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RAPPORT D I ACTIVITE RAPPORT DE GESTION COMPTES ANNUELS 0 8 ASSEMBLÉE GÉNÉRALE DU 25 JUIN 2009

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Mutuelle d’Épargne, de Retraite et de Prévoyance CaracMutuelle soumise aux dispositions du Livre II du Code de la mutualité

Immatriculation au registre national des mutuelles : 775 691 165SIRET : 775 691 165 00127

Siège : 2 ter rue du Château - 92577 Neuilly-sur-Seine CedexTél. : 01 55 61 55 61www.carac.fr

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ASSemblée générAle du 25 juin 2009

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r a p p o r t d e g e s t i o n

r a p p o r t d i a c t i v i t e

c o m p t e s a n n u e l s

3

42 Bilan actif43 Bilan passif44 Compte de résultat - résultat technique45 Compte de résultat - résultat non technique

30 1. Les faits marquants de l’exercice 200830 2. Modifications intervenues dans la présentation des comptes annuels et dans les méthodes d’évaluation retenues30 3. Rappel des principales modifications intervenues dans la présentation des comptes annuels

et dans les méthodes d’évaluation retenues depuis l’exercice 200731 4. Résultat net 200832 5. Compte de résultat35 6. Affectation du résultat35 7. Fonds propres36 8. Conseil d’administration38 9. Événements significatifs survenus depuis la clôture du dernier exercice39 Annexes

04 Stratégie06 Mot du Président08 Gouvernance Mutualiste10 Innovation12 Vers de nouveaux adhérents14 Développement des compétences16 Efficacité du réseau commercial18 Épargne de partage20 Auprès des anciens combattants

22 Activités24 Épargne - Retraite - Obsèques26 Chiffres clés 2008

S o m m a i r e

0 8

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4

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s t r a t e g i e

0 8

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6J a C Q U e S G o U J a TPrésident de la Carac

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7

m o T d U p r é S i d e n T

La crise financière a confirmé la qualité de nos méthodes, de notre gestion financière et la pertinence de notre modèle mutualiste.

Les équipes de la Carac ont agi avec beaucoup de discernement dans le placement de nos investissements. Validée par le Conseil d’administration, leur action pragmatique a limité les effets de la crise pour assurer la sécurité de tous nos engagements dans ce contexte de mise à mal de l’économie mondiale.

La Carac affiche en 2008 un bilan solide et un résultat positif. Ces résultats bénéficient à l’ensemble des adhérents de la Carac car ils nous permettent de distribuer des taux de rendement net 2008 parmi les meilleurs du marché. C’est pour nous l’essentiel.

Ce bilan associé à notre solvabilité nous permet de réaliser nos objectifs pour assurer la pérennité de notre Institution. En effet, le Conseil d’administration a validé un plan de développement dynamique qui décline de manière opérationnelle pour 2008-2010 les axes stratégiques qui ont été ratifiés par l’Assemblée générale. Ce plan s’appuie sur le dynamisme de notre réseau commercial auquel nous entendons donner les moyens nécessaires à la promotion de nos garanties sur l’ensemble du territoire.

Dans le même temps, et sous réserve que la Carac conserve son identité et son âme, nous devons poursuivre une politique relationnelle de qualité. Dans un paysage mutualiste en pleine restructuration, il nous faut être audacieux sans crainte de partager nos moyens et notre savoir-faire avec d’autres organismes de la mutualité ou de l’économie sociale afin que les droits de nos adhérents soient encore mieux reconnus et respectés.

Enfin, en ces temps de remise en cause du système économique, l’épargne de partage en faveur de laquelle nous nous sommes engagés depuis 2004 est très certainement l’une des meilleures solutions pour relier le monde de la finance à celui du réel. C’est ainsi qu’en 2008, nos performances ont permis d’attribuer à Entraid’épargne Carac un taux net de 4,60 % classant ainsi ce contrat en tête de sa catégorie. Aussi, forts de ces références et de notre expérience, nous avons renouvelé pour trois ans notre partenariat avec Finansol.

L’année 2009 s’annonce difficile, aussi devons-nous rester très vigilants car il est indispensable de conserver la maîtrise de notre développement et de rester fidèle aux valeurs et aux principes qui sont les nôtres et qui guident la Carac depuis ses origines.

0 8RAppoRt d’Activité

i n t e g r i t e e t p r a g m a t i s m e n o u s g u i d e n t d a n s u n c o n t e x t e o u l i o n s e d o i t ’

d i a s s u r e r l a p e r e n n i t e d e n o t r e i n s t i t u t i o n

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8

0 8RAppoRt d’Activité

La crise financière a prouvé qu’au-delà des valeurs et des principes qui régissent le mutualisme, la gouvernance mutualiste propose un mode de fonctionnement aux fondements solides et durables.

Dans un contexte de développement ambitieux, les élus de la Carac représentent un relais essentiel entre les attentes des adhérents et la politique de la mutuelle. Des rencontres sont organisées avec les salariés pour ajuster en permanence les actions de la Carac en plaçant toujours l’adhérent au centre de ses préoccupations.

La gestion financière en est l’exemple. Le Conseil d’administration, composé uniquement d’élus, définit le cadre de la politique de placements de la mutuelle. Son suivi est assuré par le Comité de patrimoine composé à la fois d’administrateurs et de salariés.

En 2008, la pertinence de ce modèle s’est vue confortée par un taux important de participation des adhérents aux élections des délégués mutualistes, leurs représentants à l’Assemblée générale. Cette participation, qui s’élève à 47,70 %, témoigne de l’implication des adhérents de la Carac : être des acteurs à part entière de la vie mutualiste.

Une bonne gouvernance passe aussi par la transparence, la clarté des objectifs et un partage des rôles nettement défini. Ainsi, dans sa volonté politique d’exercer pleinement ses responsabilités croissantes et complexes, le président a nommé trois conseillers parmi ses administrateurs. Le Général Jean-Jacques Brun pour les relations avec la Défense, Bruno Gabellieri pour le secteur de l’économie sociale et Pierre Mascitti pour les questions immobilières.

Enfin, la représentativité des adhérents au sein des organes demeure un enjeu majeur afin de prendre en compte tous les intérêts et de constituer le creuset des administrateurs de demain. Sur les quinze postes renouvelés au Conseil d’administration en 2008, sept d’entre eux représentent les adhérents aux garanties d’épargne, de retraite et de prévoyance (hors Retraite Mutualiste Combattant).

47,70 %TAUx DE PARTICIPATIOn DES ADhÉREnTS LORS DE LA DERnIèRE ÉLECTIOn DES DÉLÉGUÉS MUTUALISTES

G o U v e r n a n C e m U T U a l i S T e

u n m o d e l e p e r t i n e n t q u i p o s i t i o n n e l e s a d h e r e n t s c o m m e

d e s a c t e u r s a p a r t e n t i e r e

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9

i S a b e l l e H U T e a UAssistante relations statutaires

Les élus sont les représentants

de nos adhérents. Mon rôle, avec Nicole,

est de leur apporter tout le soutien

nécessaire au bon déroulement

de leurs missions et de la vie

mutualiste en général.

Nous organisons par exemple

les élections, l’Assemblée générale,

les Conseils d’administration,

les Conseils de sections de vote...

