AR JAV IŠDRĮS SUMAŽINTI MONETARINĮ STIMULĄ?

2013 rugsėjo 16- 20 dienų numeris

IKI FOMC KONFERENCIJOS LIKO KELIOS DIENOS. JAV

DOLERIS SILPNĖJA. KODĖL?

JAV doleris baigė penktadienio prekybą silpnėdamas prieš daugelį

valiutų, išskyrus Australijos dolerį. FOMC konferencija ateinančią

savaitę pats svarbiausias įvykis, todėl iki jo tikėtinas dar didesnis

dolerio pozicijų atsikratymas. Pagal CFTC duomenis, spekuliantai

didino dolerio pirkimo pozicijas. Daugiausiai USD/JPY poroje, taip

pat sumažino EUR/USD pirkimus, nedaug sumažinti pardavimai

AUDUSD ir GBPUSD porose. Tokie duomenys paimti iš antradienio

pranešimo, tačiau manome, kad pozicijos pasikeitė labai ženkliai iki

savaitės pabaigos – investuotojai vis daugiau atsikrato dolerio

pozicijų laukdami trečiadienio FOMC konferencijos, po kurios arba

bus geras metas padidinti USD pozicijas, arba mažinti dar labiau.

Ateinančią savaitę Federalinis rezervų bankas turi sunkų uždavinį –

bus pateiktas sprendimas dėl monetarinio stimulo programos

eigos. Sulėtėjęs vartotojų išlaidavimas, mažėjantis pasitikėjimas ir

lėtėjantis augimas baimina investuotojus dėl JAV ekonominės

padėties. Infliacijos spaudimas nedidelis, o tai reiškia, kad centrinis

bankas gali dar neskubėti mažinti monetarinio stimulo programos,

kuri nuo pat krizės pradžios gelbsti ekonomiką ir leidžia jai

atsiteisti. Augimas pastaruoju metu pasirodė pakankamai ženklus,

ir jei ne neseniai pasirodę naujausi rodikliai, FED galėtų jaustis

užtikrintai mažindami monetarinį stimulą. Šiuo metu svarbiausi 2

faktoriai – laikas ir kiekis. Didžiausią baimę centriniam bankui kelia

10 metų vertybinių popierių pajamingumo didėjimas, kuris buvo

pasiekęs netoli 3% ribą, tačiau neseniai pasirodę rodikliai sumažino

obligacijų pajamingmą – todėl kažkiek sumažinti stimulą dabar –

pakankamai geras metas. Galbūt po sumažinimo paskelbimo

obligacijų pajamingumas neperliptų 3 procentų ribos.

Gruodžio mėnesis nebūtų labai geras metas priimti tokius

sprendimus – prieš didžiąsias šventes centrinis bankas sukeltų

sumaištį akcijų rinkoje (žymiai smuktų), galbūt sukeltų paniką

vartotojams ir šie būtų priversti keisti vartojimo įpročius. Tai

pakenktų mažmeninei prekybai, kuri svarbi prekybininkams

šventiniu laikotarpiu. FED pagal naujausius duomenis, neturi

pagrindo agresyviai mažinti monetarinį stimulą, todėl galime

sulaukti mažinimo 5 ar 10 milijardų $ per mėnesį.

Viltys, kad šįkart nebus mažinamas stimulas padidėjo po

penktadieni mažmeninių pardavimų paskelbimo. Vartotojų išlaidos

yra labai svarbi naujiena JAV ekonomikai, tačiau praeitą mėnesį

augimas sulėtėjo iki 0,2% nuo prieš tai buvusio 0,4%. Žinoma,

liepos rodiklis buvo labai geras, tačiau rugpjūčio mėnesis grąžino į

niūresnę realybę. Išskyrus automobilius ir naftos produktus,

skaičiai buvo blogesni daugelyje sektorių ir pardavimai smuko iki

0,1% nuo 0.6% praeitą mėnesį. Didelis nedarbo lygis, mažas pajamų didėjimas ir didesni mokesčiai darbo

rinkai mažino vartojimą praeitą mėnesį. Politikams tai signalas permąstyti, ar tikrai verta mažinti

SKAITYKITE:

Ar JAV išdrįs sumažinti

monetarinį stimulą?

EUR. Vokietijos rinkimai.

Galima įtaka rinkai.

GBP. Rizika dėl galimai

blogesnių mažmeninių

pardavimų paskelbimo.

AUD/NZD valiutų poros

perspektyvos.

