www.nsixbook.com

เทรดเพอชวต

จตวทยา วนย และความเสยง

Dr. Alexander Elder ชนวช ธเนศสกลวฒนา เขยน แปล

The New Trading for a Living

Psychology DisciplineTrading Tools and Systems

Risk Control Trade Management

เรอง • เทรดเพอชวต เขยน • Dr. Alexander Elder แปลและเรยบเรยง • ชนวช ธเนศสกลวฒนา บรรณาธการบรหาร • เอกสทธ หสสรงส บรรณาธการ • กฤษฎา หสสรงส พสจนอกษร • อจราภรณ รอดเกลยง ศลปกรรมปก/รปเลม • bluepixel ทปรกษา • สธร ระวแสงสรย (NUI STOCKs DIARY)

ISBN : 978-616-79660-2-1N6 - 04 - 0659 - 8 7 6 5 4 3 2 1

All rights reserved. Translated from the English language edition published by John Wiley & Sons, Inc. © 2014 by Dr. Alexander ElderThai language translation copyright © 2016 by Nsix Publishing Co., Ltd.

จดพมพโดย : ส�านกพมพ Nsix

บรษท เอนซกซพบลชชง จ�ากด46 ถนนสตรวทยา 2 ซอย 3

แขวงลาดพราว เขตลาดพราว กรงเทพมหานคร 10230 โทรศพท 084-332-9735

www.nsixbook.comwww.facebook.com/nsixbookemail : nsix@nsixbook.com

จดจ�าหนายโดย : บรษท ซเอดยเคชน จ�ากด (มหาชน)ชนท 19 เลขท 1858/87-90 ถนนบางนา-ตราด แขวงบางนา เขตบางนา กรงเทพมหานคร 10260 โทรศพท 02-739-8000

พมพท : บรษท ดานสทธาการพมพ จ�ากด

The New Trading for a Livingเทรดเพอชวต จตวทยา ว นย และความเสยง

ส า ร บ ญ

บทน�า 81. การเทรด – พรมแดนสดทาย 82. จตวทยาคอกญแจส�าคญ 123. ความนาจะเปนในทศทางตรงขามกบคณ 16

สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology) 244. ท�าไมจงเขามาเทรด 245. ความเปนจรงหรอความเพอฝน 266. การท�าลายลางตวเอง 407. จตวทยาของการเทรด 458. บทเรยนการเทรดทไดจาก AA 499. กลมนรนามส�าหรบผแพ 5410. ผชนะและผแพ 62

สวนท 2 จตวทยาหม (Mass Psychology) 7011. ราคาคออะไร 7112. ตลาดคออะไร 7413. เวทของการเทรด 7914. ฝงชนในตลาดและคณ 8615. จตวทยาของแนวโนม 9416. การบรหารจดการและการคาดการณ 100

4

สวนท 3 การวเคราะหชารทแบบคลาสสก (Classical Chart Analysis) 106

17. การเขยนชารท 10818. แนวรบและแนวตาน (Support and Resistance) 11819. แนวโนมและกรอบราคา 12920. Kangaroo Tails (หางจงโจ) 138

สวนท 4 การวเคราะหทางเทคนคดวยคอมพวเตอร (Computerized Technical Analysis) 143

21. คอมพวเตอรกบการเทรด 14422. คาเฉลยเคลอนท 15423. Moving Average Convergence–Divergence: เสน MACD และ MACD-Histogram 16624. ระบบ Directional System 18225. ตวบงชการแกวงของราคา (Oscillators) 19226. Stochastic 19427. Relative Strength Index 201

สวนท 5 ปรมาณการซอขายและเวลา (Volume and Time) 207

28. ปรมาณการซอขาย 20829. ตวบงชทใชพนฐานจากปรมาณการซอขาย 21630. Force Index 22431. Open Interest 23432. เวลา 24233. กรอบเวลาของการเทรด 251

5

สวนท 6 ตวบงชของตลาดโดยรวม (General Market Indicators) 263

34. ดชนจดสงสดใหม – จดต�าสดใหม 26435. จ�านวนหนทอยเหนอกวา คาเฉลยเคลอนท 50 วน 27436. ตวบงชของตลาดหนตวอนๆ 27637. ตวบงชจากความเหนสรปรวมกน (Consensus) และการซอขายของเทรดเดอร 280

สวนท 7 ระบบการเทรด (Trading Systems) 29338. การทดสอบระบบ การเทรดในกระดาษ และสามสงทจ�าเปนส�าหรบการเทรดทกครง 29739. ระบบการเทรดแบบ Triple Screen 30440. ระบบ Impulse 31941. ระบบการเทรดดวยชองแนวโนม 326

สวนท 8 ผลตภณฑการเทรด (Trading Vehicles) 33842. หน 34143. ETFs 34444. ออปชน 34945. CFDs 36546. ฟวเจอร 36747. Forex 382

6

สวนท 9 การบรหารจดการความเสยง (Risk Management) 388

48. อารมณและความนาจะเปน 38949. กฎหลกๆ สองขอ ส�าหรบการควบคมความเสยง 39850. กฎสองเปอรเซนต 40051. กฎหกเปอรเซนต 41052. การกลบมาหลงจากการลดลงของเงนทน 416

สวนท 10 รายละเอยดในทางปฏบต (Practical Details) 42253. วธในการตงเปาหมายก�าไร: “พอเพยง” คอค�าททรงพลง 42354. วธในการตงจดตดขาดทน: ปฏเสธความคดคาดหวง 42955. นเปนการเทรดเกรด A ใชหรอไม 44256. การสแกนหาการเทรดทมความเปนไปได 451

สวนท 11 การเกบบนทกประวตทด (Good Record-Keeping) 456

57. การบานรายวนของคณ 45858. การสรางและการใหคะแนนแผนในการเทรด 46559. สมดบนทกการเทรด 475

บทสรป การเดนทางทไมมวนสนสด: วธในการเรยนรอยางตอเนอง (A Journey without an End: How to Continue Learning) 483

7

1. การเทรด – พรมแดนสดทายคณสามารถทจะมอสระ คณสามารถทจะใชชวตและท�างานทไหนกได

ในโลกน คณสามารถหลดพนจากหนาทการงานประจ�าและไมจ�าเปนตองตอบ

ค�าถามใครทงนน

นคอชวตของเทรดเดอรทประสบความส�าเรจ

หลายคนปรารถนาสงนแตนอยคนนกทจะประสบความส�าเรจ มอสมคร

เลนมองไปทหนาจอซอขายและเหนเงนหลายลานดอลลารเปลงประกายอยตอ

หนาของเขา เขาเออมมอออกไปเพอไขวควาเงนเหลานน แลวกขาดทน เขาเออม

มอออกไปอกครง แลวกยงขาดทนมากขนไปอก เทรดเดอรขาดทนเพราะวามน

เปนเกมทยาก หรอเพราะการขาดความร หรอจากการไมมวนย ถาหากหนงใน

สงเหลานเปนเรองทสรางปญหาใหกบคณแลวหละก ผมเขยนหนงสอเลมนเพอ

คณ

บทน�า(Introduction)

8

ผมเรมเขามาเทรดไดอยางไรในฤดรอนของป 1976 ผมขบรถจากนวยอรกไปยงแคลฟอรเนย ผม

น�าหนงสอเกยวกบจตเวชสองสามเลม (ในตอนนนผมเปนแพทยฝกหดปหนง

ในสาขาจตเวช) หนงสอประวตศาสตรหลายเลม และหนงสอชอ How to Buy

Stocks ของเอนเจลมาในเจารถดอดจคนเกาของผมดวย ผมไมรเลยวาหนงสอ

สภาพยบเยนทผมยมมาจากเพอนทเปนทนายความคนหนงของผมเลมนจะ

เปลยนแปลงชะตาชวตของผมในวนขางหนา อนง เพอนของผมคนนเปนคนท

ประสบความลมเหลวในการลงทนมาโดยตลอด การลงทนใดทเขาเขาไปยงเกยว

จะตองด�าดงจมน�าไปทกครง แตนนเปนอกเรองราวหนงซงไมเกยวของในทน

ผมตะลยอานหนงสอของเอนเจลในทตงแคมปทวทงอเมรกาและอาน

มนจบบนชายหาดดานแปซฟกในเมอง ลา จอลลา กอนหนานผมไมรอะไร

เกยวกบตลาดหนมากอนเลย และไอเดยในการหาเงนดวยการใชความคดนน

จบใจผมเขาเตมๆ

ผมเตบโตขนมาในสหภาพโซเวยตในชวงเวลาทมนเปน “จกรวรรดแหง

ความชวราย” ตามค�ากลาวของอดตประธานาธบดสหรฐคนหนง ผมเกลยดชง

ระบบของโซเวยตและอยากทจะหนออกไป แตการอพยพเปนสงทท�าไมได

ในตอนนน ผมเขามหาวทยาลยเมออาย 16 ป และจบจากโรงเรยนแพทยเมอ

อาย 22 หลงจากนนกเรยนจนจบหลกสตรแพทยฝกหดเฉพาะทางและไดงาน

เปนแพทยประจ�าเรอ ในตอนนนเอง ผมมองเหนโอกาสทจะหนไปสอสระไดแลว

ผมลงจากเรอของโซเวยตทเมองอาบจาน ประเทศไอวอรโคสต

ผมวงไปยงสถานทตสหรฐผานถนนทเตมไปดวยฝนของเมองทาใน

แอฟรกาโดยมอดตเพอนรวมเรอของผมไลตามมา สถานทตสหรฐสงผมไปซอน

ทเซฟเฮาสและจากนนกสงขนเครองบนมานวยอรก ผมมาถงสนามบนเคนเนด

ในเดอนกมภาพนธป 1974 ผมมาจากแอฟรกาโดยมเงนในกระเปาเพยง 25

ดอลลาร ผมพดภาษาองกฤษไดนดหนอยแตไมรจกใครเลยในประเทศน

ผมไมรเลยวาหน พนธบตร ฟวเจอร หรอออปชนคออะไร และในบางครง

9

บทน�ำ (Introduction)

ผมกจะรสกอดอดกบการเพยงแคมองธนบตรอเมรกาในกระเปาเงนของผม

ในประเทศเกาของผมนนการมธนบตรพวกนสามารถสงผมไปใชเวลาสามป

ในไซบเรยไดเลย

การอานหนงสอ How to Buy Stocks ไดเปดโลกใบใหมทงใบใหกบผม

เมอผมกลบมาถงนวยอรก ผมกซอหนตวแรกของผมซงกคอ KinderCare จาก

นนสงทแยมากๆ กเกดขน ผมท�าเงนไดจากการเทรดแรกของผม แลวจากนนก

ท�าไดอกในการเทรดครงทสองซงท�าใหผมเกดความเชอผดๆ วาการท�าเงนใน

ตลาดนนเปนเรองงายๆ ผมตองใชเวลาไปถงสองปถงจะก�าจดความเชอแบบ

นนออกไปได

อาชพแพทยของผมนนกาวหนาไปในอกเสนทางหนง ผมจบแพทย

ฝกหดในสาขาจตเวชจากโรงพยาบาลของมหาวทยาลยใหญแหงหนง ศกษา

ตอทสถาบนการวเคราะหทางจตวทยาแหงนวยอรก และเปนบรรณาธการให

กบหนงสอพมพดานจตเวชรายใหญทสดในอเมรกา ผมยงมใบอนญาตประกอบ

วชาชพอยจนถงในปจจบน แตการท�างานในฐานะแพทยของผมในทกวนนจะ

เปนแคหนงหรอสองชวโมงตอเดอนเปนอยางมากเทานน ผมเปนเทรดเดอรท

งานยง รกการเดนทาง และท�าการสอนบางในบางครง

การเรยนรวธในการเทรดนนเปนการเดนทางทยาวนานมทงขนสงและ

ตกต�า มทงการกาวไปขางหนาและวนเปนวงอยทเดม ผมตองเจอกบความ

หงดหงดอยางมากซ�าแลวซ�าอกจากการเทรดจนบญชเสยหายยอยยบ ในแตละ

ครงทเปนอยางนนผมจะกลบไปท�างานในโรงพยาบาล รวบรวมทนใหม อาน

คด และท�าการทดลองใหมากขน และจากนนกกลบมาเรมเทรดอกครง

การเทรดของผมคอยๆ ดขนมาอยางชาๆ แตจดเปลยนมาถงในตอน

ทผมตระหนกไดวากญแจส�าคญสชยชนะนนอยภายในหวของผมไมใชภายใน

คอมพวเตอร วชาจตเวชมอบการรบรในเรองการเทรดใหกบผมซงผมจะน�ามน

มาแบงปนใหกบคณ

10

The New Trading for a Living

คณตองการทจะประสบความส�าเรจจรงๆ หรอเปลาหลายปมานผมมเพอนอยคนหนงซงมภรรยาทอวนมาก เธอเปนคนท

ชอบแตงตวสวยๆ และเธอกพยายามลดน�าหนกมานานตงแตผมเรมรจกเธอ

เธอพดวาเธออยากจะลดน�าหนกและเธอกไมกนเคกหรอมนฝรงตอหนาคนอนๆ

แตเมอผมเขาไปในครวของเธอ ผมกเหนเธอก�าลงเขมอบอาหารพวกนนอยดวย

สอมคนโต เธอพดวาเธออยากจะมรปรางทด แตถงอยางนนเธอกยงคงอวนอย

ส�าหรบเธอแลวความสขชวครงชวคราวจากการไดกนนนเหนอกวา

ความสขทยงยนจากการมสขภาพทดขน หากเธอลดน�าหนกได ภรรยาของ

เพอนผมคนนท�าใหผมนกถงเทรดเดอรจ�านวนมากทชอบพดวาพวกเขาอยาก

จะประสบความส�าเรจแตกยงท�าการเทรดอยางหนหนพลนแลนซ�าแลวซ�าอก

โดยการเขาไปมสวนรวมกบความนาตนเตนในระยะเวลาสนๆ ของการพนน

ในตลาด

ผคนมกจะชอบหลอกตวเอง การโกหกคนอนเปนเรองทแย แตการ

โกหกตวคณเองนนถอไดวาเปนความสนหวง รานหนงสอเตมไปดวยหนงสอ

ดๆ เกยวกบการควบคมน�าหนก แตโลกนกยงเตมไปดวยผคนทมน�าหนกเกน

อยด

หนงสอเลมนจะสอนคณถงวธในการวเคราะหและการเทรดในตลาด

การควบคมความเสยง และการจดการกบจตใจของตวคณเอง ผมสามารถ

มอบความรใหกบคณได ขอเพยงแคคณมแรงกระตนทมากพอ

และขอใหจ�าสงนเอาไว นกกฬาทอยากจะสนกกบกฬาทมความเสยงจะ

ตองท�าตามกฎเพอรกษาความปลอดภย เมอคณลดความเสยงลงมาคณกจะ

รสกถงการประสบความส�าเรจและการควบคมไดมากขน มนเปนเชนเดยวกน

ในการเทรด

คณจะสามารถประสบความส�าเรจในการเทรดไดกตอเมอคณจดการ

มนในแบบของเรองทตองใชสตปญญาอยางจรงจง การเทรดโดยใชอารมณนน

เปนสงทอนตรายอยางมาก เพอทจะชวยรบประกนความส�าเรจ คณจ�าเปนจะ

11

บทน�ำ (Introduction)

