Valoracion de Empresas - Yolis Davalillo, Gustavo Agudelo, Onelio Ruz
VALORACION DE EMPRESAS SIN FINES DE LUCRO.docx
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UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA EQUINOCCIALSEDE SANTA ELENA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y NEGOCIOS
CARRERA DE INGENIERÍA EN FINANZAS Y AUDITORIA, CPA.
VALORACIÓN DE UNA EMPRESA QUE NO POSEE BENEFICIOS
DOCENTE:MGS. SONNIA URBINA BURGOS
REALIZADO POR:ANDREA GARCÍA HELGUERO
VALENTINA IZURIETA MARCOSJOSÉ LUIS PERERO TIGREROPAMELA SÁNCHEZ RAMÍREZ
MATERIA:VALORACIÓN DE EMPRESAS
CURSO:VIII FINANZAS D
SALINAS – ECUADOR2015
Contenido
Organizaciones Sin fines de lucro.............................................................................................3
Cálculo del valor económico de los Beneficios Sociales...........................................................3
Servicios de evaluación para instituciones sin fines de lucro..................................................4
Caridad...................................................................................................................................4
Fundación...............................................................................................................................4
Universidad.............................................................................................................................4
Transferencia de Bienes.........................................................................................................5
Cálculo del valor económico de los beneficios sociales............................................................5
Ejemplo de valoración de empresas sin fines de lucro...........................................................10
Bibliografía...............................................................................................................................15
2
Organizaciones Sin fines de lucro
Una organización sin ánimo de lucro (OSAL), también conocida como organización sin
fines de lucro (OSFL), organización no lucrativa (ONL), o entidad sin ánimo de
lucro (ESAL), es una entidad cuyo fin no es la persecución de un beneficio
económico sino que principalmente persigue una finalidad social, altruista, humanitaria,
artística y/o comunitaria. Este tipo de instituciones por lo general se financian gracias a
ayudas y donaciones derivada de personas físicas, empresas, e instituciones y
organizaciones de todo tipo, y en algunos casos (aunque no en todos) también se reciben
ayudas estatales puntuales o regulares.
Cálculo del valor económico de los Beneficios Sociales
Las organizaciones no lucrativas crean beneficios a la sociedad, abordando los
problemas sociales, y prácticamente todos los beneficios sociales que crean valor
monetario o económico que puede ser identificado y medido. Una organización sin fines
de lucro que calcula este valor puede aprovechar su éxito en la recaudación de fondos
más eficaz, la generación de ingresos, pago por rendimiento relaciones, y mejores
formas de capitalizar el crecimiento.
Una organización crea valor económico cuando aumenta los ingresos o elimina los
costos, o ambos, para una de las partes interesadas. Estos beneficios por lo general se
acumulan con el tiempo. Los tres componentes-el aumento de los ingresos, disminución
de costos y de tiempo son válidas si la organización funciona como con fines de lucro o
sin fines de lucro.
Tenga en cuenta que los costos de la organización no entran en la ecuación. Los costos
y los ingresos son, por supuesto, de vital importancia para la salud a largo plazo de
cualquier organización, pero nadie va a pagar sin fines de lucro para la reducción de sus
costos. Usted debe (o debería) pagar por el valor que crea para los demás -a través de
sus resultados, no en sus entradas o salidas. Hago hincapié en este punto porque los
financiadores públicos y filantrópicos normalmente evalúan las organizaciones no
lucrativas, centrándose en sus costes en lugar de la prestación económica o ROI que
generan.
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Piense en comprar un coche. Como consumidor, ¿Qué te importa lo que le costó la
General Motors para construir su vehículo? ¿O es usted más centrado en su valor?
General Motors se preocupa por el costo, porque si sus costos son más altos que sus
ingresos, la empresa no es rentable. GM también quiere saber lo que el coche vale la
pena para usted, su cliente, ya que ese valor se traduce directamente en el precio que se
puede cobrar por el beneficio de poseer el coche. Mientras el precio de beneficio es
bastante superior a su coste, GM tiene suficiente margen para continuar operando de
manera rentable. El cliente, sin embargo, le preocupa sólo el precio que paga por el
valor que recibe.