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1 0

d e l p H i n e b e r n a r dChef de projet Internet

Avec près de 32 millions d’internautes

français, le média Internet est un canal

d’information et de distribution

incontournable avec ses codes et

ses spécificités. L’un des enjeux actuels

est de permettre à tous ses utilisateurs,

sans exception, d’accéder à nos services,

aujourd’hui dans la sédentarité et

dans la mobilité demain.

Nos sites sont d’ailleurs déjà

optimisés pour l’iPhone.

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C’est avec des propositions innovantes que la Carac assurera sa pérennité. Elle doit conserver l’esprit pionnier de ses fondateurs afin de proposer des solutions financières en phase avec les enjeux actuels.

Pour cela, il est primordial de mieux connaître les attentes de ses adhérents et de s’assurer que les solutions proposées sont conformes à leurs exigences. Une écoute attentive et une bonne compréhension des pratiques d’épargne doivent précéder la conception de son offre.

Un pôle «  Qualité et relations adhérents  » a ainsi été créé en septembre 2008 pour veiller à l’amélioration permanente des prestations de la Carac. La première étape de cette démarche qualité a été d’établir un diagnostic complet afin de fixer les actions prioritaires à mener. Cette enquête s’est déroulée de février à avril 2009. Elle s’est composée d’entretiens avec des élus de la mutuelle et des salariés, puis d’une enquête qualitative et quantitative auprès d’un échantillon représentatif d’adhérents et de prospects. L’amélioration de l’accueil téléphonique, de la gestion des réclamations, et celle du processus d’envoi des relevés de compte représentent des chantiers prioritaires pour 2009.

L’innovation doit être liée aux besoins mais aussi aux pratiques de nos adhérents présents et futurs. Ainsi, depuis 2008, toutes les personnes à l’aise avec Internet et les placements financiers peuvent adhérer directement aux garanties de la Carac via www.carac.fr, un site conçu comme un outil de diffusion complémentaire au réseau commercial.

Autre signe innovant : la Carac a été la première mutuelle d’épargne à obtenir le label de bronze AccessiWeb. Ce label certifie que le site Internet de la Carac a pris en compte les normes internationales d’accessibilité numérique et qu’il peut être consulté par les personnes handicapées via des aides techniques (terminal braille, lecteur d’écran, synthèse vocale…).

1 1

11 081nOMBRE MOyEn DE VISITEURS

UnIQUES PAR MOIS SUR WWW.CARAC.FR En 2008

i n n o v a T i o n

a j u s t e r a i s o n , l e s a d h e r e n t s a t t e n d e n t d e s p r o d u i t s e t d e s s e r v i c e s

e n p h a s e a v e c l e u r t e m p s

0 8RAppoRt d’Activité

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1 2

0 8RAppoRt d’Activité

s a n s o u b l i e r q u i l i o n e s t , r e l e v e r l e s d e f i s d e l i a v e n i r , c i e s t p a r t i r

a l a c o n q u e t e d e j e u n e s a d h e r e n t sConquérir de jeunes adhérents est l’une des conditions essentielles à la pérennité de la Carac.

Sa stratégie d’ouverture initiée depuis une vingtaine d’années porte ses fruits puisque, pour la première fois en 2008, les versements sur les garanties d’épargne, de retraite et de prévoyance dépassent ceux sur la Retraite Mutualiste du Combattant.

Mais ce mouvement doit s’intensifier pour compenser la baisse des adhésions à la Retraite Mutualiste du Combattant.

La Carac possède d’indéniables atouts pour mener à bien cet objectif ambitieux : une relation de confiance avec ses adhérents, une solidité financière, un savoir-faire précieux dans les domaines de l’épargne et de la retraite. Chaque année, la presse financière et patrimoniale récompense ainsi la qualité et la performance de ses garanties.

Pour séduire une cible d’actifs, il s’est avéré nécessaire d’élargir l’offre de solutions financières jusqu’à présent fondée sur des supports en euros. En décembre 2008, la Carac a obtenu l’agrément pour pratiquer les opérations d’assurances en unités de compte. Premier multisupports de la gamme, Carac Profiléo a ainsi été lancé en mars 2009.

L’ouverture vers de nouvelles cibles passe également par la mise en commun de savoir-faire avec des partenaires qui partagent les mêmes valeurs.

Adhérente à la Fédération nationale de la mutualité française, la Carac entend renforcer son audience au sein de cette institution et s’inscrire dans la grande réflexion mutualiste actuelle. La Carac trouvera toute sa place au sein du conseil créé pour les mutuelles de prévoyance et de retraite.

+ 12,72 %PROGRESSIOn DES COTISATIOnS 2008 SUR LA GAMME ÉPARGnE

v e r S d e n o U v e a U x a d H é r e n T S

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1 3

F l o r i a n d U C H a m pConseiller mutualiste à Clermont-Ferrand

La Carac n’est pas connue

du grand public, c’est donc assez rare

que les gens viennent à nous

sans que nous allions les chercher.

Mais heureusement, nos adhérents

nous font confiance.

C’est donc par cercles concentriques

que nous rencontrons petit à petit

une population de jeunes actifs.

On rencontre le fils d’un adhérent,

qui lui-même nous présente

ses cousins, ses amis… 

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o l i v i e r H a m e lResponsable du pôle ingénierie formation Chef de projet École des ventes Carac

Dix-sept étudiants d’horizons variés

ont commencé leur formation

de conseiller en assurances

de personnes le 20 avril 2009.

L’ouverture d’une École des ventes

est une initiative assez rare pour

un organisme de la taille de la Carac.

Ce beau défi, que nous avons relevé,

témoigne de la volonté de la mutuelle

d’agir en faveur de l’insertion

professionnelle des jeunes et

des moins jeunes dans un contexte

socio-économique difficile.

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1 5

0 8RAppoRt d’Activité

La politique de ressources humaines, mise en place en 2008, s’inscrit dans une dynamique d’évolution de la Carac. Elle accompagne l’évolution de l’organisation nécessaire au développement de la mutuelle.

Pour mener à bien ce challenge, le département des ressources humaines a été réorganisé sous l’impulsion de son nouveau directeur. Un pôle de développement des ressources humaines et un pôle contrôle de gestion sociale ont notamment été créés.

Parce qu’une entreprise en mouvement doit être en mesure de proposer des évolutions professionnelles à ses équipes, le pôle développement des ressources humaines a pour mission de concentrer ses actions sur le développement des compétences et des potentiels de chaque salarié, en cohérence avec les ambitions de la Carac. Un comité de gestion des carrières a été mis en place. Son rôle : créer un outil objectif d’évaluation, élaborer un système de formation continue...

Le pôle contrôle de gestion sociale veille à la maîtrise du développement des coûts des ressources humaines. Produire des tableaux de bord, des indicateurs sociaux, élaborer les budgets en lien avec le contrôle de gestion et définir les politiques de rémunérations sont quelques exemples des missions dévolues à ce service.

