Presentación de PowerPoint€¦ · los regímenes de toma de posesión y liquidación de las...

FSA suspende y multa con £500,000 al ex director del Bank of Scotland HBOS, Peter Cummings

La FSA multó a Peter Cummings con £500,000 y le prohibió ostentar

posiciones de funcionarios senior en cualquier banco del Reino Unido, o

constituir sociedades, o firmas de inversión o aseguramiento. Esta ha sido la

multa más alta que ha impuesto la FSA a un ejecutivo senior por

deficiencias de gestión. Durante enero de 2006 y marzo de 2008 Cummings

falló a su deber de actuar con habilidad, cuidado y diligencia al perseguir

una agresiva meta de expansión estratégica con la división corporativa, sin

aplicar controles para manejar los riesgos asociados.

Para mayor información: http://www.fsa.gov.uk/library/communication/pr/2012/087.shtml

Elaborado por: Sara Michelsen M. – Abogada de Regulación [email protected]

Lissa Parra Alarcón – Abogada de Regulación [email protected]

Study Regarding Financial Literacy Among Investors

La sección 917 del Dodd-Frank Act requirió a la SEC para que condujera un

estudio para identificar el nivel existente de educación financiera entre

inversionistas pequeños, así como métodos y esfuerzos para incrementar la

educación entre inversionistas. El Act requirió a la SEC para completar este

estudio en dos años, es decir para que estuviera listo en julio 21 de 2012.

Este fue completado por el cuerpo técnico de la SEC quien hasta ahora no

ha expresado puntos de vista frente a los resultados, análisis o conclusiones.

El documento está disponible para consulta en el link del cuadro superior.

Para mayor información: http://sec.gov/news/studies/2012/917-financial-literacy-study-part1.pdf

SANCIONES

EDUCACIÓN AL CONSUMIDOR FINANCIERO

4° Bimestre

2012

-Thematic Peer Review of

Resolution Regimes ...

-Margin requirements for non-

centrally-cleared derivatives...

-Technological Challenges to

Effective Market Surveillance ...

-Riding Global Financial Waves:

The Economic Impact of Global

Financial Shocks on Emerging

Market Economies ...

-Investor Bulletin: American

Depositary Receipts ...

-Regulating bidding for emission

allowances under phase three

of the EU Emissions Trading

Scheme ...

3

4

4

6

9

19

mailto:[email protected]

Estudios o Guías

Propuestas de Regulación o

publicaciones para comentarios

Reglas

SEGUIMIENTO INTERNACIONAL

20

03 Ago

Thematic Peer Review of Resolution Regimes http://www.financialstabilityboard.org/publications/r_120813.pdf

En noviembre de 2011 FSB publicó Key Attributes of Effective

Resolution Regimes for Financial Institution, en el cual

estableció los elementos fundamentales que deben contener

los regímenes de toma de posesión y liquidación de las

entidades financieras.

Actualmente, FSB lanza un peer review para evaluar el estado

actual de los regímenes de toma de posesión y liquidación, y

las medidas que han tomado las jurisdicciones con el objetivo

de adoptar los aspectos clave presentados en noviembre de

2011.

4° Bimestre

2012


IOSCO Segundo Trimestre

06 Jul

Margin requirements for non-

centrally-cleared derivatives http://www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD387.pdf

Documento de consulta sobre los requerimientos de

margen para derivados que no son compensados a

través de una cámara de riesgo central de contraparte.

Estos requisitos tienen dos ventajas principales: i)

Reducción del riesgo sistémico y ii) Promoción de la

compensación central.

22 Ago

Technological Challenges to Effective Market Surveillance Issues and Regulatory Tools http://www.iosco.org/library/pubdocs/

pdf/IOSCOPD389.pdf

Documento de consulta sobre los retos tecnológicos para

el monitoreo efectivo del mercado, establece una serie

de recomendaciones destinadas a ayudar a las

autoridades del mercado a mejorar el monitoreo del

mismo, en particular mejorar la capacidad de vigilancia

entre mercados y hacer más útil para las autoridades del

mercado los datos recogidos con fines de vigilancia.

