SP Advisors Обзор сырьевых рынков 6-13 декабря 2016

Еженедельный обзор Товарные рынки

29 ноября-6 декабря 2016 г.

Курс гривны к доллару незначительно опустился напрошедшей неделе на межбанковском рынке, и слегкаокреп на рынке наличной валюты. При этом отметим,что если в начале недели Национальный банк выходилна рынок с продажей валюты по курсу 26,1гривна/доллар с суммой около 3 млн долларов, то всередине недели он сумел воспользоваться избыткомпредложения доллара и приобрел на аукционе 45,6млн долларов по курсу 25,78 гривен за доллар.Курс российского рубля продолжил укрепляться врезультате роста цен на нефть, что, в свою очередь,привело пусть и к незначительному, но снижениюэкспортных цен на российскую пшеницу на физическомрынке. Также цены на пшеницу из черноморскогорегиона дополнительно ощущали давление из-заувеличения прогнозов урожая этой культуры вАвстралии и Канаде.В то же время на биржевом рынке котировкиконтрактов на пшеницу и кукурузу показали рост нафоне балансировки позиций трейдеров иинвестиционных фондов. Несмотря на то, что USDA всвоем декабрьском обзоре в очередной раз повысилопрогнозы мирового производства и конечных запасовзерновых и масличных, инвестиционные фонды итрейдеры, в первую очередь, обратили внимание наповышение министерством сельского хозяйства СШАпрогнозов по среднегодовым ценам на основныеагрокультуры на локальном американском рынке.Дополнительную поддержку ценам на ту же кукурузуоказали и цены на этанол, которые за прошедший годвозросли практически на 50%.Аналитики и трейдеры, опрошенные агентствомBloomberg на прошлой неделе в преддверии выходаотчета USDA, были нейтрально настроены в отношениидинамики цен на кукурузу и пшеницу, и позитивнонастроены в отношении динамики цен на сою.Пшеница: рост – 1, снижение – 4, нейтрально – 11.Кукуруза: рост – 4, снижение – 3, нейтрально – 9.Соя: рост – 8, снижение – 5, нейтрально – 3.

Источник: Bloomberg

-2.05%

-1.64%

-0.97%

-0.35%

-0.28%

-0.24%

0.63%

0.78%

0.97%

1.03%

2.13%

2.16%

3.06%

3.29%

4.44%

Соевое масло

Хлопок

Евро/доллар США

Нефть WTI

Гривна/доллар США

Нефть Brent

Сахар сырец

Этанол

Соя

Пальмовое масло

Рубль РФ/доллар США

Соевый шрот

Рис

Пшеница SRW

Кукуруза

Биржевые лидеры и аутсайдеры недели

Товарные рынки |29 ноября-6 декабря 2016 г.

2


ПшеницаОсновные события недели:• Аналитики Ikar понизили прогноз экспорта пшеницы из России в 2016/17 г. с 29 млн тонн до 28,5 млн

тонн.• Аграрное министерство Австралии повысило на 16% прогноз производства пшеницы в стране до 32,6

млн тонн. Это новый рекордный показатель производства с 2011/12 г., когда урожай пшеницы составил29,6 млн тонн.

• Аналитики Informa понизили прогноз производства пшеницы в Аргентине на 500 тыс. тонн до 13 млнтонн.

• Саудовская Аравия приобрела на тендере 725 тыс. тонн пшеницы с поставками в феврале-апреле поцене CIF-208-212 долл/тонна.

• Статистическое агентство Канады повысило прогноз производства пшеницы в стране в 2016 г. на 1,2 млнтонн до 31,7 млн тонн.

• Индия отменила 10% пошлину на импорт пшеницы в связи с высокими ценами на местную пшеницу врезультате двух подряд лет засухи в стране. По оценкам трейдеров, импорт пшеницы в Индию в 2016/17г. достигнет 5 млн тонн.

Мировые цены на пшеницу (долл/тонна) 2.12.16 9.12.16 Изм. % Базис, СВОТ Базис, Euronext

Пшеница мукомольная 12,5%, Украина 183.0 183.0 0.0% 35.8 12.5

Пшеница мукомольная 12,5%, FOB - Новороссийск 184.0 183.0 -0.5% 35.8 12.5

Пшеница мукомольная, FOB - Rouen 183.0 181.0 -1.1% 33.8 10.5

Пшеница мукомольная декабрь-16, Euronext 170.8 170.5 -0.2% - -

Пшеница SRW декабрь-16, CBOT 142.5 147.2 3.3% - -

Пшеница SRW, CBOT (долл/тонна),актуальные прогнозы аналитиков

Среднеквартальные прогнозные цены

4 кв.16 1 кв.17 2 кв.17 3 кв.17 4 кв.17

Commerzbank AG (08.12) 154 147 143 147 151

Медианная прогнозная цена 155 156 165 169 173

Текущая цена фьючерсных контрактов 149 154 160 167 174

160

190

220

250

280

310

340

370

400

Пшеница, FOB-Rouen.Сезонная динамика цен (долл/тонна)

