Presentation Groupe Bonduelle investisseurs 02.03.2017 OK · 2017-04-11 · ELEMENTS CLES...

PAR

BIEN-

PARL’ALIMEN -TATIONVÉGÉTALE

VIVRE

STRATÉGIE► Les légumes : un énorme marché► Bonduelle : le pure player du légume► Une croissance continue► La priorité au long terme► Une infrastructure unique► Une expertise technologique► Une envergure internationale► Quatre marques fortes► Les marques clients► Les circuits de distribution

NOS ENJEUX ET ENGAGEMENTS► L’Homme et le respect du milieu naturel►Un pilotage intégré► Les chiffres clés RSE► Les Hommes et la sécurité► La qualité et la nutrition► LE partage, LE dialogue et LA prise en compte

des parties prenantes► L’agronomie► Les ressources naturelles► Le transport et la supply chain

ELEMENTS CLES D’ACTIVITE► Le Groupe Bonduelle

en quelques chiffres

► Résultats semestriels

► Ready Pac

► Perspectives

LE GROUPE BONDUELLE►Une histoire agro-industrielle familiale► Les objectifs de l’actionnaire►Notre gouvernance►Notre organisation►Notre ambition► Les valeurs qui nous animent

SOMMAIRE

A

BONDUELLE

UNE HISTOIRE … DES VALEURS

BONDUELLE

MODÈLE D’ENTREPRISE

BONDUELLE

ELEMENTS CLESD’ACTIVITE

BONDUELLE


BONDUELLE


BONDUELLE

UNE HISTOIRE …DES VALEURS

3 |

UNE HISTOIRE AGRO INDUSTRIELLE FAMILIALE7 GÉNÉRATIONS IMPLIQUÉES DEPUIS 1853

Distillerie,puis sucre et levure

1853

Début de Bonduelle

dans l’agriculture

1862 1926 1947

Construction d’une conserverie par

P. et B. Bonduelle

1962

Lancementdu surgelé

Créationde la marque

Bonduelle

Entrée Dans l’univers

du frais

1997 2017

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4 |

LES OBJECTIFS DE L’ACTIONNAIRELE GROUPE BONDUELLE

INDÉPENDANCE

PÉRENNITÉ ÉPANOUISSEMENT DES COLLABORATEURS

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5 |

COMMANDITÉFAMILLE

BONDUELLE

29,80%

NOTRE GOUVERNANCEENTREPRISE FAMILIALE COTÉE

AUTRES FAMILLES

BONDUELLE

24,59%

GÉRANT :Associé Commandité

Conseil De SurveillanceComité Des Comptes

Comité D’éthique

PUBLIC

40,53%

SALARIÉ+ AUTOCONTRÔLE

5,08%

PRÉSIDENT :Christophe BONDUELLE

Comité exécutifConseil d’administration

Comité des rémunérations

BUSINESS UNITS INDUSTRIELLES

ET COMMERCIALES

BONDUELLE SAS

BONDUELLE SCA

99,99%

PRIX 2013DE LA RELATION ACTIONNAIRES

PRIX 2014DE LA RELATION INVESTISSEURS

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6 |

MartinDucroquet(Président)

Laurent Bonduelle

Marie-Ange Verdickt

Yves Tack

Matthieu Duriez

Isabelle Danjou

(Vice-Présidente)

Élisabeth Minard

NOTRE GOUVERNANCELE CONSEIL DE SURVEILLANCE

Il assure le contrôle permanent de la gestion de la société pour le compte des actionnaires commanditaires.

Marie-France Tisseau

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7 |

NOTRE GOUVERNANCELE COMITÉ DES COMPTES

Émanation du Conseil de Surveillance, ce comité est chargé de l’examen des comptes.

MartinDucroquet

YvesTack

(Président)

Marie-Ange Verdickt

Isabelle Danjou

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8 |

Philippe Vasseur

Jean-Bernard Bonduelle

Marie-France Tisseau

Arno Van Dongen

NOTRE GOUVERNANCELE COMITÉ D’ÉTHIQUE

Il a pour vocation d’accompagner la démarche éthique impulsée par Bonduelle et occupe un rôle de conseil sur les questions éthiques ; ses avis seront consultatifs.

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9 |

Il regroupe la Direction générale, les directeurs des business units situées en Europe et hors Europe, le Directeur du Pôle Prospective et Développement, ainsi que les Directeurs Financier et des Ressources Humaines.

NOTRE GOUVERNANCELE COMITÉ EXÉCUTIF

Christophe Bonduelle (Président)

Benoît Bonduelle (Directeur Pôle Prospective et

Développement)

Bruno Rauwel(Directeur ressources

humaines)

Grégory Sanson(Directeur financier)

SERVICES CENTRAUX

BUSINESS UNITS SITUÉES EN EUROPEBUSINESS UNITS SITUÉES HORS EUROPE

Daniel Vielfaure(Directeur général

Bonduelle Americas)

Guillaume Debrosse(Directeur général Bonduelle

EurAsia Markets)

Pascal Bredeloux(Directeur général

Bonduelle Fresh Europe)

Philippe Carreau(Directeur général Bonduelle

Europe Long Life)

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10 |

GuillaumeDebrosse

Christophe Bonduelle (Président)

Jérôme Bonduelle

François Bonduelle

MarcBonduelle

BenoîtBonduelle

Jean-Bernard

Bonduelle

PierrePâris

AntoineFiévet

Pierre Deloffre

MiriamFedida

Composé de membres de la famille Bonduelle et de membres indépendants, il est chargé de définir la stratégie de l’entreprise et sa politique d’investissements.

NOTRE GOUVERNANCELE CONSEIL D’ADMINISTRATION

Philippe Vasseur

BONDUELLE


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11 |

Pierre Deloffre

(Président du comité)

Indépendant, il propose la rémunération des dirigeants et des salariés membres de la famille Bonduelle. Le comité émet aussi un avis sur la rémunération des principaux managers.

NOTRE GOUVERNANCELE COMITÉ DES RÉMUNÉRATIONS

AntoineFiévet

HarryTouret

KalyaTea

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12 |

NOTRE ORGANISATION4 BUSINESS UNITS À TRAVERS LE MONDE (au 1 er juillet 2016)

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FRESHEUROPE

4 sites d’autoproduction agricole

18 sites de production industrielle

5 plateformes logistiques

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EUROPELONG LIFE

BONDUELLE

AMERICAS

BONDUELLE

EURASIAMARKETS

CONSERVE ET SURGELÉ CONSERVE ET SURGELÉCONSERVE ET SURGELÉ

ZONE EUROPE

ZONE EUROPE

HORS ZONE EUROPE

1 site d’autoproduction agricole


ZONE EUROPE1 site d’autoproduction agricole


1 plateforme logistique

AMÉRIQUES



RUSSIE/BIELORUSSIE/ KAZAKHSTAN

COMITÉ EXÉCUTIF

SERVICES CENTRAUX• Relations Extérieures• Communication Externe, Marketing Corporate et

Développement Durable• Finances• Ressources Humaines

RÉFRIGÉRÉ (frais et traiteur)

POLE PROSPECTIVE & DEVELOPPEMENT• Nouveaux marchés• Recherche et développement• Systèmes d’information• Sourcing international

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13 |

NOTRE AMBITION

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14 |

LES VALEURSQUI NOUS ANIMENT

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15 |

LES ENJEUX

NOURRIR les Hommes

METTRE L’HOMMEau cœur du projet économique

L’HOMME ET LE RESPECT DU MILIEU NATURELAU CŒUR DE NOTRE DÉVELOPPEMENT

NOS OBJECTIFS 2025

PROTÉGERla planète

• Favoriser l’envie et l’accès à une alimentation saine et durable,

• Prendre soin des sols cultivés avec nos partenaires agriculteurs,

• Réduire les impacts environnementaux du champ à l’assiette,

• Assurer le bien-vivre et des communautés locales,

• Etre tous acteurs

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16 |

COMITÉS DE DIRECTION DES BUSINESS UNITS

COMITÉ DE PILOTAGE RSE

PARTIES PRENANTES EXTERNES

Garantissent l’application de la politique RSE

REPRÉSENTANTS DES BUSINESS UNITS

EXPERTS DOMAINES ET SUPPORTS

Supporte et coordonne les actions

Réagissent & influencent

COMITÉ EXÉCUTIF

Définit la politique RSE

Mettent en place les plans d’action

COLLABORATEURS DES SITES ET DES PAYS

UN PILOTAGE INTÉGRÉDANS LA GOUVERNANCE

TOUS ACTEURS

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17 |

95% DES 3 440 AGRICULTEURS

signataires de la charte d’approvisionnement.

