UPRAVLJANJE POSLOVNIM RIZICIMA - udg.edu.me · 2 Šta je upravljanje rizikom preduzeća (Enterprise...
Transcript of UPRAVLJANJE POSLOVNIM RIZICIMA - udg.edu.me · 2 Šta je upravljanje rizikom preduzeća (Enterprise...
UPRAVLJANJE
POSLOVNIM
RIZICIMA
PREDUZEĆA
2
Šta je upravljanje rizikom preduzeća
(Enterprise Risk Management - ERM)?
Upravljanje Rizikom Preduzeća (ERM)
Sistem poboljšanja načina na koji preduzeće razume i upravlja rizicima u
cilju očuvanja budućeg rasta (stvaranje vrednosti) i postojeće vrednosti
sredstava (zaštita vrednosti).
Upravljanje Rizikom Preduzeća (ERM)
Holistički pristup riziku, odmeravanje i usklađivanje načina na koji se
trenutno upravlja rizikom, u cilju stvaranja sistema upravljanja koji je
inkorporiran u proces strateškog odlučivanja i koordinacije pripreme,
reagovanja i oporavka
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
Pristup ERM-u je razvijen na bazi - COSO
modela upravljanja
COSO definicija ERM-a:
"Sistem upravljanja rizicima je proces koji se
sprovodi od strane UO, izvršnih direktora i ostalih
zaposlenih, koji je inkorporiran u proces
donošenja strategije preduzeća i dizajniran je sa
ciljem da identifikuje potencijalne događaje koji
mogu da utiču na preduzeće kao i da
identifikovane rizike drži u okviru prihvatljivih
rizika za preduzeće i da da razumno uveravanje
da će ciljevi preduzeća biti ostvareni sa aspekta
upravljanja rizicima."
COSO kocka oslikava odnos između ciljeva,
odnosno onoga što preduzeće teži da postigne, i
komponente upravljanja rizikom preduzeća,
odnosno onoga šta je potrebno za dostizanje tih
ciljeva.
3
Kategorije Rizika
Org
an
iza
cija
Proces Rizika
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
ERM i principi
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
4
• Šta ERM obuhvata?
• Usklađivanje apetita za rizikom i strategije
• Unapređenje odluka kao odgovora na rizike
• Smanjenje operativnih iznenađenja i gubitaka
• Identifikacija i upravljanje većim brojem rizika i rizicima širom
preduzeća
• Iskorišćavanje mogućnosti
• Unapređenje raspodele kapitala
Principi:
- Rizici su sastavni deo poslovanja
- ERM bi trebalo da bude ugrađen u organizaciju
- ERM treba da pokrije sve procese
- Periodični pregled rizika i akcije ublažavanja na izvršnom nivou
Potreba za konceptom “Risk Intelligence”
5
Osnova ERM filozofije je fokusiranje na unapređenje
mogućnosti upravljanja rizicima kroz efikasniju upotrebu
informacija o rizicima ili uspostavljanje Risk Intelligence
sistema upravljanja rizicima. Kroz naše iskustvo uvideli
smo da većina organizacija ima obilje infromacija o
rizicima ali da ih nisu uklopili u integrisani sistem
upravljanja rizicima. Većina kompanija se fokusirala na
upravljanje rizicima zaštite vrednosti postojećih
sredstava, dok sa druge strane, svoju pažnju nije
fokusirala na upravlje rizicima očuvanja budućeg rasta
(identifikovanja potencijalnih šansi).
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
Potreba za konceptom “Risk Intelligence”
• Pažnja većine inicijativa upravljanja rizicima je
bila usmerena na tradicionalne oblasti
usaglašavanja sa relevantnom regulativom,
operacije i potrebna izveštavanja. Da bi bilo
efikasno, upravljanje rizicima mora uzeti u obzir
strategiju, izvršenje i uspešno preuzimanje
rizika. Risk Intelligence sistem upravljanja
rizicima u ovom kontekstu uključuje i informacije
koje su vodeći faktor nastajanja problema rizika
ili iskorišćavanja mogućnosti za dobit
preduzeća.
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
6
“Risk Intelligence”
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
7
Gubici
Sudske tužbe
Kazne, penali
Povećanje tržišnog učešća
Razvoj novih proizvoda
Povećanje prodaje
Stvaranje vrednosti
za vlasnike kapitala
V
RE
DN
OS
T
Očuvanje vrednosti
vlasnika kapitala
RIZ
IK
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
8
–Zaštita i stvaranje vrednosti
•Tržište iziskuje veću odgovornost upravnog
odbora i izvršnih direktora
•Kompanije koje ne mogu efektivno da upravljaju
rizicima bivaju kažnjene od strane tržišta
kapitala
•Povećavaju se troškovi koji se odnose na
upravljanje rizicima i usaglašavanje sa
relevantnom regulativom
•Upravljanje u nestabilnim vremenima
•Nedavna finansijska kriza dokazuje da čak i u visoko
regulisanim sredinama nedostaje efektivna praksa
upravljanja rizicima što može imati veliki uticaj na
preduzeće
•Postavljaju se zahtevi blagovremene i jasne
komunikacije sa zainteresovanim stranama o tome
kako se upravlja rizicima (Upravni odbor, izvršni
menadžment, zaposleni, rejting agencije).
