VentureSource

China -- 1Q 2014

VentureSource

2

以下报告展示了Dow Jones VentureSource对中国创投行业融资、投资及流动性状况的季度调

查结果。报告中的图表图形全面地呈现了当前影响创投市场的各种趋势。

2014年第一季度的重要调查结果包括:

2014年第一季度中国创投融资额较上一季度增长超过三分之一，但基金数量有所减少；

中国创投支持公司获得投资达到2010年第一季度以来的单季最高水平，但交易笔数较上季度下降五分之一；

2014年第一季度中国创投支持公司的并购活动较2013年第四季度稍有下降。而该季完成首次公开募股(IPO)的中国创投支持公司数量创造了自2011年第三季度以来的最高峰。

查看Dow Jones VentureSource的2014年第一季度美国数据，请点击这里

VentureSource

融资

3

1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14

融资金额(10亿美元） $0.96 $3.82 $3.78 $3.48 $1.29 $0.29 $1.61 $1.08 $0.79 $0.14 $0.88 $0.78 $1.07

基金数量 12 33 24 23 13 11 13 15 7 5 11 11 6

0

5

10

15

20

25

30

35

$0.00

$0.50

$1.00

$1.50

$2.00

$2.50

$3.00

$3.50

$4.00

$4.50中国创投融资

(2011 – 2014)

基于多轮交割

2014年第一季度中国创投融资活动有所增加

2014年第一季度中国创投融资活动有所上升，六只基金一共融资10.7亿美元，相比上一季度，基金数量减少了五只，但融资金额上升了37%。

相比2013年第一季度，创投融资活动也呈现上升态势：虽然基金数量减少了一只，但融资金额增加35%。2014

年第一季度中国创投融资总额达到2012年第四季度以来的单季最高水平。

2014年第一季度中国募集规模最大的创投基金是启明创投第四期美元基金，融资5亿美元，占本季度总额的47%。

VentureSource Largest VC Funds Raised in 1Q 2014

FUNDRAISING

4

Firm Name Fund Name

Amount ($M)

Closed in 1Q

Location Offering Status

Fund Type Fund Category Closing Type

Qiming Venture Partners Qiming Venture Partners

IV LP $500.00 Shanghai, China Closed

Multi-stage venture capital

Venture Capital

Final

DCM DCM Ventures China

Fund (DCM VII) LP $330.00

Menlo Park, CA, United States

Closed Early-stage

venture capital

Venture Capital Final

Banyan Capital Banyan Partners Fund I $206.00 Shanghai, China Closed Multi-stage

venture capital

Venture Capital Final

Guangfa Xinde Investment Management Co.

Zhuhai GF Xinde Alpha Industry Fund I

$16.30 Guangzhou, Guan, China

Closed Early-stage

venture capital

Venture Capital Final

Cybernaut Capital Management

Wuhan Cybernaut Women's Venture Fund

$16.30 Hangzhou,

Zhejiang, China Open

Multi-stage venture capital

Venture Capital

First

VentureSource

投资

5

总部在中国的创投支持公司获得的股权融资

(2011 – 2014)

1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14

融资金额（10亿美元） $1.72 $1.76 $1.57 $1.52 $1.08 $1.46 $0.93 $1.58 $0.66 $0.62 $0.93 $1.31 $2.04

交易笔数 90 116 112 98 73 75 59 69 58 80 107 113 90

0

40

80

120

160

200

$0.00

$0.50

$1.00

$1.50

$2.00

$2.50

2014年第一季度中国境内创投投资继续提升

2014年第一季度中国创投支持公司所获投资继续提升，共计通过90笔交易获得投资20亿美元。相比前一季度，金额增加55%，交易笔数下降20%。

相比2013年同期，所获投资金额增加三倍，完成交易笔数上升55%。

2014年第一季度，中国创投支持公司获得投资达到2010年第一季度以来的单季最高水平。2010年第一季度共计通过78笔交易获得投资24亿美元。

VentureSource

FINANCING

6

Equity Financings into China–based, VC-backed Companies, by Round Class

(2011 – 2014)

