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2018年3月期
中間決算説明会
2017年11月21日
岩谷産業株式会社
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目次
• 2018年3月期 中間決算概況
• 2018年3月期 通期業績予想
• 都市ガス小売自由化について
• 水素事業について
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2018年3月期
中間決算概況
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2,638
2,981
総合 エネルギー
産業ガス
・機械
マテリアル
自然産業 その他
+170
+0.9
+342 (+13.0%)
+89 +49 +32
18年3月期 中間実績
売上高増減
3
増収の要因分析 (単位:億円)
17年3月期 中間実績
2018年 3月期 中間実績
2017年 3月期 中間実績
前年比 (増減額)
2018年 3月期 中間予想
売上高 2,981 2,638 +342 3,100
売上 総利益
756 726 +30 -
営業利益 70 59 +10 76
経常利益 81 65 +15 82
親会社株主に 帰属する 当期純利益
45 38 +7 48
更新済
N修正
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59
70 総合
エネルギー
産業ガス
・機械
マテリアル
自然産業 その他
△14
+1
+10 (+17.5%)
+14 +6
+3
18年3月期 中間実績
営業利益増減
4
増益の要因分析 (単位:億円)
17年3月期 中間実績
2018年 3月期 中間実績
2017年 3月期 中間実績
前年比 (増減額)
2018年 3月期 中間予想
売上高 2,981 2,638 +342 3,100
売上 総利益
756 726 +30 -
営業利益 70 59 +10 76
経常利益 81 65 +15 82
親会社株主に 帰属する 当期純利益
45 38 +7 48
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LPガス輸入価格の変動による増減益効果(イメージ)
産油国 当社LPG輸入基地 LPガスユーザー
法定備蓄期間:50日
約3か月
上昇局面 安い在庫を高値で販売
LPガス輸入価格
原価の基準
売値の基準
増益効果
下落局面 高い在庫を安値で販売
原価の基準
売値の基準
減益効果
※在庫量・ 販売時期・販売数量等によって実際の業績への影響は変動します
①卸売価格は LPガス輸入価格に連動 前提
(約3か月)
(約3か月)
新卸売価格 ∝ LPガス輸入価格
②輸入~販売の期間は約3ヶ月
短期的に業績に影響が生じる(市況要因の発生)
(LPガス輸入価格が元の水準に戻れば影響はゼロ)※
5
(中東玉(CP)と米国玉(MB)で構成)
LPガス輸入価格
LPガス輸入価格が変動
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総合エネルギー事業 営業利益増減分析 (単位:百万円)
その他
約2億円
564
△1,495(△72.6%)
2,060 市況要因 による減益
約7億円
約4億円
民生用LPガス
18年3月期 中間実績
17年3月期 中間実績
工業用LPガスの
販売増加
小売部門の
収益性低下
卸売部門の
収益性低下
・中国でのカセットこんろ・ボンベの
販売減少 (△2億円)
約3億円
約1億円
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(単位:百万円)
産業ガス・機械事業 営業利益増減分析
+1,413 (+47.2%)
約210百万円 約180百万円
約790百万円
<エアセパレートガス> 販売増加
<その他ガス> 主に炭酸ガスの 販売増加
<機械設備等> 販売増加
4,409
約60百万円 約170百万円
<水素事業> 液化水素の 販売増加
<ヘリウムガス> コンテナ費用減少 による収益増加
2,995
物流費の増加 (△30百万円)
販売数量減少等 (△50百万円)
ヘリウムコンテナ等の費用減少
(+290百万円)
酸素
窒素
アルゴン
18年3月期 中間実績
17年3月期 中間実績
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(単位:百万円)
マテリアル事業 営業利益増減分析
1,219
1,880
(+54.2%)
+661
約250百万円
樹脂関連は
横ばい
チタン・ジルコン
などの市況回復
約10百万円
その他
スマートフォン向け 機能性フィルム の販売増加
金属製品の 販売減少
約20百万円
約420百万円
更新済
18年3月期 中間実績
17年3月期 中間実績
N修正
PET樹脂原料の販売増加 (+)
樹脂成形品の販売減少 (-)
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自然産業事業 営業利益増減分析
988
+300 (+43.8%)
687
環境衛生部門の販売増加
約70百万円
農業・畜産設備の 販売増加
冷凍野菜・ 食肉加工品の 販売増加
約50百万円 約180百万円
(単位:百万円)
18年3月期 中間実績
