SCA årsredovisning 2008

8/9/2019 SCA rsredovisning 2008

1/98

SCA rsredovisning2008


2/98

Detta r SCASCA skapar vrde genom

att infria kunders ochkonsumenters behov i en

anda av innovation, stndig

effektivisering och med

en uttalad vilja att bidra

till en hllbar utveckling.

Vi utvecklar, producerar

och marknadsfr person-liga hygienprodukter, mjuk-

papper, frpackningar,

tryckpapper och sgade

trvaror i ver 90 lnder.

Under 2008 omsatte SCA

110 miljarder SEK (cirka11,5 miljarder EUR) och

har 52 000 anstllda.

Personia hyienprouker

Mjukpapper

Frpackninar

Skosinusriprouker

Neoomsnin

21%

34%

30%

15%

32%

26%

17%

25%

RreseresuaKoncernens srsa marknaer

MSEK

Tyskland

Storbritannien

Frankrike

USA

Italien

Sverige

Nederlnderna

Spanien

0 4 000 8 000 12 000 16 000

l i

i

li

i

l

i

I li

i

i i

l

SCA rsreovisnin 2008


3/98

10%

35%

25%30%

Syssesa kapia

32%

31%

16%21%

Operaiv kassafe

15%

33%

44%8%

Meea ansa

Produktionen bestr av tryckpapper, pap

massa och sgade trvaror och sker vid

anlggningar i 3 lnder. Frsljning frms

Europa, men ven i Nordamerika och Jap

Skosinusriprouker

SCA r en fullserviceleverantr av frpa

ningar som erbjuder bde transport- ockonsumentfrpackningar. Produktion sk

vid mer n 200 anlggningar i 28 lnder.

sljning i ett 50-tal lnder i Europa och A

Frpackninar

Mjukpapper omfattar toalett- och hush

papper, ansiktsservetter, nsdukar och s

vetter. Inom AFH-mjukpapper levererar S

kompletta hygienlsningar till fretag oc

institutioner. Produktion sker vid 38 anl

ningar i 18 lnder. Frsljning i ett 80-tal

der ver hela vrlden.

Mjukpapper

Verksamhetsomrdet bestr av tre prod

segment: inkontinensskydd, barnbljor

mensskydd. Produktion sker vid 22 anl

ningar i 19 lnder. Frsljning i ett 90-tal l

ver hela vrlden.

Personia hyienprouker

SCAs rsjnin per reion

Europa, 78 %

Amerika, 13 %

vriga vrlden, 9 %


4/98

InnehllDetta r SCA Flik

InledningVd-ord 2

SCA-aktien 4

Vrdeskapande 6

Frvaltningsberttelse

Koncernen

Verksamhet och struktur 10

Frvrv, investeringar och avyttringar 11

vrig koncerninormation 12

Omsttning och resultat 13

Operativt kassade 14

Finansiell stllning 15

VerksamhetsomrdenPersonliga hygienprodukter 16

Mjukpapper 20

Frpackningar 24

Skogsindustriprodukter 28

vrig koncerninormation

Rvaror, riskexponering 32

Hllbarhet 35

Finansiella rapporter

Koncernen

Resultatrkning 36Redogrelse ver koncernens

redovisade intkter och kostnader 36Operativ kassadesanalys 37

Kassadesanalys 38

Balansrkning 40

Moderbolaget 41

Noter 43

Frslag till vinstdisposition 79

Revisionsberttelse 80

Bolagsstyrning

Bolagsstyrningsrapport 81

Styrelse och revisorer 86

Koncernledning 87

SCA-data

Flerrsversikt 88

Kommentarer till errsversikt 89

Produktionskapaciteter 90

Defnitioner och nyckeltal 91

Ordlista 91

rsstmma och valberedning 9

Nettoomsttningen uppgick till 110 449 (105 913) MSEK.

rets resultat uppgick till 5 598 (7 161) MSEK.Resultat per aktie uppgick till 7:94 (10:16) SEK.

Freslagen utdelning r 3:50 (4:40) SEK per aktie.

Nyckeltal

2008 2007 2006

SEK EUR1) SEK EUR1) SEK EUR1)

Nettoomsttning, MSEK/MEUR 110 449 11 532 105 913 11 456 101 439 10 972

Rrelseresultat 8 554 893 10 147 1 098 8 505 920

Rrelsemarginal, % 8 10 8

Resultat re skatt, MSEK/MEUR 6 237 653 8 237 891 6 833 739

rets resultat, MSEK/MEUR 5 598 584 7 161 775 5 467 591

rets resultat, MSEK 2) 5 598 6 908 5 467

Resultat per aktie, SEK 7:94 10:16 7:75Resultat per aktie, SEK 2) 7:94 9:80 7:75

Rrelsens kassafde per aktie, SEK 5:42 6:42 3:95

Utdelning, SEK 3:50 3) 4:40 4:00

Strategiska investeringar inkl rvrv, MSEK/MEUR 4 873 509 5 887 637 1 258 136

Eget kapital, MSEK/MEUR 67 252 6 147 64 279 6 792 58 963 6 518

Avkastning p sysselsatt kapital, % 8 11 9

Avkastning p eget kapital, % 9 12 9

Skuldsttningsgrad, ggr 0,70 0,58 0,62

Medeltal anstllda 51 999 50 433 51 0221) Fr valutakurser se sidorna 3640.2) Exklusive jmrelsestrande poster.3) Freslagen utdelning.

Resultat, utdelning och kassafde per aktie

SEK 12 6 SEK

10 5

8 4

6 3

4 2

2 1

0 0

Resultat Utdelning

Rrelsens kassafde

2 00 7 2 00 8200620052004

Nettoomsttning och rrelsemarginal

MSEK 12 %

100 000 10

80 000 8

60 000 6

40 000 4

20 000 2

0 0

Nettoomsttning Rrelsemarginal

2 00 7 2 00 8200620052004

ret i korthet


5/98

www.sca.com essentials to get to know the world o SCA

Vlkommen till nya www.sca.com!

Vr ambition r att stndigt utveckla

www.sca.com till den rmsta kun-

skaps- och nyhetskllan r alla

SCAs intressenter. P webbplatsen

ska all vsentlig inormation om

koncernen och verksamheten nnas

ltt tillgnglig r alla.

I r kommer en del rndringar att

ske p webbplatsen, en del i sam-

band med att vi oentliggr vr

rsredovisning 2008. Vr tryckta

rsredovisning, som blivit allt mer

omattande p senare r, r ett

mer koncentrerat innehll med ett

rre antal sidor. Samtidigt byggervi ut webbplatsen med en rad nya

unktioner som underlttar r

beskaren att snabbt och smidigt

relevant inormation. Genom att

utnyttja webbens alla mjligheter

med text och bild i kombination

med kad interaktivitet och snabb

uppdatering hoppas vi att nnu fer

av vra intressenter ska ha nytta av

www.sca.com

Hll utkik eter nyheter under ret.

nnu mer och nnu bttre en hel vrld av vsentlig inormation

om SCA bara ett klick borta.

1

rets viktigaste hndelser

i en interaktiv tidsaxel

1

Grask historisk versikt

per enskild post direkt i

tabellen

2 Frdjupning av

och lnkning till

relevant inormation

2

Noter till enskilda

poster visas i anslutning

till tabellen

3

Kvartalsvis uppdatering

under ret

3

Mer detaljerad nansiell

inormation

1

2

3

Fljande symbol i rsredovisningen hnvisar tillrdjupad inormation p www.sca.com

1

2

3

SCA rsredovisning 2008 1


6/98

Styrka och stabilitet genom smre tider

Vi kan se tillbaka p ett r med ett antal na pre-

stationer. Vi har ortsatt att utka vr rsljning av

hygienprodukter p prioriterade tillvxtmarknader

med 16 procent och drmed ortsatt att strka

vra positioner. Vr mjukpappersverksamhet r-

bttrade rrelseresultatet med hela 38 procent.

Bakom detta ligger en ramgngsrik integrering av

det europeiska mjukpappersrvrvet 2007 samt

andra lnsamhetsrbttrande tgrder. Inom

Personliga hygienprodukter kade omsttningen

med 6 procent, dr vrt viktigaste segment, in-

kontinensskydd med vrldsledande varumrket

Tena, vxte med 7 procent under ret.

Det r ramrallt inom vr rpackningsverk-samhet vi sett en stor resultatnedgng. Redan vid

rets brjan var producentlager av wellpapp-

rvara hga. Eterrgebilden p wellpapp blev

allt svagare och under jrde kvartalet vek fera

industrisegment kratigt. Dessa aktorer har inne-

burit en allt hgre prispress. SCA har vidtagit en

rad tgrder, bland annat produktionsminskningar

av wellpapprvara om 149 000 ton. Under ret

avyttrades delar av den brittiska rpacknings-

verksamheten r att okusera p produkter med

hgre rdlingsgrad.

Inom skogsindustridelen har sgverksrrelsen

kratigt rsmrats jmrt med regende rs

toppresultat. Inom tryckpapper var eterrganstabil. kande kostnader r rvaror och energi

pverkade resultatet negativt.

I turbulenta tider kan nya arsmjligheter

skapas. SCAs grundlggande och goda stress-

tlighet blir i en sdan branschmilj en stabil

plattorm r de strategiska initiativ vi nu tar p

kort och medellng sikt, r att komma ut ur lg-

konjunkturen som ett starkare retag.

Mot bakgrund av den ovanligt stora osker-

heten i ramtidsbedmningarna kommer vrt

okus under de tv kommande ren att vara:

kostnader, kassafde och kapitaleektivitet, men

samtidigt kommer vi att ortstta med de viktiga

konsument- och kundorienterade innovationerna.

1. Kostnader och kassafde

Under 2008 har vi okuserat p att minska rrelse-

kapitalet genom versyn av lager, betalnings-

dagar med mera. Arbetet har redan givit resultat.Vi kommer att snka investeringsnivn r 2009

jmrt med 2008 genom att senarelgga ett

antal strre investeringar. Vi r beredda att gra

omstruktureringar r att optimera tillgngs-

massan samt omprva vra marknadspositioner

p vissa marknader och produktkategorier. Vi

koncentrerar tillvxtanstrngningarna till omr-

den med bst lnsamhetsrutsttningar. Vr

ambition r ett par miljarder i strkt kassafde

de nrmaste tv ren.

2. Kapitaleektivitet

I vra kapitalintensiva verksamheter driver vi

vidare pgende program och kompletterar mednya. Inom Frpackningar anpassas allt fer an-

lggningar till ett Lean production-program

som tydligt kar produktivitet och lnsamhet.

Programmet strker ocks vr konkurrenskrat

genom en tydligare kundorientering.

Vr ambition r ett par

miljarder i strkt kassade

de nrmaste tv ren

r 2008 rndrades rutsttningarna kratigt r mngaretag i spren av den globala fnanskrisen och den svagare

konjunkturen, s ocks r SCA. Samtidigt som vra mer

konjunkturknsliga segment som rpackningar och skogs-

industriella produkter rsvagades, sg vi bevis p styrkan

i vr hygienverksamhet ven i smre tider.

2 SCA rsredovisning 2008

InledningVd-ord


7/98

Inom Skogsindustriprodukter, som sedan lnge

visar produktivitetssiror i vrldsklass, pgr nu

84 olika rbttringsprojekt, r att minska kapital-

bindningen. Inom den europeiska mjukpappers-

verksamheten integreras nu anlggningarna rn

det europeiska rvrvet 2007, vilket ger mjlig-

heter till ortsatta rationaliseringar.

3. Konsument- och kundorienterad innovation

Innovation r hgprioriterat inom SCA. Koncernen

har investerat betydande belopp de senaste ren

i kad konsumentinsikt, orskning och produkt-

utveckling samt designkapacitet. Detta r motorn

i stora delar av vr verksamhet och har gett oss

en ledarstllning i fera produktkategorier, som

inkontinensskydd med varumrket Tena och

mjukpapper r storrbrukare med varumrket

Tork dr vi nyligen lanserat en helt ny designlinje.