4° Bimestre

2012


17 Ago

Supervisory guidance for managing risks associated with the settlement of foreign exchange transactions http://www.bis.org/publ/bcbs229.pdf

Guía de supervisión de la gestión de los riesgos

asociados a la liquidación de las transacciones en divisas. El documento tiene por objeto garantizar que dichos riesgos se gestionan eficazmente. Proporciona orientación sobre la gestión de riesgo de capital, riesgo de costo de reposición y todos los

demás riesgos relacionados con las liquidaciones de transacciones en divisas. Además, la guía promueve la utilización de mecanismos de pago contra pago, cuando sea posible, para reducir el riesgo principal.

4° Bimestre

2012


01

Jul

Riding Global Financial

Waves: The Economic Impact

of Global Financial Shocks on

Emerging Market Economies http://www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=26102.0

Documento de investigación que estudia si las

economías emergentes, son más vulnerables a los

shocks financieros mundiales que en épocas pasadas, y

si tienen mejores capacidades para compensar la

creciente integración financiera. Los resultados

muestran que países emergentes, diferentes a los de

Europa, se han vuelto menos vulnerables

fundamentalmente por la flexibilidad del tipo de

cambio y la sostenibilidad externa.

01 Ago

Measuring Systemic Risk-

Adjusted Liquidity (SRL):

A Model Approach http://www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=26131.0

Documento de investigación que realiza una

aproximación a la medición del riesgo sistémico

ajustado por el riesgo de liquidez del mercado

financiero. Este método se puede utilizar para (i)

cuantificar la contribución de una entidad y su variación

en el tiempo a la escasez de liquidez en todo el sistema

y (ii) establecer el precio del riesgo de liquidez en un

marco macro prudencial, que si se utiliza para justificar

las primas de seguro o de capital, puede incentivar a los

proveedores de liquidez a incluir el riesgo sistémico en

sus decisiones.

4° Bimestre

2012

1 2


01 Ago

Private Information, Capital Flows, and Exchange Rates http://www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=26225.0

Documento de investigación que demuestra empíricamente que no todos los flujos de capital influyen en las tasas de cambio por igual.

En particular, los flujos de capital inducidos por los inversionistas extranjeros en transacciones bursátiles tienen importancia económica e impacto en los tipos de cambio, mientras que los flujos de capital inducidos por las operaciones de

los inversionistas extranjeros en los mercados de deuda pública no. Finalmente, se relacionan estas diferencias sobre el impacto en el precio de los flujos de capital.

4° Bimestre

2012

1 2


06

Jul

Guidelines on certain

aspects of the MiFID suitability requirements http://www.esma.europa.eu/system/files/2012-387.pdf

Informe de comentarios realizados al documento de consulta sobre

las pautas asociadas a los requerimientos de suitability de MiFID. El

documento recoge deficiencias en la aplicación de los requisitos

entre las cuales se encuentran: fallas al momento de recoger la

información necesaria y pertinente del cliente, insuficiencia al

interpretar correctamente la información proporcionada y aún

cuando la información correcta es recogida, se evidencia que no

se recomienda una inversión adecuada.

Adicionalmente establece nuevas directrices para que las

entidades puedan cumplir con los requisitos de suitability y que éste

pueda emplearse con independencia del canal de distribución de

los productos.

25

Jul

ESMA publishes ETF

guidelines and consults on repo arrangements http://www.esma.europa.eu/system/files/2012-474.pdf

La Guía tiene por objeto reforzar la protección al inversionista y la

armonización de las prácticas regulatorias. Establece la información

que se debe comunicar a los inversionistas en relación con el índice

de seguimiento y los riesgos asociados al mismo.

Adicionalmente, propone un régimen distinto para las operaciones

repo y reverse repo, entre las modificaciones propuestas incluye

salvaguardas para asegurar que el riesgo de contraparte inherente

a estos acuerdos sea limitado.

4° Bimestre

2012


10 Ago

Investor Bulletin: American Depositary Receipts http://investor.gov/sites/default

/files/adr-bulletin.pdf

Boletín que tiene por objetivo educar a los inversionistas sobre el producto ADR, en particular explica qué son y qué es necesario tener en cuenta antes de invertir en

los mismos.