JPY. Vyriausybe pastebi

ekonominį atsigavimą.

www.forexfactor.lt

monetarinį stimulą rugsėjo mėnesį. Ateinančią savaitę taip pat bus skelbiamas nemažai svarbių JAV

pranešimų, tačiau jie jau neįtakos centrinio banko sprendimo, kuris pasirodys savaitės pradžioje. Svarbu

stebėti namų rinkos duomenis, tačiau mažėja statybų medžiagų, sodo reikmenų mažmeniniai pradavimai,

kurie gali nustumti namų rinkos rodiklius į blogąją pusę.

Gamintojų kainos augo 0,3% rugpjūčio mėnesį, tačiau išskyrus maistą ir energetiką, kainos stagnavo

praeitą mėnesį. Žvelgiant į šiuos metus, kol kas gamintojų kainų indeksas smuko nuo 2,1% iki 1.4%.

Silpnesni infliacijos rodikliai ir silpnas vartotojų išlaidavimas reiškia, kad galutinis monetarinio stimulo

mažinimo sprendimas, ko gero, dar nepriimtas. Tikimės, kad JAV doleris tęs silpnėjimą iki trečiadienio

FOMC konferencijos, rinkos dalyviams dvejojant ir nerimastingai laukiant sprendimo.

10 metų JAV vertybinių popierių pajamingumas

EUR. Koncentracija į Vokietijos rinkimus

Euras baigė savaitę stiprėdamas prieš JAV dolerį, tačiau tai yra daugiau dėl bendro JAV dolerio silpnėjimo,

o ne dėl geresnių euro zonos rodiklių. Nors kitų valstybių rodikliai vis dažniau išeina gerėjantys, euro zona

vis dar nerodo stabilumo ir dažniau stebina blogesniais nei prognozuojama rodikliais. EUR/USD kyla vien

dėl to, kad investuotojai atsikrato JAV dolerių. Euro silpnumą galime pamatyti ,,krosinėse’’ porose – prieš

GBP, AUD ar NZD. Ateinančią savaitę ypatingai svarbus įvykis Europai – Vokietijos rinkimai, kurie vyks 22

dieną. Nors prognozuojama pergalė Angelai Merkel, tačiau pergalės užtikrintumui pagrindo nedaug.

Apklausos Financial Times ,,Politbarometer’’ duomenimis, 46 procentai rinkėjų pasitiki Angelos Merkel

krikščionių demokratais, tačiau opozicija atsilieka vos keliais procentais. Finansų rinkoms, trečią kartą

laimėjusi Merkel, būtų optimistinė naujiena ir, ko gero, keltų DAX ir EUR kainą į viršų. Tęstinumas gerai

finansų rinkoms, tačiau jei laimėtų opozicija, sulauktume laukinių judėjimų finansų rinkose. Pagal JP

Morgan studiją per pastaruosiu 4 valstybinius rinkimus ( Graikijos, Prancūzijos, Olandijos ir Italijos), euras

mėnesį prieš rinkimus judėjo intervaluose ir smukdavo po 3 ir daugiau procentų per mėnesį po rinkimų

rezultatų paskelbimo. Tačiau analitikai daugiau tokius judėjimus priskiria rinkos cikliškumui nei politikos

įtakai. Ateinančią savaitę euro zonai svarbiausiias pranešimas bus Vokietijos ZEW apklausos. Šveicarijos

nacionalinis bankas skelbs pranešimą apie monetarinę politiką, tačiau pakeitimų nesitikime sulaukti.

„Vokietijos rinkimai rinkas greičiausiai paveiks laikinai. Dabar

EUR/USD poroje svarbiausia FOMC sprendimas‘‘

EUR/USD GRAFIKAS. PAGAL KAINOS JUDĖJIMĄ GALIME MATYTI, KAD

ESAME PASKUTINIAME KYLANČIOS TENDENCIJOS CIKLE. KILIMAS

VIRŠ 1,34 LYGIO MAŽAI TIKĖTINAS, GRAFIKAS FORMUOJA PLEIŠTĄ.

KIEKVIENĄ DIDESNĮ PAKILIMĄ LINK 1,34 SIŪLOME IŠNAUDOTI

PARDAVIMAMS.

