Primera Unidad 04 10 2014
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Material preparado por:
Ing. Juan Macazana Tello.
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Cuando una empresa hace una inversión incurre en un desembolso de efectivo con el propósito de generar en el futuro beneficios económicos que ofrezcan un rendimiento atractivo para quienes invierten. Evaluar un proyecto de inversión consiste en determinar, mediante un análisis de costo-beneficio, si genera o no el rendimiento deseado para entonces tomar la decisión de realizarlo o rechazarlo.
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Existen dos motivos para que la empresa realice las inversiones:
Por excedente de recursos
Por necesidades específicas
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• Conjunto de actividades o acciones, con un determinado ordenamiento cronológico, que busca satisfacer una necesidad o solucionar un problema previamente identificado.
• De carácter temporal y apunta a la generación o transferencia de capacidades o crea actividades permanentes posteriormente a su ejecución.
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Es un plan que se le asigna determinado monto de capital y se le proporcionan insumos de varios tipos (materiales, humanos y técnicos),y su objetivo es obtener un rendimiento en un plazo determinado. Esto implica inmovilizar recursos a largo plazo.
O bien, es cualquier alternativa de las empresas para generar beneficios económicos en un futuro, a través de un período relativamente a largo plazo, mediante el desembolso en el presente de una importante cantidad de recursos.
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¿Qué es un proyecto de inversión pública? * Toda intervención limitada en el tiempo * Utiliza total o parcialmente recursos públicos * Para crear, ampliar, mejorar, modernizar o
recuperar la capacidad productora de bienes y servicios
* Beneficios se deben generar durante la vida útil del proyecto
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CONCEPTO DE ECONOMÍA
CONCEPTO DE PROYECTO
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ECONOMÍA PROYECTO DE INVERSION PRIVADO
PROYECTO
Solucionar un problema, cubrir necesidades humanas, optimizar la asignación de recursos, busca producir un beneficio Beneficio Financiero
Solucionar un problema, cubrir necesidades humanas, optimizar la asignación de recursos, busca producir un beneficio
Asignar recursos para, cubrir necesidades humanas, optimizar la asignación de recursos
Relación planificación - proyecto
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Un proyecto es una herramienta para la toma de decisiones de inversión, pero no puede garantizar que en el futuro efectivamente todo lo que se visualizó en el momento de su formulación y evaluación se replique. Hay que recordar que el contexto es cambiante y en general la visualización de los evaluadores es limitada.
ADVERTENCIA!!!!
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Complementarios Sustitutos
Mutuamente Excluyentes
Dependientes Independientes
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IDEAIDEA
PRE-INVERSIONPRE-INVERSION
INVERSIONINVERSION
OPERACIONOPERACION
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ETAPAS DEL CICLO DE PROYECTOS
ETAPA DE PRE- INVERSIÓN
ETAPA DE INVERSIÓN
ETAPA DE OPERACIÓN
IDEA
PERFIL
PREFACTIBILIDAD
FACTIBILIDAD
DISEÑO
CONSTRUCCIÓN
OPERACIÓN
EVAUACION EX-POST
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Ciclo de Vida del ProyectoCiclo de Vida del Proyecto
* El Banco de Proyectos del SNIP registra este proceso
PERFIL SIMPLIFICADO
PERFIL
FACTIBILIDAD
ESTUDIODEFINITIVO /EXPEDIENTE
TECNICO
EJECUCION
PRE-INVERSION * INVERSION POST-INVERSION
IDEA FIN
RETROALIMENTACION
OPERACIÓNY
MANTENIMIENTO
EVALUACION EX POST
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FASE DE PRE-INVERSIÓNFASE DE PRE-INVERSIÓN
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Fase de Pre - Fase de Pre - InversiónInversión
En esta fase es posible definir las siguientes ETAPAS:
IDEA
PREFACTIBILIDAD
FACTIBILIDAD
PERFIL
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Etapa de Etapa de IdeaIdea
Corresponde a una primera aproximación al problema, necesidad u oportunidad y a su resolución.
Pre-inversiónInversión Operación Evaluación
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Etapa de PerfilEtapa de Perfil Se realiza la preparación y evaluación de las posibles alternativas de solución, partiendo de información que proviene principalmente de fuentes de origen secundario. Como resultado de la etapa se pretende:
◦ descartar las alternativas no factibles,◦ seleccionar alternativas posiblemente factibles y avanzar a la siguiente etapa, ó◦ Seleccionar aquella alternativa que es técnica y económicamente mejor entre las alternativas estudiadas y pasar a la etapa de diseño en la fase de inversión del proyecto. ◦ esperar o postergar mientras se adopta una cierta decisión por la autoridad.