ตองมการบรหารจดการเงนเพอปกปองตวเอง เทรดเดอรทดจะเฝามองเงนทน

ของเขาอยางระมดระวงเหมอนกบทนกด�าน�ามออาชพเฝาระวงอปกรณในการ

ด�าน�าของเขา

2. จตวทยาคอกญแจส�าคญจ�าความรสกในตอนทคณสงค�าสงซอขายครงลาสดออกไปไดหรอเปลา

คณรสกกงวลกบการเขาไปในการเทรดหรอรสกกลวทจะขาดทนหรอเปลา คณ

รรอกอนทจะสงค�าสงซอขายของคณออกไปหรอเปลา เมอคณปดสถานะการเทรด

ออกมา คณรสกลงโลดใจหรอรสกเสยหนาหรอเปลา ความรสกของเทรดเดอร

หลายพนคนจะหลอมรวมกนเปนคลนทางจตวทยาซงจะเคลอนไหวตลาด

การลงจากรถไฟเหาะเทรดเดอรสวนใหญใชเวลาเกอบทงหมดของพวกเขามองหาการเทรด

ทด แตเมอพวกเขาเขาไปในการเทรดแลว พวกเขากลบไมไดบรหารจดการมน

พวกเขาท�าเพยงแคดนไปมาจากความรสกเจบปวดหรอไมกยมลงโลดจากความ

รสกพงพอใจ พวกเขาก�าลงนงรถไฟเหาะทางอารมณและพลาดองคประกอบ

ส�าคญแหงชยชนะซงกคอการบรหารจดการอารมณของพวกเขาไป การไร

ความสามารถของพวกเขาในการบรหารจดการตวของพวกเขาเองจะน�าไปส

การบรหารจดการความเสยงทแยและการขาดทน

ถาจตใจของคณไมอยในสภาพทพรอมจะท�างานในตลาด หรอถาคณ

เพกเฉยตอการเปลยนแปลงในจตวทยาหมของฝงชน คณกไมมโอกาสเลย

ทจะท�าเงนจากการเทรดได มออาชพทเปนผชนะทกคนรดถงความส�าคญ

อยางยงของจตวทยา มอสมครเลนทเปนผแพสวนใหญจะละเลยมน

เพอนๆ และนกศกษาทรวาผมเปนจตแพทยมกจะถามผมวามนชวยผม

ในฐานะเทรดเดอรหรอไม จตวทยาทดและการเทรดทดนนมหลกการทส�าคญ

12

The New Trading for a Living

รวมกนอยขอหนงกคอทงสองอยางนมงเนนไปทความเปนจรงและมองโลก

ในอยางทมนเปน การทจะมชวตอยางมความสขไดนนคณจะตองใชชวตโดย

เปดตาของคณเอาไว การทจะเปนเทรดเดอรทดคณกจ�าเปนจะตองเทรดดวย

ดวงตาทเปดกวาง ตระหนกถงแนวโนมและจดกลบตวทแทจรงใหได และไมเสย

เวลาหรอพลงงานไปกบความคดเพอฝน ความเศราเสยใจ และการเฝาคาดหวง

เกมของผชายเทานน?บนทกของบรษทโบรกเกอรบงชวาเทรดเดอรสวนใหญเปนผชาย แฟม

ขอมลของบรษทของผมคอ Elder.com ไดยนยนวาประมาณ 80 ถง 90

เปอรเซนตของเทรดเดอรนนเปนผชาย แตอยางไรกด สดสวนของเทรดเดอร

ผหญงทเปนลกคาของผมนนไดเพมขนมากกวาเทาตวตงแตหนงสอ Trading

for a Living ฉบบดงเดมไดถกเขยนขนมาเมอกวายสบปกอน

การใชค�าวา “เขา” นนดลนไหลกวาการเขยนวา “เขาหรอเธอ” หรอเขยน

สลบกนไปมาระหวางค�าสรรพนามสองค�าน เพอใหอานงายขน ผมจะขอใชค�า

สรรพนามเพศชายตลอดทงหนงสอเลมน แนนอนวานไมไดเกดจากความตงใจ

ใดๆ ทเปนการไมเคารพในตวของผหญงจ�านวนมากทเปนเทรดเดอร

อนทจรงแลวผมพบวาสดสวนของเทรดเดอรทประสบความส�าเรจนน

มสงกวาในกลมของเทรดเดอรทเปนผหญง พวกเธอมแนวโนมทจะมวนยมากกวา

และมความหยงยโสนอยกวาผชาย

การเรยบเรยงเนอหาในหนงสอเลมนเสาหลกสามตนของการประสบความส�าเรจในการเทรดกคอจตวทยา

(Psychology) การวเคราะหตลาด (Market Analysis) และการบรหารจดการ

ความเสยง (Risk Management) การเกบบนทกประวตทดจะรวบรวมพวกมน

เขามาไวดวยกน หนงสอเลมนจะชวยใหคณไดเรยนรถงองคประกอบส�าคญ

ของเรองเหลานทงหมด

13

บทน�ำ (Introduction)

สวนแรกของหนงสอเลมนจะแสดงใหคณเหนถงวธในการบรหารจดการ

อารมณในการเทรด ผมคนพบวธนในชวงทผมท�างานในฐานะจตแพทย มนชวย

ปรบปรงการเทรดของผมใหดขนกวาเดมไดอยางมาก และมนกจะสามารถชวย

คณไดเชนเดยวกน

สวนทสองจะมงเนนไปทจตวทยาหมของตลาด พฤตกรรมกลมเหลาน

ตางจากพฤตกรรมของแตละตวบคคล มนมพนฐานมาจากสญชาตญาณ

ดงเดมของมนษยเรา ถาหากคณมความเขาใจในวธการท�างานของพฤตกรรม

กลม คณกจะสามารถใชประโยชนจากอารมณทแกวงไปมาของพวกเขาไดแทนท

จะถกกลนหายไปกบความผนผวนทางอารมณของพวกเขา

สวนทสามจะแสดงวธทรปแบบของชารทสะทอนใหเหนถงพฤตกรรม

ของฝงชน การวเคราะหทางเทคนคแบบคลาสสก คอการประยกตใชจตวทยา

ทางสงคมเหมอนกบการท�าแบบส�ารวจความคดเหน แนวรบ แนวตาน การทะล

ของราคา และรปแบบอนๆ จะสะทอนใหเหนถงพฤตกรรมของฝงชน

สวนทสจะสอนคณในเรองของวธการสมยใหมในการวเคราะหทาง

เทคนคดวยเครองคอมพวเตอร ตวบงชตางๆ ทบอกถงจตวทยาหมไดดกวา

รปแบบของชารทแบบคลาสสก ตวบงชแบบตามแนวโนมชวยในการระบ

แนวโนมของตลาด ในขณะทตวบงชการแกวงของราคา (Oscillator) จะแสดง

ใหเหนวาเมอไรทแนวโนมเหลานนก�าลงจะเกดการกลบทศ

ปรมาณการซอขายและปรมาณของสญญาทงหมดทมอยในตลาด (Open

Interest) กสามารถสะทอนใหเหนถงพฤตกรรมของฝงชนไดเชนเดยวกน สวนท

หาจะมงเนนไปทเรองเหลานและความส�าคญของเวลา ฝงชนจะมความสนใจใน

ชวงระยะเวลาเพยงสนๆ และเทรดเดอรทสามารถเชอมโยงการเปลยนแปลง

ของราคาเขากบเวลาไดจะมความไดเปรยบในการแขงขน

สวนทหกจะมงเนนไปทเครองมอทดทสดส�าหรบการวเคราะหตลาด

หนทงหมดในแบบองครวม พวกมนมประโยชนอยางมากโดยเฉพาะอยางยง

ส�าหรบเทรดเดอรฟวเจอรของดชนตลาดหนและเทรดเดอรออปชน

14

The New Trading for a Living

สวนทเจดจะน�าเสนอระบบในการเทรดหลายรปแบบ เราจะเรมตนดวย

ระบบ Triple Screen ซงไดกลายมาเปนทยอมรบอยางกวางขวาง และจากนน

กจะทบทวนระบบ Impulse และระบบการเทรดแบบชองแนวโนม (Channel)

สวนทแปดจะพดถงประเภทตางๆ ของผลตภณฑการเทรด มนจะ

สรปใหเหนถงขอดและขอเสยของหน ฟวเจอร ออปชน และ Forex โดยจะท�า

การปดเปาเมฆหมอกของการโฆษณาประชาสมพนธซงปกคลมตลาดเหลาน

บางตลาดใหจางหายไป

สวนทเกาจะน�าคณไปสหวขอส�าคญทกๆ ขอในเรองของการบรหาร

จดการเงน องคประกอบส�าคญส�าหรบการประสบความส�าเรจในการเทรดเรอง

นเปนสงทมอสมครเลนสวนใหญมกจะละเลย คณอาจจะมระบบการเทรดท

สดยอด แตถาหากการบรหารความเสยงของคณไมด การขาดทนตดตอกน

เพยงไมกครงกจะท�าลายบญชของคณไดเลย การมสามเหลยมเหลกของการ

ควบคมความเสยงและเครองมออนๆ จะท�าใหคณกลายไปเปนเทรดเดอรทม

ความปลอดภยมากขนและมประสทธภาพสงขน

สวนทสบจะขดคนลงไปในรายละเอยดส�าคญตางๆ ของการเทรด การ

ตงจดตดขาดทน การตงเปาหมายก�าไร และการสแกนหน รายละเอยดในทาง

ปฏบตเหลานจะชวยคณในการใชระบบการเทรดใดๆ กตามทคณชอบ

สวนทสบเอดจะน�าคณไปสหลกการและแมแบบของการเกบบนทก

ประวตทด คณภาพของบนทกประวตของคณนนจะเปนตวพยากรณทดทสด

ส�าหรบความส�าเรจของคณ ผมจะน�าเสนอตวแมแบบซงผมชอบใชเพอใหคณ

สามารถดาวนโหลดมาใชไดแบบฟรๆ

เรองสดทายทมความส�าคญไมนอยไปกวากนกคอหนงสอเลมนจะมสวน

ทแยกออกมาเปนสวนเพอแนะแนวทางการศกษา มนจะมค�าถามมากกวา 100

ค�าถาม แตละค�าถามจะเชอมโยงไปยงสวนตางๆ ทเฉพาะเจาะจงในหนงสอ

เลมน ค�าถามทกค�าถามถกออกแบบมาเพอทดสอบระดบความเขาใจและ

คนหาจดบอดของคณ หลงจากทคณอานแตละสวนในหนงสอเลมนจบ มน

15

บทน�ำ (Introduction)

เปนเรองเหมาะสมทจะเปดไปยงสวนแนะแนวทางการศกษาและตอบค�าถาม

ทเกยวของกบบทนนๆ ถาหากผลลพธของการทดสอบออกมาไมดเยยม อยา

เพงรบรอน ใหคณอานสวนนนของหนงสอเลมนอกรอบหนงแลวคอยกลบไป

ท�าแบบทดสอบอกครง

คณก�าลงจะตองใชเวลาหลายชวโมงไปกบหนงสอเลมน เมอคณพบ

ไอเดยทดเหมอนมความส�าคญกบคณ ขอใหลองทดสอบมน วธเดยวทไดผลจรง

กคอทดสอบมนกบขอมลตลาดของคณและในการเทรดของตวคณเอง คณจะ

สามารถท�าใหความรนกลายมาเปนความรของตวคณเองไดดวยการตงค�าถาม

และทดสอบมนเทานน

3. ความนาจะเปนในทศทางตรงขามกบคณอะไรคอสาเหตทท�าใหเทรดเดอรสวนใหญขาดทนและถกก�าจดออกไป

จากตลาด การเทรดโดยใชอารมณและความสะเพราคอเหตผลหลก แตมนยง

มสาเหตอนๆ อก อนทจรงแลวตลาดถกสรางขนมาเพอใหเทรดเดอรสวนใหญ

ตองขาดทน อตสาหกรรมการเทรดจะฆาเทรดเดอรใหตายไปอยางชาๆ ดวย

คาคอมมชชนและ Slippage (การคลาดเคลอนของราคาทอยากจะขายกบท

ขายไดจรง: ผแปล)

คณตองจายคาคอมมชชนส�าหรบการเขาไปและออกมาจากการเทรด

สวน Slippage คอความแตกตางของราคาซอขายทคณสงค�าสงออกไปกบราคา

ซอขายทเกดการจบคกนจรงๆ เมอคณสงค�าสงซอขายแบบ Limit Order (การ

ตงราคาซอหรอขายรอเอาไวกอน: ผแปล) มนจะเกดการจบคกนจรงทราคาของ

คณหรอราคาทดกวา หรอไมอยางนนกจะไมมการจบคเกดขนเลย เมอคณรสก

กระตอรอรนทจะเขาไปหรอออกมาจากตลาดและสงค�าสงซอขายแบบ Market

Order (ค�าสงเพอใหเกดการซอหรอขายทราคาตลาดในทนท ณ ตอนนน:

ผแปล) ออกไป บอยครงทมนมกจะเกดการจบคซอขายในราคาทแยกวาราคา

16

The New Trading for a Living

ในตอนทคณสงค�าสงนนออกไป

มอสมครเลนสวนใหญไมใสใจกบอนตรายทเกดจากคาคอมมชชนและ

Slippage เหมอนกบทชาวนาในยคกลางไมสามารถจนตนาการไดวาเชอโรค

ขนาดเลกทมองไมเหนนนสามารถฆาคณได ถาหากคณเพกเฉยตอ Slippage

และใชบรการโบรกเกอรทคดคาคอมมชชนในราคาสง คณกก�าลงท�าตวเหมอน

กบชาวนาทดมน�าจากบอน�าสาธารณะในชวงเวลาทโรคอหวาตก�าลงระบาดอย

อตสาหกรรมการเทรดดดเงนจ�านวนมากมายมหาศาลจากตลาดออก

ไปอยางตอเนอง ตลาดหน คนคมกฎ โบรกเกอร และผใหบรการแนะน�าการ

ลงทนไดรบเงนจากตลาด ในขณะทเทรดเดอรจะถกก�าจดออกไปรนแลวรนเลา

อยางตอเนอง ตลาดจ�าเปนตองมผแพรายใหมเขามาเรอยๆ เหมอนกบทผสราง

พระมดในยคโบราณจ�าเปนจะตองมแรงงานทาสกลมใหมเขามาเสรม พวก

ผแพจะน�าเงนเขามาในตลาดซงเปนสงทจ�าเปนส�าหรบความร�ารวยมงคงของ

อตสาหกรรมการเทรด

เกมทมผลรวมเปนลบผชนะในเกมทมผลรวมเปนศนยจะท�าเงนไดเทาๆ กบทผแพเสยไป

ถาหากคณและผมวางเดมพน 20 ดอลลารกบทศทางราคาของดาวโจนสใน

อก 100 จดถดไป หนงในเราสองคนจะไดรบเงน 20 ดอลลาร และอกคนหนง

จะขาดทนไป 20 ดอลลาร การเดมพนหนงครงนนเปนเรองทมโชคเปนองค

ประกอบ แตคนทมความรมากกวาจะไดรบชยชนะบอยกวาพายแพเมอผาน

ไปในชวงระยะเวลาหนง

ผคนพากนหลงเชอโฆษณาชวนเชอของอตสาหกรรมนทวาการเทรดนน

เปนเกมทมผลรวมเปนศนย พวกเขางบเหยอและเขาไปเปดบญชซอขาย พวก

เขาไมไดตระหนกเลยวาการเทรดนนคอเกมทมผลรวมเปนลบ ผชนะจะไดรบ

เงนนอยกวาทผแพเสยไปเพราะวาตวอตสาหกรรมไดดดเอาเงนออกจากตลาด

ไปแลว

17

บทน�ำ (Introduction)

ตวอยางเชน เกมรเลตตในคาสโนเปนเกมทมผลรวมเปนลบเพราะคาสโน

จะไดรบเงนระหวางสามถงหกเปอรเซนตของการเดมพนทกครง นท�าใหรเลตต

เปนเกมทไมสามารถเอาชนะไดในระยะยาว ผมกบคณอาจจะเขาไปในเกมทม

ผลรวมเปนลบนโดยเราทงคจะวางเดมพนคนละ 20 ดอลลารเหมอนเดมกบการ

เคลอนไหว 100 จดถดไปของดาวโจนสผานทางโบรกเกอร เมอเรามาช�าระเงน

กน คนทแพจะเสยเงน 23 ดอลลาร และคนทชนะจะไดรบเงนไปเพยงแค 17

ดอลลาร ในขณะทโบรกเกอรของทงสองฝายยมแปนในระหวางทพวกเขาเดน

ไปยงธนาคาร

คาคอมมชชนและ Slippage ส�าหรบเทรดเดอรกเหมอนกบทความตาย

และภาษเปนส�าหรบพวกเราทกคน มนเอาความสนกสนานบางสวนไปจากชวต

และสดทายกท�าใหชวตจบสนลงไป เทรดเดอรจะตองเสยเงนใหกบโบรกเกอร

และระบบของตลาดแลกเปลยนกอนทเขาจะหาเงนกอนเลกๆ กอนแรกไดเสย

อก การเปนเพยงแค “คนทเกงกวาคามาตรฐาน” นนยงไมดพอ คณจะตองเปน

คนทเหนอกวาคนทวไปอยางมากเพอทจะเอาชนะในเกมทมผลรวมเปนลบน

คอมมชชนคาคอมมชชนลดลงมาอยางมากในชวงสองทศวรรษทผานมา ยสบป

กอนมนยงมโบรกเกอรบางรายทคดเงนคาคอมมชชนในอตราระหวางครงถง

หนงเปอรเซนตของมลคาการเทรด การซอหนของ GE หนงพนหนทราคา 20

ดอลลารตอหน โดยมมลคารวมทงหมด 20,000 ดอลลารนนจะท�าใหคณเสยเงน

ไป 100 ถง 200 ดอลลารในตอนทเขาไปในการเทรด และเสยอกครงในตอนท

ออกมา โชคดส�าหรบเทรดเดอรทอตราคาคอมมชชนนนลดลงจากเดมมามากแลว

อตราคาคอมมชชนทสงเกนไปยงไมไดหมดไปอยางสนเชง ในชวงทผม

ก�าลงเตรยมหนงสอเลมนใหพรอมส�าหรบการตพมพ ผมไดรบอเมลจากลกคา

บญชเลกๆ รายหนงในกรซ โบรกเกอรของเขาซงเปนธนาคารใหญแหงหนง

ในยโรปคดเงนเขาอยางต�า 40 ดอลลารส�าหรบการเทรดแตละครง ผมแนะน�า

18

The New Trading for a Living

โบรกเกอรของผมซงคดคาบรการขนต�าเพยง 1 ดอลลารส�าหรบการซอขายหน

100 หนใหกบเขา

หากปราศจากการเอาใจใสอยางเหมาะสม แมแตตวเลขทดเหมอนจะ

เปนเงนจ�านวนเลกนอยกสามารถทจะกลายไปเปนก�าแพงสงทขวางกนความ

ส�าเรจได

ลองมองทเทรดเดอรคนหนงซงมบญชมลคา 20,000 ดอลลาร เขาท�าการ

เทรดแบบ Roundtrip (การเปดและปดการเทรดภายในวนเดยวกน: ผแปล) หนง

ครงตอวน สวนตอสปดาห การจายเงน 10 ดอลลารตอการซอขายหนงครงจะ

ท�าใหเมอสนสดสปดาหเขาจะตองจายเงนไป 80 ดอลลารเปนคาคอมมชชน คอ

40 ดอลลารส�าหรบการเขาไปเปดการเทรดและ 40 ดอลลารส�าหรบการออกมา

ถาเขาท�าอยางน 50 สปดาหตอป (ในกรณทเขาอยในตลาดไดนานขนาดนน)

เมอสนสดปเขาจะเสยเงน 4,000 ดอลลารไปเปนคาคอมมชชน ซงนนเทากบ

20% ของขนาดบญชของเขาเลยทเดยว

จอรจ โซรอส ผจดการกองทนระดบสดยอดสามารถสรางผลตอบแทน

เฉลยได 29% ตอป เขาจะไมมทางท�าแบบนนไดเลยถาเขาตองจายเงนไป

เปนคาคอมมชชนถง 20% ตอป แมแต “คาคอมมชชนเลกนอย” กสามารถท

จะกลายไปเปนอปสรรคใหญส�าหรบการประสบความส�าเรจได ผมเคยไดยน

พวกโบรกเกอรแอบหวเราะกนในตอนทพวกเขาซบซบเกยวกบเรองของลกคา

ทพยายามอยางสดชวตเพยงเพอทจะท�าใหไดแคเสมอตวในเกมน

ใหมองหาคาคอมมชชนทถกทสดเทาทจะเปนไปได อยาเขนอายทจะ

ตอรองเพออตราทนอยลง ผมไดยนโบรกเกอรหลายๆ เจาบนวาไมคอยมลกคา

แตแทบไมมลกคาคนไหนเลยทบนวาไมมโบรกเกอรใหเลอก บอกโบรกเกอรของ

คณวามนเปนผลประโยชนของพวกเขาเองในการคดเงนคาคอมมชชนกบคณให

นอยลง เพราะคณจะไดสามารถอยรอดและเปนลกคาของพวกเขาตอไปไดใน

ระยะยาว ใหพยายามออกแบบระบบการเทรดทจะท�าใหมการเทรดในจ�านวน

ทนอยครงลง

19

บทน�ำ (Introduction)

ในการเทรดของตวผมเอง ผมมบญชหลกบญชหนงอยกบโบรกเกอรทคด

เงนผม 7.99 ดอลลารส�าหรบการเทรดหนงครงไมวาจะมขนาดการเทรดเทาไร

และอกบญชหนงกบโบรกเกอรทคดเงนหนงเพนนตอหน โดยมคาคอมมชชน

ขนต�าอยท 1 ดอลลาร เมอผมเทรดหนทมราคาแพงซงผมซอในจ�านวนหนท

นอยกวา 800 หน ผมจะสงค�าสงซอขายนกบโบรกเกอรทคดเงน 1 เพนนตอหน

สวนในกรณอนๆ ผมจะใชโบรกเกอรทคดเงน 7.99 ดอลลารตอการเทรดหนง

ครง เทรดเดอรมอใหมทก�าลงจะเทรดเปนครงแรกควรทจะมองหาโบรกเกอร

ทคดเงน 1 เพนนตอหน เพราะคณจะสามารถเทรดหน 100 หนไดโดยเสย

คาคอมมชชนเพยง 1 ดอลลาร เทรดเดอรในตลาดฟวเจอรสามารถคาดหวงได

วาพวกเขาจะตองจายเงนแคเพยง 2 ดอลลารส�าหรบการเทรดแบบ Roundtrip

หนงครง

Slippage Slippage หมายถงการทค�าสงซอขายของคณทสงไปนนเกดการจบค

ซอขายกนจรงในราคาทแตกตางไปจากทคณเหนบนหนาจอในตอนทคณสง

ค�าสงนนออกไป มนเหมอนกบการจายเงน 50 เซนตเปนคาแอปเปลในรานขาย

ของช�าแมวาปายราคาทตดไวคอ 49 เซนต เงนหนงเพนนนนไมมความหมาย

อะไรนก แตถาหากคณก�าลงซอแอปเปลหนงพนลกหรอหนหนงพนหนโดยม

การ Slippage ไปหนงเพนน มนจะกลายไปเปน 10 ดอลลารตอค�าสงซอขาย

ซงอาจจะสงกวาคาคอมมชชนของคณเสยอก

มนมค�าสงซอขายหลกๆ อยสองประเภทคอแบบ Market และแบบ

Limit การ Slippage ของคณจะขนอยกบชนดของค�าสงซอขายทคณใช

ค�าสงซอขายแบบ Limit Order จะบอกวา “สงแอปเปลใหฉนทราคา 49

เซนต” มนจะเปนการรบประกนราคา แตไมรบประกนวาจะเกดการซอขายเกด

ขนหรอไม คณจะจายเงนไมเกน 49 เซนต แตคณกอาจจะตองลงเอยดวยการ

ไมไดแอปเปลทคณตองการ

20

The New Trading for a Living

ค�าสงซอขายแบบ Market Order บอกวา “สงแอปเปลนนมาใหฉน” มน

รบประกนไดวาจะมการซอขายเกดขน แตไมรบประกนวาจะเปนทราคาเทาไร

ถาราคาของแอปเปลเกดสงขนไปในตอนทคณสงค�าสงซอนนออกไป คณกอาจ

จะตองจายเงนในราคาทสงกวาราคาทคณเหนบนหนาจอในตอนทคณกดปม

สงซอ คณอาจจะเจอกบสงทเรยกกนวา Slippage

Slippage จากค�าสงซอขายแบบ Market Order จะสงขนตามความ

ผนผวนของตลาด เมอตลาดเรมวง Slippage กจะสงขนไปอยางมาก

คณรหรอไมวา Slippage ท�าใหคณตองเสยเงนไปเทาไร

มนมวธเดยวทจะรไดกคอดวยการจดราคาในตอนทคณสงค�าสงซอ

ขายแบบ Market Order เปรยบเทยบมนกบราคาซอขายทเกดขนจรง และ

น�าคาความแตกตางนนไปคณกบจ�านวนของหนหรอสญญา คงไมจ�าเปนท

จะตองบอกวาคณจ�าเปนจะตองมระบบในการจดบนทกประวตทดอยางเชน

โปรแกรม Spreadsheet ทมชองส�าหรบใสขอมลตวเลขดงกลาวขางตน เราน�า

เสนอโปรแกรม Spreadsheet ในแบบทวานใหกบเทรดเดอรในรปแบบบรการ

สาธารณะท www.elder.com

คณจะไดอานประโยควา “จดบนทกสงน” และ “จดบนทกสงนน” ตลอด

ทงหนงสอเลมน จ�าเอาไวใหดวาการจดบนทกประวตทดนนเปนสงทมความ

ส�าคญอยางมากส�าหรบความส�าเรจของคณ คณจะตองจบตามองชยชนะของ

คณและจบตามองใหมากขนกวานนไปอกส�าหรบการขาดทนของคณเพราะวา

คณจะสามารถเรยนรจากพวกมนไดมากกวา

นคอตวเลขทนาตกใจซงคณสามารถยนยนมนไดดวยการจดบนทกประวต

ทด เทรดเดอรทวๆ ไปจะเสยเงนใหกบ Slippage มากกวากบคาคอมมชชนถง

สามเทา

กอนหนานเราไดพดเกยวกบคาคอมมชชนซงอาจจะกลายไปเปนก�าแพง

สงขวางกนความส�าเรจไปแลวแตอปสรรคจาก Slippage จะเปนก�าแพงทสง

กวานนสามเทา นคอเหตผลวาท�าไมไมวาการเทรดนนจะดเยายวนใจขนาด

21

บทน�ำ (Introduction)