Pour conquérir de nouveaux adhérents, le réseau commercial poursuit son recrutement  initié en 2008. Il compte ainsi sur la constitution d’une École des ventes Carac pour former les conseillers mutualistes de demain. Cette école a ouvert ses portes en avril 2009.

d é v e l o p p e m e n T d e S C o m p é T e n C e S

f a i r e d u c h a n g e m e n t u n p r o j e t s o c i a l : l e p a r c o u r s d e c h a q u e s a l a r i e s i i n s c r i t d a n s

l e d e p l o i e m e n t d e s o b j e c t i f s d e l a m u t u e l l e

11COnSEILLERS MUTUALISTES

RECRUTÉS En 2008

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0 8RAppoRt d’Activité

c h a q u e a d h e r e n t r e c o i t u n c o n s e i l p e r s o n n a l i s e , q u i r e p o n d a s e s a t t e n t e s . c i e s t l e f r u i t

d i u n e n g a g e m e n ta l i e c h e l l e n a t i o n a l eL’esprit mutualiste réside dans la volonté de proposer des produits réellement profitables à l’adhérent et de lui dispenser un conseil personnalisé et objectif. Donner aux salariés du réseau commercial les moyens d’exercer leur métier selon cette philosophie représente aujourd’hui un enjeu important pour la Carac.

Le contexte économique et législatif évolue, l’offre de la Carac et son public aussi. Ainsi, l’efficacité du réseau commercial passe par l’adaptation et l’amélioration des compétences et des performances de chacun.

Le pôle ingénierie formation, constitué de cinq animateurs formateurs itinérants et de son responsable, développe des actions pédagogiques afin d’accompagner tout au long de l’année les actions du réseau commercial. Les salariés du réseau disposent ainsi en moyenne de 82 heures de formation par an.

En 2008, douze assistantes commerciales ont débuté leur cursus de certification de qualification professionnelle. Cette formation leur a permis de développer les compétences liées à l’évolution de leur métier. Elles l’ont obtenue avec brio en mars 2009.

Un pôle « back office réseau» a également été créé pour soulager les fonctions commerciales de certaines tâches administratives et logistiques. L’équipe travaille en étroite collaboration avec les services centraux (immobilier, achats, moyens généraux) afin de garantir un fonctionnement optimal des agences. Elle assure, par exemple, le suivi du plan d’implantation et d’aménagement des sites d’accueil voté en septembre 2008 par le Conseil d’administration.

82nOMBRE MOyEn D’hEURES DE FORMATIOn DISPEnSÉES AU RÉSEAU COMMERCIAL PAR An

e F F i C a C i T é d U r é S e a U C o m m e r C i a l

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1 7

J o S e T T e b U C C H i a n e r iAssistante commerciale à Dijon

Déjà 27 ans que je travaille

à la Carac mais le cursus de certification

de qualification professionnelle m’a permis

de me donner confiance ainsi que

quelques petites astuces pour mieux

accueillir notre public.

Ce parcours nous a aussi permis

de souder des liens avec les assistantes

commerciales des autres régions,

d’échanger sur nos expériences

qui sont différentes...

C’était vraiment très enrichissant.

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1 8J o ë l m a z e a UResponsable des partenariats

En 2006, lorsque la Carac

est devenue partenaire de Finansol,

j’ai vraiment découvert l’univers

de la finance solidaire, un monde

que je connaissais peu. Aujourd’hui,

la Carac est un membre actif

qui cherche à améliorer en permanence

son offre d’épargne de partage.

En 2008, nous avons souhaité élargir

le choix des associations bénéficiaires

des dons de nos adhérents. Ainsi, quatre

partenariats ont été conclus en 2009.

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Responsabilité, proximité et solidarité sont des valeurs mutualistes que la Carac défend avec ferveur depuis 85 ans. Ainsi, la Carac a été l’un des premiers organismes financiers à créer une solution d’assurance-vie de partage, labellisée Finansol. 1 % des versements des adhérents est reversé à un organisme d’intérêt général.

En 2008, les performances de la mutuelle ont permis au Conseil d’administration d’attribuer à Entraid’épargne Carac un taux de rendement net de 4,60 % *. Cette initiative permet à cette garantie d’être le meilleur placement d’assurance-vie de partage de sa catégorie.

Même si un Français sur cinq est prêt à adhérer à un placement solidaire, peu en ont réellement souscrit. L’adhésion du réseau commercial de la Carac aux valeurs de l’épargne de partage représente un vecteur essentiel dans cette évolution. Un effort particulier a été réalisé dans ce sens en 2008 et se poursuivra dans les années à venir.

Aux côtés de Finansol depuis 2006, la Carac a renouvelé pour trois ans son partenariat avec ce collectif qui a pour objectif la promotion des finances solidaires. Elle participe notamment à la Semaine de l’épargne solidaire, un rendez-vous annuel de communication pour sensibiliser le grand public à ce concept de placement.

Enfin, en 2008, la Carac s’est associée au mouvement de responsabilisation de la consommation en parrainant la création de la rubrique « Eco Finance » du Nouveau Consommateur.

* hors prélèvements sociaux.

4,60 %TAUx DE REnDEMEnT nET

D’EnTRAID’ÉPARGnE CARAC

é p a r G n e d e p a r T a G e

u n s a v o i r - f a i r e h i s t o r i q u e e t u n r e s e a u d e d i f f u s i o n e f f i c a c e a f i n d e

p r o m o u v o i r l a s o l i d a r i t e d a n s l e m o n d e d e l a f i n a n c e

0 8RAppoRt d’Activité

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2 0

0 8RAppoRt d’Activité

l i h i s t o i r e d e s a n c i e n s c o m b a t t a n t s e s t i n t i m e m e n t l i e e a c e l l e d e l a m u t u e l l e . c e s l i e n s d o i v e n t p e r d u r e r

d e g e n e r a t i o n e n g e n e r a t i o nLes anciens combattants, fondateurs de la Carac, ont conduit la mutuelle à mettre son savoir-faire au service de tous. Aujourd’hui, à son tour, la Carac a le devoir d’assurer sa pérennité pour tenir les engagements qu’elle a pris auprès d’eux et poursuivre sa mission d’information.

Parallèlement à la conquête de nouvelles populations, la Carac continue d’informer les militaires de la 4e génération de feu sur leurs droits. Ce devoir d’information est d’autant plus prégnant que la retraite est un sujet de préoccupation majeure chez les jeunes actifs.

Pour atteindre le maximum d’ayants droit, la Carac doit entretenir sa connaissance de la Défense et de ses rouages. Elle doit permettre au réseau commercial de tisser des liens avec le milieu militaire et les responsables des unités. C’est à ce titre que le président Jacques Goujat a nommé le Général Jean-Jacques Brun pour l’assister dans toutes les questions relevant des Armées et de ses personnels.

L’alliance des élus, témoignant de leurs expériences, et des conseillers mutualistes, disposant d’une expertise fiscale et patrimoniale, est aussi déterminante dans la diffusion de l’information aux anciens combattants.

Soucieuse d’encourager le travail de mémoire, la Carac s’est associée à l’organisation de randonnées commémorant le 90e anniversaire de la fin de la Première Guerre mondiale. Ces marches, qui se sont déroulées de 2007 à 2008 sur le front de la Grande Guerre, ont mobilisé plusieurs centaines de participants.

COTISATIOnS VERSÉES SUR LA RETRAITE MUTUALISTE DU COMBATTAnT En 2008

a U p r è S d e S a n C i e n S C o m b a T T a n T S

180,7millions dieuros

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2 1

F r a n C k G U é r i nResponsable de la zone Pays de Loire

Le bouche à oreille fonctionne bien

pour les anciens combattants d’Afrique

du Nord. Aujourd’hui, notre travail

d’information est donc essentiellement

destiné aux militaires partis

en Opérations extérieures.

