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Sistema Estadístico del
Expendio de Combustibles
Informe elaborado por Economic Trends para la
Federación de Expendedores de Combustibles y Afines del
Centro de la República
Marzo de 2018
1
2
El Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles es un proyecto
diseñado y ejecutado por Economic Trends para la Federación de
Expendedores de Combustibles y Afines del Centro de la República
(FECAC), que tiene por objetivo aportar elementos rigurosos de análisis a las
discusiones públicas sobre cuestiones vinculadas al mercado de combustibles en
Córdoba y el país.
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Síntesis
3
1.- El precio del petróleo crudo (petróleo Brent) se incrementó 147.8% entre enero de 2016 y
febrero de 2018, pasando de USD 26.10 por barril el 20 de enero de 2016 a USD 64.68 por barril
el 20 de febrero de 2018, aunque se encuentra todavía muy por debajo de los más casi USD 120
por barril de mediados de 2014.
2.- Al 19 de febrero de 2018, el precio de las naftas en Argentina estuvo por encima de la
mayoría de los países de la región: USD 1.31 por litro, aunque superado por Uruguay, con USD
1.77 por litro, y Chile, con USD 1.36 por litro.
3.- Al 19 de febrero de 2018, el precio del gasoil en Argentina estuvo por encima de la
mayoría de los países de la región: USD 1.12 por litro, superado por Uruguay, con USD 1.42
por litro.
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Síntesis
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4.- El precio promedio del gasoil (grado 3) en las estaciones de servicio de la provincia de
Córdoba (incluyendo impuestos) estuvo, durante enero de 2018, un 25.5% por encima de enero
de 2017. Durante los últimos dos años (enero de 2016 a enero de 2018), este precio se
incrementó un 64.7%, más de lo que se había incrementado durante los dos años previos (45.2%
entre enero de 2014 y enero de 2016).
5.- El precio promedio de la nafta premium en las estaciones de servicio de la provincia de
Córdoba (incluyendo impuestos) estuvo, durante enero de 2018, 31% por encima de enero de
2017. Durante los últimos dos años (enero de 2016 a enero de 2018), este precio se incrementó
un 72.0%, más de lo que se había incrementado durante los dos años previos (52.7% entre enero
de 2014 y enero de 2016).
6.- Dado que el Índice de Precios al Consumidor de la provincia de Córdoba se incrementó un
26.6% entre enero de 2017 y enero de 2018, el precio promedio del gasoil en la provincia de
Córdoba se incrementó por debajo de la inflación (1.1pp menos), mientras que el precio
promedio de la nafta premium en la provincia de Córdoba se incrementó por encima de la
inflación (4.5pp más).
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Síntesis
5
7.- Durante enero de 2018, el volumen total de ventas al público de combustibles líquidos
(gasoil más naftas) en estaciones de servicio en la provincia de Córdoba aumentó un 1.6%
en comparación con enero de 2017, con aumento del 4.1% en el caso de las naftas y caída del
1.4% en el caso del gasoil. Las ventas de GNC se redujeron 8.9% en igual periodo.
8.- Durante enero de 2018, del volumen total de ventas al público de combustibles en
estaciones de servicio de la provincia de Córdoba (considerando gasoil y naftas) correspondió
el 54.1% a YPF, el 21.4% a Shell, el 11.6% a Axion, el 5.2% a OIL, el 4.4% a estaciones de
bandera blanca, el 2.1% a Petrobras, y el 1.2% a otras banderas.
9.- La facturación total de las estaciones de servicio de la provincia de Córdoba, por venta
al público de combustibles líquidos (gasoil y naftas) y GNC, durante enero de 2018, fue de
$2,302.7 millones (sin impuestos), un 28.7% por encima del monto facturado en enero de 2017,
más que el 26.6% de inflación registrada en la provincia de Córdoba durante el periodo.
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Síntesis
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10.- El precio de la nafta premium, cuyo valor se mueve al ritmo del precio internacional del
petróleo y del dólar, y cuyos impuestos directos, desde marzo de 2018, se moverán al ritmo de la
inflación de cada trimestre, podría llegar a $ 32.86 por litro en diciembre de 2018, teniendo en
cuenta la proyección de precio del petróleo de la Energy Information Administration de los
Estados Unidos y las expectativas de valor del dólar del Relevamiento de Expectativas de
Mercado del BCRA. Implicaría un incremento del 16.6% en comparación con el precio
promedio de diciembre de 2017 en la provincia de Córdoba.