ไหน คณกจ�าเปนจะตองหลกเลยงการซอ “ทราคาตลาด (at the Market)”

คณจะตองท�าใหมนอยภายใตการควบคมและเทรดในราคาทเหมาะสม

กบคณเทานน มนมหนเปนพนๆ ตวและสญญาฟวเจอรหลายสบตว ถาหากคณ

พลาดการเทรดอนหนงไปจากการใชค�าสงซอขายแบบ Limit Order มนกยงม

โอกาสอนๆ อกจ�านวนนบไมถวน อยาจายเงนแพงเกนไป ผมจะใชค�าสงซอขาย

แบบ Limit Order เสมอแทบจะทกครงและใชค�าสงซอขายแบบ Market Order

แคในตอนทวางจดตดขาดทนเทานน เมอราคามาถงระดบทเปนจดตดขาดทน

มนกจะกลายไปเปนค�าสงซอขายแบบ Market Order เมอการเทรดก�าลงตก

อยในภาวะคบขนมนกไมใชเวลาทจะมวมาประหยด เขาไปในการเทรดใหชา

แตออกมาใหเรว

การทจะลด Slippage ลงมาใหไดนน ใหเทรดในตลาดทมสภาพคลอง

และมปรมาณการซอขายทสง หลกเลยงหนทไมมสภาพคลองซงมแนวโนมทจะ

ม Slippage สงกวา เปดสถานะลองหรอชอรทในตอนทตลาดก�าลงอยนงๆ และ

ใชค�าสงซอขายแบบ Limit Order ในการซอหรอขายในราคาทเฉพาะเจาะจง

จดบนทกราคาในตอนทคณสงค�าสงซอขายออกไป สงใหโบรกเกอรของคณ

ตอสกบฟลอรเพอการจบคค�าสงซอขายในราคาทดขนหากจ�าเปน

สเปรดของราคาเสนอซอและเสนอขาย (Bid-Ask Spread)ไมวาในขณะใดกตามทตลาดเปดท�าการ มนจะมราคาอยสองราคาใน

การเทรดทกประเภทคอราคาเสนอซอและราคาเสนอขาย ราคาเสนอซอคอราคา

ทผคนเสนอจะจายส�าหรบหลกทรพยนนในเวลานน ราคาเสนอขายคอราคา

ทผขายตองการในการขายมนออกไป ราคาเสนอซอจะต�ากวาราคาเสนอขาย

เสมอ และสเปรด (ความแตกตางของราคา: ผแปล) ระหวางพวกมนจะมการ

เปลยนแปลงไดตลอดเวลา

สเปรดของราคาเสนอซอและเสนอขายนนจะแตกตางกนออกไปตาม

แตละตลาดและแมแตในตลาดเดยวกนในเวลาทตางกน สเปรดของราคาเสนอ

ซอและเสนอขายจะสงกวาในสนคาทมสภาพคลองต�า เพราะพวกมออาชพ

22

The New Trading for a Living

ทครองตลาดนนๆ อยตองการราคาทสงกวาจากคนทตองการจะเขาไปมสวน

รวมกบพวกเขา สเปรดของราคาเสนอซอและเสนอขายจะแคบอยางมาก อาจ

จะแคหนงชองราคา (tick) ในวนทตลาดเงยบๆ ในหน ฟวเจอร หรอออปชนท

มการเทรดกนอยางหนาแนน สเปรดของมนจะกวางขนในขณะทราคาเรมเกด

เคลอนไหวขนหรอลง และอาจจะกวางอยางมากเปนสบชองราคาไดหลงจาก

การตกของราคาอยางรนแรงหรอหลงการวงขนอยางรวดเรว

ค�าสงซอขายแบบ Market Order จะเกดการจบคซอขายกนในดานทแย

กวาของสเปรดของราคาเสนอซอและเสนอขาย ค�าสงแบบ Market Order จะ

ซอทราคาเสนอขาย (สงกวา) และขายทราคาเสนอซอ (ต�ากวา) ไมตองสงสย

เลยวามเทรดเดอรมออาชพหลายคนหาเงนไดเปนจ�านวนมากจากการจบคค�า

สงซอขายแบบ Market Order อยายอมตกเปนเหยอของสนขจงจอกพวกน ใช

ค�าสงซอขายแบบ Limit Order ทกครงเทาทจะเปนไปได

ก�าแพงทขวางกนความส�าเรจSlippage และคอมมชชนท�าใหการเทรดเปนเหมอนกบการวายน�า

ในแมน�าทเตมไปดวยปลาปรนยา คาใชจายอนๆ กอาจจะเปนสงทดดเงน

ของเทรดเดอรออกไปไดเชนกน ราคาของเครองคอมพวเตอรและขอมลตางๆ

คาธรรมเนยมของผใหบรการค�าปรกษาดานการลงทนและคาหนงสอซงรวมถง

หนงสอเลมทคณก�าลงอานอยนดวย ทงหมดนเปนสงทท�าใหคณตองจายเงนใน

กองทนเพอการเทรดของคณออกไป

ใหมองหาโบรกเกอรทคดคาคอมมชชนถกทสดและจบตามองเขาอยาง

ใกลชด ออกแบบระบบในการเทรดทใหสญญาณในการซอขายไมบอยจนเกน

ไปและท�าใหคณสามารถเขาไปในตลาดไดในระหวางชวงทตลาดอยนงๆ ใช

ค�าสงซอขายแบบ Limit Order เทานนยกเวนในการวางจดตดขาดทน ระวง

เครองมอในการวเคราะหตางๆ ทคณตองจายเงนซอมาเพราะมนไมมวธใดท

เปนการแกปญหาราวกบใชเวทมนตรวเศษ ความส�าเรจไมสามารถซอไดดวย

เงนแตตองขวนขวายหามาเองเทานน

23

บทน�ำ (Introduction)

4. ท�าไมจงเขามาเทรดการเทรดนนดเหมอนจะมภาพลวงตาใหเขาใจวามนเปนเรองงายๆ

มอใหมอาจจะกาวเขามาในตลาดดวยความระมดระวง ไดรบชยชนะสองสามครง

และจากนนกเรมรสกวาตวเองเกงกาจและไมมทางทจะพายแพ นนคอตอนท

เขาจะเรมเสยงอยางหนกและลงเอยดวยการขาดทนอยางรนแรง

ผคนเขามาเทรดดวยเหตผลหลายๆ อยาง บางอยางนนสมเหตสมผล

และหลายอยางกไม การเทรดน�าเสนอโอกาสในการท�าเงนจ�านวนมากไดอยาง

รวดเรว ส�าหรบหลายๆ คนแลว เงนเปนสญลกษณของอสรภาพ ถงแมวาบอย

ครงทพวกเขาเองกไมรวาจะตองท�าอยางไรกบมน

ถาหากคณรวธในการเทรดคณกสามารถทจะเปนเจานายตวเองใชชวต

และท�างานไดในทกททคณตองการ และไมจ�าเปนตองตอบค�าถามเจานายอกตอ

ไป การเทรดเปนเกมทนาหลงใหล คลายกบเปนการรวมเอาหมากรก โปกเกอร

และวดโอเกมเขามาไวดวยกน การเทรดดงดดใจผคนทรกความทาทาย

มนดงดดคนทชอบความเสยงและผลกไสคนทตองการหลกเลยง

จตวทยารายบคคล(Individual Psychology)

ส ว น ท 1

24

ความเสยง คนธรรมดาทวๆ ไปจะตนขนมาในตอนเชา ไปท�างาน พกกนอาหาร

กลางวน กลบมาบาน ดมเบยรและกนอาหารเยน ดทว แลวกไปเขานอน

ถาหากเขาหาเงนพเศษเพมมาไดนดหนอย เขากจะน�ามนไปฝากในบญช

ออมทรพย เทรดเดอรท�างานในชวงเวลาทแตกตางจากคนปกตและวางเงนทน

ของเขาเปนเดมพน เทรดเดอรหลายคนเปนพวกสนโดษทยอมทงความแนนอน

ของชวตประจ�าวนและกาวเขาไปสดนแดนทไมเคยรจกมากอน

การเตมเตมตวเองคนหลายคนมแรงขบเคลอนตามธรรมชาตทจะกาวไปบรรลถงจดทด

ทสดของพวกเขา ทจะพฒนาขดความสามารถของพวกเขาไปใหถงขดสด

แรงขบเคลอนนควบคไปกบความพงพอใจในการไดเลนเกมและความเยายวน

ใจของเงนจะผลกดนเทรดเดอรใหเขามาทาทายตลาด

เทรดเดอรทดมแนวโนมทจะเปนคนหลกแหลมและท�างานหนก มจตใจท

เปดกวางตอความคดใหมๆ แตสงทดเหมอนจะมความขดแยงในตวเองกคอจด

มงหมายของเทรดเดอรทดนนไมใชการท�าเงน จดมงหมายของเขากคอการเทรด

ใหด ถาเขาเทรดไดอยางถกตอง เงนกจะตามมาเอง เทรดเดอรทประสบความ

ส�าเรจจะพฒนาทกษะของพวกเขาอยางสม�าเสมอในขณะทพวกเขาพยายาม

จะไปใหถงจดทดทสดของตวพวกเขาเอง

เทรดเดอรมออาชพจากเทกซสคนหนงเชญผมไปทส�านกงานของเขาและ

พดวา “ถาคณนงอยตรงขามกบผมในตอนทผมก�าลงเลนแบบ Day Trading อย

คณจะไมสามารถบอกไดเลยวาผมก�าลงไดก�าไร 2,000 ดอลลารหรอก�าลง

ขาดทนอย 2,000 ดอลลารในวนนน” เขาไดกาวขนไปถงระดบทชยชนะไมท�าให

เขาลงโลดยนดและการขาดทนกไมอาจท�าใหเขาทอแทสนหวง เขามงเนนความ

สนใจอยางมากไปกบการเทรดใหไดอยางถกตองและการพฒนาทกษะของเขา

จนเงนไมสามารถมอทธพลกบอารมณของเขาไดอกตอไป

ปญหาของการเตมเตมตวเองกคอคนหลายคนมสญชาตญาณใน

25

สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)

การท�าลายลางตวเอง คนขบรถทมกเกดอบตเหตจะท�ารถของพวกเขาพงไป

คนแลวคนเลา และเทรดเดอรทท�าลายลางตวเองกจะท�าลายบญชของพวกเขา

ซ�าแลวซ�าอก เชนเดยวกบโอกาสมากมายในการเตมเตมตวเอง ตลาดนน

น�าเสนอโอกาสมากมายส�าหรบการท�าลายตวเองดวย การแสดงพฤตกรรมท

เกดจากความขดแยงในตวเองของคณออกมาในตลาดจะเปนปญหาทมราคา

แพงอยางมาก

เทรดเดอรทไมมความพงพอใจในตวเองมกจะเตมเตมความตองการท

ขดแยงกนเองของพวกเขาในตลาด ถาหากคณไมรวาคณก�าลงมงหนาไปใน

ทศทางใดอย คณกจะไปลงเอยในสถานทบางแหงทคณไมเคยตองการจะไปเลย

5. ความเปนจรงหรอความเพอฝนถาหากเพอนคนหนงทมประสบการณในการท�าฟารมมานอยมากมา

บอกกบคณวาเขาวางแผนทจะหาเลยงตวเองดวยการท�าการเกษตรบนพนทดน

หนงในสเอเคอร (1,000 ตารางเมตร) คณกคาดเดาไดเลยวาเขาคงจะตองอย

อยางอดอยากเปนแน มนมขดจ�ากดของการพยายามเคนเอาผลผลตออกมา

จากทดนขนาดเลก อยางไรกด มเรองบางอยางทคนทโตเปนผใหญแลวยอม

ใหความเพอฝนของพวกเขาเขามาครอบง�า มนกคอการเทรด

อดตลกจางคนหนงเคยบอกกบผมวาเขาวางแผนทจะเลยงตวเองจากการ

เทรดดวยบญชทมมลคา 6,000 ดอลลาร เมอผมพยายามทจะแสดงใหเขาเหน

ถงความไรประโยชนของแผนการของเขา เขากเปลยนเรองคยไปอยางรวดเรว

เขาเปนนกวเคราะหทฉลาดมากคนหนง แตเขาปฏเสธทจะยอมรบวาแผนการ

“ท�าฟารมอยางเอาเปนเอาตาย” ของเขานนมนเปนการฆาตวตายอยางเหนได

ชด ดวยความพยายามอยางสนหวงทจะประสบความส�าเรจ เขาจะเขาไปเปด

สถานะทมขนาดใหญเกนไปและการแกวงของราคาในตลาดเพยงเลกนอยกจะ

ก�าจดเขาออกไปจากธรกจนอยางรวดเรว

26

The New Trading for a Living

เทรดเดอรทประสบความส�าเรจคอคนทมองโลกตามความเปนจรง เขา

รถงความสามารถและขดจ�ากดของตวเขาเอง เขาเหนวาอะไรคอสงทก�าลงเกด

ขนในตลาดและรวาจะตองตอบสนองกบมนอยางไร เขาท�าการวเคราะหตลาด

อยางละเอยดถถวน สงเกตตวเอง และวางแผนการทน�าไปใชไดจรง เทรดเดอร

มออาชพไมสามารถยอมใหภาพลวงตาเขามาบดบงพวกเขาได

เมอมอสมครเลนเรมโดนตลาดเลนงานและถกเรยกใหเตมเงนมารจน

(Margin Call) ความรสกของเขากจะเปลยนจากความมนใจไปเปนความหวาด

กลวและเรมทจะพฒนาความคดทผดเพยนเกยวกบตลาดขนมา ผแพจะซอ ขาย

หรอหลกเลยงการเทรดเพราะความคดเพอฝนของพวกเขา พวกเขาท�าตวเหมอน

เดกๆ ทกลวการเดนผานสสานหรอมองไปใตเตยงของพวกเขาในตอนกลางคน

เพราะวาพวกเขากลวผ สภาพแวดลอมทปราศจากรปแบบทชดเจนของตลาด

ท�าใหมนเปนเรองงายมากทจะเกดความคดเพอฝนขนมา

ผคนสวนใหญทเตบโตขนมาในอารยธรรมตะวนตกจะมความคดเพอฝน

หลายอยางทคลายคลงกน มนเปนสงทพบไดแพรหลายอยางมาก ในตอนทผม

เรยนทสถาบนการวเคราะหทางจตวทยาแหงนวยอรก พวกเขาถงกบมหลกสตร

หนงทมชอวา “ความคดเพอฝนทพบไดทวไป” ตวอยางเชน หลายคนมความคด

เพอฝนในวยเดกวาพวกเขาเปนเดกทถกเกบมาเลยง ความคดเพอฝนนดเหมอน

จะอธบายถงลกษณะของโลกทไมเปนมตรและขาดการดแลเอาใจใส มนชวย

ปลอบประโลมเดกและปกปองเขาจากการรบรความเปนจรงทเขาไมตองการ

จะเหน ซงกคอพอแมของเขานนไมไดเปนพอแมทด ความคดเพอฝนของเรา

สงผลตอพฤตกรรมของเราถงแมวาเราจะไมตระหนกถงพวกมนกตาม

จากการพดคยกบเทรดเดอรหลายรอยคน ผมไดยนเรองราวเกยวกบ

ความคดเพอฝนทพบไดทวไปอยหลายเรอง พวกเขาบดเบอนความเปนจรงและ

กดขวางหนทางไปสการประสบความส�าเรจในการเทรด เทรดเดอรทประสบ

ความส�าเรจจ�าเปนจะตองระบความคดเพอฝนของพวกเขาใหไดและก�าจดมน

ออกไปจากตวของพวกเขา

27

สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)

