Resoconto intermedio 2012...16 Sintesi economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo A2A 23...
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Resoconto intermediodi gestioneal 31 marzo 2012
2012
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0.1 Indicatori di performance e informazionisocietarie
5 Il Gruppo A2A al 31 marzo 2012
6 Highlights Finanziari
8 A2A S.p.A. in Borsa
11 Organi sociali
13 Eventi di rilievo del periodo
16 Sintesi economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo A2A
23 Eventi di rilievo del Gruppo successivi al 31 marzo 2012
0.2 Prospetti contabili consolidati 26 Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
28 Conto economico consolidato
30 Conto economico complessivo consolidato
31 Rendiconto finanziario consolidato
32 Prospetto delle variazioni dei conti di Patrimonio netto consolidato
0.3Note illustrative al Resoconto intermedio digestione
35 Informazioni di carattere generale su A2A S.p.A.
36 Il Resoconto intermedio di gestione
37 Schemi di bilancio
38 Criteri di redazione
39 Variazioni di principi contabili
46 Area di consolidamento
47 Criteri e procedure di consolidamento
53 Stagionalità dell’attività
54 Gruppo A2A – Aree di attività
Indice
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55 Aree geografiche di attività
56 Risultati per settore di attività
58 Note illustrative alle voci della Situazione patrimoniale-finanziaria
76 Indebitamento finanziario netto
77 Note illustrative alle voci di Conto economico
84 Utile per azione
85 Operazioni significative non ricorrenti e atipiche e/o inusuali
86 Garanzie ed impegni con i terzi
87 Altre informazioni
0.4Allegati alle note illustrative al Resocontointermedio di gestione
118 1. Elenco delle imprese incluse nel bilancio consolidato
120 2. Elenco delle partecipazioni in società valutate col metodo del Patrimonio
netto
122 3. Elenco delle imprese incluse nel bilancio consolidato del Gruppo Ecodeco
124 4. Elenco delle imprese incluse nel bilancio consolidato del Gruppo Coriance
126 5. Elenco delle attività finanziarie disponibili per la vendita
0.5 Relazione intermedia sulla gestione 129 Risultati per settore di attività
131 Quadro macroeconomico
134 Andamento mercato energetico
137 Filiera Energia
152 Filiera Calore e Servizi
157 Filiera Ambiente
163 Filiera Reti
181 Altri Servizi e Corporate
183 Evoluzione prevedibile della gestione
184 Rischi e incertezze
0.6 Dichiarazione del Dirigente preposto 208 Dichiarazione del Dirigente preposto
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Indice
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0.1Indicatori diperformance einformazionisocietarie
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Il Gruppo A2A al 31 marzo 2012
(1) La percentuale di 61,28% si riferisce alle azioni ordinarie di proprietà di Transalpinadi Energia (TdE). La percentuale di partecipazione al capitale sociale è pari al 60%.Si segnala che Edison detiene il 50% della partecipazione della società Edipower.
(2) Di cui lo 0,38% detenuta tramite A2A Reti Gas.(3) Si segnala l’esistenza di opzioni call e opzioni put aventi ad oggetto una ulteriore
quota del capitale sociale della società.(4) Si segnala l’esistenza di opzioni put aventi ad oggetto una ulteriore quota del capi-
tale sociale della società.
Nel presente prospetto sono evidenziate le partecipazioni di maggior rilievo del GruppoA2A. Si rinvia agli allegati 1, 2, 3, 4 e 5 per il dettaglio completo delle partecipazioni.
Aree di attività
Energia
Calore e Servizi
Ambiente
Reti
Altre Società
A2A Spa
51,00%Delmi (3)
50,00%Transalpina diEnergia
61,28%Edison (1)
20,00%Edipower
100,00%AspemEnergia
100,00%A2A Trading
70,00%A2A Alfa
50,00%Premiumgas
70,00%Plurigas
100,00%Abruzzoenergia
50,00%Ergosud
50,00%Metamer
100,00%A2A Energia
33,33%Lumenergia
100,00%A2AMontenegro
43,70%EPCG
39,49%Rudnik Uglja ad Pljevlja
100,00%A2A Calore &Servizi
98,08%A2A Coriance
100,00%Coriance
90,00%Varese Risorse (4)
60,00%Proaris
50,00%Asm Novara (3)
100,00%Amsa
100,00%Ecodeco
99,99%Aprica
80,00%Montichiariambiente
100,00%PartenopeAmbiente
100,00%A2A Reti Elettriche
100,00%A2A Ciclo Idrico
90,00%Aspem (4)
67,00%Seasm
100,00%A2A Reti Gas
100,00%A2A Servizi alladistribuzione
91,60%Retragas
74,50%Camuna Energia
48,86%ASVT (2)
100,00%Selene
100,00%A2A Logistica
100,00%MincioTrasmissione
19,44%Metroweb
21,94%ACSM-AGAM
7,9%Dolomiti Energia
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Ricavi 1.957milioni di euro
Margine Operativo Lordo 271milioni di euro
Utile netto 76milioni di euro
Dati economici 01 01 2012 01 01 2011Milioni di euro 31 03 2012 31 03 2011
Ricavi 1.957 1.745
Costi operativi (1.541) (1.321)
Costi per il personale (145) (146)
Margine Operativo Lordo 271 278
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni (88) (131)
Risultato operativo netto 183 147
Gestione finanziaria (54) (10)
Altri proventi non operativi – –
Altri costi non operativi – (1)
Utile al lordo delle imposte 129 136
Oneri per imposte sui redditi (55) (40)
Risultato netto da attività non correnti cedute e destinate alla vendita 8 (9)
Risultato di pertinenza di terzi (6) (2)
Utile netto del periodo di pertinenza del Gruppo 76 85
Margine Operativo Lordo/Ricavi 13,8% 15,9%
(1) I dati valgono quali indicatori di performance come richiesto dal CESRN/05/178/B.