Number of Deals

1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14

Seed 3 3 6 5 8 6 3 5 3 9 13 9 5

First 37 64 56 55 38 29 26 33 26 49 61 65 47

Second 17 19 24 13 7 16 13 19 13 11 16 16 14

Later 27 20 22 22 17 18 17 11 12 9 13 20 19

Restart 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0

0

10

20

30

40

50

60

70

VentureSource

FINANCING

7

1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14

Seed $4 $2 $5 $10 $5 $4 $1 $1 $1 $6 $9 $5 $4

First $442 $604 $545 $460 $361 $362 $255 $162 $125 $225 $292 $389 $388

Second $233 $344 $445 $274 $129 $357 $161 $229 $205 $143 $214 $262 $258

Later $762 $464 $569 $675 $449 $697 $512 $1,187 $278 $243 $278 $537 $748

Restart $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

$0

$100

$200

$300

$400

$500

$600

$700

$800

$900

$1,000

$1,100

$1,200

$1,300

Equity Financings into China-based, VC-backed Companies, by Round Class

(2011 – 2014)

Amount Raised ($M)

VentureSource

FINANCING

8

Equity Financings into China-based, VC-backed Companies

(2011 – 2014)

Median Equity Deal Size ($M)

1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14

Median Equity Deal Size ($M) $15.00 $10.00 $10.00 $9.43 $7.52 $10.30 $6.28 $3.21 $5.02 $4.45 $3.63 $5.00 $7.85

$0

$2

$4

$6

$8

$10

$12

$14

$16

VentureSource

投资

9

22%

2%

48%

5%

2%

21%

商业与金融服务业

消费品

消费者服务

能源&公用事业

医疗

工业产品&材料

IT业

2014年第一季度行业细分

按交易笔数

总部在中国的创投支持公司所获股权融资，按行业划分（2014年第一季度）

消费者服务行业在2014年第一季度通过43笔交易融资14亿美元，相比前一季度，融资金额上升74%，交易笔数下降16%。消费者服务行业完成交易笔数占本季度总笔数的48%，所获投资金额占本季度创投配置资金总额的67%。融资金额达到自2010年第一季度以来的单季最高数额。

IT业在2014年第一季度通过19笔交易获得3.98亿美元，所获投资金额排名第二。相比前一季度的1.44

亿美元融资金额，本季融资金额大幅上升，完成交易笔数下降32%。

2014年第一季度，商业与金融服务业通过19笔交易融资2.21亿美元。相比于上一季度，融资金额下降30%，交易笔数下降10%。该行业所获投资金额占本季度创投配置资金总额的11%。

11%

1%

67%

2%

18% 商业与金融服务业

消费品

消费者服务

能源&公用事业

医疗

工业产品&材料

IT业

2014年第一季度行业细分

按融资金

VentureSource

FINANCING

10

Co. Name Industry Group

Industry Segment

Industry Code Brief Description Close Date

Round Type

Raised ($M)

Round Investors (* denotes lead)

Shanghai Hantao Information

Consultancy Co. Ltd.

Consumer Services

Consumer Information Services

Online Communities

Provider of a communication platform for consumers to make free comments on

restaurants, shopping malls, and other leisure places.

2/17/2014 Corporate $400.00 Tencent Holdings Ltd.*

Xunlei Network Technologies

Ltd.

Information Technology

Software Multimedia/Streaming

Software

Provider of an online platform for digital media content in

China. 2/26/2014 Later $310.00

IDG Capital Partners, Kingsoft Corp. Ltd., Morningside Group (Holdings) Ltd.,

Xiaomi Inc.*

JD.com Inc. Consumer Services

Retailers Mixed Retailing Provider of an online retail

website for consumer electronics and goods in China.

3/10/2014 Corporate $214.70 Tencent Holdings Ltd.*

Shanghai Ule Trading Co. Ltd.

Consumer Services

Retailers Mixed Retailing Provider of an online shopping platform for consumer goods.

1/17/2014 First $110.00 Access Industries*

Tongcheng Network

Technology Corp.

Consumer Services

Travel and Leisure Travel

Arrangement/Tourism Provider of an online platform

for travel services. 2/15/2014 Second Round $82.63

Boyu Capital Advisory Co. Ltd., Oriza Holdings, Tencent Holdings Ltd.*

Top 5 Deals into China-based VC-backed Companies (1Q 2014)

VentureSource

FINANCING

11

6

4 4 4

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Sequoia Capital IDG Capital Partners Fosun Kunzhong Capital Shenzhen Capital GroupCo. Ltd.

