TIMAR Présentation
Transcript of TIMAR Présentation
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NOTICE DrsquoINFORMATIONRELATIVE AU PROGRAMME DE RACHAT DACTIONS EN VUE DE REGULARISER LE
MARCHE PROPOSE A LASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
PREVUE LE 31 OCTOBRE 2008
CONSEILLER FINANCIER
UNITED FINANCE COMPANY
VISA DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES
Conformeacutement aux dispositions de la circulaire du CDVM ndeg 0203 du 230503 prise en application du deacutecret
ndeg202556 du 22 hija 1423 (24 feacutevrier 2003) loriginal de la preacutesente notice dinformation a eacuteteacute viseacute par le
CDVM le 17 octobre 2008 sous la reacutefeacuterence ndegVIEM0382008 Ce document a eacuteteacute eacutetabli par TIMAR et engage
la responsabiliteacute de ses signataires Le visa nimplique ni approbation du programme de rachat dactions ni
authentification des informations preacutesenteacutees Il a eacuteteacute attribueacute apregraves examen de la pertinence et de la coheacuterence
de linformation donneacutee dans la perspective de rachat envisageacute
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SOMMAIRE
ABREVIATIONS 4
PARTIE I ATTESTATIONS 5
11 Le conseil drsquoadministration de TIMAR 5
12 Les commissaires aux comptes 5
13 Le conseiller financier 7
14 Le responsable de lrsquoinformation et de la communication financiegravere 8
PARTIE II LE PROGRAMME DE RACHAT 9
21 Le cadre juridique9
22 Objectifs 10
23 Caracteacuteristiques du programme de rachat10
24 Financement du programme 11
25 Modaliteacutes de reacutealisation du programme 11
26 Justificatif de la fourchette de prix 16
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR 16
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents 17
29 Traitement comptable et fiscal 17
PARTIE III PRESENTATION DE TIMAR 18
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral 18
32 Activiteacute et secteur 20
33 Administration et organisation de TIMAR 26
34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008 28
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation 28
36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR 29
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37 Les perspectives de TIMAR 31
PARTIE IV DONNEES COMPTABLES 32
41 Principes et meacutethodes comptables 32
42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007 33
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ABREVIATIONS
AC Augmentation de capital
AGE Assembleacutee Geacuteneacuterale Extraordinaire
AGO Assembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire
AMTRI Association Marocaine des Transporteurs Marocains
AMLOG Association Marocaine des Logisticiens
ATADM Association des Transitaires Agreacuteeacutes en Douane au Maroc
BFR Besoin en Fonds de Roulement
CDVM Conseil Deacuteontologique des Valeurs Mobiliegraveres
CPC Compte de Produits et Charges
CMR Convention relative au contrat de transport international de Marchandises par Route
DH Dirham
DMM Direction de la Marine Marchande
EDI Echanges de Donneacutees Informatiques
FR Fonds de Roulement
IATA Association Internationale du transport aeacuterien
KDh Millier de Dirhams
LTM Lettre de Transport Aeacuterien
MDh Million de Dirhams
MEAD Magasins Et Aires de Deacutedouanement
MLT Moyen et Long Terme
NS Non Significatif
ODEP Office drsquoexploitation Des Ports
OFPPT Office de la Formation Professionnelle et de la Promotion de Travail
ONDA Office National Des Aeacuteroports
ONT Office National des Transports
RAM Royal Air Maroc
TVA Taxe sur la Valeur Ajouteacutee
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Partie I Attestations
11 Le conseil drsquoadministration de TIMAR
Le Conseil drsquoAdministration de TIMAR repreacutesenteacute par Monsieur Olivier PUECH
Administrateur Directeur Geacuteneacuteral atteste que agrave sa connaissance les donneacutees de la preacutesentenotice drsquoinformation dont il assume la responsabiliteacute sont conformes agrave la reacutealiteacute Elles
comprennent toutes les informations neacutecessaires aux investisseurs pour fonder leur jugement
sur le programme de rachat drsquoactions de la socieacuteteacute en vue de reacutegulariser le marcheacute Elles ne
comportent pas drsquoomissions en vue drsquoen alteacuterer la porteacutee
Monsieur olivier PUECHAdministrateur Directeur Geacuteneacuteral
12 Les commissaires aux comptes
983107983137983138983145983150983141983156 983140991257983109983160983152983141983154983156983145983155983141 983107983151983149983152983156983137983138983148983141 983141983156 983140983141 983107983151983150983156983154983284983148983141
983110983145983150983137983150983139983145983141983154 983080983107983109983107983119983110983081
983117983086 983117983151983144983137983149983141983140 983108983122983113983109983106
983122983141983152983154983273983155983141983150983156983273 983152983137983154 983117983086 983105983144983149983141983140 983106983109983118983117983109983122983113 983085
983105983140983154983141983155983155983141 27 983122983157983141 983109983148 983106983137983148983137983138983145983148 983085 983106983120 9009 983085 983117983141983154983155 983123983157983148983156983137983150983085
983107983137983155983137983138983148983137983150983139983137
983105983140983154983141983155983155983141 349 983106983108 983117983151983144983137983149983141983140 983126 983085 983107983137983155983137983138983148983137983150983139983137
983124983273983148983273983152983144983151983150983141 +212 22 27 61 33 983124983273983148983273983152983144983151983150983141 +212 22 45 10 91
983110983137983160 +212 22 20 13 80 983110983137983160 +212 22 45 10 93
983109983085983149983137983145983148 983139983141983139983151983142983104983149983141983150983137983154983137983149983137 983085
983108983137983156983141 983140983157 983152983154983141983149983145983141983154 983141983160983141983154983139983145983139983141 983155983151983157983149983145983155 983137983157 983139983151983150983156983154983284983148983141 2006 983108983137983156983141 983140983157 983152983154983141983149983145983141983154 983141983160983141983154983139983145983139983141 983155983151983157983149983145983155 983137983157 983139983151983150983156983154983284983148983141 2007
983108983137983156983141 983140991257983141983160983152983145983154983137983156983145983151983150 983140983157 983149983137983150983140983137983156 983137983139983156983157983141983148 983105983111983119 983137983152983152983141983148983273983141 983264
983155983156983137983156983157983141983154 983155983157983154 983148983141983155 983139983151983149983152983156983141983155 983140983141 983148991257983141983160983141983154983139983145983139983141 2008
983108983137983156983141 983140991257983141983160983152983145983154983137983156983145983151983150 983140983157 983149983137983150983140983137983156 983137983139983156983157983141983148 983105983111983119 983137983152983152983141983148983273983141
983264 983155983156983137983156983157983141983154 983155983157983154 983148983141983155 983139983151983149983152983156983141983155 983148991257983141983160983141983154983139983145983139983141 2008
Attestation des commissaires aux comptes relative aux exercices clos le 31 deacutecembre 2007 et
le 31 deacutecembre 2006
Nous avons proceacutedeacute agrave la veacuterification des informations comptables et financiegraveres contenues dans la
preacutesente notice drsquoinformation en effectuant les diligences neacutecessaires et compte tenu des dispositions
leacutegales et reacuteglementaires en vigueur Nos diligences ont consisteacute agrave nous assurer de la concordance
desdites informations avec les eacutetats de synthegravese auditeacutesSur la base des diligences ci-dessus nous navons pas dobservation agrave formuler sur la concordance des
informations comptables et financiegraveres donneacutees dans la preacutesente notice dinformation avec les eacutetats de
synthegravese tels que auditeacutes par les soins des co-commissaires CECOF repreacutesenteacute par Mr Ahmed
BENMERI et Mr Mohamed DRIEB au titre de lrsquoexercice 2007 et par les soins de CECOF
repreacutesenteacute par Mr Ahmed BENMERI au titre de lrsquoexercice 2006 Les rapports dopinion au titre
desdits exercices sont inteacutegralement repris dans la preacutesente notice dinformation
CECOF M Mohamed DRIEB
M Ahmed BENMERI
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Rapport geacuteneacuteral des commissaires aux comptes relatif aux comptes sociaux de lrsquoexercice clos au
31 deacutecembre 2007
En exeacutecution de la mission qui nous a eacuteteacute confieacutee par votre Assembleacutee Geacuteneacuterale nous avons proceacutedeacute
agrave lrsquoaudit des eacutetats de synthegravese ci-joints de la socieacuteteacute TIMAR SA au 31 deacutecembre 2007 lesquels
comprennent le bilan le compte de produits et charges lrsquoeacutetat des soldes de gestion le tableau definancement et lrsquoeacutetat des informations compleacutementaires (ETIC) relatifs agrave lrsquoexercice clos agrave cette date
Ces eacutetats de synthegravese qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimileacutes de
DH 3438412962 dont un beacuteneacutefice net de DH 314688253 sont la responsabiliteacute des organes de
gestion de la socieacuteteacute Notre responsabiliteacute consiste agrave eacutemettre une opinion sur ces eacutetats de synthegravese sur
la base de notre audit
Nous avons effectueacute notre audit selon les normes de la profession Ces normes requiegraverent qursquoun tel
audit soit planifieacute et exeacutecuteacute de maniegravere agrave obtenir une assurance raisonnable que les eacutetats de synthegravese
ne comportent pas drsquoanomalies significatives Un audit comprend lrsquoexamen sur la base de sondages
des documents justifiant les montants et informations contenus dans les eacutetats de synthegravese Un auditcomprend eacutegalement une appreacuteciation des principes comptables utiliseacutes des estimations significatives
faites par la Direction Geacuteneacuterale ainsi que la preacutesentation geacuteneacuterale des comptes Nous estimons que
notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion
Opinion sur les eacutetats de synthegravese
A notre avis les eacutetats de synthegravese citeacutes au premier paragraphe ci-dessus donnent dans tous leurs
aspects significatifs une image fidegravele du patrimoine et de la situation financiegravere de la socieacuteteacute TIMAR
SA au 31122007 ainsi que le reacutesultat de ses opeacuterations et de lrsquoeacutevolution de ses flux de treacutesorerie
pour lrsquoexercice clos agrave cette date conformeacutement aux principes comptables admis au Maroc
Veacuterifications et informations speacutecifiques
Nous avons proceacutedeacute eacutegalement aux veacuterifications speacutecifiques preacutevues par la loi et nous nous sommes
assureacutes notamment de la concordance des informations donneacutees dans le rapport de gestion du conseil
drsquoadministration destineacute aux actionnaires avec les eacutetats de synthegravese de la socieacuteteacute
CECOF
M Ahmed BENMERI M Mohamed DRIEB
Rapport geacuteneacuteral du commissaire aux comptes relatif aux comptes sociaux de lrsquoexercice clos au 31
deacutecembre 2006
Conformeacutement agrave la mission qui nous a eacuteteacute confieacutee par votre Assembleacutee Geacuteneacuterale nous avons proceacutedeacute
agrave lrsquoaudit des eacutetats de synthegravese ci-joints de votre socieacuteteacute au 31 deacutecembre 2006 lesquels comprennent le
bilan le compte de produits et charges lrsquoeacutetat des soldes de gestion le tableau de financement et lrsquoeacutetat
des informations compleacutementaires (ETIC) relatifs agrave lrsquoexercice clos agrave cette date Ces eacutetats de synthegravese
qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimileacutes de DH 1657024709 dont un beacuteneacutefice
net de DH 330989849 sont la responsabiliteacute des organes de gestion de la socieacuteteacute Notreresponsabiliteacute consiste agrave eacutemettre une opinion sur ces eacutetats de synthegravese sur la base de notre audit
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Nous avons effectueacute notre audit selon les normes de la profession Ces normes requiegraverent qursquoun tel
audit soit planifieacute et exeacutecuteacute de maniegravere agrave obtenir une assurance raisonnable que les eacutetats financiers ne
comportent pas drsquoanomalies significatives Un audit comprend lrsquoexamen sur la base de sondages des
documents justifiant les montants et informations contenus dans les eacutetats de synthegravese Un audit
comprend eacutegalement une appreacuteciation des principes comptables utiliseacutes des estimations significativesfaites par la Direction Geacuteneacuterale ainsi que la preacutesentation geacuteneacuterale des comptes Nous estimons que
notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion
Opinion sur les eacutetats de synthegravese
A notre avis les eacutetats financiers donnent dans tous leurs aspects significatifs une image fidegravele du
patrimoine et de la situation financiegravere de la socieacuteteacute TIMAR SA au 31122006 ainsi que du reacutesultat
et de ses opeacuterations et de ses flux de treacutesorerie pour lrsquoexercice clos agrave cette date conformeacutement aux
principes comptables admis au Maroc
Veacuterifications et informations speacutecifiques
Nous avons proceacutedeacute eacutegalement aux veacuterifications speacutecifiques preacutevues par la loi et nous nous sommes
assureacutes notamment de la concordance des informations donneacutees dans le rapport de gestion du conseil
drsquoadministration destineacute aux actionnaires avec les eacutetats financiers de la socieacuteteacute
CECOF
M Ahmed BENMERI
13 Le conseiller financier
United Finance Company353 Bd Mohammed V
Casablanca
Tel +212 22 40 39 34
Fax +212 22 40 39 14
La preacutesente Notice drsquoInformation a eacuteteacute preacutepareacutee par nos soins et sous notre responsabiliteacute Nous
attestons avoir effectueacute les diligences neacutecessaires pour nous assurer de la sinceacuteriteacute des informations
qursquoelle contient
Ces diligences reposent sur lrsquoanalyse des documents suivants
- Les comptes sociaux de TIMAR relatifs aux exercices 2006 et 2007
- Les Procegraves Verbaux des organes de direction et des assembleacutees drsquoactionnaires relatifs aux exercices
2006 et 2007
- Les rapports drsquoactiviteacutes relatifs aux exercices 2006 et 2007
- Les rapports des commissaires aux comptes relatifs aux exercices 2006 et 2007
Tous ces documents nous ont eacuteteacute remis directement par la Direction Geacuteneacuterale de TIMAR et ce afin de
mener agrave bien la mission pour laquelle nous avons eacuteteacute mandateacutes
Ali Lamzibri Nour-Eddine CHAMMATAssocieacute-Geacuterant Associeacute-Geacuterant
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14 Le responsable de lrsquoinformation et de la communication financiegravere
Mme Yolande NAJIBResponsable financier et comptable
66 Bd Moulay Slimane- Oukacha
Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17
Fax +212 22 67 25 75
E-mail yolandenajibtimarma
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Partie II Le programme de rachat
21 Le cadre juridique
Le programme de rachat dont la mise en œuvre srsquoinscrit dans le cadre leacutegislatif creacuteeacute par la Loi 17-95
du 31 aoucirct 1996 relative aux socieacuteteacutes anonymes telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 20-05 serasoumis agrave lrsquoautorisation de lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire des actionnaires le 31 octobre 2008
statuant aux conditions de quorum et de majoriteacute requises
Ledit programme de rachat fera lrsquoobjet de la reacutesolution suivante
laquo LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant aux conditions de quorum et de majoriteacutes requises pour les
Assembleacutees Geacuteneacuterales Ordinaires connaissance prise du rapport du Conseil drsquoAdministration et apregraves
avis du Conseil Deacuteontologique des Valeurs Mobiliegraveres autorise expresseacutement le Conseil
drsquoAdministration agrave compter de la preacutesente assembleacutee conformeacutement aux dispositions de lrsquoarticle 281
de la loi ndeg17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes pour une dureacutee de douze mois agrave proceacuteder en une ou
plusieurs fois sur la Bourse de Casablanca agrave des achats drsquoactions de la socieacuteteacute en vue drsquoune
reacutegularisation des coursDans le cadre de cette autorisation lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire deacutecide que les modaliteacutes de rachat
par TIMAR de ses propres actions en Bourse sont les suivantes
- Titres concerneacutes Actions de TIMAR
- Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
- Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
- Nombre maximum drsquoactions agrave deacutetenir 19 500 actions soit 10 du capital
- Dureacutee du programme 12 mois
- Mode de financement du programme Faciliteacutee de caisse au taux du marcheacute et la treacutesorerie
disponible
LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale donne tous pouvoirs au Conseil drsquoAdministration avec faculteacute de deacuteleacuteguer agrave
lrsquoeffet de proceacuteder agrave la reacutealisation du programme de rachat preacutesentement autoriseacute passer tous ordres
de bourse signer tous actes de cession tous contrats effectuer toutes deacuteclarations et toutes formaliteacutes
neacutecessaires conformeacutement aux dispositions leacutegales et reacuteglementaires applicables en la matiegravere raquo
Il est preacuteciseacute que conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes TIMAR ne
peut posseacuteder plus de 10 du total de ses propres actions Ces actions doivent ecirctre mises sous la
forme nominative et doivent ecirctre entiegraverement libeacutereacutees lors de lrsquoacquisition Selon ce mecircme article la
valeur de lrsquoensemble des actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au
montant des reacuteserves de la socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant des
reacuteserves de TIMAR autres que les reacuteserves leacutegales y compris le reacutesultat de lrsquoexercice 2007 srsquoeacutelegraveve agrave
145 MDh Par ailleurs lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 19 mai 2008 a deacutecideacute la distribution de
975 KDh en dividendes et lrsquoaffectation drsquoun montant de 1575 KDh en reacuteserve leacutegale La valeur
globale de lrsquoensemble des actions propres que la socieacuteteacute peut donc deacutetenir ne pourra ainsi ecirctre
supeacuterieure agrave 134 MDh
Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
En vertu des dispositions de lrsquoarticle 87 de la circulaire du CDVM ndeg0203 relative agrave lrsquoinformation
exigeacutee des socieacuteteacutes coteacutees agrave lrsquooccasion du rachat en bourse de leurs propres actions en vue de
reacutegulariser le marcheacute TIMAR preacutevoit dans le rapport de gestion du Conseil drsquoAdministration soumis
agrave lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant sur les comptes annuels un paragraphe consacreacute agrave son programme de
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rachat drsquoactions deacutecrivant notamment le nombre drsquoactions acheteacutees et des actions eacuteventuellement
ceacutedeacutees ainsi que le cours moyen pondeacutereacute drsquoacquisition ou de cession
22 Objectifs
Le Conseil drsquoAdministration de TIMAR souhaite mettre en œuvre un programme de rachat parTIMAR de ses propres actions afin de reacutegulariser le cours de lrsquoaction par des interventions en contre-
tendance en cas de variation excessive du cours sur le marcheacute que ce soit agrave la hausse comme agrave la
baisse Cet objectif sera reacutealiseacute sans pour autant fausser le bon fonctionnement du marcheacute boursier
23 Caracteacuteristiques du programme de rachat
Titres concerneacutes
Les titres concerneacutes par le preacutesent programme sont les actions TIMAR
Nombre maximum drsquoactions agrave acqueacuterir
Sous reacuteserve de lrsquoapprobation par lrsquoassembleacutee geacuteneacuterale ordinaire du 31 octobre 2008 de la premiegravere
reacutesolution preacuteciteacutee la socieacuteteacute pourrait acqueacuterir un maximum de 19 500 actions soit 10 du capital
Fourchette du prix drsquointervention1
Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
Montant maximal agrave engager par la socieacuteteacute
Conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes la valeur de lrsquoensemble des
actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au montant des reacuteserves de la
socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant de ces reacuteserves srsquoeacutelegraveve agrave 145
MDh (excluant les reacuteserves leacutegales et inteacutegrant le reacutesultat net de lrsquoexercice et le report agrave nouveau)
auquel il faut deacuteduire les dividendes agrave distribuer au titre de lrsquoexercice clos le 31 deacutecembre 2007 soit
975 KDh ainsi que la reacuteserve leacutegale correspondante soit 1575 KDh Le montant maximum pouvant
ecirctre engageacute srsquoeacutetablit ainsi agrave 134 MDh
Le tableau ci-dessous reprend le calcul des reacuteserves avant et apregraves affectation des reacutesultats au 31
deacutecembre 2007
En KDh
Au 31122007Apregraves affectation du reacutesultat
2007
Autres reacuteserves 134 134
Report agrave nouveau 2 2 017
Prime drsquoeacutemission 11 250 11 250
Reacutesultat net 3 147 -
Total 14 533 13 401
1 983107983141983155 983152983154983145983160 983155991257983141983150983156983141983150983140983141983150983156 983144983151983154983155 983142983154983137983145983155 983140991257983137983139983144983137983156 983141983156 983140983141 983158983141983150983156983141
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Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
Dureacutee et calendrier du programme
Conformeacutement agrave la premiegravere reacutesolution le programme srsquoeacutetalera sur une peacuteriode de 12 mois du 10
novembre 2008 au 10 novembre 2009
24 Financement du programme
Le programme de rachat drsquoactions que TIMAR compte mettre en place sera financeacute par faciliteacutee de
caisse au taux du marcheacute et par la treacutesorerie disponible (correspondant agrave la treacutesorerie actif) Cette
derniegravere srsquoeacutelegraveve agrave 136 MDh au 31122007
25 Modaliteacutes de reacutealisation du programme
Les actions relatives agrave ce programme de rachat feront lrsquoobjet drsquoachat et de cession sur le marcheacutecentral de la bourse de Casablanca aux prix drsquoachat et de vente entrant dans la fourchette
drsquointervention autoriseacutee par lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 31 octobre 2008 sous reacuteserve des
ajustements lieacutes aux eacuteventuelles opeacuterations sur le capital de la socieacuteteacute Ces ajustements seront
approuveacutes dans le cadre des autorisations par les organes sociaux de la socieacuteteacute desdites opeacuterations de
capital
Le preacutesent programme de rachat sera exeacutecuteacute par lrsquoentremise de la socieacuteteacute de bourse CDMC Les
opeacuterations drsquoachat et de vente se feront en fonction des situations du marcheacute par lrsquointermeacutediaire et les
ordres drsquoachat et de vente directement donneacutes par M Olivier PUECH en sa qualiteacute drsquoAdministrateur
Directeur Geacuteneacuteral de TIMAR
CDMC est tenue
bull Drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR un avis drsquoopeacutereacute agrave la reacutealisation de chaque transaction
Cet avis reprendra toutes les caracteacuteristiques de la transaction lieu drsquoexeacutecution date de
lrsquoopeacuteration date de regraveglement sens de lrsquoopeacuteration (achat ou vente) cours drsquoexeacutecution
montants bruts commissions socieacuteteacute de bourse commissions Bourse de Casablanca montants
TVA et montants nets
bull Et drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR chaque mois une analyse du marcheacute des actions de la
socieacuteteacute de maniegravere agrave permettre agrave TIMAR drsquoappreacutecier la reacutegularisation dudit marcheacute
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Evolution du cours de TIMAR en MAD en cours de clocircture au 30 septembre 2008
Source graphique Waldata
Cours en MAD Phase 1
(IPO ndash 301007) Phase 2
(011107 ndash 280108) Phase 3
(290108ndash 260308) Phase 4
(270308 ndash 300908) Cours Max 48700 47800 45400 44465
Cours Min 38500 37200 41970 31800Cours Moyen 42961 40878 43368 36317
Rendement 21 -22 8 -28
Volatiliteacute 3299 4475 2430 3070
Source United Finance Company
Lrsquoeacutevolution du cours de bourse de TIMAR du 17 juillet 2007 date de son introduction en bourse au
30 septembre 2008 fait ressortir 4 principales tendances A titre indicatif nous faisons eacutegalement
apparaicirctre sur ce graphique une courbe de tendance exprimeacutee en moyenne mobile arithmeacutetique des
cours de clocircture (courbe bleue en discontinue) sur 50 seacuteances journaliegraveres La moyenne mobile permet
de lisser le comportement erratique du cours en faisant une moyenne glissante sur X peacuteriodes et donc
drsquoavoir une meilleure visibiliteacute de la tendance du coursLrsquoanalyse de lrsquoeacutevolution du cours de TIMAR (en cours de clocircture) permet drsquoidentifier quatre
principales tendances
(1) La phase haussiegravere post-introduction (mi- juillet 2007 agrave fin octobre 2007) qui a propulseacute le cours
sur ses plus hauts historiques agrave 487 Dh le 29 octobre (2) Une phase baissiegravere de deacutebut novembre agrave fin deacutecembre 2007 qui verra la valeur toucher son plus
bas annuel agrave 380 Dh le 20 deacutecembre 2007 (3) Le premier trimestre 2008 est marqueacute par une phase de reprise geacuteneacuterale du marcheacute dont TIMAR
va eacutegalement profiter partant des 380 Dh pour atteindre le seuil des 450 Dh agrave fin mars (4) La morositeacute geacuteneacuterale du marcheacute boursier au deuxiegraveme trimestre srsquoest fait ressentir plus
seacuterieusement sur le cours de TIMAR qui a amorceacute sa phase baissiegravere la plus importante depuis
son introduction en bourse Le cours du titre quitte le seuil des 430 Dh au deacutebut du mois drsquoavrilpour srsquoinstaller le mois drsquoaout sur ses plus bas historiques autour de 320 Dh Le titre tente
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neacuteanmoins sous la deuxiegraveme quinzaine du mois de septembre une leacutegegravere reprise sans grand effet
sur la tendance de fond
Evolution de la liquiditeacute et de la volatiliteacute au 30 septembre 2008
bull Evolution de la liquiditeacute
983124983145983156983154983141983155 983273983139983144983137983150983143983273983155 983149983141983150983155983157983141983148983148983141983149983141983150983156 983155983157983154 983089 983137983150 983143983148983145983155983155983137983150983156
983085
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
983151 983139983156 9830850 7 983150 9831519831589830850 7 983140 983273983139 9830850 7 983146 983137983150 9831589830850 8 983142983273 983158983154 9830850 8 983149983137 983154983155 9830850 8 983137 983158983154 9830850 8 983149 983137983145 9830850 8 983146983157 983145983150 9830850 8 983146 983157983145 9831489830850 8 983137 983151983291983156 9830850 8 983155983141983152 9831569830850 8
Source United Finance Company
Sur un an glissant agrave fin septembre 2008 les eacutechanges sur le marcheacute central portant sur le titre TIMAR
ont atteint un total de 34 136 titres cumulant un volume global de 278 MDh
Le cours moyen pondeacutereacute a eacuteteacute de lrsquoordre de 408 Dh La moyenne quotidienne des volumes traiteacutes a eacuteteacute
de 78 KDh correspondant agrave une moyenne de 137 titres eacutechangeacutes par seacuteance En eacutecartant les volumesconseacutecutifs agrave lrsquointroduction en bourse et aux seacuteances suivantes le volume maximum et qui correspond
aussi agrave la quantiteacute maximale a eacuteteacute atteint le 07 avril 2008 avec 34 MDh pour une quantiteacute eacutechangeacutee
de 4 031 titres Le cours de clocircture enregistreacute lors de cette seacuteance a eacuteteacute 437 Dh Le volume minimal est
observeacute le 26 aoucirct 2008 agrave 636 Dh pour un titre eacutechangeacute sur un cours de clocircture de 318 Dh
Le taux de cotation atteint quant agrave lui 99 sur la peacuteriode Ce taux srsquoexplique par le contrat
drsquoanimation des titres confieacute agrave la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de 3 ans Sur un an
glissant les seacuteances les plus actives ont eacuteteacute observeacutees en novembre 2007 et avril 2008 Le volume
global eacutechangeacute au cours de ces 2 mois a eacuteteacute de 11 266 actions soit un volume moyen de 268 actions
eacutechangeacutees quotidiennement agrave un cours moyen de 413 Dh
Les seacuteances les plus actives
Nous retenons comme seacuteances les plus actives les transactions dont le volume a eacuteteacute supeacuterieur agrave 1MDh
du 1 octobre 2007 au 30 septembre 2008
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SEANCE COURS CLOTURE QUANTITE ECHANGEE VOLUME
07042008 437 4 031 3 486 388
04072008 325 1 519 1 041 040
Source United Finance Company
Au cours de ces seacuteances la fourchette de prix de clocircture a oscilleacute entre 325 Dh et 437 Dh 5 550
actions ont eacuteteacute eacutechangeacutes au cours de ces seacuteances ce qui constitue 16 du volume global eacutechangeacute du 1
octobre au 30 septembre 2008
Le tableau ci-dessous retrace lrsquoeacutevolution des principales donneacutees du marcheacute pour les valeurs du
secteur du Transport amp Logistique sur la bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 soit 250 seacuteances de bourse
Le tableau ci-dessus fait apparaicirctre les eacuteleacutements suivants
(1) Le flottant en bourse de TIMAR est eacutequivalent agrave celui de CTM et de MEDIACO avec un taux
de 23
(2) Les volumes eacutechangeacutes en valeur se situent agrave 14 MDh sur la peacuteriode contre 24 MDh pour CTM
et 38 MDh pour MEDIACO
(3) Le taux de cotation de TIMAR est de 99 gracircce au contrat drsquoanimation obligatoire pour les
entreprises coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de Casablanca
(4) Le cours de Timar a une volatiliteacute plus importante que les autres socieacuteteacutes de lrsquoeacutechantillon agrave
34 contre respectivement 33 et 32 pour CTM et MEDIACO
Le tableau ci-apregraves retrace lrsquoeacutevolution mensuelle du titre TIMAR sur 52 semaines du 1 octobre 2007
au 30 septembre 2008 en cours de clocircture
2 983116983141 983156983137983157983160 983140983141 983139983151983156983137983156983145983151983150 983140991257983157983150 983156983145983156983154983141 983154983141983152983154983273983155983141983150983156983141 983148983141 983154983137983152983152983151983154983156 983141983150983156983154983141 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983155983273983137983150983139983141983155 983151983289 983148983141 983156983145983156983154983141 983137 983139983151983156983273 983141983156 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983140983141 983106983151983157983154983155983141
983139983151983150983155983156983137983156983273983155 983155983157983154 983148983137 983152983273983154983145983151983140983141 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983141
3
983116983137 983158983151983148983137983156983145983148983145983156983273 983144983145983155983156983151983154983145983153983157983141 983141983155983156 983151983138983156983141983150983157983141 983152983137983154 983148991257983273983139983137983154983156 983156983161983152983141 983140983141983155 983158983137983154983145983137983156983145983151983150983155 983153983157983151983156983145983140983145983141983150983150983141983155 983140983157 983139983151983157983154983155 983140983141 983148991257983137983139983156983145983151983150 983149983157983148983156983145983152983148983145983273 983152983137983154 983148983137 983154983137983139983145983150983141 983139983137983154983154983273983141 983140983157
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(52 semaines 250 seacuteances de bourse) TIMAR CTM MEDIACO
Flottant en Bourse 23 23 23Total Quantiteacute eacutechangeacutee 34 136 72 384 60 757
Total Volume eacutechangeacute (En Dh) 13 925 471 24 442 152 37 893 761
Nombre de jour traiteacute 248 226 250
Volume moyen par jour (En Dh) 56 151 108 151 174 876
Taux de Cotation2 99 90 100
CMP 409 341 461
Volatiliteacute3 34 33 32
Les volumes sont corrigeacutes de laller et retour Source United Finance Company
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Mois Cours moyenEn Dh
Plus BasEn Dh
Plus HautEn Dh
Volume en Dh Nombre de Titres
Octobre 2007 4549 430 487 4 180 500 4 590
Novembre 2007 4023 380 449 4 393 604 5 449
Deacutecembre 2007 3931 372 448 3 026 249 3 772Janvier 2008 4296 415 453 2 429 530 2 806
Feacutevrier 2008 4304 423 454 2 277 580 2 615
Mars 2008 4380 418 450 1 372 907 1 562
Avril 2008 4053 383 437 4 906 313 5 817
Mai 208 3919 383 402 697 266 882
Juin 2008 3790 363 391 1 008 592 1 350
Juillet 2008 3370 320 360 2 399 185 3 528
aoucirct-08 3206 318 323 405 749 634
sept-08 3308 319 358 753 469 1 131
United Finance Company
bull Evolution de la volatiliteacute du titre TIMAR
Pour rappel la volatiliteacute est obtenue par lrsquoeacutecart-type des variations quotidiennes du cours de lrsquoaction
(exprimeacutees en base logarithmique) multiplieacute par la racine carreacutee du nombre de jours consideacutereacutes
En pourcentage MASI TransportampLogistique TIMAR
Volatiliteacute 3 Mois 20 34 326
Volatiliteacute 6 Mois 16 29 299
Volatiliteacute 52 Semaines 14 258 344Source United Finance Company
Calculeacutee sur des peacuteriodes de 3 6 et 12 mois la volatiliteacute du titre TIMAR ressort supeacuterieure agrave celle du
MASI et infeacuterieur agrave celle de lrsquoindice sectoriel sur le court terme Sur 3 mois la volatiliteacute de TIMAR
ressort moins importante que celle du secteur (326 contre 34 ) Sur 6 mois la volatiliteacute du titre
TIMAR est de 299 contre 16 pour le Masi et 29 pour le secteur La volatiliteacute sur 12 mois
ressort quant agrave elle agrave 344 contre 14 pour le Masi et 258 pour lrsquoindice Transport amp logistique
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Performance relative de TIMAR et du MASI
Source graphique Waldata
La performance relative entre une valeur par rapport agrave lrsquoindice est leacutecart entre la performance de la
valeur par rapport agrave la performance de lindice de reacutefeacuterence sur une mecircme base agrave une date donneacutee il
est exprimeacute en pourcentage La performance relative permet ainsi de voir si sur une base comparable
une valeur a fait mieux ou moins bien que lrsquoindice sur un horizon de temps donneacutee
Compareacute agrave lrsquoindice geacuteneacuteral du Marcheacute depuis son introduction le cours de TIMAR en bourse a
presque toujours sous performeacute lrsquoindice Il faut attendre fin octobre peacuteriode pendant laquelle le titre
touche ses plus hauts historiques au dessus des 485 Dh pour la voir surperformer lrsquoindice du marcheacutependant la deuxiegraveme quinzaine drsquooctobre jusqursquoagrave fin novembre On note en outre que depuis le deacutebut
de lrsquoanneacutee 2008 le titre dans sa chute a reacuteguliegraverement creuseacute lrsquoeacutecart relatif avec lrsquoindice du Marcheacute se
situant au 30 septembre agrave -32 de contreperformance tandis que lrsquoindice affichait une performance
de -1 sur le mecircme horizon de temps
26 Justificatif de la fourchette de prix
Lrsquoobservation de lrsquoeacutevolution du titre agrave la Bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 fait ainsi apparaitre une volatiliteacute supeacuterieure agrave celle des valeurs du secteur
Les seacuteances les plus actives (volume supeacuterieur agrave 1 MDh) ont constitueacute 16 du volume enregistreacute au
cours de cette peacuteriode La fourchette de prix de clocircture a oscilleacute pendant ces seacuteances entre 318 Dh et487 Dh Le choix de la fourchette de prix srsquoexplique de la maniegravere suivante
bull Le plus bas (300 Dh) correspond au plus bas historique de 318 Dh atteint en date du 01 aoucirct 2008 sur
notre peacuteriode de calcul auquel nous avons appliqueacute une deacutecote de 6 (variation quotidienne
maximum) compte tenu du fait que le cours suit une tendance baissiegravere
bull Le plus haut (449 Dh) correspond au cours le plus haut observeacute au cours des deux mois les plus
actifs de notre peacuteriode drsquoobservation
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR
Lintention de TIMAR neacutetant pas dannuler les titres racheteacutes le programme naura pas dincidence sur
les comptes de la socieacuteteacute autre que lenregistrement des plus et moins values eacuteventuelles constateacutees au
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compte de reacutesultat en fonction des cours de laction au moment de lexeacutecution des ordres dachat ou de
vente des titres
Dans lrsquohypothegravese ougrave le nombre maximum drsquoactions du programme de rachat est acheteacute au cours le
plus haut (449 Dh) de la fourchette et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette mecircme
fourchette (300 Dh) la moins value deacutegageacutee agrave chaque achat et revente du nombre total drsquoactions
autoriseacutees aux conditions citeacutees ci-dessus serait eacutegale agrave 29 MDh
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents
Le preacutesent programme de rachat constitue le premier depuis lrsquointroduction en bourse de TIMAR
reacutealiseacutee le 17 Juillet 2007
29 Traitement comptable et fiscal
291 Traitement comptable
Les actions acquises dans le cadre du programme de rachat sont comptabiliseacutees agrave leur prix drsquoachat
hors frais dacquisition au niveau des titres et valeurs de placement Les plus ou moins valuesconstateacutees lors de la cession sont enregistreacutees au compte de reacutesultat A la fin de chaque exercice la
valeur des titres en portefeuille sera compareacutee au cours boursier du 31 deacutecembre Seules les moins-
values latentes donnent lieu agrave la constitution de provisions pour deacutepreacuteciation
292 Traitement fiscal
Reacutegime applicable aux profits de cession
Les profits nets reacutesultant de la cession (diffeacuterence entre le prix moyen drsquoacquisition y compris les
commissions drsquoachat et le prix moyen de vente deacutefalquer des commissions de cession) en cours ou en
fin drsquoexploitation drsquoactions coteacutees agrave la Bourse de Casablanca sont imposables en totaliteacute
Reacutegime applicable aux dividendes
Les actions posseacutedeacutees par la socieacuteteacute ne donnent pas droit aux dividendes
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 32
Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 33
42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 2
SOMMAIRE
ABREVIATIONS 4
PARTIE I ATTESTATIONS 5
11 Le conseil drsquoadministration de TIMAR 5
12 Les commissaires aux comptes 5
13 Le conseiller financier 7
14 Le responsable de lrsquoinformation et de la communication financiegravere 8
PARTIE II LE PROGRAMME DE RACHAT 9
21 Le cadre juridique9
22 Objectifs 10
23 Caracteacuteristiques du programme de rachat10
24 Financement du programme 11
25 Modaliteacutes de reacutealisation du programme 11
26 Justificatif de la fourchette de prix 16
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR 16
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents 17
29 Traitement comptable et fiscal 17
PARTIE III PRESENTATION DE TIMAR 18
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral 18
32 Activiteacute et secteur 20
33 Administration et organisation de TIMAR 26
34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008 28
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation 28
36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR 29
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 3
37 Les perspectives de TIMAR 31
PARTIE IV DONNEES COMPTABLES 32
41 Principes et meacutethodes comptables 32
42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007 33
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 4
ABREVIATIONS
AC Augmentation de capital
AGE Assembleacutee Geacuteneacuterale Extraordinaire
AGO Assembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire
AMTRI Association Marocaine des Transporteurs Marocains
AMLOG Association Marocaine des Logisticiens
ATADM Association des Transitaires Agreacuteeacutes en Douane au Maroc
BFR Besoin en Fonds de Roulement
CDVM Conseil Deacuteontologique des Valeurs Mobiliegraveres
CPC Compte de Produits et Charges
CMR Convention relative au contrat de transport international de Marchandises par Route
DH Dirham
DMM Direction de la Marine Marchande
EDI Echanges de Donneacutees Informatiques
FR Fonds de Roulement
IATA Association Internationale du transport aeacuterien
KDh Millier de Dirhams
LTM Lettre de Transport Aeacuterien
MDh Million de Dirhams
MEAD Magasins Et Aires de Deacutedouanement
MLT Moyen et Long Terme
NS Non Significatif
ODEP Office drsquoexploitation Des Ports
OFPPT Office de la Formation Professionnelle et de la Promotion de Travail
ONDA Office National Des Aeacuteroports
ONT Office National des Transports
RAM Royal Air Maroc
TVA Taxe sur la Valeur Ajouteacutee
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 5
Partie I Attestations
11 Le conseil drsquoadministration de TIMAR
Le Conseil drsquoAdministration de TIMAR repreacutesenteacute par Monsieur Olivier PUECH
Administrateur Directeur Geacuteneacuteral atteste que agrave sa connaissance les donneacutees de la preacutesentenotice drsquoinformation dont il assume la responsabiliteacute sont conformes agrave la reacutealiteacute Elles
comprennent toutes les informations neacutecessaires aux investisseurs pour fonder leur jugement
sur le programme de rachat drsquoactions de la socieacuteteacute en vue de reacutegulariser le marcheacute Elles ne
comportent pas drsquoomissions en vue drsquoen alteacuterer la porteacutee
Monsieur olivier PUECHAdministrateur Directeur Geacuteneacuteral
12 Les commissaires aux comptes
983107983137983138983145983150983141983156 983140991257983109983160983152983141983154983156983145983155983141 983107983151983149983152983156983137983138983148983141 983141983156 983140983141 983107983151983150983156983154983284983148983141
983110983145983150983137983150983139983145983141983154 983080983107983109983107983119983110983081
983117983086 983117983151983144983137983149983141983140 983108983122983113983109983106
983122983141983152983154983273983155983141983150983156983273 983152983137983154 983117983086 983105983144983149983141983140 983106983109983118983117983109983122983113 983085
983105983140983154983141983155983155983141 27 983122983157983141 983109983148 983106983137983148983137983138983145983148 983085 983106983120 9009 983085 983117983141983154983155 983123983157983148983156983137983150983085
983107983137983155983137983138983148983137983150983139983137
983105983140983154983141983155983155983141 349 983106983108 983117983151983144983137983149983141983140 983126 983085 983107983137983155983137983138983148983137983150983139983137
983124983273983148983273983152983144983151983150983141 +212 22 27 61 33 983124983273983148983273983152983144983151983150983141 +212 22 45 10 91
983110983137983160 +212 22 20 13 80 983110983137983160 +212 22 45 10 93
983109983085983149983137983145983148 983139983141983139983151983142983104983149983141983150983137983154983137983149983137 983085
983108983137983156983141 983140983157 983152983154983141983149983145983141983154 983141983160983141983154983139983145983139983141 983155983151983157983149983145983155 983137983157 983139983151983150983156983154983284983148983141 2006 983108983137983156983141 983140983157 983152983154983141983149983145983141983154 983141983160983141983154983139983145983139983141 983155983151983157983149983145983155 983137983157 983139983151983150983156983154983284983148983141 2007
983108983137983156983141 983140991257983141983160983152983145983154983137983156983145983151983150 983140983157 983149983137983150983140983137983156 983137983139983156983157983141983148 983105983111983119 983137983152983152983141983148983273983141 983264
983155983156983137983156983157983141983154 983155983157983154 983148983141983155 983139983151983149983152983156983141983155 983140983141 983148991257983141983160983141983154983139983145983139983141 2008
983108983137983156983141 983140991257983141983160983152983145983154983137983156983145983151983150 983140983157 983149983137983150983140983137983156 983137983139983156983157983141983148 983105983111983119 983137983152983152983141983148983273983141
983264 983155983156983137983156983157983141983154 983155983157983154 983148983141983155 983139983151983149983152983156983141983155 983148991257983141983160983141983154983139983145983139983141 2008
Attestation des commissaires aux comptes relative aux exercices clos le 31 deacutecembre 2007 et
le 31 deacutecembre 2006
Nous avons proceacutedeacute agrave la veacuterification des informations comptables et financiegraveres contenues dans la
preacutesente notice drsquoinformation en effectuant les diligences neacutecessaires et compte tenu des dispositions
leacutegales et reacuteglementaires en vigueur Nos diligences ont consisteacute agrave nous assurer de la concordance
desdites informations avec les eacutetats de synthegravese auditeacutesSur la base des diligences ci-dessus nous navons pas dobservation agrave formuler sur la concordance des
informations comptables et financiegraveres donneacutees dans la preacutesente notice dinformation avec les eacutetats de
synthegravese tels que auditeacutes par les soins des co-commissaires CECOF repreacutesenteacute par Mr Ahmed
BENMERI et Mr Mohamed DRIEB au titre de lrsquoexercice 2007 et par les soins de CECOF
repreacutesenteacute par Mr Ahmed BENMERI au titre de lrsquoexercice 2006 Les rapports dopinion au titre
desdits exercices sont inteacutegralement repris dans la preacutesente notice dinformation
CECOF M Mohamed DRIEB
M Ahmed BENMERI
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Rapport geacuteneacuteral des commissaires aux comptes relatif aux comptes sociaux de lrsquoexercice clos au
31 deacutecembre 2007
En exeacutecution de la mission qui nous a eacuteteacute confieacutee par votre Assembleacutee Geacuteneacuterale nous avons proceacutedeacute
agrave lrsquoaudit des eacutetats de synthegravese ci-joints de la socieacuteteacute TIMAR SA au 31 deacutecembre 2007 lesquels
comprennent le bilan le compte de produits et charges lrsquoeacutetat des soldes de gestion le tableau definancement et lrsquoeacutetat des informations compleacutementaires (ETIC) relatifs agrave lrsquoexercice clos agrave cette date
Ces eacutetats de synthegravese qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimileacutes de
DH 3438412962 dont un beacuteneacutefice net de DH 314688253 sont la responsabiliteacute des organes de
gestion de la socieacuteteacute Notre responsabiliteacute consiste agrave eacutemettre une opinion sur ces eacutetats de synthegravese sur
la base de notre audit
Nous avons effectueacute notre audit selon les normes de la profession Ces normes requiegraverent qursquoun tel
audit soit planifieacute et exeacutecuteacute de maniegravere agrave obtenir une assurance raisonnable que les eacutetats de synthegravese
ne comportent pas drsquoanomalies significatives Un audit comprend lrsquoexamen sur la base de sondages
des documents justifiant les montants et informations contenus dans les eacutetats de synthegravese Un auditcomprend eacutegalement une appreacuteciation des principes comptables utiliseacutes des estimations significatives
faites par la Direction Geacuteneacuterale ainsi que la preacutesentation geacuteneacuterale des comptes Nous estimons que
notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion
Opinion sur les eacutetats de synthegravese
A notre avis les eacutetats de synthegravese citeacutes au premier paragraphe ci-dessus donnent dans tous leurs
aspects significatifs une image fidegravele du patrimoine et de la situation financiegravere de la socieacuteteacute TIMAR
SA au 31122007 ainsi que le reacutesultat de ses opeacuterations et de lrsquoeacutevolution de ses flux de treacutesorerie
pour lrsquoexercice clos agrave cette date conformeacutement aux principes comptables admis au Maroc
Veacuterifications et informations speacutecifiques
Nous avons proceacutedeacute eacutegalement aux veacuterifications speacutecifiques preacutevues par la loi et nous nous sommes
assureacutes notamment de la concordance des informations donneacutees dans le rapport de gestion du conseil
drsquoadministration destineacute aux actionnaires avec les eacutetats de synthegravese de la socieacuteteacute
CECOF
M Ahmed BENMERI M Mohamed DRIEB
Rapport geacuteneacuteral du commissaire aux comptes relatif aux comptes sociaux de lrsquoexercice clos au 31
deacutecembre 2006
Conformeacutement agrave la mission qui nous a eacuteteacute confieacutee par votre Assembleacutee Geacuteneacuterale nous avons proceacutedeacute
agrave lrsquoaudit des eacutetats de synthegravese ci-joints de votre socieacuteteacute au 31 deacutecembre 2006 lesquels comprennent le
bilan le compte de produits et charges lrsquoeacutetat des soldes de gestion le tableau de financement et lrsquoeacutetat
des informations compleacutementaires (ETIC) relatifs agrave lrsquoexercice clos agrave cette date Ces eacutetats de synthegravese
qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimileacutes de DH 1657024709 dont un beacuteneacutefice
net de DH 330989849 sont la responsabiliteacute des organes de gestion de la socieacuteteacute Notreresponsabiliteacute consiste agrave eacutemettre une opinion sur ces eacutetats de synthegravese sur la base de notre audit
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Nous avons effectueacute notre audit selon les normes de la profession Ces normes requiegraverent qursquoun tel
audit soit planifieacute et exeacutecuteacute de maniegravere agrave obtenir une assurance raisonnable que les eacutetats financiers ne
comportent pas drsquoanomalies significatives Un audit comprend lrsquoexamen sur la base de sondages des
documents justifiant les montants et informations contenus dans les eacutetats de synthegravese Un audit
comprend eacutegalement une appreacuteciation des principes comptables utiliseacutes des estimations significativesfaites par la Direction Geacuteneacuterale ainsi que la preacutesentation geacuteneacuterale des comptes Nous estimons que
notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion
Opinion sur les eacutetats de synthegravese
A notre avis les eacutetats financiers donnent dans tous leurs aspects significatifs une image fidegravele du
patrimoine et de la situation financiegravere de la socieacuteteacute TIMAR SA au 31122006 ainsi que du reacutesultat
et de ses opeacuterations et de ses flux de treacutesorerie pour lrsquoexercice clos agrave cette date conformeacutement aux
principes comptables admis au Maroc
Veacuterifications et informations speacutecifiques
Nous avons proceacutedeacute eacutegalement aux veacuterifications speacutecifiques preacutevues par la loi et nous nous sommes
assureacutes notamment de la concordance des informations donneacutees dans le rapport de gestion du conseil
drsquoadministration destineacute aux actionnaires avec les eacutetats financiers de la socieacuteteacute
CECOF
M Ahmed BENMERI
13 Le conseiller financier
United Finance Company353 Bd Mohammed V
Casablanca
Tel +212 22 40 39 34
Fax +212 22 40 39 14
La preacutesente Notice drsquoInformation a eacuteteacute preacutepareacutee par nos soins et sous notre responsabiliteacute Nous
attestons avoir effectueacute les diligences neacutecessaires pour nous assurer de la sinceacuteriteacute des informations
qursquoelle contient
Ces diligences reposent sur lrsquoanalyse des documents suivants
- Les comptes sociaux de TIMAR relatifs aux exercices 2006 et 2007
- Les Procegraves Verbaux des organes de direction et des assembleacutees drsquoactionnaires relatifs aux exercices
2006 et 2007
- Les rapports drsquoactiviteacutes relatifs aux exercices 2006 et 2007
- Les rapports des commissaires aux comptes relatifs aux exercices 2006 et 2007
Tous ces documents nous ont eacuteteacute remis directement par la Direction Geacuteneacuterale de TIMAR et ce afin de
mener agrave bien la mission pour laquelle nous avons eacuteteacute mandateacutes
Ali Lamzibri Nour-Eddine CHAMMATAssocieacute-Geacuterant Associeacute-Geacuterant
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14 Le responsable de lrsquoinformation et de la communication financiegravere
Mme Yolande NAJIBResponsable financier et comptable
66 Bd Moulay Slimane- Oukacha
Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17
Fax +212 22 67 25 75
E-mail yolandenajibtimarma
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Partie II Le programme de rachat
21 Le cadre juridique
Le programme de rachat dont la mise en œuvre srsquoinscrit dans le cadre leacutegislatif creacuteeacute par la Loi 17-95
du 31 aoucirct 1996 relative aux socieacuteteacutes anonymes telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 20-05 serasoumis agrave lrsquoautorisation de lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire des actionnaires le 31 octobre 2008
statuant aux conditions de quorum et de majoriteacute requises
Ledit programme de rachat fera lrsquoobjet de la reacutesolution suivante
laquo LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant aux conditions de quorum et de majoriteacutes requises pour les
Assembleacutees Geacuteneacuterales Ordinaires connaissance prise du rapport du Conseil drsquoAdministration et apregraves
avis du Conseil Deacuteontologique des Valeurs Mobiliegraveres autorise expresseacutement le Conseil
drsquoAdministration agrave compter de la preacutesente assembleacutee conformeacutement aux dispositions de lrsquoarticle 281
de la loi ndeg17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes pour une dureacutee de douze mois agrave proceacuteder en une ou
plusieurs fois sur la Bourse de Casablanca agrave des achats drsquoactions de la socieacuteteacute en vue drsquoune
reacutegularisation des coursDans le cadre de cette autorisation lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire deacutecide que les modaliteacutes de rachat
par TIMAR de ses propres actions en Bourse sont les suivantes
- Titres concerneacutes Actions de TIMAR
- Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
- Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
- Nombre maximum drsquoactions agrave deacutetenir 19 500 actions soit 10 du capital
- Dureacutee du programme 12 mois
- Mode de financement du programme Faciliteacutee de caisse au taux du marcheacute et la treacutesorerie
disponible
LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale donne tous pouvoirs au Conseil drsquoAdministration avec faculteacute de deacuteleacuteguer agrave
lrsquoeffet de proceacuteder agrave la reacutealisation du programme de rachat preacutesentement autoriseacute passer tous ordres
de bourse signer tous actes de cession tous contrats effectuer toutes deacuteclarations et toutes formaliteacutes
neacutecessaires conformeacutement aux dispositions leacutegales et reacuteglementaires applicables en la matiegravere raquo
Il est preacuteciseacute que conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes TIMAR ne
peut posseacuteder plus de 10 du total de ses propres actions Ces actions doivent ecirctre mises sous la
forme nominative et doivent ecirctre entiegraverement libeacutereacutees lors de lrsquoacquisition Selon ce mecircme article la
valeur de lrsquoensemble des actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au
montant des reacuteserves de la socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant des
reacuteserves de TIMAR autres que les reacuteserves leacutegales y compris le reacutesultat de lrsquoexercice 2007 srsquoeacutelegraveve agrave
145 MDh Par ailleurs lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 19 mai 2008 a deacutecideacute la distribution de
975 KDh en dividendes et lrsquoaffectation drsquoun montant de 1575 KDh en reacuteserve leacutegale La valeur
globale de lrsquoensemble des actions propres que la socieacuteteacute peut donc deacutetenir ne pourra ainsi ecirctre
supeacuterieure agrave 134 MDh
Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
En vertu des dispositions de lrsquoarticle 87 de la circulaire du CDVM ndeg0203 relative agrave lrsquoinformation
exigeacutee des socieacuteteacutes coteacutees agrave lrsquooccasion du rachat en bourse de leurs propres actions en vue de
reacutegulariser le marcheacute TIMAR preacutevoit dans le rapport de gestion du Conseil drsquoAdministration soumis
agrave lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant sur les comptes annuels un paragraphe consacreacute agrave son programme de
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rachat drsquoactions deacutecrivant notamment le nombre drsquoactions acheteacutees et des actions eacuteventuellement
ceacutedeacutees ainsi que le cours moyen pondeacutereacute drsquoacquisition ou de cession
22 Objectifs
Le Conseil drsquoAdministration de TIMAR souhaite mettre en œuvre un programme de rachat parTIMAR de ses propres actions afin de reacutegulariser le cours de lrsquoaction par des interventions en contre-
tendance en cas de variation excessive du cours sur le marcheacute que ce soit agrave la hausse comme agrave la
baisse Cet objectif sera reacutealiseacute sans pour autant fausser le bon fonctionnement du marcheacute boursier
23 Caracteacuteristiques du programme de rachat
Titres concerneacutes
Les titres concerneacutes par le preacutesent programme sont les actions TIMAR
Nombre maximum drsquoactions agrave acqueacuterir
Sous reacuteserve de lrsquoapprobation par lrsquoassembleacutee geacuteneacuterale ordinaire du 31 octobre 2008 de la premiegravere