Servicios de evaluación para instituciones sin fines de lucro
La gama (tipo) de los servicios de valoración de las instituciones sin fines de lucro es similar a
las instituciones del sector con fines de lucro. Dependiendo de los requisitos específicos,
empresas y activos de la empresa deberán evaluarse sobre una base regular.
Caridad
La evaluación más común es apoyar el valor de una donación de acciones o activos de
una organización de caridad.
Los principales accionistas de una empresa en venta a menudo donan una parte de las
acciones de una organización de caridad antes de la venta de la empresa.
Para fines inmobiliarios y de planificación de impuestos que son a menudo establecido
por contribuciones de bienes inmuebles u otros activos que producen ingresos. El valor
de activos aportados a la ISFL se deben establecer.
Fundación
Por lo general el Estado busca a ciertas fundaciones sujetas a un tratamiento fiscal
favorable para dirigir una cierto porcentaje del valor del activo de cada año. Una
valoración bien realizada puede ser obligado a establecer el valor anual promedio de los
activos de la fundación y la cantidad de la requerida distribución.
El recibo de la propiedad de una fundación también desencadena una valoración actual.
El equilibrio se debe ajustar cada año a valor de mercado.
Universidad
Instituciones de educación superior reciben contribuciones en forma de activos no
monetarios. Los valores subyacentes debe ser establecidos en la partida de donación
para apoyar la contribución de caridad. A menudo para una evaluación independiente de
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escuelas beneficiadas el valor del donante se debe proporcionar, con el fin de apoyar el
valor en el balance de la escuela.
Subvenciones o beneficios del gobierno a veces ligados a la utilización de determinados
activos. Estos activos se puede utilizar para la investigación o desarrollo específico en
determinados programas. El valor del activo / base y la depreciación correspondiente
puede determinar un reembolso de gastos dentro de las disposiciones de la subvención.
En algunos casos, la propiedad intelectual se crea con los fondos sin fines de lucro y la
investigación. La venta o concesión de licencias de estos intangibles a otras partes -
universidades, agencias gubernamentales o empresas privadas / públicas - deben basan
en procedimientos de valoración fundamentadas. Los derechos de uno (o más) de la
escuela en el valor de los intangibles creados pueden ser objeto de litigios importantes.
Una vez más, expertos en valoración y testimonios a menudo se requieren para resolver
estas disputas.
Transferencia de Bienes
La transferencia de los activos de una entidad sin fines de lucro puede estar sujeta a
impuesto sobre la renta. Un impuesto se genera si el valor justo de mercado de los
activos transferidos se encuentra en exceso de la contraprestación recibido a cambio
Cuando una organización sin fines de lucro vende activos o se fusiona con una entidad
con fines de lucro, los activos deben ser valorados. Esto es particularmente importante
en el caso de una venta de activos con una información privilegiada.
Cálculo del valor económico de los beneficios sociales
Las organizaciones no lucrativas crean beneficios a la sociedad, abordando los
problemas sociales, y prácticamente todos los beneficios sociales que crean tener valor
monetario o económico que puede ser identificado y medido. Una organización sin fines
de lucro que calcula este valor puede aprovechar su éxito en la recaudación de fondos
más eficaz, la generación de ingresos, pago por rendimiento relaciones, y mejores
formas de capitalizar el crecimiento.
Una organización crea valor económico cuando aumenta los ingresos o elimina los
costos, o ambos, para una de las partes interesadas. Estos beneficios por lo general se
acumulan con el tiempo. Los tres componentes-el aumento de los ingresos, disminución
de costos y de tiempo son válidas si la organización funciona como con fines de lucro o
sin fines de lucro.
