1

hoav

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 04/9)

VN - Index 977,63 0,18%

HNX - Index 100,95 0,45%

D.JONES CK Mỹ 26.355,47 0,91%

STOXX CK C.Âu 3.450,83 0,88%

CSI 300 CK TQ 3.886,00 0,84%

Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 05/9)

SJC Ng.đ/L 42.950 0,70%

Quốc tế USD/Oz 1.550.30 0,28%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 23.140 0,03%

EUR/USD 1,1035 0,56%

Dầu

WTI USD/th 56,02 3,88%

6

Trong mắt nhà đầu tư nước ngoài, lĩnh vực

tài chính - ngân hàng Việt Nam hứa hẹn

nhiều tiềm năng phát triển. Tuy nhiên, điều

e ngại chung là quy định pháp lý hạn chế về

tỷ lệ sở hữu của cổ đông nước ngoài. Phần

lớn nhà đầu tư ngoại mong muốn có quyền

quyết định nhiều hơn khi tham gia ngành tài

chính - tài chính nước ta. Vốn ngoại không

thiếu, tự thân các ngân hàng Việt cũng

mong muốn "bắt tay" hợp tác. Điểm cần gặp

nhau giữa các bên hiện nay chính là tìm

tiếng nói chung trong phương án sử dụng

dòng tiền cho việc tăng trưởng tài sản của

ngân hàng để hấp dẫn và thuyết phục được

nhà đầu tư nước ngoài rót vốn.

Tin nổi bật

Ngân hàng Việt hấp dẫn hơn trong mắt nhà

đầu tư châu Á

Lãi suất "nóng" trên cả thị trường 1 lẫn thị

trường 2

Nhập hàng ngoại sẽ không được vay ngoại tệ

Nhiều tập đoàn dời nhà máy sang Việt Nam

Thủ tướng: Chắc chắn Việt Nam sẽ đạt cận

cao của mục tiêu tăng trưởng năm 2019

Một loạt các chỉ báo kinh tế Mỹ rơi vào "vòng

nguy hiểm": Suy thoái sẽ không còn xa!

Thứ Năm, ngày 05/9/2019

BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (028) 38 469 516 (1813/1819) – [e] kehoach@sacombank.com

2

Ngân hàng Việt hấp dẫn hơn trong

mắt nhà đầu tư châu Á

Sau quá trình quyết liệt tái cơ cấu và xử lý NX, cộng với KQKD tích cực

trong 2018 và nửa đầu 2019, NH Việt đang trở nên hấp dẫn hơn trong

mắt NĐTNN. Bên cạnh đó là những diễn biến thuận lợi trên TTCK khiến

hoạt động mua bán vốn, cổ phần tại các NH Việt diễn ra khá sôi động,

đặc biệt là các thương vụ với NĐT châu Á. Với sự tham gia của cổ đông

chiến lược nước ngoài, NH nội đã có thêm lợi thế trong việc khai thác

phân khúc bán lẻ, nhất là thông qua lĩnh vực Fintech và Digital Banking.

Thêm vào đó, xu hướng nguồn vốn FDI từ châu Á chảy vào VN đang dồi

dào sẽ là tiềm năng mở rộng thu nhập cho NH… Theo các chuyên gia,

chỉ số KTVM của VN diễn biến tích cực cho thấy xu hướng tăng trưởng

tốt và ổn định; Chính sách cởi mở, tạo điều kiện thuận lợi của Chính phủ

dành cho NĐTNN...; Sự hợp lý trong điều hành CSTT của NHNN, các

CQ có liên quan và những KQKD tích cực của mỗi NH giúp vị trí VN trên

thị trường tài chính thế giới được quan tâm hơn. Một lý do nữa khiến

nhiều NĐT châu Á "rót vốn" vào VN là sự gần gũi trong văn hóa, KD với

VN, từ đó họ thấy có nhiều điểm tương đồng và muốn phát triển hoạt

động NH tại VN. Các NH còn "room" cho NĐTNN, đặc biệt những NH có

kế hoạch niêm yết trong 2019-2020 đang tranh thủ gọi vốn nước ngoài

để gia tăng năng lực tài chính, mở rộng hoạt động. Trong mắt NĐTNN,

lĩnh vực tài chính - NH VN hứa hẹn nhiều tiềm năng phát triển...

