordit mbikëqyrës.

Neni 2

Paragrafi 1, pika( t)

(t) "instrument financiar" nënkupton një instrument financiar të specifikuar në Seksionin C të Aneksit I të Direktivës 2014/65/BE të Parlamentit Evropian dhe të Këshillit

Neni 2

Paragrafi 29/a,b,c,d,e,f,g,h

29.“Instrumente financiare” janë

a)letrat me vlerë të transferueshme;

b)instrumentet e tregut të parasë;

c)kuota të sipërmarrjeve të investimeve kolektive;

d)kontratat e mundësive (opsionet), kontratat e së ardhmes(futures), marrëveshjet e shkëmbimit (sëap), kontratat që përcaktojnë normën e interesit në të ardhmen dhe çdo kotrantë tjetër derivative të lidhur me titujt, valuta, norma interesi ose kthimi te kuotave, kuotat e lejuara për çlirimin e gazeve serrë ose instrumente të tjera derivative, indeks financiar ose njësi financiare të cilat mund të shlyhen fizikisht ose me para;

e)kontratat e mundësive (opsionet), kontratat e së ardhmes (future), marrëveshjet e shkëmbimit (sëap), kontratat “forëard” dhe çdo kontratë tjetër derivative në lidhje me mallra bazë që duhet të shlyhen në para ose mund të shlyhen me para si opsion i njërës prej palëve me përjashtim të rastit kur ka mospërmbushje të kontratës ose kur ndodh një ngjarje tjetër e zgjidhjes së kontratës;

f) kontratat e mundësive (opsionet), kontratat e së ardhmes (future), marrëveshjet e shkëmbimit (sëap) dhe kontrata të tjera derivative në lidhje me mallra bazë që mund të shlyhen fizikisht me kusht që të tregtohen në një treg të rregulluar, në një platformë shumëpalëshe tregtimi, ose në një platformë të organizuar tregtimi, me përjashtim të produkteve energjetike të tregtuara me shumicë në një platformë të organizuar tregtimi të cilat duhet të shlyhen fizikisht;

g)kontratat e mundësive (opsionet), kontratat e së ardhmes (future), marrëveshjet e shkëmbimit (sëap), kontratat “forëard” dhe kontrata të tjera derivative në lidhje me mallra bazë që mund të shlyhen fizikisht dhe që përndryshe nuk përmeden në pikën 6 të këtij seksioni dhe nuk përdoren për qëllime tregtimi, të cilat kanë karakteristikat e instrumenteve të tjera financiare derivative;

h) instrumente derivative për transferimin e riskut të kredisë;

Plotësisht i

përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 2,3

2. Për qëllime të paragrafit 1 germa (b), veprimtaria e rregullt tregtare e një shoqërie administruese përfshin funksionet e përmendura në Shtojcën II.

3. Për qëllime të paragrafit 1, germa (g), të gjitha vendet e veprimtarisë tregtare të themeluara në të njëjtin shtet anëtar nga një shoqëri administrimi, e cila i ka zyrat qendrore në një tjetër shtet anëtar, do të konsiderohet si një degë e vetme.

Neni 11

Paragrafi 5/a,b,c,d,e,f,g,i,j,k,l,m,n,o,p

KAPITULLI II

SHOQËRITË ADMINISTRUESE E FONDEVE

SEKSIONI 1

KRIJIMI DHE OPERIMI I SHOQËRISË ADMINISTRUESE TË FONDEVE

Neni 11

Fusha e zbatimit

5.Funksionet për të cilat është përgjegjëse shoqëria administruese e fondeve në lidhje me sipërmarrjen e investimeve kolektive me ofertë publike:

a)siguron që të jetë caktuar depozitari për secilën sipërmarrje që administron dhe që depozitarit të sipërmarrjes t’i kërkohet t’i identifikojë qartë të gjitha pasuritë e sipërmarrjes së investimeve kolektive si pasuri të asaj sipërmarrjeje dhe siguron që këto pasuri mbahen nga depozitari veçmas, të ndara nga pasuritë e shoqërisë administruese dhe nga pasuritë e sipërmarrjeve të tjera të investimeve kolektive të operuara nga e njëjta shoqëri administruese dhe nga klientët e tjerë të shoqërisë administruese dhe të depozitarit;

b)ofron të gjitha shërbimet administrative që kërkon sipërmarrja, përfshirë edhe mbajtjen e evidencave;

c)nëse e parashikon akti themelues i fondit të investimeve alternative me ofertë vetëm për klientë profesionistë, krijon dhe mban regjistrin e pjesëmarrësve dhe shërbimet e transferimit;

d)ofron, marketon dhe shpërndan aksionet ose kuotat e sipërmarrjes;

e)në rastin e fondeve të investimeve me pjesëmarrje të hapur dhe me intervale, tregton pjesëmarrjet e sipërmarrjes, përfshirë shitjen dhe shlyerjen e kuotave dhe urdheron depozitarin të emetojë ose anulojë kuota dhe të bëjë pagesa te mbajtësit e kuotave kur bëhet shlyerja e kuotave;

f)krijon dhe mban të dhëna të plota dhe të përditësuara kontabël të sipërmarrjes dhe kontabilizon aktivet, të ardhurat dhe shpenzimet e sipërmarrjes në atë mënyrë që të gjitha aktivet dhe pasivet e sipërmarrjes të mund të identifikohen në çdo moment drejtpërdrejt;

g)bën vlerësimin e sipërmarrjes dhe llogarit vlerën neto të aktiveve të sipërmarrjes dhe vlerën neto të aktiveve për aksion ose për kuotë të sipërmarrjes dhe (me përjashtim të rastit kur aksionet ose kuotat e sipërmarrjeve të investimeve kolektive me ofertë publike janë të listuara në një treg të rregulluar kur e lejon ky ligj) llogarit çmimin për pjesëmarrje për shitjen dhe shlyerjen e kuotave;

h)bën deklaratat tatimore;

i)bën administrimin e investimeve, në veçanti merr vendimet lidhur me elementet përbërëse të pasurive të sipërmarrjes, në përputhje me aktin themelues dhe prospektin SIK të sipërmarrjes dhe objektivin dhe politikën e përcaktuar për investimin të sipërmarrjes ose nënfondit në fjalë dhe ushtron të drejtat e votës që u përkasin instrumenteve financiare që ka në administrim;

j)bën administrimin e risqeve përfshirë monitorimin dhe matjen në çdo moment të riskut të pozicioneve të sipërmarrjes ose nënfondit të riskut të likuiditetit dhe kontributeve të tyre në profilin e përgjithshëm të riskut të portofolit të kësaj sipërmarrjeje ose nënfondi dhe kryen testet përkatëse të likuiditetit dhe harton dhe zbaton planet përkatëse rezervë;

k)urdheron me shkrim depozitarin lidhur me ushtrimin e të drejtave që u përkasin pasurive të sipërmarrjes;

l)përgatit të gjithë dhënien e informacioneve lidhur me sipërmarrjen dhe përmbajtjen dhe shpërndarjen e informacioneve në fjalë nëse nuk parashikohet ndryshe në këtë ligj;

m)monitoron përputhshmërinë në vazhdimësi me këtë ligj të funksionimit të sipërmarrjes së investimeve kolektive me ofertë publike;

n)trajton kërkesat për informacion ose me ankesat lidhur me sipërmarrjen;

o) është përgjegjëse për auditimin e brendshëm;

p) depoziton pranë Autoritetit të gjitha raportet e kërkuara lidhur me sipërmarrjen nëse nuk parashikohet ndryshe në këtë ligj; dhe

q)Çdo funksion tjetër të vendosur nga Autoriteti me rregullore, kod etik dhe udhëzues në bazë të këtij ligji ose të Ligjit nr. 9879, datë 21.2.2008 “Për titujt”.