reacutesolution preacuteciteacutee la socieacuteteacute pourrait acqueacuterir un maximum de 19 500 actions soit 10 du capital
Fourchette du prix drsquointervention1
Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
Montant maximal agrave engager par la socieacuteteacute
Conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes la valeur de lrsquoensemble des
actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au montant des reacuteserves de la
socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant de ces reacuteserves srsquoeacutelegraveve agrave 145
MDh (excluant les reacuteserves leacutegales et inteacutegrant le reacutesultat net de lrsquoexercice et le report agrave nouveau)
auquel il faut deacuteduire les dividendes agrave distribuer au titre de lrsquoexercice clos le 31 deacutecembre 2007 soit
975 KDh ainsi que la reacuteserve leacutegale correspondante soit 1575 KDh Le montant maximum pouvant
ecirctre engageacute srsquoeacutetablit ainsi agrave 134 MDh
Le tableau ci-dessous reprend le calcul des reacuteserves avant et apregraves affectation des reacutesultats au 31
deacutecembre 2007
En KDh
Au 31122007Apregraves affectation du reacutesultat
2007
Autres reacuteserves 134 134
Report agrave nouveau 2 2 017
Prime drsquoeacutemission 11 250 11 250
Reacutesultat net 3 147 -
Total 14 533 13 401
1 983107983141983155 983152983154983145983160 983155991257983141983150983156983141983150983140983141983150983156 983144983151983154983155 983142983154983137983145983155 983140991257983137983139983144983137983156 983141983156 983140983141 983158983141983150983156983141
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Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
Dureacutee et calendrier du programme
Conformeacutement agrave la premiegravere reacutesolution le programme srsquoeacutetalera sur une peacuteriode de 12 mois du 10
novembre 2008 au 10 novembre 2009
24 Financement du programme
Le programme de rachat drsquoactions que TIMAR compte mettre en place sera financeacute par faciliteacutee de
caisse au taux du marcheacute et par la treacutesorerie disponible (correspondant agrave la treacutesorerie actif) Cette
derniegravere srsquoeacutelegraveve agrave 136 MDh au 31122007
25 Modaliteacutes de reacutealisation du programme
Les actions relatives agrave ce programme de rachat feront lrsquoobjet drsquoachat et de cession sur le marcheacutecentral de la bourse de Casablanca aux prix drsquoachat et de vente entrant dans la fourchette
drsquointervention autoriseacutee par lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 31 octobre 2008 sous reacuteserve des
ajustements lieacutes aux eacuteventuelles opeacuterations sur le capital de la socieacuteteacute Ces ajustements seront
approuveacutes dans le cadre des autorisations par les organes sociaux de la socieacuteteacute desdites opeacuterations de
capital
Le preacutesent programme de rachat sera exeacutecuteacute par lrsquoentremise de la socieacuteteacute de bourse CDMC Les
opeacuterations drsquoachat et de vente se feront en fonction des situations du marcheacute par lrsquointermeacutediaire et les
ordres drsquoachat et de vente directement donneacutes par M Olivier PUECH en sa qualiteacute drsquoAdministrateur
Directeur Geacuteneacuteral de TIMAR
CDMC est tenue
bull Drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR un avis drsquoopeacutereacute agrave la reacutealisation de chaque transaction
Cet avis reprendra toutes les caracteacuteristiques de la transaction lieu drsquoexeacutecution date de
lrsquoopeacuteration date de regraveglement sens de lrsquoopeacuteration (achat ou vente) cours drsquoexeacutecution
montants bruts commissions socieacuteteacute de bourse commissions Bourse de Casablanca montants
TVA et montants nets
bull Et drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR chaque mois une analyse du marcheacute des actions de la
socieacuteteacute de maniegravere agrave permettre agrave TIMAR drsquoappreacutecier la reacutegularisation dudit marcheacute
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Evolution du cours de TIMAR en MAD en cours de clocircture au 30 septembre 2008
Source graphique Waldata
Cours en MAD Phase 1
(IPO ndash 301007) Phase 2
(011107 ndash 280108) Phase 3
(290108ndash 260308) Phase 4
(270308 ndash 300908) Cours Max 48700 47800 45400 44465
Cours Min 38500 37200 41970 31800Cours Moyen 42961 40878 43368 36317
Rendement 21 -22 8 -28
Volatiliteacute 3299 4475 2430 3070
Source United Finance Company
Lrsquoeacutevolution du cours de bourse de TIMAR du 17 juillet 2007 date de son introduction en bourse au
30 septembre 2008 fait ressortir 4 principales tendances A titre indicatif nous faisons eacutegalement
apparaicirctre sur ce graphique une courbe de tendance exprimeacutee en moyenne mobile arithmeacutetique des
cours de clocircture (courbe bleue en discontinue) sur 50 seacuteances journaliegraveres La moyenne mobile permet
de lisser le comportement erratique du cours en faisant une moyenne glissante sur X peacuteriodes et donc
drsquoavoir une meilleure visibiliteacute de la tendance du coursLrsquoanalyse de lrsquoeacutevolution du cours de TIMAR (en cours de clocircture) permet drsquoidentifier quatre
principales tendances
(1) La phase haussiegravere post-introduction (mi- juillet 2007 agrave fin octobre 2007) qui a propulseacute le cours
sur ses plus hauts historiques agrave 487 Dh le 29 octobre (2) Une phase baissiegravere de deacutebut novembre agrave fin deacutecembre 2007 qui verra la valeur toucher son plus
bas annuel agrave 380 Dh le 20 deacutecembre 2007 (3) Le premier trimestre 2008 est marqueacute par une phase de reprise geacuteneacuterale du marcheacute dont TIMAR
va eacutegalement profiter partant des 380 Dh pour atteindre le seuil des 450 Dh agrave fin mars (4) La morositeacute geacuteneacuterale du marcheacute boursier au deuxiegraveme trimestre srsquoest fait ressentir plus
seacuterieusement sur le cours de TIMAR qui a amorceacute sa phase baissiegravere la plus importante depuis
son introduction en bourse Le cours du titre quitte le seuil des 430 Dh au deacutebut du mois drsquoavrilpour srsquoinstaller le mois drsquoaout sur ses plus bas historiques autour de 320 Dh Le titre tente
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neacuteanmoins sous la deuxiegraveme quinzaine du mois de septembre une leacutegegravere reprise sans grand effet
sur la tendance de fond
Evolution de la liquiditeacute et de la volatiliteacute au 30 septembre 2008
bull Evolution de la liquiditeacute
983124983145983156983154983141983155 983273983139983144983137983150983143983273983155 983149983141983150983155983157983141983148983148983141983149983141983150983156 983155983157983154 983089 983137983150 983143983148983145983155983155983137983150983156
983085
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
983151 983139983156 9830850 7 983150 9831519831589830850 7 983140 983273983139 9830850 7 983146 983137983150 9831589830850 8 983142983273 983158983154 9830850 8 983149983137 983154983155 9830850 8 983137 983158983154 9830850 8 983149 983137983145 9830850 8 983146983157 983145983150 9830850 8 983146 983157983145 9831489830850 8 983137 983151983291983156 9830850 8 983155983141983152 9831569830850 8
Source United Finance Company
Sur un an glissant agrave fin septembre 2008 les eacutechanges sur le marcheacute central portant sur le titre TIMAR
ont atteint un total de 34 136 titres cumulant un volume global de 278 MDh
Le cours moyen pondeacutereacute a eacuteteacute de lrsquoordre de 408 Dh La moyenne quotidienne des volumes traiteacutes a eacuteteacute
de 78 KDh correspondant agrave une moyenne de 137 titres eacutechangeacutes par seacuteance En eacutecartant les volumesconseacutecutifs agrave lrsquointroduction en bourse et aux seacuteances suivantes le volume maximum et qui correspond
aussi agrave la quantiteacute maximale a eacuteteacute atteint le 07 avril 2008 avec 34 MDh pour une quantiteacute eacutechangeacutee
de 4 031 titres Le cours de clocircture enregistreacute lors de cette seacuteance a eacuteteacute 437 Dh Le volume minimal est
observeacute le 26 aoucirct 2008 agrave 636 Dh pour un titre eacutechangeacute sur un cours de clocircture de 318 Dh
Le taux de cotation atteint quant agrave lui 99 sur la peacuteriode Ce taux srsquoexplique par le contrat
drsquoanimation des titres confieacute agrave la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de 3 ans Sur un an
glissant les seacuteances les plus actives ont eacuteteacute observeacutees en novembre 2007 et avril 2008 Le volume
global eacutechangeacute au cours de ces 2 mois a eacuteteacute de 11 266 actions soit un volume moyen de 268 actions
eacutechangeacutees quotidiennement agrave un cours moyen de 413 Dh
Les seacuteances les plus actives
Nous retenons comme seacuteances les plus actives les transactions dont le volume a eacuteteacute supeacuterieur agrave 1MDh
du 1 octobre 2007 au 30 septembre 2008
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SEANCE COURS CLOTURE QUANTITE ECHANGEE VOLUME
07042008 437 4 031 3 486 388
04072008 325 1 519 1 041 040
Source United Finance Company
Au cours de ces seacuteances la fourchette de prix de clocircture a oscilleacute entre 325 Dh et 437 Dh 5 550
actions ont eacuteteacute eacutechangeacutes au cours de ces seacuteances ce qui constitue 16 du volume global eacutechangeacute du 1
octobre au 30 septembre 2008
Le tableau ci-dessous retrace lrsquoeacutevolution des principales donneacutees du marcheacute pour les valeurs du
secteur du Transport amp Logistique sur la bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 soit 250 seacuteances de bourse
Le tableau ci-dessus fait apparaicirctre les eacuteleacutements suivants
(1) Le flottant en bourse de TIMAR est eacutequivalent agrave celui de CTM et de MEDIACO avec un taux
de 23
(2) Les volumes eacutechangeacutes en valeur se situent agrave 14 MDh sur la peacuteriode contre 24 MDh pour CTM
et 38 MDh pour MEDIACO
(3) Le taux de cotation de TIMAR est de 99 gracircce au contrat drsquoanimation obligatoire pour les
entreprises coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de Casablanca
(4) Le cours de Timar a une volatiliteacute plus importante que les autres socieacuteteacutes de lrsquoeacutechantillon agrave
34 contre respectivement 33 et 32 pour CTM et MEDIACO
Le tableau ci-apregraves retrace lrsquoeacutevolution mensuelle du titre TIMAR sur 52 semaines du 1 octobre 2007
au 30 septembre 2008 en cours de clocircture
2 983116983141 983156983137983157983160 983140983141 983139983151983156983137983156983145983151983150 983140991257983157983150 983156983145983156983154983141 983154983141983152983154983273983155983141983150983156983141 983148983141 983154983137983152983152983151983154983156 983141983150983156983154983141 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983155983273983137983150983139983141983155 983151983289 983148983141 983156983145983156983154983141 983137 983139983151983156983273 983141983156 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983140983141 983106983151983157983154983155983141
983139983151983150983155983156983137983156983273983155 983155983157983154 983148983137 983152983273983154983145983151983140983141 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983141
3
983116983137 983158983151983148983137983156983145983148983145983156983273 983144983145983155983156983151983154983145983153983157983141 983141983155983156 983151983138983156983141983150983157983141 983152983137983154 983148991257983273983139983137983154983156 983156983161983152983141 983140983141983155 983158983137983154983145983137983156983145983151983150983155 983153983157983151983156983145983140983145983141983150983150983141983155 983140983157 983139983151983157983154983155 983140983141 983148991257983137983139983156983145983151983150 983149983157983148983156983145983152983148983145983273 983152983137983154 983148983137 983154983137983139983145983150983141 983139983137983154983154983273983141 983140983157
983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983155
(52 semaines 250 seacuteances de bourse) TIMAR CTM MEDIACO
Flottant en Bourse 23 23 23Total Quantiteacute eacutechangeacutee 34 136 72 384 60 757
Total Volume eacutechangeacute (En Dh) 13 925 471 24 442 152 37 893 761
Nombre de jour traiteacute 248 226 250
Volume moyen par jour (En Dh) 56 151 108 151 174 876
Taux de Cotation2 99 90 100
CMP 409 341 461
Volatiliteacute3 34 33 32
Les volumes sont corrigeacutes de laller et retour Source United Finance Company
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Mois Cours moyenEn Dh
Plus BasEn Dh
Plus HautEn Dh
Volume en Dh Nombre de Titres
Octobre 2007 4549 430 487 4 180 500 4 590
Novembre 2007 4023 380 449 4 393 604 5 449
Deacutecembre 2007 3931 372 448 3 026 249 3 772Janvier 2008 4296 415 453 2 429 530 2 806
Feacutevrier 2008 4304 423 454 2 277 580 2 615
Mars 2008 4380 418 450 1 372 907 1 562
Avril 2008 4053 383 437 4 906 313 5 817
Mai 208 3919 383 402 697 266 882
Juin 2008 3790 363 391 1 008 592 1 350
Juillet 2008 3370 320 360 2 399 185 3 528
aoucirct-08 3206 318 323 405 749 634
sept-08 3308 319 358 753 469 1 131
United Finance Company
bull Evolution de la volatiliteacute du titre TIMAR
Pour rappel la volatiliteacute est obtenue par lrsquoeacutecart-type des variations quotidiennes du cours de lrsquoaction
(exprimeacutees en base logarithmique) multiplieacute par la racine carreacutee du nombre de jours consideacutereacutes
En pourcentage MASI TransportampLogistique TIMAR
Volatiliteacute 3 Mois 20 34 326
Volatiliteacute 6 Mois 16 29 299
Volatiliteacute 52 Semaines 14 258 344Source United Finance Company
Calculeacutee sur des peacuteriodes de 3 6 et 12 mois la volatiliteacute du titre TIMAR ressort supeacuterieure agrave celle du
MASI et infeacuterieur agrave celle de lrsquoindice sectoriel sur le court terme Sur 3 mois la volatiliteacute de TIMAR
ressort moins importante que celle du secteur (326 contre 34 ) Sur 6 mois la volatiliteacute du titre
TIMAR est de 299 contre 16 pour le Masi et 29 pour le secteur La volatiliteacute sur 12 mois
ressort quant agrave elle agrave 344 contre 14 pour le Masi et 258 pour lrsquoindice Transport amp logistique
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Performance relative de TIMAR et du MASI
Source graphique Waldata
La performance relative entre une valeur par rapport agrave lrsquoindice est leacutecart entre la performance de la
valeur par rapport agrave la performance de lindice de reacutefeacuterence sur une mecircme base agrave une date donneacutee il
est exprimeacute en pourcentage La performance relative permet ainsi de voir si sur une base comparable
une valeur a fait mieux ou moins bien que lrsquoindice sur un horizon de temps donneacutee
Compareacute agrave lrsquoindice geacuteneacuteral du Marcheacute depuis son introduction le cours de TIMAR en bourse a
presque toujours sous performeacute lrsquoindice Il faut attendre fin octobre peacuteriode pendant laquelle le titre
touche ses plus hauts historiques au dessus des 485 Dh pour la voir surperformer lrsquoindice du marcheacutependant la deuxiegraveme quinzaine drsquooctobre jusqursquoagrave fin novembre On note en outre que depuis le deacutebut
de lrsquoanneacutee 2008 le titre dans sa chute a reacuteguliegraverement creuseacute lrsquoeacutecart relatif avec lrsquoindice du Marcheacute se
situant au 30 septembre agrave -32 de contreperformance tandis que lrsquoindice affichait une performance
de -1 sur le mecircme horizon de temps
26 Justificatif de la fourchette de prix
Lrsquoobservation de lrsquoeacutevolution du titre agrave la Bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 fait ainsi apparaitre une volatiliteacute supeacuterieure agrave celle des valeurs du secteur
Les seacuteances les plus actives (volume supeacuterieur agrave 1 MDh) ont constitueacute 16 du volume enregistreacute au
cours de cette peacuteriode La fourchette de prix de clocircture a oscilleacute pendant ces seacuteances entre 318 Dh et487 Dh Le choix de la fourchette de prix srsquoexplique de la maniegravere suivante
bull Le plus bas (300 Dh) correspond au plus bas historique de 318 Dh atteint en date du 01 aoucirct 2008 sur
notre peacuteriode de calcul auquel nous avons appliqueacute une deacutecote de 6 (variation quotidienne
maximum) compte tenu du fait que le cours suit une tendance baissiegravere
bull Le plus haut (449 Dh) correspond au cours le plus haut observeacute au cours des deux mois les plus
actifs de notre peacuteriode drsquoobservation
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR
Lintention de TIMAR neacutetant pas dannuler les titres racheteacutes le programme naura pas dincidence sur
les comptes de la socieacuteteacute autre que lenregistrement des plus et moins values eacuteventuelles constateacutees au
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compte de reacutesultat en fonction des cours de laction au moment de lexeacutecution des ordres dachat ou de
vente des titres
Dans lrsquohypothegravese ougrave le nombre maximum drsquoactions du programme de rachat est acheteacute au cours le
plus haut (449 Dh) de la fourchette et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette mecircme
fourchette (300 Dh) la moins value deacutegageacutee agrave chaque achat et revente du nombre total drsquoactions
autoriseacutees aux conditions citeacutees ci-dessus serait eacutegale agrave 29 MDh
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents
Le preacutesent programme de rachat constitue le premier depuis lrsquointroduction en bourse de TIMAR
reacutealiseacutee le 17 Juillet 2007
29 Traitement comptable et fiscal
291 Traitement comptable
Les actions acquises dans le cadre du programme de rachat sont comptabiliseacutees agrave leur prix drsquoachat
hors frais dacquisition au niveau des titres et valeurs de placement Les plus ou moins valuesconstateacutees lors de la cession sont enregistreacutees au compte de reacutesultat A la fin de chaque exercice la
valeur des titres en portefeuille sera compareacutee au cours boursier du 31 deacutecembre Seules les moins-
values latentes donnent lieu agrave la constitution de provisions pour deacutepreacuteciation
292 Traitement fiscal
Reacutegime applicable aux profits de cession
Les profits nets reacutesultant de la cession (diffeacuterence entre le prix moyen drsquoacquisition y compris les
commissions drsquoachat et le prix moyen de vente deacutefalquer des commissions de cession) en cours ou en
fin drsquoexploitation drsquoactions coteacutees agrave la Bourse de Casablanca sont imposables en totaliteacute
Reacutegime applicable aux dividendes
Les actions posseacutedeacutees par la socieacuteteacute ne donnent pas droit aux dividendes
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4668
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 50
TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 3
37 Les perspectives de TIMAR 31
PARTIE IV DONNEES COMPTABLES 32
41 Principes et meacutethodes comptables 32
42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007 33
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 4
ABREVIATIONS
AC Augmentation de capital
AGE Assembleacutee Geacuteneacuterale Extraordinaire
AGO Assembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire
AMTRI Association Marocaine des Transporteurs Marocains
AMLOG Association Marocaine des Logisticiens
ATADM Association des Transitaires Agreacuteeacutes en Douane au Maroc
BFR Besoin en Fonds de Roulement
CDVM Conseil Deacuteontologique des Valeurs Mobiliegraveres
CPC Compte de Produits et Charges
CMR Convention relative au contrat de transport international de Marchandises par Route
DH Dirham
DMM Direction de la Marine Marchande
EDI Echanges de Donneacutees Informatiques
FR Fonds de Roulement
IATA Association Internationale du transport aeacuterien
KDh Millier de Dirhams
LTM Lettre de Transport Aeacuterien
MDh Million de Dirhams
MEAD Magasins Et Aires de Deacutedouanement
MLT Moyen et Long Terme
NS Non Significatif
ODEP Office drsquoexploitation Des Ports
OFPPT Office de la Formation Professionnelle et de la Promotion de Travail
ONDA Office National Des Aeacuteroports
ONT Office National des Transports
RAM Royal Air Maroc
TVA Taxe sur la Valeur Ajouteacutee
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 5
Partie I Attestations
11 Le conseil drsquoadministration de TIMAR
Le Conseil drsquoAdministration de TIMAR repreacutesenteacute par Monsieur Olivier PUECH
Administrateur Directeur Geacuteneacuteral atteste que agrave sa connaissance les donneacutees de la preacutesentenotice drsquoinformation dont il assume la responsabiliteacute sont conformes agrave la reacutealiteacute Elles
comprennent toutes les informations neacutecessaires aux investisseurs pour fonder leur jugement
sur le programme de rachat drsquoactions de la socieacuteteacute en vue de reacutegulariser le marcheacute Elles ne
comportent pas drsquoomissions en vue drsquoen alteacuterer la porteacutee
Monsieur olivier PUECHAdministrateur Directeur Geacuteneacuteral
12 Les commissaires aux comptes
983107983137983138983145983150983141983156 983140991257983109983160983152983141983154983156983145983155983141 983107983151983149983152983156983137983138983148983141 983141983156 983140983141 983107983151983150983156983154983284983148983141
983110983145983150983137983150983139983145983141983154 983080983107983109983107983119983110983081
983117983086 983117983151983144983137983149983141983140 983108983122983113983109983106
983122983141983152983154983273983155983141983150983156983273 983152983137983154 983117983086 983105983144983149983141983140 983106983109983118983117983109983122983113 983085
983105983140983154983141983155983155983141 27 983122983157983141 983109983148 983106983137983148983137983138983145983148 983085 983106983120 9009 983085 983117983141983154983155 983123983157983148983156983137983150983085
983107983137983155983137983138983148983137983150983139983137
983105983140983154983141983155983155983141 349 983106983108 983117983151983144983137983149983141983140 983126 983085 983107983137983155983137983138983148983137983150983139983137
983124983273983148983273983152983144983151983150983141 +212 22 27 61 33 983124983273983148983273983152983144983151983150983141 +212 22 45 10 91
983110983137983160 +212 22 20 13 80 983110983137983160 +212 22 45 10 93
983109983085983149983137983145983148 983139983141983139983151983142983104983149983141983150983137983154983137983149983137 983085
983108983137983156983141 983140983157 983152983154983141983149983145983141983154 983141983160983141983154983139983145983139983141 983155983151983157983149983145983155 983137983157 983139983151983150983156983154983284983148983141 2006 983108983137983156983141 983140983157 983152983154983141983149983145983141983154 983141983160983141983154983139983145983139983141 983155983151983157983149983145983155 983137983157 983139983151983150983156983154983284983148983141 2007
983108983137983156983141 983140991257983141983160983152983145983154983137983156983145983151983150 983140983157 983149983137983150983140983137983156 983137983139983156983157983141983148 983105983111983119 983137983152983152983141983148983273983141 983264
983155983156983137983156983157983141983154 983155983157983154 983148983141983155 983139983151983149983152983156983141983155 983140983141 983148991257983141983160983141983154983139983145983139983141 2008
983108983137983156983141 983140991257983141983160983152983145983154983137983156983145983151983150 983140983157 983149983137983150983140983137983156 983137983139983156983157983141983148 983105983111983119 983137983152983152983141983148983273983141
983264 983155983156983137983156983157983141983154 983155983157983154 983148983141983155 983139983151983149983152983156983141983155 983148991257983141983160983141983154983139983145983139983141 2008
Attestation des commissaires aux comptes relative aux exercices clos le 31 deacutecembre 2007 et
le 31 deacutecembre 2006
Nous avons proceacutedeacute agrave la veacuterification des informations comptables et financiegraveres contenues dans la
preacutesente notice drsquoinformation en effectuant les diligences neacutecessaires et compte tenu des dispositions
leacutegales et reacuteglementaires en vigueur Nos diligences ont consisteacute agrave nous assurer de la concordance
desdites informations avec les eacutetats de synthegravese auditeacutesSur la base des diligences ci-dessus nous navons pas dobservation agrave formuler sur la concordance des
informations comptables et financiegraveres donneacutees dans la preacutesente notice dinformation avec les eacutetats de
synthegravese tels que auditeacutes par les soins des co-commissaires CECOF repreacutesenteacute par Mr Ahmed
BENMERI et Mr Mohamed DRIEB au titre de lrsquoexercice 2007 et par les soins de CECOF
repreacutesenteacute par Mr Ahmed BENMERI au titre de lrsquoexercice 2006 Les rapports dopinion au titre
desdits exercices sont inteacutegralement repris dans la preacutesente notice dinformation
CECOF M Mohamed DRIEB
M Ahmed BENMERI
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Rapport geacuteneacuteral des commissaires aux comptes relatif aux comptes sociaux de lrsquoexercice clos au
31 deacutecembre 2007
En exeacutecution de la mission qui nous a eacuteteacute confieacutee par votre Assembleacutee Geacuteneacuterale nous avons proceacutedeacute
agrave lrsquoaudit des eacutetats de synthegravese ci-joints de la socieacuteteacute TIMAR SA au 31 deacutecembre 2007 lesquels
comprennent le bilan le compte de produits et charges lrsquoeacutetat des soldes de gestion le tableau definancement et lrsquoeacutetat des informations compleacutementaires (ETIC) relatifs agrave lrsquoexercice clos agrave cette date
Ces eacutetats de synthegravese qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimileacutes de
DH 3438412962 dont un beacuteneacutefice net de DH 314688253 sont la responsabiliteacute des organes de
gestion de la socieacuteteacute Notre responsabiliteacute consiste agrave eacutemettre une opinion sur ces eacutetats de synthegravese sur
la base de notre audit
Nous avons effectueacute notre audit selon les normes de la profession Ces normes requiegraverent qursquoun tel
audit soit planifieacute et exeacutecuteacute de maniegravere agrave obtenir une assurance raisonnable que les eacutetats de synthegravese
ne comportent pas drsquoanomalies significatives Un audit comprend lrsquoexamen sur la base de sondages
des documents justifiant les montants et informations contenus dans les eacutetats de synthegravese Un auditcomprend eacutegalement une appreacuteciation des principes comptables utiliseacutes des estimations significatives
faites par la Direction Geacuteneacuterale ainsi que la preacutesentation geacuteneacuterale des comptes Nous estimons que
notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion
Opinion sur les eacutetats de synthegravese
A notre avis les eacutetats de synthegravese citeacutes au premier paragraphe ci-dessus donnent dans tous leurs
aspects significatifs une image fidegravele du patrimoine et de la situation financiegravere de la socieacuteteacute TIMAR
SA au 31122007 ainsi que le reacutesultat de ses opeacuterations et de lrsquoeacutevolution de ses flux de treacutesorerie
pour lrsquoexercice clos agrave cette date conformeacutement aux principes comptables admis au Maroc
Veacuterifications et informations speacutecifiques
Nous avons proceacutedeacute eacutegalement aux veacuterifications speacutecifiques preacutevues par la loi et nous nous sommes
assureacutes notamment de la concordance des informations donneacutees dans le rapport de gestion du conseil
drsquoadministration destineacute aux actionnaires avec les eacutetats de synthegravese de la socieacuteteacute
CECOF
M Ahmed BENMERI M Mohamed DRIEB
Rapport geacuteneacuteral du commissaire aux comptes relatif aux comptes sociaux de lrsquoexercice clos au 31
deacutecembre 2006
Conformeacutement agrave la mission qui nous a eacuteteacute confieacutee par votre Assembleacutee Geacuteneacuterale nous avons proceacutedeacute
agrave lrsquoaudit des eacutetats de synthegravese ci-joints de votre socieacuteteacute au 31 deacutecembre 2006 lesquels comprennent le
bilan le compte de produits et charges lrsquoeacutetat des soldes de gestion le tableau de financement et lrsquoeacutetat
des informations compleacutementaires (ETIC) relatifs agrave lrsquoexercice clos agrave cette date Ces eacutetats de synthegravese
qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimileacutes de DH 1657024709 dont un beacuteneacutefice
net de DH 330989849 sont la responsabiliteacute des organes de gestion de la socieacuteteacute Notreresponsabiliteacute consiste agrave eacutemettre une opinion sur ces eacutetats de synthegravese sur la base de notre audit
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Nous avons effectueacute notre audit selon les normes de la profession Ces normes requiegraverent qursquoun tel
audit soit planifieacute et exeacutecuteacute de maniegravere agrave obtenir une assurance raisonnable que les eacutetats financiers ne
comportent pas drsquoanomalies significatives Un audit comprend lrsquoexamen sur la base de sondages des
documents justifiant les montants et informations contenus dans les eacutetats de synthegravese Un audit
comprend eacutegalement une appreacuteciation des principes comptables utiliseacutes des estimations significativesfaites par la Direction Geacuteneacuterale ainsi que la preacutesentation geacuteneacuterale des comptes Nous estimons que
notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion
Opinion sur les eacutetats de synthegravese
A notre avis les eacutetats financiers donnent dans tous leurs aspects significatifs une image fidegravele du
patrimoine et de la situation financiegravere de la socieacuteteacute TIMAR SA au 31122006 ainsi que du reacutesultat
et de ses opeacuterations et de ses flux de treacutesorerie pour lrsquoexercice clos agrave cette date conformeacutement aux
principes comptables admis au Maroc
Veacuterifications et informations speacutecifiques
Nous avons proceacutedeacute eacutegalement aux veacuterifications speacutecifiques preacutevues par la loi et nous nous sommes
assureacutes notamment de la concordance des informations donneacutees dans le rapport de gestion du conseil
drsquoadministration destineacute aux actionnaires avec les eacutetats financiers de la socieacuteteacute
CECOF
M Ahmed BENMERI
13 Le conseiller financier
United Finance Company353 Bd Mohammed V
Casablanca
Tel +212 22 40 39 34
Fax +212 22 40 39 14
La preacutesente Notice drsquoInformation a eacuteteacute preacutepareacutee par nos soins et sous notre responsabiliteacute Nous
attestons avoir effectueacute les diligences neacutecessaires pour nous assurer de la sinceacuteriteacute des informations
qursquoelle contient
Ces diligences reposent sur lrsquoanalyse des documents suivants
- Les comptes sociaux de TIMAR relatifs aux exercices 2006 et 2007
- Les Procegraves Verbaux des organes de direction et des assembleacutees drsquoactionnaires relatifs aux exercices
2006 et 2007
- Les rapports drsquoactiviteacutes relatifs aux exercices 2006 et 2007
- Les rapports des commissaires aux comptes relatifs aux exercices 2006 et 2007
Tous ces documents nous ont eacuteteacute remis directement par la Direction Geacuteneacuterale de TIMAR et ce afin de
mener agrave bien la mission pour laquelle nous avons eacuteteacute mandateacutes
Ali Lamzibri Nour-Eddine CHAMMATAssocieacute-Geacuterant Associeacute-Geacuterant
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14 Le responsable de lrsquoinformation et de la communication financiegravere
Mme Yolande NAJIBResponsable financier et comptable
66 Bd Moulay Slimane- Oukacha
Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17
Fax +212 22 67 25 75
E-mail yolandenajibtimarma
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Partie II Le programme de rachat
21 Le cadre juridique
Le programme de rachat dont la mise en œuvre srsquoinscrit dans le cadre leacutegislatif creacuteeacute par la Loi 17-95
du 31 aoucirct 1996 relative aux socieacuteteacutes anonymes telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 20-05 serasoumis agrave lrsquoautorisation de lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire des actionnaires le 31 octobre 2008
statuant aux conditions de quorum et de majoriteacute requises
Ledit programme de rachat fera lrsquoobjet de la reacutesolution suivante
laquo LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant aux conditions de quorum et de majoriteacutes requises pour les
Assembleacutees Geacuteneacuterales Ordinaires connaissance prise du rapport du Conseil drsquoAdministration et apregraves
avis du Conseil Deacuteontologique des Valeurs Mobiliegraveres autorise expresseacutement le Conseil
drsquoAdministration agrave compter de la preacutesente assembleacutee conformeacutement aux dispositions de lrsquoarticle 281
de la loi ndeg17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes pour une dureacutee de douze mois agrave proceacuteder en une ou
plusieurs fois sur la Bourse de Casablanca agrave des achats drsquoactions de la socieacuteteacute en vue drsquoune
reacutegularisation des coursDans le cadre de cette autorisation lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire deacutecide que les modaliteacutes de rachat
par TIMAR de ses propres actions en Bourse sont les suivantes
- Titres concerneacutes Actions de TIMAR
- Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
- Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
- Nombre maximum drsquoactions agrave deacutetenir 19 500 actions soit 10 du capital
- Dureacutee du programme 12 mois
- Mode de financement du programme Faciliteacutee de caisse au taux du marcheacute et la treacutesorerie
disponible
LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale donne tous pouvoirs au Conseil drsquoAdministration avec faculteacute de deacuteleacuteguer agrave
lrsquoeffet de proceacuteder agrave la reacutealisation du programme de rachat preacutesentement autoriseacute passer tous ordres
de bourse signer tous actes de cession tous contrats effectuer toutes deacuteclarations et toutes formaliteacutes
neacutecessaires conformeacutement aux dispositions leacutegales et reacuteglementaires applicables en la matiegravere raquo
Il est preacuteciseacute que conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes TIMAR ne
peut posseacuteder plus de 10 du total de ses propres actions Ces actions doivent ecirctre mises sous la
forme nominative et doivent ecirctre entiegraverement libeacutereacutees lors de lrsquoacquisition Selon ce mecircme article la
valeur de lrsquoensemble des actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au
montant des reacuteserves de la socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant des
reacuteserves de TIMAR autres que les reacuteserves leacutegales y compris le reacutesultat de lrsquoexercice 2007 srsquoeacutelegraveve agrave
145 MDh Par ailleurs lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 19 mai 2008 a deacutecideacute la distribution de
975 KDh en dividendes et lrsquoaffectation drsquoun montant de 1575 KDh en reacuteserve leacutegale La valeur
globale de lrsquoensemble des actions propres que la socieacuteteacute peut donc deacutetenir ne pourra ainsi ecirctre
supeacuterieure agrave 134 MDh
Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
En vertu des dispositions de lrsquoarticle 87 de la circulaire du CDVM ndeg0203 relative agrave lrsquoinformation
exigeacutee des socieacuteteacutes coteacutees agrave lrsquooccasion du rachat en bourse de leurs propres actions en vue de
reacutegulariser le marcheacute TIMAR preacutevoit dans le rapport de gestion du Conseil drsquoAdministration soumis
agrave lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant sur les comptes annuels un paragraphe consacreacute agrave son programme de
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rachat drsquoactions deacutecrivant notamment le nombre drsquoactions acheteacutees et des actions eacuteventuellement
ceacutedeacutees ainsi que le cours moyen pondeacutereacute drsquoacquisition ou de cession
22 Objectifs
Le Conseil drsquoAdministration de TIMAR souhaite mettre en œuvre un programme de rachat parTIMAR de ses propres actions afin de reacutegulariser le cours de lrsquoaction par des interventions en contre-
tendance en cas de variation excessive du cours sur le marcheacute que ce soit agrave la hausse comme agrave la
baisse Cet objectif sera reacutealiseacute sans pour autant fausser le bon fonctionnement du marcheacute boursier
23 Caracteacuteristiques du programme de rachat
Titres concerneacutes
Les titres concerneacutes par le preacutesent programme sont les actions TIMAR
Nombre maximum drsquoactions agrave acqueacuterir
Sous reacuteserve de lrsquoapprobation par lrsquoassembleacutee geacuteneacuterale ordinaire du 31 octobre 2008 de la premiegravere
reacutesolution preacuteciteacutee la socieacuteteacute pourrait acqueacuterir un maximum de 19 500 actions soit 10 du capital
Fourchette du prix drsquointervention1
Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
Montant maximal agrave engager par la socieacuteteacute
Conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes la valeur de lrsquoensemble des
actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au montant des reacuteserves de la
socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant de ces reacuteserves srsquoeacutelegraveve agrave 145
MDh (excluant les reacuteserves leacutegales et inteacutegrant le reacutesultat net de lrsquoexercice et le report agrave nouveau)
auquel il faut deacuteduire les dividendes agrave distribuer au titre de lrsquoexercice clos le 31 deacutecembre 2007 soit
975 KDh ainsi que la reacuteserve leacutegale correspondante soit 1575 KDh Le montant maximum pouvant
ecirctre engageacute srsquoeacutetablit ainsi agrave 134 MDh
Le tableau ci-dessous reprend le calcul des reacuteserves avant et apregraves affectation des reacutesultats au 31
deacutecembre 2007
En KDh
Au 31122007Apregraves affectation du reacutesultat
2007
Autres reacuteserves 134 134
Report agrave nouveau 2 2 017
Prime drsquoeacutemission 11 250 11 250
Reacutesultat net 3 147 -
Total 14 533 13 401
1 983107983141983155 983152983154983145983160 983155991257983141983150983156983141983150983140983141983150983156 983144983151983154983155 983142983154983137983145983155 983140991257983137983139983144983137983156 983141983156 983140983141 983158983141983150983156983141
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Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
Dureacutee et calendrier du programme
Conformeacutement agrave la premiegravere reacutesolution le programme srsquoeacutetalera sur une peacuteriode de 12 mois du 10
novembre 2008 au 10 novembre 2009
24 Financement du programme
Le programme de rachat drsquoactions que TIMAR compte mettre en place sera financeacute par faciliteacutee de
caisse au taux du marcheacute et par la treacutesorerie disponible (correspondant agrave la treacutesorerie actif) Cette
derniegravere srsquoeacutelegraveve agrave 136 MDh au 31122007
25 Modaliteacutes de reacutealisation du programme
Les actions relatives agrave ce programme de rachat feront lrsquoobjet drsquoachat et de cession sur le marcheacutecentral de la bourse de Casablanca aux prix drsquoachat et de vente entrant dans la fourchette
drsquointervention autoriseacutee par lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 31 octobre 2008 sous reacuteserve des
ajustements lieacutes aux eacuteventuelles opeacuterations sur le capital de la socieacuteteacute Ces ajustements seront
approuveacutes dans le cadre des autorisations par les organes sociaux de la socieacuteteacute desdites opeacuterations de
capital
Le preacutesent programme de rachat sera exeacutecuteacute par lrsquoentremise de la socieacuteteacute de bourse CDMC Les
opeacuterations drsquoachat et de vente se feront en fonction des situations du marcheacute par lrsquointermeacutediaire et les
ordres drsquoachat et de vente directement donneacutes par M Olivier PUECH en sa qualiteacute drsquoAdministrateur
Directeur Geacuteneacuteral de TIMAR
CDMC est tenue
bull Drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR un avis drsquoopeacutereacute agrave la reacutealisation de chaque transaction
Cet avis reprendra toutes les caracteacuteristiques de la transaction lieu drsquoexeacutecution date de
lrsquoopeacuteration date de regraveglement sens de lrsquoopeacuteration (achat ou vente) cours drsquoexeacutecution
montants bruts commissions socieacuteteacute de bourse commissions Bourse de Casablanca montants
TVA et montants nets
bull Et drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR chaque mois une analyse du marcheacute des actions de la
socieacuteteacute de maniegravere agrave permettre agrave TIMAR drsquoappreacutecier la reacutegularisation dudit marcheacute
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Evolution du cours de TIMAR en MAD en cours de clocircture au 30 septembre 2008
Source graphique Waldata
Cours en MAD Phase 1
(IPO ndash 301007) Phase 2
(011107 ndash 280108) Phase 3
(290108ndash 260308) Phase 4
(270308 ndash 300908) Cours Max 48700 47800 45400 44465
Cours Min 38500 37200 41970 31800Cours Moyen 42961 40878 43368 36317
Rendement 21 -22 8 -28
Volatiliteacute 3299 4475 2430 3070
Source United Finance Company
Lrsquoeacutevolution du cours de bourse de TIMAR du 17 juillet 2007 date de son introduction en bourse au
30 septembre 2008 fait ressortir 4 principales tendances A titre indicatif nous faisons eacutegalement
apparaicirctre sur ce graphique une courbe de tendance exprimeacutee en moyenne mobile arithmeacutetique des
cours de clocircture (courbe bleue en discontinue) sur 50 seacuteances journaliegraveres La moyenne mobile permet
de lisser le comportement erratique du cours en faisant une moyenne glissante sur X peacuteriodes et donc
drsquoavoir une meilleure visibiliteacute de la tendance du coursLrsquoanalyse de lrsquoeacutevolution du cours de TIMAR (en cours de clocircture) permet drsquoidentifier quatre
principales tendances
(1) La phase haussiegravere post-introduction (mi- juillet 2007 agrave fin octobre 2007) qui a propulseacute le cours
sur ses plus hauts historiques agrave 487 Dh le 29 octobre (2) Une phase baissiegravere de deacutebut novembre agrave fin deacutecembre 2007 qui verra la valeur toucher son plus
bas annuel agrave 380 Dh le 20 deacutecembre 2007 (3) Le premier trimestre 2008 est marqueacute par une phase de reprise geacuteneacuterale du marcheacute dont TIMAR
va eacutegalement profiter partant des 380 Dh pour atteindre le seuil des 450 Dh agrave fin mars (4) La morositeacute geacuteneacuterale du marcheacute boursier au deuxiegraveme trimestre srsquoest fait ressentir plus
seacuterieusement sur le cours de TIMAR qui a amorceacute sa phase baissiegravere la plus importante depuis
son introduction en bourse Le cours du titre quitte le seuil des 430 Dh au deacutebut du mois drsquoavrilpour srsquoinstaller le mois drsquoaout sur ses plus bas historiques autour de 320 Dh Le titre tente
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 13
neacuteanmoins sous la deuxiegraveme quinzaine du mois de septembre une leacutegegravere reprise sans grand effet
sur la tendance de fond
Evolution de la liquiditeacute et de la volatiliteacute au 30 septembre 2008
bull Evolution de la liquiditeacute
983124983145983156983154983141983155 983273983139983144983137983150983143983273983155 983149983141983150983155983157983141983148983148983141983149983141983150983156 983155983157983154 983089 983137983150 983143983148983145983155983155983137983150983156
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1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
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Source United Finance Company
Sur un an glissant agrave fin septembre 2008 les eacutechanges sur le marcheacute central portant sur le titre TIMAR
ont atteint un total de 34 136 titres cumulant un volume global de 278 MDh
Le cours moyen pondeacutereacute a eacuteteacute de lrsquoordre de 408 Dh La moyenne quotidienne des volumes traiteacutes a eacuteteacute
de 78 KDh correspondant agrave une moyenne de 137 titres eacutechangeacutes par seacuteance En eacutecartant les volumesconseacutecutifs agrave lrsquointroduction en bourse et aux seacuteances suivantes le volume maximum et qui correspond
aussi agrave la quantiteacute maximale a eacuteteacute atteint le 07 avril 2008 avec 34 MDh pour une quantiteacute eacutechangeacutee
de 4 031 titres Le cours de clocircture enregistreacute lors de cette seacuteance a eacuteteacute 437 Dh Le volume minimal est
observeacute le 26 aoucirct 2008 agrave 636 Dh pour un titre eacutechangeacute sur un cours de clocircture de 318 Dh
Le taux de cotation atteint quant agrave lui 99 sur la peacuteriode Ce taux srsquoexplique par le contrat
drsquoanimation des titres confieacute agrave la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de 3 ans Sur un an
glissant les seacuteances les plus actives ont eacuteteacute observeacutees en novembre 2007 et avril 2008 Le volume
global eacutechangeacute au cours de ces 2 mois a eacuteteacute de 11 266 actions soit un volume moyen de 268 actions
eacutechangeacutees quotidiennement agrave un cours moyen de 413 Dh
Les seacuteances les plus actives
Nous retenons comme seacuteances les plus actives les transactions dont le volume a eacuteteacute supeacuterieur agrave 1MDh
du 1 octobre 2007 au 30 septembre 2008
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SEANCE COURS CLOTURE QUANTITE ECHANGEE VOLUME
07042008 437 4 031 3 486 388
04072008 325 1 519 1 041 040
Source United Finance Company
Au cours de ces seacuteances la fourchette de prix de clocircture a oscilleacute entre 325 Dh et 437 Dh 5 550
actions ont eacuteteacute eacutechangeacutes au cours de ces seacuteances ce qui constitue 16 du volume global eacutechangeacute du 1
octobre au 30 septembre 2008
Le tableau ci-dessous retrace lrsquoeacutevolution des principales donneacutees du marcheacute pour les valeurs du
secteur du Transport amp Logistique sur la bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 soit 250 seacuteances de bourse
Le tableau ci-dessus fait apparaicirctre les eacuteleacutements suivants
(1) Le flottant en bourse de TIMAR est eacutequivalent agrave celui de CTM et de MEDIACO avec un taux
de 23
(2) Les volumes eacutechangeacutes en valeur se situent agrave 14 MDh sur la peacuteriode contre 24 MDh pour CTM
et 38 MDh pour MEDIACO
(3) Le taux de cotation de TIMAR est de 99 gracircce au contrat drsquoanimation obligatoire pour les
entreprises coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de Casablanca
(4) Le cours de Timar a une volatiliteacute plus importante que les autres socieacuteteacutes de lrsquoeacutechantillon agrave
34 contre respectivement 33 et 32 pour CTM et MEDIACO
Le tableau ci-apregraves retrace lrsquoeacutevolution mensuelle du titre TIMAR sur 52 semaines du 1 octobre 2007
au 30 septembre 2008 en cours de clocircture
2 983116983141 983156983137983157983160 983140983141 983139983151983156983137983156983145983151983150 983140991257983157983150 983156983145983156983154983141 983154983141983152983154983273983155983141983150983156983141 983148983141 983154983137983152983152983151983154983156 983141983150983156983154983141 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983155983273983137983150983139983141983155 983151983289 983148983141 983156983145983156983154983141 983137 983139983151983156983273 983141983156 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983140983141 983106983151983157983154983155983141
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3
983116983137 983158983151983148983137983156983145983148983145983156983273 983144983145983155983156983151983154983145983153983157983141 983141983155983156 983151983138983156983141983150983157983141 983152983137983154 983148991257983273983139983137983154983156 983156983161983152983141 983140983141983155 983158983137983154983145983137983156983145983151983150983155 983153983157983151983156983145983140983145983141983150983150983141983155 983140983157 983139983151983157983154983155 983140983141 983148991257983137983139983156983145983151983150 983149983157983148983156983145983152983148983145983273 983152983137983154 983148983137 983154983137983139983145983150983141 983139983137983154983154983273983141 983140983157
983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983155
(52 semaines 250 seacuteances de bourse) TIMAR CTM MEDIACO
Flottant en Bourse 23 23 23Total Quantiteacute eacutechangeacutee 34 136 72 384 60 757
Total Volume eacutechangeacute (En Dh) 13 925 471 24 442 152 37 893 761
Nombre de jour traiteacute 248 226 250
Volume moyen par jour (En Dh) 56 151 108 151 174 876
Taux de Cotation2 99 90 100
CMP 409 341 461
Volatiliteacute3 34 33 32
Les volumes sont corrigeacutes de laller et retour Source United Finance Company
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Mois Cours moyenEn Dh
Plus BasEn Dh
Plus HautEn Dh
Volume en Dh Nombre de Titres
Octobre 2007 4549 430 487 4 180 500 4 590
Novembre 2007 4023 380 449 4 393 604 5 449
Deacutecembre 2007 3931 372 448 3 026 249 3 772Janvier 2008 4296 415 453 2 429 530 2 806
Feacutevrier 2008 4304 423 454 2 277 580 2 615
Mars 2008 4380 418 450 1 372 907 1 562
Avril 2008 4053 383 437 4 906 313 5 817
Mai 208 3919 383 402 697 266 882
Juin 2008 3790 363 391 1 008 592 1 350
Juillet 2008 3370 320 360 2 399 185 3 528
aoucirct-08 3206 318 323 405 749 634
sept-08 3308 319 358 753 469 1 131
United Finance Company
bull Evolution de la volatiliteacute du titre TIMAR
Pour rappel la volatiliteacute est obtenue par lrsquoeacutecart-type des variations quotidiennes du cours de lrsquoaction
(exprimeacutees en base logarithmique) multiplieacute par la racine carreacutee du nombre de jours consideacutereacutes
En pourcentage MASI TransportampLogistique TIMAR
Volatiliteacute 3 Mois 20 34 326
Volatiliteacute 6 Mois 16 29 299
Volatiliteacute 52 Semaines 14 258 344Source United Finance Company
Calculeacutee sur des peacuteriodes de 3 6 et 12 mois la volatiliteacute du titre TIMAR ressort supeacuterieure agrave celle du
MASI et infeacuterieur agrave celle de lrsquoindice sectoriel sur le court terme Sur 3 mois la volatiliteacute de TIMAR
ressort moins importante que celle du secteur (326 contre 34 ) Sur 6 mois la volatiliteacute du titre
TIMAR est de 299 contre 16 pour le Masi et 29 pour le secteur La volatiliteacute sur 12 mois
ressort quant agrave elle agrave 344 contre 14 pour le Masi et 258 pour lrsquoindice Transport amp logistique
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Performance relative de TIMAR et du MASI
Source graphique Waldata
La performance relative entre une valeur par rapport agrave lrsquoindice est leacutecart entre la performance de la
valeur par rapport agrave la performance de lindice de reacutefeacuterence sur une mecircme base agrave une date donneacutee il
est exprimeacute en pourcentage La performance relative permet ainsi de voir si sur une base comparable
une valeur a fait mieux ou moins bien que lrsquoindice sur un horizon de temps donneacutee
Compareacute agrave lrsquoindice geacuteneacuteral du Marcheacute depuis son introduction le cours de TIMAR en bourse a
presque toujours sous performeacute lrsquoindice Il faut attendre fin octobre peacuteriode pendant laquelle le titre
touche ses plus hauts historiques au dessus des 485 Dh pour la voir surperformer lrsquoindice du marcheacutependant la deuxiegraveme quinzaine drsquooctobre jusqursquoagrave fin novembre On note en outre que depuis le deacutebut
de lrsquoanneacutee 2008 le titre dans sa chute a reacuteguliegraverement creuseacute lrsquoeacutecart relatif avec lrsquoindice du Marcheacute se
situant au 30 septembre agrave -32 de contreperformance tandis que lrsquoindice affichait une performance
de -1 sur le mecircme horizon de temps
26 Justificatif de la fourchette de prix
Lrsquoobservation de lrsquoeacutevolution du titre agrave la Bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 fait ainsi apparaitre une volatiliteacute supeacuterieure agrave celle des valeurs du secteur
Les seacuteances les plus actives (volume supeacuterieur agrave 1 MDh) ont constitueacute 16 du volume enregistreacute au
cours de cette peacuteriode La fourchette de prix de clocircture a oscilleacute pendant ces seacuteances entre 318 Dh et487 Dh Le choix de la fourchette de prix srsquoexplique de la maniegravere suivante
bull Le plus bas (300 Dh) correspond au plus bas historique de 318 Dh atteint en date du 01 aoucirct 2008 sur
notre peacuteriode de calcul auquel nous avons appliqueacute une deacutecote de 6 (variation quotidienne
maximum) compte tenu du fait que le cours suit une tendance baissiegravere
bull Le plus haut (449 Dh) correspond au cours le plus haut observeacute au cours des deux mois les plus
actifs de notre peacuteriode drsquoobservation
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR
Lintention de TIMAR neacutetant pas dannuler les titres racheteacutes le programme naura pas dincidence sur
les comptes de la socieacuteteacute autre que lenregistrement des plus et moins values eacuteventuelles constateacutees au
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compte de reacutesultat en fonction des cours de laction au moment de lexeacutecution des ordres dachat ou de
vente des titres
Dans lrsquohypothegravese ougrave le nombre maximum drsquoactions du programme de rachat est acheteacute au cours le
plus haut (449 Dh) de la fourchette et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette mecircme
fourchette (300 Dh) la moins value deacutegageacutee agrave chaque achat et revente du nombre total drsquoactions
autoriseacutees aux conditions citeacutees ci-dessus serait eacutegale agrave 29 MDh
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents
Le preacutesent programme de rachat constitue le premier depuis lrsquointroduction en bourse de TIMAR
reacutealiseacutee le 17 Juillet 2007
29 Traitement comptable et fiscal
291 Traitement comptable
Les actions acquises dans le cadre du programme de rachat sont comptabiliseacutees agrave leur prix drsquoachat
hors frais dacquisition au niveau des titres et valeurs de placement Les plus ou moins valuesconstateacutees lors de la cession sont enregistreacutees au compte de reacutesultat A la fin de chaque exercice la
valeur des titres en portefeuille sera compareacutee au cours boursier du 31 deacutecembre Seules les moins-
values latentes donnent lieu agrave la constitution de provisions pour deacutepreacuteciation
292 Traitement fiscal
Reacutegime applicable aux profits de cession
Les profits nets reacutesultant de la cession (diffeacuterence entre le prix moyen drsquoacquisition y compris les
commissions drsquoachat et le prix moyen de vente deacutefalquer des commissions de cession) en cours ou en
fin drsquoexploitation drsquoactions coteacutees agrave la Bourse de Casablanca sont imposables en totaliteacute
Reacutegime applicable aux dividendes
Les actions posseacutedeacutees par la socieacuteteacute ne donnent pas droit aux dividendes
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 468
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 4
ABREVIATIONS
AC Augmentation de capital
AGE Assembleacutee Geacuteneacuterale Extraordinaire
AGO Assembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire
AMTRI Association Marocaine des Transporteurs Marocains
AMLOG Association Marocaine des Logisticiens
ATADM Association des Transitaires Agreacuteeacutes en Douane au Maroc
BFR Besoin en Fonds de Roulement
CDVM Conseil Deacuteontologique des Valeurs Mobiliegraveres
CPC Compte de Produits et Charges
CMR Convention relative au contrat de transport international de Marchandises par Route
DH Dirham
DMM Direction de la Marine Marchande
EDI Echanges de Donneacutees Informatiques
FR Fonds de Roulement
IATA Association Internationale du transport aeacuterien
KDh Millier de Dirhams
LTM Lettre de Transport Aeacuterien
MDh Million de Dirhams
MEAD Magasins Et Aires de Deacutedouanement
MLT Moyen et Long Terme
NS Non Significatif
ODEP Office drsquoexploitation Des Ports
OFPPT Office de la Formation Professionnelle et de la Promotion de Travail
ONDA Office National Des Aeacuteroports
ONT Office National des Transports
RAM Royal Air Maroc
TVA Taxe sur la Valeur Ajouteacutee
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 5
Partie I Attestations
11 Le conseil drsquoadministration de TIMAR
Le Conseil drsquoAdministration de TIMAR repreacutesenteacute par Monsieur Olivier PUECH
Administrateur Directeur Geacuteneacuteral atteste que agrave sa connaissance les donneacutees de la preacutesentenotice drsquoinformation dont il assume la responsabiliteacute sont conformes agrave la reacutealiteacute Elles
comprennent toutes les informations neacutecessaires aux investisseurs pour fonder leur jugement
sur le programme de rachat drsquoactions de la socieacuteteacute en vue de reacutegulariser le marcheacute Elles ne
comportent pas drsquoomissions en vue drsquoen alteacuterer la porteacutee
Monsieur olivier PUECHAdministrateur Directeur Geacuteneacuteral
12 Les commissaires aux comptes
983107983137983138983145983150983141983156 983140991257983109983160983152983141983154983156983145983155983141 983107983151983149983152983156983137983138983148983141 983141983156 983140983141 983107983151983150983156983154983284983148983141
983110983145983150983137983150983139983145983141983154 983080983107983109983107983119983110983081
983117983086 983117983151983144983137983149983141983140 983108983122983113983109983106
983122983141983152983154983273983155983141983150983156983273 983152983137983154 983117983086 983105983144983149983141983140 983106983109983118983117983109983122983113 983085
983105983140983154983141983155983155983141 27 983122983157983141 983109983148 983106983137983148983137983138983145983148 983085 983106983120 9009 983085 983117983141983154983155 983123983157983148983156983137983150983085
983107983137983155983137983138983148983137983150983139983137
983105983140983154983141983155983155983141 349 983106983108 983117983151983144983137983149983141983140 983126 983085 983107983137983155983137983138983148983137983150983139983137
