Wacker Neuson SE Bilanzpressekonferenz Geschäftsjahr 2015 · 2019. 9. 20. · 1 Cem Peksaglam...
Transcript of Wacker Neuson SE Bilanzpressekonferenz Geschäftsjahr 2015 · 2019. 9. 20. · 1 Cem Peksaglam...
1
Cem Peksaglam (CEO) – Günther C. Binder (CFO)
15. März 2016
Wacker Neuson SE
Bilanzpressekonferenz Geschäftsjahr 2015
Agenda
Ausblick
Überblick
Finanzzahlen 2015
2
Zahlen und Fakten
3
Konzernsitz
München, Deutschland
Produktions- & Entwicklungsstandorte
Deutschland, Österreich, USA, Philippinen, Serbien
Patente & Gebrauchsmuster
Produktgruppen
Tochterunternehmen weltweit
Vertriebs- und Servicestationen
Börsennotierung
Mitarbeiter
> 380
> 300
> 50
> 140
seit Mai 2007
> 4.600
Unternehmenszentrale München, Deutschland Aktionärsstruktur 63% Familien, 0,5% Vorstand, 36,5% Streubesitz
Markenübersicht
4
Rückblick auf das Jahr 2015
5
Neuer Umsatzrekord mit 1,375 Mrd. €
Solides Wachstum in Europa (+6%), zweistelliges Wachstum in
Asien (+22%, auf niedrigem Niveau)
Stärkstes Wachstum bei Kompaktmaschinen (+15%), insb. in
Amerikas (+60%)
Fortschritte bei Internationalisierung Vertrieb
Erfolgreicher Markteinstieg mit Baggern in China
Neue Tochtergesellschaften in Asien (Shanghai) und
Südamerika (Peru, Kolumbien)
Ausweitung Händlernetze Weidemann und Kramer
Erfolgreicher Start der Kooperation mit HAMM AG (Walzen)
Viele Projektfortschritte erzielt (u.a. eStore, Einkaufssynergien,
Logistik, Aftermarket, F&E, Gebrauchtmaschinen)
Innovationen von Dritten ausgezeichnet
(z.B. Bagger dual power, eLader, Akku-Stampfer u.a.)
Robuste Finanzlage (EK-Quote: 69%; Gearing: <20%)
Positiver Wertbeitrag (1,1 Mio. €) und Free Cashflow (17,8 Mio.€)
Krisen in wichtigen Branchen und Regionen führen zu
Umsatz- und vor allem Ergebnisabrieb ab H2/2015
Energiewirtschaft (Öl, Gas) → niedrige Preise bringen
Förderung in Nordamerika fast zum Erliegen
Rohstoffgewinnung (Bergbau) → niedrige Preise belasten
Märkte erheblich (Australien, Chile, Brasilien, Südafrika)
Krise Landtechnik → niedrige Preise für Milch und
Agrarprodukte bremsen Investitionsfreude der Landwirte
Anhaltende Marktschwäche in Frankreich, Russland
Starker USD verteuert Exporte aus USA
Wechselkurskrise in vielen Schwellenländern
Vor allem margenstarke Baugeräte von Krisen betroffen
Zusatzbelastungen und -kosten durch Einführung neuer, nicht
harmonisierter Abgasgesetze in Nordamerika und Europa
Überblick – Q4/15 und 2015
Q4/15: Umsatzsteigerung, Ergebnisrückgang
Umsatz:+3% Q4/yoy auf 358 Mio. Euro (währungsbereinigt: -1%); Q4/qoq +15%
EBITDA: -17% Q4/yoy auf 41 Mio. Euro; Marge: 11,2% (Vorjahr: 13,9%)