2012 2013

2014 2015

2016 Среднее 2011-2015

140

150

160

170

180

190

4кв16 1кв17 2кв17 3кв17 4кв17 2016 2017 2018

Пшеница SRW, СВОТ (долл/тонна):прогнозные и текущие цены фьючерсов

Средние прогнозные цены

Текущие цены контрактов


3


КукурузаОсновные события недели:• Аналитики Informa повысили прогноз производства кукурузы в Аргентине на 1 млн тонн до 36,5 млн

тонн.• израильские компании приобрели 95 тыс. тонн кукурузы по цене CIF-177 долл/ тонна.• Аналитики ассоциации Coceral повысили прогноз производства кукурузы в ЕС на 500 тыс. тонн до 60,7

млн тонн.• Тайваньская MFIG приобрела на тендере 65 тыс. тонн кукурузы происхождением из США.• По прогнозам Conab, производство кукурузы в Бразилии в летний период 2016/17 г. возрастет на 7% г/г

и составит 27,7 млн тонн.

Мировые цены на кукурузу (долл/тонна) 2.12.16 9.12.16 Изм. % Базис, СВОТ

Кукуруза, FOB – Украина 169.0 170.0 0.6% 31.2

Кукуруза, FOB - USA Gulf 154.5 161.5 4.5% 22.7

Кукуруза, FOB – Аргентина 179.0 182.0 1.7% 43.2

Кукуруза декабрь-16, CBOT 132.9 138.8 4.4% -

Кукуруза, CBOT (долл/тонна),актуальные прогнозы аналитиков


4 кв.16 1 кв.17 2 кв.17 3 кв.17 4 кв.17

Commerzbank AG (08.12) 138 138 142 146 150



2

3

4

5

6

7

8

Кукуруза, США - внутренние цены.Сезонная динамика цен (долл/бушель)

2012 2013

2014 2015

2016 Среднее 2011-2015

130

135

140

145

150

155

160

165

4кв16 1кв17 2кв17 3кв17 4кв17 2016 2017 2018

Кукуруза, СВОТ (долл/тонна):прогнозные и текущие цены фьючерсов




4


МасличныеОсновные события недели:• Аналитики Informa понизили прогноз производства сои в Аргентине на 0,5 млн тонн до 56 млн тонн.• Статистическое агентство Канады повысило прогноз производства канолы в стране в 2016 г. на 1,4 млн

тонн до 18,4 млн тонн.• По данным таможенной службы Китая, импорт сои в страну в ноябре составил 7,84 млн тонн по

сравнению с 5,21 млн тонн в октябре. По прогнозам аналитиков, в декабре импорт сои Китаем достигнет 9млн тонн.

• Китайская CNGOIC ожидает, что импорт рапса в страну в 2016/17 г. составит 3,8 млн тонн по сравнению с4,4 млн тонн в прошлом году.

• По прогнозам Conab, производство сои в Бразилии в 2016/17 г. возрастет на 7% г/г и составит 102,5 млнтонн.

Мировые цены на масличные (долл/тонна) 2.12.16 9.12.16 Изм. % Базис, СВОТ

Соя (США), CIF - Роттердам 415.0 416.0 0.2% 34.6

Соя (Аргентина), CIF - Роттердам 414.0 415.8 0.4% 34.3

Соя (Бразилия), CIF - Роттердам 420.5 420.5 0.0% 39.1

Подсолнечное масло, FOB – Украина 780.0 780.0 0.0% -28.3

Соевое масло, Иллинойс (США) 814.2 801.7 -1.5% -6.6

Рапс январь-17, Euronext 437.4 434.2 -0.7% -

Соя январь-16, CBOT 377.8 381.4 1.0% -

Соевое масло декабрь-16, СВОТ 825.2 808.3 -2.1% -

Соя, CBOT (долл/тонна),актуальные прогнозы аналитиков


4 кв.16 1 кв.17 2 кв.17 3 кв.17 4 кв.17

Commerzbank AG (08.12) 394 394 374 374 354



8

10

12

14

16

Соя, США - внутренние цены.Сезонная динамика цен (долл/бушель)

2012 20132014 20152016 Среднее 2011-2015

380

390

400

410

420

4кв16 1кв17 2кв17 3кв17 4кв17 2016 2017 2018

Соя, СВОТ (долл/тонна):прогнозные и текущие цены фьючерсов




5


Сопредельные рынкиОсновные события недели:.• По данным нефтесервисной компании Baker Hughes, количество активных нефтяных буровых установок в

США за неделю до 9 декабря увеличилось на 21 и составило 498, количество активных газовых буровыхустановок возросло на 6 до 125. Количество активных нефтяных буровых установок в Канаде за неделю до9 декабря увеличилось на 17 до 117, активных газовых - выросло на 14 до 112.