983124983273983148983273983152983144983151983150983141 +212 22 27 61 33 983124983273983148983273983152983144983151983150983141 +212 22 45 10 91
983110983137983160 +212 22 20 13 80 983110983137983160 +212 22 45 10 93
983109983085983149983137983145983148 983139983141983139983151983142983104983149983141983150983137983154983137983149983137 983085
983108983137983156983141 983140983157 983152983154983141983149983145983141983154 983141983160983141983154983139983145983139983141 983155983151983157983149983145983155 983137983157 983139983151983150983156983154983284983148983141 2006 983108983137983156983141 983140983157 983152983154983141983149983145983141983154 983141983160983141983154983139983145983139983141 983155983151983157983149983145983155 983137983157 983139983151983150983156983154983284983148983141 2007
983108983137983156983141 983140991257983141983160983152983145983154983137983156983145983151983150 983140983157 983149983137983150983140983137983156 983137983139983156983157983141983148 983105983111983119 983137983152983152983141983148983273983141 983264
983155983156983137983156983157983141983154 983155983157983154 983148983141983155 983139983151983149983152983156983141983155 983140983141 983148991257983141983160983141983154983139983145983139983141 2008
983108983137983156983141 983140991257983141983160983152983145983154983137983156983145983151983150 983140983157 983149983137983150983140983137983156 983137983139983156983157983141983148 983105983111983119 983137983152983152983141983148983273983141
983264 983155983156983137983156983157983141983154 983155983157983154 983148983141983155 983139983151983149983152983156983141983155 983148991257983141983160983141983154983139983145983139983141 2008
Attestation des commissaires aux comptes relative aux exercices clos le 31 deacutecembre 2007 et
le 31 deacutecembre 2006
Nous avons proceacutedeacute agrave la veacuterification des informations comptables et financiegraveres contenues dans la
preacutesente notice drsquoinformation en effectuant les diligences neacutecessaires et compte tenu des dispositions
leacutegales et reacuteglementaires en vigueur Nos diligences ont consisteacute agrave nous assurer de la concordance
desdites informations avec les eacutetats de synthegravese auditeacutesSur la base des diligences ci-dessus nous navons pas dobservation agrave formuler sur la concordance des
informations comptables et financiegraveres donneacutees dans la preacutesente notice dinformation avec les eacutetats de
synthegravese tels que auditeacutes par les soins des co-commissaires CECOF repreacutesenteacute par Mr Ahmed
BENMERI et Mr Mohamed DRIEB au titre de lrsquoexercice 2007 et par les soins de CECOF
repreacutesenteacute par Mr Ahmed BENMERI au titre de lrsquoexercice 2006 Les rapports dopinion au titre
desdits exercices sont inteacutegralement repris dans la preacutesente notice dinformation
CECOF M Mohamed DRIEB
M Ahmed BENMERI
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Rapport geacuteneacuteral des commissaires aux comptes relatif aux comptes sociaux de lrsquoexercice clos au
31 deacutecembre 2007
En exeacutecution de la mission qui nous a eacuteteacute confieacutee par votre Assembleacutee Geacuteneacuterale nous avons proceacutedeacute
agrave lrsquoaudit des eacutetats de synthegravese ci-joints de la socieacuteteacute TIMAR SA au 31 deacutecembre 2007 lesquels
comprennent le bilan le compte de produits et charges lrsquoeacutetat des soldes de gestion le tableau definancement et lrsquoeacutetat des informations compleacutementaires (ETIC) relatifs agrave lrsquoexercice clos agrave cette date
Ces eacutetats de synthegravese qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimileacutes de
DH 3438412962 dont un beacuteneacutefice net de DH 314688253 sont la responsabiliteacute des organes de
gestion de la socieacuteteacute Notre responsabiliteacute consiste agrave eacutemettre une opinion sur ces eacutetats de synthegravese sur
la base de notre audit
Nous avons effectueacute notre audit selon les normes de la profession Ces normes requiegraverent qursquoun tel
audit soit planifieacute et exeacutecuteacute de maniegravere agrave obtenir une assurance raisonnable que les eacutetats de synthegravese
ne comportent pas drsquoanomalies significatives Un audit comprend lrsquoexamen sur la base de sondages
des documents justifiant les montants et informations contenus dans les eacutetats de synthegravese Un auditcomprend eacutegalement une appreacuteciation des principes comptables utiliseacutes des estimations significatives
faites par la Direction Geacuteneacuterale ainsi que la preacutesentation geacuteneacuterale des comptes Nous estimons que
notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion
Opinion sur les eacutetats de synthegravese
A notre avis les eacutetats de synthegravese citeacutes au premier paragraphe ci-dessus donnent dans tous leurs
aspects significatifs une image fidegravele du patrimoine et de la situation financiegravere de la socieacuteteacute TIMAR
SA au 31122007 ainsi que le reacutesultat de ses opeacuterations et de lrsquoeacutevolution de ses flux de treacutesorerie
pour lrsquoexercice clos agrave cette date conformeacutement aux principes comptables admis au Maroc
Veacuterifications et informations speacutecifiques
Nous avons proceacutedeacute eacutegalement aux veacuterifications speacutecifiques preacutevues par la loi et nous nous sommes
assureacutes notamment de la concordance des informations donneacutees dans le rapport de gestion du conseil
drsquoadministration destineacute aux actionnaires avec les eacutetats de synthegravese de la socieacuteteacute
CECOF
M Ahmed BENMERI M Mohamed DRIEB
Rapport geacuteneacuteral du commissaire aux comptes relatif aux comptes sociaux de lrsquoexercice clos au 31
deacutecembre 2006
Conformeacutement agrave la mission qui nous a eacuteteacute confieacutee par votre Assembleacutee Geacuteneacuterale nous avons proceacutedeacute
agrave lrsquoaudit des eacutetats de synthegravese ci-joints de votre socieacuteteacute au 31 deacutecembre 2006 lesquels comprennent le
bilan le compte de produits et charges lrsquoeacutetat des soldes de gestion le tableau de financement et lrsquoeacutetat
des informations compleacutementaires (ETIC) relatifs agrave lrsquoexercice clos agrave cette date Ces eacutetats de synthegravese
qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimileacutes de DH 1657024709 dont un beacuteneacutefice
net de DH 330989849 sont la responsabiliteacute des organes de gestion de la socieacuteteacute Notreresponsabiliteacute consiste agrave eacutemettre une opinion sur ces eacutetats de synthegravese sur la base de notre audit
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Nous avons effectueacute notre audit selon les normes de la profession Ces normes requiegraverent qursquoun tel
audit soit planifieacute et exeacutecuteacute de maniegravere agrave obtenir une assurance raisonnable que les eacutetats financiers ne
comportent pas drsquoanomalies significatives Un audit comprend lrsquoexamen sur la base de sondages des
documents justifiant les montants et informations contenus dans les eacutetats de synthegravese Un audit
comprend eacutegalement une appreacuteciation des principes comptables utiliseacutes des estimations significativesfaites par la Direction Geacuteneacuterale ainsi que la preacutesentation geacuteneacuterale des comptes Nous estimons que
notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion
Opinion sur les eacutetats de synthegravese
A notre avis les eacutetats financiers donnent dans tous leurs aspects significatifs une image fidegravele du
patrimoine et de la situation financiegravere de la socieacuteteacute TIMAR SA au 31122006 ainsi que du reacutesultat
et de ses opeacuterations et de ses flux de treacutesorerie pour lrsquoexercice clos agrave cette date conformeacutement aux
principes comptables admis au Maroc
Veacuterifications et informations speacutecifiques
Nous avons proceacutedeacute eacutegalement aux veacuterifications speacutecifiques preacutevues par la loi et nous nous sommes
assureacutes notamment de la concordance des informations donneacutees dans le rapport de gestion du conseil
drsquoadministration destineacute aux actionnaires avec les eacutetats financiers de la socieacuteteacute
CECOF
M Ahmed BENMERI
13 Le conseiller financier
United Finance Company353 Bd Mohammed V
Casablanca
Tel +212 22 40 39 34
Fax +212 22 40 39 14
La preacutesente Notice drsquoInformation a eacuteteacute preacutepareacutee par nos soins et sous notre responsabiliteacute Nous
attestons avoir effectueacute les diligences neacutecessaires pour nous assurer de la sinceacuteriteacute des informations
qursquoelle contient
Ces diligences reposent sur lrsquoanalyse des documents suivants
- Les comptes sociaux de TIMAR relatifs aux exercices 2006 et 2007
- Les Procegraves Verbaux des organes de direction et des assembleacutees drsquoactionnaires relatifs aux exercices
2006 et 2007
- Les rapports drsquoactiviteacutes relatifs aux exercices 2006 et 2007
- Les rapports des commissaires aux comptes relatifs aux exercices 2006 et 2007
Tous ces documents nous ont eacuteteacute remis directement par la Direction Geacuteneacuterale de TIMAR et ce afin de
mener agrave bien la mission pour laquelle nous avons eacuteteacute mandateacutes
Ali Lamzibri Nour-Eddine CHAMMATAssocieacute-Geacuterant Associeacute-Geacuterant
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14 Le responsable de lrsquoinformation et de la communication financiegravere
Mme Yolande NAJIBResponsable financier et comptable
66 Bd Moulay Slimane- Oukacha
Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17
Fax +212 22 67 25 75
E-mail yolandenajibtimarma
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Partie II Le programme de rachat
21 Le cadre juridique
Le programme de rachat dont la mise en œuvre srsquoinscrit dans le cadre leacutegislatif creacuteeacute par la Loi 17-95
du 31 aoucirct 1996 relative aux socieacuteteacutes anonymes telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 20-05 serasoumis agrave lrsquoautorisation de lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire des actionnaires le 31 octobre 2008
statuant aux conditions de quorum et de majoriteacute requises
Ledit programme de rachat fera lrsquoobjet de la reacutesolution suivante
laquo LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant aux conditions de quorum et de majoriteacutes requises pour les
Assembleacutees Geacuteneacuterales Ordinaires connaissance prise du rapport du Conseil drsquoAdministration et apregraves
avis du Conseil Deacuteontologique des Valeurs Mobiliegraveres autorise expresseacutement le Conseil
drsquoAdministration agrave compter de la preacutesente assembleacutee conformeacutement aux dispositions de lrsquoarticle 281
de la loi ndeg17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes pour une dureacutee de douze mois agrave proceacuteder en une ou
plusieurs fois sur la Bourse de Casablanca agrave des achats drsquoactions de la socieacuteteacute en vue drsquoune
reacutegularisation des coursDans le cadre de cette autorisation lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire deacutecide que les modaliteacutes de rachat
par TIMAR de ses propres actions en Bourse sont les suivantes
- Titres concerneacutes Actions de TIMAR
- Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
- Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
- Nombre maximum drsquoactions agrave deacutetenir 19 500 actions soit 10 du capital
- Dureacutee du programme 12 mois
- Mode de financement du programme Faciliteacutee de caisse au taux du marcheacute et la treacutesorerie
disponible
LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale donne tous pouvoirs au Conseil drsquoAdministration avec faculteacute de deacuteleacuteguer agrave
lrsquoeffet de proceacuteder agrave la reacutealisation du programme de rachat preacutesentement autoriseacute passer tous ordres
de bourse signer tous actes de cession tous contrats effectuer toutes deacuteclarations et toutes formaliteacutes
neacutecessaires conformeacutement aux dispositions leacutegales et reacuteglementaires applicables en la matiegravere raquo
Il est preacuteciseacute que conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes TIMAR ne
peut posseacuteder plus de 10 du total de ses propres actions Ces actions doivent ecirctre mises sous la
forme nominative et doivent ecirctre entiegraverement libeacutereacutees lors de lrsquoacquisition Selon ce mecircme article la
valeur de lrsquoensemble des actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au
montant des reacuteserves de la socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant des
reacuteserves de TIMAR autres que les reacuteserves leacutegales y compris le reacutesultat de lrsquoexercice 2007 srsquoeacutelegraveve agrave
145 MDh Par ailleurs lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 19 mai 2008 a deacutecideacute la distribution de
975 KDh en dividendes et lrsquoaffectation drsquoun montant de 1575 KDh en reacuteserve leacutegale La valeur
globale de lrsquoensemble des actions propres que la socieacuteteacute peut donc deacutetenir ne pourra ainsi ecirctre
supeacuterieure agrave 134 MDh
Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
En vertu des dispositions de lrsquoarticle 87 de la circulaire du CDVM ndeg0203 relative agrave lrsquoinformation
exigeacutee des socieacuteteacutes coteacutees agrave lrsquooccasion du rachat en bourse de leurs propres actions en vue de
reacutegulariser le marcheacute TIMAR preacutevoit dans le rapport de gestion du Conseil drsquoAdministration soumis
agrave lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant sur les comptes annuels un paragraphe consacreacute agrave son programme de
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rachat drsquoactions deacutecrivant notamment le nombre drsquoactions acheteacutees et des actions eacuteventuellement
ceacutedeacutees ainsi que le cours moyen pondeacutereacute drsquoacquisition ou de cession
22 Objectifs
Le Conseil drsquoAdministration de TIMAR souhaite mettre en œuvre un programme de rachat parTIMAR de ses propres actions afin de reacutegulariser le cours de lrsquoaction par des interventions en contre-
tendance en cas de variation excessive du cours sur le marcheacute que ce soit agrave la hausse comme agrave la
baisse Cet objectif sera reacutealiseacute sans pour autant fausser le bon fonctionnement du marcheacute boursier
23 Caracteacuteristiques du programme de rachat
Titres concerneacutes
Les titres concerneacutes par le preacutesent programme sont les actions TIMAR
Nombre maximum drsquoactions agrave acqueacuterir
Sous reacuteserve de lrsquoapprobation par lrsquoassembleacutee geacuteneacuterale ordinaire du 31 octobre 2008 de la premiegravere
reacutesolution preacuteciteacutee la socieacuteteacute pourrait acqueacuterir un maximum de 19 500 actions soit 10 du capital
Fourchette du prix drsquointervention1
Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
Montant maximal agrave engager par la socieacuteteacute
Conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes la valeur de lrsquoensemble des
actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au montant des reacuteserves de la
socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant de ces reacuteserves srsquoeacutelegraveve agrave 145
MDh (excluant les reacuteserves leacutegales et inteacutegrant le reacutesultat net de lrsquoexercice et le report agrave nouveau)
auquel il faut deacuteduire les dividendes agrave distribuer au titre de lrsquoexercice clos le 31 deacutecembre 2007 soit
975 KDh ainsi que la reacuteserve leacutegale correspondante soit 1575 KDh Le montant maximum pouvant
ecirctre engageacute srsquoeacutetablit ainsi agrave 134 MDh
Le tableau ci-dessous reprend le calcul des reacuteserves avant et apregraves affectation des reacutesultats au 31
deacutecembre 2007
En KDh
Au 31122007Apregraves affectation du reacutesultat
2007
Autres reacuteserves 134 134
Report agrave nouveau 2 2 017
Prime drsquoeacutemission 11 250 11 250
Reacutesultat net 3 147 -
Total 14 533 13 401
1 983107983141983155 983152983154983145983160 983155991257983141983150983156983141983150983140983141983150983156 983144983151983154983155 983142983154983137983145983155 983140991257983137983139983144983137983156 983141983156 983140983141 983158983141983150983156983141
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Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
Dureacutee et calendrier du programme
Conformeacutement agrave la premiegravere reacutesolution le programme srsquoeacutetalera sur une peacuteriode de 12 mois du 10
novembre 2008 au 10 novembre 2009
24 Financement du programme
Le programme de rachat drsquoactions que TIMAR compte mettre en place sera financeacute par faciliteacutee de
caisse au taux du marcheacute et par la treacutesorerie disponible (correspondant agrave la treacutesorerie actif) Cette
derniegravere srsquoeacutelegraveve agrave 136 MDh au 31122007
25 Modaliteacutes de reacutealisation du programme
Les actions relatives agrave ce programme de rachat feront lrsquoobjet drsquoachat et de cession sur le marcheacutecentral de la bourse de Casablanca aux prix drsquoachat et de vente entrant dans la fourchette
drsquointervention autoriseacutee par lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 31 octobre 2008 sous reacuteserve des
ajustements lieacutes aux eacuteventuelles opeacuterations sur le capital de la socieacuteteacute Ces ajustements seront
approuveacutes dans le cadre des autorisations par les organes sociaux de la socieacuteteacute desdites opeacuterations de
capital
Le preacutesent programme de rachat sera exeacutecuteacute par lrsquoentremise de la socieacuteteacute de bourse CDMC Les
opeacuterations drsquoachat et de vente se feront en fonction des situations du marcheacute par lrsquointermeacutediaire et les
ordres drsquoachat et de vente directement donneacutes par M Olivier PUECH en sa qualiteacute drsquoAdministrateur
Directeur Geacuteneacuteral de TIMAR
CDMC est tenue
bull Drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR un avis drsquoopeacutereacute agrave la reacutealisation de chaque transaction
Cet avis reprendra toutes les caracteacuteristiques de la transaction lieu drsquoexeacutecution date de
lrsquoopeacuteration date de regraveglement sens de lrsquoopeacuteration (achat ou vente) cours drsquoexeacutecution
montants bruts commissions socieacuteteacute de bourse commissions Bourse de Casablanca montants
TVA et montants nets
bull Et drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR chaque mois une analyse du marcheacute des actions de la
socieacuteteacute de maniegravere agrave permettre agrave TIMAR drsquoappreacutecier la reacutegularisation dudit marcheacute
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Evolution du cours de TIMAR en MAD en cours de clocircture au 30 septembre 2008
Source graphique Waldata
Cours en MAD Phase 1
(IPO ndash 301007) Phase 2
(011107 ndash 280108) Phase 3
(290108ndash 260308) Phase 4
(270308 ndash 300908) Cours Max 48700 47800 45400 44465
Cours Min 38500 37200 41970 31800Cours Moyen 42961 40878 43368 36317
Rendement 21 -22 8 -28
Volatiliteacute 3299 4475 2430 3070
Source United Finance Company
Lrsquoeacutevolution du cours de bourse de TIMAR du 17 juillet 2007 date de son introduction en bourse au
30 septembre 2008 fait ressortir 4 principales tendances A titre indicatif nous faisons eacutegalement
apparaicirctre sur ce graphique une courbe de tendance exprimeacutee en moyenne mobile arithmeacutetique des
cours de clocircture (courbe bleue en discontinue) sur 50 seacuteances journaliegraveres La moyenne mobile permet
de lisser le comportement erratique du cours en faisant une moyenne glissante sur X peacuteriodes et donc
drsquoavoir une meilleure visibiliteacute de la tendance du coursLrsquoanalyse de lrsquoeacutevolution du cours de TIMAR (en cours de clocircture) permet drsquoidentifier quatre
principales tendances
(1) La phase haussiegravere post-introduction (mi- juillet 2007 agrave fin octobre 2007) qui a propulseacute le cours
sur ses plus hauts historiques agrave 487 Dh le 29 octobre (2) Une phase baissiegravere de deacutebut novembre agrave fin deacutecembre 2007 qui verra la valeur toucher son plus
bas annuel agrave 380 Dh le 20 deacutecembre 2007 (3) Le premier trimestre 2008 est marqueacute par une phase de reprise geacuteneacuterale du marcheacute dont TIMAR
va eacutegalement profiter partant des 380 Dh pour atteindre le seuil des 450 Dh agrave fin mars (4) La morositeacute geacuteneacuterale du marcheacute boursier au deuxiegraveme trimestre srsquoest fait ressentir plus
seacuterieusement sur le cours de TIMAR qui a amorceacute sa phase baissiegravere la plus importante depuis
son introduction en bourse Le cours du titre quitte le seuil des 430 Dh au deacutebut du mois drsquoavrilpour srsquoinstaller le mois drsquoaout sur ses plus bas historiques autour de 320 Dh Le titre tente
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neacuteanmoins sous la deuxiegraveme quinzaine du mois de septembre une leacutegegravere reprise sans grand effet
sur la tendance de fond
Evolution de la liquiditeacute et de la volatiliteacute au 30 septembre 2008
bull Evolution de la liquiditeacute
983124983145983156983154983141983155 983273983139983144983137983150983143983273983155 983149983141983150983155983157983141983148983148983141983149983141983150983156 983155983157983154 983089 983137983150 983143983148983145983155983155983137983150983156
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1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
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Source United Finance Company
Sur un an glissant agrave fin septembre 2008 les eacutechanges sur le marcheacute central portant sur le titre TIMAR
ont atteint un total de 34 136 titres cumulant un volume global de 278 MDh
Le cours moyen pondeacutereacute a eacuteteacute de lrsquoordre de 408 Dh La moyenne quotidienne des volumes traiteacutes a eacuteteacute
de 78 KDh correspondant agrave une moyenne de 137 titres eacutechangeacutes par seacuteance En eacutecartant les volumesconseacutecutifs agrave lrsquointroduction en bourse et aux seacuteances suivantes le volume maximum et qui correspond
aussi agrave la quantiteacute maximale a eacuteteacute atteint le 07 avril 2008 avec 34 MDh pour une quantiteacute eacutechangeacutee
de 4 031 titres Le cours de clocircture enregistreacute lors de cette seacuteance a eacuteteacute 437 Dh Le volume minimal est
observeacute le 26 aoucirct 2008 agrave 636 Dh pour un titre eacutechangeacute sur un cours de clocircture de 318 Dh
Le taux de cotation atteint quant agrave lui 99 sur la peacuteriode Ce taux srsquoexplique par le contrat
drsquoanimation des titres confieacute agrave la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de 3 ans Sur un an
glissant les seacuteances les plus actives ont eacuteteacute observeacutees en novembre 2007 et avril 2008 Le volume
global eacutechangeacute au cours de ces 2 mois a eacuteteacute de 11 266 actions soit un volume moyen de 268 actions
eacutechangeacutees quotidiennement agrave un cours moyen de 413 Dh
Les seacuteances les plus actives
Nous retenons comme seacuteances les plus actives les transactions dont le volume a eacuteteacute supeacuterieur agrave 1MDh
du 1 octobre 2007 au 30 septembre 2008
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SEANCE COURS CLOTURE QUANTITE ECHANGEE VOLUME
07042008 437 4 031 3 486 388
04072008 325 1 519 1 041 040
Source United Finance Company
Au cours de ces seacuteances la fourchette de prix de clocircture a oscilleacute entre 325 Dh et 437 Dh 5 550
actions ont eacuteteacute eacutechangeacutes au cours de ces seacuteances ce qui constitue 16 du volume global eacutechangeacute du 1
octobre au 30 septembre 2008
Le tableau ci-dessous retrace lrsquoeacutevolution des principales donneacutees du marcheacute pour les valeurs du
secteur du Transport amp Logistique sur la bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 soit 250 seacuteances de bourse
Le tableau ci-dessus fait apparaicirctre les eacuteleacutements suivants
(1) Le flottant en bourse de TIMAR est eacutequivalent agrave celui de CTM et de MEDIACO avec un taux
de 23
(2) Les volumes eacutechangeacutes en valeur se situent agrave 14 MDh sur la peacuteriode contre 24 MDh pour CTM
et 38 MDh pour MEDIACO
(3) Le taux de cotation de TIMAR est de 99 gracircce au contrat drsquoanimation obligatoire pour les
entreprises coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de Casablanca
(4) Le cours de Timar a une volatiliteacute plus importante que les autres socieacuteteacutes de lrsquoeacutechantillon agrave
34 contre respectivement 33 et 32 pour CTM et MEDIACO
Le tableau ci-apregraves retrace lrsquoeacutevolution mensuelle du titre TIMAR sur 52 semaines du 1 octobre 2007
au 30 septembre 2008 en cours de clocircture
2 983116983141 983156983137983157983160 983140983141 983139983151983156983137983156983145983151983150 983140991257983157983150 983156983145983156983154983141 983154983141983152983154983273983155983141983150983156983141 983148983141 983154983137983152983152983151983154983156 983141983150983156983154983141 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983155983273983137983150983139983141983155 983151983289 983148983141 983156983145983156983154983141 983137 983139983151983156983273 983141983156 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983140983141 983106983151983157983154983155983141
983139983151983150983155983156983137983156983273983155 983155983157983154 983148983137 983152983273983154983145983151983140983141 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983141
3
983116983137 983158983151983148983137983156983145983148983145983156983273 983144983145983155983156983151983154983145983153983157983141 983141983155983156 983151983138983156983141983150983157983141 983152983137983154 983148991257983273983139983137983154983156 983156983161983152983141 983140983141983155 983158983137983154983145983137983156983145983151983150983155 983153983157983151983156983145983140983145983141983150983150983141983155 983140983157 983139983151983157983154983155 983140983141 983148991257983137983139983156983145983151983150 983149983157983148983156983145983152983148983145983273 983152983137983154 983148983137 983154983137983139983145983150983141 983139983137983154983154983273983141 983140983157
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(52 semaines 250 seacuteances de bourse) TIMAR CTM MEDIACO
Flottant en Bourse 23 23 23Total Quantiteacute eacutechangeacutee 34 136 72 384 60 757
Total Volume eacutechangeacute (En Dh) 13 925 471 24 442 152 37 893 761
Nombre de jour traiteacute 248 226 250
Volume moyen par jour (En Dh) 56 151 108 151 174 876
Taux de Cotation2 99 90 100
CMP 409 341 461
Volatiliteacute3 34 33 32
Les volumes sont corrigeacutes de laller et retour Source United Finance Company
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Mois Cours moyenEn Dh
Plus BasEn Dh
Plus HautEn Dh
Volume en Dh Nombre de Titres
Octobre 2007 4549 430 487 4 180 500 4 590
Novembre 2007 4023 380 449 4 393 604 5 449
Deacutecembre 2007 3931 372 448 3 026 249 3 772Janvier 2008 4296 415 453 2 429 530 2 806
Feacutevrier 2008 4304 423 454 2 277 580 2 615
Mars 2008 4380 418 450 1 372 907 1 562
Avril 2008 4053 383 437 4 906 313 5 817
Mai 208 3919 383 402 697 266 882
Juin 2008 3790 363 391 1 008 592 1 350
Juillet 2008 3370 320 360 2 399 185 3 528
aoucirct-08 3206 318 323 405 749 634
sept-08 3308 319 358 753 469 1 131
United Finance Company
bull Evolution de la volatiliteacute du titre TIMAR
Pour rappel la volatiliteacute est obtenue par lrsquoeacutecart-type des variations quotidiennes du cours de lrsquoaction
(exprimeacutees en base logarithmique) multiplieacute par la racine carreacutee du nombre de jours consideacutereacutes
En pourcentage MASI TransportampLogistique TIMAR
Volatiliteacute 3 Mois 20 34 326
Volatiliteacute 6 Mois 16 29 299
Volatiliteacute 52 Semaines 14 258 344Source United Finance Company
Calculeacutee sur des peacuteriodes de 3 6 et 12 mois la volatiliteacute du titre TIMAR ressort supeacuterieure agrave celle du
MASI et infeacuterieur agrave celle de lrsquoindice sectoriel sur le court terme Sur 3 mois la volatiliteacute de TIMAR
ressort moins importante que celle du secteur (326 contre 34 ) Sur 6 mois la volatiliteacute du titre
TIMAR est de 299 contre 16 pour le Masi et 29 pour le secteur La volatiliteacute sur 12 mois
ressort quant agrave elle agrave 344 contre 14 pour le Masi et 258 pour lrsquoindice Transport amp logistique
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Performance relative de TIMAR et du MASI
Source graphique Waldata
La performance relative entre une valeur par rapport agrave lrsquoindice est leacutecart entre la performance de la
valeur par rapport agrave la performance de lindice de reacutefeacuterence sur une mecircme base agrave une date donneacutee il
est exprimeacute en pourcentage La performance relative permet ainsi de voir si sur une base comparable
une valeur a fait mieux ou moins bien que lrsquoindice sur un horizon de temps donneacutee
Compareacute agrave lrsquoindice geacuteneacuteral du Marcheacute depuis son introduction le cours de TIMAR en bourse a
presque toujours sous performeacute lrsquoindice Il faut attendre fin octobre peacuteriode pendant laquelle le titre
touche ses plus hauts historiques au dessus des 485 Dh pour la voir surperformer lrsquoindice du marcheacutependant la deuxiegraveme quinzaine drsquooctobre jusqursquoagrave fin novembre On note en outre que depuis le deacutebut
de lrsquoanneacutee 2008 le titre dans sa chute a reacuteguliegraverement creuseacute lrsquoeacutecart relatif avec lrsquoindice du Marcheacute se
situant au 30 septembre agrave -32 de contreperformance tandis que lrsquoindice affichait une performance
de -1 sur le mecircme horizon de temps
26 Justificatif de la fourchette de prix
Lrsquoobservation de lrsquoeacutevolution du titre agrave la Bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 fait ainsi apparaitre une volatiliteacute supeacuterieure agrave celle des valeurs du secteur
Les seacuteances les plus actives (volume supeacuterieur agrave 1 MDh) ont constitueacute 16 du volume enregistreacute au
cours de cette peacuteriode La fourchette de prix de clocircture a oscilleacute pendant ces seacuteances entre 318 Dh et487 Dh Le choix de la fourchette de prix srsquoexplique de la maniegravere suivante
bull Le plus bas (300 Dh) correspond au plus bas historique de 318 Dh atteint en date du 01 aoucirct 2008 sur
notre peacuteriode de calcul auquel nous avons appliqueacute une deacutecote de 6 (variation quotidienne
maximum) compte tenu du fait que le cours suit une tendance baissiegravere
bull Le plus haut (449 Dh) correspond au cours le plus haut observeacute au cours des deux mois les plus
actifs de notre peacuteriode drsquoobservation
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR
Lintention de TIMAR neacutetant pas dannuler les titres racheteacutes le programme naura pas dincidence sur
les comptes de la socieacuteteacute autre que lenregistrement des plus et moins values eacuteventuelles constateacutees au
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compte de reacutesultat en fonction des cours de laction au moment de lexeacutecution des ordres dachat ou de
vente des titres
Dans lrsquohypothegravese ougrave le nombre maximum drsquoactions du programme de rachat est acheteacute au cours le
plus haut (449 Dh) de la fourchette et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette mecircme
fourchette (300 Dh) la moins value deacutegageacutee agrave chaque achat et revente du nombre total drsquoactions
autoriseacutees aux conditions citeacutees ci-dessus serait eacutegale agrave 29 MDh
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents
Le preacutesent programme de rachat constitue le premier depuis lrsquointroduction en bourse de TIMAR
reacutealiseacutee le 17 Juillet 2007
29 Traitement comptable et fiscal
291 Traitement comptable
Les actions acquises dans le cadre du programme de rachat sont comptabiliseacutees agrave leur prix drsquoachat
hors frais dacquisition au niveau des titres et valeurs de placement Les plus ou moins valuesconstateacutees lors de la cession sont enregistreacutees au compte de reacutesultat A la fin de chaque exercice la
valeur des titres en portefeuille sera compareacutee au cours boursier du 31 deacutecembre Seules les moins-
values latentes donnent lieu agrave la constitution de provisions pour deacutepreacuteciation
292 Traitement fiscal
Reacutegime applicable aux profits de cession
Les profits nets reacutesultant de la cession (diffeacuterence entre le prix moyen drsquoacquisition y compris les
commissions drsquoachat et le prix moyen de vente deacutefalquer des commissions de cession) en cours ou en
fin drsquoexploitation drsquoactions coteacutees agrave la Bourse de Casablanca sont imposables en totaliteacute
Reacutegime applicable aux dividendes
Les actions posseacutedeacutees par la socieacuteteacute ne donnent pas droit aux dividendes
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 34
BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 5
Partie I Attestations
11 Le conseil drsquoadministration de TIMAR
Le Conseil drsquoAdministration de TIMAR repreacutesenteacute par Monsieur Olivier PUECH
Administrateur Directeur Geacuteneacuteral atteste que agrave sa connaissance les donneacutees de la preacutesentenotice drsquoinformation dont il assume la responsabiliteacute sont conformes agrave la reacutealiteacute Elles
comprennent toutes les informations neacutecessaires aux investisseurs pour fonder leur jugement
sur le programme de rachat drsquoactions de la socieacuteteacute en vue de reacutegulariser le marcheacute Elles ne
comportent pas drsquoomissions en vue drsquoen alteacuterer la porteacutee
Monsieur olivier PUECHAdministrateur Directeur Geacuteneacuteral
12 Les commissaires aux comptes
983107983137983138983145983150983141983156 983140991257983109983160983152983141983154983156983145983155983141 983107983151983149983152983156983137983138983148983141 983141983156 983140983141 983107983151983150983156983154983284983148983141
983110983145983150983137983150983139983145983141983154 983080983107983109983107983119983110983081
983117983086 983117983151983144983137983149983141983140 983108983122983113983109983106
983122983141983152983154983273983155983141983150983156983273 983152983137983154 983117983086 983105983144983149983141983140 983106983109983118983117983109983122983113 983085
983105983140983154983141983155983155983141 27 983122983157983141 983109983148 983106983137983148983137983138983145983148 983085 983106983120 9009 983085 983117983141983154983155 983123983157983148983156983137983150983085
983107983137983155983137983138983148983137983150983139983137
983105983140983154983141983155983155983141 349 983106983108 983117983151983144983137983149983141983140 983126 983085 983107983137983155983137983138983148983137983150983139983137
983124983273983148983273983152983144983151983150983141 +212 22 27 61 33 983124983273983148983273983152983144983151983150983141 +212 22 45 10 91
983110983137983160 +212 22 20 13 80 983110983137983160 +212 22 45 10 93
983109983085983149983137983145983148 983139983141983139983151983142983104983149983141983150983137983154983137983149983137 983085
983108983137983156983141 983140983157 983152983154983141983149983145983141983154 983141983160983141983154983139983145983139983141 983155983151983157983149983145983155 983137983157 983139983151983150983156983154983284983148983141 2006 983108983137983156983141 983140983157 983152983154983141983149983145983141983154 983141983160983141983154983139983145983139983141 983155983151983157983149983145983155 983137983157 983139983151983150983156983154983284983148983141 2007
983108983137983156983141 983140991257983141983160983152983145983154983137983156983145983151983150 983140983157 983149983137983150983140983137983156 983137983139983156983157983141983148 983105983111983119 983137983152983152983141983148983273983141 983264
983155983156983137983156983157983141983154 983155983157983154 983148983141983155 983139983151983149983152983156983141983155 983140983141 983148991257983141983160983141983154983139983145983139983141 2008
983108983137983156983141 983140991257983141983160983152983145983154983137983156983145983151983150 983140983157 983149983137983150983140983137983156 983137983139983156983157983141983148 983105983111983119 983137983152983152983141983148983273983141
983264 983155983156983137983156983157983141983154 983155983157983154 983148983141983155 983139983151983149983152983156983141983155 983148991257983141983160983141983154983139983145983139983141 2008
Attestation des commissaires aux comptes relative aux exercices clos le 31 deacutecembre 2007 et
le 31 deacutecembre 2006
Nous avons proceacutedeacute agrave la veacuterification des informations comptables et financiegraveres contenues dans la
preacutesente notice drsquoinformation en effectuant les diligences neacutecessaires et compte tenu des dispositions
leacutegales et reacuteglementaires en vigueur Nos diligences ont consisteacute agrave nous assurer de la concordance
desdites informations avec les eacutetats de synthegravese auditeacutesSur la base des diligences ci-dessus nous navons pas dobservation agrave formuler sur la concordance des
informations comptables et financiegraveres donneacutees dans la preacutesente notice dinformation avec les eacutetats de
synthegravese tels que auditeacutes par les soins des co-commissaires CECOF repreacutesenteacute par Mr Ahmed
BENMERI et Mr Mohamed DRIEB au titre de lrsquoexercice 2007 et par les soins de CECOF
repreacutesenteacute par Mr Ahmed BENMERI au titre de lrsquoexercice 2006 Les rapports dopinion au titre
desdits exercices sont inteacutegralement repris dans la preacutesente notice dinformation
CECOF M Mohamed DRIEB
M Ahmed BENMERI
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 6
Rapport geacuteneacuteral des commissaires aux comptes relatif aux comptes sociaux de lrsquoexercice clos au
31 deacutecembre 2007
En exeacutecution de la mission qui nous a eacuteteacute confieacutee par votre Assembleacutee Geacuteneacuterale nous avons proceacutedeacute
agrave lrsquoaudit des eacutetats de synthegravese ci-joints de la socieacuteteacute TIMAR SA au 31 deacutecembre 2007 lesquels
comprennent le bilan le compte de produits et charges lrsquoeacutetat des soldes de gestion le tableau definancement et lrsquoeacutetat des informations compleacutementaires (ETIC) relatifs agrave lrsquoexercice clos agrave cette date
Ces eacutetats de synthegravese qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimileacutes de
DH 3438412962 dont un beacuteneacutefice net de DH 314688253 sont la responsabiliteacute des organes de
gestion de la socieacuteteacute Notre responsabiliteacute consiste agrave eacutemettre une opinion sur ces eacutetats de synthegravese sur
la base de notre audit
Nous avons effectueacute notre audit selon les normes de la profession Ces normes requiegraverent qursquoun tel
audit soit planifieacute et exeacutecuteacute de maniegravere agrave obtenir une assurance raisonnable que les eacutetats de synthegravese
ne comportent pas drsquoanomalies significatives Un audit comprend lrsquoexamen sur la base de sondages
des documents justifiant les montants et informations contenus dans les eacutetats de synthegravese Un auditcomprend eacutegalement une appreacuteciation des principes comptables utiliseacutes des estimations significatives
faites par la Direction Geacuteneacuterale ainsi que la preacutesentation geacuteneacuterale des comptes Nous estimons que
notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion
Opinion sur les eacutetats de synthegravese
A notre avis les eacutetats de synthegravese citeacutes au premier paragraphe ci-dessus donnent dans tous leurs
aspects significatifs une image fidegravele du patrimoine et de la situation financiegravere de la socieacuteteacute TIMAR
SA au 31122007 ainsi que le reacutesultat de ses opeacuterations et de lrsquoeacutevolution de ses flux de treacutesorerie
pour lrsquoexercice clos agrave cette date conformeacutement aux principes comptables admis au Maroc
Veacuterifications et informations speacutecifiques
Nous avons proceacutedeacute eacutegalement aux veacuterifications speacutecifiques preacutevues par la loi et nous nous sommes
assureacutes notamment de la concordance des informations donneacutees dans le rapport de gestion du conseil
drsquoadministration destineacute aux actionnaires avec les eacutetats de synthegravese de la socieacuteteacute
CECOF
M Ahmed BENMERI M Mohamed DRIEB
Rapport geacuteneacuteral du commissaire aux comptes relatif aux comptes sociaux de lrsquoexercice clos au 31
deacutecembre 2006
Conformeacutement agrave la mission qui nous a eacuteteacute confieacutee par votre Assembleacutee Geacuteneacuterale nous avons proceacutedeacute
agrave lrsquoaudit des eacutetats de synthegravese ci-joints de votre socieacuteteacute au 31 deacutecembre 2006 lesquels comprennent le
bilan le compte de produits et charges lrsquoeacutetat des soldes de gestion le tableau de financement et lrsquoeacutetat
des informations compleacutementaires (ETIC) relatifs agrave lrsquoexercice clos agrave cette date Ces eacutetats de synthegravese
qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimileacutes de DH 1657024709 dont un beacuteneacutefice
net de DH 330989849 sont la responsabiliteacute des organes de gestion de la socieacuteteacute Notreresponsabiliteacute consiste agrave eacutemettre une opinion sur ces eacutetats de synthegravese sur la base de notre audit
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Nous avons effectueacute notre audit selon les normes de la profession Ces normes requiegraverent qursquoun tel
audit soit planifieacute et exeacutecuteacute de maniegravere agrave obtenir une assurance raisonnable que les eacutetats financiers ne
comportent pas drsquoanomalies significatives Un audit comprend lrsquoexamen sur la base de sondages des
documents justifiant les montants et informations contenus dans les eacutetats de synthegravese Un audit
comprend eacutegalement une appreacuteciation des principes comptables utiliseacutes des estimations significativesfaites par la Direction Geacuteneacuterale ainsi que la preacutesentation geacuteneacuterale des comptes Nous estimons que
notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion
Opinion sur les eacutetats de synthegravese
A notre avis les eacutetats financiers donnent dans tous leurs aspects significatifs une image fidegravele du
patrimoine et de la situation financiegravere de la socieacuteteacute TIMAR SA au 31122006 ainsi que du reacutesultat
et de ses opeacuterations et de ses flux de treacutesorerie pour lrsquoexercice clos agrave cette date conformeacutement aux
principes comptables admis au Maroc
Veacuterifications et informations speacutecifiques
Nous avons proceacutedeacute eacutegalement aux veacuterifications speacutecifiques preacutevues par la loi et nous nous sommes
assureacutes notamment de la concordance des informations donneacutees dans le rapport de gestion du conseil
drsquoadministration destineacute aux actionnaires avec les eacutetats financiers de la socieacuteteacute
CECOF
M Ahmed BENMERI
13 Le conseiller financier
United Finance Company353 Bd Mohammed V
Casablanca
Tel +212 22 40 39 34
Fax +212 22 40 39 14
La preacutesente Notice drsquoInformation a eacuteteacute preacutepareacutee par nos soins et sous notre responsabiliteacute Nous
attestons avoir effectueacute les diligences neacutecessaires pour nous assurer de la sinceacuteriteacute des informations
qursquoelle contient
Ces diligences reposent sur lrsquoanalyse des documents suivants
- Les comptes sociaux de TIMAR relatifs aux exercices 2006 et 2007
- Les Procegraves Verbaux des organes de direction et des assembleacutees drsquoactionnaires relatifs aux exercices
2006 et 2007
- Les rapports drsquoactiviteacutes relatifs aux exercices 2006 et 2007
- Les rapports des commissaires aux comptes relatifs aux exercices 2006 et 2007
Tous ces documents nous ont eacuteteacute remis directement par la Direction Geacuteneacuterale de TIMAR et ce afin de
mener agrave bien la mission pour laquelle nous avons eacuteteacute mandateacutes
Ali Lamzibri Nour-Eddine CHAMMATAssocieacute-Geacuterant Associeacute-Geacuterant
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14 Le responsable de lrsquoinformation et de la communication financiegravere
Mme Yolande NAJIBResponsable financier et comptable
66 Bd Moulay Slimane- Oukacha
Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17
Fax +212 22 67 25 75
E-mail yolandenajibtimarma
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Partie II Le programme de rachat
21 Le cadre juridique
Le programme de rachat dont la mise en œuvre srsquoinscrit dans le cadre leacutegislatif creacuteeacute par la Loi 17-95
du 31 aoucirct 1996 relative aux socieacuteteacutes anonymes telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 20-05 serasoumis agrave lrsquoautorisation de lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire des actionnaires le 31 octobre 2008
statuant aux conditions de quorum et de majoriteacute requises
Ledit programme de rachat fera lrsquoobjet de la reacutesolution suivante
laquo LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant aux conditions de quorum et de majoriteacutes requises pour les
Assembleacutees Geacuteneacuterales Ordinaires connaissance prise du rapport du Conseil drsquoAdministration et apregraves
avis du Conseil Deacuteontologique des Valeurs Mobiliegraveres autorise expresseacutement le Conseil
drsquoAdministration agrave compter de la preacutesente assembleacutee conformeacutement aux dispositions de lrsquoarticle 281
de la loi ndeg17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes pour une dureacutee de douze mois agrave proceacuteder en une ou
plusieurs fois sur la Bourse de Casablanca agrave des achats drsquoactions de la socieacuteteacute en vue drsquoune
reacutegularisation des coursDans le cadre de cette autorisation lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire deacutecide que les modaliteacutes de rachat
par TIMAR de ses propres actions en Bourse sont les suivantes
- Titres concerneacutes Actions de TIMAR
- Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
- Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
- Nombre maximum drsquoactions agrave deacutetenir 19 500 actions soit 10 du capital
- Dureacutee du programme 12 mois
- Mode de financement du programme Faciliteacutee de caisse au taux du marcheacute et la treacutesorerie
disponible
LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale donne tous pouvoirs au Conseil drsquoAdministration avec faculteacute de deacuteleacuteguer agrave
lrsquoeffet de proceacuteder agrave la reacutealisation du programme de rachat preacutesentement autoriseacute passer tous ordres
de bourse signer tous actes de cession tous contrats effectuer toutes deacuteclarations et toutes formaliteacutes
neacutecessaires conformeacutement aux dispositions leacutegales et reacuteglementaires applicables en la matiegravere raquo
Il est preacuteciseacute que conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes TIMAR ne
peut posseacuteder plus de 10 du total de ses propres actions Ces actions doivent ecirctre mises sous la
forme nominative et doivent ecirctre entiegraverement libeacutereacutees lors de lrsquoacquisition Selon ce mecircme article la
valeur de lrsquoensemble des actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au
montant des reacuteserves de la socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant des
reacuteserves de TIMAR autres que les reacuteserves leacutegales y compris le reacutesultat de lrsquoexercice 2007 srsquoeacutelegraveve agrave
145 MDh Par ailleurs lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 19 mai 2008 a deacutecideacute la distribution de
975 KDh en dividendes et lrsquoaffectation drsquoun montant de 1575 KDh en reacuteserve leacutegale La valeur
globale de lrsquoensemble des actions propres que la socieacuteteacute peut donc deacutetenir ne pourra ainsi ecirctre
supeacuterieure agrave 134 MDh
Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
En vertu des dispositions de lrsquoarticle 87 de la circulaire du CDVM ndeg0203 relative agrave lrsquoinformation
exigeacutee des socieacuteteacutes coteacutees agrave lrsquooccasion du rachat en bourse de leurs propres actions en vue de
reacutegulariser le marcheacute TIMAR preacutevoit dans le rapport de gestion du Conseil drsquoAdministration soumis
agrave lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant sur les comptes annuels un paragraphe consacreacute agrave son programme de
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rachat drsquoactions deacutecrivant notamment le nombre drsquoactions acheteacutees et des actions eacuteventuellement
ceacutedeacutees ainsi que le cours moyen pondeacutereacute drsquoacquisition ou de cession
22 Objectifs
Le Conseil drsquoAdministration de TIMAR souhaite mettre en œuvre un programme de rachat parTIMAR de ses propres actions afin de reacutegulariser le cours de lrsquoaction par des interventions en contre-
tendance en cas de variation excessive du cours sur le marcheacute que ce soit agrave la hausse comme agrave la
baisse Cet objectif sera reacutealiseacute sans pour autant fausser le bon fonctionnement du marcheacute boursier
23 Caracteacuteristiques du programme de rachat
Titres concerneacutes
Les titres concerneacutes par le preacutesent programme sont les actions TIMAR
Nombre maximum drsquoactions agrave acqueacuterir
Sous reacuteserve de lrsquoapprobation par lrsquoassembleacutee geacuteneacuterale ordinaire du 31 octobre 2008 de la premiegravere
reacutesolution preacuteciteacutee la socieacuteteacute pourrait acqueacuterir un maximum de 19 500 actions soit 10 du capital
Fourchette du prix drsquointervention1
Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
Montant maximal agrave engager par la socieacuteteacute
Conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes la valeur de lrsquoensemble des
actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au montant des reacuteserves de la
socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant de ces reacuteserves srsquoeacutelegraveve agrave 145
MDh (excluant les reacuteserves leacutegales et inteacutegrant le reacutesultat net de lrsquoexercice et le report agrave nouveau)
auquel il faut deacuteduire les dividendes agrave distribuer au titre de lrsquoexercice clos le 31 deacutecembre 2007 soit
975 KDh ainsi que la reacuteserve leacutegale correspondante soit 1575 KDh Le montant maximum pouvant
ecirctre engageacute srsquoeacutetablit ainsi agrave 134 MDh
Le tableau ci-dessous reprend le calcul des reacuteserves avant et apregraves affectation des reacutesultats au 31
deacutecembre 2007
En KDh
Au 31122007Apregraves affectation du reacutesultat
2007
Autres reacuteserves 134 134
Report agrave nouveau 2 2 017
Prime drsquoeacutemission 11 250 11 250
Reacutesultat net 3 147 -
Total 14 533 13 401
1 983107983141983155 983152983154983145983160 983155991257983141983150983156983141983150983140983141983150983156 983144983151983154983155 983142983154983137983145983155 983140991257983137983139983144983137983156 983141983156 983140983141 983158983141983150983156983141
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Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
Dureacutee et calendrier du programme
Conformeacutement agrave la premiegravere reacutesolution le programme srsquoeacutetalera sur une peacuteriode de 12 mois du 10
novembre 2008 au 10 novembre 2009
24 Financement du programme
Le programme de rachat drsquoactions que TIMAR compte mettre en place sera financeacute par faciliteacutee de
caisse au taux du marcheacute et par la treacutesorerie disponible (correspondant agrave la treacutesorerie actif) Cette
derniegravere srsquoeacutelegraveve agrave 136 MDh au 31122007
25 Modaliteacutes de reacutealisation du programme
Les actions relatives agrave ce programme de rachat feront lrsquoobjet drsquoachat et de cession sur le marcheacutecentral de la bourse de Casablanca aux prix drsquoachat et de vente entrant dans la fourchette
drsquointervention autoriseacutee par lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 31 octobre 2008 sous reacuteserve des
ajustements lieacutes aux eacuteventuelles opeacuterations sur le capital de la socieacuteteacute Ces ajustements seront
approuveacutes dans le cadre des autorisations par les organes sociaux de la socieacuteteacute desdites opeacuterations de
capital
Le preacutesent programme de rachat sera exeacutecuteacute par lrsquoentremise de la socieacuteteacute de bourse CDMC Les
opeacuterations drsquoachat et de vente se feront en fonction des situations du marcheacute par lrsquointermeacutediaire et les
ordres drsquoachat et de vente directement donneacutes par M Olivier PUECH en sa qualiteacute drsquoAdministrateur
Directeur Geacuteneacuteral de TIMAR
CDMC est tenue
bull Drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR un avis drsquoopeacutereacute agrave la reacutealisation de chaque transaction
Cet avis reprendra toutes les caracteacuteristiques de la transaction lieu drsquoexeacutecution date de
lrsquoopeacuteration date de regraveglement sens de lrsquoopeacuteration (achat ou vente) cours drsquoexeacutecution
montants bruts commissions socieacuteteacute de bourse commissions Bourse de Casablanca montants
TVA et montants nets
bull Et drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR chaque mois une analyse du marcheacute des actions de la
socieacuteteacute de maniegravere agrave permettre agrave TIMAR drsquoappreacutecier la reacutegularisation dudit marcheacute
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Evolution du cours de TIMAR en MAD en cours de clocircture au 30 septembre 2008
Source graphique Waldata
Cours en MAD Phase 1
(IPO ndash 301007) Phase 2
(011107 ndash 280108) Phase 3
(290108ndash 260308) Phase 4
(270308 ndash 300908) Cours Max 48700 47800 45400 44465
Cours Min 38500 37200 41970 31800Cours Moyen 42961 40878 43368 36317
Rendement 21 -22 8 -28
Volatiliteacute 3299 4475 2430 3070
Source United Finance Company
Lrsquoeacutevolution du cours de bourse de TIMAR du 17 juillet 2007 date de son introduction en bourse au
30 septembre 2008 fait ressortir 4 principales tendances A titre indicatif nous faisons eacutegalement
apparaicirctre sur ce graphique une courbe de tendance exprimeacutee en moyenne mobile arithmeacutetique des
cours de clocircture (courbe bleue en discontinue) sur 50 seacuteances journaliegraveres La moyenne mobile permet
de lisser le comportement erratique du cours en faisant une moyenne glissante sur X peacuteriodes et donc
drsquoavoir une meilleure visibiliteacute de la tendance du coursLrsquoanalyse de lrsquoeacutevolution du cours de TIMAR (en cours de clocircture) permet drsquoidentifier quatre
principales tendances
(1) La phase haussiegravere post-introduction (mi- juillet 2007 agrave fin octobre 2007) qui a propulseacute le cours
sur ses plus hauts historiques agrave 487 Dh le 29 octobre (2) Une phase baissiegravere de deacutebut novembre agrave fin deacutecembre 2007 qui verra la valeur toucher son plus
bas annuel agrave 380 Dh le 20 deacutecembre 2007 (3) Le premier trimestre 2008 est marqueacute par une phase de reprise geacuteneacuterale du marcheacute dont TIMAR
va eacutegalement profiter partant des 380 Dh pour atteindre le seuil des 450 Dh agrave fin mars (4) La morositeacute geacuteneacuterale du marcheacute boursier au deuxiegraveme trimestre srsquoest fait ressentir plus
seacuterieusement sur le cours de TIMAR qui a amorceacute sa phase baissiegravere la plus importante depuis
son introduction en bourse Le cours du titre quitte le seuil des 430 Dh au deacutebut du mois drsquoavrilpour srsquoinstaller le mois drsquoaout sur ses plus bas historiques autour de 320 Dh Le titre tente
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neacuteanmoins sous la deuxiegraveme quinzaine du mois de septembre une leacutegegravere reprise sans grand effet
sur la tendance de fond
Evolution de la liquiditeacute et de la volatiliteacute au 30 septembre 2008
bull Evolution de la liquiditeacute
983124983145983156983154983141983155 983273983139983144983137983150983143983273983155 983149983141983150983155983157983141983148983148983141983149983141983150983156 983155983157983154 983089 983137983150 983143983148983145983155983155983137983150983156
983085
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
983151 983139983156 9830850 7 983150 9831519831589830850 7 983140 983273983139 9830850 7 983146 983137983150 9831589830850 8 983142983273 983158983154 9830850 8 983149983137 983154983155 9830850 8 983137 983158983154 9830850 8 983149 983137983145 9830850 8 983146983157 983145983150 9830850 8 983146 983157983145 9831489830850 8 983137 983151983291983156 9830850 8 983155983141983152 9831569830850 8
Source United Finance Company
Sur un an glissant agrave fin septembre 2008 les eacutechanges sur le marcheacute central portant sur le titre TIMAR
ont atteint un total de 34 136 titres cumulant un volume global de 278 MDh
Le cours moyen pondeacutereacute a eacuteteacute de lrsquoordre de 408 Dh La moyenne quotidienne des volumes traiteacutes a eacuteteacute
de 78 KDh correspondant agrave une moyenne de 137 titres eacutechangeacutes par seacuteance En eacutecartant les volumesconseacutecutifs agrave lrsquointroduction en bourse et aux seacuteances suivantes le volume maximum et qui correspond
aussi agrave la quantiteacute maximale a eacuteteacute atteint le 07 avril 2008 avec 34 MDh pour une quantiteacute eacutechangeacutee
de 4 031 titres Le cours de clocircture enregistreacute lors de cette seacuteance a eacuteteacute 437 Dh Le volume minimal est
observeacute le 26 aoucirct 2008 agrave 636 Dh pour un titre eacutechangeacute sur un cours de clocircture de 318 Dh
Le taux de cotation atteint quant agrave lui 99 sur la peacuteriode Ce taux srsquoexplique par le contrat