Lãi suất "nóng" trên cả thị trường

1 lẫn thị trường 2

BC thị trường tiền tệ của SSI Retail Research cho biết, trong tuần cuối

tháng 8, kênh tín phiếu có 18.000 tỷ đồng đến hạn nhưng không phát

sinh giao dịch mới, số dư tín phiếu về 0; NHNN chuyển sang mua kỳ hạn

7 ngày tổng cộng 13.133 tỷ đồng với LS không đổi 4,75%/năm, kết thúc

chuỗi hơn 5th liên duy trì số dư tín phiếu lớn hơn OMO. Tính chung lại,

NHNN đã bơm ròng 31.133 tỷ đồng qua OMO. Bên cạnh đó, NHNN mua

vào 1 lượng khá lớn ngoại tệ giúp tăng cung VND. Tuy nhiên, nhu cầu

VND tăng cao trước kỳ nghỉ lễ 2/9 khiến cho LS trên LNH có bước tăng

mạnh lên mức 4,35%/năm với kỳ hạn qua đêm 1,23% sv cuối tuần

trước. Nhu cầu VND của NHTM trong những ngày đầu tháng 9 dự kiến

vẫn cao để đảm bảo nguồn DTBB nên LS trên LNH có thể duy trì cao

Tài chính – Ngân hàng

3

thêm vài ngày tới. Tuy nhiên, LS này sẽ sớm giảm về mức 3-3,5%/năm

khi qua những ngày cao điểm này. Trên thị trường 1, LS huy động cũng

nóng lên trong 1 vài tuần gần đây khi số lượng NHTM đưa ra mức LS

cao với các kỳ hạn dài đang tăng lên, mức LS từ 8-8,5%/năm với kỳ hạn

12th và lên trên 9% với các kỳ hạn từ 24th trở lên thông qua sản phẩm

chứng chỉ tiền gửi. Hầu hết các NHTM áp dụng LS huy động tốt hơn đối

với KHCN. Với đối tượng khách hàng tổ chức, LS có nhích tăng chút ít ở

nhóm NHTMCP nhỏ nhưng giảm nhẹ ở nhóm NHTMNN và NHTMCP

lớn, ở mức 4,3-5,5%/năm với kỳ hạn dưới 6th, 5,5-7,5%/năm với kỳ hạn

6th đến dưới 12th và 6,4-8,1%/năm với kỳ hạn 12-13th.

