São Paulo - SP - cyrela.globalri.com.br · São Paulo - Interior Rio de Janeiro 17% 10% 49% São...
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Apresentação
Cyrela byPininfarinaSão Paulo - SP
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
Portfólio.
AGENDA
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
Portfólio.
AGENDA
CYRELA – VISÃO GERAL
Posição de liderança na indústria
50 anos de história
~ 15.000 funcionários¹
Mais de 200.000 clientes
Recebíveis – R$ 5,8 bilhões (Setembro, 2016)
A “Empresa Mais Admirada do Brasil” na categoria de construtora e incorporadora pelo 11º ano consecutivo.
45% 21%34%
Free-float FundadoresTop
Shareholders
Grupo sólido com profundo conhecimento do setor
Distribuição geográfica (Lançamentos) Rating
Composição acionária estável, com foco na criação de valor
• Rating Nacional: AA-(bra)• Escala Global: BB• Perspectiva: Estável.
• Rating Nacional: brAA-• Escala Global: BB• Perspectiva: Negativa
• Rating Nacional: Aa3.br• Escala Global: Ba2• Perspectiva: Negativa
Nota: (1) Inclui terceiros;
Sul
12%
12%Minas Gerais
São Paulo - Interior
Rio de Janeiro17%
10%
São Paulo49%
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
Portfólio.
AGENDA
HISTÓRICO SÓLIDO
Fundação da Cyrela em São Paulo
Expansão para RJ e outros estados
Cyrela IPO
Spin-off da CCP (Cyrela Commercial Properties)
1ª emissão de debenture ( de umasérie de 6 emissões)
1º emissão de CRI (de uma série de 2 CRIs)
Lançamento do canal de vendas via Facebook
6ª emissão de debenture
Anos 60 Anos 80 e 90 Anos 00-10 Anos 11-13
Integração vertical:
Compradora de terrenos
Desenvolvimentode produto
Cyrela se tornacompanhia listada embolsa
Fundação Integração Expansão Consolidação
Pagamento de dividendos: aproximadamente
25,0% do lucro líquido ajustado.
Comitês internos em linhas com as
melhores práticas de Governança
Corporativa e práticas de mitigação de
riscos.
Práticas de governança corporativa baseada em
princípios que privilegiam a transparência.
Gestão do negócio, modelo contábil e
acompanhamento baseados em princípios éticos.
Conselho composto por pelo menos 5
membros
Ao menos 20% são conselheiros
independentes
Programa de stock option
Permitir à Companhia e suas subsidiárias a atrair e
reter pessoas elegíveis
Programa de stock option
Permitir à Companhia e suas subsidiárias a atrair
e reter pessoas elegíveis
Transparência
Corpodiretivo forte
e independente
1ª construtoralistada no
Novo Mercado
Políticasinternasclaras
Processos de negócios bem
definidos
Alinhamentode interesses
Crescimento
orgânico
Controle
interno de
processos-
chave
Foco nos
segmentos
chave
Disciplina
financeira
Foco em
rentabilidade
em vez de
crescimento
GOVERNANÇA CORPORATIVA & ESTRATÉGIA
1 Fonte: Cyrela
Estratégia
Governanca Corporativa
CYRELA – DESTAQUES
1Posição de liderança no setor e nos principais mercados
2Presença de abrangência nacional
3Operação integrada desde a aquisição do terreno até a
construção
4Cobertura de todas as categorias de clientes
Equipe de gestão altamente qualificada, com profundo
conhecimento do setor imobiliário5
Sólida situação financeira e relacionamentos firmados com os principais bancos
6
Expertise em design e projetos inovadores 7
Forte Marca:Top Imobiliário 2011 (Incorporadora), 50 marcas mais valiosas do Brasil (Brand Analytics; Millward Brown)
8
PRÊMIOS RECENTES
O Cyrela by Pininfarina foi vencedor do iF Design Award 2016 nacategoria Arquitetura e Interiores. Com 60 anos de tradição, esteprêmio alemão é um dos mais conceituados da área.