17 Ago

Investor Bulletin:

Exchange Trade Funds http://investor.gov/sites/default

/files/etfs.pdf

Boletín para el inversionista que explica qué son los ETF,

los aspectos a considerar antes de invertir en este producto, la diferencia de éstos frente a productos como los Fondos Mutuos, y los diferentes tipos de ETF.

4° Bimestre

2012


17

Jul

Proposed Guidance on Certain Manipulative and Deceptive Trading Practices.

http://www.iiroc.ca/Documents/2012

/f62c746a-b5c9-448a-b57f-

f1c04c88de14_en.pdf

IIROC publica para comentarios una guía en la cual establece las conductas manipuladoras o engañosas, en las cuales pueden incurrir los participantes con acceso directo al sistema de

negociación o aquellos que utilicen sistemas automáticos de ingreso de órdenes. Dentro de dichas prácticas se destacan: Layering, Quote Stuffing, Quote Manipulation, Spoofing y Abusive Liquidity Detection. (Plazo para comentarios venció)

4° Bimestre

2012

1 2

http://www.iiroc.ca/Documents/2012/f62c746a-b5c9-448a-b57f-f1c04c88de14_en.pdf












20 Ago

Guidance on Regulatory Intervention for the Variation or Cancellation of Trades http://www.iiroc.ca/Document

s/2012/b5972693-c0ab-4459-

948e-dcd6ca7a6371_en.pdf

Este documento provee una guía sobre las circunstancias en las cuales IIROC puede intervenir discrecionalmente bajo la autoridad de la Regla 10.9 de la UMIR, para cambiar o cancelar cualquier

operación que en opinión del Oficial de Integridad de Mercado sea irrazonable o que no se haya hecho bajo las provisiones de la UMIR

27 Jul

Guidance on Marketplace Disclosure for Trade

Confirmations http://www.iiroc.ca/Document

s/2012/bf6e90da-5192-497d-

b5d9-2904ac4c64b1_en.pdf

Desde el 15 de octubre de 2012 el término Traded on

one or more marketplaces or markets, details available upon request es aceptable para el IIROC para las confirmaciones de operaciones de valores.

4° Bimestre

2012

1 2


5 Jul

FINRA Requests Comment on Proposed Regulation of Crowdfunding Activities. ttp://www.finra.org/Industry/Re

gulation/Notices/2012/P131269

El Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS Act) es una nueva

ley dirigida al incremento del empleo y el crecimiento

económico, contiene provisiones sobre valores ofrecidos o

vendidos a través del “crowdfunding” (financiamiento en masa).

Bajo esta norma los intermediarios que ejerzan esta actividad a

nombre de emisores, deben registrarse ante la SEC como un

‘Portal de Financiamiento’, y los corredores deben registrarse

ante alguna entidad autorreguladora.

24 Ago

SEC Approves Amendments to FINRA’s

Short-Interest Reporting Rule http://www.finra.org/Industry/R

egulation/Notices/2012/P15816

3

La SEC aprobó las enmiendas hechas a la Regla 4560 de FINRA

(Short-Interest Reporting). Estas consisten en: (1) codificar el

requerimiento de que los miembros deben reportar solo las

posiciones sobre interés de corto plazo propios y en la cuenta de

terceros; (2) Clarificar que los reportes de interés corto de los

miembros deben reflejar solo las posiciones cortas que se hayan

cumplido o que han llegado a fecha de cumplimiento cerca de

la fecha de cierre del reporte de cumplimientos de FINRA; (3)

eliminar ciertas excepciones que existían a la regla.

4° Bimestre

2012


27 Ago

CFTC Issues Final Rules Establishing Swap Dealer and Major Swap Participant Requirements for Swap

Trading Relationship Documentation, Swap Confirmation, Reconciliation and Compression of Swap Portfolios. http://www.cftc.gov/PressRoom/P

ressReleases/pr6336-12

CFTC aprobó las reglas finales para mejorar el

procedimiento de manejo de riesgo para los swap dealers y los major swaps participants.

