STRATEJİK FİNANSAL YÖNETİM UYGULAMALARININ HİZMET ...
Transcript of STRATEJİK FİNANSAL YÖNETİM UYGULAMALARININ HİZMET ...
T.C. İSTANBUL GELİŞİM ÜNİVERSİTESİ
SOSYAL BİLİMLER ENSTİTÜSÜ
STRATEJİK FİNANSAL YÖNETİM UYGULAMALARININ HİZMET İŞLETMELERİNİN FİNANSAL PERFORMANSINA ETKİLERİNİN ÖLÇÜLMESİ: İSTANBUL İLİ UYGULAMASI
İŞLETME ANABİLİM DALI İŞLETME BİLİM DALI
YÜKSEK LİSANS TEZİ
Hazırlayan Emine Melis YAVUZTÜRK
Tez Danışmanı Dr. Öğr. Üyesi Mustafa YURTTADUR
İSTANBUL – 2018
TEZ TANITIM FORMU ÖRNEĞİ
YAZAR ADI SOYADI : Emine Melis YAVUZTÜRK
TEZİN DİLİ : Türkçe
TEZİN ADI : Stratejik Finansal Yönetim Uygulamalarının Hizmet
İşletmelerinin Finansal Performansına Etkilerinin
Ölçülmesi:İstanbul İli Uygulaması
ENSTİTÜ : İstanbul Gelişim Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü
ANABİLİM DALI : İşletme
TEZİN TÜRÜ : Yüksek Lisans
TEZİN TARİHİ : 25.06.2018
SAYFA SAYISI : 108
TEZ DANIŞMANI : Dr. Öğr. Üyesi Mustafa YURTTADUR
DİZİN TERİMLERİ : Finans ve Finansman, Hizmet İşletmeleri, Finans Yönetimi,
Stratejik Finans Yönetimi, Finansal Performans Ölçümü
TÜRKÇE ÖZET : Küreselleşmenin çok yoğun bir şekilde yaşandığı ve rekabet
şartlarının ağırlaştığı günümüzde işletmeler, faaliyetlerine
devam edebilmek için almış oldukları finansal kararlarda artık
daha dikkatli davranmaktadırlar. Stratejik finansal yönetim
uygulamalarının, hizmet işletmelerinin finansal performansına
etkileri ölçüldüğünde aralarında pozitif yönde bir etkileşim
olduğu görülmüştür.
DAĞITIM LİSTESİ : 1. İstanbul Gelişim Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsüne
2. YÖK Ulusal Tez Merkezine
Emine Melis YAVUZTÜRK
T.C. İSTANBUL GELİŞİM ÜNİVERSİTESİ
SOSYAL BİLİMLER ENSTİTÜSÜ
STRATEJİK FİNANSAL YÖNETİM UYGULAMALARININ HİZMET İŞLETMELERİNİN FİNANSAL PERFORMANSINA ETKİLERİNİN ÖLÇÜLMESİ: İSTANBUL İLİ UYGULAMASI
İŞLETME ANABİLİM DALI İŞLETME BİLİM DALI
YÜKSEK LİSANS TEZİ
Hazırlayan Emine Melis YAVUZTÜRK
Tez Danışmanı Dr. Öğr. Üyesi Mustafa YURTTADUR
İSTANBUL – 2018
BEYAN
Bu tezin hazırlanmasında bilimsel ahlak kurallarına uyulduğu, başkalarının
ederlerinden yararlanılması durumunda bilimsel normlara uygun olarak atıfta
bulunulduğu, kullanılan verilerde herhangi tahrifat yapılmadığını, tezin herhangi bir
kısmının bu üniversite veya başka bir üniversitedeki başka bir tez olarak
sunulmadığını beyan ederim.
Emine Melis YAVUZTÜRK
…… /…… / 2018
T.C İSTANBUL GELİŞİM ÜNİVERSİTESİ
SOSYAL BİLİMLER ENSTİTÜSÜ MÜDÜRLÜĞÜNE
Emine Melis Yavuztürk’ün “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamalarının
Hizmet İşletmelerinin Finansal Performansına Etkilerinin Ölçülmesi: İstanbul İli
Uygulaması” adlı tez çalışması, jürimiz tarafından İŞLETME Anabilim dalında
YÜKSEK LİSANS tezi olarak kabul edilmiştir.
Başkan
Prof. Dr. ……………………
Üye
Doç. Dr. …………………………
(Danışman)
Üye
Yrd. Doç. Dr. …………………………
ONAY
Yukarıdaki imzaların, adı geçen öğretim üyelerine ait olduğunu onaylarım.
.... / .... / 2017
İmzası
Doç. Dr. ………………………………
Enstitü Müdürü
I
ÖZET
Araştırmamızın amacı, hizmet sektöründe faaliyet gösteren kamu ve özel
işletmelerinin yönetim şekilleri ve yapılarını, finans piyasaların durumunu,
işletmelerin bu piyasalara yaklaşımları ile uyguladıkları finansal planlarını incelmek,
özellikle stratejik finans yöntemlerinin ve stratejik finansal yönetim uygulamalarının
hizmet işletmelerinin finansal performansına etkilerinin ölçülmesidir.
Küreselleşmenin çok yoğun bir şekilde yaşandığı ve rekabet şartlarının
ağırlaştığı günümüzde işletmeler, faaliyetlerine devam edebilmek için almış oldukları
finansal kararlarda artık daha dikkatli davranmaktadırlar. Alınan finansal kararlarda
piyasa aktörlerinin almış oldukları pozisyonları işletme yöneticilerinin iyi okumaları
ve bunun yanı sıra teknolojik gelişmeler eşliğinde modern finansal yönetim
uygulamalarına geçmeli yani “stratejik “finans “araçlarını kullanmalıdır. İşletme
yönetimi örgüt modelleri incelendiğin de bütün örgüt yapılarının “finansal “konulara
ağırlık verdiklerini ve finansal kararların işletmelerin vizyon oluşturmalarında birinci
derece de önemli olduğu görülmektedir.
Özellikle hizmet işletmelerinde finansal performans uygulamaları daha çok
kullanılmaktadır. Kamu ve özel sektöründe hizmet odaklı işletmeler son yıllarda çok
gelişerek ekonomide önemli aktörler haline gelmiştir. Bu işletmelerin performans
ölçümlerinde kullanılan araçlara bakıldığında ise ekonomik değer ve kâr olgusu öne
çıkmaktadır. Stratejik finansal yönetim uygulamalarının, hizmet işletmelerinin
finansal performansına etkileri ölçüldüğünde aralarında pozitif yönde bir etkileşim
olduğu görülmüştür.
Stratejik finansal yönetim uygulamaları, firmanın finansal risklere belirli oranda
hazırlıklı olmasını sağlamakta, işletmede uzun vadeli planların belirlenmesine de
katkı sağlamaktadır. Ayrıca İşletme kaynaklarının daha verimli kullanımı ve firma
cirosunun ve kârlılığının artmasında da etkili bir yöntem olarak stratejik finansal
yönetim uygulamaları kullanılmaktadır.
Anahtar Kelimeler: Finans ve Finansman, Hizmet İşletmeleri, Finans
Yönetimi, Stratejik Finans Yönetimi, Finansal Performans Ölçümü
II
ABSTRACT
The purpose of our research is to examine the management plans and
structures of public and private companies operating in the service sector and the
financial plans of the financial markets in which they operate with these market
approaches and in particular to measure the effects of strategic financial methods
and strategic financial management practices on the financial performance of
service enterprises.
Today, when globalization is very intense and competition conditions are
worsening, businesses are now more cautious in financial decisions they have taken
to continue their operations. In financial decisions, buyers should use the strategic
financial means that market managers should be able to read the positions they
receive well into the modern financial management practices in the context of
technological developments as well as good readings of business managers. When
you look at organizational models of business management, it is seen that all
organizational structures are focused on "financial" issues, and that financial
decisions are of primary importance in establishing the vision of businesses.
Especially financial services applications in service enterprises are being used
more frequently. Service-oriented enterprises in the public and private sectors have
developed very much in recent years and become important actors in the economy.
When we look at the tools used in the performance measures of these companies,
economic value and profitability come to the forefront. Strategic financial
management practices have been seen to interact positively with each other when
the effects on the financial performance of service businesses are measured.
Strategic financial management practices ensure that the firm is well prepared
for financial risks and contribute to the determination of long-term plans in the
business. Strategic financial management practices are also being used as an
effective method for more efficient use of business resources and for increasing the
profitability of the company.
Keywords: Finance and Finance, Service Operations, Finance Management
Strategic Finance Management, Financial Performance Measurement
III
İÇİNDEKİLER
ÖZET ........................................................................................................................ I
ABSTRACT ............................................................................................................. II
İÇİNDEKİLER ......................................................................................................... III
KISALTMALAR LİSTESİ ....................................................................................... VI
TABLOLAR LİSTESİ............................................................................................. VII
GRAFİKLER LİSTESİ ........................................................................................... XII
ŞEKİLLER LİSTESİ.............................................................................................. XIII
EKLER LİSTESİ ................................................................................................... XIII
ÖNSÖZ ................................................................................................................. XIV
GİRİŞ ....................................................................................................................... 1
BİRİNCİ BÖLÜM ..................................................................................................... 2
FİNANS ................................................................................................................... 2
1.1. Finans Kavramı................................................................................. 2
1.2. Finansman Kavramı .......................................................................... 3
1.3. Finans Piyasaları .............................................................................. 6
1.3.1. Bankalar ..................................................................................... 7
1.3.2. Sigorta Şirketleri ....................................................................... 11
1.3.3. Finansal Kiralama Şirketleri ...................................................... 11
1.3.4. Faktöring Şirketleri ................................................................... 11
1.3.5. Borsalar .................................................................................... 12
İKİNCİ BÖLÜM ...................................................................................................... 15
FİNANSAL YÖNETİM ........................................................................................... 15
2.1. Finansal Yönetim Kavramı .............................................................. 15
2.2. Finansal Yönetimin Amacı .............................................................. 15
2.3. Finansal Yönetimin Görevleri .......................................................... 16
2.3.1. Finansal Analiz ve Denetim ...................................................... 17
2.3.2. Finansal Plânlama .................................................................... 17
2.3.2.1. Proforma Bilanço ............................................................... 18
2.3.2.2. Proforma Gelir Tablosu ...................................................... 18
2.3.2.3. Proforma Fon Akım Tablosu .............................................. 18
2.3.2.4. Nakit Bütçeleri .................................................................... 19
IV
2.4. Aktiflerin Yönetimi ........................................................................... 19
2.5. Pasiflerin Yönetimi .......................................................................... 20
2.6.Stratejik Finansal Yönetim ............................................................... 20
2.7. İşletme Yönetiminde Örgüt Modelleri .............................................. 22
2.7.1. Klasik Örgüt Teorisi .................................................................. 24
2.7.2. Neo – Klasik Örgüt Teorisi ........................................................ 25
2.7.3. Modern Örgüt Teorileri ............................................................. 28
2.8. Hizmet İşletmeleri Çeşitleri ............................................................. 29
2.8.1. Kamu Hizmet İşletmeleri........................................................... 31
2.8.2. Özel Hizmet İşletmeleri............................................................. 33
2.9. Finansal Performans ....................................................................... 34
2.9.1. Performans Kavramı ................................................................ 35
2.9.2. Performans Göstergeleri .......................................................... 35
2.9.3. Performansı Etkileyen Faktörler ............................................... 36
2.9.4. Kurumsal Performans Karnesi (Balanced Scorecard Modeli-
BSC) ve Boyutları ........................................................................................ 37
2.9.4.1. Finansal Boyut ................................................................... 38
2.9.4.2. Müşteri Boyutu ................................................................... 38
2.9.4.3. İçsel Süreç Boyutu ............................................................. 39
2.9.4.4. Öğrenme ve Gelişme Boyutu ............................................. 39
2.10. Finansal Performans Ölçümü ........................................................ 40
2.10.1. Ekonomik Katma Değer.......................................................... 41
2.10.2. Varlıkların Kârlılığı .................................................................. 42
2.10.3. Öz Sermaye Kârlılık Oranı ...................................................... 43
2.10.4. Yatırım Kârlılık Oranı .............................................................. 43
2.10.5. Kâr Marjı ................................................................................ 44
2.10.6. Artık Kâr ................................................................................. 45
2.10.7. Nakit Yatırım Kârlılığı ............................................................. 45
2.10.8. Hisse Başına Kâr.................................................................... 46
2.10.9. Nakit Katma Değer ................................................................. 46
ÜÇÜNCÜ BÖLÜM ................................................................................................. 48
ARAŞTIRMA YÖNTEMİ ........................................................................................ 48
3.1. Araştırmanın Amacı ........................................................................ 48
3.2. Araştırmanın Kapsamı ve Sınırlılıkları ............................................. 48
3.3. Araştırmanın Hipotezleri ................................................................. 48
3.4. Araştırmanın Yöntem ve Gereçleri .................................................. 51
V
3.4.1. Araştırmanın Evreni ve Örnekleme ........................................... 51
3.4.2. Verilerin Toplanması ve Analizi ................................................ 51
3.5. Araştırma Verilerinin Yorumlanması ................................................ 51
3.5.1. Güvenilirlik Testi (croncbah alfa) .............................................. 51
3.5.2. Ki Kare Testi (Chi- Square Tests) ............................................. 52
3.5.3. MANOVA ................................................................................. 58
3.5.4. Frekans Tabloları ..................................................................... 62
SONUÇ.................................................................................................................. 87
KAYNAKÇA .......................................................................................................... 91
EKLER ..................................................................................................................... -
VI
KISALTMALAR LİSTESİ
CVA : CASH DEĞER ADDED BDDK : BANKACILIK DÜZENLEME VE DENETLEME KURUMU EVA : ECONOMIC DEĞER ADDED ÖFK : ÖZEL FİNANS KURUMLARI TCMB : TÜRKİYE CUMHURİYET MERKEZ BANKASI
VII
TABLOLAR LİSTESİ
Sayfa
Tablo-1 Küresel Finans Merkezlerinin Profilleri 4
Tablo-2 Avrupa da Bulunan Bölgesel Finans Merkezleri 5
Tablo-3 BDDK 15.03.2018 Tarihli Bankacılık Sektör Raporu 9
Tablo-4 Dünya Borsaları 12
Tablo-5 Türkiye’de Bulunan Ticaret Borsası Örnekleri 13
Tablo-6 Borsa İstanbul A.Ş.’nin Yurtiçi ve yurtdışında Ortak Olduğu İştirakler 14
Tablo-7 İşletmeler ve Planlama Süreci Örnekleri. 22
Tablo-8 Türkiye de Hizmet Sektörünün Ciro Endex Oranları 30
Tablo-9 Türk Kamu İşletmeleri Birliğine Üye Olan Kuruluşlar 31
Tablo-10 İstanbul Büyük Şehir Belediyesinde Kurulan Şirketler 32
Tablo-11 Türkiye’de Hizmet Sektöründe Çalışan İşletmelere Örnekler 33
Tablo-12 Dünya’da Hizmet Sektöründe Çalışan İşletmelere Örnekler 34
Tablo-13 EVA Hesaplama Yöntemleri 42
Tablo-14 CVA Oluşum Süreci 47
Tablo-15 Hipotez 1 49
Tablo-16 Hipotez 2 49
Tablo-17 Hipotez 3 50
Tablo-18 Yapısal Model 50
Tablo-19 Güvenilirlik Testi 52
Tablo-20 Firmanızın Belirlenmiş ve Dokümante Edilmiş Bir Finans Stratejisi Var
Mıdır * Stratejik Finansal Yönetim Araçları, Kaynakların En Verimli Şekilde
Kullanılmasını Sağladı (Ki-Kare Testi)
52
Tablo-21 Firmanızın Belirlenmiş ve Dökümante Edilmiş Bir Finans Stratejisi Var
Mıdır * Finansal Performans Hedefleri Ve Bu Hedeflerin Nasıl Ölçüleceği
Netleşti (Chi-SquareTest)
53
Tablo-22 Firmanızın Belirlenmiş ve Dökümante Edilmiş Bir Finans Stratejisi Var
Mıdır * Firmanın Karlılığının Artmasını Sağladı (Ki-Kare Testi)
53
Tablo-23 Firmanızın Belirlenmiş ve Dökümante Edilmiş Bir Finans Stratejisi Var
Mıdır * Firmanın Cirosunun Artmasını Sağladı (Ki-Kare Testi)
54
Tablo-24 Firmanın Bütçe Planlaması Yapılıyor mu * Stratejik Finansal Yönetim
Araçları, Kaynakların En Verimli Şekilde Kullanılmasını Sağladı (Chi-
Square Tests)
54
VIII
Tablo-25 Firmanın Bütçe Planlaması yapılıyor mu * Finansal Performans Hedefleri
ve bu hedeflerin nasıl ölçüleceği netleşti. (Ki-Kare Testi)
55
Tablo-26 Firmanın Bütçe Planlaması Yapılıyor mu * Firmanın Karlılığının Artmasını
Sağladı (Chi- Square Tests)
55
Tablo-27 Firmanın Bütçe Planlaması Yapılıyor mu * Firmanın Cirosunun Artmasını
Sağladı (Ki-Kare Testi)
56
Tablo-28 Firmanın Satış Hesaplamaları yapılıyor mu *Stratejik Finansal Yönetim
Araçları, Kaynakların En Verimli Şekilde Kullanılmasını Sağladı (Ki-Kare
Testi)
56
Tablo-29 Firmanın Satış Hesaplamaları Yapılıyor mu * Finansal Performans
Hedefleri ve Bu Hedeflerin Nasıl Ölçüleceği Netleşti (Ki-Kare Testi)
57
Tablo-30 Firmanın Satış Hesaplamaları Yapılıyor mu * Firmanın Karlılığının
Artmasını Sağladı (Ki-Kare Testi)
57
Tablo-31 Satış Hesaplamaları Yapılıyor mu * Firmanın Cirosunun Artmasını
Sağladı (Ki-Kare Testi)
58
Tablo-32 Çok Değişkenli Testler (b) H1a-H1b-H1c-H1d Hipotezleri 59
Tablo-33 Çok Değişkenli Testler (b) H2a-H2b-H2c-H2d Hipotezleri 60
Tablo-34 Çok Değişkenli Testler (b) H3a-H3b-H3c-H3d Hipotezleri 61
Tablo-35 Finans Yönetiminin Mutlaka Yapması Gerekenler Nelerdir 62
Tablo-36 Firmanızın Belirlenmiş Ve Dokümante Edilmiş Bir Finans Stratejisi Var
Mıdır?
63
Tablo-37 Firmanın Bütçe Planlaması Yapılıyor Mu? 63
Tablo-38 Firmanın Satış Hesaplamaları Yapılıyor Mu? 64
Tablo-39 Firmanın Karlılık Hesaplamaları Yapılıyor Mu? 64
Tablo-40 Firmanın Maliyet Hesaplamaları Yapılıyor mu? 64
Tablo-41 Firmanızın, Yaşanabilecek Finansal Sıkıntılar İçin Bir Hazırlığı Var mıdır? 65
Tablo-42 Yıl Sonu Durumunuzu İlk Aylardan Tahmin Edebiliyor musunuz? 65
Tablo-43 Firmada Finansal Yönetim ve Planlamaya İlişkin Tanımlanmış Bir Toplantı
Var Mıdır?
66
Tablo-44 Firmada Ne Tür Bir Finansal Planlama Yapılmaktadır 67
Tablo-45 Kaynak Dağılımında Kullandığınız Finansal Bir Araç Var mı? 67
Tablo-46 Yeni Bir Ürün Çıkarmayı Düşündüğünüz Zaman Ürünün Firmaya
Sağlayacağı Finansal Durumu Nasıl Hesaplarsınız? (Kar-Zarar Süresi)
Kullandığınız Bir Araç veya Sistem Var mıdır?
68
Tablo-47 Aşağıda Yer Alan Bütçelerden Hangisi Yapılmakta 68
Tablo-48 Aşağıda Yer Alan İşletme Bütçelerinden Hangisi Yapılmakta 69
IX
Tablo-49 Firma Stratejisini Oluşturan Temel Konu Başlıkları Hangileridir 69
Tablo-50 Firma Stratejisine Uyumlu Bir Stratejik Finansal Yönetim ve Raporlama
Yapılmakta Mıdır?
70
Tablo-51 Stratejik Finansal Yönetim Uygulamalarının Temel Hedefi Nedir? 70
Tablo-52 Yıllık Planlama Yapmayı Sağladı 71
Tablo-53 Hızlı Karar Verebilmesini Sağladı 71
Tablo-54 Firmanın Önceliklerinin Netleşmesini Sağladı 72
Tablo-55 Firmanın Finansal Risklere Belirli Oranda Hazırlıklı Olmasını Sağladı 72
Tablo-56 Firmanın Cirosunun Artmasını Sağladı 73
Tablo-57 Firmanın Karlılığının Artmasını Sağladı 73
Tablo-58 Bölüm Yöneticilerinin Uzun Vadeli Strateji Belirleyebilmelerine Katkı
Sağladı
74
Tablo-59 Stratejik Finansal Yönetim Araçları, Kaynakların En Verimli Şekilde
Kullanılmasını Sağladı
74
Tablo-60 Şirket Yönetimine Vizyon Sağladı 75
Tablo-61 Maliyet Analizinin Etkin Bir Şekilde Yapılmasına Katkısı Oldu 75
Tablo-62 Firmada Raporlama Kültürünün Oturmasını Sağladı 76
Tablo-63 Firmanın Stratejik İnisiyatiflerinin Belirlenmesine Katkı Sağladı 76
Tablo-64 Finans Bölümünün Uzun Vadeli Planlama Yapabilmesini Sağladı 77
Tablo-65 İşletme-Hizmet ve Çalışanların Verimlilik ve Maliyet Açısından
Değerlendirilmesini Sağladı
77
Tablo-66 Her Bölüme Sağlanacak Yıllık Kaynak Belli Olduğu İçin Bölümlerin
Finanstan Ziyade İşlerine Odaklanmasını Sağladı.
78
Tablo-67 Hangi Kaynağın Nereye Yatırılacağı Netleşti. (Kaynak Verimliliği) 78
Tablo-68 Kurumsal Bir Şirkete Geçişi Sağladı 79
Tablo-69 Şirketin Uzun Ömürlü Olmasını Sağladı 79
Tablo-70 Bölüm Amaç-Hedef Ve Stratejilerinin ve Bunun İçin Alabilecekleri
Bütçenin Netleşmesini Sağladı
80
Tablo-71 Yıl İçinde Yapılacak Çalışmaların (Büyüme-Personel Alımı-Yeni Hizmet)
Firmaya Getireceği Mali Yükün Önceden Bilinmesini Sağladı
80
Tablo-72 Bölüm Ve Ürün Bazlı Satış ve Karlılık Raporlarıyla Hangi Bölümün- Hangi
Hizmetin-Hangi Çalışanın Daha Verimli Olduğu Görüldü?
81
Tablo-73 Maliyet Azaltan Stok Yönetimine Geçişi Sağladı 81
Tablo-74 Verimli ve Verimsiz Alanları Belirlenmesini Sağladı 82
Tablo-75 Finansal Performans Hedefleri ve Bu Hedeflerin Nasıl Ölçüleceği Netleşti 82
X
Tablo-76 Yapılan Bütçe projeksiyonları ile Yıllık Hedeflere Ulaşılıp Ulaşılamayacağı
Hususu Önceden Görebilmeyi Ona İlişkin Önlem Almayı Sağladı
83
Tablo-77 Az Karlı Ürünlerin Yatırımına Son Vermemizi Sağladı 83
Tablo-78 Uzun Vadeli Alacak ve Ödeme Süreçlerinin Planlanmış Şekilde
Yönetilmesi Karlılık Sağladı
84
Tablo-79 Stratejik Finansal Uygulamalar, Firmanın Bir Strateji Oluşturmasına ve
Bütün Bölümlerin Bu Stratejik Amaca Yönelmesine Katkı Sağladı
84
Tablo-80 Çalışanların Firmaya ve Geleceğine Duyduğu Güven Arttı 85
Tablo-81 Tedarikçilerin Firmaya Duyduğu Güven Arttı 85
Tablo-82 Çalışanlar ve Müşteriler Nezdinde ki Marka Algısı Arttı. 86
XI
GRAFİKLER LİSTESİ
Sayfa Grafik-1 BDDK 15.03.2018 Tarihli Günlük Bankacılık Sektör Raporu
Krediler ve Mevduat
10
XII
ŞEKİLLER LİSTESİ
Sayfa ŞEKİL-1 İçsel Süreç Boyutunun İşleyişi 39
XIII
EKLER LİSTESİ
EK-A: ANKET SORULARI
EK-B: ANKET YAPILAN İŞLETMELERİN SEKTÖREL DAĞILIMI
XIV
ÖNSÖZ
Öncelikle tez konusunu seçerken isteklerimi göz önünde bulundurup bana her
fırsatta yardımcı olan tez danışmanım Dr. Öğr. Üyesi Mustafa YURTTADUR’a
teşekkürlerimi sunarım. Yüksek lisans eğitimin boyunca üzerimde emeği olan,
öğrettikleriyle bilgi ufkumu genişleten Gelişim Üniversitesi bünyesindeki saygıdeğer
hocalarıma ve hayatımın her anında benden sevgisini ve desteğini esirgemeyen
eşime teşekkürlerimi borç bilirim.
Emine Melis YAVUZTÜRK
1
GİRİŞ
Sanayi devriminden sonra üretim teknolojilerinin hızlı değişimi, işletmelerde ki
yönetim modellerinde de gelişime ve değişime neden olmuştur. Özellikle klasik
dönemde ki üretim anlayışı ilerleyen dönemlerde, çalışanlar, müşteriler, pazarlama
vb. kavramlarında ortaya çıkmasıyla çok boyutlu bir duruma gelmiştir. Bütün işletme
modeli yaklaşımlarında ortak olgu olarak “finans ve finansman” kavramları öne
çıkmaktadır. Özel hizmet işletmelerinin kâr odaklı yaklaşımlarının yansıması olarak
Kamu işletmeleri de kâr dışında kamu kuruluşu olmalarının vermiş olduğu
sorumlulukla “kamu” yararını da düşünmektedirler. Özellikle kentleşmenin sonucu
olarak şehirler de bulunan insan sayısının artmasıyla birlikte, bu kalabalık
topluluklara sunulacak olan hizmetlerin çeşitliliği ve önemi daha da belirgin bir
duruma gelmiştir.
Özel hizmet işletmelerini etkileyen teknolojik ve iletişim alanında ki
gelişmelerin yansıması olarak işletmeler çok hızlı bir gelişim süreciyle karşılaşmış ve
özellikle finansal yönetim yaklaşımlarını öne çıkartarak, üretilen hizmetin
finansmanının yanı sıra kazanılan kârlarında kullanımı aşamasında finansal piyasa
aktörlerini dikkate alarak yatırım olanaklarına da kavuşmuştur. Bu aşamada stratejik
finans yönetimi ile finansal performans kavramları işletmelerin yönetim süreçlerinde
yer almış, birimler arası plan ve iletişim konularında da kullanılmaya başlanmıştır.
Kamusal anlamda yönetim değişimi ise günümüz de “yeni kamu yönetimi”
kavramı olarak karşımıza çıkmaktadır. Kamu hizmet işletmeleri minimum kâr odaklı
olmanın yanı sıra vatandaş odaklı kaliteli hizmet vererek kamu yararını
gözetmektedirler. Bu kuruluşlara en güzel ve bilinen örnekler ise belediyeler
tarafından kurulan işletmelerdir. İşletmelerin bütün aşamalarını ilgilendiren finansal
yapı ve alınacak olan finansal kararlar günümüzde artık “performans ölçümü” odaklı
stratejilere sahiptir. Bir hizmetin üretiminde ve sunulmasında elde edilen kârın yanı
sıra elde edilen artık değerlerin ya da işletmeye ait varlıkların kullanımı sırasında ve
yatırım olanaklarının değerlendirmesi aşamalarında, özel ve kamu işletmelerinin
kullanmış olduğu “finansal performans” araçları öne çıkan unsurlar olarak dikkat
çekmektedir.
2
BİRİNCİ BÖLÜM FİNANS
Çalışmamızın bu bölümünde, finans ve finansman kavramaları hakkında genel
bir bilgi verilerek değerlendirme yapıldıktan sonra, finansal piyasa merkezleri
incelenecek ve piyasa merkezlerinden örnekler sunulacaktır.
1.1. Finans Kavramı Kısaca belirtmek gerekir ise, bir amaç ve hedef doğrultusunda yapılacak olan
harcamalar için gerekli olan paranın ya da fonların uygun şartlarda temin edilmesi,
en efektif ve yararlı olacak şekilde kullanılması ile ilgili faaliyetler bütününe finans
denilmektedir. Bu faaliyetler sonucu elde edilen kazanç neticesinde kurumlar veya
şahıslar, yapmış oldukları yatırımlar sonucu elde ettikleri gelirleri de finans kaynağı
olarak kullanabilirler. Yapılan tanımda öne çıkan unsurlar ihtiyaç duyulan fonun,
paranın temin edilmesi ve etkili bir şekilde kullanılmasıdır. Bu iki olgu finans
kavramının temelini oluşturmaktadır.
Başka bir tanıma göre finans sistemi tasarrufların doğru kullanımı olarak
görülmektedir. Finansal açıdan işletmeler bazı sorunlarla da karşılaşmaktadırlar.
“Finansal sıkıntı, sermaye yapısı, yatırım politikası ve firma performansı üzerinde
etkisi olan uzun dönemli bir süreçtir.”1 Bu süreçte,” finansal sistemin temel
fonksiyonu tasarrufların yatırımlara dönüştürülmesini sağlamaktır.”2
Finans olgusuyla beraber “finans merkezleri” kavramı da karşımıza
çıkmaktadır. Finans merkezleri, finansal hizmetler ile ortaya çıkan ürünlerinin
belirlenmiş olan bir bölgede yoğunlaşması, aynı zamanda yeni medya, danışmanlık,
hukuki işlemler, bilgi teknolojileri, gayrimenkul yönetimi gibi sektörlerinde bir araya
gelmesini sağlamaktadır. “Yoğunlaşmanın sebebi dışsal ekonomilerden
yararlanmaktır.” 3
1 Matthias Kahl, “Economic Distree, Financial Distree and Dynamic Equation”, The Journal of Finance, New York, Vol.LVII, No.1., s.135, 2002. 2 Aydın, Nurhan “Sermaye Piyasaları Ve Finansal Kurumlar”. Anadolu Üniversitesi Yayınları, Eskişehir, 2010, s.4. 3 Fatih Çevik, “Uluslararası Finans Merkezleri Ülke Ekonomilerine Etkileri ve İstanbul'un Potansiyeli”, İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, İstanbul, 2009, s.6, (Yayımlanmış Yüksek Lisans Tezi).
3
1.2. Finansman Kavramı Finansman aslında gerçek anlamda bir faaliyettir. İşletme ve kuruluşlar yapmış
oldukları üretim, pazarlama, lojistik, satış, yatırım vb. etkinliklerini sürdürebilmek için
zaman zaman finans piyasalarından para ya da fon tedarik etme yolunu seçebilirler.
Finansman olgusu da işte bu aşamada devreye girmektedir.
Finans, işletmelerin veya kurumların ihtiyaç duyduğu para, krediyi ya da fon
ihtiyaçlarını sağlama faaliyetidir. Özel kurumlar ve işletmeler finansman ihtiyaçlarını
karşılamak için genelde bankalara ve diğer finansman kuruluşlarına başvururlar.
Finansman kaynağının seçimi de özellikle dikkat edilmesi gereken başka bir
değişkendir.
“Finansman kaynağının seçimi aşamasında seçilen finansman kaynağının;
İşletme amaçlarının gerçekleştirilmesi için etkin ve verimli kullanılması, İşletmenin değerini artırıcı bir fonksiyona sahip olması gerekir.”4
“Doğrudan ya da dolaylı olarak fon dolaşımını gerçekleştirilmesini sağlayan,
bu dolaşımı etkileyen ve fon oluşumuna katkıda bulunan birçok unsurdan meydana
gelen bir organizasyon olarak da tanımlanabilen finansal sistem, “yatırım-tasarruf
denkliğini” sağlamaya yardımcı olur.”5.Global sistemde, ülkeler ekonomik sistem
içerisinde bulunan ihtiyaç duydukları fonların temin edilmesi, bu fonların finansal
aracılar yoluyla fon açığı bulunan birimlere transfer edilmesiyle yatırımlarda
bulunmaları finansal sistemler sayesinde yapıla bilinmektedir. Bu işlemlerin
uygulanması içinde finans merkezleri kavramı öne çıkmaktadır. Finans merkezleri,
finansal işlemlerin gerçekleştirildiği, finansal kurumların da yer aldığı bölge olarak
nitelendirilebilir. “Geniş anlamda finans merkezi ise; finansal kurumların yoğun
olarak bulunduğu, ileri derecede ticari ve iletişim altyapısına sahip, önemli miktarda
ulusal ve uluslararası menkul değer alım-satım işlemlerinin yürütüldüğü bir kent
veya kentin belirli bir bölgesi olarak tanımlanabilir.”6
4 Fehmi Karasioğlu ve Haluk Duman, “Gelişmekte Olan Ülkelerde Girişimcilik Kültürü ve Risk Sermayesi Üzerine Bir İnceleme”, Kırgızistan-Türkiye Manas Üniversitesi Yayınları: Bişkek, 86, Kongreler Dizisi: 11, 2006, ss.148-159. 5 Hüseyin Ağır, “Türkiyede finansal Liberizasyon Ve Finansal Gelişme ilişkisinin Ekonometrik Analizi”, BDDK. Yayınları, No:8. Ankara, 2010, s.2. 6 Hüseyin Yılmaz, “İstanbul’un Uluslararası Finans Merkezleri ile Rekabet Düzeyinin Saptanmasına Yönelik Bir Çalışma”, İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası, 61(2), İstanbul, 2010.ss.143-163.
