Vortrag - IFOK I Beteiligung bei der Landesentwicklungsplanung
Waldinvest III Beteiligung am groessten Naturschutzprojekt Der Welt
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Aquila WaldINVEST III – Amata
Investition in das größte Naturschutzprojekt der Welt
Das Investment – Highlights des Fonds
� Investition in das größte Naturschutzprojekt der Welt
� Ökologisch sinnvoll, politisch gewollt
� Renommierte, professionelle Partner mit IWC und Amata
2Aquila WaldINVEST III – AMATA
� Hohes finanzielles Commitment i. H. v. USD 5,0 Mio. seitens der Amata-Gründer
� Geplante, laufende Erträge von 10 % bis 100 %
� Gesamtmittelrückfluss von ca. 315 % bei ca. 14 Jahren Laufzeit
� Internationaler, institutioneller Investor mit AAA-Rating als Co-Investor in Amata
Teil I Der brasilianische Regenwald
Teil II Brasilien als Standort
Teil III Das Amata-Projekt
Teil IV Bestehendes Portfolio
Teil V Die Eckdaten der Beteiligung
Der weltweit größte tropische Regenwald erstreckt sich über das Amazonasbecken und über neun
Staaten Südamerikas hinweg.
Brasilien hat die größte zusammenhängende Regenwaldfläche von etwa 478 Millionen Hektar,
ca. 50% davon werden vom Staat durch gesetzliche Regulierungen geschützt.
I. Der brasilianische Regenwald – Weltweit größte Regenwaldfläche
4Aquila WaldINVEST III – AMATA
Bedrohung des Regenwaldes durch illegale Brandrodung
� Seit 5 Jahren werden pro Minute ∅ 4,5 Fußballfelder
Naturwald vernichtet.
Seit 1970 wurden 16% der gesamten Regenwaldfläche
vernichtet.
Studie des WWF: Bis zum Jahr 2030 werden
in Amazonien 55% des Regenwaldes zerstört
I. Der brasilianische Regenwald – Bedrohung und Auswirkungen
5Aquila WaldINVEST III – AMATA
in Amazonien 55% des Regenwaldes zerstört
sein !
Auswirkungen von Brandrodung
� Brandrodung von jährlich 13 Mio. Hektar ist weltweit für 20% der CO2-Emissionen verantwortlich.
Die weltweite Brandrodung verursacht schon heute mehr CO2-Emissionen
als alle Flugzeuge, Schiffe, Autos und Lastkraftwagen der Welt zusammen!
Quelle: WWF
I. Der brasilianische Regenwald – Die Lösung
Lösungsansatz nachhaltige Bewirtschaftung,
d.h. der zu schützende Regenwald wird von allen Akteuren als Quelle der
Wertschöpfung verstanden, die es auch aus finanziellen Interessen heraus
zu schützen gilt:
… durch Lizenzvergabe
… Schutz von 33,6 Mio. Hektar IBAMA‘s Public Forest Law
(2006)
6Aquila WaldINVEST III – AMATA
Nachhaltige Bewirtschaftun
g…
… Einbindung der Bevölkerung
… Aufforstung von Brachland
… legale, FSC-zertifizierte Holzentnahmei.H.v. 22m³ /ha bei einer Planungszeit von 25 Jahren
Regierungen, NGOs, FSC,
Umweltschutz-organisationen
Teil I Der brasilianische Regenwald
Teil II Brasilien als Standort
Teil III Das Amata-Projekt
Teil IV Bestehendes Portfolio
Teil V Die Eckdaten der Beteiligung
II. Brasilien – Die Zukunft heißt Brasilien
„Europa hat unermesslich mehr Tradition und weniger Zukunft,
Brasilien weniger Vergangenheit und mehr Zukunft!“
Stefan Zweig
8Aquila WaldINVEST III – AMATA
Wirtschaftliche Entwicklung Brasiliens
� BRIC-Staat mit Investment Grade (2008)
� Langjährige politische Stabilität durch Wiederwahl von Staatspräsident
Luiz Inacó Lula da Silva im Oktober 2006
� Brasilien ist internationaler Nettogläubiger anderer Staaten (2006)
II. Brasilien – Beeindruckende Leistungsbilanz
9Aquila WaldINVEST III – AMATA
II. Brasilien – Gelebter Umweltschutz seit Jahrzehnten
Historie:
� Umweltschutzgesetze seit den 1930er Jahren
� Seit 1988 Verankerung des Umweltschutzes in der Verfassung
� 1992 Gründung des Umweltschutzministeriums IBAMA
Gegenwart:
� Amazonas Fund: bis 2017 soll der Holzeinschlag um 70% reduziert werden.
10Aquila WaldINVEST III – AMATA
� Amazonas Fund: bis 2017 soll der Holzeinschlag um 70% reduziert werden.
