PENGARUH PROFITABILITAS, RISIKO BISNIS, STRUKTUR …eprints.ums.ac.id/65346/3/HALAMAN DEPAN.pdf ·...
-
Upload
truongkiet -
Category
Documents
-
view
222 -
download
0
Transcript of PENGARUH PROFITABILITAS, RISIKO BISNIS, STRUKTUR …eprints.ums.ac.id/65346/3/HALAMAN DEPAN.pdf ·...
PENGARUH PROFITABILITAS, RISIKO BISNIS, STRUKTUR AKTIVA,
UKURAN PERUSAHAAN DAN LIKUIDITAS TERHADAP
STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN
( Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks Saham Syariah Indonesia
Tahun 2013 – 2017 )
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh :
MITA KURNIASARI
B100140451
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2018
ii
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
PENGARUH PROFITABILITAS, RISIKO BISNIS, STRUKTUR AKTIVA,
UKURAN PERUSAHAAN DAN LIKUIDITAS TERHADAP STRUKTUR
MODAL PERUSAHAAN (Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks
Saham Syariah Indonesia Tahun 2013 – 2017)
Yang ditulis dan disusun oleh:
MITA KURNIASARI
B 100 140 451
Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk
diterima.
Surakarta, 7 Juli 2018
Pembimbing Utama
(Zulfa Irawati, SE, MSi)
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. Syamsudin, SE, MM)
iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan dibawah ini :
Nama : MITA KURNIASARI
NIRM : B 100 140 451
Jurusan : EKONOMI MANAJEMEN
Judul Skripsi : PENGARUH PROFITABILITAS, RISIKO BISNIS,
STRUKTUR AKTIVA, UKURAN PERUSAHAAN DAN
LIKUIDITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL
PERUSAHAAN (Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di
Indeks Saham Syariah Indonesia Tahun 2013-2017)
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa kripsi yang saya buat dan serahkan
ini merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan
ringkasan-ringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila
dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil
jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas
Ekonomi dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas
Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta, 7 Juli 2018
Yang membuat pernyataan,
MITA KURNIASARI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp. (0271) 717417 Surakarta– 57102
iv
MOTTO
Allah berfirman, “Barang siapa yang bersungguh- sungguh,
sesungguhnya kesungguhan tersebut untuk kebaikan dirinya
sendiri”.
( Qs. Al-Ankabut)
“orang yang menuntut ilmu berarti menuntut rahmat; orang
yang menuntut ilmu berarti menjalankan rukun Islam dan
Pahala yang diberikan kepada sama dengan para Nabi”.
(HR. Dailani dari Anas r.a )
“Barang siapa keluar untuk mencari Ilmu maka dia berada di
jalan Allah”. (HR. Turmudzi)
“Visi tanpa eksekusi adalah halusinasi”.
(Henry Ford)
~Ketetapan Allah yang terbaik, Ketetapan Allah yang terindah.
Jadi bersabarlah dan ikhlas untuk menjalani semua, karena
orang memiliki waktunya masing-masing. Jalanilah jalanmu~
~Berjuanglah untuk senyuman mereka ( Orang Tua )~
v
PERSEMBAHAN
Bismillah, dengan memanjatkan puji dan syukur kepada Allah Subhanahu wa
Ta’ala, karena atas ijin-Nya, peneliti dapat mempersembahkan karya sederhana ini
untuk dipersembahkan kepada yang spesial :
Allah Subhanahu wa Ta’ala, atas segala rahmat, hidayah, anugrah,
kemudahan dan kelancaran kepada peneliti sehinggadengan tepat waktu
skripsi ini dapat diselesaikan.
Bapakku Sutanto tersayang dan terkasih yang selalu berdo’a yang terbaik
untuk anak perempuannya ini dan telah berkorban melindungi serta
mengasihi anaknya tanpa batas. Beliau adalah alasan mengapa saya harus
berusaha dengan sungguh- sungguh untuk menyelesaikan skripsi ini.