17

Ago

CFTC Approves Conforming Rule on Registration of Intermediaries http://www.cftc.gov/PressRoom/P

ressReleases/pr6329-12

CFTC aprobó la regla final para conformar las ya existentes reglas de registro de intermediarios para cambiar el Commodity Exchange Act (CEA) por el Dodd-Frank Wall Street Reform y Consumer Protection Act (Dodd-Frank Act). La regla final

pretende crear uniformidad en el trato en las transacciones hechas por intermediarios de commodities previamente y recién reguladas (e.g., swaps and futures).

4° Bimestre

2012

1 2 3


16 Ago

CFTC Proposes Inter-Affiliate Clearing Exemption http://www.cftc.gov/PressRoo

m/PressReleases/pr6328-12

CFTC publicó para comentarios reglas relacionadas

con la obligación de compensar o liquidar los swaps a través de una cámara de compensación de derivados. Para tal efecto sugiere que las operaciones entre entidades de un mismo grupo se exceptúen de dicha obligación, entre otros. Adicionalmente, la Comisión determinará cuáles swaps deben ser compensados y

liquidados.

8 Ago

Requests Public Comment

on Cantor Clearinghouse, LP Petition to Amend its Order of Registration as a Derivatives Clearing Organization. http://www.cftc.gov/PressRoo

m/PressReleases/pr6323-12

Cantor Clearinghouse LP (Cantor) envío una petición a

la CFTC para enmendar su orden de registro por una de cámara de compensación de derivados, específicamente pide que el orden de registro que los restringe a actividades de compensación y liquidación de ‘media-related contracts’ y se amplió para compensar opciones (binary flex) del Foreign Exchange

Spot Index.

4° Bimestre

2012

1 2 3


24 Jul

CFTC Approves Regulations to Phase in Compliance with Clearing Requirements of the Dodd http://www.cftc.gov/PressRoom

/PressReleases/pr6312-12

CFTC establece un periodo de transición para cumplimiento de los requerimientos de compensación y liquidación del Dodd-Frank Act.

24 Jul

CFTC Proposes Clearing

Determination for Certain Credit Default Swaps and Interest Rate Swaps. http://www.cftc.gov/PressRoom

/PressReleases/pr6311-12

CFTC propuso nuevas reglas para requerir cierto tipo de credit default swaps (CDS) y interest rate swaps para que

sean compensados y liquidados a través de Cámaras de Compensación y Liquidación. Los participantes de mercado deberán enviar el swap a una Cámara tan pronto como sea posible y no más tarde del final del día de la ejecución.

4° Bimestre

2012

1 2 3


9

Jul

SEC Approves Rules and Interpretations on Key Terms for Regulating

Derivatives

http://www.sec.gov/news/pres

s/2012/2012-130.htm

SEC determinó qué se entiende por swap and security-based swap, y cuando un instrumento es un swap regulado por CFTC o es un security-based swap regulado por SEC. Adicionalmente, estableció que los

mixed swaps son regulados por ambas Comisiones y que los security-based swap agreements son regulados por la CFTC pero sobre los cuales la SEC tiene autoridad en aspectos relacionados con anti-fraude.

11 Jul

SEC Approves New Rule Requiring Consolidated Audit Trail to Monitor and Analyze Trading Activity

http://www.sec.gov/news/pres

s/2012/2012-134.htm

SEC requirió a FINRA para establecer una auditoria

consolidada en todo el mercado, que representará una mejora sustancial para la actividad de monitoreo de los reguladores, y para analizar la actividad de trading en general. En la actualidad no existe una base de datos de órdenes y ejecuciones única y accesible,

cada autorregulador tiene su propio sistema lo que dificulta el rastreo.

4° Bimestre

2012

1 2


29 Ago

SEC Proposes Rules to Implement JOBS Act Provision About General Solicitation and Advertising in Securities Offerings http://www.sec.gov/news/press

/2012/2012-170.htm

En cumplimiento del Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS) SEC propuso reglas para permitir el uso de publicidad general durante el ofrecimiento de ciertos valores.