4
“Finans merkezi olarak nitelendirilen şehirler, pek çok farklı koşulu bir arada
sağlıyorlar. Yapılan araştırmalar çerçevesinde, bu koşulları beş ana başlıkta
toplamak mümkün;”7
1. Ekonominin büyüklüğü.
2. Nitelikli çalışanların varlığı.
3. Düzenleme altyapısı ve düzenleyicilerin yaklaşımı.
4. Finans sektörünün gelişmişliği.
5. Fiziksel altyapının sorunsuz olması.
Bu finans merkezlerini de uluslararası finans ve bölgesel finans merkezleri
olarak 2’ye ayırmak mümkündür. Uluslararası finans merkezleri dünyanın herhangi
bir bölümünde ki kurumların finansal araçları kullanarak finansal işlem yaptığı yerler
olarak adlandırılabilir. Uluslararası finans merkezlerinin bazı temel özellikleri
şunlardır;”8
Finansal hizmetler hacminde sınır ötesi işlemlerin daha geniş olması Yabancı mali kurumların finansal hizmet sunumunda ağırlıklı olması Uluslararası alanda fon sahipleri ile fon kullanıcılarını buluşturması Finansal kurumların sınır ötesi işlemler amacı ile merkezde yer alması,
piyasaların ve finansal ürünlerin sınır ötesi talebe göre düzenlenmesi
Tablo-1 Küresel Finans Merkezlerinin Profilleri 9
KÜRESEL LİDERLER
KÜRESEL DİĞER MERKEZLER
KÜRESEL UZMANLAR
KÜRESEL RAKİP
ABU DABİ AMSTERDAM LÜKSENBURG QINGDAO PEKİN DUBLİN SHENZHEN DUBAİ MOSKOVA
FRANKFURT WASHİNGTON CENEVRE
HONK KONG LONDRA
NEW YORK PARİS
ŞANGAY SİNGAPUR
SİDNEY TOKYO
TORONTO ZÜRİH
7 Nevzat Öztangut, “Bölgesel Finans Merkezi Olarak İstanbul’un Karşılaştırmalı Konumu”, Active Academy 5. Uluslararası Finans Zirvesi, İstanbul, 2007. 8 İsmail Sadi Uzunoğlu, vd., “Bölgesel Finans ve Hizmet Merkezi: İstanbul”, İstanbul Ticaret Odası Yayınları, İstanbul, 34, 2000. ss.43-54 9 http://www.luxembourgforfinance.com/en. (Erişim tarihi: 15.03.2018)
5
Tablo 1’de küresel liderlerin dünyanın çeşitli alanlarına yayıldığı ve bu
merkezlerin ticaretin yoğun olduğu finans merkezi konumunda ki şehirlerden
oluştuğu görülmektedir. Bölgesel finans merkezleri, belirli bir coğrafi bölgede ve
çevresindeki ülkelerin finansal ihtiyaçlarına da cevap verebilen şehirlerdir. Bu
şehirlerin bölgesel finans merkezi olabilmeleri için kültürel, coğrafi yakınlığın yanı
sıra, işlem maliyetleri ile finansal altyapısının bulunması ve işlem yapan kuruluş ve
şirketlere belirli avantajlar sağlaması gerekir.
Bölgesel finans merkezlerinin bazı temel özellikleri aşağıdaki gibi
sıralanmıştır.
Coğrafi olarak bölgesindeki ekonomik gelişmenin talep ettiği finansal
hizmetler ile diğer hizmetlerin sunulması
Bölgeye yönelik uluslararası fonların ve yatırımların kullandırılması ile bölge fonlarının uluslararası alanda değerlendirilmesi işlevleri
Düzenlemelerin bölge ülkelerinin ekonomik ihtiyaçlarına ve finans hizmeti taleplerine göre yapılması.
Yabancı mali kurumların ve sınır ötesi işlemlerin toplam mali sistem içinde geniş yer tutması.”10
Tablo-2 Avrupa da Bulunan Bölgesel Finans Merkezleri 11
MERKEZ
KÜRESEL FİNANS MERKEZLERİ ENDEKSİ 22
KÜRESEL FİNANS MERKEZLERİ ENDEKSİ 21
SINIFI DEĞERLENDİRMESİ SINIFI DEĞERLENDİRMESİ
LONDRA 1 780 1 782 ZÜRİH 9 704 11 718
FRANKFURT 11 701 23 698 LÜKSENBURG 14 695 18 708
CENEVRE 15 694 20 704 PARİS 26 680 29 679
DUBLİN 30 671 33 663 AMSTERDAM 33 667 40 647 STOKHOLM 39 660 46 630
JERSEY 40 658 43 633 GUERNSEY 41 657 47 629
VİANA 42 656 64 611 KOPENHAG 43 655 52 623
OSLO 46 650 44 632 GLASGOW 49 647 33 622
10 Uzunoğlu, vd, a.g.e., ss.43-54. 11http://www.luxembourgforfinance.com/en. (Erişim tarihi: 15.03.2018)
6
Tablo 2 incelendiğinde, küresel ticareti elinde bulunduran ülkelerin finans ve
ticaret merkezi konumunda ki şehirlerinin Küresel Finans Merkezleri Endeksine göre
öne çıktığı görülmektedir.
1.3. Finans Piyasaları
Küresel ekonomik sistemde, arz ve taleplerin olduğu piyasa ortamında
kurumlar ve kişiler çeşitli fonlara ya da para ihtiyacı duyarken, bazı kurum ve
kişilerde elde ettiği gelir fazlalarını yatırıma dönüştürerek fon talebinde bulunan
kurum ve kişilere arz etme yoluna giderler. Para veya fon talep ve arzlarının bir arya
gelerek karşılıklı olarak alış-verişin yapıldığı yerlere “Finansal Piyasa” denir. Finans
piyasaları fon aktarımlarını finansal araçlar yardımıyla yapmaktadırlar. Kredi ya da
fon arz eden ile talep edenlerin buluştukları piyasalara ise finansal piyasalar
denilmektedir. “Finansal piyasalar çeşitli açılardan bölümlendirilmektedir.”12Finansal
piyasalar aşağıda bulunan kriterlere göre sınıflandırmak mümkündür.
• Para ve Sermaye Piyasaları Vadeleri kısa süreçleri kapsayan fonların talepler ve arzların karşı karşıya
geldiği piyasalara para piyasaları adı verilir ve bu piyasalar da risk oranı düşük fakat
likidite oranları yüksek araçlarla işlem görmektedirler. Bu araçlar, mevduat
sertifikaları, çek ve senetler, hazine tahvilleri, repo ve finansman bonoları olarak
sıralanabilir. Sermaye piyasaları, orta ve uzun vadeli fonların arz ve taleplerin
karşılandığı piyasalardır. İşletmeler ve kurumlar orta ve uzun vadeli yatırım
projelerini finanse etmek ya da yeni yatırımlar için veya yatırımlarını artırmak için
sermaye piyasası araçlarını kullanırlar. Sermaye piyasasının genelde kullandığı
araçlar ise tahviller ve hisse senetleridir. Finansal sistem, finansal fona ihtiyacı olan
kuruluş ve kişiler ile finansal fona sahip olanlar, bu alışverişleri düzenleyen yasalarla
kurulan kuruluşlar ve bu süreci denetleyen kurullardan oluşmaktadır. Finansal
sistemin asıl amacı ise, mevcut piyasalarda tasarrufların yatırım alanlarına optimal
şekilde yöneltmek ve bu işlemler sırasında oluşabilecek olan risklerin önlenmesi ve
süreci yönetmektir
• Birincil ve İkincil Piyasalar Birincil piyasalar tahvil ve hisse senedi gibi menkul kıymet değeri olan
araçların bu araçları satan şirketler ile alıcıların bir araya geldikleri, karşılaştıkları
piyasalardır.
12 Aydın Karapınar, vd., “İleri Düzey SPK Lisanslama Sınavlarına Hazırlık”, Gazi Kitabevi, Ankara, 2007, s.4.
7
Tahviller ile hisse senetlerinin ilk kez piyasaya arz edildiği ve alındığı piyasalar
da denilmektedir. Örnek vermek gerekirse, halka arzlar birincil piyasa örneğidir.
Finansman sağlamak için halka arz olunan şirketlerde, hisse senetleri satışı yaparak
ve tasarruf sahipleri de bu hisse senetlerini satın alarak süreci oluştururlar. İkincil
piyasalar, menkul kıymetlerin paraya çevrildiği piyasalardır İkincil piyasalarda, pay
senetleri, vadeli işlem sözleşmeleri, hisse senetleri, opsiyonlar vb. aracı kurumlar
vasıtasıyla, aracılığıyla alınıp satılmaktadır. Yatırımcılar ve bu işlemleri tek başlarına
ve direkt olarak yapamazlar. “İkincil piyasalara örnek olarak, menkul kıymet borsası
gösterilebilir. Hisse senetleri piyasasında sürekli müzayede yönteminde uygulanan
kurallar hisse senetleri borsada ilk defa işlem görecek olan ortaklıkların veya
payların birincil piyasasında da geçerlidir.”13
• Organize ve Organize Olmayan Piyasalar “Organize piyasalar da satıcı ve alıcılar aynı fiziksel ortamlarda bulunurlar ve
yapılan işlemler ilgili ve yetkili kurumların gözetimi altında yapılır Borsa, Organize
piyasalara örnek olarak gösterilebilir. Kuralların hâkim olduğu piyasalardır bu
piyasalar da yatırımcılar bilgilere kolay ve doğru bir şekilde ulaşmaktadırlar.
Organize piyasalarda, alıcılar ve satıcıların tek başlarına piyasayı etkileme güçleri
olmadığı için, ekonomik tam rekabet koşulları geçerlidir. Organize olmayan
piyasalar, yasal kuralları bulunmayan belirli bir mekânı olmayan, denetimleri yetkili
kurum ve kuruluşlarca yapılmayan piyasalardır. Örnek vermek gerekir ise serbest
döviz ve altın piyasaları en iyi örneklerdir. Organize piyasalardan fon temin
edemeyenler genel olarak yeni kurulmuş ve küçük ölçekte olan işletmelerdir.
Bonolar, çekler, poliçeler ve menkul değeri olan diğer kıymetler bu piyasalar da
işlem görmektedir.
1.3.1. Bankalar Bankalar faize dayalı yapıları olan mevduat toplayan, kredi, rutin bankacılık
işlemleri dışında, kambiyo işlemleri yapan, kasalarında müşterilerine ait para, değerli
eşya ve belge, saklayan ve bağlı oldukları yasaların, mevzuatların izin verdiği ölçüde
diğer ekonomik faaliyetlerde bulunan kuruluşlardır. “Diğer bir tanım olarak bankalar
kredi, sermaye ve para ile ilgili her türlü işlemleri yapan ister kamusal isterse özel
kuruluşlar olsun bütün işletmelerin finansal olarak bütün ihtiyaçlarını karşılayan,
ekonomik yapıdır.
13http://www.borsaistanbul.com/data/kilavuzlar/Birincil_piyasa_yeni_y%C3%B6ntemler.pdf(Erişim Tarihi: 15.05.2018)
8
Türkiye de Bankacılık Sisteminin merkezinde Türkiye Cumhuriyet Merkez
Bankası (TCMB) bulunmaktadır. Uygulamada olan bankacılık sistemi, karma
ekonomi modelinin benimsendiği yapılar için en ideal olan sistemdir. Bankacılık
sistemimiz, Türkiye mali sisteminin odak noktasını ve temelini oluşturmaktadır. Bu
durumun en büyük nedeni de ülkemizde, banka dışı finansal aracıların ve işlem
araçlarının ekonomisi gelişmiş olan diğer ülkelerdeki yapısal sistemlere, denetim ve
şeffaflık düzeyine ulaşamamış olmasıdır. Bankaları yapısal olarak; Ticaret
Bankaları, Kalkınma Bankaları, Yatırım Bankaları ve Özel Finans Kurumları&Katılım
Bankaları ve Yabancı Bankalar olarak beş ana yapıya ayırmak mümkündür.
Ticaret Bankaları; Ülkedeki bütün ticari faaliyetlere katılan bankalardır.
Genel fonksiyonları vatandaşın tasarruflarını mevduat olarak toplamak ve elde ettiği
sermaye birikimini talep eden müşterilerine yasal çerçeve sınırları içinde belli bir faiz
karşılığı geri ödeme planıyla birlikte kısa, orta ya da uzun vadeli kredi imkanlarını
sunmaktır. Bu bankalar mevduat bankaları olarak da tanımlanabilir. “Ticari bankalar,
yatırım danışmanlığı, portföy işletmeciliği, piyasalarda alım – satım aracılığı, sigorta
işlemleri gibi birçok alanda da faaliyet gösterirler.”14
Kalkınma Bankaları; Gelişmekte olan ülkelerdeki sermaye birikiminin
oluşması için girişimcilerin teknik, yapısal, örgütsel vb. alanlarda karışılacakları
sıkıntılar ve engellemelerin ortadan kalkması ve sanayi alanlarına yatırım
yapmalarını teşvik etmek amacıyla kurulan bankalardır.
Yatırım Bankaları; Yatırım bankalarının kurulabilmesi için gerekli olan temel
şartlar, ekonomik yapı içerisinde sermaye piyasası kurulmalı ve sorunsuz bir şekilde
işletilmesi gereklidir. Bunun içinde özel tasarrufların, sanayi kuruluşlarının yatırımına
dönüşecek menkul kıymetlerine yönlendirilmesi, bu amaca yönelik olarak da
sermaye piyasasının kurulmuş olması gerekir. Yatırım bankaları da bu aşamada
devreye girerek sermaye piyasalarına işlerlik kazandırmaktadır. Yatırım bankaları,
menkul kıymet ihraç etmek yoluyla uzun vadeli kaynak sağlamak amacında olan
işletmelerle, tasarruflarını menkul değerlere yatırmak arzusunda olan yatırımcılar
arasında aracılık yapan mali aracı kuruluşlardır.
14 https://www.finanskrediler.com/ticari-bankacilik-nedir/, (Erişim tarihi: 15.03.2018)
9
Özel Finans Kurumları&Katılım Bankaları; Özel finans kurumları, altın,
döviz, bina, vb. bu tür tasarrufların ekonomik yapının içine katılmasını amaçlayan ve
“kar-zarar” modeliyle çalışan işlem yapan kuruluşlardır.” ÖFK’ ların faaliyetlerine
olanak sağlanmasının ardındaki temel beklenti dini inançları nedeniyle faize dayalı
sistemlere yönelmeyen ve atıl ya da üretken olmayan alanlarda tutulan yurt içi
tasarrufları da ekonomiye kanalize edebilecek bir sistem oluşturmaktır.”15
Yabancı Bankalar; Global anlamda birleşmeler bankacılık sektörünü de
etkilemiş ve bankalar da birleşme ya da satın alma yöntemleriyle faaliyet
gösterdikleri ülkelerin dışında da işlem yapmaya başlamıştır. Bir bankanın, yabancı
banka olarak tanımlayabilmek, için, söz konusu edilen bankanın hisselerinin yabancı
bir ülkede ki banka tarafından satın alınması ve bankanın yönetimi üzerinde,
yabancı bankanın büyük bir oranda etkisinin olması gerekmektedir.”
Tablo-3 BDDK 15.03.2018 Tarihli Bankacılık Sektör Raporu.16
Milyon TL
Son Üç Gün Son Ay Son Çeyrek Yıl Sonları
15.03. 2018 14.03.2018 13.03.2018 28.02 2018 29.12.2017 30.12.2016 31.12.2015
AKTİFLER Nakit Değerler ve TCMB 130.218 130.215 129.735 130.528 138.866 124.238 63.338 Bankalara Plasmanlar 76.109 74.187 74.317 77.517 87.405 75.310 69.818 -Yurtiçi Bankalar 36.671 34.906 36.176 35.076 35.252 32.289 33.264 -Yurtdışı Bankalar 39.439 39.281 38.141 42.441 52.153 43.021 36.554 Menkul Değerler Portföyü 405.986 406.033 404.706 402.293 401.256 351.224 328.254 -Kamu Borçlanma Senetleri 113.147 113.931 112.869 112.756 107.902 132.881 96.284 -Repo İşl. Konu Men.Değ. 100.753 99.450 99.100 97.897 105.053 142.194 160.991 -Teminata Verilen Men. Değ. 175.641 176.155 176.119 174.870 171.395 59.981 53.282
-Diğer 16.446 16.497 16.618 16.770 16.906 16.168 17.696
15 Serpil Canbaş ve Hatice Doğukanlı, “Finansal Pazarlar”, Beta Yayınevi, İstanbul, 1997, s.195. 16https://www.bddk.org.tr/WebSitesi/turkce/Istatistiki_ Veriler/Istatistiki_Veriler.aspx,(Erişimtarihi:15.03.2018)
10
Krediler 2.192.000 2.187.207 2.182.089 2.168.239 2.121.328 1.751.697 1.500.261
-TP 1.452.816 1.450.865 1.450.162 1.451.533 1.417.885 1.135.598 1.017.924
-YP 739.184 736.342 731.927 716.706 703.443 616.100 482.337 -Bankalara Kullandırılan Krediler (Bilgi İçin) 25.472 25.606 25.289 24.967 25.350 18.741 15.884 Takipteki Alacaklar (Net) 17.027 16.984 16.998 15.190 13.280 13.399 12.387 Takipteki Alacaklar (Brüt) 64.957 64.910 64.921 64.645 63.645 57.880 47.496 Takipteki Alac.ÖzelKarş. 47.930 47.926 47.922 49.455 50.365 44.481 35.109
Tablo 3 incelendiğinde, BDDK’nın üç günlük raporuna göre, mevcut
piyasalardaki nakit akışı ve işlem yoğunluğunun çok yüksek olduğu ve artan
oranlarda gerçekleştiği görülmektedir.
Grafik-1 BDDK 15.03.2018 Tarihli Günlük Bankacılık Sektör Raporu Krediler
ve Mevduat17
Grafik 1 bakıldığında yıllar itibariyle, mevduat ve kredi oranlarında yükselmeler
görülmekte, mevduatların krediye dönüşme oranı ise fazla bir oynama olmadığı ve
mevduat-kredi ilişkisinin düşük düzeyde olduğu görülmektedir.
17https://www.bddk.org.tr/WebSitesi/turkce/Istatistiki_Veriler/Istatistiki_Veriler.aspx,(Erişimtarihi: 15.03.2018)
11
1.3.2. Sigorta Şirketleri Sigorta sistemine giren kişilerin belirlenen ve kanunun ön gördüğü alanlarda
oluşabilecek risklerin ortak bir havuzda bir araya getirilmesi ve risk ortaya çıktığında
daha önceden oluşturulan mevcut havuzdan mağdurların zararlarını karşılamak
amacıyla kurulan sisteme” sigorta sistemi”, kurulan bu sistemi işleten ve çalışmaları
yapan kurumlara da sigorta şirketleri adı verilmiştir. Yani bu sigorta ortak fonunun,
havuzun yönetimini sigorta şirketleri yapmaktadır. Faaliyet gösteren sigorta şirketleri
14 Haziran 2007 tarihinde yayınlanan 26552 sayılı Resmî Gazetenin, “Sigortacılık
Kanunu” ile ilgili Kanun no: 5684 göre işlem yapmaktadırlar. 18
1.3.3. Finansal Kiralama Şirketleri Leasing olarak da bilinen finansal kiralama, kullanım ve mülkiyet haklarının
düzenlenmesi üzerine kurulmuş olan bir tür finansman yöntemidir. Leasing ile kişi ya
da kuruluşlar kiralamak istediği yatırım malını, yapılan sözleşme süresince kullanma
bedelini öder ve kiralar. Söz konusu yatırım malının mülkiyeti kiralayanda yani mal
sahibinde kalırken, kullanım hakları kiracıya geçmiş olur. Leasing ile amaçlanan
yatırımcıyı peşin satın alma ya da kısa vadeli satın almanın getirdiği finansal risk ve
yükten kurtarmaktır. Bu işlemlerin kanun ve yasalara uygun bir şekilde yapılmasını
sağlayan şirketlerde “Finansal Kiralama” ya da “Leasing” şirketleri olarak adlandırılır.
“Ülkemizde faaliyet gösteren bu şirketler 6361 Finansal Kiralama, Faktöring ve
Finansman Şirketleri Kanununa göre işlem yapmaktadırlar.”19
1.3.4. Faktöring Şirketleri İlk önce faktöring kelimesinin anlamına bakmak gerekir, Faktöring, İşletmelerin
kurumların ya da firmaların yurt içinde ve yurt dışında satacakları veya satmış
oldukları ürünler ile hizmet bedellerinin devredilmesi, alacak tahsilatlarının
yapılmasını sağlayan “finansal bir çözüm yöntemidir”. Faktöring şirketleri de bu
aşmada, firmaların alacaklarını tahsil edemediği bu süreçte devreye girerek
firmaların alacaklarına karşılık gelen tutarları ödeyip borcu satın alırlar. Firmalar ve
şirketler alacaklarını tahsil etmek için hukuki süreç başlatarak konuyu yasal sürece
taşıyabilirler fakat sürecin uzaması ve belirsizlikler firmaları olumsuz etkilediği için
“faktöring şirketlerine “yönelmektedirler. Faktöring şirketleri de yukarda belirtilen
“Finansal Kiralama” yapan şirketler gibi Resmî gazete de yayınlanan 6361’nolu
kanuna göre işlem yapmaktadırlar
18 http://www.resmigazete.gov.tr/eskiler/2007/06/20070614-2.htm, (Erişim tarihi: 15.03.2018) 19 http://www.resmigazete.gov.tr/eskiler/2012/12/20121213-1.htm, (Erişim tarihi: 15.03.2018)
12
1.3.5. Borsalar Borsanın kısa bir tarifini yapmak gerekirse, tahvil ve hisse senedi gibi menkul
değerlerin, kıymetli madenler, değişik türde tarım ve zirai ürünlerin ayrıca yabancı
para cinsinden ticaret yapanların bulunduğu ve toplandığı yerlerdir. Birçok değişik
ülkede bulunan menkul kıymetler borsaları bireysel yatırımcıların kullandığı yatırım
alanlarındadır. Ayrıca kurumsal finans yatırımları içinde çok önemlidir. İşlem
hacimleri yüksek olan menkul kıymet borsaları arasında Japonya, Batı Avrupa ve
Kuzey Amerika da bulunan borsalar sayılabilir.
Dünyanın en büyük borsası ise New York şehrinde bulunan New York Menkul
Kıymetler Borsasıdır. New York borsasını Japonya da ki Tokyo borsası takip
etmektedir. Bu iki borsanın işlem hacmi ise bütün dünya da yapılan işlemlerin üçte
ikisini kapsamaktadır. Londra da bulunan borsa ise batı Avrupa’nın işlem yapılan en
büyük borsasıdır. Bir diğer önemli husus ise üç büyük borsanın bulunduğu ülkelerin
sanayileşme bakımından gelişmiş ve dünya ticaretine yön veren ülkeler olduğu
görülmektedir. Bu nedenle gerçekleşen işlemlerde çok sıkı kurallar ve düzenlemeler
bulunmakta ve en önemli verdikleri şart ise işlemlerin şeffaf bir ortamda
yapılmasıdır. Bizim ülkemizde de İstanbul borsası bölgemize hizmet vermektedir.
Fakat gelişmekte olan ülke kategorisinde olduğu için borsa işlemlerimizde büyük
riskler ve çok büyük karlar söz konusu olmaktadır. Borsa İstanbul, “30 Aralık 2012
tarihinde 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu Resmî Gazete' de yayınlanarak
yürürlüğe girmiştir. Kanun’un 138. Maddesi uyarınca Borsa İstanbul A.Ş., borsacılık
faaliyetleri yapmak üzere Kanun’un yürürlüğe girdiği tarihte kurulmuştur.”20
Tablo-4 Dünya Borsaları 21
DÜNYA BORSALARI
ASYA PASİFİK AMERİKAN BORSALARI AVRUPA BORSALARI
SHANGAY DOW DAX NIKKEI S&P 500 FTSE
SENSEX NASDAQ CAC
KOSPİ BOVESPA IBEX
HANG SENG MERVAL AEX
20http://www.borsaistanbul.com/kurumsal/borsa-istanbul-hakkinda/hakkimizda,(Erişimtarihi:15.03.2018) 21 http://www.bloomberght.com/borsa/dunya-borsalari (Erişim tarihi: 15.03.2018)
13
Tablo 4 bakıldığında dünya borsalarının üç ana bölgesel merkezde toplandığı
görülmektedir. Borsalar, ticaret ve finans merkezlerinin olduğu şehirlerde
konumlandırılmıştır.
Tablo-5 Türkiye’de Bulunan Ticaret Borsası Örnekleri 22
Ürün Adı Saat En Az
En Çok Ortalama İşlem
Miktarı İşlem Adeti
İşlem Tutarı
ARPA YEMLİK- KG
ANKARA TICARET BORSASI
16:27:00 0.850 0.850 0.850
10 1 8,500.00
CORUM TICARET BORSASI
11:13:00 0.890 0.908 0.897
14,5 3 13,006.50
ESKISEHIR TICARET BORSASI
12:51:00 0.900 0.932 0.920
13 2 11,960.00
POLATLI TICARET BORSASI
16:09:00 0.890 0.890 0.890
25 1 22,250.00
ARPA BEYAZ (1. GRUP) - KG
ANKARA TICARET BORSASI
16:27:00 0.970 0.970 0.970
15 1 14,550.00
ESKISEHIR TICARET BORSASI
12:51:00 0.929 0.932 0.929
47,5 4 44,127.50
ARPA BEYAZ (2.GRUP)- KG
ANKARA TICARET BORSASI
16:27:00 0.906 0.906 0.906
61,2 1 55,430.00
ESKISEHIR TICARET BORSASI
12:51:00 0.931 0.931 0.931
12 1 11,172.00
BUĞDAY ANADOLU KIRMIZI SERT (1.DERECE) - KG
ESKISEHIR TICARET BORSASI
12:51:00 0.942 0.942 0.942
20 1 18,840.00
SUNGURLU TICARET BORSASI
10:06:00 1.072 1.076 1.074
9,5 3 10,203.00
BUĞDAY ANADOLU KIRMIZI SERT (2.DERECE) - KG
EDIRNE TICARET BORSASI
11:28:00 0.959 0.959 0.959
6 1 5,754.00
POLATLI TICARET BORSASI
16:09:00 1.145 1.165 1.156
54 3 62,400.00
BUĞDAY ANADOLU KIRMIZI SERT (3.DERECE)- KG
ALACA TICARET BORSASI
09:48:00 0.915 0.930 0.923
60 10 55,361.00
Tablo 5 de Türkiye de bulunan ticaret borsalarına örnekler bulunmakta olup
genelde tarım ürünlerinin işlem gördüğü ticaret borsaları yer almaktadır. Türkiye de
esas sermaye hareketleri ve borsa işlemleri ise “İstanbul Borsada”
gerçekleştirilmektedir.
22 https://www.tobb.org.tr/iframes/Sayfalar/borsa.php, (Erişim tarihi: 20.03.2018)
14
“Borsa İstanbul 2016 Faaliyet Raporuna göre, Geliri; 878 milyon TL, Faaliyet
kârı; 435 milyon TL, Faaliyet kâr marjı; %49, Faiz amortisman ve vergi öncesi kâr;
468 Milyon TL, Faiz amortisman ve vergi öncesi kâr marjı; 553 oranlarında
gerçekleşmiştir.”23
“2016 yılı toplam işlem hacmi 13.018 Milyar TL. Pay piyasası işlem hacmi
1.014 Milyar TL. Borçlanma Araçları Piyasası işlem hacmi 11.367 Milyar TL. Vadeli
İşlem ve Opsiyon Piyasası işlem hacmi 607 Milyar TL. Kıymetli Madenler ve Kıymetli
Taşlar Piyasası işlem hacmi 31 Milyar TL seviyelerine ulaşmıştır.24
Tablo-6 Borsa İstanbul A.Ş.’nin Yurtiçi ve yurtdışında Ortak Olduğu İştirakler
Kırgız Borsası 24,51% İstanbul Gemoloji Enstitüsü A.Ş. 51%
Karadağ Borsası 24,39% Enerji Piyasaları İşletme A.Ş (EPİAŞ) 30,83%
Bakü Borsası 4,76% Finans Teknopark A.Ş 50%
Saraybosna Borsası 9,89% Borsa İstanbul İTÜ Teknoloji A.Ş. 50%
LCH.Clearnet 2,04% Ege Tarım Ürünleri Lisanslı Depoculuk A.Ş. 17,33%
Sermaye Piyasası Lisanslama Sicil ve Eğitim Kuruluşu A.Ş. 20% İstanbul Altın Rafinerisi A.Ş. 0,01%
Tablo- 6 Borsa İstanbul görüldüğü yurt içinde ve yurt dışında ortaklıklar
kurmak suretiyle etkinlik alanını genişletmekte ve finans piyasalarında önemli bir rol
üstlenmektedir. Özellikle yurt dışı iştirakler Türkiye açısında dünyayla entegrasyon
sağlanabilmesi için çok değerli girişimlerdir.” Borsa İstanbul A.Ş.’nin yurtdışındaki
iştirakleri ise Bakü, Karadağ, Kırgız ve Saraybosna Borsası ile birlikte İngiltere’de
yerleşik bir takas kuruluşu olan LCH. Clearnet Group Ltd. olarak sıralanmaktadır.”25
23 Borsa İstanbul, “Borsa İstanbul 2016 Faaliyet Raporu”, İstanbul, 2016, s.26 24 Borsa İstanbul, “Borsa İstanbul 2016 Faaliyet Raporu”, İstanbul, 2016, s.28 25 Borsa İstanbul, “Borsa İstanbul 2016 Faaliyet Raporu”, İstanbul, 2016, s.32
15
İKİNCİ BÖLÜM FİNANSAL YÖNETİM
İşletmeler, hedeflerine ulaşmak için bir dizi faaliyet yürütmektedir. Satın alma,
üretim, pazarlama, satış, kaynakların kullanımı ve elde ettikleri finansın kullanılması
gibi planlanmış ve organize edilmiş uygulamalardır. Bu uygulamaların en önemlisi
ise “finansal yönetimdir”. Çünkü, paranın ve parasal değeri olan kaynakların
kullanımı ve bu yönde alınacak kararlar doğrudan “işletmenin” geleceğini
ilgilendirmektedir.
2.1. Finansal Yönetim Kavramı İşletmelerin ilk aşamada, ihtiyaç duyduğu dış kaynakları ve sermaye tutarını
belirlemesi gerekir. Belirlenen bu finans kaynaklarının temininin ardından, işletmenin
optimal düzeyde fayda sağlaması için işletme içi kaynaklara ya da işletme dışı
yatırım olanaklarına yönlendirilmesi gerekir. Bu sürece “finansal yönetim” adı verilir.
Başka bir tanıma göre de Finansal yönetimin işlevi, işletmenin amaçlarını
gerçekleştirebilmesi için gerekli olan fonların bulunması ve bu fonların şirketin
amacına hizmet edecek şekilde kullanılmasıdır. “Mali yönetimin eğitim, sağlık ve
ulaşım sektörlerindeki her bir kurum ve devlet kurumları için oldukça
ehemmiyetlidir.”26
2.2. Finansal Yönetimin Amacı İşletmelerde ki finansal yönetimin geniş kapsamda ki amacı; İşletmenin
durumunun analiz edilmesi sonucunda değerlendirme yapılmasını orta ve uzun
vadede kararlar alınması, bu kararların uygulama planlarının yapılması ve sürecin
denetlenmesi, ihtiyaç duyulan fonların belirlenerek, tedarikinin sağlanması, fonların
etkin ve yerinde kullanımı sağlamak ve bu yönde kararlar almaktır. Maddeler halinde
sıralamak gerekir ise, Finansal yönetimin temel amaçları;
Yatırıma ayrılacak olan fon miktarının belirlenmesi Yatırım yapılacak varlıkların tespiti Fon kaynaklarının belirlenmesi ve nasıl elde edileceğinin belirlenmesi
Bu süreci yönetecek olan yöneticilerin ayrıca, ilişkide oldukları müşteriler,
ortaklar, kreditörler, toplumsal ve çevre örgütleri gibi baskı gruplarının da talep
26 Eugene F. Brigham vd., ““Financial Management: Theory and Practice”, Dryden Press, New York, 1996, s.5.
16
ettikleri “sosyal sorumluluk” ile ilgili isteklerini de dikkate almaları gerekmektedir.