•Sistemski rizici i uticaji na organizaciju doveli su do
značajnih gubitaka u vrednosti.
•Procene budućih zahteva tržišta i ekonomskih uticaja
više nisu pouzdane.
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
9
–Regulatorna složenost
•Regulatorna tela i rejting agencije su jasno
stavile do znanja da se mogu očekivati zahtevi
za opširnijim obelodanjivanjima, vođeni
specifičnim zahtevima.
•Uloga regulatora će se najverovatnije promeniti,
sa povećanim fokusom na nadzor sistema
upravljanja rizikom.
•Povećava se obim i kompleksnost globalnih
propisa, što povećava važnost upravljanja
rizicima i usaglašavanje sa relevantnom
regulativom.
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
10
Prednosti Risk Intelligence sistema
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
11
Risk Intelligence je pristup upravljanju koji koristi rizik i za stvaranje i za
očuvanje vrednosti
• Karakteristike Risk Intelligence sistema
• Prakse upravljanja rizicima koje obuhvataju celokupno poslovanje, stvarajući
veze između pojedinačnih oblasti sistema upravljanja rizicima unutar
organizacije
• Strategije upravljanja rizicima koje obuhvataju celokupan spektar rizika
• Procesi procene rizika koji proširuju konvencionalni pristup verovatnoći uzimajući
u obzir i potencijalne efekte nastanka nekog događaja
• Pristupi upravljanju rizicima koji uzimaju u obzir pojedinačne događaje,
potencijalne scenarije rizika i interakciju više rizika
• Prakse upravljanja rizicima koje su inkorporirane u korporativnu kulturu, na način
da se strategija i donošenje odluka baziraju na sistemu upravljanja rizika
• Filozofija upravljanja rizicima koja se ne fokusira samo na strategiju izbegavanja
rizika, već i na strategiju preuzimanja rizika kao izvora kreiranja vrednosti
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
12
Prednosti Risk Intelligence sistema
• Risk Intelligence je pristup upravljanju koji koristi rizik i za stvaranje i za
očuvanje vrednosti
Konkurentne prednosti poboljšanog Risk Intelligence sistema
• Veće mogućnost sprečavanja, brzog otkrivanja, korekcije, eskaliranja i odgovora na
kritične faktore rizika
• Smanjivanje pritiska na poslovne operacije standardizovanjem principa upravljanja
rizicima, jezika i procesa donošenja odluka
• Smanjenje troškova upravljanja rizicima kroz poboljšanu razmenu informacija o
rizicima i integraciju postojećih funkcija upravljanja rizicima
• Mogućnost poboljšanja strateške fleksibilnost optimističnog i pesimističnog scenarija.
Uspešnije upravljanje rizicima pomoću kvantifikacije potencijalnog uticaja na vrednost
• Sposobnost da se Upravnom odboru i drugim zainteresovanim stranama pruži “nivo
komfora” da je celokupan spektar rizika obuhvaćen i da se njime ispravno rukovodi.
• Sposobnost da se upravlja očekivanom izloženošću rizicima u okviru dozvoljenog
apetita za rizicima
• Spremnost prihvatanja povećanog fokusa rejting agencija na sposobnost upravljanja
rizicima
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
13
Procena zrelosti sposobnosti upravljanja rizicima u preduzeću
Vre
dn
ost
zain
ste
res
ovan
ih s
tran
a
Inicijalna Fragmentirana
Integrisana
Risk Intelligent
Faze zrelosti sposobnosti upravljanja rizicima
1.Koliko je sposobna organizacija da upravlja svojim
profilima rizika?
2.Koliko bi trebalo da bude sposobna?
3.Kako organizacija može doći do željenog stanja?
Kada?
4.Kako možemo iskoristiti trenutne prakse upravljanja
rizicima?
Od vrha na dole
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
14
Reprezentativne karakteristike koje opisuju svaki nivo zrelosti
Inicijalni Fragmentirani Od vrha na dole Integrisani Risk Intelligent
• “Ad
hoc”/haotični
• Zavisi
prvenstveno
od
individualnih
veština i
isposobnosti
u komunikaciji
• Nezavisne
aktivnosti
upravljanja
rizicima
• Ograničeno
fokusiranje na
povezanost
između rizika
• Ograničeno
usklađivanje
rizika i
strategije
• Različiti
prikazi
nadgledanja i
funkcija
izveštavanja
• Zajednički okvir
upravljanja,
odluke, politike
• Rutinska
procena rizika
• Komunkacija
glavnih
strateških rizika
sa Odborom
• Izvršni/Nadzorni
Odbor
• Razmena
znanja preko
funkcija rizika
• Aktivnost koje
podižu svest
• Formalni rizik
konsalting
• Posvećeni tim
• Koordinisane
aktivnosti
upravljanja
rizicima kroz
različite
pojedinačne
oblasti
• Apetiti rizika su
jasno definisani
• Nadgledanje,
merenje i
izveštavanje o
rizicima širom
preduzeća
• Implementacija
tehnologije
• Planovi za
nepredviđene
situacije
• Obuka za
upravljanjem
rizicima
• Izlaganje o
rizicima je
ugrađeno u
strateško
planiranje,
alokaciju
kapitala, razvoj
proizvoda, itd.
