UNIVERSIDADE CÂNDIDO MENDES - AVM DOCUMENTO …financeiro bem como o desenvolvimento de suas...
Transcript of UNIVERSIDADE CÂNDIDO MENDES - AVM DOCUMENTO …financeiro bem como o desenvolvimento de suas...
UNIVERSIDADE CÂNDIDO MENDES - AVM
PÓS – GRADUAÇÃO LATO SENSU
A IMPORTÂNCIA DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA NA EMPRESA
MARTHA AVELAR DE ALMEIDA RAMOS
Profª Orientadora: Aleksandra Sliwowska
Rio de Janeiro 2018 DOCUMENTO
PROTE
GIDO P
ELA LE
IDE D
IREITO
AUTO
RAL
UNIVERSIDADE CÂNDIDO MENDES - AVM
PÓS – GRADUAÇÃO LATO SENSU
A IMPORTÂNCIA DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA NA EMPRESA
MARTHA AVELAR DE ALMEIDA RAMOS
Monografia apresentada ao Instituto A Vez do Mestre como requisito parcial para a obtenção
do título de especialista em Finanças e Gestão Corporativa.
Por: Martha Avelar de Almeida Ramos
Rio de Janeiro
2018
AGRADECIMENTOS
Quero agradecer, em primeiro lugar, a Deus,
pela força e coragem durante toda esta minha
caminhada.
Agradeço também a todos os professores que
me acompanharam durante o curso em
especial a Profª. e orietadora Aleksandra
Sliwowska responsável pela realização deste
trabalho.
DEDICATÓRIA
Dedico esta, bem como todas as minhas
demais conquistas, aos meus pais. Obrigada
pela paciência, pelo incentivo, pela força e
principalmente pelo carinho.
EPÍGRAFE
“A administração é a arte de aplicar as leis sem lesar os interesses.”
(Honoré de Balzac)
RESUMO
A administração financeira é um fator importante para o sucesso de uma
empresa e pela elaboração do seu planejamento. Através do planejamento financeiro, os objetivos a serem atingidos são traçados e os meios efetivos,
para torná-los reais, são estabelecidos. É uma ferramenta utilizada para controlar de forma eficaz no que diz respeito à concessão de crédito para clientes. Este trabalho busca mostrar, a importância da administração
financeira dentro de uma empresa, analisando os métodos que podem ser utilizados para gerenciar a área financeira, sendo ela pequena, micro ou de
grande porte, visualizando a importância de melhores caminhos para a condução financeira da empresa.
Palavras-chave: Administração Financeira; Finanças; Recursos.
METODOLOGIA
Esta é uma pesquisa que tem por objetivo renovar novos
conhecimentos, para ressaltar a importância da administração financeira das
organizações, elucidando como procedimento técnico uma ampla pesquisa
bibliográfica na base de dados de sites como Scielo, Bireme, entre outros.
Este trabalho é uma proposta de auxílio aos profissionais que buscam
novas frentes no aprimoramento das atividades necessárias, objetivando a
possibi lidade de lucro, a maximização dos investimentos, mas
acima de tudo, o controle eficaz da entrada e saída de recursos
financeiros da empresa, podendo ser em forma de investimentos,
empréstimos entre outros, mas sempre visando a viabilidade dos negócios e
desenvolvimento da empresa e o critério de escolha ocorreu pela utilização de
trabalhos que apresentam coerência teórica metodológica e conceituações
teóricas consistentes.
As fontes para a pesquisa bibliográfica foram livros, artigos, além de
teses e dissertações que oportunamente mostraram-se eficientes para trazer
conceitos sobre administração financeira na empresa, e agregar valor à
análise de investimentos, política de crescimento, financiamento,
enfocando diferenças fundamentais.
Dentre os autores pesquisados como base para fundamentação teórica
dessa pesquisa destaca-se: Eugene F. Brigham. (2001); Ângela Cheng (1989)
e Lawrence J. Gitman. (2000).
SUMÁRIO
INTRODUÇÃO 9
CAPÍTULO I BREVE HISTÓRICO 11
1.1 Conceitos e Objetivos
1.1.1 Conceitos
1.1.2 Objetivos
14
14
15
1.2 Funções Financeiras
1.3 Responsabilidades da Administração Financeira
16
17
CAPÍTULO II TEORIAS E PRÁTICAS REFERENTES A
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
19
2.1 Teorias Referentes à Administração Financeira 20
2.2 Práticas Referentes à Administração Financeira 21
CAPÍTULO III A IMPORTÂNCIA DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
3.1 O Planejamento Financeiro
3.1.1 Riscos Inerentes às Decisões Financeiras
24
25
28
3.2 Elementos Fundamentais nas Estratégias de Administração
Financeira no Contexto Atual
29
CONCLUSÃO
BIBLIOGRAFIA
31
32
9
INTRODUÇÃO
A administração financeira atua através de um conjunto de ações e
procedimentos administrativos que envolvem o planejamento, a análise e o
controle das atividades financeiras da empresa. Com a globalização e fatores
como as inovações das tecnologias, uma correta administração financeira
permite que se visualize a atual situação da empresa, facilitam registros
adequados, permitindo análises que colaboram com o planejamento, a
superação de problemas e a otimização de resultados.
A proposta desta pesquisa é mostrar, a importância da administração
financeira de uma empresa analisando os métodos de como gerenciar a
área financeira dentro de uma empresa sendo ela pequena ou micro, e de
grande valor, visualizando a importância e a estrutura de um departamento
financeiro, seus principais componentes, bem como a sua integração para
melhor produzir resultados e compreender o desenvolvimento de negócios da
administração financeira.