EBIT: -31% Q4/yoy auf 22 Mio. Euro; Marge: 6,3% (Vorjahr: 9,4%)
2015: Umsatzsteigerung, Ergebnisrückgang
Umsatz: +7% yoy auf 1.375 Mio. Euro (währungsbereinigt: +3%)
EBITDA: -20% yoy auf 171 Mio. Euro; Marge: 12,5% (Vorjahr: 15,3%)
EBIT: -24% yoy auf 104 Mio. Euro; Marge: 7,5% (Vorjahr Marge: 10,6%)
2015: Umsatz Geschäftsbereiche / Regionen
Baugeräte: -1% yoy (währungsbereinigt: -9%)
Kompaktmaschinen: +15% yoy (währungsbereinigt: +13%)
Service: +4% yoy (währungsbereinigt: +0%)
Landwirtschaft: -2% yoy
Europa: +6% yoy (währungsbereinigt: +5%)
Amerikas: +8% yoy (währungsbereinigt: -5%)
Asien-Pazifik: +22% yoy (währungsbereinigt: +12%)
6
Wacker Neuson in einem schwierigen Marktumfeld mit erneutem Umsatzwachstum
Weltweiter Baumaschinenabsatz 2015 vs. 2014
7Absatz von Erdbaumaschinen, Quelle: ISC-Statistiken, VDMA, Februar 2016
Weltweite Krisen drücken Stimmung und Maschinenabsatz
Entwicklung der Rohstoffpreisindizes und des Rohöls
8Quelle: Internationaler Währungsfond, Februar 2016
Entwicklung Preisindizes
0
50
100
150
200
Jan
. 2
01
4
Feb
ruar
Mä
rz
April
Ma
i
Jun
i
Juli
Augu
st
Septe
mbe
r
Okto
be
r
No
ve
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r
De
ze
mbe
r
Jan
. 2
01
5
Feb
ruar
Mä
rz
April
Ma
i
Jun
i
Juli
Augu
st
Septe
mbe
r
Okto
be
r
No
ve
mbe
r
De
ze
mbe
r
Jan
. 2
01
6
Rohstoffe gesamt Landwirtschaft Metalle Rohöl
(in %)
2005 = 100%
Niedriger Ölpreis macht Ölförderung in vielen Regionen unrentabel
99. Januar 2016
Einfluss der Öl- und Gaskrise auf WN-Umsatz in Nordamerika
10
23%
77%
2014
Oil & Gas andere Branchen
Relevanter Anteil Öl- und Gasgeschäft am Umsatz Nordamerikas
Die Öl- und Gasbranche bleibt schwierig
(in % vom Umsatz)
14%
86%
2015
Oil & Gas andere Branchen
Anteil stark
rückläufig
FAO Lebensmittelpreisindex1
11
Verfall der Lebensmittelpreise setzt sich fort
Quelle: FAO, Januar 2016, FAO Food Price Index (FFPI) = Nahrungsmittel-Preisindex der Ernährungs- und Landwirtschaftsorganisation (FAO) der Vereinten Nationen.
Er erfasst die Entwicklung der Weltmarktpreise von 55 Agrarrohstoffen und Nahrungsmitteln.
100
120
140
160
180
200
220
240
260
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Jan 16
Food Meat Dairy Cereals1 100 = durchschnittliche Preise 2002-2004
Landmaschinenmarkt Welt
12
Weltmarkt Landmaschinen deutlich rückläufig – 2015 unter dem Niveau von 2011
Quelle: VDMA Landtechnik (Schätzung September 2015)
5-Jahre: Umsatzentwicklung pro Quartal
13
Quartalsumsätze
CAGR: 11,2% CAGR: 9,4% CAGR: 5,7% CAGR: 7,9%
(in Mio. €)
Eintrübung in zweiter Jahreshälfte 2015
5-Jahres-Vergleich
14
Umsatz und EBIT-Marge 2011–2015
11,4%1
7,8% 8,2%
10,6%
7,5%
1 ohne Impairment: 12,5%
