Réunion d’information semesti lltrielle · 3 - Les perspectives de notre marché 4 - Axes de...
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Réunion d’information t i llsemestrielle
30 octobre 2002
Préambule, Maisons France Confort aujourd’huiaujourd hui
> 2ème constructeur français de maisons> 2ème constructeur français de maisons
individuelles en secteur diffus, créneau
durablement porteur
> Fondé en 1919 : une expérience unique de plusFondé en 1919 : une expérience unique de plus de 80 ans
> 119 points de vente qui assurent une présence nationale renforcée dans 13 régions
> Une valeur traditionnelle mais aussi une réelle
valeur de croissancevaleur de croissance
Un premier semestre d’excellence
>Production +18%
>Résultat d ’exploitation +32%
Sommaire
1 1er semestre 2002 nos résultats1 - 1er semestre 2002, nos résultats
2 - Principaux évènements de ce 1er semestre2 Principaux évènements de ce 1 semestre
3 - Les perspectives de notre marché
4 - Axes de développement de Maisons France Confort :
innovation & inventivité au cœur du processus
- 1 -
1er semestre 2002,nos résultatsnos résultats
Évolution de la production par semestre
180
200
97 7120
140
160
+18 %*
59,366,9
82,6 83,297,7
60
80
100
0
20
40
0
S1 2000 S2 2000 S1 2001 S2 2001 S1 2002
*À périmètre courant
Répartition géographique du chiffre d’affaires du 1er semestred affaires du 1er semestre
15%17%Bretagne
Haute & Basse Normandie
19%
Ile de France/ Centre
Rhône-Alpes/Bourgogne/
17% Franche ComtéPACA
20%12%
Languedoc/M idi-Pyrénées
Répartition du chiffre d’affaires du 1er semestre par sociétésemestre par société
5 %1 2 %
M a iso ns B E R V A L
1 5 % O C R é sid ence s
M a iso ns de l'A ve ni r
F onciè re R é sid ence s3 %
6 5 %
F onciè re R é sid ence s
M F C
Compte de résultat semestriel
En M€ 30/06/02 30/06/01 variation
Production 97,70 82,6 +18%
Résultat d’exploitation 5,08 3,84 +32%Résultat d exploitation 5,08 3,84 32%
Résultat financier 0,23 0,40
Résultat courant 5,31 4,24 +26%
Résultat exceptionnel (0,23) (0,20)p ( , ) ( , )
Résultat Groupe avantamortissement des survaleurs 3,30 2,50 +32%
Résultat Groupe aprèsamortissement des survaleurs 3,06 2,30 +33%amortissement des survaleurs
Principales données bilantielles
ACTIF en M€ 30/06/02 31/12/01
Immo. incorporelles 4,10 4,39
Immo. corporelles 3,92 3,96
Immo. financières 0,15 0,14
ACTIF IMMOBILISE 8,17 8,49, ,
Stocks 1,11 1,25
Clients 100 55 82 08Clients 100,55 82,08
Valeurs mobilières &disponibilités 12,77 14,23
Autres valeurs actif 37,77 32,58
ACTIF CIRCULANT 152,20 130,14
TOTAL 160,37 138,63
Principales données bilantielles
PASSIF en M€ 30/06/02 31/12/01
C it 20 36 18 53Capitaux propres 20,36 18,53
Provisions 1,80 1,69
E t 7 14 8 66Emprunts 7,14 8,66
Autres dettes financières 1,04 0,75
A t li t 64 68 55 82Acomptes clients 64,68 55,82
Autres valeurs passif 65,35 53,18
TOTAL GENERAL 160,37 138,63
Une situation nette saine
Trésorerie nette 4 6 M€Trésorerie nette : 4,6 M€
- 2 -Principaux évènements
de ce 1er semestrede ce 1er semestre
Une croissance interne soutenue
> L’ouverture de 3 nouveaux bureaux de vente :L ouverture de 3 nouveaux bureaux de vente :
La Flèche (72), Cherbourg (50), Montauban (82)
> La construction d’une nouvelle maison
exposition : Chartres (28)
Une nouvelle acquisition (post semestre)
> Acquisition de Maisons Bruno Petit (GHPA)
le 02 juillet 2002 une marque reconnuele 02 juillet 2002, une marque reconnue
> une enseigne présente dans le Sud Ouest depuis
plus de 30 ans (une ouverture sur l’Aquitaine)
> une centaine de maisons chaque année
> un chiffre d ’affaires annuel 2001 de 6 8 M€> un chiffre d affaires annuel 2001 de 6,8 M€
> une rentabilité nette supérieure à 3%