AGRONOMIE

171 PROJETS SOUTENUSpar la Fondation Louis Bonduelle

QUALITÉ NUTRITION

Décembre 2016

LES CHIFFRES CLÉSDE LA PERFORMANCE RSE

De 24 à 4,03 en 5 ans

TAUX DE FRÉQUENCE DES ACCIDENTS

DU TRAVAIL

HOMMES ET SÉCURITÉ

-50% DE CONSOMMATION

D’EAUen 10 ans

27 PROJETS INITIÉS

en lien avec les communautés locales des implantations Bonduelle

PARTIES PRENANTES

7 000 TONNES DE CO2

Économisées grâce au ferroutage

SUPPLY CHAIN ET ACHATS

RESSOURCESNATURELLES

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18 |

CRÉATION D’UN COMITÉ ÉTHIQUE >>> DÉPLOIEMENT DE LA CHARTE

LES HOMMES ET LA SÉCURITÉUNE CULTURE DE CONFIANCE ET D’ÉPANOUISSEMENT

ACCIDENT DE TRAVAIL DIVERSITÉ ET ÉQUITÉ

OBJECTIF 0

281 COLLABORATEURS

porteurs du handicap (ETP)2003

4,03

40

2016

FORMATION ENTRETIEN D’ÉVOLUTION

79% en 2015 / 2016

1,44% DE LA MASSE SALARIALE OBJECTIF 100%

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19 |

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20 |

LA QUALITÉ ET LA NUTRITIONDES PRODUITS TOUJOURS PLUS SÛRS, DES RÉPONSES NUTRITIONNELLES

QUALITÉ ET SÉCURITÉ

CERTIFICATIONdes sites et des process

97% DES SITES DE PRODUCTION

certifiés en 2015/2016

ALIMENTATION SAINE ET NATURELLE

OPTIMISATIONnutritionnelle des recettes

RÉDUCTION des additifs

OBJECTIF 100%

RÉDUCTIONdes taux de réclamation

SENSIBILISATIONdes consommateurs à l’équilibre alimentaire

FONDATIONLouis Bonduelle

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22 |

FAIRE ÉVOLUER DURABLEMENTLES COMPORTEMENTS ALIMENTAIRES

LA FONDATION LOUIS BONDUELLE en 10 ans est présente en

INFORMER ET SENSIBILISERReconnaissance des professionnels de la santé avec 91% d’opinions favorables

AGIR SUR LE TERRAIN

171 projets soutenus

SOUTENIR LA

RECHERCHE

SES OBJECTIFS DEPUIS 2004

www.fondation-louisbonduelle.org

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23 |

PROJET SOCIÉTAL 27 sites ont déployé au moins un projet

OBJECTIF : 1 DANS CHAQUE SITE10 projets VEGEGO lancés

PROJET GROUPE DE DÉVELOPPEMENT

À VOCATION HUMANITAIRE

Un projet qui nous ressemble et nous rassemble :

Filière végétale au Cameroun

RELATIONS AVEC LES PARTIES PRENANTESOBJECTIF : DANS TOUS LES

PAYS

3 864tDE DONS

ALIMENTAIRES EN 2015/2016

(France, Italie, Pologne, Hongrie etAmérique du Nord)

LE PARTAGE, LE DIALOGUE ET LA PRISE EN COMPTE DES PARTIES PRENANTES

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24 |

95%SIGNATURE CHARTE

D’APPROVISIONNEMENTen 2015/2016

ACCOMPAGNEMENTSUR DES TECHNIQUES

INNOVANTES

FIDÉLISATION AGRO-ECOLOGIE

84%DES AGRICULTEURS ONT ÉTÉ ÉVALUÉS

3 440AGRICULTEURS(turnover < 5%)

L’AGRONOMIE & LA PRÉSERVATION DE L’ENVIRONNEMENT

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25 |

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26 |

SERVICEAGRONOMIQUE

France, Allemagne, Espagne, Italie, Portugal, Canada

77%

PRODUCTEURS EN GROUPEMENTS

DES SURFACES

Pologne, Brésil, Hongrie, USA

11%

PRODUCTEURS INDÉPENDANTS

DES SURFACES

France, Espagne, Canada, USA, Russie

7%

SITES D’AUTO-PRODUCTIONS

DES SURFACES

France, Espagne, Canada, USA, Russie

5%

COURTIERS

DES SURFACES

LES MODÈLES D’APPROVISIONNEMENTORGANISATIONS DE PRODUCTEURS, COOPÉRATIVES, FÉDÉRAT IONS

CHEF DE

PLAINE

CHEF DE

PLAINE

CHEF DE CULTURE

ACHETEUR AGRONOME

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27 |

CONTRACTUALISATION AVEC

3 440AGRICULTEURS

SUR

118 000HECTARES

TURN OVER

< 5%

UN PARTENARIAT ÉTROITDES CONTRATS ANNUELS ET UN TURN-OVER FAIBLE

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28 |

PROGRAMME PRÉVISIONNELSurfaces à cultiver

CHOIX DES PRODUCTEURS

RÉSERVATION DES SURFACES

CONTRAT

GAMME VARIÉTALE

PLAN DE SEMIS / EMBLAVEMENT

SUIVI HEBDOMADAIRE CULTURES

MATURITÉ DÉCISION RÉCOLTE

PRÉAGRÉAGE / CONTRÔLES

CHARTE AGRONOMIQUE

FICHE PARCELLAIRE

ÉVALUATION PRODUCTEURS

PLANS DE PROGRÈS

RÉCOLTE

BILANS :technique, économique,

qualité

RÉCEPTIONAGRÉAGE

LOGISTIQUETRANSPORT

LA CHARTE D’APPROVISIONNEMENTSIGNATURE

95%SIGNATURE CHARTE

D’APPROVISIONNEMENTen 2015/2016

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30 |

LES RESSOURCES NATURELLESASSURER LA PÉRENNITÉ INDUSTRIELLE ET ENVIRONNEMENTA LE


D’EAU entre 2010 et 2015

10 490 000 m3D’EAU REJETÉE

84% traitée en station d’épuration

40Kg/TPFDE DÉCHETS BANALS

Valorisés à 82%

559 Kg/TPFDE COMPOSÉS VÉGÉTAUX

Valorisés à 100%

170 195 TeqCO2D’EMISSIONS DE GES39% d’électricité

61% énergies fossiles, vapeur achetée et fluidesfrigorigènes


D’ÉNERGIE entre 2010 et 2015

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31 |

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32 |

MESURE DE L’EMPREINTE ENVIRONNEMENTALE

APPROVISIONNEMENTS RESPONSABLES (CHARTE/CONTRATS)

RÉDUCTION DES INTRANTS (MODES DE CULTURE)

LIMITE DES DISTANCES PARCOURUES PAR LES LÉGUMES

FABRICATION RESPONSABLE

RECETTES NUTRITIONNELLEMENT OPTIMISÉES

LIMITATION DES ADDITIFS

UTILISATION D’EMBALLAGES ENVIRONNEMENTALEMENT OPTIM ISÉS

OPTIMISATION DU TRANSPORT DES PRODUITS FINIS

CONSEIL D’UTILISATION AU CONSOMMATEUR (IMPACT ENVIR ONNEMENTAL, GASPILLAGE ALIMENTAIRE)

PRÉSERVERLES RESSOURCES NATURELLES

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33 |

MATIÈRES PREMIÈRES ALIMENTAIRES ACHETÉES(Fabrication + transport)

20%

EMBALLAGES(packs, cartons, palettes –fabrication + transport + fin de vie)

36%

MATIÈRES PREMIÈRES ALIMENTAIRES CULTIVÉES(culture + transport)

25%

INDUSTRIE(énergies + fluides frigorigènes + déchets)

10%

SUPPLY CHAIN(transport vers nos clients et entre nos usines)

8%

DÉPLACEMENTS PROFESSIONNELS ET PERSONNELS

1% 1 820 000tde CO2

1,8tde CO2

par tonne de produits finis

Année fiscale 2011/2012

PRÉSERVERLES RESSOURCES NATURELLES

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34 |

LE TRANSPORT ET LA SUPPLY CHAIN :INNOVER POUR OPTIMISER

ÉMISSIONS DE CO2OBJECTIF :