drsquoanimation des titres confieacute agrave la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de 3 ans Sur un an
glissant les seacuteances les plus actives ont eacuteteacute observeacutees en novembre 2007 et avril 2008 Le volume
global eacutechangeacute au cours de ces 2 mois a eacuteteacute de 11 266 actions soit un volume moyen de 268 actions
eacutechangeacutees quotidiennement agrave un cours moyen de 413 Dh
Les seacuteances les plus actives
Nous retenons comme seacuteances les plus actives les transactions dont le volume a eacuteteacute supeacuterieur agrave 1MDh
du 1 octobre 2007 au 30 septembre 2008
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SEANCE COURS CLOTURE QUANTITE ECHANGEE VOLUME
07042008 437 4 031 3 486 388
04072008 325 1 519 1 041 040
Source United Finance Company
Au cours de ces seacuteances la fourchette de prix de clocircture a oscilleacute entre 325 Dh et 437 Dh 5 550
actions ont eacuteteacute eacutechangeacutes au cours de ces seacuteances ce qui constitue 16 du volume global eacutechangeacute du 1
octobre au 30 septembre 2008
Le tableau ci-dessous retrace lrsquoeacutevolution des principales donneacutees du marcheacute pour les valeurs du
secteur du Transport amp Logistique sur la bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 soit 250 seacuteances de bourse
Le tableau ci-dessus fait apparaicirctre les eacuteleacutements suivants
(1) Le flottant en bourse de TIMAR est eacutequivalent agrave celui de CTM et de MEDIACO avec un taux
de 23
(2) Les volumes eacutechangeacutes en valeur se situent agrave 14 MDh sur la peacuteriode contre 24 MDh pour CTM
et 38 MDh pour MEDIACO
(3) Le taux de cotation de TIMAR est de 99 gracircce au contrat drsquoanimation obligatoire pour les
entreprises coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de Casablanca
(4) Le cours de Timar a une volatiliteacute plus importante que les autres socieacuteteacutes de lrsquoeacutechantillon agrave
34 contre respectivement 33 et 32 pour CTM et MEDIACO
Le tableau ci-apregraves retrace lrsquoeacutevolution mensuelle du titre TIMAR sur 52 semaines du 1 octobre 2007
au 30 septembre 2008 en cours de clocircture
2 983116983141 983156983137983157983160 983140983141 983139983151983156983137983156983145983151983150 983140991257983157983150 983156983145983156983154983141 983154983141983152983154983273983155983141983150983156983141 983148983141 983154983137983152983152983151983154983156 983141983150983156983154983141 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983155983273983137983150983139983141983155 983151983289 983148983141 983156983145983156983154983141 983137 983139983151983156983273 983141983156 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983140983141 983106983151983157983154983155983141
983139983151983150983155983156983137983156983273983155 983155983157983154 983148983137 983152983273983154983145983151983140983141 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983141
3
983116983137 983158983151983148983137983156983145983148983145983156983273 983144983145983155983156983151983154983145983153983157983141 983141983155983156 983151983138983156983141983150983157983141 983152983137983154 983148991257983273983139983137983154983156 983156983161983152983141 983140983141983155 983158983137983154983145983137983156983145983151983150983155 983153983157983151983156983145983140983145983141983150983150983141983155 983140983157 983139983151983157983154983155 983140983141 983148991257983137983139983156983145983151983150 983149983157983148983156983145983152983148983145983273 983152983137983154 983148983137 983154983137983139983145983150983141 983139983137983154983154983273983141 983140983157
983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983155
(52 semaines 250 seacuteances de bourse) TIMAR CTM MEDIACO
Flottant en Bourse 23 23 23Total Quantiteacute eacutechangeacutee 34 136 72 384 60 757
Total Volume eacutechangeacute (En Dh) 13 925 471 24 442 152 37 893 761
Nombre de jour traiteacute 248 226 250
Volume moyen par jour (En Dh) 56 151 108 151 174 876
Taux de Cotation2 99 90 100
CMP 409 341 461
Volatiliteacute3 34 33 32
Les volumes sont corrigeacutes de laller et retour Source United Finance Company
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Mois Cours moyenEn Dh
Plus BasEn Dh
Plus HautEn Dh
Volume en Dh Nombre de Titres
Octobre 2007 4549 430 487 4 180 500 4 590
Novembre 2007 4023 380 449 4 393 604 5 449
Deacutecembre 2007 3931 372 448 3 026 249 3 772Janvier 2008 4296 415 453 2 429 530 2 806
Feacutevrier 2008 4304 423 454 2 277 580 2 615
Mars 2008 4380 418 450 1 372 907 1 562
Avril 2008 4053 383 437 4 906 313 5 817
Mai 208 3919 383 402 697 266 882
Juin 2008 3790 363 391 1 008 592 1 350
Juillet 2008 3370 320 360 2 399 185 3 528
aoucirct-08 3206 318 323 405 749 634
sept-08 3308 319 358 753 469 1 131
United Finance Company
bull Evolution de la volatiliteacute du titre TIMAR
Pour rappel la volatiliteacute est obtenue par lrsquoeacutecart-type des variations quotidiennes du cours de lrsquoaction
(exprimeacutees en base logarithmique) multiplieacute par la racine carreacutee du nombre de jours consideacutereacutes
En pourcentage MASI TransportampLogistique TIMAR
Volatiliteacute 3 Mois 20 34 326
Volatiliteacute 6 Mois 16 29 299
Volatiliteacute 52 Semaines 14 258 344Source United Finance Company
Calculeacutee sur des peacuteriodes de 3 6 et 12 mois la volatiliteacute du titre TIMAR ressort supeacuterieure agrave celle du
MASI et infeacuterieur agrave celle de lrsquoindice sectoriel sur le court terme Sur 3 mois la volatiliteacute de TIMAR
ressort moins importante que celle du secteur (326 contre 34 ) Sur 6 mois la volatiliteacute du titre
TIMAR est de 299 contre 16 pour le Masi et 29 pour le secteur La volatiliteacute sur 12 mois
ressort quant agrave elle agrave 344 contre 14 pour le Masi et 258 pour lrsquoindice Transport amp logistique
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Performance relative de TIMAR et du MASI
Source graphique Waldata
La performance relative entre une valeur par rapport agrave lrsquoindice est leacutecart entre la performance de la
valeur par rapport agrave la performance de lindice de reacutefeacuterence sur une mecircme base agrave une date donneacutee il
est exprimeacute en pourcentage La performance relative permet ainsi de voir si sur une base comparable
une valeur a fait mieux ou moins bien que lrsquoindice sur un horizon de temps donneacutee
Compareacute agrave lrsquoindice geacuteneacuteral du Marcheacute depuis son introduction le cours de TIMAR en bourse a
presque toujours sous performeacute lrsquoindice Il faut attendre fin octobre peacuteriode pendant laquelle le titre
touche ses plus hauts historiques au dessus des 485 Dh pour la voir surperformer lrsquoindice du marcheacutependant la deuxiegraveme quinzaine drsquooctobre jusqursquoagrave fin novembre On note en outre que depuis le deacutebut
de lrsquoanneacutee 2008 le titre dans sa chute a reacuteguliegraverement creuseacute lrsquoeacutecart relatif avec lrsquoindice du Marcheacute se
situant au 30 septembre agrave -32 de contreperformance tandis que lrsquoindice affichait une performance
de -1 sur le mecircme horizon de temps
26 Justificatif de la fourchette de prix
Lrsquoobservation de lrsquoeacutevolution du titre agrave la Bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 fait ainsi apparaitre une volatiliteacute supeacuterieure agrave celle des valeurs du secteur
Les seacuteances les plus actives (volume supeacuterieur agrave 1 MDh) ont constitueacute 16 du volume enregistreacute au
cours de cette peacuteriode La fourchette de prix de clocircture a oscilleacute pendant ces seacuteances entre 318 Dh et487 Dh Le choix de la fourchette de prix srsquoexplique de la maniegravere suivante
bull Le plus bas (300 Dh) correspond au plus bas historique de 318 Dh atteint en date du 01 aoucirct 2008 sur
notre peacuteriode de calcul auquel nous avons appliqueacute une deacutecote de 6 (variation quotidienne
maximum) compte tenu du fait que le cours suit une tendance baissiegravere
bull Le plus haut (449 Dh) correspond au cours le plus haut observeacute au cours des deux mois les plus
actifs de notre peacuteriode drsquoobservation
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR
Lintention de TIMAR neacutetant pas dannuler les titres racheteacutes le programme naura pas dincidence sur
les comptes de la socieacuteteacute autre que lenregistrement des plus et moins values eacuteventuelles constateacutees au
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compte de reacutesultat en fonction des cours de laction au moment de lexeacutecution des ordres dachat ou de
vente des titres
Dans lrsquohypothegravese ougrave le nombre maximum drsquoactions du programme de rachat est acheteacute au cours le
plus haut (449 Dh) de la fourchette et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette mecircme
fourchette (300 Dh) la moins value deacutegageacutee agrave chaque achat et revente du nombre total drsquoactions
autoriseacutees aux conditions citeacutees ci-dessus serait eacutegale agrave 29 MDh
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents
Le preacutesent programme de rachat constitue le premier depuis lrsquointroduction en bourse de TIMAR
reacutealiseacutee le 17 Juillet 2007
29 Traitement comptable et fiscal
291 Traitement comptable
Les actions acquises dans le cadre du programme de rachat sont comptabiliseacutees agrave leur prix drsquoachat
hors frais dacquisition au niveau des titres et valeurs de placement Les plus ou moins valuesconstateacutees lors de la cession sont enregistreacutees au compte de reacutesultat A la fin de chaque exercice la
valeur des titres en portefeuille sera compareacutee au cours boursier du 31 deacutecembre Seules les moins-
values latentes donnent lieu agrave la constitution de provisions pour deacutepreacuteciation
292 Traitement fiscal
Reacutegime applicable aux profits de cession
Les profits nets reacutesultant de la cession (diffeacuterence entre le prix moyen drsquoacquisition y compris les
commissions drsquoachat et le prix moyen de vente deacutefalquer des commissions de cession) en cours ou en
fin drsquoexploitation drsquoactions coteacutees agrave la Bourse de Casablanca sont imposables en totaliteacute
Reacutegime applicable aux dividendes
Les actions posseacutedeacutees par la socieacuteteacute ne donnent pas droit aux dividendes
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 34
BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 52
2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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Rapport geacuteneacuteral des commissaires aux comptes relatif aux comptes sociaux de lrsquoexercice clos au
31 deacutecembre 2007
En exeacutecution de la mission qui nous a eacuteteacute confieacutee par votre Assembleacutee Geacuteneacuterale nous avons proceacutedeacute
agrave lrsquoaudit des eacutetats de synthegravese ci-joints de la socieacuteteacute TIMAR SA au 31 deacutecembre 2007 lesquels
comprennent le bilan le compte de produits et charges lrsquoeacutetat des soldes de gestion le tableau definancement et lrsquoeacutetat des informations compleacutementaires (ETIC) relatifs agrave lrsquoexercice clos agrave cette date
Ces eacutetats de synthegravese qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimileacutes de
DH 3438412962 dont un beacuteneacutefice net de DH 314688253 sont la responsabiliteacute des organes de
gestion de la socieacuteteacute Notre responsabiliteacute consiste agrave eacutemettre une opinion sur ces eacutetats de synthegravese sur
la base de notre audit
Nous avons effectueacute notre audit selon les normes de la profession Ces normes requiegraverent qursquoun tel
audit soit planifieacute et exeacutecuteacute de maniegravere agrave obtenir une assurance raisonnable que les eacutetats de synthegravese
ne comportent pas drsquoanomalies significatives Un audit comprend lrsquoexamen sur la base de sondages
des documents justifiant les montants et informations contenus dans les eacutetats de synthegravese Un auditcomprend eacutegalement une appreacuteciation des principes comptables utiliseacutes des estimations significatives
faites par la Direction Geacuteneacuterale ainsi que la preacutesentation geacuteneacuterale des comptes Nous estimons que
notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion
Opinion sur les eacutetats de synthegravese
A notre avis les eacutetats de synthegravese citeacutes au premier paragraphe ci-dessus donnent dans tous leurs
aspects significatifs une image fidegravele du patrimoine et de la situation financiegravere de la socieacuteteacute TIMAR
SA au 31122007 ainsi que le reacutesultat de ses opeacuterations et de lrsquoeacutevolution de ses flux de treacutesorerie
pour lrsquoexercice clos agrave cette date conformeacutement aux principes comptables admis au Maroc
Veacuterifications et informations speacutecifiques
Nous avons proceacutedeacute eacutegalement aux veacuterifications speacutecifiques preacutevues par la loi et nous nous sommes
assureacutes notamment de la concordance des informations donneacutees dans le rapport de gestion du conseil
drsquoadministration destineacute aux actionnaires avec les eacutetats de synthegravese de la socieacuteteacute
CECOF
M Ahmed BENMERI M Mohamed DRIEB
Rapport geacuteneacuteral du commissaire aux comptes relatif aux comptes sociaux de lrsquoexercice clos au 31
deacutecembre 2006
Conformeacutement agrave la mission qui nous a eacuteteacute confieacutee par votre Assembleacutee Geacuteneacuterale nous avons proceacutedeacute
agrave lrsquoaudit des eacutetats de synthegravese ci-joints de votre socieacuteteacute au 31 deacutecembre 2006 lesquels comprennent le
bilan le compte de produits et charges lrsquoeacutetat des soldes de gestion le tableau de financement et lrsquoeacutetat
des informations compleacutementaires (ETIC) relatifs agrave lrsquoexercice clos agrave cette date Ces eacutetats de synthegravese
qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimileacutes de DH 1657024709 dont un beacuteneacutefice
net de DH 330989849 sont la responsabiliteacute des organes de gestion de la socieacuteteacute Notreresponsabiliteacute consiste agrave eacutemettre une opinion sur ces eacutetats de synthegravese sur la base de notre audit
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Nous avons effectueacute notre audit selon les normes de la profession Ces normes requiegraverent qursquoun tel
audit soit planifieacute et exeacutecuteacute de maniegravere agrave obtenir une assurance raisonnable que les eacutetats financiers ne
comportent pas drsquoanomalies significatives Un audit comprend lrsquoexamen sur la base de sondages des
documents justifiant les montants et informations contenus dans les eacutetats de synthegravese Un audit
comprend eacutegalement une appreacuteciation des principes comptables utiliseacutes des estimations significativesfaites par la Direction Geacuteneacuterale ainsi que la preacutesentation geacuteneacuterale des comptes Nous estimons que
notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion
Opinion sur les eacutetats de synthegravese
A notre avis les eacutetats financiers donnent dans tous leurs aspects significatifs une image fidegravele du
patrimoine et de la situation financiegravere de la socieacuteteacute TIMAR SA au 31122006 ainsi que du reacutesultat
et de ses opeacuterations et de ses flux de treacutesorerie pour lrsquoexercice clos agrave cette date conformeacutement aux
principes comptables admis au Maroc
Veacuterifications et informations speacutecifiques
Nous avons proceacutedeacute eacutegalement aux veacuterifications speacutecifiques preacutevues par la loi et nous nous sommes
assureacutes notamment de la concordance des informations donneacutees dans le rapport de gestion du conseil
drsquoadministration destineacute aux actionnaires avec les eacutetats financiers de la socieacuteteacute
CECOF
M Ahmed BENMERI
13 Le conseiller financier
United Finance Company353 Bd Mohammed V
Casablanca
Tel +212 22 40 39 34
Fax +212 22 40 39 14
La preacutesente Notice drsquoInformation a eacuteteacute preacutepareacutee par nos soins et sous notre responsabiliteacute Nous
attestons avoir effectueacute les diligences neacutecessaires pour nous assurer de la sinceacuteriteacute des informations
qursquoelle contient
Ces diligences reposent sur lrsquoanalyse des documents suivants
- Les comptes sociaux de TIMAR relatifs aux exercices 2006 et 2007
- Les Procegraves Verbaux des organes de direction et des assembleacutees drsquoactionnaires relatifs aux exercices
2006 et 2007
- Les rapports drsquoactiviteacutes relatifs aux exercices 2006 et 2007
- Les rapports des commissaires aux comptes relatifs aux exercices 2006 et 2007
Tous ces documents nous ont eacuteteacute remis directement par la Direction Geacuteneacuterale de TIMAR et ce afin de
mener agrave bien la mission pour laquelle nous avons eacuteteacute mandateacutes
Ali Lamzibri Nour-Eddine CHAMMATAssocieacute-Geacuterant Associeacute-Geacuterant
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14 Le responsable de lrsquoinformation et de la communication financiegravere
Mme Yolande NAJIBResponsable financier et comptable
66 Bd Moulay Slimane- Oukacha
Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17
Fax +212 22 67 25 75
E-mail yolandenajibtimarma
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Partie II Le programme de rachat
21 Le cadre juridique
Le programme de rachat dont la mise en œuvre srsquoinscrit dans le cadre leacutegislatif creacuteeacute par la Loi 17-95
du 31 aoucirct 1996 relative aux socieacuteteacutes anonymes telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 20-05 serasoumis agrave lrsquoautorisation de lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire des actionnaires le 31 octobre 2008
statuant aux conditions de quorum et de majoriteacute requises
Ledit programme de rachat fera lrsquoobjet de la reacutesolution suivante
laquo LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant aux conditions de quorum et de majoriteacutes requises pour les
Assembleacutees Geacuteneacuterales Ordinaires connaissance prise du rapport du Conseil drsquoAdministration et apregraves
avis du Conseil Deacuteontologique des Valeurs Mobiliegraveres autorise expresseacutement le Conseil
drsquoAdministration agrave compter de la preacutesente assembleacutee conformeacutement aux dispositions de lrsquoarticle 281
de la loi ndeg17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes pour une dureacutee de douze mois agrave proceacuteder en une ou
plusieurs fois sur la Bourse de Casablanca agrave des achats drsquoactions de la socieacuteteacute en vue drsquoune
reacutegularisation des coursDans le cadre de cette autorisation lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire deacutecide que les modaliteacutes de rachat
par TIMAR de ses propres actions en Bourse sont les suivantes
- Titres concerneacutes Actions de TIMAR
- Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
- Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
- Nombre maximum drsquoactions agrave deacutetenir 19 500 actions soit 10 du capital
- Dureacutee du programme 12 mois
- Mode de financement du programme Faciliteacutee de caisse au taux du marcheacute et la treacutesorerie
disponible
LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale donne tous pouvoirs au Conseil drsquoAdministration avec faculteacute de deacuteleacuteguer agrave
lrsquoeffet de proceacuteder agrave la reacutealisation du programme de rachat preacutesentement autoriseacute passer tous ordres
de bourse signer tous actes de cession tous contrats effectuer toutes deacuteclarations et toutes formaliteacutes
neacutecessaires conformeacutement aux dispositions leacutegales et reacuteglementaires applicables en la matiegravere raquo
Il est preacuteciseacute que conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes TIMAR ne
peut posseacuteder plus de 10 du total de ses propres actions Ces actions doivent ecirctre mises sous la
forme nominative et doivent ecirctre entiegraverement libeacutereacutees lors de lrsquoacquisition Selon ce mecircme article la
valeur de lrsquoensemble des actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au
montant des reacuteserves de la socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant des
reacuteserves de TIMAR autres que les reacuteserves leacutegales y compris le reacutesultat de lrsquoexercice 2007 srsquoeacutelegraveve agrave
145 MDh Par ailleurs lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 19 mai 2008 a deacutecideacute la distribution de
975 KDh en dividendes et lrsquoaffectation drsquoun montant de 1575 KDh en reacuteserve leacutegale La valeur
globale de lrsquoensemble des actions propres que la socieacuteteacute peut donc deacutetenir ne pourra ainsi ecirctre
supeacuterieure agrave 134 MDh
Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
En vertu des dispositions de lrsquoarticle 87 de la circulaire du CDVM ndeg0203 relative agrave lrsquoinformation
exigeacutee des socieacuteteacutes coteacutees agrave lrsquooccasion du rachat en bourse de leurs propres actions en vue de
reacutegulariser le marcheacute TIMAR preacutevoit dans le rapport de gestion du Conseil drsquoAdministration soumis
agrave lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant sur les comptes annuels un paragraphe consacreacute agrave son programme de
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rachat drsquoactions deacutecrivant notamment le nombre drsquoactions acheteacutees et des actions eacuteventuellement
ceacutedeacutees ainsi que le cours moyen pondeacutereacute drsquoacquisition ou de cession
22 Objectifs
Le Conseil drsquoAdministration de TIMAR souhaite mettre en œuvre un programme de rachat parTIMAR de ses propres actions afin de reacutegulariser le cours de lrsquoaction par des interventions en contre-
tendance en cas de variation excessive du cours sur le marcheacute que ce soit agrave la hausse comme agrave la
baisse Cet objectif sera reacutealiseacute sans pour autant fausser le bon fonctionnement du marcheacute boursier
23 Caracteacuteristiques du programme de rachat
Titres concerneacutes
Les titres concerneacutes par le preacutesent programme sont les actions TIMAR
Nombre maximum drsquoactions agrave acqueacuterir
Sous reacuteserve de lrsquoapprobation par lrsquoassembleacutee geacuteneacuterale ordinaire du 31 octobre 2008 de la premiegravere
reacutesolution preacuteciteacutee la socieacuteteacute pourrait acqueacuterir un maximum de 19 500 actions soit 10 du capital
Fourchette du prix drsquointervention1
Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
Montant maximal agrave engager par la socieacuteteacute
Conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes la valeur de lrsquoensemble des
actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au montant des reacuteserves de la
socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant de ces reacuteserves srsquoeacutelegraveve agrave 145
MDh (excluant les reacuteserves leacutegales et inteacutegrant le reacutesultat net de lrsquoexercice et le report agrave nouveau)
auquel il faut deacuteduire les dividendes agrave distribuer au titre de lrsquoexercice clos le 31 deacutecembre 2007 soit
975 KDh ainsi que la reacuteserve leacutegale correspondante soit 1575 KDh Le montant maximum pouvant
ecirctre engageacute srsquoeacutetablit ainsi agrave 134 MDh
Le tableau ci-dessous reprend le calcul des reacuteserves avant et apregraves affectation des reacutesultats au 31
deacutecembre 2007
En KDh
Au 31122007Apregraves affectation du reacutesultat
2007
Autres reacuteserves 134 134
Report agrave nouveau 2 2 017
Prime drsquoeacutemission 11 250 11 250
Reacutesultat net 3 147 -
Total 14 533 13 401
1 983107983141983155 983152983154983145983160 983155991257983141983150983156983141983150983140983141983150983156 983144983151983154983155 983142983154983137983145983155 983140991257983137983139983144983137983156 983141983156 983140983141 983158983141983150983156983141
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Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
Dureacutee et calendrier du programme
Conformeacutement agrave la premiegravere reacutesolution le programme srsquoeacutetalera sur une peacuteriode de 12 mois du 10
novembre 2008 au 10 novembre 2009
24 Financement du programme
Le programme de rachat drsquoactions que TIMAR compte mettre en place sera financeacute par faciliteacutee de
caisse au taux du marcheacute et par la treacutesorerie disponible (correspondant agrave la treacutesorerie actif) Cette
derniegravere srsquoeacutelegraveve agrave 136 MDh au 31122007
25 Modaliteacutes de reacutealisation du programme
Les actions relatives agrave ce programme de rachat feront lrsquoobjet drsquoachat et de cession sur le marcheacutecentral de la bourse de Casablanca aux prix drsquoachat et de vente entrant dans la fourchette
drsquointervention autoriseacutee par lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 31 octobre 2008 sous reacuteserve des
ajustements lieacutes aux eacuteventuelles opeacuterations sur le capital de la socieacuteteacute Ces ajustements seront
approuveacutes dans le cadre des autorisations par les organes sociaux de la socieacuteteacute desdites opeacuterations de
capital
Le preacutesent programme de rachat sera exeacutecuteacute par lrsquoentremise de la socieacuteteacute de bourse CDMC Les
opeacuterations drsquoachat et de vente se feront en fonction des situations du marcheacute par lrsquointermeacutediaire et les
ordres drsquoachat et de vente directement donneacutes par M Olivier PUECH en sa qualiteacute drsquoAdministrateur
Directeur Geacuteneacuteral de TIMAR
CDMC est tenue
bull Drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR un avis drsquoopeacutereacute agrave la reacutealisation de chaque transaction
Cet avis reprendra toutes les caracteacuteristiques de la transaction lieu drsquoexeacutecution date de
lrsquoopeacuteration date de regraveglement sens de lrsquoopeacuteration (achat ou vente) cours drsquoexeacutecution
montants bruts commissions socieacuteteacute de bourse commissions Bourse de Casablanca montants
TVA et montants nets
bull Et drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR chaque mois une analyse du marcheacute des actions de la
socieacuteteacute de maniegravere agrave permettre agrave TIMAR drsquoappreacutecier la reacutegularisation dudit marcheacute
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Evolution du cours de TIMAR en MAD en cours de clocircture au 30 septembre 2008
Source graphique Waldata
Cours en MAD Phase 1
(IPO ndash 301007) Phase 2
(011107 ndash 280108) Phase 3
(290108ndash 260308) Phase 4
(270308 ndash 300908) Cours Max 48700 47800 45400 44465
Cours Min 38500 37200 41970 31800Cours Moyen 42961 40878 43368 36317
Rendement 21 -22 8 -28
Volatiliteacute 3299 4475 2430 3070
Source United Finance Company
Lrsquoeacutevolution du cours de bourse de TIMAR du 17 juillet 2007 date de son introduction en bourse au
30 septembre 2008 fait ressortir 4 principales tendances A titre indicatif nous faisons eacutegalement
apparaicirctre sur ce graphique une courbe de tendance exprimeacutee en moyenne mobile arithmeacutetique des
cours de clocircture (courbe bleue en discontinue) sur 50 seacuteances journaliegraveres La moyenne mobile permet
de lisser le comportement erratique du cours en faisant une moyenne glissante sur X peacuteriodes et donc
drsquoavoir une meilleure visibiliteacute de la tendance du coursLrsquoanalyse de lrsquoeacutevolution du cours de TIMAR (en cours de clocircture) permet drsquoidentifier quatre
principales tendances
(1) La phase haussiegravere post-introduction (mi- juillet 2007 agrave fin octobre 2007) qui a propulseacute le cours
sur ses plus hauts historiques agrave 487 Dh le 29 octobre (2) Une phase baissiegravere de deacutebut novembre agrave fin deacutecembre 2007 qui verra la valeur toucher son plus
bas annuel agrave 380 Dh le 20 deacutecembre 2007 (3) Le premier trimestre 2008 est marqueacute par une phase de reprise geacuteneacuterale du marcheacute dont TIMAR
va eacutegalement profiter partant des 380 Dh pour atteindre le seuil des 450 Dh agrave fin mars (4) La morositeacute geacuteneacuterale du marcheacute boursier au deuxiegraveme trimestre srsquoest fait ressentir plus
seacuterieusement sur le cours de TIMAR qui a amorceacute sa phase baissiegravere la plus importante depuis
son introduction en bourse Le cours du titre quitte le seuil des 430 Dh au deacutebut du mois drsquoavrilpour srsquoinstaller le mois drsquoaout sur ses plus bas historiques autour de 320 Dh Le titre tente
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 13
neacuteanmoins sous la deuxiegraveme quinzaine du mois de septembre une leacutegegravere reprise sans grand effet
sur la tendance de fond
Evolution de la liquiditeacute et de la volatiliteacute au 30 septembre 2008
bull Evolution de la liquiditeacute
983124983145983156983154983141983155 983273983139983144983137983150983143983273983155 983149983141983150983155983157983141983148983148983141983149983141983150983156 983155983157983154 983089 983137983150 983143983148983145983155983155983137983150983156
983085
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
983151 983139983156 9830850 7 983150 9831519831589830850 7 983140 983273983139 9830850 7 983146 983137983150 9831589830850 8 983142983273 983158983154 9830850 8 983149983137 983154983155 9830850 8 983137 983158983154 9830850 8 983149 983137983145 9830850 8 983146983157 983145983150 9830850 8 983146 983157983145 9831489830850 8 983137 983151983291983156 9830850 8 983155983141983152 9831569830850 8
Source United Finance Company
Sur un an glissant agrave fin septembre 2008 les eacutechanges sur le marcheacute central portant sur le titre TIMAR
ont atteint un total de 34 136 titres cumulant un volume global de 278 MDh
Le cours moyen pondeacutereacute a eacuteteacute de lrsquoordre de 408 Dh La moyenne quotidienne des volumes traiteacutes a eacuteteacute
de 78 KDh correspondant agrave une moyenne de 137 titres eacutechangeacutes par seacuteance En eacutecartant les volumesconseacutecutifs agrave lrsquointroduction en bourse et aux seacuteances suivantes le volume maximum et qui correspond
aussi agrave la quantiteacute maximale a eacuteteacute atteint le 07 avril 2008 avec 34 MDh pour une quantiteacute eacutechangeacutee
de 4 031 titres Le cours de clocircture enregistreacute lors de cette seacuteance a eacuteteacute 437 Dh Le volume minimal est
observeacute le 26 aoucirct 2008 agrave 636 Dh pour un titre eacutechangeacute sur un cours de clocircture de 318 Dh
Le taux de cotation atteint quant agrave lui 99 sur la peacuteriode Ce taux srsquoexplique par le contrat
drsquoanimation des titres confieacute agrave la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de 3 ans Sur un an
glissant les seacuteances les plus actives ont eacuteteacute observeacutees en novembre 2007 et avril 2008 Le volume
global eacutechangeacute au cours de ces 2 mois a eacuteteacute de 11 266 actions soit un volume moyen de 268 actions
eacutechangeacutees quotidiennement agrave un cours moyen de 413 Dh
Les seacuteances les plus actives
Nous retenons comme seacuteances les plus actives les transactions dont le volume a eacuteteacute supeacuterieur agrave 1MDh
du 1 octobre 2007 au 30 septembre 2008
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 14
SEANCE COURS CLOTURE QUANTITE ECHANGEE VOLUME
07042008 437 4 031 3 486 388
04072008 325 1 519 1 041 040
Source United Finance Company
Au cours de ces seacuteances la fourchette de prix de clocircture a oscilleacute entre 325 Dh et 437 Dh 5 550
actions ont eacuteteacute eacutechangeacutes au cours de ces seacuteances ce qui constitue 16 du volume global eacutechangeacute du 1
octobre au 30 septembre 2008
Le tableau ci-dessous retrace lrsquoeacutevolution des principales donneacutees du marcheacute pour les valeurs du
secteur du Transport amp Logistique sur la bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 soit 250 seacuteances de bourse
Le tableau ci-dessus fait apparaicirctre les eacuteleacutements suivants
(1) Le flottant en bourse de TIMAR est eacutequivalent agrave celui de CTM et de MEDIACO avec un taux
de 23
(2) Les volumes eacutechangeacutes en valeur se situent agrave 14 MDh sur la peacuteriode contre 24 MDh pour CTM
et 38 MDh pour MEDIACO
(3) Le taux de cotation de TIMAR est de 99 gracircce au contrat drsquoanimation obligatoire pour les
entreprises coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de Casablanca
(4) Le cours de Timar a une volatiliteacute plus importante que les autres socieacuteteacutes de lrsquoeacutechantillon agrave
34 contre respectivement 33 et 32 pour CTM et MEDIACO
Le tableau ci-apregraves retrace lrsquoeacutevolution mensuelle du titre TIMAR sur 52 semaines du 1 octobre 2007
au 30 septembre 2008 en cours de clocircture
2 983116983141 983156983137983157983160 983140983141 983139983151983156983137983156983145983151983150 983140991257983157983150 983156983145983156983154983141 983154983141983152983154983273983155983141983150983156983141 983148983141 983154983137983152983152983151983154983156 983141983150983156983154983141 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983155983273983137983150983139983141983155 983151983289 983148983141 983156983145983156983154983141 983137 983139983151983156983273 983141983156 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983140983141 983106983151983157983154983155983141
983139983151983150983155983156983137983156983273983155 983155983157983154 983148983137 983152983273983154983145983151983140983141 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983141
3
983116983137 983158983151983148983137983156983145983148983145983156983273 983144983145983155983156983151983154983145983153983157983141 983141983155983156 983151983138983156983141983150983157983141 983152983137983154 983148991257983273983139983137983154983156 983156983161983152983141 983140983141983155 983158983137983154983145983137983156983145983151983150983155 983153983157983151983156983145983140983145983141983150983150983141983155 983140983157 983139983151983157983154983155 983140983141 983148991257983137983139983156983145983151983150 983149983157983148983156983145983152983148983145983273 983152983137983154 983148983137 983154983137983139983145983150983141 983139983137983154983154983273983141 983140983157
983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983155
(52 semaines 250 seacuteances de bourse) TIMAR CTM MEDIACO
Flottant en Bourse 23 23 23Total Quantiteacute eacutechangeacutee 34 136 72 384 60 757
Total Volume eacutechangeacute (En Dh) 13 925 471 24 442 152 37 893 761
Nombre de jour traiteacute 248 226 250
Volume moyen par jour (En Dh) 56 151 108 151 174 876
Taux de Cotation2 99 90 100
CMP 409 341 461
Volatiliteacute3 34 33 32
Les volumes sont corrigeacutes de laller et retour Source United Finance Company
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Mois Cours moyenEn Dh
Plus BasEn Dh
Plus HautEn Dh
Volume en Dh Nombre de Titres
Octobre 2007 4549 430 487 4 180 500 4 590
Novembre 2007 4023 380 449 4 393 604 5 449
Deacutecembre 2007 3931 372 448 3 026 249 3 772Janvier 2008 4296 415 453 2 429 530 2 806
Feacutevrier 2008 4304 423 454 2 277 580 2 615
Mars 2008 4380 418 450 1 372 907 1 562
Avril 2008 4053 383 437 4 906 313 5 817
Mai 208 3919 383 402 697 266 882
Juin 2008 3790 363 391 1 008 592 1 350
Juillet 2008 3370 320 360 2 399 185 3 528
aoucirct-08 3206 318 323 405 749 634
sept-08 3308 319 358 753 469 1 131
United Finance Company
bull Evolution de la volatiliteacute du titre TIMAR
Pour rappel la volatiliteacute est obtenue par lrsquoeacutecart-type des variations quotidiennes du cours de lrsquoaction
(exprimeacutees en base logarithmique) multiplieacute par la racine carreacutee du nombre de jours consideacutereacutes
En pourcentage MASI TransportampLogistique TIMAR
Volatiliteacute 3 Mois 20 34 326
Volatiliteacute 6 Mois 16 29 299
Volatiliteacute 52 Semaines 14 258 344Source United Finance Company
Calculeacutee sur des peacuteriodes de 3 6 et 12 mois la volatiliteacute du titre TIMAR ressort supeacuterieure agrave celle du
MASI et infeacuterieur agrave celle de lrsquoindice sectoriel sur le court terme Sur 3 mois la volatiliteacute de TIMAR
ressort moins importante que celle du secteur (326 contre 34 ) Sur 6 mois la volatiliteacute du titre
TIMAR est de 299 contre 16 pour le Masi et 29 pour le secteur La volatiliteacute sur 12 mois
ressort quant agrave elle agrave 344 contre 14 pour le Masi et 258 pour lrsquoindice Transport amp logistique
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Performance relative de TIMAR et du MASI
Source graphique Waldata
La performance relative entre une valeur par rapport agrave lrsquoindice est leacutecart entre la performance de la
valeur par rapport agrave la performance de lindice de reacutefeacuterence sur une mecircme base agrave une date donneacutee il
est exprimeacute en pourcentage La performance relative permet ainsi de voir si sur une base comparable
une valeur a fait mieux ou moins bien que lrsquoindice sur un horizon de temps donneacutee
Compareacute agrave lrsquoindice geacuteneacuteral du Marcheacute depuis son introduction le cours de TIMAR en bourse a
presque toujours sous performeacute lrsquoindice Il faut attendre fin octobre peacuteriode pendant laquelle le titre
touche ses plus hauts historiques au dessus des 485 Dh pour la voir surperformer lrsquoindice du marcheacutependant la deuxiegraveme quinzaine drsquooctobre jusqursquoagrave fin novembre On note en outre que depuis le deacutebut
de lrsquoanneacutee 2008 le titre dans sa chute a reacuteguliegraverement creuseacute lrsquoeacutecart relatif avec lrsquoindice du Marcheacute se
situant au 30 septembre agrave -32 de contreperformance tandis que lrsquoindice affichait une performance
de -1 sur le mecircme horizon de temps
26 Justificatif de la fourchette de prix
Lrsquoobservation de lrsquoeacutevolution du titre agrave la Bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 fait ainsi apparaitre une volatiliteacute supeacuterieure agrave celle des valeurs du secteur
Les seacuteances les plus actives (volume supeacuterieur agrave 1 MDh) ont constitueacute 16 du volume enregistreacute au
cours de cette peacuteriode La fourchette de prix de clocircture a oscilleacute pendant ces seacuteances entre 318 Dh et487 Dh Le choix de la fourchette de prix srsquoexplique de la maniegravere suivante
bull Le plus bas (300 Dh) correspond au plus bas historique de 318 Dh atteint en date du 01 aoucirct 2008 sur
notre peacuteriode de calcul auquel nous avons appliqueacute une deacutecote de 6 (variation quotidienne
maximum) compte tenu du fait que le cours suit une tendance baissiegravere
bull Le plus haut (449 Dh) correspond au cours le plus haut observeacute au cours des deux mois les plus
actifs de notre peacuteriode drsquoobservation
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR
Lintention de TIMAR neacutetant pas dannuler les titres racheteacutes le programme naura pas dincidence sur
les comptes de la socieacuteteacute autre que lenregistrement des plus et moins values eacuteventuelles constateacutees au
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compte de reacutesultat en fonction des cours de laction au moment de lexeacutecution des ordres dachat ou de
vente des titres
Dans lrsquohypothegravese ougrave le nombre maximum drsquoactions du programme de rachat est acheteacute au cours le
plus haut (449 Dh) de la fourchette et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette mecircme
fourchette (300 Dh) la moins value deacutegageacutee agrave chaque achat et revente du nombre total drsquoactions
autoriseacutees aux conditions citeacutees ci-dessus serait eacutegale agrave 29 MDh
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents
Le preacutesent programme de rachat constitue le premier depuis lrsquointroduction en bourse de TIMAR
reacutealiseacutee le 17 Juillet 2007
29 Traitement comptable et fiscal
291 Traitement comptable
Les actions acquises dans le cadre du programme de rachat sont comptabiliseacutees agrave leur prix drsquoachat
hors frais dacquisition au niveau des titres et valeurs de placement Les plus ou moins valuesconstateacutees lors de la cession sont enregistreacutees au compte de reacutesultat A la fin de chaque exercice la
valeur des titres en portefeuille sera compareacutee au cours boursier du 31 deacutecembre Seules les moins-
values latentes donnent lieu agrave la constitution de provisions pour deacutepreacuteciation
292 Traitement fiscal
Reacutegime applicable aux profits de cession
Les profits nets reacutesultant de la cession (diffeacuterence entre le prix moyen drsquoacquisition y compris les
commissions drsquoachat et le prix moyen de vente deacutefalquer des commissions de cession) en cours ou en
fin drsquoexploitation drsquoactions coteacutees agrave la Bourse de Casablanca sont imposables en totaliteacute
Reacutegime applicable aux dividendes
Les actions posseacutedeacutees par la socieacuteteacute ne donnent pas droit aux dividendes
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4468
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4568
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 50
TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 7
Nous avons effectueacute notre audit selon les normes de la profession Ces normes requiegraverent qursquoun tel
audit soit planifieacute et exeacutecuteacute de maniegravere agrave obtenir une assurance raisonnable que les eacutetats financiers ne
comportent pas drsquoanomalies significatives Un audit comprend lrsquoexamen sur la base de sondages des
documents justifiant les montants et informations contenus dans les eacutetats de synthegravese Un audit
comprend eacutegalement une appreacuteciation des principes comptables utiliseacutes des estimations significativesfaites par la Direction Geacuteneacuterale ainsi que la preacutesentation geacuteneacuterale des comptes Nous estimons que
notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion
Opinion sur les eacutetats de synthegravese
A notre avis les eacutetats financiers donnent dans tous leurs aspects significatifs une image fidegravele du
patrimoine et de la situation financiegravere de la socieacuteteacute TIMAR SA au 31122006 ainsi que du reacutesultat
et de ses opeacuterations et de ses flux de treacutesorerie pour lrsquoexercice clos agrave cette date conformeacutement aux
principes comptables admis au Maroc
Veacuterifications et informations speacutecifiques
Nous avons proceacutedeacute eacutegalement aux veacuterifications speacutecifiques preacutevues par la loi et nous nous sommes
assureacutes notamment de la concordance des informations donneacutees dans le rapport de gestion du conseil
drsquoadministration destineacute aux actionnaires avec les eacutetats financiers de la socieacuteteacute
CECOF
M Ahmed BENMERI
13 Le conseiller financier
United Finance Company353 Bd Mohammed V
Casablanca
Tel +212 22 40 39 34
Fax +212 22 40 39 14
La preacutesente Notice drsquoInformation a eacuteteacute preacutepareacutee par nos soins et sous notre responsabiliteacute Nous
attestons avoir effectueacute les diligences neacutecessaires pour nous assurer de la sinceacuteriteacute des informations
qursquoelle contient
Ces diligences reposent sur lrsquoanalyse des documents suivants
- Les comptes sociaux de TIMAR relatifs aux exercices 2006 et 2007
- Les Procegraves Verbaux des organes de direction et des assembleacutees drsquoactionnaires relatifs aux exercices
2006 et 2007
- Les rapports drsquoactiviteacutes relatifs aux exercices 2006 et 2007
- Les rapports des commissaires aux comptes relatifs aux exercices 2006 et 2007
Tous ces documents nous ont eacuteteacute remis directement par la Direction Geacuteneacuterale de TIMAR et ce afin de
mener agrave bien la mission pour laquelle nous avons eacuteteacute mandateacutes
Ali Lamzibri Nour-Eddine CHAMMATAssocieacute-Geacuterant Associeacute-Geacuterant
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14 Le responsable de lrsquoinformation et de la communication financiegravere
Mme Yolande NAJIBResponsable financier et comptable
66 Bd Moulay Slimane- Oukacha
Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17
Fax +212 22 67 25 75
E-mail yolandenajibtimarma
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 9
Partie II Le programme de rachat
21 Le cadre juridique
Le programme de rachat dont la mise en œuvre srsquoinscrit dans le cadre leacutegislatif creacuteeacute par la Loi 17-95
du 31 aoucirct 1996 relative aux socieacuteteacutes anonymes telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 20-05 serasoumis agrave lrsquoautorisation de lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire des actionnaires le 31 octobre 2008
statuant aux conditions de quorum et de majoriteacute requises
Ledit programme de rachat fera lrsquoobjet de la reacutesolution suivante
laquo LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant aux conditions de quorum et de majoriteacutes requises pour les
Assembleacutees Geacuteneacuterales Ordinaires connaissance prise du rapport du Conseil drsquoAdministration et apregraves
avis du Conseil Deacuteontologique des Valeurs Mobiliegraveres autorise expresseacutement le Conseil
drsquoAdministration agrave compter de la preacutesente assembleacutee conformeacutement aux dispositions de lrsquoarticle 281
de la loi ndeg17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes pour une dureacutee de douze mois agrave proceacuteder en une ou
plusieurs fois sur la Bourse de Casablanca agrave des achats drsquoactions de la socieacuteteacute en vue drsquoune
reacutegularisation des coursDans le cadre de cette autorisation lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire deacutecide que les modaliteacutes de rachat
par TIMAR de ses propres actions en Bourse sont les suivantes
- Titres concerneacutes Actions de TIMAR
- Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
- Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
- Nombre maximum drsquoactions agrave deacutetenir 19 500 actions soit 10 du capital
- Dureacutee du programme 12 mois
- Mode de financement du programme Faciliteacutee de caisse au taux du marcheacute et la treacutesorerie
disponible
LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale donne tous pouvoirs au Conseil drsquoAdministration avec faculteacute de deacuteleacuteguer agrave
lrsquoeffet de proceacuteder agrave la reacutealisation du programme de rachat preacutesentement autoriseacute passer tous ordres
de bourse signer tous actes de cession tous contrats effectuer toutes deacuteclarations et toutes formaliteacutes
neacutecessaires conformeacutement aux dispositions leacutegales et reacuteglementaires applicables en la matiegravere raquo
Il est preacuteciseacute que conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes TIMAR ne
peut posseacuteder plus de 10 du total de ses propres actions Ces actions doivent ecirctre mises sous la
forme nominative et doivent ecirctre entiegraverement libeacutereacutees lors de lrsquoacquisition Selon ce mecircme article la
valeur de lrsquoensemble des actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au
montant des reacuteserves de la socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant des
reacuteserves de TIMAR autres que les reacuteserves leacutegales y compris le reacutesultat de lrsquoexercice 2007 srsquoeacutelegraveve agrave
145 MDh Par ailleurs lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 19 mai 2008 a deacutecideacute la distribution de
975 KDh en dividendes et lrsquoaffectation drsquoun montant de 1575 KDh en reacuteserve leacutegale La valeur
globale de lrsquoensemble des actions propres que la socieacuteteacute peut donc deacutetenir ne pourra ainsi ecirctre
supeacuterieure agrave 134 MDh
Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
En vertu des dispositions de lrsquoarticle 87 de la circulaire du CDVM ndeg0203 relative agrave lrsquoinformation
exigeacutee des socieacuteteacutes coteacutees agrave lrsquooccasion du rachat en bourse de leurs propres actions en vue de
reacutegulariser le marcheacute TIMAR preacutevoit dans le rapport de gestion du Conseil drsquoAdministration soumis
agrave lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant sur les comptes annuels un paragraphe consacreacute agrave son programme de
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rachat drsquoactions deacutecrivant notamment le nombre drsquoactions acheteacutees et des actions eacuteventuellement
ceacutedeacutees ainsi que le cours moyen pondeacutereacute drsquoacquisition ou de cession
22 Objectifs
Le Conseil drsquoAdministration de TIMAR souhaite mettre en œuvre un programme de rachat parTIMAR de ses propres actions afin de reacutegulariser le cours de lrsquoaction par des interventions en contre-
tendance en cas de variation excessive du cours sur le marcheacute que ce soit agrave la hausse comme agrave la
baisse Cet objectif sera reacutealiseacute sans pour autant fausser le bon fonctionnement du marcheacute boursier
23 Caracteacuteristiques du programme de rachat
Titres concerneacutes
Les titres concerneacutes par le preacutesent programme sont les actions TIMAR
Nombre maximum drsquoactions agrave acqueacuterir
Sous reacuteserve de lrsquoapprobation par lrsquoassembleacutee geacuteneacuterale ordinaire du 31 octobre 2008 de la premiegravere
reacutesolution preacuteciteacutee la socieacuteteacute pourrait acqueacuterir un maximum de 19 500 actions soit 10 du capital
Fourchette du prix drsquointervention1
Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
Montant maximal agrave engager par la socieacuteteacute
Conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes la valeur de lrsquoensemble des
actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au montant des reacuteserves de la
socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant de ces reacuteserves srsquoeacutelegraveve agrave 145
MDh (excluant les reacuteserves leacutegales et inteacutegrant le reacutesultat net de lrsquoexercice et le report agrave nouveau)
auquel il faut deacuteduire les dividendes agrave distribuer au titre de lrsquoexercice clos le 31 deacutecembre 2007 soit
975 KDh ainsi que la reacuteserve leacutegale correspondante soit 1575 KDh Le montant maximum pouvant
ecirctre engageacute srsquoeacutetablit ainsi agrave 134 MDh
Le tableau ci-dessous reprend le calcul des reacuteserves avant et apregraves affectation des reacutesultats au 31
deacutecembre 2007
En KDh
Au 31122007Apregraves affectation du reacutesultat
2007
Autres reacuteserves 134 134
Report agrave nouveau 2 2 017
Prime drsquoeacutemission 11 250 11 250
Reacutesultat net 3 147 -
Total 14 533 13 401
1 983107983141983155 983152983154983145983160 983155991257983141983150983156983141983150983140983141983150983156 983144983151983154983155 983142983154983137983145983155 983140991257983137983139983144983137983156 983141983156 983140983141 983158983141983150983156983141
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Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
Dureacutee et calendrier du programme
Conformeacutement agrave la premiegravere reacutesolution le programme srsquoeacutetalera sur une peacuteriode de 12 mois du 10
novembre 2008 au 10 novembre 2009
24 Financement du programme
Le programme de rachat drsquoactions que TIMAR compte mettre en place sera financeacute par faciliteacutee de
caisse au taux du marcheacute et par la treacutesorerie disponible (correspondant agrave la treacutesorerie actif) Cette
derniegravere srsquoeacutelegraveve agrave 136 MDh au 31122007
25 Modaliteacutes de reacutealisation du programme
Les actions relatives agrave ce programme de rachat feront lrsquoobjet drsquoachat et de cession sur le marcheacutecentral de la bourse de Casablanca aux prix drsquoachat et de vente entrant dans la fourchette
drsquointervention autoriseacutee par lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 31 octobre 2008 sous reacuteserve des
ajustements lieacutes aux eacuteventuelles opeacuterations sur le capital de la socieacuteteacute Ces ajustements seront
approuveacutes dans le cadre des autorisations par les organes sociaux de la socieacuteteacute desdites opeacuterations de
capital
Le preacutesent programme de rachat sera exeacutecuteacute par lrsquoentremise de la socieacuteteacute de bourse CDMC Les
opeacuterations drsquoachat et de vente se feront en fonction des situations du marcheacute par lrsquointermeacutediaire et les
ordres drsquoachat et de vente directement donneacutes par M Olivier PUECH en sa qualiteacute drsquoAdministrateur
Directeur Geacuteneacuteral de TIMAR
CDMC est tenue
bull Drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR un avis drsquoopeacutereacute agrave la reacutealisation de chaque transaction
Cet avis reprendra toutes les caracteacuteristiques de la transaction lieu drsquoexeacutecution date de
lrsquoopeacuteration date de regraveglement sens de lrsquoopeacuteration (achat ou vente) cours drsquoexeacutecution
montants bruts commissions socieacuteteacute de bourse commissions Bourse de Casablanca montants
TVA et montants nets
bull Et drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR chaque mois une analyse du marcheacute des actions de la
socieacuteteacute de maniegravere agrave permettre agrave TIMAR drsquoappreacutecier la reacutegularisation dudit marcheacute
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Evolution du cours de TIMAR en MAD en cours de clocircture au 30 septembre 2008
Source graphique Waldata
Cours en MAD Phase 1
(IPO ndash 301007) Phase 2
(011107 ndash 280108) Phase 3
(290108ndash 260308) Phase 4
(270308 ndash 300908) Cours Max 48700 47800 45400 44465
Cours Min 38500 37200 41970 31800Cours Moyen 42961 40878 43368 36317
Rendement 21 -22 8 -28
Volatiliteacute 3299 4475 2430 3070
Source United Finance Company
Lrsquoeacutevolution du cours de bourse de TIMAR du 17 juillet 2007 date de son introduction en bourse au
30 septembre 2008 fait ressortir 4 principales tendances A titre indicatif nous faisons eacutegalement
apparaicirctre sur ce graphique une courbe de tendance exprimeacutee en moyenne mobile arithmeacutetique des
cours de clocircture (courbe bleue en discontinue) sur 50 seacuteances journaliegraveres La moyenne mobile permet
de lisser le comportement erratique du cours en faisant une moyenne glissante sur X peacuteriodes et donc
drsquoavoir une meilleure visibiliteacute de la tendance du coursLrsquoanalyse de lrsquoeacutevolution du cours de TIMAR (en cours de clocircture) permet drsquoidentifier quatre
principales tendances
(1) La phase haussiegravere post-introduction (mi- juillet 2007 agrave fin octobre 2007) qui a propulseacute le cours
sur ses plus hauts historiques agrave 487 Dh le 29 octobre (2) Une phase baissiegravere de deacutebut novembre agrave fin deacutecembre 2007 qui verra la valeur toucher son plus
bas annuel agrave 380 Dh le 20 deacutecembre 2007 (3) Le premier trimestre 2008 est marqueacute par une phase de reprise geacuteneacuterale du marcheacute dont TIMAR
va eacutegalement profiter partant des 380 Dh pour atteindre le seuil des 450 Dh agrave fin mars (4) La morositeacute geacuteneacuterale du marcheacute boursier au deuxiegraveme trimestre srsquoest fait ressentir plus
seacuterieusement sur le cours de TIMAR qui a amorceacute sa phase baissiegravere la plus importante depuis
son introduction en bourse Le cours du titre quitte le seuil des 430 Dh au deacutebut du mois drsquoavrilpour srsquoinstaller le mois drsquoaout sur ses plus bas historiques autour de 320 Dh Le titre tente
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neacuteanmoins sous la deuxiegraveme quinzaine du mois de septembre une leacutegegravere reprise sans grand effet
sur la tendance de fond
Evolution de la liquiditeacute et de la volatiliteacute au 30 septembre 2008
bull Evolution de la liquiditeacute
983124983145983156983154983141983155 983273983139983144983137983150983143983273983155 983149983141983150983155983157983141983148983148983141983149983141983150983156 983155983157983154 983089 983137983150 983143983148983145983155983155983137983150983156
983085
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
983151 983139983156 9830850 7 983150 9831519831589830850 7 983140 983273983139 9830850 7 983146 983137983150 9831589830850 8 983142983273 983158983154 9830850 8 983149983137 983154983155 9830850 8 983137 983158983154 9830850 8 983149 983137983145 9830850 8 983146983157 983145983150 9830850 8 983146 983157983145 9831489830850 8 983137 983151983291983156 9830850 8 983155983141983152 9831569830850 8
Source United Finance Company
Sur un an glissant agrave fin septembre 2008 les eacutechanges sur le marcheacute central portant sur le titre TIMAR
ont atteint un total de 34 136 titres cumulant un volume global de 278 MDh
Le cours moyen pondeacutereacute a eacuteteacute de lrsquoordre de 408 Dh La moyenne quotidienne des volumes traiteacutes a eacuteteacute
de 78 KDh correspondant agrave une moyenne de 137 titres eacutechangeacutes par seacuteance En eacutecartant les volumesconseacutecutifs agrave lrsquointroduction en bourse et aux seacuteances suivantes le volume maximum et qui correspond
aussi agrave la quantiteacute maximale a eacuteteacute atteint le 07 avril 2008 avec 34 MDh pour une quantiteacute eacutechangeacutee
de 4 031 titres Le cours de clocircture enregistreacute lors de cette seacuteance a eacuteteacute 437 Dh Le volume minimal est
observeacute le 26 aoucirct 2008 agrave 636 Dh pour un titre eacutechangeacute sur un cours de clocircture de 318 Dh
Le taux de cotation atteint quant agrave lui 99 sur la peacuteriode Ce taux srsquoexplique par le contrat
drsquoanimation des titres confieacute agrave la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de 3 ans Sur un an
glissant les seacuteances les plus actives ont eacuteteacute observeacutees en novembre 2007 et avril 2008 Le volume
global eacutechangeacute au cours de ces 2 mois a eacuteteacute de 11 266 actions soit un volume moyen de 268 actions
eacutechangeacutees quotidiennement agrave un cours moyen de 413 Dh
Les seacuteances les plus actives
