PowerPoint Presentation investors conference … · Title: PowerPoint Presentation Author: Ivan...

INVESTITORSKA KONFERENCIJA 2018.

O nama

Osnovani u kolovozu 2014.

IPO i SPO u prvoj polovici 2015.

Flota kompletirana u prosincu 2015.

6 modernih MR produkt tankera

Dividenda isplaćena iz dobiti ostvarene u 2015. i 2016.

Transparentnost – IR nagrada 2016.

Dugogodišnji odnosi sa ključnim klijentima

Jednostavna struktura

Internacionalno poslovanje

Povoljni trendovi u industriji

2

TANKERSKA NEXT GENERATION d.d. INVESTITORSKA KONFERENCIJA 2018.

TNG strategija

Komercijalna efikasnost

TNG upravlja flotom od 6 modernih MR

produkt tankera. Prosječna starost flote

iznosi 3.7 godina i znatno je ispod

industrijskog prosjeka; 4 ECO broda koji

imaju znatno smanjenu potrošnju

pogonskog goriva, te 2 ICE class broda

koji mogu ploviti u uvjetima zaleđenog

mora i tako ostvarivati premiju tijekom

zimskih mjeseci

Održive operacije

Povećanje novčanog toka i profitabilnosti

outsourcingom većine upravljačkih funkcija

Upravitelju flote. Ovakvim dogovorom o

vanjskom upravljanju poboljšava se

mjerljivost i troškovna konkurentnost

poslovanja te se zadržava jednostavna

struktura

Prilike za rast

Usmjerenost na razvoj flote, odnosno

nabavu i upravljanje brodovima u produkt

tanker segmentu s fokusom na produkt

tankere srednje nosivosti, koji su glavna

radna snaga na tržištu naftnim

prerađevinama

3


Komercijalni rezultati

TNG flota kontinuirano nadmašuje

tržište

• TCE neto vozarina tijekom 2017.

godine iznosila 15,525 USD/dan

• TCE neto vozarina tijekom 2016.

godine iznosila 15,583 USD/dan

• TCE neto vozarina tijekom Q1 2018

godine iznosila 16.854 USD/dan

• Operativni troškovi po brodu u 2017.

godini iznosi 6.891 USD/dan

• Operativni troškovi po brodu u 2016.


• Operativni troškovi po brodu Q1 2018.


4

0 USD

2.000 USD

4.000 USD

6.000 USD

8.000 USD

10.000 USD

12.000 USD

14.000 USD

16.000 USD

18.000 USD

20.000 USD

Q1 2016 Q2 2016 Q3 2016 Q4 2016 Q1 2017 Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 Q1 2018

SAŽETAK KOMERCIJALNIH REZULTATA FLOTE

TNG TCE Neto (USD/dan) Operativni troškovi (USD/dan)

Clarksons 1-godišnji TC Neto - očekivanje vlasnika MR tankera Clarksons 1-godišnji TC Neto - očekivanje unajmitelja MR tankera

300

450

600

750

900

BCTI (Baltic Exchange Clean Tanker Index)


Brodarski ugovori na vrijeme

5

SADA

PRIJE 12 mj.


USD 4,64m *Vinjerac

USD 3,02m *Zoilo

USD 4,70m *Dalmacija

-100

0

100

200

300

400

500

5.000 10.000 15.000 20.000

Pre

ost

ali d

ani p

od

bro

dar

skim

ugo

voro

m n

a vr

ijem

e

USD dnevno

* Očekivani ukupni prihod tijekom brodarskog ugovora na vrijeme

Brodarski ugovori na vrijeme

Strategija zapošljavanja Strategija zapošljavanja TNG flote preferira dugoročnije brodarske ugovore na vrijeme kako bi se omogućila prihodovna stabilnost i predvidljivost. Ipak, ukoliko se na tržištu stvore povoljni uvjeti, menadžment možda odluči zaposliti brodove na brodarske ugovore na putovanje s ciljem optimiziranja operativnog i financijskog poslovanja

6


FY 2017 - profitabilnost zadržana unatoč zahtjevnom tržištu

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

Neto dobit EBIT EBITDA Prihodi brodova

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

Opći i administrativni Provizije i troškovi povezani sputovanjima

Operativni troškovi brodova

FY 2015 (USD 000) FY 2016 (USD 000) FY 2017 (USD 000)

Rezultati za 12 mjeseci 2017 (revidirano):

Prihodi brodova: USD 42,4 mil.