O objetivo deste trabalho é analisar as grandes transformações, as
oportunidades e os desafios que envolvem os enfoques da administração
financeira tais como os principais conceitos de gestão financeira, as principais
funções de uma gestão financeira e a identificação de ferramentas para auxiliar
no trabalho do gestor face aos novos desafios que se impõem devido à forte
globalização financeira e a competitividade nas empresas. no seu
desenvolvimento e crescimento.
Assim, a hipótese levantada por esta pesquisa é a de mostrar os
impactos da gestão e do desenvolvimento que são fundamentais tanto para
indivíduo quanto para as organizações, garantindo e possibilitando a realização
das atividades necessárias, objetivando o lucro, maximizando os
investimentos, mas acima de tudo, o controle eficaz de entrada e
saída de recursos financeiros, podendo ser em forma de
investimentos ou empréstimos, mas sempre visando viabilizar os negócios,
10
que possam proporcionar não somente o crescimento, mas o desenvolvimento
e estabilização da empresa .
Administração financeira tem como finalidade principal cuidar do
planejamento, da análise de investimentos, da política de
crescimento, do financiamento, da contabilidade, do aprimoramento do gestor
financeiro bem como o desenvolvimento de suas atividades, visando aumentar
a capacitação e o aperfeiçoamento das suas habilidades e conhecimentos.
A função da administração financeira na empresa é justamente
oferecer as ferramentas para que isso seja possível, assim, a ideia central
deste trabalho é listar algumas teorias e práticas da importância da
administração de financeira, deixando claro que é preciso saber decidir para
administrar um negócio.
O trabalho foi desenvolvido com o objetivo de proporcionar maior
compreensão de que para uma correta administração financeira se visualize a
atual situação da empresa.
A pesquisa será desenvolvida em três capítulos: No Capítulo I, Breve
Histórico onde serão abordados o conceito, os objetivos previamente definidos
das funções financeiras e as responsabilidades da administração financeira; No
Capítulo II, Teorias e Práticas Referentes a Administração Financeira , será
tratada a evolução da qualidade de trabalho, a tecnologia e a renovação na
forma administrar finanças; O Capítulo III, A importância da Administração
Financeira, abordará os riscos inerentes às decisões financeiras e os
elementos fundamentais usados nas estratégias de gestão econômica e
financeira no contexto atual.
CAPÍTULO I
11
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
BREVE HISTÓRICO
A partir do século XX, a área de finanças passou a ser independente,
atendendo o crescimento e a evolução dos negócios.
No inicio do século, eram enfatizados os aspectos legais das fusões, a
formação de novas empresas e os diferentes tipos de títulos que as empresas
podiam emitir para levantar capital, daí então a administração financeira
passou a ser uma área específica de estudos.
Visando orientar e legalizar empresas que iniciavam no mercado,a
administração financeira surgiu por cerca de 1900, e tinha como objetivo,
levantar capital através de títulos de vários tipos.
Na década de 1930, época da Depressão, teve ênfase as falências e
concordatas, a liquidez das empresas e regulamentação dos mercados de
títulos.
O ensino de finanças como uma disciplina descritiva, institucional
continuou, sob a visão de alguém de fora da empresa do que de uma pessoa
da administração durante a década de 1940 e inicio de 1950.
Entretanto, no final da década de 1950, com o objetivo de maximizar o
valor da empresa e o foco da administração financeira, teve inicio um
movimento de ampliação da análise teórica, deslocando-se para as decisões
administrativas concernentes à escolha de ativos e passivos.
Na década de 1990, o foco na avaliação continuou a vigorar a análise
ocasionando sua expansão que incluía:
A inflação e seus efeitos sobre as decisões de negócios;
A desregulamentação das instituições financeiras e a tendência
resultante, no sentido de grandes empresas de serviço financeiros
amplamente diversificados;
12
O grande aumento no uso de computadores, para análise e
transferência eletrônica de informações;
Com a importância crescente dos mercados e das operações globais,
é provável que as duas tendências mais importantes, na década de
1990, sejam a contínua globalização dos negócios e um aumento ainda
maior na utilização da tecnologia da computação.
Alguns fatores levaram a globalização dos negócios e devido a esses
fatores, a sobrevivência exige que a maioria das empresas fabricantes execute
sua produção e suas vendas globalmente:
Melhoria em transportes e comunicações, que reduziram os custos de
expedição e tornaram o comércio internacional mais exequível.
A crescente força política dos consumidores, que desejavam produtos
de baixo custo e alta qualidade, que ajudaria a reduzir as barreiras ao
comércio internacional e protegiam produtores domésticos ineficientes,
de alto custo.
À medida que a tecnologia progredia, o custo de desenvolvimento de
novos produtos aumentava, de modo a tornar-se competitiva. Hoje são
necessárias vendas de um maior número de unidades para que a
empresa possa diluir seus custos fixos (salários, aluguéis, etc)
Empresas multinacionais, capazes de transferir a produção para onde os
custos sejam mais baixos, ou seja, uma empresa que as operações
manufatureiras estejam restritas a um país que não pode competir
eficazmente, a menos que os custos, em seu país sede, sejam baixos.
O objetivo das empresas é maximizar o seu valor de mercado,
aumentando o valor do patrimônio por meio do lucro líquido, proveniente das
atividades operacionais.