In 5 Jahren 543 Mio.€ EBIT erwirtschaftet → Ø 109 Mio. € pro Jahr
(in Mio. €) (in %)
2015: Umsatz Regionen/Bereiche1
921,7 979,3
2014 2015
15
Europa2
+6% (+5%)
422,3 417,1
2014 2015
Baugeräte3
-1% (-9%)
323,7348,5
2014 2015
Amerikas2
+8% (-5%)
606,0697,5
2014 2015
Kompaktmaschinen3
+15% (+13%)
38,9
47,5
2014 2015
Asien/Pazifik2
+22% (+12%)
273,0 283,9
2014 2015
Dienstleistungen3
+4% (+0%)
1 In Klammern: Veränderung währungsbereinigt; 2 Nominal, nach Cash Discounts; 3 Nominal, vor Cash Discounts
(in Mio. €)
(in Mio. €)
(in Mio. €)
(in Mio. €)
(in Mio. €)
(in Mio. €)
Vergleich Geschäftsentwicklung Mitbewerber (Bauwirtschaft) – weltweit
Unternehmen
Peer 1 Bauwirtschaft1
Wacker Neuson Group
Peer 2 Bauwirtschaft
Peer 3 Bauwirtschaft
Peer 4 Plattformen, Hebebühnen etc.2
Peer 5 Bauwirtschaft
Peer 6 Bauwirtschaft1
Peer 7 Bauwirtschaft1
Peer 8 Bauwirtschaft
Peer 9 Bauwirtschaft1
Peer 10 Bauwirtschaft
Peer 11 Bauwirtschaft
Peer 12 Bauwirtschaft
16
-24%
-25%
-18%
-12%
-7%
-4%
-4%
-11%
-17%
8%
-4%
3%
7%
-24%
-20%
-14%
-13%
-9%
-5%
-5%
-3%
-3%
3%
4%
7%
9%
GJ 2015 vs. 2014 Q4/15 vs. Q4/14
1 Geschäftsjahr entspricht nicht Kalenderjahr, dargestellt 9M/2015 und Q3/20152 Geschäftsjahr entspricht nicht Kalenderjahr, Geschäftsjahresende 30.9.2015
Umsatzveränderung
Vergleich Geschäftsentwicklung Mitbewerber (Landwirtschaft) – weltweit
17
Umsatzentwicklung
Unternehmen
Peer 13 Landwirtschaft1
Wacker Neuson Landwirtschaft
Peer 14 Landwirtschaft1
Peer 15 Landwirtschaft
Peer 16 Landwirtschaft -12%
-21%
-25%
-9%
-28%
-23%
-20%
-2%
0%
1 Geschäftsjahr entspricht nicht Kalenderjahr, Geschäftsjahresende 30.9.2015
GJ 2015 vs. 2014 Q4/15 vs. Q4/14
18
„Zero Emission” – Wacker Neuson führend bei alternativen Antrieben
Erfolgreiche Allianz mit HAMM AG
19
Neue Tandemwalzen (1,8 – 4,5 t) und Walzenzüge (bis 12 t)
Erweiterung Produktportfolio bei der Erd- und Asphaltverdichtung
Nach technischer Spezifikation und
im Design von Wacker Neuson
Einführung Wacker Neuson
20
Internet gewinnt an Bedeutung für Kunden
Leistungsfähiger, digitaler Auftritt – umfasst gesamtes Produktsortiment der Marke Wacker Neuson
Neues Montagewerk in Brasilien
21
Itatiba (São Paulo), Brasilien
Produkte: Mobile Generatoren
Zielmarkt: Lateinamerika
Produktionsstart: April 2016
„In the region – for the region“
Neuer Vertriebsvorstand (CSO) Jan Willem Jongert
22
Jan Willem Jongert (51) übernimmt ab 01. April 2016 die Vorstandsressorts
Vertrieb, Service, Logistik, Marketing
Zur Person Jongert
Zuletzt Sprecher der Geschäftsführung (CEO) von Schwarzmüller
Davor tätig in verschiedenen Positionen bei Jungheinrich, u. a.