Ibuku Sulasmi yang terkasih dan tersayang yang selalu memberikan do’a
penuh cinta dan kasihnya, kesabarannya, pengorbananya telah mendidiku
dan mengajari berbagai hal tentang hidup hingga kini. Beliau adalah sosok
wanita yang kujadikan contoh, panutan dan inspirasi untukku saat ini serta
beliau juga alasan mengapa saya harus berusaha dengan sungguh-sungguh
untuk menyelesaikan skripsi ini.
Kakakku tercinta Ervana Yuli Lestanti Prastyowati, terimaksih telah
menjadi kakak terbaiku di dunia ini dan menjadi pelindung serta
penyemangatku.
Lelaki yang kelak menjadi pendamping dan imam untukku yang akan
mendampingiku serta membimbingku dunia akhirat.
vi
Teman-teman kelas Hore Ully, Kakak Ipar ( Hanifa), Hesti, Nani, Desi
dan semua anak kelas Hore yang tak bisa kusebutkan satu persatu.
Terimakasih sudah memberi warna dihidupku.
Teman-teman Kost Griya Kusuma Keceh angkatan 2014 Vella, Silfi, Sasa,
Ulfa, Ida, Upeh, Sari, Devi, Herlina, Diah, Lia dan lainnya. Terimakasih
atas pertemanan yang mungkinlebih tepat disebut persaudaraan selama 4
tahun terakhir ini kita bersama dalam satu atap untuk berbagi suka, duka,
canda, tawa, tangis yang mungkin kadang sesekali kita beda pendapat tapi
itu tidak membuat kita pisah. I Love kalian dan mungkin tidak ada kata
yang bisa menjelaskannya.
Adik kost Griya Kusuma tercinta Dina, Candra, Ilma, Nadia, Ayuk, Bella
yang selama ini sudah seperti adik sendiri dan telah menggoreskan cerita
yang melengkapi warna di hidupku.
Pak Bowo dan Bu Susi, terimaksih sudah menjadi bapak dan ibu kost yang
baik dan bertanggung jawab melindungi putri kostnya sehingga setelah
lewat jam 9 malam kost pasti dikunci.
Kakak kost Herlina dan Shifa serta lainnya yang pernah membagikan
canda , tawa serta kasih sayang saat mereka masih di Kost GK, semoga
persaudaraan ini tetap terjalin.
Sari, Mas Atok dan teman-teman Hema Manajemen FEB UMS lainnya,
terimaksih karna telah memberi warna dihidupku dan memberi banyak
pelajaran berharga.
vii
Teman-teman Wamsinomi FEB UMS terimakasih semua karna telah
memberikan cerita saat aku kuliah di FEB UMS.
Teman- teman Hallo Solo Kitchen Deva, Mom Prima, Kak Nov, Aini,
Sonya, Mas Rico dan semuanya, terimakasih telah menjadi patner kerja
yang baik, sehingga saya bisa merasakan lingkungan kerja dengan
kekeluargaan sangat erat sehingga menjadikan tempat kerja saya sekaligus
hiburan untuk saya ketika penat saat tugas kuliah menumpuk.
Yang selalu menemani dengan setia K5945FU dan kamar 8 GK.
viii
ABSTRAK
Struktur modal pada perusahaan merupakan penentu sumber pendanaan
yang digunakan oleh perusahaan. Komposisi struktur modal perusahaan yang
tepat sangat dibutuhkan oleh perusahaan. Dalam penelitin ini bertujuan untuk
mengetahui dan menganalisis sejauh mana pengaruh Profitabiliitas, Risiko Bisnis,
Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan dan Likuiditas terhadap Struktur Modal
Perusahaan yang terdaftar pada Indeks Saham Syariah Indonesia pada tahun 2013-
2017.
Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa laporan keuangan yang
telah diaudit dari dua puluh sembilan sampel perusahaan agro indusry; automotif
(machinery and parts); footwear & leather; kimia; basic metal, iron and steel;
food and beverage; cement; kabel; elektronik; textile & textile products; dan
minyak serta gas bumi yang terdaftar pada Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI)
pada tahun 2013-2017. Metode yang digunakan dalam sampel penelitian yaitu
analisis regresi linier berganda. Hasil dari penelitian ini menunjukkan variabel
Ukuran Perusahaan dan Likuiditas berpengaruh signifikan terhadap Struktur
Modal perusahaan, sedangkan variabel Profitabilitas, Risiko Bisnis dan Struktur
Aktiva tidak berpengaruh signifikan terhadap Struktur Modal perusahaan. Kelima
variabel independen mempengaruhi struktur modal sebesar 34,5%.