A administração financeira na empresa envolve procedimentos como o
planejamento, a análise e o controle das atividades financeiras.
Para Hoji (2004) a administração financeira tem como objetivo
econômico das empresas a maximização de seu valor de mercado, pois desta
forma estará aumentando a riqueza de seus proprietários. (HOJI, 2004, p.21)
13
Uma análise financeira permite averiguar a situação atual que a empresa
se encontra, permitindo obter novos recursos para o plano de expansão
empresarial. Os proprietários esperam que seus investimentos produzam
retorno compatível com o risco assumido (HOJI, 2004).
O que determina o sucesso ou a falência das microempresas e
pequenas empresas é a eficiência em que são analisados os fatores
financeiros das empresas, pois conforme IBGE (2005), 99% das empresas no
Brasil são de micro, pequenos e médios empreendimentos.
A falta de uma administração financeira eficiente pode levar as
empresas:
A não saber se a empresa está obtendo lucro ou prejuízo;
Ao preço de venda incorreto, por não saber a certo o custo e despesa
que o produto tem;
Ao desconhecimento do volume recebido e volume destinado ao
pagamento, pois não é realizado um fluxo de caixa.
Ao desconhecimento do valor patrimonial da empresa, não é elaborado
um balanço patrimonial;
A retiradas de pró-labore indevidas, pois não é estabelecido um valor
fixo para a remuneração dos sócios;
A falta de administração do capital de giro da empresa e
desconhecimento do ciclo financeiro;
A falta de planejamento financeiro, pois não existe um sistema de
informações gerenciais.
Uma administração correta permite que se visualize a atual situação da
empresa, e os registros adequados permitem análises e colaboram com o
planejamento para otimizar resultados.
1.1 Conceito e Objetivos
14
1.1.1 Conceitos
A Administração Financeira destacam-se vários conceitos, dentre eles
destacam-se:
A administração financeira corresponde aos esforços despendidos
objetivando a formulação de um esquema que seja adequado à maximização
dos retornos dos proprietários das ações ordinárias da empresa, ao mesmo
tempo em que possa propiciar a manutenção de um certo grau de liquidez.
Administração Financeira é o conjunto de atividades visando gerir as
finanças de uma empresa ou organização.
Enquanto disciplina, a Administração Financeira trata da gestão das
finanças de empresas e organizações. As finanças correspondem a qualquer
recurso financeiro que circula dentro e através da empresa, e a sua gestão
inclui, portanto, o controle e planejamento de cada recurso disponível, em
acordo com as necessidades e prioridades da organização.
O conceito de administração financeira empresarial, torna-se prático
enquanto ferramenta ou técnica utilizada para controlar, todo o espectro das
finanças da empresa, quer seja com relação a concessão de crédito para
clientes, a análise de investimentos, o planejamento financeiro ou o controle de
estoque.
A administração financeira é a ciência responsável por cuidar dos
recursos financeiros de uma empresa, podendo ser aplicada também no
mercado financeiro na relação de pessoas físicas com o mercado. No caso dos
empreendimentos, esta modalidade de administração é a responsável direta
pela gestão da captação, utilização, investimento e rendimento dos recursos
financeiros.
15
1.1.2 Objetivos
O objetivo da administração financeira é melhorar os resultados
apresentados pela empresa e aumentar o valor do patrimônio por meio da
geração do lucro líquido proveniente das atividades operacionais.
O objetivo geral da administração financeira é maximizar o valor de
mercado do capital dos proprietários existentes, não importando se a empresa
é uma firma individual, uma sociedade de pessoas ou por ações. As boas
decisões financeiras aumentam o valor de mercado do capital dos
proprietários.
Pode-se dizer que a administração financeira tem três objetivos básicos:
1º. Manter a empresa em permanente situação de liquidez, como condição
básica ao desenvolvimento de suas atividades.
Uma empresa apresenta boa liquidez quando seus ativos e passivos são
administrados convenientemente.
2º. Com base em estudos de viabilidade econômico e financeira e aos menores
custos, obter novos recursos para planos de expansão.
A empresa deve ser perpetuada e, para tanto, tem de realizar
investimentos em tecnologia, novos produtos, que poderão sacrificar a
rentabilidade atual em troca de maiores benefícios no futuro.
3º. Assegurar o equilíbrio necessário entre os objetivos de lucro e os de
liquidez financeira.
Quantificando os planos de expansão de acordo com as possibilidades
de obtenção de recursos, próprios ou de terceiros.
1.2 Funções Financeiras
16
A função financeira compreende um conjunto de atividades relacionadas
com a gestão dos recursos movimentados por todas as áreas da empresa.
Esta função, possui um papel muito importante no desenvolvimento de
todas as atividades operacionais, sendo responsável pela obtenção dos
recursos necessários e pela formulação de uma estratégia voltada para a
otimização da aplicação desses recursos, contribuindo significativamente para
o sucesso do empreendimento.
As funções do administrador financeiro na empresa podem ser avaliadas
em relação às demonstrações contábeis básicas da empresa. Suas atribuições
primordiais são:
Análise e planejamento financeiro:
Esta função realiza a análise dos resultados financeiros da empresa e traça o
planejamento necessário para realização de melhorias.
Avaliação da necessidade de aumento ou redução da capacidade
produtiva:
Esta função determina que tipo de financiamento adicional deve ser realizado.
Boa utilização de recursos financeiros:
Esta função analisa e negocia como será efetuada a captação de recursos
financeiros necessários, e como serão aplicados os recursos financeiros
disponíveis.