� ARPA: bis 2015 sollen 500.000 km² Regenwald gesichert werden.
� Public Forest Law: 33,6 Mio. Hektar sollen durch Lizenzierungen eine
nachhaltigen Bewirtschaftung erfahren.
� Zwischen 2003 bis 2008 konnten Regenwald-Schutzzonen in der Größe
Frankreichs errichtet werden.
� Brasilien hat seit 2003 weltweit 74% aller Land-Schutzzonen errichtet
– mehr als 520.000 km².
II. Brasilien – Florierende Forstwirtschaft durch natürliche Vorteile
Waldwirtschaftlichkeit in Brasilien durch natürliche Vorteile:
� Schnelleres Wachstum
� Keine Wachstumspause
� Höhere biologische Renditen
11Aquila WaldINVEST III – AMATA
Neben den sozio-ökologischen Aspekten sind die ökonomischen Vorteile einer Investition für eine
Anlageentscheidung bedeutend:
Exkurs: Der internationale Holzmarkt - Holz als Anlageklasse
� Neben Öl und Gas ist Holz die größte Rohstoffklasse.
� Institutionelle Investoren haben bis 2007 mehr als 40 Mrd. US-Dollar in die Holzwirtschaft investiert.
� In dieser Anlageklasse konnte nominal ein Ertrag von 9-15% p.a. erwirtschaftet werden.
.
Aquila WaldINVEST III – AMATA
Quelle: alternativinvest.de
Durchschnittliche Rendite einzelner Anlageklassen (1960 -
2002)
Exkurs: Der internationale Holzmarkt – Wachsende Nachfrage
Seit 1960 hat sich der Weltverbrauch fast verdreifacht!
Aquila WaldINVEST III – AMATA
China benötigt allein für 45 Mrd. Einwegstäbchen p.a. ca. 5 Mio. m³
Holz!
Teil I Der brasilianische Regenwald
Teil II Brasilien als Standort
Teil III Das Amata-Projekt
Teil IV Bestehendes Portfolio
Teil V Die Eckdaten der Beteiligung
III. Amata – Näheres über IWC
Gegründet 1991 in Kopenhagen (Hauptsitz)
Europaweiter Marktführer für Dienstleistungen im Bereich von Waldinvestments für institutionelle
Investoren.
Regelmäßig positive Ergebnisse seit Erstauflage - Trotz weltweiter Finanzmarktkrise erzielte der IWC
External Composite Index eine durchschnittliche jährliche Rendite iHv 11,6% seit 1999
15Aquila WaldINVEST III – AMATA
III. Amata – Näheres über das Amata-Management
Roberto Silva Waack (CEO) - Roberto ist CEO und Gründer von Amata. Er hat einen Universitätsabschluss in
Biologie und Betriebswirtschaftslehre der Universität von Sao Paulo („Universidade de Sao Paulo (USP)“). Er
verfügt über 25 Jahre Erfahrung im Forstsektor und war für namenhafte Firmen tätig. Mr Waack war CEO von
Orsa Florestal, dem größten Naturwaldprojekt Brasiliens mit einer Größe von über 500.000ha. Er ist außerdem
vor Kurzem zum Chairman des Board of Directors des Forest Stewardship Councils (FSC) ernannt wurden.
Dario Ferreira Guarita Neto (CFO) - Dario ist Gründer und CFO von
Etel Carmona - Etel ist Gründerin von Amata. Sie ist eine der Pioniere in der Verarbeitung
FSC-zertifiziertem Holz. Sie verfügt über mehr als 20 Jahre Erfahrung bei dem Design und
der Verarbeitung von hochwertigstem Holz. Etel betreibt ihre Läden über die ganze Welt,
von Düsseldorf über Zürich und Lissabon bis hin zu Los Angelos und New York
16Aquila WaldINVEST III – AMATA
Dario Ferreira Guarita Neto (CFO) - Dario ist Gründer und CFO von
Amata. Er hat einen Universitätsabschluss in Betriebswirtschaft und
arbeitete u.a. im M&A-Bereich bei verschiedenen Investmentbanken und
war für die letzten acht Jahre Portfolio-Manager und Board Member beim
dem Belgravia Family Office. Außerdem ist Mr. Guarita Neto Board
Member der Maria Cecilia Foundation.
Gilmar Bertoloti (COO) - Gilmar hat einen Abschluss
in Forstwirtschaft und einen Master of Business
Administration. Er verfügt über lange Erfahrung im
brasilianischen Forstsektor und war u.a. als COO für
Grupo Orsa und Jari Celulose, als Forest Manager für
Votorantim Pulp und Paper und als Forest
Management Manager für Duratex tätig.
