Una visita guiada a la crisis
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Economy & Finance
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La crisis: origen y salida
©Carlos Salaslainformacion.com
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¿Cómo nació esta crisis?
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Ataque a las Torres Gemelas:
• Había que reactivar la economía de EEUU
• Bajando los tipos de interés
• Que todo americano fuera propietario de su casa
• Bush: “Eso es un valor americano”
• “Pido al sistema financiero que me ayude”
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Los tipos bajaron del 6% al 1% en pocos meses
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Los americanos se dedicaron a pedir créditos hipotecarios para pagar comprar casas y consumir
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Pero no todos los créditos eran “prime”
• Había muchas hipotecas basura
• Pedidas por ‘Ninjas’: No income, No Jobs, No Assets
• Sin apenas garantías: Low Doc, No Doc
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¿Esta casa valía 100.000 $?
Foto: The Wall Street Journal
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Y cuando volvieron a subir los tipos
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Empezaron a caer enfermos
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No podían pagar sus deudas
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Pero esas deudas habían sido vendidas como productos financieros
a bancos y fondos de inversión
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¿Vendidas?
Depósitos Préstamos
Beneficios
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¡Vendidas!
Depósitos Préstamos
Beneficios
Titulización
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¿Y hacia dónde fueron?
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…al mundo entero
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Pero cuando los deudores dejaron de pagar, detonó la bomba mundial de
la deuda
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Empezaron a caer empresas, bancos, fondos, intermediarios…
• Fanny Mae y Freddie Mac: intermediarias inmobiliarias
• Fondos de Inversión de Bear Stearns• Northern Rock en Gran Bretaña• Martinsa en suspensión de pagos
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Y esa explosión llevó a la quiebra uno de los bancos de inversión más prestigiosos del mundo
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![Page 22: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/22.jpg)
La caída de Lehman
• Fue el signo mundial de que la crisis había estallado
• Las Bolsas se hundieron• Empezaron las catástrofes en cadena• Bancos, cajas e instituciones financieras
reconocieron que estaban contaminados por el bacilo de los productos financieros complejos
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Entonces vivimos en ‘efecto Shylock’
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Todos exigieron que les devolvieran sus deudas y el dinero dejó de fluir
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¿Por qué nadie hizo caso en España?
• 1. El volumen de noticias negativas era bajo
• 2. Nadie creía a los pesimistas
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La corriente de optimismo ahogaba a los pesimistas
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El optimismo hace vender más periódicos
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Especialmente los periódicos económicos
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Porque las palabras negativas disuaden a los lectores
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Hasta 2009 no se hablaba de crisis sino de…
• Aterrizaje suave• Leve caída• Desaceleración• Disminución de ventas• Suave contracción• Caída momentánea
![Page 31: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/31.jpg)
Pero había además una persona interesada en
no hablar de la crisis
![Page 32: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/32.jpg)
![Page 33: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/33.jpg)
En 2008 había elecciones
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Las frases preferidas del presidente:
• “Rajoy tiene una visión apocalíptica de la economía”
• “Vamos a superar a Alemania en renta per cápita”• “En la próxima legislatura lograremos el pleno
empleo en España”• “España está totalmente a salvo de la crisis
financiera”• “Estamos en la Champions League de las
economías mundiales”
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A ello se sumó que la prensa más influyente ignoraba la crisis:
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![Page 37: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/37.jpg)
El resultado es una sociedad pillada en un shock de incredulidad
![Page 38: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/38.jpg)
La incredulidad del discípulo Tomás. (Caravaggio)
![Page 39: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/39.jpg)
Por culpa de ese retraso, no tomamos medidas en 2008
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Y ahora hemos tenido que pagar ese error
![Page 41: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/41.jpg)
¿Cuál es nuestro problema?
![Page 42: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/42.jpg)
3 billones de euros de
deuda
![Page 43: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/43.jpg)
En España la deuda es de…
• Las familias para comprar casas• Las empresas para proyectos inmobiliarios• El Estado para grandes obras públicas• Los bancos y cajas para prestar a todos
![Page 44: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/44.jpg)
Pero, ¿qué pasa cuando los prestamistas e inversores no se fían?
