Présentation SFAF S1 2015
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RÉSULTATS SEMESTRIELS 2015
Le 30 juillet 2015
Réunion SFAF
Centre de conférence Edouard VII
Olivier Salaun Remi WeidenmannPrésident Directeur Général Directeur Financier
AVERTISSEMENT
Certaines informations dans cette présentation peuvent être de caractère prévisionnel et exprimer des objectifs établis sur la base des appréciations actuelles du Conseil d’Administration du groupe PSB INDUSTRIES. Elles restent donc subordonnées à de nombreux facteurs, risques et incertitudes, exposés dans le rapport financier annuel déposé auprès de l’AMF le 29/04/2015.
2
4eMondial de l’Emballage
Cosmétique Parfumerie
1erMondial des produits minéraux
fins pour l’Éclairage
1erFrançais de l’Emballage sur
Mesure Agro-alimentaire
1 acteur de 1er plan dans le
domaine de la Santé et Industrie
1955 -2015
60 ans de cotation en Bourse
PSB INDUSTRIES Aujourd’hui
3
UN PREMIER SEMESTRE STRUCTURANT
S1 2015
628%
5%
37%
30%
Europe Asie et Autres France Amérique
UN MODÈLE VERTUEUX ET DIFFÉRENCIANT
5
EBITA > 8 %Cash-Flow libre opérationnel au service du ROCE
Une croissance dynamique du chiffre d’affaires, une progression solide de l’EBIT consolidé
120
130,8 131,2
168CA en M€
S2 2013 S2 2014S1 2014 S1 2015
9,3 10,212,6
16,2
S1 2014 S2 2014 S1 2015
Un modèle internationalUn mix de croissance interne externe
+ 28,5 %
S2 2013
28,9
44,2
32,4
18,5
2013 2014 S1 20152012
+ 29 %
42 % des effectifs hors France
EBITA en M€Cash Flow en M€
UN PROFIL PONDÉRÉ, DES OPPORTUNITÉS D’EXPANSION MULTIPLES
6
Positionnement clair
Portefeuilles métiers complémentaires
Potentiels à exploiter : nouvelles applications, savoir-faire
Des métiers en croissance Des métiers Porteurs
Relais de croissance significatifs sur les marchés principaux
Complémentarité export
Accélération du déploiement sur nos marchés cibles
Une expansion géographique ciblée
Une allocation des capitaux orientée en fonction des opportunités de marché, garante de performances solides dans le cadre d’Ambition 2020
Des marchés solides
46,3%
12,6%
13,8%
9,4%
17,9%
Luxe & Beauté
Santé & Hygiène
Eclairage &Industrie de pointeAgro alimentaire &DistributionAutres industries
Des initiatives structurantes, porteuses de valeurs
12,8
12
10,8
1337,7
51
08T3 2014 T4 2014 T1 2015 T2 2015
Emballage sur mesure
Chimie de Spécialités
Santé & Industrie
Emballage CosmétiqueParfumerie
RH, BFR, achats, innovation… % CA S1 2015
3,34
0
5
UN MODÈLE OPÉRATIONNEL MIEUX INTÉGRÉ, ET AGILE …
7
D É V E L O P P E M E N T
PR O C E S S
Une proposition de valeur toujours plus pertinente pour nos clients
Une recherche constante de développement en amont des besoins clients
Accélération de la démarche : mise en place d’un processus groupe
Une extension de l’empreinte géographique, technologique, marché
Des acquisitions ciblées
Une flexibilité financière accrue, renforcée par la rentabilité et la structuration du financement
Partage et coordination des fonctions stratégiques,
Développement des compétences individuelles
Organisation de la chaîne de valeur
… QUI VALORISE L’EXCELLENCE INDUSTRIELLE
IN N O V A T I O N
DES FAITS MARQUANTS
S1 2015
PÔLE CHIMIE DE SPECIALITES
DÉPLOIEMENT & STRUCTURATION
10
FORTE VALEUR AJOUTEE
RENFORCEMENT DES EQUIPES
Haut niveau de ventes
Succès confirmé des relais de croissance initiés par la R&D
Produits à base de terres rares (Cérium, YAG…)
Céramiques d’alumine dense pour saphir
Nomination de Benoit Grenot
Directeur Général de Baikowski &
Président du Pôle Chimie de Spécialités
Des compétences étoffées :
Marketing, production, maintenance
INPUT METHODES Généralisation du mode projet & déploiement ERP
Politique Industrielle pôle
CA21,9
CA23,3
EBIT2,2
EBIT4,3
9,9 % 18,3 %
International98 %
S1 2014 S1 2015
Une efficacité opérationnelle et financière renforcée, une montée en puissance régulière.
CA et EBIT en M€
DÉPLOIEMENT & STRUCTURATION
YAG : céramique pour LED
photo
11
CERIUM
SAPHIR : substrat pour LED BATTERIE LITHIUM-ION DISSIPATION THERMIQUE
PÔLE AGRO-ALIMENTAIRE &
DISTRIBUTION
12
INTENSIFICATION & INNOVATION
13
Un marché agroalimentaire en croissance
MIX BUFFET : Développement de nouveaux produits (Clipseal, Vinci, …)
BRESSOR : Mise en route de la nouvelle ligne automatisée BIGARD : Lancement du Clearseal® sur la gamme saucisserie ...