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Tenga en cuenta que los costos de la organización no entran en la ecuación. Los costos
y los ingresos son, por supuesto, de vital importancia para la salud a largo plazo de
cualquier organización, pero nadie va a pagar sin fines de lucro para la reducción de sus
costos. Usted es (o debería estar) pagó por el valor que crea para los demás -a través de
sus resultados, no en sus entradas o salidas. Hago hincapié en este punto porque los
financiadores públicos y filantrópicos normalmente evalúan las organizaciones no
lucrativas, centrándose en sus costes en lugar de la prestación económica o ROI que
generan.
Piense en comprar un coche. Como consumidor, qué te importa lo que le costó la
General Motors para construir su vehículo? ¿O es usted más centrado en su valor para
usted? General Motors se preocupa por el costo, porque si sus costos son más altos que
sus ingresos, la empresa no es rentable. GM también quiere saber lo que el coche vale la
pena para usted, su cliente, ya que ese valor se traduce directamente en el precio que se
puede cobrar por el beneficio de poseer el coche. Mientras el precio de beneficio es
bastante superior a su coste, GM tiene suficiente margen para continuar operando de
manera rentable. A medida que el cliente, sin embargo, le preocupa sólo con el precio
que paga por el valor que recibe.
Prácticamente todos los sin fines de lucro efectiva crea valor económico. Sin embargo,
hay algunos de vital importancia museos de arte
organizaciones similares, zoológicos y orquestas, donde el
valor económico sería extraordinariamente difícil, tal vez
imposible, establecer. Por supuesto, estas organizaciones
son esenciales para la calidad de la comunidad de vida y
tienen un valor intrínseco. Pero también crean puestos de trabajo y contribuyen a la
economía de muchas maneras.
Sin embargo, todos los demás sin fines de lucro debe estar interesado en establecer el
valor económico de sus resultados, porque cuando sus resultados aumentan los ingresos
o eliminar los costes para las partes interesadas, que el valor económico se convierte en
una herramienta de gran alcance.
Beneficios en el futuro vale la pena el dinero en el presente. Cuando alguien consigue y
mantiene un trabajo de salario digno, cuando un ex-criminal se queda fuera de la cárcel,
cuando un adicto se mantiene limpio por un número de años, cuando un adulto mayor
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frágil es capaz de vivir de forma independiente y no en una casa de reposo, todo lo estos
eventos tienen beneficios financieros, ahora y en un futuro previsible. Para establecer
con precisión el valor económico de los programas que tienen resultados como estos,
debe capturar el valor de estos beneficios futuros y compararlos con sus costos.
Cuando usted quiere saber lo que los flujos de efectivo futuros
valen para usted en este momento, la herramienta que se
utiliza comúnmente es el análisis de valor presente neto
(VPN). Los economistas, contadores, inversionistas y analistas
de negocios lo utilizan en el presupuesto de capital para
determinar si una inversión vale la pena hacer
financieramente. Si las futuras entradas de efectivo exceden las salidas de efectivo
futuros, descontados para el momento en el futuro cuando se producen, la inversión se
considera financieramente sólida. El descuento es una forma de cuantificar el valor
temporal del dinero (la idea de que el dinero disponible ahora vale más que la misma
cantidad de dinero disponible en el futuro, ya que podría estar ganando intereses) y el
riesgo o la incertidumbre de los flujos de efectivo futuros previstos ( que podría ser
menor de lo esperado).
Otra herramienta muy importante para determinar la solidez
de una inversión o para comparar las inversiones alternativas
es el ROI. ROI se calcula dividiendo el costo de la inversión
en el beneficio o ganancia, menos el costo de la inversión:
ROI = Ganancia costo de la inversión / costo de la inversión
Los líderes empresariales utilizan el ROI y VPN para evaluar potenciales inversiones
como el desarrollo de un nuevo producto, la adquisición de un negocio, la construcción
de una nueva planta, y la compra de nuevos equipos.