Most Active Investors for China-based, VC-backed Companies (1Q 2014)

Number of Deals

VentureSource

流动性

12

中国创投支持公司的退出机会

(2011 – 2014)

2014年第一季度中国创投并购与IPO市场的活跃程度

2014年第一季度，创投支持公司完成四笔并购，相比上季度减少一笔并购，相比2013年第一季度减少三笔并购。

2014年第一季度27家中国创投支持公司完成IPO，达到2011年第三季度以来的最高数量。

2014年第一季度最大的IPO来自于1月份陕西煤业股份有限公司在上海证券交易所的上市，共融资6.62亿美元。

0 5 10 15 20 25 30 35

1Q'11

2Q'11

3Q'11

4Q'11

1Q'12

2Q'12

3Q'12

4Q'12

1Q'13

2Q'13

3Q'13

4Q'13

1Q'14

1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14

IPO 31 24 29 15 17 15 12 3 0 2 1 12 27

并购 2 2 4 2 3 3 3 2 7 3 5 5 4

VentureSource

LIQUIDITY

13

VC-backed M&As in China (1Q 2014)

Company Name

Location Brief Description Industry Code Industry Segment

Industry Group

Close Date

Round Type

Amount Paid ($M)

Acquirer

Yunnan Dihon Pharmaceutical Group Co. Ltd.

Kunming

Provider of over-the-counter (OTC) and herbal traditional

Chinese medicine (TCM) products.

Pharmaceuticals Biopharmaceuticals Healthcare 3/28/2014 Acquisition $586.79 Bayer AG

Ovation Entertainment Ltd.

Shanghai Operator of an online

cosmetics discount retailer.

Specialty Retailers Retailers Consumer Services

2/14/2014 Acquisition $132.50 Vipshop

Holdings Ltd.

Beijing Xintai Interactive

Technology & Beijing

Operator of an online group purchasing

platform.

Shopping Facilitators

Consumer Information

Services

Consumer Services

1/26/2014 Acquisition $10.00 Suning

Commerce Group Co. Ltd.

Ningbo Qinyuan Group Co. Ltd.

Ningbo Provider of water

purification equipment in China.

Water Utilities Utilities Energy and

Utilities 3/9/2014 Acquisition Undisclosed Unilever

VentureSource

流动性

14

中国创投支持公司的IPO活动

(2011 - 2014)

中国创投支持公司IPO (2011-2014)

2014年第一季度中国有27家创投支持公司通过IPO上市，达到2011年第三季度以来的最高数量。

2014年第一季度，中国创投支持公司IPO上市共计融资20.5亿美元，相比上一季度融资金融增加26%，达到2011

年第三季度以来的最高数量。

在上市的27家公司中，共有12家公司属于工业产品和材料行业，上市共计融资8.02亿美元，占季度融资总额的39%。

1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14

IPO融资金额（10亿美元） $6.02 $3.30 $4.62 $1.66 $1.57 $1.63 $1.05 $0.17 $0.00 $0.29 $0.05 $1.63 $2.05

IPO笔数 31 24 29 15 17 15 12 3 0 2 1 12 27

0

5

10

15

20

25

30

35

$0.00

$1.00

$2.00

$3.00

$4.00

$5.00

$6.00

$7.00

VentureSource

LIQUIDITY

15

Company Name

Location Brief Description Industry Code Industry Segment

Industry Group

Close Date Raised

through IPO ($M)

Exchange

Shaanxi Coal Industry Co. Ltd.

Xi'An, Shaanxi Provider of coal. Coal Non-Renewable

Energy Energy and

Utilities 1/28/2014 $661.81 SSE: 601225

Neway Valve (Suzhou) Co. Ltd.

Suzhou, Jiangsu

Manufacturer of industrial valves.

General Industrial Goods

Machinery and Industrial Goods

Industrial Goods and Materials

1/17/2014 $146.10 SSE: 603699

Chenzhou City Jingui Silver Industry Co.

Chenzhou, Hunan

Provider of silver, silver products, and silver

bases.

Industrial Metals Processing

Materials and Chemicals

Industrial Goods and Materials

1/28/2014 $124.81 SZSE: 002716

Anhui Yingliu Electromechanical

Co. Ltd. Hefei, Anhui

Manufacturer of casting, forging, and machining related

products.

General Industrial Goods

Machinery and Industrial Goods

Industrial Goods and Materials

1/22/2014 $109.61 SSE: 603308

NSFocus Information Technology

Co. Ltd.

Beijing Provider of network

security devices.

Wired Communications

Equipment

Communications and Networking

Information Technology

1/29/2014 $65.12 ChiNext: 300369

Top 5 IPOs in China (1Q 2014)

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