L’excellence industrielle récompensée
Obtention de la norme BRC/Iop (bactériologie et alimentarité) Validation ISO 7
De nouveaux brevets déposés
Clearseal® : nouveau matériau à base de PET pour scellage des corps gras
Clipseal® : système d’emballage refermable sans couvercle
Structure de coûts maîtrisés et gestion efficiente de la matière
CA23,5
CA24,7
EBIT1,4
EBIT1,9
5,8 % 7,7 %
S1 2014 S1 2015
International24 %
CA et EBIT en M€
INTENSIFICATION & INNOVATION
14
LIGNE AUTOMATISÉE POUR BRESSOR « APÉRIVRAIS »
THERMOFORMEUSE CAMÉRA BROYEUR EN LIGNE ROBOT 6 AXES ENSACHEUSE
PÔLE LUXE & BEAUTE
15
TRAJECTOIRE DE CROISSANCE RENFORCÉE
16
Nouvelle série de lancements et de succès sur tous les continents
Mascara Black Drama de L’Oréal Paris
Pot et Capsule the body shop
Mascaras Lancôme
Sérum Dior
….
Intensification des partenariats à l’international
Augmentation de l’activité au Mexique
CA85,3
CA100,9
EBIT6,7
EBIT9,7
7,9 % 9,6 %
S1 2014 S1 2015
International70 %
Boitier BEAUTYGivenchy
Boîtier JOLI TEINTGuerlain
Sérum Dior
CA et EBIT en M€
Vernis à onglesYves Rocher
TRAJECTOIRE DE CROISSANCE RENFORCÉE
17
Finalisation d’intégration de C+N Gestion favorable des matières
Activité soutenue des produits de croisière
Vers une évolution forte, pour un changement de dimension
Interparfaums : Jimmy Choo parfum
Gloss lèvres Yves Saint Laurent
Gloss Dior L'Oréal Acquade Gioa
PÔLE SANTE & INDUSTRIE
2015, CRÉATION DU PÔLE
19
Créé en 1971 et reprise au fondateur en mars 2015
4 sites en France, 1 site au Mexique, 1 site en Pologne
Gestion globale de projets dans le domaine de l’injection des produits pharma, santé et industrie
Conception, réalisation de prototypes, industrialisation…
Savoir-faire spécifiques: salles blanches, accréditions aéronautiques, centre d’essais et de développement unique…
Développement de nouveaux projets :
Ligne de production en ISO 7 de barrettes pour diagnostic sanguin
Technologie injection thermodurcissable pour l’aéronautique
Investissement en capacités de production en ISO 7 pour la santé et l’aéronautique pour de clients de premiers rangs
Déploiement de la stratégie commerciale Ambition 2020
Capitalisation sur savoir-faire
Nouveau CODIRCréation de la fonction Innovation
CA19,1
EBIT1,2
6,1 %
S1 2015
International37 %
PÔLE CONSTITUÉ
PAR L’ACQUISITION
DE PLASTIBELL
(MARS 2015)
TRANSFORMATION
EN COURS
72%
28%Industrie
Pharma
1er JUILLET 2015CA et EBIT en M€
2015, CRÉATION DU PÔLE
20
Pièces techniques
Pistolet inhalateur Réactif test sanguin
DES RÉALISATIONS À
VALEUR AJOUTÉE
POUR DES CLIENTS
PRESTIGIEUX
Industrie
Santé
Boîte de pétriCulture microbienne
RÉSULTATS
10,2
5,8
8,4 %
16,4
11,310,1 %
Ebita Résultat net ROCE
◼ Des performances aux meilleurs niveaux En millions d’€
S1-2015, EN SYNTHÈSE
+ 28 %+ 59 %
S1 2015S1 2014
+ 24 %
131
168
Chiffre d'affaires
7,8 %
9,7 %
+ 95 %
22
UN RÉSULTAT OPÉRATIONNEL EN PROGRESSION
23
en M€ Jan-Juin 2014 Jan-Juin 2015 Variation
Chiffre d'affaires 130,8 168,0 + 28,5 %
Marge Opérationnelle 26,9 40,4 + 50,2 %
R&D -2,2 -3,2 + 45,5 %
Coûts commerciaux -6,1 -8,2 + 34,65 %
Coût administratif -9,4 -13,5 + 43,6 %
Autres charges et produits 1,1 0,5 - 54,5 %
Résultat Opérationnel (EBITA)10,2
7,8 %16,4
9,7 %+ 60,4 %
Un EBITA supérieur à 10 % hors Plastibell
UN PILOTAGE FIN DES MOYENS
24
10,2
13,2
1,8
16,4
- 6,5
- 1,4
- 1
EBITA S1 2014 Activité Coûts des ventes Charges exploit. Autres charges EBITA C+N /Plastibell
EBITA S1 2015
Bridge EBITA - PSB
Marge opérationnelle : + 51% Effet matière et change Mix produit Processus industriel
DES RÉSULTATS TRÈS SATISFAISANTS
25
en M€ Jan-Juin 2015 Jan-Juin 2014
Chiffre d'affaires 168,0 130,8
Résultat Opérationnel (EBIT)16,2 9,7 %
10,2 7,8 %
Charges financières nettes 0,1 - 1,3
Impôts - 5,4 - 3,3
QP de SME 0,4 0,2
Résultat Net11,3
6,7 %5,8
4,4 %
UNE EXPOSITION GERABLE DES FLUCTUATIONS
26
Le marché Nord-Américain est principalement servi à partir de nos unités
de production au Mexique et aux USA, entrainant une couverture naturelle.
