國際中橡投資控股股份有限公司法人說明會

2018 Q3e

Carbon Black

moves civilization

碳黑是文明進步的滾輪

Carbon,

source of life,

foundation of civilization

碳乃生命之源，文明之本

CSRC Group –

A circular economy and green life sustainable

company

讓文明與自然共存

能源再生自然共生使命

願景

國際中橡碳黑產業全球營運分佈

AMERICAEUROPE/MEA ASIA

Manufacturing Sites

Technology Centers

Licensee Manufacturing Site

Offices

Sunray, TX

Ponca City, OK

Houston, TX

Barberton, OH

Phenix City, AL

Brussels, Belgium

Kemya, Saudi Arabia

New Delhi, India

Liaoning, China

Anhui, China

Chongqing, ChinaTaipei, Taiwan

Kaoshiung, Taiwan

E-ONE MOLI

E-ONE MOLI

E-ONE MOLI

Gujarat, India

2,133 2,050

1,211 1,155

941 795

515 505 400

Cabot Birla Orion Black Cat Tokai & Sid

Richardson

CSRC PCBL OMSK Longxing

America

305

China

285

Taiwan

120

India

85

Source : Notch Consulting Group, 2018

MT (‘000)

Tokai completed acquisition Sid Richardson in Sept.

全球主要碳黑製造商產能排名

議程

01

02

03

產業概況

營運展望

2018第三季營運成果

產業概況01

擴大規模為產業未來趨勢

Source: Future Markets “The Global Market for Carbon Black 2018”

MT (‘000)

3.1%

3.1%

3.2% 3.2%3.2%

3.0%

3.0%

3.0%

3.1%

3.1%

3.1%

3.1%

3.1%

3.2%

3.2%

3.2%

3.2%

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

2018 2019 2020 2021 2022Demand Growth %

3.5% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0%

-5.0%

-3.0%

-1.0%

1.0%

3.0%

5.0%

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

2018 2019 2020 2021 2022

North America

Demand Growth %

3.0% 3.0% 3.1% 3.1% 3.1%

-5.0%

-3.0%

-1.0%

1.0%

3.0%

5.0%

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

2018 2019 2020 2021 2022

ASIA

Demand Growth %

3.0% 3.0%2.5% 2.5% 2.7%

-5.0%

0.0%

5.0%

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

2018 2019 2020 2021 2022

W. Europe

Demand Growth %

碳黑產業概觀

Source: Lucintel-Global Specialty Carbon Black Market Trends Forecast and Opportunity Analysis 2018

1832 1975 2133 2292 2459

1094 1148 1208 1265 1325

8% 8% 8% 7% 7%

-10%

-5%

0%

5%

10%

-500

500

1500

2500

3500

2018 2019 2020 2021 2022

SCB Worldwide

Value (USD M) Volume (kt) Value Growth Rate

0

500

1000

1500

2000

2018 2019 2020 2021 2022

Value (USD M)

SCB by Application

Plastics Inks Coatings Other

0

500

1000

1500

2018 2019 2020 2021 2022

Value (USD M)

SCB by Region

N. America Europe APAC ROW

特殊碳黑概觀開發高價值的特殊碳黑產品

Low

Rolling

Resistance

Tire

High

Performance

Tire

Long Run

Tire

Plastics

• Cable Wire

• Low Grit

• High color plastics

• Fiber

• Conductive CB

Coating

高價值的碳黑

02營運展望

循環經濟

全球化

未來展望

• 石化工業

• 煤化工業 / 鋼鐵業

• 回收並再生能源• 蒸氣• 電力

• 大量減少SOx, NOx, PM排放

將工業廢棄物轉化成原料

可供台北市

17天之用電量

Source: Taipei City Government

能源再生

排放控制系統

碳黑是循環經濟

致力與自然共存

嚴格的汙染控制標準 先進的汙染控制系統

台灣 Nox, PM SNCR SCR

中國 Sox, Nox, PM De-Sox, SNCRSCR

美國Sox, Nox, PM

(consent decree)De-Sox, SCR

印度 NCR zone PM issueInvesting in advanced system at new plant

(De-Sox, SCR)