Crédito e cobrança:
Esta função faz uma análise sobre a concessão de crédito aos clientes e
administra o recebimento dos créditos concedidos.
Caixa:
Esta função efetua recebimentos e pagamentos, sempre com o controle do
saldo de caixa.
Contas a receber e a pagar:
Esta função controla as contas a receber relativas a vendas efetuadas a prazo
e contas a pagar relativas a compras efetuadas, impostos e despesas
operacionais.
17
São atividades sustentadas pelas decisões de natureza estratégica,
tática e operacional e importantes fontes de informações para elaboração de
análise e planejamento financeiro.
1.3 Responsabilidades da Administração Financeira
É de responsabilidade e competência da gestão racional dos recursos
financeiros a administração financeira da empresa, pois quando esses recursos
são escassos, cabe ao departamento financeiro tomar as decisões, a fim de
obter melhores benefícios no futuro.
A administração financeira preocupa-se com as tarefas do
administrador financeiro. Este administrador deve gerir ativamente os assuntos
financeiros de qualquer tipo de empresa mesmo a empresa que não vise fins
lucrativos.
Como o principal objetivo da Administração Financeira é sempre o de
maximizar a riqueza da empresa, cabe ao Administrador Financeiro três
atribuições básicas, que são:
a realização de análise e planejamento financeiro;
a tomada de decisões de investimentos;
a tomada de decisões de financiamento.
Com a maximização dos lucros a ideia é ter lucros cada vez maiores
em um curto prazo, este sentido o administrador pode tomar decisões de como
minimizar as despesas da seguinte forma:
não realizando manutenção adequada em máquinas e equipamentos;
substituindo mão de obra qualificada de salários altos;
substituindo matéria prima de qualidade.
Para entender a função da administração financeira é importante
conhecer as modalidades jurídicas de organização de empresa.
Firma Individual – É uma empresa de propriedade, com uma única pessoa.
18
Sociedade por cotas – É limitada, e cabe a um ou mais sócios gerais a
responsabilidade pela gestão da empresa.
Sociedade por ações – É regida pela Lei 6404/76 (lei da S.A). É uma
sociedade anônima com o capital dividido em ações.
A responsabilidade da administração financeira da empresa tem uma
relação com a teoria econômica, a contabilidade e as atividades básicas do
administrador, pois todos os setores da empresa interagem com o setor
financeiro.
A eficiência na captação e alocação de recursos de capital se torna
indispensável para uma empresa, pois a visualização como um todo é
essencial para o administrador financeiro gerir o capital.
Assim, a responsabilidade de fazer uso de modelos financeiros devem
ser utilizados com cuidado, pois a postura do gestor financeiro em relação ao
comportamento do mercado deve ser baseada em fatos concretos, as decisões
devem sempre buscar o equilíbrio entre o risco e o retorno do que será feito,
refletindo a realidade da empresa
CAPÍTULO II
TEORIAS E PRÁTICAS REFERENTES À ADMINISTRAÇÃO
FINANCEIRA
19
A evolução das teorias e práticas da administração financeira durante
décadas contribuiu para novos comportamentos dos gestores de grandes
empresas frente aos constantes e crescentes desafios. Essas teorias e
práticas são aplicadas com o apoio de controles que objetivam a disposição
das informações financeiras essenciais em forma de demonstrações
financeiras da empresa .
As organizações atuam hoje em um mercado de negócios que se
apresenta cada vez mais competitivo e exigente, devido ao mundo globalizado.
Assim, para haver crescimento perante o mercado, buscam melhor
desempenho em suas atividades dotado de eficiência e eficácia em sua gestão.
Segundo Gitman (2010), o campo da administração financeira está
intimamente relacionado com a economia, ou seja, o profissional dessa área
precisa entender “tudo” sobre economia, ficar atento aos processos
econômicos que variam dia a dia, e às mudanças de política econômica.
Também precisam saber usar as teorias econômicas como diretrizes para uma
operação eficiente da empresa. Exemplos disso são a análise da oferta e
demanda, estratégias de maximização de lucros e teoria dos preços. O
princípio econômico usado na administração financeira é o da análise marginal
custo-benefício, sendo o qual decisões financeiras devem ser tomadas e atos
tendem a ser praticados somente quando os benefícios adicionais superam os
custos adicionais (GITMAN 2010, pg. 9)
Uma boa gestão financeira compreende toda a organização, pois a
mesma deve trabalhar de forma conjunta e harmônica entre todos os setores,
gerando comunicação e informação de grande importância para as tomadas
de decisões, haja visto que o gestor financeiro deverá avaliar as informações
em conjunto com as informações externas à empresa, mercado, economia,
política, entre outras.
20
Essas informações auxiliam na melhor análise financeira da empresa
contribuindo para citar os índices que avaliam a situação financeira da
organização tais como:
índice de endividamento;
rentabilidade;
liquidez;
necessidade de capital de giro;
índices contábeis e financeiros, entre outros.
Para que uma organização realize a avaliação dos índices contábeis e
financeiros, um bom início é a implementação de um fluxo de caixa consistente
à realidade da organização que traga confiança e agilidade para as tomadas de
decisões dos gestores, sendo assim, as teorias e as práticas referentes à
política de administração das finanças caminham juntas ou possuem vidas
distintas.
2.1 Teorias Referentes à Política de Administração Financeira
As teorias referentes à administração de finanças nas empresas vem
evoluindo em bases conceituais, com coerência e estruturadas, permitindo
proteger a Administração Financeira.