Highlights Finanziari (1)
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Dati patrimoniali 31 03 2012 31 12 2011Milioni di euro
Capitale investito netto 7.612 7.614
Patrimonio netto del Gruppo e di terzi 3.658 3.593
Posizione finanziaria netta consolidata (3.954) (4.021)
Posizione finanziaria netta consolidata/Patrimonio netto del Gruppo e di terzi 1,08 1,12
Posizione finanziaria netta consolidata/Market Cap medio 1,75 1,31
Dati finanziari 01 01 2012 01 01 2011Milioni di euro 31 03 2012 31 03 2011
Flussi finanziari netti da attività operativa 155 207
Flussi finanziari netti impiegati nell’attività di investimento (63) (45)
Free cash flow 92 162
Dati societari di A2A S.p.A. 31 03 2012 31 12 2011
Capitale Sociale (euro) 1.629.110.744 1.629.110.744
Numero azioni ordinarie (valore nominale 0,52 euro) 3.132.905.277 3.132.905.277
Numero azioni proprie (valore nominale 0,52 euro) 26.917.609 26.917.609
Indicatori significativi 31 03 2012 31 03 2011
Media Euribor a sei mesi 1,338% 1,367%
Prezzo medio del greggio Brent (USD/bbl) 118,33 105,19
Cambio medio euro/USD (*) 1,31 1,37
Prezzo medio del greggio Brent (euro/bbl) 90,23 76,88
Prezzo medio del carbone (euro/tonn) 76,56 90,14
(*) Fonte Ufficio Italiano Cambi.
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Highlights Finanziari
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A2A e dati azionari
Capitalizzazione al 31 marzo 2012 (milioni di euro) 1.884
Capitalizzazione media del 1° trimestre 2012 (milioni di euro) 2.259
Volumi medi del 1° trimestre 2012 10.422.612
Prezzo medio del 1° trimestre 2012 (*) 0,721
Prezzo massimo del 1° trimestre 2012 (*) 0,793
Prezzo minimo del 1° trimestre 2012 (*) 0,598
Numero di azioni 3.132.905.277
(*) euro per azioneFonte: Bloomberg
Principali indici in cui è presente il titolo A2A
FTSE MIB
STOXX Europe 600
EUROSTOXX
Italy
WisdomTree
S&P Developed Ex-US
Indici etici
ECPI Ethical Index EMU
Axia Sustainable Index
Solactive Climate Change Index
FTSE ECPI Italia SRI Benchmark
Fonte: Bloomberg
A2A S.p.A. in Borsa
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Azionariato (*)
(*) Quote superiori al 2% (aggiornato al 31 marzo 2012)Fonte: CONSOB
Rating
Attuale
Ratingmedio/lungo termine BBB
Standard & Poor’s Rating breve termine A–2
Outlook Negativo
Moody’s Ratingmedio/lungo termine Baa1 (in revisione
per downgrade)
Outlook Negativo
Rating aggiornati al 17 aprile 2012.Fonti: agenzie di rating.