Vertriebsleiter der Region Asien/Pazifik
Leiter Auslandsgesellschaft China
Vertriebsleiter Nord- und Osteuropa
Maschinenbauingenieur, Bachelor in International Marketing ManagementJan Willem Jongert
Vorstandsressorts ab 1. April 2016
23
Cem Peksaglam
CEO
Strategie/M&A, Personal,
Recht, Compliance, Immobilien,
Investor Relations,
Unternehmenskommunikation,
Nachhaltigkeit
Martin Lehner
CTO
Einkauf, Produktion,
Technik, Qualität
Günther C. Binder
CFO
Finanzen, Revision, IT
Jan Willem Jongert
CSO
Vertrieb, Logistik, Service,
Marketing
Agenda
Ausblick
Überblick
Finanzzahlen 2015
24
2015: Umsatz- und Ergebnisentwicklung
25
2015 in % v.U. 2014 in % v.U.Veränderung
in %1
Umsatz 1.375,3 100,0 1.284,3 100,0 +7,1 (+2,7)
Bruttoergebnis 384,5 28,0 381,3 29,7 +0,8
Kosten aus Vertrieb, F&E und
Verwaltung2 -291,3 21,2 -262,9 20,5 +10,8
Operatives Ergebnis2 93,2 6,8 118,4 9,2 -21,3
EBIT 103,6 7,5 136,2 10,6 -23,9
Nettoergebnis 66,2 4,8 91,5 7,1 -27,7
Nettoergebnis je Aktie in € 0,94 1,30 -27,7
EBITDA 171,3 12,5 196,3 15,3 -12,7
Anzahl der Mitarbeiter 4.632 4.372 +5,9
Gewinn- und Verlustrechnung GJ 2015 und Q4 2015 (Auszug)
1 in Klammern, bereinigt um Währungseffekte2 ohne Sonstige Erträge/Aufwendungen
Q4/2015 in % v.U. Q4/2014 in % v.U.Veränderung
in %1
357.9 100,0 348,1 100,0 +2,8 (-0,8)
90,6 25,3 98,8 28,4 -8,3
-73,0 20,4 -70,1 20,1 +4,1
17,6 4,9 28,7 8,2 -38,7
22,4 6,3 32,7 9,4 -31,5
12,4 3,5 22,5 6,5 -44,9
0,18 0,32 -44,9
41,0 11,5 48,3 13,9 -15,1
4.632 4.372 +5.9
(in Mio. €)
2015: EBIT- Entwicklung zum Vorjahr
26
EBIT-Veränderung 2015 vs. 2014
0
20
40
60
80
100
120
140
160
EBIT 2014 Volumeneffekt Margeneffekt S,G&A Andere EBIT 2015
136,2
27,0 -23,8
-28,4
-7,4103,6
1
1 Sonstige betriebliche Erträge & Aufwendungen
Krisengebeutelte Schwellenmärkte/Industrien, Produkt- und Regionenmix und FX-Effekte wirken sich negativ aus.
(in Mio. €)
2015: EBIT-Entwicklung in den Regionen
27
EBIT-Veränderung 2015 vs. 2014
0
20
40
60
80
100
120
140
EBIT 2014 Europa Amerikas Asien-Pazifik Konsolidierung EBIT 2015
2015 vs. 2014 Europa Amerikas Asien-Pazifik Total
Umsatz +6% +8% +22% +7%
EBIT -9% -82% -87% -24%
EBIT-Marge (2014)1 11,5% (13,5%) 1,2% (7,4%) 0,0% (2,4%) 7,5% (10,6%)
136,2 -11,6-19,7
-0,8 -0,5 103,6
1 EBIT-Marge der Regionen bezogen auf gesamt externe Verkäufe
(in Mio. €)
90
214177 180 199
901 915 9361.012
1.064
10%
23%
19%18%
19%
00%
05%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
0
200
400
600
800
1.000
2011 2012 2013 2014 2015
Netto-Finanzschulden Eigenkapital vor Minderheiten Gearing in %
Netto-Finanzschulden stabil
28
Hohe Eigenkapitalquote von 69%, Gearing unter 20%
Eigenkapital, Netto-Finanzschulden, Gearing 2011 – 2015
(in Mio. €) (in % v. EK)
Entwicklung des Working Capital
29
2011 2012 2013 2014 2015
Vorräte Forderungen aus L&L Verbindlichkeiten aus L&L
Working Capital Quote2
35,1% 40,9% 38,1% 38,2% 40,1%
+4%
WC: +8% 574,5
532,2
+23%
+12%
453,1456,8
370,5
