SISTEMA MONETÁRIA Princípios de Economia Aldo Roberto Ometto / Daisy A. N. Rebelatto.
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SISTEMA MONETÁRIA
Princípios de Economia Aldo Roberto Ometto / Daisy A. N. Rebelatto
Pecuarista Alfaiate
carne
roupa
Escambo
Transações ineficientes Transações complicadas–Problemas de indivisibilidade
Coincidência de desejos Transações bilaterais
Transações com Moeda
Pecuarista Alfaiate
Cirurgião
moedamoeda
moeda
operaçãocarne
roupa
Transações mais eficientes Transações multilaterais
Não é necessário coincidir desejos
Moeda
O que é?
Conjunto de ativos que as pessoas usam em geral para comprar bens e serviços de outras pessoas
Deve apresentar certas funções
Funções da Moeda
• meio de trocas• unidade de conta• reserva de valor
Funções da Moeda
• meio de trocas: intermediária de trocas de produtos como meio de pagamento
Funções da Moeda
• unidade de conta: a moeda é usada como uma unidade-padrão de medida dos valores de todos os bens e serviços disponíveis
Funções da Moeda
• reserva de valor: a moeda tem a característica, em uma economia sem inflação, de reter o valor de compra ao longo do tempo, ou seja, se recebermos moeda hoje podemos guardá-la e gastá-la no futuro, pois a moeda mantém o seu valor de compra.
Moeda
1. Prata
2. Ouro
3. Moeda fiduciária (papel moeda)
Ourives
• Historicamente, a responsabilidade pela emissão do papel-moeda passou definitivamente para as mãos do governo.
• Paralelamente a essa evolução dos tipos de moeda, assistimos ao desenvolvimento do Sistema Financeiro, em especial dos bancos comerciais, que trouxe um novo tipo de moeda: a moeda escritural, como os depósitos a vista.
• A quantidade de moeda (os meios de pagamento) passou a constituir-se tanto do papel-moeda emitido pelos governos e carregado pelos indivíduos (moeda manual), como dos depósitos a vista (moeda escritural) no sistema bancário, já que através das notas (cheques) podia-se livremente dispor destes depósitos.
• Esse processo de desenvolvimento do sistema bancário e a crescente aceitação de suas moedas mostrou que os bancos não precisariam manter em reservas a totalidade dos recursos que lhes eram confiados.
• Assim, a prática bancária mostrou que poderiam manter em reservas um volume inferior ao depositado, emprestando resto para outros agentes.
• Nesse processo, os bancos comerciais criam moeda, tendo o chamado mecanismo multiplicador de meios de pagamento, com os bancos compartilhando com as Autoridades Monetárias (governo) o poder de criação de moeda.
Oferta MonetáriaAgregados Monetários
Base Monetária (B): é o agregado monetário básico, do qual decorrem os demais, inclui o papel-moeda emitido pelo
governo em poder do público (PMPP) e o volume de reservas mantidos pelos bancos comerciais (R).
B = PMPP + R
Oferta MonetáriaAgregados Monetários
- M1: papel-moeda em poder do público + depósitos à vista
- M2: M1 + fundos e títulos públicos em poder do setor privado - M3: M2 + depósitos de poupança
- M4: M3 + títulos emitidos por instituições financeiras e depósitos a prazo
De acordo com a liquidez (capacidade de converter um ativo em dinheiro sem que haja perda de valor)
SISTEMA FINANCEIRO
• Sistema de Poupança e Empréstimos integrantes do SFH (Sistema Financeiro da Habitação), • Financeiras concedem crédito ao consumidor;• Bancos de investimento, • Os bancos estaduais de desenvolvimento e o BNDES• Corretoras, distribuidoras
Sistema Bancário ou Monetário
que tem poder de criar moeda quer pela emissão, quer pela
multiplicação dos depósitos, e o sistema não monetário, que
apenas realiza a intermediação de recursos.
Banco Central (Bacen), que possui o monopólio da emissão, e as instituições autorizadas pelo
Bacen a receberem depósitos a vista do público: Banco do Brasil, bancos comerciais privados e
estaduais, bancos múltiplos com carteira de depósito a vista, caixas econômicas federal e
estaduais, e os bancos federais.
Sistema Não Monetário
“Dinheiro no Banco Central é dinheiro fora do mercado” : É o encaixe!
Mercado Financeiro
BC
tomadores
poupadores
OFERTA DE MOEDA
Instrumentos de Política Monetária
Mudança nos coeficientes de encaixe
Operações de mercado aberto
Mudanças na taxa de redesconto
POLÍTICA MONETÁRIA: controle da oferta de moeda
POLÍTICA MONETÁRIA: Coeficiente de Encaixe
Obrigatoriedade de depósito de parcela dos recursos captados pelos bancos comerciais no BC, ou seja, todos os bancos devem depositar em suas respectivas contas no BC, “ X “ % de todo o dinheiro proveniente de depósitos de seus clientes
Quanto maior o coeficiente de encaixe, menor a oferta de moeda
O percentual da parcela a ser depositada no BC é fixado pelo Conselho Monetário Nacional
OBJETIVOSReduzir o volume de moeda no mercado Manter reservas de segurança
Controlar a liquidez do mercado
POLÍTICA MONETÁRIA
Operações de Mercado Aberto: vende títulos e reduz a oferta de moeda
As operações de open market são efetuadas pelo sistema SELIC
POLÍTICA MONETÁRIA: Mudanças na Taxa de Redesconto
Taxa de Redesconto
Bancos Comerciais pagam mais caro por empréstimos no BC,resultando assim um maior controle de empréstimos e
uma maior taxa de juros para cobrir eventuais prejuízos
Diminui as taxas de juros cobradas nos empréstimos pelos bancos comerciais
Taxa de Redesconto: taxa cobrada pelo BC para emprestar dinheiro para os bancos comerciais
Menor Oferta de Moeda
Maior Oferta de Moeda
DEMANDA POR MOEDA
• O motivo transações: que é a demanda por moeda surgindo do uso da moeda como meio regular de pagamentos;
• O motivo precaução: que é a demanda por moeda como forma de suprir contingências imprevisíveis.
INFLAÇÃO
• OFERTA DE MOEDA É MAIOR QUE A DEMANDA POR MOEDA
TEORIA QUANTITATIVA DA MOEDA
MV = PQ
M = quantidade de moedaV = velocidade de circulação da moedaP = nível geral de preçosT = Q quantidade de produtos
PQ: representam o lado real da economia
MV: representam o lado monetário