วารสารวจยพลงงาน ปท 8 ฉบบท2554/3 33

การวเคราะหมลคาสวนเพมของการใชมนสาปะหลงในโรงงานเอทานอล Value Added Analysis for Ethanol Plant using Cassava

จฬามาส กวางแกว0

1 และ วรนทร หวงจรนรนดร1

2

บทคดยอ

งานวจยนมวตถประสงคเพอประเมนคณคาของมนสาปะหลงทนาไปใชในการผลตเอทานอลโดยการวเคราะหทาง

การเงนเพอเปรยบเทยบหาความคมคาในการลงทนและคดมลคายอนกลบเพอหามลคาสวนเพมของมนสาปะหลง ใน

การศกษานแบงโรงงานเอทานอลออกเปน 3 รปแบบ คอ 1) เปนกรณทยงไมไดนาผลพลอยไดจากกระบวนการผลตเอทา

นอลไปใชประโยชนในการผลตพลงงานทดแทน เชน นากากสาและเปลอกมนสาปะหลงสดนาไปเปนอาหารสตว เปนตน 2)

เปนกรณทมการนาผลพลอยไดจากกระบวนการผลตเอทานอลไปผลตกาซชวภาพ เพอทดแทนนามนเตา เปนตน และ 3)

เปนกรณทนาผลพลอยไดจากกระบวนการผลตเอทานอลไปผลตไฟฟา เพอจาหนายไฟฟาใหกบการไฟฟาสวนภมภาค และ

นามาวเคราะหผลตอบแทนการลงทน การวเคราะหความออนไหว และมลคาเพมของมนสาปะหลง เพอคดหามลคายอนกลบ

ของมนสาปะหลง จากการวเคราะหพบวา กรณท 2 ใหผลตอบแทนสงกวากรณอนๆ นอกจากนผลจากการวเคราะหความ

ยดหยนของราคามนสาปะหลงเทยบกบคาไฟฟา ราคานามนเตา ราคาเอทานอล และผลตอบแทนการลงทน(IRR) ไดพบวา

กรณท 2 มความยดหยนตาสด ซงแสดงใหเหนวาราคามนสาปะหลงมผลทาใหผลตอบแทนทางการเงน ตนทนคาไฟฟา และ

ตนทนคานามนเตา เปลยนแปลงไปในทศทางตรงกนขาม แตราคาขายเอทานอลเปลยนแปลงไปในทศทางเดยวกน

คาสญคญ : มลคายอนกลบของมนสาปะหลง การวเคราะหทางการเงน การวเคราะหความออนไหว

Abstract This study aims to evaluate the value of cassava which is used for production based.

Financial analysis is used to compare the cost of investment and Net Back Value to determine value added to cassava. Study consist of 3 cases of ethanol plants, Firstly, byproduct from ethanol production process; such as distillery slop and fresh cassava peel, is not used as renewable energy resources, however, it is used as animal feed. Second, a byproduct of ethanol production process is being used to produce biogas to replace fuel oil. Finally, the byproduct is used to generate electricity for PEA. Finally, this study will analyze the return on investment, sensitivity analysis and the value added to cassava in order to figure out the Net Back Value. The study shows that case number 2 yields the highest return (less elastic) than another two cases. The price of cassava tends to change negatively towards the cost of investments, prices of electricity and fuel oil. Thus the price of ethanol has a positive effect towards the price of cassava.

Key word : Cassava’s Net Back Value, Financial Analysis, Sensitivity Analysis

1 นสตปรญญามหาบณฑต สหสาขาวชาเทคโนโลยและการจดการพลงงาน บณฑตวทยาลย จฬาลงกรณมหาวทยาลย 2 นกวจย สถาบนวจยพลงงาน จฬาลงกรณมหาวทยาลย

34 วารสารวจยพลงงาน ปท 8 ฉบบท2554/3

1. บทนา

ประเทศไทยเปนประเทศกษตรกรรมทมผลตผลทางการเกษตรหลากหลาย และสามารถนาเอาผลตผลทางการ

เกษตรมาใชเปนพชพลงงานได สามารถนามาเปนผลตภณฑในรปของพลงงานทางเลอกอนได เชน ไบโอดเซล แกสโซฮอล

เปนตน ดงนนเราจงควรทจะนาผลตผลทางการเกษตรมาใชใหเกดประโยชนสงสด หนงในผลผลตทกลาวไปแลว คอ มน