17年3月期 中間実績
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2017年 9月末
2016年 9月末
前期末比 増減額
主な増減理由
流動資産 1,762 1,566 +195 LPガス輸入価格が前期と比べて 高かったことなどによる売上債権の増加
有形固定資産 1,584 1,519 +64 水素事業などへの投資による増加
無形固定資産 172 162 +9
投資その他の資産 833 683 +149 株式市場の上昇に伴う 投資有価証券の増加
固定資産 2,589 2,365 +223
総資産 4,352 3,932 +419
流動負債 1,742 1,598 +144 LPガス輸入価格が前期と比べて 高かったことなどによる仕入債務の増加
固定負債 1,096 1,096 +0
負債 2,838 2,694 +144
自己資本 1,405 1,139 +265 (自己資本比率 32.3%)
非支配株主持分 107 98 +9
純資産 1,513 1,237 +275
負債・純資産 4,352 3,932 +419
貸借対照表(連結) (単位:億円)
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1,627 1,610 1,608 1,417 1,455 1,365 1,495
1,352 1,438
3,814 4,162
3,987 4,088 3,957 4,044 3,932
4,346 4,352
42.7%
38.7% 40.3%
34.7% 36.8%
33.7%
38.0%
31.1% 33.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
5,000
2013年
9月末
2014年
3月末
2014年
9月末
2015年
3月末
2015年
9月末
2016年
3月末
2016年
9月末
2017年
3月末
2017年
9月末
有利子負債(億円) 総資産(億円) 有利子負債依存度
有利子負債の推移
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2018年3月期
中間実績
2017年3月期
中間実績
前年同期比
(増減額)
営業キャッシュ・フロー 56 79 △22
投資キャッシュ・フロー △158 △181 +22
フリー・キャッシュ・フロー △101 △102 +0
財務キャッシュ・フロー 53 74 △20
換算差額等 3 △10 +13
現預金等の増減額 △ 45 △37 △7
キャッシュ・フロー計算書
(単位:億円)
現預金等の期首残高 212 228 △16
現預金等の期末残高 166 190 △23
※1 「換算差額」「連結の範囲の変更に伴う増減額」「非連子会社との合併に伴う増加額」の合計を表示しております。
※2 「現預金等の期首残高」と「現預金等の期末残高」の差額を表示しております。
※1
※2
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2018年3月期
通期業績予想
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20
159
5
137
17年3月期
(中間実績)
17年3月期
(通期実績)
18年3月期
(中間実績)
18年3月期
(通期予想)
総合エネルギー事業の見通し (億円)
通期業績予想の達成に向けた営業施策
◇暖冬による販売数量の減少
・LPガスの拡販
→消費者戸数の拡大 →大口顧客への拡販
・「カセットこんろ・ボンベ」の拡販
・エネルギー関連機器の拡販
売上高
営業利益 (億円) 業績が変動するリスク要因
◇LPガス輸入価格、 為替の動向
14
1,116
2,721
1,286
3,325
17年3月期
(中間実績)
17年3月期
(通期実績)
18年3月期
(中間実績)
18年3月期
(通期予想)
市況要因による増益効果
市況要因による減益効果
+25
△20 △13
市況要因±0
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29
67
44
82
17年3月期
(中間実績)
17年3月期
(通期実績)
18年3月期
(中間実績)
18年3月期
(通期予想)
産業ガス・機械事業の見通し
通期業績予想の達成に向けた営業施策
業績が変動するリスク要因
・エアセパレートガス・液化水素の拡販
・ヘリウムガスの安定供給体制の確立
・機械設備の拡販
15
798
1,663
887
1,830
17年3月期
(中間実績)
17年3月期
(通期実績)
18年3月期
(中間実績)
18年3月期
(通期予想)
営業利益 (億円)
(億円) 売上高
◇電力料金上昇による製造コストへの影響
◇国内外の景気低迷
◇為替変動
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551
1,152
600
1,300
17年3月期
(中間実績)
17年3月期
(通期実績)
18年3月期
(中間実績)
18年3月期
(通期予想)
12
31
18
39
17年3月期
(中間実績)
17年3月期
(通期実績)
18年3月期
(中間実績)
18年3月期
(通期予想)
マテリアル事業の見通し
通期業績予想の達成に向けた営業施策
◇顧客企業の工場稼働率の低下
◇資源市況の低迷、価格変動
◇為替変動
