Tammi-maaliskuu 2017 osavuosikatsaus - Fortum...Tammi-maaliskuu 2017 osavuosikatsaus Fortum Oyj...
Transcript of Tammi-maaliskuu 2017 osavuosikatsaus - Fortum...Tammi-maaliskuu 2017 osavuosikatsaus Fortum Oyj...
• Vuoden 2017 alun markkinatilanne parani hieman
• Sähkönhinnat nousseet, mutta ovat edelleen matalalla
• Russia-segmentin liikevoittotavoite (EBIT) 18,2 miljardia ruplaa saavutettu
viimeisen kahdentoista kuukauden aikana
• Vertailukelpoinen liikevoitto 313 (275) milj. euroa
– Russia-divisioonan tulosparannus ja Ekokem-konsolidaatio
• Generation-segmentin tulos heikkeni vähäisemmän vesivoimatuotannon takia,
korkeampi saavutettu sähkön tukkumyyntihinta tasoitti laskua
• City Solutions -divisioona jaettiin City Solutions ja Customer Solutions
-divisiooniin; tukee strategian toteuttamista
• Uusi aurinkovoimala (70 MW) otettiin käyttöön Intiassa maaliskuussa
• 100 milj. euron kiinteiden kulujen leikkausohjelma etenee suunnitellusti
• Fortumin kasvustrategia toteutetaan kahdessa vaiheessa
• Fortum ja Oslon kaupunki sopivat Hafslundin omistusjärjestelystä ja
kumppanuudesta vihreämmän Oslon luomiseksi
Keskeistä Q1 2017
2
- =
Fortum ja Oslon kaupunki järjestelevät Hafslund-omistuksiaan
3
ProductionHeat NetworkMarketsHafslundin nykyinenomistusrakenne
Oslon kaupunki Fortum
KLK Muut
53.7%34.1%
Oslon kaupungin
kokonaan omistama
90% - Oslon kaupunki
10% - Fortum
50% - Fortum
50% - Oslon kaupunki
100% Fortum
Fortum ostaa
~970 milj. eurolla
Fortum myy
~730 milj. eurolla
+
Klemetsrud-
anlegget
Nettoinvestointi
~240 milj. euroa
Myyntivoitto:
• ~330 milj. euroa
• 0.37 EPS
Liikevaihto:
• ~950 milj. euroa
Käyttökate:
• ~130 milj. euroa
Aikataulu
14.6.: Oslon kaupunginvaltuusto
6/7 2017: Viranomaisluvat
Q3 2017: Kaupan arvioitu päätös
Useita tuotemerkkejä
Hafslund | Markets-liiketoiminta-alue
• Lähes 1,1 miljoonaa sähköasiakasta, sähkön
myyntivolyymi 19,6 TWh*
• Norjan suurin sähköntoimittaja, myyntiyhtiöt myös
Ruotsissa ja Suomessa
• Liikevaihto 7 303 milj. Norjan kruunua* ja
käyttökate 585 milj. Norjan kruunua*
• Noin 600 työntekijää pääasiassa Oslossa,
Kristiansandissa, Tukholmassa, Göteborgissa ja
Helsingissä
• Hafslund Tellier hallitsee asiakasjärjestelmiä,
kerää datan ja hoitaa sähkönmyynnin ja -siirron
laskutuksen
• Hafslund Customer Centre vastaa
sähkönmyynnin ja -siirron asiakaspalvelusta
4
Hafslund Strømin päämarkkina-
aluetta on Oslo ja sen lähialueet
Akershus ja Østfold
Fredrikstad EnergiSalg,
Hallingkraft ja Røyken Kraft ovat
alueellisia sähkönmyyntiyhtiöitä, joilla
on vahva asema kotimarkkinoillaan
NorgesEnergi on Norjan johtava, edullisen
hintaluokan sähköntoimittaja, jolla on
asiakkaita ympäri maata
Hafslund omistaa myös ruotsalaiset Göta
Energi ja SverigesEnergi Elförsäljning -
sähkönmyyntiyhtiöt sekä Suomessa
toimivan Kotimaan Energian
* Vuonna 2016
Hafslund | Heat-liiketoiminta-alue ja Klemetsrudanlegget (KEA)
• Vuonna 2016 Hafslund Varme toimitti 1 705 GWh lämpöä
asiakkailleen Oslossa. Norjan suurin lämpövoimayhtiö
• Lämmöntuotannossa käytetään pääasiassa jätettä, sähköä,
biomassaa ja bioöljyä energialähteenä. Lisäksi lämpöä otetaan
