Ut 9 Es Viable El Proyecto
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Obtención de recursos financieros para hacer frente a las decisiones de inversión
¿Qué fuentes de financiación podemos utilizar?
¿Cuál es la opción que más nos conviene?
Estudiar la posibilidad de obtener alguna subvención.
INVERSIÓNINVERSIÓN FINANCIACIÓNFINANCIACIÓN
Compra, renovación o mejora de activos.
¿Qué necesitamos?
Pedir presupuestos.
Estudiar diferentes alternativas.
Valorar su viabilidad.
FUENTES DE FINANCIACIÓNFUENTES DE FINANCIACIÓN
APORTACIONES DE CAPITAL
AUTOFINANCIACIÓN
AYUDAS Y SUBVENCIONES
FONDOS EXIGIBLES O FINANCIACIÓN POR DEUDA
APORTACIONES DE CAPITALAPORTACIONES DE CAPITAL
Fijamos la cantidad de dinero que necesitamos.Buscamos personas que puedan aportar parte de ese dinero (adquieren la condición de socio)Constituimos la sociedad que nos parezca más conveniente.Estas aportaciones formarán parte del “pasivo no exigible”Se asume la obligación de repartir beneficios con esas personas, según lo estipulado en la ley o en los estatutos de la sociedad.
AUTOFINANCIACIÓNAUTOFINANCIACIÓN(financiación interna)(financiación interna)
Son recursos que genera la propia empresa. Provienen de:
Resultado del ejercicio.Amortizaciones efectuadas.
CASH FLOW = RESULTADO DEL EJERCICIO + AMORTIZACIONES
AUTOFINANCIACIÓN = BENEFICIO NO REPARTIDO + AMORTIZACIONES
SUBVENCIONES Y AYUDAS PÚBLICASSUBVENCIONES Y AYUDAS PÚBLICAS
Este tipo de ayudas suelen llegar, como muy pronto, un año
después de haberlas solicitado. Por ello, no debemos
condicionar la puesta en marcha de un proyecto sólo a la
posible recepción de la ayuda.
Tienen especial interés las que se conceden a “fondo perdido”.
Son interesantes las subvenciones denominadas “puntos de
interés”.
Existen ayudas dirigidas a diversos conceptos o colectivos. Por
eso es muy importante la “INFORMACIÓN”
Formarían parte del Patrimonio Neto
Cuadro de ayudas del CEEI
FONDOS EXIGIBLES O FINANCIACIÓN POR DEUDAFONDOS EXIGIBLES O FINANCIACIÓN POR DEUDA
Son recursos obtenidos del exterior y, por ello, se adquiere el compromiso de devolverlos en las condiciones que se hayan acordado con quienes los facilitan.Disponemos de varias opciones:
FINANCIACIÓN A L/P
(Pasivo no corriente)
• Préstamo bancario.
• Leasing y renting
• Emisión de obligaciones.
FINANCIACIÓN A C/P
(Pasivo corriente)
• Créditos de proveedores.
• Descuento de efectos.
• Factoring.
• Préstamos y créditos a c/pCuestiones.- página 221: 1, 6, 7 y 15
PRÉSTAMO BANCARIOPRÉSTAMO BANCARIOHay que negociarlo con diferentes entidades financieras, teniendo en cuenta:
La finalidad: consumo o inversión.Las garantías exigidas: personal o real.
Capital inicial Capital final: Cf=Co + I
Amortización progresiva con cuota constante (método francés) 1)1(
)1(
n
no
iiiCc
Tipo de interés nominal: fijo o variable Cuota
Elementos del préstamo:
Co modalidad de amortización
Cfi c c c c c c c c c c c c c c c c c c c c
TAE
www.ing.es www.bbva.es www.cajacantabria.es
Capitalización
LEASINGLEASING = ARRENDAMIENTO FINANCIERO = ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Operación mediante la cual una entidad financiera adquiere un bien a su
nombre y lo alquila a una empresa que lo utilizará a cambio de unas cuotas que
deberá pagar mensualmente.
Entidad de leasing
Empresa vendedora
Empresa usuariaNegocian
CompraventaContrato de
leasing
MÉTODOS DE VALORACIÓN DE INVERSIONESMÉTODOS DE VALORACIÓN DE INVERSIONES
Pretenden ayudar a tomar la decisión de afrontar o no una inversión.Existen dos tipos de modelos:
MODELOS APROXIMADOS
(Métodos estáticos)
(No tienen en cuenta el valor del dinero en el tiempo)
• Flujo neto de tesorería
• Flujo neto medio
• Pay – back (plazo de recuperación)
MODELOS CLÁSICOS
(Métodos dinámicos)
(Tienen en cuenta el valor del dinero en el tiempo)
• VAN (Valor Actual Neto)
• TIR (Tasa Interna de Rentabilidad)
Tipo de interés que hace que el VAN = 0
1
)1(
j
njn
j
iQ
AVAN
0 1 2 3 4 5 n -A Q1 Q2 Q3 Q4 Q5 Qn
Flujos de caja
Cuestiones.- página 224: 17, 21 y 23; página 229: 34
GESTIÓN CON PRESUPUESTOS
Presupuesto deEXPLOTACIÓN
COMERCIAL
DE PRODUCCIÓN
DE COMPRAS
Presupuesto deTESORERÍA
Presupuesto deINVERSIONES
DE INVERSIONES
DE FINANCIACIÓN
Plan de empresa
VIABILIDAD DE TU PROYECTO DE EMPRESA
DEBEMOS TENER EN CUENTA
1º EL BALANCE DE SITUACIÓN PREVISIONAL
2º LA CUENTA DE RESULTADOS PREVISIONAL
3º EL PRESUPUESTO DE TESORERÍA PREVISIONAL
4º EL UMBRAL DE RENTABILIDAD
Fondo de maniobra
Insolvencias
Ratios de equilibrio financiero Rentabilidad económica
Rentabilidad financiera
Exceso o necesidad de liquidez
Q
€I
Cv
Cf
Ct
Qpm
I=Ct
Punto muerto
upm Cvp
CfQ
Supuestos prácticos.- página 234: 1, 2, 3, 4, 5, 6 y 7 página 235: 9, 11 y 13