สาปะหลง ซงสามารถไปแปรรปเปนเอทานอล มนสาปะหลงในปจจบนมการนาไปใชในการผลตเอทานอลมแนวโนมเพม

สงขนในอนาคต จากรปท 1 แสดงใหเหนถงกาลงการผลตของประเทศไทย ในป 2553 อยท 2.9 ลานลตรตอวน และในป

2555 คาดวาจะมกาลงการผลตรวม 5 ลานลตรตอวน เพมขนจากเดมประมาณ 72% ซงมนสาปะหลงนนสามารถเพาะปลก

ไดภายในประเทศไทย และสามารถนาไปใชประโยชนไดหลายดานทงพชพลงงานและพชอาหาร ถาสามารถเพมมลคาของ

มนสาปะหลงใหมราคามากกวาราคาปจจจบนได จะทาใหเกษตรมรายไดเพม และมเงนหมนเวยนในระบบเศรษฐกจมากขน

อกทงยงลดปญหาหนในระบบ

รปท 1 : วตถดบในการผลตเอทานอล

ทมา : บรษท บางจาก ปโตรเลยม จากด(มหาชน)

จากการศกษาภาพรวมของธรกจมนสาปะหลงและเอทานอลในปจจบนพบวา มนสาปะหลงสามารถนาไปใชใหเกด

ประโยชนไดหลายดานดวยกน ทงในภาคการเกษตร และภาคอตสาหกรรม รวมถงเปนวตดบในการผลตเอทานอล และเอ

ทานอลทไดสามารถนาไปเปนวตดบของการผลตเชอเพลง เครองดม ยาฆาเชอ อตสาหกรรมยา อตสาหกรรมส

เครองสาอาง และของเสยทไดจากกระบวนการผลตเอทานอลสามารถนาไปใชเปนพลงงานหมนเวยนทนากลบมาใชใหมได

ไดแก กากมนสาปะหลงและเปลอกมนสาปะหลง สามารถนาไปทาป ย ปจจบนมโรงงานเอทานอลนนานาเสยทไดไปบาบด

และมบางแหงนากาซชวภาพทไดไปผลตไฟฟาเพอสงขายใหกบการไฟฟาสวนภมภาคหรอบางแหงกมการผลตไฟฟาเพอ

นามาใชในกระบวนการผลต ดงรปท 2

วารสารวจยพลงงาน ปท 8 ฉบบท2554/3 35

หลกการวเคราะหทางการเงนเพอศกษาความคมในการลงทนจดตงโรงงานทนามาใชในงานวจยนประกอบดวย

ผลตอบแทนการลงทน ระยะเวลาคนทน มลคาปจจบนสทธ และการวเคราะหความออนไหวเพอศกษาถงปจจยตางๆ ทม

ผลกระทบตอราคามนสาปะหลง

รปท 2 : ภาพรวมธรกจเอทานอลทมวตถดบจากมนสาปะหลง

2. การทบทวนเอกสารและงานวจยทเกยวของ

ธวชชย ชวนสมบรณ (2544) ศกษาปจจยทมผลตอการนานโยบายการใชแอลกอฮอลเปนพลงงานหมนเวยน เพอ

ทดแทนนามนเชอเพลง เพอแกไขปญหาและเพมประสทธภาพ พบวามปจจยทสาคญดงน ปจจยดานนโยบาย ปจจยดาน

สงคมและเศรษฐกจ ปจจยดานการเมอง ปจจยดานสมรรถนะของหนวยงานและองคกร ปจจยดานสภาพแวดลอม ปจจย

ดานการควบคมและการ

สถาบนคนควาและพฒนาผลตผลทางการเกษตรและอตสาหกรรม (2549) ศกษาการนาของเสยจากการผลตเอทา

นอลมาใชประโยชนเพอเพมมลคา พบวาของเสยทเกดจากกระบวนการสามารถนาไปใชประโยชน เชน กาซชวภาพ หรอ

อาหารสตว สามารถสรางมลคาเพมใหแกอตสาหกรรมเอทานอล โดยเปรยบเทยบมลคาในกรณทผลตเอทานอลจากมน

สาปะหลงในรปมนเสนและกากนาตาล

บรษท ดบเบล เอ เอทานอล จากด โดยมกาลงการผลต 500,000 ลตรตอวน เปนโรงงานผลตเอทานอลจากมน