เรองหลอกลวงเกยวกบความรผแพทโดนเลนงานโดย “เรองหลอกลวงเกยวกบความร” จะบอกคณวา

“ฉนขาดทนกเพราะวาฉนไมรความลบของการเทรด” คนหลายคนมความคด

เพอฝนวาเทรดเดอรทประสบความส�าเรจนนรถงความลบอะไรบางอยาง ความ

คดเพอฝนแบบนคอสงทชวยค�าจนตลาดของผใหบรการแนะน�าดานการลงทน

และผขายระบบการเทรดแบบส�าเรจรป

นกลงทนทสนหวงจะควกบตรเครดตของเขาออกมาเพอซอการเขาถง

“ความลบในการเทรด” เขาอาจจะสงเงน 3,000 ดอลลารไปใหกบนกตมตนเปน

คาระบบการเทรดดวยคอมพวเตอรแบบอางองจากขอมลในอดต (Backtested)

ท “ไมควรพลาดเปนอนขาด” เมอระบบนท�าลายตวมนเองไป เขากจะควก

บตรเครดตทเกอบเตมวงเงนของเขาออกมาอกครงเพอจายเปนคา “คมอทาง

วทยาศาสตร” ซงอธบายถงวธทเขาจะหยดการขาดทนและเรมตนมชยชนะได

ดวยการวเคราะหดวงจนทร ดวงดาว หรอแมแตดาวยเรนส

ทสโมสรนกลงทนทเราเคยมในนวยอรก หลายครงทผมบงเอญพบกบ

นกโหราศาสตรดานการเงนทมชอเสยงคนหนง เขามกจะขอเขามาในสโมสรโดย

ไมเสยเงนเพราะวาเขาไมมเงนพอทจะจายคาธรรมเนยมจ�านวนไมมากส�าหรบ

การประชมและอาหาร รายไดหลกของเขาคอการเกบเงนจากค�าท�านายการ

ลงทนทางโหราศาสตรใหกบนกลงทนมอสมครเลนทมความหวง

ผ แพไมไดตระหนกวาการเทรดนนตองการสตปญญาแคในระดบ

ปานกลาง มนไมไดตองการความสามารถใกลเคยงกบการผาตดไสตง การสราง

สะพาน หรอการวาความในศาล เทรดเดอรทดเปนคนทหลกแหลม แตนอยคน

ทจะเปนคนทฉลาดอยางมาก หลายคนไมเคยเขาเรยนในระดบมหาวทยาลย

และมบางคนทพกการเรยนออกมาจากการศกษาระดบมธยมปลาย

ผคนซงฉลาดและท�างานหนกทประสบความส�าเรจในอาชพของพวกเขา

มกจะรสกถกดงดดใหเขามาในการเทรด

แลวท�าไมพวกเขาถงไดลมเหลวอยบอยๆ สงทแยกแยะผชนะออกจาก

28

The New Trading for a Living

ผแพไมใชความฉลาดหรอความลบในการเทรด และแนนอนวาไมใชระดบของ

การศกษา

เรองหลอกลวงเกยวกบเงนทนจ�านวนนอยผแพหลายคนคดวาพวกเขาจะเทรดไดอยางประสบความส�าเรจถาพวก

เขามเงนทนในบญชทมากขน

ผคนท�าลายบญชของพวกเขาไปทงจากการขาดทนอยางตอเนองหรอ

จากการเทรดครงใหญทแยเพยงครงเดยว บอยครงหลงจากทผแพตองขาย

ทกอยางออกมาเพราะไมมเงนพอส�าหรบการเรยกมารจนเพม ตลาดกจะเกดการ

กลบทศและวงไปในทศทางเดยวกนกบทเขาเคยคาดไว เขาเรมรสกโกรธแคน

ถาหากเขาอยรอดไดนานกวาเดมอกสกสปดาหเขากคงจะท�าเงนไดมากมาย

แทนทจะตองขาดทน

คนแบบนมองการกลบทศของตลาดทมาชาเกนไปนและคดวาการกลบ

ทศนนยนยนความถกตองของวธของเขา พวกเขาอาจจะกลบไปท�างานหาเงน

เกบออม หรอหยบยมเงนจนมากพอทจะเปดบญชเลกๆ อกบญชหนงได แลว

ประวตศาสตรกจะยอนรอยเดมอกครง ผแพถกก�าจดออกไป ตลาดเกดการกลบ

ทศและ “พสจน” วาเขาคดถก มนแคเกดขนชาเกนไปและพวกเขาตองขาย

ทกอยางออกมาแลว นนคอตอนทความคดเพอฝนเกดขนมา “ถาหากฉนมบญช

ขนาดใหญกวาน ฉนกคงอยในตลาดไดนานกวานและกลายไปเปนผชนะได”

ผแพบางคนระดมเงนทนมาจากญาตและเพอนดวยการเอาใบบนทก

ประวตการเทรดยอนหลงใหพวกเขาด มนดเหมอนจะพสจนวาพวกเขานาจะ

ไดรบชยชนะครงใหญถาเพยงแคพวกเขามเงนมาลงทนมากกวาเดม แตแมวา

พวกเขาจะระดมเงนทนมาไดมากกวาเดม พวกเขากจะเสยเงนพวกนนไปอยด

มนดเหมอนราวกบวาตลาดก�าลงหวเราะเยาะพวกเขาอย

ผแพไมไดมเงนทนทนอยเกนไป แตเปนจตใจของเขาตางหากทยงพฒนา

นอยเกนไป ผแพสามารถท�าลายบญชขนาดใหญไดเรวเกอบๆ จะเทากบบญช

29

สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)

ขนาดเลก คนรจกของผมคนหนงเคยเสยเงนไปมากกวา 200 ลานดอลลารใน

วนเดยว โบรกเกอรของเขาขายทกอยางของเขาออกไป และจากนนตลาดก

กลบทศ เขาฟองรองโบรกเกอรรายนนและพดกบผมวา “ถาเพยงแคผมมบญช

ทใหญกวานน…..” เหนไดชดวาบญชทมเงนถง 200 ลานดอลลารกยงไมใหญ

มากพอ

ปญหาทแทจรงของผแพไมใชขนาดของบญชแตคอการเทรดเกนตวและ

การบรหารจดการเงนทแย เขารบความเสยงทสงเกนไปส�าหรบขนาดบญชของ

เขาไมวามนจะใหญหรอวาเลกกตาม และไมวาระบบของเขาจะดเพยงใด การ

เทรดทแยตดตอกนหลายครงกจะก�าจดเขาออกไปจากธรกจนไดอยางแนนอน

มอสมครเลนไมเคยคาดคดวาจะขาดทนและไมเคยเตรยมตวในการ

จดการกบการเทรดทขาดทน การพดวาตวเองมเงนทนไมมากพอคอการเลยง

ความรบผดชอบและชวยใหพวกเขาไมตองเผชญกบความจรงทเจบปวดสอง

ขอกคอการไมมการบรหารจดการเงนทใชไดจรงและการขาดวนยของพวกเขา

เทรดเดอรทตองการจะอยรอดและร�ารวยจะตองคมการขาดทนใหได

คณท�าอยางนนไดดวยการเดมพนสวนเลกๆ ของเงนทนของคณในการเทรด

ครงใดครงหนง (ดในสวนท 9 “การบรหารจดการความเสยง”) เรยนรจาก

บทเรยนทราคาไมแพงในบญชขนาดเลก

ขอไดเปรยบอยางหนงของบญชการเทรดขนาดใหญกคอราคาของ

อปกรณและการบรการตางๆ จะเปนสดสวนทนอยกวาเมอเทยบกบเงนทนของ

คณ เจาของกองทนขนาดหนงลานดอลลารทจายเงน 5,000 ดอลลารส�าหรบ

หลกสตรการเรยนนนจะคดเปนเงนเพยงแค ½ เปอรเซนตเทานน การจายเงน

จ�านวนเดยวกนนจะเปนสดสวนทนากลวคอ 25 เปอรเซนตของเงนทนส�าหรบ

เทรดเดอรทมบญชขนาด 20,000 ดอลลาร

30

The New Trading for a Living

เรองหลอกลวงเกยวกบการบนแบบอตโนมตเทรดเดอรทเชอในเรองหลอกลวงเกยวกบระบบการบนแบบอตโนมต

เชอวาความร�ารวยสามารถทจะเกดขนไดดวยระบบอตโนมต บางคนพยายาม

ทจะพฒนาระบบการเทรดแบบอตโนมตขนมา ในขณะทบางคนซอระบบการ

เทรดจากผขาย คนทใชเวลาหลายปไปกบการฝกฝนทกษะของพวกเขาในฐานะ

ทนายความ แพทย หรอนกธรกจทมเงนเปนพนๆ ดอลลารเพอความสามารถ

แบบอดกระปอง สวนใหญถกขบเคลอนจากความโลภ ความเกยจคราน และ

การขาดความรทางคณตศาสตร

ระบบเคยถกเขยนลงบนกระดาษ แตในตอนนพวกมนถกดาวนโหลด

ลงมาไวในคอมพวเตอร บางอนเปนแบบเรยบงาย บางอนเปนแบบซบซอน

พรอมการ Optimization (การทดสอบกบขอมลของตลาดในอดตเพอใหไดผล

ตอบแทนการลงทนทดทสด: ผแปล) และบางอนถงกบมกฎในการบรหารจดการ

เงนดวย เทรดเดอรหลายคนจายเงนหลายพนดอลลารเพอการคนหาเวทมนตร

ทจะเปลยนรหสคอมพวเตอรไมกหนาใหกลายไปเปนกระแสธารของเงนทไหล

เขามาอยางไมมวนสนสด ผคนทจายเงนเพอระบบการเทรดแบบอตโนมต

กเหมอนกบอศวนในยคกลางผซงจายเงนใหกบนกเลนแรแปรธาตส�าหรบ

ความลบในการเปลยนเหลกใหกลายไปเปนทองค�า

พฤตกรรมทซบซอนของมนษยไมสามารถพงพาระบบแบบอตโนมตได

ระบบการเรยนรดวยคอมพวเตอรไมสามารถแทนทคร และโปรแกรมค�านวณ

ภาษกไมไดท�าใหนกบญชตองตกงาน การกระท�าสวนใหญของมนษยจ�าเปน

จะตองใชความสามารถในการตดสนใจ เครองจกรกลและระบบเปนสงทม

ประโยชนแตมนไมสามารถมาแทนทมนษยได

ถามนมระบบการเทรดแบบอตโนมตทประสบความส�าเรจจรง คนทซอ

มนไปกคงสามารถยายไปตาฮตและใชชวตทเหลอของเขาอยางสขสบายจาก

เชคทโบรกเกอรของเขาสงมาใหอยางไมขาดสาย จนถงตอนนคนเพยงกลม

เดยวทท�าเงนไดจากระบบการเทรดกคอคนทขายระบบใหพวกเขา พวกเขา

31

สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)

