PLAN ANUAL DE ESTUDIOS PAE 2009...al Estado de Tesorería e Inversiones Financieras del Distrito...

“Una Contraloría aliada con Bogotá”

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Cra 32A No. 26A – 10 Código postal 111321

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DEUDA PÚBLICA, ESTADO DE TESORERÍA E INVERSIONES FINANCIERAS

DEL DISTRITO CAPITAL, PRIMER TRIMESTRE DE 2018

PLAN ANUAL DE ESTUDIOS – PAE 2018

DIRECCIÓN DE ESTUDIOS DE ECONOMÍA Y POLÍTICA PÚBLICA

Bogotá, D.C., mayo de 2018

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DEUDA PÚBLICA, ESTADO DE TESORERÍA E INVERSIONES FINANCIERAS DEL DISTRITO CAPITAL A 31 DE MARZO DE 2018

JUAN CARLOS GRANADOS BECERRA Contralor de Bogotá, D.C.

ANDRÉS CASTRO FRANCO Contralor Auxiliar

CARLOS GABRIEL CAMACHO OBREGÓN Director de Estudios de Economía y Política Pública

JOSÉ HUGO TORRES HERNÁNDEZ Subdirector de Estadística y Análisis Presupuestal y Financiero

Profesionales:

Fernando Augusto Aguirre Gómez William de Jesús Herrera Camelo

Sandra Milena Cortés Jimenez Luis Roberto Escobar Álvarez

David Alejandro Ruiz Arias





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TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCIÓN .................................................................................................... 6 CAPÍTULO I ............................................................................................................ 7 ESCENARIO MACROECONÓMICO 2018 - I ......................................................... 7 1. ESCENARIO MACROECONÓMICO ............................................................... 8

1.1. CRECIMIENTO ECONÓMICO ................................................................. 9 1.2. DESEMPLEO .......................................................................................... 11 1.3. ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR - TASA DE INTERVENCIÓN 13 1.4. TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO - TRM ............................... 15

CAPÍTULO II ......................................................................................................... 16 ANÁLISIS DE LA DEUDA PÚBLICA DISTRITAL .................................................. 16 2. ANÁLISIS DE LA DEUDA PÚBLICA DISTRITAL ........................................... 17

2.1. DEUDA CONSOLIDADA DEL DISTRITO CAPITAL ............................... 17 2.2. DEUDA DE LA ADMINISTRACIÓN CENTRAL- SDH. ............................ 18

2.2.1. Estructura y movimientos de la deuda pública de la SDH. .................. 19 2.2.2. Indicadores de endeudamiento. .......................................................... 20 2.2.3. Cupo de endeudamiento ..................................................................... 20

2.3. DEUDA DE EMPRESAS INDUSTRIALES Y POR ACCIONES ............. 21 2.3.1. Deuda Empresa de Agua, Alcantarillado y Aseo de Bogotá ESP-EAB. 23 2.3.2 Deuda Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A. .................... 24 2.3.3 Deuda Grupo Energía Bogotá S.A. ESP – GEB. ................................. 25 2.3.4. Transportadora de Gas Internacional S.A. E.S.P - TGI ........................ 26

CAPÍTULO III ........................................................................................................ 28 ANÁLISIS DEL PORTAFOLIO DEL DISTRITO CAPITAL ..................................... 28 3. PORTAFOLIO DE INVERSIONES DEL DISTRITO ....................................... 29

3.1. CONSOLIDADO DISTRITO CAPITAL .................................................... 29 3.1.1. Recursos de Tesorería .................................................................... 29 3.1.2. Inversiones financieras .................................................................... 30 3.1.3. Portafolio del Distrito Capital ............................................................ 32 3.1.4. Fiducias y carteras colectivas del Distrito ........................................ 32

3.2. SECRETARÍA DISTRITAL DE HACIENDA –SDH. ................................. 34 3.2.1. Recursos de Tesorería de la SDH. .................................................. 34 3.2.2. Inversiones Financieras de la SDH. ................................................. 36 3.2.3. Portafolio de la SDH ........................................................................ 38

CONCLUSIONES .................................................................................................. 39 ANEXOS ............................................................................................................... 41 BIBLIOGRAFÍA ..................................................................................................... 43





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ÍNDICE DE GRÁFICAS

Gráfica 1 Variación anual y trimestral PIB en Colombia ........................................ 10 Gráfica 2 PIB Cuarto Trimestre por Ramas de Actividad ...................................... 11 Gráfica 3 Tasa de desempleo trimestre móvil 2016-01 a 2018-02 ........................ 12 Gráfica 4 Índice de Precios al Consumidor 201-2018 ........................................... 13 Gráfica 5 Tasa de intervención 2014-2017 ........................................................... 14 Gráfica 6 Tasa de Cambio COP x USD - Precio de Apertura, Máximo, Mínimo y Cierre 2017 – 2018 ................................................................................................ 15 Gráfica 7 Deuda Administración Central y Empresas ........................................... 17 Gráfica 8 Deuda entidades del Distrito, a 31 de marzo de 2018 ........................... 18 Gráfica 9 Participación accionaria del Distrito en las Empresas............................ 22 Gráfica 10 Distribución Deuda entre Empresas .................................................... 22 Gráfica 11 Recursos de tesorería del Distrito, 1er. trimestre de 2018 Millones de pesos .................................................................................................. 29 Gráfica 12 Inversiones financieras del Distrito, 1er. trimestre de 2018 ............... 30 Gráfica 13 Portafolio de inversiones del Distrito, 1er. trimestre de 2018 .............. 32 Gráfica 14 SDH - Recursos de Tesorería, primer trimestre de 2018 .................... 34 Gráfica 15 SDH –Inversiones financieras, primer trimestre de 2018 .................... 36 Gráfica 16 SDH –Inversiones financieras, primer trimestre de 2018……..……….38





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ÍNDICE DE CUADROS

Cuadro 1 Principales Variables de la Economía Colombiana ................................. 9 Cuadro 2 Tasa de Desempleo, de Participación, de Ocupación y Subempleo Objetivo ................................................................................................................. 12 Cuadro 3 Saldo de Deuda comparado, trimestre Enero-Marzo de 2018. .............. 19 Cuadro 4 Indicadores Ley 358 de 1997, a 31 de marzo de 2018 .......................... 20 Cuadro 5 SDH - Saldo Cupo de Endeudamiento, a 31 de marzo de 2018 ........... 21 Cuadro 6 Deuda Interna EAAAB. ESP, a 31 de Marzo de 2018 ........................... 23 Cuadro 7 EAB ESP. – Cupo de endeudamiento .................................................. 24 Cuadro 8 ETB- Deuda Externa a 31 de Marzo de 2018 ........................................ 25 Cuadro 9 Deuda GEB S.A. ESP. ........................................................................... 26 Cuadro 10 Deuda TGI S.A. ESP. .......................................................................... 27 Cuadro 11 Tesorería del Distrito por niveles de gobierno, 1er. trimestre de 2018 30 Cuadro 12 Inversiones financieras del Distrito, 1er. trimestre de 2018 ................ 31 Cuadro 13 Fiducias y Carteras Colectivas del Distrito, primer trimestre de 2018.33 Cuadro 14 Fiducias y Carteras Colectivas entidades del Distrito, a final del 1er. trimestre de 2018 .................................................................................................. 33 Cuadro 15 SDH - Saldos en tesorería, 2018, a final de: ...................................... 34 Cuadro 16 SDH – Movimientos de tesorería, primer trimestre de 2018…………..35 Cuadro 17 SDH - Saldo en tesorería por institución financiera y por utilización, a 31-03-2018 ............................................................................................................ 35 Cuadro 18 SDH - Inversiones financieras por emisor, a 31-03-2018 ................... 37 Cuadro 19 SDH - Inversiones financieras por emisor, a 31-03-2018 ................... 37



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INTRODUCCIÓN

El Contralor de Bogotá D.C. atendiendo las funciones asignadas en el artículo 109 del Decreto Ley 1421 de 1993, concordante con los artículos 268 y 272 de la Constitución Política y en cumplimiento de las funciones contenidas en los Acuerdos Distritales 658 de 2016 y 664 de 2017, artículos 27 y 45, que establecen la obligación de “Llevar el registro de la deuda pública del Distrito y sus Entidades Descentralizadas”, a través de la Subdirección de Estadística y Análisis Presupuestal y Financiero, así como de “efectuar seguimiento a la Deuda Pública y al Estado de Tesorería e Inversiones Financieras del Distrito Capital” y dando cumplimiento al Plan Anual de Estudios (PAE) 2018, presenta el análisis realizado al manejo del portafolio de activos y pasivos de la Administración Distrital durante el primer trimestre de 2018. Las entidades distritales que manejan deuda pública, recursos de tesorería e inversiones financieras reportan mensualmente esta información a la Contraloría de Bogotá D.C., a través del Sistema de Vigilancia y Control Fiscal-SIVICOF, datos que sirven de insumo para realizar el Informe de Deuda Pública, Estado de Tesorería e Inversiones Financieras de Bogotá, D.C., correspondiente al trimestre enero-marzo de 2018. El presente informe está estructurado en tres capítulos: el primero presenta el análisis de la situación macroeconómica del país, la ciudad y su conexión con los hechos de la economía mundial, se presentan las variables e indicadores que pudieron afectar el manejo de los portafolios de activos y pasivos financieros del Distrito. El segundo, presenta la Deuda Pública consolidada y detallada de las entidades del Distrito que administran estos recursos, y en el tercero, analiza el estado de tesorería, el portafolio de inversiones financieras, los encargos fiduciarios y carteras las colectivas que manejan las entidades distritales. El seguimiento a la deuda pública se aborda como una fuente de financiación del presupuesto de Bogotá, por su parte, los recursos de tesorería e inversiones financieras se examinan como excedentes y depósitos transitorios que mantiene la Administración Distrital en el sistema financiero, mientras se estructuran y ejecutan los proyectos de inversión para beneficio de la ciudadanía como fin último de la gestión administrativa. El análisis busca evaluar la efectividad de la Administración en el manejo de estos portafolios, contra la realización de las actividades programadas en los presupuestos, con lo cual la Contraloría de Bogotá, D.C., cumple con la misión de vigilar los recursos de la ciudad y suministrar elementos válidos para el control político y ciudadano.





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CAPÍTULO I

ESCENARIO MACROECONÓMICO 2018 - I _________________________________________________





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1. ESCENARIO MACROECONÓMICO

Al observar las principales variables de la economía colombiana en el primer trimestre de 2018, se aprecian mejoras en la actividad productiva del país, sin embargo la recuperación todavía es leve y se suman factores como la incertidumbre generada por el período electoral y la debilidad de sectores productivos aun con rezagos (como las edificaciones), pero indicadores líderes como las exportaciones, las importaciones, las ventas al por menor y la demanda de energía dan muestra de una reactivación económica. En promedio, la actividad productiva se expandió un 2,3% anual en el primer bimestre del año, producto de una mejora en la industria y el comercio, igualmente la inflación presentó correcciones significativas con un descenso de 95 puntos básicos al cerrar marzo en 3,14% desde 4,09% de diciembre de 2017 por lo que se espera el cumplimiento de su rango meta. La tasa de cambio cerró en $2.798,55 lo que representó una revaluación en el trimestre del 4,6%.