• Koriste se
indikatori ranog
upozorenja
rizika
• Povezivanje sa
merama učinka i
podsticajima
• Modeliranje
rizika/scenariji
• Uporedna
analiza
industrije se
redovno koristi
Metodologija Risk Intelligence
programa
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
15
Odgovornost upravljačkog tela
Uloge i odgovornosti
Opšta definicija rizika
Opšti okvir rizika
Odgovornost izvršnog menadžmenta
Infrastuktura opšteg rizika
Objektivno uveravanje i nadgledanje
Odgovornost poslovne jedinice
Podrška za stalne funkcije
Metodologija
Risk
Intelligence
Programa
Devet princip
a z
a izgra
dnju
Ris
k I
nte
lligent
sis
tem
a
16
Risk Intelligent Enterprise metodologija kao rešenje
za implementaciju ERM sistema
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
Risk Intelligent Enterprise metodologija kao rešenje za
implementaciju ERM sistema
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
17
Risk Intelligent Metodologija primenjuje devet
fundamentalnih principa za izgradnju preduzeća koje
pametno upravlja rizicima u cilju transformacije
organizacionih sposobnosti upravljanja rizicima. To
predstavlja holistički i ujedinjeni pristup u izgradnji
efektivnog i efikasnog programa upravljanja rizikom
koji je isto tako sposoban da se fokusira na ključne
oblasti koje mogu da obezbede organizaciji najveće
konkurentne prednosti.
Metodologija Risk Intelligence programa objedinjuje mnoge od
naših postojećih alata i pristupa za upravljanje rizicima u okviru
različitih funkcija i tržišta, ali ih ne zamenjuje. Ova opšta
metodologija nam omogućava da unapredimo usluge
upravljanja rizicima kroz pojačanu saradnju između funkcija.
18
Preduzeća sa Risk Intelligent
sistemom upravljanja rizicima
Devet principa za izgradnju
preduzeća sa Risk Intelligent
sistemom upravljanja rizicima
Odogovornost upravljačkog tela
Uloge i odgovornosti
Opšta definicja rizika
Opšti okvir rizika
Infrastruktura opšteg rizika
Odgovornost izvršnog menadžmenta
Objektivno uveravanje i nadgledanje
Odgovornost poslovne jedinice
Podrška za stalne funkcije
Risk Intelligent Enterprise metodologija
Preduzeća sa Risk Intelligent sistemom upravljanja rizicima usvajaju
balansiranu perspektivu upravljanja rizicima koja je podržana sledećim
principima:
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
Fundamentalni principi za izgradnju preduzeća sa
Risk Intelligent sistemom upravljanja rizicima
19
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
Fundamentalni principi za izgradnju preduzeća sa
Risk Intelligent sistemom upravljanja rizicima
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
20
Upravljanje Rizikom
•Opšta definicija rizika, koja obraća pažnju na očuvanje vrednosti i
stvaranje vrednosti, se koristi svakodnevno u celoj organizaciji
•Opšti okvir rizika podržan od strane odgovarajućih standarda se
koristi širom organizacije za upravljanje rizicima
•Ključne uloge, odgovornosti i autoritet u vezi sa upravljanjem rizika je
jasno definisan unutar organizacije
•Upravni organi (npr. Odbori, Revizorski komiteti, itd.) imaju
odgovarajuću transparentnost i uvid u praksu upravljanja rizicima
preduzeća u obavljanja svojih dužnosti
Infrastruktura i menadžment rizika
•Opšta infrstruktura upravljanja rizicima koja se koristi da podrži
poslovne jedinice i funkcije u preuzimanju njihovih odgovornosti
po određenim rizicima
•Izvršni menadžment je obavezi da dizajnira, implementira i
održava efektivni program za upravljanje rizicima
•Ostale funkcije (npr. Interna revizija, upravljanje rizicima,
usaglašenost sa relevantnim regulativama, itd.) daju objektivnu
sigurnost kao i nadgledanje i izveštavanje o efektivnosti
programa upravljanja rizikom preduzeća upravljačkim telima i
izvršnom menadžmentu.
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
21
Fundamentalni principi za izgradnju preduzeća sa
Risk Intelligent sistemom upravljanja rizicima
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
22
Fundamentalni principi za izgradnju preduzeća sa
Risk Intelligent sistemom upravljanja rizicima
Nadležnost nad upravljanjem rizicima
•Poslovne jedinice su odgovorne za izvršenje svojih
poslova i za upravljenje nad rizicima koje preuzmaju u
okviru rizika koji su postavljeni od strane izvršnog
rukovodstva
•Određene funkcije imaju značajan uticaj na poslovanje i
ne pružaju podršku samo poslovnim jedinicama u skladu
sa programom rizika organizacije, već unapređuju i
omogućavaju uspeh kada su strateški usaglašene i kada
se gledaju kao vitalni elementi programa.