Na avaliação das teorias financeiras verifica-se que as ciências exatas
usadas como ferramentas, com passar dos anos, aumentaram sua
complexidade.
Na comparação das teorias financeiras com a tecnologia também
mantém o mesmo movimento, desta forma pode-se concluir que o aumento da
complexidade das teorias foi impulsionado pelo desenvolvimento tecnológico
dos computadores.
21
Para Andrade (2002) o ritmo acentuado das mudanças, causado pelo
uso das tecnologias de informação nos vários segmentos da sociedade é um
fato quando diz:
As inovações tecnológicas contribuem para a redução do tempo e agilização do fluxo de informação, bem como facilitam a forma de acesso às informações, alterando a organização e reorganizando os postos de trabalho, impondo o desenvolvimento de novas capacidades ao trabalhador e modificando o seu comportamento quanto aos aspectos sociais do trabalho e às relações profissionais. (ANDRADE, 2002)
Sendo assim, a tecnologia pode ser considerada como um instrumento
gerador de mudanças conceituais nos mais variados segmentos corporativos
técnicos, empresarial e financeiro.
A busca de instrumentos mais precisos para análise dos movimentos
financeiros torna-se cada vez mais importante e independente da teoria
financeira, a tecnologia sempre esteve presente, como instrumento de trabalho,
porém não se descarta a necessidade de implementar métodos cada vez mais
complexos no uso de tecnologia cada vez mais avançada e de ponta.
Vale ressaltar que o avanço que vem sendo feito neste sentido,
permitindo maior proximidade entre a teoria financeira e a realidade do
mercado e das empresas, é considerável.
2.2 Práticas Referentes à Política de Administração Financeira
As práticas referentes à administração financeira de uma empresa é
uma tarefa que exige grande dedicação dos seus gestores.
A gestão financeira focada em resultados tem como principal objetivo
manter o negócio altamente rentável, aumentando os lucros por meio da
redução de custos ou do aumento das vendas.
22
Para se alcançar as metas com sucesso é fundamental que os gestores
conheçam bem o mercado financeiro e saibam como administrar as contas da
empresa.
As melhores práticas de administração financeira focadas em resultados
são:
Gerenciamento do fluxo de caixa
Um dos principais pilares da administração financeira é o fluxo de caixa,
isto é, o controle de todas as despesas e proventos da empresa. O principal
foco é manter o fluxo sempre positivo, para garantir que o negócio esteja
preparado para eventuais emergências, podendo contar com caixa disponível
para futuros investimentos.
Controle do estoque
Para controlar o estoque é necessário que todos os itens estejam
devidamente cadastrados. Após o registro de todos os produtos e
componentes, é necessário monitorar todas as movimentações no estoque de
entradas e saídas, garantindo que não falte nenhum item.
Avaliação e eliminação de gargalos
Essa expressão “gargalo” é conhecida pelos gestores e refere-se a
qualquer problema que possa interferir no desempenho do negócio. São
barreiras e obstáculos prejudiciais à empresa que podem surgir em qualquer
etapa produtiva ou processo administrativo, alterando os resultados esperados
e até mesmo os lucros da empresa.
Uso de um software de gestão
É fundamental que a empresa utilize um software de gerenciamento
financeiro. Isso dará segurança aos gestores nas informações, garantindo a
confiabilidade dos dados, evitando qualquer erro e potencializando os ganhos
da empresa.
Segundo Rosa (2013), uma administração financeira correta permite que
se visualize a atual situação da empresa. Registros adequados permitem
análises e colaboram com o planejamento para otimizar resultados.
23
As principais ferramentas e métodos da administração financeira
destacadas pelo autor são:
análise e planejamento financeiro,
a boa utilização dos recursos financeiros,
análise de crédito e administração da cobrança,
controle do saldo de caixa
controle das contas a receber e a pagar.
Logo, a utilização das teorias e práticas da administração financeira são
ferramentas que integram o planejamento financeiro da organização, visando
atingir objetivos.
24
CAPÍTULO III
A IMPORTÂNCIA DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
A importância da administração financeira depende do tamanho da
empresa. Em pequenas empresas o responsável pelas finanças da empresa é
o departamento de contabilidade, já em empresas de médio e grande porte o
controle financeiro é realizado pelo próprio departamento financeiro da
empresa.
Uma boa administração financeira deve prever a melhor margem de
lucratividade, equilibrando os gastos e avaliando o saldo atual de contas a
pagar e a receber, ou seja, se houver um controle financeiro eficaz, é possível
identificar possíveis falhas e despesas desnecessárias, além de alternativas de
lucro a partir do remanejamento de aplicações.
Gitman (2004) ressalta essa importância sobre a avaliação financeira
quando diz que
"A análise por meio de índices financeiros é usada para comparar o desempenho e a situação de uma empresa com outras empresas, ou consigo mesma ao longo do tempo".(GITMAN,2004.p.2-11)
O conhecimento de finanças se tornou essencial para as pessoas
engajadas na prática de conduzir os negócios.
A administração financeira pode impulsionar ou quebrar um negócio,
entretanto, informações financeiras relevantes, ajudam na avaliação dos
investimentos do capital de giro para comprar materiais em estoque pois, um
bom planejamento e controle financeiro possibilita avaliar o desempenho da
empresa, ou seja, a administração financeira vai direcionar o planejamento,
para empréstimos, fluxo de caixa, investimentos e implantação de metas.