Para el primer mes del año, la producción industrial creció 1% anual y las ventas al por menor crecieron 6,2%. En marzo las exportaciones crecieron 1,4% anual al llegar a US$3.3443 millones, con una contracción de productos no tradicionales (con una caída del 8% anual), un hecho importante para lograr la diversificación de la canasta exportadora y reducir la vulnerabilidad externar del país producto de la dependencia de exportaciones tradicionales. Durante el trimestre del año totalizan US$ 9.660,4 millones y para el año 2018 se espera que las ventas al exterior se expandan un 7,3% conforme se tenga una dinámica favorable de la demanda externa y la capacidad del sector exportador para responder de forma competitiva.

Para el 2018 se espera un crecimiento sólido de la economía mundial con un incremento de los precios de los bienes básicos y el apetito por productos colombianos, con un repunte mayor a lo esperado en los precios del petróleo lo que generará un mayor ingreso nacional y menor volatilidad en la tasa de cambio. Así mismo las condiciones macroeconómicas y financieras han mejorado y se espera que el sector privado retome el ritmo realizando inversiones de capital para darle dinamismo a la economía a través de edificaciones, maquinaria y equipo, y otras obras civiles, también corrección de la inflación y las decisiones del Banco de la República llevarán a un menor costo de apalancamiento favoreciendo a todos los agentes. En este orden de ideas, se espera que la economía colombiana tenga un crecimiento que se estima1 se ubique entre 2.0% y 2,7% como escenarios posibles.

1 Estimaciones realizadas por BanRep, BBVA Research, Investigaciones Económicas Bancolombia, Fedesarrollo, FMI.





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Sin embargo existen factores como la tendencia al alza del desempleo que limita la reactivación del consumo de los hogares, la apreciación del peso que reduce los incentivos del sector exportador y la espera de algunos agentes por la incertidumbre de elecciones presidenciales serán determinantes y podrán afectar el crecimiento. Durante el primer trimestre de 2018 las calificadoras de riesgo crediticio se pronunciaron sobre la economía con una lectura favorable luego de las elecciones, es así como Standard and Poor’s -S&P- reafirmó la calificación soberana de Colombia en BBB-, con perspectiva estable. Por su parte Fitch Ratings no realizó acción sobre la calificación soberana (BBB con perspectiva estable) y coincidió con S&P y consideró improbable un cambio sustancial en el marco de política macroeconómica vigente. Por su parte, la agencia Moody’s en febrero rebajó la perspectiva de la deuda de estable a negativa, aunque mantuvo la calificación colombiana en Baa2 (símil a BBB, dos escalones por encima de grado de inversión)

Cuadro 1

Principales Variables de la Economía Colombiana

Fuente: DANE (Boletines Técnicos 2018), SFC (Informe Actualidad Sistema Financiero), BanRep (Estadísticas), Dólar Web – Oil Price (Portales Informativos), Grupo Bancolombia (Estudios Económicos), Fedesarrollo (Encuestas de Opinión). Elaboración DEEPP.

1.1. CRECIMIENTO ECONÓMICO Según el Departamento Administrativo Nacional de Estadística -DANE-, en el primer trimestre el crecimiento de la economía se aceleró al llegar al 2,2% anual respecto al 1,3% que registró el mismo periodo del 2016. Este comportamiento esta explicado principalmente por el dinamismo de las actividades financiera y de seguros 6,1%, de la administración pública 5,9% y las profesionales, científicas y técnicas 5,6%. Por su parte la construcción -8,2%, la minería -3,6% y la industria -1,2% presentaron los menores desempeños.

Fecha Valor

PIB Variación Anual (%) 1T18 2,20 1,60 1,30

Inflación Variación Anual (%) Marzo 3,14 3,37 4,69

Tasa Desempleo Mensual (%) Marzo 9,40 10,80 9,70

Población Economicamente Activa Miles Marzo 24.361 24.485 24.290

Exportaciones USD Millones (FOB) Marzo 3.344,3 2.941,0 3.296,9

Importaciones USD Millones (CIF) Febrero 3.651 3.896 3.647

Venta de Vehículos Unidades Marzo 19.572 18.350 21.049

Confianza del Consumidor Balance de Respuestas Marzo 3,20- 7,80- 21,10-

Producción Industrial Variación Anual (%) Febrero 1,60 0,70 3,10-

Confianza Industrial Balance de Respuestas Marzo 24,60 20,50 18,60

Cotización Petróleo WTI Barril US$ (Cierre de Mes) Marzo 64,94 61,64 50,35

Cotización Petróleo Brent Barril US$ (Cierre de Mes) Marzo 69,34 66,52 51,42

Producción de Petróleo Miles de Barriles Marzo 856 823 804

Cartera Total Variación Anual (%) Marzo 6,40 6,10 6,90

TRM COPxUS$ (Cierre de Mes) Marzo 2.798,85 2.872,81 2.874,98

Ind. Seguimiento Económico Var Anual (%) (Desestacionalizada) Febrero 2,40 2,30 1,10

Último DatoIndicadores Colombia Medida Un período atrás Un año Atrás





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Gráfica 1

Variación anual y trimestral PIB en Colombia

Fuente: DANE. Boletín técnico del 15 de mayo de 2018. (*). Cifras Provisionales. (**) Cifras Preliminares.

Por su parte, en el cuarto trimestre de 2017 el PIB de Bogotá fue de $37,2 billones de pesos a precios constantes del 2005, lo que representó un crecimiento de 2,2% respecto al mismo trimestre del año anterior. La variación trimestral del PIB de Bogotá D.C., fue 0,7%. Para el total del año se obtuvo un incremento del 2,3%, este crecimiento se debió al comportamiento presentado en las siguientes actividades: Construcción con 10,2%; Establecimientos financieros, seguros, actividades inmobiliarias y servicios a las empresas con 4,1%; Actividades de servicios sociales, comunales y personales con 3,0%; Comercio, reparación, restaurantes y hoteles con 0,9%; y Suministro de electricidad, gas y agua con 0,5%. Para el 2018 se espera que el proceso de recuperación económico continúe, dado que el crecimiento aún se sitúa por debajo del crecimiento potencial. Con perspectivas positivas en el sector externo con mayor crecimiento de los principales socios comerciales y aumento en la cotización de las materias primas -en específico del petróleo. Igualmente el contexto interno luce favorable, con la aprobación de la Ley 1882 de 2018 relacionada con la infraestructura, ayudaría a normalizar los cronogramas de varios proyectos 4G, una cosecha cafetera más estable, mejores lluvias, un mayor poder adquisitivo de los hogares producto de una menor inflación, estabilización de la tasa de cambio y mejor acceso al crédito por mejores tasas de interés, lo que permitirá dinamizar la inversión, el consumo y la demanda interna.

6,4%

4,0% 3,9%

3,3%

4,4%

2,6%

3,0%3,2%

3,4%

3,1%

2,6%2,4%

1,2%

1,6%

2,0%

1,1%1,3%

2,0%

1,6%1,8%

2,2%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

I II III IV Anual I II III IV Anual I II III IV Anual I II III IV Anual I

2014 2015 2016* 2017** 2018





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Gráfica 2 PIB Primer Trimestre por Ramas de Actividad

Fuente: DANE. Colombia - Boletín técnico del 15 de mayo de 2018. (*) Datos Preliminares. Elaboración DEEPP.

1.2. DESEMPLEO Para el mes de marzo de 2018 la tasa de desempleo fue 9,4%, la tasa global de participación 62,9% y la tasa de ocupación 57%. En el mismo mes del año anterior estas tasas fueron 9,7%, 63,6% y 57,4%, respectivamente, según el DANE. Las ramas de actividad económica que concentraron el mayor número de ocupados (21,8 millones) fueron: comercio, hoteles y restaurantes; servicios comunales, sociales y personales y agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca, las cuales captaron el 63,6% de la población ocupada.

Las ramas de mayor crecimiento, frente al período enero - marzo 2017, fueron agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca (5,6%) seguida por otras ramas (2,1%) e industria manufacturera (1,2%).

-8,2%

-3,6%

-1,2%

0,6%

2,0%

2,9%

3,1%

3,9%

4,0%

5,6%

5,9%

6,1%

2,2%

Construcción

Explotación de minas y canteras

Industria manufacturera

Suministro de electricidad, gas, vapor y aire acondicionado

Agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca

Actividades inmobiliarias

Información y comunicaciones

Comercio al por menor y al por mayor

Actividades artísticas, de entretenimiento y recreación

Actividades profesionales, científicas y técnicas

Administración pública y defensa

Actividades financieras y de seguros

PIB

PIB Colombia (*) 1er Trim 2018





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Gráfica 3 Tasa de desempleo trimestre móvil 2016-01 a 2018-03

Fuente: DANE, Boletín Técnico, abril de 2018. Elaboración DEEPP.

En Bogotá D.C., la tasa de desempleo fue de 11,7% en el trimestre móvil enero – marzo, sin variación respecto al dato registrado en el mismo período del año anterior. Durante este trimestre móvil la población en edad de trabajar fue del 82,2% (6,679 millones de personas), la tasa global de participación fue del 68,3%, la tasa de ocupación del 60,3% (4,03 millones de ocupados) y el subempleo objetivo alcanzó el 7% (321 mil personas).

Cuadro 2

Tasa de Desempleo, de Participación, de Ocupación y Subempleo Objetivo

Fuente: DANE, Boletín Técnico, Bogotá abril de 2018. AM: Área Metropolitana.*Datos para el trimestre enero-marzo.

Finalmente las ciudades que registraron las mayores tasas de desempleo durante el trimestre enero – marzo fueron: Cúcuta 19,5%, Quibdó 19,1% y Armenia 16,7%, y las ciudades con menor tasa fueron: Barranquilla 8,6%, Cartagena 8,6% y Santa Marta 8,8%.

10,6

9,0

9,3

8,5

10,7

11,7

10,1 9,5

11,711,7

10,6 10,6

11,8

10,7

9,7

12,0

8

9

9

10

10

11

11

12

12

13

Nov 1

5 -

En

e 1

6

Dic

15

- F

eb 1

6

En

e -

Mar

Fe

b -

Ab

r

Ma

r -

Ma

y

Ab

r -

Ju

n

Ma

y -

Ju

l

Jun

- A

go

Jul -

Sep

Ag

o -

Oct

Se

p -

Nov

Oct

- D

ic

Nov 1

6 -

En

e 1

7

Dic

16

- F

eb 1

7

En

e -

Mar

Fe

b -

Ab

r

Ma

r -

Ma

y

Ab

r -

Ju

n

Ma

y -

Ju

l

Jun

- A

go

Jul -

Sep

Ag

o -

Oct

Se

p -

Nov

Oct

- D

ic

Nov 1

7 -

En

e 1

8

Dic

17

- F

eb 1

8

En

e -

Mar

2016 2017 2018

Tasa Desempleo Nacional TD Bogotá TD 13 Ciudades y Áreas Metropolitanas TD 23 Ciudades

CiudadTasa Global de

Participación

Tasa de

Ocupación

Tasa

Subempleo

Objetivo

Tasa de

Desempleo

2018

Tasa de

Desempleo

2017

Dif TD 18

VS 17

Barranquilla AM 64,2 58,7 12,5 8,6 8,0 0,6

Bucaramanga AM 68,3 61,7 7,1 9,7 10,0 -0,3

Total Nacional 63,2 56,4 9,2 10,7 10,6 0,1

Bogotá DC 68,3 60,3 7,0 11,7 11,7 0,0

Total 13 Ciudades y AM 66,0 58,1 8,8 11,9 11,7 0,2

Total 23 Ciudades y AM 65,6 57,7 8,9 12,0 11,8 0,2

Cali AM 67,1 58,3 11,0 13,0 12,5 0,5

Medellín AM 65,0 56,4 9,4 13,2 12,1 1,1





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1.3. ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR - TASA DE INTERVENCIÓN

La inflación mensual del índice en marzo fue de 0,24%, razón por la cual, la inflación anual descendió a 3,14%, dato inferior a lo esperado por el mercado según la encuesta mensual de expectativas de inflación del Banco de la República. Tendencia que ha sido favorecida por bajos registros en la inflación de alimentos (1,52% en marzo con una reducción de 0,94 puntos porcentuales respecto a la del mismo mes del año anterior -2,46%) y por la corrección de los componentes menos volátiles como los bienes transables (donde se tiene el efecto base del incremento del IVA del año anterior y la apreciación del peso). Para este año se esperan condiciones climáticas favorables que permitirán una oferta de alimentos sin mayores alteraciones y un buen abastecimiento, la apreciación del peso en lo corrido del año cercana al 6% y menores presiones de demanda producto de la reactivación económica, serán factores que moderan el comportamiento inflacionario. Sin embargo, la persistencia de la inflación de bienes no transables (producto de componentes indexados al salario mínimo y la inflación de cierre de 2017), el fenómeno de El Niño (con mayor probabilidad de presentarse hacia final de año) y la posibilidad de una depreciación del peso producto de choques externos, serán determinantes para la aceleración de la inflación.