A empresa mais admirada no Brasil em 2015, na categoriaConstrutoras e Incorporadoras.
A segunda melhor incorporadora e construtora do País em 2016.
Em 2015, a Cyrela recebeu a certificação Top Employer, umreconhecimento dado aos melhores empregadores do mundo.
Presente no ranking “Anuário Inovação Brasil” a Cyrela assume 4ª posição na categoria “Engenharia, Infraestrutura e Logistica”, destacando-se pela implantação de processos que visam reduzir prazos, diminuir desperdícios e aumentar a produtividade na obra.
Vencedora na categoria Comunicação de Marca com o case“Identidade Cyrela”, o projeto de branding iniciado pela companhiaem 2013.
Internas
PRÁTICAS DE SUSTENTABILIDADE
Externas
Melhora da condição de vida dos nossos
colaboradores e de seus familiares
Eliminação do analfabetismo dos operários
Aumento da renda familiar média dos colaboradores, oferecendo
cursos profissionalizantes às suas esposas
Treinamento profissional aos jovens com relação de parentesco com os
operários
Impacto positivo nas comunidades locais
Instituto Cyrela (veículo que desenvolve programas de
desenvolvimento junto a ONGs)
Treinamento de iniciação profissional a jovens de comunidades carentes
Objetivos
Objetivos
Exemplos de iniciativas
Exemplos de iniciativas
Cartilha de Sustentabilidade e Acessibilidade
Produção Sustentável
Critérios de sustentabilidade para fornecedores
Benchmark em gestão de resíduos
Programa de Reciclagem
Programa CarboboNeutro®
Diretrizes ambientais para os projetos:
Coleta seletiva de lixo
Economizadores de água
Coleta de pilhas e baterias usadas
Medidores individuais de água e gás
Economizadores de energia elétrica
Coleta de óleo para reciclagem
Otimização de recursos
Acessibilidade
Bicicletário
Gestão de resíduos
Desenvolvimento tecnológico
Obra amiga da natureza
A Companhia avança na definição de atividades integradas de ecoeficiência
PRÁTICAS DE SUSTENTABILIDADE
Iniciativas diferenciadas para reduzir os impactos no meio ambiente
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
Portfólio.
AGENDA
Execução Controle de custo de obra
Melhoria de sistemas e processos
Engenharia Corporativa
Remuneração variável – foco na entrega
Perenização Desenvolvimento de Líderes Meritocracia Fortalecimento da cultura Cyrela
Disciplina Financeira Foco em margem Cultura de custo Redução da alavancagem
Resgate do DNA Cyrela Foco no médio e no alto padrão Living como marca MCMV através da Cury
RETOMADA DO RUMO EM PROCESSO INICIADO EM 2010,
COM PRIORIDADE À RENTABILIDADE
Governança Comitês Processos e politicas
Back to Basics
REESTRUTURAÇÃO DO MODELO ESTRATÉGICO, MAIS
FOCADO EM CRESCIMENTO ORGÂNICO
Partnerships
Startups
Closing / Acquisition
Final Position
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 ... 2016
5 11 11 9 7 4 4 ... 4
MUDANÇA DE ESTRATÉGIA JÁ SE REFLETE EM UM
NÚMERO MAIOR DE OPERAÇÕES ORGÂNICAS
Participação da Cyrela nos projetos (%) Participação da Cyrela na Gestão da Obra (%)
0% 20% 40% 60% 80% 100%
95%
97%2016
94%
2015
34%
2009
2007
2006 44%
28%
2008
2013
2011
60%
47%
2010
91%
81%
2014
2012 87%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
2016 76%
2015 78%
2014 82%
2013 71%
2012 73%
2011 81%
2010 77%
2009 76%
2008 59%
2007 65%
2006 73%
1 2
1 Participação nos projetos lançados 2 Cyrela + JV’s
A companhia pretende continuar mantendoparcerias nos projetos
A Cyrela tem privilegiado a estrutura própriade engenharia
MARGEM BRUTA
E esperamos que a margem continue em níveis adequados ao longo dos próximos anos
29,9%31,7%
31,7%
Margem Bruta Margem Bruta EX Ret / Riserva Golf
2014
AUMENTO NAS TAXAS DE FINANCIAMENTO LEVAM AO AUMENTO NOS DISTRATOS
2016
Custo por unidade
Taxa real de juros
Longo prazo
Parcela Mensal
Renda Mensal
9% a.a
35 anos
R$ 3.068
R$ 12.273
25,0%
R$400.000
11,5% a.a
35 anos
R$ 3.678
R$ 14.712
25,0%
+ 2.5 p.p.
