Revision de Formulas
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INTERES SIMPLE Y COMPUESTOMATEMÁTICA FINANCIERATASA NOMINAL Y TASA EFECTIVAEL CIRCUITO FINANCIERO: 6 FORMULAS
NOTAS DE CLASE
MG. ECON. JORGE DEL CASTILLO C.
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Interés SimpleInterés Compuesto
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Interés SimpleEn el interés simple se asume que los intereses que se pagan o reciben en un período determinado se liquidan solo sobre capital, es decir; los intereses acumulados ganados en períodos anteriores no
ganan intereses, período tras periodo los intereses recibidos o pagados son fijos o son constantes.
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Interés CompuestoEn el interés compuesto, se reconocen los intereses sobre saldo, es decir; los intereses devengados en
periodos anteriores reciben intereses, al igual que el capital, es decir; se capitaliza.
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Interés Simple Interés CompuestoPeriodo Principal Interés Saldo Periodo Principal Interés Saldo
0 10,000 10,000 0 10,000 10,0001 10,000 1,000 11,000 1 10,000 1,000 11,0002 10,000 1,000 12,000 2 10,000 1,100 12,1003 10,000 1,000 13,000 3 10,000 1,210 13,3104 10,000 1,000 14,000 4 10,000 1,331 14,6415 10,000 1,000 15,000 5 10,000 1,464 16,105
Diferencias entre interés simple e interés compuesto
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PresentePasado Futuro
Menor ValorInflación
PreferenciasRetornos
Mayor ValorPoder adquisitivo
ConsumoInversión
Depósitos de Ahorro
Depósitos CTS
Depósitos a PlazoFijo
Mayoría de Operaciones Crediticias
No se aplica a ningúnproducto
Interés Continuo
I = P x eni
Interés Compuesto
I = P x (1 + i)n -1
Interés Simple
I = P x i x n
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PRINCIPALES FORMULAS ‐ IS
)/(/)1)/((
1
)1(
PxiIniPFn
nP
Fi
niPFnP
Ii
niPI
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Donde :P = Capital iniciali = tasa de interés del periodon = periodo de tiempoS = Monto total o capital final
P = S (1 + i) n
i = ( ( S ) (1/n) ) - 1P
n = log (S /P)log ( 1 + i )
S = P x (1+i) n
Formulas de Interés CompuestoFormulas de Interés Compuesto
1 1
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¿CÓMO COMPRENDER LA MATEMÁTICA FINANCIERA?
Aquí se pueden presentar tres niveles decomprensión:Conceptual. Entender conceptos (observar los datose incógnita‐ usar DFC)Operativa o instrumental. Uso de los instrumentosaritméticos (matemática financiera) o de lasfunciones financieras en Excel.Situacional. Descripción de la realidad (¿Quésignifica este resultado)
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FINANZAS CON EXCEL
DIAGRAMAS DE FLUJO DE CAJA
NOTAS DE CLASE
Mg. ECON. JORGE DEL CASTILLO C.
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DIAGRAMAS DE FLUJO DE CAJA - SIMBOLOS
1.Es la representación gráfica delmovimiento de todos los flujos de dinero enuna escala de tiempo.
1.Es la representación gráfica delmovimiento de todos los flujos de dinero enuna escala de tiempo.2. Interpretación:2. Interpretación:
•Las flechas con dirección hacia abajoindican una salida deefectivo.(EGRESOS) (-)• Las flechas con dirección hacia arribarepresentan un ingreso de dinero enefectivo. (INGRESOS) (+)
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DIAGRAMAS DE FLUJO DE CAJA
INGRESO+
-EGRESOS
TIEMPO
0 1 2 3 4 5 .................................N
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Notación Clásica Equivalente en Excel
A valor presente (P) VA A valor futuro (S) VF A cuota uniforme (A) PAGO Tasa de interés (i) TASA Número de períodos (n) NPER
Los términos
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VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO
Tiempo
0
VA
VF
NPER
.
.
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PUNTOS A CONSIDERAR (1). La SBS en su papel de llevar un registro de
las tasas que cobran las institucionescrediticias, solicita que Adicionalmente de latasa del periodo del financiamiento, seinforme su equivalente en una TasaEfectiva Anual (T.E.A.)
Es una obligación informar el valor de laTEA pues con este valor se realizara lacomparación dada en el mercado con locual el usuario podrá tomar su mejordecisión.