“Yatırım yapmak için kaynakların elde edilerek en uygun yatırımlara yatırmak çok
önemlidir.”27 “Özetle Finansal yönetimin temel hedefi; işletmenin şuandaki değerinin
hissedarlar için maksimum seviyeye ulaştırılmasıdır.” 28
2.3. Finansal Yönetimin Görevleri İşletmelerde ki finansal yönetimden sorumlu yöneticilerin görevleri kısaca,
işletmenin amacına uygun kararların alınması ve uygulanmasını sağlamaktır.
“Yöneticiler, belirlenen amaçlara ulaşmak için çok sayıda faaliyeti yerine getirirler.” 29
“Yönetsel işlevin birbiriyle uyumlu olmasına imkân tanıyan yönetim görevi
eşgüdümlemedir.”30 Günümüz işletmelerinde, yöneticiler, şirketin mali
programlarını, analiz ve kontrol mekanizmalarını, dönen ve duran şirket varlıklarının
kontrolünün, yönetimin, ana mal ve fon işletme politikalarına hâkim bir yapıda olmalı
ve piyasaları günlük bazda takip etmelidir.
Özellikle finans uzmanları, işletmenin finansal yönetimlerin kontrolü dışında,
işletmenin diğer birimleriyle de ortak çalışmalar yapması ve iletişimde olması
gerekmektedir. İşletmenin mali yönetimiyle ilgilenen yöneticiler, işletme içinde bir
denge oluşturma görevi üstlenmiştir ve bu denge unsurlarını işletme kârı, fon
sağlanması ve kullanımı, firma güvenilirliği vb. değişkenleri dikkate alarak
yapmaktadır. “Aşağıda finans yönetiminin firmadaki görevleri dört işletmedeki
görevleri temel dört başlık kapsamında belirlenmiştir”.31 Finansal Analiz ve Denetim Finansal Plânlama
Aktiflerin Yönetimi Pasiflerin Yönetimi
Büyük bir hızla değişen küresel finans piyasalarında, firmaların büyüme hızları
da artma eğilimi göstermiş, bu duruma paralel olarak mali işlemlerin sayısı da
artmıştır. İşletmelerde ki finans uzmanları da değişime ayak uydurarak işletmenin
genel finansman konularının dışında alt birimlerin de finansal sorunlarıyla ilgilenme
aşamasına gelmişlerdir.
27 Robert W. Kolb vd., “Finansal Yönetim”, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Ankara, 1996, s.2 28 Osman Tekok, “Finansal Yönetim”, Gazi Üniversitesi Yayınları, Ankara, 1985, s.22 29 Hasan İbicioğlu, Ali Can, “Yönetim Ve Yöneticilik Yönünden Üniversite Hastanelerinin Değerlendirilmesi”, Süleyman Demirel Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Isparta, C.13, s.3, 2008, s.255. 30 Şahin Kavuncubaşı, “Hastane ve Sağlık Kurumları Yönetimi”, Siyasal Kitabevi, Ankara, 2000, s. 5. 31 Mehmet Bolak, “İşletme Finansı”, Birsen Yayınevi, İstanbul, 2010, s.6
17
2.3.1. Finansal Analiz ve Denetim İşletmelerde ki finansal analizi kısaca tarif etmek gerekir ise; işletmeyle ilgili
bütün verilerin geçmiş dönemleri de kapsayacak şekilde, elde edilen verilerin detaylı
bir biçim de incelenerek, işletmenin geleceğine yönelik olarak işlevsel programlar
oluşturulmasıdır. Bu aşama da işletmelerin mali tablolarının durumu önemli hale
gelmektedir.
“İşletmenin varlığını tehlikeye düşürmeden, yükümlülüklerini yerine getirip
getirememe gücünün olup olmadığını belirlemede, kısacası işletme faaliyetlerinin
her evresinde doğru ve düzeltici kararlar alınmasında hayati önem taşıdığı kabul
edilmektedir.”32 Denetim ise, veriler doğrultusunda hazırlanan mali plânların
uygulanması aşaması, verilerin değerlendirilmesi ve işletmenin hedeflerini
yakalayabilmesi için yaptığı kontrollerden oluşmaktadır. Amaçlarına göre
denetimlere örnek olarak;
Finansal, mali tabloların denetim Usul, uygunluk denetimi Performans, faaliyetlerin denetimi gösterilebilir.
2.3.2. Finansal Plânlama
İşletmelerde finans yöneticileri, gelecekte oluşacak durumlar için birtakım
değerlendirmeler ve tahminler de bulunarak finansal planlamalar yaparlar.
İşletmenin nakit akışları, harcama ve gelirlerin girdi, çıktısını belirli bir düzende
yürütmesi gerekir. Yapılan finansal planlamalar işletmelerde meydana gelecek
olumsuzlukları önlemeye yarayan önceden tedbir alınmasını sağlayan bir yöntemdir
“finansal planlama”. Finansal planlamanın işletmeye yön gösteren ve departmanlar
arası çatışmayı önleyerek, ortak hedeflere yönelik çalışmalar yapılmasını sağlayan
bir yanı mevcuttur. “Finansal plan bu yolda gereken tedbirleri önceden almaya
yarayan bir hesap sistemidir.” 33
Planlama sürecinin yöntemleri öncede belirlendiği için olumsuz durumlar
hemen tespit edilir, bir standart oluşturduğundan mevcut durum ve hedefler
hakkında daha gerçekçi sonuçlara ulaşabilir.” Planlama olmadan kontrol de olamaz,
bu sebeplerden dolayı yöneticiler için planlama bir zorunluluktur.” 34 Genellikle
işletmeler planlarını kısa ve uzun vadeli olacak şekilde planlarlar.
32 Öztin Akgüç, “Finansal Yönetim”, 6. Baskı, Avcıol Basım Yayın, İstanbul, 1994, s.17. 33 İsmet Mucuk, “Modern İşletmecilik”, Türkmen Kitabevi, İstanbul, 2008, s.289. 34 Stephen P.Robbins and Mary Coulter, “Management”, Prentince Hall, New Jersey, 1998, s.212.
18
Kısa vadeli planlar 1-2 yıllık dönemleri kapsamaktadır, planlamış kısa vadeli
faaliyetler ve finansal etkilerinden oluşan verilerin planlanmasıdır. Uzun vadeli
planlarda ise, işletmenin borçlanma ve sermaye hareketlerinin, banka kredisi ve
ödemelerinin, nakit akışlarını, sabit yatırım, kar payları gibi konularla ilgilidir ve 2-10
yıllık süreleri kapsamaktadır.
2.3.2.1. Proforma Bilanço
Proforma bilanço, işletmenin uzun vadeli finansman kararları almasında ve
alınan bu kararların işletmenin duran ve dönen varlıkları üzerinde ki hangi ölçüde
etkilendiğinin gösterildiği ve işletmenin belirli bir süre de ihtiyacı olan finansmanı
gösteren bilançolardır. Proforma tabloların amacı, işletmelerin ileriye dönük parasal
ihtiyaçlarını öngörebilmektir. Ayrıca, gerçekçi bir proforma bilançosu oluşturabilmek
için, işletmenin aktif ve pasif değerlerinin doğru belirlenmesi gerekir. Bilançoda
bulunan aktif ve pasif hesaplar varsayımları göz önünde bulundurarak, tahmini
bilanço yani proforma düzenlemesi yapılmaya çalışılır. “Mali yönetici, ilerideki bir
senelik periyot için proforma bilanço hazırlayarak firmanın gerçekleşmesi beklenen
malî durumunu açıklar.” 35 2.3.2.2. Proforma Gelir Tablosu
İşletmenin, gelecek döneme ait gelir ve giderlerinin tahmin edilmesinde
kullanılan proforma gelir tablosunu, daha geniş kapsamda açıklamak gerekirse;
İşletmelerin hesap dönemlerinde elde etmeyi planladığı gelir ile işletmenin beklenen
giderlerinin tasnif edilmesi ve dönem faaliyetlerinin sonucunu kâr veya zarar olarak
özetlendiği tablolardır. Satılan mal ve hizmetin maliyeti ile bu satış faaliyeti için
belirlenen giderlerin ve yönetim giderlerinin tahmini yapılabilmektedir.”36
2.3.2.3. Proforma Fon Akım Tablosu Proforma fon akım tablosu, işletmenin kaynak ihtiyaçlarının tespiti ve teminini
için kullanılır. Başka bir ifadeyle, işletmenin gelecekte elde edeceği kaynakları, bu
kaynakların kullanılacağı alanların durumu ile ilgili finansal açıdan tahmin edilmesine
yardımcı olan tablolardır. Proforma mali tablolarda, işletmenin belirlenen sürenin
bitiminde oluşacak mali tablonun nasıl oluşacağının görülmesini sağlayan tahmine
dayalı tablolardır.
35 Kolb, vd., a.g.e. s.41 36 Hasan Kaval, vd.,” Türkiye Muhasebe-Finansal Raporlama Standartları”, Gazi Kitabevi, Ankara, 2011, s.325.
19
2.3.2.4. Nakit Bütçeleri İşletmelerin kısa süreli finansman kararlarını için kullandığı ve proforma
bilanço ve proforma fon akım tablolarının tamamlanmasına yardımcı olan bütçelere,
“nakit bütçeleri” denilmektedir. Bu bütçelerinin amacı, işletmelerin ihtiyaç duyduğu
nakit ihtiyacı tespit ederek işletmenin likidite ihtiyacını ölçülmesi, oluşacak sorunların
belirlenerek önlem alınması ve işletmenin nakit akışı ile birlikte nakit ödeme
gücünün denetlenmesidir.
Nakit bütçesinde, Bütçe dönemi bitiminde tahmini para durumu,
Tahmin edilen nakit açıkları veya fazlalıkları
Finansmana ek ilaveler yapılmasının gerekliliği
İlavelerin zamanını ve nereden sağlanabileceğinin tespiti
İhtiyaç duyulan süreyi, ortaya koyarak finansal yönetim için
gerekli ve faydalı bilgiler bulunmaktadır.
2.4. Aktiflerin Yönetimi İşletme yöneticisinin en temel görevi olan aktif varlıkların yönetimi, işletmenin
dönen ve duran varlıkları konusunda fırsat maliyetlerini de göz önünde tutarak,
yatırım fırsatlarını da değerlendirmelidir. Stratejik olarak yöneticiler, işletmenin sahip
olduğu aktiflerin değeri üzerinde işlemlerde yapabilirler. İşletme yöneticisinin
karşılaştığı en büyük sorun ise, yapılan yatırımların düşük düzeyde kalmaları ve aktif
varlıkların etkin bir şekilde yönetilememesidir. Aktif yönetimi, çeşitli kaynaklardan
elde edilen fonların yatırım alternatifleri arasında dağıtılmasıdır.
Aktiflerin yönetiminde asıl önemli olan husus, elde bulunan fonların risk unsuru
taşımadan optimal bir düzeyde çeşitli yatırırım araçlarına yönlendirilmesidir. Alacak
ve stok devir hızlarının yüksek olması işletmenin aktiflerini iyi yönettiğinin sonucu
olarak görülebilir. Bu aşama da işletme ve işletmeye kredi veren kuruluşlar arasın de
bir çatışma ortamı da oluşmaktadır. Çünkü işletme düşük maliyet hesapları
yapmakta, kredi kurumları da yüksek kâr hedeflemektedir. İşletmelerin dikkat etmesi
gereken bir diğer durum ise işletme varlıklarının kalitesi ve durağan aktiflerden
işletmenin arındırılmış olmasının gerekliliğidir. “Aktif Devir Hızı Oranı işletmenin
aktiflerinin kullanımındaki verimliliği ölçmektedir.”37
37 http://www.selcuk.edu.tr/dosyalar/files/074/mali%20tablolar%20analizi.pdf(ErişimTarihi: 15.05.2018)
20
2.5. Pasiflerin Yönetimi İşletmelerin, yapmış oldukları finansal planlamalarda, nakit çıkışı nakit
girişinden fazla ise arada ki farkı kapatmak için işletme yöneticisi, uygun kaynakları
temin etmelidir. Bu kaynaklar ise işletmenin öz kaynakları olabileceği gibi dış
kaynaklardan borç alma yöntemiyle de karşılanabilir. Pasiflerin yönetiminde likidite
ihtiyaçlarının belirlenmesi işletme açısından büyük önem taşımaktadır. İşletme
bilançolarında pasif tarafında bulunan kaynaklar, kısa, orta ve uzun vadeli yabancı
kaynaklardan ve öz sermayeden oluşur. İşletmelerde pasif yönetimin asıl ilgilendiği
konu ise bulunacak olan kaynakların uzun vadeli olması işletmeye düşük maliyetli
olmasıdır. Maliyet konusu işletmeleri “döviz” açısından oldukça ilgilendirmektedir.
Çünkü işletmenin elinde bulunan döviz ve alacakları ile işletmenin döviz borcu
arasında bir uyum bulunmaz ise bu durum işletmeleri zor bir pozisyona
düşürmektedir.
2.6.Stratejik Finansal Yönetim Stratejik finansal yönetim (SFY), “işletmelerde finansmanın en doğru şekilde
yürütülmesi, sermayenin en etkin şekilde değerlendirilmesi ve yönetilmesi ve karın
bünyede bırakılması veya dağıtılması kararlarının en makul biçimde alınması ile ilgili
finansal yönetim teorileri” olarak tanımlanmaktadır.38 Küresel ekonomide yaşanan
teknolojik hızlı gelişmeler, güçlü rekabet ortamları, işletmelerin faaliyetlerini
sürdürebilmeleri için gerekli olan bilgi ve elde ettikleri bu bilgiyle ihtiyaçları
doğrultusunda alacakları kararları da etkilemektedir. İşletmenin ticari hayatını
sürdürebilmesi için finans kaynaklarını çok iyi yönetmesi, kısa, orta ve uzun vadeleri
planlarını da alacağı önemli finansal kararlarla da desteklemesi gerekmektedir. Bu
aşamada işletmede “stratejik finans” uygulamasını devreye sokarlar. İlkönce stratejik
kavramı ile stratejik planlama kavramlarını açıklamak gerekir. “Stratejik yönetimin
başarısı için stratejik yönetim sürecinde görev alacak yönetici, uzman ve
danışmanların belirlenmesi önem taşımaktadır.” 39
Strateji, genel bir programdır, işletmelerin amaçlarına ulaşmak için kaynakların
temini, planlaması ve idaresinin planlanmasıdır. İşletme stratejilerin de yönetim
politikaları, kar-zarar yönetimi, orta ve uzun vadeli amaçların belirlenmesi,
kaynakların, işletme yapısının ve işletme faaliyetlerinin amaçları doğrultusunda
örgütlenmesi, organize edilmesi süreçleri işletmelerin stratejilerini belirler.
38Zongshenk Liu “Strategic Financial Management in Small and Medium-Sized Enterprises”, International Journal of Business & Management, Vol. 5, No. 2, pp.132136, 2010. 39 Tuğba Dinçer, “Stratejik Planların İzlene birliği Çerçevesinde Balanced Scorecard”, T.C. Maliye Bakanlığı Strateji Geliştirme Başkanlığı Yayınları, Ankara, 2009, s.25.
21
Strateji "belirlenen hedeflere ulaşmak için, temel amaçlar, gayeler veya
hedefler ve önemli politikalar, planlar bütünüdür. 40 İşletmeler bu faaliyetleri yerine
getirmek için yaptıkları çalışmalara da “stratejik planlama” adı verilir. Stratejik
finansal yönetim, işletme yönetiminin yürüttüğü bir çalışmadır. “Planlama ise
organizasyon amaçlarının tespiti ve bu amaçlara erişilmesini sağlayacak gerekli yol
ve araçların belirlenmesi olarak tanımlanabilir.”41 Stratejik finansal yönetim, işletme
yönetim modelleri içinde yer alan önemli bir uygulamadır.
Stratejik yönetim, bir organizasyonun amaçlarına ulaşabilmesi için etkili
stratejiler geliştirmesini, bunların planlanmasını, uygulanmasını ve kontrolünü ifade
eder.42 Finansal uygulamalarda da bu stratejik yönetim uygulamaları
kullanılmaktadır. Stratejik finans yönetimi uygulamalarına şunlar örnek gösterilebilir.
İşletme hedeflerinin doğu tespit edilmesi.
İşletmenin finansal kaynaklarının belirlenmesi.
Finansal risklerin ve faydaların tespiti.
Finansal planlama.
Yatırım alanlarının ve politikalarının belirlenmesi.
İşletme muhasebe bilgi sistemlerinin oluşturulması.
Nakit akışı ve borç -alacak yönetimi uygulamaları.
Aktif ve sabit varlıkların yönetimi
Stok kontrolü ve uygulamaları.
Finansal performansın raporlanması ve bilgilerin analiz edilmedi.
Finansal bilgilerin işletme faaliyetleriyle ilişkilendirilmesi.
Özellikle günümüzde, işletmelerde stratejik finansman politikalarının kısa ve
uzun vadeleri kapsayacak şekilde belirlenmesi, uygulamaya geçilmesi, periyodik
aralıklarla raporlanarak bilgilerin yeniden yorumlanması ve işletmenin devamı
sağlayacak olan kararların alınmasında işletme yöneticileri için çok önemli yönetim
modeli haline gelmiştir.
40 Dinçer, a.g.e., s.2. 41 Dinçer, a.g.e., s.6. 42 İlhami Söyler,” Kamu Sektöründe Stratejik Yönetim Uygulanabilir mi? (Engeller/Güçlükler)”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, S.152, 2007.
22
2.7. İşletme Yönetiminde Örgüt Modelleri Yönetim, iş gücünün örgütlenerek bir amaca doğru yöneltme işi ve faaliyetlerin
bütünü olarak kısaca ifade edilebilir. Yönetimin ana fonksiyonları planlama,
organizasyon, sevk ve idare, koordinasyon ve denetimdir.
*Planlama: İşletmeler, üstlenmiş oldukları misyon neticesinde vizyonlarını
gerçekleştirmek için hedeflerine nasıl ulaşılacağı, yapılması gereken işler, işlerin
sıralaması, zamanlaması ve bu işlerin kimin tarafından yapılacağını belirlemek için
bir yol haritası, taslak hazırlanır. Finansal planlama bir süreçtir, işletmeyle ilgili
gelecekte oluşabilecek sorunların önlenmesi için bir sistem içerisinde alınan
önlemlerden oluşmaktadır ve bu işletmenin büyümesi ve değişimi sürecinde bir
rehber niteliğindedir. İşte hazırlanan bu yol haritası, tasarıya planlama adı verilir.
Tablo-7 İşletmeler ve Planlama Süreci Örnekleri.
Üretim / İmalat; üretim, kapasite ve malzeme satış, operasyon, proses ve bakım
planlaması.
Operasyon, hizmet sunumu; işgücü, satış ve operasyon, malzeme planlaması
Lojistik, Sevkiyat; depo ve lojistik, dağıtım veya sevkiyat planlaması, stok yönetimi.
Pazarlama; orta ve uzun vade de satış, operasyon ve taleplerin planlanması.
İnsan kaynakları; iş gücünün planlanması.
Finans; Finansal planlama, satış ve operasyon giderlerinin planlanması
Üst yönetim; Stratejik yatırım ve iş planlaması
Tablo 7 de finansal sürecin planlamasında satış ve operasyon planlamalarıyla
birlikte yapıldığı görülmektedir.” Yöneticiler örgütün günlük faaliyetlerini yürütme ve
özellikle planlama, kontrol ve karar alma işlevlerini yerine getirmede doğru, zamanlı,
tam ve güvenilir bilgilere ihtiyaç duyarlar.”43
Organizasyon: İşletmeler, hazırladıkları planları uygulayabilmek için iş
planlarını faaliyete geçirilecek olan kişilerin seçimi, aralarında ki ilişkilerin
düzenlenmesi sürecinin bütününe organizasyon denir. Organizasyon çeşitli
ilkelerden oluşmaktadır. Bunlara örnek vermek gerekir ise iş bölümü, amaç birliği,
yetkinlik ve yeterlilik, uzmanlaşma, komuta birliği, hiyerarşi, süreklilik, liderlik
davranışlıları sayılabilir.Finansal organizasyonlarda genellikle alacak ve borç
43 Serdar Canbaz ve Emel Yıldız, “İşletmelerde Stratejik Planlama Ve Karar Alma Sürecinde Yönetim Bilgi Sistemlerine İlişkin Bir Araştırma” Akademik Bakış Dergisi, Sayı.44, 2014.
23
akışlarının düzenlenmesi, fatura işlemleri, stok kontrolleri, borç senetleri gibi finansal
işlemlere yoğunlaşacaktır.
Sevk ve İdare: işletmeler geldikleri üçüncü aşamada, oluşturdukları yapıyı
harekete geçirecek süreci devreye sokarlar harekete geçirilen bu süreç sevk ve
idare olarak adlandırılır. İşletme yöneticileri sevk ve idare sürecini “emirlerle”
yürütürler. İşletme yöneticisinin verdiği emirler, açık, eksiksiz, kesin ve mantığa
uygun olmalıdır. Bu durum çalışanların verimliliğini de olumlu yönde etkileyecek bir
süreçtir. İşletme verimliliğini arttırmanın en önemli yollarından biri de haberleşme
ağının etkin ve verimli kullanmaktır. Rekabet ortamının büyüdüğü ve karmaşık bir
durum alması sevk ve idare konularında yeni finansal yaklaşımlar önemli bir hale
gelmiştir. “Bu ve benzeri değişim ve gelişmeler ise işletmelerin planlama ve kontrol
işlevlerini yerine getirmede ihtiyaç duydukları yeni finansal teknikleri ortaya çıkarmış
ve yeni teknoloji bilgi alanlarını genişletmiştir.”44
Koordinasyon: İşletme faaliyetlerinin yerine getirildiği ortamda, çalışma
ortamını iyileştiren, kolaylaştıran, işletmenin hedeflerine ulaşması için bölümler ve
kişiler arasında ki çalışmaların uyumunu sağlayana sürece koordinasyon denir.
İşletmenin kesin olarak başarılı olması için, bütün bireylerin ve içinde bulundukları
bölümlerin, uyumlu bir şekilde işletmenin amaçları doğrultusunda çalışması gerekir.
“Günümüzde teknolojinin kaydetmiş olduğu gelişmeler sayesinde, işletmelerin
finansal koordinasyonlarını sağlaması daha da kolay bir hal almıştır. Finansal
yönetim ve koordinasyonun sağlanması açısından koordinasyon çok önemlidir. Bu
da yönetime, karar verme ve kontrol faaliyetlerinde eş zamanlılık, anında duruma
hâkim olma ve strateji belirleme gibi çok önemli araçlar sağlamaktadır.” 45
Denetim: Bu aşama yönetim sürecinin son halkasıdır. İşletmede yapılan
faaliyetlerin, nasıl ve kimler tarafından yapıldığı ve faaliyet sonunda ki çıktıların,
belirlenen denetim standartlarında incelenerek işletmenin ne derecede başarılı
olduğunun incelendiği, durumunun ölçüldüğü sürece denetim adı verilir. Yapılan
denetleme sonuncunda, çıktıların standartlara uygunluğu incelenir ve oluşan
farkların nedenleri tespit edilerek gerekli düzeltici önlemler uygulamaya sokulur.
Böylece denetleme fonksiyonu yerine getirilmiş olur.
44 Emin Uzun vd., “İşletme Başarısında Finansal Planlama ve Yeniliklerin Rolü”, Yönetim ve Ekonomi Dergisi, Celal Bayar Üniversitesi. B.F., Manisa, 2003, 10(2), s.68 45 Durmuş Acar, “Bilgi Teknolojilerinin Muhasebe Bilgi Sistemi Kullanımı Üzerine Etkisi ve Bir Uygulama” Muhasebe ve Finansman Dergisi, Ekim, C.20, 2003, s.61
24
Bir diğer önemli konu ise, denetleme sürecini kimin yöneteceğidir. İşletme
yönetim planında bu denetleme sürecinden kimin sorumlu olacağı da açıkça
belirtilmelidir. Finansal denetim süreci içinde şunlardan bahsedilebilir.” Denetim
sürecinde, işletmenin iç kontrol sistemleri ve muhasebe sistemleri incelenir,
aksaklıkları ve eksiklikleri tespit edilir.”46
İşletmeler ve organizasyonlar, bütün bu yönetim faaliyetlerini yerine getirmek
için değişik örgütsel yapıları kullanırlar. Sanayi devrimiyle birlikte gelişen üretim
modelleri ve artan ürün miktarı işletmeleri yeni örgütlenme modellerine yöneltmiş ve
günümüze kadar bu modeller gelişerek işletmelerde uygulanan süreçler olarak
günümüze kadar devam etmiştir. İşletmelerde uygulanan yönetim ve organizasyon
teorilere örnek olarak;
Klasik Örgüt Teorisi
Neo-Klasik Örgüt Teorisi
Modern Örgüt Teorileri, sıralanabilir.
2.7.1. Klasik Örgüt Teorisi Klasik örgüt yönetim teorilerine bakıldığında, Frederick Taylor, Henri Fayol ve
Max Weber gibi isimler öne çıkmaktadır. Bu kişilerin uyguladığı ve geliştirdiği
yönetim teorileri de “klasik yönetim teorileri” olarak adlandırılır. Bu teorilerin ortak
özelliği olarak karşımıza çıkan durum ise, örgüt yapısında ve yönetim anlayışında
insan ya da işçi kavramına yeterince önem verilmemesidir. İşletmeleri ilgilendiren iki
önemli konu bulunmaktadır, verimlilik ve bunu sağlayacak organizasyon yapısı.
“Klasik teori, net ve ayrıntılı olarak belirlenmiş iş yapma usul ve teknikleri ile
açık, seçik ve net olarak belirlenmiş bir organizasyon yapısı ve yetki ilişkileri ile
verimliliğin nasıl arttırılabileceği konusu işlenmiştir.”47 ” Taylor’ un öne sürdüğü
ilkelerin yönetim ve organizasyon düşüncesi üzerinde çok büyük bir etkisi
olmuştur.”48 Taylor, işletmede uzmanlar ve mühendislerin, işin teknik standartlarını
belirlenmesini ve organize etmesini belirtmiştir. İşletmede çalışanlar, kendilerine
verilen görevi teknik şartname ve işin standartlarına uygun olarak yerine getirmelidir.
Taylor’a yapılan en büyük eleştiri de “İnsanlara makine” gibi davranılmasıdır.
46 Ahmet Başpınar, “Türkiye’de ve Dünyada Denetim Standartlarının Oluşumuna Genel Bir Bakış”, Maliye Dergisi, C.48, 2005, s.37. 47 Tamer Koçel, “İşletme Yöneticiliği”, Beta Yayınevi, İstanbul,2014., s.238. 48 Koçel, a.g.e., s.239
25
Taylor’a göre işletmede, iş bölümü ve uzmanlaşmanın artması, işe uygun
eleman seçimi, iş ile ilgili eğitime verilecek olan önem, personelin görevlerinin ve
sorumluluklarının önceden belirlenmesi, disiplin ve hiyerarşik yapının bulunması,
verimliliği arttıracak çalışmalardır. Bu yönteme “Bilimsel Yaklaşım Modeli de
“denilmektedir.
Fayol ise işletme yönetiminde; iş planlamasına, birimlerin organize edilmesine,
yapılan bu organizasyon sırasında birimler arası koordinasyonun sağlanmasına ve
kontrol fonksiyonlarının işletme için önemi üzerinde durmuş ve çalışmalarını bu
yönde yapmıştır. Fayolun bu yaklaşımına, “Yönetim Süreci Yaklaşımı”
denilmektedir. “Yönetim süreci yaklaşımı da ekonomik etkinlik ve rasyonellik fikrini
esas almıştır.”49 Fayolun, yöneticilere anlatmak istediği uygulayacakları bu ilkeler
onları başarıya götüreceğidir. Bürokrasi yaklaşımı adı verilen, Weber’in yönetim
modelinde insan olgusu klasik dönem yaklaşımlarının özelliği olarak ikinci plandadır.
Weber’e göre işletmede, örgütte, yönetim ilkelerinin bulunduğu yazılı kurallar ve bu
kuralları uygulayan çalışanların olması gerekmektedir.
Bu yaklaşıma, bürokrasi modeli yönetim anlayışı denilmesinin nedeni bu
yönetim modelinde alt-üst ilişkisine dayalı hiyerarşik bir yapının olmasıdır. İdeal
bürokrasi gerçek yaşamla uyuşmamakla birlikte örgüt kavramının gelişimine katkıda
bulunmuştur. Klasik örgüt yapısı üretim odaklı olduğundan dolayı finansal
yapılanması ve finansal işlemler de bu doğrultuda gerçekleştirilmiştir. Finansal
işlemler borç-alacak ilişkileri ve üretimin arttırılması üzerine gerçekleşirken, işçi
maaşları ce çalışma şartlarının düzeltilmesi ile ilgili planlar hiç yapılmamıştır.” Çünkü
bu yaklaşımda insan ekonomik bir unsur ve adeta yönlendirilmesi gereken bir robot
gibi algılanmıştır.”50
2.7.2. Neo – Klasik Örgüt Teorisi Neo-klasik örgütsel yaklaşımı insan faktörünün dikkate alınmamasına bir tepki
olarak ortaya çıkmıştır. Neo-klasik modele göre insan sosyal ve duygusal bir
varlıktır, makineler gibi duygusuz değil iletişim halinde olmak isteyen bir yapıya
sahiptir. Fakat insan faktörünün farkına varan bu teori “çevre” faktörünü hesaba
katmamıştır. Neo-klasik örgüt teorisi yaklaşımları ise şunlardır.
49 Koçel, a.g.e., s.245 50 Zeyyat Sabuncuoğlu ve Tuncer Tokol, “İşletme”, Ezgi Kitapevi, Bursa, 2001, s.167
26
Hawthorne Araştırmaları; Araştırmanın temel amacı, çalışma biçiminin
değiştirilmesi konusunda en etkili ve en çok onaylanan yöntemin saptanmasıdır.”Bu
araştırmalarda deneklere, 1 ve 2 grup deneyleri adı verilen çalışmalar yapılmıştır.
Bu deneylerin amacı, çalışanlar üzerinde, çalıma şartları incelenmiş ve sosyolojik
olarak da sonuçlara varılmıştır.
Araştırmacılar verimliliğe etkisini düşünerek n fiziksel faktörler yerine, sosyal
faktörleri araştırmaya başlamışlardır. Araştırmanın sonuçları finansal yapıyı da
etkilemiştir, çünkü neo-klasik dönemle insan unsuru öne çıkmış işçilerin güvenlik,
sosyolojik, sağlık, ailevi vb. gibi ihtiyaçları ortaya çıkmış, çalışanları etkileyen maaş,
çalışma ortamının iyileştirilmesi gibi konular işletmelerde finansal yapı değişikliğine
gidilmesine neden olmuştur.” Yöneticilerin bu konulara eğilmesi ve çalışanların bu
ihtiyaçlarını gidermenin yolları aranmalıdır.”51
Douglas McGregor'un X ve Y Teorileri; Bu yaklaşımda, yöneticilerin
çalışanları nasıl algıladıkları ve hangi sonuçları neden çıkardıkları irdelenmiştir. Bu
çalışmalarda iki tip teori oluşturulmuştur.
X Teorisine göre; yöneticiler iş odaklıdır çalışanları işe herhangi bir katkısı
yoktur ve yönetici otoritesini kullanarak işçileri çalıştırır. Çalışanların fiziki güçlerinin
yanında işletmeye herhangi bir faydaları bulunmamaktadır. Çalışanlar işi yavaşlatma
eğilimi gösterebilirler bu yüzden devamlı kontrol edilmeli ve sıkı disiplin altında
tutulmalıdır, cezalandırma yöntemi sıkça kullanılır. Sıkı bir hiyerarşik yapı
olduğunda her kesin görev tanımı bellidir ve bu kalıpların dışına kimse çıkamaz.
İletmede eğitime ve uzmanlaşmaya önem verilir ve uygun işe uygun eleman seçimi
esastır. Finansal olarak, X teorisi yaklaşımın da çalışanlar fiziki güç olarak
görülmekte ücret sistemleri ve işçiler için yapılacak olan harcamalar da bu yapıya
göre oluşturulmuştur.
Y Teorisine göre; İşletmede ki çalışanlar daha iyi ortamlarda çalışmak
istemesi gayet doğaldır ve talepleri karşılanmalı, sadece ceza yöntemi değil ödül
sistemi de devreye sokulmalıdır. Çalışanlar iyi motive edildikleri takdirde işletmenin
hedeflerine kolayca yönlendirilebilir ve hatta yaratıcılıklarından faydalanılabilir. Y
teorisi de X teorisine Finansal açıdan benzemekle birlikte, finansal yapı işçi lehine
gelişmiş işletme yapısında da değişikliklere neden olmuştur.