- 5 000 tEMISSIONS DE GES

CALCULÉES 2015/2016Ajustements méthodologiquesen accord avec les nouvelles

normes et l’ADEME

TRANSPORT & SUPPLY CHAININNOVER POUR OPTIMISER

- 8 000t

2015/2016

AUTOROUTES DE LA MER

RAIL ROUTE

ALTERNATIVES AU ROUTIER

RESPECT DES PRINCIPES

DU

Modèled’entreprise

L’ALIMENTATION

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ELEMENTSCLESD’ACTIVITE

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35 |

+/- 6%DES DÉPENSES ALIMENTAIRES

Source : Food for thought 2016

LES LÉGUMESUN ÉNORME MARCHÉ

81 Md€

EUROPEAMÉRIQUEDU NORD

72 Md€


L’ALIMENTATION

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36 |

SURGELÉ

D’AUCYGÉANT VERT

BONDUELLECASSEGRAIN

GLOBUS

HAKALLENS

DEL MONTESENECA

FRAIS TRAITEURCONSERVE

IGLOBIRDS EYE

PINGUINFINDUS

BONDUELLEARCTIC

GARDENSBONDUELLE

CRUDETTESFLORETTE

MIX BUFFETSODEBO

STALAVENMARTINET

BONDUELLE

Plats cuisinés, pizzas,

poissons…

Légumes

Source : Bonduelle 2015

BONDUELLE, UNIQUE MARQUE PURE PLAYER DU LÉGUME

ARDOGEANT VERT


L’ALIMENTATION

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37 |

NOURRIE PAR :

UN DÉVELOPPEMENT À L’INTERNATIONAL

ET DES NOUVELLES CATÉGORIES DE PRODUITS

150 M€

1 968 M€

Maïs

EspagnePortugal

Europecentrale

Frais

Traiteur

Champignons

Europeorientale

Canada

Amérique du Sud

USA

40USINES DANS

11 PAYS

1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2009 2010 2011 2012 2013

2USINES

EN FRANCE

2014 2016

UNE CROISSANCECONTINUE


L’ALIMENTATION

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38 |Décembre 2015

LA PRIORITÉ DONNÉEAU LONG TERME

DANS NOS MARQUES

INDUSTRIELS

40 USINES

69 M€en 2015/2016

RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT

+ DE 1%DU CA

+ DE 100 INGÉNIEURS, NUTRITIONNISTES ET

CUISINIERS

6%DU

CA MARQUES

DES INVESTISSEMENTS UNE IMPLICATION AGRONOMIQUE

3 440AGRICULTEURS

118 000 HA


L’ALIMENTATION

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39 |

UNE INFRASTRUCTURE UNIQUE,AU PLUS PRÈS DE NOS CLIENTS

54 SITES INDUSTRIELS OU D’AUTOPRODUCTION AGRICOLE (au 1er juillet 2016)

CANADA8 usines

1 site agricole

ÉTATS-UNIS3 usines

1 plateforme logistique

BRÉSIL1 usine

ALLEMAGNE2 usines

BELGIQUE1 plateforme logistique

FRANCE14 usines

4 sites agricoles4 plateformes logistique

ESPAGNE2 usines

1 site agricole

RUSSIE2 usines

2 sites agricoles

EUROPE CENTRALE ET

ORIENTALEEUROPE

AMÉRIQUEDU NORD

AMÉRIQUEDU SUD

HONGRIE3 usines

ITALIE2 usines

PORTUGAL1 usine

POLOGNE2 usines


L’ALIMENTATION

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40 | Septembre 2016

AU PLUS PRÈS DE NOS CLIENTSEN EUROPE


L’ALIMENTATION

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41 | Novembre 2015

AU PLUS PRÈS DE NOS CLIENTSSUR LE CONTINENT AMÉRICAIN


L’ALIMENTATION

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42 | Novembre 2015

BONDUELLEEN FRANCE


L’ALIMENTATION

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43 |30 juin 2016

UNE EXPERTISE TECHNOLOGIQUE

Chiffres d’affaires par technologies

30%

21%49%

Surgelé (-18 °C) Conserve (ambiant) Frais (+4 °C)


L’ALIMENTATION

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44 |

LA MISE EN CONSERVEEN MOINS D’UNE DEMI-JOURNÉE


L’ALIMENTATION

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45 |

LA FABRICATION DES LÉGUMES SURGELÉSEN MOINS D’UNE DEMI-JOURNÉE


L’ALIMENTATION

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46 |

LES SALADES PRÊTES À L’EMPLOIEN MOINS D’UNE DEMI-JOURNÉE


L’ALIMENTATION

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47 |

LA FABRICATION DES SALADES TRAITEUREN MOINS D’UNE DEMI-JOURNÉE


L’ALIMENTATION

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48 |

CA VENTES

30 juin 2016

UNE ENVERGURE INTERNATIONALE

UN DÉVELOPPEMENT « MULTI LOCAL »Respect des spécificités des marchés

Approvisionnement local privilégié

31% 35%

34%

France Autres en zone Europe Hors zone Europe

Chiffres d’affaires par Zone


L’ALIMENTATION

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49 |

BONDUELLE

N°1EN EUROPE

27%DE PART DE MARCHÉ

SALADES 4e GAMMESALADES TRAITEUR

N°130%

N°130%

N°234%

N°124%

PRODUITSFRAIS


L’ALIMENTATION

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50 |

N°1AU CANADA

12%DE PART DE MARCHÉ EN EUROPE

84%DE PART DE MARCHÉ AU CANADA

PdM fabricant Retail en valeur

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N°2EN EUROPE

N°184%

N°25%

N°212%

N°212%

N°119%

N°113%

PRODUITSSURGELÉS


L’ALIMENTATION

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51 |

BONDUELLE

N°1EN EUROPEET AU CANADA

30%DE PART DE MARCHÉ EN EUROPE

83%DE PART DE MARCHÉ AU CANADA

N°142%

N°128%

N°133%

N°37%

N°135%

N°132%

N°311%

N°132%

N°131%

N°145%

N°36%

N°135%

N°110%

N°183%

PdM fabricant Retail en valeur

PRODUITSEN CONSERVE


L’ALIMENTATION

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52 |

QUATRE MARQUES FORTES


L’ALIMENTATION

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53 |

NOTORIÉTÉ SPONTANÉE PART DE MARCHÉ 2014(cumul à date)

POSITION

Allemagne 43% 14,2%(1) LEADERBelgique 33% 16,2% LEADERCanada (Arctic Gardens) 16% 13,4% N°2Espagne 20% 4,7% N°3France (Bonduelle) 59% 13,1%

LEADERFrance (Cassegrain) 9% 10,1%

Italie 54% 11,1%(1) LEADERPays-Bas 41% 16,2% N°2Pologne 53% 9,3% LEADERRussie (Bonduelle, Globus…) 83% 39,4% LEADER

Sources : IRI/NIELSEN/IPSOS - 2014(1) Part de marché moyenne multi technologies

UNE NOTORIÉTÉ ÉLEVÉEDE NOS MARQUES


L’ALIMENTATION

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54 |

NOS MARQUES CLIENTS

• Un portefeuille de marques couvrant l’ensemble des besoins des clients

• Une politique MDD sélectiveEUROPE

CENTRALE ET ORIENTALE

51%43%

6%

Marques MDD Autres*

GROUPE BONDUELLE

MDD Marques Nationales

70%

30%

MARCHÉ EN VALEUR

*Co-packing et ventes à industrie


L’ALIMENTATION

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55 |

LES CIRCUITS DE DISTRIBUTIONUNE PRÉSENCE FORTE EN GMS ET FOOD SERVICE

Restauration Clients industriels Grand public

74%

20%6%

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56 | Chiffres clés 2015/2016

LE GROUPE BONDUELLEEN QUELQUES CHIFFRES

104 M€de résultat opérationnel

courant

9961Collaborateurs en

équivalent temps plein

54 SITESIndustriels ou d’autoproduction

agricoledans 12 pays

4 MARQUES PRÉSENTES DANS PLUS DE 100 PAYS

1 000 000 tde conserves 450 000 t

de surgelés

120 000 tde produits frais

1968 M€de chiffre d’affaires

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57 |

31%France

11%Allemagne

8%Europe orientale (1)

4%Europe centrale (2)

4%Autres

26%Amérique

du Nord

10%Italie

2%Ibérique

4%Benelux

(1) Russie + autres pays de la Communauté des états indépendants (CEI). (2) Ex-pays de l’Est ayant intégré l’Union européenne.