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A2A S.p.A. in Borsa
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A2A nel 1° trimestre 2012
A2A vs FTSE MIB
Fonte: Bloomberg
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A2A S.p.A. in Borsa
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CONSIGLIO DI SORVEGLIANZA
PRESIDENTEGraziano Tarantini
VICE PRESIDENTERosario Bifulco
CONSIGLIERIAdriano BanderaGiambattista BrivioBruno CapariniGianni CastelliAlberto CavalliStefano GrassaniEnrico MattinzoliMarco MiccinesiMassimo PeronaNorberto RosiniFranco TamburiniAntonio Matteo Taormina
CONSIGLIO DI GESTIONE
PRESIDENTEGiuseppe Sala
VICE PRESIDENTEVittorio Cinquini
CONSIGLIERI Franco BaigueraMario CocchiFrancesco RandazzoRenato RavanelliPaolo RossettiCarlo Secchi
Organi sociali
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DIRETTORI GENERALI
AREA CORPORATE E MERCATORenato Ravanelli
AREA TECNICO - OPERATIVAPaolo Rossetti
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Organi sociali
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A2A S.p.A. confermata nell’indice etico ECPI Ethical EMU Equity ECPI ha confermato l’inclusione di A2A S.p.A. nell’indice ECPI Ethical EMU Equity, in base alla
valutazione condotta alla fine dello scorso anno. L’indice seleziona e valuta, attraverso una
metodologia di screening, le prime 150 compagnie quotate nel mercato EMU (Economic and
Monetary Union). Le aziende vengono selezionate tra quelle ad elevata capitalizzazione e con
i migliori requisiti in termini di sostenibilità, attraverso una metodologia basata su una serie di
indicatori che prendono in considerazione tematiche di carattere ambientale, sociale e di
corporate governance. A2A S.p.A. è presente nell’indice dal 2008.
A2A S.p.A.: dalla BEI finanziamento per 95 milioni di euro per losviluppo del teleriscaldamento
In data 13 gennaio 2012 A2A S.p.A. ha sottoscritto con la Banca Europea per gli Investimenti
(BEI) un contratto di finanziamento da 95 milioni di euro finalizzato alla realizzazione di
progetti per lo sviluppo delle reti di teleriscaldamento nell’area metropolitana milanese (in
particolare, nei comuni di Milano, Novate Milanese e Sesto San Giovanni). I progetti hanno
l'obiettivo di massimizzare il contributo di calore generato dai termovalorizzatori e dagli
impianti di cogenerazione già esistenti e di aumentare la produzione di calore da fonti
rinnovabili del Gruppo A2A. La Banca Europea per gli Investimenti ha valutato positivamente,
secondo i propri canoni di finanziamento, il piano di investimenti che il Gruppo A2A prevede di
effettuare nel quinquennio 2011-2015 per l’ottimizzazione e l’espansione della rete di
teleriscaldamento e della capacità termica.
Per la BEI i progetti sono in linea con i criteri di finanziamento nel settore dell’energia in quanto
ottimizzeranno il mixdi produzione di calore e ridurranno il consumo di combustibili di origine
fossile, contribuendo così al raggiungimento degli obiettivi posti dall'Unione Europea. Il
finanziamento, della durata di 15 anni, consente inoltre ad A2A S.p.A. di allungare la durata
media del debito e di diversificarne le fonti.
Eventi di rilievo del periodo
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Resoconto intermedio di gestione – 31 marzo 2012
Eventi di rilievo del periodo
Delmi S.p.A.: approvata all’unanimità la cessione della partecipazionein Transalpina di Energia S.r.l. (TdE) a EDF S.A.
In data 30 gennaio 2012, il Comitato Soci, l'Assemblea e il Consiglio di Amministrazione di
Delmi S.p.A. hanno approvato all'unanimità l'operazione che prevede la cessione a EDF S.A.
della propria quota in Transalpina di Energia S.r.l. (holding di circa il 61% di Edison S.p.A.) e
l'acquisto da Edison S.p.A. e Alpiq S.A. del 70% di Edipower S.p.A., conformemente agli accordi
del 26 dicembre 2011.
In data 15 febbraio 2012 A2A S.p.A., Delmi S.p.A., EDF S.A., Edison S.p.A. e Alpiq S.A. hanno
sottoscritto i contratti definitivi previsti dall’accordo preliminare del 26 dicembre 2011
relativo al riassetto delle partecipazioni azionarie in Edison S.p.A. ed Edipower S.p.A..
In particolare Delmi S.p.A. acquisisce il 70% di Edipower S.p.A. da Edison S.p.A. (50%) e Alpiq
S.A. (20%) a un prezzo complessivo di 804 milioni di euro. EDF S.A. acquisisce da Delmi S.p.A.
il 50% di Transalpina di Energia S.r.l., società della quale possiede già il restante 50% e che
detiene, a sua volta, il 61,3% del capitale con diritto di voto di Edison S.p.A. ad un prezzo pari a
704 milioni di euro. Sono stati inoltre concordati gli elementi principali di un contratto di
fornitura gas da Edison S.p.A. a Edipower S.p.A. che coprirà il 50% dei fabbisogni di Edipower
S.p.A. stessa per un periodo di 6 anni a condizioni di mercato. Il closing dovrà avvenire non
oltre il 30 giugno 2012. L’intera operazione rimane subordinata alla conferma da parte di
Consob che il prezzo di offerta pubblica di acquisto obbligatoria, conseguente all’acquisizione
del controllo di Edison S.p.A. da parte di EDF S.A., sia non superiore a 0,84 euro per azione.
L’operazione è inoltre subordinata all’approvazione da parte delle competenti autorità
Antitrust.