4° Bimestre

2012

1 2


30 Ago

Short selling regulation Handbook changes.

http://www.fsa.gov.uk/library/p

olicy/cp/2012/12-21.shtml

FSA propuso para comentarios reglas sobre ventas en corto, en las cuales se introducen nuevos requerimientos para que se reporten las posiciones cortas netas en acciones y en deuda pública. (Plazo para comentarios venció: 20 Septiembre)

25 Jul

FSCS Funding Model Review. http://www.fsa.gov.uk/library/policy/cp/2012/12-16.shtml

FSA está implementando cambios en la manera como se financia el Financial Services Compensation Scheme, que es el fondo de compensación estatutario del Reino Unido para los clientes de entidades financieras

autorizadas, a quienes se les pagan compensaciones sobre reclamos cuando las firmas no pueden hacerlo. En el documento se revisan elementos claves relacionados a los porcentajes de subsidios cruzados y los umbrales anuales a máximo £85,000 por depositante. (Plazo para comentarios: 25 octubre 2012)

4° Bimestre

2012

1 2


19 Jul

Regulating bidding for emission allowances under Phase Three of the EU Emissions Trading Scheme http://www.fsa.gov.uk/library/p

olicy/policy/2012/12-12.shtml

FSA introdujo cambios en su Handbook para autorizar y supervisar las firmas que quieran hacer oferta sobre la subasta de productos en emisión en todo EEU, en plataformas de subasta que operan bajo la EU

Commission Auction Regulation.

4° Bimestre

2012

1 2


25 Jul

Normas para la represión de

actividades informales en el Mercado de Valores, Mercado de Productos y Sistema de Fondos Colectivos

http://www.conasev.gob.pe/Frm_SIL

_Detalle.aspx?CNORMA=RSM0030201

200030&CTEXTO=

La Superintendencia de Mercado de Valores de Perú expidió la norma RSMV 00030-2012 en la que se

prohíbe a las personas naturales y jurídicas realizar actividades privativas de los sujetos bajo la supervisión, regulación y autorización de la SMV. Dichas actividades consisten en efectuar anuncios o publicaciones en los que se afirme o sugiera que

realiza operaciones autorizadas a las personas que participan en el mercado de valores, mercado de productos y sistema de fondos colectivos. Igualmente, usar en su denominación o razón social términos que induzcan a pensar que su actividad comprende operaciones que sólo pueden realizarse

previa autorización de la SMV

4° Bimestre

2012


ACTUALIZACIÓN NORMATIVA EN COLOMBIA

4° Bimestre

2012


20

9 Jul

Ley 1555 Pago anticipado en las operaciones de crédito y depósitos electrónicos

Por medio de la cual se modifica la Ley 1328 de 2009 permitiendo

que los consumidores financieros realicen pagos anticipados en

las operaciones de crédito sin incurrir en ningún tipo de

penalización o compensación por lucro cesante.

Adicionalmente, la ley establece aspectos relacionados con la

transferencia de créditos hipotecarios y sus garantías realizadas a

favor de sociedades titularizadoras o fiduciarias. Se modifica el

Estatuto Orgánico del Sistema Financiero adicionando la

inembargabilidad y la entrega de sumas a herederos de las

sumas depositadas en los depósitos electrónicos.

12 Jul

Ley 1563 Estatuto de Arbitraje Nacional e Internacional

Por medio de la cual se expide el Estatuto de Arbitraje Nacional e

Internacional. La ley contiene disposiciones relacionadas con el

arbitraje nacional, su trámite y los recursos contra el laudo

arbitral. Adicionalmente, establece disposiciones sobre los

centros de arbitraje, la amigable composición, el arbitraje

internacional, el acuerdo de arbitraje y el arbitraje social, entre

otros.


20

6 Jul

Decreto 1468 Excedentes de liquidez – Institutos de Fomento y Desarrollo

La modificación permite que las entidades territoriales

y las entidades descentralizadas de orden territorial con participación pública superior al 50% coloquen sus excedentes de liquidez en Institutos de Fomento y Desarrollo, siempre y cuando éstos cuenten con determinada calificación. La modificación amplía el plazo hasta el 31 de marzo de 2013 para que los

Institutos obtengan la calificación prevista para el corto y largo plazo.