สาปะหลง และมการประเมนการจดตงโรงไฟฟาจากระบบกาซชวภาพ มการประเมนผลตอบแทนทางการลงทน คอ

ผลตอบแทนการลงทนปกต 38.21% และผลตอบแทนการลงทนเพมระบบโรงไฟฟา 39.49% โดยพจารณารายไดจากการ

จาหนายเอทานอล

นายนภส จนาพนธ (2552) ศกษาผลตอบแทนทางการเงนในการลงทนผลตเอทานอลแปลงสภาพโดยมวตถดบ

จากมนสาปะหลงของ บรษท บางจากปโตรเลยม จากด (มหาชน) พบวาผลตอบแทนทางการเงนในการลงทน โดยไดผล

36 วารสารวจยพลงงาน ปท 8 ฉบบท2554/3

การศกษาคอ IRR = 22.77% ระยะเวลาคนทน 4 ป โดยพจารณารายไดจากการจาหนายเอทานอล แตไมไดนาผลพลอยได

จากกระบวนการผลตไปเปนพลงงานทดแทน

จากงานวจยทเกยวของไดแสดงถงการประเมนผลตอบแทนทางการลงทนจดตงโรงงานเอทานอล และการนาของ

เสยจากโรงงานเอทานอลไปใชประโยชนจนไดผลตภณฑอนทสามารถเพมรายไดใหกบโรงงาน สาหรบการศกษานจะศกษา

เพอเปรยบเทยบการนาของเสยทไดจากกระบวนการผลตไปใชทดแทนคาใชจายในการผลตเอทานอล และเพมรายไดใหกบ

โรงงานเอทานอล พรอมทงวเคราะหผลตอบแทนการลงทน โดยการคดมลคายอนกลบของราคามนสาปะหลงเพอหามลคา

สวนเพมของมนสาปะหลง งานวจยนสามารถนาไปกาหนดเปนนโยบายสงเสรมการใชเอทานอล ซงสามารถเพมรายไดให

เกษตรกร และแสดงผลกระทบจากความผนผวนของราคานามน ราคาเอทานอล และคาแอดเดอรไฟฟา ทเปนปจจยหลกซง

อาจมการเปลยนแปลงได

3. วตถประสงคการศกษา

เพอประเมนคณคาของมนสาปะหลงทนาไปใชในการผลตเอทานอล โดยนาผลพลอยไดไปผลตเปนพลงงาน

ทดแทน เปนนโยบายการสงเสรมการใชเอทานอล และยงเปนการสรางรายไดใหแกเกษตรกรผเพาะปลกมนสาปะหลง

4. วธการดาเนนการศกษา

องคประกอบของการศกษาประกอบไปดวย 4 สวนหลก ไดแก เกบรวบรวมขอมลจากเอกสารทเกยวของ

การวเคราะหทางการเงน การวเคราะหมลคายอนกลบ และการวเคราะหความออนไหว โดยการศกษาเรมตนจากการเกบ

รวบรวมขอมลจากเอกสารทเกยวของจากแหลงขอมลตางๆ เพอนามาวเคราะหผลตอบแทนทางการเงนและมลคายอนกลบ

ของมนสาปะหลง โดยใชขอมลเชงปรมาณมาวเคราะห รวมถงนาปจจยทสงผลกระทบตอราคามนสาปะหลงและผลตอบแทน

ทางการเงนมาวเคราะห เพอเปรยบเทยบกรณศกษาของโรงงานเอทานอลแตละรปแบบ โดยมวธคดดงสมการท1

โดยท

Vcassava = มลคายอนกลบของมนสาปะหลง (บาท)

Pethano = ราคาเอทานอล (บาท)

Qethanol = ปรมาณเอทานอล (ลตร)

Pco-product,i = ราคาผลตภณฑรวม (บาท)

Qco-produc,i = ปรมาณผลตภณฑรวม (ลตร กโลกรม kWh)

Cc = ตนทนเงนทน (Cost of Capital) (บาท)

Cp = ตนทนการผลต (Production Cost) (บาท)

M = ผลตอบแทน (บาท)

_____________________________

I : นาเสย นากากสา ฟลเซลออยด กาซคารบอนไดออกไซด เปลอกมนสาปะหลงสด พลงงานไฟฟา กาซชวภาพ