LA RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES2015/2016 PAR ZONES GÉOGRAPHIQUES

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58 |

1992

600M€

Allemagne

50%25%25%

Autres en zone Europe

France

67%

33%

Surgelé Conserve

2015/2016

1 968M€

L’ÉVOLUTION DE LA RÉPARTITIONDU CHIFFRE D’AFFAIRES

Hors zone

Europe

Autres en zone Europe

France

35% 34% 31%

21%

30%

49%

Surgelé Conserve Frais préparé

BONDUELLE


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59 |

1988

3500PERMANENTS

7100PERMANENTS

2015/2016

UNE PROFONDE MUTATION CULTURELLE

76%

24%

Hors de France France

46%

32%

22%

France Europe (hors France) Hors Europe

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60 |

RESILIENCE DE L’ACTIVITE ET DE LA RENTABILITE

1ER SEMESTRE 2016-20171ER SEMESTRE 2016-2017

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61 |

RESILIENCE DE L’ACTIVITE ET DE LA RENTABILITE DANS UN ENVIRONNEMENT DIFFICILE

ET ACQUISITION TRANSFORMANTE AUX ETATS-UNIS

RESILIENCE DE L’ACTIVITE ET DE LA RENTABILITE DANS UN ENVIRONNEMENT DIFFICILE

ET ACQUISITION TRANSFORMANTE AUX ETATS-UNIS

ACTIVITE ET RENTABILITE CONFORMES A L’OBJECTIF ANNUEL• Des marchés peu dynamiques et une climatologie défavorable• Une croissance de l’activité en ligne avec l’objectif annuel• Une rentabilité quasi-stable• Un profil financier désormais très solide

UNE ETAPE MAJEURE VERS VEGEGO! 2025 : ACQUISITION DE READY PAC

DES OBJECTIFS ANNUELS CONFIRMES EN HAUT DE FOURCHETTE

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62 |

RESISTANCE DE L’ACTIVITE AU 1ER SEMESTRE 2016-2017RESISTANCE DE L’ACTIVITE AU 1ER SEMESTRE 2016-2017EVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES

UNE ACTIVITE EN CROISSANCEUN IMPACT TOUJOURS NEGATIF DES CHANGES

S1 15-16 Impact du change Croissance interne S1 16-17 S1 16-17 à taux dechange 15-16

1 011,6 M€

1 025,6 M€+ 1,4 %

- 5,5 M€- 0,5 %

+ 19,7 M€+ 1,9 %

► Croissance conforme à l’objectif annuel (2 à 3 % à taux de change constants)

62 |

1 030,8 M€+ 1,9 %

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63 |

UNE CROISSANCE IMPACTEE PAR LES EFFETS DE CHANGEUNE CROISSANCE IMPACTEE PAR LES EFFETS DE CHANGEEVOLUTION DES DEVISES

UN IMPACT NEGATIF LIMITE

63 |

Evolution des devisesCours moyen S1 2016-2017/€ Variation S1 2016-2017

vs S1 2015-2016

- 1,1 %

+ 0,1 %

- 3,9 %

+ 11,8 %

+ 0,5 %

CAD

USD

RUB

BRL

HUF

1,45

1,11

71,27

3,59

310,19

PLN 4,35 - 3,4 %

-66,2

-17,5

-61,1

-5,5

2013-2014 2014-2015 2015-2016 S1 2016-2017

En millions d’euros

Evolution de l’impact des devises sur 4 ans

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64 |

STABILITE EN EUROPE, CROISSANCE HORS D’EUROPESTABILITE EN EUROPE, CROISSANCE HORS D’EUROPECHIFFRE D’AFFAIRES PAR ZONE

UNE CROISSANCE PORTEE PAR LA ZONE HORS EUROPE

64 |

CA S1 2016-17

en M€

▲

Donnéescomparables*

▲

Donnéespubliées

Zone Europe 632,1 - 0,8 % - 0,9 %

Zone hors Europe 393,5 + 6,6 % + 5,3 %

Total 1 025,6 + 1,9 % + 1,4 %

*Données comparables : à taux de change et périmètre constants

► Europe : stabilité de l’activité malgré des marchés peu porteurs► Hors Europe : bonne activité en Amérique du Nord et baisse de l’activité en Russie

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65 |

DE FORTES FLUCTUATIONS DE L’ACTIVITEDE FORTES FLUCTUATIONS DE L’ACTIVITEEVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES

UN DEMARRAGE D’EXERCICE FAVORABLEUN 2EME TRIMESTRE PLUS DIFFICILE

65 |

-0,3%-1,-%

0,4%

-1,8%

3,7%

-0,5%

0,9%

4,1%

3,-%

1,5%

4,6%

-0,3%

Q1 15-16 Q2 15-16 Q3 15-16 Q4 15-16 Q1 16-17 Q2 16-17

Taux constants

Taux courants

2015-2016 + 2,4 % S1 2016-2017 + 1,9 %

► Une base de comparaison élevée au 2ème trimestre

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66 |

RESILIENCE EN EUROPE ET CROISSANCE HORS D’EUROPERESILIENCE EN EUROPE ET CROISSANCE HORS D’EUROPEEVOLUTION DU PORTEFEUILLE D’ACTIVITES

REPARTITION GEOGRAPHIQUE DU CHIFFRE D’AFFAIRES

66 |

► Résistance de l’activité en France et en Europe ► Part du hors Europe en croissance continue (37 % en 2015-2016)

S1 2016-2017 Croissance S1 2016-2017

FRANCE

30%

Allemagne

10 %

Italie

9 %Benelux

4 %Ibérique

2 %

Europe centrale

3 %

Europe orientale

8%

Canada

15%

USA

13 %

Amérique du Sud

1%

HORS EUROPE

39%

EUROPE HORS FRANCE

31 %

A taux de change et périmètre constants

Europe du Nord

3 %+ 6,-%

- 0,7%

- 0,8%FRANCE

EUROPE HORS FRANCE

HORS EUROPE

Autres hors Europe

2 %

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67 |

CROISSANCE DES ACTIVITES MARQUE HORS RUSSIECROISSANCE DES ACTIVITES MARQUE HORS RUSSIEEVOLUTION DU PORTEFEUILLE DE MARQUES

EVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR MARQUE

67 |

MARQUES

50%

AUTRES

8%

MDD

42%

► Une activité Marque toujours prédominante et en croissance en Europe► MDD en croissance grâce à l’Amérique du Nord

S1 2016-2017 Croissance S1 2016-2017A taux de change et périmètre constants

4,5%

- 0,6%

MDD & AUTRES

MARQUES

1,1%-5,6%

EuropeHors Europe

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68 |

UN FOOD SERVICE DYNAMIQUE, UN RETAIL STABLEUN FOOD SERVICE DYNAMIQUE, UN RETAIL STABLEEVOLUTION DU PORTEFEUILLE D’ACTIVITES

EVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR RESEAU DE DISTR IBUTION

68 |

RETAIL

72%

AUTRES

8%

FOOD SERVICE

20%

► Activité Retail représentant ≈ ¾ des ventes► Activité restauration hors foyer : retour de la croissance en Europe et Amérique du Nord dynamique

S1 2016-2017 Croissance S1 2016-2017


3,2%

0,0%

1,9%4,6%

-0,4%0,9%

RETAIL

FOOD SERVICE

EuropeHors Europe

EuropeHors Europe

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69 |

UNE EVOLUTION CONTRASTEE DES TECHNOLOGIESUNE EVOLUTION CONTRASTEE DES TECHNOLOGIESEVOLUTION DU PORTEFEUILLE D’ACTIVITES

EVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR TECHNOLOGIE

69 |

CONSERVE

49%

FRAIS PRET A L’EMPLOI

20%

SURGELE

31%

S1 2016-2017 Croissance S1 2016-2017


► Conserve : une Russie en retrait► Surgelé : croissance en Europe (Retail et RHF), croissance forte en Amérique du Nord► Frais prêt à l’emploi à l’équilibre, traiteur en croissance

0,0%

7,0%

-0,3%CONSERVE

SURGELE

FRAIS PRÊT A L’EMPLOI

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70 |

CROISSANCE DE L’ACTIVITE ET RENTABILITE PRESERVEECROISSANCE DE L’ACTIVITE ET RENTABILITE PRESERVEERENTABILITE OPERATIONNELLE COURANTE PAR ZONE