Inom rpackningsverksamheten r produkt-

utveckling och design en central del i kund-

erbjudandet. Innovation och produktrnyelse

kommer att vara en av vra viktigaste konkur-

rensrdelar.

De tre okusomrdena stds av tydliga ml dr vi

prioriterar avkastningen p sysselsatt kapital.

Koncernens genomsnittliga och rliga ml ver en

konjunkturcykel r 13 procent.Drivkraterna r vra anstrngningar 2009 r

de krvande utmaningarna i omvrlden. Men de

avgrande motiven nns i ramtiden.

SCA har en rad mycket attraktiva styrkeposi-

tioner, allt rn det stabila gandet till skogsinne-

havet dr vi har en integrerad vrdekedja med hg

eektivitet som optimalt utnyttjar den egna sko-

gen och ger goda reslutat. Dessutom har SCA en

ramstende hllbar prol och ledande marknads-

positioner inom de festa arsomrdena. Europa

svarar r 80 procent av rsljningen och 85 pro-

cent av rrelseresultatet och r drmed inte bara

vr sjlvklara hemmamarknad utan ocks en

styrkeaktor. Detta gller i hg grad vr hygien-verksamhet.

SCA r idag en av vrldens tre ledande

hygienretag. Koncernens andel av hygienr-

sljning har successivt kat till 55 procent. Det r

en positionsrfyttning som vi kommer att driva

vidare. Hygienverksamheten erbjuder oss hgre

och stabilare vinster och skrare vrdeutveckling

r vra aktiegare.

Tv huvudteman prglar arbetet: att strka

positionerna p den europeiska hemmamarkna-

den och satsa ytterligare p prioriterade tillvxt-

marknader som steuropa och Ryssland, valda

marknader i Latinamerika, Sydostasien samt

Mellanstern. En nyckelaktor r vr vrdeulla

varumrkesportlj.

Vi kommer att ortstta att investera i bde

lokal produktion, produktutveckling och marknads-

ring i dessa lnder. Vr inriktning r att ka

andelen marknader dr vi har minst 20 procents

marknadsandel. Det ger kritisk massa r uthllig

konkurrenskrat.

Sammanattningsvis vill jag understryka att

SCA har utomordentliga mjligheter att utnyttja sin

grundlggande styrka och stabilitet under ett r

som 2009, som blir en prvning r alla. Att idag

rska ha bestmda uppattningar om konjunktur-

utvecklingen r knappast mjligt. Vrt att terigen

understryka r att SCA har en betydande del av

verksamheten viktad mot produkter som eter-

rgas och behvs varje dag. Vi vet att rr eller

senare vnder industrikonjunkturen och kunder-

nas eterrgan kar. D r vi beredda med fer

innovativa produkter, vlknda och attraktiva varu-mrken, kompetens och duktiga medarbetare som

med sitt engagemang ortstter skapa vrde r

konsumenter, kunder, aktiegare och anstllda.

Jan Johansson

Vd och koncernche


InledningVd-ord


8/98

SCA-aktien 2008Sista betalkurs 2008 r SCAs B-aktie p Nasdaq

OMX Stockholm var 66:75 (114:50) SEK. Detta

motsvarar ett brsvrde p 47 (81) miljarder SEK.

Brsvrdet motsvarar cirka 2 (2) procent av Nasdaq

OMX Stockholms samlade vrde. Sedan brjan

av 2008 har aktiekursen sjunkit med 42 procent.

Under motsvarande period sjnk Nasdaq OMX

Stockholm med 39 procent. Den hgsta slut-

kursen r SCAs B-aktie var under ret 116:75

SEK vilken noterades den 7 april. Den lgsta

noteringen var 51:50 SEK rn den 28 oktober.

Den reslagna utdelningen r 3:50 SEK per aktie

(se nedan). Sett ver en emrsperiod har SCA-

aktien utvecklats starkare n jmrbara bransch-

index, men svagare n Nasdaq OMX Stockholm.

Handel med SCA-aktier

SCA-aktien r noterad och handlas p brsen

Nasdaq OMX Stockholm och som depbevis

(ADR niv 1) i USA genom Bank o New York. Fr-

utom de index som r direkt knutna till Stock-

holmsbrsen nns SCA med i andra index som

Dow Jones STOXX Index, FTSE Eurotop 300 och

MSCI Eurotop 300. SCA nns ocks represente-

rat i fera hllbarhetsindex. Ett exempel p dessa

r FTSE4Good index.

Eter anskan rn SCA, avnoterades SCAs B-aktie

rn Londonbrsen den 29 maj 2008, eter beslut

hos Financial Services Authority (FSA). SCAs

B-aktie har varit noterad p Londonbrsen sedan

1983, men p senare r har handeln p London-

brsen motsvarat mindre n 1 procent av den

totala omsttningen i retagets B-aktie. Detta

motiverade en avnotering.

Likviditet

Under 2008 omsattes 849 (917) miljoner SCA-

aktier, motsvarande ett vrde av cirka 72 (118)

miljarder SEK. Dagsomsttningen r SCA p

Nasdaq OMX Stockholm uppgick i genomsnitt

till 3,4 miljoner aktier motsvarande ett vrde av

286 (436) MSEK.

Utlandsgande

Aktiekapitalet gs till 59 (57) procent av svensk-

registrerade gare och 41 (43) procent av utlnd-

ska gare. Den strsta andelen av de utlands-

registrerade garna ternns i USA och Stor-

britannien, med en garandel om 21 respektive

11 procent.

Kursutveckling och omsttning 2008

SEKTusenaktier

120 12 000

100 10 000

80 8 000

60 6 000

40 4 000

20 2 000

0 0

SCA B Dagsomsttning

OMXSPI

decnovoktsepaugjuljunmajaprmarfebjan

Kursutveckling och omsttning 20042008

SEKMiljoneraktier

300 300

250 250

200 200

150 150

100 100

50 50

0 0

SCA B Omsttning per kvartal

OMXSPI

20082007200620052004

Utdelning

Styrelsen har reslagit en utdelning till aktie-

garna p 3:50 SEK per aktie r 2008. Utdel-

ningen 2008 motsvarar en direktavkastning p

5,2 procent per aktie, berknat p SCAs aktie-

kurs vid utgngen av ret. SCAs utdelningspolicy

nns beskriven p sidan 8.

Ticker namnNasdaq OMX Stockholm SCA A, SCA B

New York (ADR niv 1) SVCBY


InledningSCA-aktien


9/98

Emissioner m m 19932008

Aktiekapitalet och antalet aktier har frn och med 1993 genom nyemissioner,

konverteringar och split kat enligt nedan:

Antal aktierkning av aktie-

kapital, MSEKInbetalt

belopp, MSEK Serie A Serie B Summa

1993 Konvertering av rlagsbevis och nyteckningar genom optionsbevis 1 4 030 286 40,3 119,1

Nyemission 1:10, emissionskurs 80 SEK 17 633 412 176,3 1 410,7 62 145 880 131 821 657 193 967 537

1994 Konvertering av rlagsbevis 16 285 0,2 62 145 880 131 837 942 193 983 822

1995 Konvertering av rlagsbevis 3 416 113 34,2 62 145 880 135 254 055 197 399 935

1999 Nyemission 1:6, emissionskurs 140 SEK 32 899 989 329,0 4 579,0 62 133 909 168 166 015 230 299 924

2000 Konvertering av rlagsbevis 101 631 1,0 15,0 61 626 133 168 775 422 230 401 555

2001 Nyemission, riktad 1 800 000 18,0 18,0 45 787 127 186 414 428 232 201 555

2002 Nyteckning genom optionsbevis IIB 513 0 0,1 41 701 362 190 500 706 232 202 068

2003 Konvertering av rlagsbevis och nyteckning genom optionsbevis IIB 2 825 475 28,3 722,9 40 437 203 194 590 340 235 027 543

2004 Konvertering av rlagsbevis 9 155 0,1 1,1 40 427 857 194 608 841 235 036 698

2007 Split 3:1 470 073 396 112 905 207 592 204 887 705 110 094

garkategorier, kapital

Institutioner, 86 %

Privatpersoner, 14 %

garfrdelning per land, kapital

Sverige, 59 %

USA, 21%

Storbritannien, 11%

Luxemburg, 3%

vriga, 6%

SCAs tio strsta aktiegare

Enligt Euroclears offentliga aktiebok fr direkt- och frvaltarregistrerade

aktiegare per den 31 december 2008, utgjorde fljande fretag, stiftelser

och aktiefonder de tio strsta registrerade aktiegarna efter rstetal (fre

utspdning):

gare Antal rster % Antal aktier %

AB Industrivrden 508 200 000 29,8 70 800 000 10,0

Handelsbanken* 221 541 333 13,0 36 196 836 5,1

SEB* 103 920 244 6,1 19 011 355 2,7

Skandia 59 071 692 3,5 7 214 520 1,0

Alliance Bernstein 58 104 767 3,4 58 104 767 8,2

Alecta 44 820120 2,6 22 140 012 3,1

Skrindan** 36 550 000 2,2 3 655 000 0,5Swedbank* 23 232 503 1,4 23 220 542 3,3

Nordea* 19 011 316 1,1 9 212 467 1,3

Andra AP-onden 12 619 061 0,7 9 289 601 1,3

* Inklusive onder och stitelser. Klla: Euroclear

** Skrindan inkluderar Maths O. Sundqvists innehav.

Aktiegarstruktur

Innehav Antal gare Antal aktier Innehav % Rster %

1500 44 815 8 380 835 1,19 1,12

5011000 14 143 10 596 790 1,50 1,28

1 0012 000 9 512 13 869 628 1,97 1,77

2 0015 000 6 811 21 557 230 3,06 2,80

5 00110 000 2 281 16 227 679 2,30 2,06

10 00120 000 952 13 505 014 1,92 1,54

20 00150 000 598 18 664 283 2,65 1,73

50 001100 000 257 18 277 850 2,59 1,72

100 001 489 584 030 885 82,82 85,98Summa 79 858 705 110 094 100 100

Klla: Euroclear

Andel utlndskt gande2008 2007 2006 2005 2004

% 41 43 43 39 32

Data per aktie

Samtliga resultatmtt inkluderar poster av engngskaraktr.

Belopp i SEK per aktie dr annat ej anges 2008 2007 2006 2005 2004

Resultat per aktie eter ull skatt:

Eter utspdningseekter 7:94 10:16 7:75 0:61 7:37

Fre utspdningseekter 7:94 10:17 7:76 0:61 7:38

Brskurs r B-aktien:

Genomsnittskurs under ret 84:76 119:00 107:24 88:95 96:22

rets slutkurs, 31 december 66:75 114:50 119:17 99:00 94:50

Rrelsens kassade 1) 5:42 6:42 3:95 6:22 8:12

Utdelning 3:50 2) 4:40 4:00 3:67 3:50

Utdelningstillvxt,% 3) 6 9 9 9 11

Direktavkastning 5,2 3,8 3,4 3,7 3,7

P/E-tal 4) 12 11 14 97 12

Price/EBIT 5) 11 12 14 57 13

Betavrde 6) 0,84 0,73 0,73 0,73 0,69

Andel utdelad vinst (re utspdning), % 44 41 48 58 68

Eget kapital, eter utspdningseekter 95 91 83 80 78

Eget kapital, re utspdningseekter 94 90 83 80 77

Genomsnittligt antal aktier eter utspdningseekter (milj. st) 702,2 702,2 701,4 700,5 700,5

Inregistrerade aktier 31 december (milj. st) 705,1 705,1 705,0 705,0 705,0

Antal aktier eter ull konvertering (milj. st) 705,1 705,1 705,0 705,0 705,01) Se defnitioner av nyckeltal sid 91.2) Enligt styrelsens rslag.3) Rullande tiorsvrden.4) Aktiekursen vid rets slut dividerat med resultat per aktie e ter ull skatt och utspdningseekter.5) Brsvrde plus nettolneskulder plus minoritetsintresse dividerat med rrelseresultat. (EBIT = earnings beore interest and taxes).