Nhập hàng ngoại sẽ không được

vay ngoại tệ

Theo Thông tư số 42/2018/TT-NHNN sửa đổi, b/s 1 số điều của Thông

tư số 24/2015/TT-NHNN quy định về cho vay bằng ngoại tệ của TCTD,

chi nhánh NHNNg đối với khách hàng vay là người cư trú, từ 01/10/2019,

TCTD sẽ không được cho vay ngoại tệ trung hạn và dài hạn để thanh

toán ra nước ngoài tiền NK hàng hóa, DV khi khách hàng vay có đủ ngoại

tệ từ nguồn thu SXKD để trả nợ vay nữa. Lãnh đạo 1 số NH ở Tp.HCM

cho biết, từ 01/4/2019 các NH đã dừng cho vay ngoại tệ ngắn hạn để

thanh toán ra nước ngoài tiền NK hàng hóa, DV nhằm thực hiện phương

án SXKD hàng hóa để phục vụ nhu cầu trong nước. Từ thời điểm đó, NH

chuẩn bị sẵn sàng cho DN chuyển đổi khoản vay sang VND sau đó mua

lại ngoại tệ theo tỷ giá tại thời điểm vay VND để có ngoại tệ thanh toán

hàng hóa nhập ngoại; miễn là DN vay vốn bằng VND phải chứng minh

mục đích sử dụng vốn rõ ràng mới được mua lại ngoại tệ của NH để

thanh toán các đơn hàng ở nước ngoài. Theo ông Nguyễn Hoàng Minh,

PGĐ NHNN chi nhánh Tp.HCM, chủ trương dừng cấp tín dụng ngoại tệ

ngắn hạn vào cuối tháng 3 và tín dụng ngoại tệ trung, dài hạn nhằm mục

đích thanh toán ra nước ngoài tiền NK hàng hóa, DV về dài hạn nhằm

nâng cao năng lực cạnh tranh cho hàng hóa và DN trong nước. Điều này

nằm trong chủ trương chống đôla hóa nền KT, khi chiều huy động vốn

bằng USD từ nhiều năm nay NHTM không trả lãi. Đến cuối tháng 6 dư

nợ tín dụng ngoại tệ của các TCTD trên địa bàn đạt chiếm #8,73% tổng

dư nợ tín dụng #176.466 tỷ đồng. Theo đó, dư nợ tín dụng bằng VND

hiện vẫn đang chiếm tỷ trọng rất lớn với #91,87% tổng dư nợ. Các NHTM

trên địa bàn cho rằng, tốc độ cho vay bằng VND có thể sẽ tăng lên nhiều

hơn từ Q.IV/2019 sau khi quy định chính thức không cho vay ngoại tệ

đối với các nhà NK hàng hóa nước ngoài về phân phối trong nước.

4

Nguồn kiều hối về Tp.HCM đạt

3,45 tỷ USD

NHNN chi nhánh Tp.HCM cho biết, ước tính 8th đầu năm 2019, nguồn

kiều hối về Tp.HCM đạt 3,45 tỷ USD và dự kiến cả năm đạt trên 5 tỷ

USD. Kiều hối vẫn đổ mạnh về VN do KTVM trong nước thời gian qua

ổn định và sức ép tăng tỷ giá do tâm lý thị trường bị loại bỏ, nên người

nhận kiều hối dần chuyển từ ngoại tệ sang nắm giữ VND và gửi tiết kiệm.

VN có khoảng 4,5 triệu kiều bào ở nước ngoài luôn mong muốn đóng

góp cho sự phát triển của đất nước. Lượng kiều hối về VN tăng liên tục

trong nhiều năm qua và lọt vào Top 10 thế giới. Theo World Bank, năm

2018, lượng kiều hối về VN đạt gần 16 tỷ USD, năm 2017 là 13,8 tỷ USD,

năm 2016 là 11,88 tỷ USD và dự báo trong 2019, lượng kiều hối sẽ tiếp

tục chảy mạnh về dù thế giới có nhiều biến động.

5

Thủ tướng: Chắc chắn Việt Nam

sẽ đạt cận cao của mục tiêu tăng

trưởng năm 2019

Tại phiên họp Chính phủ thường kỳ tháng 8, Thủ tướng cho biết, các nền

KT lớn đồng loạt suy yếu, đáng lo ngại. Các số liệu KTVM mới nhất cho

thấy, tất cả các nền KT lớn nhất thế giới đang gặp những vấn đề, khó

khăn khác nhau. Trong bối cảnh đó, KT VN đã duy trì tốc độ tăng trưởng

trên tất cả lĩnh vực. KTVM ổn định. CIP BQ 8th 2,57% sv cùng kỳ, đây

là mức tăng BQ 8th thấp nhất trong 3 năm gần đây. Tỷ giá ổn định trong

bối cảnh đồng tiền của nhiều nước KV mất giá sv USD. XK tăng khá,

xuất siêu ở mức kỷ lục, trên 3,4 tỷ USD. Nhiều tổ chức trong nước và

quốc tế đã đưa ra nhận định tích cực về triển vọng KT VN 2019. Đơn cử

như ADB dự báo mức tăng trưởng 6,8%, HSBC là 6,7%, NCIF là 6,86%,

CIEM là 6,96%. Thủ tướng khẳng định chắc chắc sẽ đạt cận cao của

mục tiêu phấn đấu năm nay (mục tiêu 2019 do Quốc hội đặt ra là 6,6-6,8%).