A2A S.p.A: nomina Presidente e Componente Consiglio di Gestione
In data 17 febbraio 2012 il Consiglio di Sorveglianza di A2A S.p.A. si è riunito sotto la Presidenza
dell’Avv. Graziano Tarantini e ha provveduto, ai sensi dello statuto, a nominare il Prof. Carlo
Secchi componente del Consiglio di Gestione di A2A S.p.A..
Il Consiglio di Sorveglianza ha provveduto, inoltre, a nominare il consigliere di Gestione Dott.
Giuseppe Sala Presidente del Consiglio di Gestione di A2A S.p.A.. Il Consiglio di Gestione, così
integrato, rimarrà in carica sino alla prima riunione del Consiglio di Sorveglianza successiva al
suo rinnovo previsto con l’Assemblea del 29 maggio 2012.
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Resoconto intermedio di gestione – 31 marzo 2012
Eventi di rilievo del periodo
A2A S.p.A.: cessione della partecipazione detenuta in e-Utile S.p.A.
A2A S.p.A. ha ceduto il 49% della società e-Utile S.p.A. a Atos, società internazionale operante
nel settore dei servizi IT. Atos ha di recente acquisito il restante 51% di e-Utile S.p.A. da Siemens
IT Solutions and Services.
E-Utile S.p.A. fornisce servizi IT sia alle società del Gruppo A2A sia al libero mercato. A2A S.p.A.
ha incassato circa 10,3 milioni di euro per l’operazione, conseguendo una plusvalenza
consolidata di oltre 8 milioni di euro. Il Gruppo A2A in questo modo prosegue nel processo di
razionalizzazione del proprio portafoglio di partecipazioni e di focalizzazione sul core business
del Gruppo.
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Resoconto intermedio di gestione – 31 marzo 2012
Sintesi economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo A2A
Situazione economica
Di seguito si riportano i risultati economici del Gruppo A2A al 31 marzo 2012, confrontati con il
corrispondente periodo del precedente esercizio:
Milioni di euro 01 01 2012 01 01 2011 Variazioni 31 03 2012 31 03 2011
Ricavi 1.957 1.745 212
di cui:
– Ricavi di vendita e prestazioni 1.939 1.725 214
– Altri ricavi operativi 18 20 (2)
Costi operativi (1.541) (1.321) (220)
Costi per il personale (145) (146) 1
Margine Operativo Lordo 271 278 (7)
Ammortamenti (96) (108) 12
Accantonamenti e svalutazioni 8 (23) 31
Risultato Operativo Netto 183 147 36
Oneri netti di gestione finanziaria (55) (12) (43)
Quota di risultato di società ad equity 1 2 (1)
Altri proventi non operativi – – –
Altri costi non operativi – (1) 1
Utile al lordo delle imposte 129 136 (7)
Oneri per imposte sui redditi (55) (40) (15)
Risultato di attività operative in esercizio al nettodelle imposte 74 96 (22)
Risultato netto da attività non correnti cedute e destinatealla vendita 8 (9) 17
Risultato di pertinenza di terzi (6) (2) (4)
Utile netto del periodo di pertinenza del Gruppo 76 85 (9)
Nel trimestre in esame i ricavi del Gruppo sono risultati complessivamente pari a 1.957 milioni
di euro, di cui 71 milioni di euro relativi al Gruppo EPCG (1.745 milioni di euro nel primo
trimestre 2011, di cui 86 milioni di euro relativi al Gruppo EPCG).
Sintesi economica,patrimoniale e finanziariadel Gruppo A2A
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Resoconto intermedio di gestione – 31 marzo 2012
Sintesi economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo A2A
Di seguito si riportano i principali dati quantitativi che hanno contribuito alla formazione di tali
ricavi:
31 03 2012 31 03 2011
EE venduta a clienti grossisti e retail (GWh) 5.325 5.625
EE venduta in Borsa (GWh) 3.136 3.799
EE venduta sui mercati esteri (GWh) 3.312 3.145
EE venduta (GWh) – EPCG 1.197 1.333
Gas venduto (Mmc) 1.839 1.494
Calore venduto (GWht) 1.526 1.439
EE distribuita (GWh) 2.930 2.908
EE distribuita (GWh) - EPCG 761 741
Gas distribuito (Mmc) 950 965
Acqua distribuita (Mmc) 17 15
Acqua depurata (Mmc) 10 10
Rifiuti smaltiti (Kton) 635 670
Le vendite sono prevalentemente riconducibili alla produzione degli impianti gestiti dal
Gruppo:
31 03 2012 31 03 2011
Produzione termoelettrica (GWh) 2.265 2.431
Produzione termoelettrica (GWh) - EPCG 399 379
Produzione idroelettrica (GWh) 506 715
Produzione idroelettrica (GWh) - EPCG 310 739
Produzione calore (GWht) 1.284 1.188
Produzione di energia elettrica da cogenerazione (GWh) 354 362
Vendita di EE da impianti di termovalorizzazione e biogas (GWh) 304 316
Il Margine Operativo Lordo, si è attestato a 271 milioni di euro, sostanzialmente in linea rispetto
al medesimo periodo dell’esercizio precedente.