Gráfica 4 Índice de Precios al Consumidor 2015-2018

Fuente: Banco de la República y DANE. Elaboración DEEPP.

9,0

3%

5,6

9%

4,7

3%

4,1

1%

4,2

2%

4,6

3%

3,3

3%

8,9

7%

5,7

5%

4,6

9%

3,9

9%

3,9

7%

4,0

9%

3,1

4%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Enero

Febrero

Marzo

2015 2016 2017 2018

Rango Meta Bogotá D.C. TOTAL





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Por su parte, al observar el comportamiento de la inflación durante el mes de marzo de las ciudades encontramos a Bucaramanga (3,71%), Medellín (3,48%) y Pasto (3,39%) como aquellas que tienen las inflaciones anuales más altas, mientras que Villavicencio (1,14%), Cúcuta (2,32%) y Cartagena (2,60%) tuvieron las más bajas. Por su parte Bogotá con la novena inflación más alta de las 13 ciudades con 3,33% se encuentra por encima del promedio 2,88% para estas ciudades. Ahora bien, la encuesta mensual de expectativas de inflación del Banco de la República de abril muestra una corrección a la baja para la inflación a fin de año al pasar de 3,35% a 3,27% entre marzo y abril. Para diciembre de 2019 se mantiene estable en 3,28%. Para el mes de abril el promedio de la encuesta indica que la inflación anual se ubique en 2,95%. En cuanto a la tasa de intervención, la Junta Directiva del Banco de la República -JDBR- luego de realizar un recorte de 25 puntos básicos en enero, mantuvo la tasa en 4,5% durante el primer trimestre del año, nivel que no se presentaba desde agosto de 2015, sin embargo, la JDBR en su reunión de marzo, considera que existen riesgos en la velocidad de convergencia de la inflación por lo que es poco probable que se presenten recortes adicionales a la tasa durante el año 2018.

Gráfica 5 Tasa de intervención 2014-2018

Fuente: Banco de la República. Elaboración DEEPP.

3,2

5%

3,2

5%

3,2

5%

3,5

0%

3,7

5%

4,0

0%

4,2

5%

4,5

0%

4,5

0%

4,5

0%

4,5

0%

4,5

0%

4,5

0%

4,5

0%

4,5

0%

4,5

0%

4,5

0%

4,5

0%

4,5

0%

4,5

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4,7

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,25

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,75

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,00

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% 7,0

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7,2

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8,5%

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8

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01

8





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1.4. TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO - TRM2

En enero la tasa de cambio rompió la barrera de $2.800 y alcanzó mínimos no observados desde mediado de 2015, dado un mayor apetito por activos riesgosos y de mejores condiciones del mercado petrolero (una mayor demanda en el corto plazo, el cumplimiento de los recortes de la Organización de Países Exportadores de Petróleo -OPEP- y la caída de los inventarios de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos -OCDE-), terminando con una revaluación cercana al 5%.

Por otra parte, en febrero la tasa de cambio cerró en $2.856 con una depreciación mensual cercana al 3%, para finalizar el trimestre, durante marzo la tasa de cambio se revaluó 2,5%, explicado principalmente por el ingreso de inversionistas extranjeros con una mayor confianza luego de los resultados de las elecciones y el buen comportamiento del precio del petróleo que durante la última quincena del mes subieron el 5,89% para el WTI y 8,13% para el Brent. El comportamiento del peso fue contrario a de las monedas emergentes que se devaluaron 0,16% producto de la incertidumbre global.

Gráfica 6 Tasa de Cambio COP x USD - Precio de Apertura, Máximo, Mínimo y Cierre 2017 – 2018

Fuente: Investing.com. Valores máximos en color rojo, mínimos en color verde y de cierre en color azul, para cada trimestre. Elaboración DEEPP.

2 Es importante destacar que para el análisis de la deuda pública distrital se toma como tasa de cierre de marzo COP$2.780,47.

2.759,75

3.022,50

3.074,75

3.106,75

2.840,35 2.830,15

2.914,27

2.8

74

,98

3.0

44

,90

2.888,50

2.9

39

,00

3.080,00

2.9

88

,30

2.947,00

2.7

98

,85

2.755

2.805

2.855

2.905

2.955

3.005

3.055

3.105

02

/01

/20

17

17

/01

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17

01

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17

16

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17

03

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17

18

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/04

/20

17

17

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17

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17

17

/05

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17

01

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17

16

/06

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17

01

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17

16

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17

31

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17

15

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17

30

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17

14

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17

29

/09

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17

14

/10

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17

29

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17

13

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17

28

/11

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17

13

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17

28

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17

12

/01

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18

27

/01

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18

11

/02

/20

18

26

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18

13

/03

/20

18

28

/03

/20

18

Pe

sos

x D

óla

r





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CAPÍTULO II

ANÁLISIS DE LA DEUDA PÚBLICA DISTRITAL _________________________________________________





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2. ANÁLISIS DE LA DEUDA PÚBLICA DISTRITAL

2.1. DEUDA CONSOLIDADA DEL DISTRITO CAPITAL La deuda pública consolidada de Bogotá, D.C., a marzo 31 de 2018 suma $9.119.142,6 millones, con una reducción del 6,1%, con relación al inicio del trimestre que en conjunto sumaba $9.708.428,4 millones. El saldo se encuentra distribuido cinco entidades: la Secretaría Distrital de Hacienda (SDH), entidad que concentra la deuda de la Administración Central y los establecimientos públicos del Distrito y cuatro empresas entre ellas: la Empresa de Agua, Alcantarillado y Aseo de Bogotá ESP-EAB, la Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A. ESP-ETB, el Grupo Energía Bogotá S.A.-GEB (antes Empresa de Energía de Bogotá S.A. ESP-EEB), y la Transportadora de Gas Internacional S.A. ESP-TGI, estas últimas, sociedades de economía mixta donde el Distrito tiene participación accionaria. Del saldo consolidado, las empresas asumen el 86,9% ($7.924.648,7 millones) y la SDH el 13,1% restante ($1.194.494 millones). Durante el trimestre todas la entidades presentaron disminución de sus saldos, lo cual se explica por las amortizaciones realizadas y por la apreciación del peso frente al dólar (véase anexo 1). La distribución de los saldos por sectores se muestra en la gráfica 7.

Gráfica 7 Deuda Administración Central y Empresas

Cifras en Millones de pesos

Fuente: Contraloría de Bogotá, reporte entidades en SIVICOF.

$-

$1.000.000,0

$2.000.000,0

$3.000.000,0

$4.000.000,0

$5.000.000,0

$6.000.000,0

Administración Central Empresas

$128.121,6

$2.640.659,4

$1.066.372,4

$5.283.989,3

Deuda Total $9.119.142,6

Interna Externa





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De las cinco entidades que reportan deuda pública, el Grupo Energía Bogotá S.A. ESP-GEP, (antes Empresa de Energía de Bogotá-EEB), es el que registra el mayor endeudamiento $3.867.733,6 millones, su saldo representa el 42,4% del total, seguido de TGI con 35,5%, luego se encuentra la SDH con 13,1% y las participaciones más bajas las presentan la ETB con el 5,8% y la EAB con el 3,1%. Como se muestra en la gráfica 8.

Gráfica 8 Deuda entidades del Distrito Capital, a 31 de marzo de 2018

Fuente: Contraloría de Bogotá, reporte entidades en SIVICOF.

2.2. DEUDA DE LA ADMINISTRACIÓN CENTRAL- SDH. A 31 de marzo de 2018, el endeudamiento de la Administración Central y los Establecimientos Públicos del Distrito, reportado por la Secretaría Distrital de Hacienda-SDH, ascendía a $1.194.494 millones, con una disminución del 1,7% con relación al saldo presentado al inicio del trimestre que era de $1.215.043,6 millones. Variación explicada por los pagos realizados de $17.677,6 millones y los ajustes por tasa de cambio que disminuyeron la deuda contratada en dólares en $32.872 millones.

-

500.000,0

1.000.000,0

1.500.000,0

2.000.000,0

2.500.000,0

3.000.000,0

3.500.000,0

4.000.000,0

EAB S.A. ESP ETB S.A. ESP SDH EEB S.A. ESP TGI S.A. ESP

286.497,4

530.180,0

1.194.494,0

3.867.733,6

3.240.237,7

Mii

llo

ne

s d

e p

eso

s

Entidades

Saldo consolidado $9.119.142,6





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2.2.1. Estructura y movimientos de la deuda pública de la SDH.

Los desembolsos que se presentaron el trimestre incrementaron la deuda ($30.000 millones), pero fueron menores a los pagos y ajustes realizados en el mismos periodo. El saldo reportado por la SDH de $1.194.494 millones, el 10,7% corresponde a deuda interna y el 89,3% a deuda externa, gran parte de esta última se encuentra pactada a tasa fija (alrededor del 57,4%) contraída con la banca multilateral y la emisión de bonos externos, mientras que la primera está contenida en cuatro créditos con el sector financiero interno, dos de ellos de línea FINDETER, como se muestra el cuadro 3.

Cuadro 3 Saldo de Deuda comparado, trimestre Enero-Marzo de 2018.

Administración Central – Secretaría Distrital de Hacienda (SDH) Millones de pesos

Fuente: Contraloría de Bogotá, reporte entidades en SIVOCOF.