Vcassava = {(Pethanol*Qethanol) + (Pco-product,i*Qco-product,i)} – Cp– Cc - M

(1)

วารสารวจยพลงงาน ปท 8 ฉบบท2554/3 37

4.1 รปแบบการศกษาโรงงานผลตเอทานอล

กรณท1 : เปนกรณทยงไมไดนาผลพลอยไดจากกระบวนการผลตเอทานอลไปใชประโยชนในการผลตพลงงาน

ทดแทน เชน นากากสาและเปลอกมนสาปะหลงสดนาไปเปนอาหารสตว เปนตน ในการตงโรงงงานจะมตนทนการผลตซง

ประกอบดวย เงนลงทน คาเสอมราคา คาสาธารณปโภค คาใชจายอนๆ เมอไดกาไรของกจการแลวนามาคดมลคามน

สาปะหลงยอนกลบ แลวนามาเปรยบเทยบกบราคาตลาดของมนสาปะหลง

รปท 3 : แผนผงการคานวณมลคายอนกลบของมนสาปะหลงสาหรบกรณท 1

กรณท2 : เปนกรณทนาผลพลอยไดจากกระบวนการผลตเอทานอลไปผลตพลงงานทดแทน เชน นาเสยนาไปผลต

กาซชวภาพ เพอทดแทนนามนเตา เปนตน ในการตงโรงงงานจะมตนทนการผลตซงประกอบดวย เงนลงทน คาเสอมราคา

คาสารธารณปโภคคาใชจายอนๆ เมอไดกาไรของกจการแลวนามาคดมลคามนสาปะหลงสดยอนกลบ แลวนามา

เปรยบเทยบกบราคาตลาดของมนสาปะหลง

38 วารสารวจยพลงงาน ปท 8 ฉบบท2554/3

รปท 4 : แผนผงการคานวณมลคายอนกลบของมนสาปะหลงสาหรบกรณท 2

กรณท3 : เปนกรณทนาผลพลอยไดจากกระบวนการผลตเอทานอลไปผลตพลงงานทดแทน เชน นาเสยนาไปผลต

ไฟฟา เพอจาหนายไฟฟาใหกบการไฟฟาสวนภมภาค เปนตน ในการตงโรงงงานจะมตนทนการผลตซงประกอบดวย เงน

ลงทน คาเสอมราคา คาสาธารณปโภค คาใชจายอนๆ เมอไดกาไรของกจการแลวนามาคดมลคามนสาปะหลงยอนกลบ

แลวนามาเปรยบเทยบกบราคาตลาดของมนสาปะหลง

รปท 5 : แผนผงการคานวณมลคายอนกลบของมนสาปะหลงสาหรบกรณท 3

4.2 สมมตฐานโรงงานเอทานอลทศกษา

การวเคราะหความคมคาของการลงทนจดตงโรงงานเอทานอลในการวจยครงน คอ กรณ 1 กรณท 2 และกรณท 3

ในการศกษานใชขอสมมตฐานการจดตงโรงงานแตละประเภท จากการประมาณการของบรษท บางจาก ปโตรเลยม จากด

(มหาชน) ในสวนของโรงงานเอทานอล และการตดตงระบบกาซชวภาพและโรงไฟฟาพลงงานหมนเวยนโดยมอายโครงการ

ของโรงงานเอทานอลทศกษา กาหนดมอายโครงการ 15 ป จานวนวนทางาน 340 วน มกาลงการผลตเอทานอล 150,000

ลตรตอวน อตราเงนเฟอรอยละ 3 ภาษเงนไดรอยละ 30 ราคามนสาปะหลง 2.5 บาทตอกโลกรม ดงแสดงในตารางท 1 และ

ตารางท 2

วารสารวจยพลงงาน ปท 8 ฉบบท2554/3 39

ตารางท 1 : ตารางแสดงสมมตฐานของกรณท 1

ขอกาหนด สมมตฐาน/เงอนไข หมายเหต

1. เงนลงทน

บรษท บางจากปโตรเลยม จากด (มหาชน)