El sector de servicios sociales debe ser el uso de herramientas financieras de la misma
manera para una serie de razones:
El gobierno puede determinar qué programas proporcionan el mejor rendimiento
social y económico de la sociedad y por lo tanto cuáles debe invertir.
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Los inversionistas sociales y los donantes pueden identificar aquellas
organizaciones que proporcionan los mejores resultados a la sociedad y utilizar
esa información como parte de su toma de decisiones.
Los administradores sin fines de lucro y los consejos de administración pueden
tomar mejores decisiones sobre cómo gastar los recursos limitados. Sin fines de
lucro pueden utilizar el análisis del VAN para evaluar la viabilidad de invertir en
un nuevo programa o la solidez económica de uno ya existente y para convencer
a las partes interesadas (incluidos los donantes y partidarios del gobierno) del
valor económico que genera su programación, además de su valor social.
Los emprendedores sociales pueden ser motivados a las organizaciones que se
encuentran que atienden a poblaciones que tienen mayores barreras para el éxito,
al igual que los pobres generacionales. Ciertamente debemos ayudar a las
personas que han caído temporalmente en los tiempos difíciles, pero los que
viven en la pobreza crónica general costará al gobierno más en subsidios y los
ingresos fiscales durante un período de tiempo más largo que los de la pobreza
situacional. Por lo tanto, el alto valor económico de su mantenimiento de
puestos de trabajo de salario digno o usar muchas menos subvenciones públicas
es digno de atención y remuneración.
Sólo cuando el sector de servicios sociales aborda el valor económico específico de
beneficios sociales podemos llegar a ser verdaderamente eficaz a abordar los grandes
problemas sociales de nuestro tiempo.
La construcción de fuentes confiables de capital para organizaciones no lucrativas y
empresas sociales
Una vez que empezamos a pensar en la contribución social que las organizaciones no
lucrativas y empresas sociales hacen en términos de valor económico, podemos tomar
un aspecto totalmente fresco en el tamaño y el alcance de estas organizaciones y cómo
financiarlos. Dado lo que hemos aprendido en el mundo de los negocios acerca de la
eficacia de la utilización a gran escala, las operaciones para atacar los problemas de
gran escala bien financiada, nuestro enfoque actual no tiene sentido.
Un factor importante es la falta de capital necesario para ampliar y mantener la
organización a escala. Sin fines de lucro entienden esto y están buscando para hacer
algo al respecto. Muchas de las organizaciones perfiladas en este libro, incluyendo la
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universidad Cumbre, Playworks y Common Ground, están comprometidos en las
principales iniciativas de crecimiento.
Si estas organizaciones no lucrativas eran tradicionales empresas con fines de lucro, que
se obtienen de capital exterior por la venta de acciones o la emisión de deuda a largo
plazo como los bonos. Ellos utilizan esta capital para construir capacidad adicional,
financiar la investigación y el desarrollo a largo plazo, expandirse a otros mercados, y
hacer otras inversiones a largo plazo que puedan crear valor social y económico. Pero
no son con fines de lucro, y estas organizaciones no lucrativas tradicionales suelen
recibir fondos de subvenciones federales y estatales, complementados con la filantropía.
La organización por lo general se requiere para pasar la financiación de uno a dos años.
Como resultado, las organizaciones no lucrativas a menudo tienen que hacer inversiones
a largo plazo de sus presupuestos de gastos anuales, o de lo contrario la rampa encima
de campañas de capital de vez en cuando para buscar el apoyo filantrópico.
Las organizaciones sin fines de lucro no tienen el mismo acceso a capital a largo plazo
que con fines de lucro hacen. ¿Por qué no?