EBITDA: USD 16,6 mil.

EBIT: USD 9,1 mil.

Neto dobit: USD 4,8 mil.

Ukupni operativni troškovi: USD 25,7 mil.

Operativni troškovi brodova: USD 14,2 mil.

Komisije i troškovi brodskih putovanja: USD 9,8 mil.

Opći i administrativni troškovi: USD 0,9 mil.

• Porast prihoda i troškova brodskih putovanja zbog

veće izloženosti „spot” tržištu

• Operativni troškovi zadržani na istoj razini, a opći i

administrativni se konstantno smanjuju

7


Q1 2018 - rast profitabilnosti u prvom kvartalu

Rezultati za 3 mjeseca 2018 (nerevidirano):

Prihodi brodova: USD 12,1mil.

EBITDA: USD 5,3 mil.

EBIT: USD 3,4 mil.

Neto dobit: USD 2,4 mil.

Ukupni operativni troškovi: USD 6,8 mil.

Operativni troškovi brodova: USD 3,6 mil.

Komisije i troškovi brodskih putovanja: USD 3,0 mil.

Opći i administrativni troškovi: USD 0,2 mil.

• Prosječne TCE neto dnevne vozarine za prvi kvartal 2018.

iznose 16.854 USD na dan - povećanje od 8,5% u odnosu na

prosjek 2017.

• OPEX 6.665 USD - umjereno smanjen u odnosu na razinu

postignutu u istom razdoblju prethodne godine.

8

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

Neto dobit EBIT EBITDA Prihodi brodova

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

Opći i administrativni troškovi Provizije i troškovi povezani sputovanjima

Operativni troškovi brodova

Q1 2016 (USD 000) Q1 2017 (USD 000) Q1 2018 (USD 000)


Snažna financijska pozicija i smanjenje duga

• Dug prema bankama se kontinuirano smanjuje

• Omjer zaduženosti smanjen za 4 postotna poena u odnosu na kraj 2016. godine

• Smanjenja zaduženosti je u skladu s otplatnim planom zajmova i redovitim smanjenjem kreditne zaduženosti prema bankama, te očekujemo kako će se stupanj zaduženosti i u budućnosti smanjivati

• Zadržana stabilna novčana pozicija unatoč isplatama dividende u 2016. i 2017. godini

SAŽETAK FINANCIJSKE POZICIJE

31 Pro 2015 (USD 000)

31 Pro 2016 (USD 000)

31 Pro 2017 (USD 000)

31 Mar 2018 (USD 000)

Dug prema bankama

121.300 112.319 106.938 100.592

Novac i novčani ekvivalenti

10.221 6.126 10.17 6.798

Neto dug

111.079 106.193 96.763 93.794

Omjer zaduženosti Neto dug / (Kapital i rezerve + Neto dug 55% 53% 50% 49%

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

140000

Neto dug Dug prema bankama

31.12.2015. (USD 000) 31.12.2016. (USD 000)

31.12.2017. (USD 000) 31.3.2018. (000 USD)

9


TNG flota vs svjetska flota

Brod Kapacitet (dwt) Godina izgradnje Tip broda Zaposlenje Dnevna vozarina

(USD)

Velebit 52.554 Q2 2011 ICE class MR Ugovor na putovanje SPOT

Vinjerac 51.935 Q4 2011 ICE class MR Clearlake Ugovor na vrijeme

14.500 (do Q2 2018)

Vukovar 49.990 Q2 2015 ECO design MR Ugovor na putovanje SPOT

Zoilo 49.990 Q3 2015 ECO design MR Trafigura Ugovor na vrijeme

17,750 (do Q3 2018)