6) Aktiens kursrndring jmrt med brsen som helhet (mts p rullande 48-mnader).

Aktiefrdelning31 december 2008 Serie A Serie B Summa aktier

Registrerat antal aktier 110 940 207 594 169 887 705 110 094

varav aktier i eget rvar 2 767 605 2 767 605

Klla: Euroclear

Ls mer p www.sca.com



10/98

Vrdeskapande

Verksamhet i tv block

Personliga hygienprodukter

Keeping drySCA har vrldsledande kompetens och innovativa produkter som hller

sm barn torra, ger kvinnor bekvmt skydd vid mens och renklarvardagen r mnniskor med inkontinens. Vra barnbljor, mens- ochinkontinensskydd fnns ver hela vrlden.

Mjukpapper

Keeping cleanSCA r Europas strsta leverantr av mjukpapper. Att hlla rent omkringsig, tvtta och torka hnderna r den enklaste och enskilt viktigaste t-grden r att undvika spridning av sjukdomar.

Skogsindustriprodukter

Keeping up-to-dateSCA producerar tryckpapper och sgade trvaror som stndigt utvecklasmot allt hgre rdling. Vrt stora skogsinnehav r en strategisk tillgngoch utgr basen r en hllbar utveckling av vra integrerade industrier.

Frpackningar

Keeping saeSCA r en av Europas ledande leverantrer av rpack ningslsningar

och har ven verksamhet i Asien. SCA utvecklar smarta helhetslsningarsom gr transporterna billigare. Vi satsar p nyskapande design som gerkunderna god exponering i butikerna och underlttar r konsumenterna.

Marknadsdrivna styrkeaktorer

Regional nrvaro med global styrkaMnga av SCAs produkter kan inte uthlligt brahga kostnader r lnga transporter. Produktionenr drr huvudsakligen lokal. SCA har dock bety-dande skalrdelar och mjligheter att utbyta kun-skap och ider om konsumenter och kunder i olikadelar av vrlden. Detta sker inom omrden somorskning och utveckling, teknologi, varumrkes-positionering samt konceptutveckling.

Hllbar utvecklingSCA har under lng tid arbetat med hllbar ut-veckling som en viktig del av arsmodellenoch produkterbjudandet. Hllbarhetspolicy ochUpprandekod anger hur koncernen adresserarmilj- och sociala rgor, vilka lngsiktigt skaparvrde r aktiegare och vriga intressenter.

Kund- och konsumentinsiktAtt rst kundkrav och tidigt se konsekvenser-na av konsumenters nya behov och livsstilar r

A och O r ett retag som SCA. Denna insiktomvandlas till patenterade lsningar och nyaprodukter p butikernas hyllor.

Vrdeskapande arsid med tillvxt inom hygienUnder det senaste decenniet har koncernen succes-sivt rskjutit balansen mot sin hygienverksamhet.Omviktningen har skett i syte att minska eekternaav en cyklisk eterrgebild och kommer att drivasvidare. Eterrgan r hygienprodukter r stabil iindustrilnderna och kande i utvecklingslnderna itakt med att anvndandet av produkterna karliksom den disponibla inkomsten.

SCA driver sedan 2008 verksamheten i tvblock: hygien ena sidan och skogsindustriproduk-ter och rpackningar den andra. Enheten GlobalHygiene Category (GHC) etablerades under ret r

att skapa rutsttningar r hygienverksamheternaatt utvecklas p bsta stt utirn sina respektiverutsttningar. Fr mer inormation om GHC, sesidan 10.

SCAs arsid r att utveckla, producera

och marknadsra alltmer hgrdlade

produkter och tjnster inom Personliga

hygienprodukter, Mjukpapper, Frpack-

ningar och Skogsindustriprodukter.

SCAs produkter renklar vardagen r

hundratals miljoner mnniskor dagligen

runt om i vrlden och genererar starka

kassafden, vilket mjliggr en god

utdelningstillvxt och kat vrde i SCA-

aktien.

Tillvxt inom hygien

%

100

80

60

40

20

0

Hygien

Frpackningar/Skogsindustriprodukter

20081998


InledningVrdeskapande


11/98

Skrpt strategiskt okus 20092010

Snkta kostnader ochkat kassafdeGenom kad kontroll av lager ochbetalningsvillkor minskas rrelse-kapitalet. Investeringsnivernasnks genom omprioriteringar ellertidsrskjutningar. En striktare prio-

ritering av tillvxtomrden (geo-grafskt och inom kategorier)minskar kostnadstrycket.

KapitaleektivitetI en kapitalintensiv verksamhetsom SCAs r det avgrande att haeektiva anlggningar med hgproduktion och lga kostnader.Flera system och program anvndsr att trimma organisation och ut-rustning till optimal eektivitet medokus p verksamhetsomrdenaFrpackningar och Skogsindustri-produkter, men ven inom Mjuk-papper.

InnovationerFr den konsumentnra hygien-verksamheten r konsumentinsiktoch innovation den enskilt viktigasteaktorn r att driva rsljning.SCA, som har ledande globala ellerregionala positioner inom sinakategorier, ortstter att investerar att utveckla innovation och pro-duktutveckling.

TillvxtInom hygienverksamheten fnnsbetydande tillvxtmjlighetergenom att allt er personer rstrre disponibel inkomst i ut-vecklingslnderna. Samtidigt ranvndandet av hygienprodukterlgt vilket ytterligare talar r enkad tillvxt. SCA ska vxa mer nmarknaden i valda segment ochp tillvxtmarknader som Latin-amerika, Ryssland/steuropa,Mellanstern och Sydostasien.

Lgkonjunkturen och den nansiella oskerheten i vrlden gr att SCA

anpassar sina kortsiktiga planer till rdande situation. Den viktigaste

tgrden blir att vnda koncernens kassafdesutveckling samt att

ortstta att strka koncernens ramgngsrika hygienpositioner i vrlden.

Inte minst gller detta hemmamarknaden Europa, som str r totalt

80 procent av koncernens rsljning och 85 procent av rrelseresultatet.

Handlingsplanen adresserar lgre tillvxt och smre tider, vilket pverkar

expansionsplaner s att marknader dr SCA inte redan har en etablerad

position prioriteras ned.

Finansiella ml 20102012Givet koncernens kade okus p kapitaleektivitet har SCA satt ml

r ROCE p svl koncern- som verksamhetsomrdesniv. Under

rutsttning att kapitalmarknad och konjunktur normaliseras mot

slutet av 2010 ska koncernen n en avkastning p sysselsatt kapital

p 13 procent, vilket r mlet r den genomsnittliga rliga avkastningen

ver en konjunkturcykel.

Personligahygienprodukter

ROCE

30%

Mjukpapper ROCE

13%

KoncernenROCE

13%

Frpackningar ROCE

10%

Skogsindustri-produkter

ROCE

11%




12/98

Strategiska investeringar, rvrv och avyttringar

MSEK

12 000

10 000

8 000

6 000

4 000

2 000

0

2 000

4 000

Personliga hygienprodukter Frpackningar

Mjukpapper Skogsindustriprodukter

Avyttringar

20082007200620052004

VrdeskapandeSCA mter och utvrderar lnsamheten iden lpande verksamheten som avkastningp sysselsatt kapital (ROCE). Mlet r av-kastning p det sysselsatta kapitalet i kon-cernen har satts till 13 procent och varierarmellan arsomrdena utirn dess skildarutsttningar.

Strategiska investeringar

SCA utvrderar alla strategiska investeringar

(fretagsfrvrv eller expansionsinvesteringar)

med en kassafdesbaserad styrmodell. Nuvrdet

av ramtida kassafden berknas och diskonteras

med kapitalkostnaden. SCAs krav r att nuvrdet

med marginal ska verstiga investeringsutlgget.

Denna marginal stts specikt r varje investe-

ring och r beroende av vilken verksamhet den

avser, investeringens livslngd med mera.

Avkastningskrav p lpande verksamhet

SCAs avkastningskrav p den lpande verksam-

heten verensstmmer med de nansiella mlen

och baseras p avkastning p sysselsatt kapital

(ROCE).

Avkastningskrav p investeringar

SCAs avkastningskrav p investeringarna be-

stms av kapitalmarknadens bedmda avkast-

ningskrav p en investering i SCA-aktier och av

aktuella niver p den lnga rntan. Avkastnings-kravet, den vgda kapitalkostnaden (WACC)

baserad p SCAs kapitalstruktur utirn en skuld-

sttningsgrad om 0,7, berknas per rsskitet

2008/2009 till 7,2 procent. Det betyder att alla

investeringar ver tiden mste generera ett rligt

operativt kassafde eter skatt, men re rnte-

kostnader, p minst 7,2 procent av investeringen

r att vara vrdeskapande och drmed tillgodose

marknadens krav. Nivn p avkastningskravet

ovan gller investeringar i Sverige. Andra upp-

lningskostnader och skattesatser i andra lnder

rndrar avkastningskravet r verksamheter i

dessa lnder.

Utdelningspolicy

SCA strvar eter att ha en lngsiktigt stabil och

stigande utdelning. ver en konjunkturcykel an-

vnds normalt cirka en tredjedel av rrelsens

kassafde (eter rntekostnader och skatter) till

utdelning. Om rrelsens kassafde lngsiktigt

verstiger vad bolaget kan placera i lnsamma

expansionsinvesteringar ska verskottet anvn-

das till amortering av skulder eller terras till

aktiegarna genom hgre utdelning eller terkp

av egna aktier. Mot bakgrund av den rdande

oskerheten inr konjunkturutvecklingen och

oskerheten inom de nansiella systemen har

styrelsen beslutat att resl en utdelning r

inkomstret 2008 om 3:50 SEK, en snkning med

0:90 SEK jmrt med 2007. Under den senaste

tiorsperioden har utdelningen drmed kat med

i genomsnitt 6 procent per r.

Kapitalstruktur

SCAs skuldsttningsgrad mtt som nettolneskuld

relaterat till redovisat eget kapital var 0,70 per den

31 december 2008. Detta var i niv med SCAs

lngsiktiga mlsttning som r 0,7. Skuldsttnings-

gradsmlet p 0,7 har valts med tanke p SCAsarsrisk och sammansttningen av produktport-

ljen samt det betydande skogsinnehavet. Period-

vis kan dock skuldsttningsgraden avvika rn

mlet. Under den senaste tiorsperioden har

skuldsttningsgraden varierat mellan 0,39 och

0,70. SCA har kreditbetyg r lng upplning om

Baa1/BBB+ och r kort upplning P2/A2 rn

Moodys respektive Standard & Poors samt kort

kreditbetyg K1 i Sverige rn Standard & Poors.

Nyckeltal

2008 2007 2006Rrelsemarginal (EBIT)

Utall 1) (%) 7,7 9,3 8,4Rrelsens kassafde

Utall 1) (Mdr SEK) 3,8 5,2 4,1Avkastningsmtt

Utall sysselsatt kapital 1) (%) 8,0 10,2 8,8

Utall eget kapital 1) (%) 9,0 11,3 9,5Finansiella mtt

Skuldsttningsgrad (ggr) 0,7 0,6 0,6

Dito marknadsvrde justerat (ggr) 1,0 0,5 0,4

Skuldbetalningsrmga (%) 26 35 291) Exklusive jmrelsestrande poster.