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PUNTOS A CONSIDERAR (2). En el mundo comercial y de negocios, lo
mas usado es el concepto de tasa deinterés compuesto, debido a que HOY losrecursos son siempre escasos.
La modalidad de cuotas vencidas (sepagan al final de un periodo) es laNORMALMENTE se consideran la formade financiamiento, en caso contrario dedeberá indicar en forma expresa.
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Casos PrácticosInterés Simple
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El Banco Falabella paga el 3.8% anual sobre losdepósitos a plazo ¿cuál será el pago por interés sobreun depósito de S/. 350,000 en un año?.
Un empresario solicita un préstamo bancario al 12% ypresta a una cartera especial de clientes al 16%,ganándose así el 4% neto. Si sus ingresos anuales poreste concepto fueron de S/. 120,000 ¿a cuánto ascendióel monto del préstamo?.
Una suma de S/. 5, 000 genera otra de S/. 6,000 dentrode 2 años, determinar el rédito y la tasa de interés.
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¿Cuál es el valor actual de una obligación de S/. 10,000a pagar dentro de 6 meses, si la tasa es del 4%mensual?
Determinar el tiempo que demorarían S/. 10,000 enconvertirse en S/. 13,000 al 6% de interés simple.
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Casos PrácticosInterés Compuesto
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El Banco Falabella paga el 3.8% anual sobre losdepósitos a plazo ¿cuál será el pago por interés sobreun depósito de S/. 350,000 en un año?.
Un empresario solicita un préstamo bancario al 12% ypresta a una cartera especial de clientes al 16%,ganándose así el 4% neto. Si sus ingresos anuales poreste concepto fueron de S/. 120,000 ¿a cuánto ascendióel monto del préstamo?.
Una suma de S/. 5, 000 genera otra de S/. 6,000 dentrode 2 años, determinar el rédito y la tasa de interés.
![Page 22: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/22.jpg)
¿Cuál es el valor actual de una obligación de S/. 10,000a pagar dentro de 6 meses, si la tasa es del 4%mensual?
Determinar el tiempo que demorarían S/. 10,000 enconvertirse en S/. 13,000 al 6% de interés simple.
![Page 23: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/23.jpg)
Tasa NominalTasa Efectiva
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Es la tasa de interés que rige una operación financiera (simple) durante un plazo determinado.
Es la tasa de interés que rige una operación financiera (compuesta) durante un plazo determinado asumiendo una capitalización periódica.
Tasa Nominal
Tasa Efectiva
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TEATEATEATEATEA óTNA capitalizable anualmente
En una TN, cuando el periodo de la tasa es igual al periodo de capitalización, dicho porcentaje se puede tomar como una TE.
Ejemplos
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Conversiones
Tasa Nominal (TN) Tasa Efectiva (TE)
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TE = TN / (F/f)
TE = TN / m
m = F / f
Donde: TE = tasa de interés efectiva (f)TN = tasa de interés nominal capitalizable en fm = F/f (factor de conversión, número de capitalizaciones)
TN TE
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1º Identificar los periodos de la TNperiodo propio de la tasa (F) y el periodo de capitalización (f)
2º ¿Cuántos periodos de capitalizaciónhay en la TN?
m = F / f
3º Dividir el % de la TN por m
4º El resultado será la TE(f) Tasa efectiva del periodo de capitalización de la TN
Método alternativo TN TE
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Calcular la tasa TEM a partir de una TNA de 18% capitalizable mensualmente.
T N A cap M = 18%
Ejemplo
Período de capitalización 30d
Período de la tasa 360d
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TEM = TNA / (F/f)
m = 360/30 = 12
TEM = 18% / 12
TEM = 1.5%
Por fórmula:
La TEM no necesariamente es
la tasa que estamos buscando
sino
la resultante de la conversión, dado
el período de capitalización de
la TN
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1º Identificar los periodos de la TNF = 1 año 360 días f = 1 mes 30 días
2º ¿Cuántos periodos de capitalizaciónhay en la TN?