51 Ali Öztekin, “Yönetim Bilimi”, Siyasal Kitapevi, Ankara, 2002, s.73.
27
Bu modelde, yönetici tipleri ise; Y tipi yönetici katılımcıdır, astlarını motive
ederek astlarını yetiştirir bu sayede işletme için gerekli olan insan gücünün
yaratılmasına katkı sağlar.
Rensis Likert'in Sistem 4 Modeli; bu modelde yönetici davranışlarını
sınıflandıran ve gruplara ayıran bir düşünce modeli oluşturulmuştur. Bu modeli
oluşturan kişi Michigan Üniversitesi profesörlerinden R.Likert’tir. “Likert ve
arkadaşları bir örgütün sahip olduğu en önemli kaynakların sermaye ve insan
olduğunu kabul ederek, bunların etkin ve verimli bir şekilde yönetilmesi gerektiğine
işaret etmişlerdir. Likert yönetim sistemleri dört aşamalıdır ve birden dörde kadar bir
süreklilik içindedir.”52
Bu sistemeler ise şunlardır;
Sistem 1: İstismarcı Otoriteler
Sistem 2: Koruyucu Otoriter
Sistem 3: Danışmalı Yönetim Sistemi
Sistem 4: Katılmalı Yönetim
Bu sistemde yöneticiler, çalışanlarına büyük güven duyarlar, örgütte temel
motivasyon aracı olarak takdir ve ödül yöntemleri kullanılır. Finansal yaklaşımda
ödül sisteminin işletilmesinde ortaya çıkar.
Chris Argyris-Olgunlaşma Kuramı; İnsan ve organizasyon arasındaki
ilişkiler üzerinde durmuştur. Çalışanların sorumluluk alanları arttırıldığında kişilerin o
oranda daha çok olgunlaşacağı görüşündedir. Bu yönde gelişen ve olgunlaşan
kişiler de hem kendileri için hem de örgüt için daha yaralı bir oluşumun içinde yer
alırlar. İşletmede ki içiler yönetimin kendilerine karşı uyguladığı tavırlar
doğrultusunda kişiler aktif ya da pasif konuma gelecektir. "Bu nedenle yöneticiler Y
teorisini benimsemeli ve astlarına mümkün olduğu kadar sorumluluk yükleyip,
onların gelişmelerine yardımcı olacak ortamı hazırlamalıdırlar"53 Finansal olarak
işletmeye etkisi yokmuş gibi gözükse de ortamın şartları bazı finansal kararlar
alınması ve uygulanmasını da beraberin de getirmektedir.
52 İsmail Bakan ve Yakup Bulut, “Yöneticilerin Uyguladıkları Liderlik Yaklaşımlarına Yönelik Algılamaları: Lakers’in Yönetim Sistemleri Yaklaşımı’na Dayalı Bir Alan Çalışması” İ.Ü. Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, No:31, 2004. 53 Gray Dressler, “Management Fundamentals: A Framework,” sec.Ed., Reston Pub. Co.,1979, s.8.
28
Abraham Maslow-İhtiyaçlar Kuramı; klinik gözlem sonucunda insan
davranışları incelenmiş ve bu davranışlarına yön veren temel gereksinimlerin neler
olduğunu anlamaya çalışılmıştır. Maslow yapmış olduğu bu çalışmada insanların
doğuştan gelen bazı ihtiyaçları olduğunu tespit etmiş ve bu ihtiyaçların zamanla
insan davranışlarını etkilediğini ve yön verdiğini savunmuştur. Bu ihtiyaçlar belirli bir
hiyerarşiye göre sıralanmıştır. İnsanlar alt düzey ihtiyaçlarını giderdiği taktirde bir
üst basamakta ki ihtiyaca doğru yönelmektedir. Maslow bu ihtiyaçları beş kategoride
incelemiştir. İhtiyaçlar kuramı, kişisel hedeflerle ilgili olmakla birlikte, insanları içinde
çalıştıkları işletmeleri de etkilemektedir. İşletmeleri finansal olarak ilgilendiren kısım
ise kişilerin ihtiyaçlarının finanse edilip edilmeyeceği ve nasıl edileceği yönünde ki
çalışmaları içermektedir. Bu sebepten dolayı işletmeye finansal olarak getirisinin de
olması gerekmektedir.
2.7.3. Modern Örgüt Teorileri Modern örgüt teorileri yaklaşımı, iki temel akımdan oluşmaktadır. Bu akımlar,
sistem yaklaşımı ve durumsallık yaklaşımıdır. Klasik ve neo – klasik yönetim
kuramlarında örgüt ya da işletme kapalı bir sistem olarak kabul edilmekteydi,
modern yönetim kuramında ise örgüt ya da işletme, çevresiyle iletişim halinde olan
ve etkileşim içinde olan açık bir sistem olduğu kabul edilir. Bu yönetim tarzı ve
yaklaşımı günümüzde ki modern işletmelerin de yönetim modellerinin temellerini
oluşturmuş ve çalışanın iş yeri uyum sorunlarını da büyük ölçüde ortadan
kaldırmıştır. İşletmeyi finansal olarak etkiyen bu yaklaşım tarzı olumlu ve olumsuz
etkileri ancak çıktıların sonucunda elde edilen verilerin incelenmesiyle anlaşılabilir.
Sistem yaklaşımında; İşletme ya da örgüt açık bir sistem olarak tanımlanarak
bir takım alt sistemlere ayrılmıştır. Bu alt sistemler de çevreyle ilişkili ve
etkileşimdedirler.” Sistem yaklaşımının temelinde, “sistem” olarak ele alınan bütünün
amacını gerçekleştirmesi vardır.”54 Örgüt bir bütün olarak kabul edilir, yönetim de alt
sistemlerin arasındaki koordinasyonu sağlayan ve örgütün çevreyle olan ilişkilerini
düzenleyen diğer bir alt sistem olarak görülür. Diğer yandan sistem yaklaşımı örgütü
bir “bütün” olarak ele alır. İşletmenin finansal yönetimi de bu bütüne dahildir ve ayrı
olarak düşünülemez ve sistemin diğer bileşenleri ile finans yönetimi devamlı iletişim
halindedir. Açık sistemlerde denge fonksiyonu koruma işlevi görmektedir
54 Koçel, a.g.e., s.307
29
Durumsallık yaklaşımında; her olay ve durum kendi şartlarını oluşturur ve
yapılacak değerlendirmeler ve alınacak kararlar bu şartlara göre kendi içinde
çeşitlilik gösterebilir. En iyi karar ya da yönetim şekli yoktur, karar verme ölçütünü
durumun kendisi belirler. Örgütü ya da işletmeyi kötü yönde etkileyecek olan içsel ve
dışsal etkenler, içinde bulunulan duruma göre alınacak kararlarla en aza
indirgenebilir. Liderler ya da yöneticilerde örgütün, işletmenin kendi iç yapısına
uygun bu kararları alması gerekir. “Durumsallık yaklaşımı, klasik yönetim
yaklaşımlarında ulaşılmak istenen evrensel en iyi yönetim arayışlarına bir tepki
niteliğindedir.”55 İşletme yöneticileri yani liderler, karşılaşacakları durumlar
karşısında finansal kararlar alırlar, yatırım, yeni bir birim açılması, ödeme ve alacak
girdilerinin yeniden yapılanması gibi çeşitli finansal yöntemlere başvurabilirler.
2.8. Hizmet İşletmeleri Çeşitleri Hizmet işletmelerini incelemeden önce, hizmet kavramına bakmak gerekir.
Hizmet kısaca, insanların sosyo-kültürel durumlar karşısında ortaya çıkan bir talebi
ya da ihtiyacı karşılamak için emek sarf edilerek yapılmayan yani maddi olmayan,
üretildiği gibi tüketilen bir ekonomik faaliyettir. Bu tip faaliyetlere hizmetlerin dinamik
yapısından dolayı ikincil hizmetler de denilmektedir. Örnek vermek gerekir ise,
ulaşım, sağlık, turizm, eğitim, adalet, kültür, sanat, spor hizmetleri sayılabilir.
Hizmetin depolanması, saklanması ya da geri kazanılması mümkün değildir. Hizmet
işletmelerdeki ürünler gibi depolanamaz hizmetler, üretildiği gibi müşteriye sunulur
ve tüketilir. İktisatçılara göre hizmet sektörleri ticarete uygun olmayan sektör olarak
adlandırılır.
Müşteriye sunulması aşamasında hizmeti sunan personel ile müşteri karşı
karşıya gelmekte ve hizmet bir dizi insan davranışı faaliyetinden geçmektedir.
Üretilen hizmetleri müşterilere sunan işletmelere de “hizmet işletmeleri”,
bulundukları alana da hizmet sektörü adı verilir. Hizmet sektörü ve işletmeleri
gelişen teknolojiyle birlikte, ekonomiler de önemli yer tutmaya başlamıştır. Global
dünya da artan zorlaşan rekabet ortamı ve hızla gelişen iletişim teknolojisiyle birlikte,
tüketicinin işletmelerden beklediği kalite ve hızlı servis beklentileri de yükseltmiştir.
Günümüzde hizmet firmaları tüketicilerin eğilimlerine ve hizmetin kalitesine olan
yaklaşımları nedeniyle bir değişim sürecine girmişlerdir.
55 H. Buluthan Çetintaş, “Yönetim Yaklaşımlarında Örgütsel İletişim Olgusunun Değerlendirilmesi”, Gümüşhane Üniversitesi İletişim Fakültesi Elektronik Dergisi, 2016.
30
Yukarı da belirtildiği gibi hizmet sektöründe ki işletmeler çeşitlilik arz
etmektedir. Fakat bu işletmeleri kamu ve özel işletmeleri olarak iki ana gruba
ayırmak mümkündür. Bu işletmelerin kuruluş amaçları açısından farklılıklar görünse
de ortak noktaları “hizmeti müşteriye ulaştırmaktır.”
Tablo-8 Türkiye de Hizmet Sektörünün Ciro Endex Oranları 56
H-N (K hariç) - Hizmet H-N (excl.K) - Services
Arındırılmamış
Unadjusted
Takvim etkilerinden arındırılmış
Calender adjusted
Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış Seasonal and calender
adjusted
Yıl Year
Ay Month
Endeks Index
Endeks Index
Yıllık değişim Annual change
(%) Endeks Index
Aylık Değişim Monthly change
(%) 2016 01 88,5 88,8 13,5 105,5 -1,1
02 90,4 88,7 14,8 106,1 0,6 03 101,3 99,9 9,4 105,9 -0,2 04 98,1 97,2 8,2 105,8 -0,1 05 104,8 104,0 7,3 107,0 1,2 06 107,9 106,6 4,6 105,9 -1,1 07 100,0 105,0 -0,3 102,6 -3,1 08 113,6 112,3 1,5 107,9 5,2 09 108,0 113,2 0,4 107,4 -0,5 10 112,8 112,6 8,7 112,0 4,3 11 113,4 112,0 11,8 115,0 2,7 12 148,7 147,7 11,8 118,3 2,9
2017 01 102,6 101,5 14,3 120,1 1,5 02 104,7 104,3 17,5 124,3 3,5 03 120,4 118,7 18,8 125,4 0,9 04 118,4 118,4 21,8 128,6 2,5 05 128,1 126,9 22,0 130,6 1,6 06 128,5 131,8 23,6 131,2 0,5 07 142,6 142,2 35,5 136,0 3,6 08 149,4 148,8 32,5 139,5 2,5 09 144,9 150,1 32,6 141,2 1,2 10 145,7 143,9 27,7 143,6 1,7 11 143,0 141,2 26,1 145,9 1,6 12 185,5 186,1 26,1 148,7 1,9
Tablo-8 Türkiye de Hizmet Sektörünün Ciro Endex Oranlarına bakıldığında
hizmet sektöründe ki 2016 ve 2017 endex değerlerinin yükselen bir eğilimde olduğu
ve 2017 son ayında 185,5 oranla zirve yaptığını görebiliriz.
56 http://www.tuik.gov.tr/PreTablo.do?alt_id=1037, (Erişim tarihi:25.03.2018)
31
2.8.1. Kamu Hizmet İşletmeleri Kamuda bulunan hizmet işletmeleri; devletin kurduğu ve vatandaştan alınan
vergiler ile finanse ettiği, kamu yararına faaliyet gösteren ve kazanç unsurunu göz
ardı ederek yalnızca kaliteli ve çabuk bir hizmet anlayışını benimseyen kuruluşlardır.
Bütün kamu kuruluşları çıkartılan kanunlara göre kurulur, yasalar ve mevzuatlar
çerçevesinde yönetilir.
Türkiye’de bulunan kamu işletmeleri olarak, Kamu İktisadi Teşebbüsleri (KİT) Katma Bütçeli İşletmeler Döner Sermayeli İşletmeler Yerel Yönetim-Belediye (Mahalli İdare) İşletmeleri örnek verilebilir.
Devlet kaynaklarının kullanımıyla ekonomik alanlarda faaliyet gösteren bu
kuruluşlar 'Kamu İktisadi Teşebbüsü” olarak adlandırılır. Kamuda bulunan işletmeler
Türk Kamu İşletmeleri Birliği adı altında toplanmıştır. “Türk Kamu İşletmeleri Birliği,
26.12.1990 tarih ve 90/1327 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile kurulmuş olup 3335
sayılı Uluslararası Nitelikteki Teşekküllerin Kurulması Hakkında Kanun’a uygun
olarak faaliyetlerini sürdürmektedir. 57
Tablo-9 Türk Kamu İşletmeleri Birliğine Üye Olan Kuruluşlar.58
TÜRK KAMU İŞLETMELERİ BİRLİĞİNE ÜYE OLAN KURULUŞLAR
BOTAŞ BORU HATLARI VE PETROL TAŞIMA A.Ş.
BUGSAŞ BAŞKENT ULAŞIM ve DOĞALGAZ HİZMETLERİ PROJE TAAHHÜT SAN.TİC.A.Ş.
ÇAYKUR ÇAY İŞLETMELERİ GENEL MÜDÜRLÜĞÜ DHMİ DEVLET HAVA MEYDANLARI İŞLETMESİ DMO DEVLET MALZEMA OFİSİ ESK ET ve SÜT KURUMU GENEL MÜDÜRLÜĞÜ
ETİ MADEN ETİ MADEN İŞLETMELERİ GENEL MÜDÜRLÜĞÜ EÜAŞ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş. KİAŞ KÖMÜR İŞLETMELERİ A.Ş. MKE MAKİNE ve KİMYA ENDÜSTRİSİ KURUMU PTT POSTA ve TELGRAF TEŞKİLATI A.Ş.
TCDD TÜRKİYE CUMHURİYETİ DEVLET DEMİR YOLLARI TEDAŞ TÜRKİYE ELEKTRİK DAĞITIM A.Ş. TEİAŞ TÜRKİYE ELEKTRİK İLETİŞİM A.Ş.
TEMSAN TÜRKİYE ELOKTROMEKANİK SANAYİ A.Ş. TETAŞ TÜRKİYE ELKTRİK TİCARET ve TAAHHÜT A.Ş. TİGEM TARIM İŞLETMELERİ GENEL MÜDÜRLÜĞÜ
TKİ TÜRKİYE KÖMÜR İŞLETMELERİ TMO TOPRAK MAHSÜLLERİ OFİSİ TPAO TÜRKİYE PETROLLERİ ANONİM ORTAKLIĞI TTK TÜRKİYE TAŞKÖMÜRÜ KURUMU GENEL MÜDÜRLÜĞÜ
TÜDEMSAŞ TÜRKİYE DEMİRYOLLARI MAKİNE A.Ş.
57 http://www.tkib.gov.tr/hakkimizda/kurulus/, (Erişim tarihi:25.03.2018) 58 http://www.tkib.gov.tr/birlik-uyeleri/, (Erişim tarihi:25.03.2018)
32
Tablo-9 Türk Kamu İşletmeleri Birliğine üye olan kuruluşların hizmet ağırlıklı
kuruluşlar olduğu görülmektedir.
İşletmelerin, giderleri özel gelirlerle karşılanan, genel bütçenin dışın da
tutulan ve yürütülen kamu kuruluşlarına tahsis edilen ve “katma bütçeleri” bulunan
işletmelere “katma bütçeli işletmelere” denir. “Döner Sermaye: Genel yönetim
kapsamındaki kamu idarelerine kanunlarla verilen asli ve sürekli kamu görevlerine
bağlı olarak ortaya çıkan ve genel idare esaslarına göre yürütülmesi mümkün
olmayan mal ve hizmet üretimine ilişkin faaliyetlerin sürdürülebilmesi için, kamu
idaresine bağlı olarak kurulmuş işletmelere tahsis edilen sermayeyi,
tanımlamaktadır.”59 Yerel yönetim yani belediye işletmeleri de yukarıda belirtilen
hususlar doğrultusunda hizmet verirler. Bu işletmelere en iyi olarak İstanbul büyük
şehir Belediyesinin İşletmeleri gösterilebilir. “23.07.2004 tarih ve 24431 sayılı Resmî
Gazetede yayımlanan 5216 sayılı Büyükşehir Belediyesi Kanunu'nun 26.maddesine
göre, Büyükşehir Belediyesi kendisine verilen görev ve hizmet alanlarında, ilgili
mevzuatta belirtilen usullere göre sermaye şirketleri kurabilmektedir.”60
Tablo-10 İstanbul Büyük Şehir Belediyesinde Kurulan Şirketler
İSTANBUL BÜYÜK ŞEHİR BELEDİYESİNDE KURULAN ŞİRKETLER
AĞAÇ ve PEYZAJ A.Ş. BELBİM A.Ş. BELTUR A.Ş. BİMTAŞ
BOĞAZİÇİ YÖNETİM A.Ş. ENERJİ A.Ş. HALK EKMEK A.Ş. HAMİDİYE A.Ş. İSTTELKOM A.Ş. İGDAŞ
İSBAK A.Ş. İSFALT A.Ş. İSTGÜVEN A.Ş. İSPARK A.Ş.
İMAR A.Ş. İSTAÇ A.Ş. İSTON A.Ş. İSYÖN A.Ş. İDTM A.Ş. KİPTAŞ
KÜLTÜR A.Ş. MEDYA A.Ş. METRO İSTANBUL A.Ş. OTOBÜS A.Ş.
ŞEHİR HATLARI A.Ş. SAĞLIK A.Ş. UGETAM ŞİŞLİ KÜLTÜR A.Ş.
Tablo-10 İstanbul Büyük Şehir Belediyesinde Kurulan Şirketler görülmek olup,
yerel yönetimler boyutunda kurulabilecek hizmet odaklı şirketlere örnek teşkil
edecek işletmelerdir.
59 http://www.resmigazete.gov.tr/eskiler/2007/05/20070501-8.htm, (Erişim tarihi:25.03.2018) 60 https://www.ibb.istanbul/SitePage/Index/149, (Erişim tarihi:25.03.2018)
33
2.8.2. Özel Hizmet İşletmeleri Sanayi devrimine kadar, tarım ve ticaret sektörleri dünyaya yön vermiş, sanayi
devriminden sonra da sanayi sektörü etkili olmuştur. Özellikle tarım da çalışan
nüfusun sanayi şehir ve bölgelerine kaydırılmasıyla birlikte işçi yoğunluğu
yaşanmaya başlanmış ve şehirler aşırı kalabalıklaşmıştır. Şehirlerde ki aşırı nüfus
bu insanlara hizmet sunacak yeni alanları meydana getirmiştir. Artan teknoloji ve
hızlı gelişen iletişim teknoloji sayesinde de hizmet sektörü günümüz de çok çeşitli
alanlarda faaliyetlerini sürdürmektedir. Bütün özel kuruluşlarda olduğu gibi işletme
sahiplerinin birinci önceliği işletmesini kâra geçirmek istemesidir.
İşletmeler çıkartılan kanun, yasa ve mevzuatlara uymak zorundadır. Bu
amaçla da denetleyici konumunda ki devletin kayıtlarında yer almaları gerekir.
Devlet, şehirlerde bulunan Sanayi Odaları, Ticaret odaları ya da Esnaf ve
Sanatkârlar odaları vasıtasıyla işletmeleri kayıt altına almaktadır. Denetlemelerini
ise ilgili bakanlıkların, İl müdürlükleri sayesinde yerine getirmektedir. Bu odaların
bağlı olduğu ve devletle olan ilişkileri düzenleyen üst kuruluş ise, Türkiye Odalar ve
Borsalar Birliğidir. TOBB kuruluş amacı kanunda açıkça belirtilmiştir, “Madde 1- Bu
Kanunun amacı; ticaret ve sanayi odaları, ticaret odaları, sanayi odaları, deniz
ticaret odaları, ticaret borsaları ile Türkiye Odalar ve Borsalar Birliğinin kuruluş ve
işleyişine ilişkin esasları düzenlemektir.” 61 Günümüzde, hizmet işletmelerinin
ekonomik alanda daha yoğun faaliyetler içinde olduğu görülmektedir. Dünyada ki ve
Türkiye de ki araştırmalara göre en çok ciro yapan şirketler arasında hizmet
şirketlerinin fazlalaştığı görülmektedir.
Tablo-11 Türkiye’de Hizmet Sektöründe Çalışan İşletmelere Örnekler
TÜRKİYE PETROL RAFİNARİLE A.Ş. ENERJİ PİYASALARI İŞLETME A.Ş. OMV PETROL OFİSİ A.Ş. BOTAŞ BORU HATLARI PTROL TAŞIMA A.Ş. TÜRK HAVA YOLLARI A.O. OPET PETROLCÜLÜK A.Ş. BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş. FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş. TÜRKİYE ELEKTRİK TİCARET ve TAAHHÜT A.Ş. SHELL & TURCAS PETROL A.Ş.
Tablo-11 bakıldığında, hizmet odaklı işletmelerin yaptıkları yıllık cirolar
itibariyle Türkiye ekonomisinde önemli bir yere sahip olduğunu görmekteyiz 61http://www.mevzuat.gov.tr/Metin1.Aspx?MevzuatKod=1.5.5174&MevzuatIliski=0&sourceXmlS
earch=&Tur=1&Tertip=5&No=5174, (Erişim tarihi:25.03.2018)
34
Tablo-12 Dünya’da Hizmet Sektöründe Çalışan İşletmelere Örnekler
WALMART
BERKSHİRE HATHAWAY
APPLE
EXXON MOBİL
MCKESSON
UNİTEDHEALTH GROUP
CVS HEALTH
GENERAL MOTORS
AT&T
FORD MOTOR
Tablo-12 Dünya piyasalarına hâkim olan kuruluşların rakamları incelendiğinde,
hizmet sektöründe faaliyet gösteren firmaların ağırlıkta olduğu, Amerika Birleşik
Devletleri’nde market sektörün de çalışan WALMART’ın birinci sırada olduğu
görülmektedir. Bu durum hizmet sektörünün gelmiş olduğu nokta açısından çok
önemli bir göstergedir.
2.9. Finansal Performans İşletmelerin performansları finansal açıdan ölçüm yapabilmek için işletmenin
gelir tabloları, bilançoları ve elde edilen diğer finansal raporlar kullanılarak
oluşturulan tablolardan elde edilen veriler analiz edilmekte ve değerlendirmeler
yapılmaktadır. İşletmelerin finansal performansı ölçümlerinde ilk önce yapılması
gereken işlem, tabloların analize uygun hale getirilmesi daha sonra ise, ölçüt için
standartların belirlenmesi ve son aşamada, mevcut verilerin bir araya getirilerek
yorumlanmasıdır. Finansal performans yönetimi, işletmeyi bir bütün olarak ele alır,
birimlerin, ekiplerin ve bireylerin performanslarının bulunduğu bir süreci
kapsamaktadır. “Finansal açıdan başarılı bir işletme, kaynaklarını istenen
seviyelerde finanse edebilen ve hem borç hem de öz sermaye ile dengeli fon
sağlama yeteneğine sahip olan işletmedir.”62
62 Nermin Özgülbaş, “Sağlık Kurumlarında Finansal Performans Ölçümü ve Finansal Performansı Artırmak İçin Kullanılacak Stratejiler”, Verimlilik Dergisi, 3, 2005, s.128.
35
2.9.1. Performans Kavramı “Performans, bir işi yapan bir bireyin, bir grubun ya da bir örgütün o işle
gerçekleştirilmek istenen hedefe yönelik olarak neye ulaşabildiğinin ve neyi
sağlayabildiğinin nitel ya da nicel bir ifadesidir.” 63 Performans kavramı denildiğinde
ilk akla gelen maliyet ve kâr olgularıdır çünkü performans bu olgular çerçevesinde
ölçülmektedir. İşletme performansına bakıldığında ise belirli sürelerde yaptığı
çalışmaların sonucu olarak çıktıların incelenmesi, işletme amaçlarının ne kadarının
gerçekleştirildiğinin ve işletmenin mevcut durumunun belirlendiği süreçtir. “Bu
durumda performans, işletme amaçlarının gerçekleştirilmesi için gösterilen tüm
çabaların değerlendirilmesi olarak da tanımlanabilir.” 64 Global dünya ekonomisinde
meydana gelen hızlı değişimlerden işletmelerde etkilenmektedir. Bu değişime uyum
sağlama çabası, işletmelerin, performanslarını ölçme ve geliştirme çalışmaları
yapmalarını zorunlu kılmaktadır. 65
Performansın amacı, planlanmış çalışmaların optimal düzeyde
gerçekleşmesini sağlamak için yapılan düzenlemeler ve çalışmalardır. İşletme
çıktılarından elde edilen veriler bakılarak işletme amaçlarına ne kadar yaklaşıldığı
ölçülebilir.” Performans ölçme sistemi, bir örgüt içerisinde karar almak, bu kararları
uygulamaya geçirmek ve koordine etmek ve nihayet uygulama sonuçlarının stratejik
amaçlara uygunluğunu belirlemek amacıyla kullanılan bir bilgi toplama sistemidir.” 66
2.9.2. Performans Göstergeleri Performans ölçümlerinde performans göstergeleri kullanılmaktadır.
Performans göstergeleri, işletmelerin hedefledikleri amaçlara ulaşmak için yaptığı
faaliyetleri ölçmek ve değerlendirmek için kullanılan araçlardır. Bu performans
göstergeleri ürünlerin, girdi, çıktı, verimlik, kalite, sonuç gibi alt göstergelerinden
oluşabilir. Girdi göstergelerinde, mal ve hizmet üretiminde kullanılan kaynaklara ait
bilgiler içermektedir. Çıktı göstergelerinde ise işletmenin üretim sonunda elde ettiği
ürünlere ait bilgiler bulunur.
63Bülent Karakaş ve Rengin Ak, “Kamu Yönetiminde Performans Yönetimi Önemli midir?”, Kamu Yönetiminde Kalite 3. Ulusal Kongresi Bildirileri, TODAİE Yayınları, Ankara, No:319, 2003, s.338 64 Zühal Akal, “İşletmelerde Performans Ölçüm ve Denetimi", 4.B., Milli Prodüktivite Merkezi Yayınları, Ankara, No: 473, 2000, s.1 65Muammer Zerenler, “Kriz Dönemlerinde İşletmelerde Üretim Süreci Esnekliğinin Şirketlerin Performans ve Yaşam Sürelerine Etkileri”, Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Konya, 2003, s.192. (Yayımlanmamış Doktora Tezi) 66Muhittin, Şimşek ve Mustafa, Nursay,“Toplam Kalite Yönetiminde Performans Ölçme (Örnek Uygulamalar)”, Hayat Yayınları, İstanbul, 2002, s.43.
36
Verimlilik göstergelerinde, ürün çıktısının, tüketilmiş olan girdi kaynaklarına
olan oranı olarak kısaca açıklanabilir. “Bir kurumun ne kadar etkili çalıştığını ölmek
için kullanılması gereken kaynak miktarı, gerçekte kullanılan kaynak ile yüzde olarak
faydalanılabilmektedir.” 67
Verimlilikte yaşanan artışlar işletmede üretilen ürünlerin kalitesinde değişiklik
yaşanma riskini de beraberinde getirmektedir. Bu sebepten dolayı işletmelerin
üretim aşamasında kalite-verimlilik dengesini iyi ayarlamaları gerekir. Verimlilik
göstergeleri düşük olan işletmelerde rekabetten dolayı müşteri beklenti ve
ihtiyaçlarını karşılayamazlar. Kalite performans göstergelerinde, üretilen ürünlerin
daha önceden belirlenmiş olan standartlarda olup olmadığının tespit edilmesidir. Bu
ürünlerin müşteriler tarafından nasıl algılandığı belirlemek içinde kalite göstergeleri
sonuç verileriyle birlikte değerlendirilmelidir.
2.9.3. Performansı Etkileyen Faktörler Performans olgusu işletmelerde motivasyon kaynakları ile ilgili olan kavramdır.
İşletmelerde uygulanan motivasyon tekniklerinin genel amacına bakıldığında,
işletme çalışanlarının, işletme amaçlarına uygun bir doğrultuda faaliyetlerini
gerçekleştirirken işletmenin kendisi ve çalışanlar için bir fayda sağlamak için
yapıldığı görülmektedir. İşletmelerde ki motivasyon araçları ve teknikleri çeşitlilik
gösterdiğinden dolayı her işletmede aynı sonucu vermez. Çünkü işletme çalışanların
ihtiyaçları ekonomik, sosyo-psikolojik, örgütsel-yönetsel ihtiyaçlara bağlıdır. “Birçok
araştırma ile geçerliliği genelde kabul edilen ve örgütlerin motivasyon uygulamalarını
şekillendiren motivasyonu özendirici faktörler; ekonomik, psiko-sosyal ve örgütsel-
yönetsel olmak üzere üç grupta incelenmektedir.” 68
Ekonomik Faktörler; İşletmelerde çalışanları en iyi motive eden faktörlerin
başında gelen ekonomik faktörler, ücret, prim sistemi, ekonomik ödüllendirme ve
kâra katılım gibi unsurlar içermektedir. Psiko-Sosyal Faktörler; “çalışmada
bağımsızlık, sosyal katılma, değer ve statü, gelişme ve başarı, çevreye uyum, öneri
sistemi, psikolojik güvence, sosyal uğraşlardır.” 69
67 İsmail Efil, “İşletmelerde Yönetim ve Organizasyon”, Alfa Yayınları, İstanbul, 2002, s.360. 68 Edip Örücü, Aysun Kanbur,” Örgütsel-Yönetsel Motivasyon Faktörlerinin Çalışanların Performans ve Verimliliğine Etkilerini İncelemeye Yönelik Ampirik Bir Çalışma: Hizmet ve Endüstri İşletmesi Örneği”, Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi Yayınları, Manisa, C.15, (1), 2008, s.87. 69 Zeyyat Sabuncuoğlu, Melek Tüz, “Örgütsel Psikoloji”, Furkan Ofset, Bursa, 2003, s.156
37
Psikolojik ve sosyolojik faktörler örgüt içi bağlılığı pekiştiren önemli motivasyon
kaynaklarındandır. “Özellikle psiko-sosyal açıdan motivasyonun örgüte bağlılığı
arttırdığı ve psiko-sosyal ihtiyaçların anlaşılmasının karmaşık ve güç olduğu
belirtilmektedir.”70 Örgütsel-Yönetsel Faktörler; işletmenin amaç birliği, eğitim ve terfii olanakları,
yetkiler ve sorumlulukların dengesi, iş genişletilmesi ve zenginleştirilmesi, iletişim
ortamı ve iletişim kanalları, kararlara katılım olanakları, çalışma ortamı ve çalışma
grupları gibi uygulamalardan oluşmaktadır
2.9.4. Kurumsal Performans Karnesi (Balanced Scorecard Modeli- BSC) ve Boyutları
Rekabet şartlarının artmasıyla birlikte işletmeler, piyasalarda tutunabilmek için,
kârlılık kavramının yanı sıra düşük maliyetli fakat nitelikli ürünlerin üretilmesi önemli
olmaya başlamıştır. Bu yöntemde amaçlanan; “Finansal olmayan verilerle uzun
vadede işletme performansını etkileyecek müşteri memnuniyeti, kalite, işlevsellik
boyutlarının ölçümü hedeflenmektedir.” 71
Kurumsal performans karnesi modelinde, işletmeler elde edilen verilerden
stratejilerine gerçekleştirmek istemektedirler. Bu veriler de işletmenin, finansal
tablolarından, muhasebe sisteminde ki kayıtlardan ve finansal olmayan kayıtlardan
elde edilir. Kurumsal performans karnesiyle bu iki tür kaynak arasında entegrasyon
sağlanarak, dengeli veri alınmasını sağlar. İşletme verilerinin tek kaynaktan gelmesi
işletme için finansal sorunlar yaratmaktadır. “Tek boyutlu yöntem ve ölçütler
performansı kısmen ölçecek ancak performans hedefleri ortaya koyamayacak ve
işletmenin kritik alanlara odaklanmasını engelleyecektir.” 72
Kurumsal Performans Karnesinin incelenecek olan boyutları ise şunlardır.
