Vereinigung Basler Ökonomen 6 Dez 2012
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DIE NEUVERMESSUNG DER WELT: CHINAS EINFLUSS AUF DIE GLOBALE ENTWICKLUNG
Prof. Dr. Helmut Reisen, WWZ Basel/ShiftingWealth BerlinVortrag vor der Vereinigung Basler Ökonomen
Do, 06.12.2012, 18:15 (CET)
Hörsaal 001, Kollegiengebäude der Universität BaselPetersplatz 1, CH 4051 Basel
CHINAS EINFLUSS AUF DIE GLOBALE ENTWICKLUNG
Befürchtungen und Perspektiven China und die Neuvermessung der Welt Auswirkungen auf Armut und Entwicklung Bleibt China die Wachstumslokomotive?
Befürchtungen und PerspektivenReaktionen aus dem ´Westen´
Chinas Exportkredite => Überschuldung Ohne Konditionalität => Korruption
=> Verschwendung => Reformmüdigkeit
Soziale Implikationen bei den Empfängern Wachstum der falschen Art => Ressourcenfluch => Deindustrialisierung
Befürchtungen und Perspektiven
Afrika sieht das Engagement der aufstrebenden Länder differenzierter(Quelle: AEO 2011)
Infrastructure Innovation Exports Health Governance0%
20%
40%
60%
80%
100%
1 Emerging partners 2 Multilaterals 3 None of them 4 Not relevant5 Traditional partners
Befürchtungen und Perspektiven
Für den Süden, das Fazit vorab: Breitere Streuung von ´Gebern´, Instrumenten,
Handelspartnern und Finanzierungsquellen; Bessere Preise und Austauschraten; Bessere Wahl an Verbrauchs- und Kapitalgütern; Auswechslung der Wachstumslok seit ca 2000. Auflösung des westlichen Geberkartells und
Paradigmenmonopols. Aber Chinas Impact wird sich wandeln.
China und die Neuvermessung der Welt
SCHWERPUNKTVERSCHIEBUNG DER WELTWIRTSCHAFT, 1980 -2040
QUELLE: DANNY QUAH, 2011
CHINAS ANTEIL, % BIP1980 - 2010
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010
Market Exchange Rate PPP Exchange Rate
China und die Neuvermessung der Welt
Nettogläubiger Asien(change in NIIP between 2005 - 2010,
as % of world GDP in 2010)
FX-Reserven; Wachstum
China und die Neuvermessung der Welt
Eintrittseffekte Arbeitsmarkt => Verdoppelung Arbeitskräfte und Lohngleichgewicht
Cobb-Douglas-Funktion: Y = (K = HK + SK) δK/L = -0,5; L/Y = 0,3 (MRW)
δw* = δY/L = 0,3(-0,5) = 0,15 => 15% Lohnreduktion, aber der Lewis – Markt ist in
China erschöpft.
China und die Neuvermessung der Welt Stolper-Samuelson-Effekte: Was China produziert(e),
wurde billiger: Exportpreise Industriegüter, 1986-2005
Industrialisierung, Urbanisierung => Preisanstieg fossile Energie und Industriemetalle (3. Superzyklus?)
Auswirkungen auf Armut und Entwicklung
Keine Beta-Konvergenz außerhalb der OECD, 1960 – 2000
Beta-Konvergenz außerhalb der OECD, 2000 - 2010
Auswirkungen auf Armut und Entwicklung
Globaler Gini (0 – 100)
Quelle: Lengwiler/Kugler, 2012
Globale Armut
Auswirkungen auf Armut und Entwicklung
Seit 2000, chinalastige EL 1% Wachstum in ChinaÞ 0,34% in armen LändernÞ 0,66% in Schwellenländern auch in ölimportierenden, weniger OECD-Einfluß .
Wachstum und Unterbewertung: Renminbi und die anderen EL
Auswirkungen auf Armut und Entwicklung
Bedeutet chinalastig auch rohstofflastig?
Afrikanische Industriegüterexporte Bedeutet chinalastig auch rohstofflastig?
Direktinvestitionen nach Afrika, Anteil ölexportierender Länder: China 75%, OECD 85% (2000-2008)
Chinas subventionierte Kredite: Schwerpunkt Infrastruktur beseitigt Wachstumsengpaß Nr.1
Auswirkungen auf Armut und Entwicklung China finanziert durch Exportkredite, aber HIPC-Staaten bleiben relativ schuldenfrei
Auswirkungen auf Armut und Entwicklung
´Sanfte´ und ´harte´ Infrastruktur, Afrika 2000sCountry Group
WORLD BANK GOVERNANCE INDICATORS, 2008 vs. 2005
IFC Cost of Doing Business,2010 vs. 2006
Regulatory quality
Government effectiveness
Rule of law Corruption control
Days to export
Days to import
Average variation China-heavy Africa
0.11
0.18
0.10
0.14
-7.0
-12.0
Average variation all-Africa
0.06
0.03
0.04
0.06
-5.4
-7.9
a) Countries in which China dominated foreign investment in the mid-2000s (Benin, DR Congo, Ethiopia, Guinea, Libya, Niger, Rwanda, Sudan, Zambia) according to the Heritage Foundation investment tracker.Source: Heritage Foundation, China Investment Tracker; World Bank, World Governance Indicators; Doing Business Data
Auswirkungen auf Armut und Entwicklung
Chinas Kooperationsmodus (´Angola Mode´)
Rohstoffförderung gebündelt an Investitionszusage
Þ Tauschgeschäft erschwert Verbrauch der Rohstoffrente,
Þ mindert Bestechungsgelder bei mehreren Behörden,
Þ geringer Cash-Anteil reduziert Verteilungskonflikte,
Þ Starke chinesische Präsenz bei Projektdurchführung erleichtert die Überwachung.
