Volné prostředky municipalit Kam s nimi?

Úvod

• Objem rezervních prostředků se v současné ekonomické situaci spíše snižuje než naopak

• Municipality i tak občas stojí před rozhodnutím, kam dočasně umístit volné peníze, např. na kofinancování projektů z evropských fondů

• Doba je turbulentní a absolutní 100% jistotu nenabízí žádný z finančních produktů

Bankovní účet – jediná alternativa?

Depozitum

• často jeví jako logické a nejbezpečnější řešení

Výhody

• Jednoduchost

• Pevný výnos

Nevýhody

• Klient nese riziko jedné instituce

• Peníze bývají většinou vázány na delší dobu

Vklady jsou pojištěné, ale ....

• Vklady u bank a kampeliček jsou pojištěny zákonným pojištěním vkladů a v konečném důsledku za ně ručí stát prostřednictvím FPV

• Všechny vklady u jedné instituce jsou pojištěny 100% do ekvivalentu 100 000 EUR

• FPV je povinen zahájit výplatu do 20 dnů od oznámení o platební neschopnosti

• Nad tento limit nese klient plně kreditní riziko dané instituce (dluhopisy v ČR působících bank nabízejí mnohem vyšší výnos než dané instituce na bankovních účtech)

Jaké jiné alternativy?

Státní dluhopisy ČR– Stát je pro korunového věřitele relativně

nejbezpečnější dlužník– Se splněním jeho závazků stojí a padá

existence domácího bankovního sektoru

• Nabízejí výnosy poplatné aktuálnímu nastavení úrokových sazeb

• Lze do nich investovat jak přímo, tak prostřednictvím podílových fondů

Kolik nesou české státní dluhopisy?

Výnosová křivka českých státních dluhopisů

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

3M 6M 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9y 10Y 15Y 30Y

Jaké jiné alternativy?

Kvalitní obligace „nestátních“ emitentů• V případě bankovních obligací nabízejí stejné

riziko a přitom významně vyšší výnos než depozitní vklady konkrétní finanční instituce

• Pro tyto investice je vhodné využití podílových fondů, které zajistí rozložení kreditního rizika

... Nedávej všechna vajíčka do jednoho košíku ....

Děkuji za pozornost!

Lukáš Vácha

Conseq Investment Management, a.s.

Rybná 682/14

110 05 Praha 1

E-Mail: vacha@conseq.cz

Tel.: +420 225 988 222