11- El mismo análisis, realizado teniendo en cuenta el valor de los contratos a futuro de petróleo
Brent del New York Mercantile Exchange a diciembre de 2018, arroja un valor de $ 34.73 para la
nafta premium, lo que implicaría un incremento del 23.2% en comparación con el precio
promedio de diciembre de 2017 en la provincia de Córdoba.
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Síntesis
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12.- Estas simulaciones del precio de la nafta premium implican incrementos menores al
registrado durante 2017 (34.2%, muy cerca del aumento conjunto del precio del petróleo y el
valor del dólar, del 35.3%), producto de proyecciones y expectativas de leve baja, o como
mínimo, mantenimiento, del precio del petróleo durante lo que resta del año.
13.- Estas simulaciones dependen del supuesto de que, en un mercado de precios liberados
como el actual, las variaciones en los precios de los combustibles (antes de impuesto a los
combustibles) deberían seguir de cerca a las variaciones en el precio internacional del
petróleo medido en pesos (es decir, a las variaciones conjuntas de precio internacional del
petróleo en dólares y tipo de cambio), algo que no ocurría durante los años previos, en
contexto de precios regulados.
14.- Las simulaciones también tienen en cuenta que, desde el mes de marzo, el impuesto a los
combustibles líquidos y el impuesto al dióxido de carbono son de suma fija (cantidad de
pesos por litro), pero ajustados cada trimestre por inflación (IPC INDEC).
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Síntesis
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15.- Tomando como base precios relevados en la ciudad de Córdoba a fines de febrero de 2018,
la reforma tributaria aprobada en diciembre de 2017 implicaría reducciones de precios del
0.3% en el gasoil grado 2, del 1.2% en el gasoil grado 3, del 0.6% en la nafta súper y del 1.9% en
la nafta premium, en la medida en que las petroleras mantuvieran durante marzo los precios
antes de impuestos.
Precios internacionales del petróleo crudoDólares por barril - Petróleo Brent - Datos mensuales desde enero de 1980
Fuente: Economic Trends con datos de Federal Reserve Bank.
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Precios internacionales
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Precios internacionales del petróleo crudoDólares por barril - Petróleo Brent - Datos diarios desde enero de 2014
Fuente: Economic Trends con datos de Federal Reserve Bank.
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Ene 2016 a feb 2018:+148.7%
Precios internacionales
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Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Precio de la nafta en Argentina y la regiónUSD por litro - Información al 19 de febrero de 2018
Fuente: Economic Trends con datos de Global Petrol Prices.
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles - FECAC
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Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Precio del gasoil en Argentina y la regiónUSD por litro - Información al 19 de febrero de 2018
Fuente: Economic Trends con datos de Global Petrol Prices.
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles - FECAC
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Precios internacionales
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Precios del gasoil en la provincia de Córdoba$ por litro - Venta al público - Precio final con impuestos
Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Energía de la Nación.
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles - FECAC
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Gasoil grado 2 Gasoil grado 3
Precios en la provincia de Córdoba
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Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Precios de las naftas en la provincia de Córdoba$ por litro - Venta al público - Precio final con impuestos
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles - FECAC
Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Energía de la Nación.
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13.30
15.37
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Nafta super Nafta premium
Precios en la provincia de Córdoba
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Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Precios del GNC en la provincia de Córdoba$ por m3 - Venta al público - Precio final con impuestos
Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Energía de la Nación.
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles - FECAC
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Precios en la provincia de Córdoba
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Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Energía de la Nación, Federal Reserve Bank y BCRA.
Petróleo, tipo de cambio y precios de combustibles en la provincia de CórdobaPrecio del barril de petróleo Brent en pesos (eje izquierdo) y precio de la nafta premium en Córdoba (eje derecho)
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Barril de petróleo en pesos Nafta premium
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Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Petróleo, tipo de cambio y precios de combustibles en la provincia de CórdobaPrecio del barril de petróleo Brent en pesos (eje izquierdo) y precio del gasoil grado 3 en Córdoba (eje derecho)
Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Energía de la Nación, Federal Reserve Bank y BCRA.