Under hsten ndrade svl Moodys som Stan-

dard & Poors sina utsikter r SCA rn stabila till

negativa utsikter. Fr mer detaljerad inormation

om SCAs nansiella riskhantering, se not 2 p

sidan 48.

Incitamentsprogram

SCAs incitamentsprogram r utormade r att

rmja sytet att skapa vrde r aktiegarna. Pro-

grammet r ledande beattningshavare bestr av

tv komponenter: uppyllandet av kassafdes-,

tillvxt- och resultatml samt en koppling till

SCA-aktiens utveckling jmrd med ett index

som bestr av SCAs strsta globala konkurrenter.

Fr ytterligare inormation om programmets

utormning se not 7 (Personal- och styrelsekost-

nader) p sidan 59.

Utdelning per aktie

SEK5

4

3

2

1

0- 99 - 00 - 01 - 02 - 03 - 04 - 05 - 06 - 07 - 08

Genomsn

ittligkum

ulativtillv

xt:6%




13/98

FrvaltningsberttelseSida

Verksamhet och struktur 10

Frvrv, investeringar och avyttringar 11

vrig koncerninormation 12

Omsttning och resultat 13

Operativt kassafde 14

Finansiell stllning 15

Personliga hygienprodukter 16

Mjukpapper 20

Frpackningar 24

Skogsindustriprodukter 28

Rvaror, riskexponering 32

Hllbarhet 35


14/98

SCA r ett globalt konsumentvaru- och pappers-

retag som utvecklar, producerar och mark-nadsr personliga hygienprodukter, mjuk-papper, rpackningar samt tryckpapper och

sgade trvaror. De produkter SCA erbjuderrenklar p ett genomgripande stt mnnis-

kors vardag. Utirn kunders och konsumen-ters behov utvecklas ortlpande nya och mer

rdlade produkter r svl konsumenteroch institutioner som industri och detalj-handel. SCA strvar eter att ka andelen hgt

rdlade produkter och produkterna bestrnstan uteslutande av rnyelsebara och ter-

vinningsbara material.

Europa r SCAs huvudmarknad, men koncernenhar ven starka positioner i Nordamerika, Latin-

amerika och Stillahavsasien. Expansion skergenom organisk tillvxt och rvrv, rmst inompersonliga hygienprodukter och mjukpapper.

SCA ger cirka 2,0 miljoner hektar produktivskogsmark, vilket skerstller hlten av koncer-

nens virkesrsrjning och mjliggr en eektivrvaruintegration med god kontroll ver kostnads-utvecklingen. Som ett naturligt komplement till

skogsverksamheten bedriver SCA en omattandesgverksrrelse.

OrganisationSCA bestr av yra verksamhetsomrden Per-

sonliga hygienprodukter, Mjukpapper, Frpack-ningar och Skogsindustriprodukter. Verksamhets-

omrdena r organisatoriskt uppdelade i sexarsgrupper. Arsgruppen SCA Personal Care

Europe tillverkar och sljer personliga hygien-produkter i Europa och Arika. SCA TissueEuropes verksamhet bestr av tillverkning och

rsljning av mjukpapper r konsumenter ochstorrbrukare i Europa. I Europa nns ocks

arsgruppen SCA Packaging Europe som till-verkar och sljer rpackningslsningar samtarsgruppen SCA Forest Products som tillverkar

tryckpapper, massa, virke och sgade trvaror.Inom arsgruppen SCA Asia Pacic tillverkas

och sljs svl rpackningar som personligahygienprodukter och mjukpapper. Arsgruppen

SCA Americas omattar mjukpapper och person-liga hygienprodukter.

2008 etablerades enheten Global Hygiene

Category (GHC) r att skapa rutsttningar r

Verksamhet och strukturglobal tillvxt inom hygienkategorierna. Enheten

ska arbeta med lngsiktiga strategier r samtligasegment inom mjukpapper och personliga hygien-

produkter. Fr att tillvarata synergier mellan ars-omrdena r GHC ansvarigt r kund- och konsu-

mentinsikt, innovation, teknologiprocesser och rvarumrkesutveckling.

Viktiga hndelser under ret

Under ret genomrde och beslutade SCA om

en rad viktiga expansionsinvesteringar i blandannat Ryssland, Mexiko och Nederlnderna. SCAavyttrade delar av sin brittiska rpackningsverk-

samhet r att okusera p produkter med hgrerdlingsvrde. Integrationen av den under 2007

rvrvade europeiska mjukpappersverksam-heten slutrdes vilket bland annat resulterade i

synergieekter och kapacitetsneddragningar iStorbritannien.

En detaljerad redogrelse r rets rvrv,

investeringar och avyttringar ternns p sidan 11.Utver de rvrv, investeringar och av-

yttringar som genomrts under ret beskrivsviktiga hndelser r respektive arsomrde psidorna 1631.

* GHC bildades under 2008 r att driva innovation, varumrkesstrategi samt teknologi r koncernens samlade hygienverksamheter.

SCA Asia PacicSCA AmericasSCA TissueEurope

SCA Personal CareEurope

SCA Forest ProductsSCA PackagingEurope

Global Hygiene

Category (GHC)*

Vd och koncernche

Koncernstaber

Organisation


FrvaltningsberttelseSvenska Cellulosa Aktiebolaget SCA (publ) Organisationsnummer 556012-6293, styrelsens ste i Stockholm


15/98

Frvrv, investeringar och avyttringarSCA kade sitt innehav i kinesiska

mjukpappersretaget VindaDen 29 mars 2007 rvrvade SCA en rsta post

om 20 procent i den Hong Kong baserade mjuk-papperstillverkaren Vinda. Detta gande blev

sedermera utsptt till 14 procent d Vinda, underjuli 2007, blev noterat genom en IPO vid HongKong-brsen. Vinda, som r ett ledande varu-

mrke med moderna anlggningar, hr till de trestrsta retagen inom den snabbvxande kine-

siska mjukpappersmarknaden och i ebruari 2008utkade SCA sitt gande rn 14 till 19 procent.Delrvrvet uppgick till 119 MSEK.

SCA investerar i kad kapacitet inominkontinens i Nederlnderna

SCA r vrldsledande inom inkontinensprodukter

och r att mta den kratiga eterrgekningeninom tunga inkontinensskydd beslutade koncer-nen under ret att investera i kad kapacitet i

Nederlnderna.Vid anlggningen i Hoogezand investerar SCA

i en ny produktionslinje r inkontinensskyddetTena Pants i syte att stdja den starka tillvxten iEuropa dr rsljningen r pants-segmentet kat

snabbare n globalt. Investeringen i Hoogezanduppgr till 155 MSEK och anlggningen ska vara i

produktion i slutet av 2009.Vid anlggningen i Gennep investerar SCA

184 MSEK i en ny produktionslinje r inkontinens-skyddet Tena Flex, ven hr i syte att mtakningen i den europeiska tillvxten. Flex-produk-

terna sljs huvudsakligen till institutioner ochvrdhem och segmentet r mest utvecklat i

Europa, dr SCA r marknadsledande. Den nyalinjen ska vara i produktion under tredje kvartalet2009.

SCA investerar i sgade trvaror

Under ret beslutade SCA att investera i en auto-matsorteringsanlggning vid sgverket i Tunadal.

Investeringen uppgr till 210 MSEK och kommerbde att snka produktionskostnaderna och ka

produktionsvolymen samtidigt som kvaliteten r-bttras och utallet rdig produkt ur rbrukadmngd timmer kar. Huvudmarknaderna r

Tunadals produkter r Skandinavien, Storbritan-nien och Frankrike.

SCA investerar i en ny mjukpappersmaskini Latinamerika

SCAs verksamhet i Colombia, Ecuador, Peru ochVenezuela bedrivs inom ramen r det hlten-

gda samriskretaget Productos Familia S.A.som sljer mjukpapper, barnbljor, mensskydd

och inkontinensprodukter. P grund av denstarka rsljningsutvecklingen inom mjukpapper

investerar bolaget nu i en ny mjukpappersmaskini Colombia. SCAs del av kostnaden uppgr till32 MUSD, motsvarande 208 MSEK. Investeringen

sker helt inom ramen r Productos Familia ochmedr inga nya gartillskott.

SCA expanderar inom konsumentprodukteri Ryssland

Den ryska marknaden r personliga hygien-produkter knnetecknas av snabb tillvxt. Sedan

1995 har SCAs rsljning av barnbljor (Libero)och mensskydd (Libresse) stadigt kat och med

det behovet av lokal produktion. Mot den bak-grunden beslutade SCA under 2008 att startaegen produktion i Tularegionen, sder om

Moskva, r att mta konsumenternas behov.Kpkraten vxer i Ryssland, ramr allt i

Moskvaregionen. Allt fer barnamiljer anvnderengngsbljor och genom en stark utbyggnad avstormarknader kar produkternas tillgnglighet

och konsumtionsbeteenden rndras.

Investeringen i Ryssland r en lngsiktig sats-ning och kommer stegvis att inneatta samtligaproduktgrupper i SCAs konsumenterbjudande r

personliga hygienprodukter; mensskydd, barn-bljor och inkontinensprodukter. Investeringenberknas uppg till cirka 450 MSEK.

SCA beslutade om miljardinvesteringi Mexiko

Fr att rbttra konsumenterbjudandet ochsamtidigt strka konkurrenskrat och lnsamhet

beslutade SCA att investera i en ny anlggningr mjukpapper i Mexiko. Anlggningen, som

lokaliseras nra den viktiga marknaden i och kring

Mexico City, blir integrerad och hgeektiv ochkommer att ge koncernen mycket goda mjlig-heter att rbttra produktkvalitet och drigenomka lnsamheten och konsumenterbjudandet.

Mexiko r en stabil ekonomi med en snabbtvxande medelklass, lg infation och en robust

ekonomisk tillvxt. Mexiko r en av pappers- ochhygienkoncernen SCAs identierade tillvxt-

marknader. Fr nrvarande uppgr SCAs rslj-ning av hygienprodukter i Mexiko och Central-

amerika till sammanlagt 2 900 MSEK varav cirkatv tredjedelar r hnrligt till mjukpapper. Mjuk-

pappersmarknaden i Mexiko r vl konsolideradoch SCA r i dagslget tva med en marknads-

andel p 18 procent. Producenternas egna varu-mrken, dribland SCAs, r helt dominerande iden mexikanska dagligvaruhandeln.

I ett rsta steg byggs en mjukpappersmaskinmed en kapacitet om 60 000 rston. Projektet

omattar ven en returberanlggning, en konver-teringshall med tre konverteringslinjer r toalett-

papper samt ett distributionscenter. Investerings-beloppet r berknat till 1 525 MSEK.

SCA avyttrade delar av sin brittiska

rpackningsverksamhet och planerarstngning av bruket i New Hythe

SCA avyttrade under 2008 sin wellpappverk-samhet bestende av tillverkning av standard-

rpackningar i Storbritannien och Irland tillspanska SAICA. Erhllen kpeskilling uppgick till

1 145 MSEK eter avdrag r avyttringskostnader.SCA kommer att behlla och vidareutveckla verk-samheten inom mer specialiserade rpacknings-

produkter i Storbritannien och Irland som uppvisargod lnsamhet och stdjer SCAs vergripande

strategi med inriktning p hgre rdlingsvrde.

Under ret beslutade SCA ocks att stngatestlinerbruket i New Hythe, England vid mittenav 2010.

vrigtUnder ret vertog SCA de sista tv enheterna i

rvrvet av Procter&Gambles europeiska mjuk-pappersverksamhet, Orlans, Frankrike respektiveManchester, Storbritannien. Drmed r rvrvet

slutrt. Betalning r Orlans och Manchesteruppgick till 529 MSEK respektive 1 150 MSEK

och erlades 1 april samt 1 juli.Som en konsekvens av integrationsarbetet

inom SCAs europeiska mjukpappersverksamhet

har SCA under ret stngt kapacitet i Storbritan-nien motsvarande 30 000 ton.

