Pro investor nov 11 dk 11 25-30

TK Development – virksomhedspræsentation, 30/11 2011

Fashion Arena Prag, Tjekkiet 25.000 m2

Indhold

1. Rundt om TK • Forretningsmodel • Kunder, markeder, segmenter

2. Udvikling i TK

3. H1 2011/12 • Resultat • Begivenheder • Markedsforhold

4. Projektporteføljen

5. Forventninger

TK Development – virksomhedspræsentation . 30. november 2011

2

1. Rundt om TK – forretningsmodel, kunder, markeder, segmenter

Galeria Tarnovia Tarnów, Polen 16.500 m2

3

Idégrundlaget

Det er TK Development koncernens idégrundlag at skabe værditilvækst gennem udvikling af fast ejendom. Koncernen er en udviklings- og servicevirksomhed der har specialiseret sig i at være det resultatskabende og kreative bindeled mellem lejer og investor.

4


TK er det kreative bindeled

Ingeniører Arkitekter

Option/køb af jord

Lejernes ønsker

Investorernes ønsker

Myndigheder

Underleverandører Entreprenør

Investorer

Lejere

Færdigt projekt

Projektledelse

Udlejning

Salg

5


Udvalgte lejere

6

Udvalgte investorer

7


http://www.commerzreal.com/

http://www.ivg.de/index.asp

Kunderne har vist os vejen

Sverige 1997 Finland 1999

Litauen 2001

Letland 2001

Slovakiet 1999

Danmark 1989

Tjekkiet 1997

Polen 1994

8


Kunderne har vist os vejen

Sverige 1997 Finland 1999

Litauen 2001

Letland 2001

Slovakiet 1999

Danmark 1989

Tjekkiet 1997

Polen 1994

TK har udviklet mere end

2 millioner m2

9


Retail er No. 1

Danmark

Sverige

Finland

Letland/Litauen

Tjekkiet

Slovakiet

Polen

Retail Kontor Mix Bolig

Udvikling af shoppingcentre og retailparker er koncernens spidskompetence. Retail rummer

også fremadrettet det største potentiale.

10


Organisation

Stabe

TKD Nordeuropa Euro Mall Holding

Frede Clausen, Cheif Executive Officer Robert Andersen, Executive Vice President

Dan

mark

Sverige

Finlan

d

Letland

Litauen

Tjekkiet

Slovakiet

Polen

11


2. Udvikling i TK Vi skaber værdi ved at udvikle en god placering

Sillebroen Frederikssund, Danmark

25.000 m2

Sillebroen i Frederikssund

i juli 2008

2. Udvikling i TK Vi skaber værdi ved at udvikle en god placering … … til en kommerciel succes!


25.000 m2

3,3 millioner kunder det

første år

Frem mod Grand Opening

Stifinder spotter beliggenhed Ankerlejere og myndigheder Option og lokalplan

14

TK ER IKKE FORPLIGTET (afdækning af risici)

Det hele begynder med den rigtige placering – vurderet med baggrund i kundeunderlag, infrastruktur og konkurrencesituation.

Vi undersøger om de bærende anker-lejere er interesserede i placeringen. Er de det, så kontakter vi kommunale politikere og myndigheder.

Med en option kan vi sikre relevante myndighedsgodkendelser og udlejning. Dette for at afdække risici, inden vi påtager os en forpligtelse.


Frem mod Grand Opening

Stifinder spotter beliggenhed Ankerlejere og myndigheder Option og lokalplan

Køb og byggestart Drift og kommercielt setup Grand Opening

15

TK ER IKKE FORPLIGTET (afdækning af risici)

TK ER FORPLIGTET (restudlejning og byggestyring)

Det hele begynder med den rigtige placering – vurderet med baggrund i kundeunderlag, infrastruktur og konkurrencesituation.

Vi undersøger om de bærende anker-lejere er interesserede i placeringen. Er de det, så kontakter vi kommunale politikere og myndigheder.

Med en option kan vi sikre relevante myndighedsgodkendelser og udlejning. Dette for at afdække risici, inden vi påtager os en forpligtelse.