![Page 45: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/45.jpg)
![Page 46: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/46.jpg)
Y cuando se paraliza el crédito, las empresas despiden, los trabajadores no consumen y cae el PIB
![Page 47: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/47.jpg)
![Page 48: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/48.jpg)
Cuando un país gasta más de lo que ingresa tiene déficit fiscal
![Page 49: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/49.jpg)
Si tiene déficit y gasta mucho, llega un momento en que le dejan de prestar dinero
![Page 50: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/50.jpg)
Entonces, pide un rescate
• Irlanda: 85.000 millones• Portugal: 78.000 millones• Grecia: 240.000 millones• Chipre: 10.000 millones
![Page 51: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/51.jpg)
En España no ha habido un rescate al país sino a su banca
• Tiene un crédito de 100.000 millones• Solo ha usado 40.000 millones• Ha creado un banco Malo• En esos bancos ha metido los llamados
‘activos tóxicos’: terrenos, promociones inmobiliarias, edificios, casas, pisos…
• La idea es venderlos cuando se revaloricen, pero limpiar el balance de los bancos
![Page 52: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/52.jpg)
Pero para seguir obteniendo la confianza debe:
RECORTAR LOS GASTOS Y AUMENTAR LOS INGRESOS
![Page 53: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/53.jpg)
Recortes de estos dos años
• España ha realizado el mayor ajuste del sistema financiero
• El mayor ajuste del gasto social• La mayor modificación de los derechos
laborales• Una de las mayores subida de la presión fiscal
![Page 54: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/54.jpg)
Ahora solo queda esperar las buenas noticias pero…
![Page 55: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/55.jpg)
Ha sido un impacto colosal en el trabajo
![Page 56: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/56.jpg)
Pero, ¿hay noticias positivas?
• El euríbor está más bajo que los tipos• Los costes laborales han bajado• Las exportaciones están marcando récords• Los mercados vuelven a confiar en España• La prima de riesgo se atenúa• La bolsa lleva una tendencia ascendente• La inflación sigue bajo control• Los bancos en crisis comienzan a ganar dinero
![Page 57: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/57.jpg)
Hay aún obstáculos en el camino
• El paro pasa de los seis millones• El consumo sigue deprimido• El clima de confianza es muy débil• Los casos de corrupción destruyen la
confianza• Las tensiones nacionalistas
![Page 58: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/58.jpg)
Eso sin contar con…
![Page 59: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/59.jpg)
• Impacto insólito del Caso Bárcenas.• Abismo fiscal en EEUU• Subida desproporcionada del petróleo• Ciberataque a un centro mundial de datos• Catástrofe natural de gran escala• Pandemia mundial a causa de un virus
![Page 60: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/60.jpg)
¿Por qué no se inflaman las calles?
• Estado de Bienestar• Familia• Economía sumergida: 25% del PIB• Euríbor bajando• Sociedad civil solidaria: Cáritas, comedores,
bancos de alimentos…• Autoempleo• Emigración• Ofertas de precios
![Page 61: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/61.jpg)
¿Cuándo se verán los frutos?
• Ligeramente a finales de este año
• Sensiblemente el año que viene
![Page 62: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/62.jpg)
¿Por qué las previsiones son tan malas?
• En tiempos de bonanza, son demasiado optimistas
• En tiempos de crisis, son demasiado pesimistas
![Page 63: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/63.jpg)
Diana de Esade
![Page 64: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/64.jpg)
Sobre todo necesitamos el efecto placebo de las noticias positivas
![Page 65: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/65.jpg)
No es la única ni la última crisis en España
Pero como dicen los argentinos, “los países no desaparecen”
![Page 66: Una visita guiada a la crisis](https://reader036.fdocument.pub/reader036/viewer/2022062513/556415dfd8b42a2a0a8b47d3/html5/thumbnails/66.jpg)
FIN