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Barril de petróleo en pesos Gasoil grado 3
Precios en la provincia de Córdoba
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Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Volumen de ventas al público en la provincia de Córdoba - GASOILm3
Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Energía de la Nación.
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles - FECAC
54,604.5 56,230.5 56,658.4 56,291.3 55,524.2
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+0.8%
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-1.4%
Volúmenes de ventas al público en Córdoba
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Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
m3
Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Energía de la Nación.
Volumen de ventas al público en la provincia de Córdoba - NAFTAS
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles - FECAC
61,290.6 60,881.2 62,682.165,747.4
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70,000
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ENE 14 ENE 15 ENE 16 ENE 17 ENE 18
-0.7%
+3.0%
+4.9%
+4.1%
Volúmenes de ventas al público en Córdoba
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Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Volumen de ventas al público en la provincia de Córdoba - GNCMillones de m3
Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Energía de la Nación.
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles - FECAC
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Mil
lon
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+10.4%
-0.3%
-6.8%
-9.1%
Volúmenes de ventas al público en Córdoba
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Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Volumen de ventas al público en la provincia de Córdoba - GASOIL% de participación en volumen de ventas de la categoría
Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Energía de la Nación.
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles - FECAC
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2018
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Gasoil grado 2 Gasoil grado 3
Volúmenes de ventas al público en Córdoba
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Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Volumen de ventas al público en la provincia de Córdoba - NAFTAS% de participación en volumen de ventas de la categoría
Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Energía de la Nación.
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles - FECAC
74.8
76.2
77.4
77
.9
79.6
79.2
79.8
78.6
79.1
78.8
77.7
76.2
74.1
74
.1
75.6
75
.7
75.6
76.1
74.1
75.3
75.2
74.5
74.5
73.3
72.4
72
.6
74.3
75.5
76
.5
74.8
72.6
74.3
73
.3
72
.9
72.1
71.0
69
.8
70
.2
71.3
70.0
70
.6
70.4
68.4
69
.0
68.5
68.1
69.1
68.6
67
.7
25.2
23.8
22.6
22.1
20.4
20.8
20.2
21.4
20.9
21.2
22.3
23.8
25.9
25
.9
24.4
24
.3
24.4
23.9
25.9
24.7
24.8
25.5
25.5
26.7
27.6
27
.4
25
.7
24
.5
23
.5
25.2
27.4
25.7
26
.7
27.1
27.9
29.0
30.2
29.8
28.7
30
.0
29
.4
29.6
31.6
31.0
31.5
31.9
30
.9
31.4
32.3
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%
100%
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.01
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.12
20
18
01
Nafta super Nafta premium
Volúmenes de ventas al público en Córdoba
24
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Facturación por ventas al público de combustibles en la provincia de CórdobaMillones de $
Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Energía de la Nación.
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles - FECAC
795.9
1,073.7
1,308.6
1,789.7
2,302.7
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
ENE 14 ENE 15 ENE 16 ENE 17 ENE 18
+34.9%+21.9%
+36.8%
+28.7
26
Facturación por venta al público en la provincia de Córdoba
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Facturación por ventas al público de combustibles en la provincia de Córdoba% de participación en la facturación
Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Energía de la Nación.
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles - FECAC
41.2 42.6 46.2 43.9 46.2 44.3 41.5 45.6 42.9 41.2 43.3 42.0 39.1 38.6 41.7 42.7 46.6 42.5 40.5 40.6 41.1 41.2 41.8 39.1 37.6
48.1 46.9 43.240.8 37.8 40.2 43.1 39.9 42.1 44.6 43.1 45.3 48.7 48.7 44.6 43.5 40.2 43.6 46.7 46.9 45.8 46.7 46.4 49.2 50.9
10.7 10.6 10.7 15.3 16.0 15.6 15.4 14.5 15.0 14.1 13.5 12.7 12.1 12.7 13.7 13.8 13.2 14.0 12.9 12.5 13.1 12.1 11.8 11.8 11.4
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
20
16.0
1
20
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2
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3
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4
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16.0
5
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16.0
6
20
16.0
7
20
16.0
8
20
16.0
9
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16.1
0
20
16.1
1
20
16.1
2
20
17.0
1
20
17.0
2
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3
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17.0
4
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17.0
5
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17.0
6
20
17.0
7
20
17.0
8
20
17.0
9
20
17.1
0
20
17.1
1
20
17.1
2
20
18 0
1
Gasoil Naftas GNC
27
Facturación por venta al público en la provincia de Córdoba
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Millones de $
Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Energía de la Nación.