Bên cạnh đó, năm nay thu ngân sách tăng khá, thể hiện thực lực của

nền KT nước, đặc biệt là thu NSTW tăng vượt dự toán liên tiếp trong 3

năm. Trong 4th còn lại của năm 2019, tiếp tục phấn đấu để hoàn thành

toàn diện, vượt mức, có những điểm bứt phá trong thực hiện kế hoạch

2019; đồng thời nhắc nhở không thể chủ quan, thúc đẩy các cấp, các

ngành làm tốt hơn công việc được giao như thu hút đầu tư phát triển,…

Nhiều tập đoàn dời nhà máy sang

Việt Nam

Theo BC của Savills VN, các Hiệp định cải cách toàn diện như CPTPP,

EVFTA ký kết vào tháng 6 sẽ xoá bỏ 99% thuế hải quan và tăng thu hút

vào lĩnh vực BĐS công nghiệp. Đặc biệt, căng thẳng thương mại Mỹ-

Trung đang hướng các công ty đa dạng hoá quy trình SX và chuyển dời

nhà máy. Trong khi VN thu hút với đội ngũ lao động trẻ và chi phí thấp,

môi trường chính trị ổn định và 1 trong những nước có tỷ lệ tăng trưởng

nhanh nhất thế giới. Nhiều tập đoàn đã và đang di dời nhà máy từ TQ

sang VN (Hanwha, Yokowo, Shuafu, Goertek, Foxcom, Lenovo, Nintendo,

Sharp, Kyocera, Oasis…). Các tập đoàn này hoạt động chủ yếu các lĩnh

vực điện tử, dệt may, giày dép, SX phụ tùng…. Điều này cho thấy tiềm

năng phát triển mạnh BĐS công nghiệp. Đáng chú ý, trong Q.I cả nước

có 326 KCN được thành lập. Trong đó, 251 KCN đã hoạt động, 75 KCN

đang XD, đền bù và giải phóng mặt bằng; 17 đặc khu KT duyên hải.

Kinh tế Việt Nam

6

Hoạt động sản xuất của Mỹ bất

ngờ thu hẹp lần đầu tiên trong 3

năm

Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) của Viện Quản lý Nguồn cung

