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12 de novembro de 2009
Teleconferência de Resultados – 1T10
2
Teleconferência de Resultados – 1T10
Cenário 3
Relatório da Companhia
Destaques 5
Portfólio de Propriedades 6
Evolução das Operações 7
Ano-Safra 2009/2010 8
Posição de Caixa 9
Posição de Hedge 10
Demonstração de Resultados 11
Balanço Patrimonial 12
Agenda
3
Cenário
PREÇO DA SOJA (PARANAGUÁ) E TAXA DE CÂMBIO DE FERTILIZANTES
R$ / saca e sacas / ton
HISTÓRICO DE PREÇO DA TERRA
R$ / ha
Fonte: FNP Fonte: FNP e Bloomberg
16.9 19.8 20.525.3
39.3
51.6
35.428.2
32.5
45.950.8
37.9
16.9
20.718.9 18.8
15.6 15.517.6
19.6 20.4 20.6
26.3
21.3
98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 May-10
Soybean R$/bag Exchange rate bags/ton
-
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
Set-
Ou
t 2
00
4N
ov-
Dez
20
04
Jan
-Fev
20
05
Mar
-Ab
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5M
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20
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-Feb
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9
Mineiros (grain area) Roda Velha (native vegetation)
Roda Velha (grain area) Balsas (native vegetation)
Sorriso (grain area)
4
Cenário
PRÓXIMA SAFRA – NÚMEROS DA SOJA
R$ / ton¹
Fonte: FNP, Bloomberg e BrasilAgro
433 414 470 379 438 433 434 445
190
50
68
48
94 162
130 119
7 167 93 204 100 36 70 84
-
100
200
300
400
500
600
700
Sorriso - MT Londrina - PR Rib. Preto - SP Passo Fundo - RS Mineiros - GO Prim.do Leste -MT
Roda Velha - BA Balsas - MA
Operational Costs - R$/ton Logistic Costs - R$/ton Margin - R$/ton
¹A produtividade aplicada nesta analise foi de 50 sacas de soja por hectares
5
Destaques
A área transformada atingiu aproximadamente 41.000 hectares
A área total plantada aumentará em 44%, em relação ao ano
passado*
A BrasilAgro planeja alcançar uma área agricultável de
48.242 hectares na safra 2009/2010
Iniciamos o plantio da safra de verão
Efetuamos o último pagamento referente à aquisição da Fazenda
Preferência
*Estimativa
6
Portfólio de Propriedades
A área total da Fazenda Preferência foi ajustada em +970 ha, após
georeferenciamento
Área Total Área Agriculturável Preço de Aquisição
(hectares) (hectares) (R$ milhões)
Fazenda São Pedro Chapadão do Céu/GO 2.443 1.700 R$ 9,9
Fazenda Cremaq Baixa Grande Ribeiro/PI 32.375 23.000 R$ 42,2
Fazenda Jatobá (1) Jaborandi/BA 31.602 24.600 R$ 35,4
Fazenda Alto Taquari (2)
Alto Taquari/MT 5.266 3.720 R$ 34,0
Fazenda Araucária(3)
Mineiros/GO 15.543 11.300 R$ 90,0
Fazenda Chaparral Correntina/BA 37.129 28.000 R$ 45,9
Fazenda Nova Buriti Januária/MG 24.185 19.935 R$ 21,9
Fazenda Preferência Barreiras/BA 17.800 13.700 R$ 10,7
Total 166.343 125.955 R$ 290,0
159.297 120.670 R$ 263,8
(2)Sujeitos ao cumprimento de determinadas condições precedentes por parte dos vendedores.
Propriedades Local
(3)Corresponde à totalidade da área da Fazenda Araucária, que foi adquirida em condomínio por nós e pela Brenco. Todos os direitos e obrigações decorrentes da aquisição
conjunta desta fazenda cabem à Companhia e à Brenco na proporção de 75% e 25%, respectivamente.
Total Detido pela BrasilAgro (1) (3)
(1)A Fazenda Jatobá é detida por uma de nossas controladas, Jaborandi S.A., na qual detemos 90% do capital social. O Grupo Maeda detém os 10% remanescentes.