Dans notre région, il est très difficile

d’entrer directement dans les casernes

ou les écoles d’officiers. Diplomatie,

patience, respect des procédures et

une bonne connaissance du monde

militaire sont des qualités à déployer pour

accomplir notre mission d’information.

l i h i s t o i r e d e s a n c i e n s c o m b a t t a n t s e s t i n t i m e m e n t l i e e a c e l l e d e l a m u t u e l l e . c e s l i e n s d o i v e n t p e r d u r e r

d e g e n e r a t i o n e n g e n e r a t i o n

Page 22: R a p p o R t d a c t i v i t e é R a p p o R t d e g e s ...€¦ · r a p p o r t d e g e s t i o n r a p p o r t d i a c t i v i t e c o m p t e s a n n u e l s 3 42 Bilan actif

2 2

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2 3

a c t i v i t e s

0 8

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2 4

a G n è S o b r a d o r SResponsable du service Gestion et Technique

En 2008, nous avons débuté la mise en place

d’un nouveau système de gestion des garanties,

dans le cadre du projet baptisé Orkéa.

Pour accompagner notre développement,

il était nécessaire d’acquérir un outil capable

d’intégrer une large gamme de produits

et d’assurer une bonne qualité de service

tout au long de la vie des garanties.

La première mise en application

d’Orkéa a démarré avec le lancement

de Carac Profiléo, en mars 2009.

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2 5

épargne

Les garanties de la gamme épargne de la Carac sont reconnues pour leur accessibilité et leur performance durable. En 2008, l’ensemble de l’offre d’assurance-vie en euros a été récompensé par la presse spécialisée, avec notamment la distinction du Grand Trophée d’Or pour le Compte Épargne Carac attribué par Le Revenu. Cette reconnaissance s’est à nouveau manifestée en 2009.

En période de crise, les adhérents ont conservé la confiance qu’ils accordent à la Carac. Les cotisations sur les garanties de la gamme épargne ont augmenté de 12,72 % alors que celles de l’assurance-vie en euros sur le marché français ont été tout juste stables.

Le Compte Épargne Famille, une garantie conçue pour transmettre son capital à ses enfants et petits-enfants, a connu en 2008 un essor remarquable. Il enregistre une évolution de l’ordre de 75 % de souscription et une progression des versements effectués de 46 % par rapport à 2007.

Enfin, la Carac a souhaité compléter sa gamme avec une garantie multisupports diffusée en 2009.

Retraite

Spécialiste de la retraite par capitalisation et de la gestion de rentes viagères, la Carac propose un panaché de solutions qui ont chacune des avantages uniques pour préparer sa retraite en fonction de son âge et de sa situation.

Particulièrement adapté aux actifs, Carac Perspectives a connu une forte progression en 2008 (+ 44,6 % des versements).

obsèques

La Carac propose également de prévoir et de financer ses obsèques. La garantie Volontés Obsèques Carac propose une prestation globale et permet de s’assurer du respect de ses volontés.

En 2008, la Carac a ajouté à Volontés Obsèques Carac un service réservé aux anciens combattants et aux victimes de guerre permettant à l’association de leur choix d’intervenir pendant la cérémonie.

+ 14,36 %ÉVOLUTIOn En 2008

DU nOMBRE D’ADhÉREnTS à LA GAMME ÉPARGnE,

RETRAITE ET PRÉVOyAnCE

é p a r G n e - r e T r a i T e - o b S è Q U e S

d i v e r s i f i c a t i o n d e l i o f f r e , a c c e s s i b i l i t e e t p e r f o r m a n c e d e s p r o d u i t s

a s s u r e n t u n e e v o l u t i o n p o s i t i v e d u n o m b r e d i a d h e r e n t s

RAppoRt d’Activité 0 8

Page 26: R a p p o R t d a c t i v i t e é R a p p o R t d e g e s ...€¦ · r a p p o r t d e g e s t i o n r a p p o r t d i a c t i v i t e c o m p t e s a n n u e l s 3 42 Bilan actif

2 6

0 8RAppoRt d’Activité

l a g e s t i o n p r u d e n t e e t r i g o u r e u s e d e l a c a r a c e s t u n e f o r c e

q u i p r o d u i t d e b o n s r e s u l t a t s e t g a r a n t i t s a p e r e n n i t eMontant global des cotisations brutes380,3 millions d’euros

évolution des cotisations de la gamme épargne+ 12,72 %

Résultat net11,3 millions d’euros

Actifs en valeur de marché7 milliards d’euros

produits nets de placement251,4 millions d’euros

provision pour participation aux excédents151,1 millions d’euros

Fonds propres551,2 millions d’euros

Solvabilité225 % de taux de couverture de la marge de solvabilité

taux de rendement net (hors prélèvements sociaux) 4,60 % pour Entraid’épargne Carac4,50 % pour le Compte Épargne Carac et le Compte Épargne Famille

Les acteurs297 721 adhérents186 délégués mutualistes35 administrateurs336 salariés

C H i F F r e S C l é S 2 0 0 8

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2 7

T H i e r r y C H i nResponsable du service comptabilité

Grâce à une gestion rigoureuse

et prudente, la Carac a pu servir

à ses adhérents un taux de rendement

net entre 4,50 % et 4,60 % en 2008

sur ses garanties d’épargne.

Nos bons résultats nous permettent

de renforcer nos fonds propres et même

de doter la provision de participation

aux excédents d’un complément

de 14 millions d’euros.

La Carac préserve ainsi les intérêts

de ses 300 000 adhérents.

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2 8

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2 9

r a p p o r t d e g e s t i o n

0 8

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0 8RAppoRt dE GEStioN

3 0

1. Les faits marquants de l’exercice 2008

Le fait principal est la tourmente financière qui, au cours de 2008, a fait progressivement chuter les valeurs boursières avant d’atteindre l’ensemble des places de la planète et de ré-véler au grand jour des activités hasardeuses ou frauduleuses.

L’année se terminant par une grave crise économique et du-rable, notre désengagement progressif, au cours de 2008, a réduit notre portefeuille d’actions de près de 60 % en valeur comptable pour investir dans des produits de taux. L’exercice se clôt sans entamer nos réserves mais au prix de la consti-tution d’une provision pour dépréciation à caractère durable. Le résultat d’exercice est positif.

Les résultats commerciaux sont satisfaisants malgré une chute, plus forte que prévue, du chiffre d’affaires de la Re-traite Mutualiste du Combattant. L’objectif est largement at-teint pour les garanties épargne-vie.

Les taux de bonification pour 2008 ont pu être de 4,50 % et 4,60 % pour les garanties Compte Épargne Carac, Compte Épargne Famille et Entraid’épargne Carac et nous placent une fois encore parmi les meilleurs du marché.

Après l’arrivée de plusieurs cadres de direction, notre nouvel organigramme est en place pour le meilleur service aux adhérents et la poursuite de notre développement.

nous avons obtenu l’agrément pour pratiquer les opérations relevant de la branche 22 mentionnée à l’article R.211-2 du Code de la mutualité concernant les assurances liées à des fonds d’investissement. notre produit, appelé Carac Profiléo, est en phase de lancement.