ทดน (ลานบาท) 480

เครองจกร (ลานบาท) 816

อาคารและสงปลกสราง (ลานบาท) 50

เงนทนหมนเวยนเรมตน (ลานบาท) 7.4

2. คาใชจายในการผลต

คาไฟฟา (บาท/kWh) 3

คาสารเคม (บาทตอลตรเอทานอล) 1.11

คานามนเตา (บาทตอลตรเอทานอล) 3

คาสาธารณปโภค (บาท/ลตร) 0.8

3. ปรมาณการใชสาธารณปโภค

ไฟฟา (kWh/วน) 32,000

นา (ลบ.ม./วน) 150

4. ปรมาณการใชพลงงาน

ไฟฟา (MJ/วน) 3,600

ความรอน (MJ/วน) 405,000

5. รายได

ราคาขายเอทานอล (บาท/ลตร) 25

ราคาขายอาหารสตว (บาท/ก.ก.) 5

ราคาขายฟเซลออยล(บาท/ลตร) 5

6. ปรมาณของเสยทนาไปใช

นาเสย (ลบ.ม./วน) 1,500

ปรมาณฟลเซลออย (ลตร/วน) 450

ปรมาณอาหารสตว (ก.ก./วน) 30,000

7. ราคานามนเตา (บาท/ลตร) 23 สานกงานนโยบายและแผนพลงงาน กระทรวงพลงงาน

8. ราคาเอทานอล (บาท/ลตร) 25 กรมพฒนาพลงงานทดแทนและอนรกษพลงงาน

กระทรวงพลงงาน

9. เงอนไขทางการเงน ธนาคารแหงประเทศไทย

อตราดอกเบยเงนก รอยละ (บาท/ป) 8

ระยะเวลาก (ป) 7

สมมตฐานของผศกษา

สดสวนเงนก รอยละ 50

สดสวนเงนทนรอยละ 50

10. มลคาซาก ณ ปท 15

ทดน อาคาร (รอยละของมลคาเรมตน) 10

เครองจกร (รอยละของมลคาเรมตน) 10

40 วารสารวจยพลงงาน ปท 8 ฉบบท2554/3

ตารางท 2 : ตารางแสดงขอสมมตฐานเงนลงทนสวนเพมของกรณ 2 และกรณ 3

กรณศกษา กรณ 1 กรณ 2 กรณ 3

เงนลงทน

- ระบบผลตกาซชวภาพ

- โรงไฟฟา

-

-

61 ลานบาท

-

61 ลานบาท

38.5 ลานบาท

5. ผลการศกษา

จากกรณศกษาโรงงานเอทานอลทง 3 กรณ พบวาตนทนการผลตดงแสดงในรปท 6 ของกรณท 2 ลดลงเนองจาก

การนานาเสยจากโรงงานเอทานอลไปผลตเปนกาซชวภาพเพอใชเปนพลงงานความรอนและนาไปทดแทนนามนเตาซง

สามารถลดการใชนามนเตาในกระบวนการผลตประมาณรอยละ 80 แตรายไดดงแสดงในรปท 7 ของกรณท 3 มากกวา กรณ

อนเนองมาจากมรายไดเพมจากการจาหนายไฟฟาประมาณรอยละ 2 จากผลการวเคราะหทางการเงนดงแสดงในตารางท 3

พบวากรณท 2 ใหผลตอบแทนการลงทนและมลคาปจจบนสทธสงกวา กรณท 1 และ กรณท 3 จากการวเคราะหมลคาเพม

ของมนสาปะหลง ดงแสดงในตารางท 4 กาหนดใหผลตอบแทนการลงทนเทากบรอยละ 33.94 และราคาขายเอทานอล

เทากบ 25 บาทตอลตร มผลทาใหมลคายอนกลบของมนสาปะหลงเทากบ 2.5 3.32 และ 2.56 ปจจบนมนสาปะหลงมมลคา

เทากบ 2.5 บาทตอกโลกรม กรณ 2 มมลคาเพมของมนสาปะหลงสงกวากรณท 1 และกรณท 3

รปท 6 : เปรยบเทยบตนทนการผลตของโรงงานเอทานอล

วารสารวจยพลงงาน ปท 8 ฉบบท2554/3 41

รปท 7 : เปรยบเทยบรายไดของโรงงานเอทานอล

ตารางท 3 : ตารางแสดงการวเคราะหทางการเงนของโรงงานเอทานอล

กรณศกษา กรณ 1 กรณ 2 กรณ 3

เงนลงทน (ลานบาท) 1,353.4 1,414.4 1,452.9

ผลตอบแทนการลงทน (%) 33.94 37.67 34.21

มลคาปจจบน (ลานบาท) 2,715 2,838 2,874

ระยะเวลาคนทน (ป) 3.74 3.01 3.77

ตารางท 4 : ตารางแสดงการวเคราะหมลคาเพมของมนสาปะหลง (โดยกาหนด IRR = 33.94%)