Ventas de combustibles en la provincia de Córdoba - Venta al público
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles - FECAC
53
8.5
535.
7
65
5.2
64
6.2
739.
0
705.
6
703.
1
787.
4
70
0.2
67
6.5
713.
4
749.
7
700.
5
64
5.6
758.
4
770.
4
901.
2
760.
6
799.
5
836.
9
78
0.6
84
9.8
899.
9
92
9.6
866.
8
629.
6
59
0.0 61
2.4
600.
6
604.
7
640.
2
72
9.4
688.
3
68
7.9
731.
9
710.
3
807.
3
872.
1
81
3.6
810.
8
785.
0
777.
7
780.
8
921.
4
96
8.0
87
0.8
961.
8
99
8.3
1,17
0.5
1,17
2.9
140.5 133.2151.5 225.9
255.7 248.4260.2 249.8
244.8 231.8 222.5227.0 217.2
211.5249.6 249.4
255.9249.9
254.0257.6
249.1
250.1253.9
279.7263.0
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
2,000
2,200
2,400
20
16.0
1
20
16.0
2
20
16.0
3
20
16.0
4
20
16.0
5
20
16.0
6
20
16.0
7
20
16.0
8
20
16.0
9
20
16.1
0
20
16.1
1
20
16.1
2
20
17.0
1
20
17.0
2
20
17.0
3
20
17.0
4
20
17.0
5
20
17.0
6
20
17.0
7
20
17.0
8
20
17.0
9
20
17.1
0
20
17.1
1
20
17.1
2
20
18 0
1
Gasoil Naftas GNC
28
Facturación por venta al público en la provincia de Córdoba
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles - FECAC
Volumen de ventas al público en la provincia de Córdoba - GASOIL y NAFTAS% de participación en volumen por bandera
Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Energía de la Nación.
58.8
58.5
57.3
55.3
56.5
55.9
57.4
57.2
56.0
55.9
55.6
56.5
57.1
55.7
54.4
53.6
53.0
51.9
54.1
51.5
52.1
52.0
50.8
51.1
53.6
52.7
51.2
50.9
49.2
49.6
51.4
50.4
49.7
50.6
50.2
50.4
54.1
15.9
15.9
15.8
16.0
15.9
16.1
16.0
16.3
17.5
17.6
17.7
17.0
17.4
18.0
18.1
18.5
18.1
19.4
19.1
20.1
20.8
21.3
21.9
22.4
21.0
22.9
21.9
21.7
22.5
22.4
22.2
22.2
23.1
23.2
23.0
22.8 21
.4
11
.1
11
.4
11
.5
11
.7
11
.6
11
.7
10
.9
11
.5
11
.5
11
.8
11
.9
11
.9
11
.6
12
.0
12
.2
12
.8
12
.8
13
.2
12
.5
12
.4
12
.6
12
.8
12
.9
12
.5
11
.9
11
.8
12
.5
12
.6
13
.0
12
.9
12
.5
12
.4
12
.4
12
.1
12
.4
12
.7
11
.6
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%
100%
2015
.01
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.02
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.04
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.05
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.09
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.12
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.01
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.02
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.03
2016
.04
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.05
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.06
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.07
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.08
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.09
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.10
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.11
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.12
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.01
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.02
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.03
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.04
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.05
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.06
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2017
.09
2017
.10
2017
.11
2017
.12
2018
.01
YPF Shell Axion OIL Blanca Petrobras Resto
Segmentación por bandera
30
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles - FECAC
Provincia de Córdoba
Ventas de naftas y gasoil por banderam3 - Enero de 2018
Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Energía de la Nación.