• По данным Министерства энергетики США, запасы нефти в стране за неделю до 2 декабря снизились на2,4 млн баррелей, запасы дистиллятов выросли на 2,5 млн баррелей, запасы бензина увеличились на 3,4млн баррелей. Запасы нефти на терминале в Кушинге возросли на 3,8 млн баррелей. Добыча нефти в СШАна неделе 26 ноября-2 декабря составила 8,7 млн. баррелей в день против 8,7 млн. баррелей неделейранее.

• По данным Международного энергетического агентства, добыча нефти странами ОПЕК в ноябресоставила рекордные 34,2 млн баррелей в день.

• Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что в первом полугодии 2017 года цены на нефть маркиWTI будут торговаться на уровне 55 долларов за баррель. Данный прогноз учитывает то, чтопроизводители нефти во всем мире, особенно сланцевая отрасль в США, отреагируют на соглашениеОПЕК увеличением производственной активности.

Нефть Brent, ICE (долл/баррель),актуальные прогнозы аналитиков


4 кв.16 1 кв.17 2 кв.17 3 кв.17 4 кв.17

Commerzbank AG (08.12) 49.0 53.0 50.0 50.0 48.0

Медианная прогнозная цена 50.0 51.0 54.0 55.5 58.0

Текущая цена фьючерсных контрактов 51.2 56.9 57.6 57.7 57.6

Украинская гривна/USDактуальные прогнозы аналитиков

Среднеквартальные прогнозные курсы

4 кв.16 1 кв.17 2 кв.17 3 кв.17 4 кв.17

Cincziarz.Pl (30.11) 25.5 26.0 28.0 28.0 -

Медианная прогнозная цена 27.0 28.0 28.5 28.5 29.5

Текущий курс фьючерсных контрактов 26.5 27.5 28.6 29.7 30.8

24

26

28

30

32

34

36

4кв16 1кв17 2кв17 3кв17 4кв17 2016 2017 2018

UAH/USD прогнозные и текущие курсы фьючерсов

Средние прогнозные курсы

Текущие форвардные курсы

40

45

50

55

60

65

4кв16 1кв17 2кв17 3кв17 4кв17 2016 2017 2018

Нефть Brent, ICE (долл/баррель):прогнозные и текущие цены фьючерсов



Контакты

Генеральный директорНик Пиацца[email protected]

Руководитель департамента управления ценовыми рисками на товарных и валютных рынкахАлексей Еремин [email protected]

Заявление об ограничении ответственности

Данный отчет был подготовлен SP Advisors исключительно для информационных целей и независимо от соответствующих компаний,упомянутых в настоящем документе. Это не должно рассматриваться как оферта или предложение делать оферты на покупку или продажукаких-либо ценных бумаг, товаров или деривативов а также не должно рассматриваться как рекомендация к таким действиям.

SP Advisors не дает никаких гарантий, явных или подразумеваемых, в применимости этого отчета и прогнозировании будущей деятельности,или в оценке текущей или будущей стоимости ценных бумаг, товаров и деривативов. Данный документ не следует рассматривать как полноеописание ценных бумаг, товаров, деривативов или рынков, упомянутых в настоящем документе. Любые инвестиционные решениясовершаются на усмотрение самого клиента, и ни при каких обстоятельствах SP Advisors, любой из его сотрудников или связанных лиц не несутответственности за какие-либо действия/бездействия любой из сторон, на основе этого документа. Также, SP Advisors и любой из егосотрудников или связанных лиц не несет никакой ответственности за какие-либо убытки или ущерб, связанный с таким действием илибездействием. Данный документ является конфиденциальным для клиентов SP Advisors. Несанкционированное копирование,распространение или публикация данного документа или любой его части строго запрещено

SP Advisorswww.spadvisors.euул. Паньковская, 8офис 14, 1-й этажКиев 01033, Украина+ 380 44 300 [email protected]

6

SP Advisors Обзор сырьевых рынков 6-13 декабря 2016

Business

Transcript of SP Advisors Обзор сырьевых рынков 6-13 декабря 2016