U.S. Wheat Associates Мировой и рынок пшеницы США Производство,...
description
Transcript of U.S. Wheat Associates Мировой и рынок пшеницы США Производство,...
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. Wheat Associates
Мировой и рынок пшеницы США
Производство, потребление, цены
Январь 2008
Основной источник: Отчет Министерства сельского хозяйства США от 12.01.08
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
10 основных факторов влияющих на рынок пшеницы1. Снижение мировых запасов до минимальных за последние 30 лет; запасы у
экспортеров ниже на 29%; исторически низкое соотношение запасов к
потреблению.
2. Рост американского экспорта на 77% по сравнению с прошлым годом.
Снижение наличия зерна на экспорт на оставшиеся 20 недель с/х года.
3. Увеличение импортного спроса несмотря на рекордно высокие цены
– Импортеры снимают ограничения по импорту/субсидируют потребление
– Рекордное увеличение мирового потребления на пищевые цели.
4. Экспортеры вводят экспортные ограничения
– Украина/Россия/Аргентина ограничивают экспорт
5. Площади посевов озимой пшеницы в США ниже , чем ожидалось.
– Увеличились площади озимой пшеницы SW и SRW и снизились -
пшеницы HRW. Ожидается также снижение площадей яровой пшеницы
HRS и рост площадей дурума. Ограниченное предложение
высокопротеиновой пшеницы в 2008/09
6. Рост посевных площадей в мире. Посевные площади в ЕС и странах
Черноморского региона увеличились приблизительно на 20%.
7. Производство биотоплива способствует укреплению цен на другие зерновые и
масличные.
8. Снижение ставок океанского фрахта с рекордно высоких.
9. Начальные запасы сезона 2008/09 на рекордно низком уровне.
10. Курс доллара стремительно падает
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Производство 2007/08• Мировое – 602 млн.тонн, повышение на 2% (9
млн.тонн) по сравнению с 2006/07• Производство в странах экспортерах снизилось
под влиянием погодных условий– США –увеличение на 14% (7 млн.тонн) несмотря на
заморозки и дожди в районах производства озимой пшеницы
– Канада –уменьшение посевных площадей –снижение на 21% (5 млн.тонн)
– Австралия: второй год засухи; снижение урожая на 7 млн. тонн по сравнению с 10-летним показателем.
– Аргентина: заморозки в конце сезона
• Прогнозируется увеличение посевных площадей в 2008/09– ЕС ~ 10%, Черноморский регион ~ 20%, озимая
пшеница SW/SRW– Ожидается снижение площадей под яровой
пшеницей HRS, канадской яровой CWRS
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Потребление и торговля 2007/08
• Рекордный рост мирового потребления на пищевые цели – На пищевые цели – увеличение на 7 млн.тонн до
518 млн.тонн, в основном за счет развивающихся стран
– На кормовые цели– снижение на 7% (7 млн.тонн),• Экспорт:
– Увеличение: США (7 млн.тонн), – Снижение: Канада (6 млн.тонн), ЕС (4 млн.тонн),
Австралия (1 млн.тонн)– Китай экспортирует 3 млн.тонн (в основном
фуражной пшеницы) • Импорт:
– Индия –снижение до 2 млн.тонн с 6 млн.тонн в прошлом году
– Повышение импорта Северной Африкой
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Запасы и цены 2007/08• Мировые запасы остаются напряженными
– Запасы на начало сезона самые низкие с 1982– Запасы снизятся еще на 13 млн. тонн, самые
низкие на последние 30 лет.– Запасы у 5-ти основных экспортеров на 27% (10
млн.тонн) ниже,чем в 2006/07)
• Рост отпускной цены на американскую пшеницу у производителей с $6.45 до $6.85/бушель ($237-$252/MT)*
• Рекордно высокая цена• $4.26 ($157/MT) in 2006/07
– Значительное укрепление мировых экспортных цен
*Средневзиешенная отпускная цена производителей за сезон
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Мировое производство и потребление
594 60
3
617 616
500
520
540
560
580
600
620
640
92/93 95/96 98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Production Use
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Запасы у основных пяти экспортеров * *
49 55 42 57 5937
262215 238
255224
224
0
50
100
150
200
250
300
350
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Beginning Stocks Production
*Includes U.S., Canada, Australia, Argentina, and EU-25
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Баланс мирового спроса-предложения пшеницы
05/06 06/07 07/08
MMT
SUPPLY: Beginning Stocks 151 148 124
Production 621 594 603Supply Total 772 741 727
TRADE: Exports / Imports 116 111 105
DEMAND: Food & Seed 513 511 518Feed & Residual 111 106 98Use Total 624 617 616
ENDING STOCKS: 148 124 111
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Five Major Exporters include U.S., Canada, Australia, Argentina, and the EU-25