RESISTANCE DE LA RENTABILITE OPERATIONNELLE COURANT E

70 |

en millions €

S1

2016-2017

Taux

Constants*

S1

2016-2017

Publié

S1

2015-2016

PubliéTaux

constants*Publié

Chiffre d’affaires 1 030,8 1 025,6 1 011,6 + 1,9 % + 1,4 %

Rentabilité opérationnelle courante

61,9 61,- 64,- - 3,4 % - 4,8 %

% CA 6,- % 5,9 % 6,3 % - 33 bp - 39 bp

► Marge opérationnelle courante en léger retrait � Campagnes agricoles 2016 difficiles� Effet dilutif de la baisse de l’activité en Russie

*Performance 2016-2017 à taux de change 2015-2016

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71 |

RENTABILITE OPERATIONNELLE COURANTE PAR ZONE

CONTRASTE TOUJOURS ELEVE ENTRE LES ZONES

71 |

S1 2016 - 2017 S1 2015 - 2016

en M€ Europe Hors Europe

Hors Europe à change constant*

Europe Hors Europe

Chiffre d’affaires 632,1 393,5 398,1 637,7 373,8

Rentabilité opérationnelle courante

25,6 35,4 36,2 26,8 37,2

% CA 4,1 % 9,- % 9,1 % 4,2 % 10,- %

► Quasi-stabilité de la marge opérationnelle courante en Europe malgré les campagnes 2016 ► Hors Europe : baisse de l’activité en Russie mais marges préservées hors effets campagne agricole

*Performance 2016-2017 à taux de change 2015-2016

CROISSANCE DE L’ACTIVITE ET RENTABILITE PRESERVEECROISSANCE DE L’ACTIVITE ET RENTABILITE PRESERVEE

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72 |

EVOLUTION DU RESULTAT NET

DES INDICATEURS D’ACTIVITE ET DE RENTABILITE CONFOR MES AUX PREVISIONS

72 |

en M€ S1 2016-2017 S1 2015-2016

Chiffre d’affaires 1 025,6 1 011,6 + 1,4 %

Résultat opérationnel courant 61,- 64,- - 4,8 %

Eléments non récurrents (0,7) (1,2)

Résultat opérationnel 60,3 62,9 - 4,2 %

Résultat financier (9,5) (10,3)

Impôts (14,5) (16,2)

Mise en équivalence 0,1 0,1

Résultat net% CA

36,53,6 %

36,63,6 %

- 0,2 %-

REBITDA*% CA

104,810,2 %

109,910,9 %

- 4,6 %- 70 bp

* EBITDA hors éléments non récurrents


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73 |

RESULTAT FINANCIER ET IMPOTS

73 |

en M€ S1 2016-2017 S1 2015-2016

Coût de la dette (8,6) (12,1)

Résultat de change (0,8) + 1,4

Autres éléments (0,1) + 0,4

(9,5) (10,3)

RESULTAT FINANCIER :

IMPOTS :

en M€ S1 2016-2017 S1 2015-2016

Charge d’impôt (14,5) (16,2)

Taux impôt effectif 28,5 % 30,7 %

► Baisse de l’endettement et du coût de la dette

► Impact de la baisse future de l’IS en France sur les impôts différés passifs

CHARGE FINANCIERE ET IMPOTS EN BAISSECHARGE FINANCIERE ET IMPOTS EN BAISSE

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74 |

EVOLUTION DU RESULTAT NET

DES INDICATEURS D’ACTIVITE ET DE RENTABILITE CONFOR MES AUX PREVISIONS ANNUELLES

74 |

en M€ S1 2016-2017 S1 2015-2016

Chiffre d’affaires 1 025,6 1 011,6 + 1,4 %

Résultat opérationnel courant 61,- 64,- - 4,8 %

Eléments non récurrents (0,7) (1,2)

Résultat opérationnel 60,3 62,9 - 4,2 %

Résultat financier (9,5) (10,3)

Impôts (14,5) (16,2)

Mise en équivalence 0,1 0,1

Résultat net% CA

36,53,6 %

36,63,6 %

- 0,2 %-

REBITDA*% CA

104,810,2 %

109,910,9 %

- 4,6 %- 70 bp

* EBITDA hors éléments non récurrents

► Stabilité du résultat net malgré la baisse de la rentabilité opérationnelle courante


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75 |

PROFIL FINANCIER SOLIDE : BAISSE DE LA DETTEPROFIL FINANCIER SOLIDE : BAISSE DE LA DETTEBILAN SIMPLIFIE (EN M€)

75 |

ACTIF

Immobilisations

BFR

PASSIF

Capitaux propres

Dette financière nette

S1 2016-2017ACTIF PASSIF

S1 2015-2016

GEARING

Immobilisations

BFR

Capitaux propres

Dette financière nette

653,-

540,7

0,96

609,5

584,2

GEARING

► Baisse de la dette de 84 M€► Gearing inférieur à 1 au pic d’endettement

653,8

544,7

1,26

530,3

668,2

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76 |

PROFIL FINANCIER SOLIDE : BAISSE DE LA DETTEPROFIL FINANCIER SOLIDE : BAISSE DE LA DETTEEVOLUTION DE LA DETTE

76 |

30 juin 2012 31 décembre2012





608,4 591,9524,6

DETTE FINANCIERE NETTE (en M€)Acquisitions 2012Russie – Hongrie –

Etats-Unis

696,3 675,9

813,9

512,4

668,2

440,6

584,2

► 31 décembre : point haut d’endettement► Baisse continue de la dette et du gearing

Gearing* 1,21 1,61 1,15 1,34 1,04 1,37 0,98 1,26 0,78 0,96

* Gearing = dette nette/capitaux propres

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77 |

PROFIL DE DETTE DIVERSIFIE ET COMPETITIFPROFIL DE DETTE DIVERSIFIE ET COMPETITIF

77 |

UN PROFIL DE DETTE ATTRACTIF

USPP

24%BANCAIRE

51%

EURO PP

25%

Coût moyen : 2,79 %

Maturité moyenne : 3,7 ans

Taux de désintermédiation : ≈ 50 %

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78 |

READY PAC, UNE ACQUISITIONTRANSFORMANTE

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79 |

READY PAC, UNE ACQUISITION TRANSFORMANTEREADY PAC, UNE ACQUISITION TRANSFORMANTE

79 |

Impacts financiers

Une activité complémentaire pour Bonduelle

Un positionnement sur des tendances porteuses

Un leadership national

4

3

2

1

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80 |80 |

Impacts financiers




4

3

2

1


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81 |

Retail84%

Food service16%

"Bowls"45%

Salades18%

Kits7%

Snacks5%

Autres25%

Marques Propres

62%

Marques Distributeur

38%

UN LEADER SUR SON MARCHÉUN LEADER SUR SON MARCHÉPRÉSENTATION DE READY PAC

READY PAC, ACTEUR MAJEUR ET INNOVANT EN SALADES BOL S INDIVIDUELLES, SALADES EN KITS, SNACKS ET FRUITS FRAIS COUPÉS, ET LÉGUMES

81 |

Canal de distributionCanal de distribution ProduitsProduits Marques (1)Marques (1)

Des opérations de classe mondiale avec une présence nationaleDes opérations de classe mondiale avec une présence nationale

CROISSANCE CA 2013-2016: +7.2%/AN

~3,500 EMPLOYÉSTEMPS PLEIN

~650TOTAL SKUS

400+ NOUVEAUXPRODUITS LANCÉS

DEPUIS 2014

4 USINES POUVANTSERVIR 50 ÉTATS

CRÉATION EN 1969

Swedesboro, NJ

Florence, NJ

Irwindale, CA (HQ)

Jackson, GA

FY 2016:~715M$

75% des produits Bistro Bowls® vendus sous marque

Notes: Année fiscale terminant fin Juillet(1) Retail uniquement, food service exclu(2) Ventes de produits retail via le canal food service inclues

(2)

FY 2016:~715M$

FY 2016:~715M$

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82 |

UN PORTEFEUILLE DIVERSIFIÉ DE PRODUITS FRAIS

82 |

BISTRO BOWLSALADES EN

SACHETSALADES EN KITS SNACKS FRAIS

FRUIT FRAISCOUPÉS, LÉGUMES

& AUTRES

PRODUITS FOODSERVICE

~322M$(45%)

~131M$ (18%)

~49M$(7%)

~34M$(5%)

~68M$(10%)

~114M$(16%)

CHIFFRED’AFFAIRES 2016

- Bistro Bowl®- Bistro Bowl®

bio- Bistro Bowl®

Multi-packs

- Salades et légumes prélavés (mélanges de salade)