Finansal Boyut Müşteri Boyutu İçsel Süreç Boyutu Öğrenme ve Gelişme Boyutu
70 Şeyma Batmaz, “Örgütlerde Motivasyonun Önemi ve Başarıya Etkisi”, Bankacılık ve Finans Dergisi, c.28, 2003, ss.60-78. 71 Tayfun Deniz Kuğu ve Mustafa Kırlı, “İşletme Performansının Değerlendirilmesinde Bir Yenilikçi Yönetim Muhasebesi Aracı Olarak Balanced Scorecard Uygulaması”, Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Isparta, C.18, S.2, 2013, s.302. 72 Robert., S., vd., “The Balanced Score Card Measures That Drive Performance”, Harvard Business Review, January-February,1992, s.77.
38
2.9.4.1. Finansal Boyut Finansal boyut, diğer boyutların hedeflerine odaklı olarak ölçütlerine uygun
şekillendirilmiş ve hizmet veren bir aşamadır. İşletmelerde mali yapı politikalarını ve
organizasyonlarını diğer boyutlarla birlikte finansal boyutu da içine alarak büyüme
hedeflerine ulaşmayı planlamaktadırlar. “Diğer boyutların amaç ve ölçütlerine
odaklanmaya olanak sağlayan boyuttur.” 73 Bu boyutta yapılan uzun vadeli planlardır
ve planlar şunları kapsamaktadır. İşletmenin hızla büyümesi, işletmenin mevcut
büyüme devamlılığını sağlayabilmesi, işletmeye nakit girişleri.
İşletmenin hızla büyümesi, işletmelerin yeni ürün geliştirerek üretim
kapasitesini arttırmayı, müşteri ve dağıtım ağlarını geliştirmeyi ve yatırım yapmayı
istedikleri aşamadır. Büyümenin sürdürülmesinde ise hedeflenen, işletmenin
büyümeden kaynaklanan geri dönüşlerin yüksek oranda olması ve uzun süreli pazar
paylarının korunmasıdır. Bu aşamada önemli olan diğer olgular ise, bürüt satış
kârları, yüksek devir hızı ve faaliyetlerden doğan kârlardır. İşletmenin nakit giriş
aşamasında ise amaç, “ilk iki evredeki yatırımlar sonucu ulaşılan nakit girişlerinin
sürekliliğini koruyabilmektir.” 74
2.9.4.2. Müşteri Boyutu Müşteri boyutu planlanan stratejilerin ve yapılan uygulamaların ölçülmesiyle
ilgilidir. İşletme yöneticileri rekabet halinde oldukları diğer işletmelerin tüketici
kitlesine de ulaşması gerekmektedir. İşletmeler bu boyut da tüketicilerin kendi
işletmelerine nasıl baktıkları, satın alma kararlarının nelerin etkilediğini araştırarak
analiz etmektedirler. Bunun içinde markalaşma süreci çok önemlidir, işletmeler
markalarını sürekli olarak güncel tutmalı ve markalarının bilinirliliğini arttırmalı,
müşterilerin beklentilerine hızlı çözümler üretmeli ve optimal uygulamalara dikkat
etmelidir. “Müşteri boyutu, işletmenin uğruna rekabet edeceği müşteri ve pazar
kesimlerini ve bu kesimlerde göstereceği performansı ölçecek ölçütleri ve
göstergeleri tanımlamayı hedefler.” 75 İşletmeler, hedef müşteri kitlesini belirledikten
sonra, piyasaya sürecekleri yeni ürünlerin fiyatlarını ve ölçütlerini belirler ve
işletmenin tüketici politikalarına uygun bir şekilde ürün-fiyat, işletme imajı ve bireysel
hizmet boyutunda piyasa yeni ürünleri sürerler.
73 Kuğu ve Kırlı, a.g.e., s.305 74 Sidney J., Baxendale and Donavan D. Hornsby “Building A Balanced Scorecard for Entrepreneurs”, Journal of Cost Management, ISSN 1092-8057,15, (6), 2001, s.33 75 Veysel Ağca ve Ender Tuncer, “Çok Boyutlu Performans Değerleme Modelleri ve Bir Balanced Sscorecard Örneği”, Afyon Kocatepe Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 8 (1), 2006. S.182.
39
2.9.4.3. İçsel Süreç Boyutu Bu süreçte, işletme yöneticileri, işletmenin ortak hedeflerine ulaşmak için
gerekli olan kriterleri oluşturmaları gerekir. Bu kriterler, müşterilerin isteklerini yerine
getirmek için geliştirilen taktik ve uygulamalardan oluşmaktadır. İşletme yöneticilerin
en önemli görevi bu aşamada iletme içi yönetimin kusursuz ve aksamadan işlemesi
sağlamaktır. “İçsel süreç boyutu, aynı zamanda klasik performans ölçüm yöntemleri
ile BSC’nin performansa bakış açılarındaki farklılığın ortaya konulduğu boyuttur.” 76
Bu süreçte asıl amaç ise, gelecekte oluşabilecek müşteri isteklerinin tespiti ve
beklentilerinin nasıl karşılanacağının planlanmasıdır.
Şekil-1 İçsel Süreç Boyutunun İşleyişi.77
Şekil 1’de bu süreçte odak noktasının müşterilerin olduğu ve müşteri
hedeflerinin tanımlanması ile karşılanması arasında ki farkın yaratılması içinde
işletme içinde yapılması gereken uygulamalar sıralanmıştır.
2.9.4.4. Öğrenme ve Gelişme Boyutu İşletmeler teknolojik yenilikleri yakından takip edip sürekli olarak kendini
yenilemelidir. Çünkü değişen teknolojiyle birlikte müşteri ihtiyaçları da değişim
gösterir. İşletmelerde ki öğrenme ve gelişme boyutu da bu aşama da devreye
girerek, uzun vade de yapılacak olan uygulamaları devreye sokar. “Bu boyut
işletmenin uzun vadeli gelişme ve ilerleme elde edebilmesi için gerekli olan yapıyı
tanımlar.” 78 İşletme hedeflerinin, istenilen hedeflere ulaşabilmesi için alt yapılar bu
süreç içerisinde oluşturulur. “Bu aşamada işletme stratejileri, ölçülebilir hedefler
olarak tanımlanmaktadır.” 79
76 Robert., S., vd., “Using The Balanced Scorecard as A Strategic Management System”, Harvard Business Review, Vol.74, No.1, January/February, 1996, s.4. 77 Kuğu ve Kırlı, a.g.e. s.307 78 Baxendale and Hornsby, a.g.e. s.37 79 Nils-Göran Olve, Jan Roy, Magnus Wetter, “Performance Drivers: A Practical Guide to Using the Balanced Scorecard”, Wiley, New York, 1999, s.48.
Müşteri İhtiyaçlarının Tanımlanması
Yenileme Operasyo Satış Sonrası Hizmet
Müşteri İhtiyaçlarının Karşılanması
40
İşletmenin kazandığı yenilik özellikleri, öğrenme ve gelişmesi işletmenin
kazanımlarıyla paralellik göstermektedir. İşletmenin inovasyon yapmasını da
kolaylaştıran bu süreç, işletmenin yatırım yapmasını, Pazar payını büyütmesini, yeni
değerler elde ederek ortaklarına daha yüksek kâr payı aktarmasına olanak sağlar.
İşletmeler birimler arası koordinasyonu sağlayabilmek ve yüksek oranda başarılı
olabilmek için bu sürece işletmenin tepe yönetimi de dahil olmak üzere bütün
personeli motive ederek katılımlarını sağlamalıdır. İşletme personelinden istenilen
verimin alınabilmesi içinde, personel yetenekleri, bilgi ve işletim sistemleri,
motivasyon ve güdüleme kavramları öne çıkmaktadır.
2.10. Finansal Performans Ölçümü İşletmeler rekabetin yoğun bir şekilde yaşandığı küresel dünya piyasalarında
müşteri taleplerine, değişen pazar şartlarına, gelişen teknolojiye adapte olmak
suretiyle, başarılı finansal yönetimi ve etkili performans ölçümü sayesinde, finansal
açıdan başarılı olabilirler. Finansal performans ölçümü de tam bu aşamada önemli
bir olgu olarak işletmelerin karşısına çıkmaktadır. Bir diğer önemli kriter de
işletmenin finansal oranlarıdır. “Finansal oranlar, işletmelerin likidite, büyüme, karlılık
gibi temel konularda güçlü ve zayıf taraflarının belirlenmesini sağlamaktadır.” 80
“Finansal performans ölçümünün üç temel amacı vardır; birincisi finansal
performans ölçümü bir işletme amacıdır, ikincisi, finansal yönetim için bir araçtır,
üçüncüsü ise finansal performans ölçümü motivasyon ve kontrol için gereklidir.”81
Finansal oranların kullanıldığı uygulamalarla da işletmelerin performans
ölçüleri yapılabilir. “Bunlardan ilki işletmeyi kendi içinde karşılaştırmak, ikincisi ise
işletmeyi sektördeki kendine benzer bir başka işletme ile karşılaştırmaktır”.82
İşletmenin geçmiş yıllara ait verileri incelenirken, verilerin yıllar içinde değişiklik
gösterdiğini de unutmamak karşılaştırma yaparken bunlarda göz önünde
bulundurulmalıdır. Bu karşılaştırma yapılırken, işletmenin koymuş olduğu hedeflere
ne kadar yaklaşmış olduğu da tespit edilmelidir. İki işletme arasın da ki performans
karşılaştırmasında ise aynı zaman aralığındaki oranlar incelenmeli ve iki işletme
içinde hesap yapılmalıdır.
80 James R. Hitchner, “Financial Valuation Applications and Models”, John Wiley & Sons, Inc., New Jersey, 2003, s.62 81 Rajiv D. Banker, vd., “An Empirical Investigation of An Incentive Plan that Includes Nonfinancial Performance Measures”, The Accounting Review, Dublin, 75(1), 2000, s.3. 82David Crowther, “Managing Finance: A Socially Responsible Approach, Burlington: Elsevier”, Butterworth-Heinemann. Oxford, 2004, s.46
41
“Dolayısıyla işletmelerin mali tablolarındaki aynı iki finansal verinin oran
değerleri karşılaştırmaya konu olduğundan, işletmelerin performans karşılaştırması
rahatlıkla yapılabilmektedir”.83 İşletmelerin finansal performans ölçümlerinde de
işletmenin büyümesi, değişim araçlarının piyasa değerleri, nakit akışı, işletmenin
varlıkları, işletmenin piyasada ki değeri, satışlar gibi ölçüm değişkenleri
kullanılmaktadır.
2.10.1. Ekonomik Katma Değer Günümüzde işletmelerin, bir dönem içinde yaratmış olduğu değerlerin
hesaplanmasında piyasa ve muhasebe verileri kullanılmaktaydı. İşletmelerin asıl
amacı, sürekli ve yüksek kâr elde etmek olduğu düşünülür ise sermaye verimliliği ve
ekonomik katma değer yaratma kuralını kullanmasıdır. Ekonomik katma değerin
hesaplanmasında da muhasebe tabanlı işlemler yapılmakla birlikte asıl hesaplama
uygulaması olarak EVA (Economıc Değer Added) yöntemi kullanılmaktadır. “Değer
tabanlı performans ölçüm yöntemlerinden işletme performansını finansal ve finansal
olmayan göstergelerden yararlanarak gerçeğe yakın ölçen EVA yöntemi yaygın
olarak kullanılmaktadır.” 84
“Değer tabanlı yönetim anlayışı olan EVA şirketlere uzun vadede katma değer
sağlayacak tüm politikaları uygulayan bir disiplin olarak uygulanan bir kavramdır.” 85
Kısaca tanımlamak gerekirse, ekonomik katma değer ölçme programı, gerçekleşen
bir operasyonun net ve gerçek kârlılığını ölçmek ve bu ölçümleri yaparken de
geleneksel olarak kullanılan ölçütler dışında, işletmenin kârını yaratan asıl unsur
sermaye maliyetini kullanmasıdır.
“Söz konusu ölçüte göre, toplam sermaye maliyetinin üzerinde kâr
sağlanması halinde değer yaratımından söz edilebilir ve bu bakiye kar EVA olarak
adlandırılır. “ 86 Bu ölçüt ile diğer ölçütler arasın da ki fark görüldüğü gibi “sermaye
maliyetlerinin” hesaplanması sırasında ortaya çıkmaktadır.
83 Peter Walton, “Financial Statement Analysis: An International Perspective”, Thomson Learning, Cornwall, 2000, s.155 84 Hakkı Fındık, “Finansal Performansın Değer Odaklı Ölçülmesi: Ekonomik Katma Değer Yaklaşımı”, Kırklareli Üniversitesi İİBF İşletme Bölümü Akademik Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, Yıl 5- Sayı 8 – Mayıs 13 (8), 2013, s.90. 85 Umut Tolga Gümüş ve Beril Taşdemir, “Ekonomik Katma Değerde Finansal Performansın Ölçülmesi: Bıst100’de İşlem Gören Çimento Sektöründeki Firmalar Üzerine Bir Uygulama, Uluslararası İşletme, Ekonomi ve Yönetim Perspektifleri Dergisi, Yıl: 1, Sayı:5, Aralık 2016, s.16. 86Armin Töpfer, “Betriebswirtschaftslehre: Anwendungs- und prozessorientierte Grundlagen”, Springer-Verlag, Berlin Heidelberg, 2. überarbeitete Auflage, 2007, s.1124.
42
Tablo-13 EVA Hesaplama Yöntemleri
1.HESAPLAMA YÖNTEMİ: EVA = NOPAT- CC = NOPAT- (WACC x NOA)
2.HESAPLAMA YÖNTEMİ: EVA= (ROCE- WACC) x NOA, ROCE= NOPAT/NOA
NOPAT: Vergi sonrası net faaliyet kârı (Net Operating Profit after Taxes)
CC: Sermaye maliyeti (Cost of Capital)
WACC: Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (Weighted Average Cost of Capital)
NOA: Net faaliyet yatırım tutarı (Net Operating Assets)
ROCE: Sermaye kârlılık oranı (Return on Capital Employed)
Tablo-13 de işletmelerin EVA hesaplamalarında iki çeşit uygulama
kullandıkları görülmektedir. Fakat ikinci kullanılan formül, çıkan sonuçlar itibariyle
daha çok kullanılan uygulamadır. Çünkü ikinci formülde EVA sonuçlarının pozitif
veya negatif olacağı yönünde daha çok bilgi vermektedir. Çıkan sonuçlar artı
eğilimindeyse, yapılan faaliyetler sonucu bir değer yaratıldığını, eksi sonuçlar da
işletmenin bir değer yaratamadığı ve mevcut değerlerinde de erime söz konusu
olduğunu ortaya koymaktadır. “Olumlu fark şirketin varlığına değer eklerken,
olumsuz fark varlıkların azalmasını ifade etmektedir.”87
2.10.2. Varlıkların Kârlılığı Kârlılık, işletme ya da firmaların yapmış oldukları faaliyetler sonrası elde
ettikleri artı değerin yani nakit getirisinin oranı olarak ifade edilebilir. Burada ifade
edilen durum işletme ya da firmaların bir kazanç elde etmiş olduğudur. İşletmelerin
finansal açıdan kâr kavramı ise şöyle tarif edilebilir. “Kâr kavramı muhasebe
ilkelerine göre ise bir hesap dönemi içerisindeki net satışlar ile diğer gelirler
toplamından, söz konusu satışlara ait giderler ve diğer giderlerin çıkarılması sonucu
elde edilen müspet farktır.” 88 Aktif varlıkların karlılık oranları, işletmelerin kar
yaratma açısından etkileri bulunmaktadır.
Yapılan çalışmalar sonuncu, ortaya çıkan kat sayının büyüklüğü ile
işletmelerin başarılarının doğru orantılı olduğu görülmektedir. İşletmelerin faaliyet
gösterdiği alanlara göre aktif varlıkları da çeşitlilik gösterebilir. Bazı işletmeler nakit,
gayrimenkul, taşınmaz mallar, makine ve teçhizat gibi aktif varlıklara sahiptirler.
87 Gürbüz Gökçen, “Ekonomik Katma Değer”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, Sayı: 24, Ekim, 2004, s.105 88 Muhammet Sandıkcı, “İşletmelerde Kar Payı Dağıtım Politikaları Ve Finansal Performans Üzerine Etkileri: Borsa İstanbul’da Ampirik Bir Çalışma”, Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İşletme Anabilim Dalı Muhasebe Finansman Bilim Dalı, Konya, 2014, s.7. (Yayımlanmış Yüksek Lisans Tezi)
43
İşletmeler bu varlıkların kullanımlarında aldıkları finansal kararlarla işletmenin
mali açıdan stratejilerini de belirlerler. Varlıkların karlılığı işletmeye finansal açıdan
“sermaye” olarak geri dönmekte ve işletme operasyonları için kaynak
oluşturmaktadır. “Sermaye işletme sahip veya ortaklarının, işletmenin varlıkları
üzerindeki haklarının parasal ifadesidir. 89
2.10.3. Öz Sermaye Kârlılık Oranı Öz sermaye kısaca; işletmeye ait varlıkların dağıtılmayan kârlar ile finansal
açıdan, ortaklar tarafından oluşturulan ve bilançoda gösterilen bir bölüm olarak ifade
edilebilir, Öz sermaye kârlılığı da işletme ortakları tarafından koyulan sermayenin
karşılığı olarak elde ettikleri kârı yani her bir birim sermaye için kaç birim kâr
edildiğidir. “Finans yöneticisi işletmenin varlıklarının finansmanında kullanacağı
fonların kaynağını belirlerken, bu fonların işletmeye olan maliyetlerini ve işletmenin
riskine, dolayısıyla da piyasa değerine olan etkilerini belirlemek zorundadır.”90
İşletmelerde üst yönetim stratejik karar verme aşamasında finansal ve diğer
performans ölçme araçlarını kullanarak, finansal açıdan sermaye kârlılığını da
hesaplamak isterler.
Çünkü öz sermaye kârlılık oranı işletme varlıklarının ne kadar verimli
kullanıldığının bir göstergesi olarak işletme sahiplerine ve ortaklarına sunulmaktadır.
“Söz konusu oran vergi sonrası net kârın öz sermayeye bölünmesi ile
bulunmaktadır”. 91
2.10.4. Yatırım Kârlılık Oranı Ekonominin önemli prensibi, faaliyet gösteren işletme veya firmaların
varlıklarını sürdürebilmeleri, büyümeleri ve işletme amaçlarına ulaşabilmeleri için kâr
etmeleri gerektiğidir. Elde edilen maddi getirinin finansal ortamda
değerlendirilmesine kısaca “yatırım”, bu faaliyetten elde edilen gelire de “yatırım kârı
“denilmektedir. İşletme yöneticileri, yatırımlardan elde edilen kar oranlarının nakit
değerlendirmelerinden elde edilen karlarda daha düşük getirisi olduğunu ya da eşit
olmadığını bildiklerinden dolayı paranın zamansal olarak getirisini göz önünde
bulundurmaktadırlar.
89 Yusuf Sürmen, “Muhasebe 2”, Akademi Kitapevi Ltd. Şti., Trabzon, 2010, s. 212 90 Turhan Korkmaz, vd., “İMKB’de İşlem Gören Otomotiv ve Otomotiv Yan Sanayi İşletmelerinin Sermaye Yapısı Kararlarını Etkileyen Faktörler: Panel Veri Analizi”, İktisat- İşletme ve Finans Dergisi, Cilt:24, Sayı:277, 2009, s.30. 91 Emine Şule Aydeniz, “Makroekonomik Göstergelerin Firmaların Finansal Performans Ölçütleri Üzerindeki Etkisinin Ölçülmesine Yönelik Bir Araştırma: IMKB’ ye Kote Gıda ve İçecek İşletmeleri Üzerine bir Uygulama”, Marmara Üniversitesi İİBF Dergisi, Cilt:17, Sayı:2, 2009, s.265
44
Yatırımların getiri süresi uzun vadeli bir sürece yayıldığı için, işletme
yöneticileri yatırım alternatiflerini değerIendirirken kısa süreli yatırımları tercih
etmektedirler. Bu sebepten dolayı fayda maliyet oranlarının hesaplanması bu
aşamada çok önemlidir.
“Ürün ve hizmet hakkında yeterli bilgiye sahip olunamaması veya ayrıntılı
araştırma yapılmasının gerekli olması gibi, karar verebilmenin zor olduğu veya
imkânsız hale geldiği durumlarda, fayda-maliyet analizi kullanmanın zorunlu hale
geldiği öne sürülebilir”. 92 İşletmenin yaptığı yatırımlardan ne kadar kâr edilebileceği
veya yatırımın kârlılık oranına göre, finansal açıdan değerlendirmeler yapılır. Yatırım
karlılığı aslında öz sermayenin durumu ve işletme içi kârlılık üzerinden
değerlendirilebilir. Bu durum yatırım karlılığını direkt etkileyecek yapıdadır.
“Yatırımlarını finanse etmek isteyen işletmeler, öncelikle işletme içi fonlara (oto
finansman) daha sonra dış fonlara borçlanma ve en son olarak da hisse senedi
ihracına yönelmektedir.”93
2.10.5. Kâr Marjı Kâr marjı ise kısaca, işletmenin ya da firmanın satmış olduğu ürünlerden elde
ettiği gelirinden, üretim maliyeti çıkarıldıktan sonra elde edilen kârın yüzdesi veya
oranı olarak ifade edilebilir. Kâr marjı hesaplanırken çeşitli yöntemler
kullanılmaktadır, bunlardan biri de yukarıdan aşağıya hesaplamak olarak da bilinen,
“gross profit” (brüt kâr) yöntemidir. Bu kâr marjı hesaplama yönteminde, hizmetin ya
da ürünün kâr marjını bulmak için, satış fiyatından, alış fiyatı çıkartılarak sonuç
hizmetin ya da ürünün satış fiyatına bölünür çıkan sonuç kâr marjıdır.
Kâr marjı, işletmenin kârlılığını ölçmek için kullanılan faydalı finansal bir oran
olduğu kabul edilse de çeşitli kısıtlamaları bulunmaktadır. Çünkü bu yöntemle
yapılan kâr marjı hesaplamaları diğer işletmeleri ya da benzer iş modellerini
kullanan işletmeleri karşılaştırmak için kâr marjı kullanmalıdır. “Kâr marjı bir ürünün
satışından elde edilen kâr miktarının (yani satış fiyatıyla alış fiyatı arasındaki farkın)
satış fiyatına oranıdır. Bir başka deyişle ürünün satışından elde edilen gelirin ne
kadarlık kısmının kâr olduğunu gösteren orandır.
92, Edwardt M. Gramlich, “The Methodology of Benefit- Cost Analysis”, Vital Speeches of The Day, Vol. 69, No. 3, 2002, s.68 93 Ali Ceylan ve Turhan Korkmaz, “İşletmelerde Finansal Yönetim”, 11. Basım, Ekin Basım Yayım Dağıtım, Bursa, 2010, s.255
45
2.10.6. Artık Kâr “Artık gelir metodunun ana fikri, gelir tablosunda diğer finansman
kaynaklarının maliyetlerinin yer almasına karşın, şirkete yatırılmış öz sermaye için
bir maliyetin yer almamasıdır.” 94 Muhasebe bilgileri kullanılarak uygulanan bu
sistemde firmaların performans ölçümleri yapılmaktadır. Bu uygulamada, işletmenin
değeri ve ileride alabileceği değer yani artık gelir beklentisi, şimdi ki değerler
toplamına eşit olduğunu kabul etmektedir. Artık Kârın ölçülmesinde kullanılan bazı
ölçüm yöntemleri ise ekonomik kâr, ekonomik katma değer ve nakit katma değer
uygulamalarıdır. “Bazı kaynaklarda Ekonomik Kâr yöntemi, Artık Gelir yöntemi
adıyla da anılmaktadır.” 95 Genel itibariyle, artık kâr modelinde, sermaye getirisinin
sabit olması beklenmektedir ve pozitif değerlere ulaşıldıysa katma değerin
yükseldiği, negatif değere ulaşıldıysa da katma değerlerde kayıplar olduğu
görülmektedir.
Artık kâr hesaplarında kullanılan formül;
“Artık gelir = Net kâr – Öz sermaye harcaması” 96olarak ifade edilmektedir.
2.10.7. Nakit Yatırım Kârlılığı Bütün işletmeler en çok kâr getirecek ürün ya da hizmetlerin peşindedir. Bu
sebepten ötürü de yapılan bütün planlar finans odaklıdır ve finansal oran analizleri
en çok kullanılan araçlar arasındadır. Özellikle ekonomi piyasalarında nakit sıkıntısı
oldukça sık rastlanılan bir durumdur. İşletmelerde piyasalar için bu çok değerli
değişim aracını, kârlı bir yatırıma dönüştürme istekleri had safhadadır. İşletmelerde
parayı kullanma eğilimlerini kâr getirecek alanlara yatırım yaparken nakit kâr
oranlarının yüksek seviyelerde olmasına dikkat etmektedirler.
“Özellikle yeni kurulmuş firmalar ya da gelişme sürecinde olan firmalar, nakit
sıkıntısı yaşamamak için genellikle nakit ödemelerini ileri bir tarihe ertelemekte, kâr
payı ödemelerini de alternatif yollarla yapmaktadırlar.” 97 Nakit yatırım kârı olarak
yatırımcılar, pay ödemelerini genellikle nakit olarak almak isterler, nakit getiri elde
tutulan bir değer olduğu takdirde yatırımcılar için bir anlam ifade etmektedir.”
94Erhan Yavuzarslan, “Artık Kâr Yöntemi Ve Şirket Değerlendirmesinde Kullanımı”, Ankara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, 2007. s.3. (Yayımlanmış Yüksek Lisans Tezi) 95 Yavuzarslan, a.g.e., s.5. 96 Yavuzarslan, a.g.e., s.4. 97 Derviş Boztosun, “Temettü Dağıtım Kararının Farklı Piyasalarda Hisse Senedi Fiyatına Etkisinin Mukayeseli Olarak İncelenmesi”, Gazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Ankara, 2006, s.73 (Yayımlanmamış Doktora Tezi)
46
Bu durumda kâr payının nakit olarak ödenmesi, yatırımcı açısından
memnuniyet yaratırken aynı zamanda, yatırım yaptıkları firmanın nakit olarak bir
ödemede bulunması psikolojik olarak işletmeyi yatırımcı gözünde güçlü kılar.” 98
2.10.8. Hisse Başına Kâr Hisse başına kâr, işletmelerin çıkardığı ve halka açık olan pay senetlerinin
işletmenin kazanacağı kâr payı potansiyelini göstermektedir. Özellikle yatırımcılar
yakından takip etiği şirket göstergelerinden biridir. Hisse senetleriyle ilişkilendirilen
kişi başına düşen hisselerin kârı borsa ve serbest piyasa fiyatlarıyla doğrudan ilişkisi
bulunmaktadır. Borsa ilişkisi nedeniyle hisse başına düşen kârı belirleyen ana unsur,
borsa da işlem görmesi sırasında hisse fiyatlarının artması ya da düşmesidir.
“Dolayısıyla hisse senedi yatırımlarında menkul kıymetin sağlayacağı getiriyi
tahmin edebilmek yatırımcılar için büyük bir önem arz etmektedir.” 99
Kısacası, hisse başına düşen kâr oranı ne kadar yüksek olur ise, işletmelerin o
derecede değerli oldukları söylenebilir. Basit bir tanım yapmak gerekir ise, hisse
başına kar, elde ettiği ya da ileriki dönemlerde elde etmeyi planladığı dönem kârının
şirketin hisse senedi sayısına bölünmesi sonucunda her hisse sayısı için
hesaplanan kârı belirten rakamdır. İşletmeler kanunlar gereği olarak bünyesinde ki
bütün hisse senetlerini kâr payı olarak dağıtamazlar ve dağıtılmak için ayrılan kâr
paylarını hisse senetlerine bölerek hisse sahiplerine kâr paylarını dağıtırlar.
Yatırımcılar açısından, “hisse senetlerine yatırım yapılması durumunda piyasaların
izlenmesi, bilgilerin değerlendirilmesi ve çeşitli yöntemler kullanılarak en uygun hisse
senetlerinin seçilmesi önem arz eder.” 100
2.10.9. Nakit Katma Değer İşletmeler genellikle finansal performanslarını ölçerken sermaye maliyetlerinin
finansal açıdan göz ardı ettikleri için yanlış kararlar almakta ve yanlış stratejiler
uygulamaktadırlar. Bu durumun önüne geçmek için işletmeler, sermaye
malikiyetlerini de kullanarak faaliyet sonucu gelen nakit akışı ile yatırım yapılan
varlıklar veya duran varlıkların yatırım maliyetleri de kullanılarak nakit katma değer
ölçeği oluşturabilirler.
98, Nur Belkayalı, “Temettü Dağıtım Şekillerinin Firma Değerine Etkisi ve İMKB 100 Endeksinde Ampirik Bir Uygulama”, Gazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Ankara, 2004, s.83. (Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi) 99Ali Bayrakdaroğlu, “Performans Ölçütlerinin Hisse Senedi Getirilerini Açıklayabilme Gücü Üzerine Ampirik Bir Çalışma”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 2012, s.140 100 Bayrakdaroğlu, a.g.e., s.140.
47
“Bir yatırım için katlanılan nakit çıkışı, değer yaratma veya yaratılan değerde
artış meydana getirme özelliğine sahipse, nakit çıkışını gerektiren yatırım stratejik
yatırım olarak ifade edilir.”101 Finansal faaliyetlerin ve finansal performansın daha
gerçekçi ölçülmesine olanak sağlayan bu uygulamaya kısaca CVA (Cash Değer
Added) yani nakit katma değer denilmektedir.” “CVA bir bütün olarak işletme
performansını yansıtabileceği gibi, aynı zamanda işletmenin alt bölümlerinin
performanslarını da gösterecek biçimde düzenlenebilir.”102
Uygulanan bu sistem işletmenin bütün finansal ve mali işlerin yürütülmesinde,
firma stratejilerinin oluşturulmasında, ücretlerin tespitinde, muhasebe verilerinin
hesaplanmasında kullanılmaktadır. “Ayrıca, Yatırımların üst düzey yönetim
tarafından hissedar değeri yaratacak biçimde planlanıp uygulanması finansal
performansta da iyileşme ve gelişme yaratacaktır”. 103
Tablo-14 CVA Oluşum Süreci
+ Satışlar - Maliyetler =Faaliyet Fazlası + /- İşletme Sermayesinde Değişim - Stratejik Olmayan Yatırımlar =Faaliyet Nakit Akışı (OCF) - Faaliyet Nakit Akış Talebi (OCFD) =Nakit Katma Değer (CVA)
Tablo 14 de genelde işletmelerin kullandığı Nakit Katma Değer hesaplaması
süreci açık bir şekilde anlatılmaktadır. Satışlardan, maliyetler çıkartılır çıkan sonuç
artı veya eksi yönde çıkan sonuç, işletme sermayesinde ki değişimler görülmektedir.
101Cemal Çakıcı, “Ekonomik Katma Değer (EVA) Yaklaşımı”, Beta Yayınları, İstanbul, 2008, s.217 102 Tayfun Deniz Kuğu, vd., Finansal Performansın Ölçümünde Nakit Katma Değer Yöntemi (Cva) Ve Borsa İstanbul’a KOTE Şirketlerde Bir Uygulama”, Selçuk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, ISSN: 1303 – 8370, 26, 2013, s.104 103Rainer Strack, and Ulrich Villis, “RAVE(TR): Integrated Value Management for Customer, Human, Supplier and Invested Capital”, European Management Journal, Vol: 20, Iss: 2, 2002.
48
ÜÇÜNCÜ BÖLÜM ARAŞTIRMA YÖNTEMİ
3.1. Araştırmanın Amacı
Tez çalışmamızda kamu ve özel sektörde faaliyet gösteren hizmet
işletmelerindeki yönetim şekilleri, finans yaklaşımları, finans uygulamaları, finans
piyasaları, stratejik finansal yönetimi, hizmet işletme çeşitleri ve finansal yönetim
konularına değinilerek “Stratejik finansal yönetim uygulamalarının hizmet
işletmelerinin finansal performansına etkilerinin ölçülmesi” amaçlanmaktadır.
3.2. Araştırmanın Kapsamı ve Sınırlılıkları
Araştırmanın kapsamını kamu ve özel hizmet işletmeleri, sınırlılıklarını ise
İstanbul ilinde bulunan kamu ve özel hizmet işletmeleri oluşturmaktadır. İstanbul
ticaret odası kayıtlarına göre ticaret siciline kayıtlı firma sayısı: 577.495 odaya kayıtlı
firma sayısı: 398.340 olarak belirlenmiştir.
3.3. Araştırmanın Hipotezleri
Çalışmamızda, stratejik finansal yönetim uygulamalarının hizmet işletmelerinin
finansal performansına etkilerinin ölçülmesi için aşağıda ki hipotezler
oluşturulmuştur.