III. Amata – Näheres über FSC
Das erste internationale Waldzertifizierungssystem stammt vom Forest
Stewardship Council. FSC ist eine unabhängige, gemeinnützige,
internationale, nicht-staatliche Dachorganisation.
FSC wurde 1993 in Toronto von Vertretern aus Umweltorganisationen,
der Holzindustrie, Forstwirten, Organisationen indigener Völker und
Wald nutzenden Gemeinden aus 25 Ländern gegründet.
Nur wer bei der Holznutzung in dreierlei Hinsicht Gutes tut, erhält das FSC-Zertifikat:
Pro
Wirtschaft
Pro Mensch
17Aquila WaldINVEST III – AMATA
Pro Umweltkein KahlschlagKeine BiozideErhaltung und Vergrößerung der Artenvielfalt
Garantie umfassender ArbeitnehmerrechteRegelmäßige Aus- und WeiterbildungAnerkennung traditioneller Waldnutzungsrechte
Effiziente und schonendere RessourcennutzungRegelmäßige Erstellung von WirtschaftsplänenSteigerung der Produktivität
III. Amata – Der richtige Mix macht`s
Amata
Amata S.A. ist ein erfahrenes Unternehmen, welches seit Bestehen seine Kernkompetenz
auf die Kultivierung zertifizierter Regenwaldareale gelegt hat. Der CEO von Amata ist
derzeit als Chairman des Board of Directors des Forest Stewardship Councils (FSC), der
internationalen Zertifizierungsorganisation für Wälder und deren Bewirtschaftung, tätig.
Zuvor war er mit dem Management des größten Naturwaldprojektes in Brasilien beauftragt.
IWC
Erfahrener Investment Manager: Die dänische International Woodland Company A/S (IWC)
ist der führende europäische Anbieter für weltweite, professionell gemanagte
18Aquila WaldINVEST III – AMATA
Waldinvestments mit spezieller Expertise in Lateinamerika.
FSC
Der Forest Stewardship Council wurde 1993, also ein Jahr nach der Konferenz „Umwelt
und Entwicklung“ in Rio de Janeiro, gegründet. Ziel ist es, die in Rio verabschiedeten
Forderungen an „nachhaltige Entwicklung“ für Wälder umzusetzen. Besondere Bedeutung
im Rahmen der Forderungen von Rio hat die gleichwertige Berücksichtigung von sozialen,
ökologischen und wirtschaftlichen Aspekten bei der Nutzung von Naturgütern. Amata hat
sich dazu verpflichtet, sämtliche FSC Kriterien und Regeln einzuhalten.
Namhafte institutionelle Co-Investoren
Der WaldINVEST III plant unter anderem zusammen mit einem internationalen,
institutionellen Investor mit AAA-Rating in das Amata Projekt zu investieren. Dieser will
40 % des Fondsvolumens übernehmen.
FSC-BRA-034
III. Amata – Was macht Amata genau?
A. Nachhaltige Bewirtschaftung von Naturwald B. Wiederaufforstung gerodeter Brachflächen
(Plantagen)
19Aquila WaldINVEST III – AMATA
III. Amata – Das Investitionsvorhaben
20Aquila WaldINVEST III – AMATA
Ein Plantagenanteil von nur 4% bildet die Grundlage für die
nachhaltige Bewirtschaftung von insgesamt 1 Million Hektar
tropischen Regenwaldes!
III. Amata – Naturwald im Vergleich
A. Nachhaltige Bewirtschaftung von Naturwald
21Aquila WaldINVEST III – AMATA
Bei Investitionen in Naturwald wird das Kapital wie
folgt verwendet:
� Erwerb/Bau von Sägewerken / Stromgeneratoren
� Ernte- und Transportmaschinen
� Erwerb der Lizenzen (geringe Kosten, da Gebühr bei
III. Amata – Naturwald-Investitionen
A. Nachhaltige Bewirtschaftung von Naturwald
� Erwerb der Lizenzen (geringe Kosten, da Gebühr bei
Ernte anfällt)
22
Aquila WaldINVEST III – AMATA
Einnahmen aus Bewirtschaftung von Naturwald:
� Produktion und Verkauf von Holz-Fertigprodukten:
� ∅ 660 US-Dollar /m³ (bis zu 30 m³/ha/p.a. möglich)
A. Nachhaltige Bewirtschaftung von Naturwald
III. Amata – Naturwald und ihre Wertschöpfung
23Aquila WaldINVEST III – AMATA
Ende der Wertschöpfung des Fonds
III. Amata – Naturwald „Bierdeckelrechnung“
1 Aufgrund gesetzlicher Bestimmungensowie Projekterfahrung.
2 Ergibt sich aus der nutzbaren Fläche (ha) geteilt durch Anzahl der Erntejahre.
3 Entspricht ca. 4 –6 Bäumen pro Hektar.
4 Verwendet für Energieerzeugung (Biomasse).
5 Nicht berücksichtigt wurde der Veräußerungswert am Ende der
Aquila WaldINVEST III – AMATA
Veräußerungswert am Ende der Fondslaufzeit.