Un réseau toujours plus dynamique
> 119 points de vente à119 points de vente à fin juillet 2002
> une présence nationale dans 13 régionsg
> 24 maisons expositions
Zones actuelles d’implantations
Évolution des commandes (1) et des encours garantissant le C A de demainencours, garantissant le C.A. de demain
30.09.2002 30.09.2001 Evolution
Nombre demaisons vendues
2 355 2 193 +7%
Valeur en M€ HT 184 160 + 15 %
Chantiers encours 1 664 1 455 +14%
(1) à périmètre courant
La maison senior : un bilan réussi
> LA MAISON SENIOR, un concept lancée au T1 2001
> une offre parfaitement marketée
> un produit d’appel
> 300 demandes / prospects par mois> 300 demandes / prospects par mois
> 360 maisons vendues en 2001
- 3 -Les perspectives de
notre marchénotre marché
Constat : les souhaits des ménages
> 70% des ménages déclarent préférer vivre en> 70% des ménages déclarent préférer vivre en maison individuelle
> parmi lesquels 33% vivent en collectif
> Cette préférence pour l’habitat individuel est p pstable depuis une quinzaine d’années
> Les évolutions sociétales vont dans le sens d’une poursuite du phénomène : recentrages familiaux,
hédonisme, sécurisation
Constat : les besoins
Un déficit de logements prévisible
> Besoins annuels de logements neufs 2002 - 2007 :
> Augmentation du nombre de ménages 230.000 / an
> Solde des désaffectations / réacffectations
et montée en obsolescence 90.000 / an
----------------
320.000 / an
C t ti é i ibl 300 000> Constructions prévisibles : 300.000
Constat : la construction résidentielle
Évolution des marchés du logement : le secteur diffus, toujours dynamique
160
180
120
140
D iffus
100
120 Promo
C oll
60
80
En indice base 100 en 1992
Situation en 2002 :
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
Situation en 2002 :- conjoncture haute : 150 000 maisons seront réalisées en diffus (40 000 en promotion et 110 000 appartements en collectif)
Des évolutions réglementaires toujours plus contraignantesplus contraignantes
> Une législation en ironnementale de pl s en> Une législation environnementale de plus en
plus stricte (Développement Durable)
> ex. Le tri sélectif des déchets et l’élimination
systématique des déchets des chantiers
> Des nouvelles réglementations seront mises en
place pour moins de gaspillageplace pour moins de gaspillage
> ex. nouvelle réglementation thermique
Maisons France Confort, du fait de sa taille, a anticipé ces contraintes pour en faire des p p
nouveaux atouts
- 4 -- 4 -Nos axes de
dé l tdéveloppement
innovation & inventivitéinnovation & inventivité au cœur du processus
Poursuite du développement, tant par croissance interne qu’externecroissance interne qu externe> Des opportunités à saisir dans les régions
économiques clés telles que :
> La façade atlantiqueLa façade atlantique
> Les pays de la Loire
L N d> Le Nord
> L’Est
Zones favorables au développementdéveloppement
Recherche & innovations pour préparer demainpréparer demain
> Afin d’obtenir des produits qui soient à la fois :
> plus séduisants pour les futurs acquéreurs> plus séduisants pour les futurs acquéreurs
> mieux ciblés vers des nouvelles niches de marché
> plus économiques pour répondre à l’augmentation du
coût de main d’œuvre pour les années à venir
nous mettons en œuvre des études permettant
d’ d é d hé d dd’innover et de répondre aux marchés de demain
Le développement des produits dans 2 directions :dans 2 directions :
> l’innovation dans les techniques et nouveaux
modes de construction
> le développement de nouvelles niches de
marché (la maison locative)marché (la maison locative)
Nouvelles techniques de construction : quelle maison pour demain ?quelle maison pour demain ?