Le nouveau système d’information baptisé « projet Orkéa » est prêt pour la gestion des garanties épargne Carac.

Autres faits

• Le Conseil d’administration a au moins un élu du collège 2 (non RMC) dans chaque région de vote et le Président a nommé trois administrateurs délégués.

• Renforcement du contrôle interne et budgétaire.• Développement du plan « Solvabilité II » avec l’ACAM.• Dissolution de la Fédération Nationale de la Mutualité Com-

battante (FnMC).• Achèvement du chantier de construction du projet immobi-

lier « Cité Jandelle » et début des locations.• Report de la fiscalisation à l’exercice 2010.

2. Modifications intervenues dans la présentation des comptes annuels et dans les méthodes d’évaluation retenues

néant.

3. Rappel des principales modifications intervenues dans la présentation des comptes annuels et dans les méthodes d’évaluation retenues depuis l’exercice 2007

3.1 provision pour grosses réparations

Suite au règlement 2002-10 du CRC du 12 décembre 2002, aux mesures transitoires préconisées par l’avis 2003-F du Comité  d’urgence du 5 décembre 2003 du CnC et au règlement CRC du 12 décembre 2003, la Carac a calculé une provision pour grosses réparations en retenant les critères suivants : toiture, ravalement et chaufferie.Les durées de remplacement ou de renouvellement retenues sont de 40 ans pour la toiture, 20 ans au titre du ravalement et 30 ans pour la chaufferie.

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3 1

3.2 provision pour dépréciation à caractère durable : « pdd »

Le Code de la mutualité dispose que pour les titres relevant de l’article R.212-53, les dépréciations estimées à l’inven-taire ne peuvent être constatées que lorsqu’il y a lieu de considérer qu’elles ont un caractère durable.Compte tenu de la situation de forte volatilité des marchés en 2008, les critères de présomption du caractère durable de la dépréciation sont une dépréciation continue de plus de 30 % pendant 6 mois consécutifs.Compte tenu de la forte dégradation de certains marchés, il a été décidé de passer une provision pour dépréciation durable sur certains actifs présentant parfois des niveaux de dépréciations plus faibles que le seuil. Au total, la dotation de provision pour dépréciation durable représente 36,7 M€ pour l’exercice 2008.

3.3 dotation de l’intégralité de la charge de bonification par capitalisation 2008 en provision pour participation aux excédents (ppE)

Les bonifications par capitalisation comptabilisées en pro-vision pour participation aux excédents à fin 2007 ont été distribuées et créditées aux provisions mathématiques de la RMC en 2008. L’écart entre la provision constituée (28 M€) et le montant attribué (25,5 M€), soit 2,5 M€, a été incorporé dans la provision pour participation aux excédents.Comme en 2007, la charge 2008 de bonification par capitali-sation pour la RMC, soit 17 M€, a été intégralement dotée en provision pour participation aux excédents.

D’autre part, il a été décidé de doter la PPE d’un complément de 14 M€ dans les comptes au 31 décembre 2008.

4. Résultat net 2008

Le total des produits de l’exercice 2008 ressort à :

(En millions d’euros)

Cotisations brutes 380,3

Produits nets des placements 251,4 (1)

Autres produits techniques 0,2)

Autres produits non techniques et divers 0,8 (2)

ToTaL pRoduiTs 632,7(1) Détail de produits financiers nets :

- revenus des placements (dividendes, coupons, intérêts…) 204,6- intérêts et frais financiers - 2,3- plus et moins-values sur titres 53,3- amortissements surcote / décote 12,4- dotation nette de provision pour dépréciation - 35,4- reprise nette de provision à la réserve de capitalisation 8,6

Total valeurs mobilières 241,2

- revenus immobiliers 22,8- plus-values de cessions des immeubles 0,5- charges immobilières et amortissements - 13,1

Total valeurs immobilières 10,2 (2)  Les autres produits non techniques correspondent principalement aux ventes

des locaux d’exploitation du réseau de 0,3 M€ et de l’aide de l’État de 0,5 M€.

Le total des charges de l’exercice 2008 ressort à :

(En millions d’euros)

Charges de prestations 330,4

Charges de provisions d’assurance 2,7

Participation aux résultats 240,5 (3)

Autres Charges 27,0

Impôts 20,8

ToTaL chaRges 621,4

(3) Dont une dotation complémentaire à la « PPE » de 14 M€ a été comptabilisée au 31 décembre 2008.

Le résultat net de l’exercice 2008 ressort en conséquence à 11,3 M€.

Fonds propres et marge de solvabilitéAu 31 décembre 2008, le montant des fonds propres est de 551,2 M€. Le taux de couverture de la marge de solvabilité est de 225 % hors prise en compte des plus-values latentes et de 339 % après prise en compte des plus-values latentes.

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0 8RAppoRt dE GEStioN

3 2

5.2 Marge technique brute

• Les cotisations brutes 2008 s’élèvent à 380,3 M€.• Les charges de prestations sont de 330,4 M€ au 31 décembre

2008 contre 322 M€ en 2007. • Les charges des provisions mathématiques et des autres

provisions techniques sont de 2,7  M€. à noter que les participations aux excédents attribuées en 2008 sur les produits d’épargne, soit 34 M€, ont été portées sur la ligne E7b du compte de résultat technique. 

• Le solde de souscription des opérations techniques s’éta-blit à 47,3 M€ (cf. résultat technique par catégorie au pa-ragraphe 2.2.2 de l’annexe aux comptes annuels 2008).

5.3 Solde de réassurance

néant.

5.4 charges d’exploitation

Les charges d’exploitation 2008 s’élèvent à 32 M€, contre 30 M€ en 2007. Elles sont constituées :

• des frais d’acquisition (16,7 M€), reportés à la rubrique E8a du compte de résultat,

• des frais d’administration (6,1 M€), reportés à la rubrique E8b du compte de résultat,

• des frais de règlement des sinistres (2 M€), incorporés dans la rubrique E5a du compte de résultat,

• des frais de gestion des placements (2,8 M€), incorporés dans la rubrique E9a du compte de résultat,

• des autres charges techniques (4,3 M€), reportées à la ru-brique E11 du compte de résultat,

• des charges exceptionnelles de gestion (0,1 M€), reportées à la rubrique F9b du compte de résultat.

La répartition des charges par nature est présentée au para-graphe 2.2.8 de l’annexe aux comptes annuels 2008.

5. compte de résultat

5.1 cotisations

Le montant des cotisations brutes de chargements et nettes d’annulations ressort à 380,3 M€ contre 401,1 M€ en 2007 soit une baisse de 5,2 %.