Fr att uppylla EU-kommissionens villkor rrvrvet av den europeiska mjukpappersverk-

samheten sldes under rsta kvartalet varumrketSotis i Tyskland och sterrike, tillsammans med

tillhrande patent och maskiner, till det italienskamjukpappersretaget Sodel.


FrvaltningsberttelseKoncernen


16/98

vrig koncerninormationMiljpverkan

SCA bedriver 14 tillstndspliktiga och sex anml-ningspliktiga verksamheter i Sverige. Den tillstnds-

pliktiga och anmlningspliktiga produktionen idessa verksamheter motsvarar 17 (17) procent av

koncernens nettoomsttning.Sex tillstnd avser tillverkning av massa och

papper. Dessa verksamheter pverkar miljn

genom utslpp till lut och vatten, ast avall ochbuller. Sju tillstnd avser tillverkning av sgade och

vidarerdlade trvaror samt biobrnslen. Dessaverksamheter pverkar miljn genom buller och ut-slpp till lut och vatten. Ett tillstnd avser tillverk-

ning av brnslepellets. Verksamheten pverkarmiljn genom utslpp till lut och vatten samt buller.

Den anmlningspliktiga verksamheten avsertillverkning av wellpapprpackningar (tre anlgg-

ningar), cellplastrpackningar (tv anlggningar)och skyltrpackningar (en anlggning).

Tillverkningen av wel lpapprpackningar,

cellplastrpackningar och skyltrpackningarpverkar den yttre miljn genom utslpp till lut

och vatten samt genom ast avall.

Forskning och utveckling

Kostnaderna r orskning och utveckling upp-gick under ret till 612 (595) MSEK, vilket mot-

svarar 0,6 procent av koncernens omsttning.Forskning och utveckling bedrivs bde centralt

och lokalt i de olika arsgrupperna. Den centralaverksamheten bedrivs i orm av orskning och ut-veckling inom omrdena material och teknologi,

medan de lokala enheterna arbetar med produkt-utveckling, ota i direkt samarbete med kunder.

ModerbolagKoncernens moderbolag, Svenska Cellulosa

Aktiebolaget SCA (publ), ger merparten av denskogsmark och vrig ast egendom som hr till

den skogliga verksamheten och upplter avverk-ningsrtter till rotstende skog till dotterbolaget

SCA Skog AB. Moderbolaget r i vrigt ett holding-bolag med huvudsaklig uppgit att ga och rvalta

Innehav av egna aktier

Antal Nominell t belopp Procent av akt iekapital Betald/erhl len ersttn ing

Totalt innehav 1 jan 2002 1 800 000 18 000 000 0,78 18 090 000

verltna under 2002 24 457 244 570 0,01 6 750 757

verltna under 2003 65 426 654 260 0,03 15 972 803

verltna under 2004 56 165 561 650 0,02 15 135 024

verltna under 2005 51 669 516 690 0,02 13 496 430

verltna under 2006 349 145 3 491 450 0,15 104 680 700

verltna under 2007 252 902 2 015 340 0,09 62 751 693

Erhllna genom split 3:1 2 154 576

verltna under 2008 387 207 1 290 690 0,05 30 491 756

Totalt innehav 31 dec 2008 2 767 605 9 225 350 0,39 9 271 477

aktier i ett antal arsgruppsretag samt utva

koncernvergripande ledning och administration.Rrelsens intkter under 2008 uppgick till 126

(142) MSEK och resultatet re bokslutsdis-positioner och skatter till 539 (418) MSEK.

Moderbolaget har, netto under ret, investerat ochavyttrat 0 (14) MSEK i aktier och andelar i bolagutanr SCA. Investeringar i astigheter och an-

lggningar uppgick under ret till 176 (120) MSEK.Likvida medel vid rets slut uppgick till 0 (0) MSEK.

Innehav av egna aktierSCA genomrde under 2001 en riktad kontant-

emission av sammanlagt 1 800 000 aktier. Aktier-na rvrvades dreter av SCA r att anvndas

r verltelse till ledande beattningshavare ochnyckelpersoner som omattas av personaloptions-

programmet vilket beskrivs i not 7.verltna aktier under ret avser aktier inlsta

av personal enligt de gllande reglerna i SCAs

personaloptionsprogram. Erhllen ersttning av-seende verltna aktier utgr den ersttning som

erlagts till SCA r aktierna. Betald ersttning somanges vid totalt innehav 1 januari 2002 respektive31 december 2008 utgr det belopp SCA erlagt,

vid respektive tidpunkt, r innehavda aktier.

Aktierdelning

Under ret har 1 965 000 aktier av serie A omvand-

lats till aktier av serie B. Vid rets utgng uppgickandelen A-aktier till 15,7 procent. Till ljd av utnytt-jande av personaloptioner har antalet aktier i eget

rvar minskat under ret till 2 767 605. Berknatenligt IFRS rekommendationer motsvarar eek-

terna av utestende personaloptionsprogram enmaximal utspdning med 0,01 procent, vilket be-aktats vid ramrknandet av rets vinst per aktie.

Utdelning

Mot bakgrund av den rdande oskerheten inrkonjunkturutvecklingen och oskerheten inom denansiella systemen har styrelsen beslutat att re-

sl rsstmman en utdelning om 3:50 SEK per

aktie. Frslaget innebr en minskning med 0:90SEK per aktie och utgr 44 procent av 2008 rs

vinst per aktie. Sammanlagt berknas utdelningenkomma att uppg till cirka 2 458 (3 089) MSEK. Ut-

delningstillvxten den senaste tiorsperioden upp-gr drmed till 6 procent. Styrelsen bedmer att

den reslagna utdelningen ger utrymme r kon-cernen att ullgra sina rpliktelser och genom-ra nskvrda investeringar. Avstmningsdag r

rtt till utdelning resls till den 7 april 2009.

Riktlinjer r ersttning till ledande

beattningshavareStyrelsen har beslutat att resl rsstmman

2009 ljande (orndrade) riktlinjer r bestm-mande av ln och annan ersttning till ledande

beattningshavare att glla r tiden rn rsstm-man. Ersttning till koncerncheen och andra

ledande beattningshavare skall utgras av ast ln(basln), eventuell rrlig ersttning, vriga r-mner samt pension. Med andra ledande beatt-

ningshavare avses vice verkstllande direktr,arsgruppsche och motsvarande samt central

stabsche. Den sammanlagda ersttningen skallvara marknadsmssig och konkurrenskratig pden arbetsmarknad beattningshavaren verkar.

Fast ln och rrlig ersttning skall vara relateradtill beattningshavarens ansvar och beogenhet.

Fr koncerncheen, liksom r andra ledande

beattningshavare, skall den rrliga ersttningenvara maximerad och relaterad till den asta lnen.Den rrliga ersttningen skall baseras p utallet irhllande till uppsatta ml och, s lngt mjligt,

vara kopplad till den vrdeutveckling r SCA-aktien som kommer aktiegarna till del. Vid upp-

sgning br i normalallet glla en uppsgnings-tid om tv r, om uppsgningen initieras av

bolaget, och ett r, om uppsgningen initieras avbeattningshavaren. Avgngsvederlag br interekomma. Pensionsrmner skall vara antingen

rmns- eller avgitsbestmda, eller en kombi-nation drav, och ge beattningshavaren rtt att

erhlla pension rn lgst 60 rs lder. Fr intj-

nande av pensionsrmnerna rutsttes attanstllningsrhllandet besttt under lng tid,

r nrvarande 20 r. Vid avgng re pensions-ldern skall beattningshavaren erhlla ribrev p

pension rn 60 rs lder. Rrlig ersttning skallinte vara pensionsgrundande. Frgor om erstt-

ning till bolagsledningen skall behandlas av ettersttningsutskott och, nr det gller verkstllandedirektren, beslutas av styrelsen.

Styrelsens rslag verensstmmer med desenaste, av rsstmman 2008 aststllda, rikt-

linjerna. Se ven not 7.




17/98

Resultat per aktie eter utspdningseekter

SEK 12

10

8

6

4

2

02 00 7 2 00 8200620052004

Nettoomsttningen kade med 4 536 MSEK jm-

frt med fregende r och uppgick till 110 449

(105 913) MSEK. Hgre priser, framfrallt fr

mjukpapper, och frvrv kade nettoomstt-

ningen med fem procent eller cirka 4 857 MSEK.

NettoomsttningSCAs omsttning uppgick till 110 449 MSEK jm-

rt med 105 913 MSEK regende r. kningenvar strst inom Mjukpapper dr priserna hjts

under ret. ven Personliga hygienprodukteruppvisade en rbttrad rsljning till ljd avhgre priser men tillvxten var rmst volymrela-

terad. Frvrv bidrog med 3 procent medanavyttringarna av rpackningsverksamheterna i

Nordamerika, Storbritannien och Irland samt r-sljningen av varumrket Sotis minskade netto-

omsttningen med 1 procent. Totalt rbttradehgre priser, kade volymer samt rvrvseekteromsttningen med 5 875 MSEK. Valutakursr-

ndringar pverkade nettoomsttningen positivtmed 1 procent.

Resultat

Exklusive regende rs positiva jmrelse-

strande poster om 300 MSEK rsmradesrrelseresultatet med 1 293 MSEK och uppgicktill 8 554 MSEK jmrt med 9 847 MSEK re-

gende r. Mjukpappersverksamheten strkte sittrrelseresultat med 38 procent medan Personliga

hygienprodukter, Skogsindustriprodukter och r-packningsverksamheten minskade sina rrelse-

resultat med 2, 23 respektive 44 procent. Hgrepriser och volymer kompenserade inte r hgretillverkningskostnader.

En rbttrad produktmix och prishjningarrbttrade resultatet med 2 400 MSEK medan

kade kostnader r rvaror och energi rsmraderesultatet med 2 300 MSEK respektive 1 200MSEK. Den under 2007 rvrvade europeiska

mjukpappersverksamheten bidrog under 2008med ett resultat om cirka 400 MSEK.

Finansiella poster kade med 407 MSEK ochresultatet re skatt rsmrades med 2 000

MSEK och uppgick till 6 237 MSEK, en minskning

Omsttning och resultat

Rrelseresultat och rrelsemarginal

MSEK 12 %

10 000 10

8 000 8

6 000 6

4 000 4

2 000 2

0 0

Rrelseresultat Rrelsemarginal

2 00 7 2 00 8200620052004

med 24 procent jmrt med regende r. Den

genomsnittliga skattesatsen r rets lpanderesultat uppgick till 16,0 procent. Tillsammans

med engngsposter rmst till ljd av snktbolagsskatt i Sverige blev koncernens redovisade

eektiva skattesats 10,2 procent. rets resultatuppgick till 5 598 MSEK, en minskning med 1 563MSEK jmrt med regende r. Resultat per

aktie uppgick till 7:94 SEK.

Nyckeltal

Koncernens bruttomarginal uppgick till 18,8 pro-cent jmrt med 19,9 procent regende r och

rrelsemarginalen uppgick till 7,7 procent jmrtmed 9,6 procent regende r (inklusive jm-

relsestrande poster). Avkastning p sysselsattkapital uppgick till 8 procent jmrt med 11 pro-

cent regende r och avkastningen p egetkapital till 9 procent jmrt med 12 procent re-gende r. Rntetckningsgraden uppgick till 3,7

jmrt med 5,3 regende r.