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Resoconto intermedio di gestione – 31 marzo 2012
Sintesi economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo A2A
La tabella che segue evidenzia la dinamica del risultato industriale per aree di attività:
Milioni di euro 31 03 2012 31 03 2011
Filiera Energia: 79 94- Elettricità 34 60- Gas 45 34
Filiera Calore e Servizi 53 48
Filiera Ambiente 71 76
Filiera Reti 68 65
Filiere Altri Servizi e Corporate – (5)
Totale 271 278
La Filiera Energia evidenzia una marginalità in riduzione rispetto al primo trimestre 2011: la
flessione dei risultati del comparto elettrico (-26 milioni di euro) è stata in parte compensata
dall’incremento dei margini del settore gas (+11 milioni di euro).
Il comparto elettrico, al netto del contributo della controllata montenegrina EPCG, evidenzia
un margine operativo lordo in linea rispetto al primo trimestre 2011 (38 milioni di euro). La
buona performance del portafoglio industriale, che ha beneficiato di un miglioramento degli
spread tra i prezzi di vendita e il costo del combustibile, anche grazie ad un’attenta gestione
delle fonti di approvvigionamento del gas, è stata compensata dalla flessione della marginalità
rilevata sul portafoglio di trading, derivante dalla forte volatilità dei prezzi sulle Borse Europee
verificatasi in alcuni periodi del trimestre in esame.
Il contributo del settore energia elettrica di EPCG, nel primo trimestre 2012, risulta in calo di
26 milioni di euro rispetto ai primi tre mesi dell’esercizio precedente. Tale diminuzione è
prevalentemente attribuibile alle minori produzioni idroelettriche registrate nel primo
trimestre 2012 e al conseguente incremento delle quantità di energia elettrica importata, in un
contesto di mercato caratterizzato da prezzi crescenti.
Il comparto gas ha conseguito un margine superiore di 11 milioni di euro rispetto al
corrispondente trimestre dell’anno precedente.
Il Margine operativo lordo della Filiera Calore e Servizi è risultato pari a 53 milioni di euro, 48
milioni di euro nel primo trimestre 2011. La crescita, pari a 5 milioni di euro, è prevalentemente
dovuta allo sviluppo commerciale nel Comparto Teleriscaldamento.
Il Margine operativo lordo della Filiera Ambiente si attesta a 71 milioni di euro, in calo di 5
milioni di euro per effetto della perdita dell’incentivo CIP 6 riconosciuto agli impianti di
termovalorizzazione di Milano, Bergamo e Filago.
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Resoconto intermedio di gestione – 31 marzo 2012
Sintesi economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo A2A
La Filiera Reti ha incrementato i risultati industriali nel primo trimestre 2012 realizzando un
Margine Operativo Lordo pari a 68 milioni di euro (+3 milioni di euro). Tale crescita è
sostanzialmente ascrivibile al comparto della Distribuzione gas.
Gli “Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni” risultano complessivamente pari a
88 milioni di euro (131 milioni di euro al 31 marzo 2011). Il decremento di 43 milioni di euro è
principalmente attribuibile a minori ammortamenti, al rilascio di fondi rischi e di fondi rischi
su crediti precedentemente accantonati.
Per effetto delle dinamiche sopra esposte il “Risultato operativo netto” è risultato in
crescita e pari a 183 milioni di euro (147 milioni di euro al 31 marzo 2011).
Gli “Oneri netti della gestione finanziaria” ammontano a 55 milioni di euro (12 milioni di
euro al 31 marzo 2011) e risentono in modo rilevante dell’effetto dei fair value dei derivati
finanziari al 31 marzo 2012 che presentano un risultano negativo per 22 milioni di euro, mentre
nel corrispondente periodo dell’esercizio precedente evidenziavano un risultato positivo per
19 milioni di euro. Al netto della variazione dei fair value dei derivati finanziari gli oneri netti
della gestione finanziaria ammontano a 33 milioni di euro a fronte di 31 milioni di euro del
primo trimestre 2011.
La “Quota di risultato di società consolidate ad equity” è positiva per 1 milione di euro
mentre nel corrispondente periodo del 2011 era stata positiva per 2 milioni di euro. La voce in
esame accoglie principalmente gli effetti dei risultati delle valutazioni delle partecipazioni in
PremiumGas S.p.A. e di alcune partecipazioni del Gruppo Coriance.