Kata kunci: Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Likuiditas.
ix
ABSTRACT
The capital structure of the company is the determining source of funding
used by the company. The right composition of the company's capital structure is
needed by the company. The purpose of this research is to know and analyze the
extent to which the influence of Profitabiliity, Business Risk, Asset Structure,
Company Size and Liquidity to the Capital Structure of the Company registered
on the Syariah Stock Index of Indonesia in 2013-2017.
This study used secondary data in the form of audited financial reports
from twenty nine samples of agro indusry companies; automotive (machinery and
parts); footwear & leather; chemistry; basic metal, iron and steel; food and
beverage; cement; cable; electronics; textile & textile products; and oil and gas
listed on the Indonesian Syariah Stock Index (ISSI) in 2013-2017. The method
used in the research sample is multiple linier regression analysis. The result of this
research shows that the Company Size and Liquidity variables have a significant
effect on the Company's Capital Structure, while the Profitability, Business Risk
and Asset Structure variables have no significant effect on the Company's Capital
Structure. The five independent variables influence the capital structure of 34.5%.
Keywords: Capital Structure, Company Size, Liquidity.
x
KATA PENGANTAR
Bismillahirrohmaanirrohiim
Assalamu’alaikum wr.wb
Alhamdulillah, segala puji dan syukur saya panjakatkan kehadirat Allah
SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Profitabilitas, Risiko Bisnis,
Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan dan Likuiditas terhadap Struktur Modal
Perusahaan Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks Saham Syariah Indonesia
Tahun 2013-2017”, tidak lupa shalawat serta salam selalu tercurahkan kepada
junjungan kita Rasulullah Muhammad SAW yang dengan perjuangan yang telah
menghantarkan kita menjadi umat pilihan dan terlahir untuk menjadi manusia
yang menuju Ridho-Nya.
Penulis menyadari dalam penyusunan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa
bimbingan, arahan dan bantuan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis
ingin menyampaikan terima kasih kepada:
1. Dr. H. Sofyan Anif, M.Si selaku Rektor Universitas Muhammadiyah
Surakarta dan segenap pimpinan rektorat Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
2. Bapak Dr. H. Syamsudin, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiya Surakarta.
3. Bapak Imronudin, S.E, M.Si, Ph.D selaku Ketua Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Muhammadiyah Surakarta.
xi
4. Ibu Zulfa Irawati, S.E, M.Si selaku pembimbing yang telah senantiasa
membimbing serta memberi arahan penulis dalam menyelesaikan skripsi
ini.
5. Ibu Rini Kuswati, S.E, M.Si selaku pembimbing akademik yang telah
membimbing penulis selama kuliah di Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
6. Seluruh Dosen dan Karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta khususnya Program Studi Manajemen yang
rela membimbing dan menularkan ilmu-ilmunya kepada mahasiswa serta
telah membantu dalam bidang akademik dan administrasi mahasiswa.
7. Bapak, Ibu dan Kakak tercinta yang selalu mencurahkan kasih sayangnya
kepada penulis dan selalu memberikan dukungan, do,a dan semangat tanpa
batas serta tak bosan memberi nasehat demi pencapaian keberhasilan
penulis.
8. Teman-teman Prodi Manajemen 2014, terkhusus teman satu kelas (Kelas
Hore). Terimaksih atas kebersamaan, canda tawa serta telah membantu
selama menempuh perkuliah dan memerikan motivasi dalam
menyelesaikan skripsi ini.
9. HEMA Manajemen dan Wamsinomi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah mendidik penulis dalam
keorganisasian dan mengembangkan minat penulis.