Plotësisht i

përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 4, pika (a,b)

4. Për qëllime të pikës (i), (ii) të paragrafit 1 vlejnë pikat e mëposhtme:

(a)filiali i një filiali konsiderohet gjithashtu si filial i sipërmarrjes mëmë e cila është në krye të këtyre filialeve;

(b)situatat në të cilat dy ose më shumë persona fizikë ose juridikë janë përgjithmonë të lidhur me të njëjtin person nga një marrëdhënie kontrolli, konsiderohen gjithashtu se përbëjnë lidhje të ngushta ndërmjet këtyre personave.

Neni 2

Paragrafi 46/b,c

46. “Lidhje pronësie” është situata ku dy a më shumë persona janë të lidhur përmes:

b) kontrollit, sipas pikes 40 te ketij neni;

c)një lidhjeje të përhershme të të dyjave ose të gjithave me të njëjtin person nëpërmjet një marrëdhënieje kontrolli;

Plotësisht i

përputhshëm

2.4.a. mund të mbulohet nga 2.76.b. dhe 2.4.b mund të mbulohen me 2.76.c në ligjin shqiptar

Neni 2

Paragrafi 5

5. Për qëllime të paragrafit 1, germa (j), merren në konsideratë të drejtat e votës të përmendura në nenet 9 dhe 10 të Direktivës 2004/109/KE të Parlamentit Evropian dhe të Këshillit të 15 Dhjetorit 2004 për harmonizimin e kërkesave për transparencë, në lidhje me informacionin rreth emetuesve, titujt e të cilëve janë pranuar për t'u tregtuar në një treg të rregulluar

Neni 141

Paragrafi 1,2

Neni 141

Agregimi dhe influenca

1.Shoqëria administruese që vepron në lidhje me të gjitha sipërmarrjet e investimeve kolektive që administron nuk mund të bleje asnjë aksion me të drejtë vote përtej 20% të të drejtave të votimit.

2.Sipërmarrja e investimeve kolektive me ofertë publike mund të zotërojë jo më shumë se:

a)10% të aksioneve pa të drejtë vote në të njëjtin emetues;

b)10% të letrave me vlerë të borxhit në të njëjtin emetues;

c)25% të pjesëmarrjeve në një sipërmarrje të investimeve kolektive;

d)10% të instrumenteve të tregut të parasë të një emetuesi të vetëm.

e)Kufizimet e parashikuara në shkronjat “b”, “c” dhe “d” mund të mos merren në konsideratë në momentin e marrjes në pronësi, nëse në atë moment nuk mund të llogaritet vlera bruto e obligacioneve ose e instrumenteve të tregut të parasë, ose vlera neto e instrumenteve në emetim.

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 2

Paragrafi 6

6.Për qëllime të paragrafit 1, germa (I), nenet 13 deri në 16 të Direktivës 2006/49/KE do të zbatohen mutatis mutandis.

Neni 13

Paragrafi 7

Neni 13

Paragrafi 5

Neni 13

Kapitali i shoqërisë administruese të fondeve dhe burimet e tij

7.Fondet e veta duhet të investohen vetëm në aktive që përmbushin kërkesat e percaktuara ne rregulloret e Autoritetit.

5.Deri në 50 për qind të kërkesës për fonde të veta sipas pikes 4, shkronja “a”, që e tejkalojnë kërkesën për kapital të shlyer sipas pikës 3 mund të përmbushet me dorëzani të lëshuar nga një bankë ose shoqëri sigurimesh.

Pjesërisht

i përputhshëm

Ka lidhje me fondet e veta - të cilat do të përcaktohen në mënyrë më të detajuar nga Autoriteti si një instrument legjislativ dytësor. Shqipërisë i mungojne të gjitha instrumentet e përmendura në direktivë

Neni 2

Paragrafi 7

7. Për qëllime të paragrafit 1, germa (n), titujt e transferueshëm përjashtojnë teknikat dhe instrumentet e përmendura në nenin 51.

N/A

Zëvendësohet nga Direktiva 2013/36 / BE)

Ka lidhje me përdorimin dhe limitet për instrumentet derivative.

Ligji i jep fuqi Autoritetit për të vendosur kërkesa të mëtejshme për investimet dhe huamarrjet e lejuara, përfshirë në nënseksionin (d) kërkesat për përshtatshmërinë e instrumenteve derivative dhe kufizimet në përdorimin e tyre.

Neni 3, pika (a,b,c,d)

Neni 3

Sipërmarrjet e mëposhtme nuk janë objekt i kësaj direktive:

(a)sipërmarrjet e investimeve kolektive me pjesëmarrje të mbyllur;

(b)sipërmarrjet e investimeve kolektive, të cilat e mbledhin kapitalin pa e promovuar shitjen e kuotave të tyre në publik brenda Komunitetit ose në një pjesë të tij;

(c)sipërmarrjet e investimeve kolektive kuotat e të cilave, sipas rregullave të fondit ose dokumenteve të themelimit të shoqërisë së investimit, mund t'i shiten vetëm publikut në vendet e treta;

(d)kategoritë e sipërmarrjeve të investimeve kolektive të përcaktuara nga rregulloret e shteteve anëtare ku janë themeluar këto sipërmarrje të investimeve kolektive, për të cilat rregullat e përcaktuara në Kapitullin VII dhe nenin 83 nuk janë të përshtatshme për politikat e tyre të huamarrjes dhe investimit.

N/A

N/A

N/A

N/A

Ligji Shqiptar është një ligj universal që mbulon të gjitha llojet e fondeve, të ofruara publikisht dhe ato që janë në dispozicion vetëm për investitorë të kualifikuar, parashikohen fondet e mbyllura.

Sidoqoftë, në të gjithë ligjin, dallimet midis SIK -ve të ofruara publikisht dhe AIF-ve të ofruara privatisht janë qartë të përcaktuara dhe përjashtimet për fondet e mbyllura janë të shënuara qartë.

Ka lidhje me SIK të cilat nuk lejohen të marrin hua

Ligji shqiptar liston disa lloje të marrëveshjesh që nuk konsiderohen tek sipërmarrjet e investimeve kolektive në nenin 4.

Neni 4

Neni 4

Për qëllime të kësaj direktive, SIKTT-ja do të konsiderohet se është themeluar në shtetin e saj anëtar të origjinës.

Do të bëhet

i përputhshëm me anëtarësimin në BE

Vetëm SIK të autorizuar në shtetin anëtar të mund të ofrojë në Shqipëri (Shih nenin 157.1.c)

Neni 5, paragrafi 1

KAPITULLI II

AUTORIZIMI I SIKTT-VE

Neni 5

1. Asnjë SIKTT nuk do të ushtrojë veprimtarinë pa qenë e autorizuar në përputhje me këtë direktivë.

Ky autorizim vlen për të gjitha shtetet anëtare.

Neni 60

Paragrafi 1,2

Neni 5

Paragrafi 2

Neni 60

Krijimi i fondit të investimeve

1. Fondi i investimeve me ofertë publike duhet të krijohet në Republikën e Shqipërisë vetëm nga:

a) Një shoqëri administruese e licencuar në perputhje me këtij ligji;

b) Një shoqëri administruese e licencuar nga një autoritet i huaj rregullator ose një degë e një shoqërie të tillë administruese e cila njihet nga Autoriteti në perputhje me këtij ligji.

