1© Copyright 2006 Strategy@Risk Ltd. All rights reserved

Value based Strategic Risk and Performance Management achieves a sustainable increase in enterprise value over time.It represents an important tool for planning as well as for performance measurement and for controlling purposes .

“S@R has set out to create models that boost income and save our clients time and money. Our models can give answers to both deterministic and stochastic questions, by linking dedicated ebitda models to holistic balance simulation taking into account all important factors describing the company. The basis is a real balance simulation model – not a simple cash flow forecast model.”

Presentation to:

Why S@R

For Enterprise Risk Management (ERM)  to be value creating, it must be embedded in and connected directly to the enterprise’s strategy – that is what Strategy @ Risk provides, thus improving ERM through ‘Strategic Risk and Performance Management’ (SRM). 

The S@R models provide:

1. Platform for comprehensive Strategic Risk and Performance Management and state of the art P&L and Balance simulation models.

2. The possibility to add uncertainty to all variables and calculations,

enabling valuation and decisions under uncertainty .

2

S@R gives you the capability to achieve results through your ERM 

3

Value creation with S@R – Guide to why SRM should be on top managements agenda 

Placing SRM in the corporate risk and finance lancscape can be tricky.  S@R has developed the necessary methods and tools for securing better decision making, revealing total risk and increasing shareholder value towards corporate goals.

The figure depicts the relations between risk tolerance, the board’s risk indifference curves, risk appetite, risk capacity and the risk efficiency frontier. 

The risk efficiency frontier is found as the locus of upside potential ratios where all unwanted risk/uncertainty have been mitigated. What is left is residual risk, assuming that the mitigation is effective.

The enterprise utility function gives the board’s preferences between risk and value.

00

Downside Risk(Lower partial moment LPM2)

Shareh

olde

r value up

side

(Upper partia

l mom

ent U

PM1)

The Board's riskindifference curves

(Risk aversion)U1

Strategi

c RM

U2

Risk reduction Risk appetite

U3

ERM

EnterpriseRisk efficiency frontier

4

S@R Value Based Strategic Risk and Performance Management

1. Enterprise wide – value based with all areas in scope and supports business decision making 

2. All risk categories – financial, operational and strategic

3. Integrated – captures interactivity on a consistent and integrated basis, at enterprise and business segment level

4. Finance  oriented ‐‐ Ties finance with risk

5. Aggregated – enterprise level risk exposure and appetite

6. Dynamic planning – to develop and evaluate strategies

6. Decision making – not just risk reporting

7. Risk versus return – mitigation and risk exploitation

8. Risk disclosures – integrates ERM information

9. Value impacts – includes enterprise and value of equity

10. Stakeholder focus – not only rating agency driven

5

The S@R framework for Strategic Risk and Performance  Management

Strategy@Risk offers clients a framework and solution that  elevates the value of ERM and Business Management in general.

Be able to apply the reults for a range of purposes:

• Communicate risk

• Act on risk/opportunity

• Employ Business tactics

• Test and improve Strategic decisions

6

Creation of Framework model

Implementationof the S&R software

ProblemDescription

Simulation and Reporting

EBITDA modelP&L and Balance

model

Valuationsimulation

Forecasts and distributions

Evaluation and treatment of 

Results 

Systemic Implementationof EBITDA model

Data entrytemplate for EBIDA model

Data for balancemodel template

Definition ofvalue and costdrivers and

their distributions

Dependencies ("Correlations") between cost

and value drivers  

Companyenvironment:

taxes, interest rates

etc

Time frame

Quantification:

Opening balanceInventoriesTaxes, etc.

Legal requirements 

Interest rates(yield curves)Exchange rates

Financial strategyetc.

S@R models create real value and deliver the insight  that makes you capable of improving ERM

WHO?

WHAT?

Strategic Risk Credit Risk Market Risk Operational Risk

BoardCEOCFO

CFOTreasurer

Business UnitManager

Internal Audit

ISO standardsInsuranceSuppliersetc

SalesProcurementOperationsetc

DebitorsTrading LimitsCurrency etc.

InvestmentsMarketsInterest ratesHedgingetc. 

The "Silo" ThinkingRegardless of maturety and level of ERM in the company.S@R and leading professionals* advise an initiative focused on Strategic Risk Management.This initiative will create value and ease the exisiting work in ERM projects.

• Eliminate silos, avoid and mitigate risk.

• Reveal risk in meeting strategic and operational objectives

*Mark L. Frigo and Richard J. Anderson , Kellstadt Graduate Graduate School of Business, DePaul University Chicago

7

S@R adds value

• Release resources for other purposes than calculations – gain one tool that can be used for all types of simulations internally.

• S@R gives you strategic risk management capabilities that can be aligned with growth strategies, and help companies achieve their  business priorities and goals.