Cremaq
Jatobá
São Pedro
Alto Taquari
Araucária
Chaparral
Nova Buriti
Preferência
7
Evolução das Operações
EVOLUÇÃO DA ÁREA PLANTADA
Hectare
EVOLUÇÃO DA CONVERSÃO DE TERRAS
Hectare
18.900
27.082
39.652 3.160
6.422
8.590
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
07/08 08/09 09/10
grãos e floresta cana de açúcar
4.632
12.053
15.998
3.160
3.262
2.168
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
07/08 08/09 09/10
abertura cana de açúcar
*Estimativa
*
8
Ano-Safra 2009/2010
Safra de Verão 2008/2009:
22.475 ha de grãos plantados:
19.632 ha de soja
1.843 ha de milho
1.000 ha de arroz
Safra de Inverno 2008/2009:
4.607 ha de grãos plantados:
2.879 ha de milho
1.728 ha de sorgo
Cana de Açúcar:
6.422 ha de cana de açúcar plantados
RESULTADOS DO ANO-SAFRA 2008/2009
Safra de Verão de 2009/2010:
27.685 ha de soja – 31% plantado
2.239 ha de milho – 33% plantado
900 ha de sorgo
764 ha de arroz
Safra de Inverno 2009/2010:
Área plantada estimada em 2.913 ha de milho e
sorgo
Cana de Açúcar:
Área total de 8.590 ha – 75% plantada
Floresta
Área plantada estimada em 2.500 ha
Arrendamentos
2.651 ha arrendados nas Fazendas Cremaq e
Jatobá
ANO- SAFRA 2009/2010
9
Caixa disponível em 30 de setembro
CAIXA LÍQUIDO DA BRASILAGRO
Em R$ milhões
236
286
3812
0
50
100
150
200
250
300
350
Caixa, caixa e disponibilidades e recebíveis da safra
Aquisições de Fazendas à Pagar
Dívida de Curto e Longo Prazo
Caixa Líquido
10
Posição de Hedge em 10 de Novembro
Volume Protegido por Hedge 2010
Preço da Soja 1,2
Valor em moeda estrangeira
(Dólar )
Taxa de Câmbio
(R$/Dólar)
33.732 toneladas 1.030 Centavos/bushel 10,1 milhões 1,979
1 Preço (Centavos/bushel): Resultado do Volume Projetado +/- Resultados de Hedge
2 Port Premium / Logiística fechado
* Esta posição representa aproximadamente 50% do valor protegido da safra 2009/2010 de soja
11
Demonstração de Resultado
O resultado do período alcançou uma
receita de R$ 995 em relação a um prejuízo
de R$ (113) no 1T09
Elevação de 222% em receitas de
arrendamentos
Vendas de grãos permaneceram estáveis
devido ao montante da safra de inverno
08/09 ainda não ter sido vendido
Receita financeira menor em 14%,
principalmente devido ao menor valor
investido e à taxa de juros mais baixa
Demonstração de Resultado (R$ em milhares) 1T10 1T09 Variação
Receita Bruta de Arrendamento de Terra 148 46 222%
Venda de Grãos 3.365 3.197 5%
Venda de Cana-de-Açúcar - 36 -100%
Deduções da Receita Bruta (203) (65) 212%
Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 3.310 3.214 3%
Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos (2.994) (2.355) 27%
Receita Bruta 316 859 -63%
Despesas com Vendas (248) (106) 134%
Despesas Gerais e Administrativas (5.331) (5.717) -7%
Despesas Administrativas (673) (678) -1%
Gastos com Pessoal (2.256) (752) 200%
Gastos com captação - (1.565) -100%
Gastos com Honorários (1.484) (2.019) -26%
Despesas de Depreciação e Amortizações (171) (132) 30%
Outros gastos Gerais e Administrativos (747) (571) 31%
Resultado Financeiro 6.723 7.244 -7%
Receita Financeira 7.841 9.093 -14%
Juros sobre Aplicações Financeira 5.559 11.162 -50%
Resultados de Operações de Hedge - Realizados - 307 -100%
Resultados de Operações de Hedge – Não realizados 1.433 1.032 39%
Juros sobre Créditos Tributários e Outros 100 491 -80%
Variação Monetária / Cambial sobre Passivos 749 (3.899) n.a.