Exemplo(premissa: 80% de LTV)
Comprometimento da renda
+ 20%
R$400.000
+ 5 anos
MARCAS RECONHECIDAS E NOSSA
PLATAFORMA DE NEGÓCIOS
SPRJSULCO
JV’sNovos Negócios
Solidez financeira, credibilidade e visão empreendedora
COMO ATUAMOS NO MERCADO IMOBILIÁRIO POR
MEIO DE NOSSA PLATAFORMA DE NEGÓCIOS
Luxo / Alto
Médio
Econômico
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros.
Portfólio.
AGENDA
VGV potencial de R$ 52,3 bilhões (100%) e R$ 45,3 bilhões (%CBR)
76% desse valor adquirido por meio de permutas
(R$ bilhões)
ESTOQUE DE TERRENOS
Outros
7,6
Sul
4,2
São Paulo
15,0
Rio de Janeiro
25,5
11,2
14,3
Total
52,3
38,0
14,3 Permuta
CH
Cyrela – Estoque de terrenos (100%)
HISTÓRICO OPERACIONAL
984
1.2641.373
1.460
1.728
1.512
946
514529327
2006
+40%
-13%
201520112009 2013201020082007 20142012
6,6
20122011
5,6
2010
7,9
9M16201520142013
2,9
5,8
-20%
+1%
5,75,4 5,5
2008
7,6
20092007
1,7
2008
26,4 27,6
2009 20102007
16,9 18,3
2011
26,127,9
2012 2013
23,4
+18%
9M16
5,0
2014
-21%
13,1
8,4
2015
4,4
-31%
2008
5,1 5,26,2
2009
6,5
2010
6,0
2011
7,2
2012
5,7
2013
3,4
2014
1,7
2015
+9%
9M162007
Lançamentos – VGV (bilhões)
Vendas contratadas – VGV (bilhões) Funcionários diretos
Total de unidades lançadas (milhares)
CYRELA
RESULTADOS OPERACIONAIS
17 projetos lançados no 9M16, 91 projetos lançados em 2015, 53 lançamentos em 2014 e 74 em 2013.
4,9 mil unidades vendidas no 9M16, 9,0 mil unidades vendidas em 2015, 14,6 mil unidades vendidas em 2014 e 27,9 mil
em 2013.