GBP. PASIEKTOS 7 MĖNESIŲ AUKŠTUMOS

Anglijos svaras pakilo į šviežias 7 mėnesių aukštumas prieš JAV

dolerį ir eurą praeitą savaitę. Nuosekliai gerėjantys Anglijos

rodikliai privertė būti optimistiškesniu ir Mark Carney – centrinio

banko vadovas jau pastebi ekonominį pagyvėjimą. Ir toliau galime

tikėtis svaro brangimo tol, kol JAV doleris nepradės stiprėti prieš

visas valiutas. Ateinančią savaitę laukia svarbus Anglijai

mažmeninių pardavimų skelbimas bei centrinio banko konferencija. Tikimasi sulaukti optimistinio tono iš

politikų, kuris dar labiau investuotojus skatintų pirki svarus. Tačiau mažmeniniai pardavimai,

prognozuojama, bus prastesni – ir tai būtų didžiausia rizika svarui ateinančią savaitę, kadangi vartotojų

išlaidavimas labai svarbus ekonomikai.

AUD IR TOLIAU PINGA, NZD BRANGSTA

Savaitės pabaiga buvo rami žaliavinėms valiutoms, nors savaitės pradžioje volatilumas jose buvo vienas

didžiausių. Australijos doleris tęsia smukimą prieš JAV dolerį, o Naujosios Zelandijos doleris brangsta.

Didelis spaudimas AUDNZD porai, kuri gali pasiekti liepos mėnesio žemumas ties 1,12. Naujosios

Zelandijos centrinis bankas nesijaudina dėl neseniai pasirdžiusių blogesnių gamybos sektoriaus rodiklių,

vartotojų pasitikėjimo – šie rodikliai blogėja po pasiektų 9 metų aukštumų, todėl nuotaika išlieka

optimistinė. Prognozės naujajai Zelandijai išlieka optimistinės, o ateinančios savaitės paslaugų sektoriaus,

einamosios sąskaitos, antro ketvirčio BVP duomenys parodys ekonomikos ,,sveikatą’’. Australijos dolerį

daugiausiai skandino blogesni darbo rinkos rodikliai. RBA ateinančią savaitę paskelbs protokolus iš rugsėjo

mėnesio konferencijos – tai gali duoti trumpo laikotarpio ,,palaikymą’’ Australijos valiutai. Tačiau be

ženklaus ir pastovaus ekonominių rodiklių gerėjimo, AUD brangimo tikėtis nereikėtų. Vienas geriausių

galimybių ieškoti sandorių AUD/NZD poroje, kurioje laukiamas NZD brangimas.

ForexFactor TV – savaitinės valiutų rinkos apžvalgos

Forex Faktorius – valiutų rinkos ekspertai!

Apmokymai

Konsultacijos

Analitika

Prekyba valiutų rinkoje mums ne

tik darbas. Tai didžiausias

malonumas!

AUD/NZD H4 grafike matome ,,galvos ir pečių’’ grafinį modelį, kuris jau beveik pasiekė numatytus tikslus.

Tačiau pagal ilgesnio laikotarpio grafiką galime matyti, kad kritimo tikslai didesni ir gali siekti iki 1,12.

Šaltinis: Bank of Amerika Merrill Lynch

JPY. VYRIAUSYBĖ IRGI PASTEBI EKONOMINIO ATSIGAVIMO ŽENKLUS

Japonijos jena bragsta prieš daugelį valiutų po to, kai vyriausybė pagerino šalies ekonomines

perspektyvas. Mėnesiniame pranešime, jie apibūdino Japonijos ekonomiką kaip atsigaunančią vidutiniu

tempu. Nors buvo ir nuviliančių Japonijai rodiklių, tačiau geresni pranešimai nustelbė blogesnius. Verslo

investicijos didėja, ypatingai gamybos industrijoje. Per ateinančius mėnesius, dėl vykdomos monetarinės

politikos, tikimasi, kad didės pajamos, verslo investicijos ir eksportas. Ketinami įvesti vartojimo mokesčiai

neturėtų sužaloti ekonominio atsigavimo, nes įvedus juos, bus imtasi papildomo monetarinio stimulo.

Daugiau apie mokesčio įvedimą neužsiminta praeitos savaitės vyriausybės pranešime.

AUD/NZD ilgo laikotarpio grafikas.Kritimo

tendencija tęsiasi. Korekcija nuo 1,1654/1,1704

pasipreišinimo ir veliavos pramušimas ties 1,1361 gali

lemti tendencijos pratęsimą iki 1,1092.

Užsidarius žemiau vėliavos palaikymo 1,1361,

pasitvirtins, kad kritimo tendencija tęsiasi.

Tikslas 1,1092 ilguoju laikotarpiu

3 metų galvos ir pečių kombinacija laiko ilgo

laikotarpio tendenciją – tikslas 1,1092