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
23
Korišćenje Risk Intelligence metodologije programa
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
24
Korišćenje Risk Intelligence metodologije programa
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
25
Korišćenje Risk Intelligence metodologije
programa
Risk Intelligence metodologija programa za pametno
upravljanje rizicima adresira mogućnosti upravljanja
rizikom širom celokupne organizacije počev od Upravnog
odbora preko izvršnog / višeg rukovodstva do vlasnika
rizika unutar poslovnih jedinica i funkcija podrške.
To proizilazi iz prethodnog iskustva pomaganja
organizacijama da izgrade i unaprede svoje programe
upravljanja rizicima kao i iz prakse u različitim
industrijama i regulatorne prakse. Metodologija je
dizajnirana da se prilagodi u cilju fokusiranja na ključne
oblasti koje će pružiti organizaciji najveću vrednost.
Procena Razvijanje Implementiranje Nadgledanje
Upr
avlja
nje
Riz
ikom
Odgovornost
Upravljačkog tela
1.1Poslovna strategija i strategija
upravljanja rizicima 2.1 Odbor i Izvršni odbor za
upravljanje rizicima
3.1 Integrisani pristup strategiji i
upravljanju rizicima
4.1 Učinak Odbora i Izvršnog
menadžmenta i nadzor upravljanja
rizikom 1.2 Upravljanje i nadzor nad rizicima
Odbora i Izvršnog menadžmenta Uloge i odgovornosti 2.2 Struktura upravljanja
Opšta definicija
rizika
1.3 Priroda rizika i definicija rizika
2.3 Priroda rizika, ekonomija uštede
poreza, okviri i matrice
4.2 Poslovna strategija i izvršenje
upravljanja rizicima
1.4 Tretiranje, apetit i ograničenja
rizika
Opšti okvir rizika 1.5 Rizici, usaglašavanje i regulatorni
okvir(i)
Infr
astr
uktu
ra i
Men
adžm
ent R
izik
a
Odgovornost
Izvršnog
menadžmenta
2.4 Metodologija, politike, procesi i
kontrole unapređenja upravljanja
rizicima 1.6 Metodologija, politike, procesi i
kontrole upravljanja rizicima
Opšta infrastruktura
rizika
3.2 Unapređena infrastruktura
upravljanja rizicima u cilju pružanja
podrške poslovnim operacijama
1.7 Tehnologije upravljanja rizicima 2.5 Tehnološka infrastruktura
upravljanja performansama i rizicima
preduzeća 1.8 Upravljanje podacima
1.9 Resursi, veštine i program obuke
2.6 Resursi, veštine i program obuke
2.7 Promena upravljanja i
komunikacionog programa
Osiguranje i
nadgledanje
1.10 Rizik, usaglašavanje i regulatorni
nadzor funkcija i aktivnosti 2.8 Okvir uveravanja za nadzor rizika i
nezavisno uveravanje
3.3 Okvir uveravanja, programi i
aktivnosti
4.3 Objektivo uveravanje u program
upravljanja rizicima 1.11 Funkcija i aktivnosti interne revizije
Nad
ležn
ost n
ad r
izik
om
Odgovornost
poslovne jedinice i
podrška pervazivnim
funkcijama
1.12 Rizici preduzeća i poslovnih
jedinica prema stvaranju/očuvanju
vrednosti 2.9 Smanjenje rizika i plan po kom će
se postupati 3.4 Integrisano upravljanje rizicima
unutar ključnih poslovnih
funkcija/aktvnosti
4.4 Procesi rizika i kontrola/eskalacija
i odgovor 1.13 Scenariji, mere, osetljivost i
prioriteti rizika 2.10 Poslovni proces i unapređenje
kontrola 1.14 Postojeće aktivnosti ublažavanja
rizika/poslovnih procesa i kontrola 2.11 Ključni indikatori rizika/učinka
Procena trenutne situacije i
identifikovanje prilika za
unapređenje programa
upravljanja rizicima
Razvijanje komponenti
željenog stanja za program
upravljanja rizicima
Implementiranje programa
unapređenja upravljanja
rizicima
Nadgledavanje i
održavanje programa
upravljanja rizicima Devet
principa Faze
26
Kratak pregled Risk Intelligence programa upravljanja
rizicima
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
27
Detaljni koraci koje treba izvršiti u cilju
implementiranja ERM sistema u organizaciji su:
I KORAK
Identifikaci
ja rizika
II
KORAK
Procen
a rizika
III KORAK
Strategija
upravljanja
rizicima
IV KORAK
Implementira
nje strategije
upravljanja
rizicima
V KORAK
Nadgleda
nje,pregle
d i
izveštavan
je
Primena metodologije za procenu rizika u praksi
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
Primena metodologije za procenu rizika u praksi
28
I KORAK –
Identifikacija rizika
Rizik se može definisati kao “nešto što je od
promenljive nesigurnosti i značaja a što ometa
ostvarivanje poslovnih strategija i ciljeva”.