Med et køb forpligter vi os. Vi ønsker at købe så sent som muligt og så tæt på byggestart som muligt.

Cirka et halvt år før Grand Opening etablerer vi det driftsmæssige setup.

Med afsæt i en åbningskampagne er der Grand Opening.


• Åbning 25. marts 2010

• Udlejningsareal 25.000 m2

• Udlejningsgrad 93 %

• P-hus 800 pladser

• Opland 135.000 personer

• Antal kunder det første år 3,3 millioner

Sillebroen kort fortalt

Esbjerg København

Åbnede 25. marts 2010

Odense

Aarhus

Aalborg

Frederikssund


16

Det hele begynder med placeringen

Gågade

S-tog og bus

Parkering for pendlere

C

Sillebroen et eksempel på udvikling i en bykerne • Frederikssund Kommune har 44.000 indbyggere. • Oplandet dækker 135.000 personer. • Centret er placeret lige ved S-togsstationen og busstationen (der er direkte adgang til centret). • Byens gågade ender i pladsen foran centrets hovedindgang. • Med andre ord er Sillebroen et eksempel på, hvordan et moderne center understøtter en eksisterende bykerne.


17

Ankerlejere skal trække kunder


18

Stuen Første

Udlejet

Ledigt Ankerlejere skal trække kunder


19

3. H1 2011/12 – resultat, begivenheder, markedsforhold

Tivoli (service) Warszawa, Polen 5.600 m2

• Resultat efter skat på DKK 16,9 mio. (DKK 6,2 mio. samme periode 2010/11). • Egenkapital på DKK 1.881,9 mio. (DKK 1.866,0 mio. pr. 31. januar). • Soliditetsgrad på 41,6 % (40,4 % pr. 31. januar). • Samlet balance på DKK 4.521,6 mio. (DKK 4.622,0 mio. pr. 31. januar).

21

Halvåret i korte træk


22

Tilbageblik (DKK mio.) 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 H1 11/12

Hovedtal:

Nettoomsætning 2.719,1 2.586,8 1.052,4 1.369,9 576,9 159,6

Bruttoresultat 623,9 553,8 375,0 200,5 256,0 85,0

Resultat før finansiering 462,5 386,8 201,7 57,5 127,2 20,6

Finansiering m.v. -126,3 -41,7 -33,4 -17,9 -53,2 -44,4

Resultat før skat 335,7 345,4 168,0 39,4 74,2 8,1

Årets resultat 298,5 271,9 155,2 25,4 73,6 16,9

Aktionærernes andel af resultat 249,4 249,5 155,2 25,4 73,6 16,9

Samlet balance 3.685,8 4.070,9 3.816,1 4.377,3 4.622,0 4.521,6

Projektbeholdning i alt 1.491,1 1.998,3 2.541,3 3.253,5 3.424,7 3.407,2

Egenkapital ekskl. minoritetsandele 1.153,7 1.439,9 1.506,0 1.593,4 1.866,0 1.881,9

Egenkapital 1.290,9 1.533,8 1.506,0 1.593,4 1.866,0 1.881,9

Pengestrøm fra driften 1.219,9 142,6 -331,7 -582,8 -182,7 -6,6

Netto rentebærende gæld, ultimo 1.125,1 1.094,9 1.509,5 2.178,9 2.170,2 2.186,3

Nøgletal:

Egenkapitalforrentning (ROE) 24,3 % 19,2 % 10,5 % 1,6 % 4,3 % 1,8 %

Overskudsgrad (EBIT margin) 17,0 % 15,0 % 19,2 % 4,2 % 22,1 % 12,9 %

Soliditetsgrad (egenkapital) 35,0 % 37,7 % 39,5 % 36,4 % 40,4 % 41,6 %

Kurs / indre værdi 1,8 1,2 0,4 0,5 0,5 0,5


april april

H1 2011/12

Projektnyt

23

juni juli august september


april april

24


H1 2011/12

Projektnyt

Salg af ejerandel af Euro Mall Centre Management

• Oprindeligt et nødvendigt servicetilbud til investorerne på de øst- og centraleuropæiske markeder. • Flere serviceoperatører er på vej ind, og EMCM er ikke længere afgørende for TK Developments udviklingsaktiviteter. • EMCM er solgt til den amerikanske koncern CB Richard Ellis. • Salget er indregnet i andet kvartal 2011/12.