Working Capital 2011 – 2015
1 L&L = Lieferungen und Leistungen2 Relation des stichtagsbezogenen Working Capitals zu dem auf Basis des vierten Quartals 2015 hochgerechneten Jahresumsatzes
180,0
173,3
164,0147,8
158,4
474,6
424,0
333,8360,1274,5
-80,1-65,2-44,7-51,1-62,4
(in Mio. €)
+23%
-17%
+13%
2014 2015
67,7
2014 2015
17,8
21,5
2014 2015
131,0
106,8
-85,3
+33%
-113,2
AbschreibungOperativer Cash Flow Cash Flow aus
InvestitionstätigkeitFree Cash Flow
Komfortable Cash-Situation trotz gestiegener Investitionen
30
2014 2015
60,1
(in Mio. €) (in Mio. €)(in Mio. €)(in Mio. €)
2011 2012 2013 2014 2015
Durchschn. eingesetztes Kapital Umsatz Kapitalrendite nach Steuern (ROCE II) Gewichtete Kapitalkosten (WACC)
(65,2%)
(72,7%)(74,1%) (69,9%)
1 (ROCE II – WACC) * durchschnittliches eingesetztes Kapital = economic value added (EVA)2 Eigenkapitalrendite = Ergebnis nach Minderheiten / durchschnittliches Eigenkapital vor Minderheiten3 Gesamtkapitalrentabilität = Ergebnis vor Minderheiten / durchschnittliche Bilanzsumme
991,61.091,7
1.375,3
1.159,5
1.284,3
646,9
793,6859,4 897,1
7,5% 7,5% 7,1% 7,1%
12,5%
7,6% 7,7%
10,8%
ROCE II > WACC → positiver EVA1: EUR 1,1 Mio.
Positiver Geschäftswertbeitrag (EVA)1
31
(71,0%)976,6
7,1%
7,3%
ROE (%)2 9,0 6,1 6,6 9,4 6,4
ROA (%)3 7,0 4,3 4,6 6,7 4,4
(in Mio. €)
Die Wacker Neuson Aktie
32
in € 2011 2012 2013 2014 2015
Ergebnis je Aktie 1,22 0,77 0,87 1,30 0,94
Dividende 0,501 0,30 0,40 0,50 0,50
Jahresende 9,55 10,35 11,49 16,96 14,23
Hoch 13,49 13,45 12,75 18,00 24,60
Tief 8,35 9,06 9,24 11,49 11,12
Marktkapitalisierung (in Mio. €) 669,8 725,9 805,6 1.189,2 998,1
ISIN / WK DE000WACK012 / WACK01
Reuters /
Bloomberg
WACGn.DE / WAC GR
Indices SDAX, DAXplus family, CDAX,
GEX, Classic All Shares
Share Prime All Share
Anz. Aktien 70.140.000
Aktionärs-
struktur
63% Familie; 37% Streubesitz
(davon Vorstand: 0,5)
Aktienkursverlauf 1.1.15 – 29.2.2016
Kennzahlen
%
1 Dividendenvorschlag an die Hauptversammlung am 31. Mai 2016
Dividendenvorschlag an die Hauptversammlung am 31. Mai 2016
20151 20141 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007
Ausschüttung (in Mio. €)
35,07 35,07 28,06 21,04 35,07 11,92 0 13,33 35,07
Ausschüttungsquote2 (in %) 53,0 38,3 45,9 38,9 40,9 49,8 - 32,0 40,0
Anzahl Aktien(in Mio.)
70,14 70,14 70,14 70,14 70,14 70,14 70,14 70,14 70,14
Dividende je Aktie (in €) 0,50 0,50 0,40 0,30 0,50 0,17 0 0,19 0,50
Ergebnis je Aktie (in €) 0,94 1,30 0,87 0,77 1,22 0,34 -1,57 0,53 1,1
33
1 Dividendenvorschlag an die Hauptversammlung am 31. Mai 20162 Basierend auf dem Nettoergebnis vor Kaufpreisallokation in 2007 und 2008. Aufgrund des abnehmenden Effekts durch die Kaufpreisallokation wurde die Ausschüttung seit 2010 auf das Nettoergebnis nach Kaufpreisallokation bezogen.
Übersicht der Dividendenzahlungen 2007–20151
Dividende mit 0,50 Euro konstant zum Vorjahr,
Vertrauen in Ertragskraft und strategische Unternehmensentwicklung.