(ISM) giảm xuống 49,1 trong tháng 8, yếu hơn tất cả dự báo của các

chuyên gia KT tham gia cuộc thăm dò của Bloomberg. Chỉ số đo lường

số đơn đặt hàng mới giảm xuống mức đáy hơn 7 năm, trong khi chỉ số

về sản lượng chạm mức thấp nhất kể từ cuối năm 2015. Dữ liệu có vẻ

bi quan trên càng làm nỗi lo ngại về suy thoái thêm phần trầm trọng và

có thể ảnh hưởng đến khả năng tái đắc cử của Tổng thống Trump vì

ông đã cam kết hồi sinh hoạt động SX tại Mỹ. Bên cạnh đó, động thái

leo thang thuế quan cũng là lý do đằng sau đà suy yếu của hoạt động

SX và có nguy cơ lan sang chi tiêu của người tiêu dùng, đóng góp đến

2/3 GDP nền KT Mỹ. Mặc dù hoạt động SX chỉ chiếm 11% nền KT

nhưng nhiều chuyên gia lo ngại đà suy yếu kéo dài và khả năng sa thải

nhân viên kéo theo có thể ảnh hưởng đến phần còn lại của nền KT và

gây nguy cơ đến chuỗi tăng trưởng dài kỷ lục hiện tại. Chỉ số đo lường

số đơn đặt hàng mới, vốn được 1 số chuyên gia xem là chỉ báo sớm về

suy thoái, giảm xuống 47,2, lần đầu tiên kể từ tháng 12/2015, chỉ số

này rớt xuống < 50. Chỉ số sản lượng của ISM cũng rơi xuống 49,5 trong

tháng 8. Đà giảm về nhu cầu và sản lượng đang gây tác động lan truyền

sang thị trường lao động khi chỉ số việc làm trong ngành SX của ISM

giảm xuống 47,4, thấp nhất kể từ tháng 3/2016. Điều này báo hiệu báo

cáo việc làm sẽ cho thấy sự suy giảm về số lượng việc làm mới trong

tháng. Chỉ số đo lường số đơn đặt hàng XK giảm xuống 43,3, thấp nhất

kể từ tháng 4/2009, thời điểm suy thoái lên đến đỉnh điểm…

Một loạt các chỉ báo kinh tế Mỹ rơi

vào "vòng nguy hiểm": Suy thoái

sẽ không còn xa!

NĐT đang đón nhận các số liệu KT với những chỉ báo của sự suy thoái

đang loé lên dấu hiệu của nền KT đang giảm tốc từ mọi góc độ, các số

liệu đều ghi nhận đà tăng trưởng chậm và sự bất ổn từ chiến tranh

thuơng mại Mỹ - Trung. Tăng trưởng KT toàn cầu giảm tốc đang gây áp

lực cho NHTW nhiều nước trong việc hạ LS cho vay ở những mức chưa

từng thấy và cuộc chiến thuế quan Mỹ-Trung đang đè nặng lên niềm tin

KD. Đây là những chỉ báo suy thoái đang nhấp nháy “màu đỏ”: Thị

trường trái phiếu - Tình trạng đường cong lợi suất đảo ngược. Trong bối

cảnh LS đang đi xuống ở trên toàn thị trường trái phiếu Mỹ, thì lợi suất

Kinh tế Quốc tế

Diễn biến của đường cong lợi suất từ giữa tháng 11/2018 đến gần cuối tháng 8/2019

7

trái phiếu 10 năm đã giảm xuống mức thấp hơn lợi suất trái phiếu 2 năm

nhiều lần kể từ ngày 14/8; GDP tăng trưởng chậm lại - Dự báo, nền KT

Mỹ sẽ đạt mức tăng trưởng 2% trong Q.II, là mức tăng trưởng thấp nhất

kể từ Q.IV/2018 và giảm từ mức 3% sv 3th đầu năm nay; Tăng trưởng

LN DN giảm mạnh; Hoạt động SX giảm xuống mức thấp nhất trong gần

10 năm vào tháng 8. PMI đạt mức 49,9 vào tháng 8, giảm từ con số

50,4 của tháng 7, chạm mốc dưới 50lần đầu tiên kể từ tháng 9/2009;

Chỉ số vận tải Cass 5,9% vào tháng 7, sau khi 5,3% trong tháng 6

và 6% trong tháng 5; Đồng trong 6th qua, >13%, đồng là 1 phong vũ

biểu về "sức khoẻ" của nền KT; Vàng >20% kể từ tháng 5, khi Mỹ và

TQ khiến cuộc chiến thuế quan leo thang. Tương tự TPCP, vàng là một

"hầm trú ẩn an toàn" cho NĐT ở những thời điểm bất ổn KT; Chỉ số bất

ổn trong chính sách KT toàn cầu (GEPU) đã đạt mức cao nhất mọi thời

đại vào tháng 6 là 342; Chi tiêu KT trong Q.II 5,5%. Đây là mức giảm

tồi tệ nhất kể từ Q.IV/2015. Xuất phát từ mức thuế cao đột biến từ cuộc

cải tổ về thuế của Tổng thống Trump, DN đang ngần ngại đầu tư vào

những sáng kiến của tương lai do lo ngại về bất ổn gia tăng.