Bleibt China die Wachstumslokomotive?Wenn ja, werden sich die globalen Entwicklungseffekte ändern
Wirkungskanal
Eintrittseffekt
EL-Wirkung Dauerhaftes Wachstum
EL-Wirkung
Wachstums-Lokomotive
Von G7 zu China
Wachstum EL, Öl und N-Öl
Rebalancing des Motors
Klientenportfolio steigt, Spezialisierung?
AggregierteNachfrage
Investitions-lastig
Importwachstum skills/Rohstoffe
Verbrauch steigt w/Mittelstand
Importwachstum Arbeit/skillsStruktureffekt Rohstoffnachfrage
RelativeFaktor-Ausstattung
Arbeit steigt relativ zu skills/Rohstoffe
ToT-Effekte:- Einfache
Industriegüter
+ Rohstoffe, + smarte Güter
Skills/Arbeit steigt;Rohstoff/Arbeit stagniert
ToT-Effekte:+ Einfache Industriegüter0 Rohstoffe (Öl+) - smarte Güter
Bleibt China die Wachstumslokomotive?
China: 20 Jahre Fehlprognosen China: Wachstum/Jahr1983 – 2011, %• Young 92: A Tale of Two Cities
• Krugman 94: The Myth of East Asia’s Miracle
• => Ostasien endet wie die Sowjets, w/Überakkumulation
• Gordon H. Chang, 2001: ‘The Coming Collapse of China’
• The Economist 02: Out of Puff – A Survey of China:
• => soziale Revolten, Bankenchrashs• Roubini: 17 von 3 Krisen
prognostiziert• Rodrik 11: zu exportlastig• Eichengreen 11: middle-income trap
• => Chinas Wachstumspfad hat Prognosen der Volkswirte blamiert und ihre Paradigmen beschädigt.
Bleibt China die Wachstumslokomotive?
Exzessive Ersparnisse und Investitionen?
Hohe S und I sowie sektorale Shifts sind Vorbedingung für nachhaltiges Wachstum.
Gerschenkron, 1962: Preußen, France, Russland im 19. Jhdt.
Delong/Summers, 1991: Ausrüstungsinvestment als Vorläufer für mehr Produktivität.
Acemoglu, Aghion, Zilibotti, 2006: Distance to Frontier
Song, Storesletten, Zilibotti, ´Growing Like China´, AER 2011
SHH : Sohn Index, Vorsichtssparen Scorp: Dividenden, Steuern
Bleibt China die Wachstumslokomotive?
Produktivitätswachstum durch Entstaatlichung
und durch Sektorshifts 1990 -2005
Jobprivatisierung
-0.02 -0.01 0 0.01 0.02 0.03 0.04 0.05
HI
ASIA
AFRICA
LAC
within
structural
Bleibt China die Wachstumslokomotive?
Auf dem Weg zum außenwirtschaftlichen GG
US Treasury: „Weder die Schweiz noch China manipulieren ihre Währung“.Balassa-Samuelson: „Weder Sfr noch RMB sind heute unterbewertet“. Snapshot 2007
Sn
Snapshot 2007
Bleibt China die Wachstumslokomotive?
Middle income trap (Eichengreen: 2016 at $ 17,000/cap_PPP)
Auf dem Weg zum Industriestaat M.I.T. ist kein Naturgesetz
1995 1994 2000 1988 1995 19881986
1993 1993 19991994 1997 1989 1998 1991
1987
2004
20042007 2000 2004
1996 1997 19982005
2005
20042008
19942005 2001 1998
13
15
17
19
21
23
25
27
Chin
ese
Ta
ipei
Cyp
rus
Cze
ch R
ep
ub
lic
Finla
nd
Gre
ece
Ho
ng
Ko
ng
, Chin
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Ko
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Zea
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Po
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al
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ap
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Slo
venia
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Swed
en
GD
P/c
ap
_PPP, a
t current
inte
rna
tiona
l d
olla
rs, t
ho
usa
nd
s
Transitions from Middle-Income to Advanced-Country Levels
Start of transition period End of transition period
Bleibt China die Wachstumslokomotive?
Bertelsmann-Studie Nachhaltiges Wachstum in den BRICS
Ranking BRICS Economic and Labor Governance
Scores
Country
Economic S5
Labor S6
Enterprise S7
Tax S8
Budget S9
Average Score
Rank
China 8 7 7 6 6 6.8 1
Brazil 7 8 4 4 9 6.4 2
India 7 4 6 6 6 5.8 3
S Africa 6 3 3 7 8 5.6 4
Russia 2 4 2 6 8 4.4 5 Source: SGI country studies
Bleibt China die Wachstumslokomotive?
BRICS sind bei den Sozialindikatoren (S10 – S14) signifikant schwächer positioniert als bei den Wirtschaftsindikatoren (aber sie haben Mittel).
: Ranking BRICS Social Affairs Governance
Scores
Country
Health Care S10
Social Inclusion
S11
Family S12
Pension S13
Integration S14
Average Score
Rank
Brazil 4 6 5 5 9 5.8 1
China 4 5 6 5 4 4.8 2
Russia 4 3 6 6 4 4.6 3
S Africa 4 4 4 5 4 4.2 4.5
India 3 4 4 3 7 4.2 4.5
Source: SGI country studies 2012
VIELEN DANK FÜR IHRE AUFMERKSAMKEIT
Mehr Infos unter: www.shiftingwealth.com www.shiftingwealth.blogspot.com