Royalty a la Minería: Efectos económicos de su aplicación y análisis constitucional Axel...
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Royalty a la Minería: Efectos económicos de su aplicación y
análisis constitucional
Axel Buchheister
Ana Luisa Covarrubias
Tomás Flores
1. Tributación Minera1. Características del Negocio
2. Situación de Codelco
2. Efecto del cambio en las reglas del juego1. Situación Internacional
2. Minerales: Recursos no renovables
3. Aumento de producción de cobre
4. Efectos de un royalty
3. Constitucionalidad del Royalty
Temas a tratar
• Requerimientos de alta inversión inicial y gastos de puesta en marcha
– La depreciación acelerada permite imputar a gastos la depreciación de la inversión en un tercio del tiempo normal.
– Ello hace que las empresas puedan tener pérdidas tributarias y flujos de caja positivos
– Gran parte de la inversión se hizo en la década pasada, por lo que aún no termina de depreciarse
– A futuro, la minería privada pagará entre US$ 600 millones y US$ 1.000 millones dependiendo del precio del cobre.
Características del Negocio
Minería Privada : Proyección de Pago anual de Impuestos (MMUS$)
0
200
400
600
800
1.000
1.200
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Precio de US$1 Precio de US$0,8
Situación de Codelco
51,8 68,369,1
74,197,1
0102030405060708090
100
300 300 900 1235 1455 1528
R.Tomic Chuqui Teniente Andina Salvador
Estructura de Costos Codelco(Cent. US$/lb)CostosCostos
ProducciónProducción
-100.000
-50.000
0
50.000
100.000
150.000
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
División El SalvadorResultados antes de Impuestos (MUS$)
Inversión y Depreciación en Codelco
0,0
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
0,0
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
800,0
900,0
1000,0
Depreciación Inversión
Inversión
Depreciación
Impuesto a la Renta pagado por Codelco (MMUS$)
0,0
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
800,0
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
Resultados de Codelco en Empresas Relacionadas (M US$)
Sociedad % particip.
Resultado
Devengado
2001 2002
Agua de la Falda
49.00 -151 -1715
Pecobre 49.00 -2.354 -2475
Electroandina 34.80 -529 -6457
Tocopilla 49.00 -5.677 -11.175
El Abra 49.00 -38.995 -27.261
Yabricoya 45.00 4 4
Mejillones 34.80 -300 0
Enercobre 98.94 0 39
Cobre Dos 95.24 0 61
Total -48.002 -48.979
Efectos del cambio en las reglas del juego
Fuente: Fraser Institute
Indice de Atractivo Minero 2002
94 90 89 86 84 83 83
68 67 64 63
0102030405060708090
100
Tasa Interna de Retorno y Tasa Efectiva de Impuestos
36,6 37,1 39,8 40 41,7 42,8 43,1 45 45,3 46,1 47,8 48,6 49,9 50,254,4 57,8
62,4 62,9
83,9
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Chile
Polonia
Zimba
bwe
Argen
tina
China
Bolivia
Filipina
s
Kazak
stan
Tanza
nia
Indo
nesia
Groen
ladia
Ghana
Costa
de
Mar
fil
Uzbek
istan
Burkin
a Fas
o
TIR
(%
)
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Tas
a im
po
siti
va (
%)
Tasa de Impuestos Efectiva Rentabilidad
Fuente: James Otto; Mining Taxation in Developing Countries, Nov., 2000
La aplicación de un Royalty reduce las reservas de minerales
• Las reservas son la cantidad de mineral económicamente factible de explotar en un determinado momento del tiempo
• Las reservas dependen de:– Precio del cobre– Avances tecnológicos– Precio de los sustitutos– Costos de exploración y explotación
Recursos no renovablesMineral 1950 1990 Dif (%)_______________________________________________Bauxita 1.400 21.500 1.436Cromo 70 420 500Cobre 100 350 250Hierro 19.000 145.000 663Manganeso 500 980 96Níquel 17 59 247Petróleo, GNP 30 250 733Estaño 6 4,2 -30Zinc 70 145 107
Reservas de Oro y Cobre en Chile (1985 – 2000)
Evolución de las Reservas de Cobre en Chile
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
1985 2000
Mil
lon
es
de
To
ne
lad
as
Evolución de las Reservas de Oro en Chile
0
50
100
150
200
250
300
1985 2000
Mil
lon
es
de
To
ne
lad
as
El aumento de la producción ha sido beneficioso para Chile
1996 2000 Dif (%)
Producción Mundial (Miles de Tons)
11.103 13.244 19.3
Producción Nacional (Miles de tons)
3.116 4.602 47.7
Precio Cobre (cUS$/lb) 107.8 83.0 -23.6
Aumento de la Producción de Cobre• Por cada 10% de aumento de la producción
chilena de cobre, el precio disminuye en un 3% (P. Meller, 2003)
• El aumento de la producción de cobre nacional ha sido un reflejo de las ventajas competitivas de nuestro país en la producción de cobre
• En los últimos años se ha afectado la demanda, debido a la crisis mundial.
• La disminución de la producción de cobre disminuye los ingresos totales del país, que son captados por productores menos eficientes.
• La aplicación de un royalty a la minería vulnera la constitución
1. Infringe el principio de igualdad ante la ley• Los tributos y cargas públicas se deben aplicar por
igual a todos los que están en una misma situación.
Las mineras no pagan impuestos• Las empresas mineras están sujetas a las mismas
normas y fiscalización que las demás empresas.
Análisis Constitucional
Conclusión: El nivel de incumplimiento tributario que exhiben las mineras no
puede ser distinto a las empresas de los demás sectores
Aplicar un royalty a las mineras y no a las demás empresas es tratar en forma desigual a quienes están en la misma
situación
2. Constituye una discriminación arbitraria en el trato económico del Estado
• La Constitución permite que se otorguen tratos diferenciados siempre que ello no sea arbitrario.
• El Tribunal Constitucional establece que son arbitrarias las diferencias irracionales, producto del capricho o contrarias al bien común.
Análisis Constitucional
Análisis Constitucional
Las mineras explotan un recurso que es propiedad del Estado
• La explotación de los recursos minerales está autorizada por la propia Constitución, para lo cual otorga derechos (concesiones), amparadas por el dominio, con el fin de incentivar el descubrimiento de los yacimientos y generación de riqueza.
• La peculiaridad derivada de la superposición de derechos motivó el establecimiento de la obligación de amparo (patentes)
Conclusión: No existe una razón fundada para establecer un trato especial a la minería. Aunque la “superposición”
derechos (Estado/mineros) lo fuera, la Constitución ha regulado su efecto
preciso (patente). Consagrar otro tributo por la misma causa, es arbitrario.
Análisis Constitucional
3. Infringe el estatuto constitucional de la minería.• La Constitución ha establecido la existencia de la
obligación de amparo (patente).
• No se puede establecer un mecanismo distinto o adicional, porque implica contrariar la voluntad del constituyente sobre el régimen aplicable a la minería.