talteen Oslon pääviemäriverkostosta
• Vuonna 2016 fossiilisten polttoaineiden osuus lämmöntuotannosta
oli 1 %
• Henkilöstöä noin 90
• Liikevaihto 1 152 milj. Norjan kruunua ja käyttökate 437 milj. Norjan
kruunua vuonna 20165
• Oslon kaupungin omistama jätteenpolttolaitos
• Toiminut vuodesta 1985 kunnallisena palveluyksikkönä ja
vuodesta 2015 itsenäisenä yhtiönä
• Laajennus vuonna 2011, jolloin sähköntuotantoa kasvatettiin 160
GWh:iin vuodessa ja lämmöntuotantoa 630 GWh:iin vuodessa
• Tavoittelee pääsyä Norjan hiilidioksidin talteenoton
pilottiohjelmaan
• Henkilöstö noin 55
KlemetsrudanleggetHafslund Heat
toimittaa lämpöä
883 kerrostalokiinteistölle
3 300 pientalokiinteistölle
1 100 liikekiinteistölle
Pohjoismaat
• Sähkön kulutus pieneni 114 (117) TWh:iin ensimmäisellä neljänneksellä
edellisvuotta lämpimämmän sään vuoksi
• Sähkön systeemihinta 31,1 (24,0) euroa/MWh, aluehinta Ruotsissa 31,8 (24,1)
euroa/MWh ja aluehinta Suomessa 32,9 (30,4) euroa/MWh
• CO2-päästöoikeuksien markkinahinta oli neljänneksen alussa 6,5 euroa/tonni
ja neljänneksen lopussa 4,7 euroa/tonni
Venäjä
• Venäjän sähkönkulutus ensimmäisellä neljänneksellä oli 283 (279) TWh.
Fortumin toiminta-alueella sähkönkulutus oli 217 (212) TWh
• Keskimääräinen sähkön spot-hinta, kapasiteettihinta pois lukien,
nousi noin 2,9 % edellisvuoteen verrattuna
Markkinatilanne Q1 2017
6
Pohjoismaiden vesivarastot
7
Lähde: Nord Pool
Q1 Q2 Q3 Q4
va
rasto
jen
en
erg
iasis
ältö (
TW
h)
2000 2003 20162015 referenssitaso2017
20
40
60
80
100
120
0
0
30
60
90
120
150
US
D /
bb
l
Raakaöljyn hinta (ICE Brent)
2008 2009 20122010 2011 20142013 2015 2016 2017 2018
0
7
14
21
28
35
EU
R /
tC
O2
CO2-hinta (ICE EUA)
2008 2009 20122010 2011 20142013 2015 2016 2017 2018
0
50
100
150
200
250
US
D /
t
Hiilen hinta (ICE Rotterdam)
2008 2009 20122010 2011 20142013 2015 2016 2017 2018
0
20
40
60
80
100
GB
p /
th
erm
Kaasun hinta (ICE NBP)
2008 2009 20122010 2011 20142013 2015 2016 2017 2018
8
Polttoaineiden ja CO2-päästöoikeuksien hinnat
Lähde: ICE, Thomson Reuters
Markkinahinnat, 24.4.2017; 2017-2018 futuurinoteeraukset
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023 2025 2027
EUR/MWh Nord Pool -systeemihinta Futuurit
24.4..2017
Pohjoismainen sähkön markkinahinta
9 Lähde: Nord Pool, Nasdaq Commodities
Sähkön hintakehitys Pohjoismaissa ja Venäjällä
10Sisältää kapasiteettimaksuja
+30%
+44%
HUOM: Saavutettu sähkönhinta ruplissa nousi 12 %
+2%
+6%
Avainluvut Q1 2017
11
Miljoonaa euroa I/17 I/16 2016 12kk
Liikevaihto 1 232 989 3 632 3 875
Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 423 357 1 015 1 081
Liikevoitto 389 369 633 653
Vertailukelpoinen liikevoitto 313 275 644 682
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 59 67 131 123
Tulos ennen veroja 412 390 595 617
Tulos / osake, euroa 0,38 0,37 0,56 0,57
Liiketoiminnan rahavirta 282 375 621 528
• Pienempi vesivoimatuotanto, pohjoismaiset vesivarastot 10
TWh pienemmät kuin vuosi sitten
• Korkeampi keskimääräinen saavutettu myyntihinta
• Erinomainen ydinvoiman käytettävyys
Generation
12
Miljoonaa euroa I/17 I/16 2016 12kk