m = ¿cuántos meses hay en un año? = 12
3º Dividir el % de la TN por m: 18% / 12
4º El resultado será la TE(f) TEM = 1.5%
Método alternativo TN TE
![Page 32: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/32.jpg)
TNF cap f = [(1+TEX)^(f/x)- 1] . F/f
Donde: TNF cap f = tasa nominal “F” capitalizable en “f” (buscada)TEX = tasa efectiva “X” (dada)F = período de la TNf = período de capitalización de la TNFX = período de la TEX
TE TN
![Page 33: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/33.jpg)
Calcular la tasa TNA capitalizable mensualmente a partir de una TEA de 10%
TNA cap M (tasa buscada) F=360 y f=30TEA (dada) = 10% x = 360
Ejemplo
![Page 34: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/34.jpg)
TNA cap M = [(1+TEA)^(f/x)- 1] . F/f
TNA cap M = [(1+10%)^(30/360)- 1] . 360/30
TNA cap M = [(1.01)^(1/12)- 1] . 12
TNA cap M = 9.5690%
Por fórmula
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Equivalencias
Tasa Efectiva(TE) Tasa Efectiva (TE)
(con distinto periodo de tasa)
![Page 36: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/36.jpg)
TEX = (1+ TEY)^(x/y)
Donde: TEX = tasa efectiva “X” (buscada)TEY = tasa efectiva “Y” (dada)x = período de la tasa TEXy = período de la tasa TEY
Si la tasa que busco (TEX) es de un período mayor a la tasa dada (TEY) entonces x/y > 1
TEY TEX
![Page 37: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/37.jpg)
Calcular la tasa TES a partir de una TEM de 1%
% T E S = 1% T E M
entonces x/y > 1
Ejemplo
Período de la TE dada 30d
Período de la TE buscada 180d
![Page 38: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/38.jpg)
TEX = (1+ TEY)^(x/y) - 1
TES = (1+ TEM)^(180/30) - 1
TES = (1+ 1%)^(180/30) - 1
TES = (1.01)^6 - 1
TES = 6.1520%
Por fórmula:
![Page 39: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/39.jpg)
OPERACIONES CON EXCEL:SECUENCIA FUNCION SINTAXIS RESULTADO
TN TE =INT.EFECTIVO() =Int.efectivo(Tasa_nominal,num_per_año) DEVUELVE LA TEA
TE TN =TASA.NOMINAL() =Tasa.Nominal (Tasa_efectiva,num_per_año) DEVUELVE LA TNA
![Page 40: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/40.jpg)
FINANZAS CON EXCEL
MATEMÁTICA FINANCIERA EL CIRCUITO FINANCIERO: 6 FORMULAS
NOTAS DE CLASE
ECON. JORGE DEL CASTILLO C.
![Page 41: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/41.jpg)
¿CÓMO COMPRENDER LA MATEMÁTICA FINANCIERA?
Aquí se pueden presentar tres niveles decomprensión:Conceptual. Entender conceptos(observar los datos e incógnita- usar DFC)Operativa o instrumental. Uso de losinstrumentos aritméticos o de lasfunciones financieras en Excel.Situacional. Descripción de la realidad(¿Qué significa este resultado)
![Page 42: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/42.jpg)
Suma presente (VA)
P = Suma presente, situada al inicio del período cero. Nombre en Excel, VA.
0 n
P
![Page 43: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/43.jpg)
Suma futura (VF)
F = Suma futura, situada al final del período n. Nombre en Excel, VF.
0 n
F
![Page 44: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/44.jpg)
Cuota uniforme C = Cuota o pago uniforme, situada al final de todos los períodos entre el período 1 y el n. Nombre en Excel, pago.
0 1 2 3 4
C C C C
![Page 45: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/45.jpg)
REVISION DE MATEMATICA FINANCIERAI.- INTERES COMPUESTO (CAPITALIZACIÓN DE UN STOCK (S)) - FSC
P i
0 1 2 3 n
S
II.- ACTUALIZACIÓN DE UN STOCK (S) - FSA
S = P(1+ i )^n
P i
S0 1 2 3 n
P = S / (1+ i )^n
![Page 46: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/46.jpg)
MATEMATICAS FINANCIERAS II
III.- CAPITALIZACIÓN DE UNA SERIE DE CUOTAS IGUALES (A)-FCS
0 1 2 3 4 5 n
A A A A A A S = ??
S = A [(((1+ i )^n) - 1) / i]
IV.- CUOTAS FIJAS DETERMINADAS POR STOCK (S) - FDFA
A = ??
A = S [ i / ((( 1+ i )^n) - 1)]
![Page 47: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/47.jpg)
MATEMATICAS FINANCIERA IIIV.- ACTUALIZACIÓN DE UNA SERIE DE CUOTAS FIJAS - FAS
P = ??
0 1 2 3 n
A A A A
P = A [(1 - ((1 + i )^-n )) / i]
VI.- RECUPERACIÓN DEL CAPITAL A TRAVES DE CUOTAS FIJA-FRC
A = ??