Existe capital de riesgo social, por supuesto. Algunos se invierte en organizaciones para
expandir conceptos probados; algunos se invierte en empresas de nueva creación. Pero
no hay prácticamente nada disponible para sostener las organizaciones no lucrativas a
una escala acorde con la necesidad. Eso es porque no hay suficientes inversores sociales
con suficiente capital de inversión para hacer una diferencia. El capital social asciende a
cientos de millones de dólares repartidos delgada a través de una increíble variedad de
proyectos, mientras que el capital tasa de mercado, por lo general se centró en los
negocios con fines de lucro, se suma a miles de millones de dólares.
Al igual que con fines de lucro, sin fines de lucro necesitan una gama completa de
vehículos sostenibles que proporcionan el capital tasa de mercado para crecer.
¿Entonces lo que hay que hacer? En primer lugar, las organizaciones no lucrativas
deben medir los resultados y establecer el valor económico de esos resultados. Entonces
tienen que recurrir a las mismas herramientas financieras como VAN y retorno de la
inversión que el uso con fines de lucro para atraer capital para el crecimiento.
Múltiples organizaciones están explorando maneras para crear una financiación
sostenible para las organizaciones
para fines sociales. Tres programas
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innovadores (dos de ellos en la etapa piloto) que voy a discutir son fondos de inversión
de Lumni fondos de inversión similar que financian la educación superior para los
estudiantes de bajos ingresos en cuatro países; bonos de impacto social que financian
programas para reducir la reincidencia de los presos en Gran Bretaña; y la garantía de
cumplimiento del capital humano para financiar los proveedores de alto rendimiento de
servicios humanos en Minnesota.
Ejemplo de valoración de empresas sin fines de lucro
Nombre de la Empresa: Sociedad Nacional de la Cruz Roja Ecuatoriana
Tipo: Organización no gubernamental – ONG
RUC: 1791241746001
Ciudad de operaciones: Quito – Pichincha
Estrategia 2015-2019: Cruz Roja Ecuatoriana
Estrategia.- es el conjunto de acciones cuyo objetivo es alinear los recursos y
potencialidades de una organización para el logro de sus metas y objetivos de
expansión y crecimiento.
Objetivos Generales:
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Planificación EstratégicaProgramación Operativa
EjecuciónEvaluación
Monitoreo y Control
OE1.1. Garantizar la Planificación para una adecuada gestión administrativa,
financiera, y del talento Humano
Resultado Esperado Indicador
1.1.3 Rendición de Cuentas
de la labor institucional de
Cruz Roja Ecuatoriana
24 Juntas Provinciales con
Estados Financieros Auditados
1.1.4 Inventario Nacional de
Bienes Inmuebles
Inventario Nacional de bienes
inmuebles legalizados y
valorados a partir de las Juntas
Provinciales
1.1.5 Estrategias de Talento
Humano
Juntas con Personal rentado y
vinculación laboral legalizada
% Cumplimiento de la
aplicación de la Estrategia de
Talento Humano
% de Rotación de Personal
Rentado
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1Fortalecer la gestión de la Sociedad Nacional y la movilización de recursos
2Consolidar el desarrollo armónico y sostenible de la red territorial y del voluntariado
3Contribuir el Desarrollo Comunitario Sostenible
1. Personal con perfil idóneo
2. Implementación de soluciones tecnológicas que permitan la Consolidación
Financiera
3. Presupuesto ( Control y Ejecución)
4. Informes de calificación de la Auditoría Interna y Opinión de Auditoría Externa
Estrategia 2015-2019: Inventario Nacional de Bienes Inmuebles Cruz Roja
Ecuatoriana
Formulación del Reglamento de Administración de Bienes Inmuebles y su
socialización.
Levantamiento de los bienes inmuebles de la Sociedad Nacional
Valuación de bienes inmuebles por un perito calificado
Legalización de los bienes Inmuebles
Valoración de la empresa basada en el análisis de los activos.- se debe verificar en
los balances de la organización el valor en libros es decir el total de activos menos el
valor de los pasivos totales, lo que resulta como el método estático contable de
valoración.