Мировые запасы на начало сезона
- самые низкие с 1982 года
6542 39 42 55 57 59
37
93
94123 123
154
93 89
87
0
50
100
150
200
250
87/88 89/90 91/92 93/94 95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08
MM
T
Five Major Exporters Others
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Соотношение мировых запасов*и потребления
3029
36
25
20
18
0
5
10
15
20
25
30
35
40
93/94 95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08
Per
cent
*Ending stocks
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Мировые запасы на конец сезона и цены
6542 42
57 57
27
93
94123
149
93
84
211
110
0
50
100
150
200
250
300
350
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
87/88 89/90 91/92 93/94 95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08
$/M
T
MM
T
top 5 exporters rest of world HRW price
319
Top 5 Exporters include U.S., Canada, Australia, Argentina and EU-25
Prices are marketing year averages2007/08 current year-to-date average
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
11491 83
114 112
72
45
4581
92
39
39
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
87/88 89/90 91/92 93/94 95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08
MM
T X
X
rest of world China
China accounted for 49% of world stocks in 1999/2000, down to 29%
Запасы на конец сезона в Китае и в мире
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Рынок Канады
107
25
2020
14
0
5
10
15
20
25
30
35
40
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Beginning stocks Production Imports
Exports Domestic use
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Запасы на конец сезона в Канаде
7
6
10
7
5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Рынок Австралии
7 103
25
10 1316
98
0
5
10
15
20
25
30
35
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Beginning stocks Production Imports
Exports Domestic Use
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Запасы на конец сезона в Австралии
3
5
6
8
3
5
7
10
3
2
0
2
4
6
8
10
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Рынок Аргентины
15 15
11 10
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Beginning stocks Production Imports
Exports Domestic Use
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Запасы на конец сезона в Аргентине
1.5
1.4
0.30.4
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Рынок ЕС-27
2314
125 120
1490
20
40
60
80
100
120
140
160
180
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Beginning Stocks Production Imports
Exports Domestic Use
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Запасы на конец сезона ЕС-27
18
12
27
23
14
11
0
5
10
15
20
25
30
02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
MM
T
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Рынок стран Черноморского региона
14 10
8693
22 22
0
20
40
60
80
100
120
140
93/94 95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08
MM
T
Beginning stocks Production Imports
Exports Domestic Use
• Черноморский регион включает страны бывшего Советского Союза, исключая страны Балтии
• Россия, Украина и Казахстан –основные производители пшеницы в Черноморском регионе
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Экспорт стран Черноморского региона
64
8 8
7 32
13
3
1112
0
4
8
12
16
20
24
28
99/00 01/02 03/04 05/06 07/08
MM
T
Kazakhstan Ukraine Russia
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Запасы на конец сезона в странах Черноморского региона
31
20
16
10 10
0
5
10
15
20
25
30
35
89/90 92/93 95/96 98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Рынок США
50
20 1612
5769
4956
43
2825
32
0
20
40
60
80
100
120
74/75 77/78 80/81 83/84 86/87 89/90 92/93 95/96 98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Beginning stocks Production Imports
Exports Domestic Use
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Запасы на конец сезона в США
26
24
1312
8
0
5
10
15
20
25
30
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Доля США в экспорте пшеницы
113 111105
2622
31
0
20
40
60
80
100
120
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T a
nd
Per
cen
t
World Trade U.S. Market Share
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Основные импортеры пшеницы
0
1
2
3
4
5
6
7
8
MM
T
06/07 07/08
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Основные покупатели пшеницы США
Сезоны 2005/06 и 2006/07
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5M
MT
05/06 06/07
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Source: USDA FAS export sales report January 10, 2008