2,9
2,4
0,5
2014
5,8
4,9
1,0
2013
6,6
4,6
2,0
2012
5,6
3,9
1,7
2011
7,9
6,3
1,6
2010
7,6
6,0
1,7
2009
5,7
4,5
1,2
2015
5,5
3,8
1,7
2007
5,4
2008
2,0
9M16
1,7
1,2
0,53,4
2,6
0,8
2014
5,7
4,7
1,0
2013
7,2
5,1
2,1
2012
6,0
4,4
1,6
2011
6,5
5,3
1,2
2010
6,2
4,8
1,4
9M16
1,7
1,3
0,4
20152009
5,2
3,4
1,3
2008
5,1
3,14,0
2007
4,4
2,9
1,5
2,1
Lançamentos – R$ Milhões Vendas contratadas – R$ Milhões
CBRParceiros
VENDAS
* Considerando as vendas 12 meses
(R$ bilhões)
-15%+10%
9M16
1,7
2015
3,4
2014
5,7
2013
7,2
2012
6,0
2011
6,5
2010
6,2
2009
5,2
2008
5,1
2007
4,4
VSO LTM ex-Faixa 1
VSO LTM
2T16
30,1%
30,1%
1T16
32,2%
32,2%
4T15
33,1%
33,1%
3T15
39,2%
38,6%
3T16
27,2%
27,2%
Vendas – VGV (bilhões) Vendas 2016 – Por região
Velocidade de vendas – 12 meses
Nordeste
3.3%
Sul
11.2%Centro Oeste
1.9%
Norte
-1.6%
Espírito Santo
0.8%Minas Gerais 3.3%
Rio de Janeiro
21.8%
São Paulo - Interior
13.0%
São Paulo43.1%
0.1%
O VSO12M do 3T16 foi de 27,2% .
(R$ milhões)
1.442 1.293
277
285
277
191474
105
105
818
250
285
-43,2%
3T16
573
3T15
1.009
2.546
9M15 9M16
1.675
-34%(62% ex-Faixa 1)
VENDA POR SAFRA DE LANÇAMENTO
Vendas por safra de lançamentos Vendas sobre oferta 12M - VSO
47%
37%
38%
42%
61%
10%
5%
17%
10%
6%
5%
8%
2%
6%
2%
4T15 49%
3T16
2T16 52%
1T16 63%
3T15 71%
Em 15 meses
Em 6 meses
Em 3 meses
Em 12 meses
Em 9 meses
Lçtos Anos Anteriores
Lçtos do Tri
Lçtos Tri Anteriores do Ano
ESTOQUES
R$ 6,4 bilhões de estoque (R$ 5,2 bilhões %CBR).
2T16
6.558
4.450
2.108
1T16
6.480
4.523
1.957
4T15
6.563
4.936
1.627
3T15
6.853
5.110
1.743
3T16
6.412
4.271
2.142
Em AndamentoConcluído
Estoque – Valor de mercado ( R$ Milhões) Estoque – Data de entrega
Entrega Estoque
A EntregarTotal Consolidação Equivalência
Pronto 2.142 1.775 364
12 Meses 1.784 1.599 187
24 Meses 1.541 1.382 158
36 Meses 932 772 160
48 Meses 14 - 14
Total 6.412 5.529 883
ESTOQUE TOTAL
-2,2%
Estoque
Total
3T16
6.412,3
Var. Preço
-24,7
Vendas
Lançamentos
3T16
-276,8
Lançamentos
3T16
451,9
Vendas
Estoque
-296,5
-175,6
-120,9
Estoque
Total 2T16
6.558,4
Estoque em construção Estoque pronto
Variações no Estoque Estoque por Região
Minas Gerais
1,4%
Espírito Santo
1,0%
Centro Oeste
2,0%Norte
2,7%
Sul
7,8%
Nordeste7,1%
São Paulo - Interior18,2%
Rio de Janeiro
28,3%
São Paulo
31,4%
R$ 2.142 milhões de estoque pronto (vs. R$ 2.108 milhões no 2T16)
(R$ milhões)
ESTOQUE PRONTO
Estoque Pronto Breakdown do estoque pronto
2.142
Estoque Pronto 3T16
-33
Var. PreçoEntrega Estoque Pronto
242
2.108
-176
Estoque Pronto 2T16
VendasEstoquePronto
São Paulo
14,3%Espírito Santo
1,7%
Rio de Janeiro
São Paulo - Interior
24,5%
15,7%
Minas Gerais
1,0%
Nordeste 21,2%
Sul
14,3%
Centro Oeste
1,8%
Norte
5,5%
3,7 mil unidades entregues no 3T16, em 15 projetos. No ano, 13,9 mil unidades entregues em 51 projetos.