กรณศกษา กรณ 1 กรณ 2 กรณ 3

ราคามนสาปะหลง

(บาทตอกโลกรม) 2.5 2.5 2.5

มลคายอนกลบ

(บาทตอกโลกรม) 2.5 3.32 2.56

มลคาสวนเพม

(บาทตอกโลกรม) 0 0.82 0.06

จากการวเคราะหความออนไหว ดงแสดงในรปท 4.18 4.19 4.20 และ 4.21 พบวามลคายอนกลบของมนสาปะหลง

มผลทาใหผลตอบแทนทางการเงน คาไฟฟา และราคานามนเตา เปลยนแปลงไปในทศทางตรงกนขาม แตราคาขายเอทา

นอลเปลยนแปลงไปในทศทางเดยวกน

42 วารสารวจยพลงงาน ปท 8 ฉบบท2554/3

รปท 8 การวเคราะหความออนไหวมลคายอนกลบของมนสาปะหลงกบผลตอบแทนทางการเงน

รปท 9 การวเคราะหความออนไหวมลคายอนกลบของมนสาปะหลงกบราคาเอทานอล

วารสารวจยพลงงาน ปท 8 ฉบบท2554/3 43

รปท 10 การวเคราะหความออนไหวมลคายอนกลบของมนสาปะหลงกบราคานามนเตา

รปท 11 การวเคราะหความออนไหวมลคายอนกลบของมนสาปะหลงกบคาไฟฟา

44 วารสารวจยพลงงาน ปท 8 ฉบบท2554/3

จากการวเคราะหความยดหยนของมลคายอนกลบของมนสาปะหลง ตอปจจยอนๆ ดงแสดงในตารางท 4.5 เชน

อตราคาไฟฟา ราคานามนเตา ราคาขายเอทานอล และผลตอบแทนการลงทน โดยกรณฐานมราคามนสาปะหลงเทากบ 2.5

บาทตอกโลกรม ดงแสดงในตารางท 4.5 พบวา

เมอปจจยตนทนคาไฟฟาในการผลตเปลยนแปลงเพมขนรอยละ 1 จะทาใหราคามนสาปะหลงลดลง 0.005 บาทตอ

กโลกรม หรอลดลงรอยละ 0.2 สาหรบกรณท 1 และ 3 เพอใหผลตอบแทนการลงทนเทาเดม และสาหรบกรณท 2 ถาตนทน

คาไฟฟาในการผลตเปลยนแปลงเพมขนรอยละ 1 จะทาใหราคามนสาปะหลงลดลง 0.010 บาทตอกโลกรมหรอลดลงรอยละ

0.4 เพอใหผลตอบแทนการลงทนเทาเดม

เมอปจจยตนทนคานามนเตาในการผลตเปลยนแปลงเพมขนรอยละ 1 จะทาใหราคามนสาปะหลงลดลง 0.059 บาท

ตอกโลกรม หรอลดลงรอยละ 2.36 สาหรบกรณท 1 เพอใหผลตอบแทนการลงทนเทาเดม สาหรบกรณท 2 ถาตนทนคา

นามนเตาในการผลตเปลยนแปลงเพมขนรอยละ 1 จะไมทาใหราคามนสาปะหลงเปลยนแปลง และสาหรบกรณท 3 ราคามน

สาปะหลงลดลง 0.01 บาทตอกโลกรม หรอลดลงรอยละ 0.28 เพอใหผลตอบแทนการลงทนเทาเดม

เมอปจจยรายไดจากการขายเอทานอลเปลยนแปลงเพมขนรอยละ 1 จะทาใหราคามนสาปะหลงเพมขน 0.003

บาทตอกโลกรม หรอเพมขนรอยละ 0.12 สาหรบกรณท 1 สาหรบกรณท 2 ราคามนสาปะหลงเพมขน 0.1 บาทตอกโลกรม

หรอเพมขนรอยละ 4 และสาหรบกรณท 3 ใหราคามนสาปะหลงเพมขน 0.090 บาทตอกโลกรมหรอเพมขนรอยละ

