Teleconferência 3T11
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Apresentação dos Resultados do 3T11
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Receita Líquida
No 3T11, a Receita Líquida atingiu R$219,3 milhões, um crescimento de 67,3%.
2
3T10 3T11 9M10 9M11
131.121
219.333
360.495
597.833
Evolução da Receita Líquida (R$ mil)
65,8%
67,3%
14,0%
8,1%
4,3%0,4% 1,1%
55,8%
7,0%9,3%
72,1%
Distribuição da Receita Bruta 3T11
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NOI
NOI alcançou R$196,4 milhões no trimestre, um cresc imento de 66,4%.
3
3T10 3T11 9M10 9M11
117.980
196.370
320.323
530.844
Evolução do NOI (R$ mil)
66,4%
65,7%
3T10 3T11 9M10 9M11
116.994 140.872
305.804
375.219
Evolução do NOI Mesmos Shoppings (R$ mil)
20,4%
22,7%
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3T10 3T11 9M10 9M11
102.734
175.487
292.749
476.555
Evolução do EBITDA Ajustado (R$ mil)
70,8%
62,8%
EBITDA e FFO
Encerramos o trimestre com um EBITDA ajustado de R$ 175,5 milhões, um crescimento de 70,8%.
4
3T10 3T11 9M10 9M11
73.89993.466
215.102235.485
Evolução do FFO Ajustado (R$ mil)
26,5%
9,5%
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Lucro Líquido
Excluindo o impacto negativo de R$113,0 milhões dev ido a variação cambial e os efeitos não-caixa, o Lucro Líquido ajustado atingiu R$92,0 milh ões, um aumento de 29,1% no trimestre.
5
3T10 3T11 9M10 9M11
71.26792.030
162.154
264.770
Evolução do Lucro Líquido Ajustado (R$ mil)
76,2%
29,1%
76,2%
29,1%
3T10 3T11 9M10 9M11
89.990
9.328
205.850181.946
Evolução do Lucro Líquido (R$ mil)
-11,6%
-89,6%
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Aluguel e Vendas
63T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
12,7%
8,8%
3,5%6,4% 5,1%
11,0%
16,2%13,2%
16,6%
11,8%
8,7%10,0%
8,3%
Evolução de SSS (%)
3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
12,4%13,4%
12,3% 12,0%9,9%
8,8% 8,6%8,0%
10,1% 10,1% 9,7%
14,2% 14,3%
Evolução de SSR (%)
O SSR atingiu seu maior nível histórico, aumentando 14,3%. Enquanto o SSS registrou um aumento de 8,3%, impactado pela forte base de compa ração do 3T10 (16,6%).
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Destaques Operacionais
7
3T07 3T08 3T09 3T10 3T11
94,0%
96,8%97,3%
98,5%97,6%
Taxa de Ocupação (%)
3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
8,1%
14,7%18,3%
22,3% 22,5%
27,7% 28,1% 27,4%29,8%
Leasing Spread Renovações (%)98,2% ex-
aquisições e inaugurações nos últimos 12
meses
O Leasing Spread Renovações atingiu 29,8%, superand o 20% pelo sexto trimestre consecutivo.
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Aquisições
8
Realizamos no trimestre um aumento de participação e aquisição de portfólio com dois shoppings existentes.
Catuaí Shopping Maringá
Catuaí Shopping Londrina
Shopping Piracicaba
Total
22.631
41.071
681
64.383
ABL Próprio das Aquisições do 3T11 (m²)
NOI Projetado
3T11
NOI Realizado
3T11
NOI Projetado
9M11
NOI Realizado
9M11
93.914112.907
242.094 298.294
NOI das Aquisições Realizadas (R$ mil)
23,2%
20,2%
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Aquisições – Portfólio Catuaí
9
Adquirimos no trimestre portfólio com quatro shoppi ngs* no estado do Paraná, que vão adicionar 106,9 mil m² de ABL próprio e devem gerar um NOI est abilizado estimado de R$95,0 milhões.
NOI 9M11 anualizado
NOI estabilizado Catuaí
Total
707,8
802,895,0
Aquisição Portfólio Catuaí - Aumento de NOI (R$ milhões)
13,4%
ABL Próprio Atual ABL próprio Portfó lio Catuaí
Total
738.498845.389106.892
Aquisição Portfólio Catuaí - Aumento de ABL (m²)
14,5%
* Portfólio composto por dois shoppings existentes (Catuaí Shopping Londrina e Catuaí Shopping Maringá) e dois projetos greenfield(Londrina Norte Shopping e Catuaí Shopping Cascavel)
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Amazonas Tamboré Araguaia ABC¹ Estação Villa-lobos² Piracicaba Curitiba Plaza Niterói
Ilha Plaza
Fashion Mall
Rio Plaza
West Center Campinas Metro Sta Cruz
13,5%12,0%
16,9%
9,9%
14,5%13,1%
15,0%
19,6%
9,9%
17,7%
12,5%
18,5%
13,1% 13,4%16,1%
14,2%15,2%
12,2%
37,1%
16,7%21,1%
16,4%
26,9%
33,4%
23,3% 22,8%
6,4%
19,5%
11,0%
17,3%
27,4%
16,2%
TIR Inicial TIR Revisada
+1,7%+0,2%
+20,2%
+6,8%+6,6%
+3,3%
+11,9%
+13,8%
+13,4% +5,1%
-6,1%
+1,0%
+2,1%
+3,9%
+11,3%
+2,0%+1,7%+0,2%
+20,2%
+6,8%+6,6%
+3,3%
+11,9%
+13,8%
+13,4% +5,1%
-6,1%
+1,0%
+2,1%
+3,9%
+11,3%
+2,0%
Aquisições – Análise de Aquisições
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As aquisições da BRMALLS, de shoppings administrado s até o final de 2009 apresentam uma TIR consolidada de 18,1%, real e desalavancada.