台灣: 1座施工中中國: 2 座完成, 2 座試運轉中美國: 1座試運轉中印度: 新廠設計中

AMERICAEUROPE/MEA ASIA

Sunray, TX

Ponca City, OK

Commissioning

SOx 96 %↓NOx 95 %↓

Phenix City, AL

New Delhi, India

Liaoning, China

Anhui, China

Chongqing, China

Kaohsiung, Taiwan

Under Construction

SOx 90 %↓NOx 90 %↓

Chongqing, China

Established

SOx 90 %↓NOx 90 %↓

Anhui, China

Commissioning

SOx 90 %↓NOx 90 %↓

Liaoning, China

Commissioning

SOx 90 %↓NOx 90 %↓

Gujarat, India

Designed

SOx 95 %↓NOx 95 %↓

New Delhi, India

SOx與NOx之降低率

社會參與取之於社會，用之於社會

2016年10月，IMO決議在2020年前，航運業者需將其所用之燃料油含硫量，由3.5%降至0.5%

低硫量油需求增高

高硫量油需求減低

將持續觀察價格變化對中橡之影響

IMO 限定硫含量上限之影響

循環經濟

全球化

未來展望

國際化

國際研發資源整合

國際化管理體系

全球客戶服務整合

全球原料油資源整合

國際人才 國際化品牌

循環經濟

全球化

未來展望

轉型為投資控股公司

國際中橡投資控股

股份有限公司

Synpac(North Carolina),Inc.

生技事業群

全循環經濟股份有限公司

中橡炭黑美國廠CCC USA Corp.

碳煙事業群

林園先進材料科技股份有限公司

中橡炭黑大陸三廠(鞍山、馬鞍山、重慶)

中橡炭黑印度廠CCIL

能元科技鋰電池事業群

• 優化內部管理

• 產業資訊透明

• 提升各事業體戰略至更高層級

印度擴廠

產能 第一階段- 150,000 噸(總計450,000 噸)

產品 • 碳黑(橡膠碳黑與特碳)

• 蒸氣• 電力

預計資本支出

第一階段 - USD 83 百萬

預期時程預計三階段第一階段將在2021年前完成

Dahej,

Gujarat

• 地理位置優勢

• 客戶與原料之群聚效應

• 完善基礎建設

• 經濟成長

• 友善投資環境

減資850百萬

增資3,500

百萬

鋰電池

擴產計畫

新產能 18 百萬顆 /月

將在2020年前達成

產能翻倍 –

9 百萬顆 /月

將在2019年一月前達成

透過人才管理、製程優化、

研發與設備投資

達到

4.5 百萬顆/月

股本: 3,013 百萬 -> 5,663 百萬預計2019第一季前完成

1. Niche Market

2. High Capacity with Extremely

High Power

• Home Appliances

• Medical & Military

• ESS

• Power and Outdoor

Solution

• Personal Device

• E-Bike

• Aerospace & Seismic

• BBU for Data Center

• E-Call

• 5G

21700:

• P42A: 4.2Ah/45A

• M50A: 5Ah/20A

18650:

• P28A: 2.8Ah/35A

• M30A: 3Ah/10A

• M35A: 3.5Ah/10A

鋰電池

產品策略:

產品應用:

2019新產品:

投資未來

• 研發中心投資• 人才與技術投資• 新藥研發投資

• 全球技術資源整合

• 高效能碳黑• 特殊碳黑• 電動汽車用碳黑• 下世代電池

研發投資

資源整合

開創利基商品

032018 第三季營運成果

Q3/2018 營運成果營業收入 毛利及毛利率

EBITDA 淨利及EPSNTD million

NTD million

NTD million

NTD million

15,889

20,114

14,843

18,149

FY

2016

FY

2017

1-3Q/

2017

1-3Q/

2018

3,876 4,701

3,854 4,692

24% 23% 26% 26%

FY

2016

FY

2017

1-3Q/

2017

1-3Q/

2018

EBITDA EBITDA / Sales

1,414

2,300 1,960

2,820 2.39

3.69

2.84

3.88

FY

2016

FY

2017

1-3Q/

2017

1-3Q/

2018

Net Income Basic EPS (NT$)

4,570 5,570 4,186

5,051

29% 28% 28% 28%

FY

2016

FY

2017

1-3Q/

2017

1-3Q/

2018

Gross Margin Gross Margin %

NTD Million

-108 510721

-209-21

206

3233

3134

2788

Y2016 Y2017 1-3Q 2018

碳煙事業群 電池事業群 生技事業群

75%

6%

19%

產業部門別營業利益

NTD million

GM %

碳煙營收及毛利率

27.6%

28.4%

26.9%

32.1%

30.1%

20%

30%

40%

Y2014 Y2015 Y2016 Y2017 20183Q

財務槓桿 (%)

2.0 2.0 2.3 2.2

2.0

1

2

3

Y2014 Y2015 Y2016 Y2017 Y2018Q3

流動比率

36.2

29.0

31.4 31.8 34.3

20

30

40

50

Y2014 Y2015 Y2016 Y2017 Y20183Q

每股淨值

37 38 37

44 42

30

40

50

Y2014 Y2015 Y2016 Y2017 Y2018Q3

% 負債比率( L/A)

重要財務指標

THANK YOU

csrcir@csrcgroup.com

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