Pre-inversión Inversión Operación Evaluación
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Etapa de Pre - Etapa de Pre - FactibilidadFactibilidad
En esta etapa se realiza una evaluación más completa y profunda de las alternativas identificadas en la etapa de perfil y de las posibles soluciones.
Como resultado de la etapa se pretende:descartar las alternativas no factibles
seleccionar aquella alternativa que es técnica y económicamente mejor y pasar a la etapa de factibilidad o diseño.
esperar o postergar mientras se adopta una cierta decisión por la autoridad.
Pre-inversión Inversión Operación Evaluación
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Etapa de Etapa de FactibilidadFactibilidad
En esta etapa se perfecciona y precisa la mejor alternativa identificada en la etapa de pre-factibilidad, sobre la base de información primaria recolectada especialmente para este fin.
Como resultado de la etapa se pretende:◦ pasar a la etapa de diseño en la fase de inversión del
proyecto
Pre-inversión Inversión Operación Evaluación
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Esquema de la Pre - Esquema de la Pre - InversiónInversión
IDEA
PERFIL
PREFACTIBILIDAD
FACTIBILIDAD
Pasos del estudio de
preinversiónContenido del informe del
estudio
Identificación del problema
Definición del problema y
presentación del estudio
Diagnóstico de la situación
actual
Estudio de mercado:
Demanda, Oferta y Déficit
Identificación y definición de
alternativas de solución
Optimización de la situación base;
Tamaño y localización;
anteproyecto de ingeniería
Evaluación de las alternativas
Estimación de costos y
beneficios, cálculo de indicadores.
Presentación de la
alternativa seleccionada
Descripción detallada y
justificación de la selección de la
alternativa
Estudio de Pre inversión
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FASE DE FASE DE INVERSIÓNINVERSIÓN
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FASE DE INVERSIÓNFASE DE INVERSIÓN
Se podría definir a esta etapa como la implementación del proyecto.
Se presentan efectos en la demanda y erogaciones (distribuciones) de dinero por concepto de implementación del proyecto, así como tiempo.
La persona encargada en esta fase será el Administrador de proyectos.
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Fase de InversiónFase de Inversión
Considera todas las acciones destinadas a materializar la solución formulada y evaluada como conveniente.
Consta de dos etapas:◦ Diseño de arquitectura, ingeniería y especialidades y
presupuesto detallado de las obras. ◦ Ejecución de obras.
Pre-inversión Inversión Operación Evaluación
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FASES DEL ESTADO DE FASES DEL ESTADO DE INVERSIÓNINVERSIÓN
• Etapa de diseño• Etapa de ejecución
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ESTADO DE INVERSIÓNESTADO DE INVERSIÓN
• Todas las acciones tendientes a desarrollar el diseño definitivo de ingeniería y arquitectura y ejecutar físicamente el proyecto o programa, tal y como fue especificado en la pre-inversión. Dentro de las actividades que contempla la inversión, se encuentran: implementación, adquisición de activo fijo, montaje, capacitación, organización.
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ETAPA DE DISEÑOETAPA DE DISEÑO
Elaborar el diseño preliminar de ingeniería y arquitectura,
ajustar detalles finales previos a la ejecución, tales como disponibilidad y características del terreno o área de influencia y las bases para la contratación de las obras. Diseño y término de referencias para la ejecución de programas.
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ETAPA DE EJECUCIÓN Y/O ETAPA DE EJECUCIÓN Y/O CONSTRUCCIÓNCONSTRUCCIÓN
Organización para la construcción del bien capital definido en el estudio del proyecto
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FASE DE OPERACIÓNFASE DE OPERACIÓN
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FASE DE OPERACIÓNFASE DE OPERACIÓN
Si el proyecto pasó las etapas de formulación, evaluación e implementación, se logró la transformación de una idea de proyecto a una realidad. El campo de acción siguiente viene dado por la ejecución del proyecto, el encargado de esta etapa es el administrador de empresas.
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Fase de Fase de OperaciónOperación
En esta fase el proyecto adquiere su realización objetiva, es decir, que la unidad productiva instalada inicia la generación del producto, bien o servicio, para el cumplimiento del objetivo específico orientado a la solución del problema.
