Varman tilinpäätös 201511.2.2016

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 1

Hyvä tulos Varman keskeisillä mittareilla

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 2

4,2 %Sijoitusten

tuotto

41,3 mrd.Sijoitusten

markkina-arvo, €

10,0 mrd.Vakavaraisuus-

pääoma, €

860 000Suomalaisen

työeläketurva

4,6 mrd.Maksutulo, €

74 %Liikekulut hoito-

kustannustulosta

Varman tavoitteet ja strategiset

painopisteet

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 3

Tehokkuus

Vakavaraisuus

Maksutulo

Eläkepalvelujen

laatu

Varman tavoitteet

4 11.2.2016 | Tilinpäätös 2015

Tavoitteet

Yksi Varma

asiakasta

varten

Yrittäjyyttä

kannustava

Vastuullinen

Varma

Rohkeus

kokeilla

Varman painopistealueet vuosille 2016–2020

5 11.2.2016 | Tilinpäätös 2015

Sijoitukset ja vakavaraisuus

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 6

Sijoitukset tuottivat 4,2 % eli 1,7 miljardia euroa

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 7

Sijoitusten keskimääräinen nimellistuotto 10 vuodelta on noin 4,8 % ja

se on laskettu TELA:n suositusten mukaisesti.

Sijoitusvarallisuus yli 41 miljardia

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 8

Sijoitustuotot elpyneet finanssikriisistä vahvasti – tahti hiipumassa

Sijoitusten kumulatiivinen tuotto vuodesta 2009 on 62,6 % eli 16,1 mrd. €

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 9

Sijoitusvarallisuus ennätyksellisellä tasolla – osakesijoitusten osuus salkussa kasvoi

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 10

Sijoitustuloksen muodostuminen

Vastuuvelalle hyvitettävä korkovaatimus ylitti käyvin arvoin lasketun sijoitusten tuoton, ja siksi

kokonaistulos kääntyi negatiiviseksi

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 11

Sijoitukset riskin mukaisesti ryhmiteltynä

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 12

1-12/2015 1-12/2014 24 kkTuotto Tuotto Volati-

MWR MWR liteettimilj. € % milj. € % % %

12 268 30 12 845 32 -0,4 5,8

Lainasaamiset 1 361 3 1 571 4 2,4 2,6

Joukkovelkakirjalainat 8 757 21 10 594 26 -0,9 7,1 1,9

Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 2 653 6 4 312 11 -2,5 7,4

Muiden yhteisöiden joukkovelkakirjalainat 6 105 15 6 282 16 0,4 6,9

Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 2 151 5 680 2 0,5 0,5

18 465 45 16 333 41 8,8 9,1

Noteeratut osakkeet 14 938 36 12 879 32 8,0 7,4 12,0

Pääomasijoitukset 2 617 6 2 451 6 7,8 13,5

Noteeraamattomat osakkeet 909 2 1 004 3 21,2 19,7

3 906 9 3 841 10 3,3 3,8

Suorat kiinteistösijoitukset 3 313 8 3 375 8 2,3 3,2

Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 593 1 466 1 9,9 8,0

6 991 17 7 100 18 3,5 8,4

Hedge-rahastosijoitukset 6 663 16 6 717 17 3,9 7,8 2,2

Hyödykesijoitukset 352 1 370 1

Muut sijoitukset -24 0 13 0

41 630 101 40 120 100 4,2 7,1 4,6

Johdannaisten vaikutus -336 -1 -81

41 293 100 40 039 100

Joukkovelkakirjalainojen modifioitu duraatio on 2,3.1)

Sisältäen kertyneet korot

Markkina-arvo12/2014

Markkina-arvo12/2015

RiskijakaumaRiskijakauma

Kiinteistösijoitukset

Osakesijoitukset

Korkosijoitukset 1)