6 Mit berücksichtigt wurden Investitionen in Land und Maschinen, die bei Veräußerung einen Ertrag erzielen. Nicht enthalten sind Mgmt- und Performance Fees von Amata,IWC und Aquila.
24
B. Wiederaufforstung durch natürlichen Mischwald
III. Amata – Plantagen-Investitionen
Bei Investitionen in natürlichen Mischwald wird das
Kapital wie folgt investiert:
� Erwerb des Landes
� Erschließung des Landes
� Setzlinge
25Aquila WaldINVEST III – AMATA
Einnahmen aus wiederaufgeforstetem Mischwald:
� Entnahme von verschieden schnell wachsenden heimischen Baumarten
� Verkauf zu Marktpreisen der jeweiligen Holzart:
� zwischen 60 und 100 US-Dollar /m³
� Setzlinge
� Anpflanzung, Pflege (Schutz, Schneiden, Ausdünnen
etc.)
� Verarbeitung und Transport
Einnahmen des Fonds:
• Verwertung von wertvollen Harthölzern
• Verwertung von weichen Plantagen
• sogenannte Abfallprodukte, Schnittabfälle
III. Amata – Einnahmequellen
Mögliche Zusatzeinnahmen (nicht kalkuliert):
• Verwertung von Nüssen, Früchten, Samen
• Nicht-Holzprodukten an Pharma-, Kosmetik- und Chemieindustrie
• Verwertung von CO2-Rechten
26Aquila WaldINVEST III – AMATA
Teil I Der brasilianische Regenwald
Teil II Brasilien als Standort
Teil III Das Amata-Projekt
Teil IV Bestehendes Portfolio
Teil V Die Eckdaten der Beteiligung
Lage der Portfolioprojekte
A. Bewirtschaftung Naturwald:
� Jamari Forest (46.000 Hektar)
� Gom (102.000 Hektar)
B. Wiederaufforstung natürlicher Mischwald:
IV. Bestehendes Portfolio - Lage
B. Wiederaufforstung natürlicher Mischwald:
� Caua Farm (3.161 Hektar)
28Aquila WaldINVEST III – AMATA
Teil I Der brasilianische Regenwald
Teil II Brasilien als Standort
Teil III Das Amata-Projekt
Teil IV Bestehendes Portfolio
Teil V Die Eckdaten der Beteiligung
V. Die Eckdaten der Beteiligung
Name Aquila WaldINVESTIII
Währung EUR
Einzuwerbendes Eigenkapital EUR 15 Mio.
Mindestanlagesumme EUR 10.000 zzgl. 5 % Agio
Platzierungsphase Voraussichtlich bis 31.03.2010
Einzahlungstermine 25% + 5% bei Zeichnung, 75% nach Schließung des Fonds
Prognostizierte Laufzeit ca. 14 Jahre
Erwarteter Rückfluss ca. 315 % (vor Abgeltungssteuer)
30Aquila WaldINVEST III – AMATA
Beteiligung:10.000 Euro
Regenwaldschutzfläche 204 Hektar
CO2 – Bindung*:204.000 Tonnen
V. Die Eckdaten der Beteiligung – Prognostizierte Ausschüttungen
31Aquila WaldINVEST III – AMATA
Das Investment – Highlights des Fonds
� Investition in das größte Naturschutzprojekt der Welt
� Ökologisch sinnvoll, politisch gewollt
� Renommierte, professionelle Partner mit IWC und Amata
32Aquila WaldINVEST III – AMATA
� Hohes finanzielles Commitment i. H. v. USD 5,0 Mio. seitens der Amata-Gründer
� Geplante, laufende Erträge von 10 % bis 100 %
� Gesamtmittelrückfluss von ca. 315 % bei ca. 14 Jahren Laufzeit
� Internationaler, institutioneller Investor mit AAA-Rating als Co-Investor in Amata
Kontakt
Aquila Capital Structured Assets GmbH
Ferdinandstraße 25 – 27
D-20095 Hamburg
Tel: +49 (0) 40 411 619-180
Fax: +49 (0) 40 411 619-179
E-Mail: [email protected]
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� Mitglied im Bundesverband Alternative Investments (BAI)
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(BAI)
� Mitglied im Verband unabhängiger Vermögensverwalter (VuV)
� Aquila Capital: Reguliert von der Bundesanstalt für Finanzaufsicht (BaFin)
� Alceda Fund Management: Reguliert von derCommission de surveillance du secteur financier(CSSF)
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