Dalmacija 49.990 Q4 2015 ECO design MR Trafigura Ugovor na vrijeme

17.750 (do Q4 2018)

Pag 49.990 Q4 2015 ECO design MR Ugovor na putovanje SPOT

0,00

3,00

6,00

9,00

12,00

Prosječna starost flote

TNG MR FLOTA SVJETSKA MR FLOTA

• Prosječna starost TNG MR flote je znatno ispod

svjetskog prosjeka 4 godina po brodu

• Znatno više MR produkt tankera starijih od 15

godina od naručenih novih brodova (258 > 132)

• Ključni trgovci i proizvođači derivata preferiraju

novije brodove i ne unajmljuju brodove starije od 15

godina

10

Svjetska MR2 flota

1525 jedinica 25+ god. 20-24 god. 15-19 god. 10-14 god. 5-9 god. 0-4 god. Knjiga

narudžbi

MR2 br. jedinica 22 78 158 455 448 364 132

% flote 1% 5% 10% 30% 29% 24% 8%

Svjetska MR2 flota, Sviibanj 2018, izvor: Banchero costa


11 TRŽIŠNE PRILIKE

Ponuda novih MR tankera usporava

Neto rast flote ispod 2% u sljedećim godinama 1. put više MR-ova navršava 15 godina no što će biti isporučeno Ponuda MR produkt tankera značajno usporava; 64 novogradnje isporučene, 14 plovila završilo u rezalištu Ako usporedimo ove brojke sa 2016. godinom kada je isporučeno 93 nove jedinice, ovo predstavlja značajno usporavanje U prva 4 mjeseca 2018 godine isporučeno 13 novih MR2 tankera, dok je 6 MR2 tankera završilo u rezalištu Značajno usporavanje u odnosu na siti period 2017. godine (-55 posto) Izvor: Banchero Costa

-100

-50

0

50

100

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

MR Isporuka novogradnji MR koji navršavaju 15 godina

MR koji navršavaju 15 godina vs Ispruka novogradnji izvor: Scorpio research

12

Rast flote produkt tankera (>30kdwt)


Zatvaranje brodogradilišta za MR tankere

Manje brodograđevnih kapaciteta za MR produkt tankere SPP – koji je isporučio 101 MR u razdoblju 2013-2017 – zatvoren Sungdong – koji je isporučio 17 MR od 2013 je preuzet od Samsunga i – nema MR produkt tanker u knjizi narudžbi Ova dva brodogradilišta u zadnjih 5 godina isporučila su 31% novih MR tankera

13

Brodogradilišta sa naručenim MR tankerima Brodogradilišta bez narudžbi: Isporuke zadnjih 5 godina


Promjene na rafinerijskom zemljovidu

• Strukturno premještanje rafinerijskih lokacija, ekspanzija kapaciteta u Aziji i na Bliskom Istoku, te redukcija u OCED rafinerijskom kapacitetu

• OPEC očekuje ukupna zatvaranja ~2.5mil. barela dnevno do 2025. godine, sa posebnim naglaskom na zatvaranjima u dvogodišnjem razdoblju od 2018 do 2020

Zemlja Rafinerija Godina Kapacitet

mil. bd

Globalna ponuda derivata podržana sa 9 novih rafinerija:

Iran NIORDC – Persian gulf star 3q 2017 155

China CNOOC – Huizhou 3q 2017 150

China Petrochina - Kunming 3q 2017 120

India BPCL - Kochi 4q 2017 85

Turkey SOCAR – Izmir 2q 2018 80

Saudi Arabia Saudi Aramco - Jizan 3q 2018 80

Egypt ERC - Cairo 1q 2018 60

FSU New stream - Antipinsky 4q 2017 45

Kazkhstan Kazmunaigas - Manigstau 1q 2018 45

Novi rafinerijski kapaciteti 2018 820

Novi rafinerijski kapaciteti 2017 415

Dvostruko povećanje rafinerijskih kapaciteta u 2018. godini

14

Gasoil/diesel: Regionalni viškovi/deficiti


Nove rafinerije i zatvaranja rafinerija

• Rastom rafinerijskih kapaciteta Kine i Bliskog Istoka od ~1.3mbd+ godišnje tijekom sljedećih nekoliko godina, te uz zabilježeno povećanje potražnje očekuje se značajna količina outputa, zbog čega bi izvoz trebao rasti