- Kits de salade complets

- Snacks avec plusieurs ingrédients

- Mélanges de fruits

- Fruits frais coupés

- Plateaux de fruits, légumes à croquer avec sauce

- Sachets de légumes individuels

- Salades transformées, tomates, oignons etc. destinés aux clients foodservice

Retail Food service

UN LEADER SUR SON MARCHÉUN LEADER SUR SON MARCHÉPRÉSENTATION DES PRODUITS

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83 |

UN LEADER SUR LES PRODUITS DE MARQUESUN LEADER SUR LES PRODUITS DE MARQUESLES MARQUES REPRÉSENTENT 62% DES VENTES RETAIL

L’OFFRE RETAIL DE READY PAC SE DECLINE SOUS 4 MARQU ES

83 |

MarqueMarque LogoLogo Description et positionnementDescription et positionnement

Ready Pac®(58% des ventes

retail)

Bistro Bowl®(40% des

ventes retail)

Ready Snax® (3% des ventes

retail)

elevAte™ (5% des ventes

retail)

- Produits de haute qualité préparés en lieu et place du consommateur ou de l’operateur en food service

- De nombreux mélanges et types de salades (ex. romaine, choux, chicorées) offrant la possibilité d’une multitude de combinaisons

- Marque de repas complets prêt-à-manger en bols, dédiée à la consommation « on-the-go » , à des prix compétitifs

- Marque distribuée sur l’ensemble des États-Unis utilisant les produits locaux/de saison pour viser des populations spécifiques

- Marque de snacks consommés entre les repas et comptant moins de 300 calories (produits notamment adaptés aux enfants)

- Offre qui s’adresse à tous les consommateurs en proposant des mélanges de fruits et une grande variété d’accompagnements

- Salades à très haute valeur ajoutée, de grande qualité nutritionnelle, bio et sans OGM, qui s’adressent aux consommateurs premium

- Un slogan qui prône «Une alimentation saine pour le bien-être»

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84 |

UNE SUCCESS STORYUNE SUCCESS STORYUN LEADER SUR SON MARCHÉ

LE DÉVELOPPEMENT DE READY PAC REPOSE SUR 5 PILIERS MAJEURS

84 |

- 85% de part de marché des salades en bol individuel

- La catégorie de Bistro Bowl® croît à un TCAM de 20%+

Le leader d’une catégorie attractiveLe leader d’une catégorie attractive1

- Une clientèle diversifiée, incluant les principaux distributeurs et les grandes chaînes de restauration rapide des États-Unis

- Des relations fortes soutenues par des solutions de merchandising et de gestion des produits

Des clients de 1 er rangDes clients de 1 er rang2

- Distribution dans les États-Unis grâce à 4 usines performantes et un respect à 100% de la chaîne du froid

- D’excellents indicateurs pour la livraison des produits, le taux de remplissage des camions et la sécurité alimentaire

Une excellence opérationnelle et une présence natio naleUne excellence opérationnelle et une présence natio nale3

- Un réseau d’approvisionnement sur l’ensemble du territoire américain

- Un modèle flexible, peu capitalistique et un pouvoir de négociation permettant de maîtriser les coûts

Une stratégie d’approvisionnement différenciéeUne stratégie d’approvisionnement différenciée4

- ~40% des ventes de 2016 sont issues de produits introduits au cours des 3 dernières années

- Un taux d’innovation 2 fois plus élevé que les concurrents

De nouveaux produits développés avec succèsDe nouveaux produits développés avec succès5

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85 |

75%

25%

85 |Note: Année fiscale terminant fin Juillet

Une très forte part de marchéUne très forte part de marché Ventes exponentielles de Bistro Bowl® Ventes exponentielles de Bistro Bowl®

Répartition par marque des BowlsRépartition par marque des Bowls

Autres

(Parts de marché des salades individuelles aux États-Unis)

Marque PropreMarques Distributeur

85%

5% 2% 8%

117

149

193

258

322

2012 2013 2014 2015 2016

LE LEADER D’UNE CATÉGORIE ATTRACTIVELE LEADER D’UNE CATÉGORIE ATTRACTIVEUN LEADER SUR SON MARCHÉ – UNE SUCCESS STORY

1

READY PAC EST LE LEADER INCONTESTÉ D’UN MARCHÉ EN T RÈS FORTE CROISSANCE

(en M$)

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86 |86 |

Canaux de distributionCanaux de distribution RetailRetail

84%

16%

Retail(1)

Food service

Food serviceFood service

- ~604M$ de ventes retail en 2016

- Une plate-forme client comprenant les principaux retailers US- 53% des ventes retail viennent de Bistro Bowls® (une catégorie en croissance de

20% par an)

- Un taux de rétention de la clientèle de 100%

- ~114M$ de ventes food service au cours de l’année fiscale 2016

- Des clients parmi les principaux acteurs food service et restauration rapide

DES CLIENTS DE 1ER ORDREDES CLIENTS DE 1ER ORDRE

Notes: Année fiscale terminant fin Juillet (1) Inclus les ventes de produits retail via le canal food service

2

READY PAC VEND SES PRODUITS À UNE CLIENTELE DE 1 ER RANG

UN LEADER SUR SON MARCHÉ – UNE SUCCESS STORY

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87 |87 |

- 4 usines réparties sur le territoire américain

- Respect à 100% de la chaîne du froid

- Application des principes du lean TPM (Maintenance Productive Totale) pour optimiser la qualité et limiter les déchets et temps morts

- « Safe Quality Food » (SQF, niveau 3), « Quality Assurance International Certified Organic » et certification bio de l’USDA

- Toutes les lignes de production Bistro Bowl® sont certifiées par l’USDA pour l’usage d’ingrédients protéinés

Jackson, GA

Irwindale, CA(siège social)

Florence, NJ

Swedesboro, NJ

4USINES

~80,800M2 DE SURFACE

OPÉRATIONNELLE

~650TOTAL SKUS

19LIGNES DE PRODUCTION

BISTRO BOWL®

400+NOUVEAUX PRODUITSLANCÉS DEPUIS 2014

UNE COUVERTURE US GLOBALE

UNE EXCELLENCE OPERATIONNELLEUNE EXCELLENCE OPERATIONNELLE3

UN MAILLAGE PERMETTANT DE DESSERVIR L’ENSEMBLE DES ÉTATS-UNIS


Note: USDA = Département de l’Agriculture des États-Unis

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88 |88 |

3

UN OUTIL PRODUCTIF PERMETTANT DE DÉSSERVIR L’ENSEMB LE DES ÉTATS-UNIS

UN LEADER SUR SON MARCHÉ – UNE SUCCESS STORYUNE EXCELLENCE OPERATIONNELLEUNE EXCELLENCE OPERATIONNELLE

Swedesboro (NJ)

Irwindale (CA) Jackson (GA)

Florence (NJ)

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89 |

- Partenariats – Les produits sont approvisionnés directement auprès d’agriculteurs connus de longue date

- Cette approche, qui suit une logique de collaboration, permet une forte visibilité sur les volumes et les prix

89 |

Un processus solideUn processus solide

� Fiabilité Haute Qualité� Collaboration�

DES APPROVISIONNEMENTS DIFFÉRENCIÉSDES APPROVISIONNEMENTS DIFFÉRENCIÉS4

Principales zones d’approvisionnement en salades

Ouest(Toute l’année) Sud

(Hiver et Printemps)

Nord-Est(Automne)

« Midwest »(Été)

Québec(Été)

Zones d’approvisionnement saladesZones d’approvisionnement salades


- Une plate-forme diversifiée de fournisseurs de salades dont 2/3 sont partenaires depuis plus de 10 ans

Relation fournisseursRelation fournisseurs

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90 |

Des innovations de ruptureDes innovations de rupture

90 |

- Bistro Bowls®

- Mélanges européens

- Pillow Pack

- Système triple lavage

5

L’innovation, moteur de croissanceL’innovation, moteur de croissance

- Une équipe R&D la plus large de l’industrie

- 2 x plus d’innovations que la concurrence

- 1/3 des ventes issus de nouveaux produits (> 2014)

DE NOUVEAUX PRODUITS DEVELOPPÉS AVEC SUCCÈSDE NOUVEAUX PRODUITS DEVELOPPÉS AVEC SUCCÈSUN LEADER SUR SON MARCHÉ – UNE SUCCESS STORY