25
Uma correta administração financeira permite que se visualize a atual
situação da empresa. Registros adequados permitem análises e colaboram
com o planejamento financeiro para obter bons resultados.
3.1 O Planejamento Financeiro
O planejamento financeiro é uma ferramenta de gestão que serve para
projetar receitas e despesas, prever investimentos, indicar a situação financeira
da empresa e auxiliar na tomada de decisão sobre novos gastos ou eventuais
cortes de custos.
Essas ferramentas oferecem uma estrutura para coordenar as diversas
atividades da empresa e atuam como mecanismo de controle estabelecendo
um padrão de desempenho contra o qual é possível avaliar os eventos reais.
O planejamento é a função administrativa que determina quais são os
objetivos que devem ser atingidos e como se deve fazer para atingi-los da
melhor maneira possível antecipadamente. Por ser exatamente aquela que
serve de base para as demais funções, o planejamento figura como a primeira
função administrativa.
Chiavenato (1999) elucida que as empresas não trabalham na base da
improvisação. O planejamento auxilia também na implantação de projetos que
exijam análises com antecedência de todas as variáveis a serem analisadas e
a situação de incerteza.
De acordo com Gitman (1997) os planos financeiros e orçamentos
fornecem roteiros para atingir os objetivos da empresa.
Teló (2001) conceitua que o planejamento financeiro estabelece como
os objetivos financeiros podem ser alcançados; portanto, é um plano para o
futuro.
26
O planejamento financeiro fornece roteiros para dirigir, coordenar e
controlar as ações da empresa na consecução de seus objetivos.
Segundo Weston (2000, p.342), “O planejamento financeiro envolve a
realização de projeções de vendas, renda e ativos baseados em estratégias
alternativas de produção e de marketing, seguidas pela decisão de como
atender às necessidades financeiras previstas”.
As metas e as projeções para se alcançar um planejamento financeiro
eficaz na empresa, segundo alguns autores, devem seguir os seguintes
passos:
1º. Análise da situação – Antes de planejar financeiramente faça um
diagnóstico completo de sua empresa e de seu plano de negócios, levando em
consideração fatores, como o último balanço patrimonial, os produtos ou
serviços oferecidos aos clientes, o potencial de mercado e a concorrência.
Para montar um planejamento financeiro, deve-se fazer uma estimativa real do
objetivo do trabalho. Todas as informações devem ser analisadas e,
principalmente, correlacionadas.
2º. Traçar metas – Estabelecer metas realistas e alcançáveis, para que o
negócio continue a crescer e para que seu gestor esteja sempre ciente da
situação financeira da empresa. Para realização do planejamento, devem ser
consideradas estimativas para os seguintes pontos:
Receitas totais;
Receitas para cada produto ou serviço;
Custos fixos e variáveis;
Novos investimentos;
Tributos e taxas.
3º. Colocar no papel – Ao traçar metas e projeções, é hora de formalizar o
planejamento financeiro, colocando-o de forma estruturada em ferramentas de
27
gestão ou planilhas. É fundamental que ele seja bem elaborado pois são
informações que devem ser vistas e revistas periodicamente.
4º. Pensar em diferentes cenários – Todo empreendedor sabe que, na
prática, os resultados podem sair diferentes do que foi planejado,
especialmente em momentos de tanta instabilidade, por esse motivo seu
planejamento deve considerar pelo menos três conceitos distintos: um
pessimista, um realista e um otimista.
5º. Mão na massa – A partir do planejamento financeiro, começar as
operações. Seguir o planejamento financeiro, para manter a saúde das
finanças da empresa evita riscos no fluxo de caixa.
É fundamental que essas metas e projeções do planejamento financeiro
sejam bem elaboradas, pois são informações que devem ser vistas e revistas
com periodicidade.
De acordo com Lemes (2002)
“O planejamento financeiro direciona a empresa e estabelece o
modo pelo qual os objetivos financeiros podem ser alcançados.
Um plano financeiro é, portanto, uma declaração do que deve
ser feito no futuro. Em sua maioria, as decisões numa empresa
demoram bastante para serem implantadas. Numa situação de
incerteza, isso exige que as decisões sejam analisadas com
grande antecedência.” (LEMES, 2002, p.243)
O planejamento financeiro começa com uma análise detalhada da
realidade do negócio e isso envolve não somente as variáveis financeiras
(receitas, despesas e custos), mas também o que está relacionado ao seu
modelo de negócio, isto é, quais são seus diferenciais, as maiores dificuldades,
principais concorrentes, entre outros.
28
3.1.1 Riscos Inerentes às Decisões Financeiras
Segundo o Dicionário Financeiro (2018) os riscos financeiros têm
relação com as operações financeiras de uma organização. Eles incluem os
riscos provocados por uma má administração dos fluxos de caixa e os riscos
ligados a retornos abaixo do esperado nas transações financeiras e nos
investimentos, e a análise de riscos financeiros consiste na avaliação das
incertezas relacionadas às operações financeiras de uma empresa, que
incluem da gestão do fluxo de caixa até a alocação de recursos em
investimentos.
Entre as possíveis causas desses riscos estão:
Administração financeira inadequada;
Endividamento elevado;
Exposição a variações de câmbio ou de taxas de juros;
Operações de mercado ou investimentos com alto grau de incerteza
sobre seus retornos;
Baixa qualidade das informações que pautam a tomada de decisão.