• Stariji rafinerijski kapaciteti na OECD teritoriju izvan SAD-a sve se teže nose sa konkurencijom koja uživa jeftinije inpute u Južnoj Americi ili sa efikasnošću novih rafinerija u Aziji i na Bliskom Istoku

15

Nove rafinerije po regijama Zatvaranja rafinerija po regijama


• 94 milijarde dolara povučeno iz brodarskog sektora od 2010 do 2016, samo europske banke povukle 152 milijarde dolara

• Velik dio dostupnog kapitala za kreditiranje smanjen zbog komercijalnih razloga

• Tanke knjige narudžbi u svim brodarskim segmentima ne pomažu razvoju brodogradnje

• Restriktivne reforme vlada diljem svijeta također se odražavaju na brodogradilišta

• Strukturno povlačenje banaka iz financiranja brodarstva

16

Financiranje brodarstva sve restriktivnije

373 360

317 292

276 254

221

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

U m

lrd

. USD

Europske banke – portfolio brodarskog financiranja u milijardama USD


17 REGULATORNO OKRUŽENJE

Sustav za pročišćenje balastnih voda

Konvencija o balastnim vodama

Međunarodne pomorske organizacije stupila je na snagu 8. rujna 2017. godine, dok je na posljednjem sastanku IMO održanom odobrena odgoda implementacije za određeni dio postojeće svjetske flote. Nakon rujna 2017, odobreni sustav za pročišćenje balastnih voda morat će biti ugrađen do trenutka kada bude potrebno obnoviti IOPP (International Oil Pollution Prevention) certifikat, što za TNG d.d. znači da će se sustavi ugrađivati na brodove prateći ciklus petogodišnjih obveznih remonta, koji bi trebali krenuti od kraja 2019. godine ovisno o obvezujućim rokovima i budućim uvjetima poslovanja. Sustav za pročišćenje balastnih voda aktivno uklanja, ubija ili onemogućuje reprodukciju organizma u balastnim vodama prije vraćanja u ekosistem. Očekivani trošak implementacije može iznositi od 500.000 do milijun dolara po brodu ovisno o pripremi i postojećim instalacijama.

18


Regulacija emisija sumpora

IMO regulacije o sumpornim emisijama koje će se sa trenutnih 3,5% smanjiti na 0,5% ratificirane su i od početka 2020. se očekuje implementacija mjera Opcije za brodare su sljedeće: • Instalacija pročišćivača kako bi mogli nastaviti koristiti HFSO; ili • Prebaciti se na korištenje skupljeg MGO-a sa udjelom sumpora <

0.5% Refinerije koje proizvode HSFO u Rusiji, Meksiku, Venezueli, Iraku, i Iranu vjerojatno neće imati dovoljno kapitala za adaptaciju i unaprjeđenje pogona. Miješanje gasoil-a sa dizelom kako bi se postigle niže emisije i zadovoljile regulacije povećat će potražnju za dizelom i posljedično povećati potražnju za produkt tankerima Uvođenje ovih regulacija moglo bi dovesti do povećanja broja brodova koji će u rezališta zbog troškova implementacije novih sustava Moderni eko dizajnirani brodovi imaju kompetitivnu prednost u odnosu na starije zbog smanjene potrošnje goriva

0

2

4

6

2000 2005 2010 2015 2020 2025

Global ECA

MARPOL Timeline sumpornih emisija (%)