Pre-inversión Inversión Operación Evaluación
![Page 31: Primera Unidad 04 10 2014](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012406/55cf917d550346f57b8de19d/html5/thumbnails/31.jpg)
FASE DE OPERACIÓNFASE DE OPERACIÓN
Los responsables de la ejecución y administración trabajan juntos
en detalles finales de operación.
![Page 32: Primera Unidad 04 10 2014](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012406/55cf917d550346f57b8de19d/html5/thumbnails/32.jpg)
Fase de Evaluación de Fase de Evaluación de ResultadosResultados
Se evalúa si el proyecto es la acción-respuesta al problema, oportunidad o necesidad.
Para ello, es necesario verificar después de un tiempo razonable de su operación, si efectivamente el problema ha sido solucionado por la intervención del proyecto.
InversiónPre-inversión Operación Evaluación
![Page 33: Primera Unidad 04 10 2014](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012406/55cf917d550346f57b8de19d/html5/thumbnails/33.jpg)
Esquema para la Esquema para la Toma de DecisionesToma de Decisiones
PREINVERSION
INVERSIONOPERACION
DISEÑO
EJECUCION
OPERACION
IDEA
PERFIL
PREFACTIBILIDAD
FACTIBILIDAD
Abandonar
postergar
![Page 34: Primera Unidad 04 10 2014](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012406/55cf917d550346f57b8de19d/html5/thumbnails/34.jpg)
Ciclo de Vida y Tipo Ciclo de Vida y Tipo de Evaluaciónde Evaluación
IDEA
PERFIL
PREFACTIBILIDAD
FACTIBILIDAD
DISEÑO
EJECUCION
OPERACION
Evaluaciónex - ante
Seguimiento físico - financieroSeguimiento de la operación
Evaluación ex - post
![Page 35: Primera Unidad 04 10 2014](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012406/55cf917d550346f57b8de19d/html5/thumbnails/35.jpg)
Identificación de la idea
Estudio de preinversión
Decisión de inversión
Administración de la inversión
Evaluación de los resultados
![Page 36: Primera Unidad 04 10 2014](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012406/55cf917d550346f57b8de19d/html5/thumbnails/36.jpg)
Los principales puntos que debe considerar un estudio de mercado son:
Perfil de los productos y/o serviciosAnálisis de la demandaAnálisis de los preciosAnálisis de la oferta
Análisis de los canales de distribución
Promoción
![Page 37: Primera Unidad 04 10 2014](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012406/55cf917d550346f57b8de19d/html5/thumbnails/37.jpg)
En este estudio se decide dónde deben fabricarse o generar los productos yo servicios, de tal manera que los puntos que deben de incluirse son:
Procesos de fabricaciónLocalización general y específica del proyectoMateria primas e insumos requeridosEquipo, maquinaria e instalaciones necesarias
Capacidad de producciónTecnología
![Page 38: Primera Unidad 04 10 2014](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012406/55cf917d550346f57b8de19d/html5/thumbnails/38.jpg)
El estudio debe de comprender principalmente las siguientes etapas:
Previsión
PlaneaciónOrganización
IntegraciónDirección
Control
![Page 39: Primera Unidad 04 10 2014](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012406/55cf917d550346f57b8de19d/html5/thumbnails/39.jpg)
El estudio financiero considera la información de los estudios de mercado y técnico para obtener los flujos de efectivo positivos y negativos a lo largo del horizonte de planeación, el monto de la inversión fija y flexible, las formas de financiamiento para la operación y la evaluación para conocer la utilidad y la calidad de la inversión del proyecto.
![Page 40: Primera Unidad 04 10 2014](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012406/55cf917d550346f57b8de19d/html5/thumbnails/40.jpg)
El estudio financiero deberá demostrar que el proyecto puede realizarse con los recursos financieros disponibles. Asimismo, se debe examinar la conveniencia de comprometer los recursos financieros en el proyecto, en comparación con otras posibilidades que se conozcan de colocación.Normalmente la decisión final sobre la realización efectiva del proyecto dependerá de las conclusiones de los estudios de mercado, técnico y financiero.
![Page 41: Primera Unidad 04 10 2014](https://reader031.fdocument.pub/reader031/viewer/2022012406/55cf917d550346f57b8de19d/html5/thumbnails/41.jpg)
Llamado también cuantitativo o de viabilidad y la información que se debe de determinar son:
Inversión total o Monto original de la inversiónVida útil del proyecto
Valor de rescate al final de la vida útil del proyectoCosto de capital o Tasa mínima requeridaFlujos netos de efectivo