3.6 เพอใหผลตอบแทนการลงทนเทาเดม

เพอใหผลตอบแทนการลงทนเปลยนแปลงเพมขนรอยละ 1 จะตองทาใหราคามนสาปะหลงลดลง 0.20 0.21 และ

0.20 บาทตอกโลกรม หรอลดลงรอยละ 8 8.4 และ 8 สาหรบกรณท 1 2 และ 3 (ตามลาดบ) เพอใหผลตอบแทนการลงทน

เทาเดม

ตารางท 5 ตารางแสดงคาความยดหยนของมลคายอนกลบของมนสาปะหลงเมอเทยบกบปจจยตางๆทเปลยนแปลงไปของ

แตละกรณ

ปจจยทสงผลกระทบตอมลคายอนกลบของมนสาปะหลง

กรณศกษา

อตราคาไฟฟา

เพมขนรอยละ 1

ราคานามนเตา

เพมขนรอยละ 1

ราคาขายเอทานอล

เพมขนรอยละ 1

ผลตอบแทนการลงทนของผ

ประกอบธรกจเผลต

เอทานอลเพมขนรอยละ 1

กรณท 1

กรณท 2

กรณท 3

-0.20

-0.40

-0.20

-2.36

0.00

-0.28

0.12

4.00

3.60

-8.00

-8.40

-8.00

6. สรปผลการศกษา

จากผลการศกษาพบวากรณท 2 เปนการนากาซชวภาพทผลตไดไปทดแทนนามนเตาในกระบวนการผลตเอทา

นอลใหความคมคาในการลงทนมากกวากรณท 1 และกรณท 3 เมอวเคราะหทางการเงนแลวพบวา กรณนมผลตอบแทน

ทางการเงน การวเคราะหความออนไหวและการคดมลคาสวนเพมของราคามนสาปะหลงมากกวากรณอน ซงมลคาสวนเพม

ทเกดขนนนแสดงใหเหนวาโรงงานมกาไรจากกจการ ในกรณท 2 เมอนากาซชวภาพทไดไปทดแทนนามนเตาจะสงผลให

ตนทนการผลตลดลงโดยเนนทคาใชจายทางดานพลงงาน แตรายไดของโรงงานเทาเดม และมมลคาสวนเพมของมน

วารสารวจยพลงงาน ปท 8 ฉบบท2554/3 45

สาปะหลงสงกวากรณท 1และกรณท 3 แตการคานวณมลคายอนกลบของมนสาปะหลงทไดออกมานน มการกาหนดเงอนไข

ของผลตอบแทนการลงทนทรอยละ 33.94 มลคายอนกลบของมนสาปะหลงจากการคานวณไมใชมลคาของมนสาปะหลงท

แทจรง และถาโรงงานมการนาระบบผลตกาซชวภาพเขามาใชในโรงงานจะมผลทาใหผลตอบแทนทางการเงนสงกวารอยละ

33.94 ซงมลคาสวนเพมของมนสาปะหลงจะสามารถเพมขนไดมากกวา และจากการนานาเสยทไดมาผลตเปนกาซชวภาพ

เพอนามาทดแทนนามนเตาในกระบวนการผลต ซงทาใหไดพลงงานกลบมาใชในโรงงานเพอลดตนทนการผลตลงได เมอนา

มนสาปะหลง 1 กโลกรมมาผลตเอทานอลและกาซชวภาพทไดจากนาเสยจากกระบวนการผลตเอทานอลสามารถนามา

ทดแทนนามนเตาได 0.03 ลตร

บรรณานกรม

[1] กรมพฒนาพลงงานทดแทนและอนรกษพลงงาน รายงานพลงงานทดแทน. ปรมาณพลงงานเชอเพลง

(คาความรอนสทธ) , 2552

[2] ขอมลจากการสมภาษณพนกงาน สวนธรกจใหม. สมมตฐานการจดตงโรงงานเอทานอล. บรษท บางจาก

ปโตรเลยม จากด (มหาชน), 2554

[3] ความรเกยวกบการทางานของระบบผลตไฟฟาและอปกรณไฟฟาตางๆ. การผลตพลงงานไฟฟาจากกาซชวภาพ.

http://protectionrelay.blogspot.com/2010/10/blog-post_25.html .