Gli “Oneri per imposte” nel periodo in esame sono risultati pari a 55 milioni di euro (40
milioni di euro al 31 marzo 2011) e risentono sia del generale aumento, a partire dal secondo
semestre 2011, dell'aliquota della cd. “Robin Hood tax”, elevata dal 6,5% al 10,5% per il triennio
2011-2013, sia dell'ampliamento del perimetro delle società soggette alla medesima
addizionale, con l'assoggettamento anche delle attività di distribuzione di energia elettrica e
gas, in precedenza escluse. Si è inoltre incrementata, sempre a partire dal secondo semestre
2011, l’aliquota dell’IRAP, aumentata al 4,20% rispetto al precedente 3,90% per le società che
esercitano attività di imprese concessionarie diverse da quelle di costruzione e gestione di
autostrade e trafori.
Il “Risultato netto da attività operative non correnti cedute e destinate alla vendita”,
positivo per 8 milioni di euro, accoglie principalmente il contributo della cessione della
partecipazione nella società e-Utile S.p.A., mentre nel corrispondente periodo del
precedente esercizio risultava negativo per 9 milioni di euro e comprendeva la valutazione
della partecipazione in Transalpina di Energia S.r.l..
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Resoconto intermedio di gestione – 31 marzo 2012
Sintesi economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo A2A
L’“Utile netto del periodo di pertinenza del Gruppo”, dedotto il risultato di pertinenza di
terzi azionisti, è pari a 76 milioni di euro (85 milioni di euro al 31 marzo 2011).
Situazione patrimoniale-finanziaria
Il “Capitale investito” consolidato al 31 marzo 2012 ammonta a 7.612 milioni di euro e trova
copertura nel Patrimonio netto per 3.658 milioni di euro (di cui 834 milioni di euro riferiti alle
quote di terzi) e nell’indebitamento finanziario netto per 3.954 milioni di euro.
Il “Capitale di funzionamento”, pari a 859 milioni di euro, risulta in aumento di 9 milioni di
euro rispetto al 31 dicembre 2011.
Il “Capitale immobilizzato netto”, comprensivo delle “Attività/Passività destinate alla
vendita”, risulta pari a 6.753 milioni di euro, in diminuzione di 11 milioni di euro rispetto al 31
dicembre 2011.
La “Posizione finanziaria netta” , pari a 3.954 milioni di euro al 31 marzo 2012, è migliorata di
67 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2011 per effetto della cassa generata, pari a 141 milioni
di euro, che ha più che compensato gli investimenti del periodo, pari a 74 milioni di euro.
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Resoconto intermedio di gestione – 31 marzo 2012
Sintesi economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo A2A
Milioni di euro 31 03 2012 31 12 2011 Variazioni
CAPITALE INVESTITO
Capitale immobilizzato netto 5.838 5.846 (8)
Immobilizzazioni materiali 4.649 4.685 (36)
Immobilizzazioni immateriali 1.518 1.503 15
Partecipazioni e altre attività finanziarie non correnti (*) 535 535 –
Altre attività/passività non correnti (*) (138) (133) (5)
Crediti/passività per imposte anticipate/differite (4) (10) 6
Fondi rischi, oneri e passività per discariche (453) (462) 9
Benefici a dipendenti (269) (272) 3
di cui con contropartita il Patrimonio netto (101) (112)
Capitale di funzionamento 859 850 9
Rimanenze 120 267 (147)
Crediti commerciali e altre attività correnti (*) 2.518 2.368 150
Debiti commerciali e altre passività correnti (*) (1.732) (1.790) 58
Attività per imposte correnti/debiti per imposte (47) 5 (52)
di cui con contropartita il Patrimonio netto (7) (8)
Attività/Passività destinate alla vendita (*) 915 918 (3)
di cui con contropartita il Patrimonio netto – –
TOTALE CAPITALE INVESTITO 7.612 7.614 (2)
FONTI DI COPERTURA
Patrimonio netto 3.658 3.593 65
Totale posizione finanziaria oltre l’esercizio successivo 3.857 3.729 128
Totale posizione finanziaria entro l’esercizio successivo 97 292 (195)
Totale posizione finanziaria netta 3.954 4.021 (67)
di cui con contropartita il Patrimonio netto (7) (32)
TOTALE FONTI 7.612 7.614 (2)
(*) Al netto dei saldi inclusi nella posizione finanziaria netta.
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Milioni di euro 01 01 2012 01 01 2011 31 03 2012 31 03 2011
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA ALL’INIZIO DEL PERIODO (4.021) (3.893)
Utile netto del periodo (comprende utile di terzi) (**) 74 87
Ammortamenti 96 108
Svalutazioni/smobilizzi di immobilizzazioni materiali e immateriali 2 1
Risultato da partecipazioni valutate a equity (1) 10
Variazioni delle attività e delle passività (*) (16) 1
Flussi finanziari netti da attività operativa 155 207
Flussi finanziari netti da attività di investimento: (63) (45)
- investimenti (74) (49)
- vendita partecipazioni 11 4
Free cash flow 92 162
Variazioni delle attività/passività finanziarie con contropartita ilPatrimonio netto (25) (11)
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA ALLA FINE DEL PERIODO (3.954) (3.742)
(*) Al netto dei saldi con contropartita il Patrimonio netto.(**) Il risultato del periodo è esposto al netto delle plusvalenze per cessioni di partecipazioni.
