TAVOLA ROTONDA "STRUMENTI A SUPPORTOE A GARANZIA DEGLI INVESTIMENTI"

Leonardo NafissiPescara, 25 marzo 2015

Convegno "La Regione Abruzzo per le imprese"

CREDIT CRUNCH E COMPOSIZIONE DEL SISTEMA ECONOMICO ITALIANO

IL PROBLEMA DEL SISTEMA ITALIA: IL CREDIT CRUNCH SULLE PMI

Imprese corporate PMI Microimprese

LE BANCHE NON EROGANO PIÙ CREDITO ALLE PMIPERCHÉ NON LO RITENGONO CONVENIENTE

-3%

-13%

-9%

INTERROGATIVI SULLA POLITICA PUBBLICA PER LA GARANZIAIl mercato del credito da solo non funziona più e deve essere orientato

attraverso azioni di politica economica

Obiettivo: facilitare l’accesso al credito delle PMI attraverso una efficace politica pubblica della garanzia

Necessità di definire una politica pubblica in materia di garanzia per favorire l’accesso al credito delle PMI

Individuazione di una allocazione efficiente delle risorse pubbliche destinate alla garanzia

Definizione di un sinergico ruolo da assegnare al Fondo Centrale di Garanzia

Protagonismo e integrazione nell’ambito delle politiche regionali

I CONFIDI PER IL SOSTEGNO DELLE PMI

Valorizzare i fattori distintivi dei Confidi

Mutualità Sussidiarietà

Contribuzionedei soggetti pubblici

Risorse privatedelle imprese +

Strumento del mondodella rappresentanza per il sostegno

reciproco tra imprenditori

Strumento per veicolare alle PMIle azioni di politica industriale

GARANZIA: BENE PUBBLICO PER FAVORIRE L’ACCESSO AL CREDITO

Sinergia pubblico-privata per lo sviluppo economico e sociale dei territori

I CONFIDI "PILASTRO" DELLA GARANZIA (1 di 2)

Consentono di abilitare, attraverso la sussidiarietà, un volume maggiore di garanzie e di finanziamenti alle PMI a parità di risorse grazie a una leva più elevata

A. MAGGIORE EFFICIENZA

Un modello distributivo articolato con forti legami sul territorio consente una componente di servizio attraverso l’assistenza finanziaria di base e di prossimità alle imprese

B. AGGIUNTIVITÀ

1

I CONFIDI "PILASTRO" DELLA GARANZIA (2 di 2)

Il ruolo di rappresentanza degli interessi delle PMI nella contrattazione con le banche consente di garantire l’accesso al credito a un numero più elevato di imprese e a tassi nettamente inferiori a quelli di mercato

C. PIÙ FINANZIAMENTI AL COSTO PIÙ BASSO

Le imprese garantite dai Confidi hanno un tasso di sofferenza più contenuto rispetto al totale delle imprese, con vantaggi rilevanti per le banche e per il Fondo Centrale di Garanzia

D. MINORE TASSO DI SOFFERENZA

1

I POSSIBILI STRUMENTI DA ATTIVARE

Patrimonializzazione diretta dei Confidi attraverso i fondi rischi Operatività parziale del Fondo Centrale di Garanzia in sola controgaranzia con i

Confidi (Decreto Bassanini) Concessione della garanzia Tranched Cover

RIORDINO DELLA FILIERA DELLA GARANZIA E INNOVAZIONE OPERATIVA

Erogazione diretta di credito di piccolo importo Accesso al canale del crowdfunding

CANALI ALTERNATIVI AL FINANZIAMENTO BANCARIO

Garanzia sulle operazioni di patrimonializzazione INNOVAZIONE DI PRODOTTO

ANCHE ATTRAVERSO LE RISORSE DELLA PROGRAMMAZIONE 2014-2020

L’APPROCCIO: LE POSSIBILI RISPOSTE ALLE ESIGENZE DELLE PMIBISOGNI

CRED

ITO

EQU

ITY

CON

SULE

NZA

FIN

ANZI

ARIA

IL FUTURO DELL’OFFERTA PRODOTTI

Garanzia fidi Tradizionale Innovativa (Tranched Cover)

Piccolo credito Mutuo chirografario di piccolo

importo

Finanza a km 0 Garanzia alla patrimonializzazione

Consulenza finanziaria Mentorship e coaching finanziario Temporary management

I POSSIBILI INTERVENTI CONGIUNTI CONFIDI-REGIONI

Decreto Bassanini parziale e riforma del Fondo Centrale di Garanzia1

2 Garanzie Tranched Cover

3 Credito di piccolo importo

4 Crowdfunding

5 Garanzia alla patrimonializzazione

DECRETO BASSANINI PARZIALE

Riferimento normativo: D. Lgs. n. 112/98 art. 18 lett. r)

Applicazione limitata ai soli finanziamenti di minore importo

Criterio di segmentazione del mercato: sulle sole operazioni interessate dal credit crunch, per le quali le banche trovano meno conveniente erogare il credito e accedere al Fondo Centrale di Garanzia

1

I VANTAGGI DELL’OPERATIVITÀ IN CONTROGARANZIA DI FCG

Ampliamento del perimetro delle imprese supportate nell’accesso al credito dalla garanzia a ponderazione zero

Incremento, a parità di risorse, dell'operatività della filiera grazie alla maggiore liberazione di capitale nelle banche e nei Confidi e al coinvolgimento di risorse private

Migliore allocazione delle risorse pubbliche grazie alla minore rischiosità dei finanziamenti assistiti da garanzia del Confidi

Benefici in termini di mitigazione del rischio e di attenuazione degli assorbimenti patrimoniali sia per la banca sia per i Confidi