Environ 20/25 % des ventes sont réalisées en USD, avec une base de coûts
majoritairement USD.
Les marchés de l'emballage en injection et thermoformage sont sensibles
au cours du pétrole.
Une couverture a été mise en place à travers des clauses d'ajustement de
prix automatiques ou des négociations tarifaires annuelles.
DEVISES
1,2 M€
IMPACT EBIT
MATIÈRES PREMIÈRES
1 M€
IMPACT MATIÈRES
UNE SITUATION FINANCIÈRE ROBUSTE
76,6 56,4 54,3
126,2
112,1 104,1
48,5
35,7 28,9
- 35,5 - 25,5 - 25,2
- 96,6
- 69,1 - 62,0
30 Juin 2015 31 décembre 2014 30 juin 2014
Ecart d'acquisition
Immobilisations
Actif Circulant (*)
Autres Passifs
Dettes Financières Nettes
(*) Clients + stocks - fournisseurs
Dettes Nettes / Capitaux Propres
80 %
Dettes Nettes / EBITDA
x 2,0
119,2 109,7 101,2 Capitaux Propres
Etat de situation financière en M€
27
69,0
96,6
26,2
5,73,3 1,2
5,95,4
32,2
UNE DETTE FINANCIÈRE NETTE PILOTÉE
28
Flux d'exploitation
+ 18,5 M€
Dettes
Financières
Nettes
Décembre 2014
Dettes
Financières
Nettes
Juin 2015
Capacité d'auto-
financement
Impôts
payésBesoin Fonds
Roulement
Charges
financières
Bonne génération de cash au service des investissements et du désendettement
Dividendes
Investissement
s
Acquisitions
UNE SITUATION FINANCIÈRE RENFORCÉE
CRÉDIT
SYNDIQUÉ
80 M€
20 M€
30 M€
30 M€
EURO PP
CAPEX
Disponible
Tiré
Mise en place : février 2015
Maturité : février 2020
50 M€ : remboursement février 2020
50 M€ : amortissement 5 ans
Une facilité de 160 M€
130 M€ à maturité 5/7 ans
20 M€ de tiré à date
29
Emprunt obligataire juin 2015
Remboursement 10 M€ juin 2021
Remboursement 20 M€ juin 2022
Un cash flow opérationnel porté par un EBITDA récurrent et un BFR maîtrisé
Un excédant de cash-flow opérationnel au service du financement des investissements
Des investissements matériels adaptés et financés
Un structure financière allongée et souple à des conditions compétitives
CONCLUSION : UNE STRUCTURE FINANCIÈRE EN LIGNE AVEC AMBITION 2020
30
Une pérennité financière assurée
PERSPECTIVES
AMBITION 2020
32
4 priorités claires au centre d’une vision partagée
Conforter
Notre leadership, nos marques, notre expertise, nos compétences, nos valeurs
Développer nos Savoir-Faire et Technologies
Injection & Thermoformage Plastique, Chimie
Développement des technologies et marchés par l’innovation et le sur-mesure
Différenciation par nos singularités et grâce au co-développement
Renforcer notre présence à l’international
Des acquisitions et des investissements en France et à l’international (EMEA, Amériques, Asie)
Atteindre un niveau de ROCE supérieur à 13 %
Doubler le chiffre d’affaires avant 2020 sur les marchés stratégiques
Acquisition de nouveaux clients
DES PERSPECTIVES RENFORCÉES
33
1 groupe à fort potentiel de croissance
Des marchés porteurs
Une conjoncture moins volatile
Une proposition d’innovation toujours plus forte
Des territoires nouveaux à explorer par la croissance externe
Une croissance organique
Des cycles de maturité complémentaires ou additionnels pour chaque métier
Des opportunités de développement significatives sur chaque pôle
Une intégration plus forte, pour créer davantage de valeur
Un investissement pour le long terme
Un pilotage rigoureux et rapproché
Une gouvernance engagée
Une structure financière profilée pour le développement
◼ Poursuite de l’intégration et du mix de croissance interne-externe
◼ Rentabilité Opérationnelle avant écart d’acquisition (EBITA) de l’ordre de 9 % sur le périmètre historique
◼ Activité en croissance à taux de change et périmètre constant en ligne avec Ambition 2020
PERSPECTIVES 2015
34
Une année de croissance structurante