19


20 ZAKLJUČAK

21

Rast flote na povijesno niskim razinama

Financiranje brodarstva sve restriktivnije

Strukturno premještanje rafinerijskih kapaciteta

stvara duže rute

Snažan rast potražnje za rafiniranim proizvodima

IMO regulacije od 2020 kao potencijalni džoker

Točka infleksije za produkt tankere


Tržište produkt tankera približava se točki infleksije

• Globalni rast rafinerijskih outputa

• Smanjene razine ponude uskladištenih derivata praćena regionalnom neravnotežom ponude

• Povećan nivo aktivnosti očekivan u sljedećih 12 mjeseci

• Potražnja za produkt tankerima ubrzava sa 3.6% na 3.8% u 2017. godini

• Rast flote produkt tankera usporava sa 3.7% u 2017. godini na 2.2% u 2018. godini

• Vrijednosti brodarskih ugovora na vrijeme porasle

za 10% u zadnjih nekoliko mjeseci

Izvori: ABN chart book, Travanj 2018.

Seaport Global Securities , Industry update, Ožujak 2018

MR dnevne vozarine USD/dan

22


Ovaj prezentacijski materijal uključuje određene izjave o društvu Tankerska Next Generation (TNG“) koje nisu povijesne činjenice već predviđajuće izjave. Izjave koje uključuju izraze kao što su „vjeruje“, „anticipira“, „ocjenjuje“, „očekuje“, „namjerava“, „predviđa“, „prognozira“, „može“, „smije“, „hoće“, „planira“ i drugi slični izrazi imaju za svrhu označavanje predviđajućih izjava, ali nisu jedina sredstva označavanja takvih izjava. Ovi rizici, neizvjesnosti i ostali faktori uključuju, između ostalog, trenutak, izvjesnost i učinke nabave novih brodova sredstvima iz dokapitalizacije flote, sposobnost ugovaranja bankovnog financiranja za nove brodove, buduće operativne i financijske rezultate TNG-a, globalne i regionalne ekonomske i političke uvjete, dostatnost obrtnog kapitala za kratkoročne potrebe likvidnosti, sposobnost financiranja budućih poslovanja i kapitalnih potreba kroz zajmove ili na drugi način troškove upravljanja brodovima, strategiju

unajmljivanja brodova, sposobnost TNG-a da po isteku postojećih dugoročnih ugovora o najmu za postojeće brodove, ugovori nove po istim ili boljim uvjetima, promjene u regulatornom sektoru u kojem TNG posluje. Po samoj svojoj prirodi predviđajuće izjave uključuju svojstvene rizike i neizvjesnosti, kako opće, tako i specifične, te postoje rizici da se predviđanja, prognoze, projekcije i ostale predviđajuće izjave neće ispuniti. Iako TNG vjeruje kako su sve predviđajuće izjave dane u ovom prezentacijskom materijalu bazirane na razumnim pretpostavkama, stvarni rezultati mogu se razlikovati od onih navedenih u predviđajućim izjavama. Ovi materijali uključuju mjere koje nisu obuhvaćene standardima MSFI, kao što je EBITDA. TNG smatra da takve mjere služe kao dodatni pokazatelji učinka poslovanja TNG-a. Međutim, takve mjere nisu zamjena za mjere koje su definirane i

nužne u skladu sa standardima MSFI. K tome, neke ključne pokazatelje učinka koje koristi TNG druge tvrtke koje posluju u sektoru mogu izračunavati na drugačiji način. Stoga mjere koje nisu obuhvaćene standardima MSFI i ključni pokazatelji učinka korišteni u ovim materijalima ne moraju biti izravno usporedivi s mjerama i ključnim pokazateljima učinka konkurenata TNG-a.

Izjava o odricanju od odgovornosti

23


Pitanja?

Rado ćemo odgovoriti na vaša eventualna pitanja. Više

informacija na www.tng.hr/en/investors ili:

email: [email protected]

tel: +385 23 202 135

Fotografije su vlasništvo Ria Maat (Marine Traffic.com)


http://www.tng.hr/en/investors





mailto:[email protected]





PowerPoint Presentation investors conference … · Title: PowerPoint Presentation Author: Ivan...

Documents

Transcript of PowerPoint Presentation investors conference … · Title: PowerPoint Presentation Author: Ivan...