Sijoitukset yhteensä

Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä

Muut sijoitukset

Varman ja markkinoiden sijoitustuottoja

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 13

Vuoden 2015 reaalituotto oli 4,4 %

% Varma

Suomalaiset

osakkeet

Eurooppalaiset

osakkeet

Yhdysvaltalaiset

osakkeet

Euro

valtionlainat

Euro

yrityslainat

2015 4,2 15,9 9,6 1,4 1,6 -0,7

2014 7,1 10,6 7,2 13,7 13,1 8,2

Keskimääräinen nimellistuotto

5 vuodelta 5,1 7,9 8,9 12,6 6,1 4,9

10 vuodelta 4,8 7,3 4,6 7,3 4,6 4,0

Vuodesta 1999 *

5,6 8,2 4,2 5,0 4,9 4,5

Keskimääräinen reaalituotto

5 vuodelta 3,6 6,4 7,4 11,0 4,7 3,4

10 vuodelta 3,0 5,5 2,8 5,4 2,8 2,2

Vuodesta 1999 *

3,8 6,5 2,5 3,3 3,2 2,8

* Nykymuotoinen Varma muodostettiin vuonna 1998 ja siten vertailutiedot ovat saatavilla 1999 lähtien.

Suomalaiset osakkeet = OMX Helsinki Cap Index Euro valtionlainat = IBOXX Eurozone EUR (Total Return)

Eurooppalaiset osakkeet = Stoxx 600 Total Return Index EUR Euro yrityslainat = IBOXX Corporate Overall Performance Index EUR (Total Return)

Yhdysvaltalaiset osakkeet= S&P 500 Total Return Index

Vahva vakavaraisuus suojaa markkinaheilahteluilta

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 14

Vakuuttaminen ja eläkkeet

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 15

Asiakkaat tyytyväisiä palveluihimme – maksutulo kasvussa

• Hyvä vuosi asiakastoiminnassa kasvatti vakuutusmaksutulon 4 576 (4 344) miljoonaan euroon

• Varmassa vakuutettujen palkkasumma kasvoi 18,4 (17,8) miljardiin euroon

• Vakuutettuja työntekijöitä oli 524 340 (527 149) vuoden päättyessä, ja niistä yrittäjäasiakkaita oli 37 380 (38 937). Talouden ja työelämän rakennemuutos heijastuu asiakaskantaamme.

• Asiakkaat ovat tyytyväisiä Varman palveluihin: asiakkaidemme suositteluhalukkuus on edelleen korkea 8,68 (asteikolla 1–10)

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 16

Työkykyjohtaminen ehkäisee työkyvyttömyyttä ja

pidentää työuria työpaikoilla

• Työkykyjohtamisen hankkeita oli käynnissä yli 800 asiakasyrityksessä ja niiden piirissä oli noin 270 000 työntekijää ja esimiestä eri työyhteisöissä

• Tuimme asiakasyritysten työkykyhankkeita noin 17 miljoonalla eurolla vuoden 2015 aikana

• Työkyvyttömyyseläkkeelle siirtyneiden määrä ja työkyvyttömyyden kustannukset ovat merkittävästi alentuneet ennaltaehkäisevän riskienhallinnan ja yksilön aktiivisen kuntoutuksen ansiosta

• Lähes 1 000 asiakasyritystä on ottanut käyttöön Varman työkykyjohtamisen tietopalvelun

• Varma kannattaa selkeitä sääntöjä työkyvyttömyyden riskien ennaltaehkäisevään toimintaan ja toiminnan rahoittamiseen

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 17

Uudet työkyvyttömyyseläkkeet vähentyneet 22 % vuodesta 2010

• Varman kuntoutujista 73 % palasi työelämään

• Käytimme kuntoutukseen 34 miljoonaa euroa

– laskennallinen eläkemenon säästö oli 372 miljoonaa

euroa

• Kuntoutuksen oikeuspäätöksen saajien määrä on

kasvanut 80 % vuodesta 2010

• Työkyvyttömyyseläkkeelle siirtyneiden määrä on

vähentynyt 22 % vuodesta 2010

• Työkyvyttömyyseläkkeitä maksettiin 412 miljoonaa

euroa, joka 5,3 % vähemmän kuin vuotta aiemmin

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 18

Eläkepäätösten laatu ja nopeus paranivat

Maksoimme eläkkeitä

5,2 mrd. €

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 19

337 100henkilölle

Uusia eläkepäätöksiä tehtiin 23 100

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015

Vuoden aikana tehtiin yhteensä 44 103 eläkepäätöstä, mikä on 9 %

enemmän kuin vuotta aiemmin.