สรางอตสาหกรรมในครวเรอนขนาดเลกแตมสสนขนมา ถาหากระบบของพวก

เขาใชไดผลจรง พวกเขาจะขายมนท�าไม พวกเขาสามารถทจะยายไปตาฮตและ

ขนเงนจากเชคทสงมาจากโบรกเกอรของพวกเขา ในขณะเดยวกนผขายระบบ

การเทรดทกรายมค�าอธบายส�าหรบเรองน บางคนพดวาพวกเขาชอบการเขยน

โปรแกรมมากกวาการเทรด บางคนอางวาพวกเขาขายระบบของพวกเขาเพยง

เพอระดมทนหรอแมแตอางถงความรกในมนษยชาต

ตลาดมการเปลยนแปลงอยเสมอและจะเอาชนะระบบการเทรดแบบ

อตโนมต กฎทเขมงวดของเมอวานจะใชไดผลนอยลงในวนนและอาจจะใชไม

ไดผลเลยในวนพรงน เทรดเดอรทมความสามารถจะปรบเปลยนวธการเทรด

ของเขาเมอเขาพบกบปญหา ระบบการเทรดแบบอตโนมตมความสามารถใน

การปรบตวนอยกวาและจะท�าลายตวมนเองในทสด

สายการบนจายเงนเดอนสงๆ ใหกบนกบนถงแมวาพวกเขาจะมระบบ

การบนแบบอตโนมต พวกเขาท�าอยางนนเพราะวามนษยสามารถทจะจดการ

กบเหตการณทไมคาดฝนได เมอหลงคาเครองบนหลดออกไปเหนอมหาสมทร

แปซฟกหรอในตอนทเครองยนตของเครองบนโดยสารทงสองเครองหยดท�างาน

หลงชนเขากบฝงหานเหนอแมนฮตตน มเพยงแคมนษยเทานนทจะจดการกบ

วกฤตแบบนได สถานการณฉกเฉนลกษณะแบบนเคยถกรายงานผานทางสอ

ตางๆ และในแตละครงนกบนทมประสบการณสามารถน�าเครองบนของพวก

เขาลงจอดไดอยางปลอดภยดวยการแกปญหาเฉพาะหนา ไมมระบบการบน

อตโนมตแบบใดทสามารถท�าแบบนนได เหตการณทไมคาดฝนครงแรกทคณ

เจอจะท�าใหบญชของคณพงยอยยบลงไปไดเลย

ระบบการเทรดทดมอยจรง แตมนจ�าเปนตองไดรบการเฝาตดตามและ

ปรบแตงดวยการตดสนใจของคนแตละคน คณจะตองเอาใจใสมน คณไม

สามารถยกความรบผดชอบในการประสบความส�าเรจของคณไปใหกบระบบ

กลไกได

เทรดเดอรทมความคดเพอฝนเกยวกบระบบอตโนมตพยายามทจะได

32

The New Trading for a Living

รบความรสกแบบเดยวกบทพวกเขาเคยมในตอนทเปนเดกทารกอกครง แม

ของพวกเขาเคยเตมเตมความตองการของพวกเขาในเรองอาหาร ความอบอน

และความสะดวกสบาย ในตอนนพวกเขาพยายามทจะสรางประสบการณของ

การนอนเฉยๆ และมก�าไรไหลเขามาหาพวกเขาเหมอนน�านมอนอบอนทไมตอง

เสยเงนและไมมวนสนสด ตลาดไมใชแมของคณ มนเตมไปดวยผคนเขยวๆ ท

พยายามจะแยงเงนไปจากคณมากกวาทจะเทนมอนๆ ลงไปในปากของคณ

ลทธบชาบคคลผคนสวนใหญเฝาภาวนาใหกบความคาดหวงของพวกเขาทจะมอสรภาพ

และไมตองขนกบใคร แตเมอพวกเขาพบกบความกดดน พวกเขากจะเปลยน

ทาทของพวกเขาและเรมมองหา “ผน�าทแขงแกรง” เทรดเดอรทเตมไปดวยความ

วตกกงวลมกจะมองหาหนทางจากบรรดากรสารพดประเภท

ในชวงทผมเตบโตขนมาในอดตสหภาพโซเวยต เดกๆ จะถกสอนวา

สตาลนคอผน�าทยงใหญของเรา หลงจากนนเราจงพบวาเขาเปนเหมอนกบ

ปศาจราย แตในขณะทเขายงมชวตอยนนคนสวนใหญกยนดทจะท�าตามทานผน�า

เขาปลดปลอยคนเหลานนจากความจ�าเปนในการคดเพอตวของพวกเขาเอง

“สตาลนนอย” ถกสถาปนาขนมาในทกแวดวงของสงคม ในระบบ

เศรษฐกจ ชววทยา สถาปตยกรรม และอนๆ เมอผมมาถงอเมรกาและเรมตน

การเทรด ผมรสกประหลาดใจทไดเหนวามเทรดเดอรจ�านวนมากมายเพยงใด

ทเฝามองหากร หรอ “สตาลนนอย” ของพวกเขา ความคดเพอฝนวาใครคนอน

บางคนจะสามารถท�าใหคณร�ารวยขนมาไดนนเปนสงทอยกบเรามาเสมอ

มนมกรอยสามประเภทในตลาดการเงน กรดานวฏจกรตลาด กรดาน

วธการเทรดเหมอนเวทมนตร และกรทตายไปแลว กรดานวฏจกรตลาดท�านาย

จดกลบตวครงส�าคญของตลาด กรดานโฆษณาวธการเทรดแบบทางลดสความ

ร�ารวย และกรบางคนกเลยงค�าวจารณและเชญชวนสาวกคลงลทธใหมาตดตาม

ดวยวธการงายๆ คอการลาโลกนไป

33

สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)

กรดานวฏจกรตลาด

เปนเวลาหลายทศวรรษมาแลวทตลาดหนอเมรกามการเคลอนไหวตาม

รอบวฏจกรรอบละสป โดยทวไปแลว ตลาดหนโดยรวมจะใชเวลา 2.5 หรอ 3 ป

ในการวงขนและ 1 หรอ 1.5 ปในการตกลงมา กรดานวฏจกรตลาดคนใหมจะ

เกดขนมาในเกอบๆ ทกรอบวฏจกรครงใหญของตลาดหนหรอหนงครงในทกๆ

สป ชอเสยงของกรมแนวโนมทจะอยได 2 ถง 3 ป ชวงเวลารงเรองของกรแตละ

คนจะเกดขนพรอมๆ กบตลาดกระทงครงใหญในอเมรกา

กรดานวฏจกรตลาดท�านายถงการวงขนและการตกลงมาของตลาด

การท�านายทถกแตละครงจะยงเพมชอเสยงของเขาและกระตนใหคนจ�านวน

มากขนกวาเดมซอหรอขายเมอเขาประกาศค�าท�านายของเขาออกมา กรดาน

วฏจกรตลาดจะมทฤษฎโปรดของเขาเกยวกบตลาด ทฤษฎเหลานนไมวาจะ

เปนทฤษฎวฏจกร ปรมาณการซอขาย คลนอเลยต หรออะไรกตามโดยทวไป

แลวจะเปนสงทไดรบการพฒนาขนมาหลายปกอนทเขาจะมชอเสยง ในตอน

แรกตลาดจะไมเปนไปตามทฤษฎทนาดงดดใจของกรเหลาน จากนนตลาดก

เกดการเปลยนแปลงและวงไปตามค�าท�านายของกรอยเปนเวลาหลายป นน

คอตอนทความมชอเสยงของกรเหลานพงสงขนในตลาดอยางรวดเรว

ลองเปรยบเทยบสงทเกดขนกบนางแบบแฟชนซงรสนยมของผคนนน

มการเปลยนแปลงไปอยางรวดเรว ในปหนงผมบลอนดอาจเปนทนยม ในอก

ปหนงมนอาจจะกลายเปนผมสแดง ในทนททนใดนางแบบแฟชนผมบลอนด

ระดบสตารของปทแลวกไมเปนทตองการบนหนาปกของนตยสารชนน�าอกตอ

ไป ทกคนตองการนางแบบผวด�าหรอผหญงทมปานบนหนาของเธอ นางแบบ

ไมไดมอะไรเปลยนแปลง แตเปนรสนยมของสาธารณชนตางหาก

กรจะมาจากนอกกรอบของการวเคราะหตลาดแบบทวๆ ไปเสมอ พวกเขา

จะไมใชนกวเคราะหของสถาบน พวกลกจางของสถาบนจะพยายามปลอดภย

ไวกอนเพราะกลวทจะตองเอาคอไปขนเขยงและท�าใหพวกเขาแทบจะไมเคย

มผลงานในระดบทนาตนเตนไดเลย กรดานวฏจกรตลาดจะเปนคนนอกซงม

34

The New Trading for a Living

ทฤษฎทมเอกลกษณเฉพาะตว

กรจะยงคงมชอเสยงอยตราบเทาทตลาดยงคงมพฤตกรรมในแบบทเขา

กนไดกบทฤษฎของเขา โดยทวไปแลวจะเปนระยะเวลาทนอยกวารอบวฏจกร

4 ปของตลาดหนงรอบ เมอมาถงจดหนงตลาดกจะเกดการเปลยนแปลงและ

เรมวงไปในอกทศทาง กรจะยงคงใชวธเดมทเคยไดผลดอยางมากในอดตตอ

ไปและจะเสยผตดตามของเขาไป เมอค�าท�านายของกรใชไมไดผล ความชนชม

ของสาธารณชนกจะกลายไปเปนความเกลยดชง มนเปนเรองเปนไปไมไดทกร

ดานวฏจกรตลาดทเสยเครดตไปแลวจะกลบมาสความมชอเสยงไดอกครง

กรดานวฏจกรตลาดทกคนมลกษณะหลายอยางทพบไดรวมกน

พวกเขาเขามามสวนรวมในธรกจการท�านายตลาดอยนานหลายปกอนทจะเรมม

ชอเสยง แตละคนจะมทฤษฎทมเอกลกษณเฉพาะตว มผตดตามอยบาง และ

มความนาเชอถอในระดบหนง พวกเขาพยายามดนรนเอาตวรอดในธรกจให

ค�าปรกษาดานการลงทน ความจรงทวาทฤษฎของกรใชไมไดผลมานานหลายป

ถกมองขามไปโดยผตดตามของเขา เมอทฤษฎเรมท�านายไดถกตอง สอมวลชน

กจะสงเกตเหน เมอทฤษฎใชไมไดผลอกตอไปแลว การยกยองสรรเสรญกจะ

เปลยนไปเปนความเกลยดชง

เมอคณตระหนกวาก�าลงจะมกรทประสบความส�าเรจคนใหมโผลขนมา

มนอาจจะเปนเรองทมประโยชนทจะกระโดดขนรถไปกบเขา แตมนเปนเรอง

ส�าคญกวาทจะตระหนกใหไดวาเมอไรทกรคนนนไดมาถงจดสงสดของเขาแลว

กรทกคนจะตองตกลงมา และโดยค�าจ�ากดความแลว พวกเขาจะตกลงมาจาก

ชอเสยงอนโดงดงของพวกเขาเอง เมอกรกลายเปนทยอมรบของสอมวลชน มน

กเปนสญญาณทดทบอกวาเขามาถงจดสงสดของเขาแลว สอกระแสหลกจะตง

ขอสงสยคนนอกเสมอ เมอไรกตามทนตยสารกระแสหลกหลายรายอทศทวาง

ในนตยสารของพวกเขาใหกบกรตลาดทก�าลงรอนแรง คณกรไดเลยวาเวลาของ

เขาใกลจะหมดลงแลว จตวทยาหมจะเปนอยางทมนเปนมาเสมอ กรคนใหมจะ

โผลขนมาอยางตอเนอง

35

สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)

กรดานระบบการเทรด

ในขณะทกรดานวฏจกรตลาดจะเกดและเตบโตในตลาดหน “กรดาน

ระบบการเทรด” จะโดดเดนกวาในตลาดอนพนธ “กรดานระบบการเทรด”

กาวเขามาในโลกการเงนหลงจากการคนพบวธในการวเคราะหหรอวธในการ

เทรดแบบใหม

เทรดเดอรจะมองหาความไดเปรยบทเหนอกวาเทรดเดอรคนอนๆ อย

เสมอเหมอนอศวนทตามหาดาบ พวกเขาเตมใจทจายอยางหนกส�าหรบเครองมอ

ในการเทรดของพวกเขา ไมมราคาใดทสงเกนไปถาหากมนสามารถท�าใหพวกเขา

ใชไปควาเงนจ�านวนมากกลบมาได

กรดานระบบการเทรดขายชดของกญแจชดใหมทจะน�าไปสก�าไรในตลาด

อยางเทคนคแบบ Speedline, ตวบงชแบบ Cycles, เทคนค Market Profile

และอนๆ มนอาจจะมขอไดเปรยบในชวงแรกๆ แตเมอมคนจ�านวนมากพอท

เรมรจกกบวธการเทรดแบบใหมนและเขามาทดสอบในตลาด มนกหลกเลยง

ไมไดทจะใชไดผลนอยลงและเรมเสอมความนยมไป ตลาดจะบดขยความได

เปรยบของวธการเทรดแบบใหมๆ อยเสมอ และอะไรกตามทเคยใชไดผลเมอวาน

กมโอกาสนอยลงทจะไดผลในวนนและจะนอยลงไปอกมากในหนงปตอจากน

นาแปลกทแมแตในยคของโลกาภวตนแบบในทกวนน แตชอเสยงก

ยงเปนสงทเปลยนแปลงไดชา กรทภาพลกษณของเขาโดนท�าลายลงไปแลว

ในประเทศของเขาเองยงสามารถทจะท�าเงนไดดวยการขายทฤษฎของเขาใน

ตางประเทศ ประเดนนถกยกขนมาพดใหผมฟงโดยกรคนหนงซงเปรยบเทยบ

ความนยมอยางตอเนองของเขาในเอเชยกบสงทเกดขนกบนกรองและดารา

ชาวอเมรกาทเรมหมดชอเสยง พวกเขาไมสามารถทจะดงดดผชมในอเมรกา

แตพวกเขายงคงหาเลยงชพไดดวยการไปรองเพลงทตางประเทศ

กรทตายไปแลว

กรตลาดประเภททสามกคอกรทตายไปแลว หนงสอของเขาถกน�ามา

36

The New Trading for a Living

ตพมพใหม หลกสตรตลาดของเขาถกน�ามาวเคราะหอยางละเอยดโดยเทรดเดอร

รนใหมทกระตอรอรน และต�านานความกลาหาญของนกวเคราะหอนเปนทรกผ

จากไปและความมงคงของเขากจะเปนทรจกหลงการเสยชวตของเขา กรทตาย

ไปแลวไมไดอยกบเราอกตอไปและไมสามารถใชประโยชนจากชอเสยงของเขา

ได แตเปนผสนบสนนคนอนๆ ทจะไดประโยชนจากชอเสยงและลขสทธทหมด

อายไปแลวของเขา หนงในกรผเปนทรกทจากไปแลวกคอ อาร. เอน. อเลยต แต

ตวอยางทดทสดของต�านานในแบบทวานกคอ ดบเบลย. ด. แกนน

นกฉวยโอกาสหลายคนขาย “หลกสตรของแกนน” และ “ซอฟตแวรของ

แกนน” พวกเขาอางวาแกนนคอหนงในเทรดเดอรทเกงทสดเทาทเคยมมาและ

อางวาเขาทงทรพยสนไวมากถง 50 ลานดอลลาร ผมเคยสมภาษณลกชายของ

ดบเบลย. ด. แกนน ซงเปนนกวเคราะหใหกบธนาคารบอสตน เขาบอกผมวาบดา

ทมชอเสยงของเขาไมสามารถเลยงดครอบครวของเขาไดดวยการเทรด แตเขา

หาเงนจากการเขยนและขายหลกสตรแนะน�าการลงทน เขาไมมเงนพอทจะจาง

เลขาและตองใหลกชายมาท�างานใหกบเขา เมอดบเบลย. ด. แกนน เสยชวตใน

ทศวรรษท 1950 ทรพยสนของเขารวมไปถงบานของเขานนมมลคามากกวา

100,000 ดอลลารไปเพยงเลกนอยเทานน ต�านานของดบเบลย. ด. แกนนหรอ

เจาพอแหงการเทรดนนถกเลาตอๆ กนมาโดยพวกคนทขายหลกสตรการเทรด

และเครองมอในการเทรดอนๆ เพอหลอกลวงลกคา

สาวกของกร

กรจะตองใชเวลาหลายปไปกบการคนควาวจย จากนนโชคกเขาขาง

เมอตลาดวงไปในทศทางเดยวกบเขา ในขณะทกรบางคนตายไปแลว กร

ทยงมชวตอยนนมตงแตคนประเภทนกวชาการแบบสดโตงไปจนถงนกแสดงท

ยงใหญ สามารถหาอานเรองราวออฉาวของกรหลายๆ คนไดในหนงสอชอ

Winner Takes All ซงเขยนโดยวลเลยม อาร. กลลาเกอร

เมอเราจายเงนใหกบกร เราคาดหวงทจะไดกลบมามากกวาทเราได

37

สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)