(En millions d’euros) au 31/12/2008 au 31/12/2007 Variation

Retraite Mutualiste du Combattant 180,7 223,9 - 19,29 %

Compte Épargne Carac 178,9 153,2 16,78 %

Autres produits 20,7 24,0 - 13,75 %

ToTaL 380,3 401,1 - 5,19 %

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3 3

5.5 Résultat de la gestion financière

Environnement économique et financierL’année 2008 restera dans les annales de l’histoire finan-cière comme celle de la plus grande faillite du système ban-caire depuis la crise de 1929. Elle débute par l’incroyable dérive d’un trader de la Société Générale et s’achève sur la plus grande escroquerie de tous les temps imaginée par l’un des financiers les plus respectés de Wall Street. Pour-tant, le premier semestre démarre sur une lueur d’espoir, celle d’une résorption progressive de la crise financière, débutée en février 2007 avec les premiers craquements du marché des subprimes aux États-Unis. Chacun s’attend alors à ce que la crise de confiance se résolve progressive-ment avec l’injection massive de liquidités par les banques centrales. Mais l’immobilier aux États-Unis ne cesse de se dégrader et tous les segments du marché du crédit, en par-ticulier les credits default swaps se trouvent paralysés, faute d’acheteurs. Le 14 mars, jour du sauvetage de Bear Stearns, Wall Street entre dans une profonde crise, avant de s’effon-drer le 15 septembre avec la faillite de Lehman Brothers. L’Europe, qui s’est crue un temps épargnée, n’est pas en reste. La Grande-Bretagne, première touchée, met en place un plan de nationalisation partielle des banques. L’exemple est vite suivi par la plupart des pays européens : au total, l’Europe s’engage à mettre 1 700 milliards d’euros sur la table, pour sauver les banques.

Dans ce contexte, aucune place boursière n’a résisté à la déferlante. En Europe, le CAC 40 termine en baisse de 43 % depuis le début de l’année à 3 217,97 points, le DJ Euro Stoxx 50 a fondu de 44,28 % à 2 451,48 points. L’Asie a été encore plus malmenée avec une amputation de 65,39  % de la Bourse de Shanghai et de 51,22 % du Sensex indien. Moscou ne fait pas mieux avec un Micex qui a perdu 67,2 %.

En ce qui concerne le marché obligataire, la fuite vers les em-prunts d’État et la baisse spectaculaire des taux directeurs des banques centrales ont conduit les taux longs vers des plus bas. En décembre, les taux d’intérêt à 10 ans ont touché 2,95 % sur le bund allemand, 2,21 % aux États-Unis. L’OAT 10 ans, quant à elle, termine l’année à 3,43 %.

La gestion financière de la caracLes produits nets des placements (y compris l’immobilier) s’élèvent au cours de l’année 2008 à 251 M€.

Au cours de cette année, nous avons investi principale-ment sur des actifs obligataires sécuritaires à taux fixes pour 1 352  M€ et en obligations indexées inflation pour 87 M€. Ainsi, l’allocation d’actif obligataire a été forte-ment renforcée, la poche obligataire passe de 59  % à fin 2007 à 73  % au 31/12/2008. Afin de désensibiliser le bilan de la Carac aux risques et en anticipation de la forte dégradation de l’environnement économique, l’allo-cation d’actifs en actions a été fortement réduite entre 2007 et 2008 puisqu’elle passe de 17 % (en valeur bilan y compris private equity) à fin 2007 à 7 % au 31/12/2008. Ces mouvements ont dégagé 30 M€ de plus-values nettes (y compris les gains nets sur les opérations de couver-tures). Dans le même esprit, l’allocation en gestion alter-native a été réduite et passe de 8 % à fin 2007 à 5 % du portefeuille au 31/12/2008.L’allocation en produits de crédit a, elle aussi, diminué pour s’établir à 2,71 % fin 2008 (contre 3,3 % fin 2007). Les pla-cements en monétaire ou titres équivalents représentent 6 % du portefeuille au 31/12/2008.

Le taux de rendement net comptable (net de charges hors PDD, y compris les surcotes décotes) du portefeuille est de 4,35 %.

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0 8RAppoRt dE GEStioN

3 4

ÉTaT coMpaRÉ des pLus eT Moins-VaLues LaTenTes (En millions d’euros)

ensemble immobilier Taux crédit actions alternatifs Monétaire

siTuaTion des acTifs en VaLeuR coMpTabLe (En millions d’euros)

(coupons courus inclus)

8 000

7 000

6 000

5 000

4 000

3 000

2 000

1 000

31/12/2007

31/12/2008

ensemble immobilier Taux crédit actions alternatifs Monétaire

6 498

193

3 984

205

1 091

507 518

6 724

219

5 096

157476 342 435

31/12/2007

31/12/2008

800

700

600

500

400

300

200

100

0

- 100

703

315

- 38

1

338

83

4

279306

34

- 15- 49

2 1

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3 5

RÉpaRTiTion du poRTefeuiLLe en VaLeuR bouRsièRe (En pourcentage)

crédit 2 % n

alternatifs 5 % n

Monétaires 6 % n

actions 6 % n

immobilier 8 % n

Taux 73 % n

(coupons courus inclus)

6. affectation du résultat

Le Conseil d’administration propose à l’Assemblée générale d’affecter la totalité du résultat de l’exercice 2008 en ré-serves, soit 11 310 209,03 €.

7. fonds propres

Au cours de l’exercice 2008, les fonds propres ont été ren-forcés grâce essentiellement à l’affectation en réserves du résultat de 2007.

Ainsi, l’évolution des fonds propres sur l’exercice 2008 peut se rationaliser de la manière suivante :

(En euros) 31/12/2007 + - 31/12/2008

Fonds de dotation sans droit de reprise 6 473 347 6 473 347

Autres réserves 308 117 485 45 362 184 353 479 669

Réserve de capitalisation 188 573 453 10 601 8 609 728 179 974 326

Résultat de l'exercice 45 362 184 11 310 209 45 362 184 11 310 209

ToTaL capiTauX pRopRes 548 526 469 56 682 994 53 971 912 551 237 551

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0 8RAppoRt dE GEStioN

3 6

8. conseil d’administration

Le Conseil d’administration se compose de :

Jacques BAZiN Administrateur délégué aux affaires financières de la CaracDélégué de la CaracMembre du Conseil de section « nord-Pas-de-Calais »

daniel BEcKER Administrateur de la CaracDélégué de la CaracMembre du Conseil de section « PACA-Corse »

christian BENESSE Administrateur de la CaracDélégué suppléant de la Carac

paul BoiSNiER Administrateur de la CaracDélégué de la CaracMembre du Conseil de section « Pays de la Loire »

Georges BoUZAc Administrateur de la CaracDélégué de la CaracPrésident du Conseil de section « Centre »

claude BREtécHER Vice-président de la CaracDélégué de la CaracMembre du Conseil de section « Pays de la Loire »

Jean-Jacques BRUN Administrateur de la CaracDélégué de la CaracVice-président du Conseil de section « Aquitaine »

Amaury BUiNo Administrateur de la CaracDélégué de la CaracMembre du Conseil de section « nord-Pas-de-Calais »

Jean-Michel cARRAU Administrateur de la CaracDélégué de la CaracPrésident du Conseil de section « Languedoc-Roussillon »

André dARNEt Administrateur de la CaracDélégué de la CaracPrésident du Conseil de section « nord-Pas-de-Calais »

thierry dAUtA-GAXottE Administrateur de la CaracDélégué de la CaracPrésident du Conseil de section « PACA-Corse »

didier dEGENNES Administrateur de la CaracDélégué de la CaracMembre du Conseil de section « Poitou-Charentes »

Marie-thérèse dUpARc Administrateur de la CaracDéléguée de la CaracMembre du Conseil de section « Aquitaine »

Jean FRANcoiS Administrateur de la CaracDélégué de la CaracPrésident du Conseil de section « Franche-Comté »