april april

25


H1 2011/12

Projektnyt

Byggestart på 1. etape af boliger i Bielany, Polen

• Der er opnået byggetilladelse på koncernens projekt i Bielany, Polen. • Det samlede projekt omfatter ca. 56.200 m2, primært boliger (i alt 900-1.000 enheder). • Byggeriet af første fase på 7.850 m2 (140 enheder) er påbegyndt medio 2011. • Boligerne forventes solgt som ejerlejligheder til private brugere.


april april

26


H1 2011/12

Projektnyt

Byggeri af kontorer i Tivoli Residential Park afsluttet

• Byggeriet af 5.600 m2 kontorer blev afsluttet i august. • I alt 5.450 m2 er solgt og bliver i 3. kvartal afleveret til investorerne – største aftager er medicinal- og hospitalsselskabet Swissmed. • Koncernen har tidligere opført, solgt og afleveret i alt 280 boligenheder i Tivoli Residential Park. • I alt har koncernen opført flere end 24.000 m2 i forbindelse med Tivoli- projektet.


27

LEJER God interesse for

projekter med god placering, men igen

længere beslutnings-processer

Fornyet markedsmæssig uro

28




INVESTOR Tilbageholdende med køb af fast ejendom –

salgsforhandlinger tager længere tid end tidligere

forventet


29






forventet

BANKER Kreditinstitutter

tilbageholdende med at yde lån til finansiering af

fast ejendom


30

TK Der er ikke tilstrækkelig sikkerhed

i resultatforventningerne, herunder den tidsmæssige eksekvering, til at

kunne fastholde udmeldingen om et andet og højere indtjeningsniveau de

efterfølgende år






forventet

BANKER Kreditinstitutter

tilbageholdende med at yde lån til finansiering af

fast ejendom


0

500

1000

1500

2000

2500

Netto rentebærende gæld DKK mio. Cashflow-givende projekter

En årlig nettoleje på DKK 144 mio. forrenter

de færdigopførte projekter med ca. 7 %

31

1.509,5

2.178,9 2.170,2 2.071

2.186,3

31.07.11 31.01.10 31.01.09 31.01.11 31.07.11

Netto rentebærende gæld


0

500

1000

1500

2000

2500

31.07.11 31.01.10 31.01.09 31.01.11

Netto rentebærende gæld DKK mio.

31.07.11

Cashflow-givende projekter

En årlig nettoleje på DKK 144 mio. forrenter

de færdigopførte projekter med ca. 7 %

1.509,5

2.178,9 2.170,2

32

2.186,3

362

Investeringsejendomme • Tyske = DKK 197,4 mio. (6,5 %) • Tjekkiske = DKK 164,9 mio. (7,0 %) • I alt = DKK 362,3 mio.

2.071

Netto rentebærende gæld


0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

31.07.11 31.01.09 31.01.11 31.01.10

Portefølje, bogført værdi Forward funding DKK mio.

2.541

3.250 3.425

943

351 284

33

319

3.407

Bogført værdi og forward funding


4. Projektporteføljen – færdige, under opførelse, ikke påbegyndte

Citycenter BROEN Esbjerg, Danmark 28.000 m2

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

31.07.11 31.01.09 31.01.11 31.01.10

Portefølje, bogført værdi DKK mio.

2.541

3.250 3.425

35

2.071

1.126

210

Færdigopførte

Under opførelse

Ikke påbegyndte

Bogført værdi


36

Galeria Sandecja Nowy Sącz, Polen

Fashion Arena Prag, Tjekkiet

Shoppingcenter 16.500 m2


Outlet center 25.000 m2



(DKK mio.)

Samlet anskaffelsessum 2.071

Årlig nettoleje 144

Forrentning af anskaffelsessum (ved nuværende udlejning)

7,0 %

Forrentning af anskaffelsessum (ved fuld udlejning)

7,7 %

Galeria Tarnovia Tarnów, Polen

Premier Outlets Center Ringsted, Danmark

Most Retail Park Most, Tjekkiet

Aabenraa Aabenraa, Danmark

Outlet center 13.200 m2

Retailpark 4.200 m2

Retailpark 6.400 m2

Projektporteføljen

Færdigopførte (31/7) = DKK 2.071 mio.