11 Jul

Proyecto de Decreto Patrimonio Adecuado – Administración recursos de la seguridad social

El proyecto de modificación pretende establecer que la relación de solvencia de las sociedades fiduciarias

que administren a través de patrimonios autónomos recursos de la seguridad social corresponderá al 9%. Adicionalmente, se establecen obligaciones relacionadas con el cálculo del patrimonio adecuado, para las entidades aseguradoras que

administran a través de patrimonios autónomos recursos del FONPET.

1 1 2 3 4


20

19

Jul

Decreto 1548 Solvencia AFP

Por medio del cual se modifica el Decreto 2555 de 2010,

en lo relacionado con el margen de solvencia de las

AFPs.

Con el objetivo de contar con un cálculo más preciso de

la relación de solvencia de las AFP, se considera

necesario introducir modificaciones al régimen vigente,

atendiendo al reconocimiento del riesgo que las

Sociedades efectivamente enfrentan con cargo a su

patrimonio. Se establece un plazo de un año para

adecuar la relación de solvencia de acuerdo a lo

establecido en el Decreto.

9

Ago Proyecto de Decreto

La modificación pretende reglamentar el artículo 25 de la

Ley 1450 de 2011, estableciendo qué régimen de

inversión de éstos patrimonios autónomos corresponde al

Fondo Moderado de los Fondos de Pensiones

Obligatorias, con determinados porcentajes por inversión.

Adicionalmente, establece los requisitos de gobierno

corporativo que deben cumplir las entidades

administradoras de estos patrimonios autónomos, los

criterios para la realización de inversiones, la rentabilidad

mínima de los fondos, entre otros.

1 2 3 4


20

9 Ago

Proyecto de Decreto Patrimonio adecuado de las entidades que administren a través de patrimonios autónomos recursos de la seguridad social.

La modificación pretende establecer un cálculo más preciso del patrimonio adecuado que deben mantener las Sociedades Administradoras de Fondos

de Pensiones y de Cesantías, Sociedades Fiduciarias y Entidades Aseguradoras que administren a través de patrimonios autónomos recursos de la seguridad social. Para tal efecto se establece que la relación de solvencia en términos porcentuales corresponderá al

9%. Adicionalmente, establece los criterios que se tendrán en cuenta para calcular el riesgo operacional.

9 Ago

Proyecto de Resolución Rentabilidad mínima que deben garantizar las administradoras de los recursos FONPET.

La modificación se realiza con el objetivo de establecer las clases de activos, la participación de cada uno de éstos, los índices que serán utilizados para calcular la rentabilidad. Adicionalmente, la metodología de cálculo, que deben seguir las

administradoras de recursos FONPET.

1 2 3 4


20

28 Ago

Proyecto de Decreto Uso de red.

La modificación pretende unificar las normas aplicables al uso de red de las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia, extendiendo la prestación y utilización de ésta a otras entidades vigiladas, así como ampliando las

operaciones autorizadas.

28 Ago

Proyecto de Decreto Custodia de valores

La modificación pretende implementar la custodia

de valores, entendida esta como una actividad del mercado de valores por medio de la cual se ejerce el cuidado y la vigilancia de los recursos y valores del custodiado. La misma comprende los servicios de salvaguarda de activos, cumplimiento y liquidación de operaciones, y administración de derechos

económicos.

1 2 3 4


20

4

Jul

Carta Circular No. 44 Normas Internacionales de Contabilidad e Información Financiera

Se establece el Proceso de Convergencia hacia las Normas Internacionales de Contabilidad e Información Financiera (NIC/NIIF) Estándares de Auditoría y Aseguramiento de la Información

Financiera (NIA). Adicionalmente, establece que éstas sean aplicadas de manera diferencial a tres grupos y expone los plazos de implementación para cada uno de ellos.

6

Jul Carta Circular No. 47 Información - NIIF

Establece la solicitud de información sobre los avances en el proceso de convergencia hacia las Normas Internacionales de Información Financiera, Contabilidad y de Aseguramiento de la Información,

con el propósito de velar por que las entidades realicen en forma ordenada y planificada dicha convergencia.