Nous retenons comme seacuteances les plus actives les transactions dont le volume a eacuteteacute supeacuterieur agrave 1MDh
du 1 octobre 2007 au 30 septembre 2008
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SEANCE COURS CLOTURE QUANTITE ECHANGEE VOLUME
07042008 437 4 031 3 486 388
04072008 325 1 519 1 041 040
Source United Finance Company
Au cours de ces seacuteances la fourchette de prix de clocircture a oscilleacute entre 325 Dh et 437 Dh 5 550
actions ont eacuteteacute eacutechangeacutes au cours de ces seacuteances ce qui constitue 16 du volume global eacutechangeacute du 1
octobre au 30 septembre 2008
Le tableau ci-dessous retrace lrsquoeacutevolution des principales donneacutees du marcheacute pour les valeurs du
secteur du Transport amp Logistique sur la bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 soit 250 seacuteances de bourse
Le tableau ci-dessus fait apparaicirctre les eacuteleacutements suivants
(1) Le flottant en bourse de TIMAR est eacutequivalent agrave celui de CTM et de MEDIACO avec un taux
de 23
(2) Les volumes eacutechangeacutes en valeur se situent agrave 14 MDh sur la peacuteriode contre 24 MDh pour CTM
et 38 MDh pour MEDIACO
(3) Le taux de cotation de TIMAR est de 99 gracircce au contrat drsquoanimation obligatoire pour les
entreprises coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de Casablanca
(4) Le cours de Timar a une volatiliteacute plus importante que les autres socieacuteteacutes de lrsquoeacutechantillon agrave
34 contre respectivement 33 et 32 pour CTM et MEDIACO
Le tableau ci-apregraves retrace lrsquoeacutevolution mensuelle du titre TIMAR sur 52 semaines du 1 octobre 2007
au 30 septembre 2008 en cours de clocircture
2 983116983141 983156983137983157983160 983140983141 983139983151983156983137983156983145983151983150 983140991257983157983150 983156983145983156983154983141 983154983141983152983154983273983155983141983150983156983141 983148983141 983154983137983152983152983151983154983156 983141983150983156983154983141 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983155983273983137983150983139983141983155 983151983289 983148983141 983156983145983156983154983141 983137 983139983151983156983273 983141983156 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983140983141 983106983151983157983154983155983141
983139983151983150983155983156983137983156983273983155 983155983157983154 983148983137 983152983273983154983145983151983140983141 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983141
3
983116983137 983158983151983148983137983156983145983148983145983156983273 983144983145983155983156983151983154983145983153983157983141 983141983155983156 983151983138983156983141983150983157983141 983152983137983154 983148991257983273983139983137983154983156 983156983161983152983141 983140983141983155 983158983137983154983145983137983156983145983151983150983155 983153983157983151983156983145983140983145983141983150983150983141983155 983140983157 983139983151983157983154983155 983140983141 983148991257983137983139983156983145983151983150 983149983157983148983156983145983152983148983145983273 983152983137983154 983148983137 983154983137983139983145983150983141 983139983137983154983154983273983141 983140983157
983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983155
(52 semaines 250 seacuteances de bourse) TIMAR CTM MEDIACO
Flottant en Bourse 23 23 23Total Quantiteacute eacutechangeacutee 34 136 72 384 60 757
Total Volume eacutechangeacute (En Dh) 13 925 471 24 442 152 37 893 761
Nombre de jour traiteacute 248 226 250
Volume moyen par jour (En Dh) 56 151 108 151 174 876
Taux de Cotation2 99 90 100
CMP 409 341 461
Volatiliteacute3 34 33 32
Les volumes sont corrigeacutes de laller et retour Source United Finance Company
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Mois Cours moyenEn Dh
Plus BasEn Dh
Plus HautEn Dh
Volume en Dh Nombre de Titres
Octobre 2007 4549 430 487 4 180 500 4 590
Novembre 2007 4023 380 449 4 393 604 5 449
Deacutecembre 2007 3931 372 448 3 026 249 3 772Janvier 2008 4296 415 453 2 429 530 2 806
Feacutevrier 2008 4304 423 454 2 277 580 2 615
Mars 2008 4380 418 450 1 372 907 1 562
Avril 2008 4053 383 437 4 906 313 5 817
Mai 208 3919 383 402 697 266 882
Juin 2008 3790 363 391 1 008 592 1 350
Juillet 2008 3370 320 360 2 399 185 3 528
aoucirct-08 3206 318 323 405 749 634
sept-08 3308 319 358 753 469 1 131
United Finance Company
bull Evolution de la volatiliteacute du titre TIMAR
Pour rappel la volatiliteacute est obtenue par lrsquoeacutecart-type des variations quotidiennes du cours de lrsquoaction
(exprimeacutees en base logarithmique) multiplieacute par la racine carreacutee du nombre de jours consideacutereacutes
En pourcentage MASI TransportampLogistique TIMAR
Volatiliteacute 3 Mois 20 34 326
Volatiliteacute 6 Mois 16 29 299
Volatiliteacute 52 Semaines 14 258 344Source United Finance Company
Calculeacutee sur des peacuteriodes de 3 6 et 12 mois la volatiliteacute du titre TIMAR ressort supeacuterieure agrave celle du
MASI et infeacuterieur agrave celle de lrsquoindice sectoriel sur le court terme Sur 3 mois la volatiliteacute de TIMAR
ressort moins importante que celle du secteur (326 contre 34 ) Sur 6 mois la volatiliteacute du titre
TIMAR est de 299 contre 16 pour le Masi et 29 pour le secteur La volatiliteacute sur 12 mois
ressort quant agrave elle agrave 344 contre 14 pour le Masi et 258 pour lrsquoindice Transport amp logistique
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Performance relative de TIMAR et du MASI
Source graphique Waldata
La performance relative entre une valeur par rapport agrave lrsquoindice est leacutecart entre la performance de la
valeur par rapport agrave la performance de lindice de reacutefeacuterence sur une mecircme base agrave une date donneacutee il
est exprimeacute en pourcentage La performance relative permet ainsi de voir si sur une base comparable
une valeur a fait mieux ou moins bien que lrsquoindice sur un horizon de temps donneacutee
Compareacute agrave lrsquoindice geacuteneacuteral du Marcheacute depuis son introduction le cours de TIMAR en bourse a
presque toujours sous performeacute lrsquoindice Il faut attendre fin octobre peacuteriode pendant laquelle le titre
touche ses plus hauts historiques au dessus des 485 Dh pour la voir surperformer lrsquoindice du marcheacutependant la deuxiegraveme quinzaine drsquooctobre jusqursquoagrave fin novembre On note en outre que depuis le deacutebut
de lrsquoanneacutee 2008 le titre dans sa chute a reacuteguliegraverement creuseacute lrsquoeacutecart relatif avec lrsquoindice du Marcheacute se
situant au 30 septembre agrave -32 de contreperformance tandis que lrsquoindice affichait une performance
de -1 sur le mecircme horizon de temps
26 Justificatif de la fourchette de prix
Lrsquoobservation de lrsquoeacutevolution du titre agrave la Bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 fait ainsi apparaitre une volatiliteacute supeacuterieure agrave celle des valeurs du secteur
Les seacuteances les plus actives (volume supeacuterieur agrave 1 MDh) ont constitueacute 16 du volume enregistreacute au
cours de cette peacuteriode La fourchette de prix de clocircture a oscilleacute pendant ces seacuteances entre 318 Dh et487 Dh Le choix de la fourchette de prix srsquoexplique de la maniegravere suivante
bull Le plus bas (300 Dh) correspond au plus bas historique de 318 Dh atteint en date du 01 aoucirct 2008 sur
notre peacuteriode de calcul auquel nous avons appliqueacute une deacutecote de 6 (variation quotidienne
maximum) compte tenu du fait que le cours suit une tendance baissiegravere
bull Le plus haut (449 Dh) correspond au cours le plus haut observeacute au cours des deux mois les plus
actifs de notre peacuteriode drsquoobservation
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR
Lintention de TIMAR neacutetant pas dannuler les titres racheteacutes le programme naura pas dincidence sur
les comptes de la socieacuteteacute autre que lenregistrement des plus et moins values eacuteventuelles constateacutees au
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compte de reacutesultat en fonction des cours de laction au moment de lexeacutecution des ordres dachat ou de
vente des titres
Dans lrsquohypothegravese ougrave le nombre maximum drsquoactions du programme de rachat est acheteacute au cours le
plus haut (449 Dh) de la fourchette et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette mecircme
fourchette (300 Dh) la moins value deacutegageacutee agrave chaque achat et revente du nombre total drsquoactions
autoriseacutees aux conditions citeacutees ci-dessus serait eacutegale agrave 29 MDh
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents
Le preacutesent programme de rachat constitue le premier depuis lrsquointroduction en bourse de TIMAR
reacutealiseacutee le 17 Juillet 2007
29 Traitement comptable et fiscal
291 Traitement comptable
Les actions acquises dans le cadre du programme de rachat sont comptabiliseacutees agrave leur prix drsquoachat
hors frais dacquisition au niveau des titres et valeurs de placement Les plus ou moins valuesconstateacutees lors de la cession sont enregistreacutees au compte de reacutesultat A la fin de chaque exercice la
valeur des titres en portefeuille sera compareacutee au cours boursier du 31 deacutecembre Seules les moins-
values latentes donnent lieu agrave la constitution de provisions pour deacutepreacuteciation
292 Traitement fiscal
Reacutegime applicable aux profits de cession
Les profits nets reacutesultant de la cession (diffeacuterence entre le prix moyen drsquoacquisition y compris les
commissions drsquoachat et le prix moyen de vente deacutefalquer des commissions de cession) en cours ou en
fin drsquoexploitation drsquoactions coteacutees agrave la Bourse de Casablanca sont imposables en totaliteacute
Reacutegime applicable aux dividendes
Les actions posseacutedeacutees par la socieacuteteacute ne donnent pas droit aux dividendes
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 3368
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 33
42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 34
BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4768
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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14 Le responsable de lrsquoinformation et de la communication financiegravere
Mme Yolande NAJIBResponsable financier et comptable
66 Bd Moulay Slimane- Oukacha
Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17
Fax +212 22 67 25 75
E-mail yolandenajibtimarma
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Partie II Le programme de rachat
21 Le cadre juridique
Le programme de rachat dont la mise en œuvre srsquoinscrit dans le cadre leacutegislatif creacuteeacute par la Loi 17-95
du 31 aoucirct 1996 relative aux socieacuteteacutes anonymes telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 20-05 serasoumis agrave lrsquoautorisation de lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire des actionnaires le 31 octobre 2008
statuant aux conditions de quorum et de majoriteacute requises
Ledit programme de rachat fera lrsquoobjet de la reacutesolution suivante
laquo LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant aux conditions de quorum et de majoriteacutes requises pour les
Assembleacutees Geacuteneacuterales Ordinaires connaissance prise du rapport du Conseil drsquoAdministration et apregraves
avis du Conseil Deacuteontologique des Valeurs Mobiliegraveres autorise expresseacutement le Conseil
drsquoAdministration agrave compter de la preacutesente assembleacutee conformeacutement aux dispositions de lrsquoarticle 281
de la loi ndeg17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes pour une dureacutee de douze mois agrave proceacuteder en une ou
plusieurs fois sur la Bourse de Casablanca agrave des achats drsquoactions de la socieacuteteacute en vue drsquoune
reacutegularisation des coursDans le cadre de cette autorisation lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire deacutecide que les modaliteacutes de rachat
par TIMAR de ses propres actions en Bourse sont les suivantes
- Titres concerneacutes Actions de TIMAR
- Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
- Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
- Nombre maximum drsquoactions agrave deacutetenir 19 500 actions soit 10 du capital
- Dureacutee du programme 12 mois
- Mode de financement du programme Faciliteacutee de caisse au taux du marcheacute et la treacutesorerie
disponible
LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale donne tous pouvoirs au Conseil drsquoAdministration avec faculteacute de deacuteleacuteguer agrave
lrsquoeffet de proceacuteder agrave la reacutealisation du programme de rachat preacutesentement autoriseacute passer tous ordres
de bourse signer tous actes de cession tous contrats effectuer toutes deacuteclarations et toutes formaliteacutes
neacutecessaires conformeacutement aux dispositions leacutegales et reacuteglementaires applicables en la matiegravere raquo
Il est preacuteciseacute que conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes TIMAR ne
peut posseacuteder plus de 10 du total de ses propres actions Ces actions doivent ecirctre mises sous la
forme nominative et doivent ecirctre entiegraverement libeacutereacutees lors de lrsquoacquisition Selon ce mecircme article la
valeur de lrsquoensemble des actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au
montant des reacuteserves de la socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant des
reacuteserves de TIMAR autres que les reacuteserves leacutegales y compris le reacutesultat de lrsquoexercice 2007 srsquoeacutelegraveve agrave
145 MDh Par ailleurs lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 19 mai 2008 a deacutecideacute la distribution de
975 KDh en dividendes et lrsquoaffectation drsquoun montant de 1575 KDh en reacuteserve leacutegale La valeur
globale de lrsquoensemble des actions propres que la socieacuteteacute peut donc deacutetenir ne pourra ainsi ecirctre
supeacuterieure agrave 134 MDh
Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
En vertu des dispositions de lrsquoarticle 87 de la circulaire du CDVM ndeg0203 relative agrave lrsquoinformation
exigeacutee des socieacuteteacutes coteacutees agrave lrsquooccasion du rachat en bourse de leurs propres actions en vue de
reacutegulariser le marcheacute TIMAR preacutevoit dans le rapport de gestion du Conseil drsquoAdministration soumis
agrave lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant sur les comptes annuels un paragraphe consacreacute agrave son programme de
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rachat drsquoactions deacutecrivant notamment le nombre drsquoactions acheteacutees et des actions eacuteventuellement
ceacutedeacutees ainsi que le cours moyen pondeacutereacute drsquoacquisition ou de cession
22 Objectifs
Le Conseil drsquoAdministration de TIMAR souhaite mettre en œuvre un programme de rachat parTIMAR de ses propres actions afin de reacutegulariser le cours de lrsquoaction par des interventions en contre-
tendance en cas de variation excessive du cours sur le marcheacute que ce soit agrave la hausse comme agrave la
baisse Cet objectif sera reacutealiseacute sans pour autant fausser le bon fonctionnement du marcheacute boursier
23 Caracteacuteristiques du programme de rachat
Titres concerneacutes
Les titres concerneacutes par le preacutesent programme sont les actions TIMAR
Nombre maximum drsquoactions agrave acqueacuterir
Sous reacuteserve de lrsquoapprobation par lrsquoassembleacutee geacuteneacuterale ordinaire du 31 octobre 2008 de la premiegravere
reacutesolution preacuteciteacutee la socieacuteteacute pourrait acqueacuterir un maximum de 19 500 actions soit 10 du capital
Fourchette du prix drsquointervention1
Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
Montant maximal agrave engager par la socieacuteteacute
Conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes la valeur de lrsquoensemble des
actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au montant des reacuteserves de la
socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant de ces reacuteserves srsquoeacutelegraveve agrave 145
MDh (excluant les reacuteserves leacutegales et inteacutegrant le reacutesultat net de lrsquoexercice et le report agrave nouveau)
auquel il faut deacuteduire les dividendes agrave distribuer au titre de lrsquoexercice clos le 31 deacutecembre 2007 soit
975 KDh ainsi que la reacuteserve leacutegale correspondante soit 1575 KDh Le montant maximum pouvant
ecirctre engageacute srsquoeacutetablit ainsi agrave 134 MDh
Le tableau ci-dessous reprend le calcul des reacuteserves avant et apregraves affectation des reacutesultats au 31
deacutecembre 2007
En KDh
Au 31122007Apregraves affectation du reacutesultat
2007
Autres reacuteserves 134 134
Report agrave nouveau 2 2 017
Prime drsquoeacutemission 11 250 11 250
Reacutesultat net 3 147 -
Total 14 533 13 401
1 983107983141983155 983152983154983145983160 983155991257983141983150983156983141983150983140983141983150983156 983144983151983154983155 983142983154983137983145983155 983140991257983137983139983144983137983156 983141983156 983140983141 983158983141983150983156983141
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Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
Dureacutee et calendrier du programme
Conformeacutement agrave la premiegravere reacutesolution le programme srsquoeacutetalera sur une peacuteriode de 12 mois du 10
novembre 2008 au 10 novembre 2009
24 Financement du programme
Le programme de rachat drsquoactions que TIMAR compte mettre en place sera financeacute par faciliteacutee de
caisse au taux du marcheacute et par la treacutesorerie disponible (correspondant agrave la treacutesorerie actif) Cette
derniegravere srsquoeacutelegraveve agrave 136 MDh au 31122007
25 Modaliteacutes de reacutealisation du programme
Les actions relatives agrave ce programme de rachat feront lrsquoobjet drsquoachat et de cession sur le marcheacutecentral de la bourse de Casablanca aux prix drsquoachat et de vente entrant dans la fourchette
drsquointervention autoriseacutee par lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 31 octobre 2008 sous reacuteserve des
ajustements lieacutes aux eacuteventuelles opeacuterations sur le capital de la socieacuteteacute Ces ajustements seront
approuveacutes dans le cadre des autorisations par les organes sociaux de la socieacuteteacute desdites opeacuterations de
capital
Le preacutesent programme de rachat sera exeacutecuteacute par lrsquoentremise de la socieacuteteacute de bourse CDMC Les
opeacuterations drsquoachat et de vente se feront en fonction des situations du marcheacute par lrsquointermeacutediaire et les
ordres drsquoachat et de vente directement donneacutes par M Olivier PUECH en sa qualiteacute drsquoAdministrateur
Directeur Geacuteneacuteral de TIMAR
CDMC est tenue
bull Drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR un avis drsquoopeacutereacute agrave la reacutealisation de chaque transaction
Cet avis reprendra toutes les caracteacuteristiques de la transaction lieu drsquoexeacutecution date de
lrsquoopeacuteration date de regraveglement sens de lrsquoopeacuteration (achat ou vente) cours drsquoexeacutecution
montants bruts commissions socieacuteteacute de bourse commissions Bourse de Casablanca montants
TVA et montants nets
bull Et drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR chaque mois une analyse du marcheacute des actions de la
socieacuteteacute de maniegravere agrave permettre agrave TIMAR drsquoappreacutecier la reacutegularisation dudit marcheacute
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Evolution du cours de TIMAR en MAD en cours de clocircture au 30 septembre 2008
Source graphique Waldata
Cours en MAD Phase 1
(IPO ndash 301007) Phase 2
(011107 ndash 280108) Phase 3
(290108ndash 260308) Phase 4
(270308 ndash 300908) Cours Max 48700 47800 45400 44465
Cours Min 38500 37200 41970 31800Cours Moyen 42961 40878 43368 36317
Rendement 21 -22 8 -28
Volatiliteacute 3299 4475 2430 3070
Source United Finance Company
Lrsquoeacutevolution du cours de bourse de TIMAR du 17 juillet 2007 date de son introduction en bourse au
30 septembre 2008 fait ressortir 4 principales tendances A titre indicatif nous faisons eacutegalement
apparaicirctre sur ce graphique une courbe de tendance exprimeacutee en moyenne mobile arithmeacutetique des
cours de clocircture (courbe bleue en discontinue) sur 50 seacuteances journaliegraveres La moyenne mobile permet
de lisser le comportement erratique du cours en faisant une moyenne glissante sur X peacuteriodes et donc
drsquoavoir une meilleure visibiliteacute de la tendance du coursLrsquoanalyse de lrsquoeacutevolution du cours de TIMAR (en cours de clocircture) permet drsquoidentifier quatre
principales tendances
(1) La phase haussiegravere post-introduction (mi- juillet 2007 agrave fin octobre 2007) qui a propulseacute le cours
sur ses plus hauts historiques agrave 487 Dh le 29 octobre (2) Une phase baissiegravere de deacutebut novembre agrave fin deacutecembre 2007 qui verra la valeur toucher son plus
bas annuel agrave 380 Dh le 20 deacutecembre 2007 (3) Le premier trimestre 2008 est marqueacute par une phase de reprise geacuteneacuterale du marcheacute dont TIMAR
va eacutegalement profiter partant des 380 Dh pour atteindre le seuil des 450 Dh agrave fin mars (4) La morositeacute geacuteneacuterale du marcheacute boursier au deuxiegraveme trimestre srsquoest fait ressentir plus
seacuterieusement sur le cours de TIMAR qui a amorceacute sa phase baissiegravere la plus importante depuis
son introduction en bourse Le cours du titre quitte le seuil des 430 Dh au deacutebut du mois drsquoavrilpour srsquoinstaller le mois drsquoaout sur ses plus bas historiques autour de 320 Dh Le titre tente
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neacuteanmoins sous la deuxiegraveme quinzaine du mois de septembre une leacutegegravere reprise sans grand effet
sur la tendance de fond
Evolution de la liquiditeacute et de la volatiliteacute au 30 septembre 2008
bull Evolution de la liquiditeacute
983124983145983156983154983141983155 983273983139983144983137983150983143983273983155 983149983141983150983155983157983141983148983148983141983149983141983150983156 983155983157983154 983089 983137983150 983143983148983145983155983155983137983150983156
983085
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
983151 983139983156 9830850 7 983150 9831519831589830850 7 983140 983273983139 9830850 7 983146 983137983150 9831589830850 8 983142983273 983158983154 9830850 8 983149983137 983154983155 9830850 8 983137 983158983154 9830850 8 983149 983137983145 9830850 8 983146983157 983145983150 9830850 8 983146 983157983145 9831489830850 8 983137 983151983291983156 9830850 8 983155983141983152 9831569830850 8
Source United Finance Company
Sur un an glissant agrave fin septembre 2008 les eacutechanges sur le marcheacute central portant sur le titre TIMAR
ont atteint un total de 34 136 titres cumulant un volume global de 278 MDh
Le cours moyen pondeacutereacute a eacuteteacute de lrsquoordre de 408 Dh La moyenne quotidienne des volumes traiteacutes a eacuteteacute
de 78 KDh correspondant agrave une moyenne de 137 titres eacutechangeacutes par seacuteance En eacutecartant les volumesconseacutecutifs agrave lrsquointroduction en bourse et aux seacuteances suivantes le volume maximum et qui correspond
aussi agrave la quantiteacute maximale a eacuteteacute atteint le 07 avril 2008 avec 34 MDh pour une quantiteacute eacutechangeacutee
de 4 031 titres Le cours de clocircture enregistreacute lors de cette seacuteance a eacuteteacute 437 Dh Le volume minimal est
observeacute le 26 aoucirct 2008 agrave 636 Dh pour un titre eacutechangeacute sur un cours de clocircture de 318 Dh
Le taux de cotation atteint quant agrave lui 99 sur la peacuteriode Ce taux srsquoexplique par le contrat
drsquoanimation des titres confieacute agrave la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de 3 ans Sur un an
glissant les seacuteances les plus actives ont eacuteteacute observeacutees en novembre 2007 et avril 2008 Le volume
global eacutechangeacute au cours de ces 2 mois a eacuteteacute de 11 266 actions soit un volume moyen de 268 actions
eacutechangeacutees quotidiennement agrave un cours moyen de 413 Dh
Les seacuteances les plus actives
Nous retenons comme seacuteances les plus actives les transactions dont le volume a eacuteteacute supeacuterieur agrave 1MDh
du 1 octobre 2007 au 30 septembre 2008
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SEANCE COURS CLOTURE QUANTITE ECHANGEE VOLUME
07042008 437 4 031 3 486 388
04072008 325 1 519 1 041 040
Source United Finance Company
Au cours de ces seacuteances la fourchette de prix de clocircture a oscilleacute entre 325 Dh et 437 Dh 5 550
actions ont eacuteteacute eacutechangeacutes au cours de ces seacuteances ce qui constitue 16 du volume global eacutechangeacute du 1
octobre au 30 septembre 2008
Le tableau ci-dessous retrace lrsquoeacutevolution des principales donneacutees du marcheacute pour les valeurs du
secteur du Transport amp Logistique sur la bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 soit 250 seacuteances de bourse
Le tableau ci-dessus fait apparaicirctre les eacuteleacutements suivants
(1) Le flottant en bourse de TIMAR est eacutequivalent agrave celui de CTM et de MEDIACO avec un taux
de 23
(2) Les volumes eacutechangeacutes en valeur se situent agrave 14 MDh sur la peacuteriode contre 24 MDh pour CTM
et 38 MDh pour MEDIACO
(3) Le taux de cotation de TIMAR est de 99 gracircce au contrat drsquoanimation obligatoire pour les
entreprises coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de Casablanca
(4) Le cours de Timar a une volatiliteacute plus importante que les autres socieacuteteacutes de lrsquoeacutechantillon agrave
34 contre respectivement 33 et 32 pour CTM et MEDIACO
Le tableau ci-apregraves retrace lrsquoeacutevolution mensuelle du titre TIMAR sur 52 semaines du 1 octobre 2007
au 30 septembre 2008 en cours de clocircture
2 983116983141 983156983137983157983160 983140983141 983139983151983156983137983156983145983151983150 983140991257983157983150 983156983145983156983154983141 983154983141983152983154983273983155983141983150983156983141 983148983141 983154983137983152983152983151983154983156 983141983150983156983154983141 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983155983273983137983150983139983141983155 983151983289 983148983141 983156983145983156983154983141 983137 983139983151983156983273 983141983156 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983140983141 983106983151983157983154983155983141
983139983151983150983155983156983137983156983273983155 983155983157983154 983148983137 983152983273983154983145983151983140983141 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983141
3
983116983137 983158983151983148983137983156983145983148983145983156983273 983144983145983155983156983151983154983145983153983157983141 983141983155983156 983151983138983156983141983150983157983141 983152983137983154 983148991257983273983139983137983154983156 983156983161983152983141 983140983141983155 983158983137983154983145983137983156983145983151983150983155 983153983157983151983156983145983140983145983141983150983150983141983155 983140983157 983139983151983157983154983155 983140983141 983148991257983137983139983156983145983151983150 983149983157983148983156983145983152983148983145983273 983152983137983154 983148983137 983154983137983139983145983150983141 983139983137983154983154983273983141 983140983157
983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983155
(52 semaines 250 seacuteances de bourse) TIMAR CTM MEDIACO
Flottant en Bourse 23 23 23Total Quantiteacute eacutechangeacutee 34 136 72 384 60 757
Total Volume eacutechangeacute (En Dh) 13 925 471 24 442 152 37 893 761
Nombre de jour traiteacute 248 226 250
Volume moyen par jour (En Dh) 56 151 108 151 174 876
Taux de Cotation2 99 90 100
CMP 409 341 461
Volatiliteacute3 34 33 32
Les volumes sont corrigeacutes de laller et retour Source United Finance Company
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Mois Cours moyenEn Dh
Plus BasEn Dh
Plus HautEn Dh
Volume en Dh Nombre de Titres
Octobre 2007 4549 430 487 4 180 500 4 590
Novembre 2007 4023 380 449 4 393 604 5 449
Deacutecembre 2007 3931 372 448 3 026 249 3 772Janvier 2008 4296 415 453 2 429 530 2 806
Feacutevrier 2008 4304 423 454 2 277 580 2 615
Mars 2008 4380 418 450 1 372 907 1 562
Avril 2008 4053 383 437 4 906 313 5 817
Mai 208 3919 383 402 697 266 882
Juin 2008 3790 363 391 1 008 592 1 350
Juillet 2008 3370 320 360 2 399 185 3 528
aoucirct-08 3206 318 323 405 749 634
sept-08 3308 319 358 753 469 1 131
United Finance Company
bull Evolution de la volatiliteacute du titre TIMAR
Pour rappel la volatiliteacute est obtenue par lrsquoeacutecart-type des variations quotidiennes du cours de lrsquoaction
(exprimeacutees en base logarithmique) multiplieacute par la racine carreacutee du nombre de jours consideacutereacutes
En pourcentage MASI TransportampLogistique TIMAR
Volatiliteacute 3 Mois 20 34 326
Volatiliteacute 6 Mois 16 29 299
Volatiliteacute 52 Semaines 14 258 344Source United Finance Company
Calculeacutee sur des peacuteriodes de 3 6 et 12 mois la volatiliteacute du titre TIMAR ressort supeacuterieure agrave celle du
MASI et infeacuterieur agrave celle de lrsquoindice sectoriel sur le court terme Sur 3 mois la volatiliteacute de TIMAR
ressort moins importante que celle du secteur (326 contre 34 ) Sur 6 mois la volatiliteacute du titre
TIMAR est de 299 contre 16 pour le Masi et 29 pour le secteur La volatiliteacute sur 12 mois
ressort quant agrave elle agrave 344 contre 14 pour le Masi et 258 pour lrsquoindice Transport amp logistique
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Performance relative de TIMAR et du MASI
Source graphique Waldata
La performance relative entre une valeur par rapport agrave lrsquoindice est leacutecart entre la performance de la
valeur par rapport agrave la performance de lindice de reacutefeacuterence sur une mecircme base agrave une date donneacutee il
est exprimeacute en pourcentage La performance relative permet ainsi de voir si sur une base comparable
une valeur a fait mieux ou moins bien que lrsquoindice sur un horizon de temps donneacutee
Compareacute agrave lrsquoindice geacuteneacuteral du Marcheacute depuis son introduction le cours de TIMAR en bourse a
presque toujours sous performeacute lrsquoindice Il faut attendre fin octobre peacuteriode pendant laquelle le titre
touche ses plus hauts historiques au dessus des 485 Dh pour la voir surperformer lrsquoindice du marcheacutependant la deuxiegraveme quinzaine drsquooctobre jusqursquoagrave fin novembre On note en outre que depuis le deacutebut
de lrsquoanneacutee 2008 le titre dans sa chute a reacuteguliegraverement creuseacute lrsquoeacutecart relatif avec lrsquoindice du Marcheacute se
situant au 30 septembre agrave -32 de contreperformance tandis que lrsquoindice affichait une performance
de -1 sur le mecircme horizon de temps
26 Justificatif de la fourchette de prix
Lrsquoobservation de lrsquoeacutevolution du titre agrave la Bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 fait ainsi apparaitre une volatiliteacute supeacuterieure agrave celle des valeurs du secteur
Les seacuteances les plus actives (volume supeacuterieur agrave 1 MDh) ont constitueacute 16 du volume enregistreacute au
cours de cette peacuteriode La fourchette de prix de clocircture a oscilleacute pendant ces seacuteances entre 318 Dh et487 Dh Le choix de la fourchette de prix srsquoexplique de la maniegravere suivante
bull Le plus bas (300 Dh) correspond au plus bas historique de 318 Dh atteint en date du 01 aoucirct 2008 sur
notre peacuteriode de calcul auquel nous avons appliqueacute une deacutecote de 6 (variation quotidienne
maximum) compte tenu du fait que le cours suit une tendance baissiegravere
bull Le plus haut (449 Dh) correspond au cours le plus haut observeacute au cours des deux mois les plus
actifs de notre peacuteriode drsquoobservation
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR
Lintention de TIMAR neacutetant pas dannuler les titres racheteacutes le programme naura pas dincidence sur
les comptes de la socieacuteteacute autre que lenregistrement des plus et moins values eacuteventuelles constateacutees au
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compte de reacutesultat en fonction des cours de laction au moment de lexeacutecution des ordres dachat ou de
vente des titres
Dans lrsquohypothegravese ougrave le nombre maximum drsquoactions du programme de rachat est acheteacute au cours le
plus haut (449 Dh) de la fourchette et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette mecircme
fourchette (300 Dh) la moins value deacutegageacutee agrave chaque achat et revente du nombre total drsquoactions
autoriseacutees aux conditions citeacutees ci-dessus serait eacutegale agrave 29 MDh
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents
Le preacutesent programme de rachat constitue le premier depuis lrsquointroduction en bourse de TIMAR
reacutealiseacutee le 17 Juillet 2007
29 Traitement comptable et fiscal
291 Traitement comptable
Les actions acquises dans le cadre du programme de rachat sont comptabiliseacutees agrave leur prix drsquoachat
hors frais dacquisition au niveau des titres et valeurs de placement Les plus ou moins valuesconstateacutees lors de la cession sont enregistreacutees au compte de reacutesultat A la fin de chaque exercice la
valeur des titres en portefeuille sera compareacutee au cours boursier du 31 deacutecembre Seules les moins-
values latentes donnent lieu agrave la constitution de provisions pour deacutepreacuteciation
292 Traitement fiscal
Reacutegime applicable aux profits de cession
Les profits nets reacutesultant de la cession (diffeacuterence entre le prix moyen drsquoacquisition y compris les
commissions drsquoachat et le prix moyen de vente deacutefalquer des commissions de cession) en cours ou en
fin drsquoexploitation drsquoactions coteacutees agrave la Bourse de Casablanca sont imposables en totaliteacute
Reacutegime applicable aux dividendes
Les actions posseacutedeacutees par la socieacuteteacute ne donnent pas droit aux dividendes
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4668
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 50
TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 9
Partie II Le programme de rachat
21 Le cadre juridique
Le programme de rachat dont la mise en œuvre srsquoinscrit dans le cadre leacutegislatif creacuteeacute par la Loi 17-95
du 31 aoucirct 1996 relative aux socieacuteteacutes anonymes telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 20-05 serasoumis agrave lrsquoautorisation de lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire des actionnaires le 31 octobre 2008
statuant aux conditions de quorum et de majoriteacute requises
Ledit programme de rachat fera lrsquoobjet de la reacutesolution suivante
laquo LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant aux conditions de quorum et de majoriteacutes requises pour les
Assembleacutees Geacuteneacuterales Ordinaires connaissance prise du rapport du Conseil drsquoAdministration et apregraves
avis du Conseil Deacuteontologique des Valeurs Mobiliegraveres autorise expresseacutement le Conseil
drsquoAdministration agrave compter de la preacutesente assembleacutee conformeacutement aux dispositions de lrsquoarticle 281
de la loi ndeg17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes pour une dureacutee de douze mois agrave proceacuteder en une ou
plusieurs fois sur la Bourse de Casablanca agrave des achats drsquoactions de la socieacuteteacute en vue drsquoune
reacutegularisation des coursDans le cadre de cette autorisation lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire deacutecide que les modaliteacutes de rachat
par TIMAR de ses propres actions en Bourse sont les suivantes
- Titres concerneacutes Actions de TIMAR
- Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
- Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
- Nombre maximum drsquoactions agrave deacutetenir 19 500 actions soit 10 du capital
- Dureacutee du programme 12 mois
- Mode de financement du programme Faciliteacutee de caisse au taux du marcheacute et la treacutesorerie
disponible
LrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale donne tous pouvoirs au Conseil drsquoAdministration avec faculteacute de deacuteleacuteguer agrave
lrsquoeffet de proceacuteder agrave la reacutealisation du programme de rachat preacutesentement autoriseacute passer tous ordres
de bourse signer tous actes de cession tous contrats effectuer toutes deacuteclarations et toutes formaliteacutes
neacutecessaires conformeacutement aux dispositions leacutegales et reacuteglementaires applicables en la matiegravere raquo
Il est preacuteciseacute que conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes TIMAR ne
peut posseacuteder plus de 10 du total de ses propres actions Ces actions doivent ecirctre mises sous la
forme nominative et doivent ecirctre entiegraverement libeacutereacutees lors de lrsquoacquisition Selon ce mecircme article la
valeur de lrsquoensemble des actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au
montant des reacuteserves de la socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant des
reacuteserves de TIMAR autres que les reacuteserves leacutegales y compris le reacutesultat de lrsquoexercice 2007 srsquoeacutelegraveve agrave
145 MDh Par ailleurs lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 19 mai 2008 a deacutecideacute la distribution de
975 KDh en dividendes et lrsquoaffectation drsquoun montant de 1575 KDh en reacuteserve leacutegale La valeur
globale de lrsquoensemble des actions propres que la socieacuteteacute peut donc deacutetenir ne pourra ainsi ecirctre
supeacuterieure agrave 134 MDh
Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
En vertu des dispositions de lrsquoarticle 87 de la circulaire du CDVM ndeg0203 relative agrave lrsquoinformation
exigeacutee des socieacuteteacutes coteacutees agrave lrsquooccasion du rachat en bourse de leurs propres actions en vue de
reacutegulariser le marcheacute TIMAR preacutevoit dans le rapport de gestion du Conseil drsquoAdministration soumis
agrave lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale statuant sur les comptes annuels un paragraphe consacreacute agrave son programme de
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 10
rachat drsquoactions deacutecrivant notamment le nombre drsquoactions acheteacutees et des actions eacuteventuellement
ceacutedeacutees ainsi que le cours moyen pondeacutereacute drsquoacquisition ou de cession
22 Objectifs
Le Conseil drsquoAdministration de TIMAR souhaite mettre en œuvre un programme de rachat parTIMAR de ses propres actions afin de reacutegulariser le cours de lrsquoaction par des interventions en contre-
tendance en cas de variation excessive du cours sur le marcheacute que ce soit agrave la hausse comme agrave la
baisse Cet objectif sera reacutealiseacute sans pour autant fausser le bon fonctionnement du marcheacute boursier
23 Caracteacuteristiques du programme de rachat
Titres concerneacutes
Les titres concerneacutes par le preacutesent programme sont les actions TIMAR
Nombre maximum drsquoactions agrave acqueacuterir
Sous reacuteserve de lrsquoapprobation par lrsquoassembleacutee geacuteneacuterale ordinaire du 31 octobre 2008 de la premiegravere
reacutesolution preacuteciteacutee la socieacuteteacute pourrait acqueacuterir un maximum de 19 500 actions soit 10 du capital
Fourchette du prix drsquointervention1
Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
Montant maximal agrave engager par la socieacuteteacute
Conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes la valeur de lrsquoensemble des
actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au montant des reacuteserves de la
socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant de ces reacuteserves srsquoeacutelegraveve agrave 145
MDh (excluant les reacuteserves leacutegales et inteacutegrant le reacutesultat net de lrsquoexercice et le report agrave nouveau)
auquel il faut deacuteduire les dividendes agrave distribuer au titre de lrsquoexercice clos le 31 deacutecembre 2007 soit
975 KDh ainsi que la reacuteserve leacutegale correspondante soit 1575 KDh Le montant maximum pouvant
ecirctre engageacute srsquoeacutetablit ainsi agrave 134 MDh
Le tableau ci-dessous reprend le calcul des reacuteserves avant et apregraves affectation des reacutesultats au 31
deacutecembre 2007
En KDh
Au 31122007Apregraves affectation du reacutesultat
2007
Autres reacuteserves 134 134
Report agrave nouveau 2 2 017
Prime drsquoeacutemission 11 250 11 250
Reacutesultat net 3 147 -
Total 14 533 13 401
1 983107983141983155 983152983154983145983160 983155991257983141983150983156983141983150983140983141983150983156 983144983151983154983155 983142983154983137983145983155 983140991257983137983139983144983137983156 983141983156 983140983141 983158983141983150983156983141
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Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
Dureacutee et calendrier du programme
Conformeacutement agrave la premiegravere reacutesolution le programme srsquoeacutetalera sur une peacuteriode de 12 mois du 10
novembre 2008 au 10 novembre 2009
24 Financement du programme
Le programme de rachat drsquoactions que TIMAR compte mettre en place sera financeacute par faciliteacutee de
caisse au taux du marcheacute et par la treacutesorerie disponible (correspondant agrave la treacutesorerie actif) Cette
derniegravere srsquoeacutelegraveve agrave 136 MDh au 31122007
25 Modaliteacutes de reacutealisation du programme
Les actions relatives agrave ce programme de rachat feront lrsquoobjet drsquoachat et de cession sur le marcheacutecentral de la bourse de Casablanca aux prix drsquoachat et de vente entrant dans la fourchette
drsquointervention autoriseacutee par lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 31 octobre 2008 sous reacuteserve des
ajustements lieacutes aux eacuteventuelles opeacuterations sur le capital de la socieacuteteacute Ces ajustements seront
approuveacutes dans le cadre des autorisations par les organes sociaux de la socieacuteteacute desdites opeacuterations de
capital
Le preacutesent programme de rachat sera exeacutecuteacute par lrsquoentremise de la socieacuteteacute de bourse CDMC Les
opeacuterations drsquoachat et de vente se feront en fonction des situations du marcheacute par lrsquointermeacutediaire et les
ordres drsquoachat et de vente directement donneacutes par M Olivier PUECH en sa qualiteacute drsquoAdministrateur
Directeur Geacuteneacuteral de TIMAR
CDMC est tenue
bull Drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR un avis drsquoopeacutereacute agrave la reacutealisation de chaque transaction
Cet avis reprendra toutes les caracteacuteristiques de la transaction lieu drsquoexeacutecution date de
lrsquoopeacuteration date de regraveglement sens de lrsquoopeacuteration (achat ou vente) cours drsquoexeacutecution
montants bruts commissions socieacuteteacute de bourse commissions Bourse de Casablanca montants
TVA et montants nets
bull Et drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR chaque mois une analyse du marcheacute des actions de la
socieacuteteacute de maniegravere agrave permettre agrave TIMAR drsquoappreacutecier la reacutegularisation dudit marcheacute
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Evolution du cours de TIMAR en MAD en cours de clocircture au 30 septembre 2008
Source graphique Waldata
Cours en MAD Phase 1
(IPO ndash 301007) Phase 2
(011107 ndash 280108) Phase 3
(290108ndash 260308) Phase 4
(270308 ndash 300908) Cours Max 48700 47800 45400 44465
Cours Min 38500 37200 41970 31800Cours Moyen 42961 40878 43368 36317
Rendement 21 -22 8 -28
Volatiliteacute 3299 4475 2430 3070
Source United Finance Company
Lrsquoeacutevolution du cours de bourse de TIMAR du 17 juillet 2007 date de son introduction en bourse au
30 septembre 2008 fait ressortir 4 principales tendances A titre indicatif nous faisons eacutegalement
apparaicirctre sur ce graphique une courbe de tendance exprimeacutee en moyenne mobile arithmeacutetique des
cours de clocircture (courbe bleue en discontinue) sur 50 seacuteances journaliegraveres La moyenne mobile permet
de lisser le comportement erratique du cours en faisant une moyenne glissante sur X peacuteriodes et donc
drsquoavoir une meilleure visibiliteacute de la tendance du coursLrsquoanalyse de lrsquoeacutevolution du cours de TIMAR (en cours de clocircture) permet drsquoidentifier quatre
principales tendances
(1) La phase haussiegravere post-introduction (mi- juillet 2007 agrave fin octobre 2007) qui a propulseacute le cours
sur ses plus hauts historiques agrave 487 Dh le 29 octobre (2) Une phase baissiegravere de deacutebut novembre agrave fin deacutecembre 2007 qui verra la valeur toucher son plus
bas annuel agrave 380 Dh le 20 deacutecembre 2007 (3) Le premier trimestre 2008 est marqueacute par une phase de reprise geacuteneacuterale du marcheacute dont TIMAR
va eacutegalement profiter partant des 380 Dh pour atteindre le seuil des 450 Dh agrave fin mars (4) La morositeacute geacuteneacuterale du marcheacute boursier au deuxiegraveme trimestre srsquoest fait ressentir plus
seacuterieusement sur le cours de TIMAR qui a amorceacute sa phase baissiegravere la plus importante depuis
son introduction en bourse Le cours du titre quitte le seuil des 430 Dh au deacutebut du mois drsquoavrilpour srsquoinstaller le mois drsquoaout sur ses plus bas historiques autour de 320 Dh Le titre tente
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 13
neacuteanmoins sous la deuxiegraveme quinzaine du mois de septembre une leacutegegravere reprise sans grand effet
sur la tendance de fond
Evolution de la liquiditeacute et de la volatiliteacute au 30 septembre 2008
bull Evolution de la liquiditeacute
983124983145983156983154983141983155 983273983139983144983137983150983143983273983155 983149983141983150983155983157983141983148983148983141983149983141983150983156 983155983157983154 983089 983137983150 983143983148983145983155983155983137983150983156
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1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
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Source United Finance Company
Sur un an glissant agrave fin septembre 2008 les eacutechanges sur le marcheacute central portant sur le titre TIMAR
ont atteint un total de 34 136 titres cumulant un volume global de 278 MDh
Le cours moyen pondeacutereacute a eacuteteacute de lrsquoordre de 408 Dh La moyenne quotidienne des volumes traiteacutes a eacuteteacute
de 78 KDh correspondant agrave une moyenne de 137 titres eacutechangeacutes par seacuteance En eacutecartant les volumesconseacutecutifs agrave lrsquointroduction en bourse et aux seacuteances suivantes le volume maximum et qui correspond
aussi agrave la quantiteacute maximale a eacuteteacute atteint le 07 avril 2008 avec 34 MDh pour une quantiteacute eacutechangeacutee
de 4 031 titres Le cours de clocircture enregistreacute lors de cette seacuteance a eacuteteacute 437 Dh Le volume minimal est
observeacute le 26 aoucirct 2008 agrave 636 Dh pour un titre eacutechangeacute sur un cours de clocircture de 318 Dh
Le taux de cotation atteint quant agrave lui 99 sur la peacuteriode Ce taux srsquoexplique par le contrat
drsquoanimation des titres confieacute agrave la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de 3 ans Sur un an
glissant les seacuteances les plus actives ont eacuteteacute observeacutees en novembre 2007 et avril 2008 Le volume
global eacutechangeacute au cours de ces 2 mois a eacuteteacute de 11 266 actions soit un volume moyen de 268 actions
eacutechangeacutees quotidiennement agrave un cours moyen de 413 Dh
Les seacuteances les plus actives
Nous retenons comme seacuteances les plus actives les transactions dont le volume a eacuteteacute supeacuterieur agrave 1MDh
du 1 octobre 2007 au 30 septembre 2008
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SEANCE COURS CLOTURE QUANTITE ECHANGEE VOLUME
07042008 437 4 031 3 486 388
04072008 325 1 519 1 041 040
Source United Finance Company
Au cours de ces seacuteances la fourchette de prix de clocircture a oscilleacute entre 325 Dh et 437 Dh 5 550
actions ont eacuteteacute eacutechangeacutes au cours de ces seacuteances ce qui constitue 16 du volume global eacutechangeacute du 1
octobre au 30 septembre 2008
Le tableau ci-dessous retrace lrsquoeacutevolution des principales donneacutees du marcheacute pour les valeurs du
secteur du Transport amp Logistique sur la bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 soit 250 seacuteances de bourse
Le tableau ci-dessus fait apparaicirctre les eacuteleacutements suivants
(1) Le flottant en bourse de TIMAR est eacutequivalent agrave celui de CTM et de MEDIACO avec un taux
de 23
(2) Les volumes eacutechangeacutes en valeur se situent agrave 14 MDh sur la peacuteriode contre 24 MDh pour CTM
et 38 MDh pour MEDIACO
(3) Le taux de cotation de TIMAR est de 99 gracircce au contrat drsquoanimation obligatoire pour les
entreprises coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de Casablanca
(4) Le cours de Timar a une volatiliteacute plus importante que les autres socieacuteteacutes de lrsquoeacutechantillon agrave
34 contre respectivement 33 et 32 pour CTM et MEDIACO
Le tableau ci-apregraves retrace lrsquoeacutevolution mensuelle du titre TIMAR sur 52 semaines du 1 octobre 2007
au 30 septembre 2008 en cours de clocircture
2 983116983141 983156983137983157983160 983140983141 983139983151983156983137983156983145983151983150 983140991257983157983150 983156983145983156983154983141 983154983141983152983154983273983155983141983150983156983141 983148983141 983154983137983152983152983151983154983156 983141983150983156983154983141 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983155983273983137983150983139983141983155 983151983289 983148983141 983156983145983156983154983141 983137 983139983151983156983273 983141983156 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983140983141 983106983151983157983154983155983141
983139983151983150983155983156983137983156983273983155 983155983157983154 983148983137 983152983273983154983145983151983140983141 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983141
3
983116983137 983158983151983148983137983156983145983148983145983156983273 983144983145983155983156983151983154983145983153983157983141 983141983155983156 983151983138983156983141983150983157983141 983152983137983154 983148991257983273983139983137983154983156 983156983161983152983141 983140983141983155 983158983137983154983145983137983156983145983151983150983155 983153983157983151983156983145983140983145983141983150983150983141983155 983140983157 983139983151983157983154983155 983140983141 983148991257983137983139983156983145983151983150 983149983157983148983156983145983152983148983145983273 983152983137983154 983148983137 983154983137983139983145983150983141 983139983137983154983154983273983141 983140983157
983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983155
(52 semaines 250 seacuteances de bourse) TIMAR CTM MEDIACO
Flottant en Bourse 23 23 23Total Quantiteacute eacutechangeacutee 34 136 72 384 60 757
Total Volume eacutechangeacute (En Dh) 13 925 471 24 442 152 37 893 761
Nombre de jour traiteacute 248 226 250
Volume moyen par jour (En Dh) 56 151 108 151 174 876
Taux de Cotation2 99 90 100
CMP 409 341 461
Volatiliteacute3 34 33 32
Les volumes sont corrigeacutes de laller et retour Source United Finance Company
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Mois Cours moyenEn Dh
Plus BasEn Dh
Plus HautEn Dh
Volume en Dh Nombre de Titres
Octobre 2007 4549 430 487 4 180 500 4 590
Novembre 2007 4023 380 449 4 393 604 5 449
Deacutecembre 2007 3931 372 448 3 026 249 3 772Janvier 2008 4296 415 453 2 429 530 2 806
Feacutevrier 2008 4304 423 454 2 277 580 2 615
Mars 2008 4380 418 450 1 372 907 1 562
Avril 2008 4053 383 437 4 906 313 5 817
Mai 208 3919 383 402 697 266 882
Juin 2008 3790 363 391 1 008 592 1 350
Juillet 2008 3370 320 360 2 399 185 3 528
aoucirct-08 3206 318 323 405 749 634
sept-08 3308 319 358 753 469 1 131
United Finance Company
bull Evolution de la volatiliteacute du titre TIMAR
Pour rappel la volatiliteacute est obtenue par lrsquoeacutecart-type des variations quotidiennes du cours de lrsquoaction
(exprimeacutees en base logarithmique) multiplieacute par la racine carreacutee du nombre de jours consideacutereacutes
En pourcentage MASI TransportampLogistique TIMAR
Volatiliteacute 3 Mois 20 34 326
Volatiliteacute 6 Mois 16 29 299
Volatiliteacute 52 Semaines 14 258 344Source United Finance Company
Calculeacutee sur des peacuteriodes de 3 6 et 12 mois la volatiliteacute du titre TIMAR ressort supeacuterieure agrave celle du
MASI et infeacuterieur agrave celle de lrsquoindice sectoriel sur le court terme Sur 3 mois la volatiliteacute de TIMAR
ressort moins importante que celle du secteur (326 contre 34 ) Sur 6 mois la volatiliteacute du titre
TIMAR est de 299 contre 16 pour le Masi et 29 pour le secteur La volatiliteacute sur 12 mois
ressort quant agrave elle agrave 344 contre 14 pour le Masi et 258 pour lrsquoindice Transport amp logistique
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Performance relative de TIMAR et du MASI
Source graphique Waldata
La performance relative entre une valeur par rapport agrave lrsquoindice est leacutecart entre la performance de la
valeur par rapport agrave la performance de lindice de reacutefeacuterence sur une mecircme base agrave une date donneacutee il
est exprimeacute en pourcentage La performance relative permet ainsi de voir si sur une base comparable
une valeur a fait mieux ou moins bien que lrsquoindice sur un horizon de temps donneacutee
Compareacute agrave lrsquoindice geacuteneacuteral du Marcheacute depuis son introduction le cours de TIMAR en bourse a
presque toujours sous performeacute lrsquoindice Il faut attendre fin octobre peacuteriode pendant laquelle le titre
touche ses plus hauts historiques au dessus des 485 Dh pour la voir surperformer lrsquoindice du marcheacutependant la deuxiegraveme quinzaine drsquooctobre jusqursquoagrave fin novembre On note en outre que depuis le deacutebut
de lrsquoanneacutee 2008 le titre dans sa chute a reacuteguliegraverement creuseacute lrsquoeacutecart relatif avec lrsquoindice du Marcheacute se
situant au 30 septembre agrave -32 de contreperformance tandis que lrsquoindice affichait une performance
de -1 sur le mecircme horizon de temps
26 Justificatif de la fourchette de prix
Lrsquoobservation de lrsquoeacutevolution du titre agrave la Bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 fait ainsi apparaitre une volatiliteacute supeacuterieure agrave celle des valeurs du secteur
Les seacuteances les plus actives (volume supeacuterieur agrave 1 MDh) ont constitueacute 16 du volume enregistreacute au
cours de cette peacuteriode La fourchette de prix de clocircture a oscilleacute pendant ces seacuteances entre 318 Dh et487 Dh Le choix de la fourchette de prix srsquoexplique de la maniegravere suivante
bull Le plus bas (300 Dh) correspond au plus bas historique de 318 Dh atteint en date du 01 aoucirct 2008 sur
notre peacuteriode de calcul auquel nous avons appliqueacute une deacutecote de 6 (variation quotidienne
maximum) compte tenu du fait que le cours suit une tendance baissiegravere
bull Le plus haut (449 Dh) correspond au cours le plus haut observeacute au cours des deux mois les plus
actifs de notre peacuteriode drsquoobservation
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR
Lintention de TIMAR neacutetant pas dannuler les titres racheteacutes le programme naura pas dincidence sur
les comptes de la socieacuteteacute autre que lenregistrement des plus et moins values eacuteventuelles constateacutees au
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compte de reacutesultat en fonction des cours de laction au moment de lexeacutecution des ordres dachat ou de
vente des titres
Dans lrsquohypothegravese ougrave le nombre maximum drsquoactions du programme de rachat est acheteacute au cours le
plus haut (449 Dh) de la fourchette et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette mecircme
fourchette (300 Dh) la moins value deacutegageacutee agrave chaque achat et revente du nombre total drsquoactions
autoriseacutees aux conditions citeacutees ci-dessus serait eacutegale agrave 29 MDh
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents
Le preacutesent programme de rachat constitue le premier depuis lrsquointroduction en bourse de TIMAR
reacutealiseacutee le 17 Juillet 2007
29 Traitement comptable et fiscal
291 Traitement comptable
Les actions acquises dans le cadre du programme de rachat sont comptabiliseacutees agrave leur prix drsquoachat
hors frais dacquisition au niveau des titres et valeurs de placement Les plus ou moins valuesconstateacutees lors de la cession sont enregistreacutees au compte de reacutesultat A la fin de chaque exercice la
valeur des titres en portefeuille sera compareacutee au cours boursier du 31 deacutecembre Seules les moins-
values latentes donnent lieu agrave la constitution de provisions pour deacutepreacuteciation
292 Traitement fiscal
Reacutegime applicable aux profits de cession
Les profits nets reacutesultant de la cession (diffeacuterence entre le prix moyen drsquoacquisition y compris les
commissions drsquoachat et le prix moyen de vente deacutefalquer des commissions de cession) en cours ou en
fin drsquoexploitation drsquoactions coteacutees agrave la Bourse de Casablanca sont imposables en totaliteacute
Reacutegime applicable aux dividendes
Les actions posseacutedeacutees par la socieacuteteacute ne donnent pas droit aux dividendes
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 10
rachat drsquoactions deacutecrivant notamment le nombre drsquoactions acheteacutees et des actions eacuteventuellement
ceacutedeacutees ainsi que le cours moyen pondeacutereacute drsquoacquisition ou de cession
22 Objectifs