0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

31.07.11 31.01.09 31.01.11 31.01.10


2.541

3.250 3.425

37

2.071

Færdigopførte

Under opførelse

Ikke påbegyndte

1.126

210

Bogført værdi


Amerika Plads

København, Danmark

P-kælder 32.000 m2

Udvidelse, Futurum Hradec Králové

Hradec Králové, Tjekkiet


(Investeringsejendom)

Strøgejendom, Mejlstedgade

Brønderslev, Danmark

Strøgejendom 2.400 m2

38

Mix 5.400 m2

Trøjborgvej

Århus, Danmark

Residential Park, Bielany, fase I

Warszawa, Polen Tivoli Residential Park

Warszawa, Polen

Service/kontor 5.600 m2

Boliger 7.850 m2

Projektporteføljen

Under opførelse (31/7) = DKK 210 mio.


0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

31.07.11 31.01.09 31.01.11 31.01.10


2.541

3.250 3.425

39

2.071

Færdigopførte

Under opførelse

Ikke påbegyndte

1.126

210

Bogført værdi


Esbjerg

Esbjerg, Danmark

Residential Park, Bielany

Warszawa, Polen Bytom Retail Park

Bytom, Polen

Handelskvarteret Kulan

Gøteborg, Sverige Amerika Plads (felt A og C)

København, Danmark


Shoppingcenter/service 45.000 m2

Kontor/boliger 24.800 m2

Boliger/service 48.350 m2

Retailpark 25.800 m2

Udvalgte Nordeuropa

Udvalgte Centraleuropa

Østre Teglgade

København, Danmark

Kontor/boliger 32.700 m2

Stuhrs Brygge

Aalborg, Danmark

Mix 72.000 m2

Prešov

Prešov, Slovakiet

Retailpark 9.300 m2

Frýdek Místek

Frýdek Místek, Tjekkiet


Teplice

Teplice, Tjekkiet

Retailpark 7.600 m2

40

Projektporteføljen

Ikke påbegyndte (31/7) = DKK 1.126 mio.


5. Forventninger

Galeria Sandecja Nowy Sącz, Polen 17.300 m2

42

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

OMX Copenhagen 20

TK Development

1. januar 2009 = 100

TK-aktien


43

1. Høj og stabil udlejningsgrad på de færdigopførte projekter. 2. God fremdrift i planlægningsfasen med afklarede myndighedsforhold. 3. En række projekter er yderligere modnet og gjort klar til byggestart.

God fremdrift og optimering af de enkelte projekter betyder, at koncernen har en robust projektportefølje, og at koncernen dermed står rustet til at imødegå de udfordringer, der følger af de aktuelle markedsforhold.

Koncernen har en robust portefølje


Ledelsens forventninger til 2011/12 baserer sig på koncernens eksisterende projekter og en forventning om at igangværende salgsforhandlinger om flere projekter afsluttes i 2011/12. Resultatet efter skat i 2011/12 forventes fortsat at udgøre i niveauet DKK 100 mio., svarende til det tidligere offentliggjorte. Som følge af den fornyede uro på de internationale finansielle markeder og dermed længerevarende salgsforhandlinger om koncernens færdigopførte projekter er der dog en vis usikkerhed forbundet hermed.

44

Regnskabsåret 2011/12


De forventninger til fremtiden der er omtalt i denne præsentation, herunder forventninger til indtjeningen, er i sagens natur forbundet med risici og usikkerheder og kan påvirkes af faktorer som f.eks. globale økonomiske forhold og øvrige væsentlige forhold, herunder kreditmarkeds-, rente- og valutakursudviklingen. Der henvises i øvrigt til afsnittet ”Risikoforhold” i koncernens årsrapport for 2010/11.

Disclaimer

Pro investor nov 11 dk 11 25-30

Documents

Transcript of Pro investor nov 11 dk 11 25-30