20

5

Jul

Modificación al Reglamento de Autorregulación Voluntaria

en Divisas http://www.amvcolombia.org.c

o/attachments/data/201207051

61617.pdf

La modificación tienen como propósito establecer el marco normativo para la implementación del monitoreo sobre los Derivados Cambiarios que no tienen la calidad de Valor, así como la incorporación de ajustes para elevar los estándares

en materia de certificación y registro de operaciones entre los sujetos de autorregulación. La reforma comenzará a regir a partir del 28 de octubre de 2012.


3 Jul

Boletín Normativo No. 39 Límites de Precios

Por medio del cual se modifica la Circular Única de la BVC

estableciendo un nuevo grupo de rango de precios que

permita a las SCB ingresar órdenes cuando no exista un

precio que refleje las verdaderas condiciones de

mercado, esto es cuando se evidencia que no existe

equilibrio entre la oferta y la demanda.

Adicionalmente, establece los elementos que podrá tener

en cuenta la BVC para incluir las especies en el nuevo

rango.

4 Jul

Boletín Normativo No. 40 Reconocimiento Emisores

Por medio del cual se modifica el Reglamento General de

la BVC estableciendo que ésta podrá identificar y

reconocer a los emisores el cumplimiento de mejores

prácticas en materias tales como: i. Relación con los

inversionistas, ii. Revelación de información a los

inversionistas y al mercado en general, y iii. Gobierno

corporativo.

1 2 3 4


5 Jul

Boletín Normativo No. 41 Reconocimiento Emisores


en lo relacionado con el reconocimiento a emisores (IR).

La modificación establece el procedimiento de

reconocimiento, los requisitos para acceder a éste, la

conformación y funcionamiento del Comité IR órgano

encargado de aprobar el otorgamiento del

reconocimiento.

11

Jul

Boletín Normativo No. 12 Derivados y Productos estructurados OTC

Por medio del cual se modifica la Circular Única de

Derivados en lo relacionado con el registro de

operaciones en productos que no tienen la calidad de

valor. La modificación pretende reglamentar la sesión

denominada “Sesión de Registro de Derivados y Productos

Estructurados OTC”, y reconocer la existencia de una

nueva categoría de participantes dentro del sistema,

denominada Afiliados, la cual hace referencia a las

personas jurídicas habilitadas para acceder a la sesión de

Registro de Derivados y Productos Estructurados OTC.

(Plazo para comentarios venció).

1 2 3 4


24 Jul

Boletín Normativo No. 42 Inscripción e información de emisores

Por medio del cual se modifica el Reglamento General de

la BVC en lo relacionado con los requisitos de inscripción

de valores y emisores, y las obligaciones de revelación de

información en cabeza de los emisores de valores.

De las modificaciones se destacan la cancelación

voluntaria de la inscripción, la información del emisor, los

requisitos para inscribir BOCEAS, entre otros.

24 Jul

Boletín Normativo No. 43 Inscripción e información de emisores


en lo relacionado con los requisitos de inscripción de

valores y emisores, y las obligaciones de revelación de

información en cabeza de los emisores de valores. Se

modifican algunos requisitos específicos de inscripción de

valores en la bolsa y se establece el procedimiento ante el

incumplimiento parcial de éstos.

Adicionalmente, se establece la información que deben

publicar los emisores de acciones o BOCEAS, entre la cual

se destaca el listado de los 20 accionistas con mayor

participación accionaria y la lista de administradores.

1 2 3 4


13 Ago

Boletín Normativo No. 47 Incumplimiento operaciones repo

La modificación tiene como objetivo dar cumplimiento a

un requerimiento de la SFC en el cual le solicita a la BVC

ajustar el procedimiento aplicable a los incumplimientos de

las operaciones de los clientes. Por lo tanto, se modifica el

procedimiento aplicable estableciendo que si los valores

objeto de la operación se clasifican como instrumentos no

líquidos, y se presenta una situación de incumplimiento el

plazo de 20 días bursátiles para realizar la venta podrá

suspenderse a 90 días, si la SCB afectada lo solicita.

17

Ago

Boletín Normativo No. 13 Mercado de Derivados- Funcionamiento del Sistema

La modificación establece restricciones a las órdenes

implícitas para el control de cruces. Adicionalmente,

modifica la generación de los contratos y el tick de precio

del mini contrato de futuro de TRM, entre otros.

4 3 2 1

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