10. Teman- teman kost Griya Kusuma yang telah bersama selama empat tahun
terakhir dalam suka maupun duka.
xii
11. Teman- teman satu bimbingan skripsi. Terimakasih telah bersama-sama
bejuang dan saling membantu serta memberi semangat selama proses
bimbingan berlangsung.
12. Semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu namun memiliki arti
dalam penyelesaian karya ini. Tanpa bermaksud mengabaikan, hanya
keterbatasan ruang dan kekhilafan semata.
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih banyak
kekurangan baik penulisan maupun penyajian. Untuk itu segala saran
dankritik yang membangun semoga berguna bagi penelitian selanjutnya.
Semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan dan
menjadi awal kesuksesan penulis dimasa depan. Aamiin
Surakarta, 9 Juni 2018
Penulis
xiii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ....................................................................................... i
HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................... ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN .................................................... iii
HALAMAN MOTTO ...................................................................................... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ...................................................................... v
ABSTRAK ....................................................................................................... viii
ABSTRACT ..................................................................................................... ix
KATA PENGANTAR ..................................................................................... x
DAFTAR ISI .................................................................................................... xiii
DAFTAR TABEL ............................................................................................ xv
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xvi
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1
A. Latar Belakang Masalah ....................................................................... 1
B. Perumusan Masalah ............................................................................. 7
C. Tujuan Penelitian.................................................................................. 7
D. Manfaat Penelitian ............................................................................... 8
E. Sistematika Penulisan Skripsi ............................................................. 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ...................................................................... 11
A. Landasan Teori ..................................................................................... 11
1. Struktur Modal .............................................................................. 11
2. Teori Struktur Modal ..................................................................... 12
3. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pengambilan Keputusan
Struktur Modal ............................................................................... 14
B. Penelitian Terdahulu ........................................................................... 34
C. Hipotesis .............................................................................................. 36
D. Kerangka Pemikiran ............................................................................. 37
BAB III METODOLOGI PENELITIAN ........................................................ 39
A. Jenis Penelitian .................................................................................... 39
xiv
B. Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel ................................. 39
C. Data Dan Sumber Data ........................................................................ 43
D. Metode Pengumpulan Data ................................................................. 44
E. Populasi, Sampel, Dan Teknik Pengambilan Data .............................. 44
F. Metode Analisis Data .......................................................................... 46
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................ 58
A. Analisis Data ....................................................................................... 58
1. Pengujian Asumsi Klasik Sebelum Nilai Outlier Dihilangkan ..... 58
a. Uji Normalitas ......................................................................... 59
b. Uji Multikolinieritas ................................................................ 59
c. Uji Heteroskedastisitas ............................................................ 60
d. Uji Autokorelasi ...................................................................... 60
2. Pengujian Asumsi Klasik Setelah Nilai Outlier Dihilangkan ....... 61
a. Uji Normalitas ......................................................................... 62
b. Uji Multikolinieritas ................................................................ 62
c. Uji Heteroskedastisitas ............................................................ 63
d. Uji Autokorelasi ...................................................................... 63
3. Deskriptif Statistik ........................................................................ 64
4. Analisis Regresi ............................................................................ 66
5. Pengujian Hipotesis ....................................................................... 68
B. Pembahasan ......................................................................................... 72
BAB V PENUTUP .......................................................................................... 79
A. Kesimpulan ......................................................................................... 79
B. Keterbatasan Penelitian ....................................................................... 80
C. Saran .................................................................................................... 80
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................ 34
Tabel 3.1 Sampel Pada Perusahaan Di ISSI ............................................. 45
Tabel 4.1 Hasil Uji Multikolinieritas ........................................................ 59
Tabel 4.2 Hasil Uji Heteroskedastisitas .................................................... 60
Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinieritas Sesudah Nilai Outlier
Dihilangkan .............................................................................. 62
Tabel 4.4 Hasil Uji Heteroskedastisitas Sesudah Nilai Outlier
Dihilangkan .............................................................................. 63
Tabel 4.5 Hasil Deskriptif Statistik .......................................................... 64
Tabel 4.6 Hasil Analisis Regresi .............................................................. 66
xvi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran .......................................................................... 37