Основные покупатели пшеницы США Сезоны 2006/07 и 2007/08
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0M
MT
2006/07 2007/08
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Продажи американской пшеницы2006/07 и 2007/08
1.22
0.31
1.24
1.10
5.60
0.70
2.47
0.14
0.71
0.78
EU-27
Nigeria
Egypt
Iraq
Africa/Middle-East
Mexico
Western Hemisphere
Philippines
South Asia
North Asia
MMT
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Мировой импорт пшеницы
Trend in “other” importers denoted ( )
0
20
40
60
80
100
120
79/80 86/87 93/94 00/01 07/08
MM
T
Others FSU-12 China EU-25
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Рынок пшеницы Китая
106
0
39
101
0
20
40
60
80
100
120
140
79/80 83/84 87/88 91/92 95/96 99/00 03/04 07/08
MM
T
Production Imports Ending Stocks Utilization
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Индия: запасы на начало сезона и производство
167
2 5
65
7269
75
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Production Beginning stocks
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Индия: нетто торговля
1.5 0.6
-1.7 -2.2
-1.2
1.1
3.1
0.8
-6.5
-2.0
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Net Imports
Net Exports
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Американская пшеница HRW
5.9 4.5
18.6
26.2
7.6
13.9
0
5
10
15
20
25
30
35
02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
MM
T
Imports Production Beginning stocks Exports
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Американская пшеница HRS
3.6 3.2
11.8 12.2
6.87.5
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
MM
T
Imports Production Beginning stocks Exports
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Американская пшеница SRW
2.9 3.0
10.6 9.7
4.0
5.3
0
2
4
6
8
10
12
14
02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
MM
T
Imports Production Beginning stocks Exports
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Американская белозерная пшеница
2.1 1.2
6.9
6.2
5.4
4.4
0
2
4
6
8
10
02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
MM
T
Imports Production Beginning stocks Exports
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Американский дурум
1.10.6
1.4
2.0
1.1 0.9
1.0
1.0
0
1
2
3
4
5
02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
MM
T
Imports Production Beginning stocks Exports
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
• Оценка Минсельхоза США от 11/01/08 на 2008/09 с/х год• 4% рост: SRW 21%, SW 7%, HRW -1%
Посевные площади озимой пшеницы в США
2.8 2.8 2.4 3.0
3.54.3
1.61.5
1.61.8
1.6 1.7
12.5 12.0 11.9 11.913.3 13.2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09*
mill
ion
hec
tare
s
SW SRW HRW
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
• Прогноз на 2008/09 : в среднем по оценке трейдеров
• Сильная конкуренция со стороны ярового рапса, ячменя, бобовых в районе производства яровой пшеницы HRS
Уменьшение площадей яровой пшеницы HRS и рост площадей дурума
5.6 5.6 5.7 5.85.1 4.9
1.2 1.0 1.1 0.8
0.9 1.0
0
1
2
3
4
5
6
7
03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09*
millio
n h
ecta
res
durum HRS
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Продажи американской пшеницы по типам
12.4
5.1
7.4
4.0
1.0
5.2
2.7
5.2
4.1
0.60
2
4
6
8
10
12
14
HRW SRW HRS White Durum
MM
T
2007/08 2006/07
Source: USDA FAS export sales report January 10, 2008
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Продажи американской пшеницы и прогноз по экспорту Минсельхоза США
по типам пшеницы
Продажи на 10/01/08 (маркетинговый год 1 июня- 31 мая)HRW- 91% прогноза, SRW- 96%, HRS- 96%, SW- 93%, дурум - 100%
12.4
5.1
7.4
4.0
1.0
13.6
5.3
7.8
4.4
1.0
0
2
4
6
8
10
12
14
hrw srw hrs sw durum
MM
T
year to date sales USDA export forecast
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Продажи американской пшеницы и прогноз по экспорту Минсельхоза США
Продажи на 10/01/08 (маркетинговый год 1 июня - 31 мая)
1917 17 16
15 14
18 17 16
22
4
3 3 33 3
74 5
86 10 97
5
14
4
64
2
0
5
10
15
20
25
30
35
Jan-98 Jan-99 Jan-00 Jan-01 Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07
MM
T
Sales to meet forecast Outstanding Sales Accumulated Exports
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Запасы американской пшеницы по типам на конец сезона
4.5
3.2
3.0
1.2
0.6
12.4
3.3
2.4
1.0
0.7
0.5
7.9
0
2
4
6
8
10
12
14
16
HRW HRS SRW SW durum total
MM
T
03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
4.5
3.2
3.0
1.2
0.6
12.4
3.3
2.4
1.0
0.7
0.5
7.9
0
2
4
6
8
10
12
14
16
HRW HRS SRW SW durum total
MM
T