Agenda
Ausblick
Überblick
Finanzzahlen 2015
34
0
5
10
15
20
25
30
0,0
200,0
400,0
600,0
800,0
1.000,0
1.200,0
1.400,0
1.600,0
2015 2016e
(in Mio. €)
Umsatz und EBIT-Marge 2015 - 2016e
1,38
+2% bis +5%
EBIT-Marge
7,5%
1,40–1,45
Vorsichtiger Ausblick auf 2016
35
Europa
Nordamerika
Lateinamerika
Südafrika und Sub-Sahara
Asien
Australien
Landwirtschaft
Bauwirtschaft
Bergbau
Öl- & Gasindustrie
Andere Absatzmärkte
1
Annahmen 2016
Teils gegenläufige Trends, anhaltende Volatilität
1 Starker Anstieg, allerdings auf niedrigem Niveau
Umsatz +2% bis +5%, EBIT-Marge 7,0% bis 8,0%
Investitionen von ~ 100 Mio. €, positiver Free Cash Flow
EBIT-Marge
7-8%
Unsere Vision
Growth – Internationalization – Professionalization – Integration
Wir sind ein Unternehmen, das aus dem
Zusammenschluss verschiedener Familien-
unternehmen mit diversen
Unternehmenskulturen hervorgegangen ist.
Wir leben die von uns schriftlich
niedergelegten Werte und integrieren alle
bestehenden und künftigen Unternehmungen
in unseren Konzern.
4. Integration
1. GrowthWir streben nach profitablem
Wachstum und einer
attraktiven Verzinsung für
unser eingesetztes Kapital.
Umsatz um jeden Preis ist
nicht unser Ziel!
Wir wollen unser Unternehmen global
aufstellen und in den von uns bearbeiteten
Märkten eine bedeutende Marktposition
einnehmen. Dabei setzen wir auf qualifizierte
Mitarbeiter, die mit der Vielfalt der
eingebrachten Kulturen unser Unternehmen
bereichern.
2. Internationalization
3. ProfessionalizationWir streben nach Exzellenz in
allem was wir tun.
36
Gezielter Ausbau profitabler Geschäftsfelder, Sanierung margenschwacher Geschäftsfelder
Weitere Marktdurchdringung mit Kernprodukten und Diversifikation der Endmärkte
Fortführung der Internationalisierung
Strikte Kostenkontrolle
Kritische Überprüfung und ggf. kurzfristige Rückstellung von Investitionen
Zurückhaltung bei Neueinstellungen; bei Bedarf keine Nachbesetzungen
Optimierung der Vorräte (bessere Struktur; weniger)
Weitere Bündelung von Einkaufsbedarfen und gezielte Lieferantenentwicklung
Optimierung der Produktionsprozesse durch konsequente Einführung von Lean-Management, Standardisierung von
Komponenten und Prozessen; Entwicklung von Plattformen
Weitere Investitionen in Innovationsführerschaft (F&E rd. 3,2% v.U./Jahr)
…
Maßnahmen zur nachhaltigen Ergebnisverbesserung, wie z.B.
37
Steigerung des Umsatzes auf über 2 Mrd. Euro bei hoher Profitabilität
Mittelfristiges Ziel: Umsatz > 2 Mrd. Euro
38
15. März, 2016Veröffentlichung Geschäftsbericht 2015; Bilanzpressekonferenz, München; Analysten-
Telefonkonferenz
12. April, 2016 Capital Market Day, bauma, München
12. Mai, 2016 Veröffentlichung Dreimonatsbericht 2016; Analysten-Telefonkonferenz
31. Mai, 2016 Hauptversammlung, München
4. August, 2016 Veröffentlichung Halbjahresbericht 2016; Analysten-Telefonkonferenz
10. November, 2016 Veröffentlichung Neunmonatsbericht 2016; Analysten Konferenz, Frankfurt
sowie Roadshows und Konferenzen
Finanzkalender und Kontakt
Finanzkalender
Kontakt
Investor Relations
Preußenstraße 41, 80809 München, Deutschland
Tel.: +49-89-35402-713, Fax: +49-89-35402-298
39
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