Dakle, proces identifikacije rizika počinje sa
pregledom i razumevanjem vaših ciljeva.
Krajnji rezultat procesa identifikacije rizika je
sveobuhvatan profil svih postojećih i mogućih
rizika za preduzeće (mapa rizika). Ovi
specifični rizici će biti prilagođeni širim
kategorijama rizika kao što je prikazano na
slajdu ispod:
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
29
Mapa rizika
Primena metodologije za procenu rizika u praksi
KONTROLING
LLL
L
Operativni Rizik
Rizik gubitka usled ljudske greške, prevare, ili usled toga da sistem internih
kontrola neće uspeti da zabeleži, prati i procesuira transakcije ili pozicije. Rizik
od gubitka usled nemogućnosti entiteta da pravilno procesuira transkacije ili
administrativno podrži upravljanje rizikom je značajan i generalno potcenjen. Od
“prvih 20” firmi za finansijske usluge u svetu, svih 20 su pretrpeli gubitke usled
raspada back-office-a ili middle-office-a.
Rizik Likvidnosti
Rizik likvidnosti je rizik koji je povezan sa transakcijama koje se događaju na
nelikvidnim tržištima. Ovakva tržišta karakteriše široka ponuda, nedostatak
transparentnosti i velika kretanja u cenama posle dogovora bilo koje razmere.
Preduzeće koje se suočava sa potrebom da odmah izloži portfolio nelikvidnih
instrumenata, može smatrati neophodnim da isti proda po cenama daleko ispod
fer vrednosti.
Kreditni Rizik
Rizik da suprotna strana neće uspeti da izvrši svoje ugovorne obaveze. Kreditni
rizik obuhvata trenutnu izloženost koja može biti merena kao trenutni trošak
zamene pozicije ili portfolija i potencijalna izloženost koja se može okarakterisati
kao dodatni trošak zamene koji može nastati tokom vremena.
Tržišni Rizik
Izloženost nepovoljnim kretanjima tržišnim faktorima, često izraženim kao
potencijalna promena vrednosti portfolija zbog kretanja cena na tržištu u toku
unapred definisanog perioda držanja određenog portfolija. Tržišni rizik merenja
takođe treba da razmotri različite mere tršinog rizika; VaR (value-at-risk), EaR
(earnings-at-risk) i CFaR (cash flow-at-risk).
Primer rizika
30 3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
Primena metodologije za procenu rizika u praksi
31
II KORAK – Procena rizika
Procena rizika obezbeđuje sredstvo prioritiziranja rizika kroz
strukturirani format procene uticaja i verovatnoće svakog
rizika. Svaki rizik je procenjen korišćenjem tehnologije
anonimnog glasanja na osnovu potencijalnog uticaja koji će
imati na ostvarenje ciljeva, i na mogućnost njegovog
pojavljivanja s obzirom na postojeće kontrole smanjenja
rizika. MARCI grafikon prikazuje raspon izlaganja riziku koji
varira od prihvatljivog, alarmantnog do neprihvatljivog.
Procenjeni rizici se unose u Registar rizika. Naša procena
rizika koristi sledeće opšte definicije:
Uticaj – stepen potencijalnog uticaja na sposobnost
organizacije da ispuni svoje ciljeve, ukoliko dođe do rizika
Verovatnoća – verovatnoća, uzimajući u obzir postojeće
kontrole, da će doći do rizika
Tolerancija rizika – mogućnost organizacije da apsorbuje
rizik; ovi nivoi tolerancije će definisati rizik kao prihvatljiv,
neprihvatljiv i alarmantan.
Izloženost riziku – preostali rezidualni rizik nakon kontrole i
aktivnosti za ublažavanje rizika
Registar rizika
M
A
R
C
I
M
a
p
a
Redeploy
Resources
R Realocirati
resurse R Measure for
Cumulative
Impact
CI Mera
kumulativnog uticaja
CI
Assurance of
Preparedness
A
Osigurati
spremnost
A
Enhance Risk
Mitigation
M
Poboljšati
odgovor na
rizike
M
Osetljivost NETO (REZIDUAL) RIZIK
H H L
H
Uti
caj ri
zik
a n
a v
red
no
st
BR
UT
O (
INH
ER
NT
NI)
RIZ
IK
L
H
Sprečiti
Otkriti
Ispraviti
Eskalirati
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
MARCI grafikon prikazuje raspon izlaganja riziku koji varira od
prihvatljivog, alarmantnog do neprihvatljivog.
