PENGARUH TAX AVOIDANCE DAN PROFITABILITAS TERHADAP

KESEMPATAN BERINVESTASI PADA PERUSAHAAN

(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Periode 2015-2016)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh:

Nur Fauziyah Apriliani

201410170311235

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2018

LEMBAR PENGESAHAN

iii

KATA PENGANTAR

Bismillahirrohmanirrohim

Puji syukur yang teramat dalam saya haturkan ke hadirat Tuhan Yang

Maha Segala, atas percikan kasih, hidayar, dan taufiq-Nya sehingga Skripsi

dengan judul “Pengaruh Tax Avoidance dan Profitabilitas terhadap Kesempatan

Berinvestasi” Ini dapat terselesaikan pada waktu yang telah direncanakan.

Teriring do’a sholawat semoga senantiasa melimpah ke haribaan

Muhammad SAW., Rasul akhir zaman, penutup para Nabi yang membawa

kesempurnaan ajaran Tauhid dan keutamaan budi pekerti. Dan semoga tumpahan

do’a sholawat menetes kepada segenap keluarga dan sahabatnya, para syuhada’,

para mushonnifin, para ulama’, dan seluruh umatnya yang dengan tulus ikhlas

mencintai dan menjunjung sunnahnya.

Selama proses penyusunan skripsi ini, banyak pihak yang telah

memberikan bantuan dan dukungan kepada saya. Sebagai ungkapan syukur,

dalam kesempatan ini saya ingin mengucapkan terimakasih kepada :

1. Bapak Rektor Universitas Muhammadiyah Malang Drs. H. Fauzan, M.Pd

2. Ibu Dekan Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas Muhammadiyah

Malang Dr. Idah Zuhroh, M.M.

3. Ketua Jurusan Dr. Masiyah Kholmi, MM., Ak., CA

4. Dr. Eny Suprapti, MM, Ak, CA dan Drs. Adi Prasetyo, M.Si, Ak, CA

dosen pembimbing yang begitu sabar membimbing saya hingga selesainya

skripsi ini. Terima kasih atas waktu, kesabaran, bimbingan, dan arahan

yang sangat bermanfaat selama penulisan skripsi ini.

5. Dra. Endang Dwi W, M.Si, Ak, CA dan Ach. Syaiful Hidayat A, S.E,

M.Sc, Ak selaku penguji yang telah memberikan pertimbangan dan

masukan guna menyempurnakan penulisan skripsi ini.

6. Kepada keluarga tercinta yaitu Alm Bapak Moch Sukarni, Ibu Juli

Kurnianti, adik, nenek, om, tante dan sepupu penulis. Terima kasih atas

doa, kasih sayang, nasihat, motivasi, semangat dan fasilitas yang telah

diberikan selama ini. Tanpa kalian semua penulis bukanlah apa-apa.

7. Terima kasih kepada Rizky Pratama Putra yang telah memberikan

semangat serta motivasi, mengantar pada saat akan bimbingan, dan selalu

menemani saat pengerjaan skripsi.

8. Teman, sahabat dan saudara seperjuangan, Akuntansi 2014. Kebersamaan

selama ini semoga selalu terjalin dalam silaturahmi di lain waktu. Sukses

untuk teman-teman semua.

9. Teman-teman gosipnisasi Ismi, Ayu, Fauza yang selalu menolong saat

penulis membutuhkan bantuan maupun merasakan kesulitan saat

mengerjakan skripsi ini.

10. Teman-teman sahabat super Chantika dan Nindy yang selalu menemani

penulis saat mengerjakan skripsi dan memberikan masukan serta

semangat.

iv

11. Teman-teman KKN Kelompok 17 Utami, Putri, Indra, Filda, Ami, dan

Wawan, yang telah memberikan semangat. Mengenang saat bersama-sama

dalam keadaan senang maupun sedih selama 1 bulan kebersamaan.

Kepada mereka semua, hanya ungkapan terimakasih dan do’a tulus yang dapat

saya persembahkan, semoga segala yang telah mereka berikan kepada saya

tercatat dengan tinta emas dalam lembaran catatan Roqib sebagai sebuah ibadah

yang tiada ternilai. Amiin.

Akhirnya dengan segala keterbatasan dan keluarganya, saya persembahkan

karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik konstruktif dan

saran dari semua pihak sangat saya harapkan untuk penyempurnaan karya-karya

saya selanjutnya.