Durante el trimestre la deuda interna se incrementó 29,8% y mientras que la externa se redujo el 4,5%. En febrero la SDH reportó desembolsos por $30.000 millones, recursos destinados a financiar la construcción y compra de equipos Transmicable Ciudad Bolívar. Los ajustes acumulados del trimestre que disminuyen el saldo de la deuda externa contrata en dólares fueron de $32.872 millones por variación de tasa de cambio y la apreciación del peso frente al dólar. Las amortizaciones sumaron

CREDITOSSaldos 1

Enero 2018

Saldos Marzo

31/18Paricipación

Variación

%Tasa de Interes Destino de los Recursos

DEUDA INTERNA 98.719,9 128.121,6 10,7% 29,8%

Bancolombia 60.000,0 60.000,0 5,0% 0,0% DTF-1,18% T.V. Redes servicios de saludBancolombia -Línea

Findeter 0,0 30.000,0 2,5% 100,0% IBR +Epread(-2/3,9) Cable Bolívar-Const y equipos

Credito BBVA 2015 18.375,9 18.375,9 1,5% 100,0% IBR 1M - 1,97% Cable Ciudad Bolivar

Helm Bank (Itaú) -Línea Findeter20.344,0 19.745,7 1,7% -2,9% DTF - 2,4% Infra. educativa

DEUDA EXTERNA 1.116.323,7 1.066.372,4 89,3% -4,5%

EXTERNOS 2028 578.577,0 578.577,0 48,4% 0,0% 9,75% A.V. Plan desarrollo

KFW 2007 9.653,6 9.241,2 0,8% -4,3% 2% S.V. Prog. Convivencia

ICO 774 15.902,5 14.173,6 1,2% -10,9% 1% S.V. Red Telem Educat

BID 1385 12.985,8 12.100,0 1,0% -6,8% BID S.V. Fortalec. InstitucionalBID 1812 122.596,4 114.234,5 9,6% -6,8% BID S.V. Equidad educaciòn

BIRF 7162 31.520,5 25.216,4 2,1% -20,0% Libor + 0,5 S.V. Servcios Urbanos



BIRF 7365 5.636,4 5.071,6 0,4% -10,0% Libor + 0,5 S.V. Vulnerabilidad

BIRF 7365 76.741,3 64.343,8 5,4% -16,2% Libor + 0,5 S.V. Vulnerabilidad


CAF 4081 81.314,0 75.767,8 6,3% -6,8% Libor + 1,45 S.V. Btá gran Escuela

CAF 4536 95.189,6 88.697,0 7,4% -6,8% Libor + 1,35 S.V. Malla vial

IFC 67.140,0 62.560,6 5,2% -6,8% Libor + 1,31 S.V. Malla vial

Total Saldo deuda 1.215.043,6 1.194.494,0 100,0% -1,7%





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$17.677,6 millones, el pago de intereses $3.796,3 millones y las comisiones $289,5 millones, esta últimas correspondieron a pagos de contratos conexos, de las calificadoras internacionales (Moody's Investors Service, y Standard & Poor´s) y la garantía al Ministerio de Hacienda por el crédito BIRF 7609. 2.2.2. Indicadores de endeudamiento. A 31 de marzo de 2018 la Administración Central presentaba los siguientes indicadores de endeudamiento: capacidad de pago 1,32% y sostenibilidad 11,12%, calculados como se muestra en el cuadro 4.

Cuadro 4 Indicadores Ley 358 de 1997, a 31 de marzo de 2018

Millones de pesos

(*) De los ingresos Corrientes se actualizan con el IPC del 3% esperado para el 2018 y se excluyen de los mismos las vigencias futuras. (**) El artículo 2 de la Ley 358/97, señala que existe capacidad de pago cuando los intereses de la Deuda al momento de celebrar una nueva operación de crédito, no superan en el cuarenta por ciento (40%) del ahorro operacional. Fuente: Dirección Distrital de Crédito Público

El bajo nivel endeudamiento que registra la Administración Central (SDH), con respecto a los topes máximos que establece la Ley 358 de 1997, se debe a la baja utilización de los recursos del crédito explicado en parte por las dificultades que han tenido en su implementación proyecto importantes como la construcción del Metro y la ejecución de nuevas troncales de Transmilenio y al comportamiento de los recaudos de los ingresos propios. 2.2.3. Cupo de endeudamiento

Finalizado el primer trimestre de 2018, la Administración Central reporta un cupo de endeudamiento de $9.643.484,3 millones, de los cuales $300.782 millones corresponden al saldo de cupo aprobado con el Acuerdos 134 de 2004 ampliado con el 270 de 2007, $400.000 millones a la autorización realizada con el Acuerdo 458 de 2010, el saldo reportado por el Acuerdo 527 de 2013 es de $1.264.599,2 millones, el del Acuerdo 646 de 2016 de $624.404,5 millones y el Saldo actualizado a febrero del acuerdo 690 de 2017 de $ 7.053.699 millones, véase cuadro 5.

Autorización Saldo

Acuerdo 270/2007 - Acuerdo 458/2010 (*) 700.781,6

Acuerdo 527/2013 (*) 1.264.599,2

Acuerdo 646/2016 (*) 624.404,5

Acuerdo 690/2017 6.960.122,0

Ajustes IPC (ene-feb/18) Cupo Acuerdo 690/17 93.577,0

TOTAL 9.643.484,3





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Cuadro 5 SDH - Saldo Cupo de Endeudamiento, a 31 de marzo de 2018

Millones de pesos

(*)Saldo comprometido presupuestalmente según SDH.

Fuente: Contraloría de Bogotá, reporte SDH en SIVICOF.

De saldos anteriores, la SDH viene considerando agotados los correspondientes a los acuerdos 270/07, 458/10, 527/13 y 646/16, por estar comprometidos presupuestalmente, amparándose para ello, inicialmente en el literal f del artículo 18 del Decreto Distrital 390 de 2008, facultad que se mantiene vigente en el literal g del artículo 22 del Decreto 216 de 2017, con el cual derogó los Decretos 234 de 2015 y 286 de 2016. La deuda contratada que afecta el valor autorizado con el Acuerdo 527 de 2013, suma $172.495,90, millones, de los cuales $64.120 millones se contrataron con el Banco HELM BANK S.A., (crédito línea FINDETER)el 27 de mayo de 2014 con destino a la infraestructura educativa, $18.375,9 millones se obtuvieron con Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Colombia S.A. (BBVA), con el crédito suscrito el 30 de diciembre de 2015, con destino a la compra de predios para el Cable de Ciudad Bolívar y $90.000 millones de los créditos suscrito con Bancolombia uno por $60.000 millones suscrito el 21 de diciembre de 2016 con destino a la red pública de salud y el otro por $30.000 millones línea Findeter con destino a la construcción y adquisición de equipos de Transmicable Ciudad Bolívar, contrato suscrito el 23 de enero de 2018. Es de anotar que de los otros valores señalados por la Administración como “ejecutados presupuestalmente”, no se han realizado contratos de crédito, en consecuencia tampoco se ha tramitado registro de deuda alguno ante la Contraloría de Bogotá, D.C.

2.3. DEUDA DE EMPRESAS INDUSTRIALES, COMERCIALES Y SOCIEDADES POR ACCIONES

De las cuatro empresas que reportan deuda, la Empresa de Agua, Alcantarillado y Aseo de Bogotá E.S.P., (EAB), es la única con patrimonio 100% propiedad del Distrito, las otras tres son sociedades anónimas de economía mixta donde el Bogotá, D.C., tiene participación accionaria mayoritaria directa, tal como se puede ver en la gráfica 9.

Autorización Saldo

Acuerdo 270/2007 - Acuerdo 458/2010 (*) 700.781,6

Acuerdo 527/2013 (*) 1.264.599,2

Acuerdo 646/2016 (*) 624.404,5

Acuerdo 690/2017 6.960.122,0

Ajustes IPC (ene-feb/18) Cupo Acuerdo 690/17 93.577,0

TOTAL 9.643.484,3





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Gráfica 9 Participación accionaria del Distrito en las Empresas

A 31 de marzo de 2018

Fuente: Contraloría de Bogotá, página Web de entidades.

Al finalizar el trimestre en estudio, la deuda de la EAB estaba contraída en moneda nacional, al igual que la correspondiente a la ETB por haber sido convertidos a pesos los bonos externos desde su colocación. La deuda del GEB y TGI tenían la mayor parte de su deuda en moneda extranjera, se debe tener en cuenta que una porción del endeudamiento interno del TGI, está pactado en dólares por haber sido créditos contratados inicialmente por la EEB hoy GEB con bancos externos, que luego le fueron trasladados a TGI. La gráfica 10 muestra la distribución de la deuda entre las empresas.

Gráfica 10 Distribución Deuda entre Empresas

A 31 de marzo de 2018 Millones de pesos

Fuente: Contraloría de Bogotá, reportes SIVICOF.

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

EAB ESP ETB S.A. ESP GEB S.A. ESP-(EEB)

TGI S.A. E.S.P

100,00%86,40%

76,28% 76,27%

13,60%23,72% 23,73%

OTROS DISTRITO

-

500.000,0

1.000.000,0

1.500.000,0

2.000.000,0

2.500.000,0

3.000.000,0

3.500.000,0

4.000.000,0

EAB S.A. ESP ETB S.A. ESP EEB S.A. ESP TGI S.A. ESP

Externa 530.180 2.557.238,0 2.196.571,3

Interna 286.497,4 1.310.495,6 1.043.666,4

Total Empresas $7.924.648,7

Interna Externa





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Las empresas con deuda en moneda extranjera, se vieron beneficiadas por la revaluación del peso colombiano con respecto al dólar durante el trimestre, el GEB y TGI fueron los más favorecidos, debido a que la tasa de cambio pasó de $2.984 por dólar a $2.780,47 por dólar, con una revaluación del 6,8%, lo que disminuyó sus niveles de endeudamiento. La deuda de ETB no tuvo cambios debido a que los bonos externos emitidos, una vez colocados fueron convertidos a peso con lo cual la empresa se blindó de los cambios que pudiera presentar esta divisa. 2.3.1. Deuda Empresa de Agua, Alcantarillado y Aseo de Bogotá ESP-EAB. La deuda a 31 de marzo de 2018 de la EAB, ascendió a $286.497,4 millones, durante el trimestre presentó una disminución promedio del 4,6% debido a las amortizaciones realizadas por $13.701,4 millones. La deuda ha sido contraída con la banca nacional pactada a tasas indizadas al IPC y al DTF, tal como se observa en el cuadro 6.

Cuadro 6 Deuda Interna EAB. ESP, a 31 de Marzo de 2018

Millones de pesos

Fuente: EAB.

Las obligaciones que actualmente tiene la EAB corresponden a operaciones de sustitución de deuda de obligaciones que la empresa adquirió con cargo al cupo de endeudamiento que le otorgó el Concejo de Bogotá mediante Acuerdo 40 de 2001.

2.3.1.1. Cupo de endeudamiento EAB

A 31 de marzo de 2018, la EAB cuenta con un cupo de endeudamiento de $3.535.733,4 millones, de los cuales $147.233,4 millones corresponden al saldo en dólares del Acuerdo 40 de 2001 por valor de US$52,95 millones que convertidos a pesos a la tasa de cambio vigentes a 31 de marzo ($2780,47) equivale al valor señalado, $282.500 millones corresponden al saldos del Acuerdo 467 del 22 de febrero de 2011 y $3.106.000 millones a la autorización realizada con el Acuerdo 680 de 2017. Estos saldos han permanecido inalterados por varios años sin que se explique tal situación por parte de la empresa. Ver cuadro 7.