1

CONTROGARANZIA E GARANZIA DIRETTA: TUTTA A FAVOREDELLE BANCHE

Controgaranzia

Nell’interesse delle PMI

La disintermediazione non avvantaggia il sistema Paese

La nostra proposta è:Aprire un tavolo di confronto congiunto pubblico-privato per individuare insieme

il modo più efficace di operare con il Fondo Centrale a vantaggio delle PMI

A favore delle banche

1

IL FLUSSO DI FINANZIAMENTI GARANTITI DAL SISTEMA (mld. €)

Confidi

FCGConfidi (valori stimati)

FCG (valori stimati)

9,8 mld. €+69,5%

2 mld. €-8,4%

1

2. GARANZIE TRANCHED COVER

Operazione di cartolarizzazione sintetica che, attraverso la suddivisione del portafoglio in tranche con diversa seniority, trasferisce il rischio di un portafoglio di crediti dal soggetto erogatore (banca) a uno o più soggetti garanti (Confidi, Enti locali, Fondo Centrale di Garanzia)

Trasferimento del rischio in funzione della dimensione delle tranche junior e mezzanine e dalla parte delle stesse garantita rispetto alle perdite attese sul portafoglio di finanziamenti

DESCRIZIONE

Messa a disposizione dei Confidi di risorse finanziarie utilizzate per la copertura delle seconde perdite (Tranche Mezzanine) di un portafoglio cartolarizzato

RUOLO POTENZIALE DELLE REGIONI

2

STRUTTURA DI UNA OPERAZIONE DI TRANCHED COVER STANDARD

BancaFondi

RegionaliConfidi

FCG

PORTAFOGLIO CARTOLARIZZATO

Senior Tranche

Mezzanine Tranche

Junior Tranche

100%

20%

100%

80%

2

VINCOLI E VANTAGGI DELLA TRANCHED COVER Condizioni di efficacia dell’operazione per tutti i soggetti, in primis per le

PMI:Quota significativa della Junior Tranche a carico della bancaDimensionamento della Junior e Mezzanine Tranche congruo e

coerenteValorizzazione del vantaggio per le banche in termini di assorbimento

patrimoniale e perdite su crediti Supporto per l'accesso al credito a un più ampio numero di imprese e di

finanziamenti rispetto all'operatività tradizionale Utilizzo in filiera di risorse private (PMI e Confidi) e pubbliche (locali e

nazionali) in modo efficiente

2

CREDITO DI PICCOLO IMPORTO

Modalità operativa differente e complementare rispetto alla concessione della garanzia

A integrazione dell’attività svolta delle banche a favore delle mPMI, che risulta in progressivo decremento

Strumento per contribuire a superare il credit crunch concentrato sulle mPMI

DESCRIZIONE

Offerta di risorse finanziarie (c.d. "provvista agevolata") ai Confidi finalizzate alla concessione di finanziamenti (mutui chirografari) di piccolo importo

RUOLO POTENZIALE DELLE REGIONI

3

CROWDFUNDING

Raccolta di risorse da parte di investitori privati, utilizzando siti internet, per finanziare progetti imprenditoriali o iniziative di diverso genere

DESCRIZIONE

Partecipazione con una quota di investimento diretto in capitale di rischio (equity crowdfunding)

Raggiungimento di una più ampia platea di imprese che oggi ha difficoltà ad accedere agli strumenti finanziari disponibili

RUOLO POTENZIALE DELLE REGIONI

Prima valutazione dei soggetti potenzialmente interessanti, consulenza, tutoraggio, garanzia

RUOLO POTENZIALE DEI CONFIDI

4

GARANZIA ALLA PATRIMONIALIZZAZIONE

Intervento dei Confidi per ridurre il gap di patrimonializzazione delle PMI in ambito nazionale, che contribuisce a ostacolarne l’accesso al credito bancario

Ipotesi di uno strumento finanziario di garanzia alla patrimonializzazione a valere sulla programmazione europea 2014-2020

DESCRIZIONE

Adozione all'interno del POR 2014-2020 di uno strumento finanziario di garanzia alla patrimonializzazione delle PMI ed eventuale affidamento in gestione anche ai Confidi

RUOLO POTENZIALE DELLE REGIONI

5

IL GAP DI PATRIMONIALIZZAZIONE DELLE PMI ITALIANE

Divieto di rilasciare garanzie a copertura del rischio d'impresa a favore di persone fisiche o giuridiche che assumano partecipazioni in PMI socie

VINCOLI PER I CONFIDI

Costruzione di strumenti di garanzia alla patrimonializzazione a valere su fondi europei

Opportunità offerta dalla programmazione regionale 2014-2020

RUOLO POTENZIALE DELLE REGIONI

5 Strutturale sotto-patrimonializzazione delle PMI Difficoltà di accesso al mercato del capitale di rischio Conseguente impossibilità per la maggior parte delle PMI di fare il "salto"

dimensionale

IL GAP DI PATRIMONIALIZZAZIONE

CONCLUSIONI Fin dall’avvio della crisi il sistema dei Confidi sta sostenendo uno sforzo

considerevole per agire con efficacia a favore del sistema delle PMI, anche innovando la propria offerta

Deve essere ripensata l’operatività del Fondo Centrale di Garanzia potenziando la controgaranzia, per aumentare il numero di imprese che vi accedono e i finanziamenti garantiti e per beneficiare del valore aggiunto dei Confidi

Occorre favorire un maggiore protagonismo delle Regioni rispetto agli strumenti nazionali anche attraverso la valorizzazione dei propri strumenti di garanzia

Occorre definire una politica pubblica in materia di garanzia, basata su una vera sinergia pubblico-privato quale indispensabile supporto per l’accesso al credito delle imprese e quindi per la tenuta del sistema economico Italiano

GRAZIE PER L’ATTENZIONE

Leonardo Nafissi