2. Fondi investimi i cili është fond i investimeve alternative ofruar vetëm klientëve profesionistë duhet të krijohet në Republikën e Shqipëri vetëm nga:

a)Shoqëri administruese e fondeve të investimeve alternative e licencuar në perputhje me këtij ligji; ose

b) Administrues i fondeve të investimeve alternative i licencuar nga një autoritet i huaj rregullator i cili njihet nga Autoriteti në perputhje me këtij ligji.

Neni 5

Sipërmarrjet e investimeve kolektive dhe personat e palicencuar

2. Asnjë person nuk mund të publikojë ose t'i kërkojë një të treti të publikoje veprimtarin promocionale ku ofrohen pjesëmarrje në një sipërmarrje të investimeve kolektive në Republikën e Shqipërisë nëse ky person nuk është i licencuar ose nuk njihet nga Autoriteti sipas parashikimeve të këtij ligji ose të Ligjit nr. 9879, datë 21.2.2008 “Për titujt” dhe sipërmarrja në fjalë nuk është licencuar ose njohur nga Autoriteti në bazë të këtij ligji.

Plotësisht

i përputhshëm

Plotësisht

i përputhshëm

Në ligjin shqiptar synimi i kësaj dispozite arrihet duke kufizuar krijimin e fondeve për kompanitë e licencuara të menaxhimit të fondeve dhe ndalimin e reklamimit të fondeve që nuk janë të licencuara apo të njohura.

Neni 5, paragrafi 2

2. Fondi i përbashkët autorizohet vetëm nëse autoritetet kompetente të shtetit të tij anëtar të origjinës miratojnë aplikimin e shoqërisë administruese për të administruar këtë fond të përbashkët, rregullat e fondit dhe zgjedhjen e depozitarit. Shoqëria e investimit autorizohet vetëm nëse autoritetet kompetente të shtetit të saj anëtar të origjinës miratojnë njëherazi dokumentet e saj të themelimit dhe zgjedhjen e depozitarit, dhe kur është rastit, aplikimin e shoqërisë administruese të caktuar për të administruar këtë shoqëri investimi.

Neni 60

Paragrafi 1

Neni 60


1.Fondi i investimeve me ofertë publike duhet të krijohet në Republikën e Shqipërisë vetëm nga:

a) Një shoqëri administruese e licencuar në perputhje me këtij ligji;

b) Një shoqëri administruese e licencuar nga një autoritet i huaj rregullator ose një degë e një shoqërie të tillë administruese e cila njihet nga Autoriteti në perputhje me këtë ligj.

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 5, paragrafi 3

3. Pa cenuar paragrafin 2, nëse SIKTT-ja nuk është themeluar në shtetin anëtar të origjinës së shoqërisë administruese, autoritetet kompetente të shtetit anëtar të origjinës së SIKTT-së marrin vendim mbi aplikimin e shoqërisë administruese për të administruar SIKTT-në në përputhje me nenin 20. Autorizimi nuk kushtëzohet me detyrimin që SIKTT-ja të administrohet nga një shoqëri administruese e cila ta ketë adresën e regjistruar në shtetin anëtar të origjinës të SIKTT-së apo që shoqëria administruese ta ushtrojë apo ta delegojë veprimtarinë e saj në shtetin anëtar të origjinës të SIKTT-së.

Neni 60

Paragrafi 1

Neni 68

Paragrafi 1

Neni 60


1.Fondi i investimeve me ofertë publike duhet të krijohet në Republikën e Shqipërisë vetëm nga:

a)Një shoqëri administruese e licencuar në perputhje me këtij ligji

b)Një shoqëri administruese e licencuar nga një autoritet i huaj rregullator ose një degë e një shoqërie të tillë administruese e cila njihet nga Autoriteti në perputhje me këtij ligji.

Neni 68

Krijimi i shoqërisë së investimeve

1. Shoqëria e investimeve me ofertë publike duhet të krijohet dhe të vendoset në Republikën e Shqipërisë vetëm nga persona që përmbushin kërkesat e nenit 14, pikat 2 deri në 5.

Plotësisht

i përputhshëm

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 5, paragrafi 4, pika( a,b)

4. Autoritetet kompetente të shtetit anëtar të origjinës së SIKTT-së nuk e autorizojnë SIKTT-në nëse:

(a)gjykojnë se shoqëria e investimit nuk i përmbush kushtet paraprake të përcaktuara në nenin V; ose

(b)shoqëria administruese nuk është autorizuar për administrimin e SIKTT-së në shtetin e saj anëtar të origjinës.

Pa cënuar nenin 29, paragrafi 2, shoqëria administruese ose, sipas rastit, shoqëria e investimit, do të informohet brenda dy muajve nga dorëzimi i aplikimit të plotë, nëse është dhënë apo jo autorizimi për SIKTT-në.

Autoritetet kompetente të shtetit anëtar të origjinës së SIKTT-së nuk e autorizojnë SIKTT-në nëse drejtorët e depozitarit nuk kanë reputacion mjaftueshëm të mirë ose nuk kanë përvojë të mjaftueshme me llojin e SIKTT-së që do të administrohet. Për këtë arsye, emrat e drejtorëve të depozitarit dhe të çdo pasardhësi të tyre në detyrë i komunikohen menjëherë autoriteteve kompetente.

Drejtorë janë ata persona të cilët, sipas ligjit ose dokumenteve të themelimit, përfaqësojnë depozitarin, apo që përcaktojnë plotësisht politikën e depozitarit.

Neni 64

Paragrafi 1/a,b,c,d,e,f,g,parg.2

Neni 63

Paragrafi 3

Neni 64

Paragrafi 1/d

Neni 64

Refuzimi i licencës

1. Autoriteti vendos refuzimin e licencës per fondin e investimeve nëse:

a) Kërkesa nuk eshte ne parashikimet e këtij ligji dhe të akteve nënligjore ne zbatim te tij lidhur me sipërmarrjet e investimeve kolektive me ofertë publike ose në rastin e kërkesës për licencë si sipërmarrje e investimeve kolektive në tituj të transferueshme, ne menyre te vecante me kërkesat e Kreut VII, Seksioni 3;

b) Shoqëria administruese nuk është e licencuar apo e njohur siç e kërkon ky ligj;

c)Shoqëria administruese dhe depozitari nuk janë të pavarur juridikisht dhe funksionalisht nga njëri-tjetri;

d) Personat kyç dhe personeli kyç i depozitarit nuk janë të aftë dhe të përshtatshëm në bazë të nenit 14 ose nuk e kanë përvojën e mjaftueshme në lidhje me llojin e fondit të investimeve për të cilin kërkohet licenca; ose

e) Personat kyç dhe personeli kyç i shoqërisë administruese nuk janë të aftë dhe të përshtatshëm në bazë të nenit 14 ose nuk e kanë përvojën e mjaftueshme në lidhje me llojin e fondit të investimeve për të cilin kërkohet licenca; ose

e) Fondi i investimeve pengohet ligjërisht t’i marketojë kuota publikut në Republikën e Shqipërisë.

f) nëse nuk është paguar tarifa e kërkuar.

Neni 63

Dhënia e licencës

3. Autoriteti e informon subjektin kërkues brenda gjashtë muajve nga data e marrjes së kërkesës së plotë, lidhur me miratimin ose jo të licencës.

Neni 64


1. Autoriteti vendos refuzimin e licencën fondit të investimeve nëse:

d) Personat kyç dhe personeli kyç i depozitarit nuk janë të aftë dhe të përshtatshëm në bazë të nenit 14 ose nuk e kanë përvojën e mjaftueshme në lidhje me llojin e fondit të investimeve për të cilin kërkohet licenca; ose

Plotësisht

i përputhshëm

I

papërputhshëm

Plotësisht

i përputhshëm

Gjashtë muaj në ligjin shqiptar kundrejt dy muajve në direktivën e BE-së (Vini re gjithashtu dallimin në terminologjinë: në fondet e direktivës së BE-së janë të autorizuara, në ligjin shqiptar ato janë të licencuara.)

