Perfiles Económicos Asia Pacífico
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Perfiles Económicos Asia Pacífico
Rodrigo FuentesPontificia Universidad Católica de Chile
Fundación Chilena del Pacífico
Santiago, 4 de noviembre de 2019
El informe 2019
• Las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos
– Impactos de la guerra comercial
– Reflexiones para Chile de este nuevo escenario internacional
• Perfiles de las principales economías del Asia Pacífico
– Principales socios comerciales
– Tamaño de las economías
– Australia, Canadá, China, Indonesia, Japón, Corea, Estados Unidos México, Perú, Rusia y Tailandia.
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LAS TENSIONES COMERCIALES ENTRE CHINA Y ESTADOS UNIDOS
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¿Por qué analizar la guerra comercial?
• Tamaño de las economías
• Impacto para las economías no involucradas en el conflicto
– A través de las cadenas de valor
– Canal financiero
– Desviaciones de comercio
– Reglas de OMC
• Reflejo de un conflicto más amplio
– Hegemonía
– ¿Segunda “Guerra Fría”?
⟹ INCERTIDUMBRE
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La “guerra comercial”
• Un mundo de servicios en el que el acceso a la información y las nuevas tecnologías juegan un rol central.
• Paralelo con la ”Guerra Fría”
– Dominio de la tecnología: era espacial versus era digital
– Supremacía ideológica y militar versus económica global
– Contienda más cercana a la gente en la actual confrontación
• Comercio internacional
– Beneficios en promedio pero hay ganadores y perdedores
– Lleva a elegir a Presidente Trump con discurso de protección comercial y anti inmigración
– Comercio es injusto5
¿Comercio injusto?
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Tema es muy relevante para Chile
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Los efectos para Chile
• La actividad económica en los países involucrados y su efecto sobre los términos de intercambio y volumen de las exportaciones chilenas.
• Cadenas globales de valor
• Aranceles discriminatorios generan desviaciones de comercio y violan normas de la OMC.
• Efectos financieros de las barreras arancelarias sobre empresas específicas y países expuestos a esta guerra comercial.
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Tasas de crecimiento y “guerra comercial”
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Indicador de la incertidumbre en el comercio mundial y volumen de comercio y de la producción industrial
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Incertidumbre del comercio mundial Volumen de comercio mundial Índice de producción industr ial
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Total exportaciones Términos de intercambio (2013=100)
Aranceles selectivos y cadenas de valor
• Guerra arancelaria
– Efectos directos en demanda y producción de bienes gravados
– Efectos indirectos en la demanda por insumos intermedios y factores productivos
• Afecta precios relativos
– Precios de insumos (implica desprotección a sectores)
– Precio relativo de factores
• La “guerra comercial” afecta ciertos grupos de bienes
– Tecnología: paneles solares, insumos para computadores, tecnología celular, teléfonos y relojes inteligentes y otros bienes que se conectan a Internet (ejemplo Huawei)
– Bienes agrícolas: afecta a estados que favorecen la elección de Presidente Trump 14
Otros efectos indirectos
• Desviaciones de comercio
– Ganancias para terceros países
– Efectos menos probables para Chile
• Efectos financieros
– Efectos a nivel de firma• Exportadores estadounidenses a China como productores que
compiten con las importaciones chinas en los Estados Unidos se han visto afectados en sus utilidades y los retornos de los bonos emitidos.
• Exportadores chinos han visto disminuir utilidades
– Se espera aumento de riesgo país de economías más expuestas a ”guerra comercial”
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EMBI: Chile versus México
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Chile México
Algunas reflexiones para Chile
• Hoy las prioridades son otras
• Profundizar acuerdos comerciales y de cooperación económica (APEC)
– 26 acuerdos comerciales con 64 mercados
– Chile y Reino Unido anticipando al Brexit
– Renegociación acuerdo con UE
– ¿TPP11?