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
32
Redeploy
Resources
R Realocirati
resurse
R Measure for
Cumulative
Impact
CI Mera
kumulativnog
uticaja
CI
Assurance of
Preparedness
A
Osigurati
spremnost
A
Enhance Risk
Mitigation
M
Poboljšati
odgovor na
rizike
M
Osetljivost
NETO (REZIDUAL) RIZIK
H H L
H
Uti
ca
j ri
zik
a n
a v
red
no
st
BR
UT
O (
INH
ER
NT
NI)
RIZ
IK
L
H
Sprečiti
Otkriti Ispraviti
Eskalirati
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
33
Registar rizika
Primena metodologije za procenu rizika u praksi
34
III KORAK –
Strategija
upravljanja
rizicima
Ublažavanje rizika predstavlja akciju da se ispravi ili
smanji neizvesnost ili značaj ishoda na prihvatljiv nivo,
kroz upravljanje rizikom, prenos rizika ili izbegavanje
rizika. Na osnovu izračunatog izlaganja neprihvatljivom
riziku, mogu se ustanoviti strategije ublažavanja rizika i
akcioni planovi.
Izbegavanje Deljenje
Otuđenje poslovne jedinice, proizvodne linije,
geografskog segmenta Odluka da se ne ulazi u nove inicijative/aktivnosti
koje bi dovele do povećanja rizika
Osiguranje značajnog neočekivanog gubitka Zajedničko ulaganje/partnerstvo Zaključivanja ugovora o udruživanju Zaštita (hedžing) rizika kroz instrumente tržišta
kapitala Angažovanje trećih lica (outsourcing) Podela rizika kroz ugovore sa klijentima,
dobavljačima, ili drugim poslovnim partnerima
Smanjenje Prihvatanje
Širenje spektra ponuđenih proizvoda
Postavljanje operativnih limita u odlučivanjima Uspostavljanje efekasnih poslovnih procesa Povećati angažovanost menadžmenta u
procesu donošenja odluka i nadgledanju Rebalans portfolija sredstava u cilju redukovanja
izloženosti određenim tipovima gubitaka Preraspodela kapitala između operativnih jedinica
“Samoosiguranje” od gubitka Oslanjanje na prirodne elemente u okviru portfolija Prihvatanje rizika u skladu sa tolerancijom rizika
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
Primena metodologije za procenu rizika u praksi
35
IV KORAK –
Implementiranje
strategije upravljanja
rizicima
1. Razvoj politika:
•Politika strateškog i reputacionog
upravljanja rizicima
•Politika upravljanja kreditnim rizikom
•Politika upravljanja tržišnim rizikom
•Politika upravljanja rizikom likvidnosti
•Politika upravljanja operativnim rizikom
•Politika upravljanja rizikom
usklađenosti
•Politika upravljanja osiguranim rizicima
2. Razvoj kvalitativnih i kvantitativnih
metoda:
•Modeliranje kreditnog rizika
•Modeliranje tržišnog rizika
•Modeliranje rizika likvidnosti
3. Postavljanje organizacione strukture:
•Postavljanje Komiteta za procenu
rizika (ili Komitet za reviziju i finansije)
•Implementacija
4. Uspostavljanje baze podataka o gubicima
(Loss events database) :
• Prikupljanje istorijskih podataka
• Pregled istorijskih podataka
• Razvoj modela
• Razvoj baze podataka
5. Razvoj procesa i procedura:
• Obračun mera, ograničenja,...
• Dizajn procesa
• Integracija sa internom revizijom
• Implementacija procesa
6. Selekcija i implementacija sistema:
• Specifikacija
• Raspisivanje tendera
• Implementacija
7. Izveštavanje:
• Definisanje ključnih indikatora rizika
• Kontrolna tabla rizika za Odbor za
upravljanje rizicima i reviziju
• Izveštavanje vlasnika rizika
Implementacija strategije upravljanja
rizicima se vrši kroz sledeće korake:
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
Primena metodologije za procenu rizika u praksi
36
Prilikom definisanja politike upravljanja tržišnim rizikom treba obaviti sledeće
zadatke:
•Identifikacija i analiza izloženosti riziku (npr. rizik od promene cene robe);
•Pregled i analiza trenutne politike upravljanja rizicima i procedure, kao i drugih
praksi i pravila koji se primenjuju;
•Razvoj konzistentne politike upravljanja rizicima koji se odnose na cene robe.
Politika će tretirati tržišne rizike kao kompleksne za Preduzeće, osiguravajući
transparentnost tokom celog procesa upravljanja rizikom. Priloženi dokument će
sadržati najmanje sledeće:
•Definicija organizacione strukture koja ima za cilj da podrži proces upravljanja
rizikom sa tačke gledišta Preduzeća i prema “najboljoj praksi” industrije. To će
pokrivati sledeće: ulogu Odbora za upravljanje rizikom, podela odgovornosti na
front, middle i back-office, kao i odgovrajuće kontrolne mehanizme.