จายออกไป เราท�าตวเหมอนกบคนทเดมพนเงนไมกดอลลารกบเจามอในเกม

ไพสามใบ (Three-Card Monte) ทหวมมถนน เขาหวงวาจะชนะและไดเงนกลบ

มามากกวาทเขาวางลงไป มเพยงคนโงหรอคนโลภเทานนทจะงบเหยอแบบน

คนบางคนตดตามกรเพราะพวกเขาตองการผน�าทแขงแกรง พวกเขา

มองหาผรอบรทเปนเหมอนพอแมของพวกเขา เหมอนอยางทเพอนคนหนงเคย

พดเอาไววา “พวกเขาเดนไปมาพรอมกบถอสายสะดอไวในมอเพอมองหาทท

จะเสยบมนใสเขาไป” นกโฆษณาทชาญฉลาดจะเตรยมเตาเสยบเอาไวใหกบ

พวกเขา โดยมคาใชจาย

สาธารณชนตองการกร และกรคนใหมๆ กจะเกดขนมาอก ในฐานะของ

เทรดเดอรทชาญฉลาด คณจะตองตระหนกใหไดวาในระยะยาวแลวไมมกรคน

ไหนทจะท�าใหคณร�ารวยได คณจะตองท�ามนดวยตวคณเอง

ในบางโอกาสทผมใหสมภาษณหรอปรากฏตวในทว จะมคนบางคน

แนะน�าผมวาเปน “กรทมชอเสยง” ผมตวสนกบค�าพดแบบนนและจะเขาไป

ขดจงหวะการแนะน�านน กรคอใครบางคนทอางวาเขาจะน�าผคนขามทะเลทราย

เพอแลกกบเงนบรจาค มนจะตองไมมการโฆษณาเรขายแบบนนส�าหรบผม

ผมมกจะเรมตนดวยการอธบายวามนไมมวธการใดทเปนเหมอนการ

ใชเวทมนตร และขอบเขตของการเทรดนนกวางใหญและหลากหลายอยาง

มากเชนเดยวกบแวดวงทางการแพทย ซงคณจ�าเปนจะตองเลอกสาขาเฉพาะ

ทางมาสาขาหนงและท�างานอยางหนกเพอทจะไดมความเชยวชาญในมน ผม

เลอกเสนทางของผมไปเมอนานมาแลว และสงทผมท�าหนาชนเรยนหลกสตร

กเปนแคการคดออกมาดงๆ และแบงปนวธในการวจยและขบวนการตดสนใจ

ของผม

38

The New Trading for a Living

เทรดดวยดวงตาทเปดกวางความคดคาดหวงนนมพลงมากกวาเงนดอลลาร การวจยเมอไมนาน

มานไดพสจนแลววาผคนมความสามารถอนนามหศจรรยในการโกหกตวของ

พวกเขาเองและหลกเลยงทจะมองใหเหนตามความเปนจรง

ศาสตราจารยแหงมหาวทยาลยดก แดน อรายล ไดอธบายถงการทดลอง

ทชาญฉลาดอนหนง กลมคนกลมหนงเขารบการทดสอบความฉลาด แตครง

หนงของพวกเขาจะ "บงเอญ" ไดรบกระดาษค�าตอบซงท�าใหพวกเขาสามารถท

จะเหนค�าตอบทถกตองกอนทจะตอบค�าถามของพวกเขา ไมจ�าเปนตองบอกวา

พวกเขาท�าคะแนนไดสงกวาคนอนๆ ทเหลอ จากนนทกคนจะถกขอใหคาดการณ

คะแนนของพวกเขาในการทดสอบไอควอนตอไปซงพวกเขาจะไมมกระดาษ

ค�าตอบทใชโกงอกแลว และคนทคาดการณไดถกตองกจะไดรบเงน นาประหลาดใจ

ทคนครงหนงของกลมทท�าคะแนนไดสงกวาเพราะมกระดาษค�าตอบทใชโกงนน

คาดการณผลคะแนนทสงกวาส�าหรบการทดสอบครงตอไป คนทโกงตองการ

ทจะเชอวาพวกเขาเปนคนทฉลาดมากจรงๆ ถงแมวาการคาดการณทผดของ

พวกเขาจะท�าใหพวกเขาตองพลาดโอกาสไดเงนไปกตาม

เทรดเดอรทประสบความส�าเรจไมสามารถมความคดคาดหวงได เขา

จะตองเปนคนทอยในโลกความเปนจรง มนไมมกระดาษค�าตอบทใชโกงใน

ตลาด คณสามารถมองเหนความจรงไดจากบนทกประวตการเทรดและกราฟ

เงนทนของคณ

การทจะไดรบชยชนะในตลาดนนเราจ�าเปนจะตองมความเชยวชาญใน

องคประกอบทส�าคญสามอยางของการเทรดคอจตวทยาทด ระบบการเทรดท

สมเหตสมผล และแผนการในการบรหารจดการความเสยงทมประสทธภาพ น

เปนเหมอนขาสามขาของมานง ถาหากหายไปหนงขามานงกจะลมลงมา มน

เปนความผดพลาดทพบไดทวไปของมอใหมทมกจะมงเนนความสนใจไปทตว

บงชและระบบการเทรดแคเพยงอยางเดยว

คณจ�าเปนจะตองวเคราะหความรสกของคณในตอนทคณเทรดเพอ

39

สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)

ทจะท�าใหมนใจไดวาการตดสนใจของคณนนเหมาะสม การเทรดของคณจะ

ตองมพนฐานมาจากกฎทชดเจน คณจะตองวางโครงสรางการบรหารจดการ

เงนของคณเพอทจะไมมการการขาดทนแบบตอเนองครงใดจะสามารถเตะคณ

ใหกระเดนออกจากเกมนไปได

6. การท�าลายลางตวเองการเทรดเปนเกมทยากมากๆ เทรดเดอรทตองการจะชนะและรกษา

ความส�าเรจไวใหไดในระยะยาวนนจ�าเปนจะตองเอาจรงเอาจงอยางมากเกยว

กบทกษะของพวกเขา เขาไมสามารถท�ามนแบบมอสมครเลนหรอเขามาเทรด

เพราะวาระซอนเรนทางจตวทยาบางอยางได

โชคไมดทการเทรดนนมกจะดงดดใจคนประเภทหนหนพลนแลน

นกพนน และพวกคนทรสกวาโลกนตดหนบญคณพวกเขา ถาหากคณเทรด

เพอความตนเตน มนกเลยงไมไดทคณจะเขาไปท�าการเทรดทมโอกาสนอยและ

ยอมรบความเสยงโดยไมจ�าเปน ตลาดไมเคยใหอภยกบความผดพลาด และ

การเทรดโดยใชอารมณจะสงผลใหเกดการขาดทนเสมอ

การพนนการพนนหมายถงการเดมพนกบเกมของโอกาสหรอทกษะ มนมอยใน

ทกแวดวงของสงคมและผคนสวนใหญตางกเคยพนนมาแลวทจดใดจดหนง

ในชวตของพวกเขา

ฟลอยดเชอวาการพนนนนเปนเรองทนาดงดดใจเพราะวามนเปนการ

ทดแทนการส�าเรจความใครดวยตวเอง กจกรรมทใชมอแบบซ�าๆ และนาตนเตน

แรงกระตนทไมสามารถตานทานได การตกลงใจทจะหยด ความพงพอใจอยาง

มากจนถงขนเคลบเคลม และความรสกผดคอสงทเชอมโยงการพนนเขากบการ

ส�าเรจความใครดวยตวเอง

40

The New Trading for a Living

ดอกเตอรราลฟ กรนสน นกวเคราะหทางจตวทยาผมชอเสยงจาก

แคลฟอรเนยไดแบงนกพนนออกเปนสามประเภทคอคนธรรมดาทพนนเพอ

ความเพลดเพลนและเปนคนทสามารถหยดไดเมอเขาตองการ นกพนนมออาชพ

ทเลอกเลนการพนนดวยความตงใจของตวเขาเองเพอหาเงนมาเลยงชพ และ

คนทเปนโรคตดการพนนซงพนนเพราะพวกเขาถกผลกดนดวยความตองการ

ในระดบจตใตส�านกและไมสามารถทจะหยดได

คนทเปนโรคตดการพนนอาจจะรสกวาก�าลงมโชคหรอตองการทจะ

ทดสอบโชคของเขา ชยชนะจะมอบความรสกมอ�านาจใหกบเขา เขารสกพง

พอใจเหมอนเดกทารกทไดดดนมแม ในทายทสด คนทตดการพนนจะขาดทน

เสมอเพราะวาเขาพยายามทจะสรางความรสกมความสขและมอ�านาจใหเกด

ขนมาอกครงแทนทจะมงเนนไปทแผนการเลนเกมทใชไดจรงในระยะยาว

ดอกเตอรไชลา บลม ผรบผดชอบโครงการส�าหรบผตดการพนนใน

โรงพยาบาลเซาธโอค นวยอรก เรยกการพนนวา “การเสพตดทไมมยารกษา”

นกพนนสวนใหญจะเปนผชายซงเลนพนนเพอความความตนเตน สวนผหญงม

แนวโนมทจะพนนเพอเปนหนทางในการหลบหนอะไรบางอยาง โดยทวไปแลว

ผแพมกจะปดบงการขาดทนของพวกเขาและพยายามทจะท�าตวใหดเหมอน

ผชนะ แตพวกเขากจะเตมไปดวยความรสกสงสยในตวเอง

การเทรดหน ฟวเจอร และออปชนมอบความรสกดใหกบนกพนนและ

ยงดนานบถอกวาการพนนแขงมา การพนนในตลาดดานการเงนใหความรสก

ดมการศกษากวาการไปแทงมากบเจามอมาแขง

นกพนนรสกมความสขเมอการเทรดวงไปในทศทางเดยวกนกบพวกเขา

และจะรสกหดหอยางมากเมอพวกเขาขาดทน พวกเขาแตกตางจากมออาชพท

ประสบความส�าเรจผซงมงเนนความสนใจไปทแผนการในระยะยาวและจะไมร

สกเสยใจหรอตนเตนมากเปนพเศษกบการเทรดครงใดครงหนง

สญญาณส�าคญของการพนนกคอการทไมสามารถตานทานแรงกระตน

ทจะเขาไปเดมพนได ถาหากคณรสกแบบนนมนกหมายความวาคณก�าลงเทรด

41

สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)