Liikevaihto 474 467 1 657 1 664
Vertailukelpoinen EBITDA 166 182 527 511
Vertailukelpoinen liikevoitto 136 155 417 398
Vertailukelpoinen sidottu pääoma 5 823 5 835 5 815
Vertailukelpoinen RONA % 6,9 6,6
Bruttoinvestoinnit 24 27 203 200
Miljoonaa euroa I/17 I/16 2016 12kk
Liikevaihto 290 228 782 844
Vertailukelpoinen EBITDA 94 70 186 210
Vertailukelpoinen liikevoitto 56 44 64 76
Vertailukelpoinen sidottu pääoma 2 894 2 100 2 873
Vertailukelpoinen RONA % 5,9 6,0
Bruttoinvestoinnit 21 20 807 808
• Liikevaihto ja vertailukelpoinen liikevoitto kasvoivat
pääasiassa Ekokemin myötä
• Pienemmillä polttoainekustannuksilla positiivinen vaikutus
vertailukelpoiseen liikevoittoon
City Solutions
13
Miljoonaa euroa I/17 I/16 2016 12kk
Liikevaihto 242 175 668 735
Vertailukelpoinen EBITDA 14 14 55 55
Vertailukelpoinen liikevoitto 12 14 48 46
Vertailukelpoinen sidottu pääoma 158 126 154
Asiakkaita, miljoonaa 1,36 1,34
Bruttoinvestoinnit 2 114 120 8
• Uusi divisioona, sisältää sähkönmyynnin Pohjoismaissa, sähkön ja kaasun
myynnin ja kaasun jakelun Puolassa sekä asiakaspalvelutoiminnot Pohjoismaissa
• DUONin osto paransi kannattavuutta – sähkötuotteiden alemmat keskimääräiset
marginaalit vaikuttivat tulokseen negatiivisesti
• Hafslund-järjestely lähes kaksinkertaistaa Fortumin sähköasiakkaiden määrän
Pohjoismaissa 2,4 miljoonaan asiakkaaseen
• Maaliskuussa nimitetty EVP, Mikael Rönnblad aloittaa Fortumissa viimeistään
15.6.2017
Consumer Solutions
14
Miljoonaa euroa I/17 I/16 2016 12kk
Liikevaihto 349 249 896 996
Vertailukelpoinen EBITDA* 168 105 312 375
Vertailukelpoinen liikevoitto 132 79 191 244
Vertailukelpoinen sidottu pääoma 3 520 2 656 3 284
Vertailukelpoinen RONA % 8,0 9,0
Bruttoinvestoinnit 32 40 201 193
* Ei sisällä tuotantokapasiteettia koskeviin ehtoihin liittyvän varauksen purun nettovaikutusta
• Uusi kapasiteetti on ollut avainasemassa tuloksen kasvuun
• Liikevaihtoon ja liikevoittoon vaikutti vahvistunut ruplan kurssi
• Liikevoittotavoite (EBIT) 18,2 miljardia ruplaa saavutettu viimeisen kahdentoista kuukauden aikana
• Fortumin ja RUSANOn yhteisyritys mahdollistaa osallistumisen tuulivoiman CSA-hankkeisiin Venäjällä
Russia
15
Q1/2017: Pienempi vesivoiman tuotanto – tulos Venäjällä parani
Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa
• 1,3 TWh pienempi vesivoiman tuotanto
• 1,9 euroa/MWh korkeampi myyntihinta
• Uusi kapasiteetti, suuremmat CSA-tulot
• Positiivinen kurssivaikutus 29 miljoonaa
16
• Ekokemin yhdistäminen
Fortum-konserniin
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto
Miljoonaa euroa I/17 I/16 I/17 I/16
Generation 136 155 230 211
City Solutions 56 44 59 58
Consumer Solutions 12 14 -9 5
Russia 132 79 132 111
Muut -24 -16 -23 -15
Yhteensä 313 275 389 369
18
Vertailukelpoinen
liikevoittoRaportoitu
liikevoitto
Ensimmäisellä neljänneksellä raportoitu liikevoitto sisälsi 76 (94) miljoonaa euroa vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä, joihin sisältyy
myyntivoitot, pääasiassa suojaukseen käytettyjen johdannaisten IFRS:n (IAS 39) mukaisen kirjanpitokäytännön sekä
ydinjätehuoltorahastoon liittyvät oikaisut.