André FRÖLicH Administrateur de la CaracDélégué de la CaracMembre du Conseil de section « Île-de-France »

Bruno GABELLiERi Administrateur de la CaracDélégué de la CaracMembre du Conseil de section « Île-de-France »

pierre-olivier GiRARd Administrateur de la CaracDélégué de la CaracVice-président du Conseil de section « Auvergne »

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3 7

Jacques GoUJAt Président de la CaracDélégué de la CaracMembre du Conseil de section « Île-de-France »

André GRoSSEt Administrateur de la CaracDélégué de la CaracPrésident du Conseil de section « Bretagne »

pierre HocQUEttE Administrateur de la CaracDélégué de la CaracVice-président du Conseil de section « nord-Pas-de-Calais »

paul LAMotHE Administrateur de la CaracDélégué de la CaracMembre du Conseil de section « Aquitaine »

pierre LARA Administrateur de la CaracDélégué de la CaracMembre du Conseil de section « PACA-Corse »

Michel LEBoEUF Administrateur de la CaracDélégué de la CaracVice-président du Conseil de section « Pays de la Loire »

claude LEGRoS Administrateur de la CaracDélégué de la CaracMembre du Conseil de section « nord-Pas-de-Calais »

Jean LEpRiEUR Administrateur de la CaracDélégué de la CaracPrésident du Conseil de section « Basse-normandie »

Michel LoUAÏL Administrateur de la CaracDélégué de la CaracMembre du Conseil de section « Pays de la Loire »

pierre MAScitti Administrateur de la CaracDélégué de la CaracVice-président du Conseil de section « Picardie »

Sylvain MAYER Administrateur de la CaracDélégué de la CaracMembre du Conseil de section « Lorraine »

Magali MoNNot Administrateur de la Carac

Gérard MoUREUiL Administrateur de la CaracDélégué de la CaracMembre du Conseil de section « Pays de la Loire »

christian ScHULtZE Administrateur de la CaracDélégué de la CaracPrésident du Conseil de section « Aquitaine »

Renaud SEGALEN Administrateur de la CaracDélégué de la CaracMembre du Conseil de section « Île-de-France »

christian StEMpERt Administrateur de la CaracDélégué de la CaracPrésident du Conseil de section « Lorraine »

claude tARALL Administrateur de la CaracDélégué de la CaracVice-président du Conseil de section « Lorraine »

Joseph WiAcEK Administrateur de la CaracDélégué de la CaracPrésident du Conseil de section « Bourgogne »

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0 8RAppoRt dE GEStioN

3 8

9. Événements significatifs survenus depuis la clôture du dernier exercice

Renforcement des fonds propresMalgré la crise financière, la Carac a renforcé en 2008 ses fonds propres qui s’élèvent à 551,2 M€.Au 31 décembre 2008, le taux de couverture de la marge de solvabilité ressort à 225 %.

Lancement d’un plan de développement 2008-2010 à partir de grands axes stratégiques.

développement d’un contrat multisupports carac profiléo (agrément obtenu en décembre 2008).

étude sur la mise en place d’un nouveau système informatique de gestion.

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3 9

a n n e x e sTauX de RendeMenT 2008

Les provisions mathématiques au 31 décembre 2008 ont été dotées pour les adhérents présents à l’inventaire au 31 dé-cembre 2008 avec les taux de rendements nets suivants (hors prélèvements sociaux) :

Compte Épargne Carac 4,50 %

Compte Épargne Famille 4,50 %

Entraid’épargne Carac 4,60 %

Volontés Obsèques Carac (option épargne) 3,80 %

Carac Avenir 4,05 %

Loi Madelin 4,05 %

RVI 3,50 %

ECLOR 3,50 %

Carac PERsPectives 4,00 %

Bons, Primor et Garantie Obsèques taux technique

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4 0

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4 1

c o m p t e s a n n u e l s

0 8

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0 8coMptES ANNUELS

4 2

31/12/2008 31/12/2007

a1 - actifs incorporels 1 096 216,74 965 652,78

a2 - placements 6 570 366 077,86 6 382 335 067,85

A2a - Terrains et constructions 219 052 300,01 184 145 026,43

A2b - Placements dans les entreprises liées et avec lesquelles il existe un lien de participation

A2c - Autres placements 6 351 313 777,85 6 198 190 041,42

A2d - Créances pour espèces déposées auprès des entreprises cédantes

a3 - placements des provisions techniques afférentes aux opérations en unités de comptes

a4 - part des cessionnaires et rétrocessionnaires dans les provisions techniques

A4a - Provisions pour cotisations non acquises (non-vie)

A4b - Provisions d’assurance-vie

A4c - Provisions pour prestations à payer (vie)

A4d - Provisions pour prestations à payer (non-vie)

A4e - Provisions pour participation aux excédents et ristournes (vie)

A4f - Provisions pour participation aux excédents et ristournes (non-vie)

A4g - Provisions pour égalisation (vie)

A4h - Provisions pour égalisation (non-vie)

A4i - Autres provisions techniques (vie)

A4j - Autres provisions techniques (non-vie)

A4k - Provisions techniques des opérations en unités de comptes

a5 - part des garants dans les engagements techniques donnés en substitution

a6 - créances 126 626 902,41 132 914 181,99

A6a - créances nées d’opérations directes et de prises en substitution 7 694 511,02 15 396 749,54

A6aa - Cotisations restant à émettre

A6ab - Autres créances nées d’opérations directes et de prises en substitution 7 694 511,02 15 396 749,54

A6b - créances nées d’opérations de réassurance et de cessions en substitution

A6c - Autres créances 118 932 391,39 117 517 432,45

A6ca - Personnel 37,56 259,04

A6cb - État, organismes sociaux, collectivités publiques 118 012 041,54 114 606 075,99

A6cc - Débiteurs divers 920 312,29 2 911 097,42

a7 - autres actifs 28 492 967,82 9 257 605,44

A7a - Actifs corporels d’exploitation 408 604,57 374 004,85

A7b - Avoirs en banque, CCP et caisse 28 084 363,25 8 883 600,59

a8 - comptes de régularisation - actif 227 640 241,95 185 856 837,73

A8a - Intérêts et loyers acquis non échus 151 088 680,19 125 861 481,90

A8b - Frais d’acquisition reportés (vie)

A8c - Frais d’acquisition reportés (non-vie)

A8d - Autres comptes de régularisation 76 551 561,76 59 995 355,83

a9 - différences de conversion

ToTaL gÉnÉRaL 6 954 222 406,78 6 711 329 345,79

biLan acTif (En euros)

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4 3

31/12/2008 31/12/2007

b1 - fonds mutualistes et réserves 551 237 551,00 548 526 469,33

B1.1 - Fonds propres 551 237 551,00 548 526 469,33

B1a - Fonds de dotation sans droit de reprise 6 473 347,05 6 473 347,05

B1b - Écarts de réévaluation

B1c - Réserves 533 453 994,92 496 690 938,01

B1d - Report à nouveau

B1e - Résultat de l'exercice 11 310 209,03 45 362 184,27

B1.2 - Autres fonds mutualistes

B1f - Fonds de dotation avec droit de reprise

B1g - Subventions nettes

b2 - passifs subordonnés

b3 - provisions techniques brutes 6 282 875 428,77 6 048 035 275,40

B3a - Provisions pour cotisations non acquises (non-vie)