Billahittaufiq Wal Hidayah,

Malang, Agustus 2018

Penulis,

(Nur Fauziyah Apriliani)

v

DAFTAR ISI

ABSTRAK ................................................................................................................. i

ABSTRACT ............................................................................................................... ii

KATA PENGANTAR ............................................................................................... iii

DAFTAR ISI .............................................................................................................. v

DAFTAR TABEL ...................................................................................................... viii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................................. ix

DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................................. x

BAB I. PENDAHULUAN ........................................................................................ 1

A. Latar Belakang Masalah ................................................................................... 1

B. Rumusan Masalah ............................................................................................. 5

C. Tujuan dan Manfaat Penelitian ......................................................................... 6

1. Tujuan Penelitian ......................................................................................... 6

2. Manfaat Penelitian ....................................................................................... 6

a. Manfaat Teoritis ........................................................................................ 6

b. Manfaat Praktis .......................................................................................... 7

BAB II. TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS .............................................. 8

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu .......................................................................... 8

B. Teori dan Tinjauan Pustaka .............................................................................. 11

1. Teori Agensi................................................................................................. 11

2. Tax Avoidance .............................................................................................. 12

3. Profitabilitas ................................................................................................. 15

4. Jenis-jenis rasio profitabilitas ...................................................................... 16

vi

5. Investasi ....................................................................................................... 17

6. Sumber Pendanaan Investasi........................................................................ 19

7. Kesempatan Berinvestasi ............................................................................. 20

8. Proksi IOS .................................................................................................... 21

C. Perumusan Hipotesis ........................................................................................ 28

D. Kerangka Pemikiran dan Teoritis ..................................................................... 30

BAB III. METODE PENELITIAN ........................................................................ 31

A. Jenis Penelitian ................................................................................................. 31

B. Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel....................................................... 31

C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................................... 32

D. Jenis dan Sumber Data...................................................................................... 34

E. Teknik Pengumpulan Data ............................................................................... 34

F. Teknik Analisis Data ........................................................................................ 35

1. Statistik Deskriptif ....................................................................................... 35

2. Uji Asumsi Klasik ........................................................................................ 35

3. Uji Hipotesis ................................................................................................ 38

BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN ................................................................ 41

A. Gambaran Umum Objek Penelitian .................................................................. 41

B. Analisis Data ..................................................................................................... 42

1. Hasil Statistik Deskriptif ................................................................................ 42

2. Hasil Uji Asumsi Klasik ................................................................................ 44

3. Hasil Uji Hipotesis ......................................................................................... 49

vii

C. Pembahasan ...................................................................................................... 52

BAB V. PENUTUP ................................................................................................... 57

A. Kesimpulan ....................................................................................................... 57

B. Keterbatasan Masalah ....................................................................................... 58

C. Saran ................................................................................................................. 58

DAFTAR PUSTAKA ............................................................................................... 59

LAMPIRAN .............................................................................................................. 62

viii

DAFTAR TABEL

4.1 Kriteria Pemilihan Sampel ................................................................................... 41

4.2 Statistik Deskriptif ............................................................................................... 42

4.3 Hasil Uji Normalitas ............................................................................................ 44

4.4 Hasil Z Skewness dan Z Kurtosis ......................................................................... 45

4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................................... 46

4.6 Hasil Uji Multikolinieritas ................................................................................... 47

4.7 Hasil Uji Autokorelasi ......................................................................................... 48

4.8 Hasil Perhitungan Hipotesis ................................................................................ 49

4.9 Hasil Uji Koefisien Determinasi .......................................................................... 50

4.10 Hasil Uji F .......................................................................................................... 51

4.11 Hasil Uji t ........................................................................................................... 51

ix

DAFTAR GAMBAR

Kerangka Pemikiran Teoritis ..................................................................................... 30

x

DAFTAR LAMPIRAN

1. Lampiran 1: Daftar Nama Perusahaan Sampel .............................................. 62

2. Lampiran 2: Cash ETR Perusahaan Sampel .................................................. 64

3. Lampiran 3: ROA Perusahaan Sampel .......................................................... 66

4. Lampiran 4: CAPBVA Perusahaan Sampel ................................................... 68

5. Lampiran 5: Hasil Uji Output SPSS 23.0 ...................................................... 71

60

DAFTAR PUSTAKA

AlNajjar, Fouad dan Ahmed Riahi Belkaoui. 2001. “Growth Opportunities

and Earnings Management”. Managerial Finance: 72-81.

Andreani Caroline Barus, Leliani. 2013. Analisis Faktor-Faktor yang

Mempengaruhi Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikrosil. (Volume 3 Nomor

02; 112)

Balter, H. G. (2005). Manajemen Perpajakan, Jakarta: Salemba Empat.