O risco financeiro pode ser dividido em
risco de mercado – são os riscos provocados por possíveis oscilações
em preços e cotações.
risco de crédito – são os riscos provocados por possíveis oscilações em
preços e cotações.
risco de liquidez – o risco de liquidez corresponde à possibilidade de a
empresa não conseguir arcar com os seus compromissos.
risco operacional – corresponde o caso dos defeitos em equipamentos,
do uso de sistemas de informática obsoletos e da baixa qualificação de
funcionários.
Vale ressaltar que o objetivo da análise de riscos financeiros é auxiliar
na tomada de decisões pelo gestor da empresa no sentido de evitar riscos ou
criar planos para minimizar seu impacto sobre as contas da empresa.
29
3.2 Elementos Fundamentais nas Estratégias de Administração Financeira
no Contexto Atual
A administração financeira não acompanha o crescimento da empresa
quando os gestores não têm conhecimentos necessários nesta área de gestão,
pois a gestão financeira é um conjunto de elementos ações e procedimentos
administrativos fundamentais nas estratégias que envolvem o planejamento, a
análise e o controle das atividades financeiras da empresa.
Dentre os elementos fundamentais nas estratégias da administração
financeira que a empresa deve usar em relação às finanças nos dias atuais
estão:
Organizar os registros e conferir se todos os documentos estão sendo
devidamente controlados.
Acompanhar as contas a pagar e a receber, montando um fluxo de
pagamentos e recebimentos.
Controlar o movimento de caixa e os controles bancários.
Classificar custos e despesas em fixos e variáveis.
Definir a retirada dos sócios.
Fazer previsão de vendas e de fluxo de caixa.
Acompanhar a evolução do patrimônio da empresa, conhecer
lucratividade e rentabilidade.
A administração Financeira é a responsável pela busca de ações e
procedimentos administrativos envolvendo o planejamento, a análise e o
controle de todas as ações financeiras da empresa.
Entretanto, de acordo com Ramos (2009) a falta de uma administração
financeira eficiente e adequada pode causar inúmeros problemas, tais como:
Não ter as informações corretas sobre saldo do caixa, valor dos
estoques das mercadorias, valor das contas a receber e das contas a
30
pagar, volume das despesas fixas e financeiras. Isso ocorre porque não
é feito o registro adequado das transações realizadas;
Não saber se a empresa está tendo lucro ou prejuízo em suas atividades
operacionais, porque não é elaborado o demonstrativo de resultados;
Não calcular corretamente o preço de venda, porque não são
conhecidos seus custos e despesas;
Não conhecer corretamente o volume e a origem dos recebimentos, bem
como o volume e o destino dos pagamentos, porque não é elaborado
um fluxo de caixa, um controle do movimento diário do caixa;
Não saber o valor patrimonial da empresa, porque não é elaborado o
balanço patrimonial;
Não saber quanto os sócios retiram de pró-labore, porque não é
estabelecido um valor fixo para a remuneração dos sócios;
Não saber administrar corretamente o capital de giro da empresa,
porque o ciclo financeiro de suas operações não é conhecido;
Não fazer análise e planejamento financeiro da empresa, porque não
existe um sistema de informações gerenciais (fluxo de caixa,
demonstrativo de resultados e balanço patrimonial).
Diante disso, conclui-se que a importância da administração Financeira
está diretamente ligada às responsabilidades da empresa, sendo ela a
responsável pela análise financeira da empresa, fornecendo as estratégias
para tornar as decisões de investimento flexíveis e corretas no momento que
for mais apropriado e vantajoso para a empresa.
31
CONCLUSÃO
Nos dias atuais a Administração Financeira pode definir o sucesso e a
competitividade de uma organização em relação às existentes no mercado,
tornando a empresa mais eficiente e estável e garantindo sua sobrevivência
mesmo em tempos de inovações tecnológicas e consideráveis mudanças.
Visando facilitar o aprendizado da importância da administração
financeira nas empresas o presente estudo buscou conceitos importantes da
área de administração financeira que foram de suma importância para o
entendimento desta ferramenta diante da moderna e estável política econômica
consolidada em meio a crises econômicas.
Com a globalização as organizações puderam aproveitar recursos
materiais e humanos mais competitivos existentes em outros países e dessa
forma reduzir custos e despesas. A utilização de tecnologias da informação
também vem contribuindo com as organizações para otimizarem seus
processos financeiros, permitindo o emprego valioso de seus recursos. Assim,
o mercado foi se tronando mais competitivo, ao ponto de possibilitar que as
organizações em geral sejam mais eficientes e com isso tenham chances
equivalentes.
A sobrevivência de qualquer empresa ou organização depende de uma
boa e equilibrada Administração Financeira considerando que as finanças e a
gestão das finanças de qualquer organização, depende de profissionais,
capacitados e comprometidos com a missão de ampla visão de lucros e
resultados, demonstrações e fluxos do capital de giro, dentre outros.
Cabe ao administrador financeiro, através de bom desempenho de suas
funções e a saudação de suas obrigações, levar em conta as informações
recebidas e retirar somente as necessárias para a maximização de seus lucros
e recursos.
32
BIBLIOGRAFIA
ANDRADE, A. R. Comportamento e Estratégias de Organizações em
Tempos de Mudança Sob a Perspectiva da Tecnologia da Informação.
Caderno de Pesquisas em Administração, São Paulo, v. 09, nº 2, abril/junho
2002.
ARCHER, S. H.; D’AMBROSIO, E. C. Administração financeira: teoria e
aplicação. São Paulo: Atlas, 1979.