Le Conseil drsquoAdministration de TIMAR souhaite mettre en œuvre un programme de rachat parTIMAR de ses propres actions afin de reacutegulariser le cours de lrsquoaction par des interventions en contre-
tendance en cas de variation excessive du cours sur le marcheacute que ce soit agrave la hausse comme agrave la
baisse Cet objectif sera reacutealiseacute sans pour autant fausser le bon fonctionnement du marcheacute boursier
23 Caracteacuteristiques du programme de rachat
Titres concerneacutes
Les titres concerneacutes par le preacutesent programme sont les actions TIMAR
Nombre maximum drsquoactions agrave acqueacuterir
Sous reacuteserve de lrsquoapprobation par lrsquoassembleacutee geacuteneacuterale ordinaire du 31 octobre 2008 de la premiegravere
reacutesolution preacuteciteacutee la socieacuteteacute pourrait acqueacuterir un maximum de 19 500 actions soit 10 du capital
Fourchette du prix drsquointervention1
Prix maximum drsquoachat et de vente 449 Dh
Prix minimum drsquoachat et de vente 300 Dh
Montant maximal agrave engager par la socieacuteteacute
Conformeacutement agrave lrsquoarticle 279 de la loi 17-95 sur les socieacuteteacutes anonymes la valeur de lrsquoensemble des
actions TIMAR deacutetenues par la socieacuteteacute ne pourrait ecirctre supeacuterieure au montant des reacuteserves de la
socieacuteteacute autres que la reacuteserve leacutegale Au 31 deacutecembre 2007 le montant de ces reacuteserves srsquoeacutelegraveve agrave 145
MDh (excluant les reacuteserves leacutegales et inteacutegrant le reacutesultat net de lrsquoexercice et le report agrave nouveau)
auquel il faut deacuteduire les dividendes agrave distribuer au titre de lrsquoexercice clos le 31 deacutecembre 2007 soit
975 KDh ainsi que la reacuteserve leacutegale correspondante soit 1575 KDh Le montant maximum pouvant
ecirctre engageacute srsquoeacutetablit ainsi agrave 134 MDh
Le tableau ci-dessous reprend le calcul des reacuteserves avant et apregraves affectation des reacutesultats au 31
deacutecembre 2007
En KDh
Au 31122007Apregraves affectation du reacutesultat
2007
Autres reacuteserves 134 134
Report agrave nouveau 2 2 017
Prime drsquoeacutemission 11 250 11 250
Reacutesultat net 3 147 -
Total 14 533 13 401
1 983107983141983155 983152983154983145983160 983155991257983141983150983156983141983150983140983141983150983156 983144983151983154983155 983142983154983137983145983155 983140991257983137983139983144983137983156 983141983156 983140983141 983158983141983150983156983141
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Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
Dureacutee et calendrier du programme
Conformeacutement agrave la premiegravere reacutesolution le programme srsquoeacutetalera sur une peacuteriode de 12 mois du 10
novembre 2008 au 10 novembre 2009
24 Financement du programme
Le programme de rachat drsquoactions que TIMAR compte mettre en place sera financeacute par faciliteacutee de
caisse au taux du marcheacute et par la treacutesorerie disponible (correspondant agrave la treacutesorerie actif) Cette
derniegravere srsquoeacutelegraveve agrave 136 MDh au 31122007
25 Modaliteacutes de reacutealisation du programme
Les actions relatives agrave ce programme de rachat feront lrsquoobjet drsquoachat et de cession sur le marcheacutecentral de la bourse de Casablanca aux prix drsquoachat et de vente entrant dans la fourchette
drsquointervention autoriseacutee par lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 31 octobre 2008 sous reacuteserve des
ajustements lieacutes aux eacuteventuelles opeacuterations sur le capital de la socieacuteteacute Ces ajustements seront
approuveacutes dans le cadre des autorisations par les organes sociaux de la socieacuteteacute desdites opeacuterations de
capital
Le preacutesent programme de rachat sera exeacutecuteacute par lrsquoentremise de la socieacuteteacute de bourse CDMC Les
opeacuterations drsquoachat et de vente se feront en fonction des situations du marcheacute par lrsquointermeacutediaire et les
ordres drsquoachat et de vente directement donneacutes par M Olivier PUECH en sa qualiteacute drsquoAdministrateur
Directeur Geacuteneacuteral de TIMAR
CDMC est tenue
bull Drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR un avis drsquoopeacutereacute agrave la reacutealisation de chaque transaction
Cet avis reprendra toutes les caracteacuteristiques de la transaction lieu drsquoexeacutecution date de
lrsquoopeacuteration date de regraveglement sens de lrsquoopeacuteration (achat ou vente) cours drsquoexeacutecution
montants bruts commissions socieacuteteacute de bourse commissions Bourse de Casablanca montants
TVA et montants nets
bull Et drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR chaque mois une analyse du marcheacute des actions de la
socieacuteteacute de maniegravere agrave permettre agrave TIMAR drsquoappreacutecier la reacutegularisation dudit marcheacute
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Evolution du cours de TIMAR en MAD en cours de clocircture au 30 septembre 2008
Source graphique Waldata
Cours en MAD Phase 1
(IPO ndash 301007) Phase 2
(011107 ndash 280108) Phase 3
(290108ndash 260308) Phase 4
(270308 ndash 300908) Cours Max 48700 47800 45400 44465
Cours Min 38500 37200 41970 31800Cours Moyen 42961 40878 43368 36317
Rendement 21 -22 8 -28
Volatiliteacute 3299 4475 2430 3070
Source United Finance Company
Lrsquoeacutevolution du cours de bourse de TIMAR du 17 juillet 2007 date de son introduction en bourse au
30 septembre 2008 fait ressortir 4 principales tendances A titre indicatif nous faisons eacutegalement
apparaicirctre sur ce graphique une courbe de tendance exprimeacutee en moyenne mobile arithmeacutetique des
cours de clocircture (courbe bleue en discontinue) sur 50 seacuteances journaliegraveres La moyenne mobile permet
de lisser le comportement erratique du cours en faisant une moyenne glissante sur X peacuteriodes et donc
drsquoavoir une meilleure visibiliteacute de la tendance du coursLrsquoanalyse de lrsquoeacutevolution du cours de TIMAR (en cours de clocircture) permet drsquoidentifier quatre
principales tendances
(1) La phase haussiegravere post-introduction (mi- juillet 2007 agrave fin octobre 2007) qui a propulseacute le cours
sur ses plus hauts historiques agrave 487 Dh le 29 octobre (2) Une phase baissiegravere de deacutebut novembre agrave fin deacutecembre 2007 qui verra la valeur toucher son plus
bas annuel agrave 380 Dh le 20 deacutecembre 2007 (3) Le premier trimestre 2008 est marqueacute par une phase de reprise geacuteneacuterale du marcheacute dont TIMAR
va eacutegalement profiter partant des 380 Dh pour atteindre le seuil des 450 Dh agrave fin mars (4) La morositeacute geacuteneacuterale du marcheacute boursier au deuxiegraveme trimestre srsquoest fait ressentir plus
seacuterieusement sur le cours de TIMAR qui a amorceacute sa phase baissiegravere la plus importante depuis
son introduction en bourse Le cours du titre quitte le seuil des 430 Dh au deacutebut du mois drsquoavrilpour srsquoinstaller le mois drsquoaout sur ses plus bas historiques autour de 320 Dh Le titre tente
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 13
neacuteanmoins sous la deuxiegraveme quinzaine du mois de septembre une leacutegegravere reprise sans grand effet
sur la tendance de fond
Evolution de la liquiditeacute et de la volatiliteacute au 30 septembre 2008
bull Evolution de la liquiditeacute
983124983145983156983154983141983155 983273983139983144983137983150983143983273983155 983149983141983150983155983157983141983148983148983141983149983141983150983156 983155983157983154 983089 983137983150 983143983148983145983155983155983137983150983156
983085
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
983151 983139983156 9830850 7 983150 9831519831589830850 7 983140 983273983139 9830850 7 983146 983137983150 9831589830850 8 983142983273 983158983154 9830850 8 983149983137 983154983155 9830850 8 983137 983158983154 9830850 8 983149 983137983145 9830850 8 983146983157 983145983150 9830850 8 983146 983157983145 9831489830850 8 983137 983151983291983156 9830850 8 983155983141983152 9831569830850 8
Source United Finance Company
Sur un an glissant agrave fin septembre 2008 les eacutechanges sur le marcheacute central portant sur le titre TIMAR
ont atteint un total de 34 136 titres cumulant un volume global de 278 MDh
Le cours moyen pondeacutereacute a eacuteteacute de lrsquoordre de 408 Dh La moyenne quotidienne des volumes traiteacutes a eacuteteacute
de 78 KDh correspondant agrave une moyenne de 137 titres eacutechangeacutes par seacuteance En eacutecartant les volumesconseacutecutifs agrave lrsquointroduction en bourse et aux seacuteances suivantes le volume maximum et qui correspond
aussi agrave la quantiteacute maximale a eacuteteacute atteint le 07 avril 2008 avec 34 MDh pour une quantiteacute eacutechangeacutee
de 4 031 titres Le cours de clocircture enregistreacute lors de cette seacuteance a eacuteteacute 437 Dh Le volume minimal est
observeacute le 26 aoucirct 2008 agrave 636 Dh pour un titre eacutechangeacute sur un cours de clocircture de 318 Dh
Le taux de cotation atteint quant agrave lui 99 sur la peacuteriode Ce taux srsquoexplique par le contrat
drsquoanimation des titres confieacute agrave la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de 3 ans Sur un an
glissant les seacuteances les plus actives ont eacuteteacute observeacutees en novembre 2007 et avril 2008 Le volume
global eacutechangeacute au cours de ces 2 mois a eacuteteacute de 11 266 actions soit un volume moyen de 268 actions
eacutechangeacutees quotidiennement agrave un cours moyen de 413 Dh
Les seacuteances les plus actives
Nous retenons comme seacuteances les plus actives les transactions dont le volume a eacuteteacute supeacuterieur agrave 1MDh
du 1 octobre 2007 au 30 septembre 2008
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SEANCE COURS CLOTURE QUANTITE ECHANGEE VOLUME
07042008 437 4 031 3 486 388
04072008 325 1 519 1 041 040
Source United Finance Company
Au cours de ces seacuteances la fourchette de prix de clocircture a oscilleacute entre 325 Dh et 437 Dh 5 550
actions ont eacuteteacute eacutechangeacutes au cours de ces seacuteances ce qui constitue 16 du volume global eacutechangeacute du 1
octobre au 30 septembre 2008
Le tableau ci-dessous retrace lrsquoeacutevolution des principales donneacutees du marcheacute pour les valeurs du
secteur du Transport amp Logistique sur la bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 soit 250 seacuteances de bourse
Le tableau ci-dessus fait apparaicirctre les eacuteleacutements suivants
(1) Le flottant en bourse de TIMAR est eacutequivalent agrave celui de CTM et de MEDIACO avec un taux
de 23
(2) Les volumes eacutechangeacutes en valeur se situent agrave 14 MDh sur la peacuteriode contre 24 MDh pour CTM
et 38 MDh pour MEDIACO
(3) Le taux de cotation de TIMAR est de 99 gracircce au contrat drsquoanimation obligatoire pour les
entreprises coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de Casablanca
(4) Le cours de Timar a une volatiliteacute plus importante que les autres socieacuteteacutes de lrsquoeacutechantillon agrave
34 contre respectivement 33 et 32 pour CTM et MEDIACO
Le tableau ci-apregraves retrace lrsquoeacutevolution mensuelle du titre TIMAR sur 52 semaines du 1 octobre 2007
au 30 septembre 2008 en cours de clocircture
2 983116983141 983156983137983157983160 983140983141 983139983151983156983137983156983145983151983150 983140991257983157983150 983156983145983156983154983141 983154983141983152983154983273983155983141983150983156983141 983148983141 983154983137983152983152983151983154983156 983141983150983156983154983141 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983155983273983137983150983139983141983155 983151983289 983148983141 983156983145983156983154983141 983137 983139983151983156983273 983141983156 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983140983141 983106983151983157983154983155983141
983139983151983150983155983156983137983156983273983155 983155983157983154 983148983137 983152983273983154983145983151983140983141 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983141
3
983116983137 983158983151983148983137983156983145983148983145983156983273 983144983145983155983156983151983154983145983153983157983141 983141983155983156 983151983138983156983141983150983157983141 983152983137983154 983148991257983273983139983137983154983156 983156983161983152983141 983140983141983155 983158983137983154983145983137983156983145983151983150983155 983153983157983151983156983145983140983145983141983150983150983141983155 983140983157 983139983151983157983154983155 983140983141 983148991257983137983139983156983145983151983150 983149983157983148983156983145983152983148983145983273 983152983137983154 983148983137 983154983137983139983145983150983141 983139983137983154983154983273983141 983140983157
983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983155
(52 semaines 250 seacuteances de bourse) TIMAR CTM MEDIACO
Flottant en Bourse 23 23 23Total Quantiteacute eacutechangeacutee 34 136 72 384 60 757
Total Volume eacutechangeacute (En Dh) 13 925 471 24 442 152 37 893 761
Nombre de jour traiteacute 248 226 250
Volume moyen par jour (En Dh) 56 151 108 151 174 876
Taux de Cotation2 99 90 100
CMP 409 341 461
Volatiliteacute3 34 33 32
Les volumes sont corrigeacutes de laller et retour Source United Finance Company
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Mois Cours moyenEn Dh
Plus BasEn Dh
Plus HautEn Dh
Volume en Dh Nombre de Titres
Octobre 2007 4549 430 487 4 180 500 4 590
Novembre 2007 4023 380 449 4 393 604 5 449
Deacutecembre 2007 3931 372 448 3 026 249 3 772Janvier 2008 4296 415 453 2 429 530 2 806
Feacutevrier 2008 4304 423 454 2 277 580 2 615
Mars 2008 4380 418 450 1 372 907 1 562
Avril 2008 4053 383 437 4 906 313 5 817
Mai 208 3919 383 402 697 266 882
Juin 2008 3790 363 391 1 008 592 1 350
Juillet 2008 3370 320 360 2 399 185 3 528
aoucirct-08 3206 318 323 405 749 634
sept-08 3308 319 358 753 469 1 131
United Finance Company
bull Evolution de la volatiliteacute du titre TIMAR
Pour rappel la volatiliteacute est obtenue par lrsquoeacutecart-type des variations quotidiennes du cours de lrsquoaction
(exprimeacutees en base logarithmique) multiplieacute par la racine carreacutee du nombre de jours consideacutereacutes
En pourcentage MASI TransportampLogistique TIMAR
Volatiliteacute 3 Mois 20 34 326
Volatiliteacute 6 Mois 16 29 299
Volatiliteacute 52 Semaines 14 258 344Source United Finance Company
Calculeacutee sur des peacuteriodes de 3 6 et 12 mois la volatiliteacute du titre TIMAR ressort supeacuterieure agrave celle du
MASI et infeacuterieur agrave celle de lrsquoindice sectoriel sur le court terme Sur 3 mois la volatiliteacute de TIMAR
ressort moins importante que celle du secteur (326 contre 34 ) Sur 6 mois la volatiliteacute du titre
TIMAR est de 299 contre 16 pour le Masi et 29 pour le secteur La volatiliteacute sur 12 mois
ressort quant agrave elle agrave 344 contre 14 pour le Masi et 258 pour lrsquoindice Transport amp logistique
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Performance relative de TIMAR et du MASI
Source graphique Waldata
La performance relative entre une valeur par rapport agrave lrsquoindice est leacutecart entre la performance de la
valeur par rapport agrave la performance de lindice de reacutefeacuterence sur une mecircme base agrave une date donneacutee il
est exprimeacute en pourcentage La performance relative permet ainsi de voir si sur une base comparable
une valeur a fait mieux ou moins bien que lrsquoindice sur un horizon de temps donneacutee
Compareacute agrave lrsquoindice geacuteneacuteral du Marcheacute depuis son introduction le cours de TIMAR en bourse a
presque toujours sous performeacute lrsquoindice Il faut attendre fin octobre peacuteriode pendant laquelle le titre
touche ses plus hauts historiques au dessus des 485 Dh pour la voir surperformer lrsquoindice du marcheacutependant la deuxiegraveme quinzaine drsquooctobre jusqursquoagrave fin novembre On note en outre que depuis le deacutebut
de lrsquoanneacutee 2008 le titre dans sa chute a reacuteguliegraverement creuseacute lrsquoeacutecart relatif avec lrsquoindice du Marcheacute se
situant au 30 septembre agrave -32 de contreperformance tandis que lrsquoindice affichait une performance
de -1 sur le mecircme horizon de temps
26 Justificatif de la fourchette de prix
Lrsquoobservation de lrsquoeacutevolution du titre agrave la Bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 fait ainsi apparaitre une volatiliteacute supeacuterieure agrave celle des valeurs du secteur
Les seacuteances les plus actives (volume supeacuterieur agrave 1 MDh) ont constitueacute 16 du volume enregistreacute au
cours de cette peacuteriode La fourchette de prix de clocircture a oscilleacute pendant ces seacuteances entre 318 Dh et487 Dh Le choix de la fourchette de prix srsquoexplique de la maniegravere suivante
bull Le plus bas (300 Dh) correspond au plus bas historique de 318 Dh atteint en date du 01 aoucirct 2008 sur
notre peacuteriode de calcul auquel nous avons appliqueacute une deacutecote de 6 (variation quotidienne
maximum) compte tenu du fait que le cours suit une tendance baissiegravere
bull Le plus haut (449 Dh) correspond au cours le plus haut observeacute au cours des deux mois les plus
actifs de notre peacuteriode drsquoobservation
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR
Lintention de TIMAR neacutetant pas dannuler les titres racheteacutes le programme naura pas dincidence sur
les comptes de la socieacuteteacute autre que lenregistrement des plus et moins values eacuteventuelles constateacutees au
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compte de reacutesultat en fonction des cours de laction au moment de lexeacutecution des ordres dachat ou de
vente des titres
Dans lrsquohypothegravese ougrave le nombre maximum drsquoactions du programme de rachat est acheteacute au cours le
plus haut (449 Dh) de la fourchette et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette mecircme
fourchette (300 Dh) la moins value deacutegageacutee agrave chaque achat et revente du nombre total drsquoactions
autoriseacutees aux conditions citeacutees ci-dessus serait eacutegale agrave 29 MDh
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents
Le preacutesent programme de rachat constitue le premier depuis lrsquointroduction en bourse de TIMAR
reacutealiseacutee le 17 Juillet 2007
29 Traitement comptable et fiscal
291 Traitement comptable
Les actions acquises dans le cadre du programme de rachat sont comptabiliseacutees agrave leur prix drsquoachat
hors frais dacquisition au niveau des titres et valeurs de placement Les plus ou moins valuesconstateacutees lors de la cession sont enregistreacutees au compte de reacutesultat A la fin de chaque exercice la
valeur des titres en portefeuille sera compareacutee au cours boursier du 31 deacutecembre Seules les moins-
values latentes donnent lieu agrave la constitution de provisions pour deacutepreacuteciation
292 Traitement fiscal
Reacutegime applicable aux profits de cession
Les profits nets reacutesultant de la cession (diffeacuterence entre le prix moyen drsquoacquisition y compris les
commissions drsquoachat et le prix moyen de vente deacutefalquer des commissions de cession) en cours ou en
fin drsquoexploitation drsquoactions coteacutees agrave la Bourse de Casablanca sont imposables en totaliteacute
Reacutegime applicable aux dividendes
Les actions posseacutedeacutees par la socieacuteteacute ne donnent pas droit aux dividendes
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 34
BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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Toutefois pendant la dureacutee du preacutesent programme de rachat la valeur globale des actions propres
deacutetenues par TIMAR ne pourra pas pour autant deacutepasser 87 MDh montant maximum du programme
de rachat
Dureacutee et calendrier du programme
Conformeacutement agrave la premiegravere reacutesolution le programme srsquoeacutetalera sur une peacuteriode de 12 mois du 10
novembre 2008 au 10 novembre 2009
24 Financement du programme
Le programme de rachat drsquoactions que TIMAR compte mettre en place sera financeacute par faciliteacutee de
caisse au taux du marcheacute et par la treacutesorerie disponible (correspondant agrave la treacutesorerie actif) Cette
derniegravere srsquoeacutelegraveve agrave 136 MDh au 31122007
25 Modaliteacutes de reacutealisation du programme
Les actions relatives agrave ce programme de rachat feront lrsquoobjet drsquoachat et de cession sur le marcheacutecentral de la bourse de Casablanca aux prix drsquoachat et de vente entrant dans la fourchette
drsquointervention autoriseacutee par lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale Ordinaire du 31 octobre 2008 sous reacuteserve des
ajustements lieacutes aux eacuteventuelles opeacuterations sur le capital de la socieacuteteacute Ces ajustements seront
approuveacutes dans le cadre des autorisations par les organes sociaux de la socieacuteteacute desdites opeacuterations de
capital
Le preacutesent programme de rachat sera exeacutecuteacute par lrsquoentremise de la socieacuteteacute de bourse CDMC Les
opeacuterations drsquoachat et de vente se feront en fonction des situations du marcheacute par lrsquointermeacutediaire et les
ordres drsquoachat et de vente directement donneacutes par M Olivier PUECH en sa qualiteacute drsquoAdministrateur
Directeur Geacuteneacuteral de TIMAR
CDMC est tenue
bull Drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR un avis drsquoopeacutereacute agrave la reacutealisation de chaque transaction
Cet avis reprendra toutes les caracteacuteristiques de la transaction lieu drsquoexeacutecution date de
lrsquoopeacuteration date de regraveglement sens de lrsquoopeacuteration (achat ou vente) cours drsquoexeacutecution
montants bruts commissions socieacuteteacute de bourse commissions Bourse de Casablanca montants
TVA et montants nets
bull Et drsquoeacutetablir et de transmettre agrave TIMAR chaque mois une analyse du marcheacute des actions de la
socieacuteteacute de maniegravere agrave permettre agrave TIMAR drsquoappreacutecier la reacutegularisation dudit marcheacute
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Evolution du cours de TIMAR en MAD en cours de clocircture au 30 septembre 2008
Source graphique Waldata
Cours en MAD Phase 1
(IPO ndash 301007) Phase 2
(011107 ndash 280108) Phase 3
(290108ndash 260308) Phase 4
(270308 ndash 300908) Cours Max 48700 47800 45400 44465
Cours Min 38500 37200 41970 31800Cours Moyen 42961 40878 43368 36317
Rendement 21 -22 8 -28
Volatiliteacute 3299 4475 2430 3070
Source United Finance Company
Lrsquoeacutevolution du cours de bourse de TIMAR du 17 juillet 2007 date de son introduction en bourse au
30 septembre 2008 fait ressortir 4 principales tendances A titre indicatif nous faisons eacutegalement
apparaicirctre sur ce graphique une courbe de tendance exprimeacutee en moyenne mobile arithmeacutetique des
cours de clocircture (courbe bleue en discontinue) sur 50 seacuteances journaliegraveres La moyenne mobile permet
de lisser le comportement erratique du cours en faisant une moyenne glissante sur X peacuteriodes et donc
drsquoavoir une meilleure visibiliteacute de la tendance du coursLrsquoanalyse de lrsquoeacutevolution du cours de TIMAR (en cours de clocircture) permet drsquoidentifier quatre
principales tendances
(1) La phase haussiegravere post-introduction (mi- juillet 2007 agrave fin octobre 2007) qui a propulseacute le cours
sur ses plus hauts historiques agrave 487 Dh le 29 octobre (2) Une phase baissiegravere de deacutebut novembre agrave fin deacutecembre 2007 qui verra la valeur toucher son plus
bas annuel agrave 380 Dh le 20 deacutecembre 2007 (3) Le premier trimestre 2008 est marqueacute par une phase de reprise geacuteneacuterale du marcheacute dont TIMAR
va eacutegalement profiter partant des 380 Dh pour atteindre le seuil des 450 Dh agrave fin mars (4) La morositeacute geacuteneacuterale du marcheacute boursier au deuxiegraveme trimestre srsquoest fait ressentir plus
seacuterieusement sur le cours de TIMAR qui a amorceacute sa phase baissiegravere la plus importante depuis
son introduction en bourse Le cours du titre quitte le seuil des 430 Dh au deacutebut du mois drsquoavrilpour srsquoinstaller le mois drsquoaout sur ses plus bas historiques autour de 320 Dh Le titre tente
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 13
neacuteanmoins sous la deuxiegraveme quinzaine du mois de septembre une leacutegegravere reprise sans grand effet
sur la tendance de fond
Evolution de la liquiditeacute et de la volatiliteacute au 30 septembre 2008
bull Evolution de la liquiditeacute
983124983145983156983154983141983155 983273983139983144983137983150983143983273983155 983149983141983150983155983157983141983148983148983141983149983141983150983156 983155983157983154 983089 983137983150 983143983148983145983155983155983137983150983156
983085
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
983151 983139983156 9830850 7 983150 9831519831589830850 7 983140 983273983139 9830850 7 983146 983137983150 9831589830850 8 983142983273 983158983154 9830850 8 983149983137 983154983155 9830850 8 983137 983158983154 9830850 8 983149 983137983145 9830850 8 983146983157 983145983150 9830850 8 983146 983157983145 9831489830850 8 983137 983151983291983156 9830850 8 983155983141983152 9831569830850 8
Source United Finance Company
Sur un an glissant agrave fin septembre 2008 les eacutechanges sur le marcheacute central portant sur le titre TIMAR
ont atteint un total de 34 136 titres cumulant un volume global de 278 MDh
Le cours moyen pondeacutereacute a eacuteteacute de lrsquoordre de 408 Dh La moyenne quotidienne des volumes traiteacutes a eacuteteacute
de 78 KDh correspondant agrave une moyenne de 137 titres eacutechangeacutes par seacuteance En eacutecartant les volumesconseacutecutifs agrave lrsquointroduction en bourse et aux seacuteances suivantes le volume maximum et qui correspond
aussi agrave la quantiteacute maximale a eacuteteacute atteint le 07 avril 2008 avec 34 MDh pour une quantiteacute eacutechangeacutee
de 4 031 titres Le cours de clocircture enregistreacute lors de cette seacuteance a eacuteteacute 437 Dh Le volume minimal est
observeacute le 26 aoucirct 2008 agrave 636 Dh pour un titre eacutechangeacute sur un cours de clocircture de 318 Dh
Le taux de cotation atteint quant agrave lui 99 sur la peacuteriode Ce taux srsquoexplique par le contrat
drsquoanimation des titres confieacute agrave la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de 3 ans Sur un an
glissant les seacuteances les plus actives ont eacuteteacute observeacutees en novembre 2007 et avril 2008 Le volume
global eacutechangeacute au cours de ces 2 mois a eacuteteacute de 11 266 actions soit un volume moyen de 268 actions
eacutechangeacutees quotidiennement agrave un cours moyen de 413 Dh
Les seacuteances les plus actives
Nous retenons comme seacuteances les plus actives les transactions dont le volume a eacuteteacute supeacuterieur agrave 1MDh
du 1 octobre 2007 au 30 septembre 2008
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SEANCE COURS CLOTURE QUANTITE ECHANGEE VOLUME
07042008 437 4 031 3 486 388
04072008 325 1 519 1 041 040
Source United Finance Company
Au cours de ces seacuteances la fourchette de prix de clocircture a oscilleacute entre 325 Dh et 437 Dh 5 550
actions ont eacuteteacute eacutechangeacutes au cours de ces seacuteances ce qui constitue 16 du volume global eacutechangeacute du 1
octobre au 30 septembre 2008
Le tableau ci-dessous retrace lrsquoeacutevolution des principales donneacutees du marcheacute pour les valeurs du
secteur du Transport amp Logistique sur la bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 soit 250 seacuteances de bourse
Le tableau ci-dessus fait apparaicirctre les eacuteleacutements suivants
(1) Le flottant en bourse de TIMAR est eacutequivalent agrave celui de CTM et de MEDIACO avec un taux
de 23
(2) Les volumes eacutechangeacutes en valeur se situent agrave 14 MDh sur la peacuteriode contre 24 MDh pour CTM
et 38 MDh pour MEDIACO
(3) Le taux de cotation de TIMAR est de 99 gracircce au contrat drsquoanimation obligatoire pour les
entreprises coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de Casablanca
(4) Le cours de Timar a une volatiliteacute plus importante que les autres socieacuteteacutes de lrsquoeacutechantillon agrave
34 contre respectivement 33 et 32 pour CTM et MEDIACO
Le tableau ci-apregraves retrace lrsquoeacutevolution mensuelle du titre TIMAR sur 52 semaines du 1 octobre 2007
au 30 septembre 2008 en cours de clocircture
2 983116983141 983156983137983157983160 983140983141 983139983151983156983137983156983145983151983150 983140991257983157983150 983156983145983156983154983141 983154983141983152983154983273983155983141983150983156983141 983148983141 983154983137983152983152983151983154983156 983141983150983156983154983141 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983155983273983137983150983139983141983155 983151983289 983148983141 983156983145983156983154983141 983137 983139983151983156983273 983141983156 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983140983141 983106983151983157983154983155983141
983139983151983150983155983156983137983156983273983155 983155983157983154 983148983137 983152983273983154983145983151983140983141 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983141
3
983116983137 983158983151983148983137983156983145983148983145983156983273 983144983145983155983156983151983154983145983153983157983141 983141983155983156 983151983138983156983141983150983157983141 983152983137983154 983148991257983273983139983137983154983156 983156983161983152983141 983140983141983155 983158983137983154983145983137983156983145983151983150983155 983153983157983151983156983145983140983145983141983150983150983141983155 983140983157 983139983151983157983154983155 983140983141 983148991257983137983139983156983145983151983150 983149983157983148983156983145983152983148983145983273 983152983137983154 983148983137 983154983137983139983145983150983141 983139983137983154983154983273983141 983140983157
983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983155
(52 semaines 250 seacuteances de bourse) TIMAR CTM MEDIACO
Flottant en Bourse 23 23 23Total Quantiteacute eacutechangeacutee 34 136 72 384 60 757
Total Volume eacutechangeacute (En Dh) 13 925 471 24 442 152 37 893 761
Nombre de jour traiteacute 248 226 250
Volume moyen par jour (En Dh) 56 151 108 151 174 876
Taux de Cotation2 99 90 100
CMP 409 341 461
Volatiliteacute3 34 33 32
Les volumes sont corrigeacutes de laller et retour Source United Finance Company
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Mois Cours moyenEn Dh
Plus BasEn Dh
Plus HautEn Dh
Volume en Dh Nombre de Titres
Octobre 2007 4549 430 487 4 180 500 4 590
Novembre 2007 4023 380 449 4 393 604 5 449
Deacutecembre 2007 3931 372 448 3 026 249 3 772Janvier 2008 4296 415 453 2 429 530 2 806
Feacutevrier 2008 4304 423 454 2 277 580 2 615
Mars 2008 4380 418 450 1 372 907 1 562
Avril 2008 4053 383 437 4 906 313 5 817
Mai 208 3919 383 402 697 266 882
Juin 2008 3790 363 391 1 008 592 1 350
Juillet 2008 3370 320 360 2 399 185 3 528
aoucirct-08 3206 318 323 405 749 634
sept-08 3308 319 358 753 469 1 131
United Finance Company
bull Evolution de la volatiliteacute du titre TIMAR
Pour rappel la volatiliteacute est obtenue par lrsquoeacutecart-type des variations quotidiennes du cours de lrsquoaction
(exprimeacutees en base logarithmique) multiplieacute par la racine carreacutee du nombre de jours consideacutereacutes
En pourcentage MASI TransportampLogistique TIMAR
Volatiliteacute 3 Mois 20 34 326
Volatiliteacute 6 Mois 16 29 299
Volatiliteacute 52 Semaines 14 258 344Source United Finance Company
Calculeacutee sur des peacuteriodes de 3 6 et 12 mois la volatiliteacute du titre TIMAR ressort supeacuterieure agrave celle du
MASI et infeacuterieur agrave celle de lrsquoindice sectoriel sur le court terme Sur 3 mois la volatiliteacute de TIMAR
ressort moins importante que celle du secteur (326 contre 34 ) Sur 6 mois la volatiliteacute du titre
TIMAR est de 299 contre 16 pour le Masi et 29 pour le secteur La volatiliteacute sur 12 mois
ressort quant agrave elle agrave 344 contre 14 pour le Masi et 258 pour lrsquoindice Transport amp logistique
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Performance relative de TIMAR et du MASI
Source graphique Waldata
La performance relative entre une valeur par rapport agrave lrsquoindice est leacutecart entre la performance de la
valeur par rapport agrave la performance de lindice de reacutefeacuterence sur une mecircme base agrave une date donneacutee il
est exprimeacute en pourcentage La performance relative permet ainsi de voir si sur une base comparable
une valeur a fait mieux ou moins bien que lrsquoindice sur un horizon de temps donneacutee
Compareacute agrave lrsquoindice geacuteneacuteral du Marcheacute depuis son introduction le cours de TIMAR en bourse a
presque toujours sous performeacute lrsquoindice Il faut attendre fin octobre peacuteriode pendant laquelle le titre
touche ses plus hauts historiques au dessus des 485 Dh pour la voir surperformer lrsquoindice du marcheacutependant la deuxiegraveme quinzaine drsquooctobre jusqursquoagrave fin novembre On note en outre que depuis le deacutebut
de lrsquoanneacutee 2008 le titre dans sa chute a reacuteguliegraverement creuseacute lrsquoeacutecart relatif avec lrsquoindice du Marcheacute se
situant au 30 septembre agrave -32 de contreperformance tandis que lrsquoindice affichait une performance
de -1 sur le mecircme horizon de temps
26 Justificatif de la fourchette de prix
Lrsquoobservation de lrsquoeacutevolution du titre agrave la Bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 fait ainsi apparaitre une volatiliteacute supeacuterieure agrave celle des valeurs du secteur
Les seacuteances les plus actives (volume supeacuterieur agrave 1 MDh) ont constitueacute 16 du volume enregistreacute au
cours de cette peacuteriode La fourchette de prix de clocircture a oscilleacute pendant ces seacuteances entre 318 Dh et487 Dh Le choix de la fourchette de prix srsquoexplique de la maniegravere suivante
bull Le plus bas (300 Dh) correspond au plus bas historique de 318 Dh atteint en date du 01 aoucirct 2008 sur
notre peacuteriode de calcul auquel nous avons appliqueacute une deacutecote de 6 (variation quotidienne
maximum) compte tenu du fait que le cours suit une tendance baissiegravere
bull Le plus haut (449 Dh) correspond au cours le plus haut observeacute au cours des deux mois les plus
actifs de notre peacuteriode drsquoobservation
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR
Lintention de TIMAR neacutetant pas dannuler les titres racheteacutes le programme naura pas dincidence sur
les comptes de la socieacuteteacute autre que lenregistrement des plus et moins values eacuteventuelles constateacutees au
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compte de reacutesultat en fonction des cours de laction au moment de lexeacutecution des ordres dachat ou de
vente des titres
Dans lrsquohypothegravese ougrave le nombre maximum drsquoactions du programme de rachat est acheteacute au cours le
plus haut (449 Dh) de la fourchette et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette mecircme
fourchette (300 Dh) la moins value deacutegageacutee agrave chaque achat et revente du nombre total drsquoactions
autoriseacutees aux conditions citeacutees ci-dessus serait eacutegale agrave 29 MDh
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents
Le preacutesent programme de rachat constitue le premier depuis lrsquointroduction en bourse de TIMAR
reacutealiseacutee le 17 Juillet 2007
29 Traitement comptable et fiscal
291 Traitement comptable
Les actions acquises dans le cadre du programme de rachat sont comptabiliseacutees agrave leur prix drsquoachat
hors frais dacquisition au niveau des titres et valeurs de placement Les plus ou moins valuesconstateacutees lors de la cession sont enregistreacutees au compte de reacutesultat A la fin de chaque exercice la
valeur des titres en portefeuille sera compareacutee au cours boursier du 31 deacutecembre Seules les moins-
values latentes donnent lieu agrave la constitution de provisions pour deacutepreacuteciation
292 Traitement fiscal
Reacutegime applicable aux profits de cession
Les profits nets reacutesultant de la cession (diffeacuterence entre le prix moyen drsquoacquisition y compris les
commissions drsquoachat et le prix moyen de vente deacutefalquer des commissions de cession) en cours ou en
fin drsquoexploitation drsquoactions coteacutees agrave la Bourse de Casablanca sont imposables en totaliteacute
Reacutegime applicable aux dividendes
Les actions posseacutedeacutees par la socieacuteteacute ne donnent pas droit aux dividendes
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 34
BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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Evolution du cours de TIMAR en MAD en cours de clocircture au 30 septembre 2008
Source graphique Waldata
Cours en MAD Phase 1
(IPO ndash 301007) Phase 2
(011107 ndash 280108) Phase 3
(290108ndash 260308) Phase 4
(270308 ndash 300908) Cours Max 48700 47800 45400 44465
Cours Min 38500 37200 41970 31800Cours Moyen 42961 40878 43368 36317
Rendement 21 -22 8 -28
Volatiliteacute 3299 4475 2430 3070
Source United Finance Company
Lrsquoeacutevolution du cours de bourse de TIMAR du 17 juillet 2007 date de son introduction en bourse au
30 septembre 2008 fait ressortir 4 principales tendances A titre indicatif nous faisons eacutegalement
apparaicirctre sur ce graphique une courbe de tendance exprimeacutee en moyenne mobile arithmeacutetique des
cours de clocircture (courbe bleue en discontinue) sur 50 seacuteances journaliegraveres La moyenne mobile permet
de lisser le comportement erratique du cours en faisant une moyenne glissante sur X peacuteriodes et donc
drsquoavoir une meilleure visibiliteacute de la tendance du coursLrsquoanalyse de lrsquoeacutevolution du cours de TIMAR (en cours de clocircture) permet drsquoidentifier quatre
principales tendances
(1) La phase haussiegravere post-introduction (mi- juillet 2007 agrave fin octobre 2007) qui a propulseacute le cours
sur ses plus hauts historiques agrave 487 Dh le 29 octobre (2) Une phase baissiegravere de deacutebut novembre agrave fin deacutecembre 2007 qui verra la valeur toucher son plus
bas annuel agrave 380 Dh le 20 deacutecembre 2007 (3) Le premier trimestre 2008 est marqueacute par une phase de reprise geacuteneacuterale du marcheacute dont TIMAR
va eacutegalement profiter partant des 380 Dh pour atteindre le seuil des 450 Dh agrave fin mars (4) La morositeacute geacuteneacuterale du marcheacute boursier au deuxiegraveme trimestre srsquoest fait ressentir plus
seacuterieusement sur le cours de TIMAR qui a amorceacute sa phase baissiegravere la plus importante depuis
son introduction en bourse Le cours du titre quitte le seuil des 430 Dh au deacutebut du mois drsquoavrilpour srsquoinstaller le mois drsquoaout sur ses plus bas historiques autour de 320 Dh Le titre tente
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 13
neacuteanmoins sous la deuxiegraveme quinzaine du mois de septembre une leacutegegravere reprise sans grand effet
sur la tendance de fond
Evolution de la liquiditeacute et de la volatiliteacute au 30 septembre 2008
bull Evolution de la liquiditeacute
983124983145983156983154983141983155 983273983139983144983137983150983143983273983155 983149983141983150983155983157983141983148983148983141983149983141983150983156 983155983157983154 983089 983137983150 983143983148983145983155983155983137983150983156
983085
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
983151 983139983156 9830850 7 983150 9831519831589830850 7 983140 983273983139 9830850 7 983146 983137983150 9831589830850 8 983142983273 983158983154 9830850 8 983149983137 983154983155 9830850 8 983137 983158983154 9830850 8 983149 983137983145 9830850 8 983146983157 983145983150 9830850 8 983146 983157983145 9831489830850 8 983137 983151983291983156 9830850 8 983155983141983152 9831569830850 8
Source United Finance Company
Sur un an glissant agrave fin septembre 2008 les eacutechanges sur le marcheacute central portant sur le titre TIMAR
ont atteint un total de 34 136 titres cumulant un volume global de 278 MDh
Le cours moyen pondeacutereacute a eacuteteacute de lrsquoordre de 408 Dh La moyenne quotidienne des volumes traiteacutes a eacuteteacute
de 78 KDh correspondant agrave une moyenne de 137 titres eacutechangeacutes par seacuteance En eacutecartant les volumesconseacutecutifs agrave lrsquointroduction en bourse et aux seacuteances suivantes le volume maximum et qui correspond
aussi agrave la quantiteacute maximale a eacuteteacute atteint le 07 avril 2008 avec 34 MDh pour une quantiteacute eacutechangeacutee
de 4 031 titres Le cours de clocircture enregistreacute lors de cette seacuteance a eacuteteacute 437 Dh Le volume minimal est
observeacute le 26 aoucirct 2008 agrave 636 Dh pour un titre eacutechangeacute sur un cours de clocircture de 318 Dh
Le taux de cotation atteint quant agrave lui 99 sur la peacuteriode Ce taux srsquoexplique par le contrat
drsquoanimation des titres confieacute agrave la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de 3 ans Sur un an
glissant les seacuteances les plus actives ont eacuteteacute observeacutees en novembre 2007 et avril 2008 Le volume
global eacutechangeacute au cours de ces 2 mois a eacuteteacute de 11 266 actions soit un volume moyen de 268 actions
eacutechangeacutees quotidiennement agrave un cours moyen de 413 Dh
Les seacuteances les plus actives
Nous retenons comme seacuteances les plus actives les transactions dont le volume a eacuteteacute supeacuterieur agrave 1MDh
du 1 octobre 2007 au 30 septembre 2008
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SEANCE COURS CLOTURE QUANTITE ECHANGEE VOLUME
07042008 437 4 031 3 486 388
04072008 325 1 519 1 041 040
Source United Finance Company
Au cours de ces seacuteances la fourchette de prix de clocircture a oscilleacute entre 325 Dh et 437 Dh 5 550
actions ont eacuteteacute eacutechangeacutes au cours de ces seacuteances ce qui constitue 16 du volume global eacutechangeacute du 1
octobre au 30 septembre 2008
Le tableau ci-dessous retrace lrsquoeacutevolution des principales donneacutees du marcheacute pour les valeurs du
secteur du Transport amp Logistique sur la bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 soit 250 seacuteances de bourse
Le tableau ci-dessus fait apparaicirctre les eacuteleacutements suivants
(1) Le flottant en bourse de TIMAR est eacutequivalent agrave celui de CTM et de MEDIACO avec un taux
de 23
(2) Les volumes eacutechangeacutes en valeur se situent agrave 14 MDh sur la peacuteriode contre 24 MDh pour CTM
et 38 MDh pour MEDIACO
(3) Le taux de cotation de TIMAR est de 99 gracircce au contrat drsquoanimation obligatoire pour les
entreprises coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de Casablanca
(4) Le cours de Timar a une volatiliteacute plus importante que les autres socieacuteteacutes de lrsquoeacutechantillon agrave
34 contre respectivement 33 et 32 pour CTM et MEDIACO
Le tableau ci-apregraves retrace lrsquoeacutevolution mensuelle du titre TIMAR sur 52 semaines du 1 octobre 2007
au 30 septembre 2008 en cours de clocircture
2 983116983141 983156983137983157983160 983140983141 983139983151983156983137983156983145983151983150 983140991257983157983150 983156983145983156983154983141 983154983141983152983154983273983155983141983150983156983141 983148983141 983154983137983152983152983151983154983156 983141983150983156983154983141 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983155983273983137983150983139983141983155 983151983289 983148983141 983156983145983156983154983141 983137 983139983151983156983273 983141983156 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983140983141 983106983151983157983154983155983141
983139983151983150983155983156983137983156983273983155 983155983157983154 983148983137 983152983273983154983145983151983140983141 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983141
3
983116983137 983158983151983148983137983156983145983148983145983156983273 983144983145983155983156983151983154983145983153983157983141 983141983155983156 983151983138983156983141983150983157983141 983152983137983154 983148991257983273983139983137983154983156 983156983161983152983141 983140983141983155 983158983137983154983145983137983156983145983151983150983155 983153983157983151983156983145983140983145983141983150983150983141983155 983140983157 983139983151983157983154983155 983140983141 983148991257983137983139983156983145983151983150 983149983157983148983156983145983152983148983145983273 983152983137983154 983148983137 983154983137983139983145983150983141 983139983137983154983154983273983141 983140983157
983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983155
(52 semaines 250 seacuteances de bourse) TIMAR CTM MEDIACO
Flottant en Bourse 23 23 23Total Quantiteacute eacutechangeacutee 34 136 72 384 60 757
Total Volume eacutechangeacute (En Dh) 13 925 471 24 442 152 37 893 761
Nombre de jour traiteacute 248 226 250
Volume moyen par jour (En Dh) 56 151 108 151 174 876
Taux de Cotation2 99 90 100
CMP 409 341 461
Volatiliteacute3 34 33 32
Les volumes sont corrigeacutes de laller et retour Source United Finance Company
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Mois Cours moyenEn Dh
Plus BasEn Dh
Plus HautEn Dh
Volume en Dh Nombre de Titres
Octobre 2007 4549 430 487 4 180 500 4 590
Novembre 2007 4023 380 449 4 393 604 5 449
Deacutecembre 2007 3931 372 448 3 026 249 3 772Janvier 2008 4296 415 453 2 429 530 2 806
Feacutevrier 2008 4304 423 454 2 277 580 2 615
Mars 2008 4380 418 450 1 372 907 1 562
Avril 2008 4053 383 437 4 906 313 5 817
Mai 208 3919 383 402 697 266 882
Juin 2008 3790 363 391 1 008 592 1 350
Juillet 2008 3370 320 360 2 399 185 3 528
aoucirct-08 3206 318 323 405 749 634
sept-08 3308 319 358 753 469 1 131
United Finance Company
bull Evolution de la volatiliteacute du titre TIMAR
Pour rappel la volatiliteacute est obtenue par lrsquoeacutecart-type des variations quotidiennes du cours de lrsquoaction
(exprimeacutees en base logarithmique) multiplieacute par la racine carreacutee du nombre de jours consideacutereacutes
En pourcentage MASI TransportampLogistique TIMAR
Volatiliteacute 3 Mois 20 34 326
Volatiliteacute 6 Mois 16 29 299
Volatiliteacute 52 Semaines 14 258 344Source United Finance Company
Calculeacutee sur des peacuteriodes de 3 6 et 12 mois la volatiliteacute du titre TIMAR ressort supeacuterieure agrave celle du
MASI et infeacuterieur agrave celle de lrsquoindice sectoriel sur le court terme Sur 3 mois la volatiliteacute de TIMAR
ressort moins importante que celle du secteur (326 contre 34 ) Sur 6 mois la volatiliteacute du titre
TIMAR est de 299 contre 16 pour le Masi et 29 pour le secteur La volatiliteacute sur 12 mois
ressort quant agrave elle agrave 344 contre 14 pour le Masi et 258 pour lrsquoindice Transport amp logistique
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Performance relative de TIMAR et du MASI
Source graphique Waldata
La performance relative entre une valeur par rapport agrave lrsquoindice est leacutecart entre la performance de la
valeur par rapport agrave la performance de lindice de reacutefeacuterence sur une mecircme base agrave une date donneacutee il
est exprimeacute en pourcentage La performance relative permet ainsi de voir si sur une base comparable
une valeur a fait mieux ou moins bien que lrsquoindice sur un horizon de temps donneacutee
Compareacute agrave lrsquoindice geacuteneacuteral du Marcheacute depuis son introduction le cours de TIMAR en bourse a
presque toujours sous performeacute lrsquoindice Il faut attendre fin octobre peacuteriode pendant laquelle le titre
touche ses plus hauts historiques au dessus des 485 Dh pour la voir surperformer lrsquoindice du marcheacutependant la deuxiegraveme quinzaine drsquooctobre jusqursquoagrave fin novembre On note en outre que depuis le deacutebut
de lrsquoanneacutee 2008 le titre dans sa chute a reacuteguliegraverement creuseacute lrsquoeacutecart relatif avec lrsquoindice du Marcheacute se
situant au 30 septembre agrave -32 de contreperformance tandis que lrsquoindice affichait une performance
de -1 sur le mecircme horizon de temps
26 Justificatif de la fourchette de prix
Lrsquoobservation de lrsquoeacutevolution du titre agrave la Bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 fait ainsi apparaitre une volatiliteacute supeacuterieure agrave celle des valeurs du secteur
Les seacuteances les plus actives (volume supeacuterieur agrave 1 MDh) ont constitueacute 16 du volume enregistreacute au
cours de cette peacuteriode La fourchette de prix de clocircture a oscilleacute pendant ces seacuteances entre 318 Dh et487 Dh Le choix de la fourchette de prix srsquoexplique de la maniegravere suivante
bull Le plus bas (300 Dh) correspond au plus bas historique de 318 Dh atteint en date du 01 aoucirct 2008 sur
notre peacuteriode de calcul auquel nous avons appliqueacute une deacutecote de 6 (variation quotidienne
maximum) compte tenu du fait que le cours suit une tendance baissiegravere
bull Le plus haut (449 Dh) correspond au cours le plus haut observeacute au cours des deux mois les plus
actifs de notre peacuteriode drsquoobservation
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR
Lintention de TIMAR neacutetant pas dannuler les titres racheteacutes le programme naura pas dincidence sur
les comptes de la socieacuteteacute autre que lenregistrement des plus et moins values eacuteventuelles constateacutees au
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compte de reacutesultat en fonction des cours de laction au moment de lexeacutecution des ordres dachat ou de
vente des titres
Dans lrsquohypothegravese ougrave le nombre maximum drsquoactions du programme de rachat est acheteacute au cours le
plus haut (449 Dh) de la fourchette et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette mecircme
fourchette (300 Dh) la moins value deacutegageacutee agrave chaque achat et revente du nombre total drsquoactions
autoriseacutees aux conditions citeacutees ci-dessus serait eacutegale agrave 29 MDh
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents
Le preacutesent programme de rachat constitue le premier depuis lrsquointroduction en bourse de TIMAR
reacutealiseacutee le 17 Juillet 2007
29 Traitement comptable et fiscal
291 Traitement comptable
Les actions acquises dans le cadre du programme de rachat sont comptabiliseacutees agrave leur prix drsquoachat
hors frais dacquisition au niveau des titres et valeurs de placement Les plus ou moins valuesconstateacutees lors de la cession sont enregistreacutees au compte de reacutesultat A la fin de chaque exercice la
valeur des titres en portefeuille sera compareacutee au cours boursier du 31 deacutecembre Seules les moins-
values latentes donnent lieu agrave la constitution de provisions pour deacutepreacuteciation
292 Traitement fiscal
Reacutegime applicable aux profits de cession
Les profits nets reacutesultant de la cession (diffeacuterence entre le prix moyen drsquoacquisition y compris les
commissions drsquoachat et le prix moyen de vente deacutefalquer des commissions de cession) en cours ou en
fin drsquoexploitation drsquoactions coteacutees agrave la Bourse de Casablanca sont imposables en totaliteacute
Reacutegime applicable aux dividendes
Les actions posseacutedeacutees par la socieacuteteacute ne donnent pas droit aux dividendes
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 1368
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 13
neacuteanmoins sous la deuxiegraveme quinzaine du mois de septembre une leacutegegravere reprise sans grand effet
sur la tendance de fond
Evolution de la liquiditeacute et de la volatiliteacute au 30 septembre 2008
bull Evolution de la liquiditeacute
983124983145983156983154983141983155 983273983139983144983137983150983143983273983155 983149983141983150983155983157983141983148983148983141983149983141983150983156 983155983157983154 983089 983137983150 983143983148983145983155983155983137983150983156
983085
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
983151 983139983156 9830850 7 983150 9831519831589830850 7 983140 983273983139 9830850 7 983146 983137983150 9831589830850 8 983142983273 983158983154 9830850 8 983149983137 983154983155 9830850 8 983137 983158983154 9830850 8 983149 983137983145 9830850 8 983146983157 983145983150 9830850 8 983146 983157983145 9831489830850 8 983137 983151983291983156 9830850 8 983155983141983152 9831569830850 8
Source United Finance Company
Sur un an glissant agrave fin septembre 2008 les eacutechanges sur le marcheacute central portant sur le titre TIMAR
ont atteint un total de 34 136 titres cumulant un volume global de 278 MDh
Le cours moyen pondeacutereacute a eacuteteacute de lrsquoordre de 408 Dh La moyenne quotidienne des volumes traiteacutes a eacuteteacute
de 78 KDh correspondant agrave une moyenne de 137 titres eacutechangeacutes par seacuteance En eacutecartant les volumesconseacutecutifs agrave lrsquointroduction en bourse et aux seacuteances suivantes le volume maximum et qui correspond
aussi agrave la quantiteacute maximale a eacuteteacute atteint le 07 avril 2008 avec 34 MDh pour une quantiteacute eacutechangeacutee
de 4 031 titres Le cours de clocircture enregistreacute lors de cette seacuteance a eacuteteacute 437 Dh Le volume minimal est
observeacute le 26 aoucirct 2008 agrave 636 Dh pour un titre eacutechangeacute sur un cours de clocircture de 318 Dh
Le taux de cotation atteint quant agrave lui 99 sur la peacuteriode Ce taux srsquoexplique par le contrat
drsquoanimation des titres confieacute agrave la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de 3 ans Sur un an
glissant les seacuteances les plus actives ont eacuteteacute observeacutees en novembre 2007 et avril 2008 Le volume
global eacutechangeacute au cours de ces 2 mois a eacuteteacute de 11 266 actions soit un volume moyen de 268 actions
eacutechangeacutees quotidiennement agrave un cours moyen de 413 Dh
Les seacuteances les plus actives
Nous retenons comme seacuteances les plus actives les transactions dont le volume a eacuteteacute supeacuterieur agrave 1MDh
du 1 octobre 2007 au 30 septembre 2008
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SEANCE COURS CLOTURE QUANTITE ECHANGEE VOLUME
07042008 437 4 031 3 486 388
04072008 325 1 519 1 041 040
Source United Finance Company
Au cours de ces seacuteances la fourchette de prix de clocircture a oscilleacute entre 325 Dh et 437 Dh 5 550
actions ont eacuteteacute eacutechangeacutes au cours de ces seacuteances ce qui constitue 16 du volume global eacutechangeacute du 1
octobre au 30 septembre 2008
Le tableau ci-dessous retrace lrsquoeacutevolution des principales donneacutees du marcheacute pour les valeurs du
secteur du Transport amp Logistique sur la bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 soit 250 seacuteances de bourse
Le tableau ci-dessus fait apparaicirctre les eacuteleacutements suivants
(1) Le flottant en bourse de TIMAR est eacutequivalent agrave celui de CTM et de MEDIACO avec un taux
de 23
(2) Les volumes eacutechangeacutes en valeur se situent agrave 14 MDh sur la peacuteriode contre 24 MDh pour CTM
et 38 MDh pour MEDIACO
(3) Le taux de cotation de TIMAR est de 99 gracircce au contrat drsquoanimation obligatoire pour les
entreprises coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de Casablanca
(4) Le cours de Timar a une volatiliteacute plus importante que les autres socieacuteteacutes de lrsquoeacutechantillon agrave
34 contre respectivement 33 et 32 pour CTM et MEDIACO
Le tableau ci-apregraves retrace lrsquoeacutevolution mensuelle du titre TIMAR sur 52 semaines du 1 octobre 2007
au 30 septembre 2008 en cours de clocircture
2 983116983141 983156983137983157983160 983140983141 983139983151983156983137983156983145983151983150 983140991257983157983150 983156983145983156983154983141 983154983141983152983154983273983155983141983150983156983141 983148983141 983154983137983152983152983151983154983156 983141983150983156983154983141 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983155983273983137983150983139983141983155 983151983289 983148983141 983156983145983156983154983141 983137 983139983151983156983273 983141983156 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983140983141 983106983151983157983154983155983141
983139983151983150983155983156983137983156983273983155 983155983157983154 983148983137 983152983273983154983145983151983140983141 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983141
3
983116983137 983158983151983148983137983156983145983148983145983156983273 983144983145983155983156983151983154983145983153983157983141 983141983155983156 983151983138983156983141983150983157983141 983152983137983154 983148991257983273983139983137983154983156 983156983161983152983141 983140983141983155 983158983137983154983145983137983156983145983151983150983155 983153983157983151983156983145983140983145983141983150983150983141983155 983140983157 983139983151983157983154983155 983140983141 983148991257983137983139983156983145983151983150 983149983157983148983156983145983152983148983145983273 983152983137983154 983148983137 983154983137983139983145983150983141 983139983137983154983154983273983141 983140983157
983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983155
(52 semaines 250 seacuteances de bourse) TIMAR CTM MEDIACO
Flottant en Bourse 23 23 23Total Quantiteacute eacutechangeacutee 34 136 72 384 60 757
Total Volume eacutechangeacute (En Dh) 13 925 471 24 442 152 37 893 761
Nombre de jour traiteacute 248 226 250
Volume moyen par jour (En Dh) 56 151 108 151 174 876
Taux de Cotation2 99 90 100
CMP 409 341 461
Volatiliteacute3 34 33 32
Les volumes sont corrigeacutes de laller et retour Source United Finance Company
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Mois Cours moyenEn Dh
Plus BasEn Dh
Plus HautEn Dh
Volume en Dh Nombre de Titres
Octobre 2007 4549 430 487 4 180 500 4 590
Novembre 2007 4023 380 449 4 393 604 5 449