Nettoomsttning, andel av koncernen

Personliga hygienprodukter, 21 %

Mjukpapper, 34 %

Frpackningar, 30 %

Skogsindustriprodukter, 15 %

Resultat i sammandrag

MSEK 2008 2007 20061)

Nettoomsttning 110 449 105 913 101 439

Bruttoresultat 20 765 21 101 19 071

Rrelseresultat 2) 8 554 10 147 8 505

Finansiella poster 2 317 1 910 1 672

Resultat re skatt 6 237 8 237 6 833

Skatter 639 1 076 1 366

Periodens resultat 5 598 7 161 5 4671) Bruttoresultatet r pro orma upprttat, baserat p 2008 rs relation.

2) 2007 inkluderas jmrelsestrande poster om 300 MSEK.

Omsttnings-

tillvxt

4,3%EBIT-marginal

7,7 %




18/98

Operativt kassafdeNettolneskuld

Nettolneskulden uppgick vid rets slut till 47 002(37 368) MSEK. Nettolneskulden pverkades

negativt av nettokassafdet med 3 023 MSEK,av marknadsvrdering av pensionstillgngar,

pensionstaganden och nansiella instrumentmed 3 523 MSEK samt av valutakursrndringarp grund av svenska kronans rsvagning med

3 088 MSEK. Skuldbetalningsrmgan rsm-rades och uppgick till 26 (35) procent.

Rrelsens kassafde, det vill sga operativt

kassafde med avdrag r nansiella posteroch betald skatt, minskade med 15 procent

och uppgick till 3 810 (4 508) MSEK. Minsk-ningen r rmst en eekt av ett lgre kassa-mssigt rrelseverskott r Frpackningar

och Skogsindustriprodukter.

Det kassamssiga rrelseverskottet minskademed 9 procent jmrt med regende r och

uppgick till 13 869 (15 286) MSEK. Rrelsekapital-bindningen var lg och uppgick till 19 (1 299)

MSEK trots rets lageruppbyggnad bland annatinom Personliga hygienprodukter r omstllningari produktionen mot den nya generationen barn-

bljor. Mjukpapper kade rrelsekapitalbindningenrmst p grund av hgre kundordringar till ljd

av hgre priser. Bde Frpackningar och Skogs-industriprodukter minskade rrelsekapitalbind-

ningen. Trots den lga rrelsekapitalrndringeni kassafdet kade rrelsekapitalet rmst till ljdav valutakursrndringar och rvrv. Rrelse-

kapitalets andel av nettoomsttningen uppgickorndrat till 11 procent. Lpande investeringar

var ngot hgre n regende r och uppgick till5 353 (5 165), knappt 5 procent av nettoomstt-ningen. Lpande investeringar i relation till plan-

enliga avskrivningar minskade och uppgick till 86(92) procent. Det operativa kassafdet rsmra-

des ngot och uppgick till 7 813 (8 127) MSEK.Finansiella poster kade med 407 MSEK och

uppgick till 2 317 (1 910) MSEK. kningen ren eekt av en hgre nettolneskuld och hgrerntesatser. Skattebetalningarna var i niv med

regende r och uppgick till 1 702 (1 719)MSEK. Rrelsens kassafde minskade med

15 procent och uppgick till 3 810 (4 508) MSEK.Strategiska investeringar och rvrv uppgick

till 4 873 (5 887) MSEK. rets utlgg avsg rmstden andra och tredje delbetalningen r den euro-peiska mjukpappersverksamheten, upprandet

av en andra pappersmaskin vid mjukpappersan-lggningen i Barton, USA , investeringar r

hygienverksamheten i Ryssland samt ett utkatgande i det kinesiska mjukpappersretagetVinda. Under ret uppgick avyttringar till 1 140

(2 852) MSEK, rmst hnrligt till avyttringen avrpackningsverksamheten i Storbritannien och

Irland. Utdelning till aktiegare uppgick till 3 128(2 939) MSEK. rets nettokassafde uppgick till

3 023 (1 411) MSEK.

Investeringar i anlggningar

MSEK

8 000

6 400

4 800

3 200

1 600

0

Strategiska investeringar Planenliga avskrivningar

Lpande netto investeringar

2 00 7 2 00 8200620052004

Koncernens kassafde

MSEK

8 000

6 000

4 000

2 000

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

Avyttringar Kassafde re utdelning

Rrelsens kassafde

Strategiska investeringar i anlggningar

Fretagsrvrv

Strategiska strukturkostnader

2 00 7 2 00 8200620052004

Operativt kassafde, andel av koncernen


Mjukpapper, 31 %

Frpackningar, 16 %


Operativ kassafdesanalys i sammandrag

MSEK 2008 2007 2006

Kassamssigt rrelseverskott 13 869 15 286 14 123

Frndring av rrelsekapital 19 1 299 794Lpande investeringar, netto 5 353 5 165 5 672

Strukturkostnader m.m. 684 695 1 353

Operativt kassafde 7 813 8 127 6 304

Finansiella poster 2 317 1 910 1 672

Skattebetalning m.m. 1 686 1 709 1 680

Rrelsens kassafde 3 810 4 508 2 772

Strategiska investeringar netto 3 733 3 035 1 234

Kassafde re utdelning 77 1 473 1 538

1) Lpande investeringar i fr-hllande till avskrivningar.

FrndringOperativt kassafde

-4%

Investeringar1)

86%

Operativt kassafde per verksamhetsomrde

MSEK

3 200

2 400

1 600

800

0

Personliga hygienprodukter Frpackningar

Mjukpapper Skogsindustriprodukter

2007 2008200620052004




19/98

Finansiell stllningTillgngar och sysselsatt kapital

Koncernens totala tillgngar kade med 10 pro-cent jmrt med regende r och uppgick till

158 968 (145 050) MSEK. Anlggningstillgngarkade med 8 552 MSEK varav genomrda re-

tagsrvrv pverkade goodwill med 297 MSEK.vriga immateriella och materiella anlggnings-tillgngar kade med 1 212 MSEK till ljd av

retagsrvrv och minskade med 1 025 MSEKp grund av avyttrade verksamheter. Lpande

och strategiska investeringar i anlggnings-tillgngar uppgick till 8 378 MSEK och retsavskrivningar till 6 199 MSEK. Valutakursr-

ndringar avseende immateriella och materiellaanlggningstillgngar kade anlggningstill-

gngarnas vrde med 5 808 MSEK.Omsttningstillgngar kade med 5 366 MSEK

till 42 603 (37 237) MSEK rmst til l ljd av kadelikvida medel men ven p grund av hgre rrelse-kapitalbindning i varulager och kundordringar.

Rrelsekapitalet uppgick till 11 818 (11 623)MSEK. Det sysselsatta kapitalet var tolv procent

hgre n regende r och uppgick totalt till114 254 (101 647) MSEK. Frdelning av det syssel-

satta kapitalet per valuta ramgr av tabellennedan.

Vrdet i svenska kronor av koncernens ut-

lndska nettotillgngar uppgick vid rets slut till45 542 (36 482) MSEK.

Eget kapitalKoncernens egna kapital kade under perioden

med 2 973 MSEK till 67 252 (64 279) MSEK. Perio-dens nettoresultat kade eget kapital med 5 598

MSEK medan utdelningar minskade eget kapitalmed 3 128 MSEK. Eget kapital minskade p grundav omvrderingar till marknadsvrde eter skatt av

nettopensionsskulden, 2 385 MSEK, och nansiellainstrument, 782 MSEK. Valutakursrndringar in-

klusive skringar av nettoinvesteringar i utlandetmed mera kade eget kapital med 3 670 MSEK.

Finansiering

Koncernens rntebrande bruttolneskuld upp-gick vid rets slut till 52 029 (42 190) MSEK. Lp-tiden var vid samma tidpunkt 3,0 r. kningen av

bruttolneskulden berodde p bland annat stra-tegiska investeringar och eekter rn valutakurs-rndringar. Med anledning av turbulensen p

nansmarknaden under ret har koncernen valtatt som extra skerhet ka likvida medel genom

att ka den lngristiga nansiella upplningen.Nettolneskulden uppgick vid rets slut till

47 002 MSEK jmrt med 37 368 MSEK vid retsbrjan. Nettokassafdet pverkade med 3 023

Koncernens sysselsatta kapital per valuta

MSEK 2008 % 2007 % 2006 %

EUR 41 940 37 34 847 34 32 029 34

SEK 33 623 29 31 279 31 24 929 26

USD 9 298 8 6 890 7 10 475 11

GBP 7 911 7 9 895 10 10 722 11

vriga 21 482 19 18 736 18 17 207 18

Summa 114 254 100 101 647 100 95 362 100

De yra strsta valutorna str r 81 (82) procent av koncernens sysselsatta kapital.

MSEK. Vidare pverkades nettolneskulden av

marknadsvrdering av pensionstillgngar och-taganden tillsammans med marknadsvrdering

av nansiella instrument med 3 523 MSEK.Valutakursrndringar till ljd av svenska kronans

rsvagning gav en upprkning av nettolne-skulden med 3 088 MSEK.

Nyckeltal

Skuldsttningsgraden uppgick till 0,70 (0,58)

gnger och synlig soliditet uppgick till 42 (44)procent. Avkastningen p eget kapital (ROE) ochsysselsatt kapital (ROCE) uppgick till 9 (12) respek-

tive 8 (11) procent. Kapitalomsttningshastigheten

uppgick till 1,04 (1,10) gnger. Rrelsekapitaletuppgick vid rets slut till 11 procent av netto-omsttningen.

Avkastning p sysselsatt kapital och eget kapital

% 12

10

8

6

4

2

0

Avkastning p sysselsatt kapital Avkastning p eget kapital

2 00 7 2 00 8200620052004

Skuldsttningsgrad och skuldbetalningsrmga

ggr %

0,8 60

0,7 50

0,6 40

0,5 30

0,4 20

Skuldbetalningsrmga Skuldsttningsgrad

2007 2008200620052004

Sysselsatt kapital, andel av koncernen


Mjukpapper, 35 %

Frpackningar, 25 %


Balansrkning koncernen

MSEK 2008 2007 2006

Immateriella tillgngar 23 160 21 616 20 051

Materiella anlggningstillgngar 88 411 80 352 74 670

vriga anlggningstillgngar 4 794 5 845 4 349Summa anlggningstillgngar 116 365 107 813 99 070

Omsttningstillgngar 42 603 37 237 34 474

Summa tillgngar 158 968 145 050 133 544

Eget kapital 67 252 64 279 58 963

Lngristiga skulder 53 008 34 579 31 249

Kortristiga skulder 38 708 46 192 43 332

Summa eget kapital och skulder 158 968 145 050 133 544

Rrelsekapital 11 818 11 623 9 870

Sysselsatt kapital 114 254 101 647 95 362

Nettolneskuld 47 002 37 368 36 399

1) Rrelsekapital i procentav nettoomsttning

ROCE

8%Rrelsekapital 1)

11%




20/98

Essentials orkeeping dry


SCA erbjuder inkontinensprodukter, barnbljor och

mensskydd r marknadernas kvalitetssegment. Inom

samtliga segment r utvecklingstakten hg och nya

produkter lanseras kontinuerligt. Produkterna sljs

under egna varumrken samt till handelns egna

mrkesvaror och distribueras via detaljhandel och

vrdinstitutioner i ver 90 lnder.

Nettoomsttning, 21 % 1) Medeltal anstllda, 15 % 1)Sysselsatt kapital, 10 % 1)Rrelseresultat, 32 % 1)

Omsttning, MSEK

23 331EBIT, MSEK

2 912EBIT-marginal

12%ROCE 2)

28 %Investeringar3)

90 %Rrelsekapital 4)

9%

1)

Andel av koncernen.2)

Avkastning p3)

Nettoinvesteringar i4)

Rrelsekapital i rhllandesysselsatt kapital. rhllande till avskrivningar. till nettoomsttning.