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91 |91 |

Impacts financiers




4

3

2

1


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92 |

UN POSITIONNEMENT SUR DES TENDANCES PORTEUSESUN POSITIONNEMENT SUR DES TENDANCES PORTEUSES

L’OFFRE PRODUIT DE READY PAC PORTÉE PAR LES TENDANC ES DE CONSOMMATION

92 |

Tendance porteuseTendance porteuse DescriptionDescription

Santé et bien-être avec un focus sur les

fruits et légumes

Des produits bio qui montent en puissance

Augmentation des repas « prêt-à-

manger » / sur le pouce

Snacks pour les styles de vie actifs

- L’intérêt des consommateurs se porte sur la nourriture plus saine, ce qui porte les ventes de salades traiteur et légumes préparés

- Le taux de pénétration des produits bio a augmenté de 5% en 2004 à 12% en 2014. Un potentiel d’augmentation du taux de pénétration élevé pour les kits et bols de salade bio

- D’ici à 2020, les « Milleniums », qui désirent des produits frais et naturels, moins transformés, représenteront 40% du pouvoir d’achat aux États-Unis

- La conception des repas est en train de changer avec les repas « prêt-à-manger » de plus en plus populaires, créant un appel d’air pour les salades individuelles

- 52% des nouveaux produits les plus vendues en 2013 ont été des produits « prêts à l’emploi » / à consommer sur le pouce

- Les consommateurs ont de plus en plus fréquemment recours aux snacks au cours de la journée

�

�

�

�

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93 |

1% 4%

9% 10%

31%

24%

6% 6%

PRESENCE SUR LES SEGMENTS LES PLUS PROMETTEURSPRESENCE SUR LES SEGMENTS LES PLUS PROMETTEURS

LES BOLS ET KITS DE SALADE, MOTEURS DE CROISSANCE D ES VENTES DE READY PAC

93 |

Cro

issa

nce

du m

arch

é(2

012

-20

16 T

CA

M)

Émergent: ~15% p.a.Mature: ~4% p.a.

Total: ~7.5

~0.3 ~0.2 ~0.1

Total: ~0.6x Taille du marché en 2015(en milliard de $)

~0.6~0.5~0.2~2.6 ~3.6

Sources: Nielsen, Westport Consulting

Salades en sachet

Légumes à valeur ajoutée pour le food

service

Snacks frais

Fruits fraîchement

coupés

Salades en kits

Salades bols

Salades bols deli

Autres salades bols restauration

sociale

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94 |

UNE MARQUE INNOVANTE DE « SALAD BOWLS »UNE MARQUE INNOVANTE DE « SALAD BOWLS »POSITIONNÉ SUR UN SEGMENT PORTEUR

AVANTAGE AU PREMIER ENTRANT ET IMPORTANT TAUX D’INN OVATION POUR READY PAC

94 |Source: Nielsen

SachetPortion

individuelle

Innovation forte

Innovation faible

Jamaican Style

(Bistro Bowl®)

Santa Fe Style

(Bistro Bowl®)

Pumpkin Spice

(Bistro Bowl®)

Kale Caesar (elevAte)

Concurrence(moyenne)

Taux d’innovation 2015/2016 (1)

9.7% 8.2%

4.0% 2.6% 2.1%

4.2%

2x+

Note: (1) Ajusté des 12 derniers mois

Kits

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95 |

UN PRODUIT A VALEUR AJOUTEE ISSU DE L’EXPERTISE DE READY PAC UN PRODUIT A VALEUR AJOUTEE ISSU DE L’EXPERTISE DE READY PAC POSITIONNÉ SUR UN SEGMENT PORTEUR

LES PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES DES BOLS DE READY PAC POUR REPONDRE AUX ATTENTES CONSOMMATEURS

LA MARQUE BISTRO BOWL® EST SYNONYME DE LA

CATÉGORIE

8 PROTÉINES DIFFÉRENTES:POULET, DINDE, BACON ,

JAMBON ET AUTRES

40 RECETTES UNIQUES, VS. 9 POUR LE PRINCIPAL

CONCURRENT

UN PRIX MOYEN DE 3,49$ DÉLIVRE UNE VALEUR

EXCEPTIONNELLE

300 CALORIES OU MOINSPAR PORTION

DES RECETTES UNIQUES QUIINCLUS SOUVENT AU

MINIMUM 4 INGRÉDIENTS

LES SAUCES ET LEMARCHANDISING EXCLUSIFSSONT DES ATOUTS MAJEURS

DE DIFFÉRENCIATION

UN EMBALLAGE HAUTEMENTPERFECTIONNÉ PROLONGE

LA DURÉE DE VIE EN RAYON

95 |

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96 |96 |

Impacts financiers




4

3

2

1


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97 |

L’ÉMERGENCE D’UNE PLATEFORME NORD-AMÉRICAINE UNIQUEL’ÉMERGENCE D’UNE PLATEFORME NORD-AMÉRICAINE UNIQUEUN BUSINESS COMPLÉMENTAIRE

UNE ACTIVITÉ COMPLÉMENTAIRE EN AMÉRIQUE DU NORD

97 |

États-Unis

Canada


Offre retail

Offre food service

Marques Propres

Innovation

�

��

�

��

�

��

�

��

-��

�

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

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98 |

24%

9%

7%

3%2%3%

35%

9%

6% 3%

31%

11%

10%

4%2%4%

14%

12%

8%4%

UNE PRÉSENCE MONDIALE ÉQUILIBRÉEUNE PRÉSENCE MONDIALE ÉQUILIBRÉEUN BUSINESS COMPLÉMENTAIRE

LES ÉTATS-UNIS VONT DEVENIR LE PAYS #1

98 |

Ventes 2015/2016 - BonduelleVentes 2015/2016 - Bonduelle Ventes 2015/2016 - Bonduelle + Ready PacVentes 2015/2016 - Bonduelle + Ready Pac

Note: Données financières de Ready Pac recalendarisées et converties au taux EUR/USD moyen des 12 derniers mois au 30/06/2016: 1.1099

Union Européenne : 63%

Amérique du Nord : 26%

Europe orientale et autres : 12% Union

Européenne : 47%

Amérique du Nord : 44%

Europe orientale et autres : 9%

France

Allemagne

Italie

Benelux

Péninsule Ibérique

Europe Centrale

États-Unis

Canada

Europe orientale

Autres

UN MODÈLE ÉCONOMIQUE ÉQUILIBRÉUN MODÈLE ÉCONOMIQUE ÉQUILIBRÉUN BUSINESS COMPLÉMENTAIRE

LE SEGMENT FRAIS VA DEVENIR LE 1 ER SEGMENT

99 |

Ventes 2015/2016 - BonduelleVentes 2015/2016 - Bonduelle Ventes 2015/2016 - Bonduelle + Ready PacVentes 2015/2016 - Bonduelle + Ready Pac

Marques

Segments

Frais

Surgelé

Conserve

Frais

Surgelé

Conserve

Marques Propres


Autre

Marques Propres


Autre

21%

30%

49% 40%

23%

37%

51% 40%

9%

51% 43%

6%

Note: Données financières de Ready Pac recalendarisées et converties au taux EUR/USD moyen des 12 derniers mois au 30/06/2016: 1.1099

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100 |

UN LEADERSHIP FORT TANT AUX ÉTATS-UNIS QU’EN EUROPEUN LEADERSHIP FORT TANT AUX ÉTATS-UNIS QU’EN EUROPEUN BUSINESS COMPLÉMENTAIRE

UNE ÉTAPE MAJEURE QUI RENFORCE LE LEADERSHIP GLOBAL DE BONDUELLE

100 |

BONDUELLE

N°1EN EUROPE

≈ 30%DE PART DEMARCHÉ

Salades prêt à consommer

Salades prêt à l’emploi

No.130%

No.130%

No.124%

No.134%

No.185%READY PAC , LEADER

DE LA CATÉGORIEDES SALADESINDIVIDUELLES AUXÉTATS-UNIS

No.44%

Salades prêt à l’emploi

Salades prêt à consommer

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101 |

�

UNE ETAPE MAJEURE DANS LA STRATÉGIE DE CROISSANCE DU GROUPEUNE ETAPE MAJEURE DANS LA STRATÉGIE DE CROISSANCE DU GROUPEUN BUSINESS COMPLÉMENTAIRE

DÉLIVRER UNE CROISSANCE RENTABLE SUR LE LONG-TERME

101 |

�

�

Investir dans les marchés en croissance

- L’Amérique du Nord est une économie mature en croissance

- Focus sur le marché des produits sains facilitant la vie des consommateurs

Renforcer la présence et la visibilité de la marque

- Une plateforme extensible opérant sur l’ensemble des États-Unis

Tirer le meilleur parti de l’innovation

- Très large base de clients tournée vers la marque et l’innovation

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102 |

UNE ETAPE MAJEURE VERS L’ATTEINTE DES OBJECTIFS DE VEGEGO! 2025UNE ETAPE MAJEURE VERS L’ATTEINTE DES OBJECTIFS DE VEGEGO! 2025UN BUSINESS COMPLÉMENTAIRE