[4] โครงการสงเสรมการผลตกาซชวภาพ สถาบนวจยและพฒนาพลงงาน เชยงใหม. ประโยชนของระบบผลตกาซ

ชวภาพ. , 2554

[5] โครงการสงเสรมเทคโนโลยกาซชวภาพสาหรบโรงงานอตสาหกรรม. การประมาณการลงทนระบบผลตกาซ

ชวภาพ. www.thaibiogas.com , 2554

[6] เฉลมเกยรต วงศวนชทว. การวเคราะหความยดหยน. บณฑตวทยาลย สาขาวศวกรรมศาสตร

มหาวทยาลยสยาม, 2552

[7] ดร. สาโรช บญยกจสมบต. เทคโนโลยการผลตกาซชวภาพ พลงงานทดแทนกาซชวภาพ. ภาควชาวศวกรรม

สงแวดลอม มหาวทยาลยเทคโนโลยพระจอมเกลาธนบร. , 2553

[8] นางวรธารนทร สนทรนนท. กระบวนการกาหนดนโยบายเอทานอล. ปรญญาเศรษฐศาสตรมหาบณฑต

สาขาวชาเศรษฐศาสตรการเมอง คณะเศรษฐศาสตร จฬาลงกรณมหาวทยาลย, 2551.

[9] นายนภส จนาพนธ. การวเคราะหผลตอบแทนทางการเงนในการลงทนผลตเอทานอลแปลงสภาพโดยม

วตถดบจากมนสาปะหลงของบรษท บางจากปโตรเลยม จากด (มหาชน). บณฑตวทยาลมหาวทยาลย

เกษตรศาสตร, 2552.

[10] ผศ.ดร. จรวรรณ เตยรถสวรรณ. วฏจกรพลงงานในการผลตเอทานอล. คณะพลงงานสงแวดลอมและวสด

มหาวทยาลยเทคโนโลยพระจอมเกลาธนบร

[11] พรพมล สนตมณรตน. เศรษฐศาสตรจลภาค. คณะเศรษฐศาสตร มหาวทยาลยธรรมศาสตร, 2545.

[12] พงศพฒน เพชรรงเรอง. การวเคราะหความออนไหว. บณฑตวทยาลย สาขาวศวกรรมศาสตร

มหาวทยาลยสยาม, 2552

46 วารสารวจยพลงงาน ปท 8 ฉบบท2554/3

[13] พนเอก ธวชชย ชวนสมบรณ. ปจจยความสาเรจในการนานโยบายการใชแอลกอฮอลเปนพลงงานหมนเวยน

เพอทดแทนนามนเชอเพลงไปปฏบต: ศกษากรณแกสโซฮอล. ปรญญารฐศาสตรมหาบณฑต

ภาควชารฐประศาสนศาสตร คณะรฐศาสตร จฬาลงกรณมหาวทยาลย, 2544.

[14] มลนธสถาบนพฒนามนสาปะหลงแหงประเทศไทย และ มลนธมนสาปะหลงแหงประเทศไทย. ภาพรวมธรกจมน

สาปะหลง. www.tropicalthai.org, 2554

[15] สถาบนคนควาและพฒนาผลตผลทางการเกษตรและอตสาหกรรม. การนาของเสยจากการผลตเอทานอลมาใช

ประโยชนเพอเพมมลคา. มหาวทยาลยเกษตรศาสตร, 2549.

[16] สถาบนวจยวทยาศาสตรและเทคโนโลยแหงประเทศไทย. ภาพรวมธรกจเอทานอลของประเทศไทย., 2549

[17] บรษท บางจาก ปโตรเลยม จากด (มหาชน). สวนพฒนาธรกจใหม วตถดบทใชผลตเอทานอล., 2552

[18] สถาบนคนควาและพฒนาผลตผลทางการเกษตรและอตสาหกรรม. ผลพลอยไดจากกระบวนการผลตเอทา

นอลจากมนสาปะหลงสด. มหาวทยาลยเกษตรศาสตร, 2549.

[19] สถาบนคนควาและพฒนาผลตผลทางการเกษตรและอตสาหกรรม. การผลตเอทานอลจากมนสาปะหลง.

มหาวทยาลยเกษตรศาสตร, 2549.

[20] สานกนโยบายและแผนพลงงาน. นโยบายพลงงานของประเทศ. www.eppo.go.th, 2554

[21] อภนนท จนตะน และคณะ. เศรษฐศาสตรทวไป การวเคราะหผลตอบแทนทางการเงน. กรงเทพฯ:

โอเดยนสโตร, 2543.