CRÉDITOSSaldos 1

Enero 2018

Saldos Marzo

31/18Paricipación

Variación

%Tasa de Interes DESTINO

BANCO CORPBANCA 20.224,0 20.224,0 7,1% 0% IPC+4.6% S.V. Sust. Findeter-Plan El Dorado

BANCOLOMBIA 1 50.000,0 50.000,0 17,5% 0% DTF+ 2.43%* Factor S.V. Sustitución créditos -Inversión

BANCOLOMBIA 2 70.000,0 70.000,0 24,4% 0% DTF + 2.43%*Factor S.V. Sustitución créditos -Inversión

BANCO POPULAR 1 111.086,0 101.829,0 35,5% -8% DTF+2.38% S.V. Sustitución créditos -Inversión

BANCO POPULAR 2 48.888,9 44.444,4 15,5% -9% DTF+2.23% S.V. Sust. BBVA y Bco Popular

TOTAL SALDO 300.198,9 286.497,4 100,0% -4,6%





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Cuadro 7 EAB ESP. – Cupo de endeudamiento

Millones de pesos

Fuente: Contraloría de Bogotá, reporte EAB en SIVICOF.

(*) Saldo en dólares 52.952.702, convertidos a tasa de cambio de $2.780,47, a marzo 31/18.

Como se puede observar en el cuadro 7, desde hace varios años la EAB dispone de saldos de cupos autorizados y que se han venido considerando agotados presupuestalmente para lograr la aprobación de nuevos cupos y como en caso de la SDH sobre estos montos no se han realizado contratación de créditos, solo se emplean para amparar compromisos que luego pueden ser pagados con recursos propios. Adicionalmente, durante varias vigencias la EAB, realizó una serie de operaciones de sustitución de deuda para financiar nuevos proyectos, eludiendo así el trámite de nuevas autorizaciones ante el Concejo de la Ciudad, con esto logró reutilizar montos del Acuerdo 40 de 2001 para emplearlos en nuevos proyectos, cuando esos recursos debieron destinarse al pago de las obligaciones iniciales. Sobre esta situación la Contraloría de Bogotá se pronunció en noviembre de 20133. 2.3.2 Deuda Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A. El Distrito Capital, en esta sociedad anónima tiene una participación accionaria del 86,6%. La ETB, está constituida como empresa de actividad comercial con autonomía administrativa, patrimonial y presupuestal para practicar sus actividades dentro del marco del derecho privado, acorde con lo establecido por la Ley 142 de 1994 y la Ley 1341 de 2009 (Ley de las Tecnologías de la Información y las Comunicaciones -TICs). A 31 de marzo de 2018 la deuda de la ETB es de $530.180 millones, en su totalidad corresponde a deuda externa derivada de la emisión y colocación de los bonos externos 2013 a través del Banco The Bank of New York Mellon, a un tasa del 7% efectivo anual. Esta obligación no sufrió variaciones en el trimestre debido que fue convertida a pesos desde la emisión inicial de los bonos. Ver cuadro 8.

3. Véase oficio No.10000-27464 del 22-11- 2013, radicado 2-2013-22614, dirigido al Alcalde Mayor de Bogotá época Gustavo Petro Urrego.

Documento Soporte Saldo

Acuerdo 40 de 2001 (*) 147.233,4

Acuerdo 467 de 2011 282.500,0

Acuerdo 680 de 2017 3.106.000,0

Cupo disponible 3.535.733,4





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Cuadro 8 ETB- Deuda Externa a 31 de Marzo de 2018

Millones de pesos

Fuente: Contraloría de Bogotá, reporte ETB en SIVICOF.

Los bonos externos fueron emitidos en enero de 2013 por US$299,88 millones, valor equivalente a $530.180 millones4. Los estructuradores de la emisión fueron los bancos Deutsche Bank Securities Inc. y Goldman, Sachs & Co. y como agente colocador el Bank of New York Mellon. Los recursos obtenidos de la emisión de bonos se destinaron a financiar el desarrollo y la implementación del programa de servicios convergentes N-Play, con miras a evolucionar y mejorar la infraestructura de redes y servicios. Durante el trimestre la ETB reporta pago de intereses por $37.112,6 millones. 2.3.3 Deuda Grupo Energía Bogotá S.A. ESP – GEB.

La Empresa de Energía de Bogotá, modificó su razón social y se constituyó como Grupo Energía Bogotá S.A. E.S.P.- GEB, y se mantiene como empresa de servicios públicos que en virtud de lo dispuesto en el artículo 32 de la Ley 142 de 1994, se rige por el derecho privado. La actividad principal sigue siendo la transmisión de energía eléctrica y a través de sus filiales participa en la generación, distribución y comercialización de energía eléctrica, y en el transporte, distribución y comercialización de gas natural, convirtiéndose así en un holding empresarial que tiene presencia en diferentes regiones de Colombia y en países del sur y Centroamérica como Perú, Ecuador y Guatemala. 2.3.3.1 Saldo y movimientos de la deuda.

A 31 de marzo de 2018 el GEB presentaba una deuda de $3.867.733,6 millones, que representa el 42,4% del endeudamiento distrital, durante el trimestre tuvo una disminución del 4,6% con relación al saldo al inicio del periodo que era de $4.055.165,8 millones. Variación que se explica por los pagos realizados y los ajustes por la variación de la tasa que pasó de $2.984 a $2.780,47 por dólar durante el período, con una revaluación del 6,8%, hecho que redujo nominalmente el saldo de la deuda externa en $187.189,4 millones.

4 La tasa de conversión aplicada fue la correspondiente al 10 de enero de 2013, de $1.767,96 por dólar.

CRÉDITOSSaldos 1

Enero 2018

Saldos Marzo

31/18Paricipación

Variación

%

Tasa de

Interes

Anual

DESTINO

Subtotal Interna 0 0 0 0%

Bonos Externos -Bank of New York

Mellon530.180 530.180 100% 0% 7% Inversión-Capex N-Play

Subtorla Externa 530.180 530.180 100% 0%

Total Deuda ETB 530.180 530.180 100% 0%





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Durante el trimestre el GEB realizó la sustitución de deuda de US$749 millones correspondiente a los bonos externos, la cual reemplazó por el crédito sindicado externo integrado por 19 bancos y liderados por el Bank of America. Los desembolsos fueron de $2.135.960,8, las amortizaciones sumaron $2.136.203,5 incluida la sustitución de los bonos, los intereses pagados sumaron $54.825 millones y las comisiones sumaron $43.875,5 millones. Los saldos por crédito se muestran en el cuadro 9.

Cuadro 9 Deuda GEB S.A. ESP.

Millones de pesos

Fuente: Contraloría de Bogotá, reporte GEB en SIVICOF.

2.3.4. Transportadora de Gas Internacional S.A. E.S.P - TGI TGI es una empresa de servicios públicos que se rige por el derecho privado, filial del Grupo de Energía de Bogotá, uno de los holdings del sector energético más sólidos del país y de Latinoamérica, siendo el Grupo Energía Bogotá S.A. -GEB, antes EEB, el principal accionista con el 99,97% de participación.

CRÉDITOSSaldos 1o.

Enero 2018

Saldos Marzo

31/18Paricipación

Variación

%

Tasa de

InteresDESTINO

Deuda Interna 1.310.738,4 1.310.495,6 33,9% 0,0%

Bonos internos T1 317.200,00 317.200,00 8,2% 0% IPC+Spread



LEASING BANCOLOMBIA 1.781,2 1.768,2 0,0% -1% DTF T.A+3.75%

Reparaciones locativas y

adecuación de oficinas 901 y 1001,

locales 1 y 3 de la torre A.

LEASING BANCOLOMBIA 8.957,2 8.727,4 0,2% -3% DTF T.A+3.75%

Adquisición de los Pisos 9 y 10

locales 1 Y 3, 41 Parqueaderos y 2

depósitos del Edif icio Fiducafe.

Subtotal Externa 2.744.427,4 2.557.238,0 66,1% -6,8%

CAF 106.571,4 99.302,5 2,6% -6,8% 7% S.V.Refinanciacion deuda-operación de

manejo

Bonos externos-The Bank

new York Mellon2.235.016,0 0 0,0% -100,0% 7% S.V. Refinanciacion deuda.

Citibank Europe PLC, UK

Branch259.608,0 241.900,9 6,3% -6,8% Libor 6 +2,97 %

Operación asimilada a Crédito

públicos por Garantía de su f ilial

Banco Sabadell S.A.y

Citibank143.232,0 133.462,6 3,5% -6,8% Libor 6 +2,4%

Operación asimilada a Crédito

públicos por Garantía de su f ilial

Crédito Sindicado

(Bank of America, N.A)0,0 2.082.572,0 53,8% 100,0%

LIBOR 6 M +

2,15% S.V.Sustitución Bonos Externos

Total Dueda GEB 4.055.165,8 3.867.733,6 100,0% -4,6%

Restructuración de deuda y

f inanciación inversión





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2.3.4.1. Saldo y movimientos de la deuda durante el trimestre: A 31 de marzo de 2018, TGI registraba una deuda de $3.240.237,7 millones, inferior en 10,2% al saldo registrado al inicio del período cuando era de $3.607.840,1 millones, la reducción corresponde en su totalidad a los ajustes de $245.050,1 millones, por efectos de la revaluación del peso con respecto al dólar durante el trimestre. Los saldos y variación de los créditos se muestran en el cuadro 10.

Cuadro 10 Deuda TGI S.A. ESP.

Millones de pesos

Fuente: Contraloría de Bogotá – Reporte TGI en SIVICOF.

Durante el trimestre se realizaron amortizaciones por $122.552,3 millones e intereses por $65.678,6 millones, el 99,7% de estos pagos fueron dirigidos a cubrir el servicio de la deuda externa, el porcentaje restante se destinó al cubrir la deuda interna.

CRÉDITOSSaldos 1

Enero 2018

Saldos Marzo

31/18Paricipación

Variación

%Tasa de Interes DESTINO

Subtotal Interna 1.119.184,1 1.043.666,4 32,2% -6,7%

Empresa de Energía de Bogotá 656.480,0 611.703,4 18,9% -6,8% 6,125% Inversión

Empresa de Energía de Bogotá 447.600,0 417.070,5 12,9% -6,8% 6,125% Inversión

Banco de Occidente 3.598,0 3.528,5 0,1% -1,9% 7,20% Inversión

Banco de Bogotá 7.228,0 7.140,3 0,2% -1,2% 7,38% Inversión

Leasing Banco de Bogotá 1.539,4 1.519,9 0,0% -1,3% 7,16% Inversión

Leasing Banco de Occidente 2.738,6 2.703,7 0,1% -1,3% 7,20% Inversión

Subtotal Externa 2.488.656,0 2.196.571,3 67,8% -11,7%

Bonos Internacionales Externos 2.238.000,0 2.085.352,5 64,4% -6,8% 5,70% Inversión

BBVA Bancomer 250.656,0 111.218,8 Libor 6m +2,25%

Total deuda TGI 3.607.840,1 3.240.237,7 100,0% -10,2%





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CAPÍTULO III

ANÁLISIS DEL PORTAFOLIO DEL DISTRITO CAPITAL





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3. PORTAFOLIO DE INVERSIONES DEL DISTRITO CAPITAL

El informe del portafolio de inversiones del Distrito Capital (tesorería e inversiones financieras), inicialmente se muestra de forma consolidada y luego el de la Secretaría Distrital de Hacienda, por ser la entidad que administra los recursos de la Administración Central. 3.1. CONSOLIDADO DISTRITO CAPITAL La información financiera reportada por las entidades del Distrito Capital a través de Sivicof a este Ente de Control fue consolidada de la siguiente manera: estado de tesorería (formato CB-115) 60 entidades, inversiones financieras (formato CB-114) once y fiducias y carteras colectivas (formato CB-008) nueve. 3.1.1. Recursos de Tesorería A 31 de marzo de 2018 el saldo en tesorería de las entidades del Distrito ascendía a $6.098.625,4 millones, nivel similar al de final de enero y febrero, pero 7,1% menor al de inicio de trimestre, ver siguiente gráfica. De estos recursos, 96,4% se encontraba en cuentas de ahorro, 3,3% en cuanta corriente y 0,3% en cajas.