• Aumento del comercio de servicios
– Tecnología de la información: Perspectivas de nuevos negocios y desafíos en el marco regulatorio
• Macroeconomía ordenada, desarrollo de mercado financiero y tipo de cambio flexible
17
En resumen
• La ”guerra comercial” ha generado ganadores y perdedores en ambos lados
– Productores de tecnología en China,
– Agricultores, contribuyentes y subsidios agrícolas, la industria manufacturera en EE.UU.
– Desvíos de comercio (ej. Productores de soya en Brasil)
• Chile no está ajeno a esto
– Profundizar su política de apertura comercial y prepararse para la nueva competencia
• El nuevo orden mundial en las relaciones económicas
– Globalización
– Revolución digital
– Incertidumbre 18
PERFILES ECONOMICOS
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PIB per cápita de las economías analizadas
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Figura 1: PIB per cápita, PPP (US$ internacional constante 2011 )
La economía mundial
• Aumentos de la incertidumbre política y económica
– Política exterior de Estados Unidos, Brexit, relaciones China –Hong Kong, inceridumbre política en Chile, México y Perú
– Bajas tasas de interés en el mundo
– Desaceleración de la economía mundial
• Fuerzas que afectan el corto, mediano y largo plazo
– Globalización
– Revolución tecnológica
• Crecimiento proyectado por el FMI es de 3% para el 2019 y de 3,4% para el 2020 (en el 2018 fue de 3,6%)
– Revisión a la baja por la incertidumbre
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Los 4 principales socios comerciales
• China (27%): desaceleración de su crecimiento y protagonista en la incertidumbre del comercio mundial
• Estados Unidos (15%): La incertidumbre y el efecto Trump
– Probabilidad baja pero positiva de recesión
– Déficit fiscal y de cuenta corriente creciente
• Japón (9,1%): Economía estancada
– Tasas de crecimiento de 0,5% para los próximos años
– Principales socios comerciales China y Estados Unidos
• Corea (5,8%): Enfrenta un complejo escenario internacional
– Los mismos socios comerciales en importancia
– Conflictos con Japón quien le provee insumos tecnológicos
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Los socios americanos conforman el segundo grupo en importancia como mercado
• Canadá: Economía estable pero sujeta a los vaivenes de Estados Unidos
– 73% de sus exportaciones van a EE.UU.
– Alta coincidencia con los ciclos económicos de ese país
• México: La incertidumbre de las políticas del nuevo gobierno y las del país del norte
– Situación similar a la de Canadá
– Incertidumbre respecto las políticas del nuevo gobierno
– Informalidad, calidad educación, criminalidad, Mdo. crediticio
• Perú: Recuperando senda del crecimiento
– Situación internacional y menor inversión pública se espera recupere 4% a partir de 2021 23
Los 4 socios más pequeños
• Australia: Solidez basada en fortaleza de sus instituciones
– Crecimiento sostenido, bajo desempleo e inflación
– Desarrollo financiero adecuado
• Indonesia: Mercado poco explotado y de rápido crecimiento
– Tasas de crecimiento 5,2% y buenos indicadores macro
• Rusia: Requiere reformas e inversión extranjera
– Petróleo, carbón e industrias asociadas
– Bajo crecimiento y baja inversión
• Tailandia: Pieza clave en las cadenas de valor
– Afectada por la “guerra comercial” recupera crecimiento 2021
– Excelentes indicadores ahorro-inversión, inflación y desempleo24
Crecimiento comparado
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Reflexiones finales
• Incertidumbre, incertidumbre y más incertidumbre
– Económica y política internacional
– Economía y política nacional
• APEC ha sido importante motor para profundizar relaciones comerciales con Asia Pacífico
– La zona más dinámica del mundo
• Agenda de APEC
– Regulación de servicios digitales y manejo de la información
– Cambio climático
– Derechos de propiedad intelectual
• Chile no debe claudicar en su apertura al mundo26
MUCHAS GRACIAS