21/98

Omsttning 2008: 23 331 (22 101) MSEK

+6 procent

Rrelseresultat 2008: 2 912 (2 960) MSEK

2 procent

Medeltal anstllda: 7 648 (7 176)+7 procent

Produktion: 22 anlggningar i 19 lnderStrategiska prioriteringar:

Utveckla SCAs vrldsledande position inom

inkontinensskydd

ka tillvxttakten p snabbvxande mark-

nader i steuropa, Sydostasien och Latin-

amerika

Fortstta frdjupa insikterna om konsument-

och kundbehov samt omstta dessa i

produktutveckling och ka lanseringstaktenav innovativa produkterbjudanden

Kontinuerligt effektivisera produktion och

distribution

Ml: 57 procent organisk tillvxt med 30 pro-cent avkastning p sysselsatt kapital ver en

konjunkturcykel.

Marknadsposition: SCA r en av vrldensstrsta aktrer inom personliga hygienprodukter

och global marknadsledare inom inkontinens-

produkter.

Varumrken: SCA har en portlj av vrdeullaglobala, regionala och lokala varumrken. Det

globala varumrket Tena r vrldsledande inom

inkontinensprodukter och nns i fer n 90 lnder.

Inom barnbljor r Libero marknadsledande i Nor-

den och vxer snabbt i Ryssland och delar av st-

europa. I Sydostasien har SCA ledande positioner

med varumrket Drypers och i Sydamerika med

Pequen. Inom mensskydd r SCA marknadsle-dande i Norden samt p stora och snabbvxande

marknader i Latinamerika. Varumrkena Libresse,

Saba, Nosotras och Nana stds av SCAs globala

varumrkesplattorm.

Innovation och produktutveckling: SCAsatsar stora resurser p att rdjupa insikterna

om konsumenternas och kundernas behov

och kar kontinuerligt investeringarna i orsk-

ning och produktutveckling. Antalet lanseringar

av nya och uppgraderade produkter med

intensivare marknadskommunikation kar.

Tonvikten ligger p unktion, kostnader, pass-

orm och design.

Produktion och arsprocesser: Produk-tionen eektiviseras stndigt genom investe-

ringar i nya och modernisering av existerande

anlggningar. Drmed rbttras kostnads-

strukturen och strker kvalitets- och dritsker-

heten. Under 2000-talet har tillverkningen i

Europa koncentrerats till sju moderna anlgg-ningar varav tv nya i steuropa, vilket inne-

burit betydande kostnadssnkningar.

Frsljningskanaler: Produkterna distribuerasvia detaljhandel och vrdinstitutioner.


Inkontinensskydd

Frmsta prioritet r fortsatt hg tillvxt med fr-

strkt globalt marknadsledarskap p de utvecklade

marknaderna och uppbyggnad av ledande posi-

tioner i steuropa, Sydostasien och Latinamerika.

Viktigt r att ka frstelsen och acceptansen fr

inkontinens som r omgrdat av sociala tabun.

Eterrgan strks genom upplysning och mark-

nadsring som stds av eektiva, bekvma och

lttillgngliga produkter. SCAs marknadsledar-

skap ska utvecklas med verlgsen konsument-

insikt, innovativ produktutveckling samt eektiv

produktion.

Barnbljor

SCA ska ortstta att strka de egna varumrkenas

goda positioner p mogna marknader som Norden,

Nya Zeeland, utvalda marknader i Sydamerika

samt p snabbvxande marknader i steuropa,

Ryssland och Sydostasien. Genom ortsatt ut-

veckling av hgkvalitativa produkterbjudanden

med hg serviceniv och attraktiva priser ska

SCA strka sina leveranser r detaljhandelns

egna mrkesvaror.

Mensskydd

SCA har starka selektiva marknadspositioner i

Europa, Latinamerika, Australien, Nya Zeeland

och satsar p tillvxt i snabbvxande marknader i

steuropa och i Mellanstern. Bindor och tros-

skydd utvecklas r egna regionala och lokala

varumrken som stds av en global varumrkes-

plattorm. P basis av rdjupad konsument- och

kundinsikt prioriterar SCA investeringar i nya

produktkoncept, marknadsring och rsker

strka konkurrenskraten genom stndiga ratio-

naliseringar och kostnadseektiv produktion,

bland annat i steuropa.

StrategiSCAs rsljning per produktsegment

Inkontinensskydd, 55 %

Barnbljor, 29 %

Mensskydd, 16 %

SCAs rsljning till detaljhandelnsegna mrkesvaror som andel avtotal rsljning:

Inkontinensskydd, 0 %Barnbljor, 34 %Mensskydd, 6 %

SCAs rsljning per region

Europa, 69 %

Nordamerika, 11 %

Latinamerika, 8 %

Asien, 6 %

Australien, 4 %

vrigt, 2 %


FrvaltningsberttelsePersonliga hygienprodukter


22/98

Marknad

Inkontinensskydd

Inkontinens drabbar 57 procent av vrldens be-

olkning. Dagens marknad uppgr till cirka 50

miljarder SEK och vxer med 67 procent per r.

Europa svarar r drygt 45 procent och Nord-

amerika r cirka 30 procent av totalmarknaden.

Marknadstillvxten drivs av hgre innovation och

penetration, en ldrande beolkning, kade hus-

hllsinkomster och hgre vlfrdskrav. P tillvxt-

marknaderna r penetrationen lg.

Institutions- och hemvrd utgr 63 procent av

den globala marknaden. Hr ligger tonvikten vid

att leverera hgkvalitativa produkter i kombina-

tion med kvalicerad rdgivning som renklar

hantering och snker kostnaderna r vrdgivare.

Detaljhandelsmarknaden kar snabbast och svarar

r 37 procent av den globala marknaden. Dr

stdjer SCA med inormation, annonsering och

utveckling av produkter som blir alltmer diskreta,

lttanvnda och eektiva.

Mensskydd

Vrldsmarknaden uppgr till cirka 90 miljarder SEK

och vxer med cirka 4 procent per r. Den euro-

peiska marknaden motsvarar cirka 25 procent

och domineras av bindor som utgr 50 procent,

medan trosskydd och tamponger str r 25 pro-

cent vardera. En vxande andel kvinnor i fertil lder

och en rhllandevis lg marknadspenetration i

snabbvxande lnder pverkar marknaden,

medan tillvxten r lgre i mogna marknader.

SCA sljer mensskydd i mer n 90 lnder. Europa

r den strsta regionala marknaden med SCA

som den tredje strsta aktren. En vxande andel

av frsljningen sker i Latinamerika, steuropa,

Mellanstern och Australien, dr SCA r marknads-

ledare i fera stora lnder.

Barnbljor

Den totala europeiska marknaden uppgr till cirka

35 miljarder SEK och vxer med 4 procent per r.

SCA r den nst strsta aktren, med en andel p

14 procent. Stllningen r stark inom byxbljor

som vxer snabbare n totalmarknaden och idaghar en andel p 15 procent av barnbljsmarknaden.

SCAs varumrke Libero r strst i Norden och kar

snabbt i Ryssland och delar av steuropa. I Syd-

ostasien har SCA ledande positioner med varu-

mrket Drypers, i Sydamerika med Pequen och

Nya Zeeland med varumrket Treasures.

Den kraftigaste marknadstillvxten sker i Asien,

Latinamerika och Afrika dr barnafdandet r

hgt och hushllsinkomsterna kar. Fortfarande

saknar mer n 75 procent av vrldens barn under

tv r engngsbljans praktiska och eektiva

hygien, vilket ger en betydande ramtidspotential.

SCA har ledande positioner i Sydostasien och

delar av Sydamerika.

Den globala marknaden r personliga hygienprodukter drivs av innovation och omstter 260miljarder SEK rligen och vxer i snabbare takt n BNP. I utvecklingslnderna kar anvndningen

av alla produktkategorier i takt med strre disponibla inkomster och insikt om hygienens vlrds-betydelse. P de mogna marknaderna har barnbljor och mensskydd ntt en hg marknadspene-tration, medan en alltjmt ldrande beolkning driver eterrgan p inkontinensskydd. Branschen

r vlkonsoliderad med ett tal stora globala aktrer med vlknda och dominerande varumrken.Den europeiska marknaden prglades under 2008 av ortsatt positiv eterrgan och hrd priskon-

kurrens. Tillvxtmarknaderna uppvisade ortsatt stark eterrgekning.

SCAs marknadspositioner

Europa

Nord-

amerika GlobaltInkontinensskydd 1 3 1

Barnbljor 2 3

Mensskydd 3 5

Inkontinensskydd rsljningskanaler, globalamarknaden

Institutions- och hemvrd, 63 %

Detaljhandel, 37 %

Mensskydd SCAs regionala marknadspositioner(urval)

SCAsposition

Europa 3

Norden 2

Australien 1

Mexiko 3

Colombia 1

Peru 2

Mensskydd varumrkeskategorier Europa-marknaden

Varumrken, 86 %

Detaljhandelns egna mrkesvaror, 14 %

Barnbljor SCAs regionala marknadspositioner(urval)

SCAsposition

Europa 2

Norden 1

Ryssland 3

steuropa 3

Colombia 2

Malaysia 1

Barnbljor varumrkeskategorier Europa-marknaden

Varumrken, 77 %


Inkontinensskydd globala marknadsandelar

SCA, 27 %

Kimberly-Clark, 10 %

First quality products, 7 %

vriga, 56 %

Marknadsdata bygger p SCAs uppskattning.

Ls mer p www.sca.com




23/98

Nyckeltal

MSEK 2008Koncern-andel, % 2007

Nettoomsttning 23 331 21 22 101

Kassamssigt rrelse-verskott 3 940 28 3 955

Frndring rrelsekapital 353 216

Lpande nettoinvesteringar 910 17 748

vrig operativ kassades-rndring 86 73

Operativt kassade 2 591 32 2 918Rrelseresultat 2 912 32 2 960

Rrelsemarginal, % 12 13

Sysselsatt kapital 10 383 10 9 269

ROCE, % 28 32

Strategiska investeringar

anlggningar 775 25 172

strukturkostnader 0 3

retagsrvrv /avyttringar 0 156

Medeltal anstllda 7 648 15 7 176

Nettoomsttningen kade med 6 procent till23 331 (22 101) MSEK. kningen r frmst en

eekt av cirka 5 procent hgre volymer och en

frbttrad produktmix. Valutakursfrndringar

hade endast en marginell pverkan p netto-

omsttningen. Frsljningstillvxten p de mogna

marknaderna uppgick till 3 procent och i tillvxt-

lnderna var kningen 15 procent med srskilt god

utveckling i steuropa och Latinamerika. Konkur-

rensen ortstter att vara hrd i detaljhandelsledet.

SCA har bibehllit sina marknadsandelar.

Inkontinensskydd hade en ortsatt god eter-

rgan och SCAs varumrke Tena kade rslj-

ningen med 7 procent. Frsljningen till vrd-

sektorn, det strsta kundsegmentet, steg med

8 procent under ortsatt hrd konkurrens. Detalj-

handelssegmentet visar positiv tillvxt. Starka

marknader under ret var Tyskland, Frankrike,Italien, Ryssland och steuropa.

Inom barnbljor kade rsljningen med

5 procent. Den starka rsljningskningen i

Sydamerika, Malaysia och andra tillvxtlnder

ortsatte.

Frsljningen av mensskydd kade med

4 procent rmst p grund av hgre volymer

i Europa.

Rrelseresultatet minskade med 2 procent till2 912 (2 960) MSEK. Eekten av rbttrade

volymer och produktmix har motverkats av hgre

rvaru- och tillverkningskostnader. Sammantaget

innebar detta en ngot lgre rrelsemarginal p

12,5 procent (13,4).

Kassamssigt rrelseverskott uppgick till3 940 (3 955) MSEK. Det operativa kassafdet

minskade till 2 591 (2 918) MSEK, p grund av

hgre rrelsekapitalbindning och kade lpande

investeringar.