VEGEGO! 2025: DES OBJECTIFS AMBITIEUX

102 |

AUGMENTER NOTRECROISSANCE

OBJECTIF DE CROISSANCE

3,5 milliard€(en 2025)

AMÉLIORERNOTRERENTABILITÉ

OBJECTIF DE RENTABILITE (ROC)

250M€(en 2025)

Ventes 2016-2017(e) Pro Forma(1)

2,8 milliard€

ROC 2016-2017(e) Pro Forma(1)

125M€

Note: (1) Estimé Bonduelle

Ventes 2016-2017(e)

2,0 milliard€

ROC 2016-2017(e)

100M€

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Impacts financiers




4

3

2

1


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104 |

APERÇU DE LA TRANSACTIONAPERÇU DE LA TRANSACTION

104 |

- Acquisition de 100 % des titres

- Valeur d’entreprise de 409M$

- 10.8x l’EBITDA 2017(e) ajusté

Termes de l’offre

- Dette underwritée par Crédit Agricole

- Un refinancement post-closing prévu d’ici fin 2017

Financement

- Acquisition signée le 23 Février 2017

- Transaction conditionnée aux autorisations habituelles

- Clôture de la transaction attendue au cours du 3ème ou 4ème

trimestre de l’année fiscale 2016/2017

Calendrier

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105 |

BENCHMARK DE VALORISATIONBENCHMARK DE VALORISATIONMULTIPLES DE TRANSACTIONS COMPARABLES

DateDate AcheteurAcheteur CibleCible VE(1) (M$)VE(1) (M$) % Acquis% Acquis X SalesX Sales X EBITDAX EBITDA

Dec-15 929 100% 2.18x 21.3x

Nov-15 975 100% 1.89x n.a.

Oct-15 1,910 100% 2.21x 18.2x

Juin-15 231 100% 2.31x 12.5x

Nov-14 155 100% 2.69x n.a.

Sep-14 820 100% 3.94x 36.2x

Mar-14 729 30% 3.70x 15.3x

Sept-12 340 100% 2.50x 12.1x

Juil-12 1,550 100% 2.25x 9.5x

Mai-12 125 100% 1.73x 13.3x

Daniel Lubetzky

MoyenneMédianne

17.3x14.3x

2.54x2.28x

Sources: Factset, Mergermarket, presse105 |

PROFIL FORTE CROISSANCE / SANTÉ & BIEN-ÊTRE

Note: (1) Valeur d’Entreprise

Fev-17 409 100% 0.5x 10.8x

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106 |

6.9x10.3x

13.9x 13.8x 12.5x 13.2x15.2x

12.3x13.7x

9.6x

14.1x 12.6x

16.3x

BENCHMARK DE VALORISATIONBENCHMARK DE VALORISATIONMULTIPLES DE COMPARABLES BOURSIERS

MULTIPLES DE COMPARABLES BOURSIERS - VE (1)/EBITDA

VE(1)

/EBITDA 2017(e)

Acteurs dans l’alimentaire de marqueActeurs dans les fruits et légumes

Moyenne: 13.4xMédiane: 13.7x

Sources: Factset, sociétés, brokers, presse106 |

Note: (1) Valeur d’Entreprise

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107 |

IMPACT SUR L’ENDETTEMENT NETIMPACT SUR L’ENDETTEMENT NET

BONDUELLE VA MAINTENIR SON PROFIL INVESTMENT GRADE SUITE À L’ACQUISITION

107 |

(en M€)1.9x 3.5x

Levier +1.6x

- Acquisition 100% financée par dette

- Levier 2017(e) <3.5x

Note: Données financières de Ready Pac recalendarisées et converties au taux EUR/USD de 1.05

340

740

400

Dette nette deBonduelle

(estimation au30/06/2017)

Acquisition deReady Pac

Nouvelle dettenette

Dette nettepost

transaction

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108 |

PERSPECTIVES 2016-2017

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109 |

PERSPECTIVES 2016-2017 (HORS READY PAC FOODS)PERSPECTIVES 2016-2017 (HORS READY PAC FOODS)

CONFIRMATION DES OBJECTIFS 2016-2017 EN HAUT DE FOU RCHETTE

109 |

En M€ 2016 – 2017 (*) 2015 - 2016 ▲ %

CHIFFRE D’AFFAIRES 2 010 - 2 025 1 968 + 2 % / + 3 %

RENTABILITÉ OPERATIONNELLE COURANTE (HORS CAMPAGNES 2016) 109 104 + 4,8 %

EFFET CAMPAGNES 2016 + 2017 <9> -

RENTABILITE OPERATIONNELLE COURANTE 100 104

ELEMENTS NON RECURRENTS <2> <8>

RENTABILITE OPERATIONNELLE 98 96 + 2 %

► Une progression confirmée du ROC hors campagne agricole► Un ROP stable + malgré des campagnes agricoles 2016 très pénalisantes y compris en salades sur S2► Un effet devise possiblement favorable

* Perspectives 2016-2017 à taux de change et périmètre constants, hors acquisition de Ready Pac Foods

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110 |

NOUVELLE ENTITÉ DU GROUPE AUX COTES DES 4 BU EXISTANTESNOUVELLE ENTITÉ DU GROUPE AUX COTES DES 4 BU EXISTANTES

READY PAC VA DEVENIR LA 5 EME BUSINESS UNIT DE BONDUELLE

110 |

Bonduelle Europe

Long Life

Conserve et surgelé

Bonduelle FreshEurope

Salades 4 e gamme et traiteur


Bonduelle Americas Long Life (ex BAM)


EUROPE AMÉRIQUE

HORS EUROPE


Bonduelle FreshAmerica

(ex- Ready Pac)

Salades et bols individuels et en sachet






1 plateforme logistique5 plateformes logistiques



Bonduelle EurAsia Markets


Notes:Données financières de Ready Pac recalendarisées et converties au taux EUR/USD moyen des 12 derniers mois au 30/06/2016: 1.1099(1) Employés Temps Plein(2) Données année fiscale 2015-2016

BELL4,736 ETP(1)

885M€ (2)

BFE1,825 ETP(1)

400M€ (2)

BALL2,300 ETP(1)

480M€(2)

BEAM701 ETP(1)

215M€(2)

BFA3,500 ETP(1)

640M€(2)

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111 |

UN MANAGEMENT EXPÉRIMENTÉ ET COMPÉTENTUN MANAGEMENT EXPÉRIMENTÉ ET COMPÉTENTUN LEADER SUR SON MARCHÉ – UNE SUCCESS STORY

TONY SARSAM EST A LA TÊTE D’UN MANAGEMENT EXPÉRIMEN TÉ

111 |

- M. Sarsam a rejoint Ready Pac après avoir dirigé les divisions Dreyer’s (2,5 milliard $) et DSD (4,5 milliard $) de Nestlé

Tony Sarsam – PDG

- M. Redfern a rejoint Ready Pac après avoir été Directeur Financier chez Popchips

Dan Redfern – Directeur Financier

- M. Ellis a rejoint Ready Pac depuis Nestlé où il était Vice-Président en charge de la division surgelé

Jay Ellis – Directeur Commercial

- Mme Simpson a rejoint Ready Pacaprès avoir été Vice-Présidente Marketing chez Pandol Bros

Tristan Simpson – Directrice du Marketing

- M. Laport a rejoint Ready Pac depuis Dunkin’ Brands où il était Vice-Président Monde en charge de la Production et des Approvisionnements

Peter Laport – Directeur Supply Chain

- M. Estes a rejoint Ready Pac après avoir été Directeur Informatique de la division Glaces de Grand Dreyer chez Nestlé

Robert Estes – Directeur Informatique

- M. Clark a rejoint Ready Pac après avoir été Directeur des Ressources Humaines chez Red Digital CinemaCamera

Tim Clark – Directeur des Ressources Humaines

- M. Murray a rejoint Ready Pac depuis Sealy Corporation, où il était Senior Vice-Président, Directeur Juridique et Secrétaire du Conseil d’Administration

Michael Murray – Directeur Juridique

PAR

BIEN-

PARL’ALIMEN -TATIONVÉGÉTALE

VIVRE

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