A = P[i (1 + i )^n / (((1 + i )^n ) - 1)]
![Page 48: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/48.jpg)
Fórmulas de Calculo FinancieroFórmulas de Calculo Financiero
FSA = 1
( 1 + i ) nFSC = ( 1 + i ) n
FCS = ( 1 + i ) n - 1
i
FDFA = i
( 1 + i ) n - 1
FRC = i x ( 1 + i ) n
( 1 + i ) n - 1
FAS = ( 1 + i ) n - 1
i x ( 1 + i ) n
FACTOR SIMPLE DE
CAPITALIZACION
FACTOR SIMPLE DE
ACTUALIZACION
FACTOR DE CAPITALIZACION DE LA SERIE
FACTOR DE ACTUALIZACION
DE LA SERIE
FACTOR DE DEPOSITO AL
FONDO DE AMORTIZACION
FACTOR DE RECUPERACION
DE CAPITAL
![Page 49: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/49.jpg)
Sólo tres funciones
En Excel sólo se requieren tres funciones paramanejar los casos de transformación entresumas de dinero P (VA), S (VF) y R (PAGO).Estas son:
=VF(i;n;C;P;tipo) para transformar P y/o R a S. =VA(i;n;C;F;tipo) para transformar S y/o R a P. =PAGO(i;n;P;F;tipo) para transformar P y/o S a
R.
![Page 50: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/50.jpg)
Auditoria de las funciones….CONCEPTO FUNCION (EXCEL)
TASA DE INTERES =TASA ( )
No DE PERIODOS = NPER ( )
VALOR ABSOLUTO (CAMBIO DE – A +) = ABS ( )
PAGO PRINCIPAL EN UN PERIODO DETERMINADO
= PAGOPRIN( )
PAGO INTERES EN UN PERIODO DETERMINADO
= PAGOINT( )
PAGO DE PRINCIPAL ENTRE DOS PERIODOS DETERMINADOS
=PAGO.PRINC.ENTRE( )
PAGO DE INTERES ENTRE DOS PERIODOS DETERMINADOS
=PAGO.INT.ENTRE( )
VALOR ACTUAL =VA( )
VALOR FUTURO (FINAL) =VF( )
VALOR DE LAS CUOTAS (IGUALES) =PAGO( )
![Page 51: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/51.jpg)
Casos Especiales …….CONCEPTO FUNCION (EXCEL)
Calculo de la tasa de interés de un periodo,cuando los flujos de pago son de diferentevalor
=TIR ( )
Actualización de flujos que sen dan en mismointervalo de tiempo pero son de valores muydiferentes entre si.
= VNA ( )
![Page 52: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/52.jpg)
FINANZAS CON EXCEL
CALENDARIO DE SERVICIO A LA DEUDA
NOTAS DE CLASE
ECON. JORGE DEL CASTILLO C.
![Page 53: Revision de Formulas](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012917/563dbb0e550346aa9aa9e866/html5/thumbnails/53.jpg)
Regla general
Cuota = amortización (principal) más intereses
La cuota uniforme es sólo un caso particular donde todas las cuotas son
iguales
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TIPOS DE CALENDARIOS:
Cuotas Uniformes (iguales) : METODOFRANCES
Pago únicamente de intereses (amortizaciónal final): METODO AMERICANO
Amortización Constante: METODO ALEMAN Se cancela todo al final (interés +
amortización) : METODO CUOTA UNICA(BALLON)
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EJERCICIOS DE APLICACIÓN EN CALCULO FINANCIERO
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Inflación yTasa de interés
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Irving Fisher
En 1986 Irving Fisher postuló que una economía con perfecto foresight y en equilibrio, la tasa de interés nominal debería ser igual a la tasa de interes real mas un premio que refleje la tasa futura de inflación
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Inflación y Tasa de interés:
Ecuación de Fisher:
Ecuación aproximada:
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Mide el grado en que la inflación distorsiona los costos o rentabilidadnominales, disminuyendo al valor de la tasa efectiva de interés. Esta puede ser positiva o negativa en función al nivel inflacionario existente.
El hecho de descontar la tasa de inflación a la tasa efectiva de interés sedenomina deflactación y la formula es la siguiente.
donde :ir = tasa de interés realief = tasa de interés efectivof = tasa de inflación acumulada
i r = ief - f
( 1 + f )
Tasa de interés realTasa de interés real