•Razvoj operativnih procedura za podršku procesa upravljanja tržišnim rizikom u
Preduzeću. To će definisati sledeće: uloge i odgovrnosti, zahteve za
izveštavanjima i definisanje odgovorajućih kontrolnih mehanizama. Postupak će
obuhvatati sledeće oblasti predstavljene na slici
IV KORAK – Implementiranje
strategije upravljanja rizicima
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
37
Up
ravlja
nje
Riz
iko
m
Analiza potencijalnog uticaja strategija zaštite od rizika (hedžing
strategija) na finansijske izveštaje Preduzeća
Iniciranje transakcije i nadgledanje implementiranih strategija
Identifikacija izloženosti
Analiza finansijskog položaja preduzeća i uslova poslovanja na tržištu
Priznavanje instrumenata derivata u finansijskim izveštajima
Poravnanje zaključenih transakcija
Izveštavanje o upravljanju rizicima
Određivanje nominalnog iznosa koji će biti zaštićen od rizika kao i
tipova derivata koji će se koristiti kao instrument zaštite rizika kao i
vremenskog okvira primene potencijalne strategije zaštite
Elementi procedure upravljanja tržišnim rizikom
Primena metodologije za procenu rizika u praksi
Tržišni Rizik
Forward curves modelling
(Modeliranje krive prinosa)
Mark-to-Market/Mark-to-Model
VaR (Value-At-Risk)
CFaR (Cash Flow-At-Risk)
Kreditni Rizik
Metode i alati kreditnog skoringa
suprotne strane
Merenje trenutne izloženosti
kreditnom riziku
Simulacije potencijalnih izloženosti
kreditnom riziku
Analiza koncentracije
Metodologija rezervisanja
Operativni Rizik
•Stres testovi da bi se simulirali gubici,
neuspešni prenosi, ugrađene opcije
•Kratkoročno opterećenje analize
varijabilnosti
•Kontrolni procesi u okviru trgovanja i
poravnanja
•Potvrda procesa
•Kontrole u cilju sprečavanja prevara
•Ekonomski kapital i mera učinka
•Politike korporativnog upravljanja i
interne kontrole
•Sistem i model rizika
•Izveštaji o verifikaciji cena
•Izveštaji o korišćenju trgovinskog
posrednika
IV KORAK –
Implementiranje
strategije upravljanja
rizicima
Razvoj kvalitativnih i kvantitativnih
metoda po vrstama rizika
38 3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
Primena metodologije za procenu rizika u praksi
39
V KORAK – Nadgledanje, pregled i izveštavanje
Važno je pratiti i pregledati identifikovane rizike i biti svestan novih rizika u zavisnosti od
unutrašnjih i spoljašnjih promena u okruženju. Cilj je kontinuirano nadgledanje i učenje
kroz proces upravljanja rizikom:
• Dokumentovanje odgovora na rizik
• Samoprocena adekvatnosti odgovora na rizik
Primer:
Ključne komponente izveštavanja u okviru upravljanja rizikom od promene cena mogu
biti:
• Pozicija izveštavanja po vrsti nekretnina, lokaciji i vremenskom periodu
• Jasno i blagovremeno merenje učinka za sve pozicije
• Mere rizika mogu uključivati:
-VaR (Value at risk) i EaR (earnings at risk)
-Kreditnu izloženost
-Rizik likvidnosti u okviru tržišnih ograničenja
-Scenario i stres testiranje
-Protok gotovine / zahtevi finansiranja
• Izveštajni limiti po pozicijama, VaR/EaR
• Opis glavnih kretanja i događanja na tržištu
• Učestalost izveštavanja za korporativne svrhe 3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
Krajnji Cilj – Implementiranje ERM sistema sa tri
linije odbrane
Prva Linija Odbrane
Druga Linija Odbrane
Treća Linija Odbrane
Funkcija Interne
Revizije
Upravljanje kreditnim rizikom
Upravljanje tržišnim rizikom
Sigurnost, istraživanja, itd.
Upravljanje operativnim rizikom
Usaglašenost poslovanja/Pravni poslovi
Poslovne Linije
Kontrolne aktivnosti
• Povećani nadzor nad aktivnostima
osiguranja od rizika u okviru
organizacije kao i nad problemima
koji se ponavljaju
• Želja da se usklade aktivnosti
osiguranja sa strategijom i
poslovnim ciljevima u cilju dobijanja
najviše vrednosti od investicije u
ovoj oblasti
• Potražnja za razumljivijim “Top
down” gledištem na osiguranje od
rizika i bolje izveštavanje o
novonastalim problemima
40 3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
41
Odbor i Korporativno
Upravljanje •Povećani nadzor nad aktivnostima osiguranja od rizika u okviru
organizacije kao i nad problemima koji se ponavljaju
•Želja da se usklade aktivnosti osiguranja sa strategijom i poslovnim
ciljevima u cilju dobijanja najviše vrednosti od investicije u ovoj oblasti
•Potražnja za razumljivijim “Top down” gledištem na osiguranje od
rizika i bolje izveštavanje o novonastalim problemima
Krajnji Cilj – Implementiranje ERM sistema sa tri
linije odbrane
Poslovanje
• Ugrađivanje rizika i kulture
usaglašenosti u okviru poslovanja
• Povećana odgovornost nad
upravljanjem i kontrolom rizika
• Ugrađivanje rizika i kontrole
usaglašenosti, automatizovanih
KIR-a (ključnih indikatora rizika) i
prikupljanja podataka rizika u
svakodnevnom poslovanju
• Usaglašavanje biznis planova
prema apetitu za rizik poslovanja.