Entregas segmento Médio + MCMV: 1,3 mil unidades entregues em 5 projetos no 3T16.
As unidades entregues no 3T16 possuíam um VGV de lançamento de R$ 1,4 bilhão. No ano, o VGV entregue atingiu R$ 5,5
bilhões.
(Unidades mil)
UNIDADES ENTREGUES CYRELA
+15,2%+5,3% -16,9%
9M16
13,9
6,5
7,4
2015
24,0
14,8
9,1
2014
20,8
9,2
11,6
2013
25,0
11,8
13,2
2012
23,8
13,2
10,6
2011
15,4
7,1
8,3
2010
7,5
2,1
5,4
Médio + MCMV
Alto padrão
+0,2%-35,2%
3T15
1.379
811
569
3T162T16
2.132
570
1.5621.381
392
990
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
Portfólio.
AGENDA
RESULTADOS FINANCEIROS - YTD
Margem Bruta Margem EBTIDA
(R$ milhões)
Margem Líquida Lucro Líquido
571
120
448
661719
498
600
2015201420132012
660
20112010 9M16
* Dados antes de “CPC” (IFRS 10 e 11) “Ex-RET”
Ex RET
31,4%
30,3%
32,3%
32,7%
32,1%
34,6%35,0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 9M16
12,3%
8,8%
11,7%
13,4%
11,4%10,3%
5,3%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 9M16
16,5%
15,2%
19,4%
20,5%18,0%
17,3%
10,9%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 9M16
RESULTADOS FINANCEIROS
(R$ milhões)
2.343
3.407
1.173847
662
-31%
+28% -28%
9M169M153T153T162T16
254395
1.154
798
261
35,0%34,7%31,7%
39,6%-31%
-34%+3%
9M169M15
34,9%
3T153T162T16
214
605
63
249
69
10,9%
18,8%
8,3%9,8%
2T16
-59%
-68%+9%
9M169M15
18,3%
3T153T16
131
350
45120
5,3%
10,6%11,5%
1,8%
7,0%
-66%
-89%-68%
9M169M153T153T16
14
2T16Margem
Receita Bruta
EBITDA e Margem EBITDA
Lucro Bruto e Margem Bruta
Lucro Líquido e Margem Líquida
(R$ milhões)
(R$ milhões)(R$ milhões)
RETURN ON EQUITY
Ex-RET
Ex-RET
3T16
3,7%
2T16
5,7%
1T16
10,6%
4T15
11,9%
3T15
12,3%
O Return on Equity (medido como Lucro Líquido dos últimos 12 meses sobre PL médio) atingiu um valor de 5,7%.
LIQUIDEZ E ENDIVIDAMENTO
(R$ milhões)
* Dados anteriores ao “CPC” (IFRS 10 e 11)
27,4%22,2%
32,8%
39,6%41,5%
55,1%
20132011 2012 2015 9M162014
Divida Bruta
Divida Líquida / PL
Dívida Bruta 2T16
3,51
Dívida Liquída
1,85
Caixa e Disponib.
1,59
Prazo
3,44
2,18
1,25
Dívida Bruta 3T16
3,44
2,28
1,16
2,39
1,13
Dívida Bruta 4T15
3,71
2,32
1,40
IndicadoresDívidaTotal
Dívida sem SFH
Dívida Líquida/ EBITDA 12M
4,72x -1,08x
Dívida Líquida/ Patrimônio Líq.
27,4%
Custo MédioSem SFH: 101,4% CDISFH: TR + 9,14% a.a.
Duration 1,7 ano 1,4 ano
Curto Prazo 40% 46%
Longo Prazo 60% 54%
REPASSES, ALIENAÇÕES E QUITAÇÕES
No 3T16, o volume de quitações, repasses e alienações foi de R$ 690 milhões, 13% menor do que no 2T16 e 15%
menor que no 3T15. No ano, R$ 2.139 milhões, volume 16% menor vs. 9M15.