La Cruz Roja Ecuatoriana en correspondencia con la aplicación de sus objetivos y en
atención a la estrategia 2015- 2019, que propone en el ámbito financiero la preparación
de estados financieros auditados, le otorga a la preparación de información contable un
proceso riguroso en el control de sus activos, a través de la valuación de sus inmuebles
por un perito y el reconocimiento de un inventario nacional con los respectivos soportes
y documentos habilitantes de posesión de inmuebles entregados por los respectivos
Registros de Propiedad y demás entes de control.
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2007-2011 2011-2015
Estados Financieros
Estados Financieros Razonables
2015-2019
Estados Financieros Auditados
Bienes Inmuebles.- Son aquellos bienes que tienen una situación fija y no pueden ser
desplazados. Pueden serlo por naturaleza, por incorporación, por accesión, etc. Se
conoce principalmente a los bienes inmuebles de carácter inmobiliario, es decir pisos,
casas, garajes u otros ejemplos similares.
Inmuebles son las cosas que no pueden transportarse de un lugar a otro, son todos
aquellos bienes considerados bienes raíces, por tener de común la circunstancia de estar
íntimamente ligados al suelo.
Para determinar los valores de contabilización de los inmuebles, se tendrá en cuenta los
siguientes conceptos:
Costo de adquisición, comprende el precio de compra más los gastos inherentes a la
misma.
Valor de donación, comprende el asignado para su correspondiente registro,
incluyendo los gastos realizados para ser puestos en condiciones de operación
Valor contable, comprende el costo de adquisición o de donación, más los aumentos o
disminuciones registrados durante la vida útil del inmueble.
Valor en libros, comprende el valor contable menos la depreciación acumulada.
Los Inmuebles se registrarán con las escrituras de compraventa, donación, cesión de
derechos o contrato de comodato.
Las adiciones, mejoras y reparaciones extraordinarias que aumentan la vida útil del bien
inmueble, se contabilizaran como operaciones capitalizables que aumentan el
Patrimonio Institucional.
La donación de bienes inmuebles, se contabilizaran como operaciones capitalizables
que aumentan el Patrimonio Institucional.
Las Juntas Provinciales que reciban bienes inmuebles deberán remitir fotocopias de la
documentación que certifique la Donación del Inmueble a la Presidencia Nacional de
CRE.
El contrato de comodato de bienes inmuebles, deberá especificar las condiciones de uso,
estado de la propiedad, actividades en las cuales se utilizará, derechos, obligaciones,
vigencia, además del tratamiento sobre acontecimientos futuros como las
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construcciones, adecuaciones y mejoras que puedan presentarse en la duración del
Comodato.
No se podrá hacer modificación, adecuación o mejora al inmueble en comodato, sin la
autorización de los órganos de Gobierno.
Los Presidentes (as) o encargados(as) de la Red Territorial deben comunicar e informar
oportunamente a la Presidencia Nacional sobre la adquisición, donación, comodato,
etc.; mediante fotocopias de los documentos que acrediten las transacciones efectuadas.
Es responsabilidad del área contable financiera de la Sociedad Nacional registrar
transacciones por la incorporación o retiro de los bienes inmuebles, las operaciones que
se originen deberán aumentar o disminuir el Patrimonio Institucional.
Es responsabilidad del área contable financiera de la Sociedad Nacional realizar la
constatación física y conciliación de los bienes inmuebles al cierre de cada ejercicio
económico.
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Bibliografía
Cleverley, W. (1197). Essentials of Health Care Finance . Gaithersbug, MD: Aspen Publications.
Kominski, G. F. (2001 de Enero de 15). Valuation of NONPROFIT Conversions. Obtenido de Valuation of NONPROFIT Conversions: consumersunion.org/wp-content/uploads/2013/04/unhealthdollar.org_gerard-komisnski-techniques-for-determining-value.pdf
Unland, J. J. (1993). The Valuation of Hospitals and Medical Centers. Chicago: Healthcare Financial Management Association.
http://www.cruzroja.org.ec/
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