Deacutecembre 2007 3931 372 448 3 026 249 3 772Janvier 2008 4296 415 453 2 429 530 2 806
Feacutevrier 2008 4304 423 454 2 277 580 2 615
Mars 2008 4380 418 450 1 372 907 1 562
Avril 2008 4053 383 437 4 906 313 5 817
Mai 208 3919 383 402 697 266 882
Juin 2008 3790 363 391 1 008 592 1 350
Juillet 2008 3370 320 360 2 399 185 3 528
aoucirct-08 3206 318 323 405 749 634
sept-08 3308 319 358 753 469 1 131
United Finance Company
bull Evolution de la volatiliteacute du titre TIMAR
Pour rappel la volatiliteacute est obtenue par lrsquoeacutecart-type des variations quotidiennes du cours de lrsquoaction
(exprimeacutees en base logarithmique) multiplieacute par la racine carreacutee du nombre de jours consideacutereacutes
En pourcentage MASI TransportampLogistique TIMAR
Volatiliteacute 3 Mois 20 34 326
Volatiliteacute 6 Mois 16 29 299
Volatiliteacute 52 Semaines 14 258 344Source United Finance Company
Calculeacutee sur des peacuteriodes de 3 6 et 12 mois la volatiliteacute du titre TIMAR ressort supeacuterieure agrave celle du
MASI et infeacuterieur agrave celle de lrsquoindice sectoriel sur le court terme Sur 3 mois la volatiliteacute de TIMAR
ressort moins importante que celle du secteur (326 contre 34 ) Sur 6 mois la volatiliteacute du titre
TIMAR est de 299 contre 16 pour le Masi et 29 pour le secteur La volatiliteacute sur 12 mois
ressort quant agrave elle agrave 344 contre 14 pour le Masi et 258 pour lrsquoindice Transport amp logistique
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Performance relative de TIMAR et du MASI
Source graphique Waldata
La performance relative entre une valeur par rapport agrave lrsquoindice est leacutecart entre la performance de la
valeur par rapport agrave la performance de lindice de reacutefeacuterence sur une mecircme base agrave une date donneacutee il
est exprimeacute en pourcentage La performance relative permet ainsi de voir si sur une base comparable
une valeur a fait mieux ou moins bien que lrsquoindice sur un horizon de temps donneacutee
Compareacute agrave lrsquoindice geacuteneacuteral du Marcheacute depuis son introduction le cours de TIMAR en bourse a
presque toujours sous performeacute lrsquoindice Il faut attendre fin octobre peacuteriode pendant laquelle le titre
touche ses plus hauts historiques au dessus des 485 Dh pour la voir surperformer lrsquoindice du marcheacutependant la deuxiegraveme quinzaine drsquooctobre jusqursquoagrave fin novembre On note en outre que depuis le deacutebut
de lrsquoanneacutee 2008 le titre dans sa chute a reacuteguliegraverement creuseacute lrsquoeacutecart relatif avec lrsquoindice du Marcheacute se
situant au 30 septembre agrave -32 de contreperformance tandis que lrsquoindice affichait une performance
de -1 sur le mecircme horizon de temps
26 Justificatif de la fourchette de prix
Lrsquoobservation de lrsquoeacutevolution du titre agrave la Bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 fait ainsi apparaitre une volatiliteacute supeacuterieure agrave celle des valeurs du secteur
Les seacuteances les plus actives (volume supeacuterieur agrave 1 MDh) ont constitueacute 16 du volume enregistreacute au
cours de cette peacuteriode La fourchette de prix de clocircture a oscilleacute pendant ces seacuteances entre 318 Dh et487 Dh Le choix de la fourchette de prix srsquoexplique de la maniegravere suivante
bull Le plus bas (300 Dh) correspond au plus bas historique de 318 Dh atteint en date du 01 aoucirct 2008 sur
notre peacuteriode de calcul auquel nous avons appliqueacute une deacutecote de 6 (variation quotidienne
maximum) compte tenu du fait que le cours suit une tendance baissiegravere
bull Le plus haut (449 Dh) correspond au cours le plus haut observeacute au cours des deux mois les plus
actifs de notre peacuteriode drsquoobservation
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR
Lintention de TIMAR neacutetant pas dannuler les titres racheteacutes le programme naura pas dincidence sur
les comptes de la socieacuteteacute autre que lenregistrement des plus et moins values eacuteventuelles constateacutees au
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compte de reacutesultat en fonction des cours de laction au moment de lexeacutecution des ordres dachat ou de
vente des titres
Dans lrsquohypothegravese ougrave le nombre maximum drsquoactions du programme de rachat est acheteacute au cours le
plus haut (449 Dh) de la fourchette et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette mecircme
fourchette (300 Dh) la moins value deacutegageacutee agrave chaque achat et revente du nombre total drsquoactions
autoriseacutees aux conditions citeacutees ci-dessus serait eacutegale agrave 29 MDh
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents
Le preacutesent programme de rachat constitue le premier depuis lrsquointroduction en bourse de TIMAR
reacutealiseacutee le 17 Juillet 2007
29 Traitement comptable et fiscal
291 Traitement comptable
Les actions acquises dans le cadre du programme de rachat sont comptabiliseacutees agrave leur prix drsquoachat
hors frais dacquisition au niveau des titres et valeurs de placement Les plus ou moins valuesconstateacutees lors de la cession sont enregistreacutees au compte de reacutesultat A la fin de chaque exercice la
valeur des titres en portefeuille sera compareacutee au cours boursier du 31 deacutecembre Seules les moins-
values latentes donnent lieu agrave la constitution de provisions pour deacutepreacuteciation
292 Traitement fiscal
Reacutegime applicable aux profits de cession
Les profits nets reacutesultant de la cession (diffeacuterence entre le prix moyen drsquoacquisition y compris les
commissions drsquoachat et le prix moyen de vente deacutefalquer des commissions de cession) en cours ou en
fin drsquoexploitation drsquoactions coteacutees agrave la Bourse de Casablanca sont imposables en totaliteacute
Reacutegime applicable aux dividendes
Les actions posseacutedeacutees par la socieacuteteacute ne donnent pas droit aux dividendes
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4568
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4668
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 50
TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 14
SEANCE COURS CLOTURE QUANTITE ECHANGEE VOLUME
07042008 437 4 031 3 486 388
04072008 325 1 519 1 041 040
Source United Finance Company
Au cours de ces seacuteances la fourchette de prix de clocircture a oscilleacute entre 325 Dh et 437 Dh 5 550
actions ont eacuteteacute eacutechangeacutes au cours de ces seacuteances ce qui constitue 16 du volume global eacutechangeacute du 1
octobre au 30 septembre 2008
Le tableau ci-dessous retrace lrsquoeacutevolution des principales donneacutees du marcheacute pour les valeurs du
secteur du Transport amp Logistique sur la bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 soit 250 seacuteances de bourse
Le tableau ci-dessus fait apparaicirctre les eacuteleacutements suivants
(1) Le flottant en bourse de TIMAR est eacutequivalent agrave celui de CTM et de MEDIACO avec un taux
de 23
(2) Les volumes eacutechangeacutes en valeur se situent agrave 14 MDh sur la peacuteriode contre 24 MDh pour CTM
et 38 MDh pour MEDIACO
(3) Le taux de cotation de TIMAR est de 99 gracircce au contrat drsquoanimation obligatoire pour les
entreprises coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de Casablanca
(4) Le cours de Timar a une volatiliteacute plus importante que les autres socieacuteteacutes de lrsquoeacutechantillon agrave
34 contre respectivement 33 et 32 pour CTM et MEDIACO
Le tableau ci-apregraves retrace lrsquoeacutevolution mensuelle du titre TIMAR sur 52 semaines du 1 octobre 2007
au 30 septembre 2008 en cours de clocircture
2 983116983141 983156983137983157983160 983140983141 983139983151983156983137983156983145983151983150 983140991257983157983150 983156983145983156983154983141 983154983141983152983154983273983155983141983150983156983141 983148983141 983154983137983152983152983151983154983156 983141983150983156983154983141 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983155983273983137983150983139983141983155 983151983289 983148983141 983156983145983156983154983141 983137 983139983151983156983273 983141983156 983148983141 983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983140983141 983106983151983157983154983155983141
983139983151983150983155983156983137983156983273983155 983155983157983154 983148983137 983152983273983154983145983151983140983141 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983141
3
983116983137 983158983151983148983137983156983145983148983145983156983273 983144983145983155983156983151983154983145983153983157983141 983141983155983156 983151983138983156983141983150983157983141 983152983137983154 983148991257983273983139983137983154983156 983156983161983152983141 983140983141983155 983158983137983154983145983137983156983145983151983150983155 983153983157983151983156983145983140983145983141983150983150983141983155 983140983157 983139983151983157983154983155 983140983141 983148991257983137983139983156983145983151983150 983149983157983148983156983145983152983148983145983273 983152983137983154 983148983137 983154983137983139983145983150983141 983139983137983154983154983273983141 983140983157
983150983151983149983138983154983141 983140983141 983146983151983157983154983155 983139983151983150983155983145983140983273983154983273983155
(52 semaines 250 seacuteances de bourse) TIMAR CTM MEDIACO
Flottant en Bourse 23 23 23Total Quantiteacute eacutechangeacutee 34 136 72 384 60 757
Total Volume eacutechangeacute (En Dh) 13 925 471 24 442 152 37 893 761
Nombre de jour traiteacute 248 226 250
Volume moyen par jour (En Dh) 56 151 108 151 174 876
Taux de Cotation2 99 90 100
CMP 409 341 461
Volatiliteacute3 34 33 32
Les volumes sont corrigeacutes de laller et retour Source United Finance Company
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Mois Cours moyenEn Dh
Plus BasEn Dh
Plus HautEn Dh
Volume en Dh Nombre de Titres
Octobre 2007 4549 430 487 4 180 500 4 590
Novembre 2007 4023 380 449 4 393 604 5 449
Deacutecembre 2007 3931 372 448 3 026 249 3 772Janvier 2008 4296 415 453 2 429 530 2 806
Feacutevrier 2008 4304 423 454 2 277 580 2 615
Mars 2008 4380 418 450 1 372 907 1 562
Avril 2008 4053 383 437 4 906 313 5 817
Mai 208 3919 383 402 697 266 882
Juin 2008 3790 363 391 1 008 592 1 350
Juillet 2008 3370 320 360 2 399 185 3 528
aoucirct-08 3206 318 323 405 749 634
sept-08 3308 319 358 753 469 1 131
United Finance Company
bull Evolution de la volatiliteacute du titre TIMAR
Pour rappel la volatiliteacute est obtenue par lrsquoeacutecart-type des variations quotidiennes du cours de lrsquoaction
(exprimeacutees en base logarithmique) multiplieacute par la racine carreacutee du nombre de jours consideacutereacutes
En pourcentage MASI TransportampLogistique TIMAR
Volatiliteacute 3 Mois 20 34 326
Volatiliteacute 6 Mois 16 29 299
Volatiliteacute 52 Semaines 14 258 344Source United Finance Company
Calculeacutee sur des peacuteriodes de 3 6 et 12 mois la volatiliteacute du titre TIMAR ressort supeacuterieure agrave celle du
MASI et infeacuterieur agrave celle de lrsquoindice sectoriel sur le court terme Sur 3 mois la volatiliteacute de TIMAR
ressort moins importante que celle du secteur (326 contre 34 ) Sur 6 mois la volatiliteacute du titre
TIMAR est de 299 contre 16 pour le Masi et 29 pour le secteur La volatiliteacute sur 12 mois
ressort quant agrave elle agrave 344 contre 14 pour le Masi et 258 pour lrsquoindice Transport amp logistique
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Performance relative de TIMAR et du MASI
Source graphique Waldata
La performance relative entre une valeur par rapport agrave lrsquoindice est leacutecart entre la performance de la
valeur par rapport agrave la performance de lindice de reacutefeacuterence sur une mecircme base agrave une date donneacutee il
est exprimeacute en pourcentage La performance relative permet ainsi de voir si sur une base comparable
une valeur a fait mieux ou moins bien que lrsquoindice sur un horizon de temps donneacutee
Compareacute agrave lrsquoindice geacuteneacuteral du Marcheacute depuis son introduction le cours de TIMAR en bourse a
presque toujours sous performeacute lrsquoindice Il faut attendre fin octobre peacuteriode pendant laquelle le titre
touche ses plus hauts historiques au dessus des 485 Dh pour la voir surperformer lrsquoindice du marcheacutependant la deuxiegraveme quinzaine drsquooctobre jusqursquoagrave fin novembre On note en outre que depuis le deacutebut
de lrsquoanneacutee 2008 le titre dans sa chute a reacuteguliegraverement creuseacute lrsquoeacutecart relatif avec lrsquoindice du Marcheacute se
situant au 30 septembre agrave -32 de contreperformance tandis que lrsquoindice affichait une performance
de -1 sur le mecircme horizon de temps
26 Justificatif de la fourchette de prix
Lrsquoobservation de lrsquoeacutevolution du titre agrave la Bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 fait ainsi apparaitre une volatiliteacute supeacuterieure agrave celle des valeurs du secteur
Les seacuteances les plus actives (volume supeacuterieur agrave 1 MDh) ont constitueacute 16 du volume enregistreacute au
cours de cette peacuteriode La fourchette de prix de clocircture a oscilleacute pendant ces seacuteances entre 318 Dh et487 Dh Le choix de la fourchette de prix srsquoexplique de la maniegravere suivante
bull Le plus bas (300 Dh) correspond au plus bas historique de 318 Dh atteint en date du 01 aoucirct 2008 sur
notre peacuteriode de calcul auquel nous avons appliqueacute une deacutecote de 6 (variation quotidienne
maximum) compte tenu du fait que le cours suit une tendance baissiegravere
bull Le plus haut (449 Dh) correspond au cours le plus haut observeacute au cours des deux mois les plus
actifs de notre peacuteriode drsquoobservation
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR
Lintention de TIMAR neacutetant pas dannuler les titres racheteacutes le programme naura pas dincidence sur
les comptes de la socieacuteteacute autre que lenregistrement des plus et moins values eacuteventuelles constateacutees au
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compte de reacutesultat en fonction des cours de laction au moment de lexeacutecution des ordres dachat ou de
vente des titres
Dans lrsquohypothegravese ougrave le nombre maximum drsquoactions du programme de rachat est acheteacute au cours le
plus haut (449 Dh) de la fourchette et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette mecircme
fourchette (300 Dh) la moins value deacutegageacutee agrave chaque achat et revente du nombre total drsquoactions
autoriseacutees aux conditions citeacutees ci-dessus serait eacutegale agrave 29 MDh
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents
Le preacutesent programme de rachat constitue le premier depuis lrsquointroduction en bourse de TIMAR
reacutealiseacutee le 17 Juillet 2007
29 Traitement comptable et fiscal
291 Traitement comptable
Les actions acquises dans le cadre du programme de rachat sont comptabiliseacutees agrave leur prix drsquoachat
hors frais dacquisition au niveau des titres et valeurs de placement Les plus ou moins valuesconstateacutees lors de la cession sont enregistreacutees au compte de reacutesultat A la fin de chaque exercice la
valeur des titres en portefeuille sera compareacutee au cours boursier du 31 deacutecembre Seules les moins-
values latentes donnent lieu agrave la constitution de provisions pour deacutepreacuteciation
292 Traitement fiscal
Reacutegime applicable aux profits de cession
Les profits nets reacutesultant de la cession (diffeacuterence entre le prix moyen drsquoacquisition y compris les
commissions drsquoachat et le prix moyen de vente deacutefalquer des commissions de cession) en cours ou en
fin drsquoexploitation drsquoactions coteacutees agrave la Bourse de Casablanca sont imposables en totaliteacute
Reacutegime applicable aux dividendes
Les actions posseacutedeacutees par la socieacuteteacute ne donnent pas droit aux dividendes
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 3368
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 33
42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 34
BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4768
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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Mois Cours moyenEn Dh
Plus BasEn Dh
Plus HautEn Dh
Volume en Dh Nombre de Titres
Octobre 2007 4549 430 487 4 180 500 4 590
Novembre 2007 4023 380 449 4 393 604 5 449
Deacutecembre 2007 3931 372 448 3 026 249 3 772Janvier 2008 4296 415 453 2 429 530 2 806
Feacutevrier 2008 4304 423 454 2 277 580 2 615
Mars 2008 4380 418 450 1 372 907 1 562
Avril 2008 4053 383 437 4 906 313 5 817
Mai 208 3919 383 402 697 266 882
Juin 2008 3790 363 391 1 008 592 1 350
Juillet 2008 3370 320 360 2 399 185 3 528
aoucirct-08 3206 318 323 405 749 634
sept-08 3308 319 358 753 469 1 131
United Finance Company
bull Evolution de la volatiliteacute du titre TIMAR
Pour rappel la volatiliteacute est obtenue par lrsquoeacutecart-type des variations quotidiennes du cours de lrsquoaction
(exprimeacutees en base logarithmique) multiplieacute par la racine carreacutee du nombre de jours consideacutereacutes
En pourcentage MASI TransportampLogistique TIMAR
Volatiliteacute 3 Mois 20 34 326
Volatiliteacute 6 Mois 16 29 299
Volatiliteacute 52 Semaines 14 258 344Source United Finance Company
Calculeacutee sur des peacuteriodes de 3 6 et 12 mois la volatiliteacute du titre TIMAR ressort supeacuterieure agrave celle du
MASI et infeacuterieur agrave celle de lrsquoindice sectoriel sur le court terme Sur 3 mois la volatiliteacute de TIMAR
ressort moins importante que celle du secteur (326 contre 34 ) Sur 6 mois la volatiliteacute du titre
TIMAR est de 299 contre 16 pour le Masi et 29 pour le secteur La volatiliteacute sur 12 mois
ressort quant agrave elle agrave 344 contre 14 pour le Masi et 258 pour lrsquoindice Transport amp logistique
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Performance relative de TIMAR et du MASI
Source graphique Waldata
La performance relative entre une valeur par rapport agrave lrsquoindice est leacutecart entre la performance de la
valeur par rapport agrave la performance de lindice de reacutefeacuterence sur une mecircme base agrave une date donneacutee il
est exprimeacute en pourcentage La performance relative permet ainsi de voir si sur une base comparable
une valeur a fait mieux ou moins bien que lrsquoindice sur un horizon de temps donneacutee
Compareacute agrave lrsquoindice geacuteneacuteral du Marcheacute depuis son introduction le cours de TIMAR en bourse a
presque toujours sous performeacute lrsquoindice Il faut attendre fin octobre peacuteriode pendant laquelle le titre
touche ses plus hauts historiques au dessus des 485 Dh pour la voir surperformer lrsquoindice du marcheacutependant la deuxiegraveme quinzaine drsquooctobre jusqursquoagrave fin novembre On note en outre que depuis le deacutebut
de lrsquoanneacutee 2008 le titre dans sa chute a reacuteguliegraverement creuseacute lrsquoeacutecart relatif avec lrsquoindice du Marcheacute se
situant au 30 septembre agrave -32 de contreperformance tandis que lrsquoindice affichait une performance
de -1 sur le mecircme horizon de temps
26 Justificatif de la fourchette de prix
Lrsquoobservation de lrsquoeacutevolution du titre agrave la Bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 fait ainsi apparaitre une volatiliteacute supeacuterieure agrave celle des valeurs du secteur
Les seacuteances les plus actives (volume supeacuterieur agrave 1 MDh) ont constitueacute 16 du volume enregistreacute au
cours de cette peacuteriode La fourchette de prix de clocircture a oscilleacute pendant ces seacuteances entre 318 Dh et487 Dh Le choix de la fourchette de prix srsquoexplique de la maniegravere suivante
bull Le plus bas (300 Dh) correspond au plus bas historique de 318 Dh atteint en date du 01 aoucirct 2008 sur
notre peacuteriode de calcul auquel nous avons appliqueacute une deacutecote de 6 (variation quotidienne
maximum) compte tenu du fait que le cours suit une tendance baissiegravere
bull Le plus haut (449 Dh) correspond au cours le plus haut observeacute au cours des deux mois les plus
actifs de notre peacuteriode drsquoobservation
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR
Lintention de TIMAR neacutetant pas dannuler les titres racheteacutes le programme naura pas dincidence sur
les comptes de la socieacuteteacute autre que lenregistrement des plus et moins values eacuteventuelles constateacutees au
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compte de reacutesultat en fonction des cours de laction au moment de lexeacutecution des ordres dachat ou de
vente des titres
Dans lrsquohypothegravese ougrave le nombre maximum drsquoactions du programme de rachat est acheteacute au cours le
plus haut (449 Dh) de la fourchette et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette mecircme
fourchette (300 Dh) la moins value deacutegageacutee agrave chaque achat et revente du nombre total drsquoactions
autoriseacutees aux conditions citeacutees ci-dessus serait eacutegale agrave 29 MDh
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents
Le preacutesent programme de rachat constitue le premier depuis lrsquointroduction en bourse de TIMAR
reacutealiseacutee le 17 Juillet 2007
29 Traitement comptable et fiscal
291 Traitement comptable
Les actions acquises dans le cadre du programme de rachat sont comptabiliseacutees agrave leur prix drsquoachat
hors frais dacquisition au niveau des titres et valeurs de placement Les plus ou moins valuesconstateacutees lors de la cession sont enregistreacutees au compte de reacutesultat A la fin de chaque exercice la
valeur des titres en portefeuille sera compareacutee au cours boursier du 31 deacutecembre Seules les moins-
values latentes donnent lieu agrave la constitution de provisions pour deacutepreacuteciation
292 Traitement fiscal
Reacutegime applicable aux profits de cession
Les profits nets reacutesultant de la cession (diffeacuterence entre le prix moyen drsquoacquisition y compris les
commissions drsquoachat et le prix moyen de vente deacutefalquer des commissions de cession) en cours ou en
fin drsquoexploitation drsquoactions coteacutees agrave la Bourse de Casablanca sont imposables en totaliteacute
Reacutegime applicable aux dividendes
Les actions posseacutedeacutees par la socieacuteteacute ne donnent pas droit aux dividendes
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 31
37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 52
2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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Performance relative de TIMAR et du MASI
Source graphique Waldata
La performance relative entre une valeur par rapport agrave lrsquoindice est leacutecart entre la performance de la
valeur par rapport agrave la performance de lindice de reacutefeacuterence sur une mecircme base agrave une date donneacutee il
est exprimeacute en pourcentage La performance relative permet ainsi de voir si sur une base comparable
une valeur a fait mieux ou moins bien que lrsquoindice sur un horizon de temps donneacutee
Compareacute agrave lrsquoindice geacuteneacuteral du Marcheacute depuis son introduction le cours de TIMAR en bourse a
presque toujours sous performeacute lrsquoindice Il faut attendre fin octobre peacuteriode pendant laquelle le titre
touche ses plus hauts historiques au dessus des 485 Dh pour la voir surperformer lrsquoindice du marcheacutependant la deuxiegraveme quinzaine drsquooctobre jusqursquoagrave fin novembre On note en outre que depuis le deacutebut
de lrsquoanneacutee 2008 le titre dans sa chute a reacuteguliegraverement creuseacute lrsquoeacutecart relatif avec lrsquoindice du Marcheacute se
situant au 30 septembre agrave -32 de contreperformance tandis que lrsquoindice affichait une performance
de -1 sur le mecircme horizon de temps
26 Justificatif de la fourchette de prix
Lrsquoobservation de lrsquoeacutevolution du titre agrave la Bourse de Casablanca du 01 octobre 2007 au 30 septembre
2008 fait ainsi apparaitre une volatiliteacute supeacuterieure agrave celle des valeurs du secteur
Les seacuteances les plus actives (volume supeacuterieur agrave 1 MDh) ont constitueacute 16 du volume enregistreacute au
cours de cette peacuteriode La fourchette de prix de clocircture a oscilleacute pendant ces seacuteances entre 318 Dh et487 Dh Le choix de la fourchette de prix srsquoexplique de la maniegravere suivante
bull Le plus bas (300 Dh) correspond au plus bas historique de 318 Dh atteint en date du 01 aoucirct 2008 sur
notre peacuteriode de calcul auquel nous avons appliqueacute une deacutecote de 6 (variation quotidienne
maximum) compte tenu du fait que le cours suit une tendance baissiegravere
bull Le plus haut (449 Dh) correspond au cours le plus haut observeacute au cours des deux mois les plus
actifs de notre peacuteriode drsquoobservation
27 Incidence du programme de rachat sur la situation financiegravere de TIMAR
Lintention de TIMAR neacutetant pas dannuler les titres racheteacutes le programme naura pas dincidence sur
les comptes de la socieacuteteacute autre que lenregistrement des plus et moins values eacuteventuelles constateacutees au
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compte de reacutesultat en fonction des cours de laction au moment de lexeacutecution des ordres dachat ou de
vente des titres
Dans lrsquohypothegravese ougrave le nombre maximum drsquoactions du programme de rachat est acheteacute au cours le
plus haut (449 Dh) de la fourchette et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette mecircme
fourchette (300 Dh) la moins value deacutegageacutee agrave chaque achat et revente du nombre total drsquoactions
autoriseacutees aux conditions citeacutees ci-dessus serait eacutegale agrave 29 MDh
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents
Le preacutesent programme de rachat constitue le premier depuis lrsquointroduction en bourse de TIMAR
reacutealiseacutee le 17 Juillet 2007
29 Traitement comptable et fiscal
291 Traitement comptable
Les actions acquises dans le cadre du programme de rachat sont comptabiliseacutees agrave leur prix drsquoachat
hors frais dacquisition au niveau des titres et valeurs de placement Les plus ou moins valuesconstateacutees lors de la cession sont enregistreacutees au compte de reacutesultat A la fin de chaque exercice la
valeur des titres en portefeuille sera compareacutee au cours boursier du 31 deacutecembre Seules les moins-
values latentes donnent lieu agrave la constitution de provisions pour deacutepreacuteciation
292 Traitement fiscal
Reacutegime applicable aux profits de cession
Les profits nets reacutesultant de la cession (diffeacuterence entre le prix moyen drsquoacquisition y compris les
commissions drsquoachat et le prix moyen de vente deacutefalquer des commissions de cession) en cours ou en
fin drsquoexploitation drsquoactions coteacutees agrave la Bourse de Casablanca sont imposables en totaliteacute
Reacutegime applicable aux dividendes
Les actions posseacutedeacutees par la socieacuteteacute ne donnent pas droit aux dividendes
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 50
TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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compte de reacutesultat en fonction des cours de laction au moment de lexeacutecution des ordres dachat ou de
vente des titres
Dans lrsquohypothegravese ougrave le nombre maximum drsquoactions du programme de rachat est acheteacute au cours le
plus haut (449 Dh) de la fourchette et est revendu ensuite au cours le plus bas de cette mecircme
fourchette (300 Dh) la moins value deacutegageacutee agrave chaque achat et revente du nombre total drsquoactions
autoriseacutees aux conditions citeacutees ci-dessus serait eacutegale agrave 29 MDh
28 Programmes de rachat preacuteceacutedents
Le preacutesent programme de rachat constitue le premier depuis lrsquointroduction en bourse de TIMAR
reacutealiseacutee le 17 Juillet 2007
29 Traitement comptable et fiscal
291 Traitement comptable
Les actions acquises dans le cadre du programme de rachat sont comptabiliseacutees agrave leur prix drsquoachat
hors frais dacquisition au niveau des titres et valeurs de placement Les plus ou moins valuesconstateacutees lors de la cession sont enregistreacutees au compte de reacutesultat A la fin de chaque exercice la
valeur des titres en portefeuille sera compareacutee au cours boursier du 31 deacutecembre Seules les moins-
values latentes donnent lieu agrave la constitution de provisions pour deacutepreacuteciation
292 Traitement fiscal
Reacutegime applicable aux profits de cession
Les profits nets reacutesultant de la cession (diffeacuterence entre le prix moyen drsquoacquisition y compris les
commissions drsquoachat et le prix moyen de vente deacutefalquer des commissions de cession) en cours ou en
fin drsquoexploitation drsquoactions coteacutees agrave la Bourse de Casablanca sont imposables en totaliteacute
Reacutegime applicable aux dividendes
Les actions posseacutedeacutees par la socieacuteteacute ne donnent pas droit aux dividendes
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
7242019 TIMAR Preacutesentation
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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Partie III Preacutesentation de TIMAR
31 Renseignements agrave caractegravere geacuteneacuteral
Deacutenomination sociale TIMAR SA
Siegravege social 66 Bd Moulay Slimane Oukacha ndash Casablanca
Teacuteleacutephone +212 22 67 25 17-20
Fax +212 22 67 25 758185
Site Internet wwwtimarma
Adresse eacutelectronique opuechtimarma
Forme juridique Socieacuteteacute anonyme agrave Conseil drsquoAdministration
Date de constitution 1980
Dureacutee de vie 99 ans
Numeacutero drsquoinscription au registre du commerce RC 40957 Casablanca
Exercice social Du 1er janvier au 31 deacutecembre
Capital social 19 500 000 Dh reacutepartis en 195 000 actions de valeur
nominale 100 Dh au 30 septembre 2008
Objet social Selon lrsquoarticle 3 des statuts la socieacuteteacute a pour objet
- Commissionnaire de transport
- Lrsquoaffregravetement et le transport routier pour toutes
destinations de toutes marchandises et mateacuteriel
lourd
- Commissionnaire de transport
- Toutes opeacuterations de transit de transport
terrestre maritime aeacuterien et de toutes natures
- Toutes opeacuterations de manutention
drsquoentreposage de toutes denreacutees et marchandises
toutes opeacuterations de camionnage douane et
emmagasinage
- Lrsquoexploitation de tous services de transportterrestre de marchandises
- Lrsquoachat la location lrsquoexploitation pour tous
moyens de tous appareils et engins permettant les
activiteacutes ci-dessus ou srsquoy rapportant
- Et pour le compte exclusif de la socieacuteteacute la prise
lrsquoachat lrsquoexploitation la cession ou la concession de
tous brevets marques de fabrique licences et
proceacutedeacutes inteacuteressant les activiteacutes ci-dessus
- Et plus geacuteneacuteralement toutes opeacuterations
industrielles commerciales financiegraveres ou
immobiliegraveres reacutealiseacutees pour le compte exclusif de la
socieacuteteacute se rattachant directement ou indirectement agravelrsquoobjet social et de nature agrave faciliter favoriser ou
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 31
37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 52
2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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deacutevelopper lrsquoactiviteacute sociale
Consultation des documents juridiques Les statuts les procegraves verbaux des Assembleacutees
Geacuteneacuterales les rapports des commissaires aux comptes
peuvent ecirctre consulteacutes au siegravege de TIMAR sis agrave
Casablanca 66 Bd Moulay Slimane Oukacha
Textes leacutegislatifs De par sa forme juridique la socieacuteteacute est reacutegie par le droit
marocain la loi 1795 relative aux socieacuteteacutes anonymes
telle que modifieacutee et compleacuteteacutee par la loi 2005 ainsi que
par ses statuts
De par son activiteacute la socieacuteteacute est soumise agrave plusieurs
textes leacutegislatifs
-La convention des Nations Unis sur le transport
maritime de marchandises entreacutee en vigueur en
1992
-La Convention de Varsovie de 1929 reacutegissant la Lettre
de Transport Aeacuterien
-La loi 1699 sur le transport routier au Maroc -Le Convention relative au contrat du transport
international de Marchandises par Route signeacutee agrave
Genegraveve en 1956
-Lrsquoarrecircteacute du Ministegravere des Finances et de la privatisation
concernant lrsquoexercice de lrsquoactiviteacute de
transitaire ndeg 1070-00 du 23 Joumada I 1421 (24 aoucirct
2000)
De par sa cotation agrave la Bourse de Casablanca elle est
soumise agrave toutes les dispositions leacutegales et
reacuteglementaires relatives au marcheacute financier et
notamment - Dahir portant loi ndeg1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif agrave la Bourse des Valeurs modifieacute et compleacuteteacute par
les lois 24-96 29-00 et 52-01
- Regraveglement Geacuteneacuteral de la Bourse des Valeurs approuveacute
par lrsquoArrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
ndeg499-98 du 27 juillet 1998 et Amendeacute par lrsquoArrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1960-01 du 30 octobre 2001 Celui-ci a
eacuteteacute modifieacute par lrsquoamendement de juin 2004 entreacute en
vigueur en novembre 2004 et par lrsquoArrecircteacute ndeg1268-08 du
7 juillet 2008
- Dahir portant loi ndeg 1-93-212 du 21 septembre1993 relatif au Conseil Deacuteontologique des Valeurs
Mobiliegraveres et aux informations exigeacutees des personnes
morales faisant appel public agrave lrsquoeacutepargne tel que modifieacute
et compleacuteteacute par la loi ndeg23-01 la loi 36-05 la loi 44-06
- Le regraveglement geacuteneacuteral du CDVM approuveacute par lrsquoArrecircteacute
du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances ndeg822-08 du
14 avril 2008
- Dahir portant loi ndeg35-96 relatif agrave la creacuteation du
deacutepositaire central et agrave lrsquoinstitution drsquoun reacutegime geacuteneacuteral
de lrsquoinscription en compte de certaines valeurs modifieacute et
compleacuteteacute par la loi 43-02
- Regraveglement geacuteneacuteral du deacutepositaire central approuveacute
par lrsquoarrecircteacute du Ministre de lrsquoEconomie et des Finances
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 3368
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 33
42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 34
BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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ndeg932-98 du 16 avril 1998 et amendeacute par lrsquoarrecircteacute du
Ministre de lrsquoEconomie des Finances de la Privatisation
et du Tourisme ndeg1961-01 du 30 octobre 2001
-Dahir ndeg1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la loi ndeg26-03 relative aux offres publiques sur le
marcheacute boursier marocain
32 Activiteacute et secteur
321 Le secteur drsquoactiviteacute
TIMAR intervient dans plusieurs secteurs drsquoactiviteacutes lieacutes au transport international de marchandises et
agrave la logistique En effet la strateacutegie mise en place par les dirigeants de la socieacuteteacute vise agrave deacutevelopper et agrave
diversifier diffeacuterents meacutetiers au sein de lrsquoentreprise en vue de creacuteer un effet de synergie entre
lrsquoensemble des segments sur lesquels elle intervient
Les activiteacutes de TIMAR se preacutesentent comme suit
a) Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Le transport international de marchandises consiste en la creacuteation et lrsquoexploitation de lignes de
transport afin drsquoassurer lrsquoacheminement des marchandises drsquoune zone de deacutepart vers une zone de
destination Il existe plusieurs intervenants dans le processus de transport international de
marchandises dont le travail est geacuteneacuteralement coordonneacute par un commissionnaire de transport
international mandateacute par le client (expeacutediteur ou destinataire de la marchandise transporteacutee)
Le commissionnaire de transport intervient agrave tous les niveaux de la chaicircne de transport international
soit par ses propres moyens soit par la sous-traitance agrave des entreprises speacutecialiseacutees pour la prise en
charge des phases suivantes
- Lrsquoenlegravevement-chargement
- Le transport de marchandises agrave proprement parler vers la zone de destination
- Et le deacutechargement-livraison des marchandises transporteacutees
b) Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international
A fin 2007 plus de 13 000 entreprises4 de transport routier eacutetaient actives au Maroc
La majoriteacute des entreprises qui opegraverent dans le transport routier (92) ne possegravedent pas plus de deux
veacutehicules Elles ont eacuteteacute creacuteeacutees suite agrave la libeacuteralisation du secteur du transport de marchandises institueacutee
par la loi 1699 et ses deacutecrets drsquoapplication qui a deacutefait le monopole attribueacute agrave lrsquoOffice National des
Transports (ONT) en ce qui concerne les commissions dans le domaine du transport routier de
marchandises pour compte drsquoautrui Seule une infime partie de ces entreprises dispose des moyenshumains techniques et financiers suffisants pour assurer le transport routier de marchandises agrave
lrsquointernational
c) Lrsquoactiviteacute de transit
La socieacuteteacute qui opegravere dans le secteur du transit est appeleacutee laquo transitaire raquo et est chargeacutee de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes de deacutedouanement des marchandises en provenance ou agrave destination
de leacutetranger
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Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 2168
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 21
Pour lrsquoexercice de son activiteacute la socieacuteteacute transitaire beacuteneacuteficie dagreacutements deacutelivreacutes par
lAdministration des Douanes et Impocircts Indirects et agit selon les modaliteacutes deacutefinies par le code des
douanes
Le transitaire exerce ainsi principalement une fonction administrative qui consiste agrave eacutetablir les
documents neacutecessaires agrave limportation ou lrsquoexportation des marchandises notamment les documents
dexpeacutedition Le transitaire dans le cadre de sa fonction administrative reacutealise ainsi la deacuteclaration en
douane impeacuterative pour lrsquoexpeacutedition ou la reacuteception des marchandises
Dans le cas ougrave le commissionnaire de transport est agreacuteeacute en douane il est alors habiliteacute agrave exercer le
meacutetier de transitaire Il dispose geacuteneacuteralement drsquoune autorisation drsquoexploitation drsquoentrepocircts sous
douane pour lrsquoexercice de son activiteacute de transit Ces entrepocircts sont appeleacutes Magasins et Aires de
Deacutedouanement (MEAD) et sont deacutedieacutes agrave lrsquoentreposage des marchandises en attente de
lrsquoaccomplissement des formaliteacutes douaniegraveres
d) Lrsquoactiviteacute de logistique
La logistique est une activiteacute qui se deacuteveloppe de maniegravere tregraves importante au Maroc En effet
lrsquoaugmentation de la consommation lrsquoindustrialisation accrue du tissu eacuteconomique et la tendance agrave
lrsquoexternalisation par les entreprises de leurs activiteacutes non strateacutegiques entraicircnent la neacutecessiteacute dedisposer de structures performantes et speacutecialiseacutees dans les activiteacutes de logistique Cette activiteacute se
preacutesente geacuteneacuteralement sous deux formes
bull La logistique drsquoexportation Cette activiteacute est orienteacutee vers des clients eacutetrangers qui se fournissent
au Maroc et qui souhaitent disposer drsquoune structure leur permettant de stocker leurs achats en attente
de transfert vers les pays consommateurs Les marchandises concerneacutees sont ainsi deacutedieacutees
exclusivement agrave lrsquoexportation
bull La logistique drsquoimportation ou de distribution La logistique de distribution quant agrave elle
concerne des produits destineacutes au marcheacute national Cette activiteacute consiste donc agrave proposer aux
opeacuterateurs locaux qui ne souhaitent pas investir dans des entrepocircts et des veacutehicules de transport de
sous-traiter toutes les opeacuterations lieacutees agrave la logistique agrave savoir les opeacuterations de stockage et dedistribution de leurs produits sur le territoire marocain Le logisticien peut eacutegalement prendre en
charge certaines tacircches administratives lieacutees agrave la distribution des produits comme les bons de
reacuteception la facturationhellip
322 Activiteacute de TIMAR
3221 Historique et faits marquants
1980 Creacuteation de la socieacuteteacute TIMAR par M Jean Charles PUECH Cette socieacuteteacute est alors active dans
les activiteacutes de commissionnaire de transport international Elle a beacuteneacuteficieacute pour son deacuteveloppement
de lrsquoappui de grandes centrales de textile franccedilaises comme KIABI et TROIS SUISSES qui sonttoujours clientes de la socieacuteteacute agrave ce jour
1987 Rachat par TIMAR de la socieacuteteacute UTM ancienne agence transitaire en vue de deacutevelopper le
segment du transit et du transport maritime
1991 Creacuteation par TIMAR drsquoune plateforme de controcircle qualiteacute avant exportation Celle-ci consiste agrave
controcircler la qualiteacute et la conformiteacute de la marchandise deacutedieacutee agrave lrsquoexportation depuis les locaux de
TIMAR
1997 Lancement de lrsquoactiviteacute aeacuterienne apregraves lrsquoobtention de lrsquoagreacutement IATA (International Air
Transport Association) qui autorise TIMAR agrave eacutemettre ses propres LTA (Lettres de Transport Aeacuterien)
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 31
37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 52
2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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2000 Obtention par TIMAR de lrsquoautorisation de la douane pour lrsquoexportation depuis ses deux
entrepocircts sous douane hors enceinte portuaire
2001 Absorption des socieacuteteacutes MARSA Logistique Maghreb Service Group et UTM par la socieacuteteacute
TIMAR
2002 Signature des premiers contrats de logistique complegravete qui consiste agrave stocker controcircler la
qualiteacute preacuteparer les commandes et distribuer la marchandise vers les clients finaux
2003 Acquisition de trois terrains par TIMAR drsquoune superficie de 8 000msup2 Les trois terrains
permettent le deacuteveloppement de lrsquoactiviteacute de groupage et de logistique par la construction de nouveaux
entrepocircts
2004 Inauguration de la premiegravere tranche des nouvelles infrastructures drsquoentreposage
2005 Acquisition drsquoun quatriegraveme terrain drsquoune superficie de 4 350 Msup2 pour lrsquoextension des entrepocircts
et le transfert du siegravege social de lrsquoentreprise
2006 Obtention de la certification ISO 9001 version 2000
2007 Introduction agrave la bourse de Casablanca de TIMAR
2008 Creacuteation de la filiale TIMAR International
3222 Description de lrsquoactiviteacute
TIMAR est une socieacuteteacute speacutecialiseacutee dans diffeacuterents meacutetiers agrave savoir lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international la traction internationale le transit et la
logistique Gracircce agrave son expeacuterience et au savoir faire de ses eacutequipes TIMAR est en mesure deprendre en charge les diffeacuterents aspects lieacutes au transport international (commissionnaire et
tractionnaire de transport) au transit et agrave la logistique de distribution et drsquoexportation Ces
meacutetiers participent ainsi directement ou indirectement dans le deacuteveloppement des eacutechanges
eacuteconomiques entre le Maroc et les autres pays et leur deacuteveloppement est correacuteleacute positivement
agrave lrsquoeacutevolution du commerce exteacuterieur
Lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport international
Depuis sa creacuteation en 1980 TIMAR est active principalement dans lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international La socieacuteteacute a ainsi pour vocation de faciliter aux
entreprises marocaines leurs expeacuteditions ou leurs reacuteceptions de marchandises agrave destination ou
en provenance de tous les pays et plus particuliegraverement drsquoEurope gracircce agrave un reacuteseau de
correspondants performants Depuis quelques anneacutees lrsquoentreprise srsquoest eacutegalement diversifieacutee
sur des reacutegions plus lointaines comme lrsquoAsie lrsquoAfrique et les Etats-Unis
Les interventions de TIMAR dans le processus de transport international consiste
essentiellement agrave
1) Lrsquoenlegravevement et le chargement des marchandises
Cette eacutetape consiste pour TIMAR agrave enlever la marchandise de chez les expeacutediteurs (agrave
lrsquoeacutetranger ou au Maroc) lrsquoentreposer dans des aires de stockage la charger dans des
conteneurs ou des remorques et accomplir toutes les formaliteacutes douaniegraveres
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2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 23
2) Le transport des marchandises
Pour acheminer la marchandise de la zone de deacutepart vers la zone de destination TIMAR peut
ecirctre ameneacute agrave utiliser trois diffeacuterents modes de transport agrave savoir le routier le maritime et
lrsquoaeacuterien Le transport routier demeure cependant le mode de transport le plus utiliseacute par
lrsquoentreprise
bull Le transport routier
Pour assurer les expeacuteditions par voie terrestre TIMAR recourt soit agrave la sous-traitance soit agrave
ses propres moyens de transport Les expeacuteditions par voie terrestre srsquoeffectuent exclusivement
vers ou en provenance des pays europeacuteens Les remorques sont embarqueacutees sur les bateaux
faisant la traverseacutee du deacutetroit de Gibraltar avec ou sans tracteurs
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre drsquoexpeacuteditions globales (sous traiteacute et
moyens propres agrave TIMAR) par voie terrestre reacutealiseacutees dans le cadre de lrsquoactiviteacute de
commissionnaire de transport international sur la peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie terrestre 22 619 24 507 27 511 10
Source TIMAR
Le nombre drsquoexpeacuteditions par voie terrestre augmente ainsi de 10 en moyenne annuelle sur
la peacuteriode 2005 agrave 2007 Cette croissance traduit lrsquoaugmentation des eacutechanges entre les
entreprises marocaines et leurs homologues europeacuteens
bull Le transport aeacuterien
Afin drsquoexpeacutedier et de reacuteceptionner les marchandises achemineacutees par voie aeacuterienne TIMAR
dispose drsquoune agence agrave lrsquoaeacuteroport Mohamed V de Casablanca Cette agence lui permet de
stocker des marchandises en attente de deacutedouanement et de controcircle par les autoriteacutes
aeacuteroportuaires TIMAR est eacutegalement agreacuteeacutee IATA Cet agreacutement lrsquoautorise agrave charger sur
toutes les compagnies aeacuteriennes en eacutemettant directement le document de transport
indispensable agrave la prise en charge des marchandises par ces derniegraveres Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie aeacuterienne reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie aeacuterienne 1 184 1 273 1 387 8
Source TIMAR
Ces expeacuteditions demeurent relativement peu importantes par rapport au nombre drsquoexpeacuteditions
totales de TIMAR et connaissent une leacutegegravere progression sur la peacuteriode atteignant 1 387 uniteacutes
en 2007 contre 1 184 en 2005 TIMAR reacutealise la quasi-totaliteacute de son chiffre drsquoaffaires agrave
lrsquoaeacuterien avec les compagnies Royal Air Maroc et Air France-KLM
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 34
BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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bull Le transport maritime
TIMAR deacuteveloppe progressivement son activiteacute de commissionnaire de transport par voie
maritime En effet la compeacutetitiviteacute des pays asiatiques entraicircne un accroissement significatif
de leurs eacutechanges commerciaux avec le Maroc La majeure partie des eacutechanges avec ces pays
se fait agrave lrsquoimportation Cette tendance a encourageacute la socieacuteteacute agrave deacutevelopper son reacuteseau decorrespondants dans cette reacutegion afin de devenir plus performant Le tableau ci-dessous
indique le nombre drsquoexpeacuteditions par voie maritime reacutealiseacutees par TIMAR sur la peacuteriode 2005-
2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre dexpeacutedition par voie maritime 245 617 753 75
Source TIMAR
Lrsquoutilisation du mode de transport maritime a ainsi fortement progresseacute sur les trois derniegraveresanneacutees avec un taux de croissance annuel moyen des expeacuteditions de 75 La totaliteacute de ces
expeacuteditions se font en conteneurs groupeacutes La socieacuteteacute fait appel agrave plusieurs compagnies
maritimes pour lrsquoacheminement des marchandises telles que la COMANAV le groupe
MAERSK la Mediterranean Shipping Compagny (MSC) et la CMA CGM
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport
Lrsquoactiviteacute de tractionnaire de transport international a eacuteteacute mise en place au sein de la socieacuteteacute
au courant de lrsquoexercice 2003 Celle-ci consiste agrave prendre en charge le transport routier
international de marchandises par les propres moyens de transport de la socieacuteteacute (tracteurs etremorques) soit dans le cadre drsquoun contrat de laquo commissionnaire de transport internationalraquo
exerceacute par elle mecircme soit pour le compte drsquoun autre commissionnaire de transport qui deacutesire
sous-traiter le transport routier international agrave proprement parler
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution de la distance parcourue en km par les tracteurs de
TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
(En Km) 2005 2006 2007 TCAM
Distance parcourue 778 000 1 322 000 2 014 000 61
Source TIMAR
Le nombre de kilomegravetres parcouru eacutevolue de maniegravere significative sur la peacuteriode 2005-2007 atteignant
2 014 000 kilomegravetres en 2007 contre 778 000 kilomegravetres en 2005 Cette tendance teacutemoigne de la
croissance de lrsquoactiviteacute de commissionnaire de transport routier drsquoune part et de la politique de
substitution du transport sous traiteacute par des moyens propres agrave lrsquoentreprise drsquoautre part
Le transit
TIMAR dispose drsquoun agreacutement de douane qui lui permet drsquoexercer le meacutetier de transitaire agrave
lrsquoimportation et agrave lrsquoexportation dans tous les bureaux de douane au Maroc et dans ses propres
entrepocircts de deacutedouanement Le controcircle des marchandises en douane est assureacute conjointement
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 3368
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 33
42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 34
BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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par un repreacutesentant de lrsquoadministration des douanes et le chef magasinier du Magasin Et Aire
de Deacutedouanement (MEAD) de TIMAR
Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du nombre de deacuteclarations de douane traiteacutees sur la
peacuteriode 2005-2007
(En uniteacute) 2005 2006 2007 TCAM
Nombre de deacuteclarations traiteacutees 5 351 5 408 6 115 7
Source TIMAR
Le nombre de deacuteclarations eacutevolue de maniegravere limiteacutee sur la peacuteriode passant de 5 351
deacuteclarations en 2005 agrave 6 115 en 2007 soit un taux de croissance annuel moyen de 7 Cette
eacutevolution timide traduit lrsquoimportance de la concurrence exerceacutee par les petites entreprises de
transit ainsi que lrsquoaugmentation du nombre de transitaire travaillant en tant que salarieacute aupregraves
des grandes entreprises exportatrices
Lrsquoactiviteacute de la logistique
Lrsquoactiviteacute de la logistique se deacutecline en deux sous activiteacutes distinctes agrave savoir la logistique de
distribution et celle drsquoexportation Le tableau ci-dessous preacutesente lrsquoeacutevolution du tonnage des
commandes livreacutees et preacutepareacutees par lrsquoactiviteacute de logistique de distribution sur la peacuteriode
2005-2007
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes livreacutees et preacutepareacutees 3 597 3 975 4 253 9
Source TIMAR
Le tonnage des commandes livreacutees et expeacutedieacutees augmente de 9 en moyenne annuelle sur la
peacuteriode passant de 3 597 tonnes en 2005 agrave 4 253 tonnes en 2007 Cette tendance srsquoexplique
par lrsquoaugmentation de la demande locale pour les produits traiteacutes par TIMAR dans le cadre de
cette activiteacute
Les tonnages traiteacutes et expeacutedieacutes par lrsquoentremise de lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation se
preacutesente quant agrave eux de la maniegravere suivante
(En tonne) 2005 2006 2007 TCAM
Commandes preacutepareacutees agrave lrsquoexport 1 870 2 010 2 137 7
Source TIMAR
Le tonnage traiteacute par lrsquoactiviteacute de logistique drsquoexportation augmente de 7 en moyenne
annuelle sur la peacuteriode 2005-2007 et traduit lrsquoaugmentation des volumes exporteacutes par les
principaux clients de TIMAR vers les marcheacutes eacutetrangers
3223 Appartenance de TIMAR agrave un groupe
La socieacuteteacute TIMAR est deacutetenue en majoriteacute par M Jean Charles PUECH La socieacuteteacute ne faitpartie drsquoaucun groupe
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 3368
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 33
42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 34
BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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3224 Preacutesentation des participations de TIMAR
TIMAR possegravede une filiale creacuteeacutee en avril 2008 TIMAR International domicilieacutee agrave Paris et
deacutetenue agrave 97 par TIMAR SA Cette filiale doteacutee drsquoun capital de deacutepart de 600 KEuros a
pour vocation la prise de participations dans le capital de socieacuteteacutes laquo partenaires raquo de TIMAR agravelrsquointernational En effet afin de seacutecuriser son flux drsquoactiviteacute de commissionnaires de
transport les dirigeants ont deacutecideacute de prendre des participations au capital de ces socieacuteteacutes
partenaires au fur et agrave mesure que lrsquoopportuniteacute drsquoune telle deacutemarche se preacutesente
TIMAR International se preacutesente comme suit
Deacutenomination sociale TIMAR International
Siegravege socialAngle du 2 Rue de Villersexel et du 55 Rue de
lrsquoUniversiteacute -75007- Paris
Capital social 600 000 Euros
Actionnaires- TIMAR SA 9666
- M Pierre Olivier EUZARD 333
33 Administration et organisation de TIMAR
331 Organes drsquoadministration
Conformeacutement aux dispositions de la loi 17-95 sur les Socieacuteteacutes Anonymes la socieacuteteacute est
administreacutee par un Conseil drsquoAdministration composeacute de 3 membres au moins et de 15
membres au plus Au 31 aoucirct 2008 le Conseil drsquoAdministration de TIMAR est composeacute des
personnes suivantes
Membres du conseil Fonction dumembre
Date de nomination Date drsquoexpiration
M Jean Charles PUECH Preacutesident 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
M Olivier PUECH Directeur Geacuteneacuteral 10 janvier 2005 31 deacutecembre 2010
Mme Geneviegraveve PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012 M Jean-Charles PUECH - 10 avril 2007 31 deacutecembre 2012
332 Organes de direction
La direction geacuteneacuterale de TIMAR est assureacutee par M Olivier PUECH Il est assisteacute dans ses
fonctions par huit directeurs exerccedilants des responsabiliteacutes opeacuterationnelles et fonctionnelles
Lrsquoorganigramme de la socieacuteteacute (communiqueacute par TIMAR) au 1 septembre 2008 se preacutesente
comme suit
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 34
BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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Directeur GeacuteneacuteralM O PUECH
D
Agence MarrakechAgence Nouasseur Agence Tanger
Deacutepartement Controcirc
Mme L
Deacutepartem
M Ol
Deacutepartement FiMm
Service laquo Support ventes raquo
Deacutepartement laquo Tractionnaire de
transport raquoMme M ZAHIRI
Deacutepartement laquo Commissionnaire de
transport raquoMme F LOURIKI
Deacutepartement Transit
M H TISSOT
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34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 28
34 Reacutepartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008
Identiteacute des actionnaires
Nombre
drsquoactions
deacutetenues
du capital de droits de
vote
M Jean PUECH 119 794 6143 6143
Mme Ceacutecile PUECH 10 000 513 513
M Olivier PUECH 10 000 513 513
M Jean-Charles PUECH 10 000 513 513
Mme Geneviegraveve PUECH 206 010 010
Flottant en Bourse 45 000 2308 2308
Total 195 000 100 100
Source TIMAR
A la connaissance de la socieacuteteacute il nrsquoexiste pas de pacte entre ses diffeacuterents actionnaires
35 Les modaliteacutes et les reacutesultats du contrat drsquoanimation
Au mecircme titre que lrsquoensemble des socieacuteteacutes coteacutees sur le troisiegraveme compartiment de la bourse de
Casablanca TIMAR a signeacute lors de son introduction un contrat drsquoanimation de ses titres Ce contrat
signeacute entre TIMAR M Jean Charles PUECH et la socieacuteteacute de bourse FINERGY pour une dureacutee de
trois ans agrave compter de la date de premiegravere cotation du titre agrave savoir le 17 juillet 2007 porte sur 2 000
titres et un montant de 500 KDh en espegraveces Au 26 septembre 2008 la situation du comptelaquo animation raquo aupregraves de la socieacuteteacute de bourse FINERGY se preacutesente comme suit
Solde Espegraveces (En Dh) 128 893
Solde Titres 2 846Source Finergy