03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Отношение запасов к потреблению в США
по типам пшеницы
0%
25%
50%
75%
100%
125%
150%
82/83 87/88 92/93 97/98 02/03 07/08
HRW SRW HRS SW durum
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Баланс спроса-предложения пшеницы в США
06/07 07/08 06/07 07/08 06/07 07/08
Beginning Stocks 5.9 4.5 3.6 3.2 2.9 3.0Production 18.6 26.2 11.8 12.2 10.6 9.7Imports 0.0 0.0 1.4 1.0 0.5 0.3Supply Total 24.4 30.7 16.7 16.4 14.0 13.0
Domestic Use 12.3 13.5 6.7 6.5 7.1 6.7Exports 7.6 13.9 6.8 7.5 4.0 5.3Use Total 19.9 27.4 13.5 14.0 11.1 12.0Ending Stocks 4.5 3.3 3.2 2.4 3.0 1.0Stocks-to-Use 23% 12% 24% 17% 27% 8%
MMT
HRW HRS SRW
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Баланс спроса-предложения пшеницы в США
06/07 07/08 06/07 07/08 06/07 07/08
Beginning Stocks 2.1 1.2 1.1 0.6 15.5 12.4Production 6.9 6.2 1.4 2.0 49.3 56.3Imports 0.3 0.2 1.1 0.9 3.3 2.4Supply Total 9.3 7.6 3.7 3.5 68.2 71.1
Domestic Use 2.7 2.5 2.2 2.0 31.0 31.2Exports 5.4 4.4 1.0 1.0 24.7 32.0Use Total 8.1 6.8 3.1 3.0 55.8 63.2Ending Stocks 1.2 0.7 0.6 0.5 12.4 7.9Stocks-to-Use 15% 11% 19% 17% 22% 13%
MMT
TotalDurumWhite
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Цены ФОБ Мексиканский залив
140
190
240
290
340
390
440
490
540
Jan-08Nov-07Sep-07Jul-07Jun-07Apr-07Feb-07
$/M
etri
c T
on
HRS 14% HRW ords SRW
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Цены ФОБ Северо-Западное Тихоокеанское побережье США
160
200
240
280
320
360
400
440
480
520
560
600
Jan-08Nov-07Sep-07Jul-07Jun-07Apr-07Feb-07
$/M
etri
c To
n
HRS 14% HRW 11.5% SW
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
Jan-08Sep-07Jun-07Feb-07Oct-06Jun-06Mar-06Nov-05Jul-05
$/M
etri
c T
on
SW SRW
Цены пшеницы SRW и SW
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Цены базиса Мексиканский залив пшеницы по типам
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Jan-08Jan-07Jan-06Dec-04Nov-03Nov-02Oct-01Oct-00
$/M
etri
c To
n
Gulf HRS 14% Gulf HRW 12% Gulf SRW
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Цена базиса Северо-Западное Тихоокеанское побережье
10
20
30
40
50
60
70
Jan-08Jan-07Jan-06Dec-04Nov-03Nov-02Oct-01Oct-00
$/M
etric
Ton
PNW HRW 12% PNW HRS 14%
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Посевные площади и производство пшеницы в США
69
44
64
49
56
23.9
21.5 18.9 20.6
2.9
2.4
3.0
2.6
2.7
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
15
25
35
45
55
65
75
95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08
MT
/hec
tare
MM
T a
nd m
illio
n he
ctar
es
Production Harvested Area Yield
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
28.5
23.224.5
32.0 31.7
37.6
24.9
30.6
25.9
22
24
26
28
30
32
34
36
38
94/95 96/97 98/99 00/01 02/03 04/05 06/07
mill
ion
hect
ares
X
X
Wheat Corn Soybeans
Посевные площади под зерновыми и масличными в США
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Цена на пшеницу и кукурузу в США
Friday closes at the CBOT
100
150
200
250
300
350
Jan-08Nov-07Sep-07Jul-07Jun-07Apr-07Feb-07
$/M
etr
ic T
on
wheat corn
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Мировой производство, потребление и торговля
кукурузой
704767720
773
92 94
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Production Use Exports
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Мировой производство, потребление и торговля соей
236220
225235
71 76
0
50
100
150
200
250
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Production Use Exports
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Мировой производство, потребление и торговля пшеницей
594 603
617 616
111 105
0
100
200
300
400
500
600
700
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Production Use Exports
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Ставки океанского фрахта для зерновых
20
40
60
80
100
120
140
160
Jan-08Nov-07Sep-07Jul-07Jun-07Apr-07Feb-07Dec-06
$/M
etric
Ton
XX
PNW to Japan US Gulf to Middle East (Egypt)
St. Lawrence to Europe/Rotterdam Great Lakes to Italy
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Summary
• Рост мирового производства в 2007/08– Потребление вновь превышает производство
• Дальнейшее снижение ограниченных запасов– Мировые запасы к внутреннему потреблению – на
исторически низком уровне 18%
• Значительное укрепление цен • Мировая торговля
• Снижение экспорта: Канада, Аргентина и страны Черноморского региона, Австралия
• Американский экспорт практически близок к завершению
• 2008/09 посевные площади– Рост: SRW and SW, Европа, Черноморский регион– Снижение: яровая пшеница HRS и Канада