Investeringar i anlggningar uppgick till 1 685

(920) MSEK. Fr att ka produktionskapaciteten

fr Tena Lady-varumrket, som mter god efter-

frgan bde i Europa och USA, togs beslut ominvesteringar i tillverkningen i Hoogezand i Neder-

lnderna och i Bowling Green i USA. Fr att ta till-

vara tillvxtmjligheterna p den ryska marknaden

beslts att etablera en tillverkning av personliga

hygienprodukter i Moskva-omrdet. Investeringen

uppgr till 450 MSEK. Dessutom beslts om ytter-

ligare investeringar i kad kapacitet r inkontinens-

produkter i anlggningarna i Nederlnderna.

Det stora generationsskitet inom barnbljor

till nya produkter med omattande rndringar i

produktion och logistik pverkade rsljningen

och lnsamheten negativt.

FramtidenDen lngsiktiga potentialen r stor r inkontinens-produkter med en ldrande beolkning i mogna

marknader, lg penetrationsgrad och tillgnglighet

i befolkningsrika tillvxtlnder. SCA produktut-

vecklar och uppgraderar produktsortimentet r

samtliga rsljningskanaler som vntas ha en

ortsatt hg eterrgan.

Rrelsen 2008

Viktiga hndelser

Beslut om investeringar i utkad produk-tionskapacitet inom inkontinensskydd

Beslut om investering i ny fabrik i

Moskva-omrdet

Ny teknologi- och produktgeneration

etablerad r barnbljor

Ny teknologi och produktdesign fr

inkontinensskydd

Stora investeringar i en ny produktgeneration

barnbljor vntas ge resultat i kad konkurrens-

kraft och mjligheter att vxa, inte minst p de

stora marknaderna i steuropa och i Ryssland,

dr en ny abrik tas i bruk under hsten 2009.

Inom mensskydd ger den globala varumrkes-

plattormen goda rutsttningar r ortsatt till-

vxt i marknader med lg penetrationsgrad och

hg efterfrgan, t ex steuropa, Latinamerika

och Sydostasien.

Operativt kassade

MSEK

3 000

2 400

1 800

1 200

600

020082007200620052004

Nettoomsttning och rrelsemarginal

MSEK 18 %

20 000 15

16 000 12

12 000 9

800 6

400 3

0 0

Nettoomsttning Marginal

2 00 7 2 00 8200620052004

Rrelseresultat och ROCE

MSEK 36 %

3 000 30

2 400 24

1 800 18

1 200 12

600 6

0 0

Rrelseresultat ROCE

2 00 7 2 00 8200620052004




24/98

Mjukpapper

SCA erbjuder mjukpapper r konsumenter ssom toa-

lettpapper, hushllspapper, ansiktsservetter, nsdukar

och servetter. Produkterna sljs bde under egna varu-

mrken och som handelns egna mrkesvaror. Fr stor-

rbrukare av mjukpapper som sjukhus, vrdinstitutio-

ner, stora arbetsplatser, restauranger och hotell utveck-

lar och sljer SCA kompletta hygienlsningar med

behllare, mjukpapper, service och underhll.

Nettoomsttning, 34 % 1) Medeltal anstllda, 33 % 1)Sysselsatt kapital, 35 % 1)Rrelseresultat, 26 % 1)

Omsttning, MSEK

38 380EBIT, MSEK

2 375EBIT-marginal

6%ROCE 2)

6%Investeringar3)

67%Rrelsekapital 4)

9 %

1)

Andel av koncernen.2)

Avkastning p3)

Nettoinvesteringar i4)

Rrelsekapital i rhllandesysselsatt kapital. rhllande till avskrivningar. till nettoomsttning.

Essentials orkeeping clean


25/98

Mjukpapper

Frmgan att frst vad morgondagens konsu-menter och kunder eterrgar r en grundlggande

strategi r att lngsiktigt skapa vrde r alla

intressenter. SCA kommer att satsa mer p inno-

vation och produktutveckling n tidigare med

okus p unktion, hllbarhet och mjukhet, design

och servicekoncept. Under de senaste ren har

ett stort antal nya och uppgraderade produkter

lanserats och servicenivn hjts. Strategiskt

okus de senaste tv ren har varit tgrder r en

mer kostnadseektiv produktionsstruktur och

prishjningar samt integration av det europeiska

mjukpappersrvrvet 2007. I de mogna markna-

derna i Europa har produktionen koncentrerats till

vlplacerade och eektiva anlggningar.

Mjukpapper r storrbrukare

(AFH-mjukpapper)

Inom AFH-segmentet levererar SCA kompletta

hygienkoncept r institutioner och retag. Det

bestr av mjukpapper, dispensersystem (behllare),

tvl och servicetjnster. SCA arbetar med en glo-

bal strategi och en global varumrkesplattorm

Tork. Detta ger betydande synergier etersom

skillnaderna i konsument- och kundpreerenser r

sm vad gller papper och dispensersystem.

SCA satsar p konsument- och kund insikt r att

ka arsnyttan genom en hg niv av njdakunder. Dessa nns inom sjukvrd, industri,

kontor, hotell och restaurang. Produkterna

distribueras via grossister och serviceretag.

Mjukpapper r konsumenter

SCA erbjuder detaljhandeln ett komplett sorti-

ment av produkter inom de hgsta kvalitets-

segmenten under SCAs egna varumrken liksom

produkter av hg kvalitet r detaljhandelns egna

mrkesvaror. SCAs mlsttning r att strka varu-

mrkespositionerna p de mogna europeiska

marknaderna och samtidigt bibehlla den viktiga

marknaden med detaljhandelns egna mrkes-

varor. De snabbvxande marknaderna i steuropar starkt varumrkesstyrda. SCA okuserar p att

tillvarata mjligheter p prioriterade tillvxtmark-

nader och r bland annat marknadsledande i

Ryssland och Colombia.

Sedan fera r erbjuder SCA kompletta

serviceerbjudanden som inte bara omattar

produktion och leverans utan ocks service-

samarbete r produktutveckling, sortiment,

design, marknadsring och logistik. Service-

konceptet har blivit vl emottaget av de ledande

detaljhandelskedjorna i Europa.

SCAs rsljning per produktsegment

Mjukpapper r konsumenter, 64 %

AFH-mjukpapper, 36 %

SCAs rsljning per region

Europa, 56 %Nordamerika, 17 %

Australien, 7 %

Latinamerika, 7 %

vrigt, 13 %

Strategi

Omsttning: 38 380 (33 332) MSEK+15 procent

Rrelseresultat: 2 375 (1 724) MSEK+38 procent

Medeltal anstllda: 17 109 (15 433) +

11 procent

Produktion: 38 anlggningar i 18 lnderStrategiska prioriteringar:

Fortstta frstrka det globala varumrket

Tork inom mjukpapper r storrbrukare

(AFH-mjukpapper)

Frstrka positionerna fr egna varumrken

inom mjukpapper r konsumenter och ge

handeln tydligare mervrdeserbjudanden r

deras egna mrkesvaror

Fortsatt satsning p konsument- och kund-insikt, innovationer, produktutveckling och

marknadsring

ka nrvaron p tillvxtmarknaderna med

rmst egna varumrken

Frstrka partnerskap med ledande grossister

och detaljister

Optimering av distributionskedjan och produk-

tionen

Ml: 34 procent organisk tillvxt. Minst 13 pro-cent avkastning p sysselsatt kapital ver en kon-

junkturcykel.

Marknadsposition: Inom mjukpapper r konsu-menter r SCA strst i Europa, nummer yra globalt

samt inom mjukpapper r storrbrukare nummer

ett i Europa, nummer tre globalt och nummer tre i

Nordamerika.

Varumrken: P konsumentmarknaden r Tempo

och Zewa ledande varumrken i stora delar av

Europa. Zewa r ocks klar marknadsledare i

Ryssland och delar av steuropa. Edet har en godstllning i Norden och i Nederlnderna liksom

Velvet i Storbritannien. Tork r det globala varu-

mrket inom AFH-mjukpapper, strst i Europa och

ett av de rmsta i Nordamerika.

Innovation och produktutveckling: SCAs

innovation och produktutveckling r marknads-

ledande och baseras p stndigt rdjupad

insikt om behov och beteende hos konsumenter

och kunder. I okus str utveckling av material

och unktion r bredare urval, bttre hllbar-

het, mjukhet och absorptionsrmga. I partner-

skap med kunder utvecklar SCA kompletta

serviceerbjudanden r produktutveckling,

bredare sortiment, design, marknadsring och

logistik som spar kostnader och kar vrdet r

leverantr och detaljist.

Produktion och arsprocesser: Integra-

tionen av rvrvet av den europeiska mjuk-

pappersverksamheten gr enligt plan. Till-

verkning och logistik rbttras genom fytt-ning av produktion, investeringar i eektivare

anlggningar samt nedlggning av olnsam

kapacitet.


FrvaltningsberttelseMjukpapper


26/98

Varumrkeskategorier, Europamarknaden

Varumrken, 49 %


Marknadsandelar mjukpapper r konsumenter,Europamarknaden

SCA, 25 %

Kimberly-Clark, 13 %Georgia-Pacifc, 12 %

vriga, 50 %

Mjukpapper r konsumenter

Mjukpapper r konsumenter omattar toalett-

papper, hushllspapper, ansiktsservetter, nsdukar

och servetter. SCA r den strsta leverantren i

Europa med en marknadsandel p 25 procent

och en ledande stllning p den snabbvxande

ryska marknaden. I Latinamerika r SCA den nst

strsta producenten och har starka positioner p

tillvxtmarknader som Colombia, Chile, Ecuador

och den stora mexikanska marknaden. I Australien

och Nya Zeeland r SCA marknadsledande. SCA

sljer cirka 50 procent av sina produkter under

egna varumrken, resterande del sljs under

handelns egna mrkesvaror.

AFH-mjukpapper

Produktgrupperna inom AFH-segmentet r pap-

pershanddukar, toalettpapper, servetter, ansikts-

servetter och behllare samt mjukpappers-

produkter som anvnds r industrin. SCA har en

stark global nrvaro med en marknadsposition

bland de tre rmsta och en rstaplats i Europa

med varumrket Tork som introducerades i USA

2008. I och med detta tog koncernen steget till englobal plattorm r utveckling, produktion och

marknadsfring inom AFH-omrdet. Tork sljs nu

i 80 lnder runt om i vrlden.

SCA r den strsta leverantren av AFH-

produkter i Europa med en marknadsandel p

cirka 17 procent. I Nordamerika r positionen

nummer tre med en marknadsandel p cirka 19

procent. SCAs marknadsstllning r srskilt stark

inom restaurangsektorn dr varannan servett

Marknad

levereras frn SCA. Utanfr Vsteuropa och USA

r marknadspenetrationen ortarande relativt lg

med en stor tillvxtpoten tial.

De stora kundkategorierna r: hotell, restau-

rang och catering (HoReCa), kontor, industri och

sjukvrd. Den hgsta tillvxten r inom HoReCa-

omrdet som drivs av resande, turism och ram-

gngar r snabbmatskedjor. Kontors- ochindustrisegmenten vxer i linje med industrin och

den allmnna konjunkturutvecklingen.

Produkterna distribueras via grossister och

serviceretag. En konsolidering pgr i kundledet

vilket tillsammans med kad outsourcing leder till

strre globala aktrer inom grossister, tillverkare,

serviceretag och hotell- och restaurangkedjor.

Denna konsolidering gynnar en stor aktr som

SCA med en global varumrkesplattorm.

Produktrdelning mjukpapper r konsumenter,Europamarknaden

Toalettpapper, 59 %

Hushllspapper, 20 %

Nsdukar, 14 %

Servetter, 7 %

Marknadsandelar AFH-mjukpapper, Europa

SCA årsredovisning 2008

Documents

Transcript of SCA årsredovisning 2008