• Efikasnost upotrebe kapitala igra
značajniju ulogu u definisanju
poslovne strategije
• Povećanje kontrole
samoocenjivanja i proces
poslovnog atestiranja
• Racionalizacija broja SOX kontrola
UOR
• Konsolidacija i povezivanje
uloga i odgovornosti u
skladu sa Usaglašenoću
poslovanja
• Razvoj pojedinačnog
procesa i sistema za
procenu rizika u skladu sa
Usaglašenošću poslovanja
KIR i podaci o
gubicima u
poslovanju
naglašavaju
tačke rizika i
stoga
smanjuju
intenzitet
potreban u
oceni rizika i
njihovom
praćenju
Uaglašenost
(compliance)
preuzima više
savetodavnu
ulogu
Usaglašenost poslovanja
• Konsolidacija i povezivanje
uloga i odgovornosti sa UOR.
• Razvoj pojedinačnog procesa i
sistema za procenu rizika u
skladu sa UOR-om.
Smanjeni
zahtevi za
brojem
zaposlenih u
sektoru
upravljanja
rizicima uz
kombinovanje
efekata druge
linije odbrane,
ocenu,
izveštavanje i
pregled
aktivnosti
Revizija preduzeća
• Veći “Top down” pristup
planiranju
• Pristup zasnovan na
riziku koji uključuje
kombinovanje
informacija iz druge
linije odbrane
• Povećano oslanjanje
na/testiranju aktivnosti
druge linije odbrane
• Sofisticiraniji odzivi npr.
kontinuirano
nadgledanje
• SOX testiranje
integrisano sa “BAU”
aktivnostima revizije
Smanjeni
zahtevi za
potrenim
kadrovima za
nadgledanje
kroz
usvajanje
pristupa
zasnovanom
na riziku
Smanjeni kadrovski uslov za
procenu rizika kroz usklađivanje
procene rizika
Računovodstvo
Potraživanja i obaveze
Fakturisanje
Spoljno izveštavanje
Finansijsko izveštavanje i izveštavanje
menadžmenta
Budžetiranje
Gotovinska primanja i plaćanje
Front office Middle office Back office
Analiza imovine i ugovora
Operacije
Trgovina
Usklađenost sa politikama
Izveštavanje/analiza rizika
Verifikacija krive prinosa
Validacija i potvrđivanje
portfolija
Poravnanje sa grupama za sredstva
• Izvršenje
• Tržišna inteligencija
• Ulazak u pregovore
• Kriva prinosa
• Fizičke operacije
• Nominacije
• Iznajmljivanje
• Optimatizacija
sredstava
• Fleksibilnost
identifikacije
• (uključujući transport i
skladištenje)
Strukturiranje dogovora i cena
Marketing • Odnosi sa klijentima
• Upravljanje ključnim
klijentima
• Analiza dogovora
• Modelovanje dogovora
Karakteristike infrastrukture najbolje prakse kontrole
rizika
Odbor za Rizike
Finansijski Direktor
Menager Sredstava
Administracija pravnih poslova
Kredit
Regulatorna funkcija
IT
Porezi
42
Eksterno izveštavanje
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica
43
Ključni benefiti uvođenja sistema upravljanja rizicima
u preduzeće
Mi verujemo da metodologija, iskustvo, alati i znanje mogu da vam obezbede
podršku u obezbeđivanju ključnih benefita uvođenja sistema upravljanja
rizicima:
1.Usaglašenost sa regulativom i zakonskim propisima
2.Dobijanje povoljnijeg tretmana kod kreditnih agencija, osiguravajućih kuća,
analitičara, i ostalih korisnika finansijskih izveštaja
3.Razumevanja koncentracije izloženosti rizicima po tipovima rizika, prirodi izloženosti
i poslovnim jedinicama
4.Iskorišćavanje prednosti ugrađenih rizika po tipovima rizika, prirodi izloženosti i
poslovnim jedinicama
5.Identifikovanje situacija u kojima kumulativna izloženosti rizicima prevazilazi vaše
prihvatljive apetite za rizicima
6.Optimizacija kontrola rizika/odgovor na rizike po tipovima rizika, prirodi izloženosti i
poslovnim jedinicama
7.Oslobađanje kapitala i poboljšanje investicionih odluka i odluka o alokaciji kapitala
8.Identifikovanje mogućnosti da se ponudi kupcima proizvod ili usluga prilagođeni
sistemu upravljanja rizicima
9.Uvođenje koncepta “troškovi rizika” u proces razvoja poslovanja i donošenje odluka
u vezi sa odmeravanjem učinaka
10.Omogućavanje upravljanja rizikom izloženosti korišćenjem izbalansiranog “odozdo-
nagore” and “odozgo-nadole” pristupa
3.4.2012 Dr Branislav Nerandžić UDG
Podgorica