Tuloslaskelma
Miljoonaa euroa I/17 I/16 2016 12kk
Liikevaihto 1 232 989 3 632 3 875
Muut tuotot ja kulut -919 -714 -2 989 -3 194
Vertailukelpoinen liikevoitto 313 275 644 682
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 76 94 -11 -29
Liikevoitto 389 369 633 653
Osuus osakkuus ja yhteisyritysten tuloksesta 59 67 131 123
Nettorahoituskulut -36 -47 -169 -158
Voitto ennen veroja 412 390 595 617
Tuloverot -72 -59 -90 -103
Kauden voitto 340 331 504 513
Tulos/osake, (euroa) 0,38 0,37 0,56 0,57
19
Rahavirtalaskelma
Miljoonaa euroa I/17 I/16 2016 12kk
Liiketoiminnan rahavirta
Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 423 357 1 015 1 081
Toteutuneet kurssierot -58 128 110 -76
Maksetut nettorahoituskulut, välittömät verot ja muut -95 -139 -402 -358
Käyttöpääoman muutos 12 29 -102 -119
Liiketoiminnan rahavirta 282 375 621 528
Investointien rahavirta:
Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -180 -113 -599 -666
Hankitut osakkeet -26 -104 -695 -617
Pantattujen rahavarojen muutos 182 -176 -359 -1
Muut investointien rahavirran erät 23 14 -48 -39
Investointien rahavirta -1 -379 -1 701 -1 323
Rahavirta ennen rahoitusta 280 -4 -1 080 -796
20
Velkasalkku ja keskikorko tilinpäätöspäivänä31.3.2017
21
Lainojen vuosittainen erääntyminen
1)
0
250
500
750
1 000
1 250
1 500
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027+Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta
Muut pitkäaikaiset velat Muut lyhytaikaiset velat
1) Lisäksi Fortumilla on useiden vastapuolten kanssa Credit Support Annex sopimuksia, joista on saatu 109 miljoona euroa.
Varat on kirjattu lyhytaikaisiin velkoihin.
• Korollinen velka yhteensä 4 875
miljoonaa euroa
–Keskikorko 3,6 % (2016: 3,5 %)
–Velkasalkku pääasiassa EUR- ja
SEK-määräinen. Salkun
keskikorko 2,0 % (2016: 2,1 %)
– 858 miljoonaa euroa (2016: 805)
vaihdettu RUB-määräiseksi.
Keskikorko sisältäen suojaus-
kustannuksen 11,0 % (2016:
11,4 %)
Fortumin taloudellinen asema tarjoaa mahdollisuuksia osallistua toimialan uudelleenjärjestelyihin
Miljoonaa euroa 12kk 2016 Tavoite
Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 1 081 1 015
Korollinen nettovelka -347 -48
Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate -0,3 0,0 Noin 2,5
Sijoitetun pääoman tuotto (%), ROCE 4,0 4,0 Vähintään10 %
22
Likvidit varat yhteensä 5,2 miljardia euroa
Luottolimiitit yhteensä 2,0 miljardia euroa
Näkymät
23
Pohjoismaiset markkinat
• Fortum arvioi edelleen, että sähkön kysyntä Pohjoismaissa kasvaa tulevina vuosina
keskimäärin noin 0,5 % vuodessa
• Sähkön suhteellisen osuuden energian kokonaiskulutuksesta odotetaan kasvavan edelleen
Vuosittaiset investoinnit lukuun ottamatta mahdollisia yrityskauppoja
• Vuonna 2017 noin 800 miljoonaa euroa (ylläpitoinvestoinnit alle 300 miljoonaa euroa)
Suojaukset
• Loppuvuodelle 2017: noin 55 % suojattu hintaan 29 euroa/MWh
• Vuodelle 2018: noin 45 % suojattu hintaan 27 euroa/MWh
Verotus
• Fortumin efektiivinen veroaste vuonna 2017 on 19-21 %
• Ruotsissa ydinvoiman kapasiteettivero alennetaan 1.7 2017 ja poistetaan kokonaan
vuoteen 2018 mennessä ja vesivoiman kiinteistövero laskee asteittain neljän vuoden
aikana 2,8 prosentista 0,5 prosenttiin