・PET樹脂原料の拡販
・チタン、ジルコン等の拡販
・スマートフォン向け機能性フィルムの拡販
・バイオマス燃料事業の拡大
業績が変動するリスク要因
16
営業利益 (億円)
(億円) 売上高
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6
12
9
13
17年3月期
(中間実績)
17年3月期
(通期実績)
18年3月期
(中間実績)
18年3月期
(通期予想)
130
268
163
320
17年3月期
(中間実績)
17年3月期
(通期実績)
18年3月期
(中間実績)
18年3月期
(通期予想)
自然産業事業の見通し
通期業績予想の達成に向けた営業施策
業績が変動するリスク要因
・冷凍食品の拡販
・農業・畜産設備や種豚の拡販
◇為替変動
◇原材料価格変動
◇天候不順
17
営業利益 (億円)
(億円) 売上高
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(単位:億円)
2018年3月期 業績予想
2017年3月期 実績
前年比 (増減額)
前年比 (%)
売上高 6,850 5,880 +969 +16.5%
総合エネルギー事業 3,325 2,721 +603 +22.2%
産業ガス・機械事業 1,830 1,663 +166 +10.0%
マテリアル事業 1,300 1,152 +147 +12.8%
自然産業事業 320 268 +51 +19.1%
その他 75 74 +0 +0.8%
営業利益 251 250 +0 +0.2%
総合エネルギー事業 137 159 △22 △14.0%
産業ガス・機械事業 82 67 +14 +21.1%
マテリアル事業 39 31 +7 +22.6%
自然産業事業 13 12 +0 +7.5%
その他・調整額 △ 20 △ 20 +0 -
経常利益 261 268 △7 △2.7%
親会社株主に帰属する当期純利益 159 165 △6 △3.9%
2018年3月期 業績予想
※「その他」は、「その他」の事業セグメントと「調整額」の合計を表示しております。
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都市ガス小売自由化
について
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都市ガス小売自由化に対する取り組み
電力会社と提携し、新市場へ参入
獲得顧客数
27万戸/610万戸
(近畿エリア都市ガス顧客数)
獲得顧客数
6万戸/240万戸
(中部エリア都市ガス顧客数)
都市ガス
販売
都市ガス
販売
保安業務
ガス関連機器
B to C 商材 ガス販売代理業務
都市ガス増熱用
LPガス
NEW
(10月末時点)
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水素事業について
21
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水素エネルギー社会に向けた取り組み
製造能力を増強し、年間1.2億m3の生産体制へ
山口リキッドハイドロジェン(山口県周南市)
ハイドロエッジ(大阪府堺市)
2017年11月
1系統⇒2系統増設予定
2019年7月
2系統⇒3系統増設予定
製造能力
1系統=3,000L/h
1系統
岩谷瓦斯千葉工場(千葉県市原市)
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22
15
54
91
160
2017年度 2020年度
自動車メーカー
3社
金融機関 他
2社
インフラ会社
6社
新会社を設立し、 水素ステーション建設を推進
23
水素エネルギー社会に向けた取り組み
オールジャパンで水素社会の実現へ
(9月末時点)
■ 建設数
■ 設備 販売数
約4割
に関与
*
*:経済産業省:水素・燃料電池戦略ロードマップより
<水素ステーション整備計画>
52
カ所
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水素エネルギー社会に向けた取り組み
FCVとEVが共存し、CO2フリー社会実現へ
FCV EV
電源 燃料電池 蓄電池
航続距離 ○ ×
充填/充電時間 ○ ×
寿命 ○ ×
インフラ数 × ○
インフラ設置コスト × ○
<FCVとEVの比較>
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水素エネルギー社会に向けた取り組み
世界規模で水素エネルギー社会実現へ
Hydrogen Council
Steering Members 18社
Supporting Members 10社
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将来にわたる部分につきましては、予想に基づくものであり、確約や保証を与えるものではございません。当然のことながら、予想と違う結果と成ることがあることを十分にご認識の上ご活用ください。
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TEL:06-7637-3470 FAX:06-7637-3333 Webサイト:http://www.iwatani.co.jp
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