Neni 5, paragrafi 5

5. Autoritetet kompetente të shtetit anëtar të origjinës së SIKTT-së nuk japin autorizim nëse SIKTT-së i ndalohet ligjërisht (për shembull, nëpërmjet një dispozite në rregullat e fondit ose dokumentet e themelimit) që t'i marketojë kuotat në shtetin e saj anëtar të origjinës.

Neni 64

Paragrafi 1/e

Neni 64


1. Autoriteti vendos refuzimin e licencës per fondin e investimeve nëse:

e) Fondi i investimeve pengohet ligjërisht t’i marketojë kuota publikut në Republikën e Shqipërisë.

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 5, paragrafi 6

6. Shoqëria administruese dhe depozitari nuk mund të zëvendësohen, si dhe rregullat e fondit dhe dokumentet e themelimit të shoqërisë së investimit nuk mund të ndryshohen, pa miratimin e autoriteteve kompetente të shtetit anëtar të origjinës së SIKTT-së.

Neni 65

Paragrafi 1/a,b,c,e,f,g

Neni 77

Paragrafi 1/a,b,c,e,f,g,h

Neni 65

Miratimi i ndryshimeve te rendesishme në fondin e investimeve me ofertë publike

1.Shoqëria administruese e fondit të investimeve me ofertë publike i jep njoftim paraprak me shkrim Autoritetit për:

a)çdo ndryshim të propozuar të rregullave të fondit të investimeve;

b)çdo ndryshim të propozuar të objektivit dhe strategjisë së investimit të fondit;

c)çdo ndryshim të propozuar të shoqërisë administruese ose depozitarit të fondit të investimeve;

d)çdo ndryshim i tarifave që i kërkohet fondit të investimeve e cila nuk është përmendur më parë në prospektin ose çdo rritje të pagesave të përmendura në prospektin ;

e)shtimin e çdo nënfondi të ri në një fond ombrellë të investimeve apo mbylljen e një nënfondi ekzistues;

f)çdo ristrukturim ose bashkim të propozuar që përfshin fondin e investimeve;

g)çdo propozim për ta mbyllur dhe likuiduar fondin e investimeve.

Neni 77

Miratimi paraprak i ndryshimeve te rendesishme në shoqërinë e investimeve me ofertë publike

1. Shoqëria administruese e shoqërisë së investimeve me ofertë publike ka detyrimin te informoje 3 muajt perpara me shkrim Autoritetin për çdo ndryshim të rendesishem të shoqërisë së investimeve ose kur njoftimi paraprak nuk është i mundur, jep njoftim të menjëhershëm. Trajtohet si ndryshim i rendesishem i shoqërisë së investimeve me ofertë publike çdo:

a)ndryshim i statutit të shoqërisë së investimeve;

b)ndryshim i objektivit dhe strategjisë së investimit të shoqërisë;

c)ndryshim i shoqërisë administruese ose depozitarit të shoqërisë së investimeve;

d)ndryshim i tarifave që i kërkohet shoqërisë së investimeve e cila nuk është përmendur më parë në prospektin ose çdo rritje e pagesave të përmendura në prospektin SIK;

e) ndryshim i prospektit gjatë periudhës së ofertës fillestare;

f)ndryshim i anëtarësisë së këshillit te administrimit;

g)rikonstruksion ose bashkim i propozuar që përfshin shoqërinë e investimeve;

h)propozim për mbylljen e shoqërisë së investimit.

Plotësisht

i përputhshëm

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 5, paragrafi 7

7. Shtetet anëtare garantojnë se informacioni i plotë mbi ligjet, rregulloret dhe dispozitat administrative, në zbatim të kësaj direktive, sa i përket përbërjes dhe funksionimit të SIKTT-së, është lehtësisht i aksesueshëm nga larg ose përmes mjeteve elektronike. Shtetet anëtare duhet të sigurohen që ky informacion të jetë i disponueshëm minimalisht në gjuhën e përdorur gjerësisht në sferën e financave ndërkombëtare, si dhe të jetë i qartë, jo të dykuptimtë dhe i përditësuar.

Neni 195

Paragrafi 2/e

Neni 195

Roli i Autoritetit të Mbikëqyrjes Financiare

2. Autoriteti e ushtron kete mbikeqyrje nëpërmjet:

e)te sigurohet qe informacioni i plote ne lidhje me kete ligj rregulloret e ketij ligji dhe dispozitat administrative te jene lehtesisht te aksesueshme edhe nepermjet mjeteve elektronike, te pakten ne nje gjuhe internacionale nderkombetare dhe keto te ofrohen ne menyre te qarte dhe te perditesohen vazhdimisht.

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 5, paragrafi 8

8. Për të siguruar harmonizim të vazhdueshëm të këtij neni, Autoriteti Europian i Mbikëqyrjes (Autoriteti Europian i Letrave me Vlerë dhe Tregje) (në tekstin e mëtejshëm ESMA), i themeluar me Rregulloren (EU) Nr. 1095/2010 të Parlamentit Evropian dhe Këshillit (13) mund të hartojë draft standardet teknike rregullative për të specifikuar informacionin që duhet t'u ofrohet autoriteteve kompetente në kërkesën për autorizim të një SIKTT.

Kompetenca i delegohet pushtetit për të miratuar standardet teknike rregullative të përmendura në nënparagrafin e parë në përputhje me procedurën e përcaktuar në nenet 10 deri 14 të Rregullores (EU) Nr. 1095/2010.

N/A

Dispozita të ESMA

Neni 6

Paragrafi 1

KAPITULLI III

DETYRIMET E SHOQËRIVE ADMINISTRUESE

SEKSIONI 1

Kushtet për nisjen e veprimtarisë tregtare

Neni 6

1. Aksesi në veprimtarinë tregtare të shoqërive administruese është objekt i autorizimit paraprak, që jepet nga autoritetet kompetente të shtetit anëtar të origjinës së shoqërisë administruese. Autorizimi që i jepet shoqërisë administruese sipas kësaj direktive vlen për të gjitha shtetet anëtare.

ESMA do të njoftohet për çdo autorizim të dhënë dhe do të publikojë dhe përditësojë një listë të shoqërive të autorizuara të administrimit në faqen e saj të internetit.

Neni 96

Paragrafi 1,2,3,4

Neni 96

Ushtrimi i veprimtarisë së shoqërisë së huaj administruese në Republikën e Shqipërisë

1. Shoqëria e huaj administruese ose dega shoqërisë së huaj adminsitruese mund të ushtrojë veprimtari në Republikën e Shqipërisë vetëm në përputhje me këtë nen

2. Shoqëria administruese e licencuar në një vend të huaj për të kryer administrimin e sipërmarrjeve të investimeve kolektive me ofertë publike mund të njihet nga Autoriteti për të kryer veprimtari në lidhje me sipërmarrjet e investimeve kolektive me ofertë publike në Republikën e Shqipërisë drejtpërdrejt nga vendi i veprimtarisë së tyre ose nëpërmjet vendosjes së një dege.