H1a Hipotezi: Firmanın belirlenmiş ve dokümante edilmiş bir finans stratejisinin olması, stratejik finansal yönetim araçları ile kaynaklarının verimli şekilde kullanılmasını olumlu yönde etkilemektedir.
H 1b Hipotezi: Firmanın belirlenmiş ve dokümante edilmiş bir finans stratejisinin olması, finansal performans hedefleri ve bu hedeflerin nasıl ölçüleceğini etkilemektedir.
H 1c Hipotezi: Firmanın belirlenmiş ve dokümante edilmiş bir finans stratejisinin olması, firmanın karlılığını arttırmıştır.
H1d Hipotezi: Firmanın belirlenmiş ve dokümante edilmiş bir finans stratejisinin olması, firmanın cirosunu arttırmıştır.
H2a Hipotezi: Firmanın bütçe planlaması yapması, stratejik finansal yönetim araçları ile kaynaklarının verimli şekilde kullanılmasını olumlu yönde etkilemektedir.
H2b Hipotezi: Firmanın bütçe planlaması yapması, finansal performans hedefleri ve bu hedeflerin nasıl ölçüleceğini etkilemektedir.
H2c Hipotezi: Firmanın bütçe planlaması yapması, firmanın karlılığını arttırmıştır.
H 2d Hipotezi: Firmanın bütçe planlaması yapması, firmanın cirosunu arttırmıştır.
49
H3a Hipotezi: Firmanın satış hesaplamaları yapması, stratejik finansal yönetim araçları ile kaynaklarının verimli şekilde kullanılmasını olumlu yönde etkilemektedir.
H3b Hipotezi: Firmanın satış hesaplamaları yapması, finansal performans hedefleri ve bu hedeflerin nasıl ölçüleceğini etkilemektedir.
H3c Hipotezi: Firmanın satış hesaplamaları yapması, firmanın karlılığını arttırmıştır.
H3d Hipotezi: Firmanın satış hesaplamaları yapması, firmanın cirosunu arttırmıştır.
Tablo-15 Hipotez 1
STRATEJİK FİNANSAL YÖNETİM UYGULAMALARI
FİNANSAL PERFORMANSA ETKİLERİ
Firmanın belirlenmiş ve dokümante edilmiş finans stratejisi
Stratejik Finansal Yönetim Araçları, Kaynaklarının En Verimli Şekilde Kullanılmasını Olumlu Yönde Etkilemektedir
Finansal Performans Hedefleri ve bu hedeflerin nasıl ölçüleceğini Etkilemektedir
Firmanın Karlılığını Arttırır
Firmanın Cirosunu Arttırır
Tablo-15 de H1 hipotezleri tablo biçiminde gösterilmektedir.
Tablo-16 Hipotez 2
STRATEJİK FİNANSAL YÖNETİM UYGULAMALARI
FİNANSAL PERFORMANSA ETKİLERİ
Firmanın Bütçe Planlaması
Stratejik Finansal Yönetim Araçları, Kaynaklarının En Verimli Şekilde Kullanılmasını Olumlu Yönde Etkilemektedir
Finansal Performans Hedefleri ve bu hedeflerin nasıl ölçüleceğini Etkilemektedir
Firmanın Karlılığını Arttırır
Firmanın Cirosunu Arttırır
Tablo-16 de H2 hipotezleri tablo biçiminde gösterilmektedir.
50
Tablo-17 Hipotez 3
STRATEJİK FİNANSAL YÖNETİM UYGULAMALARI
FİNANSAL PERFORMANSA ETKİLERİ
Firmanın Satış Hesaplamaları
Stratejik Finansal Yönetim Araçları, Kaynaklarının En
Verimli Şekilde Kullanılmasını Olumlu Yönde Etkilemektedir
Finansal Performans Hedefleri ve bu hedeflerin nasıl
ölçüleceğini Etkilemektedir
Firmanın Karlılığını Arttırır
Firmanın Cirosunu Arttırır
Tablo-17 de H3 hipotezleri tablo biçiminde gösterilmektedir.
Tablo-18 Yapısal Model
STRATEJİK FİNANSAL YÖNETİM UYGULAMALARI
(BAĞIMLI DEĞİŞKEN)
FİNANSAL PERFORMANSA ETKİLERİ
(BAĞIMSIZ DEĞİŞKEN)
Firmanın belirlenmiş ve dökümante edilmiş finans stratejisi
Stratejik Finansal Yönetim Araçları, Kaynaklarının En Verimli Şekilde Kullanılmasını Olumlu Yönde Etkilemektedir
Firmanın Bütçe Planlaması
Finansal Performans Hedefleri ve bu hedeflerin nasıl ölçüleceğini Etkilemektedir
Firmanın Satış Hesaplamaları Firmanın Karlılığını Arttırır
Firmanın Cirosunu Arttırır
Tablo-18 de bağımlı ve bağımsız değişkenler gösterilmektedir.
51
3.4. Araştırmanın Yöntem ve Gereçleri 3.4.1. Araştırmanın Evreni ve Örnekleme
Çalışmamız İstanbul ilinde faaliyet gösteren, stratejik finansal yönetim
uygulamalarının hizmet işletmelerinin finansal performansına etkileri ölçülmüştür.
İnternet ortamında 2727 adet firmadan geri dönüş alınarak araştırma analizleri
oluşturulan örneklem boyutu hazırlanmıştır. 3.4.2. Verilerin Toplanması ve Analizi
Çalışmamız da “Stratejik finansal yönetim uygulamalarının hizmet
işletmelerinin finansal performansına etkilerinin ölçülmesi” amacı ile İstanbul da ki
hizmet işletmelerinde anket yolu ile veriler toplanmıştır. Bütün işletmelere genel
sorular 8, stratejik finans yönetimi uygulamaları kullanan firmalar için 9, Stratejik
Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne tür katkılar sağladığı, üzerine 5 li likert
ölçeğine göre 31 toplamda 48 soru yöneltilmiştir. İstanbul genelinde yaptırılan
anketimize 2727 geri dönüş alınmıştır. Spss 20.00 analiz programı kullanılmıştır.
Araştırmamız için uygulanan analizler; Güvenilirlik analizi, Ki Kare Testleri, bağımsız
değişkenlerin bağımlı değişkenler üzerine etkilerine bakıldığı Manova testi ve
Frekans analizidir. 3.5. Araştırma Verilerinin Yorumlanması 3.5.1. Güvenilirlik Testi (croncbah alfa) Anket analizlerinde oluşturulan 5 li likert sorularının güvenilirliklerini ölçmek için
Croncbah Alfa katsayı sistemi kullanılmaktadır. “Croncbah Alfa (α)katsayısı 1’e
yaklaştıkça, ölçekteki sorular arasında ki içsel uyumun o denli yüksek olduğu
söylenebilir.” 104
Çıkan sonuçlardan alfa değeri; “0,00 <α <0,40 ise ölçek güvenilir değil 0,40 <α <0,60 ise ölçeğin güvenilirliği düşüktür 0,60 <α <0,80 ise ölçek oldukça güvenilirdir 0,80 <α <1,00 ise ölçek yüksek derecede güvenilir bir ölçektir” 105
104 Hamdi İslamoğlu ve Ümit Alnıaçık, “Sosyal Bilimlerde Araştırma Yöntemleri”, Beta Yayınevi, İstanbul, 2014, s.283. 105 Yalçın Karagöz, “SPSS Uygulamaları Bioistatistik”, Nobel yayıncılık, Ankara, 2015, s.710.
52
Tablo-19 Güvenilirlik Testi
Cronbach's Alpha Cronbach's Alpha
Standart İzlenimlere Dayalı
N Öğeler
,688 ,689 31
Tablo- 19 da Güvenilirlik test sonuçlarına bakıldığında alfa değerinin 0,688
çıktığı ve güvenilirlik ölçeğine göre çıkan sonucun “0,60 <α <0,80 ise ölçek oldukça
güvenilir olduğu tespit edilmiştir.
3.5.2. Ki Kare Testi (Chi- Square Tests)
Ki Kare testi (chi square) testinde iki değişkenin birbirleri arasında bir ilişki olup
olmadığına bakılmaktadır. Sigma değeri 0,05’ten küçük çıkması durumunda hipotez
kabul edilmekte ve aralarında bir ilişki olduğu %5 önem seviyesinde kabul
edilmektedir. Sigma değeri 0,05’ten büyük çıkması durumunda ise hipotez
reddedilir ve aralarında bir ilişki olmadığı %5 önem seviyesinde kabul edilmemekte,
değişkenlerin birbirine etkisi olmadığı anlaşılmaktadır. “Ki Kare testi, iki kategorik
değişken arasında bir ilişki(bağıntı) olup olmadığını test etmek için kullanılan
nonparametrik bir testtir.” 106
Tablo- 20 Firmanızın Belirlenmiş ve Dokümante Edilmiş Bir Finans Stratejisi Var
Mıdır * Stratejik Finansal Yönetim Araçları, Kaynakların En Verimli Şekilde Kullanılmasını Sağladı (Ki-Kare Testi)
Değer df Asymp. Sig. (2 sided) Pearson Ki-Kare 119,965(a) 4 ,000
Olabilirlik Oranı 162,590 4 ,000
Lineer Doğrusallık Oranı
7,781 1 ,005
N-Geçerli Olgular 2727 a 0cells (,0%) Sayısız Bekleniyor 5. Beklenen Minimum Sayı 50,58.
Tablo 20 de Sigma değeri, 0,00 olarak gerçekleştiği ve 0,05 ten küçük çıktığı
için; “Firmanın belirlenmiş ve dökümante edilmiş bir finans stratejisinin
olması, stratejik finansal yönetim araçları ile kaynaklarının verimli şekilde
kullanılmasını olumlu yönde etkilemektedir,” hipotezi kabul edilmiştir.
106 İslamoğlu ve Alnıaçık, a.g.e., s.441.
53
Tablo-21 Firmanızın Belirlenmiş ve Dökümante Edilmiş Bir Finans Stratejisi Var Mıdır * Finansal Performans Hedefleri Ve Bu Hedeflerin Nasıl Ölçüleceği Netleşti
(Chi-SquareTest)
Değer df Asymp. Sig. (2-sided) Pearson Ki-Kare 303,480(a) 4 ,000
Olabilirlik Oranı 337,707 4 ,000
Lineer Doğrusallık Oranı
2,081 1 ,149
N-Geçerli Olgular 2727
a 0cells (,0%) Sayısız Bekleniyor 5. Beklenen Minimum Sayı 16,86.
Tablo 21 de Sigma değeri, 0,00 olarak gerçekleştiği ve 0,05 ten küçük çıktığı
için; “Firmanın belirlenmiş ve dökümante edilmiş bir finans stratejisinin
olması, finansal performans hedefleri ve bu hedeflerin nasıl ölçüleceğini
etkilemektedir,” hipotezi kabul edilmiştir.
Tablo-22 Firmanızın Belirlenmiş ve Dökümante Edilmiş Bir Finans Stratejisi Var Mıdır * Firmanın Karlılığının Artmasını Sağladı (Ki-Kare Testi)
Değer df Asymp. Sig. (2-sided) Pearson Chi Square 125,524(a) 4 ,000
Olabilirlik Oranı 141,015 4 ,000
Lineer Doğrusallık Oranı
34,223 1 ,000
N-Geçerli Olgular 2727
a 0cells (,0%) Sayısız Bekleniyor 5. Beklenen Minimum Sayı 16,86.
Tablo 22 de Sigma değeri, 0,00 olarak gerçekleştiği ve 0,05 ten küçük çıktığı
için; “Firmanın belirlenmiş ve dökümante edilmiş bir finans stratejisinin
olması, firmanın karlılığını arttırmıştır,” hipotezi kabul edilmiştir.
54
Tablo-23 Firmanızın Belirlenmiş ve Dökümante Edilmiş Bir Finans Stratejisi Var Mıdır * Firmanın Cirosunun Artmasını Sağladı (Ki-Kare Testi)
Değer df Asymp. Sig. (2-sided) Pearson Ki-Kare 80,340(a) 4 ,000
Olabilirlik Oranı 80,626 4 ,000
Lineer Doğrusallık Oranı
12,475 1 ,000
N-Geçerli Olgular 2727
a 0cells (,0%) Sayısız Bekleniyor 5. Beklenen Minimum Sayı 33,72.
Tablo 23 de Sigma değeri, 0,00 olarak gerçekleştiği ve 0,05 ten küçük çıktığı
için; “Firmanın belirlenmiş ve dökümante edilmiş bir finans stratejisinin
olması, firmanın cirosunu arttırmıştır,” hipotezi kabul edilmiştir.
Tablo-24 Firmanın Bütçe Planlaması Yapılıyor mu * Stratejik Finansal Yönetim Araçları, Kaynakların En Verimli Şekilde Kullanılmasını Sağladı (Chi- Square Tests)
Değer df Asymp. Sig. (2-sided) Pearson Ki-Kare 1927,625(a) 4 ,000
Olabilirlik Oranı 1713,166 4 ,000
Lineer Doğrusallık Oranı
1421,323 1 ,000
N-Geçerli Olgular 2727
a 0cells (,0%) Sayısız Bekleniyor 5. Beklenen Minimum Sayı 17,
Tablo 24 de Sigma değeri, 0,00 olarak gerçekleştiği ve 0,05 ten küçük çıktığı
için; “Firmanın bütçe planlaması yapması, stratejik finansal yönetim araçları
ile kaynaklarının verimli şekilde kullanılmasını olumlu yönde etkilemektedir,”
hipotezi kabul edilmiştir.
55
Tablo-25 Firmanın Bütçe Planlaması yapılıyor mu * Finansal Performans Hedefleri ve bu hedeflerin nasıl ölçüleceği netleşti. (Ki-Kare Testi)
Değer df Asymp. Sig. (2-sided) Pearson Ki-Kare 385,650(a) 4 ,000
Olabilirlik Oranı 541,198 4 ,000
Lineer Doğrusallık Oranı
3,900 1 ,048
N-Geçerli Olgular 2727
a 0cells (,0%) Sayısız Bekleniyor 5. Beklenen Minimum Sayı 5,82.
Tablo 25 de Sigma değeri, 0,00 olarak gerçekleştiği ve 0,05 ten küçük çıktığı
için; “Firmanın bütçe planlaması yapması, finansal performans hedefleri ve bu
hedeflerin nasıl ölçüleceğini etkilemektedir,” hipotezi kabul edilmiştir. Tablo-26 Firmanın Bütçe Planlaması Yapılıyor mu * Firmanın Karlılığının Artmasını
Sağladı (Chi- Square Tests)
Değer df Asymp. Sig. (2-sided) Pearson Ki-Kare 1927,625(a) 4 ,000
Olabilirlik Oranı 1713,166 4 ,000
Lineer Doğrusallık Oranı
1421,323 1 ,000
N-Geçerli Olgular 2727
a 0cells (,0%) Sayısız Bekleniyor 5. Beklenen Minimum Sayı 17,47.
Tablo 26 da Sigma değeri, 0,00 olarak gerçekleştiği ve 0,05 ten küçük çıktığı
için; “Firmanın bütçe planlaması yapması, firmanın karlılığını arttırmıştır, hipotezi
kabul edilmiştir.
56
Tablo-27 Firmanın Bütçe Planlaması Yapılıyor mu * Firmanın Cirosunun Artmasını Sağladı (Ki-Kare Testi)
Değer df Asymp. Sig. (2-sided) Pearson Ki-Kare 2334,565(a) 4 ,000
Olabilirlik Oranı 1983,472 4 ,000
Lineer Doğrusallık Oranı
1588,795 1 ,000
N-Geçerli Olgular 2727
a 0cells (,0%) Sayısız Bekleniyor 5. Beklenen Minimum Sayı 11,65.
Tablo 27 de Sigma değeri, 0,00 olarak gerçekleştiği ve 0,05 ten küçük çıktığı
için; “Firmanın bütçe planlaması yapması, firmanın cirosunu arttırmıştır,” hipotezi
kabul edilmiştir.
Tablo-28 Firmanın Satış Hesaplamaları Yapılıyor mu *Stratejik Finansal Yönetim Araçları, Kaynakların En Verimli Şekilde Kullanılmasını Sağladı (Ki-Kare Testi)
Değer df Asymp. Sig. (2-sided) Pearson Ki-Kare 81,674(a) 4 ,000
Olabilirlik Oranı 97,906 4 ,000
Lineer Doğrusallık Oranı
,104 1 ,747
N-Geçerli Olgular 2727
a 0cells (,0%) Sayısız Bekleniyor 5. Beklenen Minimum Sayı 17,81.
Tablo 28 de Sigma değeri, 0,00 olarak gerçekleştiği ve 0,05 ten küçük çıktığı
için; “Firmanın satış hesaplamaları yapması, stratejik finansal yönetim araçları ile
kaynaklarının verimli şekilde kullanılmasını olumlu yönde etkilemektedir, “hipotezi
kabul edilmiştir.
57
Tablo-29 Firmanın Satış Hesaplamaları Yapılıyor mu * Finansal Performans Hedefleri ve Bu Hedeflerin Nasıl Ölçüleceği Netleşti (Ki-Kare Testi)
Değer df Asymp. Sig. (2-sided) Pearson Ki-Kare 349,796(a) 4 ,000
Olabilirlik Oranı 307,013 4 ,000
Lineer Doğrusallık Oranı
6,467 1 ,011
N-Geçerli Olgular 2727
a 0cells (,0%) Sayısız Bekleniyor 5. Beklenen Minimum Sayı 5,94.
Tablo 29 da Sigma değeri, 0,00 olarak gerçekleştiği ve 0,05 ten küçük çıktığı
için; “Firmanın satış hesaplamaları yapması, finansal performans hedefleri ve bu
hedeflerin nasıl ölçüleceğini etkilemektedir,” hipotezi kabul edilmiştir.
Tablo-30 Firmanın Satış Hesaplamaları Yapılıyor mu * Firmanın Karlılığının Artmasını Sağladı (Ki-Kare Testi)
Değer df Asymp. Sig. (2-sided) Pearson Ki-Kare 70,457(a) 4 ,000
Olabilirlik Oranı 76,270 4 ,000
Lineer Doğrusallık Oranı ,024 1 ,876
N-Geçerli Olgular 2727
a 0cells (,0%) Sayısız Bekleniyor 5. Beklenen Minimum Sayı 5,94.
Tablo 30 da Sigma değeri, 0,00 olarak gerçekleştiği ve 0,05 ten küçük çıktığı
için; “Firmanın satış hesaplamaları yapması, firmanın karlılığını arttırmıştır,” hipotezi
kabul edilmiştir.
58
Tablo-31 Firmanın Satış Hesaplamaları Yapılıyor mu * Firmanın Cirosunun Artmasını Sağladı (Ki-Kare Testi)
Değer df Asymp. Sig. (2 sided) Pearson Ki-Kare
169,143(a) 4 ,000
Olabilirlik Oranı
165,267 4 ,000
Lineer Doğrusallık Oranı 8,301 1 ,004
N-Geçerli Olgular
2727
a 0cells (,0%) Sayısız Bekleniyor 5. Beklenen Minimum Sayı 11,87.
Tablo 31 de Sigma değeri, 0,00 olarak gerçekleştiği ve 0,05 ten küçük çıktığı
için; “Firmanın satış hesaplamaları yapması, firmanın cirosunun arttırmıştır” Yapılan
Pearson Ki-Kare analizine göre stratejik finansal yönetim uygulamalarının finansal
performansa etkisi olduğu görülmektedir,” hipotezi kabul edilmiştir.
3.5.3. MANOVA
MANOVA testinde, “bağımlı değişkenler açısından grup ortalamaları arasında
anlamlı bir fark olup olmadığı aynı anda test edilir.” 107 MANOVA tablosu (Çok
Değişkenli Testler) tablosu incelendiğinde birden fazla test olduğu görülür. Bu
testlerden genellikle "Pillai's İzi" ve "Wilks' Lambda" testleri dikkate alınır. Faktörlerin
"Sig." değerleri incelendiğinde, “Sig." değerlerinin 0.05 den küçük olduğu görülür. "
%95 güvenle, bağımsız değişkenlerin bağımlı değişkenler üzerinde istatistiksel
olarak anlamlı bir etkisi vardır." yorumu yapılabilir.
107 İslamoğlu ve Alnıaçık, a.g.e., s.310.
59
Tablo-32 Çok Değişkenli Testler H1a-H1b-H1c-H1d Hipotezleri
Effect Değer F Hipotez df Hata df Sig. Yolunu Kesmek
Pillai's İzi
,966 19489,643(a) 4,000 2722,000 ,000
Wilks' Lambda
,034 19489,643(a) 4,000 2722,000 ,000
Hotelling's İzi
28,640 19489,643(a) 4,000 2722,000 ,000
Roy’un En Büyük Kökü 28,640 19489,643(a) 4,000 2722,000 ,000
Firmanızın Belirlenmiş ve Dokümante Edilmiş Bir Finans Stratejisi Var Mıdır
Pillai's İzi
,015 10,364(a) 4,000 2722,000 ,000
Wilks' Lambda
,985 10,364(a) 4,000 2722,000 ,000
Hotelling's İzi
,015 10,364(a) 4,000 2722,000 ,000
Roy’un En Büyük Kökü
,015 10,364(a) 4,000 2722,000 ,000
a Kesin İstatistik b Design: Intercept+ Firmanızın belirlenmiş ve dokümante edilmiş bir finans stratejisi var mıdır
Tablo 32 de Stratejik finans yönetimi uygulamalarından firmanızın belirlenmiş
ve dokümante edilmiş bir finans stratejisi olmasının finansal performansa etkileri ile
ilgili;
H1a-H1b-H1c-H1d hipotezleri sınanmıştır. Bağımsız değişkenin Bağımlı
değişkenlere etkilerine bakılmıştır. Faktörlerin Sigma değerleri incelendiğinde 0,05
ten küçük olduğu görülmektedir. %95 güven ile bağımsız değişkenin bağımlı
değişkenler üzerinde anlamlı bir etkisi vardır.
60
Tablo-33 Çok Değişkenli Testler H2a-H2b-H2c-H2d Hipotezleri
Effect Değer F Hipotez df Hata df Sig. Intercept Pillai’s İzi
,943 11207,856(a) 4,000 2722,000 ,000
Wilks' Lambda
,057 11207,856(a) 4,000 2722,000 ,000
Hotelling’s İzi
16,470 11207,856(a) 4,000 2722,000 ,000
Roy’un En Büyük Kökü 16,470 11207,856(a) 4,000 2722,000 ,000
Firmanın Bütçe Planlaması Yapılıyor mu
Pillai’s İzi
,674 1405,699(a) 4,000 2722,000 ,000
Wilks' Lambda
,326 1405,699(a) 4,000 2722,000 ,000
Hotelling's İzi
2,066 1405,699(a) 4,000 2722,000 ,000
Roy’un En Büyük Kökü
2,066 1405,699(a) 4,000 2722,000 ,000
a Kesin İstatistik b Design: Intercept+ Firmanın Bütçe Planlaması yapılıyor mu
Tablo 33 de Stratejik finans yönetimi uygulamalarından firmanın bütçe
planlaması yapıyor olmasının finansal performansa etkileri ile ilgili,
H2a-H2b-H2c-H2d hipotezleri sınanmıştır. Bağımsız değişkenin Bağımlı
değişkenlere etkilerine bakılmıştır. Faktörlerin Sigma değerleri incelendiğinde 0,05
ten küçük olduğu görülmektedir. %95 güven ile bağımsız değişkenin bağımlı
değişkenler üzerinde anlamlı bir etkisi vardır.
61
Tablo-34 Çok Değişkenli Testler H3a-H3b-H3c-H3d Hipotezleri
Effect Değer F Hipotez df Hata df Sig. Intercept Pillai's İzi
,938 10251,621(a) 4,000 2722,000 ,000
Wilks' Lambda
,062 10251,621(a) 4,000 2722,000 ,000
Hotelling's İzi
15,065 10251,621(a) 4,000 2722,000 ,000
Roy’un En Büyük Kökü 15,065 10251,621(a) 4,000 2722,000 ,000
Firmanız da Satış Hesaplamaları Yapılıyor mu
Pillai's İzi
,011 7,585(a) 4,000 2722,000 ,000
Wilks' Lambda
,989 7,585(a) 4,000 2722,000 ,000
Hotelling's İzi
,011 7,585(a) 4,000 2722,000 ,000
Roy’un En Büyük Kökü
,011 7,585(a) 4,000 2722,000 ,000
a Kesin İstatistik b Design: Intercept+ Firmanız da Satış Hesaplamaları yapılıyor mu
Tablo 34 de Stratejik finans yönetimi uygulamalarından firmanız da satış
hesaplamaları yapılıyor olmasının finansal performansa etkileri ile ilgili;
H3a-H3b-H3c-H3d hipotezleri sınanmıştır. Bağımsız değişkenin Bağımlı
değişkenlere etkilerine bakılmıştır. Faktörlerin Sigma değerleri incelendiğinde 0,05
ten küçük olduğu görülmektedir. %95 güven ile bağımsız değişkenin bağımlı
değişkenler üzerinde anlamlı bir etkisi vardır.
62
3.5.4. Frekans Tabloları
Anket sorularına verilen cevapların sayı ve yüzde dağılımlarının incelenmesi
ile yapılan tercihlerin hangi yönde olduğuna yönelik tespitler yapılmıştır.
Tablo-35 Finans Yönetiminin Mutlaka Yapması Gerekenler Nelerdir
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Alacak ve Borç Süreçlerini Yönetme
709 26,0 26,0 26,0
Var Olan Varlıkların Yönetimidir
270 9,9 9,9 35,9
Planlama ve Raporlamadır 362 13,3 13,3 49,2
Yıllık öngörü hazırlama 232 8,5 8,5 57,7
Bütçe Projeksiyonu Hazırlamak
385 14,1 14,1 71,8
Üretim 385 14,1 14,1 85,9
Satış 384 14,1 14,1 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 35 de “Finans yönetiminin mutlaka yapması gerekenler nelerdir”
sorusuna verilen yanıtların dağılımına bakıldığında 709 (%26) ile alacak ve borç
süreçlerini yönetme ilk sırayı alırken, bütçe projeksiyonu hazırlamak ve üretim 385
(%14,1), satış 384 (%14,1), planlama ve raporlama 362 (%13,3), var olan varlıkların
yönetimi 270 (%9,9), yıllık öngörü hazırlama ise 232 (%8,5) ile son sırada yer
almaktadır. İşletmelerden gelen cevaplar incelendiğinde, finans yönetiminde
işletmelerin borç-alacak ilişkisinin çok önemli bir konu olduğunu ve işletme
yöneticilerinin bu konuya yoğunlaştığı görülmektedir.
Bir diğer önemli veri de işletmelerin yıllık öngörülerde bulunacak planlar
yapmadıkları belirlenmiştir. Bu durum Türkiye de ki işletmelerin piyasaların
durumunu ile ilgili planlar yapmayarak yıllık tahminlere önem vermediklerinin de bir
göstergesi olabilir.
63
Tablo-36 Firmanızın Belirlenmiş Ve Dokümante Edilmiş Bir Finans Stratejisi Var
Mıdır?
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Evet 1517 55,6 55,6 55,6
Hayır 1210 44,4 44,4 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 36 da “Firmanızın belirlenmiş ve dokümante edilmiş bir finans stratejisi
var mıdır” sorusuna 1517 (%55,6) kişi evet,1210 (%44,4) kişi hayır cevabını
vermiştir. İşletmeler finans yönetimi ile ilgili bir stratejilerinin olduğu sonucu çıkmış
olsa bile %44 stratejik planlarının olmadığı söylemiş olması aslında büyük bir sorun
olduğu ve işletmelerin finansal açıdan olabilecek sıkıntılara hazır olmadığını da
göstermektedir.
Tablo-37 Firmanın Bütçe Planlaması Yapılıyor Mu?
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Evet 2309 84,7 84,7 84,7
Hayır 418 15,3 15,3 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 37 de “Firmanız de bütçe planlaması yapılıyor mu” sorusuna 2309
(%84,7) evet,418 (%15,3) hayır yanıtı verilmiştir. İşletmelerin büyük bir çoğunluğu
bütçe planlaması yapması doğal bir sonuç fakat %15,3 bir kesiminin bütçe
planlaması yapmaması bu işletmelerin büyük bir ihtimalle gelecekte sorun
yaşayacağının göstergesi olabilir.
64
Tablo-38 Firmanın Satış Hesaplamaları Yapılıyor Mu?
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Evet 2301 84,4 84,4 84,4
Hayır 426 15,6 15,6 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 38 de “Firmanızda satış hesaplamaları yapılıyor mu” sorusuna 2301
(%84,4) evet,426 (%15,6) hayır yanıtı verilmiştir.
Tablo-39 Firmanın Kârlılık Hesaplamaları Yapılıyor Mu?
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Evet 2613 95,8 95,8 95,8
Hayır 114 4,2 4,2 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 39 da işletmelerin “Firmanız da kârlılık hesaplamaları yapılıyor mu”
sorusuna verdikleri cevapların dağılımına bakıldığında 2613 (%95,8) evet,114
(%4,2) hayır şeklinde dağılım göstermektedir. İşletmelerin odak noktası çıkan
sonuçlardan da görüldüğü üzerine “kâr” ’dır. İşletmelerin kâra odaklanmaları klasik
dönem yönetim anlayışından beri görülmektedir fakat bu odaklanma alınacak
kararlarda etkisi büyük olacağı için işletme yöneticilerini de yanlış stratejiler
uygulamasına neden olabilir.
Tablo-40 Firmanın Maliyet Hesaplamaları Yapılıyor mu?
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Evet 2651 97,2 97,2 97,2
Hayır 76 2,8 2,8 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
65
Tablo 40 da “Firmanızda maliyet hesaplamaları yapılıyor mu” sorusuna verilen
cevaplar 2651(%97,2) evet, 76 (%2,8) hayır olarak dağılım göstermektedir. Çıkan
sonuçlar, işletmelerin üretim ve ürün kârlılığını ne kadar çok önemsediklerini
göstermektedir.
Tablo-41 Firmanızın, Yaşanabilecek Finansal Sıkıntılar İçin Bir Hazırlığı Var mıdır?
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Evet 2266 83,1 83,1 83,1
Hayır 461 16,9 16,9 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 41 de, ankete katılanların “Firmanızın, yaşanabilecek finansal sıkıntılar
için bir hazırlığı var mıdır” sorusuna 2266 (%83,1) evet,461 (%16,9) hayır yanıtı
verilmiştir. İşletmelerimiz yaşanacak finansal sıkıntılar için hazır olduklarını
belirtmiştir, bu hazırlıklar duran varlıkların bulunması olduğu gibi hazırda nakit
bulundurma şeklinde de olabilir.
Tablo-42 Yıl Sonu Durumunuzu İlk Aylardan Tahmin Edebiliyor musunuz?
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Evet 1383 50,7 50,7 50,7
Hayır 1344 49,3 49,3 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 42 de “Yıl sonu durumunuzu ilk aylardan tahmin edebiliyor musunuz”
sorusuna verilen cevaplar 1383 (%50,7) evet, 1344 (49,3) hayırdır. Yıllık tahminler
yapamayan işletmelerin piyasalarda tutunmaları oldukça zordur, özellikle planlama
yetersizliği bulunan firmalar gelecek tahmini yapamadıkları için işletmeyi çok zor
durumlara düşürmektedirler. Çıkan sonuçlara göre işletmelerin yarısının sorunlarla
karşılaşacağını söyleyebiliriz.
66
Tablo-43 Firmada Finansal Yönetim ve Planlamaya İlişkin Tanımlanmış Bir Toplantı Var Mıdır?
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Yok 385 14,1 14,1 14,1
Yılda 1 Kere Yönetime Rapor Vermek Üzere
1169 42,9 42,9 57,0
6 Ayda 1 Bütün Bölüm Yöneticilerinin Katıldığı ve Bütçe Raporlarının Değerlendirildiği Bir Toplantı
941 34,5 34,5 91,5
Her Ay Bütün Bölüm Yöneticilerinin ve Şirket Yönetiminin Katıldığı, Bütçe Raporlarının, Öngörü ve Gerçekleşen Bütçelerin Değerlendirildiği ve Gerekli Durumlarda Revize Edilmesine İlişkin Bir Toplantı
232 8,5 8,5 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 43 de “Firmada finansal yönetim ve planlamaya ilişkin tanımlanmış bir
toplantı var mıdır” sorusuna verilen cevapların dağılımı; 1169 (%42,9) yılda 1 kere
yönetime rapor vermek üzere, 941 (%34,5) 6 Ayda 1 bütün bölüm yöneticilerinin
katıldığı ve bütçe raporlarının değerlendirildiği bir toplantı, 232 (8,5) her ay bütün
bölüm yöneticilerinin ve şirket yönetiminin katıldığı, bütçe raporlarının, öngörü ve
gerçekleşen bütçelerin değerlendirildiği ve gerekli durumlarda revize edilmesine
ilişkin bir toplantı şeklinde iken 385 (14,1) yok şeklindedir. İşletmelerin finansal
yönetim ve planlamaya ilişkin tanımlanmış bir toplantı planlarının olmadığı ve
işletme de alınacak olan kararlarda üst yönetimin ya da işletme sahiplerinin tek
yetkili olduğu ve bütün riski üstlendikleri söylenebilir.