8

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/

https://hnx.vn/vi-vn/hnx.html

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

https://goldprice.org/vi

http://www.sjc.com.vn/

https://www.sbv.gov.vn/TyGia/faces/TyGia.jspx?_afrWindowMode=0&_afrLoop=20457854754928

577&_adf.ctrl-state=1a9g0kizgf_4

Tin Tài chính - NH http://cafef.vn/nhap-hang-ngoai-se-khong-duoc-vay-ngoai-te-20190904143756843.chn

http://cafef.vn/lai-suat-nong-tren-ca-thi-truong-1-lan-thi-truong-2-2019090407331914.chn

http://cafef.vn/ngan-hang-viet-hap-dan-hon-trong-mat-nha-dau-tu-chau-a-

20190904104354375.chn

https://vietnambiz.vn/nguon-kieu-hoi-ve-tphcm-dat-345-ti-usd-20190904140107665.htm

Tin KT vĩ mô http://cafef.vn/thu-tuong-chac-chan-viet-nam-se-dat-can-cao-cua-muc-tieu-tang-truong-nam-2019-

20190904102550.chn

http://cafef.vn/nhieu-tap-doan-doi-nha-may-sang-viet-nam-20190904172042796.chn

Tin KT Quốc tế https://vietstock.vn/2019/09/hoat-dong-san-xuat-cua-my-bat-ngo-thu-hep-lan-dau-tien-

trong-3-nam-775-703072.htm

http://cafef.vn/mot-loat-cac-chi-bao-kinh-te-my-roi-vao-vong-nguy-hiem-suy-thoai-se-

khong-con-xa-20190903173411343.chn

9

Danh mục viết tắt

Bảo hiểm tiền gửi BHTG LS LS

Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT

Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST

Bảo hiểm nhân thọ BHNT Mua bán, sáp nhập M&A

Bất động sản BĐS Ngân hàng NH

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng trung ương NHTW

Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng Nhà nước NHNN

Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTM CP

Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTM NN

Doanh nghiệp nhà nước DNNN Ngân hàng nước ngoài NHNNg

Doanh nghiệp tư nhân/ Doanh nghiệp DNTN/ DN Ngân sách nhà nước NSNN

Doanh nghiệp vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách trung ương NSTW

Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Tài chính - ngân hàng TC-NH

Khách hàng doanh nghiệp KHDN Tài sản bảo đảm/ Tài sản đảm bảo TSBĐ/ TSĐB

Khách hàng cá nhân KHCN Tăng trưởng TD TTTD

Dự trữ bắt buộc DTBB Tổ chức TD TCTD

Nhả đầu tư nước ngoài/ Nhà đầu tư NĐTNN/ NĐT Tổng tài sản TTS

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổng sản phẩm quốc nội GDP

Giấy chứng nhận GCN Việt Nam VN

Giá trị gia tăng GTGT Trung Quốc TQ

Thu nhập cá nhân/ Thu nhập doanh nghiệp TNCN/ TNDN Trái phiếu Chính phủ TPCP

Kinh tế vĩ mô KTVM Trái phiếu doanh nghiệp TPDN

Kinh tế KT Thị trường chứng khoán/ Chứng khoán TTCK/ CK

Xã hội XH Vốn điều lệ VĐL

Khu vực KV Vốn tự có VTC

Thế giới TG Xuất nhập khẩu/ Xuất khẩu/ Nhập khẩu XNK/ XK/ NK

Kho bạc Nhà nước KBNN Sản xuất kinh doanh SXKD

Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Dịch vụ DV

Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Hiệp hội Lương thực VN VFA

Ngân hàng Thế giới (World Bank) WB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA

Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Thép VN VSA

Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội HNX

Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM HOSE

Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO

Liên minh châu Âu EU Tổng cục thống kê GSO (TCTK)