3. Kjo njohje mund të bëhet vetëm nëse

a)Shoqëria administruese e sipërmarrjes së investimeve kolektive ose autoriteti rregullator i vendit të origjinës së shoqërisë administruese i ka përcjellë Autoritetit informacionet e përcaktuara ose të kërkuara nga Autoriteti;

b) Është vendosur bashkëpunim i kënaqshëm mbikëqyrës midis autoritetit rregullator të vendit të origjinës të shoqërisë administruese dhe Autoritetit në Republikën e Shqipërisë;

c) Shoqëria administruese është objekt i mbikëqyrjes adekuate në vendin e vet të origjinës;

d) Shoqëria administruese i përmbush kërkesat e vendosura për ushtrimin e veprimtarisë tregtare në vendin e origjinës dhe këto kërkesa u japin mbrojtje investitorëve në Republikën e Shqipërisë të paktën sa mbrojtja që u jepet kur investojnë pranë shoqërive administruese vendase;

e) Shoqëria administruese e sipërmarrjes organizon masat e nevojshme për të qenë në gjendje t’u bëjë pagesa në Republikën e Shqipërisë pjesëmarrësve, t’i shlyejë pjesëmarrjet dhe të vendosë në dispozicion informacionet që duhet t’i përgatisë sipërmarrja sipas rregullave të vendit të tij të origjinës;

f) Shitja e sipërmarrjes në Republikën e Shqipërisë bëhet, ose drejtpërdrejt nga selia e shoqërisë administruese të sipërmarrjes nëpërmjet një përfaqësie në Republikën e Shqipërisë, ose nëpërmjet një shoqërie administruese të licencuar në Republikën e Shqipërisë ose në një vend tjetër ose një shoqërie administruese të njohur në bazë të këtij neni ose një agjenti në bazë të nenit 102.

4. Autoriteti, kur vendos për njohjen e shoqërive të huaja administruese, merr në konsideratë ekzistencën e rregullimeve ekuivalente për njohjen[footnoteRef:2] e shoqërive të huaja administruese në legjislacionin e vendit të origjinës të sipërmarrjes kërkuese. [2: Dispozita për reciprocitetin (“njohja reciproke” nga secili vend e sipërmarrjeve të vendit tjetër).]

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 6

Paragrafi 2

2. Asnjë shoqëri administrimi nuk duhet të merret me asnjë veprimtari tjetër përveç administrimit të SIKTT-së të autorizuar sipas kësaj direktive, me përjashtim të administrimit shtesë të sipërmarrjeve të tjera të investimeve kolektive që nuk mbulohen nga kjo direktivë dhe për të cilën shoqëria administruese është objekt i mbikëqyrjes së kujdesshme, por kuotat e së cilës nuk mund të marketohen në shtete të tjera anëtare sipas kësaj direktive.

Për qëllime të kësaj direktive, veprimtaria e administrimit të SIKTT-së përfshin funksionet e përmendura në Shtojcën II.

Neni 11

Paragrafi 1,4

Neni 11

Paragrafi 1-11

Neni 11

Fusha e zbatimit

1. Administrimi i sipërmarrjeve të investimeve kolektive me ofertë publike dhe i fondeve të investimeve alternative në Republikën e Shqipërisë bëhet vetëm nga një shoqëri e licencuar ose e njohur administruese e fondeve në perputhje me këte ligji dhe ligjit nr. 9879, datë 21.2.2008 “Për titujt”.

4.Shoqëria administruese e fondeve e licencuar sipas pikës 2 te ketij neni, mund gjithashtu të licencohet nga Autoriteti edhe si:

a)shoqëri administruese e pensionit vullnetar në bazë të Ligjit nr. 10 197, datë 10.12.2009, "Për fondet e pensionit vullnetar";

b)administrues i portofolave të investimeve, përfshirë edhe portofolat në pronësi të fondeve të pensionit, në përputhje me mandatin që i kanë dhënë investitorët në mënyrë diskrecionare, klient pas klienti, në bazë të Ligjit nr. 9879, datë 21.2.2008 “Për titujt”.

1. Administrimi i sipërmarrjeve të investimeve kolektive me ofertë publike dhe i fondeve të investimeve alternative në Republikën e Shqipërisë bëhet vetëm nga një shoqëri e licencuar ose e njohur administruese e fondeve në perputhje me këte ligji dhe ligjit nr. 9879, datë 21.2.2008 “Për titujt”.

2. Licencimi dhe njohja e shoqërisë administruese te fondeve behet vetëm nga Autoriteti nëse bindet se shoqëria administruese e fondeve i përmbush kërkesat e këtij ligji.

3. Nje shoqëri administruese e fondeve e licencuar sipas pikës 2, te ketij neni, mund të licencohet si nje shoqëri administruese e sipërmarrje të investimeve kolektive me ofertë publike ose si nje shoqëri administruese e fondeve të investimeve alternative qe ofron fonde të investimeve alternative vetëm për klientët profesionistë ose si të dyja bashkë.

4. Shoqëria administruese e fondeve e licencuar sipas pikës 2 te ketij neni, mund gjithashtu të licencohet nga Autoriteti edhe si:

a) shoqëri administruese e pensionit vullnetar në bazë të Ligjit nr. 10 197, datë 10.12.2009, "Për fondet e pensionit vullnetar";


5. Funksionet për të cilat është përgjegjëse shoqëria administruese e fondeve në lidhje me sipërmarrjen e investimeve kolektive me ofertë publike:

a) siguron që të jetë caktuar depozitari për secilën sipërmarrje që administron dhe që depozitarit të sipërmarrjes t’i kërkohet t’i identifikojë qartë të gjitha pasuritë e sipërmarrjes së investimeve kolektive si pasuri të asaj sipërmarrjeje dhe siguron që këto pasuri mbahen nga depozitari veçmas, të ndara nga pasuritë e shoqërisë administruese dhe nga pasuritë e sipërmarrjeve të tjera të investimeve kolektive të operuara nga e njëjta shoqëri administruese dhe nga klientët e tjerë të shoqërisë administruese dhe të depozitarit;

b) ofron të gjitha shërbimet administrative që kërkon sipërmarrja, përfshirë edhe mbajtjen e evidencave;

c) nëse e parashikon akti themelues i fondit të investimeve alternative me ofertë vetëm për klientë profesionistë, krijon dhe mban regjistrin e pjesëmarrësve dhe shërbimet e transferimit;

d) ofron, marketon dhe shpërndan aksionet ose kuotat e sipërmarrjes;

e) në rastin e fondeve të investimeve me pjesëmarrje të hapur dhe me intervale, tregton pjesëmarrjet e sipërmarrjes, përfshirë shitjen dhe shlyerjen e kuotave dhe urdheron depozitarin të emetojë ose anulojë kuota dhe të bëjë pagesa te mbajtësit e kuotave kur bëhet shlyerja e kuotave;

f) krijon dhe mban të dhëna të plota dhe të përditësuara kontabël të sipërmarrjes dhe kontabilizon aktivet, të ardhurat dhe shpenzimet e sipërmarrjes në atë mënyrë që të gjitha aktivet dhe pasivet e sipërmarrjes të mund të identifikohen në çdo moment drejtpërdrejt;

g) bën vlerësimin e sipërmarrjes dhe llogarit vlerën neto të aktiveve të sipërmarrjes dhe vlerën neto të aktiveve për aksion ose për kuotë të sipërmarrjes dhe (me përjashtim të rastit kur aksionet ose kuotat e sipërmarrjeve të investimeve kolektive me ofertë publike janë të listuara në një treg të rregulluar kur e lejon ky ligj) llogarit çmimin për pjesëmarrje për shitjen dhe shlyerjen e kuotave;

h) bën deklaratat tatimore;