Gráfica 11 Recursos de tesorería del Distrito, 1er. trimestre de 2018

Millones de pesos

Fuente: Formato CB 115 SIVICOF. Elaborado por la DEEPP.

6.5

64.0

78,5

6.0

04.2

74,3

6.1

40.5

81,0

6.0

98.6

25,4

Enero 1º Enero 31 Febrero 28 Marzo 31





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Por niveles de gobierno, la Administración Central concentraba gran parte de los recursos de tesorería del Distrito, 47,6% al final del 1er trimestre de 2018, seguida por Establecimientos Industriales y Comerciales (27,6%) y Establecimientos Públicos (18,5%), en los otros tres niveles el restante 6,3%, ver cuadro 11.

La reducción de 7,1% en la tesorería del Distrito durante el 1er trimestre de 2018, principalmente obedece a la disminución que presenta la Administración Central y en menor grado la Universidad Distrital, los otros niveles registraron crecimiento, siendo en las Empresas Sociales del Estado el más significativo, ver cuadro 11.

Cuadro 11

Tesorería del Distrito por niveles de gobierno, 1er. trimestre de 2018 Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formato CB 115. Elaborado por la DEEPP.

3.1.2. Inversiones financieras

A 31 de marzo de 2018, el saldo en inversiones financieras del Distrito ascendía a $3.294.137,7 millones, ver siguiente gráfica.

Gráfica 12 Inversiones financieras del Distrito, 1er. trimestre de 2018

Millones de pesos


Nivel de gobierno Enero 1º Enero 31 Febrero 28 Marzo 31 Part.

Administración Central 3.779.488,5 3.048.921,7 2.977.373,4 2.901.312,1 47,6%

Establecimientos Industriales y C/les 1.495.936,7 1.612.019,3 1.652.685,6 1.685.777,2 27,6%

Establecimientos Públicos 973.380,9 978.428,8 1.118.689,6 1.127.066,2 18,5%

Empresas Sociales del estado 90.912,4 265.834,7 288.716,0 289.661,2 4,7%

Ente Autónomo (Universidad Distrital) 224.359,0 99.069,9 101.826,6 91.712,3 1,5%

Fondos de Desarrollo Local (FDL) 1,0 - 1.289,7 3.096,3 0,1%

Total Distrito 6.564.078,5 6.004.274,3 6.140.581,0 6.098.625,4 100,0%

2.23

5.60

3,1

3.03

9.56

2,7

3.07

5.32

5,9

3.29

4.13

7,7






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Como se puede ver en la gráfica 12 y en el cuadro 12, el saldo en tesorería al final del primer trimestre del año es 47,3% superior al del inicio, crecimiento que se genera básicamente en lo corrido del mes de enero, por el crecimiento que registran las de la SDH, las demás entidades mantienen relativa estabilidad.

Cuadro 12 Inversiones financieras del Distrito, 1er. trimestre de 2018

Millones de pesos


El 94,8% de inversiones financieras de las entidades del Distrito, al final del primer trimestre de 2018, se encontraba concentrado en tres entidades, siendo la Secretaría Distrital de Hacienda la de mayor participación (58,2%), seguida por el Instituto de Desarrollo Urbano (21,3%) y la Empresa de Acueducto de Bogotá (15,3%), el 5,2% restante se encontraba distribuido ente las otras ocho entidades, ver cuadro 12.

Durante el mes de febrero, dos nuevas entidades del Distrito Capital constituyeron inversiones financieras, Canal Capital y la Fundación Gilberto Álzate Avendaño, ver cuadro anterior.

Al finalizar el primer trimestre de 2018, las inversiones financieras de las once entidades del Distrito Capital se encontraban en 262 CDT´s por valor de $3.274.456,8 millones y cuatro time deposit por $19.680,9 millones. La Secretaría Distrital de Hacienda tenía 40 CDT´s y cuatro time deposit, las demás entidades solo CDT´s, de los cuales, 102 el Instituto de Desarrollo Urbano, 91 la Empresa de Acueducto de Bogotá, 16 el Instituto Distrital de Recreación y Deporte y los 13 restantes a cargo de las otras siete entidades.

Entidades del Distrito Enero 1º Enero 31 Febrero 28 Marzo 31 Partic.

Secretaría Distrital de Hacienda 810.996,8 1.670.748,3 1.659.964,3 1.916.619,4 58,2%

Instituto de Desarrollo Urbano-IDU 696.095,6 697.761,0 708.104,1 701.632,6 21,3%

Empresa de Acueducto de Bogotá 538.000,0 498.000,0 522.000,0 504.000,0 15,3%

Instituto Distrital de Rec.y Dep.-IDRD 140.664,0 122.969,5 130.016,7 116.465,8 3,5%

Transmilenio 17.568,9 17.568,9 17.568,9 17.568,9 0,5%

Universidad Distrital FJC 12.457,5 12.457,5 12.457,5 12.636,7 0,4%

Loteria de Bogota 10.887,7 11.044,9 11.044,9 11.044,9 0,3%

Empresa de Renovación y Des. Urb. 8.776,5 8.856,5 8.913,5 8.913,5 0,3%

Canal Capital - - 5.000,0 5.000,0 0,2%

Capital Salud 156,0 156,0 156,0 156,0 0,0%

Fundación Gilberto Alzate Avendaño 100,0 100,0 0,0%

Total Distrito 2.235.603,1 3.039.562,7 3.075.325,9 3.294.137,7 100,0%





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3.1.3. Portafolio del Distrito Capital Al finalizar el primer trimestre de 2018 el portafolio de inversiones del Distrito Capital ascendía a $9.392.763,1 millones, de los cuales $6.098.625,4 millones correspondían a recursos de tesorería y $3.294.137,7 millones a inversiones financieras, siendo, durante todo el período, los recursos de tesorería alrededor del doble de las inversiones, ver siguiente gráfica.

Gráfica 13 Portafolio de inversiones del Distrito, 1er. trimestre de 2018

Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formatos CB 114 y CB 115. Elaboración DEEPP.

Durante el primer trimestre de 2018, el portafolio de inversiones del Distrito Capital presentó un incremento del 6,7%, crecimiento jalonado exclusivamente por las inversiones financieras (47,3%), puesto que los recursos de tesorería, tuvieron una reducción del 7,1%, ver gráfico anterior.

3.1.4. Fiducias y carteras colectivas del Distrito Capital Al final del primer trimestre de 2018, nueve entidades del Distrito Capital tenían constituidas fiducias y carteras colectivas por valor de $4.466.067,9 millones, nivel que durante el primer trimestre del año ha mantenido una relativa estabilidad, ver cuadro 13.

2.2

35.6

03,1

3.0

39.5

62,7

3.0

75.3

25,9

3.2

94.1

37,7

6.5

64.0

78,5

6.0

04.2

74,3

6.1

40.5

81,0

6.0

98.6

25,4

8.7

99.6

81,6

9.0

43.8

37,0

9.2

15.9

06,9

9.3

92.7

63,1


Inversiones financieras Tesorería Total portafolio





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Cuadro 13 Fiducias y Carteras Colectivas del Distrito, primer trimestre de 2018.

Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formato CB-008. Elaborado por la DEEPP.

Tradicionalmente FONCEP es la entidad que ha concentrado la mayor parte de fiducias y carteras colectivas del Distrito; al finalizar el primer trimestre de 2018 tenía 58,4%, seguido por la EAB (24,9%), ERU (9,9%), IDIGER (5,2%), el restante 1,5% se encontraba, en su orden, en la Caja de Vivienda Popular, Aguas de Bogotá, Fondo de Desarrollo de Sumapaz y Lotería de Bogotá, ver cuadro 13. A 31 de marzo de 2018, FONCEP tenía dos fiducias de administración y pagos, una para pensiones ($2.562.615,3 millones) y otra para cesantías ($46.830,0 millones); la EAB cinco fiducias por $1.112.785,1 millones, de las cuales dos son para pensiones por valor de $884.760,7 millones, además, tiene cinco carteras colectivas por $689,9 millones; la ERU 24 fiducias de administración y pagos, IDIGER dos contratos de administración de fiducia pública (Contratos 117 de 2015 y 294 de 2016), las demás entidades tenían una baja participación, ver siguiente cuadro.

Cuadro 14

Fiducias y Carteras Colectivas entidades del Distrito, a 31-03-2018 Millones de pesos


Entidades Enero 1º Enero 31 Febrero 28 Marzo 31 Part.

FONCEP 2.607.630,8 2.632.215,0 2.612.597,6 2.609.445,3 58,4%

Empresa de Acueducto de Bogotá -EAB- 1.053.530,5 1.134.828,3 1.124.774,7 1.113.475,0 24,9%

Empresa de Renovación y Des. Urb.-ERU 406.008,2 406.008,2 415.162,4 442.104,6 9,9%

Inst. Dist. Ges. de Rie. y Ca. Cl. IDIGER 222.879,7 233.406,5 232.668,2 233.617,3 5,2%

Caja de Vivienda Popular 69.074,0 64.403,6 62.130,9 65.757,3 1,5%

Aguas de Bogotá S.A. E.S.P 117,5 1.179,0 1.179,0 782,7 0,0%

FDL Sumapaz 0,2 - - 402,8 0,0%

UAESP - 305,5 305,5 305,3 0,0%

Lotería de Bogotá - 1,3 1.158,1 177,5 0,0%

Total entidades 4.359.241,0 4.472.347,3 4.449.976,4 4.466.067,9 100,0%

Valor Q Valor Q

FONCEP 2.609.445,3 2 2.609.445,3

Empresa de Acueducto de Bogotá -EAB- 1.112.785,1 5 689,9 5 1.113.475,0

Empresa de Renovación y Des. Urb.-ERU 442.104,6 24 442.104,6

Inst. Dist. Ges. de Rie. y Ca. Cl. IDIGER 233.617,3 2 233.617,3

Caja de Vivienda Popular 65.757,3 3 65.757,3

Aguas de Bogotá S.A. E.S.P 782,7 1 782,7

FDL Sumapaz 402,8 1 402,8

UAESP 305,3 1 305,3

Lotería de Bogotá 177,5 1 177,5

Total entidades 4.464.417,8 38 1.650,1 7 4.466.067,9

Fiducias Cartera colectivaTotalEntidades





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3.2. SECRETARÍA DISTRITAL DE HACIENDA –SDH.

La SDH es la entidad encargada de recaudar y administrar la mayor parte de los recursos de tesorería e inversiones financieras del Distrito Capital.

3.2.1. Recursos de Tesorería de la SDH. A 31 de marzo de 2018, la SDH tenía $2.894.163,2 millones en tesorería, nivel que se ha reducido de forma paulatina durante el trimestre, siendo enero el mes donde presenta sensible reducción (16,7%), ver gráfica 11, reflejo, como se podrá ver en el siguiente numeral, de la inversión de excedentes de liquidez en títulos valores.

Gráfica 14 SDH - Recursos de Tesorería, primer trimestre de 2018

Millones de pesos


A 31 de marzo de 2018, el 99,3% de los recursos de tesorería de la SDH se encontraban depositados en cuentas de ahorro, 0,7% en cuenta corriente y una mínima parte en caja, ver siguiente cuadro.