Despesas Financeiras (1.118) (1.849) -40%
Despesas e Encargos Bancários (395) (264) 50%
Ajustes introduzidos pela Lei 11.638 (723) (1.585) -54%
Outras Receitas Operacionais - (1.538) -100%
Receita Operacional 1.460 742 97%
Receita Não operacional 36 - n.a.
Resultado Antes da Tributação/ Participações 1.496 742 102%
Participações Minoritárias (11) 89 n.a.
Provisão para IR e Contribuição Social 3.823 (117) n.a.
IR Diferido (4.353) (827) 426%
Resultado do Período 955 (113) n.a.
Quantidade de Ações, excluindo ações em tesouraria (Units) 58.422.400 58.422.400
Lucro por Ação - R$ 0,01635 (0,00193)
12
Balanço Patrimonial
A redução de caixa e disponibilidades em relação
ao 1T09 deve-se principalmente:
(i) ao aumento em investimentos
(propriedades, conversão de terras,
estrutura de fazendas e equipamentos);
(ii) ao pagamento de dívidas de curto e
longo prazo originárias da aquisição de
fazendas;
(iii) a adiantamentos de pagamentos de
insumos para a safra.
ATIVOS (R$ EM MILHARES) 30/09//2009 30/09//2008 VARIAÇÃO
CIRCULANTE 305.504 372.080 -18%
Disponibilidades 203.903 311.487 -35%
Aplicações Financeiras de Curto Prazo 15.011 - n.a.
Arrendamentos a Receber 287 230 25%
Vendas a Receber 6.047 7.614 -21%
Adiantamentos Diversos 20.833 1.203 1632%
Créditos Tributários 14.921 2.580 478%
Créditos com Operações de Derivativos 3.899 4.957 -21%
Estoques 33.518 34.362 -2%
Disponibilidades - corretor externo 3 3.609 -100%
Despesas Antecipadas 6.091 4.889 25%
Outros Créditos 991 1.149 -14%
ATIVOS DE LONGO PRAZO 255.794 256.951 0%
Créditos de Partes Relacionadas 2.690 - n.a.
Créditos Diversos 14.530 21.579 -33%
Estoques de Imóveis 232.697 229.862 1%
Créditos com Derivativos 5.877 5.510 7%
PERMANENTE E 107.953 81.268 33%
Investimentos 6.979 8.315 -16%
Imobilizado 100.185 71.690 40%
Diferido 789 1.263 -38%
TOTAL DO ATIVO 669.251 710.299 -6%
PASSIVO (R$ EM MILHARES) 30/06/2009 30/09//2008 VARIAÇÃO
CIRCULANTE 59.723 94.289 -37%
Fornecedores 13.751 5.445 153%
Empréstimos e Financiamentos 2.509 1.421 77%
Impostos, Taxas e Contribuições 2.123 2.284 -7%
Aquisições a Pagar 38.274 72.930 -48%
Obrigações Trabalhistas e Previdenciárias 1.989 1.906 4%
Obrigações com Derivativos 1.075 8.543 -87%
Adiantamentos para Futuro Aumento de Capital - 618 -100%
Outros a Pagar - 12 -100%
Dividendos a Pagar 2 1.130 -100%
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 25.541 37.111 -31%
Aquisições a Pagar no Longo Prazo - 13.392 -100%
Empréstimos e Financiamentos 9.171 7.422 24%
Obrigações com Derivativos - 1.460 -100%
Provisão para Impostos e Contribuições 16.370 14.837 10%
PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS 6.280 2.959 112%
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 577.707 575.940 0%
Capital Social Integralizado 584.224 584.224 0%
Lucros/Prejuízos Acumulados (6.517) (11.913) -45%
Reserva de Capital - 3.629 -100%
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 669.251 710.299 -6%
(i)
(i)
(ii)
(ii)
(iii)
13
Disclaimer – Afirmações sobre o Futuro
Esta apresentação contém afirmações futuras relacionadas às perspectivas do negócio,projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas aperspectivas de crescimento da BrasilAgro. Tais afirmações constituem meras projeções e,como tais, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da diretoria da BrasilAgro sobre ofuturo do negócio e seu contínuo acesso a capital suficiente para financiar o plano denegócios da Companhia. Essas afirmações futuras dependem, substancialmente, dascondições de mercado, de regulamentações governamentais, de pressões da concorrência,do desempenho da economia brasileira, do setor, estando, portanto, sujeitas a mudançassem aviso prévio.