i) bën administrimin e investimeve, në veçanti merr vendimet lidhur me elementet përbërëse të pasurive të sipërmarrjes, në përputhje me aktin themelues dhe prospektin SIK të sipërmarrjes dhe objektivin dhe politikën e përcaktuar për investimin të sipërmarrjes ose nënfondit në fjalë dhe ushtron të drejtat e votës që u përkasin instrumenteve financiare që ka në administrim;

j) bën administrimin e risqeve përfshirë monitorimin dhe matjen në çdo moment të riskut të pozicioneve të sipërmarrjes ose nënfondit të riskut të likuiditetit dhe kontributeve të tyre në profilin e përgjithshëm të riskut të portofolit të kësaj sipërmarrjeje ose nënfondi dhe kryen testet përkatëse të likuiditetit dhe harton dhe zbaton planet përkatëse rezervë;

k) urdheron me shkrim depozitarin lidhur me ushtrimin e të drejtave që u përkasin pasurive të sipërmarrjes;

l) përgatit të gjithë dhënien e informacioneve lidhur me sipërmarrjen dhe përmbajtjen dhe shpërndarjen e informacioneve në fjalë nëse nuk parashikohet ndryshe në këtë ligj;

m) monitoron përputhshmërinë në vazhdimësi me këtë ligj të funksionimit të sipërmarrjes së investimeve kolektive me ofertë publike;

n) trajton kërkesat për informacion ose me ankesat lidhur me sipërmarrjen;

o) është përgjegjëse për auditimin e brendshëm;

p) depoziton pranë Autoritetit të gjitha raportet e kërkuara lidhur me sipërmarrjen nëse nuk parashikohet ndryshe në këtë ligj; dhe

q) Çdo funksion tjetër të vendosur nga Autoriteti me rregullore, kod etik dhe udhëzues në bazë të këtij ligji ose të Ligjit nr. 9879, datë 21.2.2008 “Për titujt”.

6. Funksionet për të cilat është përgjegjëse shoqëria administruese e fondeve të investimeve alternative në lidhje me fondet e investimeve alternative:

a) Te pakten, ben administrimin e portofolave dhe administrimin e risqeve të fondit.

b) Krahas veprimtarive të parashikuara në shkronjën “a”, angazhohet në veprimtari administrative dhe marketimi të fondeve të investimeve alternative të cilat i administron dhe merr përsipër veprimtari në lidhje me aktivet e fondit.

c) Në kuptim të shkronjës “b”, veprimtaria administrative përfshijnë:

i)shërbimet juridike dhe shërbimet e kontabilitetit të administrimit të fondit;

ii) trajtimin e kërkesave për informacion që vijnë nga klientët;

iii) vlerësimin dhe vendosjen e çmimit, përfshirë deklaratat tatimore;

iv) monitorimin e përputhshmërisë me kërkesat rregullatore;

v) mbajtjen e regjistrit të pjesëmarrësve të fondit;

vi) shpërndarjen e të ardhurave; shlyerjen e kontratave (përfshirë edhe dorëzimin e certifikatave); dhe

vii)mbajtjen e evidencave.

d) Në kuptim të pikës 5, shkronja “b”, veprimtaritë e lidhura me aktivet e fondit përfshijnë:

i) shërbimet që nevojiten për të përmbushur përgjegjësitë dhe detyrat ligjore të administruesit;

ii) administrimin e objekteve dhe shërbimeve;

iii)shërbimet administrative për pasuritë e paluajtshme;

iv) këshillimin për personat juridikë lidhur me strukturën e kapitalit, strategjinë industriale dhe çështje të lidhura me këto;

v) shërbime të tjera të lidhura me administrimin e fondit të investimeve alternative dhe shoqëritë dhe aktivet e tjera në të cilat ka investuar.

7. Shoqëria administruese e fondeve duhet të krijojë dhe të mbajë për çdo sipërmarrje ose nënfond për llogari të të cilit vepron, te dhena që janë të nevojshme:

a) për t’i dhënë mundësi sipërmarrjes, nënfondit dhe shoqërisë administruese të jetë në përputhshmëri me këtë ligj dhe me aktet nënligjore të nxjerra në zbatim të këtij ligji; dhe

b) për të dëshmuar arritjen e një përputhshmërie të tillë.

8. Evidencat e sipërmarrjes dhe nënfondit duhet të mbahen në atë mënyrë që i jep mundësi Autoritetit t’i shohë menjëherë dhe të jetë e mundur që çdo korrigjim apo ndryshim në to si edhe përmbajtja e këtyre evidencave përpara korrigjimeve ose ndryshimeve të kuptohet me lehtësi dhe të mos jetë e mundur që evidencat të manipulohen apo ndryshohen në mënyra të tjera. Këto evidenca duhet të mbahen për aq kohë sa e kërkon legjislacioni i zbatueshëm në fuqi.

9. Shoqëria administruese e fondeve e licencuar në bazë të pikës 2 për të administruar sipërmarrje të investimeve kolektive me ofertë publike mund t’i jepet leje nga Autoriteti edhe për të kryer këto shërbime të tjera shtesë:

a) Këshillim për investime në bazë të Ligjit nr. 9879, datë 21.2.2008 “Për titujt”;

b) Ruajtja dhe administrimi në lidhje me aksione ose kuota të sipërmarrjeve të investimeve kolektive.

10. Shoqëria administruese e fondeve nuk mund të licencohet nga Autoriteti për të kryer veprimtari në zbatim të pikes 2 pa qenë e licencuar në zbatim të Ligjit nr. 9879, datë 21.2.2008 “Për titujt”.

11. Shoqëria administruese e fondeve e licencuar në zbatim të pikës 2 për të administruar fonde të investimeve alternative, krahas veprimtarive të parashikuara në pikën 6 mund t’i jepet leje nga Autoriteti për të marrë dhe transmetuar urdhra-porosi në emër të klientëve në lidhje me një ose më shumë instrumente financiare.

Plotësisht

i përputhshëm

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 6

Paragrafi 3, pika( a)

3. Përveç administrimit të SIKTT-së, nëpërmjet derogimit nga paragrafi 2, shtetet anëtare mund t'i autorizojnë shoqëritë administruese që të ofrojnë shërbimet e mëposhtme:

(a)administrimin e portofolave të investimeve, duke përfshirë ata të zotëruar nga fondet e pensioneve, në përputhje me mandatet e dhëna nga investitorët mbi baza diskrecioni dhe sipas klientit, në rastet kur këta portofola përfshijnë një ose më shumë nga instrumentet e renditura në Shtojcën I, Seksioni C të Direktivës 2004/39/KE; dhe

Neni 11

Paragrafi 3,4

3. Nje shoqëri administruese e fondeve e licencuar sipas pikës 2, te ketij neni, mund të licencohet si nje shoqëri administruese e sipërmarrje të investimeve kolektive me ofertë publike ose si nje shoqëri administruese e fondeve të investimeve alternative qe ofron fonde të investimeve alternative vetëm për klientët profesionistë ose si të dyja bashkë.

4.Shoqëria administruese e fondeve e licencuar sipas pikës 2 te ketij neni, mund gjithashtu të licencohet nga Autoriteti edhe si:

a)shoqëri administruese e pensionit vullnetar në bazë të Ligjit nr. 10 197, datë 10.12.2009, "Për fondet e pensionit vullnetar";


Plotësisht

i përputhshëm

Neni 6

Paragrafi 3, pika (b/i,ii)

(b)si shërbime dytësore:

(i)këshilla për investimet lidhur me një ose më shumë prej instrumenteve të renditur në Shtojcën I, Seksioni C të Direktivës 2004/39/KE;

(ii)ruajtja dhe administrimi i kuotave të sipërmarrjeve të investimeve kolektive.