Resoconto intermedio di gestione – 31 marzo 2012
Sintesi economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo A2A
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Termovalorizzatore di Acerra: nei primi tre mesi del 2012 confermatele ottime performance dell'impianto
Nei primi tre mesi del 2012, il termovalorizzatore di Acerra ha confermato gli ottimi livelli di
efficienza raggiunti nell’esercizio 2011. All'impianto sono state conferite 134 mila tonnellate di
rifiuti e, grazie alla loro valorizzazione energetica, è stato possibile produrre e immettere in
rete 116 milioni di Kwh di energia elettrica (quantità di energia che sarebbe sufficiente a
soddisfare il fabbisogno annuo di circa 41.500 famiglie) ed evitare il consumo di circa 21.000
tonnellate di petrolio.
Eccellenti i risultati anche dal punto di vista ambientale. I dati delle emissioni in atmosfera,
infatti, continuano a far registrare valori ampiamente al di sotto dei limiti imposti dalle
normative europee e di quelli più stringenti fissati dall'Autorizzazione Integrata Ambientale
che disciplina il sito di Acerra.
Nel primo trimestre del 2012, Partenope Ambiente S.p.A. ha anche portato a termine alcuni
interventi di manutenzione programmata, che hanno riguardato due delle tre linee di cui si
compone l'impianto e per il 2012 la società conta di confermare gli elevati standard produttivi
del 2011 quando il termovalorizzatore di Acerra ha raggiunto, con alcuni giorni di anticipo, il
100% della sua capacità nominale annua, pari a 600 mila tonnellate di rifiuti.
Gruppo Ecodeco: inaugurato in Spagna un nuovo impianto per iltrattamento dei rifiuti
In data 11 aprile 2012 è stato inaugurato, a Cervera del Maestre, provincia di Castellón della
Comunidad Valenciana (Spagna), un nuovo impianto per il trattamento meccanico-biologico
dei rifiuti solidi urbani che utilizza il processo Biocubi brevettato da Ecodeco S.r.l..
L'impianto, che accoglierà la frazione residua della raccolta differenziata dei rifiuti solidi urbani
prodotti da 49 comuni dell’area nord della provincia di Castellón, ha una capacità di trattamento pari
a 130.000 tonnellate all’anno ed è stato realizzato da un consorzio di imprese (UTE) costituito da
Teconma, Azahar ed Ecodeco S.r.l.. Oltre a fornire la tecnologia, la società del Gruppo A2A ha anche
provveduto direttamente alla realizzazione della parte elettromeccanica del trattamento rifiuti.
Eventi di rilievo del Grupposuccessivi al 31 marzo 2012
Resoconto intermedio di gestione – 31 marzo 2012
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Il processo industriale dell'impianto prevede che il materiale bioessicato, dopo il recupero dei
materiali riciclabili, quali metalli, plastica e carta, venga pressato e poi inviato alla discarica di
servizio, realizzata e gestita dallo stesso consorzio di imprese. Il valore complessivo
dell’investimento è di circa 40 milioni di euro. Ecodeco S.r.l., che ha partecipato con una quota
pari al 30%, oltre al corrispettivo per i lavori effettuati, riceverà royalties per 20 anni.
Il Consiglio di Sorveglianza di A2A S.p.A. approva il Bilancio 2011
In data 26 aprile 2012, sotto la presidenza dell’avv. Graziano Tarantini, si è riunito il Consiglio di
Sorveglianza che ha approvato il bilancio separato e la relazione finanziaria annuale
consolidata del Gruppo A2A al 31 dicembre 2011.
Il Consiglio di Sorveglianza ha approvato, inoltre, la proposta del Consiglio di Gestione di
sottoporre all’Assemblea degli azionisti il pagamento di un dividendo per azione ordinaria pari
a 0,013 euro da mettere in pagamento dal 21 giugno 2012 (data stacco cedola 18 giugno 2012).
A2A S.p.A.: modifica alle linee negoziali relative all’operazioneEdison/Edipower
In data 5 maggio 2012 sono stati sottoscritti:
(i) un accordo tra A2A S.p.A. e Delmi S.p.A., da una parte, e EDF S.A., dall'altra parte, che, a par-
ziale modifica dell'accordo sottoscritto il 15 febbraio 2012 tra le stesse parti, ha previsto
che il prezzo di cessione a EDF S.A. del 50 per cento di Transalpina di Energia S.r.l. di pro-
prietà di Delmi S.p.A. sia aumentato da 704.372.600 euro a 783.748.900 euro, nonché l'im-
pegno di Delmi S.p.A. di corrispondere a EDF S.A. un importo pari al 50 per cento del mag-
gior onere che EDF S.A. dovrà sostenere in conseguenza del lancio dell’Opa obbligatoria
sulle azioni Edison S.p.A. al prezzo di 0,89 euro per azione (in luogo di 0,84 euro per azio-
ne), in ogni caso fino al massimo di 25.100.000 euro;
(ii) un accordo tra A2A S.p.A. e Delmi S.p.A., da una parte, e Edison S.p.A. e Alpiq S.A., dall'altra
parte, che, a parziale modifica dell'accordo sottoscritto il 15 febbraio 2012 tra le stesse
parti, ha previsto che il prezzo della cessione a Delmi S.p.A. del 50 per cento di Edipower
S.p.A. di proprietà di Edison S.p.A. sia aumentato da 604.372.600 euro a 683.748.900 euro,
incrementando così il corrispettivo totale per il 70 per cento di Edipower S.p.A. da
804.372.600 euro a 883.748.900 euro.