Eläkehakemuksista 2/3 tehdään verkossa – uusi chat-palvelu

auttaa

20

Maksamme eläkkeitä joka niemeen ja

notkoon

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 21

Varman eläkkeensaajat kunnittain

Maksetut eläkkeet

Varma on merkittävä eläkkeiden maksaja

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 22

• Vanhuuseläkkeet 4,1 mrd. €

• Työkyvyttömyyseläkkeet 412 milj. €

• Perhe-eläkkeet 385 milj. €

Turvaamme eläkkeet kustannustehokkaasti

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 23

Käytimme 74 % hoitokuluihin varatusta summasta eli 104

miljoonaa euroa

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 24

Maksamme kilpailukykyiset asiakashyvitykset

Vahva vakavaraisuus ja tehokas toiminta alentavat

asiakkaan työeläkemaksuja

Vastuullisuus

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 25

Vastuullisuus on osa Varman arkea ja liiketoimintaa

• Rakensimme vuonna 2015 uuden

yritysvastuuohjelman.

• Vastuullinen liiketoiminta tarkoittaa Varmalle

erityisesti vakavaraisuuden turvaamista,

eläketurvan häiriötöntä toimeenpanoa ja

työkyvyn tukemista. Vastuullisuus on kiinteä

osa sijoitustoimintaa ja omistajakäytäntöjä.

• Uutena tavoitteena ilmastonmuutoksen

hillintä ja CO2-jalanjäljen keventäminen

• Raportoimme jatkossa vastuullisuudesta GRI-

viitekehyksen mukaisesti

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 26

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 27

Varman vastuullisuusohjelman painopisteet

Ajankohtaista ja tulevaisuuden

näkymät

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 28

Ajankohtaista taloudessa

• Laskeneet energian- ja metallien hinnat sekä Kiinan kasvun hidastuminen ovat syöneet suomalaiselta raskaalta teollisuudelta kysyntää

• Epävarmuus talouskasvusta on suurta. Varman riskinkantokyky ja mahdollisuudet sijoittaa hajautetusti ovat kuitenkin hyviä

• Keskuspankit elvyttävät ennätysalhaisten korkojen kautta. Negatiiviset korot ovat historiallinen tilanne ja haaste eläkesijoittajille

• Lähellä nollaa mateleva inflaatio jäädytti myös eläkeindeksin

• Varma valmistautuu hyvissä ajoin asiakasyritysten kanssa eläkeuudistukseen

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 29

Liitteet

Tunnuslukuja

11.2.2016 | Tilinpäätös 2015 31

2015 2014

Vakuutusmaksutulo, milj. € 4 576 4 344

Eläkkeensaajille maksetut eläkkeet, milj. € 1) 5 183 5 010

TyEL-vakuutetut 486 960 488 200

YEL-vakuutukset 37 380 38 940

Eläkkeensaajat 337 100 334 500

Sijoitukset, milj. € 41 293 40 039

Sijoitustuotot, milj. € 1 679 2 699

Sitoutuneen pääoman tuotto, % 4,2 7,1

Kokonaistulos, milj. € -164 1 223

Hoitokustannustulos, milj. € 36 33

Liikekulut hoitokustannustulosta, % 74 75

Vastuuvelka, milj.€ 31 866 32 070

Vakavaraisuuspääoma, milj. € 9 956 10 252

Vakavaraisuuspääoma/vastuuvelka 2) 31,4 34,0

Vakavaraisuuspääoma/vakavaraisuusraja 1,9 2,2

Emoyhtiön henkilöstö 534 561

2) Suhdeluku laskettu %:na vakavaraisuusrajan laskennassa

käytetystä vastuuvelasta

1) Ennen saatujen vastuunjakokorvausten vähentämistä