B3b - Provisions d'assurance-vie 6 108 854 243,45 5 876 086 436,48

B3c - Provisions pour prestations à payer (vie) 22 894 481,75 26 344 251,68

B3d - Provisions pour prestations à payer (non-vie)

B3e - Provisions pour participation aux excédents et ristournes (vie) 151 126 703,57 145 604 587,24

B3f - Provisions pour participation aux excédents et ristournes (non-vie)

B3g - Provisions pour égalisation (vie)

B3h - Provisions pour égalisation (non-vie)

B3i - Autres provisions techniques (vie)

B3j - Autres provisions techniques (non-vie)

b4 - provisions techniques des opérations en unités de comptes

b5 - engagements techniques sur opérations données en substitution

b6 - provisions pour risques et charges 10 558 171,00 10 417 761,00

b7 - fonds dédiés

b8 - dettes pour dépôts en espèces reçus des cessionnaires

b9 - autres dettes 35 583 041,40 34 827 425,27

B9a - dettes nées d'opérations directes et de prises en substitution 114 071,90 180 684,44

B9b - dettes nées d'opérations de réassurance et de cessions en substitution

B9c - dettes envers des établissements de crédit 21 348,16

B9d - Autres dettes 35 468 969,50 34 625 392,67

B9da - Autres emprunts, dépôts et cautionnements reçus 4 093 573,21 4 079 246,06

B9db - Personnel 1 444 222,93 2 892 139,01

B9dc - État, organismes sociaux, collectivités publiques 26 036 122,88 24 474 065,70

B9dd - Créditeurs divers 3 895 050,48 3 179 941,90

b10 - comptes de régularisation - passif 73 968 214,61 69 522 414,79

b11 - différences de conversion

ToTaL gÉnÉRaL 6 954 222 406,78 6 711 329 345,79

biLan passif (En euros)

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0 8coMptES ANNUELS

4 4

coMpTe de RÉsuLTaT - RÉsuLTaT TechniQue (En euros)

opérationsbrutes totales

(a)

opérationsdonnées ensubstitution

(b)

cessions et

rétrocessions(c)

opérationsnettes

31/12/2008 (a - b - c)

opérationsnettes

31/12/2007 (1)

e1 - cotisations 380 329 565,96 380 329 565,96 401 127 244,21

e2 - produits des placements 429 493 359,29 429 493 359,29 412 966 694,96

E2a - Revenus des placements 227 404 725,61 227 404 725,61 215 348 240,72

E2b - Autres produits des placements 18 182 245,38 18 182 245,38 9 255 404,64

E2c - Produits provenant de la réalisation des placements 183 906 388,30 183 906 388,30 188 363 049,60

e3 - ajustements acaV (plus-values)

e4 - autres produits techniques 167 353,73 167 353,73

e5 - charges des prestations 330 352 504,34 330 352 504,34 322 011 008,24

E5a - Prestations et frais payés 334 037 154,85 334 037 154,85 322 476 207,41

E5b - Charge des provisions pour prestations à payer - 3 684 650,51 - 3 684 650,51 - 465 199,17

e6 - charge des provisions d’assurance-vie et autres provisions techniques 2 720 207,59 2 720 207,59 98 847 258,78

E6a - Provisions d'assurance-vie (1) 2 720 207,59 2 720 207,59 98 847 258,78

E6b - Provisions pour opérations en unités de comptes

E6c - Provision pour égalisation

E6d - Autres provisions techniques

e7 - participation aux résultats 240 483 902,17 240 483 902,17 239 220 469,67

E7a - Intérêts techniques 151 030 695,35 151 030 695,35 148 076 825,86

E7b - Participation aux excédents (1) 89 453 206,82 89 453 206,82 91 143 643,81

e8 - frais d'acquisition et d'administration 22 738 188,91 22 738 188,91 21 150 533,22

E8a - Frais d'acquisition 16 671 824,72 16 671 824,72 15 083 943,64

E8b - Frais d'administration 6 066 364,19 6 066 364,19 6 066 589,58

E8c - Commissions reçues des réassureurs et garants en substitution

e9 - charges des placements 178 111 990,09 178 111 990,09 64 975 928,36

E9a - Frais de gestion interne et externe des placements et intérêts

15 423 449,43 15 423 449,43 16 809 055,56

E9b - Autres charges des placements 41 132 280,30 41 132 280,30 24 328 378,81

E9c - Pertes provenant de la réalisation des placements 121 556 260,36 121 556 260,36 23 838 493,99

e10 - ajustement acaV (moins-values)

e11 - autres charges techniques 4 263 840,31 4 263 840,31 3 911 043,07

e12 - produits des placements transférés au compte non technique 14 022 994,44 14 022 994,44 19 507 493,67

RÉsuLTaT TechniQue (e1+e2+e3+e4-e5-e6-e7-e8-e9-e10-e11-e12) 17 296 651,13 17 296 651,13 44 470 204,16

(1) Reclassement du prélèvement sur épargne gérée en 2007 pour 23 977 889,43 euros (essentiellement RMC) en - ligne E6a et en + ligne E7b.

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4 5

coMpTe de RÉsuLTaT - RÉsuLTaT non TechniQue (En euros)

31/12/2008 31/12/2007

f1 - Résultat technique des opérations non-vie

f2 - Résultat technique des opérations vie 17 296 651,13 44 470 204,16

f3 - produits des placements

F3a - Revenus des placements

F3b - Autres produits des placements

F3c - Profits provenant de la réalisation des placements

f4 - produits des placements alloués du compte technique vie 14 022 994,44 19 507 493,67

f5 - charges des placements

F5a - Frais de gestion interne et externe des placements et des frais financiers

F5b - Autres charges des placements

F5c - Pertes provenant de la réalisation des placements

f6 - produits des placements transférés au compte technique non-vie

f7 - autres produits non techniques 611 252,15 589 136,50

f8 - autres charges non techniques 1 350,00 3 000,00

F8a - Charges à caractère social 1 350,00 3 000,00

F8b - Autres charges non techniques

f9 - Résultat exceptionnel 217 074,31 224 612,94

F9a - Produits exceptionnels 355 010,89 338 563,80

F9b - Charges exceptionnelles 137 936,58 113 950,86

f10 - impôts sur le résultat 20 836 413,00 19 426 263,00

f11 - soLde inTeRMÉdiaiRe (f1+f2+f3+f4-f5-f6+f7-f8+f9-f10) 11 310 209,03 45 362 184,27

f12 - Report des ressources non utilisées des exercices antérieurs

f13 - engagements à réaliser sur ressources affectées

f14 - RÉsuLTaT de L’eXeRcice (f11+f12-f13) 11 310 209,03 45 362 184,27

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Mutuelle d’Épargne, de Retraite et de Prévoyance CaracMutuelle soumise aux dispositions du Livre II du Code de la mutualité

Immatriculation au registre national des mutuelles : 775 691 165SIRET : 775 691 165 00127

Siège : 2 ter rue du Château - 92577 Neuilly-sur-Seine CedexTél. : 01 55 61 55 61www.carac.fr

R a p p o R t d i a c t i v i t e éR a p p o R t d e g e s t i o n c o m p t e s a n n u e l s

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ASSemblée générAle du 25 juin 2009