Média TIRRevisada: 18,1%
Média TIRInicial: 13,0%
¹ Para cálculo da TIR do ABC foi desconsiderada a receita de serviços² Para o cálculo da TIR do Villa-Lobos consideramos apenas 12% do NOI, a participação adquirida em 2007
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Projetos Greenfield – Mooca Plaza Shopping
Mooca Plaza Shopping
•inauguração em 29 de novembro de 2011;
•NOI estabilizado de R$35,6 milhões para aCompanhia;
•100% do ABL comercializado ;
•ABL Total (m²): 41.964
•ABL Próprio (m²): 25.178
•NOI estabilizado BRMALLS: R$35,6 milhões
•TIR: 16,1% (real, desalavancada)
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Projetos Greenfield – Demais Projetos
Shopping Estação BH
•ABL Total (m²): 37.051
•ABL Próprio (m²): 22.230
• % do Físico Realizado: 70,1%
• ABL Comercializado: 82,3%
•TIR (real e desalavancada): 20,5%
•Inauguração: 2T12
São Bernardo
•ABL Total (m²): 42.885
•ABL Próprio (m²): 25.731
•% do Físico Realizado: 26,0%
•ABL Comercializado: 67,7%
•TIR (real e desalavancada): 16,2%
•Inauguração: 4T12
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Shopping Londrina Norte
•ABL Total (m²): 32.601
•ABL Próprio (m²): 22.820
•% do Físico Realizado: 39,5%
•ABL Comercializado:33,3%
•TIR (real e desalavancada): 14,2%
•Inauguração: 4T12
Catuaí Shopping Cascavel
•ABL Total (m²): 30.000
•ABL Próprio (m²): 20.370
•% do Físico Realizado: 0,0%
•ABL Comercializado: 0,0%
•TIR (real e desalavancada): 16,2%
•Inauguração: 4T13
Projetos Greenfield – Anunciados no Trimestre
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Shopping Contagem
•ABL Total (m²): 35.320
•ABL Próprio (m²): 24.724
•% do Físico Realizado: 0,0%
•ABL Comercializado: 0,0%
•TIR (real e desalavancada): 17,3%
•Inauguração:4T13
Shopping Vila Velha
•ABL Total (m²): 64.238
•ABL Próprio (m²): 32.119
•% do Físico Realizado: 0,0%
•ABL Comercializado: 0,0%
•TIR (real e desalavancada): 22,6%
•Inauguração: 4T13
ABL Próprio Atual ABL Próprio -Desenvolvimento
ABL Próprio Total
738.498
911.670173.172
ABL Próprio Adicionada pelos Desenvolvimentos
23,4%
Projetos Greenfield – Anunciados no Trimestre
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2008 2009 2010 2011YTD 2011 pipeline 2012 2013 em diante Total
23,5 46,329,2
42,0
112,5
129,6
383,128,2
18,815,1
5,4
12,7
65,0
145,2
Greenfields Expansões
Resumo dos Projetos Greenfield e Expansões
Estimamos que os projetos em andamento adicionarão 367,1 mil m² de ABL total até 2014.
15
ABL Total dos Projetos Greenfield e Expansões ('000 m²)
46,3
29,241,9
78,0
Pipeline (ABL total) 367,1 Aumento de 27% ao ABL
total e 29% ao ABL próprio
Já Desenvolvido (ABL total) 161,2
Pipeline (ABL próp.) 213,3Já Desenvolvido (ABL próp.) 86,3
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Posição de Caixa e Dívida
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A Companhia terminou o trimestre com R$765,9 milhõe s em caixa.
Caixa Dívida Bruta Dívida Líquida
765,9
(2.844,4) (2.078,4)
Posição de Caixa e Dívida Líquida (R$ milhões)
-39,0% vs 2T11
7,7% vs 2T11 50,0% vs 2T11
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Perfil da Dívida
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Perfil de dívida de longo prazo, diversificado e com duração média de 14 anos.
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 em
diante
40
135
259 270 262 262
171 165 156107 89 76
853Cronograma de Amortização da Dívida
(R$ milhões)
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Mercado de Capitais
18
No trimestre a BRMALLS passou a integrar a carteira dos índices Ibovespa, IBrX-50 e ICO2.
3T10 3T11
28,7
40,5
Volume Financeiro Diário Médio (R$ milhões)
41,1%
3T10 3T11
1.591,0
6.085,0
Número de Negócios Diário Médio
282,5%
• Primeira empresa de shopping a fazer parte dos três índices:
• Ibovespa : ingressou com peso de 0,799%
• IBrX-50 : ingressou com peso de 1,091%
• ICO2: ingressou com peso de 1,007%