• Avoid and mitigate risk.

• Achieve integration of strategic planning and risk management.

• Establish risk tolerance for the enterprise, and align risk appetite both for individual projects/investments as well as for the enterprise.

• Improve ways to assess and analyse risk capacity.

• Align risk management with the overall business strategy, respond to regulatory demands and improve their modeling and analytics capabilities.

• Create shareholder value from risk management.

8

• Decide how much risk the investor can take?• Decide how much risk the investor need to take?• Evaluate alternative strategic investment options at risk?• Evaluate equity values and enterprise values in acquisitions at risk?• Improve predictability in operating earnings at risk that may impact 

corporate financial position and performance?• Identify risk tolerance level?• Evaluate optimal financial hedging strategies?• Identify and benchmark an investment portfolio and/or individual 

business units’ risk profiles?• Develop risk mitigating strategies?• Evaluate the effect of alternative risk retention and risk transfer

strategies?

Gain insight and analytical power in the intersection of Risk, Strategy and Finance

9

S@R Generic Simulation Model 

Economic Regime andStrategy

Production SpecificationEBITDA model

Economic Regime

Financial Strategy

Production Parameters

Cost Variables

Income Variables

Operating Strategy

Valuation Strategy

Market Variables

Simulation

Deterministic and Monte Carlo Risk

Reports Probability Distributions

Deterministic Model

Stochastic Risk Model

P & LBalance SheetEconomic and Financial IssuesValuation Issues

We deliver:

A Monte Carlo simulation model tool  that easily links to your report and consolidation tools.

A customer tailored simulation model ready to use for a range of problems. Or standard industry models.

Services ensuring implementation, user friendliness and training of key personnel.

We understand, design and implement with no strain on the organization – you are up and running in short time with our full support.

http://www.strategy-at-risk.com/2009/10/19/where-do-you-go-from-risk-mapping/ 10

P&L and Balance Simulation

Investments

Financing /Currency /

Macro

EBITDA

Taxes

Equity Value

Enterprise Value

Profit & Loss

Balance Sheet

0

50

100

150

200

250

90 115140165190215240265290315340365390415Interval Upper Limit

Freq

uenc

y0102030405060708090100

Prob

abili

ty (%

)

0

20

40

60

80

100

120

276281286291296301306311316321326331336341346351356361366371Interval Upper Limit

Freq

uenc

y

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Prob

abili

ty (%

)0

20

40

60

80

100

120

276281286291296301306311316321326331336341346351356361366371Interval Upper Limit

Freq

uenc

y

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Prob

abili

ty (%

)

0

20

40

60

80

100

120

276281286291296301306311316321326331336341346351356361366371Interval Upper Limit

Freq

uenc

y

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Prob

abili

ty (%

)

0 10 20 80 90 100 1100

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

USD

Prob

abili

ty

OperatingIncome

OperatingExpenses

Profit Before Tax

Profit forthe period

0102030405060708090

100

-65 10 85 160 235 310 385

Freq

uenc

y

0102030405060708090100

Prob

abili

ty (%

)

0 100 200 300 400 5000

0,2

0,4

0,6

0,8

1

USD

Prob

abili

ty CurrentAssets

Fixed Assets

EquityLiabilities

In the S@R framework all items, whetherfrom the profit and loss Account or fromthe balance sheet, will have individual probability distributions (pdf). These pdf’sare generated by the combination of pdf’sfor the factors of production. Variance willincrease as we move down the items inthe profit and loss account. 

11

www.strategy‐at‐risk.com

Tore Olafsen Senior PartnerEmail: to@strategy‐at‐risk.com

Paal Fredrik Olafsen Senior PartnerEmail: po@strategy‐at‐risk.comPhone: +47 90775433 

12

Strategy@Risk is today a provider of advanced simulation models and services to clients.Our software, models and services are thoroughly tested, works flawlessly, and are used with the satisfaction of clients in Scandinavia and Europe for over a decade.Our cutting edge services and models address, analyze and solve a range of client problems in the intersection of risk, finance and strategy.Making customers better capable to reveal, analyse, plan, communicate and act on Strategic risk. This will increase profitability and stakeholder value.

• State of the art analysis incorporating all risk and uncertainty factors

• Complete and correct simulation models based on full accounts, financial and strategic regime, full cost, income and production structures

• Analysing full effect of strategies on project level as well as consequences for entity/group

• More than 60 different financial reports• Recommendations and conclusions on 

designated topics• Full visualization of findings and results• Tailor made simulation model for client 

use – or standard industry models• Complete data sets for simulations

Per ÅkenesPartner SwedenEmail: per.aakenes@allevogroup.comPhone: +46 708‐89 89 59