Sipas kësaj direktive, shoqëritë administruese nuk autorizohen vetëm për ofrimin e shërbimeve të përmendura në këtë paragraf ose për ofrimin e shërbimeve dytësore, pa qenë të autorizuara për shërbimet e përmendura në germën (a) të nënparagrafit të parë.

Neni 11

Paragrafi 9/a,b

9.administrues i portofolave të investimeve, përfshirë edhe portofolat në pronësi të fondeve të pensionit, në përputhje me mandatin që i kanë dhënë investitorët në mënyrë diskrecionare, klient pas klienti, në bazë të Ligjit nr. 9879, datë 21.2.2008 “Për titujt”.

a)Këshillim për investime në bazë të Ligjit nr. 9879, datë 21.2.2008 “Për titujt”;

b)Ruajtja dhe administrimi në lidhje me aksione ose kuota të sipërmarrjeve të investimeve kolektive.

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 6

Paragrafi 4

4. Për ofrimin e shërbimeve nga paragrafi (3) të këtij neni, nga shoqëritë administruese, zbatohet neni 2 (2) dhe nenet 12, 13 dhe 19 të Direktivës 2004/39 / KE.

Neni 2 (2) = të drejtat e dhëna nga kjo Direktivë nuk shtrihen në aktivitete të caktuara të palës tjetër

Neni 12 = dhurimi fillestar i kapitalit

Neni 19 = kërkesat për drejtimin e biznesit

Neni 13

Paragrafi 3

Neni 16

Paragrafi 1,2,3

Neni 23

Neni 13


3. Shoqëria administruese e fondeve duhet të ketë kapital të shlyer jo më pak se 15,786,250 lekë.

Neni 16

Procedurat, sistemet dhe masat kontrolluese

1.Shoqëria administruese e fondeve duhet të ketë:

a)Burimet e mjaftueshme dhe të duhura për administrimin e veprimtaritë sipas nenit 11;

b)Procedura të qarta kontabël, administrative dhe të kontrollit, si edhe masa mbrojtëse dhe rregulla për transaksionet personale të punonjësve të tij;

c)Mekanizma të qarta të kontrollit të brendshëm përfshirë procedurat për të siguruar se çdo transaksion të mund të rindërtohet dhe origjina e tij të dokumentohet dhe se ky dokumentacion të jetë i gatshëm për të treguar se aktivet e çdo fondi dhe nënfondi administrohen në përputhje me aktin themelues të fondit dhe me dispozitat ligjore në fuqi.

2.Në rastin e sipërmarrjes së investimeve kolektive me ofertë publike, shoqëria administruese e fondeve duhet:

a)Të jetë e organizuar në atë mënyrë që e minimizon riskun e konfliktit të interesit midis shoqërisë administruese dhe klientëve të saj, midis dy klientëve të saj, midis njërit prej klientëve të saj dhe një sipërmarrjeje të investimeve kolektive me ofertë publike dhe midis dy ose më shumë sipërmarrjeve të investimeve kolektive me ofertë publike.

b)Të mos i investojë aktivet e klientit në sipërmarrje të investimeve kolektive me ofertë publike të administruara nga shoqëria nëse klienti nuk ka dhënë pëlqimin e tij për këtë me shkrim nëse shoqëria ofron shërbime të administrimit të portofolit sipas nenit 11, pika 4, shkronja “b”;

c)Të ketë procedura të brendshme për ankesat e klientëve.

3.Personat kyç të shoqërisë administruese te fondeve përpilojnë procedura të brendshme për të siguruar përmbushjen e pikës 1.

Neni 23

Detyrat e shoqërisë administruese të fondeve

1.Shoqëria administruese e fondeve duhet ta ushtrojë veprimtarinë e vet në përputhje me këtë ligj, me aktet nënligjore të nxjerra në bazë të këtij ligji dhe me aktet nënligjore të nxjerra në bazë të Ligjit nr. 9879, datë 21.2.2008 “Për titujt”, sipas rastit, dhe duhet të veprojë me ndershmëri, rregullsi, profesionalizëm, pavarësi dhe vetëm në interes të investitorëve të sipërmarrjes së investimeve kolektive.

2.Shoqëria administruese e fondeve nxit interesat më të mirë të investitorëve dhe të sipërmarrjeve të investimeve kolektive që administron dhe pacenueshmërinë e tregut:

a)Duke vepruar në mënyrë të rregullt, korrekte dhe në përputhshmëri me parashikimet ligjore gjatë kryerjes së veprimtarive të saj;

b)Duke përdorur aftësitë dhe dijet e nevojshme dhe duke vepruar me korrektësi dhe me kujdesin e duhur;

c)Duke pasur dhe duke përdorur me efektivitet burimet dhe procedurat e nevojshme në mënyrë që t’i kryejë veprimtaritë e saj në mënyrë të shëndoshë;

d)Përpjekjet për të shmangur konfliktet e interesit duke siguruar që interesat e investitorëve në çdo lloj sipërmarrjeje të investimeve kolektive të administruar nga shoqëria e administrimit e fondeve kane perparesi dhe janë mbi interesat e aksionarëve të shoqërisë administruese te fondeve , interesat e tyre dhe interesat e punonjësve të saj ose të çdo personi të lidhur me të;

e)Duke siguruar trajtim të drejte, të njëjtë dhe të barabartë të mbajtësve të pjesëmarrjeve në sipërmarrjet e investimeve kolektive që administron.

3.Të gjitha pjesëmarrjet në fond duhet te sigurojne te njejta te drejta mbi aktivet dhe kthimet e fondit, me përjashtim të rastit kur parashikohet ndryshe në aktet themeluese.

4.Shoqëria administruese e fondeve që bën edhe administrim të portofolave në mënyrë individuale nuk duhet t'i investojë këto aktive në fondin që administron pa marrë për këtë miratimin paraprak nga klienti.

5.Krahas detyrimeve kundrejt aksionarëve të shoqërisë administruese te fondeve, të cilat parashikohen në Ligjin nr. 9901, datë 14.04.2008, “Për tregtarët dhe shoqëritë tregtare”, pikat 1 dhe 2 të këtij neni zbatohen për personat kyç dhe personelin kyç dhe punonjësit e shoqërisë administruese te fondeve.

6.Personat kyç, personeli kyç dhe punonjësit e shoqërisë administruese te fondeve e trajtojnë si konfidencial çdo informacion mbi pjesëmarrësit ndaj të cilëve kanë detyrim për të cilin mund të marrin dijeni për shkak të detyrës, me përjashtim të rasteve kur parashikohet ndryshe me akte ligjore dhe nënligjore. Detyrimi për ruajtjen e konfidencialitetit zbatohet edhe për personat që kryejnë detyra në emër të shoqërisë administruese të fondeve, përfshirë subjektet të cilave u është bërë delegim në zbatim të nenit 25 dhe punonjësit e tyre. Në rastet më poshtë nuk zbatohen dispozitat e kësaj pike:

a)Mbajtësi i aksionit ose kuotës në fond shpreh dakortesin me shkrim për bërjen të ditur të disa të dhënave të caktuara konfidenciale;

b)Kur të dhënat i kërkon Autoriteti, gjykata ose një autoritet tjetër rregullator në funksion të një procedure të kryer brenda kompetencave të tij dhe për këtë i jep subjektit kërkesë me shkrim për informacionin;

c)Kur të dhënat i bëhen të ditura shoqërisë mëmë në lidhje me mbikëqyrjen në përputhje me këtë ligj ose në përputhje me ligjin që rregullon grupimet financiare;

d)Në raste të tjera të parashikuara me ligj.