L'esecuzione del contratto di compravendita di Transalpina di Energia S.r.l. è subordinata
all'approvazione della Commissione Europea e l'esecuzione del contratto di compravendita di
Edipower S.p.A. è, a sua volta, subordinata all'esecuzione del contratto relativo a Transalpina di
Energia S.r.l. (essendo già intervenuta l'autorizzazione dell’Autorità garante della concorrenza
italiana).
Resoconto intermedio di gestione – 31 marzo 2012
Eventi di rilievo del Gruppo successivi al 31 marzo 2012
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0.2Prospetti contabiliconsolidati
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Milioni di euro Note 31 03 2012 31 12 2011 31 03 2011
ATTIVITÀ NON CORRENTI
Immobilizzazioni materiali 1 4.649 4.685 4.814
Immobilizzazioni immateriali 2 1.518 1.503 1.550
Partecipazioni valutate col metodo del Patrimonio netto 3 522 521 2.410
Altre attività finanziarie non correnti 3 49 48 42
Altre attività non correnti 4 114 132 88
Totale attività non correnti 6.852 6.889 8.904
ATTIVITÀ CORRENTI
Rimanenze 5 120 267 128
Crediti commerciali 6 2.189 1.958 2.269
Altre attività correnti 7 329 410 373
Attività finanziarie correnti 8 234 233 38
Attività per imposte correnti 9 6 30 15
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 10 245 147 246
Totale attività correnti 3.123 3.045 3.069
ATTIVITÀ NON CORRENTI DESTINATE ALLA VENDITA 11 926 921 81
TOTALE ATTIVO 10.901 10.855 12.054
(1) Gli effetti degli eventi e operazioni significative non ricorrenti nel bilancio consolidato sono evidenziati alla Nota 38 come previsto dalla Comunicazione
Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006.
Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata (1)
Attività
Resoconto intermedio di gestione – 31 marzo 2012
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Milioni di euro Note 31 03 2012 31 12 2011 31 03 2011
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale 12 1.629 1.629 1.629
(Azioni proprie) 13 (61) (61) (61)
Riserve 14 1.180 1.619 1.940
Risultato netto dell’esercizio – (420) –
Utile netto del periodo 15 76 – 85
Patrimonio netto di Gruppo 2.824 2.767 3.593
Interessi di minoranze 16 834 826 1.350
Totale Patrimonio netto 3.658 3.593 4.943
PASSIVITÀ
Passività non correnti
Passività finanziarie non correnti 17 3.963 3.851 3.706
Passività per imposte differite 18 4 10 50
Benefici a dipendenti 19 269 272 274
Fondi rischi, oneri e passività per discariche 20 453 462 466
Altre passività non correnti 21 182 177 162
Totale passività non correnti 4.871 4.772 4.658
Passività correnti
Debiti commerciali 22 1.235 1.348 1.315
Altre passività correnti 22 497 442 612
Passività finanziarie correnti 23 587 675 406
Debiti per imposte 24 53 25 103
Totale passività correnti 2.372 2.490 2.436
Totale passività 7.243 7.262 7.094
PASSIVITÀ DIRETTAMENTE ASSOCIATE AD ATTIVITÀNON CORRENTI DESTINATE ALLA VENDITA – – 17
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ 10.901 10.855 12.054
Patrimonio netto e passività
Resoconto intermedio di gestione – 31 marzo 2012
Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
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Milioni di euro Note 01 01 2012 01 01 2011 01 01 2011 31 03 2012 31 03 2011 31 12 2011
Ricavi
Ricavi di vendita e prestazioni 1.939 1.725 6.096
Altri ricavi operativi 18 20 102
Totale ricavi 26 1.957 1.745 6.198
Costi operativi
Costi per materie prime e servizi 1.473 1.252 4.396
Altri costi operativi 68 69 302
Totale costi operativi 27 1.541 1.321 4.698
Costi per il personale 28 145 146 558
Margine operativo lordo 29 271 278 942
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni 30 88 131 641
Risultato operativo netto 31 183 147 301
Gestione finanziaria
Proventi finanziari 11 26 55
Oneri finanziari 66 38