67
Tablo-44 Firmada Ne Tür Bir Finansal Planlama Yapılmaktadır
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Temel Finansal planlama
1121 41,1 41,1 41,1
Tahmin Temelli Planlama
936 34,3 34,3 75,4
Dış Faktör Odaklı Planlama
38 1,4 1,4 76,8
Stratejik Yönetim Odaklı Finansal Planlama
114 4,2 4,2 81,0
Hepsini İçeren Bütünlükçü Planlama
518 19,0 19,0 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 44 de “Firmada ne tür bir finansal planlama yapılmaktadır” sorusunun
dağılımı; 1121 (41,1) temel finansal planlama, 936 (34,3) tahmini temelli planlama,
518 (%19,0) hepsini içeren bütünlükçü planlama, 114 (%4,2) stratejik yönetim odaklı
finansal planlama, 38 (%1,4)dış faktör odaklı planlama şeklindedir.
Tablo-45 Kaynak Dağılımında Kullandığınız Finansal Bir Araç Var mı?
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Hofer Matrisi 118 4,3 4,3 4,3
Yönlendirici Politika Matrisi
1569 57,5 57,5 61,9
Diğer 270 9,9 9,9 71,8
Yok 770 28,2 28,2 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 45 de “Kaynak dağılımında kullandığınız finansal bir araç var mı”
sorusuna verilen cevaplar; 1569 (%57,5) yönlendirici politika matrisi, 118 (%4,3)
hofer matrisi, 270 (%9,9) diğer ve 770 (29,2) yok yönünde dağılım göstermektedir.
68
Tablo-46 Yeni Bir Ürün Çıkarmayı Düşündüğünüz Zaman Ürünün Firmaya Sağlayacağı Finansal Durumu Nasıl Hesaplarsınız? (Kâr -Zarar Süresi)
Kullandığınız Bir Araç veya Sistem Var mıdır?
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde Kümülatif Yüzde
Geçerli Ürün Hayat Eğrisi 351 12,9 12,9 12,9
Sadece Piyasayı Gözleriz
781 28,6 28,6 41,5
Rakiplere Bakarız 1248 45,8 45,8 87,3
Müşterilerin Beklentilerine Göre Hareket Ederiz
347 12,7 12,7 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 46 da işletmeler “Yeni bir ürün çıkarmayı düşündüğünüz zaman ürünün
firmaya sağlayacağı finansal durumu nasıl hesaplarsınız? (Kâr -zarar süresi)
kullandığınız bir araç veya sistem var mıdır” sorusuna;1248 (%45,8) rakiplere
bakarız,781 (%28,6) sadece piyasaya bakarız, 351 (%12,9) ürün hayat eğrisi, 347
(%12,7) müşterilerin beklentilerine göre hareket ederiz şeklinde dağılım gösteren
cevaplar vermişlerdir. İşletmelerin izlediği süreçte, işletme dışı kaynaklarda ki
araçları kullandıkları özellikle rekabet ortamından etkilendikleri için rakiplerinin
durumlarına göre pozisyon aldıklarını görmekteyiz.
Tablo-47 Aşağıda Yer Alan Bütçelerden Hangisi Yapılmakta
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli İşletme Faaliyet Bütçeleri, (Satış bütçesi, Üretim Bütçesi, Gelir Tablosu Bütçesi, Satın Alma Bütçesi, Genel İşçilik Bütçesi, Dönem giderleri Bütçesi)
921 33,8 33,8 33,8
Finansman ve Yatırım Bütçeleri (Yatırım Bütçesi, Nakit Bütçesi, Stoklar Bütçesi, Bilanço Bütçesi)
823 30,2 30,2 64,0
Hepsi 983 36,0 36,0 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
69
Tablo 47 de işletmelere “Aşağıda yer alan bütçelerden hangisi yapılmakta”
oldukları sorulmuş; 983 (%36,0) hepsi, 921 (%33,8) işletme faaliyet bütçesi, 823
(%30,2) finansman ve yatırım bütçesi cevapları verilmiştir. İşletmeler özellikle bütçe
konularında dikkatli oldukları ve çalışmalarını bu yönde şekillendirdiklerini
söyleyebiliriz.
Tablo-48 Aşağıda Yer Alan İşletme Bütçelerinden Hangisi Yapılmakta
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Sıfır Tabanlı Bütçe 963 35,3 35,3 35,3
Esnek Bütçe 1764 64,7 64,7 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 48 de işletmelere hangi işletme bütçelerinden faydalandıkları sorulmuş
verilen cevaplar; 1764 (%64,7) esnek bütçe, 963 (%35,3) sıfır tabanlı bütçe şeklinde
dağılım göstermiştir. İşletmelerin, kendilerine rahat hareket ortamı yaratabilmek için
esnek bütçeye yöneldikleri görülmektedir. Sıfır tabanlı bütçe ne kadar zor olsa da bu
yönde de işletmelerin istekli oldukları söylenebilir.
Tablo-49 Firma Stratejisini Oluşturan Temel Konu Başlıkları Hangileridir
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Marka Yönetimi 157 5,8 5,8 5,8
Finans 769 28,2 28,2 34,0
Üretim 1412 51,8 51,8 85,7
Satış 389 14,3 14,3 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 49 da işletmelere “Firma stratejisini oluşturan temel konu başlıkları”
sorulduğunda; 1412 (%51,8) üretim, 769 (%28,2) finans, 389 (%14,3) satış, 157
(%5,8) marka cevapları alınmıştır. Oluşturulan stratejilerin üretim odaklı olması fakat
satış odaklı stratejilerin düşük oranda çıkması bir tezat oluşturmaktadır. İşletmelerde
bir yönetim karmaşası olduğunu da göstermektedir.
70
Tablo-50 Firma Stratejisine Uyumlu Bir Stratejik Finansal Yönetim ve Raporlama Yapılmakta Mıdır?
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Evet 1748 64,1 64,1 64,1
Hayır 979 35,9 35,9 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 50 de “Firma stratejisine uyumlu bir stratejik finansal yönetim ve
raporlama yapılmakta mıdır” 1748 (%64,1) evet, 979 (%35,9) hayırdır. Stratejik
finansal yönetim uygulamalarının, işletmelerin, firma stratejisine uyumlu bir stratejik
finansal yönetim ve raporlama yapma konusunda ki etki oranları yüksek çıksa bile
günümüz piyasa koşullarında yeterli olmayabilir. Çünkü işletmelerin 1/3 bu
yaklaşımda uzak bir işletme modeli uygulamaktadır.
Tablo-51 Stratejik Finansal Yönetim Uygulamalarının Temel Hedefi Nedir?
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kârlılık 925 33,9 33,9 33,9
Büyüme 975 35,8 35,8 69,7
Finansal Riskleri Azaltma
827 30,3 30,3 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 51 de işletmelere “Stratejik finansal yönetim uygulamalarının temel
hedefi nedir” diye sorulmuş; 975 (%35,8) büyüme, 925 (%33,9) karlılık, 827 (%30,3)
azaltma cevabı alınmıştır. Stratejik finansal yönetim uygulamalarının, temel hedefi
belirleme aşaması ile ilgili durumda, çıkan sonuçların dengeli dağılması normal
karşılanabilir. Çünkü verilen cevapların ortak noktasına bakıldığında hepsinin
işletmenin devamını sağlayacak olan bileşenlerden oluştuğunu görebiliriz. Amaç
işletmenin devamlılığını sağlamak ve piyasa da kalıcı olmasını sağlamaktır.
71
Tablo-52 Yıllık Planlama Yapmayı Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 76 2,8 2,8 2,8
Katılmıyorum 114 4,2 4,2 7,0
Kararsızım 362 13,3 13,3 20,2
Katılıyorum 1711 62,7 62,7 83,0
Kesinlikle Katılıyorum
464 17,0 17,0 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 52 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; 1711(%62,7) katılıyorum ile yıllık planlama yapmayı
sağladı” yanıtını verirken,362 (%13,3) kişi kararsız olduğunu iletmiştir. Stratejik
finansal yönetim uygulamalarının, yıllık planlama yapmayı sağladı konusunda,
olumlu yaklaşımların oranının yüksek çıkması işletmelerin bu konuya ilgili
olduklarının ve benimsediklerinin göstergesi sayılabilir.
Tablo-53 Hızlı Karar Verebilmesini Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 58 2,1 2,1 2,1
Katılmıyorum 209 7,7 7,7 9,8
Kararsızım 362 13,3 13,3 23,1
Katılıyorum 1656 60,7 60,7 83,8
Kesinlikle Katılıyorum
442 16,2 16,2 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 53 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; 1656’sı (%60,7) katılıyorum hızlı karar verebilmesini
sağladı yanıtını vermiştir. Bu süreçte de stratejik finansal yönetim uygulamalarının,
hızlı karar alma aşamaların da işletmeler tarafından büyük bir oranda
benimsendiğini söyleyebiliriz.
72
Tablo-54 Firmanın Önceliklerinin Netleşmesini Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum
42 1,5 1,5 1,5
Katılmıyorum 514 18,8 18,8 20,4
Kararsızım 481 17,6 17,6 38,0
Katılıyorum 1210 44,4 44,4 82,4
Kesinlikle Katılıyorum 480 17,6 17,6 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 54 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; 1210 (%44,4) katılıyorum firmanın önceliklerinin
netleşmesini sağladı yanıtı verilmiştir. İşletmelerin 1/3 bir kesiminin olumsuz ve
karasız bir düşünce yapısında olması, stratejik finansal yönetim uygulamalarının,
firma öncelikleri belirme aşamasında tam olarak benimsenmediğinin bir göstergesi
olabilir.
Tablo-55 Firmanın Finansal Risklere Belirli Oranda Hazırlıklı Olmasını Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 80 2,9 2,9 2,9
Katılmıyorum 114 4,2 4,2 7,1
Kararsızım 918 33,7 33,7 40,8
Katılıyorum 888 32,6 32,6 73,3
Kesinlikle Katılıyorum 727 26,7 26,7 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 55 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; 918 (%37) kararsız kalmış, 888 (%32,6) katılıyorum ile
firmanın finansal risklere belirli oranda hazırlıklı olmasını sağladığı yanıtını vermiştir.
73
Bu cevaplarda da stratejik finansal yönetim uygulamalarının, risklere belirli
oranda hazırlıklı olmasını sağlamadığını ve stratejik planlara olan güvensizliği
görebiliriz, işletmelerin 1/3 olumsuz bir düşünce yapısına sahiptir. Fakat %59,3
oranda ki işletmenin olumlu düşünmesi göz ardı edilemez.
Tablo-56 Firmanın Cirosunun Artmasını Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 476 17,5 17,5 17,5
Katılmıyorum 76 2,8 2,8 20,2
Kararsızım 767 28,1 28,1 48,4
Katılıyorum 945 34,7 34,7 83,0
Kesinlikle Katılıyorum
463 17,0 17,0 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 56 da işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; 945 (%34,7) katılıyorum firmanın cirosunun artmasını
sağladığını söylerken kararsız kalan işletme sayısı 767’dir. (%28,1). Stratejik
finansal yönetim uygulamalarının firma cirosuna etkisi konusunda, olumlu ve
olumsuz düşüncelerin biri birine yakın oranlarda çıkması, stratejik finans yönetiminin
tam olarak anlaşılamadığını ve içselleştirilemediğinin bir göstergesi olarak kabul
edilebilir.
Tablo-57 Firmanın Kârlılığının Artmasını Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 38 1,4 1,4 1,4
Katılmıyorum 609 22,3 22,3 23,7
Kararsızım 119 4,4 4,4 28,1
Katılıyorum 1463 53,6 53,6 81,7
Kesinlikle Katılıyorum
498 18,3 18,3 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
74
Tablo 57 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş;1463 (%53,6) katılıyorum firmanın karlılığının artmasını
sağladı yönünde bilgi vermişlerdir.
Tablo-58 Bölüm Yöneticilerinin Uzun Vadeli Strateji Belirleyebilmelerine Katkı Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 190 7,0 7,0 7,0
Katılmıyorum 609 22,3 22,3 29,3
Kararsızım 313 11,5 11,5 40,8
Katılıyorum 1078 39,5 39,5 80,3
Kesinlikle Katılıyorum 537 19,7 19,7 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 58 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; bölüm yöneticilerinin uzun vadeli strateji
belirleyebilmelerine katkı sağladığını 1078 (%39,5) katılıyorum ile 537 (%19,7)
kesinlikle katılıyorum cevabını vermişlerdir.
Tablo-59 Stratejik Finansal Yönetim Araçları, Kaynakların En Verimli Şekilde Kullanılmasını Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 556 20,4 20,4 20,4
Katılmıyorum 114 4,2 4,2 24,6
Kararsızım 313 11,5 11,5 36,0
Katılıyorum 963 35,3 35,3 71,4
Kesinlikle Katılıyorum 781 28,6 28,6 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 59 da işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim araçları firmanıza ne tür
katkılar sağladığı sorulmuş; 963 (35,3) katılıyorum ve 781 (28,6) kesinlikle
katılıyorum kaynakların verimli şekilde kullanılmasını sağladı cevabını vermiştir.
Katılmayanların sayısı 556 dır. (%20,4)
75
Tablo-60 Şirket Yönetimine Vizyon Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 176 6,5 6,5 6,5
Katılmıyorum 38 1,4 1,4 7,8
Kararsızım 195 7,2 7,2 15,0
Katılıyorum 1569 57,5 57,5 72,5
Kesinlikle Katılıyorum 749 27,5 27,5 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 60 da işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; Şirket yönetimine vizyon sağladığını söyleyenlerin
sayısı 1569 (%57,5) katılıyorum ve kesinlikle katılıyorum 749 dur. (%27,5). İşletme
yönetiminin vizyon sahibi olduğunu ve ileriye dönük stratejik planlara yaptığını
söyleyebiliriz.
Tablo-61 Maliyet Analizinin Etkin Bir Şekilde Yapılmasına Katkısı Oldu
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 114 4,2 4,2 4,2
Katılmıyorum 215 7,9 7,9 12,1
Kararsızım 1271 46,6 46,6 58,7
Katılıyorum 1127 41,3 41,3 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 61 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; Maliyet analizinin etkin bir şekilde yapılmasına katkısı
olduğunu söyleyenlerin 1271 (%46,6) kararsız ve 1127 (%41,3) si katılıyorum
şeklinde cevap vermiştir. Maliyet analizine katkı konusunda ki olumsuz düşünme
yaklaşımı, üst yönetimin bu konuya olan ilgisi ile orantılı olabilir. Bu durumun
yansıması olarak da olumlu düşünme yaklaşımı %41,3 seviyelerinde kalmış olduğu
görülmektedir.
76
Tablo-62 Firmada Raporlama Kültürünün Oturmasını Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 43 1,6 1,6 1,6
Katılmıyorum 323 11,8 11,8 13,4
Kararsızım 194 7,1 7,1 20,5
Katılıyorum 1171 42,9 42,9 63,5
Kesinlikle Katılıyorum 996 36,5 36,5 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 62 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; Firmada raporlama kültürünün oturmasını sağladı
1171 (42,9) katılıyorum ve 996 (%36,5) kesinlikle katılıyorum cevabını verdikleri
görülmektedir. Olumlu yaklaşımların yüksek oranda çıkması, işletmelerde belirli bir
yapının oturmaya başladığı ve bu sürece önem verdikleri söylenebilir.
Tablo-63 Firmanın Stratejik İnisiyatiflerinin Belirlenmesine Katkı Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum
76 2,8 2,8 2,8
Katılmıyorum 252 9,2 9,2 12,0
Kararsızım 194 7,1 7,1 19,1
Katılıyorum 1896 69,5 69,5 88,7
Kesinlikle Katılıyorum 309 11,3 11,3 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 63 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; Firmanın stratejik inisiyatiflerinin belirlenmesine katkı
sağladığına katılanların sayısı 1896 dır. (%69,5) İşletmelerin alış oldukları kararlarda
ki almış oldukları İnisiyatif yetkisi, işletmelerin öz güvene sahip oldukları anlamına
gelmektedir.
77
Tablo-64 Finans Bölümünün Uzun Vadeli Planlama Yapabilmesini Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 58 2,1 2,1 2,1
Katılmıyorum 247 9,1 9,1 11,2
Kararsızım 194 7,1 7,1 18,3
Katılıyorum 2072 76,0 76,0 94,3
Kesinlikle Katılıyorum 156 5,7 5,7 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 64 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; finans bölümünün uzun vadeli planlama yapabilmesini
sağladığına katılanlar 2072’dır. (%76,0) İşletmelerin uzu vade planlarını, Stratejik
finansal yönetim uygulamalarına göre hazırladıkları görülmektedir.
Tablo-65 İşletme-Hizmet ve Çalışanların Verimlilik ve Maliyet Açısından
Değerlendirilmesini Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 38 1,4 1,4 1,4
Katılmıyorum 176 6,5 6,5 7,8
Kararsızım 270 9,9 9,9 17,7
Katılıyorum 1569 57,5 57,5 75,3
Kesinlikle Katılıyorum 674 24,7 24,7 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 65 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; İşletme hizmet ve çalışanların verimlilik ve maliyet
açısından değerlendirilmesini sağladığına katılanların sayısı 1569 dur. (%57,5)
Olumlu düşünce yapısı oranlarının yüksek çıkması, stratejik finansal yönetim
uygulamalarının işletmeler tarafından etkin bir şekilde kullanıldığının da bir
göstergesi sayılabilir.
78
Tablo-66 Her Bölüme Sağlanacak Yıllık Kaynak Belli Olduğu İçin Bölümlerin Finanstan Ziyade İşlerine Odaklanmasını Sağladı.
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 286 10,5 10,5 10,5
Katılmıyorum 214 7,8 7,8 18,3
Kararsızım 76 2,8 2,8 21,1
Katılıyorum 1454 53,3 53,3 74,4
Kesinlikle Katılıyorum 697 25,6 25,6 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 66 da işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; her bölüme sağlanacak yıllık kaynak belli olduğu için
bölümlerin finanstan ziyade işlerine odaklanmasını sağladığına katılanların sayısı
1454 tür. (%53,3)
Tablo-67 Hangi Kaynağın Nereye Yatırılacağı Netleşti. (Kaynak Verimliliği)
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum
76 2,8 2,8 2,8
Katılmıyorum 267 9,8 9,8 12,6
Kararsızım 76 2,8 2,8 15,4
Katılıyorum 1670 61,2 61,2 76,6
Kesinlikle Katılıyorum 638 23,4 23,4 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 67 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; Hangi kaynağın nereye yatırılacağı netleşmiştir
katılıyorum diyenlerin sayısı 1670 tir. (%61,2). Kaynak verimliliği açısından, stratejik
finans yönetimin işletmeler tarafından önemli bir araç olarak kullanıldığı söylenebilir.
79
Tablo- 68 Kurumsal Bir Şirkete Geçişi Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 118 4,3 4,3 4,3
Katılmıyorum 267 9,8 9,8 14,1
Katılıyorum 1613 59,1 59,1 73,3
Kesinlikle Katılıyorum 729 26,7 26,7 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 68 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; kurumsal bir şirkete geçişi sağladığına katılanlar 1613
tür. (%59,1) Kurumsal yapıya kavuşmak için işletmelerin “stratejik finans yönetimini”
benimsedikleri söylenebilir.
Tablo-69 Şirketin Uzun Ömürlü Olmasını Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 76 2,8 2,8 2,8
Katılmıyorum 210 7,7 7,7 10,5
Kararsızım 38 1,4 1,4 11,9
Katılıyorum 1655 60,7 60,7 72,6
Kesinlikle Katılıyorum 748 27,4 27,4 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 69 da işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; Şirketin uzun ömürlü olmasını sağladığına katılanlar
1655 tir. (%60,7) İşletmenin uzun vade de piyasalarda kalıcı olması ve rekabet
ortamından minimum seviye de etkilenmesini sağlamak adına “stratejik finans
yönetimi” önemli bir kavram halini almıştır.
80
Tablo-70 Bölüm Amaç-Hedef Ve Stratejilerinin ve Bunun İçin Alabilecekleri Bütçenin Netleşmesini Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum
76 2,8 2,8 2,8
Katılmıyorum 386 14,2 14,2 16,9
Kararsızım 171 6,3 6,3 23,2
Katlıyorum 1808 66,3 66,3 89,5
Kesinlikle Katılıyorum 286 10,5 10,5 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 70 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; Bölüm amaç-hedef ve stratejilerinin ve bunun için
alabilecekleri bütçenin netleşmesini sağladığına katılanlar 1808 dir. (%66,3)
Bütçeleme konusunda stratejik finansal yönetim uygulamalarının önemli bir etkisinin
olduğu söylenebilir.
Tablo-71 Yıl İçinde Yapılacak Çalışmaların (Büyüme-Personel Alımı-Yeni Hizmet) Firmaya Getireceği Mali Yükün Önceden Bilinmesini Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 76 2,8 2,8 2,8
Katılmıyorum 479 17,6 17,6 20,4
Kararsızım 76 2,8 2,8 23,1
Katılıyorum 1575 57,8 57,8 80,9
Kesinlikle Katılıyorum 521 19,1 19,1 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 71 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; Yıl içinde yapılacak çalışmaların firmaya getireceği
mali yük önceden bilinmesini sağladığını söyleyenler 1575 tir. (%57,8) Özellikle
firmalar, mali yükü belirleme konusunda stratejik finansal yönetim uygulamalarını
kullanmaktadır.
81
Tablo-72 Bölüm Ve Ürün Bazlı Satış ve Karlılık Raporlarıyla Hangi Bölümün- Hangi Hizmetin-Hangi Çalışanın Daha Verimli Olduğu Görüldü?
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 157 5,8 5,8 5,8
Katılmıyorum 459 16,8 16,8 22,6
Kararsızım 76 2,8 2,8 25,4
Katılıyorum 1478 54,2 54,2 79,6
Kesinlikle Katılıyorum 557 20,4 20,4 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 72 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; Bölüm ve ürün bazlı satış ve karlılık raporlarıyla hangi
bölümün –hangi hizmetin-hangi çalışanın daha verimli olduğu görüldüğüne
katılanların sayısı 1458 dir. (%54,2) Verimliliğin ölçülebilmesi için firmalar, stratejik
finansal yönetim uygulamalarını kullanmaktadır.
Tablo-73 Maliyet Azaltan Stok Yönetimine Geçişi Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum
76 2,8 2,8 2,8
Katılmıyorum 381 14,0 14,0 16,8
Kararsızım 232 8,5 8,5 25,3
Katılıyorum 1729 63,4 63,4 88,7
Kesinlikle Katılıyorum
309 11,3 11,3 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 73 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; Maliyet azaltan stok yönetimine geçişi sağladığına
katılanlar 1729 dur. (%63,4) stratejik finansal yönetim uygulamaları, stok yönetiminin
de de stratejik finansal yönetim uygulamalarını kullanılmaktadır.
82
Tablo-74 Verimli ve Verimsiz Alanları Belirlenmesini Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 96 3,5 3,5 3,5
Katılmıyorum 209 7,7 7,7 11,2
Kararsızım 308 11,3 11,3 22,5
Katılıyorum 1958 71,8 71,8 94,3
Kesinlikle Katılıyorum 156 5,7 5,7 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo74 de İşletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; Verimli ve verimsiz alanları belirlenmesini sağladığına
katılanların sayısı 1958 dir. (%71,8) Stratejik finansal yönetim uygulamaları,
işletmede ki verimlilik konusunda yapılan alan çalışmaları için önemli bir araç olarak
kullanılmaktadır.
Tablo-75 Finansal Performans Hedefleri ve Bu Hedeflerin Nasıl Ölçüleceği Netleşti
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 38 1,4 1,4 1,4
Katılmıyorum 214 7,8 7,8 9,2
Kararsızım 308 11,3 11,3 20,5
Katılıyorum 1531 56,1 56,1 76,7
Kesinlikle Katılıyorum 636 23,3 23,3 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 75 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; Finansal performans hedefleri ve bu hedeflerin nasıl
ölçüleceğinin netleşmesine katılanlar 1531 (%56,1) kesinlikle katılıyorum 636 dır.
(%23,3) Stratejik finansal yönetim uygulamaları, finansal hedeflerin ölçülmesi
aşamalarında kullanılmaktadır.
83
Tablo-76 Yapılan Bütçe projeksiyonları ile Yıllık Hedeflere Ulaşılıp Ulaşılamayacağı Hususu Önceden Görebilmeyi Ona İlişkin Önlem Almayı Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 81 3,0 3,0 3,0
Katılmıyorum 135 5,0 5,0 7,9
Kararsızım 152 5,6 5,6 13,5
Katılıyorum 1398 51,3 51,3 64,8
Kesinlikle Katılıyorum 961 35,2 35,2 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 76 da işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; Yapılan bütçe projeksiyonları ile yıllık hedeflere
ulaşılıp ulaşılamayacağı hususu önceden görebilmeyi ona ilişkin önlem almayı
sağlar yorumuna katılanlar 1398 (%51,3), kesinlikle katılıyorum 961dir.(%35,2)
Tablo-77 Az Karlı Ürünlerin Yatırımına Son Vermemizi Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum
76 2,8 2,8 2,8
Katılmıyorum 442 16,2 16,2 19,0
Kararsızım 76 2,8 2,8 21,8
Katılıyorum 1457 53,4 53,4 75,2
Kesinlikle Katılıyorum 676 24,8 24,8 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 77 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; az karlı ürünlerin yatırımına son vermemizi sağladığına
katılanlar 1457 (%53,4) ve kesinlikle katılıyorum 676 dır. (%24,8) stratejik finansal
yönetim uygulamaları, karlılık konusunda, ürün seçimlerinde de etkili bir yöntem
olarak kullanılmıştır.
84
Tablo-78 Uzun Vadeli Alacak ve Ödeme Süreçlerinin Planlanmış Şekilde Yönetilmesi Karlılık Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde
Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle katılmıyorum
76 2,8 2,8 2,8
Katılmıyorum 119 4,4 4,4 7,2
Kararsızım 133 4,9 4,9 12,0
Katılıyorum 1575 57,8 57,8 69,8
Kesinlikle katılıyorum 824 30,2 30,2 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 78 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; uzun vadeli alacak ve ödeme süreçlerinin planlanmış
şekilde yönetilmesi karlılık sağlamaktadır yorumuna katılanların sayısı 1575 (%57,8)
ve kesinlikle katılıyorum 824 tür. (%30,2)
Tablo-79 Stratejik Finansal Uygulamalar, Firmanın Bir Strateji Oluşturmasına ve
Bütün Bölümlerin Bu Stratejik Amaca Yönelmesine Katkı Sağladı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 96 3,5 3,5 3,5
Katılmıyorum 256 9,4 9,4 12,9
Kararsızım 76 2,8 2,8 15,7
Katılıyorum 1551 56,9 56,9 72,6
Kesinlikle Katılıyorum 748 27,4 27,4 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 79 da işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; stratejik finansal uygulamalar, firmanın bir strateji
oluşturmasına ve bütün bölümlerin bu stratejik amaca yönelmesine katkı
sağladığına katılanlar 1551 (%56,9) kesinlikle katılınlar 748 dir. (%27,4)
85
Tablo-80 Çalışanların Firmaya ve Geleceğine Duyduğu Güven Arttı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum
96 3,5 3,5 3,5
Katılmıyorum 118 4,3 4,3 7,8
Kararsızım 171 6,3 6,3 14,1
Katılıyorum 2018 74,0 74,0 88,1
Kesinlikle Katılıyorum 324 11,9 11,9 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 80 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; çalışanların firmaya ve geleceğine duyduğu güvenin
arttığına katılanlar 2018 dir. (%74,0) stratejik finansal yönetim uygulamaları, firma
güvenilirliğini firma düzeyinde arttırmıştır.
Tablo-81 Tedarikçilerin Firmaya Duyduğu Güven Arttı
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum
59 2,2 2,2 2,2
Katılmıyorum 324 11,9 11,9 14,0
Kararsızım 157 5,8 5,8 19,8
Katılıyorum 1574 57,7 57,7 77,5
Kesinlikle Katılıyorum
613 22,5 22,5 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 81 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; tedarikçilerin firmaya duyduğu güvenin arttığına
katılanlar 1574 (%57,7) kesinlikle katılanlar 613 tür. (%22,5) stratejik finansal
yönetim uygulamaları, firma güvenilirliğini dış paydaşların özellikle tedarikçiler
boyutunda güven arttırıcı bir unsur olduğu görülmüştür.
86
Tablo-82 Çalışanlar ve Müşteriler Nezdinde ki Marka Algısı Arttı.
Sıklık Yüzde Geçerli Yüzde Kümülatif Yüzde
Geçerli Kesinlikle Katılmıyorum 38 1,4 1,4 1,4
Katılmıyorum 172 6,3 6,3 7,7
Kararsızım 137 5,0 5,0 12,7
Katılıyorum 1613 59,1 59,1 71,9
Kesinlikle Katılıyorum 767 28,1 28,1 100,0
Genel Toplam 2727 100,0 100,0
Tablo 82 de işletmelere “Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne
tür katkılar sağladı sorulmuş; çalışan ve müşteriler nezdinde ki marka algısının
arttığına katılanlar 1613 (%59,1) 767 dir. (%28,1) stratejik finansal yönetim
uygulamaları, işletmenin iç-ve dış unsurları açısından olumlu bir imaj yaratmıştır.
87
SONUÇ
Günümüzde işletmeler, yönetim organizasyonlarını planlama, organizasyon,
sevk ve idare, koordinasyon ve denetim tabanlı kavramlar üzerinden yönetim
modelleri oluşturmaktadırlar. Sanayileşmenin ilk evrelerinde ki klasik örgüt yönetimi
modelinden, modern örgüt yönetimi yaklaşımına kadar işletmelerin ortak noktaları
finansal kaynaklar, üretim modelleri, kâr olgusu, personel yönetimi anlayışı, pazar
stratejileri vb. kavramlar olmuştur. Fakat bu olguları bir arada tutan, örgütleyen yapı
“finans ve finansal “yönetim anlayışıdır. Amaç ise işletmenin kâra geçmesi ve
işletmenin devamlılığın sürdürülmesidir.
Kentleşme oranlarının artmasıyla birlikte tarım ve sanayi sektörünün yanında
3.cü bir sektör olarak “hizmet” sektörü gelişmeye başlamıştır. Bugün dünya da söz
sahibi olan firmalara bakıldığında hizmet sektöründe çalışan firmaların çok büyük
ağırlığa sahip olduğunu görmekteyiz. Hizmet sektörünün gelişim 2 yönde
gerçekleşmiştir, özel sektör alanında ve kamu sektöründe. Özel sektörde ki hizmet
kuruluşları diğer sanayi işletmelerinin izlediği genel kârlılık odaklı çalışmalar ve
politikalar oluştururken, kamu sektöründe ki hizmet firmaları yani genellikle belediye
ve diğer devlet işletmeleri minimum kâr ve kamu yararına stratejiler izlemektedirler.
Bu açıdan bir ayrıma giden hizmet firmalarının da stratejik finansal yönetim
uygulamaları ve finansal performansın etkilerinin ölçülmesi aşamasında piyasa
araçlarını kullanmaktadırlar. İşletmelerin bağlantıda olduğu piyasalara örnek olarak,
para ve sermaye piyasaları, birincil ve ikincil piyasaları, bankalar, sigorta şirketleri,
finansal kiralama şirketleri, faktöring şirketleri ve borsalar sayılabilir. Hizmet
işletmeleriyle bu piyasalar arasında ki ilişkiyi belirleyen de işletme yöneticilerinin
izlemiş oldukları “stratejik finans yönetimi” uygulamalarıdır. Bu aşamada öne çıkan
bir diğer kavramda “performans ölçümüdür”. Performansı etkileyen unsurlar ise
şunlardır, Ekonomik Faktörler, Psiko-Sosyal Faktörler, Örgütsel-Yönetsel
Faktörlerdir. Stratejik finansal yönetim uygulamalarının finansal performansın
ölçülmesi içinde bazı uygulamalar kullanılmaktadır. Bu uygulamalara örnek olarak,
ekonomik katma değerin belirlenmesi, varlıkların kârlılığının hesaplanması, öz
sermaye kârlılık oranının belirlenmesi, yatırım kârlılık oranının tespiti, kâr marjının
belirlenmesi, artık kârların tespiti, nakit yatırım kârlılığının belirlenmesi, hisse başına
kâr ve nakit katma değerin belirlenmesi uygulamaları sayılabilir. Bu uygulamaları
özel ve kamu hizmet işletmeleri kullanmaktadır fakat uygulama boyutunda kuruluş
amaçlarına yönelik olan uygulama araçlarını kullanmaktadırlar.
88
Stratejik finansal yönetim uygulamalarının finansal performansını ölçülmesi
için İstanbul ilinde faaliyet gösteren 2727 adet özel ve kamu kuruluşu incelenmiştir.