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4668
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 50
TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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36 Principaux indicateurs financiers de TIMAR
Le tableau ci-dessous reprend les principaux indicateurs de TIMAR sur la peacuteriode 2005-2007
En KDh 31122006 31122007 Var
Chiffre drsquoaffaires 99 895 111 946 12
Reacutesultat drsquoexploitation7 950 6 114 -23
Reacutesultat financier-1 659 -1 735 NS
Reacutesultat courant6 291 4 379 -30
Reacutesultat non courant- 630 471 NS
Reacutesultat avant impocircts5 661 4 850 -14
IS 2 351 1 703 -28
Reacutesultat Net3 310 3 147 -5
bull Chiffre drsquoaffaires
Le chiffre drsquoaffaires total reacutealiseacute par la socieacuteteacute enregistre une croissance de 12 entre 2006 et
2007 passant de 100 MDh agrave 112 MDh Cette eacutevolution du chiffre drsquoaffaires srsquoexplique
principalement par les eacuteleacutements suivants
bull Les activiteacutes de commissionnaires de transport international croissent de 40
en valeur passant de 55 MDh en 2006 agrave 77 MDh en 2007
bull Lrsquoactiviteacute de transit reste quasi stable et srsquoeacutetablit agrave 81 MDh en 2007 contre 79
MDh en 2006
bull Les activiteacutes de traction internationale augmentent de 51 passant de 11 MDh
en 2006 agrave 16 MDh en 2007
bull Le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de logistique croit de 17 et srsquoeacutetablit
agrave 8 MDh en 2007 contre 7 MDh en 2006
bull Enfin le chiffre drsquoaffaires reacutealiseacute par lrsquoactiviteacute de projets industriels chute de
86 agrave 26 MDh en 2007 contre 19 MDh en 2006 Cette baisse importante
srsquoexplique par le caractegravere tregraves cyclique de cette activiteacute TIMAR ayant assureacutelrsquoensemble des prestations de transport transit et deacutechargement des eacuteoliennes
pour le compte de lrsquoentreprise espagnole GAMESSA au cours de lrsquoexercice
2006
bull Reacutesultat drsquoexploitation
Le reacutesultat drsquoexploitation srsquoeacutetablit agrave 6 MDh en 2007 contre 8 MDh en 2006 La baisse du
reacutesultat drsquoexploitation srsquoexplique par la hausse outre des charges de personnel par les autres
charges externes et les dotations aux amortissements et aux provisions
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 3368
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 33
42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 34
BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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bull Reacutesultat financier
Le reacutesultat financier est structurellement neacutegatif au cours des deux exercices Il passe ainsi de
-1 659 KDh en 2006 et - 1 735 KDh en 2007 et demeure quasi stable En 2007 la baisse des
agios bancaires due agrave lrsquoameacutelioration de la treacutesorerie a eacuteteacute largement compenseacutee par les precircts
loyers verseacutes agrave lrsquoorganisme de creacutedit pour le financement de la construction de la nouvelle
plate forme drsquoimportation et le nouveau siegravege de lrsquoentreprise
bull Reacutesultat net
Le reacutesultat net de TIMAR srsquoeacutetablit degraves lors agrave 3 147 KDh en 2007 contre 3 310 KDh en 2006
Cette stabilisation du reacutesultat reacutesulte de lrsquoameacutelioration du reacutesultat non courant (471 KDh en
2007 contre -630 KDH en 2006) malgreacute la baisse du reacutesultat courant (44 MDh en 2007
contre 63 MDh en 2006)
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
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42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
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BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4468
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4568
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
7242019 TIMAR Preacutesentation
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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37 Les perspectives de TIMAR
371 Les orientations strateacutegiques
Conscient de lrsquoimportance que revecirct leur activiteacute dans le tissu eacuteconomique national et de
lrsquointeacuterecirct qursquoelle suscite aupregraves des grands opeacuterateurs nationaux et internationaux les
dirigeants de TIMAR ont eacutelaboreacute un plan de deacuteveloppement ambitieux qui repose sur lesprincipaux axes suivants
bull La consolidation et le deacuteveloppement du meacutetier de commissionnaire de transport
international gracircce agrave la construction de nouveaux entrepocircts de chargement et de
deacutechargement lrsquoacquisition drsquoune nouvelle plateforme drsquoentreposage agrave Tanger et la
consolidation du reacuteseau de partenaires gracircce agrave des prises de participation directes dans
le capital drsquoentreprises de transport et de logistique europeacuteenne via la filiale TIMAR
International
bull Lrsquoextension du parc de tracteurs et de remorques propres agrave lrsquoentreprise qui permettra agrave
TIMAR de reacuteduire sa deacutependance vis-agrave-vis de la sous-traitance et de peacuteneacutetrer de
veacuteritables marcheacute de transporteurs (transport de camions complets drsquousine agrave usine
pour les nouveaux marcheacutes de deacutelocalisation aeacuteronautique et automobile)
bull Le renforcement de la socieacuteteacute dans les projets industriels qui lui permettent de prendre
part agrave de grands chantiers en assurant lrsquoensemble de la logistique drsquoimportation de
transport sur site de chargement et deacutechargement du mateacuterielhellipCes projets plus
reacutemuneacuterateurs font intervenir les diffeacuterents meacutetiers de TIMAR et lui procure une
expertise et une notorieacuteteacute importantes
bull Lrsquoameacutelioration des proceacutedures de gestion des diffeacuterents meacutetiers par lrsquoinvestissement
dans de nouveaux locaux administratifs et le recrutement de personnel aguerri
372 Les eacutevegravenements reacutecents
Au cours du premier semestre de lrsquoexercice en cours TIMAR a consolideacute sa part de marcheacute
dans ses activiteacutes traditionnelles agrave savoir le transit et les activiteacutes de commissionnaires de
transport international et continuer agrave deacutevelopper ses activiteacutes nouvelles que sont la logistique
la traction internationale et les projets industriels Les principaux eacutevegravenements ayant marqueacutes
cette peacuteriode sont les suivants
bull Le deacutemarrage de la construction des nouveaux entrepocircts pour les activiteacutes
drsquoimportation et du siegravege de lrsquoentreprise
bull La location de nouveaux entrepocircts de stockage sur la zone de Tanger en perspective de
la forte croissance de lrsquoactiviteacute industrielle dans cette reacutegion bull La creacuteation de TIMAR International filiale deacutedieacutee aux prises de participation dans le
capital drsquoentreprises de transport eacutetrangegraveres
bull La reacutealisation de plusieurs contrats de laquo projets industriels raquo pour le compte de grands
donneurs drsquoordre locaux tels que lrsquoONCF et lrsquoONE
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Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 33
42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 34
BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4768
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 32
Partie IV Donneacutees comptables
41 Principes et meacutethodes comptables
Les principales meacutethodes et pratiques comptables appliqueacutees sont faites sur la base des comptes
annuels arrecircteacutes au 31 mars 2008 les eacutetats financiers et les notes y affeacuterentes ont eacuteteacute arrecircteacutes par le
conseil drsquoadministration et se reacutesument comme suit
411 Actif immobiliseacute
4111 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
Immobilisations en non valeurs Valeur facture
Immobilisations Incorporelles Valeur facture
Immobilisations Corporelles Valeur coucirct drsquoacquisition
Immobilisations financiegraveres Valeur nominale
4112 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoamortissements Taux lineacuteaire normalMeacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeur
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif Au cours du change au 3112
412 Actif circulant (hors treacutesorerie)
4121 Evaluation agrave lrsquoentreacutee
StockCreacuteances Valeur facturation
Titres et valeurs de placement
4122 Corrections de valeur
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation A leur juste valeurMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Actif
413 Financement permanent
Meacutethodes de reacuteeacutevaluation
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions reacuteglementeacutees Selon texte fiscal
Dettes de financement permanent Selon contrat
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions durables pour risques et charges Valeur estimativeMeacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-Passif
414 Passif circulant (hors treacutesorerie)
Dettes du passif circulantMeacutethodes drsquoeacutevaluation des autres provisions pour risques et charges
Meacutethodes de deacutetermination des eacutecarts de conversion-passif
415 Treacutesorerie
Treacutesorerie ActifTreacutesorerie Passif
Meacutethodes drsquoeacutevaluation des provisions pour deacutepreacuteciation
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 33
42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 34
BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 33
42 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122006 et au 31122007
421 Les eacutetats de synthegravese au 31122006
BILAN ACTIF AU 31122006 (Modegravele normal)
EXERCICE EXCER PREC
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 971 74440 438 03760 694 99460 Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 000 000 000 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 25 115 16782 6 026 26691 19 088 90091 19 307 31163
I Terrains 12 000 00000 000 12 000 00000 12 000 00000M Constructions 4 871 97500 400 66250 4 471 31250 4 714 91125M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 453 44873 202 09183 251 35690 229 74923O Mateacuteriel de transport 392 87906 389 09543 3 78363 87 07644B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 7 396 86503 5 034 41715 2 362 44788 2 275 57471I Autres immobilisations corporelles 000 000 000 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 1 613 84525 000 1 613 84525 1 645 19216S Precircts immobiliseacutes 72 57565 000 72 57565 3 92256E Autres creacuteances financiegraveres 1 541 26960 000 1 541 26960 1 641 26960
Titres de participation 000 000 000 000 Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 30 388 79507 6 998 01131 23 390 78376 23 897 49839
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 000 000 000 000I Clients et comptes rattacheacutes 31 676 57931 5 475 67793 26 200 90138 14 881 75300R Personnel 16 32000 000 16 32000 17 72000C Eacutetat 3 690 64533 000 3 690 64533 2 460 17268
U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 1 462 47874 000 1 462 47874 3 022 97779A Comptes de reacutegularisation - actif 1 008 28915 000 1 008 28915 791 17197
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 000 000 000
TOTAL II (F+G+H+I) 37 854 31253 5 475 67793 32 378 63460 21 173 79544
T TREacuteSORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 000 000 34 54332E Banques TG et CCP 5 681 14175 5 681 14175 1 604 87647S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 259 18261 259 18261 175 60549
O TOTAL III 5 940 32436 000 5 940 32436 1 815 02528
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 74 183 43196 12 473 68924 61 709 74272 46 886 31911
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 34
BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
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BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 50
TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 6868
II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 34
BILAN PASSIF AU 31122006 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE EXCER PREC
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 11 000 00000 11 000 00000
moins actionnaires capital souscrit non appeleacute Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 185 74300 109 89500N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 1 441 10677 000N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 309 89849 1 516 95477
E Total des capitaux propres (A) 16 070 24709 12 760 34860
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILEacuteS (B) 500 00000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 500 00000 500 00000T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 )
DETTES DE FINANCEMENT (C) 11 067 84761 12 567 71754P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 11 067 84761 12 567 71754RM PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 200 00000 000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 200 00000 000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
Total I (A+B+C+D+E) 27 838 09470 25 828 06614
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 27 990 30588 18 171 06441
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 10 339 26746S Clients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 100 55143S Personnel 183 66149 219 33635I Organismes sociaux 610 72126 817 02298F Eacutetat 7 826 40071 4 633 83431
Comptes dassocieacutes 1 01225 128 61386C Autres creacuteanciers 2 607 66880 1 878 99397I Comptes de reacutegularisations - passif 9 84295 53 44405
RC AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 000 000
U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H) 000 000
L Total II (F+G+H) 27 990 30588 18 171 06441
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 5 881 34214 2 887 18856
O Total III 5 881 34214 2 887 18856
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 61 709 74272 46 886 31911
(1) Capital personnel deacutebiteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4668
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 50
TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 35
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS TOTAUX DE TOTAUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION
Ventes de marchandises 000 000 000 000 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
Chiffre daffaires 99 894 99788 000 99 894 99788 68 142 66598
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 998 74129O Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 000 68 22924 6 20740
I Total I 99 963 22712 000 99 963 22712 69 147 61467
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitures 52 684 75754 16 07107 52 700 82861 32 374 22538I Autres charges externes 23 343 53416 33 95451 23 377 48867 16 731 68813
O Impocircts et taxes 786 44980 119 93902 906 38882 668 21569N Charges de personnel 13 322 95556 3 92262 13 326 87818 12 597 45762
Autres charges dexploitation 240 86053 000 240 86053 49530 Dotations dexploitation 1 461 02392 000 1 461 02392 2 899 92943
Total II 91 839 58151 173 88722 92 013 46873 65 272 01155III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 7 949 75839 3 875 60312
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 75 27926 000 75 27926 30 72254N Inteacuterecircts et autres produits financiers 77 40551 000 77 40551 113 75836A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000
N Total IV 152 68477 000 152 68477 144 48090
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 724 37660 000 1 724 37660 1 324 63266E Pertes de change 87 51242 000 87 51242 200 89380R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 000 000 000 000Total V 1 811 88902 000 1 811 88902 1 525 52646
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 659 20425 -1 381 04556VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 6 290 55414 2 494 55756
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 36
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122006 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXE R CICE LEXE R CICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT
1 2 4VII REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 6 290 55414 2 494 55756
VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000 30 00000 000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 22 66234 000 22 66234 72 25310C Reprises non courantes transfert de charges 000 000 000 600 00000
O T ota l VIII 52 66234 000 52 66234 672 25310U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacutedeacutees 82 13131 000 82 13131 000A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 600 41468 000 600 41468 31 32784T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 500 00000
T ota l IX 682 54599 000 682 54599 531 32784
X REacuteSULTAT NON COURANT -629 88365 140 92526
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 5 660 67049 2 635 48282
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 2 350 77200 000 2 350 77200 1 118 52805
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 309 89849 1 516 95477
XIV T OT AL D ES P ROD UIT S( I + IV + VIII ) 100 168 57423 69 964 34867
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 96 858 67574 68 447 39390
XV I R EacuteSU LT AT S N ET
(total des produits - total des charges) 3 309 89849 1 516 95477
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 37
TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31122006
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 27 838 09470 25 828 06614 O U 2 010 02856
2 Moins Actif Immobiliseacute 23 390 78376 23 897 49839 O U 506 71463
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 4 447 31094 1 930 56775 O U 2 516 74319
4 Actif Circulant 32 378 63460 21 173 79544 11 204 83916 O U
5 Moins Passif Circulant 27 990 30588 18 171 06441 O U 9 819 24147
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 4 388 32872 3 002 73103 1 385 59769 O U 000
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 58 98222 -1 072 16328 1 131 14550 O U 000
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 4 698 74855 2 447 88905
Capaciteacute dautofinancement 4 698 74855 2 447 88905
- Distribution de beacuteneacutefices 000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 291 84691 150 91309
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 30 00000 000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 200 00000 90 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 61 84691 60 91309
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 000 2 270 00000
Augmentation de capital apports 000 2 270 00000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 000 7 500 00000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 4 990 59546 12 368 80214
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 973 98234 9 034 76939
Acquisition dimmobilisations incorporelles 25 00000 401 05000
Acquisition dimmobilisations corporelles 718 48234 8 381 65939
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 100 00000 190 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 130 50000 62 06000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 1 499 86993 688 49099
Emplois en non valeurs (H) 000 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 2 473 85227 9 723 26038
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 1 385 59769 000 2 798 49176 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 1 131 14550 000 000 152 95000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 4 990 59546 4 990 59546 12 521 75214 12 521 75214
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 38
ETAT DES SOLDES DE GESTION AU 31122006
1- TABLEAU DE FORMATION DES R SULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 99 894 99788 68 142 665983 Ventes de biens et services produits 99 894 99788 68 142 665984 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 0005 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 76 078 31728 49 105 913516 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 52 700 82861 32 374 225387 Autres charges externes 23 377 48867 16 731 68813
IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 23 816 68060 19 036 75247
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 906 38882 668 21569
10 - Charges de personnel 13 326 87818 12 597 45762
= EXCEacuteDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 413 60 5 771 079 16
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 998 74129
12 - Autres charges dexploitation 240 86053 49530
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 68 22924 6 20740
14 - Dotations dexploitation 1 461 02392 2 899 92943
VI = REacuteSULTAT DEXPLOITATION 7 949 758 39 3 875 603 12
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 659 20425 -1 381 04556
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 6 290 554 14 2 494 557 56
IX +- REacuteSULTAT N ON COURANT -629 88365 140 92526
15 - Impocircts sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 309 898 49 1 516 954 77
2- CAPACITEacute D AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 309 898 49 1 516 954 77
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 336 71875 1 030 93428
3 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 500 00000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 000 600 00000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 30 00000 000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 82 13131 000
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 748 55 2 447 889 05
10 - Distributions de beacuteneacutefices
II AUTOFINANCEMENT 4 698 748 55 2 447 889 05
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesoreri
(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4468
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4568
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4668
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
7242019 TIMAR Preacutesentation
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 39
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 9 583 41360 5 771 07916+ Transfert de charges dexploitation 000 000+ Autres produits dexploitation 68 22924 1 004 94869
- Autres charges dexploitation 365 16570 1 869 49045+ Produits financiers (a) 152 68477 144 48090
- Charges financiegraveres (b) 1 811 88902 1 525 52646+ Produits exceptionnels ( c) 22 66234 72 25310
- Charges exceptionnelles (d) 600 41468 31 32784
- Impocirct sur les reacutesultats 2 350 77200 1 118 52805= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 698 74855 2 447 88905
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles
(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 6868
II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4068
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 40
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122006
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4168
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4268
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 41
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 6768
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 6868
II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122006
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
3 Provisions
durables pour
risques et charges 000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 500 00000 200 00000 000 000 00039 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 000 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation des
comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 419 60200 124 30517 000 000 68 22924
TOTAL ( A + B ) 5 919 60200 324 30517 000 000 68 22924
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
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BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 50
TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 6868
II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 43
TABLEAU DES CREANCES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSCREacuteANCES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISEacute
degPrecircts immobiliseacutes 72 57565 72 57565
degAutre screacuteances
financiegraveres 1 541 26960 1 541 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
degFournisse urs deacutebiteurs avances et acomptes 000 000
degClients etcomptes
rattacheacutes 26 200 90138 26 200 90138
degPersonnel 16 32000 16 32000
degEacutetat 3 690 64533 3 690 64533 3 690 64533
degComp tes dassocieacutes 000
degAutre sdeacutebiteurs 1 462 47874 1 462 47874 963 81074
degComptes dereacutegularisation
Actif 1 008 28915 1 008 28915
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 6868
II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 44
TABLEAU DES DETTES AU 31122006
PLUS MOINS EacuteCHUES MONTANT MONTANTS MONTANTS MONTANTSDETTES TOTAL DUN DUN ET NON EN SUR EacuteTAT ET SUR LES REPREacuteSENTEacuteS
AN AN RECOUVR ES DEVISES ORGANISMES ENTREPRISES PARPUBLICS LIEacuteES EFFETS
DE FINANCEMENT
degEmprunts o bligataires 000
degAutre sdettes de
fi na nceme nt 11 067 84761 9 413 86624 1 653 98137
DU PASSIF
CIRCULANT
degFournisse urs et comptes rattacheacutes 16 691 80505 16 691 80505 6 777 56739
degClients creacutediteurs avances et acomptes 59 19337 59 19337
degPersonnel 183 66149 183 66149
degOrganismessociaux 610 72126 610 72126 610 72126
degEacutetat 7 826 40071 7 826 40071 7 826 40071
degComp tes dassocieacutes 1 01225 1 01225
degAutre screacuteanciers 2 607 66880 2 607 66880 2 233 70800
degComptes dereacutegularisation
Passif 9 84295 9 84295
ANALYSE PAR EacuteCHEacuteANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4668
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 45
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2006
A ORIGINE DES R SULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECTATION DES R SULTATS MONTANT
( Deacutecision du 25 MAI 2006) deg Reacuteserve leacutegale 75 84800
deg Report agrave nouveau 000 deg Autres reacuteserves
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 516 95477 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 1 441 10677
TOTAL A 1 516 95477 TOTAL B 1 516 95477
Total A = Total B
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2005
A ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER MONTANT B AFFECATION DES RESULTATS MONTANT
(Deacutecision du helliphelliphellip27 juin 2005) deg Reacuteserve leacutegale 97 89600
deg Report agrave nouveau 612 42942 deg Autres reacuteserves 13313758
deg Reacutesultats nets en instance daffectation deg Tantiegravemes
deg Reacutesultat net de lexercice 1 345 50416 deg Dividendes
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 1 726 90000
deg Autres preacutelegravevements deg Report agrave nouveau 000
TOTAL A 1 957 93358 TOTAL B 1 957 93358
Total A = Total B
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 46
422 Les eacutetats de synthegravese de TIMAR au 31122007
BILAN ACTIF AU 31122007 (Modegravele normal)
EXERCICE N N - 1
ACTIF Amortissements
BRUT amp Provisions NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Frais preacuteliminaires 000 000 000 000
Charges agrave reacutepartir sur plusieurs exercices 2 782 16400 1 500 52420 1 281 63980 438 03760
Primes de remboursement des obligations 000 000 000 000
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 2 282 50000 3 84700 2 278 65300 2 250 00000C Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000 000 000 000T Brevets marques droits et valeurs similaires 32 50000 3 84700 28 65300 000I Fonds commercial 2 250 00000 000 2 250 00000 2 250 00000F Autres immobilisations incorporelles 000 000 000 000
IMMOBI LISATION S CORPORELLES (C) 10 097 81157 3 760 97434 6 336 83723 19 088 90091I Terrains 000 000 000 12 000 00000
M Constructions 000 000 000 4 471 31250
M Installations techniques mateacuteriel amp outillage 520 21790 250 20671 270 01119 251 35690O Mateacuteriel de transport 4 423 55237 634 55393 3 788 99844 3 78363B Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenag divers 5 141 04130 2 873 93470 2 267 10660 2 362 44788I Autres immobilisations corporelles 13 00000 2 27900 10 72100 000L Immobilisations corporelles en cours 000 000 000
I IMMOBILISATIONS FINANCIEgraveRES (D) 7 241 26960 000 7 241 26960 1 613 84525S Precircts immobiliseacutes 000 000 000 72 57565E Autres creacuteances financiegraveres 7 241 26960 000 7 241 26960 1 541 26960
Titres de participation 000 000 000 000
Autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000
EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) 000 000 000
Diminution des creacuteances immobiliseacutees 000 000 000
Augmentation des dettes de financement 000 000 000TOTAL I (A+B+C+D+E) 22 403 745 17 5 265 345 54 17 138 39963 23 390 783 76
STOCKS (F) 000 000 000 000A Marchandises 000 000 000 000C Matiegraveres et fournitures consommables 000 000 000 000T Produits en cours 000 000 000 000I Produits intermeacutediaires et produits reacutesiduels 000 000 000 000F Produits finis 000 000 000 000
CREacuteANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) 39 180 76004 3 758 71033 35 422 04971 32 378 63460C Fournis deacutebiteurs avances et acomptes 548 67439 000 548 67439 000I Clients et comptes rattacheacutes 28 091 51343 3 758 71033 24 332 80310 26 200 90138
R Personnel 152 60000 000 152 60000 16 32000C Etat 5 288 33693 000 5 288 33693 3 690 64533U Comptes dassocieacutes 000 000 000 000L Autres deacutebiteurs 3 771 44059 000 3 771 44059 1 462 47874A Comptes de reacutegularisation - actif 1 328 19470 000 1 328 19470 1 008 28915
N TITR ES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 000 000
T EacuteCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) 142 96035 142 96035 000
TOTAL II (F+G+H+I) 39 323 720 39 3 758 710 33 35 565 01006 32 378 634 60
T TRESORERIE - ACTIF
R Chegraveques et valeurs agrave encaisser 4 00000 4 00000 000E Banques TG et CCP 13 198 36632 13 198 36632 5 681 14175S Caisses Reacutegies davances et accreacuteditifs 369 27384 369 27384 259 18261
O T OT AL III 13 571 64016 000 13 571 64016 5 940 32436
TOTAL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 75 299 10572 9 024 055 87 66 275 04985 61 709 74272
7242019 TIMAR Preacutesentation
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BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 6868
II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 47
BILAN PASSIF AU 31122007 (Modegravele normal)
PASSIF EXERCICE N N - 1
CAPITAUX PROPRES
Capi tal social ou personnel (1) 19 500 00000 11 000 00000
moins actionnaires capi tal souscrit non appeleacute
Capital appeleacute dont verseacute Prime deacutemission de fusion dapport 11 250 00000 000
F Eacutecarts de reacuteeacutevaluation 000 000I Reacuteserve leacutegale 351 23800 185 74300
N Autres reacuteserves 133 49883 133 49883A Report agrave nouveau (2) 2 51026 1 441 10677N Reacutesultats nets en instance daffectation (2) 000 000C Reacutesultats net de lexercice (2) 3 146 88253 3 309 89849
E Total des capitaux propres (A) 34 384 12962 16 070 24709
M CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 000 500 00000
E Subventions dinvestissement 000 000N Provisions reacuteglementeacutees 000 500 00000
T ( Provisions pour investissements 2005 = 500000 ) DETTES DE FINANCEMENT (C) 1 554 97092 11 067 84761
P Emprunts obligataires 000 000E Autres dettes de financement 1 554 97092 11 067 84761R
M PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D ) 400 00000 200 00000
A Provisions pour risques 000 000N Provisions pour charges 400 00000 200 00000E
N EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E ) 000 000
T Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 000 000
Diminution des dettes de financement 000 000
T ota l I (A+B+C+D+E) 36 339 10054 27 838 09470
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F ) 25 085 37062 27 990 30588
A Fournisseurs et comptes rattacheacutes 15 362 42511 16 691 80505S Clients creacutediteurs avances et acomptes 156 31948 59 19337S Personnel 137 85980 183 66149I Organismes sociaux 770 32811 610 72126F Eacutetat 6 068 04694 7 826 40071
Comptes dassocieacutes 000 1 01225C Autres creacuteanciers 2 496 90793 2 607 66880I Comptes de reacutegularisations - passif 93 48325 9 84295
R
C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 142 96035 000U EacuteCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H ) 32 17681 000
L T ota l II (F+G+H) 25 260 50778 27 990 30588
T TREacuteSORERIE - PASSIF
R Creacutedits descompte 000 000E Creacutedits de treacutesorerie 000 000S Banques (soldes creacutediteurs) 4 675 44153 5 881 34214
O T ota l III 4 675 44153 5 881 34214
T OT AL GEacuteNEacuteRAL I + II + III 66 275 04985 61 709 74272
(1) Ca pital personnel deacuteb iteur (2) Beacuteneacuteficiaire (+) deacuteficitaire (-)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 4968
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 49
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 48
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Hors taxes)
(modegravele normal) OPERAT IONS T OTAUX DE T OT AUX DEPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
I PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises 000 000 000 000
Ventes de biens et services produits 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
Chiff re daffaires 111 945 58815 000 111 945 58815 99 894 99788
E Variation de stocks de produits(+ ou -) (1) 000 000 000 000X Immob produites par lentreprise pour elle-mecircm 000 000 000 000P Subventions dexploitation 000 000 000 000L Autres produits dexploitation 000 000 000 000O Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 000 507 07812 68 22924
I T ota l I 112 452 66627 000 112 452 66627 99 963 22712
T II CHARGES DEXPLOITATION
A Achats revendus (2) de marchandises 000 000 000 000T Achats consommeacutes (2) de matiegraveres et fournitur 55 042 78135 000 55 042 78135 52 700 82861
I Autres charges externes 31 420 21784 000 31 420 21784 23 377 48867O Impocircts et taxes 965 59162 112 09236 1 077 68398 906 38882N Charges de personnel 16 470 50429 -40 22186 16 430 28243 13 326 87818
Autres charges dexploitation 296 02250 000 296 02250 240 86053
Dotations dexploitation 2 071 44677 000 2 071 44677 1 461 02392
T o ta l II 106 266 564 37 71 87 05 0 106 338 43 48 7 92 013 46873
III REacuteSULTAT DEXPLOITATION ( I-II ) 6 114 231 40 7 949 758 39
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits de titres de participationF et autres titres immobiliseacutes 000 000 000 000I Gains de change 122 85812 000 122 85812 75 27926
N Inteacuterecircts et autres produits financiers 209 41785 000 209 41785 77 40551
A Reprises financiegraveres transferts de charges 000 000 000 000N T ota l IV 332 27597 000 332 27597 152 68477
C V CHARGES FINANCIEgraveRES
I Charges dinteacuterecircts 1 814 06076 000 1 814 06076 1 724 37660E Pertes de change 110 33120 000 110 33120 87 51242R Autres charges financiegraveres 000 000 000 000
Dotations financiegraveres 142 96035 000 142 96035 000
T ota l V 2 067 35231 000 2 067 35231 1 811 88902
VI REacuteSULTAT FINANCIER ( IV-V ) -1 735 07634 -1 659 20425
VII REacuteSULTAT COURANT ( III+VI ) 4 379 155 06 6 290 554 14
(1) Variation de stocks stock final - stock initial augmentation - diminution (2) Achats revendus ou consommeacutes achats - variation de stocks
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
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COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31122007 (Suite)
(modegravele normal) OPEacuteRATIONS DE LEXERCICE T OT AU X D E T OT AU X D EPropres agrave Concernant les LEXERCICE LEXERCICE
NATURE lexercice exercices preacutec 3 = 1 + 2 PREacuteCEacuteDENT1 2 4
VI I REacuteSULTAT COURANT ( reports ) 4 379 155 06 6 290 554 14VIII PRODUITS NON COURANTS
N Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 000 16 473 84450 30 00000O Subventions deacutequilibre 000 000 000 000N Reprises sur subventions dinvestissement 000 000 000 000
Autres produits non courants 33 97225 000 33 97225 22 66234C Reprises non courantes transfert de charges 500 00000 000 500 00000 000
O T ota l VIII 17 007 81675 000 17 007 81675 52 66234
U IX CHARGES NON COURANTES
R Valeurs nettes damortissements des immob ceacute 16 475 76503 000 16 475 76503 82 13131A Subventions accordeacutees 000 000 000 000N Autres charges non courantes 61 17625 000 61 17625 600 41468T Dotations non courantes aux amort amp aux provdeg 000 000 000 000
T ota l IX 16 536 94128 000 16 536 94128 682 54599X REacuteSULTAT NON COURANT 470 87 54 7 -629 88365
XI REacuteSULTAT AVANT IMPOcircTS ( VII+X ) 4 850 030 53 5 660 670 49
XII IMPOcircTS SUR LES REacuteSULTATS 1 703 14800 000 1 703 14800 2 350 77200
XIII REacuteSULTAT NET ( XI-XII ) 3 146 882 53 3 309 898 49
XIV T O TA L D E S P R OD U IT S( I + IV + VIII ) 129 792 75899 100 168 57423
XV T OT AL D ES CH AR GE S( II + V + IX + XII ) 126 645 87646 96 858 67574
XV I R EacuteSU LT AT S N ET(total des produits - total des charges) 3 146 882 53 3 309 898 49
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 5068
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 50
TABLEAU DE FINANCEMENT DE LEXERCICE 2007
I SYNTHEgraveSE DES MASSES DU BILAN
EXERCICEEXERCICE PREacuteCEacuteDENT EMPLOIS RESSOURCES
(a) (b) (c) (d)
1 Financement Permanent 36 339 10054 27 838 09470 O U 8 501 00584
2 Moins Actif Immobiliseacute 17 138 39963 23 390 78376 O U 6 252 38413
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 19 200 70091 4 447 31094 O U 14 753 38997
4 Actif Circulant 35 565 01006 32 378 63460 3 186 37546 O U
5 Moins Passif Circulant 25 260 50778 27 990 30588 2 729 79810 O U
6 = Besoin de Financement Global (4-5) (B) 10 304 50228 4 388 32872 5 916 17356 O U
7 Treacutesorerie Nette ( ACTIF - PASSIF) (A-B) 8 896 19863 58 98222 8 837 21641 O U
VARIATIONS (a) - (b) MASSES
II EMPLOIS ET RESSOURCESEMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
1 RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Autofinancement (A) 3 716 00229 4 698 74855
Capaciteacute dautofinancement 4 299 00229 4 698 74855
- Distribution de beacuteneacutefices 583 00000 000
Cessions et reacuteductions dimmobilisations (B) 16 546 82015 291 84691
Cessions dimmobilisations incorporelles 000 000
Cessions dimmobilisations corporelles 16 473 84450 30 00000
Cessions dimmobilisations financiegraveres 000 200 00000
Reacutecupeacuteration sur creacuteances immobiliseacutees 72 97565 61 84691
Augmentation des capitaux propres et assimileacutes (C) 15 750 00000 000Augmentation de capital apports 15 750 00000 000
Subventions dinvestissement 000 000
Augmentation des dettes de financement (D) 1 291 58629 000
TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 37 304 40873 4 990 59546
2 EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (FLUX)
Acquisitions et augmentations dimmobilisations (E) 10 374 17378 973 98234
Acquisition dimmobilisations incorporelles 32 50000 25 00000
Acquisition dimmobilisations corporelles 4 641 27378 718 48234
Acquisition dimmobilisations financiegraveres 5 700 00000 100 00000
Augmentation des creacuteances immobiliseacutees 40000 130 50000
Remboursement des capitaux propres (F) 000 000
Remboursement des dettes de financement (G) 10 804 46298 1 499 86993
Emplois en non valeurs (H) 1 372 38200 000
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 22 551 01876 2 473 85227
3 VARIATION BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 5 916 17356 1 385 59769 000
4 VARIATION DE LA TREacuteSORERIE 8 837 21641 000 1 131 14550 000
TOTAL GEacuteNEacuteRAL 37 304 40873 37 304 40873 4 990 59546 4 990 59546
EXERCICE EXERCICE PREacuteCEacuteDENT
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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 51
ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG) AU 31122007 (Suite)
1- TABLEAU DE FORMATION DES REacuteSULTATS (TFR)EXERCICE EXERCICE
PREacuteCEacuteDENT
1 Ventes de marchandises ( en leacutetat ) 000 000
2 - Achats revendus de marchandises 000 000
I = MARGE BRUTE SUR VENT ES EN LEacuteTAT 000 000
II + PRODUCTION DE LEXERCICE (3+4+5) 111 945 58815 99 894 99788
3 Ventes de biens et services produits 111 945 58815 99 894 99788
4 Variation de stocks de produits (+ ou -) 000 000
5 Immob produites par lentreprise pour elle-mecircme 000 000
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE (6+7) 86 462 99919 76 078 31728
6 Achats consommeacutes de matiegraveres et fournitures 55 042 78135 52 700 82861
7 Autres charges externes 31 420 21784 23 377 48867IV = VALEUR AJOUTEacuteE (I+II+III) 25 482 58896 23 816 68060
8 + Subventions dexploitation 000 000
V 9 - Impocircts et taxes 1 077 68398 906 38882
10 - Charges de personnel 16 430 28243 13 326 87818
= EXCEacuteDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360
= OU INSUFFISANCE DEXPLOITATION (IBE) 000 000
11 + Autres produits dexploitation 000 000
12 - Autres charges dexploitation 296 02250 240 86053
13 + Reprises dexploitation transferts de charges 507 07812 68 22924
14 - Dotations dexploitation 2 071 44677 1 461 02392
VI = REacuteSULTAT D EXPLOITATION 6 114 23140 7 949 75839
VII +- REacuteSULTAT FINANCIER -1 735 07634 -1 659 20425
VIII = REacuteSULTAT COURANT (+ ou -) 4 379 15506 6 290 55414
IX +- REacuteSULTAT NON COURANT 470 87547 -629 88365
15 - Impocircts sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200
X = REacuteSULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 3 146 88253 3 309 89849
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 52
2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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2- CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
1 Reacutesultat net de lexercice
Beacuteneacutefice + 3 146 88253 3 309 89849
Perte - 000 000
2 + Dotations dexploitation (1) 1 650 19923 1 336 718753 + Dotations financiegraveres (1) 000 000
4 + Dotations non courantes (1) 000 000
5 - Reprises dexploitation (2) 000 000
6 - Reprises financiegraveres (2) 000 000
7 - Reprises non courantes (2) (3) 500 00000 000
8 - Produits des cessions dimmobilisations 16 473 84450 30 00000
9 + Valeurs nettes damort des imm ceacutedeacutees 16 475 76503 82 13131
I CAPACITEacute DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 299 00229 4 698 74855
10 - Distributions de beacuteneacutefices 583 00000
II AUTOFINANCEMENT 3 716 00229 4 698 74855
(1) (2) A lexclusion des dotations et reprises relatives aux actifs et passifs circulants et agrave la treacutesorerie(3) y compris les reprises sur subventions dinvestissement
3- CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT(Approche soustractive)
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 7 974 62255 9 583 41360+ Transfert de charges dexploitation 507 07812 000+ Autres produits dexploitation 000 68 22924
-Autres charges dexploitation 717 27004 365 16570
+ Produits financiers (a) 332 27597 152 68477
- Charges financiegraveres (b) 2 067 35231 1 811 88902+ Produits exceptionnels ( c) 33 97225 22 66234
- Charges exceptionnelles (d) 61 17625 600 41468
- Impocirct sur les reacutesultats 1 703 14800 2 350 77200= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF) 4 229 00229 4 698 74855
(a) Sauf reprises sur provisions(b) Sauf DAP( c) Sauf produits des cessions des immobilisations amp reprises sur provisions exceptionnelles(d) Sauf valeurs comptables des immobilisations ceacutedeacutees amp DAP exceptionnels
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TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRE QUE FINANCIERES AU 3
BRUT AUGMENT AT ION DIM
NATURE DEacuteBUT Livraison agrave
DEXERCICE Acquisition soi-mecircme Virement Cession
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 1 409 78200 1 372 38200 000 000 000
Frais preacuteliminaires 000
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 1 409 78200 1 372 38200
Primes de remboursement des obligations 000
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2 250 00000 32 50000 000 000 000
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement 000
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 32 50000
Fonds commercial 2 250 00000
Autres immobilisations incorporelles 000
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 25 115 16782 4 641 27378 000 000 19 658 63003
Terrains 12 000 00000 12 000 00000
Constructions 4 871 97500 4 871 97500
Installations techniques mateacuteriel et outillage 453 44873 66 76917
Mateacuteriel de transport 392 87906 4 069 68331 39 01000
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 7 396 86503 491 82130 2 747 64503
Autres immobilisations corporelles 000 13 00000
Immobilisations corporelles en cours 000
LS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES AMORTISSEMENTS AU 31122007
CUMUL DOTATION AMORTISSENATURE DEacuteBUT DE SUR IMMOBILI
DEXERCICE LEXERCICE SORTIE1 2 3
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 971 74440 528 77980
Frais preacuteliminaires
Charges a reacutepartir sur plusieurs exercices 971 74440 528 77980
Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 000 3 84700
Immobilisations en recherche et deacuteveloppement
Brevets marques droits et valeurs similaires 000 3 84700
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 026 26691 917 57243 3 18
Terrains 000
Constructions 400 66250 4
Installations techniques mateacuteriel et outillage 202 09183 48 11488
Mateacuteriel de transport 389 09543 284 46850
Mobilier mateacuteriel de bureau et ameacutenagements divers 5 034 41715 582 71005 2 7
Autres immobilisations corporelles 000 2 27900
Immobilisations corporelles en cours 000
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DrsquoIMMOBILDate cession Compte Montant Amortissements Valeur nette Produits de
ou retrait principal brut cumuleacutes damortissements cession
IMMOB INCORPORELLES 000 000 000
Poste 2311 TERRAINS NUS
7 000 00000 000 7 000 00000 7 000 00
Poste 2313 TER RAINS BATIS
5 000 00000 000 5 000 00000 5 000 00
Poste 2321 BATIMENT S
3 000 00000 175 00000 2 825 00000 2 825 00
Poste 2328 AUTRES CONSTRUCTIONS
1 871 97500 225 66250 1 646 31250 1 646 31
Poste
2340 MATERIEL DE TR ANSPORT 39 01000 39 01000 000
Poste 2351 MOBILIER DE BUREAU
201 78088 200 58584 1 19504
Poste 2352 MATERIEL DE BUREAU
230 93500 230 93500 000
Poste 2355 MATERIEL INFORMATIQUE
1 281 09975 1 278 65875 2 44100 2 53
Poste 2356 AGENC AMENAG amp INSTALLATION
1 033 82940 1 033 01291 81649
IMMOB CORPORELLES 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 84
IMMOB FINANCIEgraveRES 000 000 000
T OT AL 19 658 63003 3 182 86500 16 475 76503 16 473 844
22022007 Terrain TF Ndeg125382
22022007 Terrain TF Ndeg115918
22022007 Batiment TF Ndeg115918
31122007 Mat bureau dive rs 19959697
1122007 Mat Iinfo Div 199596979899-200001020
31122007 Ag enc 198991949598
22022007 Batiment TF Ndeg125382
31122007 Mateacuterie l divers 1989 1994 1996
31122007 Mob ilier divers 19929495969798- 2001
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 56
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION AU 31122007
Raison sociale Secteur Capital Participation Prix Valeur Extraits des derniers eacutetats de synthegravese Produits inscritsde la au capital dacquisition comptable de la socieacuteteacute eacutemettrice au CPC de
Socieacuteteacute eacutemettrice dactiviteacute social en global nette Date de clocircture Situation nette Reacutesultat net lexercice1 2 3 4 5 6 7 8 9
TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES PROVISIONS AU 31122007
MONTANT DOT AT IONS REP
NATURE DEacuteBUT
DEXERCICE dexploitation financiegraveres non courantes dexploitation fina
29 1 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif immobiliseacute 000 000 000 000 000
135 2 Provisions
reacuteglementeacutees 500 00000 000 000 000 000
15 3 Provisions
durables pour
risques et charges 200 00000 200 00000 000 000 000
(A) SOUS TOTAL ( 1 + 2 + 3 ) 700 00000 200 00000 000 000 000
39 4 Provisions pour
deacutepreacuteciation de
lactif circulant
(hors treacutesorerie) 5 475 67793 421 24754 000 000 2 138 21514
45 5 Autres prov isions
pour risques et charges 000 142 96035 000 000 000
59 6 Provisions pour
deacutepreacuteciation de s comptes de treacutesorerie 000 000 000 000 000
(B) SOUS TOTAL ( 4 + 5 +6 ) 5 475 67793 564 20789 000 000 2 138 21514
TOTAL ( A + B ) 6 175 67793 764 20789 000 000 2 138 21514
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 58
TABLEAU DES CREANCES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTES
PAR
EFFETS
DE LACTIFIMMOBILISE
Precirctsimmobiliseacutes 000 000
Autrescreacuteancesfinanciegraveres 7 241 26960 7 241 26960 41 26960
DE LACTIFCIRCULANT
Fournisseursdeacutebiteursavances etacomptes 548 67439 548 67439
Clients etcomptesrattacheacutes 24 332 80310 24 332 80310 602 95328
Personnel 152 60000 152 60000
Etat 5 288 33693 5 288 33693 5 288 33693
Comptesdassocieacutes 000
Autresdeacutebiteurs 3 771 44059 3 771 44059 3 719 02529
Comptes dereacutegularisationActif 1 328 19470 1 328 19470
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 59
TABLEAU DES DETTES AU 31122007
PLUSDUNAN
MOINSDUNAN
ECHUESET NON
RECOUVREES
MONTANTEN
DEVISES
MONTANTSSUR ETAT ETORGANISMES
PUBLICS
MONTANT SURLES
ENTREPRISES
LIEES
MONTANTREPRESENTE
S PAR
EFFETS
DE FINANCEMENT
Empruntsobligataires 000
Autres dettesde financement
1 554 97092 1 038 63797 516 33295
DU PASSIFCIRCULANT
Fournisseurs etcomptesrattacheacutes 15 362 42511 15 362 42511 609 83199 5 207 23717
Clientscreacutediteursavances etacomptes 156 31948 156 31948
Personnel 137 85980 137 85980
Organismes
sociaux 770 32811 770 32811 770 32811
Etat 6 068 04694 6 068 04694 6 068 04694
Comptesdassocieacutes 000 000
Autrescreacuteanciers 2 496 90793 2 496 90793 2 084 80043
Comptes dereacutegularisationPassif 93 48325 93 48325
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
DETTES TOTAL
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 6768
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 60
TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES AU 31122007
TIERS CREDITEURSOU
DEBITEURS
MONTANTCOUVERT
PARLA
SURETE
NATURE(1)
DATEET
LIEUDINSCRIPTION
OBJET(2) (3)
VALEURCOMPTABLE NETTE
DE LASURETE
DONNEE A
LA DATE DECLOTURE
SURETES DONNEES
ATTIJARIWAFA BANK 2 000 000 3 Nantissement FC Ndeg97 301 28112005 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 3 Nantissement FC Ndeg82 413 14022006 Banque
ATTIJARIWAFA BANK 5 000 000 4 Deacuteleacutegation dAssurance Banque
SURETES RECUES
(1) Gage 1 - Hypothegraveque 2 - Nantissement 3 - warrant 4 - Autres 5 - (agrave preacuteciser)
(2) preacuteciser si la sucircreteacute est donneacutee au profit dentreprises ou de personnes tierces (sucircreteacutes donneacutees) (entreprises lieacutees associeacutes membre du personnel)(3) preacuteciser si la sucircreteacute reccedilue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le deacutebiteur (sucircreteacutes reccedilues)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 6868
II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 6168
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 61
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE
CREDIT-BAIL AU 31122007
ENGAGEMENTS DONNESMONTANT
DELEXERCICE
MONTANTEXERCICE
PRECEDENT
degAvals et cautions
- AIR France 100000ATW 100000ATW
- Creacutedit denlegravevement 300000ATW 300000ATW
- Creacutedit denlegravevement 500000CDM 500000CDM
- ENTREPOT DE STOCKAGE 4000000ATW 4000000ATW
- IATA - CASS MAROC 300000ATW 300000ATW
- IBERIA 50000ATW 50000ATW
- ODEP Casablanca 130000ATW 130000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Safi 500000ATW
- ODEP Tanger 80000ATW 80000ATW
- ODEP Tanger 100000CDM 100000CDM
- ROYAL AIR MAROC 200000ATW 200000ATW
- ONDA 60638ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD CASA 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD TANGER 2000000ATW 2000000ATW
- Soumission cautionneacutee pour MEAD NOUACEUR 1000000CDM 1000000CDM
- TOTAL (Carburant) 100000CDM 100000CDM
- AVALS EN DIRHAMS (BERLIET MAROC) 1848000ATW
degEngagements en matiegravere de pensions
de retraites et obligations similaires
degAutres engagements donneacutes
- Ligne dESCOMPTE
- Ligne dESCOMPTE
- Autorisation de DECOUVERT
- Ligne Contrat daffacturage
TOTAL (1)
(1) Dont engagements agrave leacutegard dentreprises lieacuteeshellip
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 6368
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 6268
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 62
MONTANT MONTANTENGAGEMENTS RECcedilUS DE EXERCICE
LEXERCICE PREacuteCEacuteDENT
degAvals et cautions
degAutres engagements reccedilus
TOTAL (1)
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 6368
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 6668
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
7242019 TIMAR Preacutesentation
httpslidepdfcomreaderfulltimar-presentation 6568
983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
7242019 TIMAR Preacutesentation
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins
redevances dun an1 2 3 4 5 6 7 8
CHARIOT EacuteLEacuteVATEUR BT TYPE RRM 14 EacuteLECTRIQUE 2 TRANSPALETTES MANUELS BTL231 BATTERIE CAP 520 AH4414G 25052002 60 300 70000 120 349 48480 24 96320 000
GROUPE DE CLIMATISATION AVEC 8 EacuteVAPORATEURS ET 4 RIDEAUX A 4 LANIEgraveRES
4408N 15062002 60 348 64000 120 397 96625 36 17875 000
FOURNITURE amp POSE 125 CELLULES DE RAYONNAGE MEacuteTALLIQUE LOURD TONNAGE AVEC SABOT DE PROTECTION amp PLATINE
4410S 15062002 60 407 24000 120 464 85725 42 25975 000
1 TRACTEUR VOLVO FH12TIR-EQUIPE DE TACHYGRAPHE-SELLETTE amp COUCHETTE
110800 10042003 48 730 00000 60 820 72755 54 71517 000
1 TRACTEUR RENAULT PREMIUM
0070405 01022004 48 670 00000 60 585 90000 184 14000 000
rachat par anticipation en deacutecembre 2007
4 SEMI REMORQUE CODER FOURGONS ACIER
113289 20022004 48 1 467 73978 60 1 283 45490 440 04168 36 67014
1 VEHICULE PEUGEOT PARTNER Ndeg 24352-A-7
AV2 C0070406 25-juil-05 34 108 70751 60 48 22200 32 14800 10 71600
ACQUIS 2 LOT TERRAIN amp TRAVAUX CONSTRUCTION
22896 25082004 120 12 000 00000 3 655 49030 1 456 80006 1 452 25800
1 TRACTEUR MERCEDES-BENZ0070407 01122004 48 753 22400 60 470 50000 225 84000 207 02000
8 ROUTEUR+18 MICRO ORD + 4 LECTEUR 9 IMPRIMANTE + SERVEUR HP 2 SWITCH+ 8 ONDULEUR
12252DO 05012005 36 377 36000 36 299 83536 149 91768 000
(A ) 17 163 61129 Sous-Total A 8 376 43841 2 647 00429 1 706 66414
agrave payerRedevances r
Mensualiteacute HT de 125563de 12102150 dhs de feacutevrier
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TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL AU 31122007 (suite)
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
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MATERIEL DE SURVEILLANCE
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2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
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1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
7242019 TIMAR Preacutesentation
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122
Valeur Cumul desDate de la 1egravere Dureacutee du estimeacutee du Dureacutee theacuteorique exercices Montant de
Rubriques eacutecheacuteance contrat en bien agrave la date damortissement preacuteceacutedents lexercice desmois du contrat du bien des redevances A moins A p
redevances dun an dun1 2 3 4 5 6 7 8 9
4 SEMI REMORQUE CODER FERRY ROAD0070408 10042005 40 1 549 64757 60 945 29400 540 16800 315 09800
1 SERVEUR XEON
0070409 25062005 40 559 56000 36 308 84500 195 06000 146 29500
MATERIEL DE SURVEILLANCE
015482N0 20072005 36 122 04000 36 71 73522 47 82348 23 91174
2 TRACTEURS MERCEDES BENZ VU
015997J0 04072005 48 1 524 64800 60 680 62482 453 74988 453 74988 22
VEacuteHICULE TOYOTA LAND CRUISER VX8 TD42
033614 01072005 48 771 32289 60 378 09312 254 37456 254 37456 12
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33041 A7035296 25022006 48 762 32400 60 152 36776 228 55164 228 55164 30
1 TRACTEUR MERCEDES 1840 LS39 WW33679 A7035769 05042006 48 762 32400 60 114 27582 228 55164 228 55164 34
8 REMORQUES FOURGONS EQUIPES PORTES-CINTRES DOCCASION (3229-09 agrave 3236-09)
008681 25082006 48 1 732 98807 60 212 14575 509 14980 509 14980 80
2 TRACTEUR MERCEDES BENZ VU TIR 1840 LS39 WW35774 A7 - 35775 A7
0231280 05092006 48 1 524 64800 60 152 36776 457 10328 457 10328 76
1 CHARIOT ELEVATEUR
0253280 01012007 48 245 00000 60 000 73 45320 73 45320 14
TERRAINS amp CONSTRUCTIONS EN LEASE BACK SOGELEASE MAROC NON MATERIALISE
37827 16 471 31250
(B ) 26 025 81503 Sous-Total B 3 015 74925 2 987 98548 2 690 23874 2 71
(A) + (B ) 43 189 42632 Totaux A + B 11 392 18766 5 634 98977 4 396 90288 9 37
agrave payerRedevances resta
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS
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983120983154983151983143983154983137983149983149983141 983140983141 983154983137983139983144983137983156 983140991257983137983139983156983145983151983150983155991251 983124983113983117983105983122 67
ETAT DrsquoAFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE
LrsquoEXERCICE 2007
A O R IG IN E D ES R Eacute SU LT AT S A AF FE CT E R MONTANT B AFFECT AT ION DES REacuteSULT AT S MONTANT
( Deacutecision du hellip 02042007)deg
Reacuteserve leacutegale 165 49500
degReport agrave nouveau 1 441 10677
degAutres reacuteserves
degReacutesultats nets en instance daffectation
degTantiegravemes
degReacutesultat net de lexercice 3 309 89849
degDividendes 583 00000
deg Preacutelegravevements sur les reacuteserves deg Autres affectations 4 000 00000
degAutres preacutelegravevements
degReport agrave nouveau 2 51026
TOTAL A 4 751 00526 TOTAL B 4 751 00526
Total A = Total B
DOTATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU 31122007
I DATATION
Date de clocircture (1) 31122007
Date deacutetablissement des eacutetats de synthegravese (2) 31032008
(1) Justification en cas de changement de la date de clocircture de lexercice
(2) Justification en cas de deacutepassement du deacutetail reacuteglementaire de trois mois preacutevupour leacutelaboration des eacutetats de synthegravese
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II EacuteVEgraveNEMENTS NEacuteS POSTEacuteRIEUREMENT A LA CL TURE DE LEXERCICE NON RATTACHABLESA CET EXERCICE AVANT LA 1egravere COMMUNICATION EXTERNE DES EacuteTATS DE SYNTHEgraveSE
DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
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DATES
- Favorables
- Deacutefavorables
INDICATION DES EacuteVEgraveNEMENTS