มากเกนไปและผลลพธออกมาแย ใหหยดการเทรดไปกอนสกหนงเดอน มนจะ

ท�าใหคณมโอกาสไดประเมนการเทรดของตวคณเองใหมอกครง ถาหากความ

ตองการทจะเทรดนนรนแรงอยางมากจนคณไมสามารถทจะหยดเทรดเปนระยะ

เวลาหนงเดอนได มนกถงเวลาแลวทคณจะตองไปศนยชวยเหลอผตดการพนน

ในทองถนของคณหรอเรมใชหลกการแบบเดยวกบกลมบ�าบดผตดสราซงจะพด

ถงตอไปภายหลงในบทน

พฤตกรรมแบบท�าลายตวเองหลงการท�างานในฐานะจตแพทยมานานหลายทศวรรษ ผมเชอวาคน

สวนใหญทลมเหลวในชวตนนมสาเหตมาจากพฤตกรรมแบบท�าลายตวเอง

เราลมเหลวในอาชพ เรองสวนตว และธรกจไมใชเพราะโชครายหรอไมมความ

สามารถ แตมนเปนไปตามจตใตส�านกของเราทคดแตเรองทลมเหลวในชวต

เพอนทหลกแหลมของผมคนหนงมประวตในการท�าลายความส�าเรจของ

ตวเขาเองมาตลอดทงชวต ในตอนทยงเปนเดกหนม เขาเปนเภสชกรทประสบ

ความส�าเรจแตแลวกสญเสยธรกจของเขาไป จากนนเขากลายมาเปนโบรกเกอร

และไตเตาขนไปจนเกอบถงต�าแหนงทสงทสดในบรษทของเขา แลวเขากโดน

ฟองรอง เขาหนมาหาการเทรดแตแลวกตองหมดตวไปในขณะทพยายามสะสาง

หายนะครงกอนๆ ในอดต เขาโทษเจานายขอจฉา ผดแลกฎทไมมความสามารถ

และภรรยาทไมสนบสนนเขาส�าหรบความลมเหลวทกอยางในชวตของเขา

ในทสดเขากมาถงจดทตกต�าทสด เขาไมมงานท�าและไมมเงน เขาขอยม

เครองซอขายหนมาจากเทรดเดอรทหมดตวไปแลวอกคนหนงและระดมทนจาก

คนบางคนทเคยไดยนมาวาเขาเคยเทรดไดดมากอนในอดต เขาเรมท�าเงนให

กองทนของเขาได และเมอเรองนกระจายออกไป คนกเรมเขามาลงทนเยอะขน

เพอนผมก�าลงไปไดสวย เมอถงจดนน เขาไปทวรสมมนาในเอเชยแตยงคงเทรด

อยในระหวางการเดนทาง เขาเลอกทจะแวะไปเทยวประเทศทขนชอเรองอาบ

อบนวดและเปดสถานะขนาดใหญมากในฟวเจอรของพนธบตรทงเอาไวโดยไม

42

The New Trading for a Living

ไดวางจดตดขาดทน เมอถงในตอนทเขากลบมา ตลาดกไดเกดการเคลอนไหว

ครงใหญและกองทนของเขากขาดทนจนไมเหลอมลคาแลว เขาไดพยายามท

จะคดเกยวกบปญหาของเขาหรอเปลา เพอทจะไดเรยนร เปลาเลย เขาโทษ

โบรกเกอรของเขา หลงจากนนผมชวยใหเขาไดงานทนาสนใจในบรษทดาน

ขอมลบรษทใหญแหงหนง แตทนนเขากไปหกหลงคนทมบญคณกบเขาและ

โดนไลออกมา ในทายทสด ชายทชาญฉลาดคนนตองไปเดนเคาะประตตาม

บานเพอขายรางอลมเนยมในขณะทคนอนๆ ก�าลงท�าเงนโดยใชเทคนคของเขา

เมอเทรดเดอรพบกบปญหา พวกเขามแนวโนมทจะโทษคนอน โชค

ทไมด หรออะไรบางอยาง มนเปนเรองเจบปวดทจะมองหาสาเหตแหงความ

ลมเหลวของคณภายในตวของคณเอง

เทรดเดอรทมชอเสยงคนหนงมาพบผมเพอขอค�าปรกษา เงนทนของ

เขาก�าลงโดนบดขยจากการวงขนของดอลลารสหรฐซงเขาชอรทมนเอาไว

อยางหนก เขาเตบโตขนมาดวยการตอสกบพอทเปนคนจองหองและชอบดถก

เหยยดหยาม เขาสรางชอใหตวเองดวยการเดมพนอยางหนกกบการกลบทศ

ของแนวโนมเดม เทรดเดอรคนนเพมสถานะชอรทของเขาขนไปอกเรอยๆ เพราะ

เขาไมสามารถทจะยอมรบไดวาตลาดซงเปนตวแทนของพอของเขานนเปน

สงทใหญกวาและแขงแกรงกวาเขา

นเปนเพยงแคตวอยางสองตวอยางของวธทผคนแสดงแนวโนมพฤตกรรม

ทจะท�าลายตวเองของพวกเขาออกมา เรามพฤตกรรมทท�าลายตวเราเองดวย

การกระท�าอยางหนหนพลนแลนแบบเดกๆ แทนทจะเปนแบบผใหญทมความ

เฉลยวฉลาด เรายดตดกบรปแบบทท�าใหตวเราเองพายแพ พวกมนสามารถท

จะรกษาได ความลมเหลวเปนโรคทสามารถรกษาใหหายได

ความฝงใจในวยเดกสามารถทจะปดกนคณจากการประสบความส�าเรจ

ในตลาดได คณจ�าเปนจะตองระบจดออนของคณและหาทางเปลยนแปลงมน

บนทกประวตการเทรด จดเหตผลในการเขาไปและการออกมาจากการเทรด

ทกๆ ครงเอาไว มองหารปแบบทประสบความส�าเรจและลมเหลวทเกดขนซ�าๆ

43

สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)

การแขงขนเพอท�าลายคแขง (Demolition Derby: คอการแขงรถแบบหนง

ซงผแขงขนตองขบรถเพอท�าลายรถของคแขงคนอนๆ รถของผแขงขนทยงขบ

ไดอยเปนคนสดทายจะถอวาเปนผชนะ: ผแปล)

สมาชกในสงคมทกคนจะยอมใหอภยเรองเลกๆ นอยๆ เพอปกปองกน

และกนไมใหไดรบผลกระทบจากความผดพลาดของพวกเขา เมอคณขบรถ คณ

พยายามทจะไมไปชนรถคนอน และพวกเขากพยายามทจะไมมาชนคณ ถาหาก

ใครบางคนขบรถตดหนาคณบนทางดวน คณกอาจจะกนดาเขาแตคณกจะลด

ความเรวลงมา ถาหากใครบางคนเปดประตรถทจอดอยออกมา คณกจะเลยว

หลบอยางกะทนหน คณหลกเลยงการชนเพราะวามนจะสงผลเสยกบทงสองฝาย

เกอบทกวชาชพจะมเครองปองกนใหกบสมาชกของพวกมน เจานาย

เพอนรวมงาน และลกคาของคณจะเตอนคณเมอคณมพฤตกรรมทไมดหรอ

พฤตกรรมแบบท�าลายตวเอง มนไมมเครองปองกนแบบนนในการเทรดซงท�าให

มนเปนเรองทอนตรายกวางานสวนใหญของมนษย ตลาดน�าเสนอโอกาสนบไม

ถวนทจะเกดการท�าลายตวเองได

การซอทจดสงสดของวนกเหมอนกบการเปดประตรถของคณออกมา

ทามกลางการจราจรแนนขนด เมอค�าสงซอของคณไปถงฟลอร เทรดเดอรคน

อนๆ กจะรบเทขายใสคณ เพอทจะฉกประตรถของคณออกมาพรอมกบแขน

ของคณ เทรดเดอรคนอนๆ ตองการใหคณลมเหลวเพราะเมอคณขาดทน พวก

เขากจะไดเงนของคณไป

ตลาดท�างานโดยปราศจากความโอบออมอารตามปกตของมนษย

เทรดเดอรทกคนจะโดนท�ารายโดยเทรดเดอรคนอนๆ และเทรดเดอรทกคนก

พยายามทจะเลนงานเทรดเดอรคนอนๆ ดวยเชนกน ทางดวนของการเทรดจะ

เตมไปดวยซากปรกหกพงของหายนะ การเทรดคอการท�าในสงทอนตรายทสด

ของมนษยรองลงมาจากสงคราม

44

The New Trading for a Living

วธควบคมการท�าลายตวเองคนสวนใหญใชชวตโดยท�าความผดพลาดแบบเดมๆ ปแลวปเลา บาง

คนวางโครงสรางชวตของพวกเขาใหประสบความส�าเรจในเรองหนง ในขณะ

ทแสดงความขดแยงในตวเองของพวกเขาออกมาในอกเรองหนง

คณจ�าเปนทจะตองเฝาระวงแนวโนมของคณทจะมพฤตกรรมท�าลาย

ตวของคณเอง หยดโทษโชคชะตาทไมดหรอคนอนๆ ส�าหรบการขาดทนของ

คณและมความรบผดชอบตอผลลพธของคณ เรมจดบนทกประวตการเทรด

ซงจะเปนบนทกของการเทรดทกครงของคณพรอมกบเหตผลในการเขาและ

ออกจากการเทรดพวกนน มองหารปแบบทประสบความส�าเรจและลมเหลวท

เกดขนซ�าๆ คนทไมเรยนรจากอดตกจะท�าความผดพลาดในแบบเดมๆ ซ�าอก

เทรดเดอรตองการเครองปองกนทางจตวทยาเหมอนกบทนกปนเขา

ตองการอปกรณชวยชวตของเขา ผมพบวาหลกการของกลมบ�าบดผตดสราซง

จะพดถงตอไปนนมประโยชนอยางมากในชวงระยะแรกๆ ของการพฒนาของ

เทรดเดอร กฎในการบรหารจดการเงนทเครงครดกเปนเครองปองกนอกอยาง

หนง ในขณะทบนทกประวตจะชวยคณในการเรยนรจากความผดพลาดและ

ความส�าเรจของคณ

7. จตวทยาของการเทรดความส�าเรจหรอความลมเหลวของคณในฐานะเทรดเดอรนนขนอยกบ

อารมณของคณ คณอาจจะมระบบการเทรดทสดยอด แตถาหากคณรสกหยง

ทะนง หวาดกลว หรอโกรธแคน บญชของคณกจะพงอยางแนนอน ถาหากคณ

เรมรสกวาคณก�าลงหวาดกลว โลภ หรอเคลบเคลมแบบนกพนน ใหปดการ

เทรดของคณออกมา

ในการเทรด คณก�าลงแขงขนกบกลมคนทหลกแหลมทสดในโลก คา

คอมมชชนและ Slippage กสงผลเสยกบคณ และเหนอกวาสงอนใด ถาหาก

45

สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)

คณยอมใหอารมณเขามาเกยวของในการเทรดของคณ การตอสนกจะตอง

พายแพไป เคอรร ลฟวอรน ซงเปนเพอนและหนสวนของผมใน SpikeTrade.com

ชอบพดวา “มนเปนเรองยากอยแลวทจะรใหไดวาตลาดก�าลงจะท�าอะไร และ

ถาหากคณยงไมรตวดวยซ�าวาคณก�าลงจะท�าอะไร คณกแพในเกมนไปแลว”

การมระบบการเทรดทดนนยงไมพอ เทรดเดอรหลายคนทมระบบการ

เทรดทดถกก�าจดออกไปจากตลาดเพราะวาในทางจตวทยาแลวพวกเขาไมได

เตรยมตวทจะชนะ

การฝาฝนกฎตลาดน�าเสนอความเยายวนใจจ�านวนมากมายมหาศาลคลายกบการ

เดนในตนรภยทเตมไปดวยทองค�าหรอการเดนเขาไปในฮาเรม พวกมนกระตน

ความโลภใหสงขนอยางรนแรงและกระตนคลนของความกลวทจะสญเสยสงท

เราไดมาซงรนแรงยงกวา ความรสกเหลานเปนสงทปดบงการรบรของเราจาก

ความเปนจรงของตลาด

มอสมครเลนสวนใหญจะรสกเหมอนเปนอจฉรยะหลงจากไดรบชยชนะ

ตดๆ กนหลายครง มนเปนเรองนาตนเตนทจะเชอวาคณเปนคนทเกงมากและ

การเทรดทกครงของคณจะตองออกมาเปนชยชนะอยางแนนอน นนคอตอนท

เทรดเดอรเรมเบยงเบนออกไปจากกฎของพวกเขาและสรางความเสยหายให

เกดขนในบญชของพวกเขา

เทรดเดอรจะกลบไปหาความรเพมขนเพอเปนผชนะ เมอชนะกจะใช

อารมณ สดทายอารมณกจะเขามาท�าลายตวเทรดเดอรไป เทรดเดอรสวนใหญ

จะคน “เงนทหามาได” ของพวกเขากลบไปใหตลาดซงเตมไปดวยเรองราวของ

คนยากจนทกลายไปเศรษฐแลวกกลบมาจนอกครงอยางรวดเรว เครองหมาย

ของเทรดเดอรทประสบความส�าเรจกคอความสามารถในการสะสมเงนทนให

สงขนไปไดอยางตอเนอง

คณตองท�าการเทรดโดยปราศจากอคตใหมากทสดเทาทจะเปนไปได

46

The New Trading for a Living

ท�าใหแนใจวาคณท�าตามกฎของการบรหารจดการเงน ใสรายชอการเทรดทก

ครงของคณลงในโปรแกรม Spreadsheet รวมถงคาคอมมชชนและ Slippage

จดบนทกการเทรดทกครงของคณพรอมกบชารทแบบ “กอนทจะเขาไปเทรดและ

เมอออกมาจากการเทรด” ในชวงระยะแรกของอาชพการเทรดของคณ คณอาจ

จะตองอทศพลงงานเพอการวเคราะหตวคณเองพอๆ กบพลงงานทใชเพอการ

วเคราะหตลาด

ในตอนทผมเรมเรยนรเกยวกบการเทรด ผมอานหนงสอทกเลมเทาทผม

จะหาไดเกยวกบจตวทยาของการเทรดผเขยนหลายคนน�าเสนอค�าแนะน�าทม

เหตผล บางคนพดถงวนยวา “คณไมสามารถยอมใหตลาดมอ�านาจครอบง�า

คณ อยาท�าการตดสนใจใดๆ ในระหวางชวงทตลาดเปดท�าการเทรด จงวางแผน

การเทรดและเทรดตามแผนทวางเอาไว” อกคนพดไวอยางยดหยนกวาวา “อยา

เขาไปในตลาดพรอมกบความเชอทมอคต เปลยนแผนของคณเมอตลาดมการ

เปลยนแปลง” ผเชยวชาญบางคนแนะน�าใหแยกตวออกมา ไมฟงขาวธรกจ

ไมอานวอลสตรท เจอรนล ไมฟงเทรดเดอรคนอนพด มแคคณกบตลาดเทานน

อกคนแนะน�าใหมใจเปดกวาง ตดตอสอสารกบเทรดเดอรคนอนๆ อยเสมอ และ

ดดซมความคดใหมๆ เขามา ค�าแนะน�าแตละอยางดเหมอนจะมเหตผล แตมน

กขดแยงกนเองกบค�าแนะน�าอนๆ

ผมอานหนงสอ เทรด และมงเนนไปกบการพฒนาระบบอยางตอเนอง

ผมยงท�างานในฐานะจตแพทยตอไปดวย ผมไมเคยคดมากอนเลยวาสองสงน

จะมความเชอมโยงกนจนกระทงวนหนงทผมตระหนกรขนมาอยางฉบพลน

ไอเดยทเปลยนแปลงวธในการเทรดของผมนนไดมาจากวชาจตเวช

การรบรทเปลยนแปลงการเทรดของผมเหมอนกบจตแพทยสวนใหญ ผมจะมผปวยทมปญหาเรองเหลาเขามา

หาอยเสมอ ผมยงเปนทปรกษาใหกบโปรแกรมฟนฟผตดยาเสพตดแหงหนงอก

ดวย ผมไมตองใชเวลานานนกกอนทจะตระหนกไดวาการบ�าบดการตดเหลา

47

สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)