Stratejik finansal yönetim uygulamalarının finansal performansını ölçülmek için
aşağıda bulunan hipotezler oluşturulmuş ve stratejik finansal yönetim
uygulamalarının hizmet işletmelerinin finansal performansında etkili olduğu tespit
edilmiştir.
H1a Hipotezi: Firmanın belirlenmiş ve dokümante edilmiş bir finans stratejisinin olması, stratejik finansal yönetim araçları ile kaynaklarının verimli şekilde kullanılmasını olumlu yönde etkilemektedir.
H1b Hipotezi: Firmanın belirlenmiş ve dokümante edilmiş bir finans stratejisinin olması, finansal performans hedefleri ve bu hedeflerin nasıl ölçüleceğini etkilemektedir.
H1c Hipotezi: Firmanın belirlenmiş ve dokümante edilmiş bir finans stratejisinin olması, firmanın karlılığını arttırmıştır.
H1d Hipotezi: Firmanın belirlenmiş ve dokümante edilmiş bir finans stratejisinin olması, firmanın cirosunu arttırmıştır.
H2a Hipotezi: Firmanın bütçe planlaması yapması, stratejik finansal yönetim araçları ile kaynaklarının verimli şekilde kullanılmasını olumlu yönde etkilemektedir.
H2b Hipotezi: Firmanın bütçe planlaması yapması, finansal performans hedefleri ve bu hedeflerin nasıl ölçüleceğini etkilemektedir.
H2c Hipotezi: Firmanın bütçe planlaması yapması, firmanın karlılığını arttırmıştır.
H2d Hipotezi: Firmanın bütçe planlaması yapması, firmanın cirosunu arttırmıştır.
H3a Hipotezi: Firmanın satış hesaplamaları yapması, stratejik finansal yönetim araçları ile kaynaklarının verimli şekilde kullanılmasını olumlu yönde etkilemektedir.
H3b Hipotezi: Firmanın satış hesaplamaları yapması, finansal performans hedefleri ve bu hedeflerin nasıl ölçüleceğini etkilemektedir.
H3c Hipotezi: Firmanın satış hesaplamaları yapması, firmanın karlılığını arttırmıştır.
H3d Hipotezi: Firmanın satış hesaplamaları yapması, firmanın cirosunu arttırmıştır.
89
Hipotez sonuçları, araştırma evreni ve örneklemi açısından genel yapıyı
yansıtmasa da araştırma sonuçları olarak çok değerli verilere ve sonuçlara
ulaşılmıştır. Araştırmanın güvenilirliği de yapılan Cronbach's Alpha testiyle
belirlenmiş olup test sonucu 0,688 olarak çıkmıştır. Bu değer aşağıda bulunan
Cronbach's Alpha test ölçeğine göre, oldukça güvenilirdir sonucu çıkmıştır.
0,00 <α <0,40 ise ölçek güvenilir değil
0,40 <α <0,60 ise ölçeğin güvenilirliği düşüktür
0,60 <α <0,80 ise ölçek oldukça güvenilirdir 0,80 <α <1,00 ise ölçek yüksek derecede güvenilir
Çalışmamızda elde edilen diğer verilere göre şu sonuçlara ulaşılmıştır. Özel
ve Kamu Hizmet sektörlerinde çalışan işletmeler de finans yönetiminin mutlaka
yapması gerekenler arasında” Alacak ve Borç Süreçlerini Yönetme” kavramı öne
çıkmakta ve stratejik finans yönetimi açısından işletmelerde belirlenmiş ya da
yazılmış bir plan bulunmamaktadır. Yapılan planlar daha çok bütçe planlaması
şeklinde oluşturulmaktadır. İşletmeler hesaplama uygulamalarında ise daha çok
satış hesaplamaları, kârlılık ve maliyet konularına yoğunlaştığı görülmüştür.
İşletmeler genellikle, doğabilecek finansal sıkıntılara hazırlıklı olmakla birlikte
bu hazırlığın planlı bir stratejileri olduğunu göstermemektedir çünkü, firmada finansal
yönetim ve planlamaya ilişkin toplantılar 6 ay ile 1 yıllık dönemlerde yapılmakta ya
da hiç yapılmamaktadır. Bu durum işletmelerin yıllık durum tahminlerinde
yanılmalarına neden olmaktadır. Firmalarda yapılan finansal çalışmalar temel
finansal planlama düzeyinde ya da tahmine dayalı planlardan oluşmaktadır.
Hazırlanan planlar doğrultusunda işletmeler kaynak dağılımın da daha çok yönetici
politika matrisini kullanmaktadır. Yönetici politikaları, ürün geliştirme aşamasında
finansal kaynakların kullanımı ve yapılacak olan hesaplamalarda rakip firma
davranışları ve piyasa gözlemlerine göre oluşturulmaktadır. Firmalar stratejilerini
belirlerken, ürün odaklı olmayı, kârlılık, büyüme ve finansal riskleri azaltma eğilimleri
gösterirken raporlama konusunda da dikkatli davranmaktadırlar. Stratejik Finansal
Yönetim Uygulamaların firmalara sağladığı katkılara bakıldığında, araştırma yapılan
2727 adet işletmenin bu uygulamalara olumlu yaklaştığı söylenebilir. Stratejik
finansal yönetim uygulamaları, firma üst yönetimlerine, yıllık palanların
oluşturulmasında ve hızlı karar alınma süreçlerinde yardımcı olmakta, firmanın
öncelikleri daha net bir şekilde ortaya konulmaktadır.
90
Firmalar, belirsizlikten ve risk ortamların oluşmasından büyük zararlar
görmektedir. Stratejik finansal yönetim uygulamaları, firmanın finansal risklere belirli
oranda hazırlıklı olmasını sağlamakta, işletmede uzun vadeli planların
belirlenmesine de katkı sağlamaktadır. Firma araç ve kaynaklarını en verimli bir
şekilde kullanan, firma cirosunun ve kârlılığının artmasında da etkili bir yöntem
olarak stratejik finansal yönetim uygulamaları kullanılmaktadır. Ayrıca, stratejik
finansal yönetim uygulamaları ve finansal performansın ölçülmesi firmalara şu
katkıları da sağlamaktadır.
Şirket yönetimine gelecek için plan oluşturmasına yardım eder.
Etkili bir maliyet analizi yapılmasına katkı sağlar.
Firma da raporlama kültürünün gelişmesini sağlar.
Firmaların stratejik inisiyatiflerini belirler.
Finans bölümünün uzun vadeli planlama yapabilmesine olanak sağlar.
İşletme için hizmet ve çalışanların verimlilik ile maliyet açısından
değerlendirir.
Firmada ki bölümlerin kendi işlerine odaklanmalarına yardımcı olur.
Kaynak verimliliğini yönetir.
Firmanın kurumsal bir yapıya bürünmesine yardımcı olarak, firmanın
uzun ömürlü olmasına olanak sağlar.
Firma içinde ki bölümlerin net bütçe oluşturmasına yardımcı olarak,
firma mali yükünün azaltılmasına yardımcı olur.
Bölüm, ürün bazlı satış ve karlılık raporlarıyla çalışan verimliliğini ölçer.
Verimli alanları tespit ederek yatırım olanaklarını değerlendirir,
maliyetleri azaltarak, stok yönetimine de yardımcı olur.
Yıllık bütçe projeksiyonları sunarak, finansal performans hedeflerini ve
bu hedeflerin nasıl ölçüleceğini belirler.
Firmada bütünlüğü sağlayarak bütün bölümlerin “firma hedeflerine”
yoğunlaşmasını sağlar ve uzun vadeli ödeme-alacak süreçlerinin
planlaması yapar.
Firmanın markalaşma sürecine yardımcı olur ve çalışanların ile
tedarikçilerin firmaya duyduğu güveni arttırır.
Sonuç olarak, stratejik finansal yönetim uygulamaları ve finansal performansın
ölçülmesi, yukarıda bulunan araştırma verilerine göre özel ve kamu hizmet
işletmeleri üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir ve bu uygulamaların daha geniş
alanlara yayılması diğer sektörler içinde yararlı olacaktır.
91
KAYNAKÇA
KİTAPLAR
AKGÜÇ Öztin, “Finansal Yönetim”, 6. Baskı, Avcıol Basım Yayın, İstanbul, 1994.
AYDIN Nurhan, “Sermaye Piyasaları Ve Finansal Kurumlar”. Anadolu Üniversitesi Yayınları, Eskişehir, 2010.
BOLAK Mehmet, “İşletme Finansı”, Birsen Yayınevi, İstanbul, 2010.
BRİGHAM Eugene and EHRHARDT C. Michael, “Financial Management: Theory and Practice”, Dryden Press, New York, 1996.
CANBAŞ Serpil ve DOĞUKANLI Hatice, “Finansal Pazarlar”, Beta Yayınevi, İstanbul, 1997.
CEYLAN Ali ve KORKMAZ Turhan, “İşletmelerde Finansal Yönetim”, 11. Basım, Ekin Basım Yayım Dağıtım, Bursa, 2010.
CROWTHER David, “Managing Finance: A Socially Responsible Approach, Burlington: Elsevier”, Butterworth-Heinemann. Oxford, 2004.
ÇAKICI Cemal, “Ekonomik Katma Değer (EVA) Yaklaşımı”, Beta Yayınları, İstanbul, 2008.
DRESSLER Gray, “Management Fundamentals: A Framework,” sec.Ed., Reston Pub. Co.,1979.
EFİL İsmail, “İşletmelerde Yönetim ve Organizasyon”, Alfa Yayınları, İstanbul, 2002.
HİTCHNER R. James, “Financial Valuation Applications and Models”, John Wiley & Sons, Inc., New Jersey, 2003.
İSLAMOĞLU Hamdi ve ALNIAÇIK Ümit, “Sosyal Bilimlerde Araştırma Yöntemleri”, Beta Yayınevi, İstanbul, 2014.
KARAGÖZ Yalçın, “SPSS Uygulamaları Bioistatistik”, Nobel yayıncılık, Ankara, 2015.
KARAPINAR Aydın, BAL Hasan, BAYIRLI Rıdvan ve ALTAY Âdem, “İleri Düzey SPK Lisanslama Sınavlarına Hazırlık”, Gazi Kitabevi, Ankara, 2007.
KAVAL Hasan, ÖRTEN Remzi ve KARAPINAR Aydın,” Türkiye Muhasebe-Finansal Raporlama Standartları”, Gazi Kitabevi, Ankara, 2011.
KAVUNCUBAŞI Şahin, “Hastane ve Sağlık Kurumları Yönetimi”, Siyasal Kitabevi, Ankara, 2000.
KOÇEL Tamer, “İşletme Yöneticiliği”, Beta Yayınevi, İstanbul,2014.
KOLB Robert W ve RODRIGUEZ J. Ricardo, “Finansal Yönetim”, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Ankara, 1996.
MUCUK İsmet, “Modern İşletmecilik”, Türkmen Kitabevi, İstanbul, 2008.
92
ÖZTEKİN Ali, “Yönetim Bilimi”, Siyasal Kitapevi, Ankara, 2002.
ROBBİNS P. Stephen and COULTER Mary, “Management”, Prentince Hall, New Jersey, 1998.
SABUNCUOĞLU Zeyat ve TOKOL Tuncer, “İşletme”, Ezgi Kitapevi, Bursa, 2001.
SABUNCUOĞLU Zeyyat ve TÜZ Melek, “Örgütsel Psikoloji”, Furkan Ofset, Bursa, 2003.
ŞİMŞEK Muhittin ve NURSOY Mustafa, “Toplam Kalite Yönetiminde Performans Ölçme (Örnek Uygulamalar)”, Hayat Yayınları, İstanbul, 2002.
SÜRMEN Yusuf, “Muhasebe 2”, Akademi Kitapevi Ltd. Şti., Trabzon, 2010.
Töpfer Armin, “Betriebswirtschaftslehre: Anwendungs- und prozessorientierte Grundlagen”, Springer-Verlag, Berlin Heidelberg, 2. überarbeitete Auflage, 2007.
TEKOK Osman, “Finansal Yönetim”, Gazi Üniversitesi Yayınları, Ankara, 1985.
WALTON Peter, “Financial Statement Analysis: An International Perspective, Thomson Learning, Cornwall, 2000.
WEBER Larry, “Marketing the social web”, New Jersey: John & Wiley Sons, 2007.
YÜKSELEN Cemal,” Pazarlama İlkeler-Yönetim”, Detay yayıncılık, Ankara, 2006.
OLVE Nils-Göran, ROY Jan and WETTER Magnus, “Performance Drivers: A Practical Guide to Using the Balanced Scorecard”, Wiley, New York, 1999.
MAKALELER
ACAR Durmuş, “Bilgi Teknolojilerinin Muhasebe Bilgi Sistemi Kullanımı Üzerine Etkisi ve Bir Uygulama”, Muhasebe ve Finansman Dergisi,Ekim, C.20, 2003.
AĞCA Veysel ve TUNCER Ender, “Çok Boyutlu Performans Değerleme Modelleri ve Bir Balanced Sscorecard Örneği”, Afyon Kocatepe Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 8 (1), 2006.
AĞIR Hüseyin, “Türkiyede finansal Liberizasyon Ve Finansal Gelişme ilişkisinin Ekonometrik Analizi”, BDDK. Yayınları, No:8. Ankara. 2010.
AKAL Zühal, “İşletmelerde Performans Ölçüm ve Denetimi", 4.B., Milli Prodüktivite Merkezi Yayınları, Ankara, No: 473, 2000.
AKTURAN Ulun, Tüketici Davranışlarına Yönelik Araştırmalarda Alternatif Bir Teknik: Etnografik Araştırma, İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, İstanbul, Cilt: 6, Sayı: 11, 2007.
93
AYDENİZ Emine Şule, “Makroekonomik Göstergelerin Firmaların Finansal Performans Ölçütleri Üzerindeki Etkisinin Ölçülmesine Yönelik Bir Araştırma: IMKB’ ye Kote Gıda ve İçecek İşletmeleri Üzerine bir Uygulama”, Marmara Üniversitesi İİBF Dergisi, Cilt:17, Sayı:2, 2009.
BAKAN İsmail ve BULUT Yakup, “Yöneticilerin Uyguladıkları Liderlik Yaklaşımlarına Yönelik Algılamaları: Lakers’in Yönetim Sistemleri Yaklaşımı’na Dayalı Bir Alan Çalışması” İ.Ü. Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, No:31, 2004.
BANKER D. Rajiv, POTTER Gorden and SIRINIVASAN Dhinu, “An Empirical Investigation of An Incentive Plan that Includes Nonfinancial Performance Measures”, The Accounting Review, Dublin, 75(1), 2000.
BAŞPINAR Ahmet, “Türkiye’de ve Dünyada Denetim Standartlarının Oluşumuna Genel Bir Bakış”, Maliye Dergisi, C.48, 2005.
BATMAZ Şeyma, “Örgütlerde Motivasyonun Önemi ve Başarıya Etkisi”, Bankacılık ve Finans Dergisi, c.28, 2003.
BAXENDALE Sidney and HORNSBY D. Donavan, “Building A Balanced Scorecard for Entrepreneurs”, Journal of Cost Management, ISSN 1092-8057,15, (6), 2001.
BAYRAKDAROĞLU Ali, “Performans Ölçütlerinin Hisse Senedi Getirilerini Açıklayabilme Gücü Üzerine Ampirik Bir Çalışma”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 2012.
CANBAZ Serdar ve YILDIZ Emel, “İşletmelerde Stratejik Planlama Ve Karar Alma Sürecinde Yönetim Bilgi Sistemlerine İlişkin Bir Araştırma” Akademik Bakış Dergisi, Sayı.44, 2014.
ÇETİNTAŞ H. Buluthan, “Yönetim Yaklaşımlarında Örgütsel İletişim Olgusunun Değerlendirilmesi”, Gümüşhane Üniversitesi İletişim Fakültesi Elektronik Dergisi, 2016.
DİNÇER Tuğba, “Stratejik Planların İzlene birliği Çerçevesinde Balanced Scorecard”, T.C. Maliye Bakanlığı Strateji Geliştirme Başkanlığı Yayınları, Ankara, 2009.
FINDIK Hakkı, “Finansal Performansın Değer Odaklı Ölçülmesi: Ekonomik Katma Değer Yaklaşımı”, Kırklareli Üniversitesi İİBF İşletme Bölümü Akademik Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, Yıl 5- Sayı 8 – Mayıs 13 (8), 2013.
GÖKÇEN Gürbüz, “Ekonomik Katma Değer”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, Sayı: 24, Ekim, 2004.
GRAMLİCH Edward, M. “The Methodology of Benefit- Cost Analysis”, Vital Speeches of The Day, Vol. 69, No. 3, 2002.
GÜMÜŞ Umut Tolga ve TAŞDEMİR Beril, “Ekonomik Katma Değerde Finansal Performansın Ölçülmesi: Bıst100’de İşlem Gören Çimento Sektöründeki Firmalar Üzerine Bir Uygulama, Uluslararası İşletme, Ekonomi ve Yönetim Perspektifleri Dergisi, Yıl: 1, Sayı:5, Aralık 2016.
İBİCİOĞLU Hasan ve CAN Ali, “Yönetim Ve Yöneticilik Yönünden Üniversite Hastanelerinin Değerlendirilmesi”, Süleyman Demirel Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Isparta, C.13, 2008.
94
KAPLAN Robert and NORTON P. David, “The Balanced Score Card Measures That Drive Performance”, Harvard Business Review, January-February,1992.
KAPLAN Robert and NORTON P. David, “Using The Balanced Scorecard as A Strategic Management System”, Harvard Business Review, Vol.74, No.1, January/February, 1996.
KARAKAŞ Bülent ve AK Rengin, “Kamu Yönetiminde Performans Yönetimi Önemli midir?”, Kamu Yönetiminde Kalite 3. Ulusal Kongresi Bildirileri, TODAİE Yayınları, Ankara, No:319, 2003.
KARASİOĞLU Fehmi ve DUMAN Haluk, “Gelişmekte Olan Ülkelerde Girişimcilik Kültürü ve Risk Sermayesi Üzerine Bir İnceleme”, Kırgızistan-Türkiye Manas Üniversitesi Yayınları: Bişkek, 86, Kongreler Dizisi: 11, 2006.
KAHL Matthias, “Economic Distree, Financial Distree and Dynamic Equation”, The Journal of Finance, New York, Vol.LVII, No.1. 2002.
KORKMAZ Turhan vd., “İMKB’de İşlem Gören Otomotiv ve Otomotiv Yan Sanayi İşletmelerinin Sermaye Yapısı Kararlarını Etkileyen Faktörler: Panel Veri Analizi”, İktisat- İşletme ve Finans Dergisi, Cilt:24, Sayı:277, 2009.
KUĞU Tayfun Deniz ve KIRLI Mustafa, “İşletme Performansının Değerlendirilmesinde Bir Yenilikçi Yönetim Muhasebesi Aracı Olarak Balanced Scorecard Uygulaması”, Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Isparta, C.18, S.2, 2013.
KUĞU Tayfun Deniz, KIRLI Mustafa ve KARA İbrahim Emre, Finansal Performansın Ölçümünde Nakit Katma Değer Yöntemi (Cva) Ve Borsa İstanbul’a KOTE Şirketlerde Bir Uygulama”, Selçuk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, ISSN: 1303 – 8370, 26, 2013.
LİU Zongshenk, “Strategic Financial Management in Small and Medium-Sized Enterprises”, International Journal of Business & Management, Vol. 5, No. 2, pp.132136, 2010.
ÖRÜCÜ Edip ve KANBUR Aysun,” Örgütsel-Yönetsel Motivasyon Faktörlerinin Çalışanların Performans ve Verimliliğine Etkilerini İncelemeye Yönelik Ampirik Bir Çalışma: Hizmet ve Endüstri İşletmesi Örneği”, Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi Yayınları, Manisa, C.15, (1), 2008.
ÖZGÜLBAŞ Nermin, “Sağlık Kurumlarında Finansal Performans Ölçümü ve Finansal Performansı Artırmak İçin Kullanılacak Stratejiler”, Verimlilik Dergisi, 3, 2005.
ÖZTANGUT Nevzat, “Bölgesel Finans Merkezi Olarak İstanbul’un Karşılaştırmalı Konumu, Active Academy 5. Uluslararası Finans Zirvesi, İstanbul, 2007.
SÖYLER İlhami,” Kamu Sektöründe Stratejik Yönetim Uygulanabilir mi? (Engeller/Güçlükler)”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, S.152, 2007.
95
ULUYOL Osman, LEBE Fuat ve AKBAŞ Yusuf Ekrem, “Firmaların Finansal Kaldıraç Oranları ile Öz Sermaye Karlılığı Arasındaki İlişki: Hisseleri Borsa İstanbul (BİST)’da İşlem Gören Şirketler Üzerinde Sektörler Bazında Bir Araştırma”, İşletme Araştırmaları Dergisi, Ankara, 2014.
UZUN Emin, TÜRK Zehra ve UZUN Ersen, “İşletme Başarısında Finansal Planlama ve Yeniliklerin Rolü”, Yönetim ve Ekonomi Dergisi, Celal Bayar Üniversitesi. B.F., Manisa, 10(2), 2003.
UZUNOĞLU İsmail Sadi, ALKİN K. ve GÜRLESEL Fuat, “Bölgesel Finans ve Hizmet Merkezi: İstanbul”, İstanbul Ticaret Odası Yayınları, İstanbul, 34, 2000.
YILMAZ Hüseyin, “İstanbul’un Uluslararası Finans Merkezleri ile Rekabet Düzeyinin Saptanmasına Yönelik Bir Çalışma”, İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası, 61(2), İstanbul, 2010.
STRACK Rainer and VİLLİS Ulrich, “RAVE(TR): Integrated Değer Management for Customer, Human, Supplier and Invested Capital”, European Management Journal, Vol: 20, Iss: 2, 2002.
TEZLER
BELKAYALI Nur, “Temettü Dağıtım Şekillerinin Firma Değerine Etkisi ve İMKB 100 Endeksinde Ampirik Bir Uygulama”, Gazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Ankara, 2004. (Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi)
BOZTOSUN Derviş, “Temettü Dağıtım Kararının Farklı Piyasalarda Hisse Senedi Fiyatına Etkisinin Mukayeseli Olarak İncelenmesi”, Gazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Ankara, 2006. (Yayımlanmamış Doktora Tezi)
ÇEVİK Fatih, “Uluslararası Finans Merkezleri Ülke Ekonomilerine Etkileri ve İstanbul'un Potansiyeli”, İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, İstanbul, 2009. (Yayımlanmış Yüksek Lisans Tezi)
SANDIKCI Muhammet, “İşletmelerde Kar Payı Dağıtım Politikaları Ve Finansal Performans Üzerine Etkileri: Borsa İstanbul’da Ampirik Bir Çalışma”, Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İşletme Anabilim Dalı Muhasebe Finansman Bilim Dalı, Konya, 2014. (Yayımlanmış Yüksek Lisans Tezi)
YAVUZARSLAN Erhan, “Artık Kâr Yöntemi Ve Şirket Değerlendirmesinde Kullanımı”, Ankara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, 2007. (Yayımlanmış Yüksek Lisans Tezi)
ZERENLER Muammer, “Kriz Dönemlerinde İşletmelerde Üretim Süreci Esnekliğinin Şirketlerin Performans ve Yaşam Sürelerine Etkileri”, Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Konya, 2003. (Yayımlanmamış Doktora Tezi)
İNTERNET
http://www.luxembourgforfinance.com/en. (Erişim tarihi: 15.03.2018)
96
http://www.resmigazete.gov.tr/eskiler/2007/06/20070614-2.htm,(Erişimtarihi: 15.03.2018)
http://www.resmigazete.gov.tr/eskiler/2012/12/20121213-1.htm,(Erişimtarihi: 15.03.2018)
http://www.tuik.gov.tr/PreTablo.do?alt_id=1037, (Erişim tarihi:25.03.2018)
http://www.tkib.gov.tr/hakkimizda/kurulus/, (Erişim Tarihi:25.03.2018)
http://www.tkib.gov.tr/birlik-uyeleri/, (Erişim Tarihi:25.03.2018)
http://www.resmigazete.gov.tr/eskiler/2007/05/20070501-8.htm,(Erişim tarihi:25.03.2018)
https://www.ibb.istanbul/SitePage/Index/149, (Erişim tarihi:25.03.2018)
http://www.mevzuat.gov.tr/Metin1.Aspx?MevzuatKod=1.5.5174&MevzuatIliski=0&sourceXmlSearch=&Tur=1&Tertip=5&No=5174, (Erişim tarihi:25.03.2018)
RAPORLAR
Borsa İstanbul, “Borsa İstanbul 2016 Faaliyet Raporu”, İstanbul, 2016.
A-1
EK-A EKLER
STRATEJİK FİNANSAL YÖNETİM UYGULAMALARININ HİZMET
İŞLETMELERİNİN FİNANSAL PERFORMANSINA ETKİLERİNİN ÖLÇÜLMESİ
GENEL SORULAR (BÜTÜN İŞLETMELERE SORULABİLECEK) 1- Finans Yönetiminin Mutlaka Yapması Gerekenler Nelerdir?
1. Muhasebe Süreçlerini Yönetme 2. Alacak ve borç süreçlerini yönetme. 3. Var olan varlıkların yönetimidir 4. Planlama ve raporlamadır 5. Yıllık öngörü hazırlama 6. Bütçe projeksiyonu hazırlamak 7. Bütçe öngörü ve gerçekleşme raporları 8. Personel 9. Üretim 10. Satış
2- Firmanızın belirlenmiş ve dökümante edilmiş bir finans stratejisi var mıdır?
A. Evet B. Hayır
3- Firmanın Bütçe Planlaması yapılıyor mu? A. Evet B. Hayır
4- Firmanın Satış Hesaplamaları yapılıyor mu?
A. Evet B. Hayır
5- Firmanın Karlılık Hesaplamaları yapılıyor mu?
A. Evet B. Hayır
6- Firmanın Maliyet Hesaplamaları yapılıyor mu?
A. Evet B. Hayır
7- Firmanızın, Yaşanabilecek Finansal Sıkıntılar için bir hazırlığı var mıdır?
A. Evet B. Hayır
8- Yıl sonu durumunuzu ilk aylardan tahmin edebiliyor musunuz?
A. Evet
A-1
B. Hayı
A-2
STRATEJİK FİNANS YÖNETİMİ UYGULAMALARI KULLANAN FİRMALAR İÇİN; 1. Firmada finansal yönetim ve planlamaya ilişkin tanımlanmış bir toplantı var mıdır?
A. Yok B. Yılda 1 kere Yönetime Rapor vermek Üzere C. 6 Ayda 1 bütün bölüm yöneticilerinin katıldığı ve bütçe raporlarının
değerlendirildiği bir toplantı D. Her ay bütün bölüm yöneticilerinin ve şirket yönetiminin katıldığı, bütçe
raporlarının, öngörü ve gerçekleşen bütçelerin değerlendirildiği ve gerekli durumlarda revize edilmesine ilişkin bir toplantı
2. Firmada ne tür bir finansal Planlama yapılmaktadır?
A. Temel Finansal planlama B. Tahmin Temelli Planlama C. Dış Faktör Odaklı Planlama D. Stratejik Yönetim Odaklı Finansal Planlama E. Hepsini İçeren Bütünlükçü Planlama
3. Kaynak Dağılımında Kullandığınız finansal bir araç var mı?
A. Hofer matrisi B. Yönlendirici politika matrisi C. BCG mATRİSİ D. Patel & Younger matrisi E. Diğer F. Yok
4. Yeni Bir Ürün çıkarmayı düşündüğünüz zaman ürünün firmaya sağlayacağı finansal durumu nasıl hesaplarsınız? (Kar-zarar süresi) kullandığınız bir araç veya sistem var mıdır?
A. Ürün Hayat Eğrisi B. Sadece Piyasayı Gözleriz C. Rakiplere Bakarız D. Müşterilerin beklentilerine Göre Hareket Ederiz.
Firmada Bütçe çalışması yapılıyor ise; 5. Aşağıda yer alan bütçelerden hangisi yapılmakta
A. İşletme Faaliyet Bütçeleri, (Satış bütçesi, Üretim Bütçesi, Gelir Tablosu Bütçesi, Satın alma Bütçesi, Genel İşçilik Bütçesi, Dönem giderleri Bütçesi)
B. Finansman ve Yatırım Bütçeleri (Yatırım bütçesi, Nakit Bütçesi, Stoklar Bütçesi, Bilanço Bütçesi)
C. Hepsi
A-3
6. Aşağıda yer alan işletme bütçelerinden hangisi yapılmakta
A. Sıfır Tabanlı bütçe, B. Esnek Bütçe
7. Firma stratejisini oluşturan temel konu başlıkları hangileridir?
A. Marka Yönetimi B. Finans C. Personel D. Üretim E. Satış
8. Firma stratejisine uyumlu bir stratejik finansal yönetim ve raporlama yapılmakta mıdır?
A. Evet B. Hayır
9. Stratejik Finansal Yönetim Uygulamalarının Temel Hedefi Nedir?
1. Karlılık 2. Büyüme 3. Finansal Riskleri Azaltma
A-4
Stratejik Finansal Yönetim Uygulamaları firmanıza ne tür katkılar sağladı?
Kesi
nlik
le
Katıl
mıy
orum
Katıl
mıy
orum
Kara
rsız
ım
Katıl
ıyor
um
Kesi
nlik
le
Katıl
ıyor
um
1 Yıllık Planlama Yapmayı Sağladı
2 Hızlı Karar Verebilmesini Sağladı
3 Firmanın Önceliklerinin Netleşmesini Sağladı
4 Firmanın Finansal Risklere Belirli Oranda Hazırlıklı olmasını Sağladı
5 Firmanın Cirosunun Artmasını Sağladı
6 Firmanın Karlılığının Artmasını sağladı
7 Bölüm Yöneticilerinin Uzun Vadeli Strateji Belirleyebilmelerine Katkı Sağladı
8 Stratejik Finansal Yönetim Araçları, Kaynakların En Verimli Şekilde Kullanılmasını Sağladı
9 Şirket Yönetimine Vizyon Sağladı
10 Maliyet Analizinin Etkin Bir Şekilde Yapılmasına Katkısı Oldu
11 Firmada Raporlama kültürünün oturmasını sağladı
12 Firmanın stratejik inisiyatiflerinin belirlenmesine katkı sağladı
13 Finans Bölümünün Uzun vadeli planlama yapabilmesini sağladı
14 İşletme-hizmet ve Çalışanların verimlilik ve maliyet açısından değerlendirilmesini sağladı
15 Her bölüme sağlanacak yıllık kaynak belli olduğu için bölümlerin finanstan ziyade işlerine odaklanmasını sağladı.
16 Hangi kaynağın nereye yatırılacağı netleşti. (Kaynak Verimliliği)
17 Kurumsal bir Şirkete Geçişi Sağladı
18 Şirketin Uzun Ömürlü olmasını Sağladı
19 Bölüm Amaç-hedef ve Stratejilerinin ve bunun için alabilecekleri bütçenin netleşmesini sağladı.
A-5
20 Yıl içinde yapılacak çalışmaların (Büyüme-Personel alımı-yeni hizmet) Firmaya getireceği mali yükün önceden bilinmesini sağladı.
21 Bölüm ve ürün Bazlı satış ve karlılık raporlarıyla Hangi Bölümün- Hangi Hizmetin-Hangi çalışanın daha verimli olduğu Görüldü?
22 Maliyet Azaltan Stok Yönetimine Geçişi Sağladı
23 Verimli ve Verimsiz Alanları Belirlenmesini Sağladı
24 Finansal Performans Hedefleri ve bu hedeflerin nasıl ölçüleceği netleşti.
25 Yapılan Bütçe Pprojeksiyonları ile Yıllık Hedeflere ulaşılıp ulaşılamayacağı hususu önceden görebilmeyi ona ilişkin önlem almayı sağladı
26 Az Karlı Ürünlerin Yatırımına Son Vermemizi Sağladı
27 Uzun vadeli alacak ve ödeme süreçlerinin planlanmış şekilde yönetilmesi Karlılık Sağladı
28 Stratejik Finansal uygulamalar, Firmanın bir strateji Oluşturmasına ve Bütün Bölümlerin Bu Stratejik Amaca Yönelmesine Katkı Sağladı
29 Çalışanların Firmaya ve geleceğine Duyduğu Güven Arttı
30 Tedarikçilerin Firmaya Duyduğu Güven Arttı.
31 Çalışanlar ve Müşteriler Nezdindeki Marka Algısı Arttı.
B-1
EK-B ANKET YAPILAN İŞLETMELERİN SEKTÖREL DAĞILIMI
SAĞLIK TEMİZLİK GIDA GÜVENLİK BİLİŞİM
161 734 863 406 131
ULAŞIM TURİZM EĞİTİM FİNANS
109 132 117 74
SAĞLIK6%
TEMİZLİK27%
GIDA31%
GÜVENLİK15%
BİLİŞİM5%
ULAŞIM4%
TURİZM5%
EĞİTİM4%
FİNANS3%