Bappenas (2005). "Tak Mungkin Lima Tahun Terus Merugi." Retrieved 1 Juni,

2018, from https://finance.detik.com/berita-ekonomi-bisnis/d-

483116/ngaku-rugi-750-pma-tak-bayar-pajak-selama-5-tahun-lebih.

DeAngelo, L. E. 1986. “Accounting Numbers as Market Valuation Substitutes: A

Study of Management Buyouts of Public Stockholders”. Accounting

Review: 400-420.

Desai, M. A. and D. Dharmapala (2006). "Corporate tax avoidance and high-

powered incentives." Journal of Financial Economics 79(1): 145-179.

DirektoratJendralPajak (2013). "Upaya Pembuktian Penghindaran Pajak di

Indonesia." Retrieved 1 Juni, 2018, from

http://www.pajak.go.id/content/upaya-pembuktian-penghindaran-pajak-di-

indonesia.

Gaver, J. J. and K. M. Gaver (1993). "Additional evidence on the association

between the investment opportunity set and corporate financing, dividend,

and compensation policies." Journal of Accounting and Economics 16(1-3):

125-160.

Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program Edisi 7,

Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 23,

Semarang: BPFE Universitas Diponegoro.

Graham, J. R. and A. L. Tucker (2006). "Tax shelters and corporate debt policy."

Journal of Financial Economics 81(3): 563-594.

Hanafi, Mamduh M. 2016. Manajemen Keuangan. Edisi kedua, Cetakan pertama.

Yogyakarta: BPFE

Handriani, E. and T. E. Irianti (2015). "Invesment Opportunity Set (IOS) berbasis

Pertumbuhan Perusahaan dan Kaitannya dengan Upaya Peningkatan Nilai

Perusahaan." Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume XVIII No. 1, April 2015:

83-99.

61

Hanlon, M. and S. Heitzman (2010). "A review of tax research." Journal of

Accounting and Economics 50(2-3): 127-178.

Hidayat, W (2018). "Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Pertumbuhan

Penjualan terhadap Penghindaran Pajak: Studi Kasus Perusahaan

Manufaktur di Indonesia". Jurnal Riset Manajemen dan Bisnis 3(1),

Februari 2018: 19 - 26

Husnan, S. (2005). Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas Edisi

Keempat, Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

James C, V. H. and J. John M Wachowicz (2014). Prinsip-prinsip manajemen

keuangan (Fundamentals of financial management). Edisi 13 Buku 2,

Jakarta: Salemba Empat.

Jensen, M. C. and W. H. Meckling (1976). "Theory of the firm: Managerial

behavior, agency costs and ownership structure." Journal of Financial

Economics 3(4): 305-360.

Jogiyanto (2010). "Analisis dan Desain Sistem dan Informasi, Edisi IV."

Yogyakarta: Andi Offset.

Kallapur, S. and M. A. Trombley (1999). "The association between investment

opportunity set proxies and realized growth." Journal of Business Finance &

Accounting 26(3‐4): 505-519.

Kasmir. 2016. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada

Mayberry, M. (2012). Tax avoidance and investment: distinguishing the effects of

capital rationing and overinvestment. Accounting, Texas A&M University.

Norpratiwi, A. M. V. (2004). Analisis Korelasi Investment Opportunity Set

terhadap Return Saham. Thesis Pascasarjana UGM.

Prasetyo, A. (2010). "Pengaruh Set Peluang Investasi Terhadap Pengungkapan

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan." Jurnal Ekonomika-Bisnis 1(01): 33-

46.

Slemrod, J. (2004). "The Economics of Corporate Tax Selfishness." National Tax

Journal 57(4): 877-899.

Smith, J., Clifford W and R. L. Watts (1992). "The investment opportunity set and

corporate financing, dividend, and compensation policies." Journal of

Financial Economics 32(3): 263-292.

Sugiyono (2013). Metode Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D, Bandung: Alfabeta,

CV. Bandung.

62

Sugiyono (2014). Metode PenelitianKuantitatif, Kualitatif dan R&D, Bandung:

Alfabeta.

Suprapti, E. (2016). Pengaruh struktur kepemilikan,tekanan keuangan,

kesempatan dan rasionalisasi keuangan dengan corporate governance

sebagai variabel pemoderasi. Akuntansi, Universitas Brawijaya Malang.

Widyawati, R. (2018). Pengaruh Kesempatan Investasi, Profitabilitas, dan

Likuiditas terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Manajemen, Universitas Negeri

Yogyakarta.

Wijaya, I. (2014). "Mengenal Penghindaran Pajak." from

http://www.pajak.go.id/content/article/mengenal-penghindaran-pajak-

taxavoidance.

www.idx.co.id