262.1
14,385.4
5,454.6 6,509.32,652.0 49.8
26,569.3
997.8
67,108.0
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
Aspro Axion+Esso Blanca OIL Petrobras Refinor Shell Sol YPF
31
Segmentación por bandera
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles - FECAC
Provincia de Córdoba
Cantidad de operadores por banderaEnero de 2018
Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Energía de la Nación.
1
64
79
31
101
61
8
127
0
20
40
60
80
100
120
140
Aspro Axion+Esso Blanca OIL Petrobras Refinor Shell Sol YPF
32
Segmentación por bandera
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles - FECAC
Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Energía de la Nación.
Provincia de Córdoba
Ventas de naftas y gasoil por operador según banderam3 promedio - Enero de 2018
262.1224.8
69.0
210.0
265.2
49.8
435.6
124.7
528.4
0
100
200
300
400
500
600
Aspro Axion+Esso Blanca OIL Petrobras Refinor Shell Sol YPF
33
Segmentación por bandera
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
35
Estimaciones de impacto de reforma tributaria
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Descomposición de precios Gasoil Grado 2 Gasoil Grado 3 Nafta súper Nafta premium
Precio neto de impuestos nacionales ($ por litro) 15.38 17.71 17.38 19.68
IVA ($ por litro) 3.23 3.72 3.65 4.13
Impuesto a los combustibles liquidos ($ por litro) 4.148 4.148 6.726 6.726
Impuesto al dióxido de carbono ($ por litro) 0.473 0.473 0.412 0.412
Corte biocombustibles (%) 10.0 10.0 12.0 12.0
Precio con impuestos nacionales ($ por litro) 22.76 25.59 27.31 30.09
Carga tributaria (% sobre precio neto) 51.1 47.1 62.1 57.3
Precio final antes de reforma ($ por litro) 22.84 25.91 27.47 30.68
Impacto reforma tributaria ($) -0.08 -0.32 -0.16 -0.59
Impacto reforma tributaria (%) -0.3 -1.2 -0.6 -1.9
Monto tanque ($) 1,251.80 1,407.45 1,502.05 1,654.95
Monto de impuestos por tanque ($) 431.75 458.70 593.35 619.87
Impacto de reforma tributaria por tanque ($) 21.35 7.76 38.74 14.85
Impacto de reforma tributaria sobre precios de combustibles en CórdobaBase de cálculo: precios al 26 de febrero de 2018 (relevamiento propio)
Fuente: Economic Trends con datos relevados en la ciudad de Córdoba.
37
Simulación de precios
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
Petróleo Dólar Petróleo
USD/barril $/USD $/barril s/impuestos impuestos precio surtidor
dic-16 53.29 15.84 844.11 13.46 7.55 21.00
dic-17 64.40 17.73 1,141.74 18.37 9.81 28.18
% var a/a 20.8 11.9 35.3 36.5 30.0 34.2
dic-18 60.00 21.70 1,302.00 20.95 11.91 32.86
% var a/a -6.8 22.4 14.0 14.0 21.4 16.6
dic-18 64.42 21.70 1,397.91 22.49 12.23 34.73
% var a/a 0.0 22.4 22.4 22.4 24.7 23.2
Simulación precio nafta premium en diciembre de 2018Según proyecciones de mercado a febrero de 2018
Administration, NYMEX-New York Mercantile Exchange.
Nafta premium ($ por litro)
Proyección según proyección US Energy Information Administration
Proyección según contratos futuros NYMEX
Fuente: Economic Trends para el Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles-FECAC,
con datos de Federal Reserve Bank, BCRA, Ministerio de Energía y Minería, US Energy Information
38
Simulación de precios
Sistema Estadístico del Expendio de Combustibles
4.- Impuestos en dic 2018: valores fijos de acuerdo a reforma tributaria, con ajustes (IPC) de 6% en abril, 5% en julio y 5% en octubre.
Notas:
1.- Precio petróleo Brent dic 2018: proyección US Energy Information Administration y valor de contratos a futuro a dic 2018 en NYMEX.
2.- Valor del dólar dic 2018: Relevamiento de Expectativas de Mercado BCRA.
3.- Precio de la nafta premium dic 2018: simulación según precio del petróleo y dólar.