(R$ milhões) (mil unidades)
Volume Unidades
0,3
3,7
2T16
3,5
1,9
0,21,4
3T16
-18%
2,0
0,20,9
3T15
4,0
2,6
0,11,3
-11%-24%
9M16
9,8
5,7
0,5
3,6
9M15
12,0
8,03,1
553 432 423
1.855
1.269203
615
718
55308
153
2.139
-16%
9M16
-15% -13%
9M153T16
61
80
2T16
792
2.549
690
3T15
816
39223
Quitações Alienações Repasses
CICLO DO NEGÓCIO E FLUXO DE CAIXA
1 Fonte: Cyrela 2 Nota: (1) Ciclo I: Em relação ao VGV de um projeto; Ciclo II Em relação ao % de receita de um projeto
Permuta ouaquisição de
terreno
Desenvolvimento12 – 24 meses
Vendas & Construção24 – 36 meses
Consumo de 15% em caso de aquisição
Baixo consumo de caixa
5% recuperaçãode caixa
Recuperação de 25% de caixa
- - -Reconhecimentode receita como% PoC
Entrega3 – 12 meses
Final 70% do VGV
100% da receitareconhecida
Lançamento
3% de consumocom marketing
3% de reconhecimentode receita
Fluxo de Caixa
Contábil
70%
(15%)
0%
100%
Fluxo de caixa
Contábil
Ciclo do negócio
GERAÇÃO DE CAIXA*
Consumo de caixa de R$ 225 milhões no 3T16 (R$ 152 milhões ex-Tecnisa), contra um consumo de caixa de R$ 29
milhões no 2T16 e uma geração de caixa de R$ 219 milhões no 3T15. No ano, consumo de caixa de R$ 267
milhões vs. geração de R$ 841 milhões no 9M15.
(R$ milhões)
*Ex pagamento de dividendos, programa de recompra de ações, aquisição de participação societária
-152 -152 -193
-73 -73-73
-29
841
219
9M1
6
-267
9M1
5
3T16
-225
3T153T16
-225
2T16
Cash burn Aquisição % Tecnisa
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
Portfólio.
AGENDA
MANDARIM
SÃO PAULO (2006)
Prédio residencial mais alto
da América Latina (2006);
Salão de festas no 41º andar;
Primeiro projeto com
diferentes tipologias no mesmo
empreendimento.
CIRAGAN
SÃO PAULO (2007)
Primeiro projeto a
integrar residencial e
comercial no mesmo
empreendimento
PARQUE ALFREDO VOLPI
SÃO PAULO (2007)
Produto bastante
luxuoso, com
unidades acima de
R$ 5 mi
JK 1455
SÃO PAULO (2009)
LE PALAIS
RIO DE JANEIRO (2010)
Arquitetura inspirada em prédios históricos;
Os prédios foram restaurados e adaptados com áreas de lazer.
CENTRAL PARK MOOCA
SÃO PAULO (2010)
Primeiro projeto em uma área industrial de SP (Mooca)
Inovador, com um parque interno;
560 unidades vendidas em 10 dias.
LE PARC
SALVADOR / BAHIA (2012)
Maior projeto da Cyrela;
18 torres 1.138 unidades;
VGV de R$ 1 bi (2013 valor
de mercado);
RISERVA GOLF
RIO DE JANEIRO (2014)
Projeto único na Barra da Tijuca;
Campo de Golf das Olimpíadas de 2016;
Preço médio do m² entre R$25 mil e R$30 mil reais.
CYRELA BY PININFARINA
SÃO PAULO(2014)
Projeto único em São Paulo (Vila Olímpia)
Preço médio do m²: R$ 25 mil
47
ONE SIXTY
SÃO PAULO(2015)
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