É> Étude d’un nouveau produit à ossature métallique
> Réalisation d’un prototype en partenariat avec> Réalisation d un prototype en partenariat avec
USINOR, KNAUF, EDF,...
> une réponse à l’accession à la propriété des
jeunes ménages à moyen terme
Objectif à 5 ans : un produit que ne pourront proposer que quelques leaders qui profiteront
ainsi des potentialités de ce marché
Nouvelle niche : la maison locative
> Un produit développé à partir du dispositif> Un produit développé à partir du dispositif Besson...
> pour la défiscalisationp
> comme investissement alternatif
… et qui devrait être reconduit voire amélioré par la nouvelle majoritéla nouvelle majorité…
> fi d é d à l f t d d d> …afin de répondre à la forte demande des ménages...
> Pour un rendement plus sûr> Pour un rendement plus sûr
> pour une plus grande certitude de valorisation du capital
Nouvelle niche : la maison locative (2)
> …et pour combler le déficit national en maisons individuelles locative neuves
Offre des investisseurs Demande des ménages
35% 65%72% 28% Collectif
Offre des investisseurs Demande des ménages
35% 65%72% 28% CollectifIndividuel
* 70% des ménages locataires préféreraient vivre en maison individuelle
* Le marché de la maison individuelle locative neuve n’est que d’environ 15 000 logements par an. Le déficit d’offre est estimé à environ 50 000 maisons individuelles locatives neuves par an (source Caron Marketing sur données ministère de l’équipement)
Nouvelle niche : la maison locative (3)
> Sur cette nouvelle niche Maisons France Confort> Sur cette nouvelle niche, Maisons France Confort
propose une première offre packagée p p p p g
(Maison + services locatifs).
> Premier test en Midi-Pyrénées
Maisons France Confort, toujours une longueur d’avancelongueur d avance
Un nouveau service, la terminaison de chantiers d t t déf ill tde constructeurs défaillants :
> une offre proposée aux garants
> la création d’un service dédié, MFC 1er constructeur à avoir marketé cette offre
> une centaine de chantiers en cours depuis le début de l’année
> une garantie de continuation tant pour l’acquéreur que pour le garantq p g
> pour MFC, un apport sécurisant de C.A.
U i à iUn service à suivre...
Et pour conclure...Et pour conclure...
Maisons France Confort, toutes les composantes d’un investissement rassurant :d un investissement rassurant :
Une entreprise sous-valorisée compte tenu de sesUne entreprise sous valorisée compte tenu de ses fondamentaux : visibilité - croissance - récurrence
> Une visibilité de 18 mois
> Une croissance rentable régulière
> une croissance interne forte
d> une croissance externe constante mais prudente
> une distribution récurrente> une distribution récurrente
Les outils financiers pour une croissance pérennecroissance pérenne
b l ê> Un bilan extrêmement sain
> Des réserves financières importantes> Des réserves financières importantes
> Une culture et une croissance de MBA dans
l’ensemble du Groupe
> Des partenaires impliqués (cf. entrée de SIPAREX
au holding près des dirigeants historiques enau holding près des dirigeants historiques en
juillet dernier)
Un parcours de croissance, fort, régulier et rentableet rentable
2002 : prévisions
189 4
+ 14,4 %en M€ Chiffre d’affaires
>189,4
165,6
150
200
61
94,7
126,3
100
1827 30,7 35
4961
0
50
0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
Résultat Groupe après amortissement
(p)
Résultat Groupe après amortissementdes survaleurs au 31.12 2002 + 31,1 %
ANNEXESANNEXES
Profil boursier
> 30 mai 2000 : Introduction sur le Second Marché d’E t P id’Euronext Paris
> Dividende net de 0,54€ / action versé en juin 20022002
> Coté en continu sur le segment NEXT PRIME d’Euronextd Euronext
> Références :
Code BLOOMBERG : MAFC FP
Code EUROCLEAR : 7599
Code REUTERS: MFCP.PA
Code FTSE : sous secteur 134C S
Performance boursière
140 70000
80
100
120
40000
50000
60000
40
60
80
20000
30000
40000
0
20
t t dé j f é i j i j il ût t0
10000
sept oct nov déc janv f év mars avr mai juin juil août sept
volumes cours SBF2502001 2002
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30 octobre 2002