7.Shoqëria administruese e fondeve mban përgjegjësi përpara investitorëve të sipërmarrjes së investimeve kolektive me ofertë publike për moskryerje ose moskryerje siç duhet të veprimtarive ose detyrave që duhet t’i kryejë në bazë këtij ligji, akteve nënligjore të nxjerra në bazë të këtij ligji, aktit themelues dhe prospektit të SIK-së dhe kontratës së administrimit të sipërmarrjes së investimeve kolektive me ofertë publike. Kufizimi në çfarëdolloj mënyre i përgjegjësisë vlerësohet i pavlefshëm.

N/A

Plotësisht

i përputhshëm

Plotësisht

i përputhshëm

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 7

Paragrafi 1, pika (a/ i,ii,iii)

Neni 7

1. Pa cenuar kushtet e tjera të përgjithshme të përcaktuara nga legjislacioni i brendshëm, autoritetet kompetente nuk i japin autorizim shoqërisë administruese nëse nuk përmbush kushtet e mëposhtme:

(a)shoqëria administruese ka një kapital themeltar prej të paktën 125 000 euro, duke marrë në konsideratë pikat e mëposhtme:

(i)kur vlera e portofolave të shoqërisë administruese e tejkalon shumën 250 000 000 euro, shoqëria administruese duhet të ofrojë një shumë shtesë nga fondet e veta, e cila të jetë e barabartë me 0,02% të shumës me të cilën vlera e portofolave të shoqërisë administruese tejkalon 250 000 000 euro, por, sidoqoftë, totali i nevojshëm i kapitalit themeltar dhe shuma shtesë nuk duhet t'i kalojnë 10 000 000 euro;

—shoqëritë e investimit për të cilat shoqëria administruese është shoqëria administruese e caktuar,

—sipërmarrje të tjera të investimeve kolektive, të administruara nga shoqëria administruese, duke përfshirë portofolat për të cilët ajo ka deleguar funksionin e administrimit, por duke përjashtuar portofolat që po administron nën delegim;

(ii)për qëllime të këtij paragrafi, portofolat e mëposhtëm duhet të konsiderohen se janë portofola të shoqërisë administruese:

—fondet e përbashkëta të administruara nga shoqëria administruese, duke përfshirë portofolat për të cilët ajo ka deleguar funksionin e administrimit, por duke përjashtuar portofolat që po administron nën delegim,

(iii)pavarësisht nga shuma e këtyre kërkesave, fondet e veta të shoqërisë administruese nuk duhet të jenë në asnjë moment më pak se sa shuma e përcaktuar në nenin 21 të Direktivës 2006/49/KE;

Neni 13

Paragrafi 3

Neni 13

Paragrafi 3,4

Neni 13


3. Shoqëria administruese e fondeve duhet të ketë kapital të shlyer jo më pak se 15,786,250 lekë.

3.Shoqëria administruese e fondeve duhet të ketë kapital të shlyer jo më pak se 15,786,250 lekë.

4.Shoqëria administruese e fondeve duhet të ketë në çdo moment fonde të veta të cilat:

a)Nuk janë më pak se 15,786,250 lekë dhe, në rast se totali i aktiveve nën administrim tejkalon shumën 31,572,500,000 lekë, këto fonde rriten me 0,02 për qind të totalit të aktiveve nën administrim, deri në maksimumi 1,262,900,000 lekë ; dhe

b)Janë të paktën të barasvlershme me 25 për qind të kostove fikse të shoqërisë administruese në vitin e mëparshëm financiar.

c)Në kuptim të shkronjës “a” vlera e aktiveve nën administrim është ajo e sipërmarrjeve të investimeve kolektive të administruara nga shoqëria administruese e fondeve përfshirë sipërmarrjet e investimeve kolektive dhe fondet e investimeve alternative për të cilat shoqëria i ka deleguar funksionet në përputhje me nenin 25 por pa përfshirë portofolat e sipërmarrjeve të investimeve kolektive që shoqëria i administron në formë të deleguar.

Plotësisht

i përputhshëm

Plotësisht

i përputhshëm

Neni 7

Paragrafi 1, pika (b,c,d)

(b)personat, të cilët ushtrojnë plotësisht veprimtarinë tregtare të një shoqërie administruese kanë reputacion mjaftueshëm të mirë dhe kanë përvojë të mjaftueshme me llojin e SIKTT-së së administruar nga shoqëria administruese, emrat e këtyre personave dhe të çdo pasardhësi të tyre në detyrë i komunikohen menjëherë autoriteteve kompetente dhe ushtrimi i veprimtarisë së një shoqërie administruese vendoset nga të paktën dy persona që i përmbushin këto kushte;

(c)aplikimi për autorizim shoqërohet nga programi i veprimtarisë, në të cilin përcaktohet, minimalisht, struktura organizative e shoqërisë administruese; dhe

(d)zyra qendrore dhe adresa e regjistruar e shoqërisë administruese ndodhen në të njëjtin shtet anëtar.

Për qëllime të germës (a) të nënparagrafit të parë, shtetet anëtare mund t'i autorizojnë shoqëritë administruese të mos ofrojnë deri në 50% të shumës shtesë nga fondet e tyre, sipas parashikimit në pikën i të germës (a), nëse ato përfitojnë nga garancia me të njëjtën shumë që ka dhënë një institucion kreditimi ose një sipërmarrje sigurimesh, e cila e ka selinë të regjistruar në një shtet anëtar ose në një vend të tretë ku u nënshtrohet rregullave të mirëmenduara, që autoritetet kompetente i konsiderojnë si të barasvlershme me ato të përcaktuara në legjislacionin e komunitetit.

Neni 14

Paragrafi 1,2,3,4

Neni 15

Paragrafi 1/a,b,c

Neni 17

Paragrafi 4/h

Neni 12

Paragrafi 1

Neni 13

Paragrafi 5

Neni 14

Kërkesat për aftësinë dhe përshtatshmërinë

1. Autoriteti nuk licencon asnje shoqëri administruese te fondeve nëse nuk bindet se subjekti kërkues, pronarët dhe personat që ushtrojnë funksion kontrolli mbi subjektin kërkues janë të aftë dhe të përshtatshëm për ta kryer veprimtarinë e rregulluar.

2.Autoriteti vlerëson nëse personi është i aftë dhe i përshtatshëm sa më poshtë:

a)të zotërojë cilësitë e nevojshme për të përmbushur detyrat dhe përgjegjësitë e pozicionit përkatës në shoqëri;

b) të ketë integritet, ndershmëri dhe përkushtim në përmbushjen e detyrave;

c)të zotërojë kualifikimin e nevojshëm dhe të ketë përvojën profesionale, në përputhje me përgjegjësitë e pozicionit përkatës;

d)të ruajë pavarësinë, në mënyrë që të mos cenohen interesat e shoqërisë nga konflikti i interesit që mund të krijohet gjatë ushtrimit të detyrës.

3.Autoriteti bën edhe një vlerësim të veprimtarisë tregtare ose financiare dhe sjelljes në të shkuarën të personit, përfshirë, ndër të tjera, shqyrtimin nëse ka prova që dëshmojnë se personi:

a)është dënuar me vendim të formës së prerë për organizimin dhe vënien në funksionim të skemave mashtruese dhe piramidale të huamarrjes, për pastrimin e parave dhe

keshillikonsultativ.qeverisjavendore.gov.al · Web viewNeni 1. Paragrafi 1,2 pika (a,b) KAPITULLI...

Documents

Transcript of keshillikonsultativ.qeverisjavendore.gov.al · Web viewNeni 1. Paragrafi 1,2 pika (a,b) KAPITULLI...