Cuadro 15 SDH - Saldos en tesorería, 2018, a final de:

Millones de pesos


3.6

46

.18

1,7

3.0

38

.14

9,4

2.9

65

.25

5,7

2.8

94

.16

3,2


Enero Febrero Marzo Part.

Cuentas de ahorro 3.020.771,3 2.940.396,5 2.874.046,3 99,3%

Cuenta corriente 17.350,4 24.831,5 20.089,3 0,7%

Efectivo 27,7 27,7 27,7 0,0%

Saldo en tesorería 3.038.149,4 2.965.255,7 2.894.163,2 100,0%





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La reducción de los saldos de tesorería de la SDH durante el primer trimestre de 2018 se debe a que los recursos que gira la entidad son mayores a los que recauda ($751.990,4 millones), siendo de esta forma el saldo al final del primer trimestre, 20,6% menor al del inicio, ver siguiente cuadro.

Cuadro 16 SDH – Movimientos de tesorería, primer trimestre de 2018

Millones de pesos


Pese a la reducción de los recursos de tesorería de la SDH, se puede observar que al finalizar el mes de marzo los ingresos se incrementan significativamente, gracias al mayor recaudo que se empieza a presentar por el incentivo que se da por el pronto pago del impuesto predial, situación que en el mes de abril se dará con mayor fortaleza cuando venza el plazo; el mayor recaudo también se espera para el mes de mayo por el incentivo dado por pronto pago para el impuesto de vehículos. Al final del primer trimestre de 2018, los recursos de tesorería de la SDH se encontraban en las siguientes entidades: Davivienda 29,0%, Banco de Bogotá 18,5%, Banco de Occidente 17,2%, Sudameris 11,7%, Bancolombia 7,3%, Banco Popular 7,1% y Citibank 6,9%, el restante 2,4% se encontraba en otras entidades, ver siguiente cuadro, de esta forma, el Grupo AVAL concentra el 43,1%.

Cuadro 17

SDH - Saldo en tesorería por institución financiera y por utilización, a 31-03-2018 Millones de pesos


Mes Saldo inicial Ingresos Egresos Saldo final

Enero 3.646.181,7 3.544.875,2 4.152.907,6 3.038.149,4

Febrero 3.038.149,0 3.398.175,5 3.471.068,7 2.965.255,7

Marzo 2.965.228,0 4.125.881,4 4.196.946,1 2.894.163,2

Total ingresos y egresos: 11.068.932,1 11.820.922,5

Entidad financiera Especifica Inversiones Recaudad. Compen. Terceros Pagadora Total Part.

Banco Davivienda 834.535,8 39,3 3.313,7 - 493,0 838.381,8 29,0%

Banco de Bogotá 534.408,4 43,8 1,1 - 21,3 534.474,6 18,5%

Banco de Occidente 92.149,7 399.407,9 6.125,1 - 16,5 497.699,1 17,2%

Banco GNB Sudameris 201.806,6 136.107,9 318,7 - - 338.233,2 11,7%

Bancolombia 201.095,6 9.148,6 134,5 - 152,3 210.531,0 7,3%

Banco Popular 203.590,5 0,5 - 1.926,7 0,0 205.517,7 7,1%

Citibank - 199.856,6 - - - 199.856,6 6,9%

BBVA Colombia 27.606,2 3,5 13.379,8 - 35,0 41.024,5 1,4%

BCSC - - 12.738,4 - - 12.738,4 0,4%

Banco Falabella - 11.000,0 - - - 11.000,0 0,4%

AV Villas 2.009,0 1.250,2 - - 0,0 3.259,2 0,1%

Otras entidades f/ras - 3,2 5,0 1.411,2 - - 1.419,4 0,0%

Subtotal utilización: 2.097.201,8 756.861,4 36.016,4 1.411,2 1.926,7 718,0 2.894.135,5 100,0%





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Por utilización, a 31 de marzo de 2018, la mayor parte de los recursos de tesorería de la SDH se encontraban depositados en cuentas de destinación específica (72,5%) y en inversiones (26,2%), el restante 1,4% en cuentas recaudadoras, de terceros, de compensación y pagadoras, ver cuadro 17. Se debe tener en cuenta que adicionalmente a este saldo, la SDH tenía $27,7 millones en caja. 3.2.2. Inversiones financieras de la SDH. A 31 de marzo de 2018 la SDH tenía $1.916.619,4 millones en inversiones financieras, saldo 15,5% mayor al que presentaba al final de febrero y 136,3% superior al de inicio del trimestre, dinamismo que principalmente se presenta en el mes de enero, cuando se incrementa 106,0%, ver siguiente gráfica, con lo cual alcanza niveles similares a los que históricamente ha llegado durante el primer trimestre de años anteriores.

Gráfica 15

SDH –Inversiones financieras, primer trimestre de 2018 Millones de pesos


El alto crecimiento que registran las inversiones financieras de la SDH durante el mes de enero de 2018 se debe principalmente a la constitución de 22 títulos valores por valor de $1.156.253,6 millones, período en que a su vez llegaron a su vencimiento cinco títulos por $296.502,1 millones, movimientos que confirman que la reducción del saldo de los recursos de tesorería de la SDH en el primer mes de 2018, básicamente corresponde a que la entidad invirtió sus excedentes de liquidez en una serie de títulos que generan mayor rentabilidad.

810.9

96,8 1.6

70.7

48,3

1.6

59.9

64,3

1.9

16.6

19,4






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Por instituciones financieras, al finalizar el primer trimestre de 2018, la SDH tenía títulos valores de diferentes emisores, siendo el BBVA Colombia y Bancolombia las instituciones donde se concentraban la mayor parte de estos recursos, 35,1% y 27,3%, respectivamente, el restante 37,6% se encontraba en otras diez entidades financieras, de los cuales el 1,0% en entidades internacionales, ver siguiente cuadro. En el Grupo Aval tenía el 11,8% del total.

Cuadro 18 SDH - Inversiones financieras por emisor, a 31-03-2018

Millones de pesos


Del total de inversiones financieras que la SDH tenía constituidas a 31 de marzo de 2018, 99,0% corresponden a 40 CDT´s en moneda nacional y el restante 1,0% a cuatro time deposit invertidos en dólares, ver cuadro 18. Los $1.916.619,4 millones en inversiones financieras que tenía la SDH, a 31 de marzo de 2018, se encontraban constituidos en 44 títulos, de los cuales 55,0% estaban a plazos entre 304 y 336 días, 30,6% entre 153 y 288 días, 13,4% entre 364 y 367 días y 1,0% entre 77 y 121 días, ver cuadro 19, estas últimas inversiones son en dólares.

Cuadro 19 SDH - Inversiones financieras a plazos, a 31-03-2018

Millones de pesos


Entidad emisora CDT´s Time deposit Total entidades Partic.

BBVA Colombia 673.000,0 - 673.000,0 35,1%

Bancolombia 522.979,3 - 522.979,3 27,3%

Banco de Bogotá 126.794,8 - 126.794,8 6,6%

Citibank 105.297,5 - 105.297,5 5,5%

AV Villas 100.000,0 - 100.000,0 5,2%

Banco Davivienda 100.000,0 - 100.000,0 5,2%

Findeter 100.000,0 - 100.000,0 5,2%

Banco Falabella 85.350,3 - 85.350,3 4,5%

Banco GNB Sudameris 56.406,0 - 56.406,0 2,9%

Finandina 27.110,9 - 27.110,9 1,4%

Otro internacional - 11.340,8 11.340,8 0,6%

Davivienda Miami Int.Bank B. - 8.340,1 8.340,1 0,4%

Total títulos 1.896.938,6 19.680,9 1.916.619,4 100,0%

Plazo Monto Partic.

Entre 77 y 121 días 19.680,9 1,0%

Entre 153 y 288 días 585.625,0 30,6%

Entre 304 y 336 días 1.053.574,7 55,0%

Entre 364 y 367 días 257.738,9 13,4%

1.916.619,4 100,0%





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3.2.3. Portafolio de la SDH El saldo en el portafolio de inversiones de la SDH, a 31 de marzo de 2018, ascendía a $4.810.782,7 millones, de los cuales 60,2% correspondían a recursos de tesorería y 39,8% a inversiones financieras, ver siguiente gráfica.

Gráfica 16 SDH –Inversiones Financieras, primer trimestre de 2018

Millones de pesos


Durante el primer trimestre de 2018, el portafolio de inversiones de la SDH se mantuvo relativamente estable, sin embargo, a su interior, en especial durante el mes de enero, los recursos de tesorería registran significativa reducción, contrariamente, en esa misma proporción se incrementan las inversiones financieras, ver gráfica 16.

810.9

96,8

1.6

70.7

48,3

1.6

59.9

64,3

1.9

16.6

19,4

3.6

46

.18

1,7

3.0

38

.14

9,4

2.9

65

.25

5,7

2.8

94

.16

3,2

4.4

57

.17

8,5

4.7

08

.89

7,7

4.6

25

.22

0,1

4.8

10

.78

2,7


Inversiones financieras Tesorería Total portafolio





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CONCLUSIONES

Durante el primer trimestre de 2018, la deuda consolidada presentó una disminución del 6,1%, se estableció en $9.119.142,6 millones, está compuesta en el 69,6% en deuda externa y 30,4% de deuda interna. Este saldo se concentraba en un 86,9% en las siguientes empresas: EAB, ETB, GEB y TGI, el 13,1% restante lo asumió la SDH, entidad que concentra el endeudamiento de la Administración Central y los establecimientos públicos del Distrito Capital. Durante el trimestre se presentaron desembolsos por $2.165.960,8 millones de los cuales $2.135.960,8 millones, los recibió el Grupo Energía Bogotá S.A.-GEB, (antes Empresa de Energía de Bogotá S.A.), valor que incluyó 749 millones de dólares destinados a sustituir la deuda contraída con los bonos externos. La SDH reportó desembolsos por $30.000 millones del crédito línea FINDETER suscrito con Bancolombia S.A, recursos destinados a la construcción y compra de equipos de Transmicable de Ciudad Bolívar. Los ajustes generaron una disminución nominal neta de la deuda de $465.111,6 millones por efectos de la apreciación del peso frente al dólar del 6,8%, debido a que durante el trimestre la tasa de cambio pasó de $2.984 por dólar a $2.780,47. Las entidades que se beneficiaron con esta reducción fueron en su orden TGI, el GEB y la SDH por tener una deuda contrata en dólares. Los indicadores de endeudamiento de la administración central (SDH), se establecieron en: 1,32% el de solvencia (intereses/ahorro Operacional) y 11,12% el de sostenibilidad (Saldo de la deuda/ ingresos corrientes), alejado de los niveles máximo que establece la Ley 358 de 1997 del 40% y 80% respectivamente. Lo cual se explica por el comportamiento positivo en el recaudo de los ingresos y la baja contratación de los recursos del crédito debido en parte a las dificultades que han tenido en su implementación proyectos importantes como la construcción del Metro y la ejecución de las nuevas troncales de Transmilenio. La SDH reporta un cupo de endeudamiento para la Administración Central y los Establecimientos Públicos de $9.643.484,3 millones, de los cuales $300.782 millones corresponden a saldo de cupo aprobado con el Acuerdos 270 de 2007, $400.000 millones del Acuerdo 458 de 2010, $ 1.264.599,2 millones como saldo del Acuerdo 527 de 2013, $624.404,5 millones del cupo autorizado con el Acuerdo 646 de 2016 y $6.960.122,0 millones del Acuerdo 690 de 2017, este último fue ajustados con el IPC de enero y febrero por un monto de $ 93.577 millones.