ASSAF NETO, A. SILVA, C.A.T. Administração do capital de giro. 3.ed. São
Paulo: Atlas, 2002.
BRASIL, Haroldo Vinagre; BRASIL, Haroldo Guimarães. Gestão Financeira
das Empresas: Um modelo dinâmico. 2 ed. São Paulo: Atlas, 2005.
BRIGHAM, E. EHRHARDT, M. Administração financeira: teoria e prática.
Cengage Learning, 2008.
CHENG, A. A Importância e a Responsabilidade da Gestão Financeira na
Empresa. 1989. Disponível em:
<http://www.eac.fea.usp.br/cadernos/completos/cad01/importancia.pdf>.
Acesso em 10/05/2012.
DICIONÁRIO FINANCEIRO. Análise de riscos financeiros. Disponível em:
https://www.dicionariofinanceiro.com/analise-de-riscos-financeiros/ Acesso em
10/06/2018.
FAUSTO, B. História concisa do Brasil. São Paulo: Edusp, 2006.
FERREIRA, Denis. A Gestão Financeira nas empresas. 2ª ed. São Paulo:
Atlas, 1999.
FRANCO, G. A inserção externa e o desenvolvimento. 1995. Disponível em:
Acesso em: 22 de março de 2015.
GITMAN, L. J. Princípios da Administração Financeira. São Paulo:
Bookman, 2000.
GITMAN, L.J. Princípios de administração financeira. São Paulo: Addison
Wesley, 2004.
GITMAN, Lawrence J. O papel e o ambiente da administração financeira.
IN:______. Princípios de Administração Financeira. Traduzido por Antônio
33
Zoratto Sanvincente.10.ed.São Paulo:Pearson Addison Wesley,2004.p.2-11
GITMAN, Lawrence J. Princípios de Administração Financeira . 12ª ed. São
Paulo, Saraiva, 2010.
GROPPELLI, A. A.; NIKBAKHT, Ehsan. Administração financeira. São Paulo:
Saraiva, 1998. Disponível em:
<http://www.fecra.edu.br/admin/arquivos/Artigo_ADMINISTRACAO_FINANCEI
RA.pdf>. Acesso em 10 de julho de 2015.
HOJI, Masakasu. Administração financeira: uma abordagem prática. 5° ed.
São Paulo: Atlas, 2004.
HOJI, Masakazu. Administração financeira e orçamentária: matemática
financeira aplicada, estratégias financeiras, orçamento empresarial. São
Paulo: Atlas, 2009.
JÚNIOR, C. P. Formação do Brasil Contemporâneo. São Paulo: Brasiliense,
1996. LEMES JUNIOR, Antonio Barbosa, CHEROBIM, Ana Paula, RIGO, Cláudio
Miessa. Administração financeira: princípios, fundamentos e práticas
brasileiras. Rio de Janeiro: Campus, 2002.
LIMA, F. G.; MATIAS, A. B. Evolução do estudo das finanças
computacionais. São Paulo. Anais do VI SEMEAD, São Paulo: USP/SP, 2003.
MORAIS, Szabo. Administração financeira: princípios, fundamentos e
práticas. Rio de Janeiro: Elsevier, 2010.
MORAES, Rafael Cacemiro de; OLIVEIRA, Wdson de. A importância da
gestão financeira nas empresas. UNAR (Centro Universitário de Araras),
Revista Científica, v. 5, n. 1, p. 51- 58, Araras, São Paulo, 2011.
NASCIMENTO, R. Administração financeira. Disponível em:
http://www.daweb.com/administracao/administracao-financeira. Acesso em 29
de junho de 2015.
NOELY, J. A importância das finanças nas empresas. Disponível em: .
PORTAL DOS ADMINISTRADORES. <http://www.administradores.com.br.
Acesso em 05 de julho de 2015.
OLIVEIRA, Dílson Campos. Manual Como Elaborar Controles Financeiros.
Belo Horizonte: SEBRAE/MG, 2005.
PEROBELLI, F. F. C. Fatores determinantes da Estrutura de capital
paraense nas Empresas latino-americanas. 2003. Disponível em:
34
<http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1415-
65552003000100002&lng=en&nrm=iso>. Acesso em 12/05/2012.
RAMOS, Alberto Guerreiro. Administração e Estratégia do Desenvolvimento
- Elementos de uma Sociologia Especial da Administração. Rio de Janeiro:
Editora da Fundação Getúlio Vargas, 2009.
ROSA, Everton Carsten. A importância da gestão financeira. ECR:
Consultoria e Treinamento Empresarial. 2013. Disponível em: ; Acesso em:
23 abr. 2016.
SALAZAR, German Torres. Administração do Fluxo de caixa: teoria e
prática. São Paulo Atlas, 2012.
SANVICENTE, Antonio Zoratto. Administração Financeira. São Paulo, 3ª
Edição Atlas, 2005.
SANTOS, Edno Oliveira. Administração Financeira da pequena e média
empresa. São Paulo: Editora Atlas, segunda edição, 2010.
SCHARF, Regina. Manual de negócios sustentáveis. São Paulo: Editora
FGV 2004.
SILVA, B.W. Os objetivos da Administração Financeira. Disponível em: . .
PORTAL DOS ADMINISTRADORES. <http://www.administradores.com.br.
Acesso em 08 de julho de 2015.
WESTON, J. Fred; Brigham, Eugene F. Fundamentos da administração
financeira. São Paulo: Makron Books, 2000.