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La SDH viene considerando agotados los saldos las autorizaciones de los Acuerdos 270/07, 458/10, 527/13 y 646/16, por estar comprometidos presupuestalmente. Es de señalar que contra estos montos no se ha reportado contratación de crédito alguno, como tampoco se ha tramitado registro de deuda ante la Contraloría de Bogotá, D.C. Por su parte la EAB, a 31 de marzo de 2018, reporta un cupo de endeudamiento de $3.535.733,4 millones, de los cuales $147.233,4 millones corresponden al saldo en dólares de US$52,95 millones aprobados mediante Acuerdo 40 de 2001, $282.500 millones corresponden al saldos del Acuerdo 467 del 22 de febrero de 2011 y $3.106.000 millones al Acuerdo 680 de 2017, los saldos de los Acuerdo iniciales han permanecido inalterados por varios años y al igual que la administración central los han considerado agotados sin que se explique tal situación por parte de la EAB. En cuanto a portafolio de inversiones, al finalizar el primer trimestre de 2018, ascendía a $9.392.763,1 millones, de los cuales $6.098.625,4 millones eran de tesorería y $3.294.137,7 millones de inversiones financieras. De los recursos de tesorería, 96,4% se encontraba en cuentas de ahorro, 3,3% en cuenta corriente y 0,3% en cajas. Del saldo que tenían las entidades del Distrito en inversiones financieras, 94,8% se encontraba concentrado en tres entidades, siendo la SDH la de mayor participación (58,2%), seguida por el IDU (21,3%) y la EAB (15,3%), el 5,2% restante estaba distribuido ente las otras ocho entidades, títulos valores que se encontraban representados en 262 CDT´s y 4 time deposit. Con respecto a la SDH, a 31 de marzo de 2018, el saldo en el portafolio de inversiones de la SDH, a ascendía a $4.810.782,7 millones, de los cuales 60,2% correspondían a recursos de tesorería y 39,8% a inversiones financieras. De los $2.894.163,2 millones que tenía en tesorería, 99,3% se encontraban depositados en cuentas de ahorros, 0,7% en cuenta corriente y una mínima parte en caja. De $1.916.619,4 millones en inversiones financieras que tenía la SDH, 99,0% corresponden a 40 CDT´s en moneda nacional y el restante 1,0% a cuatro time deposit invertidos en dólares. Adicionalmente, al finalizar el primer trimestre de 2018, nueve entidades del Distrito tenían constituidas fiducias y carteras colectivas por valor de $4.466.067,9 millones, de los cuales, FONCEP es la entidad que ha concentrado la mayor parte de estos recursos; al final de este primer trimestre tenía el 58,4%, seguido por la EAB (24,9%), ERU (9,9%), IDIGER (5,2%), el restante 1,5% se encontraba, en su orden, en la Caja de Vivienda Popular, Aguas de Bogotá, Fondo de Desarrollo de Sumapaz y Lotería de Bogotá.





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ANEXOS

ANEXO 1 ESTADO DE LA DEUDA PUBLICA DISTRITAL

SALDOS Y MOVIMIENTOS CONSOLIDADOS A 31 DE MARZO DE 2018 Millones de pesos

1. Fecha de corte: 31 de marzo de 2018 2. Millones de Pesos

5.1. Recursos del

Crédito5.2. Ajustes 6.1. Amortización 6.2. Intereses

6.3.

Comisiones y

otros

7. Total servicio de

la Deuda

9. Total Dueda del Dsitrito (Administración Central-

SDH)1.215.043,6 30.000,0 -32.872,0 17.677,6 3.796,3 289,5 21.763,4 1.194.494,0

Deuda interna 98.719,9 30.000,0 0,0 598,4 917,0 0,0 1.515,4 128.121,6

Deuda externa 1.116.323,7 0,0 -32.872,0 17.079,2 2.879,3 289,5 20.248,1 1.066.372,4

Empresa de Acueducto y Alcantarillado de Bogotá -EAAB 300.198,9 0,0 0,0 13.701,4 8.964,4 0,0 22.665,8 286.497,4

Deuda interna 300.198,9 0,0 0,0 13.701,4 8.964,4 0,0 22.665,8 286.497,4

Deuda externa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Empresa de Telecomuniciones de Bogotá-ETB 530.180,0 0,0 0,0 0,0 37.112,6 0,0 37.112,6 530.180,0

Deuda interna 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Deuda externa 530.180,0 0,0 0,0 0,0 37.112,6 0,0 37.112,6 530.180,0

Grupo Energía Bogotá S.A.-GEB (antes EEB S.A.) 4.055.165,8 2.135.960,8 -187.189,4 2.136.203,5 54.825,0 43.875,5 2.234.904,0 3.867.733,6

Deuda interna 1.310.738,4 0,0 0,0 242,8 25.645,7 0,0 25.888,5 1.310.495,6

Deuda externa 2.744.427,4 2.135.960,8 -187.189,4 2.135.960,8 29.179,3 43.875,5 2.209.015,5 2.557.238,0

Transportadora de Gas Internacional-TGI S.A. 3.607.840,1 0,0 -245.050,1 122.552,3 65.678,6 0,0 188.230,9 3.240.237,7

Deuda interna 1.119.184,1 0,0 -75.306,1 211,6 304,6 0,0 516,2 1.043.666,4

Deuda externa 2.488.656,0 0,0 -169.744,0 122.340,7 65.374,0 0,0 187.714,7 2.196.571,3

10. Total Deuda Empresas con participación

accionaria del Distrito8.493.384,8 2.135.960,8 -432.239,6 2.272.457,3 166.580,5 43.875,5 2.482.913,3 7.924.648,7

Deuda Interna 2.730.121,3 0,0 -75.306,1 14.155,8 34.914,6 0,0 49.070,5 2.640.659,4

Deuda Externa 5.763.263,4 2.135.960,8 -356.933,5 2.258.301,4 131.665,9 43.875,5 2.433.842,8 5.283.989,3

11. Total Deuda Distrito mas Empresas con

particiapción accionaria del Distrito9.708.428,4 2.165.960,8 -465.111,6 2.290.134,9 170.376,8 44.165,0 2.504.676,7 9.119.142,6

Deuda interna 2.828.841,3 30.000,0 -75.306,1 14.754,2 35.831,7 0,0 50.585,9 2.768.781,0

Deuda externa 6.879.587,1 2.135.960,8 -389.805,5 2.275.380,7 134.545,2 44.165,0 2.454.090,9 6.350.361,7

12. Fuente: Contraloría Bogotá -DEEPP, reporte entidades SIVICOF.

13. OBSERVACIONES: Se registra el saldo total de la deuda de las Empresas industriales y por acciones, sin considerar la participación accionaria del Distrito Capital.

Original Firmado por: Original Firmado por:

CARLOS GABRIEL CAMACHO OBREGÓN JOSÉ HUGO TORRES HERNÁNDEZ

C.C. 80.724.789 de Bogotá C.C. 19.163.523 de Bogotá

14. Director de Estudios de Economía y Política Pública 15. Subdirector de Estadísticas y Análisis Presupuestal y Financiero

16. Consolidó: William Herrera camelo

17. Fecha de elaboración del documento: Abril 10/2018

#¡VALOR!

ESTADO DE LA DEUDA PUBLICA DISTRITAL Código formato: PEEPP-08-03

Versión: 5.0

MOVIMIENTO PRIMER TRIMESTRE DE 2018Código documento: PEPP-08

Versión: 5.0

Página 1 de 1

3. Entidades 4. Saldo Inicial

5. Aumentos 6. Servicio de la deuda

8. Saldo final





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ANEXO 2 Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formatos CB 114 y CB 115. Elaboración DEEPP.

Código formato: PEEPP-08-04

Versión: 5.0

Código documento: PEEPP-08

Versión: 5.0

Página 1 de 1

Concepto

Secretaría

Distrital de

Hacienda

Demás Entidades

con participación

Distrital

Total

Cuentas de Ahorro 2.874.046,3 3.007.797,0 5.881.843,3

Cuentas Corrientes 20.089,3 180.227,5 200.316,7

Cajas 27,7 16.437,6 16.465,3

Subtotal de tesorería 2.894.163,2 3.204.462,1 6.098.625,4

CDT´S 1.896.938,6 1.377.518,2 3.274.456,8

Otros Títulos 19.680,9 - 19.680,9

Subtotal portafolio 1.916.619,5 1.377.518,2 3.294.137,7

Total tesorería y portafolio 4.810.782,7 4.581.980,3 9.392.763,1

Nombre del funcionario que consolida la información: Fernando Aguirre Gómez

Millones de pesos

Observaciones

CONSOLIDADO DE TESORERÍA Y

PORTAFOLIO DE INVERSIONES

DEL DISTRITO

Periodo reportado : Saldos al final de primer trimestre de 2018





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BIBLIOGRAFÍA

Banco de Bogotá – Investigaciones Económicas. Ver: https://www.bancodebogota.com/wps/portal/banco-de-bogota/bogota/investigaciones-economicas

Banco de la República – Estadísticas. Ver: http://www.banrep.gov.co/es/-estadisticas

BBVA Research. Ver: https://www.bbvaresearch.com/category/geografias/economias-emergentes-geografias/latinoamerica/colombia/

Davivienda – Estudios Económicos. Ver: https://www.davivienda.com/wps/portal/personas/estudios-economicos/inicio/!ut/p/b1/04_Sj9CPykssy0xPLMnMz0vMAfGjzOI9PZwDArzdDQ3cgw0MDTy9ggItnA2DDQNdDIAKIoEKDHAARwNC-r30o9Jz8pOAVoXrR-FT7OluAFWAxzI_j_zcVP2C3IjK4IB0RQAFHgb6/dl4/d5/L2dBISEvZ0FBIS9nQSEh/

Departamento Administrativo Nacional de Estadística – DANE –. Ver: http://www.dane.gov.co/

Fedesarrollo – Encuestas de Opinión. Ver: https://www.fedesarrollo.org.co/encuestas/consumidor-eoc/

Fondo Monetario Internacional -FMI-. Ver: http://www.imf.org/en/Countries/COL

Grupo Bancolombia – Investigaciones Económicas. Ver: https://www.grupobancolombia.com/wps/portal/empresas/capital-inteligente/investigaciones-economicas

Investing.com – Portal Informativo. Ver: https://www.investing.com/currencies/usd-cop-historical-data

OilPrice.com – Portal Informativo. Ver: https://oilprice.com/oil-price-charts

Secretaria Distrital de Hacienda. Ver: http://www.shd.gov.co/shd/informacion-para-inversionistas

Sistema de Vigilancia y Control Fiscal - SIVICOF -. Ver: http://sivicof.contraloriabogota.gov.co/stormReport/login.jsp

Superintendencia Financiera de Colombia. Ver: https://www.superfinanciera.gov.co/publicacion/informe-actualidad-del-sistema-financiero-colombiano-60765


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https://www.investing.com/currencies/usd-cop-historical-data

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https://oilprice.com/oil-price-charts

http://www.shd.gov.co/shd/informacion-para-inversionistas

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https://www.superfinanciera.gov.co/publicacion/informe-actualidad-del-sistema-financiero-colombiano-60765

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PLAN ANUAL DE ESTUDIOS PAE 2009...al Estado de Tesorería e Inversiones Financieras del Distrito...

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